NTR Holding — Interim / Quarterly Report 2020

Aug 13, 2020

NTR Holding A/S Bredgade 30 1260 København K

Tel: +45 70 25 10 56 E-mail: ntr@ntr.dk www.ntr.dk

København, den 13. august 2020

Halvårsrapport 2020 for perioden 1. januar 2020 – 30. juni 2020

• Omsætningen i perioden 1. januar 2020 30. juni 2020 udgør DKK 42,3 mio. (1. halvår 2019: DKK 46,9 mio.)
• Koncernens resultat af fortsættende aktiviteter før skat udviser et overskud på DKK 2,5 mio. (1. halvår 2019: DKK 5,2 mio.), hvilket er i overensstemmelse med de senest udmeldte resultatforventninger, men lavere end forventet ved regnskabsårets start.
• Egenkapitalen udgør DKK 126,5 mio., svarende til en indre værdi pr. aktie på DKK 51,1.
• NTR Holding koncernen forventer uændret en omsætning i niveauet DKK 70-80 mio. i 2020 og et resultat af fortsættende aktiviteter før skat på DKK 0-5 mio.

For yderligere information kontakt:

Ole Mikkelsen, direktør, e-mail: om@ntr.dk, mobil: +45 30 66 96 30

KONCERNENS HOVED- OG NØGLETAL

(DKK mio.)	01.04-30.06		01.01-30.06		Hele året
	2019	2020	2019	2020	2019
Hovedtal
Nettoomsætning	23,8	16,0	46,9	42,3	86,4
Bruttoresultat	10,5	7,3	20,1	17,7	37,7
Resultat af primær drift (EBIT)	3,1	0,0	5,6	2,9	8,8
Resultat af finansielle poster	-0,1	-0,3	-0,4	-0,4	-0,6
Periodens resultat af fortsættende
aktiviteter før skat	3,0	-0,3	5,2	2,5	8,2
Periodens resultat af ophørte
aktiviteter	-0,1	0,0	-0,1	-0,1	-0,2
Periodens resultat	2,6	-0,2	4,6	2,1	6,4
Totalindkomst	2,2	-0,6	4,5	1,2	6,9
Egenkapital	127,9	126,5	127,9	126,5	130,3
Immaterielle aktiver	111,5	106,5	111,5	106,5	108,8
Balancesum	159,2	147,4	159,2	147,4	159,5
Investeringer i materielle og
immaterielle aktiver	0,3	0,1	0,5	1,3	1,0
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte	60	56	59	56	59
Gennemsnitligt antal aktier
(1.000 stk.)	2.475	2.475	2.475	2.475	2.475
Regnskabsrelaterede nøgletal
Egenkapitalforrentning (%)	1,9	-0,2	3,5	1,6	5,0
Aktierelaterede nøgletal (DKK)
Resultat pr. aktie	1,1	-0,1	1,8	0,8	2,6
Totalindkomst pr. aktie	0,9	-0,3	1,8	0,5	2,8
Indre værdi pr. aktie	51,7	51,1	51,7	51,1	52,7
Børskurs pr. aktie	34,2	36,8	34,2	36,8	39,8

LEDELSESBERETNING

Driftsudviklingen

NTR koncernens omsætning i 1. halvår 2020 udgør DKK 42,3 mio. (1. halvår 2019: DKK 46,9 mio.), og koncernens resultat af fortsættende aktiviteter før skat udviser et overskud på DKK 2,5 mio. (1. halvår 2019: DKK 5,2 mio.), hvilket er i overensstemmelse med de senest udmeldte resultatforventninger, men lavere end forventet ved regnskabsårets start.

Egenkapitalen pr. 30. juni 2020 på DKK 126,5 mio. svarer til en indre værdi pr. aktie på DKK 51,1.

I 1. kvartal 2020 var NTR Holding koncernens omsætnings- og aktivitetsniveau ikke væsentligt påvirket af COVID-19 pandemien, men koncernen har i 2. kvartal 2020 set en afmatning i markedet, der er fortsat ind i 3. kvartal 2020.

Markedet for Daniamants produkter er desuden fortsat præget af en stor prismæssig konkurrence og en presset shippingbranche.

Der er i regnskabsperioden investeret DKK 1,3 mio. i immaterielle og materielle aktiver.

Daniamant har i 1. halvår 2020 haft en omsætning og indtjening på et lavere niveau end forventet ved regnskabsårets start, hvilket primært skyldes en afmatning i markedet som følge af COVID-19 pandemien.

Alle tre produktområder, Safe People, Safe Systems og Safe Sailing, er under budget.

Markedsandelen for redningslys fastholdes, og den prismæssige konkurrence søges kompenseret via fokus på kvalitet og omkostninger, optimering af produktionsprocesser samt fortsat produktudvikling.

Daniamant har i 2. kvartal 2020 tilpasset produktionen til det vigende marked og anvendt lønkompensationsordninger i både England og Danmark.

Arbejdet med afviklingen af de tidligere entreprenøraktiviteter i R+S Baugesellschaft er fortsat, og omkostningerne herved udgør DKK 0,1 mio., der indgår i totalindkomstopgørelsen som periodens resultat af ophørte aktiviteter.

Selskabet har et enkelt udestående tilgodehavende. Retten i Hamborg har i slutningen af 2018 afsagt dom, som altoverve-

Daniamant opererer inden for tre produktområder

▪ Safe People Daniamant er ledende på verdensmarkedet for udvikling, produktion og salg af sikkerhedslys til redningsveste, redningsflåder og redningskranse.

Produktområdet omfatter ligeledes det innovative LED nødblus, ODEO Flare, hvis målgruppe primært er fritidssejlere og outdoorsegmentet.

Safe People er Daniamants største produktområde.

• Safe Systems Herunder
  • o salinometre (til måling af saltkoncentration), der benyttes i skibes boiler systemer, ferskvandsgeneratorer og anlæg til håndtering af ballastvand, samt
  • o oliedetektorer, der benyttes i skibes boiler systemer.
• Safe Sailing
  • Herunder
    • o inklinometre til forøgelse af sikkerheden og reduktion af brændstofforbruget samt
  • o EchoPilot 2D og 3D sonarer til forebyggelse af grundstødning.

jende giver R+S Baugesellschaft medhold. Modparten ankede imidlertid dommen, og den højere retsinstans, Bundesgerichtshof, har i slutningen af 2019 besluttet, at en del af sagen skal genbehandles ved retten i Hamborg.

Bestyrelsen finder resultatet for regnskabsårets første halvår utilfredsstillende, men vurderer, at koncernen har en god markedsposition, og at omsætnings- og aktivitetsniveauet vil forøges i takt med, at markedsforholdene normaliseres.

Forventninger og andre udsagn om fremtiden

Under forudsætning af, at det nuværende lavere aktivitetsniveau som konsekvens af COVID-19 pandemien fortsætter ind i 3. kvartal 2020 og gradvist forbedres herefter og baseret på gældende kurs på specielt GBP forventer NTR Holding koncernen uændret en omsætning i niveauet DKK 70-80 mio. og et resultat af fortsættende aktiviteter før skat på DKK 0-5 mio. i 2020.

Resultatforventningen er baseret på en forudsætning om, at COVID-19 smittetallet ikke igen vil stige betydeligt, og at de samfundsøkonomiske konsekvenser af COVID-19 pandemien på koncernens primære markeder ikke bliver en dybere økonomisk tilbagegang.

Den fortsatte usikkerhed om vilkårene for Storbritanniens udtræden af EU samt de seneste måneders fald i valutakursen på GBP øger endvidere usikkerheden om koncernens resultat i 2. halvår 2020.

Begivenheder efter delårsperiodens udløb

Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter periodens udløb.

Selskabsmeddelelser

I perioden 1. januar 2020 og frem til 13. august 2020 har Selskabet udsendt følgende selskabsmeddelelser, der kan genfindes på Selskabets hjemmeside NTR Holding A/S: Børsmeddelelser

• 20.01.2020 Storaktionærmeddelelse fra Strategic Capital ApS
• 05.02.2020 Storaktionærmeddelelse fra Strategic Investments A/S og Strategic Capital ApS
• 23.03.2020 Årsrapport 2019
• 30.03.2020 Indkaldelse til ordinær generalforsamling
• 21.04.2020 Delårsrapport for 1. kvartal 2020
• 21.04.2020 Resume af ordinær generalforsamling
• 17.06.2020 Resultatforventning 2020

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for 1. halvår 2020 for NTR Holding A/S.

Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2020 samt resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar – 30. juni 2020.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og for koncernens finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor.

København, den 13. august 2020

Direktion

Ole Mikkelsen Direktør

Bestyrelse

Niels Heering Klaus Kjærulff Formand

Ole Steffensen

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

	(DKK mio.)	01.04-30.06		01.01-30.06		Hele året
		2019	2020	2019	2020	2019
Note
	Nettoomsætning	23,8	16,0	46,9	42,3	86,4
	Omkostninger til råvarer og
	hjælpematerialer	-11,8	-7,5	-23,4	-21,2	-42,8
	Andre eksterne omkostninger	-1,5	-1,2	-3,4	-3,4	-5,9
	Bruttoresultat	10,5	7,3	20,1	17,7	37,7
	Personaleomkostninger	-5,5	-5,4	-10,8	-11,0	-21,1
	Af- og nedskrivninger	-1,9	-1,9	-3,7	-3,8	-7,8
	Resultat af primær drift (EBIT)	3,1	0,0	5,6	2,9	8,8
	Finansielle indtægter	0,0	0,0	0,0	0,0	0,3
	Finansielle omkostninger	-0,1	-0,3	-0,4	-0,4	-0,9
	Resultat af fortsættende
	aktiviteter før skat	3,0	-0,3	5,2	2,5	8,2
	Skat af periodens resultat	-0,3	0,1	-0,5	-0,3	-1,6
	Periodens resultat af
	fortsættende aktiviteter	2,7	-0,2	4,7	2,2	6,6
	Periodens resultat af ophørte
	aktiviteter	-0,1	0,0	-0,1	-0,1	-0,2
	Periodens resultat	2,6	-0,2	4,6	2,1	6,4
	Valutakursregulering vedrørende
	udenlandske virksomheder	-0,4	-0,4	-0,1	-0,9	0,6
	Dagsværdiregulering mv. af finansielle
	instrumenter indgået til sikring af
	fremtidige pengestrømme	0,0	0,0	0,0	0,0	-0,1
	Anden totalindkomst	-0,4	-0,4	-0,1	-0,9	0,5
	Totalindkomst	2,2	-0,6	4,5	1,2	6,9
4	Resultat pr. aktie (DKK)
	Fortsættende og ophørte aktiviteter	1,1	-0,1	1,8	0,8	2,6
	Fortsættende og ophørte aktiviteter,
	udvandet	1,1	-0,1	1,8	0,8	2,6
	Fortsættende aktiviteter	1,1	-0,1	1,8	0,9	2,7
	Fortsættende aktiviteter, udvandet	1,1	-0,1	1,8	0,9	2,7

AKTIVER

	(DKK mio.)	30.06.2019	30.06.2020	31.12.2019
Note
	Goodwill	99,3	99,3	99,3
	Kunderelationer	4,8	2,4	3,5
	Færdiggjorte udviklingsprojekter	4,9	2,8	3,9
	Erhvervede patenter og licenser	1,9	1,4	1,6
	Igangværende udviklingsprojekter	0,6	0,6	0,5
	Immaterielle aktiver	111,5	106,5	108,8
	Produktionsanlæg og maskiner	1,3	1,2	1,2
	Andre anlæg, driftsmateriel og inventar	2,2	2,6	2,2
	Leasingaktiver	4,7	3,6	4,3
	Materielle aktiver	8,2	7,4	7,7
	LANGFRISTEDE AKTIVER	119,7	113,9	116,5
	Varebeholdninger	17,2	14,2	20,6
	Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser	11,8	9,4	8,9
	Andre tilgodehavender	0,9	2,2	0,5
	Periodeafgrænsningsposter	1,0	0,7	1,0
	Tilgodehavender	13,7	12,3	10,4
	Likvide beholdninger	8,6	7,0	12,0
	KORTFRISTEDE AKTIVER	39,5	33,5	43,0
	AKTIVER	159,2	147,4	159,5

PASSIVER

	(DKK mio.)	30.06.2019	30.06.2020	31.12.2019
Note
5	Aktiekapital	49,5	49,5	49,5
	Andre reserver	-1,5	-1,8	-0,9
	Overført resultat	79,9	78,8	76,7
	Foreslået udbytte	0,0	0,0	5,0
	EGENKAPITAL	127,9	126,5	130,3
	Bankgæld	3,4	0,0	1,7
	Finansielle leasingforpligtelser	3,6	2,6	3,1
	Hensatte forpligtelser	3,7	2,8	2,8
	Udskudte skatteforpligtelser	1,0	0,9	1,3
	Anden gæld	0,0	0,0	0,3
	Langfristede forpligtelser	11,7	6,3	9,2
	Bankgæld	5,9	5,6	4,6
	Finansielle leasingforpligtelser	1,2	1,1	1,2
	Hensatte forpligtelser	1,5	1,3	1,4
	Leverandørgæld	4,0	1,3	6,6
	Anden gæld	6,3	4,7	5,6
	Skyldig selskabsskat	0,7	0,6	0,6
	Kortfristede forpligtelser	19,6	14,6	20,0
	FORPLIGTELSER	31,3	20,9	29,2
	PASSIVER	159,2	147,4	159,5

EGENKAPITALOPGØRELSE

Koncernen

(DKK mio.)	01.01-30.06	Hele året
	2019	2020	2019
Egenkapital primo	128,4	130,3	128,4
Aktiekapital, primo	49,5	49,5	49,5
Aktiekapital, ultimo	49,5	49,5	49,5
Overført resultat, primo	75,3	76,7	75,3
Foreslået udbytte	0,0	0,0	-5,0
Periodens resultat	4,6	2,1	6,4
Overført resultat, ultimo	79,9	78,8	76,7
Foreslået udbytte, primo	5,0	5,0	5,0
Udbetalt udbytte	-5,0	-5,0	-5,0
Foreslået udbytte	0,0	0,0	5,0
Foreslået udbytte, ultimo	0,0	0,0	5,0
Andre reserver, primo	-1,4	-0,9	-1,4
Anden totalindkomst	-0,1	-0,9	0,5
Andre reserver, ultimo	-1,5	-1,8	-0,9
Egenkapital ultimo	127,9	126,5	130,3

Hele egenkapitalen tilfalder aktionærerne i modervirksomheden

PENGESTRØMSOPGØRELSE

	(DKK mio.)	01.01-30.06	Hele året
		2019	2020	2019
Note
	Resultat af primær drift (EBIT)	5,6	2,9	8,8
	Af- og nedskrivninger	3,7	3,8	7,8
	Ændring i nettoarbejdskapital	-0,8	-2,0	1,0
	Pengestrømme vedrørende primær drift	8,5	4,7	17,6
	Resultat af ophørte aktiviteter	-0,1	-0,1	-0,2
	Modtagne finansielle indtægter	0,0	0,0	0,3
	Betalte finansielle omkostninger	-0,4	-0,4	-0,9
	Betalt selskabsskat	-0,7	-0,6	-1,4
	Pengestrømme vedrørende drift	7,3	3,6	15,4
	Køb mv. af materielle og immaterielle aktiver	-0,5	-1,3	-1,0
	Pengestrømme vedrørende investeringer	-0,5	-1,3	-1,0
	Afdrag på bankgæld mv.	-4,8	-3,3	-4,9
	Tilbagebetaling af leasingforpligtelser	-0,6	-0,6	-1,3
	Udbetalt udbytte	-5,0	-5,0	-5,0
	Pengestrømme vedrørende finansiering	-10,4	-8,9	-11,2
	Ændring i likvider	-3,6	-6,6	3,2
	Likvider primo	8,1	11,3	8,1
	Likvider ultimo	4,5	4,7	11,3
	Likvide beholdninger	8,6	7,0	12,0
	Kassekreditter	-4,1	-2,3	-0,7
	Likvider ultimo	4,5	4,7	11,3

NOTER

1. Anvendt regnskabspraksis

Delårsregnskabet aflægges som et sammendraget regnskab i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU. Der er ikke udarbejdet delårsregnskab for moderselskabet.

Delårsregnskabet er ikke revideret eller gennemgået af selskabets revisor.

Den i delårsregnskabet anvendte regnskabspraksis er, bortset fra implementeringen af IFRS 16 jf. nedenfor, uændret i forhold til den regnskabspraksis, som blev anvendt i koncernregnskabet for 2019, hvortil der henvises.

Ændring af anvendt regnskabspraksis

NTR Holding-koncernen har med virkning fra 1. januar 2020 implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft for 2020. Ingen af disse har påvirket indregning og måling i 2020.

2. Usædvanlige forhold og ændringer i regnskabspraksis

Mange regnskabsposter kan ikke måles med sikkerhed, men alene skønnes. Sådanne skøn omfatter vurderinger på baggrund af de seneste oplysninger, der er til rådighed på tidspunktet for regnskabsaflæggelsen. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn på grund af ændringer af de forhold, der lå til grund for skønnet, eller på grund af ny information, yderligere erfaring eller efterfølgende begivenheder.

Delårsrapporten for 1. halvår 2020 er ikke påvirket af usædvanlige forhold.

3. Segmentoplysninger

Aktiviteterne i Daniamant defineres som et segment. NTR Holding-koncernen har i 2019 og i perioden 1. januar 2020 – 30. juni 2020 ikke andre segmenter.

(DKK mio.)	01.01-30.06		Hele året
	2019	2020	2019
Omsætning	46,9	42,3	86,4
EBITDA	10,0	7,5	18,3
Finansiering	-1,6	-1,6	-3,1
Segmentresultat før skat	4,7	2,2	7,4
Fælles administrationsomkostninger mv.	-0,7	-0,9	-1,7
Andre finansielle indtægter/omkostninger	1,2	1,2	2,5
Koncernens resultat af fortsættende
aktiviteter før skat	5,2	2,5	8,2
Immaterielle anlægsaktiver	111,5	106,5	108,8
Materielle anlægsaktiver	8,2	7,4	7,7
Varebeholdninger	17,2	14,2	20,6
Tilgodehavender	13,4	12,1	10,1
Segmentaktiver i alt	154,3	143,6	155,5
Ikke fordelte aktiver	1,3	0,6	0,7
Aktiver relateret til ophørte aktiviteter	3,6	3,2	3,3
Aktiver i alt	159,2	147,4	159,5
Bankgæld	9,3	5,6	6,3
Leverandørgæld	4,0	1,3	6,6
Segmentforpligtelser i alt	29,5	19,3	27,2
Ikke fordelte forpligtelser	0,3	0,3	0,6
Forpligtelser relateret til ophørte aktiviteter	1,5	1,3	1,4
Forpligtelser i alt	31,3	20,9	29,2

4. Resultat pr. aktie

	01.01-30.06		Hele året
	2019	2020	2019
Gennemsnitligt antal udstedte aktier (stk.)	2.474.700	2.474.700	2.474.700
Gennemsnitligt antal egne aktier (stk.)	0	0	0
Antal aktier anvendt til beregning af
resultat pr. aktie	2.474.700	2.474.700	2.474.700
Resultat til moderselskabets aktionærer
(DKK mio.)	4,6	2,1	6,4

5. Aktiekapital

Aktiekapitalen pr. 30. juni 2020 er uændret i forhold til ultimo 2019 og består af 109.329 stk. A-aktier og 2.365.371 stk. B-aktier. A- og B-aktierne har alle en nominel værdi på DKK 20 pr. aktie.

6. Egne aktier

Bestyrelsen i NTR Holding A/S er i henhold til generalforsamlingsbeslutning bemyndiget til at erhverve egne aktier frem til Selskabets ordinære generalforsamling i 2021.

Der er i perioden 1. januar 2020 – 30. juni 2020 ikke købt eller solgt egne aktier, og pr. 30. juni 2020 besidder Selskabet ingen egne aktier.

7. Transaktioner med nærtstående parter

Der har i perioden 1. januar 2020 – 30. juni 2020 været følgende transaktioner i moderselskabet med nærtstående parter:

(DKK mio)	01.01-30.06
	2019	2020
Transaktioner med tilknyttede virksomheder Finansielle indtægter	4,9	3,8
Periodens udlån	4,9	3,8
Periodens afdrag	46,6	6,0
Udlån ultimo perioden	110,2	111,9
Transaktioner med direktion og bestyrelse
Bestyrelseshonorar	0,3	0,3
Gage til direktion	0,2	0,2

Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis.

8. Dagsværdimåling af finansielle instrumenter

Nedenfor er vist de for NTR Holding A/S-koncernen relevante oplysningskrav i relation til koncernens valutaterminsforretninger og andre finansielle instrumenter.

Afledte finansielle instrumenter

Valutaterminsforretninger værdiansættes efter almindelige anerkendte værdiansættelsesmetoder baseret på relevante observerbare markedsrenter og valutakurser.

(DKK mio.)	Dagsværdi
	30.06.2019	30.06.2020
Finansielle aktiver
Afledte finansielle instrumenter, der indgår i
handelsbeholdningen – niveau 2	0,1	0,0
Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via
resultatet	0,1	0,0

Koncernen har ultimo 2. kvartal 2020 ingen finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi via resultatet.

Det er koncernens politik at indregne overførsler mellem de forskellige kategorier fra det tidspunkt, hvor en begivenhed eller ændring i forholdene medfører, at klassifikationen ændres. Der har ikke været overførsler mellem de enkelte niveauer i regnskabsårets første halvår.

9. Begivenheder efter balancedagen

Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som væsentligt påvirker vurderingen af delårsrapporten.