Oeneo — Earnings Release 2015

Jun 8, 2015

8 juin 2015

RESULTATS ANNUELS 2014-2015 Forte progression de la rentabilité Résultat net part de groupe : +55%

Compte de résultat consolidé (M€)	2013-2014	2014-2015	Variation
Chiffre d'affaires	151,0	170,6	+13,0%
Dont Bouchage	93,4	102,3	+9,4%
Dont Elevage	57,6	68,4	+18,7%
Résultat opérationnel courant	26,7	32,1	+20,4%
Dont Bouchage	20,1	23,0	+14,4%
Dont Elevage	8,5	11,2	+32,5%
Dont Siège	(1,9)	(2,1)
Résultat opérationnel non courant	(0,6)	(2,3)
Résultat opérationnel	26,0	29,8	+14,5%
Résultat financier	(2,3)	0,1
Impôts	(9,5)	(8,7)
Résultat net	14,3	21,2	+48,9%
Résultat net part de groupe	13,6	21,1	+55,3%
Capitaux Propres	153,8	165,8	+7,8%
Endettement Net	1,4	25,2	ns

Les procédures d'audit sur les états financiers consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins de la publication du rapport financier annuel

Les comptes consolidés de l'exercice 2014-15, clos le 31 mars 2015, ont été arrêtés par le Conseil d'Administration d'Oeneo du 05 juin 2015.

L'exercice 2014-2015 a été un très bon millésime, caractérisé par une nouvelle croissance dynamique (+13%) et une amélioration des résultats économiques des deux divisions Bouchage et Elevage. La marge opérationnelle courante du Groupe atteint ainsi un nouveau record, représentant 18,8% du chiffre d'affaires sur l'exercice (à comparer à 17,7% en 2013-2014).

Le résultat net part de groupe progresse de +55% à 21,1 M€ bénéficiant de la progression de l'activité, de l'amélioration de la rentabilité mais également de l'intégration des 49% de Boisé France suite à l'acquisition de Vivelys.

Ces excellents résultats et la poursuite du modèle vertueux de développement justifient pleinement les investissements de croissance réalisés au cours de l'exercice (construction d'une nouvelle usine Diam à Céret, acquisition de la société Vivelys et d'une merranderie dans l'Est de la France).

Ces investissements de l'ordre de 31 M€ sur l'exercice ont été financés par la trésorerie opérationnelle générée par le Groupe (20 M€ sur l'exercice) et par un recours maitrisé à l'endettement. Oeneo dispose toujours d'une structure financière très saine avec des capitaux propres de plus de 165 M€ et un taux d'endettement net de 15,2%, permettant de saisir de nouvelles opportunités de croissance.

Le groupe est donc en position de connaitre une nouvelle croissance significative sur le prochain exercice, malgré les incertitudes climatiques inhérentes à l'industrie du vin. Oeneo s'appuiera notamment sur sa couverture géographique mondiale illustrée par une présence commerciale dans près d'une soixantaine de pays.

Confiant dans ses perspectives, le Groupe proposera à la prochaine Assemblée Générale le versement, avec la possibilité d'opter pour un paiement en numéraire et/ou en actions nouvelles, d'un dividende ordinaire de 0,12€ par action, en hausse de 20% par rapport à l'exercice précédent.

Analyse de la performance par Division

BOUCHAGE: Marge opérationnelle courante record de 22,5% (vs 21,6% en 2013- 2014)

Sur l'exercice 2014-2015, la division a battu un nouveau record de vente avec près de 1,3 milliard de bouchons en liège, dont 1,0 milliard issu de la gamme Diam. Cette nouvelle croissance des volumes (+13,6% en Diam) renforce la position du Groupe de numéro 2 mondial des bouchons de liège.

Le succès croissant de la gamme Diam, dans un contexte de quasi saturation des capacités de production continue d'avoir un effet positif sur les marges, grâce notamment au maintien d'un niveau de marge brute élevée et à la maîtrise des coûts de structure qui progressent moins vite que le chiffre d'affaires. La marge opérationnelle courante atteint ainsi un nouveau record historique pour la division.

L'exercice en cours sera marqué par l'entrée en production de la nouvelle usine Diam, dont la montée en charge progressive portera la capacité de production du Groupe à 1,7 milliard de bouchons Diam par an.

Le Groupe entend ainsi poursuivre activement ses gains de parts de marché en continuant de focaliser ses efforts sur les Etats-Unis, l'Europe et l'Amérique du Sud, en s'appuyant sur un taux de fidélité client très élevé.

ELEVAGE : Forte hausse de la marge opérationnelle courante à 16,4% (vs 14,7% en 2013-2014)

La division Elevage (qui regroupe les activités de Seguin Moreau, de Boisé France et de Vivelys) a réalisé un très bel exercice, avec notamment une croissance du chiffre d'affaires de 19% sur l'ensemble de l'exercice, dont 12% en organique.

OENEO SA

Société anonyme au capital de 60 296 942 euros Siège social : 123 avenue des Champs Elysées - 75008 PARIS

Cette hausse de l'activité a eu un effet positif sur la marge opérationnelle de la division en permettant une meilleure absorption des coûts de production. La progression de la rentabilité s'appuie également sur une marge brute en progression, grâce l'amélioration de la performance de nos merranderies. Les activités Boisé France (produits alternatifs) et Vivelys (conseil, solutions vignoble et cave) contribuent également significativement au résultat.

Au final, la division continue d'améliorer sa rentabilité opérationnelle, grâce à la progression de la marque Seguin Moreau, leader sur son marché, qui se rapproche ainsi des acteurs les plus performants du secteur.

Oeneo entend poursuivre ce développement vertueux au cours des prochains exercices, grâce à l'intégration de nouvelles compétences métiers issues de Vivelys dans l'élaboration du vin et à la poursuite de gains de parts de marché au niveau international, notamment sur l'activité Elevage (anciennement Tonnellerie). Sur ce marché, le Groupe s'appuiera sur le succès de la technologie « ICONE » (détermination précise du potentiel œnologique du fût pour cibler le résultat organoleptique souhaité), et le lancement récent de nouveaux produits « alternatifs » pour l'élevage du vin.

Le groupe Oeneo publiera le 22 juillet prochain son chiffre d'affaires du 1er trimestre de l'exercice 2015-2016.

À propos du Groupe OENEO

Le groupe Oeneo est un acteur majeur de la filière viticole. Présent dans le monde entier, le groupe s'est spécialisé sur 2 divisions complémentaires :

• le Bouchage avec la fabrication et la commercialisation de bouchons technologiques à forte valeur ajoutée dont le Bouchon DIAM, une innovation sans équivalent sur le marché,
• l'Elevage, en fournissant des solutions haut de gamme d'élevage du vin ou de spiritueux aux principaux acteurs du marché et en développant avec Vivelys des solutions innovantes au service du vin (R&D, conseil, systèmes).

Contacts Oeneo : Philippe Doray 01 44 13 44 39 Actus Finance : Guillaume Le Floch 01 53 67 36 70 Analystes – Investisseurs Alexandra Prisa 01 53 67 36 90 Presse – Médias

Annexes

1. BILAN ACTIF
En milliers d'euros	31/03/2015	31/03/2014
Ecarts d'acquisition	14 271	14 090
Immobilisations incorporelles	1 466	202
Immobilisations corporelles	96 201	70 022
Immobilisations financières	131	96
Impôts différés	6 989	8 287
Autres actifs long terme	1 316	2 685
Total Actifs Non Courants	120 374	95 382
Stocks et en-cours	83 430	64 187
Clients et autres débiteurs	46 831	43 654
Créances d'impôt	2 027	150
Autres actifs courants	2 244	944
Trésorerie et équivalents de trésorerie	28 843	17 276
Total Actifs Courants	163 375	126 211
Actifs destinés à être cédés	1 248	1 500
Total Actif	284 997	223 093
BILAN PASSIF
En milliers d'euros	31/03/2015	31/03/2014
Capital apporté	60 297	60 239
Primes liées au capital	6 803	6 791
Réserves et report à nouveau	77 456	69 867
Résultat de l'exercice	21 081	13 572
Total Capitaux Propres (Part du Groupe)	165 637	150 469
Intérêts minoritaires	198	3 343
Total Capitaux Propres	165 835	153 812
Emprunts et dettes financières	40 716	8 994
Engagements envers le personnel	1 234	876
Autres provisions	10	50
Impôts différés	3 320	3 603
Autres passifs non courants	12 769	7 897
Total Passifs non courants	58 049	21 420
Emprunts et concours bancaires (part <1 an)	13 298	9 652
Provisions (part <1 an)	717	1 004
Fournisseurs et autres créditeurs	44 413	31 321
Autres passifs courants	2 685	5 884
Total Passifs courants	61 113	47 861

OENEO SA

Société anonyme au capital de 60 296 942 euros Siège social : 123 avenue des Champs Elysées - 75008 PARIS

Total Passif 284 997 223 093

COMPTE DE RESULTAT GLOBAL

En milliers d'euros	31/03/2015	31/03/2014
Chiffre d'affaires	170 634	151 012
Autres produits de l'activité	1 052	984
Achats consommés	(65 760)	(60 284)
Charges externes	(28 794)	(26 748)
Charges de personnel	(36 804)	(32 138)
Impôts et taxes	(1 802)	(1 617)
Dotation aux amortissements	(7 018)	(6 396)
Dotation aux provisions	(2 751)	(3 048)
Variation des stocks d'en-cours et produits finis	3 652	5 017
Autres produits et charges courants	(303)	(112)
Résultat Opérationnel Courant	32 106	26 670
Autres produits et charges opérationnels non courants	(2 280)	(624)
Résultat Opérationnel	29 826	26 046
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie	33	42
Coût de l'endettement financier brut	(574)	(947)
Coût de l'endettement financier net	(541)	(905)
Autres produits et charges financiers	671	(1 430)
Résultat avant impôt	29 956	23 711
Impôts sur les bénéfices	(8 727)	(9 460)
Résultat après impôt	21 229	14 251
Résultat des sociétés mises en équivalence	-	-
Résultat net	21 229	14 251
Intérêts des minoritaires	148	679
Résultat net (Part du groupe)	21 081	13 572
Résultat par action (en euros)	0,35	0,23
Résultat dilué par action (en euros)	0,35	0,22

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

En milliers d'euros	31 Mars 2015	31 mars 2014
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE
Résultat net consolidé	21 229	14 251
Elimination de la quote-part de résultat des mises en équivalence	-	-
Elimination des amortissements et provisions Elimination des résultats de cession et pertes et profits de dilution	6 989 60	6 060 (96)
Charges et produits calculés liés aux paiements en action	292	162
Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie	1 912	668
= Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement
financier net et impôt	30 482	21 045
Charge d'impôt	8 727	9 460
Coût de l'endettement financier net	541	905
= Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement	39 750	31 410
financier net et impôt
Impôts versés	(9 219)	(6 053)
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	(10 123)	(6 214)
= Flux net de trésorerie généré par l'activité	20 408	19 143
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Incidence des variations de périmètre (1)	(810)	(629)
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles	(30 857)	(12 806)
Acquisitions d'actifs financiers	-	-
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles	215	615
Cessions d'actifs financiers	1	-
Variation des prêts et avances consentis	(38)	76
= Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	(31 489)	(12 744)
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
Transactions avec les intérêts minoritaires (2)	(5 009)	(359)
Augmentation de capital	-	-
Acquisition et cession d'actions propres	(1 160)	(205)
Emissions d'emprunts	47 849	2 121
Remboursements d'emprunts	(10 321)	(6 086)
Intérêts financiers nets versés	(541)	(905)
Dividendes versés par la société mère	(6 058)	-
Dividendes versés aux minoritaires	-	-
= Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement	24 760	(5 434)
Incidence de la variation des taux de change	920	(627)
Variation de Trésorerie	14 599	338
Trésorerie d'ouverture	10 804	10 466
Trésorerie de clôture	25 403	10 804
Variation de trésorerie	14 599	338

OENEO SA Société anonyme au capital de 60 296 942 euros Siège social : 123 avenue des Champs Elysées - 75008 PARIS