AI Terminal
PANORA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Interim Report • Aug 19, 2025
8853_rns_2025-08-19_7d689015-2cb5-4c42-9fe0-09075a59cde8.pdf
Interim Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
30 Haziran 2025 Tarihinde Sona Eren Altı Aylık Ara Döneme Ait Özet Konsolide Finansal Tablolar, Dipnotlar ve Sınırlı Denetim Raporu
Eren Bağımsız Denetim A.Ş. Kızılırmak, Ufuk Üniversitesi Cad. No.8 Kat:11, 06510 Çankaya/ Ankara, Türkiye
T + 90 312 219 16 50 F + 90 312 219 16 60 www.grantthornton.com.tr
SAYFA
İÇİNDEKİLER
| ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU 1-2 |
||||
|---|---|---|---|---|
| ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU | 3 | |||
| ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU | 4 | |||
| ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU | 5-6 | |||
| ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR |
7-28 | |||
| NOT 1 | ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU |
7 | ||
| NOT 2 | KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR | 8-12 | ||
| NOT 3 | İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI | 13 | ||
| NOT 4 | TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR | 13-14 | ||
| NOT 5 | PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER VE ERTELENMİŞ GELİRLER |
14 | ||
| NOT 6 | YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER |
15-16 | ||
| NOT 7 | MADDİ DURAN VARLIKLAR | 17 | ||
| NOT 8 | TAAHHÜTLER | 18-19 | ||
| NOT 9 | HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ |
20 | ||
| NOT 10 | VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ |
20-21 | ||
| NOT 11 | PAY BAŞINA KAZANÇ | 21 | ||
| NOT 12 | YABANCI PARA POZİSYONU |
22-24 | ||
| NOT 13 | NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ |
25 | ||
| NOT 14 | NET PARASAL POZİSYON KAZANÇLARI | 25 | ||
| NOT 15 | RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR |
25 | ||
| NOT 16 | EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA UYUMUN KONTROLÜ |
26-28 |
Eren Bağımsız Denetim A.Ş. Kızılırmak, Ufuk Üniversitesi Cad. No.8 Kat:11, 06510 Çankaya/ Ankara, Türkiye
T + 90 312 219 16 50 F + 90 312 219 16 60 www.grantthornton.com.tr
Ara Dönem Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Sınırlı Denetim Raporu
Panora Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi Genel Kurulu'na,
Giriş
Panora Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi ("Şirket") ile bağlı ortaklığının ("Grup") 30 Haziran 2025 tarihli ilişikteki ara dönem konsolide finansal durum tablosunun ve aynı tarihte sona eren altı aylık ara hesap dönemine ait konsolide kâr veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunun, konsolide özkaynak değişim tablosunun ve konsolide nakit akış tablosu ile açıklayıcı dipnotlarının ("Ara dönem özet konsolide finansal tablolar") sınırlı denetimini yürütmüş bulunuyoruz. Grup yönetimi, söz konusu ara dönem özet konsolide finansal tabloların Türkiye Muhasebe Standardı 34, Ara Dönem Finansal Raporlama Standardına ("TMS 34") uygun olarak hazırlanmasından ve sunumundan sorumludur. Sorumluluğumuz, yaptığımız sınırlı denetime dayanarak söz konusu ara dönem özet konsolide finansal tablolara ilişkin bir sonuç bildirmektir.
Sınırlı Denetimin Kapsamı
Yaptığımız sınırlı denetim, Sınırlı Bağımsız Denetim Standardı ("SBDS") 2410 "Ara Dönem Finansal Bilgilerin, İşletmenin Yıllık Konsolide Finansal Tablolarının Bağımsız Denetimini Yürüten Denetçi Tarafından Sınırlı Bağımsız Denetimi 'ne uygun olarak yürütülmüştür. Ara dönem finansal bilgilere ilişkin sınırlı denetim, başta finans ve muhasebe konularından sorumlu kişiler olmak üzere ilgili kişilerin sorgulanması ve analitik prosedürler ile diğer sınırlı denetim prosedürlerinin uygulanmasından oluşur. Ara dönem finansal bilgilerin sınırlı denetiminin kapsamı; Bağımsız Denetim Standartlarına uygun olarak yapılan ve amacı finansal tablolar hakkında bir görüş bildirmek olan bağımsız denetimin kapsamına kıyasla önemli ölçüde dardır. Sonuç olarak ara dönem finansal bilgilerin sınırlı denetimi, denetim şirketinin, bir bağımsız denetimde belirlenebilecek tüm önemli hususlara vâkıf olabileceğine ilişkin bir güvence sağlamamaktadır. Bu sebeple, bir bağımsız denetim görüşü bildirmemekteyiz.
Sonuç
Sınırlı denetimimize göre ilişikteki ara dönem özet konsolide finansal tabloların, tüm önemli yönleriyle, TMS 34'e uygun olarak hazırlanmadığı kanaatine varmamıza sebep olacak herhangi bir husus dikkatimizi çekmemiştir.
Eren Bağımsız Denetim A.Ş. Member Firm of GRANT THORNTON International
Emir Taşar, SMMM Sorumlu Denetçi
18 Ağustos 2025 Ankara, Türkiye
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Sınırlı denetimden geçmiş |
Bağımsız denetimden geçmiş |
||
|---|---|---|---|
| Dipnot | Cari dönem | Geçmiş dönem | |
| referan | 30 Haziran | 31 Aralık | |
| sları | 2025 | 2024 | |
| VARLIKLAR | |||
| DÖNEN VARLIKLAR | 204.829.178 | 222.429.310 | |
| Nakit ve nakit benzerleri | 13 | 86.872.596 | 107.107.325 |
| Ticari alacaklar | 78.213.711 | 87.937.657 | |
| İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar | 4 | 78.213.711 | 87.937.657 |
| Peşin ödenmiş giderler | 20.621.124 | 21.909.267 | |
| İlişkili olmayan taraflara peşin ödenmiş giderler | 5 | 20.621.124 | 21.909.267 |
| Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar | 10 | 19.121.747 | 5.475.061 |
| DURAN VARLIKLAR | 13.675.874.942 | 13.676.914.169 | |
| Diğer alacaklar | 307.189 | 358.409 | |
| İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar | 307.189 | 358.409 | |
| Yatırım amaçlı gayrimenkuller | 6 | 13.654.221.740 | 13.654.221.740 |
| Maddi duran varlıklar | 7 | 2.381.726 | 117.139 |
| Maddi olmayan duran varlıklar | 162.915 | 280.580 | |
| Bilgisayar yazılımları | 162.915 | 280.580 | |
| Peşin ödenmiş giderler | 18.801.372 | 21.936.301 | |
| İlişkili olmayan taraflara peşin ödenmiş giderler | 5 | 18.801.372 | 21.936.301 |
| TOPLAM VARLIKLAR | 13.880.704.120 | 13.899.343.479 |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Dipnot | Sınırlı denetimden geçmiş Cari dönem 30 Haziran |
Bağımsız denetimden geçmiş Geçmiş dönem 31 Aralık |
|
|---|---|---|---|
| KAYNAKLAR | referansları | 2025 | 2024 |
| KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER Kısa vadeli borçlanmalar İlişkili Olmayan Taraflardan Kısa Vadeli Borçlanmalar |
256.454.327 112.957 112.957 |
186.594.711 116.849 116.849 |
|
| Banka kredileri Ticari borçlar İlişkili taraflara ticari borçlar İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar |
4 4 |
112.957 142.721.131 489.068 142.232.063 |
116.849 162.346.210 - 162.346.210 |
| Diğer borçlar İlişkili taraflara diğer borçlar İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar Kısa vadeli karşılıklar Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar |
58.219.590 57.615.344 604.246 2.324.917 1.586.392 1.586.392 |
333.408 - 333.408 648.210 1.079.734 1.079.734 |
|
| Dönem karı vergi yükümlülüğü Ertelenmiş gelirler İlişkili olmayan taraflara ertelenmiş gelirler Diğer kısa vadeli yükümlülükler İlişkili olmayan taraflara diğer kısa vadeli yükümlülükler |
5 5 |
29.090.759 5.692.783 5.692.783 16.705.798 16.705.798 |
- 3.022.321 3.022.321 19.047.979 19.047.979 |
| UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER Ticari borçlar İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar Uzun vadeli karşılıklar Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar Diğer uzun vadeli yükümlülükler |
4 | 1.168.736.217 222.000.000 222.000.000 3.725.611 3.725.611 5.664.301 |
1.133.238.411 259.016.126 259.016.126 5.553.482 5.553.482 4.190.377 |
| İlişkili olmayan taraflara diğer uzun vadeli yükümlülükler Ertelenmiş vergi yükümlülüğü |
5.664.301 937.346.305 |
4.190.377 864.478.426 |
|
| ÖZKAYNAKLAR | 12.455.513.576 | 12.579.510.357 | |
| Ana ortaklığa ait özkaynaklar Ödenmiş sermaye Sermaye düzeltmesi farkları Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Geçmiş yıl karları Net dönem karı |
11 | 12.455.513.576 87.000.000 1.886.310.352 876.170.437 9.276.742.852 329.289.935 |
12.579.510.357 87.000.000 1.886.310.352 876.170.437 8.772.487.359 957.542.209 |
| TOPLAM KAYNAKLAR | 13.880.704.120 | 13.899.343.479 |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOSU VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Dipnot referansları |
Sınırlı denetimden geçmiş Cari dönem 1 Ocak 30 Haziran 2025 |
Sınırlı denetimden geçmiş Geçmiş dönem 1 Ocak 30 Haziran 2024 |
Sınırlı denetimden geçmemiş Cari dönem 1 Nisan 30 Haziran 2025 |
Sınırlı denetimden geçmemiş Geçmiş dönem 1 Nisan 30 Haziran 2024 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| KAR VEYA ZARAR KISMI | |||||
| Hasılat Satışların maliyeti (-) |
9 9 |
479.384.505 (100.866.581) |
415.835.846 (99.311.386) |
246.289.075 (47.936.096) |
212.221.125 (52.461.084) |
| BRÜT KAR | 378.517.924 | 316.524.460 | 198.352.979 | 159.760.041 | |
| Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) Genel yönetim giderleri (-) Esas faaliyetlerden diğer gelirler Esas faaliyetlerden diğer giderler (-) |
(18.809.973) (6.738.142) 40.395.920 (15.524.304) |
(13.257.461) (5.353.613) 23.316.053 (3.551.916) |
(9.035.898) (3.670.542) 26.207.022 (1.764.078) |
(1.909.241) (2.161.842) 18.609.070 (184.688) |
|
| ESAS FAALİYET KARI | 377.841.425 | 317.677.523 | 210.089.483 | 174.113.340 | |
| Yatırım faaliyetlerinden gelirler | 9.947.209 | - | 9.947.209 | - | |
| FİNANSMAN GELİRİ (GİDERİ) ÖNCESİ FAALİYET KARI |
387.788.634 | 317.677.523 | 220.036.692 | 174.113.340 | |
| Finansman giderleri (-) Net parasal pozisyon kazançları/kayıpları |
14 | (1.249.463) 49.209.753 |
(5.323.983) 106.596.413 |
(258.158) 35.052.582 |
(2.418.375) 29.578.370 |
| SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI |
435.748.924 | 418.949.953 | 254.831.116 | 201.273.335 | |
| Sürdürülen faaliyetler vergi geliri/ (gideri) |
(106.458.989) | 679.356 | 17.576.726 | 238.919 | |
| Dönem vergi gideri Ertelenmiş vergi (gideri)/ geliri |
(33.591.110) (72.867.879) |
- 679.356 |
(33.591.110) 51.167.836 |
- 238.919 |
|
| DÖNEM KARI | 329.289.935 | 419.629.309 | 272.407.842 | 201.512.254 | |
| Dönem karının dağılımı Kontrol gücü olmayan paylar Ana ortaklık payları |
- 329.289.935 |
- 419.629.309 |
- 272.407.842 |
- 201.512.254 |
|
| Pay başına kazanç | 11 | 3,78 | 4,82 | 3,13 | 2,32 |
| DÖNEM KARI | 329.289.935 | 419.629.309 | 272.407.842 | 201.512.254 | |
| DİĞER KAPSAMLI GELİRLER/ (GİDERLER) |
329.289.935 | 419.629.309 | 272.407.842 | 201.512.254 | |
| Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacaklar Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazançları (kayıpları) |
- | - | - | - | |
| TOPLAM KAPSAMLI GELİR | 329.289.935 | 419.629.309 | 272.407.842 | 201.512.254 |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK DÖNEME AİT ÖZET ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Birikmiş Karlar | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sermaye | ||||||
| Ödenmiş | düzeltmesi | Kardan ayrılan | ||||
| sermaye | farkları | kısıtlanmış yedekler | Geçmiş yıl karları | Net dönem karı | Toplam | |
| 1 Ocak 2024 | 87.000.000 | 1.886.310.352 | 682.789.154 | 5.364.306.381 | 4.446.611.163 | 12.467.017.051 |
| Transferler | - | - | - | 4.446.611.163 | (4.446.611.163) | - |
| Toplam kapsamlı gelir | - | - | - | - | 419.629.309 | 419.629.309 |
| 30 Haziran 2024 | 87.000.000 | 1.886.310.352 | 682.789.154 | 9.810.917.544 | 419.629.309 | 12.886.646.360 |
| 1 Ocak 2025 | 87.000.000 | 1.886.310.352 | 876.170.437 | 8.772.487.359 | 957.542.209 | 12.579.510.357 |
| Transferler | - | - | - | 957.542.209 | (957.542.209) | - |
| Temettü | - | - | - | (453.286.716) | - | (453.286.716) |
| Toplam kapsamlı gelir | - | - | - | - | 329.289.935 | 329.289.935 |
| 30 Haziran 2025 | 87.000.000 | 1.886.310.352 | 876.170.437 | 9.276.742.852 | 329.289.935 | 12.455.513.576 |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Dipnot | Sınırlı denetimden geçmiş Cari dönem 1 Ocak 30 Haziran |
Sınırlı denetimden geçmiş Geçmiş dönem 1 Ocak 30 Haziran |
|
|---|---|---|---|
| referansları | 2025 | 2024 | |
| İşletme faaliyetlerinden nakit akışları | 381.364.740 | 274.948.999 | |
| Dönem karı | 329.289.935 | 419.629.309 | |
| Sürdürülen faaliyetlerden dönem karı | 329.289.935 | 419.629.309 | |
| Dönem net karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler | 86.503.460 | (43.953.082) | |
| Amortisman ve itfa gideri ile ilgili düzeltmeler | 201.775 | 114.259 | |
| Karşılıklar ile ilgili düzeltmeler Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar ile |
967.127 | 1.306.092 | |
| ilgili düzeltmeler | 967.127 | 1.306.092 | |
| Değer düşüklüğü (iptali) ile ilgili düzeltmeler Alacaklarda değer düşüklüğü (iptali) ile ilgili |
- | 1.892.024 | |
| düzeltmeler | 4 | - | 1.892.024 |
| Faiz gelirleri ile ilgili düzeltmeler | (38.979.479) | (20.135.466) | |
| Faiz gelirleri ile ilgili düzeltmeler | (38.979.479) | (20.135.466) | |
| Vergi gideri (geliri) ile ilgili düzeltmeler | 10 | 106.458.989 | (679.356) |
| Net parasal pozisyon (kayıpları)/ kazançları | 17.855.048 | (26.450.635) | |
| İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler | (34.428.655) | (101.036.427) | |
| Ticari alacaklardaki (azalış)/ artış ile ilgili düzeltmeler İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklardaki |
14.039.724 | 24.856.013 | |
| azalış | 14.039.724 | 24.856.013 | |
| Peşin ödenmiş giderlerdeki azalış | 4.423.073 | 24.656.012 | |
| Ticari borçlardaki artış/ (azalış) ile ilgili düzeltmeler | (56.641.204) | (141.108.899) | |
| İlişkili taraflara ticari borçlardaki azalış | 489.068 | - | |
| İlişkili olmayan taraflara ticari borçlardaki artış Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlardaki |
(57.130.272) | (141.108.899) | |
| artış/ (azalış) | 1.676.707 | (2.038.603) | |
| Faaliyetlerle ilgili diğer borçlardaki artış /(azalış) ile ilgili düzeltmeler İlişkili taraflara faaliyetlerle ilgili diğer borçlardaki |
270.840 | 175.239 | |
| azalış | 270.840 | 175.239 | |
| Ertelenmiş gelirlerdeki artış /(azalış) | 2.670.462 | (854.530) | |
| İşletme sermayesinde gerçekleşen diğer azalış ile ilgili | |||
| düzeltmeler | (868.257) | (6.721.659) | |
| Faaliyetlerle ilgili diğer yükümlülüklerdeki azalış | (868.257) | (6.721.659) |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Dipnot referansları |
Sınırlı denetimden geçmiş Cari dönem 1 Ocak 30 Haziran 2025 |
Sınırlı denetimden geçmiş Geçmiş dönem 1 Ocak 30 Haziran 2024 |
|
|---|---|---|---|
| Faaliyetlerden elde edilen nakit akışları | 381.364.740 | 274.639.800 | |
| Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar kapsamında yapılan ödemeler |
- | 309.200 | |
| Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları | (2.348.698) | (1.423.101) | |
| Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların alımından kaynaklanan nakit çıkışları Maddi olan duran varlık alımından kaynaklanan nakit |
(2.348.698) | (77.603) | |
| çıkışları | 7 | (2.348.698) | (77.603) |
| Yatırım amaçlı gayrimenkul alımından kaynaklanan nakit çıkışları |
6 | - | (1.345.498) |
| Finansman faaliyetlerinden nakit akışları | (414.311.129) | 7.458.816 | |
| Ödenen temettüler | (453.286.715) | - | |
| Borçlanmadan kaynaklanan nakit çıkışları | (3.892) | (12.676.650) | |
| Kredi ödemelerine ilişkin nakit çıkışları | (3.892) | (12.676.650) | |
| Alınan faiz | 38.979.478 | 20.135.466 | |
| NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET AZALIŞ/ARTIŞ |
(35.295.087) | 280.984.715 | |
| DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ | 13 | 107.107.325 | 9.302.801 |
| NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ÜZERLERİNDEKİ ENFLASYON ETKİSİ |
15.060.358 | 24.285.429 | |
| DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ | 13 | 86.872.596 | 314.572.945 |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
1. GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU
Panora Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ("Şirket"), Merkez Müteahhitlik Turizm ve Ticaret A.Ş. şirket unvanı ile 19 Nisan 2004 yılında Ankara, Türkiye'de kurulmuştur. Şirket'in adresi ve başlıca faaliyet merkezi Oran Mah. Kudüs Cad. No: 3/318, Oran, Çankaya, Ankara'dır.
Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 20 Mart 2013 tarih ve 12233903-325.01-256-2830 Sayılı Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı'na dönüşüm izni ile ticari unvanını 31 Mart 2013 tarihinde yaptığı Olağanüstü Genel Kurul ile Panora Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. olarak değiştirmiş ve Şirket ticari unvanı 2 Nisan 2013 tarihinde tescil edilmiştir.
Şirket'in ana faaliyeti mülkiyetinde bulunan Panora Alışveriş ve Yaşam Merkezi ("Panora AVM")'den kira geliri elde etmek olup; Panora AVM, Şirket'in bağlı ortaklığı olan Panora İşletmecilik A.Ş. tarafından işletilmektedir. Panora Alışveriş ve Yaşam Merkezi yatırımı 2004 yılında başlamış olup, yatırım dönemi 2007 yılına kadar devam etmiştir. Alışveriş merkezinin açılış tarihi 10 Aralık 2007'dir.
Panora Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve konsolide edilen bağlı ortaklığı Panora Alışveriş ve Yaşam Merkezi ile bundan sonra "Grup" olarak tanımlanacaktır.
Şirket hisse senetleri 23 Mayıs 2013 tarihinden beri Borsa İstanbul'da işlem görmektedir.
Grup'un 30 Haziran 2025 itibarıyla çalışan personel sayısı 25'tir (31 Aralık 2024: 25).
Şirket'in bağlı ortaklığının detayı aşağıda verilmektedir:
| Grup'un sermayedeki pay oranı ve oy kullanma oranı |
||||
|---|---|---|---|---|
| Kuruluş ve | Geçerli Para | 30 Haziran 2025 |
31 Aralık 2024 |
|
| Bağlı Ortaklık | Faaliyet Yeri | Birimi | (%) | (%) |
| Panora İşletmecilik ve Ticaret A.Ş. |
AnkaraTL | TL | 100 | 100 |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
2. ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR
2.1 Uygulanan finansal raporlama standartları
İlişikteki finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2016 tarih ve 28676 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Seri II–14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları ("TMS") esas alınmıştır. TMS'ler; Türkiye Muhasebe Standartları, Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS") ile bunlara ilişkin ek ve yorumları içermektedir.
Şirket, 30 Haziran 2025 tarihinde sona eren ara döneme ilişkin özet finansal tablolarını SPK'nın Seri: XII, 14.1No'lu tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, TMS 34 "Ara Dönem Finansal Raporlama" standardına uygun olarak hazırlamıştır. Ara dönem özet finansal tablolar ve notlar, SPK tarafından uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur.
İşletmeler, TMS 34 standardına uygun olarak ara dönem finansal tablolarını tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Şirket bu çerçevede, ara dönemlerde özet finansal tablo hazırlamayı tercih etmiştir.
Ara dönem özet finansal tablolar, 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlı olan muhasebe politikalarının uygulanması suretiyle hazırlanmıştır. Dolayısıyla, bu ara dönem özet finansal tablolar, 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolar ile değerlendirilmelidir.
Şirket muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında, SPK tarafından çıkarılan prensiplere ve şartlara, Türk Ticaret Kanunu ("TTK"), vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı şartlarına uymaktadır. Finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal yatırımlar ile yatırım amaçlı gayrimenkuller dışında tarihi maliyet esasına göre hazırlanmış, kanuni kayıtlara TMS uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir.
İlişikteki finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 17 Nisan 2008, 9 Ocak 2009 ve 7 Haziran 2016 tarihli duyuru ile uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. SPK'nın III-48.1 sayılı Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği hükümleri doğrultusunda portföy sınırlamalarının kontrolüne ilişkin bilgiler de tavsiye edilen dipnot formatına uygun olarak ekli finansal tablo dipnotlarında sunulmuştur (Not 16).
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
2.1 Uygulanan finansal raporlama standartları (devamı)
Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama
TFRS'leri uygulayan işletmeler, Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan açıklamayla birlikte, 30 Haziran 2024 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait finansal tablolarından itibaren TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardına göre enflasyon muhasebesi uygulamaya başlamıştır. TMS 29, geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan işletmelerin, konsolide finansal tabloları da dahil olmak üzere, finansal tablolarında uygulanmaktadır.
İlişikteki finansal tablolar, gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülen finansal yatırımlar haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır.
Söz konusu standart uyarınca, yüksek enflasyonlu bir ekonomiye ait para birimi esas alınarak hazırlanan finansal tablolar, bu para biriminin bilanço tarihindeki satın alma gücünde hazırlanmıştır. Önceki dönem finansal tablolar da karşılaştırma amacıyla karşılaştırmalı bilgiler raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimi cinsinden ifade edilmiştir. Şirket bu nedenle, 30 Haziran 2024 ve 31 Aralık 2024 tarihli finansal tablolarını da 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre sunmuştur.
SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından
başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.
TMS 29 uyarınca yapılan yeniden düzenlemeler, Türkiye İstatistik Kurumu ("TÜİK") tarafından yayınlanan Türkiye'deki Tüketici Fiyat Endeksi'nden ("TÜFE") elde edilen düzeltme katsayısı kullanılarak yapılmıştır. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, finansal tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeksler ve düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:
| Yıl sonu | Endeks | Düzeltme katsayısı |
|---|---|---|
| 30 Haziran 2025 | 3.132,17 | 1,0000 |
| 31 Aralık 2024 | 2.684,55 | 1,1667 |
| 30 Haziran 2024 | 2.319,29 | 1,3504 |
Şirket'in yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama amacıyla yaptığı düzeltme işleminin ana unsurları aşağıdaki gibidir:
-
TL cinsinden hazırlanmış cari dönem finansal tablolar, bilanço tarihindeki satın alma gücü ile ifade edilmekte olup önceki raporlama dönemlerine ait tutarlar da yine raporlama dönemi sonundaki satın alma gücüne göre düzeltilerek ifade edilmektedir.
-
Parasal varlık ve yükümlülükler, hali hazırda, bilanço tarihindeki cari satın alma gücü ile ifade edildiğinden düzeltilmemektedir.
-
Bilanço tarihindeki cari satın alma gücüyle ifade edilmemiş olan parasal olmayan varlık ve yükümlülükler ile özkaynak kalemleri, ilgili düzeltme katsayıları kullanılarak düzeltilmiştir.
-
Bilançodaki parasal olmayan kalemlerin kapsamlı gelir tablosuna etkisi olanlar dışındaki kapsamlı gelir tablosunda yer alan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarının mali tablolara ilk olarak yansıtıldıkları dönemler üzerinden hesaplanan katsayılar ile endekslenmişlerdir.
-
Enflasyonun Şirket'in cari dönemdeki net parasal varlık pozisyonu üzerindeki etkisi, gelir tablosunda net parasal pozisyon kazançları/(kayıpları) hesabına kaydedilmiştir.
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
2.1 Uygulanan finansal raporlama standartları (devamı)
Karşılaştırmalı rakamlar
Önceki raporlama dönemine ait ilgili rakamlar, karşılaştırmalı mali tabloların raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden sunulması için genel fiyat endeksi uygulanarak yeniden düzenlenir. Daha önceki dönemlere ilişkin olarak açıklanan bilgiler de raporlama dönemin sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden sunulur.
Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli finansal tabloların düzeltilmesi
Finansal tablolar, Grup'un finansal durumu, performansı ve nakit akışındaki eğilimleri belirleyebilmek amacıyla, önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Finansal tabloların kalemlerinin gösterimi veya sınıflandırılması değiştiğinde karşılaştırılabilirliği sağlamak amacıyla, önceki dönem finansal tabloları da buna uygun olarak yeniden sınıflandırılmakta ve bu hususlara ilişkin olarak açıklama yapılmaktadır.
30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla hazırlanan finansal tablolar bir önceki dönemle karşılaştırmalı sunulmuştur. Tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem bireysel finansal tabloları yeniden düzenlenir. Önceki raporlama dönemine ait karşılaştırmalı bilgiler 30 Haziran 2025 satın alım gücünden ifade edilmiştir. Şirket'in detayları Not 2.1'de açıklanan TMS 29 standardı uygulaması nedeniyle yapılan düzeltmeler dışında, 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla esas faaliyetlerden diğer giderler hesabı altında muhasebeleştirilen 3.935.179 TL tutarını 30 Haziran 2025 sunum etkisiyle 5.314.406 TL olarak finansman giderleri hesabına yeniden sınıflandırmıştır.
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
2. ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR
2.2 Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar
30 Haziran 2025 tarihi itibariyle sona eren hesap dönemine ait konsolide finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda özetlenen 1 Ocak 2025 tarihi itibariyle geçerli yeni ve değiştirilmiş TFRS ve TFRS yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. Bu standartların ve yorumların Grup'un mali durumu ve performansı üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açıklanmıştır.
1 Ocak 2025 tarihinden itibaren geçerli olan diğer yeni standart, değişiklik ve yorumlar
- TMS 21 Değişiklikleri – Takas Edilebilirliğin Bulunmaması
Söz konusu değişikliklerin Grup'un konsolide finansal durumu ve performansı üzerinde hiçbir etkisi olmamıştır.
Yayınlanan ama yürürlüğe girmemiş ve erken uygulamaya konulmayan standartlar
Konsolide finansal tabloların onaylanma tarihi itibarıyla yayımlanmış fakat cari raporlama dönemi için henüz yürürlüğe girmemiş ve Grup tarafından erken uygulanmaya başlanmamış yeni standartlar, yorumlar ve değişiklikler aşağıdaki gibidir. Grup aksi belirtilmedikçe yeni standart ve yorumların yürürlüğe girmesinden sonra konsolide finansal tablolarını ve dipnotlarını etkileyecek gerekli değişiklikleri yapacaktır.
-
TFRS 10 ve TMS 28 Değişiklikleri: Yatırımcı İşletmenin İştirak veya İş Ortaklığına Yaptığı Varlık Satışları veya Katkıları
-
TFRS 17 – Yeni Sigorta Sözleşmeleri Standardı
Yayınlandığı andan itibaren geçerli olan değişiklikler
- TMS 12 Değişiklikleri – Uluslararası Vergi Reformu – İkinci Sütun Modeli Kuralları
Uluslararası Muhasebe Standartları Kurumu (UMSK) tarafından yayınlanmış fakat KGK tarafından yayınlanmamış düzeltilmiş standartlar
Aşağıda belirtilen UMS 21'e yönelik değişiklikler ile UFRS 18 Standardı UMSK tarafından yayınlanmış ancak henüz KGK tarafından TFRS'ye uyarlanmamıştır/yayınlanmamıştır. Bu sebeple TFRS'nin bir parçasını oluşturmazlar. Grup konsolide finansal tablolarında ve dipnotlarda gerekli değişiklikleri bu Standart ve değişiklikler TFRS'de yürürlüğe girdikten sonra yapacaktır.
-
UFRS 9 ve UFRS 7 Değişiklikleri – Finansal Araçların Sınıflandırılması ve Ölçümü
-
UFRS Muhasebe Standartlarına İlişkin Yıllık İyileştirmeler – 11. Değişiklik
-
UFRS 9 ve UFRS 7 Değişiklikleri – Doğal Kaynaklardan Üretilen Elektriği Konu Edinen Sözleşmeler
-
UFRS 18 – Yeni Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklamalar Standardı
-
UFRS 19 – Yeni Kamuya Hesap Verilebilirliği Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar Standardı
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
2. ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR
2.3 Önemli Muhasebe Politikaları – TFRS 9 Finansal Araçlar
Nihai hali 19 Ocak 2017'de yayımlanan TFRS 9 "Finansal Araçlar" Standardı, TMS 39 "Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme" standardındaki uygulamayı değiştirmektedir. TMS 39'da yer alan finansal araçların muhasebeleştirilmesi, sınıflandırılması, ölçümü ve bilanço dışı bırakılması ile ilgili uygulamalar artık TFRS 9'a taşınmaktadır. TFRS 9'un son versiyonu finansal varlıklardaki değer düşüklüğünün hesaplanması için yeni bir beklenen kredi zarar modelinin yanı sıra yeni genel riskten korunma muhasebesi gereklilikleri ile ilgili güncellenmiş uygulamalar da dahil olmak üzere, aşamalı olarak yayımlanan TFRS 9'un önceki versiyonlarında yayımlanan uygulamaları da içermektedir. TFRS 9, 1 Ocak 2019 ve sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir.
Sınıflandırılması ve Ölçme- Finansal Varlıklar
TFRS 9 Finansal Araçlar standardına göre finansal varlıkların sınıflandırılması ve ölçümü, finansal varlığın yönetildiği iş modeline ve sadece anapara ve anapara bakiyesine ilişkin faiz ödemelerini içeren sözleşmeye dayalı nakit akışlarına bağlı olup olmadığına göre belirlenmektedir.
TFRS 9, finansal varlıklara ilişkin üç temel sınıflandırma kategorisini içermektedir: itfa edilmiş maliyet (İEM), gerçeğe uygun değer diğer kapsamlı gelir (GUDDKG) ve gerçeğe uygun değer kar veya zarar (GUDKZ). Standart, mevcut TMS 39 standardında yer alan, vadeye kadar elde tutulacak, krediler ve alacaklar ile satılmaya hazır finansal varlık kategorilerini ortadan kaldırmaktadır.
Yeni sınıflandırma kriterleri, ticari alacaklar, borçlanma araçları, nakit ve nakit benzerleri ile diğer finansal varlıkların muhasebeleştirmesine ilişkin etkileri bulunmaktadır.
Değer düşüklüğü- Finansal varlıklar ve sözleşme varlıkları
TFRS 9, TMS 39'da yer alan "gerçekleşen zarar" modelini ileriye yönelik "beklenen kredi zararı" (BKZ) modeli ile değiştirmektedir. Bu kapsamda gerçekleşme olasılıklarına göre ağırlıklandırılarak belirlenecek olan ekonomik faktörlerin BKZ'leri nasıl etkilediği konusunda önemli bir değerlendirmeye ihtiyaç duyulmuştur.
Yeni değer düşüklüğü modeli, itfa edilmiş maliyet ile ölçülen finansal varlıklara ve sözleşme varlıklarına uygulanmaktadır.
Şirket, sınıflandırma ve ölçüm (değer düşüklüğü dahil) değişiklikleri ile ilgili önceki dönemlere ilişkin karşılaştırmalı bilgileri yeniden düzenlememesine izin veren muafiyetten yararlanmıştır. TFRS 9'un uygulanmasından kaynaklanan finansal varlıkların ve finansal yükümlülüklerin kayıtlı değerinde önemli bir farklılık bulunmamıştır.
2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti
Ara dönem özet konsolide finansal tabloların hazırlanmasında kullanılan muhasebe politikaları, 1 Ocak-31 Aralık 2024 hesap döneminde konsolide finansal tabloların hazırlanmasında kullanılan muhasebe politikaları ile uyumludur. Değişikliklere konu muhasebe politikaları Not 2.2 ve 2.3'te detaylı olarak açıklanmış olup ara dönem özet konsolide finansal tablolar 1 Ocak- 31 Aralık 2024 hesap dönemine ait yıllık konsolide finansal tablolar ile okunmalıdır.
13 Haziran 2013 tarihli ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayınlanmış olan II-14.1 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği uyarınca finansal tablo hazırlama yükümlülüğü bulunan yatırım ortaklıkları, yıllık ve ara dönem finansal tabloları ile birlikte yıllık ve ara dönem konsolide finansal tablolarını hazırlamak ve kamuya açıklamakla yükümlü olup, ilgili tebliğ 1 Ocak 2014 tarihinden itibaren başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal raporlarından itibaren yürürlüğe girmektedir.
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
3. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI
Grup ile Grup'un ilişkili tarafı olan bağlı ortaklığı arasında gerçekleşen işlemler konsolidasyon sırasında elimine edildiklerinden, bu notta açıklanmamıştır.
Grup'un 30 Haziran 2025 tarihinde sona eren yıla ait üst düzey yöneticilere ödediği ücret ve benzeri menfaatlerin toplamı 4.126.550 TL'dir (30 Haziran 2024 6.202.723 TL).
4. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR
a) Ticari Alacaklar:
Bilanço tarihi itibarıyla Grup'un ticari alacaklarının detayı aşağıdaki gibidir:
| Kısa vadeli ticari alacaklar | 30 Haziran 2025 |
31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Ticari alacaklar () Alacak senetleri Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-) (*) Diğer |
95.717.986 7.542.342 (25.576.197) 529.580 |
115.191.949 1.983.457 (29.840.755) 603.006 |
| 78.213.711 | 87.937.657 |
(*) 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla Şirket, kiracılarından 98.968.369 TL tutarında teminat mektubu almıştır (31 Aralık 2024: 67.436.926 TL). Şirket'in 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla mevcut ticari alacaklarının 17.915.885 TL (31 Aralık 2024: 17.946.332 TL) tutarındaki kısmı bu mektuplarla teminat altına alınmıştır.
Grup'un ticari alacaklarına ilişkin ortalama vade süresi 14-30, alacak senetlerinin ortalama vade süresi 90-120 gün aralığındadır. Vadesi geçmiş kira bedellerine ilişkin ticari alacaklara gecikme faizi işletilmektedir.
Grup'un şüpheli ticari alacaklar karşılığına ilişkin hareket tablosu aşağıdaki gibidir:
| Şüpheli ticari alacak karşılığı hareketleri | 1 Ocak 30 Haziran 2025 |
1 Ocak 30 Haziran 2024 |
|---|---|---|
| Açılış bakiyesi Dönem içi karşılıklar Net parasal pozisyon kayıpları/ (kazançları) |
29.840.755 - (4.264.558) |
16.458.491 1.892.024 (3.797.585) |
| Kapanış bakiyesi | 25.576.197 | 14.552.930 |
(**) 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, ticari alacakların 25.576.197 TL (31 Aralık 2024: 29.840.755 TL) tutarındaki kısmı için şüpheli alacak karşılığı ayrılmıştır. Şüpheli alacakların önemli bir kısmı, beklenmeyen bir şekilde ekonomik sıkıntıya düşen kiracılara aittir. Ticari alacaklar için ayrılan şüpheli alacak karşılığı geçmiş tahsil edilememe tecrübesine dayanarak belirlenmiştir.
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
4. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR (devamı)
b) Ticari Borçlar:
Bilanço tarihi itibarıyla Grup'un ticari borçlarının detayı aşağıdaki gibidir:
| 30 Haziran | 31 Aralık | |
|---|---|---|
| Kısa vadeli ticari borçlar | 2025 | 2024 |
| Ticari borçlar Gider tahakkukları |
142.232.063 489.068 |
162.346.210 - |
| 142.721.131 | 162.346.210 | |
| Uzun vadeli ticari borçlar | 30 Haziran 2025 |
31 Aralık 2024 |
| Ticari borçlar | 222.000.000 | 259.016.126 |
| 222.000.000 | 259.016.126 |
(*) Kısa ve uzun vadeli ticari borçlar içinde 2023 yılı hesap döneminde Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'ndan satın alınan arsanın 2025, 2026 ve 2027 yıllarında toplamda 333.000.000 TL tutarında yapılacak taksit ödemeleri için yıllık %24 faiz ödenecektir. Arsa alımına ilişkin ödenecek borç dışındaki ticari borçlara ilişkin ortalama vade süreleri ise 15-30 gün aralığındadır (31 Aralık 2024: 15-30 gün aralığında). Arsa borcu hariç ticari borçlara faiz işletilmemektedir.
5. PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER VE ERTELENMİŞ GELİRLER
| Kısa vadeli peşin ödenmiş giderler | 30 Haziran 2025 |
31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Gelecek aylara ait giderler (*) Verilen avanslar |
19.917.208 703.916 |
21.563.193 346.074 |
| 20.621.124 | 21.909.267 | |
| Uzun vadeli peşin ödenmiş giderler |
30 Haziran 2025 |
31 Aralık 2024 |
| Gelecek yıllara ait giderler (*) | 18.801.372 | 21.936.301 |
| 18.801.372 | 21.936.301 |
(*) Gelecek aylara ve yıllara ait giderler hesabı, Grup'un pazarlama faaliyetleri kapsamında yapmış olduğu giderlerinden sahip olduğu bina, demirbaş ve taşıtlara ilişkin sigorta giderleri ile yönetici sorumluluk sigortası giderlerinden kaynaklanmaktadır. Söz konusu tutarlar, ilgili sözleşmeler uyarınca sözleşme/poliçe süreleri boyunca itfa edilmektedir.
| Kısa vadeli ertelenmiş gelirler | 30 Haziran 2025 |
31 Aralık 2024 |
|
|---|---|---|---|
| Gelecek aylara ait gelirler (*) Alınan diğer avanslar |
3.115.237 2.577.546 |
996.094 2.026.227 |
|
| 5.692.783 | 3.022.321 |
(*) Peşin olarak tahsil edilmiş kira tutarlarından kaynaklanmaktadır.
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
6. YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller
| 30 Haziran 2025 |
30 Haziran 2024 |
|
|---|---|---|
| Gerçeğe Uygun Değeri Açılış bakiyesi İlaveler |
13.654.221.740 - |
13.106.875.973 1.345.498 |
| Kapanış bakiyesi | 13.654.221.740 | 13.108.221.471 |
Grup'un yatırım amaçlı gayrimenkullerinin gerçeğe uygun değer ölçümleri
Grup'un 30 Haziran 2025 tarihindeki yatırım amaçlı gayrimenkullerinin gerçeğe uygun değeri, Şirket ile ilişkisi olmayan bağımsız Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş. ("Değerleme Şirketi") tarafından 6 Kasım 2024 ile 31 Aralık 2024 tarihleri arasında gerçekleştirilen değerleme çalışmalarıyla elde edilmiştir. Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş. Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirilmiş bağımsız bir ekspertiz şirketidir. Uluslararası Değerleme Standartları'na uygun olan değerlemede, Panora AVM için gelir yaklaşımı (indirgenmiş nakit akışı) yöntemi kullanılmıştır. Gelir indirgeme yaklaşımı, taşınmazın gelecek yıllarda üreteceği net nakit akışlarının bugünkü değerlerine indirgenmesidir. Gelecekteki net nakit akışları, mağaza kira sözleşmeleri ve yapılan görüşmeler neticesinde dikkate alınan varsayımlar kullanılarak hesaplanmaktadır. Net nakit akışları, ekonominin, sektörün ve yatırımın taşıdığı risk seviyesine uygun bir iskonto oranı ile bugüne indirgenmekte ve alışveriş merkezinin arsası ile gerçeğe uygun değeri hesaplanmaktadır. Şirket uhdesinde bulunan arsaya ilişkin değerlemede ise pazar yaklaşımı yöntemi kullanılmıştır. kullanılmıştır.
30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un yatırım amaçlı gayrimenkulleri ile söz konusu varlıklara ilişkin gerçeğe uygun değer hiyerarşisi aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:
| Raporlama tarihi itibarıyla | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| gerçeğe uygun değer seviyesi | |||||
| 30 Haziran | 1. Seviye | 2. Seviye | 3. Seviye | ||
| 2025 | TL | TL | TL | ||
| Panora Alışveriş ve Yaşam Merkezi | 11.760.732.190 | - | - | 11.760.732.190 | |
| Arsa | 1.893.489.550 | - 1.893.489.550 |
|||
| Toplam | 13.654.221.740 | - | 1.893.489.550 | 11.760.732.190 | |
| Raporlama tarihi itibarıyla | |||||
| gerçeğe uygun değer seviyesi | |||||
| 30 Haziran | 1. Seviye | 2. Seviye | 3. Seviye | ||
| 2024 | TL | TL | TL | ||
| Panora Alışveriş ve Yaşam Merkezi | 11.031.607.823 | - | - | 11.031.607.823 | |
| Arsa | 2.076.613.648 | - | 2.076.613.648 | - | |
| Toplam | 13.108.221.471 | - | 2.076.613.648 | 11.031.607.823 |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
6. YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (devamı)
Grup'un yatırım amaçlı gayrimenkullerinin gerçeğe uygun değer ölçümleri (devamı)
- seviyeden değerlenen yatırım amaçlı gayrimenkuller için aşağıdaki bilgiler geçerlidir:
| Değerleme | Önemli gözlenebilir veriye | ||
|---|---|---|---|
| Tekniği | dayanmayan girdiler | Duyarlılık | |
| Panora Alışveriş | Gelir İndirgeme | Net nakit akışları TL (2023: TL) | Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe |
| ve Yaşam |
Yöntemi | üzerinden hesaplanmış olup, %26 | uygun değer tespitinde kullanılan iskonto |
| Merkezi | (2023: %23,5) oranında iskonto |
oranının %0,5 artması/azalması |
|
| oranı, %95-%96 aralığında (2023: | durumunda yatırım amaçlı |
||
| %97-%98) doluluk oranı |
gayrimenkulün gerçeğe uygun değerinde | ||
| kullanılmıştır. Ayrıca, |
2.334.900 TL tutarında azalış/ 2.334.900 | ||
| gayrimenkulün 10. sene sonundaki | TL tutarında artış olacaktır. | ||
| artık değerini hesaplamaya baz olan | |||
| kapitalizasyon oranı %7 (2023: %8) | |||
| olarak kabul edilmiştir. Kiralara |
|||
| uygulanacak artış tutarları yıllar |
|||
| bazında değişken artış oranları |
|||
| kullanılarak hesaplanmıştır. |
Mevcut dönemde seviyeler arasında herhangi bir geçiş olmamıştır.
30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla Şirket'in Panora Alışveriş ve Yaşam Merkezi bağımsız bölümleri üzerinde ipotek bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).
T.C. Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'ndan 27 Kasım 2023 tarihinde 740.000.000 TL bedelle %40'ı peşin kalan kısmı ise 48 ay boyunca, yılda bir taksit ödenmesi şeklinde satın alınan Ankara ili, Çankaya ilçesi, Dikmen Mahallesi, 16128 ada ve 22 parsel numaralı 24.171,80 m2 arsanın 333.000.000 TL tutarlı taksit ödemeleri ve faiz tutarı karşılığında Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'na verilen teminat mektupları nedeniyle, Halk Bankası arsa üzerinde 1.500.000.000 TL tutarında ipotek tesis ettirmiştir. 21 Mayıs 2025 tarihi itibariyle Halk Bankası nezdinde alınan teminat mektupları Vakıf Katılım Bankası'ndan alınan yeni teminat mektupları ile değiştirilmiş bahse konu ipotek tutarı ise Halk Bankası'ndan alınarak Vakıf Katılım Bankası üzerine tesis ettirilmiştir.
Panora Alışveriş ve Yaşam Merkezi için yapı kayıt belgesi alınmış olup, 2017 tarihli projesi ile uyumlu olan yapı kayıt belgesinin 2. Aşamasının sürecin halen devam etmesi nedeniyle tamamlanmaması ve söz konusu değişiklerin ilgili tapu müdürlüğü tarafından onaylanmaması nedeniyle değerleme çalışmasında 2007 tarihli onaylı mimari proje dikkate alınmıştır.
Grup'un değerleme yaptırdığı Yatırım Amaçlı Gayrimenkullerinin 242 adet bağımsız bölümü üzerinde 1 TL karşılığında TEDAŞ lehine kira şerhi bulunmakta olup bu şerhin kısıtlayıcı herhangi bir durum yaratmayacağı sadece Türkiye Elektrik Dağıtım A.Ş.'nin ("TEDAŞ") kamusal amaçlı elektrik dağıtımı için taşınmazlar üzerine koyduğu bir şerh olduğu ve bu şerhin birçok mülke konulduğu tespit edilmiştir. Söz konusu şerh gayrimenkullerin değerini olumsuz yönde etkilememektedir.
Grup, 421.217.236 TL tutarındaki (30 Haziran 2024: 371.742.110 TL) kira gelirini (Not 9) faaliyet kiralaması altında kiralanan yatırım amaçlı gayrimenkullerinden elde etmektedir. Dönem içinde yatırım amaçlı gayrimenkulleri ile ilişkilendirilen doğrudan işletme giderlerinin tutarı 12.497.620 TL'dir (30 Haziran 2024: 16.508.253 TL) (Not 9).
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
7. MADDİ DURAN VARLIKLAR
| Diğer Duran | ||||
|---|---|---|---|---|
| Taşıtlar | Demirbaşlar | Varlıklar | Toplam | |
| Maliyet Değeri | ||||
| 1 Ocak 2025 tarihi itibarıyla açılış bakiyesi Dönem içi alışlar |
5.588.220 - |
29.739.690 2.348.698 |
1.174.053 - |
36.501.963 2.348.698 |
| Dönem içi çıkışlar | - | - | - | - |
| 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla kapanış bakiyesi | 5.588.220 | 32.088.388 | 1.174.053 | 38.850.661 |
| Birikmiş Amortismanlar | ||||
| 1 Ocak 2025 tarihi itibarıyla açılış bakiyesi | 5.588.220 | 29.622.551 | 1.174.053 | 36.384.824 |
| Dönem gideri | - | 84.111 | - | 84.111 |
| Dönem içi çıkışlar | - | - | - | - |
| 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla kapanış bakiyesi | 5.588.220 | 29.706.662 | 1.174.053 | 36.468.935 |
| 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla net defter değeri | - | 2.381.726 | - | 2.381.726 |
| Diğer Duran | ||||
| Taşıtlar | Demirbaşlar | Varlıklar | Toplam | |
| Maliyet Değeri | ||||
| 1 Ocak 2024 tarihi itibarıyla açılış bakiyesi | 5.588.220 | 19.918.518 | 1.174.054 | 26.680.792 |
| Dönem içi alışlar | - | 77.603 | - | 77.603 |
| Dönem içi çıkışlar | ||||
| 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla kapanış bakiyesi | 5.588.220 | 19.996.121 | 1.174.054 | 26.758.395 |
| Birikmiş Amortismanlar | ||||
| 1 Ocak 2024 tarihi itibarıyla açılış bakiyesi | 5.588.220 | 19.909.508 | 1.083.027 | 26.580.754 |
| Dönem gideri | - | 30.583 | - | 30.583 |
| Dönem içi çıkışlar | - | - | - | - |
| 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla kapanış bakiyesi | 5.588.220 | 19.940.091 | 1.083.027 | 26.611.338 |
| 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla net defter değeri | - | 56.030 | 91.027 | 147.057 |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
8. TAAHHÜTLER
Teminat-Rehin-İpotekler ("TRİ")
Grup'un 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla teminat/rehin/ipotek ("TRİ") pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir:
| 30 Haziran 2025 | TL karşılığı | TL | AVRO |
|---|---|---|---|
| A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı |
1.995.657.747 | 1.995.657.747 | |
| -Teminat (*) | 495.657.747 | 495.657.747 | - |
| -Rehin | - | - | - |
| -İpotek B. Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı |
1.500.000.000 | 1.500.000.000 | - |
| -Teminat | - | - | - |
| -Rehin | - | - | - |
| -İpotek | - | - | - |
| C. Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla Diğer 3. Kişilerin Borcunu Temin Amacıyla Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı |
|||
| -Teminat | - | - | - |
| -Rehin | - | - | - |
| -İpotek | - | - | - |
| D. Diğer Verilen TRİ'lerin Toplam Tutarı i. Ana Ortak lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin |
- | - | - |
| Toplam Tutarı | |||
| -Teminat | - | - | - |
| -Rehin | - | - | - |
| -İpotek ii. B ve C maddeleri Kapsamına Girmeyen |
- | - | - |
| Diğer Grup Şirketleri Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı |
|||
| -Teminat | - | - | - |
| -Rehin | - | - | - |
| -İpotek | - | - | - |
| iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. Kişiler Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı |
|||
| -Teminat | - | - | - |
| -Rehin | - | - | - |
| -İpotek | - | - | - |
| 1.995.657.747 | 1.995.657.747 | - |
(*) Grup'un katıldığı arsa satış ihalesi kapsamında T.C. Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'na vermiş olduğu geçici teminat mektubundan oluşmaktadır.
Grup'un vermiş olduğu diğer TRİ'lerin Grup özkaynaklarına oranı 30 Haziran 2025 itibarıyla %0'dır.
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
8. TAAHHÜTLER (devamı)
Teminat-Rehin-İpotekler ("TRİ")
Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla teminat/rehin/ipotek ("TRİ") pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir:
| 31 Aralık 2024 | TL karşılığı | TL | AVRO |
|---|---|---|---|
| A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş | 2.325.620.089 | 2.325.620.089 | - |
| Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı | |||
| -Teminat | 575.511.132 | 575.511.132 | - |
| -Rehin | - | - | - |
| -İpotek | 1.750.108.957 | 1.750.108.957 | - |
| B. Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil | |||
| Edilen Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu | |||
| TRİ'lerin Toplam Tutarı | |||
| -Teminat | - | - | - |
| -Rehin | - | - | - |
| -İpotek | - | - | - |
| C. Olağan Ticari Faaliyetlerinin | |||
| Yürütülmesi Amacıyla Diğer 3. Kişilerin | |||
| Borcunu Temin Amacıyla Vermiş Olduğu | |||
| TRİ'lerin Toplam Tutarı | |||
| -Teminat | - | - | - |
| -Rehin | - | - | - |
| -İpotek | - | - | - |
| D. Diğer Verilen TRİ'lerin Toplam Tutarı | - | - | - |
| i. Ana Ortak lehine Vermiş Olduğu | |||
| TRİ'lerin Toplam Tutarı | |||
| -Teminat | - | - | - |
| -Rehin | - | - | - |
| -İpotek | - | - | - |
| ii. B ve C maddeleri Kapsamına | |||
| Girmeyen Diğer Grup Şirketleri Lehine | |||
| Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı | |||
| -Teminat | - | - | - |
| -Rehin | - | - | - |
| -İpotek | - | - | - |
| iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. | |||
| Kişiler Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin | |||
| Toplam Tutarı | |||
| -Teminat | - | - | - |
| -Rehin | - | - | - |
| -İpotek | - | - | - |
| 2.325.620.089 | 2.325.620.089 | - |
Grup'un vermiş olduğu diğer TRİ'lerin Grup özkaynaklarına oranı 31 Aralık 2024 itibarıyla %0'dır.
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
9. SATIŞLAR VE SATILAN HİZMET MALİYETİ
| 1 Ocak | 1 Ocak | 1 Nisan | 1 Nisan | |
|---|---|---|---|---|
| 30 Haziran | 30 Haziran | 30 Haziran | 30 Haziran | |
| a) Satışlar | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Kira gelirleri | 421.217.236 | 371.742.110 | 219.474.225 | 191.363.201 |
| Ortak alan katılım payı gelirleri | 60.180.808 | 52.290.086 | 26.910.362 | 22.387.584 |
| Diğer iskonto ve indirimler | (2.013.539) | (8.196.350) | (95.512) | (1.529.660) |
| 479.384.505 | 415.835.846 | 246.289.075 | 212.221.125 | |
| 1 Ocak | 1 Ocak | 1 Nisan | 1 Nisan | |
| 30 Haziran | 30 Haziran | 30 Haziran | 30 Haziran | |
| b) Satılan hizmet maliyeti (-) | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Ortak alan kullanım giderleri | (62.076.979) | (63.821.543) | (29.706.671) | (36.968.071) |
| Personel giderleri | (19.985.239) | (12.045.533) | (8.084.942) | (1.432.351) |
| Bakım onarım giderleri | (4.590.405) | (8.105.818) | (1.952.200) | (6.995.279) |
| Emlak vergisi giderleri | (4.346.242) | (4.658.397) | (4.346.242) | (4.658.397) |
| Bina sigorta giderleri | (3.560.973) | (3.744.038) | (1.760.522) | (1.716.116) |
| Amortisman giderleri | (201.775) | (114.259) | (140.907) | (32.460) |
| Diğer giderler | (6.104.968) | (6.821.798) | (1.944.612) | (658.410) |
| (100.866.581) | (99.311.386) | (47.936.096) | (52.461.084) |
10. VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ
| Cari dönem vergisiyle ilgili kısa vadeli varlıklar | 30 Haziran 2025 |
31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Peşin ödenen vergi ve fonlar | 19.121.747 | 5.475.061 |
| 19.121.747 | 5.475.061 |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
10. VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı)
Kurumlar Vergisi
Kurumlar vergisi oranı, kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilerek, vergi yasalarında yer alan istisnaların indirilerek bulunacak yasal vergi matrahına uygulanan kurumlar vergisi oranıdır.
Ertelenmiş Vergi
Şirket, muhasebe politikaları çerçevesinde TMS 12 Gelir Vergileri Standardı'na uygun olarak ertelenmiş vergi varlıklarını ve yükümlülüklerini hesaplamaktadır. Ertelenmiş vergi, aktif ve pasiflerin finansal tablolarda taşınan değerleri ile vergi mevzuatı açısından değerleri arasındaki geçici farklar üzerinden hesaplanmaktadır.
Panora GYO A.Ş. önceki dönemlerde Kurumlar Vergi Kanunu'na göre gelirleri kurumlar vergisi kapsamında istisna olduğu için ertelenen vergi hesaplaması yapmamıştır. Ancak 2 Ağustos 2024 tarihli 7524 sayılı Kanun ile GYO ve GYF'lerin kazançlarına uygulanan kurumlar vergisi istisnasında değişiklik yapılarak, 1 Ocak 2025'ten itibaren taşınmazlardan elde edilen kazançların %50'si kâr payı olarak dağıtılırsa taşınmaz kazançları üzerinden %10, dağıtılmazsa %30 oranında kurumlar vergisine tabi olacağı düzenlenmiştir. Yönetim Panora GYO A.Ş. esas sözleşmesinde yer alan kar dağıtım zorunluluğu ile geçmiş yıllar kar dağıtım politikalarını da göz önünde bulundurmuş ve esas sözleşmesinde yer alan kar dağıtım zorunluluğu ile kar dağıtım politikaları çerçevesinde gelecekte %10 üzerinden vergi oranında vergilendirileceği öngörüsüyle Panora GYO A.Ş. finansal tablolarında %10 üzerinden ertelenen vergi hesaplaması gerçekleşmiştir.
Panora İşletmecilik ve Ticaret A.Ş. vergiye esas yasal finansal tabloları ile TMS'ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas finansal tablolar ile TMS'ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup, söz konusu farklar aşağıda belirtilmektedir. Ertelenmiş vergi aktifleri ve pasiflerinin hesaplanmasında kullanılan vergi oranı 2025 yılı için %25'tir.(2024: %25)
11. PAY BAŞINA KAZANÇ
| 1 Ocak 30 Haziran 2025 |
1 Ocak 30 Haziran 2024 |
|
|---|---|---|
| Dönem boyunca mevcut olan hisselerin ortalama sayısı (tam değeri) |
87.000.000 | 87.000.000 |
| Net dönem karı |
329.289.935 | 419.629.309 |
| Pay başına kazanç (*) | 3,78 | 4,82 |
(*) Net dönem karının içerisinde dağıtıma tabi olmayan kazançlar da mevcut olup, kar dağıtımına konu olacak dağıtılabilir karın tespitinde bu kazançlar dikkate alınmayacaktır. Bunun sonucu olarak da dağıtılacak temettü tutarı yukarıda belirtilen pay başına kazanç tutarından farklılık gösterebilecektir.
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
12. YABANCI PARA POZİSYONU
Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un yabancı para varlıklarının ve yükümlülüklerinin tutarları ile TL karşılık tutarları aşağıdaki gibidir:
30 Haziran 2025
| TL Karşılığı (Fonksiyonel para birimi) |
Avro | ABD Doları | |
|---|---|---|---|
| 1. Ticari Alacak | - | - | - |
| 2a. Parasal Finansal Varlıklar | 6.594.538 | 141.658 | - |
| 2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar | - | - | |
| 3. Diğer | - | - | |
| 4. DÖNEN VARLIKLAR | 6.594.538 | 141.658 | - |
| 5. Ticari Alacaklar | - | - | - |
| 6a. Parasal Finansal Varlıklar | - | - | - |
| 6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar | - | - | - |
| 7. Diğer | - | - | - |
| 8. DURAN VARLIKLAR | - | - | - |
| 9. TOPLAM VARLIKLAR | 6.594.538 | 141.658 | - |
| - | - | - | |
| 10. Ticari Borçlar 11. Finansal Yükümlülükler |
- - |
- - |
- - |
| 12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 13. KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER | - | - | - |
| 14. Ticari Borçlar | - | - | - |
| 15. Finansal Yükümlülükler | - | - | - |
| 16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler | 5.314.839 | 114.168 | - |
| 16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 17. UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER | 5.314.839 | 114.168 | - - |
| 18. TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER | 5.314.839 | 114.168 | - |
| 19. Bilanço dışı türev araçların net varlık / | - | - | - - |
| yükümlülük pozisyonu (19a-19b) | - | - | - |
| 19.a Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden | - | - | - |
| türev ürünlerin tutarı | - | - | - |
| 19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden | - | - | - |
| türev ürünlerin tutarı | - - |
- - |
- - |
| 20. Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu | 1.279.699 | 27.489 | - |
| 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / yükümlülük | 1.279.699 | 27.489 | - - |
| pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) | - | - | - |
| - | - | - | |
| 22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların | - | - | - |
| toplam gerçeğe uygun değeri | - | - | - |
| 23. Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı | - | - | - |
| 24. Döviz yükümlülüklerin hedge edilen kısmının tutarı | - | - | - |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
12. YABANCI PARA POZİSYONU (devamı)
31 Aralık 2024
| TL Karşılığı (Fonksiyonel para birimi) |
Avro | ABD Doları | |
|---|---|---|---|
| 1. Ticari Alacak | - | - | - |
| 2a. Parasal Finansal Varlıklar | 5.199.143 | 141.526 | - |
| 2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar | |||
| 3. Diğer | - | - | |
| 4. DÖNEN VARLIKLAR | 5.199.143 | 141.526 | - |
| 5. Ticari Alacaklar | - | - | - |
| 6a. Parasal Finansal Varlıklar 6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar |
- - |
- - |
- - |
| 7. Diğer | - | - | - |
| 8. DURAN VARLIKLAR | - | - | |
| - | - | - | |
| 9. TOPLAM VARLIKLAR | 5.199.143 | 141.526 | - |
| - | - | - | |
| 10. Ticari Borçlar | 7.384.950 | 200.665 | - |
| 11. Finansal Yükümlülükler | - | - | - |
| 12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler 12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler |
- - |
- - |
- - |
| 13. KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER | 7.384.950 | 200.665 | - |
| 14. Ticari Borçlar | - | - | - |
| 15. Finansal Yükümlülükler | - | - | - |
| 16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler | 4.419.196 | 120.079 | - |
| 16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 17. UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER | 4.419.196 | 120.079 | - |
| - | - | - | |
| 18. TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER | 11.804.146 | 320.744 | - |
| 19. Bilanço dışı türev araçların net varlık / | - - |
- - |
- - |
| yükümlülük pozisyonu (19a-19b) | - | - | - |
| 19.a Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden | - | - | - |
| türev ürünlerin tutarı | - | - | - |
| 19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden | - | - | - |
| türev ürünlerin tutarı | - | - | - |
| - | - | - | |
| 20. Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu | (6.605.003) | (179.217) | - |
| - | |||
| 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / yükümlülük pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) |
- (6.605.003) |
- (179.217) |
- - |
| - | - | - | |
| 22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların | - | - | - |
| toplam gerçeğe uygun değeri | - | - | - |
| 23. Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı | - | - | - |
| 24. Döviz yükümlülüklerin hedge edilen kısmının tutarı | - | - | - |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
12. YABANCI PARA POZİSYONU (devamı)
Grup başlıca ABD Doları ve Avro cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır. 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un sahip olduğu ABD Doları ve Avro cinsinden döviz pozisyonunun TL'nin yabancı paralar karşısında %20 değer kazanması ve kaybetmesi ve diğer tüm değişkenlerin sabit olduğu varsayımı altında vergi öncesi dönem kar/zararı üzerindeki etkisi sonraki sayfada belirtilmiştir.
| 30 Haziran 2025 Kar / Zarar |
|||
|---|---|---|---|
| Yabancı paranın | Yabancı paranın | ||
| değer kazanması | değer kaybetmesi | ||
| ABD Doları'nın TL karşısında %20 değerlenmesi halinde |
|||
| 1-ABD Doları net varlık / yükümlülük | - | - | |
| 2-ABD Doları riskinden korunan kısım (-) | - | - | |
| 3-ABD Doları net etki (1+2) | - | - | |
| Avro'nun TL karşısında %20 değerlenmesi halinde |
|||
| 4-Avro net varlık / yükümlülük | 255.940 | (255.940) | |
| 5-Avro riskinden korunan kısım (-) | - | - | |
| 6-Avro net etki (4+5) | 255.940 | (255.940) | |
| TOPLAM (3+6) | 255.940 | (255.940) |
| 31 Aralık 2024 | ||
|---|---|---|
| Kar / Zarar | ||
| Yabancı paranın | Yabancı paranın | |
| değer kazanması | değer kaybetmesi | |
| ABD Doları'nın TL karşısında %20 değerlenmesi halinde |
||
| 1-ABD Doları net varlık / yükümlülük | - | - |
| 2-ABD Doları riskinden korunan kısım (-) | - | - |
| 3-ABD Doları net etki (1+2) | - | - |
| Avro'nun TL karşısında %20 değerlenmesi halinde |
||
| 4-Avro net varlık / yükümlülük | (1.321.001) | 1.321.001 |
| 5-Avro riskinden korunan kısım (-) | - | - |
| 6-Avro net etki (4+5) | (1.321.001) | 1.321.001 |
| TOPLAM (3+6) | (1.321.001) | 1.321.001 |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
13. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ
| 30 Haziran | 31 Aralık | |
|---|---|---|
| 2025 | 2024 | |
| Kasa | 18.615 | 20.951 |
| Bankadaki nakit | 10.256.755 | 107.086.374 |
| Vadesiz mevduatlar | 5.504.736 | 7.320.560 |
| Vadeli mevduatlar | 4.752.019 | 99.765.814 |
| Diğer menkul kıymetler (*) |
76.597.226 | - |
| 86.872.596 | 107.107.325 |
30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla vadesiz mevduatlar 108.627 Avro (5.056.890 TL karşılığı) ve 447.846 TL tutarındaki mevduatları içermektedir (31 Aralık 2024: 121.301 Avro (5.196.455 TL karşılığı) ve 2.124.105 TL).
(*) 3 aydan kısa vadeli kira sertifikasından oluşmaktadır.
14. NET PARASAL POZİSYON KAZANÇLARI
| Parasal olmayan kalemler | 30 Haziran 2025 |
|---|---|
| Yatırım amaçlı gayrimenkuller | 1.951.331.739 |
| Bağlı ortaklık | 296.727 |
| Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar | (391.629) |
| Kardan kısıtlanmış yedekler | (125.897.745) |
| Ödenmiş sermaye | (282.329.578) |
| Geçmiş yıllar zararları | (1.354.933.101) |
| Kâr zarar tablosu kalemleri | (138.866.660) |
| 49.209.753 |
15. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR
Raporlama dönemi sonrasında finansal tabloları etkileyecek herhangi bir işlem yapılmamıştır.
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
16. EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA UYUMUN KONTROLÜ
| Cari Dönem | Geçmiş Dönem | |||
|---|---|---|---|---|
| Bireysel Finansal Tablo Ana Hesap Kalemleri | İlgili Düzenleme | (TL) | (TL) | |
| A | Para ve Sermaye Piyasası Araçları | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 24/ (b) |
5.143.359 | 104.722.369 |
| Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı Projeler, | ||||
| B | Gayrimenkule Dayalı Haklar | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 24/ (a) |
13.654.221.740 | 13.654.221.740 |
| C | İştirakler | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 24/ (b) |
2.076.312 | 2.076.312 |
| İlişkili Taraflardan Alacaklar (Ticari Olmayan) | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 23/(f) |
- | - | |
| Diğer Varlıklar | 193.309.405 | 119.348.921 | ||
| D | Toplam Varlıklar (Aktif Toplamı) | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 3/ (p) |
13.854.750.816 | 13.880.369.342 |
| E | Finansal Borçlar | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 31 |
- | - |
| F | Diğer Finansal Yükümlülükler | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 31 |
- | - |
| G | Finansal Kiralama Borçları | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 31 |
- | - |
| H | İlişkili Taraflara Borçlar (Ticari Olmayan) | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 23/ (f) |
57.615.344 | - |
| İ | Özkaynaklar | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 31 |
12.460.824.320 | 12.587.637.861 |
| Diğer Kaynaklar | 1.336.311.152 | 1.292.731.481 | ||
| D | Toplam Kaynaklar | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 3/ (p) |
13.854.750.816 | 13.880.369.342 |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
16. EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA UYUMUN KONTROLÜ (devamı)
| Cari Dönem | Geçmiş Dönem | |||
|---|---|---|---|---|
| Bireysel Diğer Finansal Bilgiler | Tebliğdeki İlgili Düzenleme | (TL) | (TL) | |
| Para ve Sermaye Piyasası Araçlarının 3 Yıllık | ||||
| A1 | Gayrimenkul Ödemeleri için Tutulan Kısmı | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 24/ (b) |
- | - |
| A2 | Vadeli / Vadesiz TL / Döviz | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 24/ (b) |
84.483.468 | 105.734.492 |
| A3 | Yabancı Sermaye Piyasası Araçları | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 24/ (d) |
- | - |
| Yabancı Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı Projeler, | - | - | ||
| B1 | Gayrimenkule Dayalı Haklar | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 22/ (d) |
- | - |
| B2 | Âtıl Tutulan Arsa/Araziler |
Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 24/ (c) |
- | - |
| C1 | Yabancı İştirakler | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 24/ (d) |
- | - |
| C2 | İşletmeci Şirkete İştirak | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 28/ 1(a) |
2.076.312 | 2.076.312 |
| J | Gayrinakdi Krediler | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 31 |
1.992.840.000 | 2.325.124.756 |
| Üzerinde Proje Geliştirilecek Mülkiyeti Ortaklığa Ait | ||||
| K | Olmayan İpotekli Arsaların İpotek Bedelleri | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 22/ (e) |
- | - |
| Tek Bir Şirketteki Para ve Sermaye Piyasası Araçları | ||||
| L | Yatırımlarının Toplamı | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 22(I) |
76.597.225 | 94.340.476 |
30 HAZİRAN 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Aksi belirtilmedikçe tüm tutarlar, Türk lirasının ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre Türk lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
16. EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA UYUMUN KONTROLÜ (devamı)
| Portföy Sınırlamaları | İlgili Düzenleme | Oran | Cari Dönem |
Geçmiş Dönem |
Asgari / Azami Oran |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Üzerinde proje geliştirilecek mülkiyeti ortaklığa | ||||||
| 1 | ait olmayan ipotekli arsaların ipotek bedelleri | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 22/ (e) |
K/D | 0% | %0 | ≤ %10 |
| Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı Projeler, | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 24/ (a). |
|||||
| 2 | Gayrimenkule Dayalı Haklar | (b) | (B+A1) /D | %99 | %98 | ≥ %51 |
| 3 | Para ve Sermaye Piyasası Araçları ile İştirakler | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 24/ (b) |
(A+C-A1) /D | %0 | %1 | ≤ %49 |
| Yabancı Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı | ||||||
| Projeler, Gayrimenkule Dayalı Haklar, | ||||||
| 4 | İştirakler, Sermaye Piyasası Araçları | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 24/ (d) |
(A3+B1+C1) /D | %0 | %0 | ≤ %49 |
| 5 | Âtıl Tutulan Arsa / Araziler | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 24/ (c) |
B2/D | %0 | %0 | ≤ %20 |
| 6 | İşletmeci Şirkete İştirak | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 28/1 (a) |
C2/D | %0 | %0 | ≤ %10 |
| 7 | Borçlanma Sınırı | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 31 |
(E+F+G+H+J) /İ | %19 | %16 | ≤ %500 |
| Döviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat / | ||||||
| Özel Cari-Katılma Hesabı ve TL Cinsinden | ||||||
| 8 | Vadeli Mevduat / Katılma Hesabı | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md. 24/(b) |
(A2-A1) /D | %1 | %1 | ≤ %10 |
| Tek Bir Şirketteki Para ve Sermaye Piyasası | ||||||
| 9 | Araçları Yatırımlarının Toplamı | Seri III – 48.1 sayılı Tebliğ. Md.22/ (I) |
L/D | %1 | %1 | ≤ %10 |