Partner Communications Co Ltd. — Investor Presentation 2026

Mar 10, 2026

6

Partner 5G

פרטנר תקשורת

מצגת משקיעים

2025 שנת
2026, 10 במרץ, 2026

---

2

Partner 5G

מצגת זו עשויה לכלול נתונים שהחברה אספה מצדדים שלישים שהחברה אינה יכולה לערוב לנכונותם
היות ולא בדקה את הנתונים בעצמה. למען הסר ספק, מובהר כי החברה אינה מתחייבת לעדכן או
לשנות מצגת זו ולעדכן או לשנות נתונים ו/או תחזיות ו/או הערכות שנכללו בה
המצגת כוללת מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך התשכ"ח–1968, מידע כאמור כולל,
בין היתר, תחזיות, מטרות, הערכות ואומדנים שונים, לרבות מידע המובא בדרך של איורים ו/או גרבים
ו/או טבלאות המתייחסים לאירועים או עניינים עתידיים, אשר התממשותם אינה ודאית ואינה בשליטת
החברה או החברות בקבוצה, והמידע כאמור, מבוסס על הערכתה הסובייקטיבית של החברה
התממשותן ו/או התממשותן של המידע הצופה פני עתיד תושפע מגורמים אשר לא ניתן להערכם
מראש והם אינם מצויים בשליטת החברה ולפיכך על אף שהחברה מאמינה שציפיותיה, כמוצג במצגת,
הינן סבירות, הרי שאין כל ודאות כי תוצאותיה והישגיה בפועל של החברה בעתיד תהיינה בהתאם
לציפיות אלה והן עשויות להיות שונות, לרבות באופן מהותי, מאלו שהוצגו במצגת זו. קיימים נתונים
במצגת אשר הוצגו בפילוח או ברמת פירוט שונים ביחס להופעתם בדיווחים הרשמיים של החברה

הגבלת אחריות

מצגת זו הוכנה ע"י חברת פרטנר תקשורת בע"מ ("החברה"). מצגת זו נועדה לשרת את ציבור
המשקיעים בחברה ונועדה אך ורק לשם המחשת מידע הכלול בדוחות שפורסמו על ידי החברה. אין
במצגת כדי להוות הצעה להשקעה או לרכישת ניירות ערך והיא אינה מהווה "הצעה לציבור" או "מכירה
לציבור"
כמו כן, אין במצגת להוות תחליף לייעוץ השקעות או שיווק השקעות המתחשב בנתוני וצריכי המיוחדים
של כל אדם ו/או משקיע והאמור בה אינו מהווה או תחליף לשיקול דעת של משקיע פוטנציאלי
המצגת נערכה לשם הצגה נוחה ותמציתית בלבד, והיא אינה ממצה או מתימירת להקיף את מלא
הנתונים אודות החברה ופעילותה ו/או את כל המידע העשוי להיות רלוונטי לצורך קבלת החלטה
כלשהי בנוגע להשקעה בניירות הערך של החברה ובכלל, על מנת לקבל תמונה מלאה של פעילות
החברה ושל הסיכונים עימם מתמודדת החברה, יש לעיין בדיווחים המלאים של החברה לרשות ל"ע
ולבורס. בכל מקרה של סתירה ו/או אי התאמה בין המידע המוצג במצגת זו לבין המידע בספר
החברה ו/או בדיווחיה הרשמיים של החברה, לרבות בדיווחי החברה באתרי ההפצה, יגבר האמור
במידע הרשמי כאמור

---

Partner SG

2025 | על קצה המזלג

Partner by:

השקת הטלוויזיה החדשה
וחזרה לצמיחה בלקוחות
גידול של 6 אלפים ברבעון הרביעי

המשך מיקוד במצוינות
ורמת שירות גבוהה

המשך צמיחה בלקוחות סיבים
גידול של 33 אלף במהלך השנה

זכייה במכרז חשכ"ל
בתחום הסלולר

חזרה לצמיחה במנויי הסלולר
גידול של 52 אלף מנויי פוסטפייד במהלך השנה

צמיחה של 25% בהכנסות מציוד סלולר
ברבעון 4 ביחס לרבעון המקביל

גידול של 3% - EBITDA המתואם, גידול של 10% ברווח הנקי,
תזרים חופשי מתואם בסך 586 מיליון שז - גידול של 35%
ביחס לשנה קודמת

---

Partner SG

2025 | סיכום תוצאות כספיות מיליוני ש"ח

| (1) מתואם EBITDA

1,224

3%+ | הכנסות מצויד קצה

566

0%+ | הכנסות משירותים בנטל קש"ג

2,562

1%+ |
| --- | --- | --- |
| תזרים חופשי מתואם

386

35%+ | (2) השקעות

454

14%- | רווח נקי

304

10%+ |

שיעורי השינוי הינם ביחס לתקופה המקבילה

(1) מתואם – EBITDA בנטל הפסדים/ רווחים חד פעמיים מירידת/ עליית ערך, הוצאות תגמול מבוסס מניות ורווח/ הפסד הון

(2) השקעות – תשלומים (ברוטו) בנין השקעה ברכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים

---

Partner SG
סיכום תוצאות כספיות מיליוני ש"ח | Q4-2025

| מתואם EBITDA (1)
304
0%+ | הכנסות מציוד קצה
165
20%+ | הכנסות משירותים בנטל קש"ג
639
2%+ |
| --- | --- | --- |
| תזרים חופשי מתואם
23
867%+ | השקעות (2)
90
26%- | רוח נקי
78
3%– |

שיעורי השינוי הינם ביחס לתקופה המקבילה
(1) מתואם – EBITDA בנטל הפסדים/ רווחים חד פעמיים מירידת/ עליית ערך, הוצאות תגמול מבוסס מניות ורווח/ הפסד הון
(2) השקעות – תשלומים (ברוטו) בגין השקעה ברכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים

---

Partner SG
סיכום מגזרי פעילות מילוני ש"ח | 2025

| רוח תפעולי
329 | (1) מתואם EBITDA
716 | הכנסות משירותים בנטל קש"ג
1,373 | מגזר סלולר |
| --- | --- | --- | --- |
| רוח תפעולי
104 | (1) מתואם EBITDA
508 | הכנסות משירותים בנטל קש"ג
1,272 | מגזר נייח |

שיעורי השינוי הינם ביחס לתקופה המקבילה
מתואם – EBITDA (1) בנטל הפסדים/ רווחים חד פעמיים מירידת/ עליית ערך, הוצאות תגמול מבוסס מניות ורווח/ הפסד הן
6

---

Partner SG
סיכום מגזרי פעילות מילוני ש"ח | Q4-2025

| רוח תפעולי

91

15%+ | (1) מתואם EBITDA

189

4%+ | הכנסות משירותים בנטרול קש"ג

347

5%+ | (1) מתואם EBITDA

מגזר סלולר |
| --- | --- | --- | --- |
| רוח תפעולי

13

48%- | (1) מתואם EBITDA

115

6%- | הכנסות משירותים בנטרול קש"ג

313

2%- | מגזר נייח

מגזר סלולר |

שיעורי השינוי הינם ביחס לתקופה המקבילה
מתואם – EBITDA בנטרול הפסדים/ רווחים חד פעמיים מירידת/ עליית ערך, הוצאות תגמול מבוסס מניות ורווח/ הפסד הון
7

---

Partner SG
סיכום ביצועים תפעוליים | 2025

| מגניזה חבילות דור 5 (000)
839
260K+ | מגניזה פריפיד (000)
5K- | מגניזה פוסטפייד (000)
52K+ |
| --- | --- | --- |
| מגניזה טלוויזיה (000) | אינטרנט ש"ח 94
94
אח 4+ | מגניזה סיבים (000)
33K+ |
| סלולר ש"ח בנטל קש"ג 43
m 1+ | | |

השינוי הינו ביחס לתקופה המקבילה

---

Partner sg

מלחמת "חרבות ברזל"

השלכות המלחמה על פעילות החברה עד כה התבטאו בעיקר בפגיעה בהכנסות משירותי נדידה, כפועל יוצא של השפעות הלחימה על הביקוש המקומי לתיירות בינלאומיות ועל היצע הטיסות של חברות תעופה, ובירידה מסוימת במכר ציוד קצה בראשית המלחמה כתוצאה מהפגיעה ברציפות התפקודית במשק, ללא השפעות שליליות מהותיות בתחומי פעילות אחרים

להערכת החברה, בשנת 2025 הפגיעה ברווח החברה (לפני מס) משירותי נדידה ביחס לתקופה שלפני תחילת המלחמה הינה כ-25 מיליון ש"ח. מרבית הפגיעה מיוחסת לרבעון השני של שנת 2025, בעיקר על רקע המלחמה העצימה עם איראן והשפעותיה על היצע הטיסות של חברות התעופה

כמו כן, החברה הכירה בשנת 2025 בתקבולי תגמולים מביטוח לאומי בסך של כ-12 מיליון ש"ח, הנגזר מהיקף גיוס אנשי המילואים מקרב עובדי החברה

9

---

Partner SG

חלוקת דיבידנד

דירקטוריון החברה החליט לחלק דיבידנד במזומן לבעלי המניות של החברה בסך כולל של 465 מיליון ש"ח

הדיבידנד ישולם ביום 29 במרץ 2026

החברה לא אימצה מדיניות לחלוקת דיבידנד

החברה תבחן, מעת לעת, חלוקת דיבידנדים לבעלי מניותיה בהתחשב, בין היתר, בהוראות הדין ובמצבה העסקי של החברה

בנוסף, החליט דירקטוריון החברה לבחון אפשרות להגשת בקשה לבית המשפט לחלוקת דיבידנד במזומן בסך של עד 500 מיליון ש"ח שלא מתוך רווחים ("חלוקה שלא מתוך רווחים")

יובהר כי החלוקה שלא מתוך רווחים כפופה להשלמת הבחינה ולאישור הדירקטוריון לחלוקה כאמור, ולהגשת בקשה לבית המשפט

בהתאם לסעיף 303 לחוק החברות, התשנ"ט–1999, לאישור בית המשפט לחלוקה שלא מתוך רווחים ולאישורים נוספים אם וככל שיידרשו, שאין כל וודאות שיתקבלו

נכון למועד פרסום הדוחות הכספיים, אין וודאות שתבוצע חלוקה שלא מתוך רווחים, או מה יהיה מועדה או סכומה הסופי

10

---

Partner sg

2026 לשנת CAPEX

ה- CAPEX (1) צפוי להיות בין 500–450 מיליון ש"ח

החברה תדווח על סטיות של 10% ± ומעלה מהנתון שצוין לעיל

תחזית החברה הינה מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך.

התחזית מבוססת על הערכות, הנחות וציפיות של החברה בהתאם למידע הקיים בחברה נכון למועד זה, כשהיא כוללת הערכות וניתוח של

החברה. הערכות אלה עשויות שלא להתממש או להתממש בחלקן, לרבות בשל התממשות כל או חלק מהגורמים המפורטים במסגרת

גורמי הסיכון בפרק א' בדוח התקופתי של שנת 2025

CAPEX(1) – תשלומים (ברוטו) בגין השקעה ברכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים

---

Partner 5G

מגזר סלולר

2025 שנת 2025 & רבעון רביעי של שנת 2025

---

Partner sg

מגזר סלולר | מנויים ושיעור נטישה

47- מערכת מנויי הסלולר עלתה בכ- 11-ככ- אלק מנויים ביחס לסוף הרבעון הקודם

48- מערכת מנויי דור 5 משלמים הסתכמה בכ- 839- אלק מנויים ועלתה בכ- 260- אלק מנויים ביחס לסוף Q4-24

שיעור נטישה %

מנויי סלולר ('000 סוף תקופה)

---

Partner sg

סלולר | ש"ח / חודש, ללא דמי קש"ג

• עלייה ב-ARPU בתקופה וברבעון, ביחס לתקופה ולרבעון המקבילים, משקפת עלייה בהכנסות מחבילות סלולר ובהכנסות משירותי נדידה
• ירידה ב-ARPU ביחס לרבעון הקודם נבעה בעיקר מירידה בהכנסות משירותי נדידה בשל השפעות עונתיות

---

15

Partner sg

מגזר סלולר | הכנסות מיליון ש"ח

בנטרול הכנסות מדמי קישור גומלין, עלו ההכנסות משירותים בכ-3% ובכ-5% ביחס לתקופה ולרבעון המקבילים, בהתאמה. העלייה נבעה מעלייה בהכנסות מחבילות סלולר ומשירותי נדידה

סלולר - הכנסות רבעוניות

סלולר - הכנסות שנתיות

---

Partner sg

מנזר סלולר | EBITDA | מתואם מיליוני ש"ח

«ירידה ב-EBITDA המתואם בתקופה מוסברת בעלייה בהוצאות אגרות תדרים וקיטון בהפרשות לתביעות ואחרות שנרשם בתקופה המקבילה. אלו קוזזו חלקית על ידי עלייה בהכנסות מחבילות סלולר ומשירותי נדידה וכן מעלייה ברווח הגולמי ממכירת ציוד

«עלייה ב-EBITDA המתואם ברבעון ביחס לרבעון המקביל נבעה מעלייה בהכנסות משירותי נדידה וחבילות סלולר וכן מעלייה ברווח הגולמי ממכירת ציוד. העלייה קוזזה חלקית על ידי קיטון בהפרשות (חומ"ס ואחרות) שנרשם ברבעון המקביל

16

המתואם כאחוז מסך הכנסות בנטרול דמי קש"ג עמד על כ-38% בתקופה לעומת כ-40% בתקופה המקבילה וכ-38% ברבעון לעומת כ-40% ברבעון המקביל

---

Partner 5G

מגזר נייח

2025 שנת 2025 ברבע של שנת & הבעון הביעי של שנת

---

18

Partner SG

מנויי אינטרנט

95% - כ

ממנויי האינטרנט הם בתשתית סיבים

מצבת מנויי הסיבים האופטיים הסתכמה בכ-468 אלף מנויים, ועלתה בכ-33 אלף מנויים ביחס לסוף הרבעון המקביל, ובכ-11 אלף מנויים ביחס לסוף הרבעון הקודם

---

Partner sg

מ"ח חודש | אינטרנט

• עלייה ב-ARPU ביחס לתקופה ולרבעון המקבילים נבעה בעיקר מצירוף לקוחות לתשתית סיבים ולחבילות גלישה בקצבים גבוהים
• ירידה ב-ARPU ביחס לרבעון הקודם מוסברת במיקוד החברה בהצעות ערך משולבות בעקבות השקת הטלוויזיה החדשה

---

Partner SG

מגזר נייח | מנויי TV

השקת הטלוויזיה הידשה את הצמיחה במספר הלקוחות

• בחודש ספטמבר 2025 השיקה החברה את פרטנר TV+ בהמשך להסכם בין החברה לבין yes, ובמהלך 2025 הושלם תהליך המיגרציה של הלקוחות לשירות החדש
• השירות החדש, מציג ממשק אשר פותח על ידי yes עבור פרטנר והתוכן בו רחב משמעותית מהתוכן שהחברה סיפקה בעבר, וכולל עשרות ערוצים לינאריים, שירותי VOD, CATCH UP ותכנים בלעדיים

מנויי טלוויזיה ('000 סוף תקופה)

---

Partner SG

מגזר נייח | הכנסות מיליוני ש"ח

הירידה בהכנסות בתקופה נבעה מהכרה בהכנסה בגין עסקה להשכרת סיבים אופטיים ללקוח עסקי בתקופה המקבילה, וכן מירידה בהכנסות מעבודות תמורת תשלום ומשירותי (תיווך תעבורה בינלאומית). אלו קוזזו חלקית על ידי צמיחה בהכנסות משירותי אינטרנט ומשירותי דאטה לעסקים

הירידה בהכנסות ברבעון ביחס לרבעון המקביל נבעה מירידה בהכנסות משירותי (תשלום ומשירותי HUBBing) ומפעילות עבודות תמורת תשלום, שקוזזו בחלקן על ידי עלייה בהכנסות משירותי אינטרנט ומשירותי דאטה לעסקים

---

Partner sg

מנזר נייח | EBITDA מתואם מילוני ש"ח

העליה ב-EBITDA המתואם בתקופה מוסברת בצמיחה בהכנסות משירותי אינטרנט ודאטה לעסקים, סגירת הפרשה למע"מ בגן לקוחות נטפליקס וירידה בהוצאות שכר ונלוות, שקוזזו חלקית על ידי הכרה ברווח מעסקה להשכרת סיבים אופטיים ללקוח עסקי בתקופה המקבילה וכן על ידי יישום הוצאות חד-פעמיות בגן יישום הסכם הטלוויזיה עם yes

הירידה ב-EBITDA המתואם ברבעון ביחס לרבעון המקביל נבעה מהכרה בהוצאות תוכן חד-פעמיות בעקבות יישום ההסכם עם yes, עלייה בהוצאות תחזוקת מערכות וירידה ברווח מפעילות עת"ת. אלו קוזזו חלקית על ידי צמיחה בהכנסות משירותי אינטרנט ודאטה לעסקים וירידה בהוצאות שכר ונלוות

---

Partner 5G

תאוחז

2025 שנת 2025 & רבעון רביעי של שנת 2025

---

Partner SG

מאוחד | הכנסות מיליוני ש"ח

העלייה בהכנסות משירותים בנטרול קש"ג בתקופה וברבעון מוסברת בעיקר בצמיחה בהכנסות משירותי אינטרנט ודאטה לעסקים, וכן בצמיחה בהכנסות מחבילות סלולר ומשירותי נדידה. אלו קוזזו חלקית על ידי ירידה בהכנסות משירותי Hubbing ועת"ת, ובתקופה גם מול הכנסה מעסקה להשכרת סיבים שנרשמה אשתקד

*סה"כ הכנסות לאחר התאמות למאוחד

---

25

Partner sg

מאוחד | מכירות ציוד קצה מילוני ש"ח

הכנסות החברה ממכירות ציוד קצה עלו ברבעון בכ-20% לעומת הרבעון המקביל, העלייה נבעה בעיקר מגידול בכמות היחידות הנמכרות וכן מעלייה במחיר המכירה הממוצע למכשיר עקב עיתוי השקות של מכשירי דגל

---

Partner sg

מאוחד | הוצאות מיליוני ש"ח

<< הירידה בעלות ההכנסות משירותים בתקופה נבעה בעיקר מירידה בהוצאות קש"ג, אשר קוזזה בחלקה ע"י עלייה בהוצאות אגרות תדרים וגידול בהפחתת הוצאות מראש IRU בזק בשל הפעלת פעימות נוספות בהסכם

<< הירידה בהוצאות הנהלה וכלליות בתקופה נבעה מביטול הפרשה למע"מ בגין לקוחות נטפליקס, וכן מירידה בהוצאות שכר ונלוות

*הוצאות הנהלה וכלליות – כולל הפסדי (רווחי) אשראי

**סה"כ הוצאות לאחר התאמות למאוחד

---

Partner SG

פאודוס EBITDA | מתואם מילוני ש"ח

העליה ב-EBITDA המתואם בתקופה נבעה בעיקר מצמיחה בהכנסות משירותים נייחים, סגירת הפרשה למע"מ בגין לקוחות נטפליקס, וכן עלייה בהכנסות משירותי סלולר וירידה בהוצאות שכר ונלוות. אלו קוזזו חלקית על ידי הכרה ברוח בגין עסקה להשכרת סיבים אופטיים ללקוח עסקי בתקופה המקבילה, ועלייה בהוצאות אגרות תדרים

ה-EBITDA המתואם רשם יציבות ביחס לרבעון המקביל, תוך שצמיחה בהכנסות משירותים נייחים ועלייה בהכנסות משירותי סלולר, קוזזו במלואם על ידי הכרה בהוצאות תוכן חד-פעמיות, וקיטון בהוצאות להפרשות שנרשם ברבעון המקביל

27

EBITDA * מתואם כאחוז מסך הכנסות בנטרול דמי קש"ג עמד ברבעון הרביעי של שנת 2025 על כ-38% וברבעון המקביל על כ-40%.

---

28

Partner sg

מאוחד | רווח נקי מיליון ש"ח

• הרווח הנקי בתקופה עלה בשיעור של כ-10% והסתכם בכ-304 מיליון ש"ח, לעומת כ-277 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה
• הרווח הנקי ברבעון ירד בשיעור של כ-3% והסתכם בכ-78 מיליון ש"ח, לעומת כ-80 מיליון ש"ח ברבעון המקביל

---

Partner sg

משותח | השקעות תזרמיות מיליון ש"ח

ההשקעות התזרמיות ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים (CAPEX) ירדו בשנת 2025 בכ-73 מיליון ש"ח והסתכמו בכ-454 מיליון ש"ח

---

Partner sg

מאוחד | תזרים חופשי מתואם מיליוני ש"ח

• הגידול בתזרים החופשי המתואם בתקופה נבע בעיקר מירידה בתשלומים בגין CAPEX ומירידה בהון החוזר, שקזזו חלקית על ידי עלייה במסים ששולמו, בין היתר, עקב תשלום בסך של כ-45 מיליון ש"ח על חשבון שומות מס שבמחלוקת שהוצאו לחברה לפי מיטב השפיטה
• התזרים החופשי המתואם ברבעון השפע בעיקר מתשלומי אגרות תדרים מראש עבור שנת 2026 בסכום של כ-100 מיליון ש"ח, מהשלמת מקדמות מס הכנסה לשנת 2025 וכן מתשלום מסים על חשבון שומות מס שבמחלוקת

---

Partner SG

מאוחד | חוב פיננסי & לוח סילוקין מיליוני ש"ח

2025, אaverth | לחברה ולסדרות האג"ח שלה

ב"מ | 2025, אaverth | Standard & Poor's Maalot Ltd

31 חוב פיננסי נטו מחושב לפי סך חוב פיננסי בניכוי מזומנים ושווי מזומנים ופקדונות לזמן קצר; חוב פיננסי נטו אינו מדד פיננסי על פי תקני IFRS וייתכן שלא ניתן יהיה להשוותו למדדים אחרים בעלי כותרת דומה עבור חברות אחרות

---

Partner SG

2025 פרטנר במספרים לשנת | ESG

| 50%
מכלל העובדים
מתנדבים | 3.5%
עובדים עם מוגבלות
השתלבו בפרטנר | 44%
אחוז מנהלות בכלל
החברה | 55%
נשים בהנהלה
הבכירה | 12
שנים ברציפות
פלטינה + בדירוג
'מעלה' ESG |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 3.3M~
הוקצו בשנת 2025 לנושאי ESG
מתוכנן, 1.6 מיליון ש"ח תחמת שווה כסף | | 64%
מצי החברה הם
רכבים ויזברידיים
וחשמליים | | פעילויות
חברתיות עם ערך
חוסן לאומי: אימוץ גדודי צה"ל, עמותת "אור
למשפחות", קומץ "כרם שלום", ארגון "לב אחד" ועוד
קהילה: תנועת הנוער "כנפיים של קרמבו", עמותת
"בנתיבי אודי" ועוד |

---

Partner 5G

לסיכום

• פורסם את טכנולוגיית 5G, תוך מיקוד בחבילות ערך בסלולר
• צומחים במנויי הסיבים ובהכנסות אינטרנט
• משיקים מסחרית את הטלוויזיה החדשה
• מבצעים פרויקטי תשתית מבוססי סיבים
• ממשיכים בשיפור אפקטיביות המינורות
• משפרים את מדדי הרווחיות וצומחים בתזרים החופשי

• ממשיכים את חלוקת ה"דיבידנדים"

• החברה לא אימצה מדיניות לחלוקת דיבידנד. החברה תבחן, מעת לעת, חלוקת דיבידנדים לבעלי מניותיה בהתחשב, בין היתר, בהוראות הדין ובמצבה העסקי של החברה

---

Partner SG

נשמח לשמור על קשר

אתר משקיעים

www.partner.co.il/en/Investors-Relations/lobby

קשרי משקיעים

investors@partner.co.il

תודה רבה