AI assistant
Osisko Development Corp. Interim / Quarterly Report 2025
45981_rns_2025-12-09_2b5d0e0a-68c0-461c-b16a-9a53990674ce.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
OSISKO
DEVELOPMENT
OSISKO DÉVELOPPEMENT CORP.
États financiers consolidés
intermédiaires résumés non audités
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes
30 septembre 2025 et 2024
Osisko Développement Corp.
États consolidés de la situation financière
Au 30 septembre 2025 et au 31 décembre 2024
(non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens)
| 30 septembre | ||
|---|---|---|
| 2025 | 2024 | |
| Notes | $ | $ |
| Actifs | ||
| Actifs courants | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3 | 401 351 |
| Sommes à recevoir | 9 148 | 2 569 |
| Stocks | 6 719 | 8 695 |
| Autres actifs courants | 6 611 | 4 903 |
| 423 829 | 122 820 | |
| Actifs classés comme détenus en vue de leur vente | — | 430 |
| 423 829 | 123 250 | |
| Actifs non courants | ||
| Placements dans des entreprises associées | 12 719 | 12 183 |
| Autres placements | 11 582 | 10 333 |
| Intérêts miniers et immobilisations corporelles | 4 | 607 236 |
| Exploration et évaluation | 5 | 89 238 |
| Autres actifs | 18 895 | 31 085 |
| 1 163 499 | 856 902 | |
| Passifs | ||
| Passifs courants | ||
| Comptes créditeurs et charges à payer | 28 542 | 26 294 |
| Tranche courante de la dette à long terme et des obligations locatives | 6 | 5 032 |
| Contrepartie différée et paiements éventuels | 3 480 | 3 597 |
| Passif sur contrat | 421 | 109 |
| Provision pour restauration environnementale | 7 | 10 849 |
| Passif lié aux bons de souscription | 8 | 276 073 |
| 324 397 | 144 501 | |
| Passifs non courants | ||
| Dette à long terme et obligations locatives | 6 | 134 391 |
| Contrepartie différée et paiements éventuels | 5 321 | 8 635 |
| Passif sur contrat | 47 224 | 42 344 |
| Provision pour restauration environnementale | 7 | 105 498 |
| 616 831 | 286 273 | |
| Capitaux propres | ||
| Capital-actions | 8 | 1 347 452 |
| Bons de souscription | 8 | 20 884 |
| Surplus d'apport | 20 245 | 20 228 |
| Cumul des autres éléments du résultat global | (10 335) | (503) |
| Déficit | (831 578) | (598 317) |
| 546 668 | 570 629 | |
| 1 163 499 | 856 902 |
Continuité de l'exploitation (note 1)
Événements postérieurs (note 14)
APPROUVÉ AU NOM DU CONSEIL
(signé) Sean Roosen, administrateur
(signé) Charles Page, administrateur
Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités.
Osisko Développement Corp.
États consolidés des résultats
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
| Notes | Trimestres clos les 30 septembre | Périodes de neuf mois closes les 30 septembre | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||
| $ | $ | $ | $ | ||
| Produits | 12 | 4 409 | 161 | 11 268 | 4 560 |
| Charges d'exploitation | |||||
| Coût des ventes | 10, 12 | (2 962) | (99) | (7 037) | (4 777) |
| Autres coûts d'exploitation | 10, 12 | (35 559) | (7 660) | (59 142) | (23 348) |
| Frais généraux et administratifs | (8 220) | (7 910) | (22 719) | (20 281) | |
| Exploration et évaluation | (84) | (54) | (211) | (234) | |
| Dépréciation d'actifs | 4 | — | — | (25 793) | (5 438) |
| Perte d'exploitation | (42 416) | (15 562) | (103 634) | (49 518) | |
| Charges financières | (4 240) | (4 601) | (13 620) | (12 922) | |
| Quote-part du résultat (perte) d'entreprises associées | (64) | 242 | (13) | (522) | |
| Variation de la juste valeur du passif lié aux bons de souscription | 8 | (111 345) | (3 128) | (135 248) | 6 917 |
| Autres produits (charges), montant net | 7 634 | (10 226) | 17 094 | (13 191) | |
| Perte avant les impôts sur le résultat (Recouvrement) charge d'impôt | (150 431) | (33 275) | (235 421) | (69 236) | |
| Perte nette | (150 282) | (33 864) | (235 016) | (70 532) | |
| Perte nette par action de base et diluée | (0,80) | (0,40) | (1,53) | (0,83) | |
| Nombre moyen pondéré d'actions en circulation, de base et dilué | 187 654 838 | 85 578 474 | 153 889 436 | 84 830 072 |
Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités.
Osisko Développement Corp.
États consolidés du résultat global
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024
(non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens)
| | Trimestres clos les
30 septembre | | Périodes de neuf mois closes les
30 septembre | |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| | $ | $ | $ | $ |
| Perte nette | (150 282) | (33 864) | (235 016) | (70 532) |
| Autres éléments du résultat global | | | | |
| Éléments qui ne seront pas reclassés aux états consolidés
des résultats | | | | |
| Variations de la juste valeur des actifs financiers à la juste
valeur par le biais du résultat global | 2 067 | 30 | 4 328 | (6 911) |
| Incidence fiscale | (149) | 589 | (405) | 1 296 |
| Quote-part des autres éléments du résultat global
d'entreprises associées | — | 99 | — | 92 |
| Éléments qui pourront être reclassés aux états consolidés
des résultats | | | | |
| Ajustements liés à la conversion des monnaies | (4 144) | 6 764 | (12 605) | 14 390 |
| Autres éléments du résultat global | (2 226) | 7 482 | (8 682) | 8 867 |
| Perte globale | (152 508) | (26 382) | (243 698) | (61 665) |
Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités.
Osisko Développement Corp.
États consolidés des flux de trésorerie
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens)
| Notes | Trimestres clos les 30 septembre | Périodes de neuf mois closes les 30 septembre | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||
| $ | $ | $ | $ | ||
| Activités d'exploitation | |||||
| Perte nette | (150 282) | (33 864) | (235 016) | (70 532) | |
| Ajustements au titre des éléments suivants : | |||||
| Rémunération fondée sur des actions | 1 009 | 1 540 | 2 887 | 1 799 | |
| Amortissement | 1 641 | 2 534 | 6 105 | 8 517 | |
| Charges financières | 4 830 | 3 238 | 11 949 | 9 378 | |
| Quote-part du résultat d'entreprises associées | 64 | (242) | 13 | 522 | |
| Variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat | (117) | (140) | 8 | (239) | |
| Variation de la juste valeur du passif lié aux bons de souscription | 8 | 111 345 | 3 128 | 135 248 | (6 917) |
| Perte latente (gain latent) de change | (499) | 10 571 | (14 205) | 16 179 | |
| (Recouvrement) charge d'impôts sur le résultat différés | (149) | 589 | (405) | 1 296 | |
| Dépréciation d'actifs | 4 | — | — | 25 793 | 5 438 |
| Ajustement de rattrapage cumulatif du passif sur contrat | (267) | (125) | (509) | (125) | |
| Radiation de la TVA à recevoir | 10 | 7 405 | — | 7 405 | — |
| Produit du passif sur contrat | (37) | — | (94) | (56) | |
| Obligations relatives à la restauration environnementale | 7, 10 | 22 089 | — | 22 089 | — |
| Autres | 3 546 | (37) | 1 479 | 391 | |
| Obligations relatives à la restauration environnementale payées | 7 | — | (226) | — | (827) |
| Flux de trésorerie nets fournis par (affectés aux) activités d'exploitation avant variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement | 578 | (13 034) | (37 253) | (35 176) | |
| Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement | |||||
| Diminution (augmentation) des sommes à recevoir | 3 | (521) | 1 560 | 1 635 | |
| Diminution des stocks | 1 491 | 55 | 3 808 | 925 | |
| Diminution (augmentation) des autres actifs courants | 282 | 956 | (1 195) | (626) | |
| (Diminution) augmentation des comptes créditeurs et charges à payer | (6 200) | 283 | (3 855) | (1 327) | |
| Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation | (3 846) | (12 261) | (36 935) | (34 569) | |
| Activités d'investissement | |||||
| Acquisitions d'intérêts miniers et d'immobilisations corporelles | (10 562) | (9 675) | (34 243) | (25 033) | |
| Acquisitions d'actifs d'exploration et d'évaluation | (631) | (1 113) | (5 545) | (7 866) | |
| Produit des cessions d'immobilisations corporelles et d'actifs classés comme détenus en vue de la vente | 1 | 716 | 532 | 4 774 | |
| Produit de la cession de placements | 2 711 | 15 | 3 070 | 2 819 | |
| Variation de l'encaisse affectée | — | 521 | — | (596) | |
| Dépôt de restauration | — | (2 078) | — | (1 491) | |
| Autres | — | (660) | — | (1 293) | |
| Flux de trésorerie nets liés aux activités d'investissement | (8 481) | (12 274) | (36 186) | (28 686) | |
| Activités de financement | |||||
| Produit des financements par actions | 8 | 280 378 | — | 280 378 | — |
| Autres émissions d'actions ordinaires | 24 | 24 | 73 | 82 | |
| Frais d'émission d'actions et de bons de souscription et frais de financement | (16 130) | — | (16 350) | — | |
| Produit de l'exercice de bons de souscription et d'options | 3 552 | — | 3 552 | — | |
| Dette à long terme et prélèvements de la facilité de crédit | 6 | 137 199 | 33 155 | 137 199 | 66 788 |
| Remboursement de la dette à long terme et des contrats de location | 6 | (34 772) | (1 242) | (37 320) | (7 245) |
| Retenues d'impôt sur le règlement d'unités avec restrictions | (888) | (58) | (921) | (177) | |
| Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement | 369 363 | 31 879 | 366 611 | 59 448 | |
| Diminution (augmentation) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie avant l'incidence du taux de change | 357 036 | 7 344 | 293 490 | (3 807) | |
| Incidence des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | (1 983) | (211) | 1 208 | 1 165 | |
| (Diminution) augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie | 355 053 | 7 133 | 294 698 | (2 642) | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période | 46 298 | 33 680 | 106 653 | 43 455 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période | 401 351 | 40 813 | 401 351 | 40 813 |
Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités.
Osisko Développement Corp.
États consolidés des variations des capitaux propres
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2025
(non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions)
| Nombre d'actions ordinaires en circulation | Capital-actions | Bons de souscription | Surplus d'apport | Cumul des autres éléments du résultat global | Déficit | Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||
| Solde au 1er janvier 2025 | 136 580 233 | 1 137 362 | 11 859 | 20 228 | (503) | (598 317) | 570 629 |
| Perte nette | — | — | — | — | — | (235 016) | (235 016) |
| Autres éléments du résultat global, montant net | — | — | — | — | (8 682) | — | (8 682) |
| Perte globale | — | — | — | — | (8 682) | (235 016) | (243 698) |
| Transfert de la perte réalisée sur actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global, déduction faite des impôts | — | — | — | — | (1 150) | 1 150 | — |
| Placement privé par l'entremise d'un courtier (Note 8) | 58 560 000 | 120 949 | — | — | — | — | 120 949 |
| Placement privé sans intermédiaire (Note 8) | 40 505 330 | 83 659 | — | — | — | — | 83 659 |
| Bons de souscription émis à titre de frais de financement (Note 8) | — | — | 9 025 | — | — | — | 9 025 |
| Actions émises pour le règlement de la contrepartie différée | 1 368 610 | 3 433 | — | — | — | — | 3 433 |
| Frais d'émission d'actions (Note 8) | 1 464 000 | (5 117) | — | — | — | — | (5 117) |
| Rémunération fondée sur des actions : | |||||||
| - Options d'achat d'actions | — | — | — | 1 890 | — | — | 1 890 |
| - Unités d'actions avec restrictions et unités d'actions différées | — | — | — | 997 | — | — | 997 |
| Actions émises - Régime d'achat d'actions à l'intention des employés | 82 621 | 196 | — | — | — | — | 196 |
| Actions émises en règlement d'UAR/UAD | 192 323 | 1 330 | — | (2 824) | — | 605 | (889) |
| Exercice des bons de souscription | 850 000 | 5 558 | — | — | — | — | 5 558 |
| Exercice d'options d'achat d'actions | 12 666 | 82 | — | (46) | — | — | 36 |
| Solde au 30 septembre 2025 | 239 615 783 | 1 347 452 | 20 884 | 20 245 | (10 335) | (831 578) | 546 668 |
Au 30 septembre 2025, le cumul des autres éléments du résultat global comprend des éléments qui ne seront pas reclassés dans les états consolidés des résultats, ce qui représente une perte de (18,5) millions de dollars. Les éléments qui pourront être reclassés aux états consolidés des résultats s'élèvent à 8,2 millions de dollars.
Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités.
Osisko Développement Corp.
États consolidés des variations des capitaux propres
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2024
(non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions)
| Nombre d'actions | Cumul des autres éléments du résultat global | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ordinaires en circulation | Capital-actions | Bons de souscription | Surplus d'apport | du résultat global | Déficit | Total | |
| Solde au 1er janvier 2024 | 84 102 240 | 1 080 049 | 11 859 | 18 722 | (14 529) | (510 913) | 585 188 |
| Perte nette | — | — | — | — | — | (70 532) | (70 532) |
| Autres éléments du résultat global, montant net | — | — | — | — | 8 867 | — | 8 867 |
| Résultat global | — | — | — | — | 8 867 | (70 532) | (61 665) |
| Transfert de la perte réalisée sur actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global, déduction faite des impôts | — | — | — | — | 1 299 | (1 299) | — |
| Actions émises pour le règlement de la contrepartie différée | 1 228 394 | 3 409 | — | — | — | — | 3 409 |
| Rémunération fondée sur des actions : | |||||||
| - Options d'achat d'actions | — | — | — | 1 350 | — | — | 1 350 |
| - Unités d'actions avec restrictions et unités d'actions différées | — | — | — | 538 | — | — | 538 |
| Actions émises - Régime d'achat d'actions à l'intention des employés | 71 989 | 225 | — | — | — | — | 225 |
| Actions émises en règlement d'UAR/UAD | 46 288 | 940 | — | (2 088) | — | 971 | (177) |
| Solde au 30 septembre 2024 | 85 448 911 | 1 084 623 | 11 859 | 18 522 | (4 363) | (581 773) | 528 868 |
Au 30 septembre 2024, le cumul des autres éléments du résultat global comprend des éléments qui ne seront pas reclassés dans les états consolidés des résultats, pour un montant de 21,0 millions de dollars. Les éléments qui pourront être reclassés aux états consolidés des résultats s'élèvent à 16,7 millions de dollars.
Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités.
8
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
1. Nature des activités et continuité d'exploitation
Osisko Développement Corp. (« Osisko Développement » ou la « Société ») est une société minière d'exploration et de développement axée sur l'acquisition, l'exploration et la mise en valeur de propriétés de ressources de métaux précieux sur le continent nord-américain. Osisko Développement se consacre à l'exploration et à la mise en valeur de ses actifs miniers, incluant le Projet Aurifère Cariboo en Colombie-Britannique, le projet aurifère San Antonio au Mexique et la mine d'essai Trixie aux États-Unis.
L'adresse enregistrée et du siège social de la Société, constituée en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions, est le 1100, avenue des Canadiens-de-Montréal, bureau 300, Montréal, Québec. Les actions ordinaires d'Osisko Développement sont négociées sous le symbole ODV à la Bourse de croissance TSX (« TSX-V ») et à la Bourse de New York (« NYSE »). Au 30 septembre 2025, l'actionnaire de la Société, Redevances OR inc. (« OR »), détenait une participation de 13,9 % dans Osisko Développement (24,4 % au 31 décembre 2024).
Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités ont été préparés selon les principes comptables applicables à une entreprise en exploitation, qui prévoient la réalisation des actifs et le règlement des passifs dans le cours normal des activités lorsqu'ils arrivent à échéance. Dans son évaluation visant à déterminer si l'hypothèse de continuité est appropriée, la direction tient compte de toutes les données disponibles concernant l'avenir, qui représente au moins, sans s'y limiter, les douze mois suivant la fin de la période de présentation. Au 30 septembre 2025, la Société dispose d'un fonds de roulement de 99,4 millions de dollars, qui comprend un solde de trésorerie et d'équivalents de trésorerie de 401,4 millions de dollars. La Société a aussi un déficit cumulé de 831,6 millions de dollars et a subi une perte nette de 235,0 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2025.
La situation du fonds de roulement de la Société au 30 septembre 2025 et la trésorerie provenant des financements réalisés après la fin du trimestre (Note 14) ne seront pas suffisantes pour répondre aux obligations, aux engagements et aux dépenses prévues de la Société pour l'exercice terminant le 31 décembre 2026. En procédant à son évaluation, la direction est consciente des incertitudes importantes liées aux événements et conditions susceptibles de jeter un doute substantiel sur la capacité de la Société à demeurer une entreprise en exploitation et, comme il est décrit dans le paragraphe précédent et par conséquent, sur le bien-fondé de l'utilisation des principes comptables applicables à une entreprise en exploitation. Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités ne reflètent pas les ajustements de la valeur comptable des actifs et des passifs, des dépenses et des classifications au titre de la situation financière qui seraient nécessaires si l'hypothèse de continuité de l'exploitation ne convenait pas. Ces ajustements pourraient être importants.
La capacité de la Société à poursuivre ses activités futures et à financer ses activités planifiées dépend de la capacité de la direction à obtenir d'autres financements à l'avenir, ce qui pourrait se faire de différentes façons, notamment par une combinaison de vente d'actifs et de placements de son portefeuille, de financement de projets par emprunt, de financement par convention d'écoulement ou de redevance, ou encore d'autres alternatives faisant appel aux marchés financiers. L'incapacité d'accéder aux Facilités de crédit disponibles et d'obtenir du financement dans le futur pourrait avoir un impact et/ou restreindre les activités planifiées de la Société et pourrait entraîner, sans s'y limiter, la suspension de certaines activités de mise en valeur et la cession de certains actifs et placements afin de générer des liquidités. Bien que la direction ait réussi à obtenir des financements dans le passé, rien ne garantit qu'elle sera en mesure de le faire à l'avenir ou que ces sources de financement ou initiatives seront disponibles pour la Société ou qu'elles le seront à des conditions acceptables pour la Société. Si la direction n'est pas en mesure d'obtenir de nouveaux financements, il est possible que la Société ne soit pas en mesure de poursuivre ses activités et les montants réalisés pour les actifs pourraient être inférieurs aux montants indiqués dans les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités.
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024
(non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
- Mode de présentation et déclaration de conformité
Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités ont été préparés conformément aux normes IFRS de comptabilité (« IFRS ») publiées par l'International Accounting Standards Board (« IASB ») et applicables à la préparation d'états financiers intermédiaires, notamment l'IAS 34, Information financière intermédiaire. Par conséquent, certaines informations fournies dans les états financiers annuels préparés conformément aux IFRS ont été résumées ou omises, et les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités doivent être lus en parallèle avec les états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice terminé le 31 décembre 2024. Les méthodes comptables, les méthodes de calcul et la présentation appliquées dans la préparation de ces états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités sont conformes à celles de l'exercice précédent, à l'exception du regroupement de certains postes des états consolidés de la situation financière et des notes afférentes, y compris les intérêts miniers avec les immobilisations corporelles et la dette à long terme avec les obligations locatives.
Le conseil d'administration a approuvé la publication des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités le 7 novembre 2025.
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
Aux 30 septembre 2025 et 31 décembre 2024, la situation de trésorerie et des équivalents de trésorerie consolidée était la suivante :
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| $ | $ | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie en dollars canadiens | 61 788 | 11 776 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie en dollars américains | 243 841 | 63 615 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie détenus en dollars américains (équivalent en dollars canadiens) | 339 450 | 91 535 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie en pesos mexicains | 1 484 | 48 234 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie détenus en pesos mexicains (équivalent en dollars canadiens) | 113 | 3 342 |
| 401 351 | 106 653 |
Au 30 septembre 2025, la trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent 75,0 millions de dollars américains (104,4 millions de dollars) détenus dans un certificat de placement garanti (« CPG ») portant un taux d'intérêt de 4,65 % et arrivant à échéance le 18 novembre 2025, et 75,0 millions de dollars américains (104,4 millions de dollars) détenus dans un CPG portant un taux d'intérêt de 4,50 % et arrivant à échéance le 18 février 2026, pour un total de 150,8 millions de dollars américains (210,0 millions de dollars) (31 décembre 2024 – 40,1 millions de dollars américains (57,7 millions de dollars) portant un taux d'intérêt de 4,95 %). La Société détenait des CPG auprès de banques à charte canadiennes, ce qui réduit son risque de crédit. Au 31 décembre 2024, la trésorerie et les équivalents de trésorerie comprenaient un montant de 1,6 million de dollars américains (2,3 millions de dollars) (néant au 30 septembre 2025) détenu dans des fonds du marché monétaire.
10
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
4. Intérêts miniers et immobilisations corporelles
| Immobilisations corporelles | Intérêts miniers | Actifs au titre du droit d'utilisation | Construction en cours | 2025 | 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| $ | $ | $ | $ | $ | ||
| Coût au début de la période | 107 818 | 510 986 | 6 045 | 15 525 | 640 374 | 588 041 |
| Ajouts | 1 810 | 18 845 | 3 533 | 16 493 | 40 681 | 43 641 |
| Actifs classés comme détenus en vue de leur vente et autres dispositions | (951) | — | (31) | — | (982) | (7 126) |
| Obligations liées à la mise hors service d'immobilisations | — | (629) | — | — | (629) | 13 524 |
| Amortissement capitalisé | — | 1 602 | — | — | 1 602 | 2 397 |
| Rémunération fondée sur des actions capitalisée | — | — | — | — | — | 70 |
| Dépréciation | (1 039) | (25 344) | (9) | — | (26 392) | (3 362) |
| Autres | — | — | — | — | (534) | |
| Coûts d'emprunt | — | 5 391 | — | — | 5 391 | 3 123 |
| Transferts | 176 | — | — | (176) | — | — |
| Ajustements liés à la conversion des monnaies | 824 | 1 292 | (41) | (72) | 2 003 | 600 |
| Coût à la fin de la période | 108 638 | 512 143 | 9 497 | 31 770 | 662 048 | 640 374 |
| Amortissement cumulé au début de la période | 39 458 | 4 316 | 2 807 | — | 46 581 | 39 061 |
| Amortissement | 7 851 | 109 | 567 | — | 8 527 | 13 774 |
| Actifs classés comme détenus en vue de leur vente et autres dispositions | (515) | — | (31) | — | (546) | (5 367) |
| Dépréciation | (803) | — | (9) | — | (812) | — |
11
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024
(non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
| Ajustements liés à la conversion des monnaies | 615 | 463 | (16) | — | 1 062 | (887) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Amortissement cumulé à la fin de la période | 46 606 | 4 888 | 3 318 | — | 54 812 | 46 581 |
| Coût | 108 638 | 512 143 | 9 497 | 31 770 | 662 048 | 640 374 |
| Amortissement cumulé | (46 606) | (4 888) | (3 318) | — | (54 812) | (46 581) |
| Valeur comptable nette | 62 032 | 507 255 | 6 179 | 31 770 | 607 236 | 593 793 |
Intérêts miniers
Redevances et ententes d'acquisition de flux relatifs aux revenus nets de fonderie (RNF)
OR est titulaire d'une redevance de 5 % RNF sur le Projet Aurifère Cariboo, un accord d'achat de 15 % de la production d'or et d'argent du projet aurifère San Antonio et un accord d'achat de 2 % à 2,5 % de la production de tous les métaux affinés des propriétés de Tintic. La redevance de 5 % RNF sur le Projet Aurifère Cariboo est perpétuelle et elle est garantie par une débenture visant tous les biens mobiliers et immobiliers de Mines Aurifères Barkerville (« Barkerville »), incluant la participation de Barkerville dans les propriétés et les titres miniers, pour un montant d'au moins 150 millions de dollars. La garantie est de premier rang, sous réserve de certaines charges permises.
Le 27 mai 2022, la Société a complété l'acquisition de Tintic, propriétaire de la mine Trixie où la production est actuellement à l'essai, et de claims miniers dans le district minier historique de Tintic au centre de l'Utah (la « Transaction Tintic »). Selon les modalités de la Transaction Tintic, la Société a émis des redevances totalisant 2 % RNF, assorties d'un droit de rachat de 50 % en faveur d'Osisko Développement, pouvant être exercé dans un délai de cinq ans.
Évaluation de la dépréciation
Le 28 avril 2025, la Société a publié les résultats de son étude de faisabilité optimisée sur le Projet Aurifère Cariboo (l'« EF de 2025 »). L'EF de 2025 envisage une seule installation de broyage sur le site de la mine aux fins de traitement, éliminant ainsi la nécessité de transporter le concentré de flottation jusqu'à l'usine de la rivière Quesnel. Ce changement a été considéré comme un indice de dépréciation pour l'usine de la rivière Quesnel et, par conséquent, la direction a effectué une évaluation de la dépréciation et a comptabilisé une perte de valeur de 25,3 millions de dollars relative aux intérêts miniers concernant l'usine de la rivière Quesnel au cours du premier trimestre de 2025. Au 30 septembre 2025, la valeur nette comptable liée à l'usine de la rivière Quesnel a été entièrement radiée, car on a estimé que la valeur nette comptable ne sera pas récupérée par le bénéfice net attendu qui sera généré par la vente future de métaux précieux.
12
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
5. Exploration et évaluation
| | 2025
$ | 2024
$ |
| --- | --- | --- |
| Valeur comptable nette au début de la période | 86 258 | 70 135 |
| Ajouts | 4 898 | 9 141 |
| Amortissement capitalisé | 820 | 640 |
| Ajustements liés à la conversion des monnaies | (2 738) | 6 342 |
| Valeur comptable nette à la fin de la période | 89 238 | 86 258 |
| Coût | 189 445 | 186 465 |
| Dépréciation cumulée | (100 207) | (100 207) |
| Valeur comptable nette à la fin de la période | 89 238 | 86 258 |
6. Dette à long terme et obligations locatives
| | 2025
$ | 2024
$ |
| --- | --- | --- |
| Solde au début de la période | 46 639 | 18 587 |
| Ajouts nets de frais de financement – Facilité de crédit | 120 241 | 65 960 |
| Acquisitions – financements d’équipement minier | 4 788 | 1 065 |
| Remboursement de la Facilité de crédit et du financement d’équipement minier | (37 320) | (43 804) |
| Intérêts capitalisés | 7 593 | 5 329 |
| Intérêts payés | (2 422) | (3 696) |
| Radiations | — | (561) |
| Ajustements liés à la conversion des monnaies | (96) | 3 759 |
| Solde à la fin de la période | 139 423 | 46 639 |
| Tranche courante | 5 032 | 40 675 |
| Tranche non courante | 134 391 | 5 964 |
| | 139 423 | 46 639 |
Facilité de crédit
En 2024, la Société a conclu et modifié une convention de crédit avec la Banque Nationale du Canada prévoyant un prêt à terme à prélèvement différé de 50 millions de dollars américains (la « Facilité de crédit »), qui a été remboursé dans son intégralité le 21 juillet 2025.
Facilité de financement de 2025
Le 21 juillet 2025, la Société a conclu une convention de crédit avec Appian ODV (Jersey) Ltd et d'autres prêteurs, prévoyant une Facilité de crédit garantie de premier rang de 450 millions de dollars américains (la « Facilité de financement de 2025 »).
13
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
La Facilité de financement de 2025 i) a remboursé la dette en cours en vertu de l'entente existante avec la Banque Nationale du Canada, et ii) est destinée à financer les activités de préconstruction, le développement, la construction, l'exploitation et les besoins en fonds de roulement du Projet Aurifère Cariboo et de Barkerville. La Facilité de financement de 2025 est non renouvelable et disponible en plusieurs avances, consistant en un retrait initial de 100 millions de dollars américains (137,2 millions de dollars) effectué le 21 juillet 2025 et, jusqu'à quatre retraits ultérieurs d'au moins 50 millions de dollars américains, sous réserve du respect de certaines conditions préalables qui n'étaient pas satisfaites au 30 septembre 2025. La période de disponibilité des avances subséquentes se termine 36 mois après la date de clôture.
La date d'échéance de la Facilité de financement de 2025 est le 21 juillet 2028, soit trois ans après la date de clôture du 21 juillet 2025, à moins que la deuxième avance ne soit effectuée, auquel cas la date d'échéance est reportée à huit ans après la date de clôture. L'intérêt sur la facilité est calculé comme suit :
- Jusqu'à la deuxième avance : i) le taux de financement à un jour garanti (« SOFR »); plus ii) un rajustement de 0,10 % par année; plus iii) 9,50 % par année;
- Après la deuxième avance : i) le taux de financement à un jour garanti (« SOFR »); plus ii) un rajustement de 0,10 % par année; plus iii) 7,50 % par année.
Pendant les 12 premiers mois suivant la date de clôture, la Société peut choisir de payer jusqu'à 100 % des intérêts courus en espèces ou en nature. Tout montant en espèces ou en nature sera ajouté au solde du capital. Par la suite, et avant tout retrait ultérieur, jusqu'à 50 % des intérêts peuvent être payables en nature, au choix de la Société. Après la deuxième avance, tous les intérêts sont payables en espèces.
Les obligations en vertu de la Facilité de financement de 2025 sont garanties par la Société en vertu d'une garantie à recours limité et sont garanties par une sûreté de premier rang sur toutes les actions de Barkerville détenues par la Société. De plus, les obligations sont garanties par une sûreté de premier rang sur tous les actifs et toutes les propriétés, actuels et futurs, de Barkerville. La facilité comprend des clauses restrictives financières et non financières usuelles, y compris des ratios de liquidité minimale, de valeur corporelle nette et de couverture propres aux projets. Au 30 septembre 2025, toutes ces clauses restrictives étaient respectées.
Dans le cadre de la Facilité de financement de 2025, la Société a comptabilisé 17,0 millions de dollars de frais de financement, dont 9,0 millions de dollars liés aux bons de souscription émis aux prêteurs et décrits à la Note 8.
Obligations locatives
Au 30 septembre 2025, le montant des obligations locatives s'élevait à 3,9 millions de dollars (0,4 million de dollars au 31 décembre 2024).
14
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
Calendrier des paiements
Le calendrier des paiements prévus au titre du financement de l'équipement minier et de la Facilité de crédit s'établit comme suit :
| Moins de 1 an | 1 à 2 ans | 3 à 4 ans | Plus de 5 ans | |
|---|---|---|---|---|
| $ | $ | $ | $ | |
| Total des paiements – Financement d'équipement minier et obligations locatives | 5 032 | 7 192 | 254 | 116 |
| Total des paiements – Facilité de crédit (capital) | — | — | 139 210 | — |
7. Provision pour restauration environnementale
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| $ | $ | |
| Solde au début de la période | 90 803 | 76 729 |
| Nouvelles obligations | 41 189 | 24 575 |
| Révision des estimations | (19 726) | (11 080) |
| Charge de désactualisation | 2 787 | 3 432 |
| Paiement des obligations relatives à la restauration environnementale | — | (2 190) |
| Ajustement lié à la conversion des monnaies | 1 294 | (663) |
| Solde à la fin de la période | 116 347 | 90 803 |
| Tranche courante | 10 849 | 5 974 |
| Tranche non courante | 105 498 | 84 829 |
| 116 347 | 90 803 |
La provision pour restauration environnementale représente les obligations légales et contractuelles associées à la fermeture éventuelle des actifs miniers, des immobilisations corporelles et des actifs d'exploration et d'évaluation de la Société. Au 30 septembre 2025, les flux de trésorerie non actualisés ajustés en fonction de l'inflation qui sont nécessaires pour régler la restauration environnementale étaient estimés à 297,6 millions de dollars (126,3 millions de dollars au 31 décembre 2024). Le taux d'actualisation moyen pondéré utilisé est de 3,83 % (4,40 % au 31 décembre 2024) et les débours devraient avoir lieu entre 2025 et 2129, conformément aux plans de clôture actuels.
Au cours du trimestre clos le 30 septembre 2025, la Société a comptabilisé une obligation supplémentaire relative à la restauration environnementale liée à un site inactif. Les flux de trésorerie non actualisés et ajustés en fonction de l'inflation associés à cette obligation s'élèvent à 169,5 millions de dollars et se composent de coûts de fermeture directs de 0,6 million de dollars prévus en 2029, et de coûts d'entretien et de maintenance à long terme d'environ 168,9 millions de dollars sur une période de 100 ans. La valeur actualisée de 23,7 millions de dollars a été comptabilisée en utilisant un taux d'actualisation moyen de 3,48 % appliqué sur la durée prévue. Le passif n'est associé à aucun actif comptabilisé et a été inscrit comme Autres coûts d'exploitation dans l'état consolidé des résultats.
15
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
8. Capital-actions et bons de souscription
Actions
Placement privé par l'entremise d'un courtier de 2025
Le 15 août 2025, la Société a réalisé un Placement privé de parts par l'entremise d'un courtier aux termes duquel la Société a émis un total de 58 560 000 parts de la Société au prix de 2,05 $ US par part pour un produit brut total d'environ 120,0 millions de dollars américains (165,7 millions de dollars) (le « Placement privé par l'entremise d'un courtier de 2025 »). Chaque part est composée d'une action ordinaire de la Société et d'un demi-bon de souscription d'action ordinaire de la Société conférant à son porteur le droit d'acheter une action ordinaire au prix de 2,56 $ US au plus tard le 15 août 2027, sous réserve d'une accélération. À tout moment après le 15ᵉ mois suivant la date de clôture, si le cours de clôture des Actions ordinaires à la TSXV ou à la NYSE excède le prix d'exercice pendant au moins 20 jours de bourse consécutifs, la Société peut, dans les 10 jours suivant cet événement, remettre un avis aux porteurs des bons de souscription pour devancer la date d'expiration des bons de souscription à une date qui tombe 30 jours après la date de cet avis.
Ces bons de souscription comportent un instrument dérivé intégré puisqu'ils peuvent être exercés en dollars américains et qu'ils ne respectent donc pas les exigences du test « montant fixe contre nombre fixe ». Par conséquent, ils sont classés comme passif courant à l'état consolidé de la situation financière et évalués à la juste valeur. Leur juste valeur a été estimée à 32,4 millions de dollars américains (44,8 millions de dollars) à la date d'émission. Cette évaluation a été obtenue à l'aide du modèle d'évaluation des options de Black-Scholes, en se basant sur une moyenne d'intrants reflétant deux scénarios : (i) la durée contractuelle complète des bons de souscription (24 mois) et (ii) le scénario d'expiration accélérée décrit ci-dessus. Les hypothèses et les données utilisées dans le modèle sont détaillées ci-dessous :
| Dividende par action | 0 % |
|---|---|
| Volatilité prévue¹⁾ | 83,8 % |
| Taux d'intérêt sans risque | 3,8 % |
| Durée de vie prévue | 1,67 |
| Prix d'exercice ($ US) | 2,56 |
| Cours de l'action ($ US) | 2,58 |
| Juste valeur par bon de souscription ($ US) | 1,08 |
i) La volatilité prévue est estimée en utilisant des données de référence visant des entreprises dont les activités sont similaires à celles d'Osisko Développement. La volatilité historique du cours des actions ordinaires de ces sociétés a été utilisée comme point de référence à partir de la date d'attribution et pour une période correspondant à la durée prévue des bons de souscription.
Dans le cadre du Placement privé par l'entremise d'un courtier de 2025, les placeurs pour compte ont reçu une commission en espèces correspondant à 4,5 % du produit brut total. Les frais d'émission alloués aux Actions ordinaires s'élevaient à 6,0 millions de dollars. La Société a comptabilisé dans les autres frais à l'état consolidé des résultats un montant de 2,2 millions de dollars pour les frais d'émission alloués aux bons de souscription.
Placement privé sans intermédiaire de 2025
Le 15 août 2025, la Société a réalisé un Placement privé de parts par l'entremise d'un courtier aux termes duquel la Société a émis un total de 40 505 330 parts de la Société au prix de 2,05 $ US par part pour un produit brut total d'environ 83,0 millions de dollars américains (114,6 millions de dollars) (le « Placement privé sans intermédiaire de 2025 »). Chaque part est composée d'une action ordinaire de la Société et d'un demi-bon de souscription d'action
16
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
ordinaire de la Société conférant à son porteur le droit d'acheter une action ordinaire au prix de 2,56 $ US au plus tard le 15 août 2027, sous réserve d'une accélération. À tout moment après le 15e mois suivant la date de clôture, si le cours de clôture des Actions ordinaires à la TSXV ou à la NYSE excède le prix d'exercice pendant au moins 20 jours de bourse consécutifs, la Société peut, dans les 10 jours suivant cet événement, remettre un avis aux porteurs des bons de souscription pour devancer la date d'expiration des bons de souscription à une date qui tombe 30 jours après la date de cet avis.
Ces bons de souscription comportent un instrument dérivé intégré puisqu'ils peuvent être exercés en dollars américains et qu'ils ne respectent donc pas les exigences du test « montant fixe contre nombre fixe ». Par conséquent, ils sont classés comme passif courant à l'état consolidé de la situation financière et évalués à la juste valeur. Leur juste valeur a été estimée à 22,4 millions de dollars américains (31,0 millions de dollars) à la date d'émission. Cette évaluation a été obtenue à l'aide du modèle d'évaluation des options de Black-Scholes, en se basant sur une moyenne d'intrants reflétant deux scénarios : i) la durée contractuelle complète des bons de souscription (24 mois) et ii) le scénario d'expiration accélérée décrit ci-dessus. Les hypothèses et les données utilisées dans le modèle sont détaillées ci-dessous :
| Dividende par action | 0 % |
|---|---|
| Volatilité prévue^{(i)} | 83,8 % |
| Taux d'intérêt sans risque | 3,8 % |
| Durée de vie prévue | 1,67 |
| Prix d'exercice ($ US) | 2,56 |
| Cours de l'action ($ US) | 2,58 |
| Juste valeur par bon de souscription ($ US) | 1,08 |
i) La volatilité prévue est estimée en utilisant des données de référence visant des entreprises dont les activités sont similaires à celles d'Osisko Développement. La volatilité historique du cours des Actions ordinaires de ces sociétés et de Osisko Développement a été utilisée comme point de référence à partir de la date d'attribution et pour une période correspondant à la durée prévue des bons de souscription.
Dans le cadre du Placement privé sans intermédiaire de 2025, la Société a comptabilisé des frais de placement représentant 4,0 % du produit brut, soit un montant de 3,0 millions de dollars américains (4,1 millions de dollars), lesquels frais de placement ont été réglés par l'émission de 1 464 000 Actions ordinaires de la Société. Les frais d'émission alloués aux Actions ordinaires s'élevaient à 3,2 millions de dollars. La Société a comptabilisé dans les autres frais à l'état consolidé des résultats un montant de 1,2 million de dollars pour les frais d'émission alloués aux bons de souscription.
Bons de souscription
Passif lié aux bons de souscription
Les bons de souscription émis dans le cadre du Placement privé sans intermédiaire de 2022, des placements privés sans intermédiaire et par l'entremise d'un courtier de 2024 et des placements privés sans intermédiaire et par l'entremise d'un courtier de 2025 comprennent des instruments dérivés intégrés, car ils peuvent être exercés en dollars américains et, par conséquent, ne satisfont pas aux exigences de « montant fixe contre nombre fixe » prescrites par la norme IAS 32 Instruments financiers : Présentation. Par conséquent, ils sont classés dans les passifs et sont évalués à la juste valeur. Le passif est réévalué à sa juste valeur estimative en utilisant le modèle d'évaluation des options de Black-Scholes à la fin de chaque période de présentation de l'information financière, et la variation de la juste valeur est comptabilisée aux états consolidés des résultats sous le poste Variation de la juste valeur du passif lié aux bons de souscription.
17
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
La variation du passif au titre des bons de souscription, classés comme instruments financiers à la juste valeur par le biais du résultat, se présente comme suit :
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| $ | $ | |
| Juste valeur par le biais du résultat (bons de souscription) | ||
| Solde au début de la période | 67 852 | 11 552 |
| Ajouts | 75 769 | 71 875 |
| Exercice | (2 042) | - |
| Variation de la juste valeur | 135 248 | (19 497) |
| Conversion des monnaies | (754) | 3 922 |
| Solde à la fin de la période | 276 073 | 67 852 |
En l'absence de cours du marché, la juste valeur des bons de souscription pouvant être exercés en dollars américains est déterminée au moyen du modèle d'évaluation des options de Black-Scholes en fonction des hypothèses et des données moyennes pondérées suivantes à la date de l'état consolidé de la situation financière :
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| Dividende par action | 0 % | 0 % |
| Volatilité prévue | 83,0 % | 81,1 % |
| Taux d'intérêt sans risque | 3,7 % | 4,3 % |
| Durée de vie prévue | 2,7 ans | 4,3 ans |
| Prix d'exercice (USD) | 3,59 | 4,40 |
| Cours de l'action (USD) | 3,39 | 1,63 |
Bons de souscription émis dans le cadre de la Facilité de financement de 2025
Dans le cadre de la Facilité de financement de 2025, la Société a accordé 5 625 031 bons de souscription d'Actions ordinaires non transférables aux prêteurs. Chaque bon de souscription confère aux prêteurs le droit d'acheter une Action ordinaire de la Société pour le prix de 4,43 $ l'Action ordinaire au plus tard le 21 juillet 2028. La Société peut, à son gré, racheter les bons de souscription de temps à autre à un prix égal à leur évaluation Black-Scholes. Les bons de souscription sont assujettis à une période de détention légale applicable en vertu des lois canadiennes sur les valeurs mobilières. La juste valeur des bons de souscription est déterminée au moyen du modèle d'évaluation des options de Black-Scholes en fonction des hypothèses et des données moyennes pondérées suivantes :
| Dividende par action | 0 % |
|---|---|
| Volatilité prévue | 79,6 % |
| Taux d'intérêt sans risque | 2,8 % |
| Durée de vie prévue | 3,0 ans |
| Prix d'exercice | 4,43 |
| Cours de l'action | 3,35 |
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024
(non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
La classification, les dates d'échéance et les modalités d'exercice des bons de souscription en circulation sont les suivantes :
| Placement | Classification | Échéance | Nombre de bons de souscription | Prix d'exercice |
|---|---|---|---|---|
| Placement privé par l'entremise d'un courtier de 2022 | Capitaux propres | 2 mars 2027 | 7 752 916 | $ 14,75 |
| Placement privé sans intermédiaire de 2022 | Passif | 27 mai 2027 | 11 363 933 | $ US 10,70 |
| Financement par prise ferme de 2023 | Capitaux propres | 2 mars 2026 | 7 841 850 | $ 8,55 |
| Placement privé sans intermédiaire de 2024 | Passif | 1^{er} octobre 2029 | 19 163 410 | $ US 3,00 |
| Placement privé par l'entremise d'un courtier de 2024 | Passif | 1^{er} octobre 2029 | 31 096 366 | $ US 3,00 |
| Facilité de financement de 2025 | Capitaux propres | 21 juill. 2028 | 5 625 031 | $ 4,43 |
| Placement privé sans intermédiaire de 2025 | Passif | 15 août 2027^{(i)} | 20 252 661 | $ US 2,56 |
| Placement privé par l'entremise d'un courtier de 2025 | Passif | 15 août 2027^{(i)} | 29 280 000 | $ US 2,56 |
i) L'échéance est assujettie à une clause d'accélération. Si, à tout moment après 15 mois suivant la date de clôture, le cours de clôture des Actions ordinaires à la TSX-V ou à la NYSE dépasse le prix d'exercice pendant 20 jours de bourse consécutifs, la Société peut, dans les 10 jours, aviser les porteurs d'accélérer la date d'expiration à 30 jours à compter de la date de l'avis.
- Rémunération fondée sur des actions
Options d'achat d'actions
Le tableau qui suit résume l'information concernant les variations des options d'achat d'actions en circulation en vertu du régime de la Société :
| 2025 | 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| Nombre d'options | Prix d'exercice moyen pondéré | Nombre d'options | Prix d'exercice moyen pondéré | |
| En circulation au début de la période | 5 229 369 | 5,53 | 2 700 077 | 9,64 |
| Attribuées | 1 514 300 | 2,51 | 3 163 100 | 2,74 |
| Exercées | (12 666) | 2,88 | — | 0,00 |
| Abandonnées | (753 634) | 3,00 | (516 354) | 8,19 |
| Expirées | (226 644) | 9,38 | (117 454) | 12,92 |
| Encours à la fin de la période | 5 750 725 | 4,92 | 5 229 369 | 5,53 |
| Pouvant être exercées à la fin de la période | 2 307 457 | 7,79 | 1 260 721 | 11,74 |
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
Le tableau qui suit résume l'information concernant les options d'achat d'actions en cours au 30 septembre 2025 :
| Date d'attribution | Prix d'exercice | Nombre | Options en cours | Options pouvant être exercées | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Durée résiduelle moyenne pondérée (en années) | Nombre | Durée résiduelle moyenne pondérée (en années) | ||||
| $ | ||||||
| 22 décembre 2020 | 22,86 | 240 765 | 0,23 | 240 765 | 0,23 | |
| 5 février 2021 | 24,30 | 10 533 | 0,35 | 10 533 | 0,35 | |
| 23 juin 2021 | 21,30 | 93 498 | 0,73 | 93 498 | 0,73 | |
| 16 août 2021 | 16,89 | 31 199 | 0,88 | 31 199 | 0,88 | |
| 12 novembre 2021 | 16,20 | 13 997 | 1,12 | 13 997 | 1,12 | |
| 30 juin 2022 | 6,49 | 452 800 | 1,75 | 452 800 | 1,75 | |
| 18 novembre 2022 | 6,28 | 82 833 | 2,00 | 56 998 | 1,94 | |
| 3 avril 2023 | 6,59 | 904 200 | 2,51 | 602 801 | 2,51 | |
| 3 avril 2024 | 2,88 | 202 300 | 3,51 | 63 432 | 3,51 | |
| 4 juillet 2024 | 2,72 | 2 224 300 | 3,76 | 741 434 | 3,76 | |
| 2 avril 2025 | 2,20 | 220 400 | 4,50 | — | — | |
| 13 mai 2025 | 2,57 | 1 273 900 | 4,62 | — | — | |
| 4,92 | 5 750 725 | 3,36 | 2 307 457 | 2,42 |
La juste valeur des options d'achat d'actions est comptabilisée dans les charges de rémunération pendant la période d'acquisition des droits. Au cours des périodes de trois et de neuf mois closes le 30 septembre 2025, le montant total de rémunération fondée sur des options d'achat d'actions attribuées en vertu du régime d'Osisko Développement s'est respectivement établi à 0,7 million de dollars et 1,9 million de dollars (1,0 million de dollars et 1,4 million de dollars, respectivement, pour les périodes de trois et de neuf mois closes le 30 septembre 2024).
Unités d'actions différées et unités d'actions avec restrictions (« UAD » et « UAR »)
Le tableau suivant résume les variations des UAD et des UAR :
| 2025 | 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| UAD | UAR | UAD | UAR | |
| En circulation au début de la période | 606 463 | 1 219 125 | 294 713 | 1 078 285 |
| Attribuées | 288 397 | 1 279 100 | 363 250 | 492 200 |
| Réglées | (29 383) | (379 123) | — | (102 583) |
| Abandonnées | — | (283 740) | (51 500) | (248 777) |
| En circulation à la fin de la période | 865 477 | 1 835 362 | 606 463 | 1 219 125 |
| Droits acquis à la fin de la période | 577 080 | — | 374 713 | — |
Au cours des périodes de trois et de neuf mois closes le 30 septembre 2025, le montant total de rémunération fondée sur des actions dans le cadre du régime d'UAD et d'UAR d'Osisko Développement s'est respectivement établi à 0,3 million de dollars et à 1,0 million de dollars (0,5 million de dollars dans les deux cas, pour les périodes de trois et neuf mois closes le 30 septembre 2024).
20
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
10. Coût des ventes et autres coûts d'exploitation
| Trimestres clos les | Périodes de neuf mois closes les | |||
|---|---|---|---|---|
| 30 septembre | 30 septembre | |||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
| $ | $ | $ | $ | |
| Salaires et avantages sociaux | 1 699 | 1 512 | 5 953 | 5 232 |
| Rémunération fondée sur des actions | 2 | 6 | 39 | 57 |
| Redevances | 186 | 11 | 458 | 318 |
| Contrats de service | 3 314 | 1 831 | 15 390 | 5 960 |
| Matières premières et consomptibles | 809 | 249 | 2 686 | 1 120 |
| Frais généraux et dépréciation liés aux activités | 1 404 | 1 641 | 6 132 | 7 197 |
| Obligations relatives à la restauration environnementale (Note 7) | 22 089 | — | 22 089 | — |
| Radiation de la TVA à recevoir(i) | 7 405 | — | 7 405 | — |
| Amortissement | 1 613 | 2 509 | 6 027 | 8 241 |
| 38 521 | 7 759 | 66 179 | 28 125 |
i) Au troisième trimestre de 2025, la Société a enregistré une radiation de 7,4 millions de dollars pour réduire la valeur comptable des créances de TVA liées à ses activités au Mexique. La provision reflète la meilleure estimation de la direction des montants qui devraient être recouvrés, d'après la correspondance reçue des autorités fiscales mexicaines en réponse aux demandes de remboursement de la Société. Au 30 septembre 2025, la provision totale enregistrée au titre des créances de TVA s'élevait à 10,9 millions de dollars, ce qui représente l'ajustement cumulatif visant à refléter la valeur recouvrable estimée. Après la fin du trimestre, la Société a perçu un montant de 7,5 millions de dollars.
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes le 30 septembre 2025, des montants respectifs de néant et de 0,5 million de dollars (0,2 million et 0,7 million de dollars pour les périodes de trois et de neuf mois closes le 30 septembre 2024) ont été comptabilisés au poste Frais généraux et dépréciation liés aux activités pour ramener les stocks à la valeur nette de réalisation.
21
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
11. Juste valeur des instruments financiers
L'évaluation de la juste valeur est déterminée à l'aide d'une hiérarchie de la juste valeur à trois niveaux. Se reporter à la note 30 des états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice terminé le 31 décembre 2024, qui contient une description de ces trois niveaux.
Le tableau qui suit présente de l'information sur les actifs et les passifs financiers évalués à la juste valeur dans les états consolidés de la situation financière et classés par niveau selon l'importance des données utilisées pour faire leur évaluation.
| 2025 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total | |
| $ | $ | $ | $ | |
| Évaluations récurrentes | ||||
| Actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat | ||||
| Bons de souscription de titres de capitaux propres | ||||
| Sociétés minières d'exploration et de mise en valeur cotées en bourse | ||||
| Métaux précieux | — | — | 362 | 362 |
| Actifs financiers à la juste valeur par le biais d'autres éléments du résultat global | ||||
| Titres de capitaux propres | ||||
| Sociétés minières d'exploration et de mise en valeur cotées en bourse | ||||
| Métaux précieux | 2 014 | — | — | 2 014 |
| Autres minéraux | 9 205 | — | — | 9 205 |
| 11 219 | — | 362 | 11 582 | |
| 2024 | ||||
| Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 | Total | |
| $ | $ | $ | $ | |
| Évaluations récurrentes | ||||
| Actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat | ||||
| Bons de souscription de titres de capitaux propres | ||||
| Sociétés minières d'exploration et de mise en valeur cotées en bourse | ||||
| Métaux précieux | — | — | 370 | 370 |
| Actifs financiers à la juste valeur par le biais d'autres éléments du résultat global | ||||
| Titres de capitaux propres | ||||
| Sociétés minières d'exploration et de mise en valeur cotées en bourse | ||||
| Métaux précieux | 2 706 | — | — | 2 706 |
| Autres minéraux | 7 257 | — | — | 7 257 |
| 9 963 | — | 370 | 10 333 |
Au cours des périodes de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024, il n'y a eu aucun transfert entre les niveaux 1, 2 et 3.
22
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
12. Information sectorielle
Le principal décideur opérationnel organise et gère les activités de l'entreprise, soit l'acquisition, l'exploration et le développement de propriétés minières, en secteurs géographiques. Les actifs relatifs à l'exploration, à l'évaluation et à la mise en valeur de projets miniers sont situés au Canada, au Mexique et aux États-Unis et sont présentés en détail ci-dessous aux 30 septembre 2025 et au 31 décembre 2024 :
| 2025 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Canada | Mexique | É.-U. | Total | |
| $ | $ | $ | $ | |
| Autres actifs (non courants) | 14 588 | 2 117 | 2 190 | 18 895 |
| Intérêts miniers et immobilisations corporelles | 515 293 | 32 974 | 58 969 | 607 236 |
| Exploration et évaluation | 4 490 | — | 84 748 | 89 238 |
| Total des actifs non courants (excluant les placements) | 534 371 | 35 091 | 145 907 | 715 369 |
| 2024 | ||||
| Canada | Mexique | É.-U. | Total | |
| $ | $ | $ | $ | |
| Autres actifs (non courants) | 10 864 | 15 499 | 4 722 | 31 085 |
| Intérêts miniers et immobilisations corporelles | 497 816 | 32 793 | 63 184 | 593 793 |
| Exploration et évaluation | 4 464 | — | 81 794 | 86 258 |
| Total des actifs non courants (excluant les placements) | 513 144 | 48 292 | 149 700 | 711 136 |
| Canada | Mexique | É.-U. | Total | |
| $ | $ | $ | $ | |
| Pour le trimestre clos le 30 septembre 2025 | ||||
| Produits | — | — | 4 409 | 4 409 |
| Coût des ventes | — | — | (2 962) | (2 962) |
| Autres coûts d'exploitation | (27 014) | (7 306) | (1 239) | (35 559) |
| Frais généraux et administratifs | (5 723) | (1 837) | (660) | (8 220) |
| Exploration et évaluation | (43) | (41) | — | (84) |
| Dépréciation d'actifs | — | — | — | — |
| Perte d'exploitation | (32 780) | (9 184) | (452) | (42 416) |
| Pour le trimestre clos le 30 septembre 2024 | ||||
| Produits | 161 | — | — | 161 |
| Coût des ventes | (99) | — | — | (99) |
| Autres coûts d'exploitation | (3 909) | (1 518) | (2 233) | (7 660) |
| Frais généraux et administratifs | (6 660) | (492) | (758) | (7 910) |
| Exploration et évaluation | (26) | (28) | — | (54) |
| Dépréciation d'actifs | — | — | — | — |
| Résultat d'exploitation | (10 533) | (2 038) | (2 991) | (15 562) |
| Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2025 | ||||
| Produits | — | — | 11 268 | 11 268 |
| Coût des ventes | — | — | (7 037) | (7 037) |
| Autres coûts d'exploitation | (44 364) | (10 400) | (4 378) | (59 142) |
| Frais généraux et administratifs | (17 840) | (2 752) | (2 127) | (22 719) |
| Exploration et évaluation | (121) | (90) | — | (211) |
23
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024
(non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
| Dépréciation d'actifs | (25 793) | — | — | (25 793) |
|---|---|---|---|---|
| Perte d'exploitation | (88 118) | (13 242) | (2 274) | (103 634) |
| Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2024 | ||||
| Produits | 293 | — | 4 267 | 4 560 |
| Coût des ventes | (224) | — | (4 553) | (4 777) |
| Autres coûts d'exploitation | (12 933) | (5 127) | (5 288) | (23 348) |
| Frais généraux et administratifs | (16 222) | (1 691) | (2 368) | (20 281) |
| Exploration et évaluation | (141) | (93) | — | (234) |
| Dépréciation d'actifs | (4 895) | — | (543) | (5 438) |
| Perte d'exploitation | (34 122) | (6 911) | (8 485) | (49 518) |
24
Osisko Développement Corp.
Notes aux états financiers intermédiaires résumés consolidés
Pour les périodes de trois et de neuf mois closes les 30 septembre 2025 et 2024 (non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
13. Engagements
La Société avait les engagements suivants en date du 30 septembre 2025 :
| Total^{i)} | Moins de 1 an | 1 à 2 ans | 3 à 4 ans | |
|---|---|---|---|---|
| Obligations d'achat | 8 245 | 6 454 | 1 791 | — |
| Engagements financiers | 50 059 | 34 597 | 13 896 | 1 566 |
| Total | 58 304 | 41 051 | 15 687 | 1 566 |
i) L'échéance de certains paiements en capital est estimée en fonction de l'échéancier de réalisation des projets. Certains engagements peuvent être annulés à la discrétion de la Société sans impact financier important.
14. Événements subséquents
Placements privés par voie de prise ferme
Le 29 octobre 2025, la Société a réalisé un placement privé de 15 409 798 Actions ordinaires de la Société pour un produit brut total d'environ 82,5 millions de dollars, composé des émissions suivantes :
- 2 990 000 Actions ordinaires qui seront admissibles à titre d'« Actions accréditives » au sens du paragraphe 66(15) de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) (la « Loi de l'impôt ») au prix de 6,69 $ par action accréditive pour un produit brut d'environ 20,0 millions de dollars;
- 1 444 000 Actions ordinaires à certains souscripteurs résidents de la Colombie-Britannique admissibles (les « Actions accréditives de la Colombie-Britannique ») qui seront admissibles à titre d'« Actions accréditives » au sens du paragraphe 66(15) de la Loi de l'impôt au prix de 6,93 $ par action accréditive de la Colombie-Britannique, pour un produit brut d'environ 10,0 millions de dollars;
- 10 975 798 Actions ordinaires au prix de 4,78 $ par action ordinaire pour un produit brut d'environ 52,5 millions de dollars.