Norsk Titanium AS — AGM Information 2021

May 7, 2021

In case of discrepancy between the Norwegian language original text and the English language translation, the Norwegian text shall prevail

PROTOKOLL FRA ORDINÆR GENERALFORSAMLING

NORSK TITANIUM AS

Den 6. mai 2021 kl. 17.00 (CEST) ble det avholdt ordinær generalforsamling i Norsk Titanium AS ("Selskapet") i Karenslyst allé 9C, 0278 Oslo, Norge.

Styrets leder John Andersen Jr. åpnet møtet og tok opp fortegnelse over møtende aksjeeiere og fullmakter, inntatt i vedlegg 1. 1 623 369 aksjer var representert, tilsvarende ca. 91,95 % av totalt antall utestående aksjer og stemmer.

1 Valg av møteleder og en person til å medundertegne protokollen

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak: The general meeting made the following unanimous

John Andersen Jr. velges som møteleder, og Anne Lene Gullen Bråten velges til å medundertegne protokollen.

2 Godkjenning av innkalling og dagsorden 2 Approval of notice and agenda

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak: The general meeting made the following unanimous

Innkalling og dagsorden godkjennes. Notice and agenda are approved.

CEO Michael Canario holdt en kort presentasjon om Selskapets status.

4 Godkjennelse av årsrapport og årsregnskap for regnskapsåret 2020

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak: The general meeting made the following unanimous

MINUTES FROM ORDINARY GENERAL MEETING

NORSK TITANIUM AS

On 6 May 2021 at 17:00 hours (CEST), an ordinary general meeting was held in Norsk Titanium AS (the "Company") in Karenslyst allé 9C, 0278 Oslo, Norway.

The chairman of the board John Andersen Jr. opened the meeting and registered the attendance of shareholders present and proxies, as listed in appendix 1. 1,623,369 shares were represented, equivalent to approximately 91.95% of the total number of outstanding shares and votes.

Til behandling forelå: The following matters were on the agenda:

1 Election of a chairman of the meeting and a person to co-sign the minutes

resolution:

John Andersen Jr. is elected as chairman of the meeting, and Anne Lene Gullen Bråten is elected to co-sign the minutes.

resolution:

3 Presentasjon av Selskapets status 3 Presentation of the Company's state of affairs

CEO Michael Canario held a brief presentation of the Company's state of affairs.

4 Approval of the Annual Report and Financial Statements for 2020

resolution:

Årsrapporten og årsregnskapet for 2020 godkjennes.

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak: The general meeting made the following unanimous

Revisors godtgjørelse godkjennes i henhold til fakturert beløp.

6 Godtgjørelse til styrets medlemmer 6 Remuneration to board members

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak: The general meeting made the following unanimous

Det skal ikke utbetales godtgjørelse for perioden frem til ordinær generalforsamling i 2021. Godtgjørelse for perioden fra ordinær generalforsamling 2021 til ordinær generalforsamling 2022 skal være USD 30 000 til styremedlemmer som ikke er tilknyttet Selskapets aksjonærer.

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak: The general meeting made the following unanimous

Følgende personer velges som styremedlemmer:

• John Andersen Jr. (styrets leder)
• Bart Cornelus Gerardus Van Aalst
• Shan-E-Abbas Ashary
• Jeremy Francis Barnes
• Steve D. Geskos
• Mimi K. Berdal

med en valgperiode frem til ordinær generalforsamling i 2022.

8 Aksjesplitt 8 Share split

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak: The general meeting made the following unanimous

I henhold til styrets forslag gjennomføres det en aksjesplitt i Selskapet, der antall aksjer øker fra

The Annual Report and the Financial Statements for 2020 are approved.

5 Revisors godtgjørelse 5 Auditor's remuneration

resolution:

The auditor's remuneration will be paid according to received invoice.

resolution:

No remuneration is paid to the board members for the period up to the annual general meeting 2021. The remuneration for the period from the annual general meeting 2021 to the annual general meeting 2022 shall be USD 30,000 for board members not associated with the Company's shareholders.

7 Valg av styre 7 Election of board members

resolution:

The following persons are elected as board members:

• John Andersen, Jr. (chairman)
• Bart Cornelus Gerardus Van Aalst
• Shan-E-Abbas Ashary
• Jeremy Francis Barnes
• Steve D. Geskos
• Mimi K. Berdal

with an election term until the ordinary general meeting in 2022.

resolution:

In accordance with the proposal from the board of directors a share split is carried out in the

1 765 415 til 176 541 500, og aksjenes pålydende reduseres fra NOK 8 til NOK 0,08. Selskapets vedtekter endres til å reflektere endringene i aksjekapitalen, som inntatt i vedlegg til protokollen for generalforsamlingen.

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak: The general meeting made the following unanimous

Selskapets aksjekapital forhøyes i henhold til aksjeloven § 10-1, på følgende vilkår:

- 1. Aksjekapitalen forhøyes med NOK 2 023 028 ved utstedelse av 25 287 850 nye aksjer, hver pålydende NOK 0,08.

- 3. Aksjeeiernes fortrinnsrett i henhold til aksjeloven § 10-4 fravikes. Aksjene kan tegnes av Carnegie AS og Skandinaviska Enskilda Banken AB på vegne av investorer som har blitt tildelt aksjer i den Rettede Emisjonen.

• 5. Aksjeinnskudd skal gjøres opp senest 31. mai 2021 ved kontant innbetaling direkte til Selskapet. Aksjeinnskudd kan ikke disponeres av Selskapet før kapitalforhøyelsen er registrert, jf. aksjeloven § 10-13 (2).
• 6. Aksjene gir rett til utbytte fra tidspunktet for registrering av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret.

Company, where the number of shares is increased from 1,765,415 to 176,541,500, and the nominal value of each share is reduced from NOK 8 to NOK 0.08. The Company's articles of association are amended to reflect the changes in the share capital, as attached in the appendix to the minutes from the general meeting.

9 Rettet emisjon 9 Private placement

resolution:

The Company's share capital is increased pursuant to the Norwegian Private Limited Liability Companies Act section 10-1, on the following terms:

• 1. The share capital is increased by NOK 2,023,028 by issue of 25,287,850 new shares, each with a par value of NOK 0.08.
• 2. Tegningskursen er NOK 10,88 per aksje. 2. The subscription price is NOK 10.88 per share.
  • 3. The shareholders' pre-emptive rights pursuant to the Norwegian Private Limited Liability Companies Act section 10-4 are set aside. The shares may be subscribed for by Carnegie AS and Skandinaviska Enskilda Banken AB on behalf of investors having been allocated shares in the Private Placement.
• 4. Aksjene skal tegnes senest 31. mai 2021. 4. The shares shall be subscribed for no later than 31 May 2021.
  • 5. Contribution for the shares shall be settled no later than 31 May 2021 by cash payment directly to the Company. The share contribution may not be used by the Company prior to registration of the share capital increase, ref. the Norwegian Private Limited Liability Companies Act section 10-13 (2).
  • 6. The shares will give right to dividend from the time of registration of the share capital increase with the Norwegian Register of Business Enterprises.
• 7. Anslåtte utgifter ved kapitalforhøyelsen er ca. NOK 150 000.
• 8. Med virkning fra tidspunktet for registrering av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret endres vedtektene § 4 til å angi aksjekapital og totalt antall aksjer etter kapitalforhøyelsen.

Som en følge av at Selskapet har besluttet og søkt om notering, og at den rettede emisjonen under sak 9 er vedtatt, skal det gjennomføres en konvertering av preferanseaksjer og et konvertibelt lån.

I henhold til dagens vedtekter § 4 er Selskapets aksjer inndelt i to aksjeklasser, bestående av 1 119 704 ordinære aksjer og 645 711 preferanseaksjer (henholdsvis 111 970 400 og 64 571 100 etter gjennomføring av aksjesplitt som vedtatt under punkt 8). Det følger av vedtektene at dersom Selskapet (i) beslutter notering av sine aksjer på et regulert marked eller en multilateral handelsplass og (ii) tegningsbeløpet i kapitalforhøyelsen relatert til noteringen tilsvarer minimum USD 25 000 000, skal samtlige preferanseaksjer i Selskapet konverteres til ordinære aksjer 1:1 slik at det etter konverteringen kun er ordinære aksjer i Selskapet. Ved oppfyllelse av (i) og (ii) ovenfor vil konvertering av preferanseaksjer til ordinære aksjer skje automatisk.

Selskapet har utstedt et konvertibelt lån på USD 9 000 000 som vedtatt av generalforsamlingen 29. januar 2021. I henhold til vilkårene for lånet og dersom Selskapet beslutter en notering på en multilateral handelsfasilitet og det totale tegningsbeløpet i kapitalforhøyelsen tilsvarer minst USD 25 000 000, skal lånet (inkludert påløpte renter) konverteres til ordinære aksjer. Tegningskursen for de ordinære aksjene ved konvertering av lånet skal være prisen betalt per aksje i kapitalforhøyelsen (den Rettede Emisjonen) med en reduksjon på 20% av prisen. Utestående lånebeløp (inkludert påløpte renter) utgjør per 6. mai 2021 USD 9 284 722, hvilket vil innebære at det skal utstedes 8 833 900 (justert for aksjesplitten i sak 8) aksjer basert på en tegningskurs på NOK 8,7011. Konverteringen skjer uten ytterligere vedtak av generalforsamlingen.

• 7. The estimated amount of expenses related to the share capital increase is NOK 150,000.
• 8. With effect from the registration of the share capital increase with the Norwegian Register of Business Enterprises, section 4 of the articles of association is amended to reflect the share capital and total number of shares after the share capital increase.

10 Vedtektsendringer 10 Amendment of articles of association

As a result of the Company having resolved and applied for listing, and that the private placement under item 9 has been resolved, a conversion of preference shares and a convertible loan shall be carried out.

Pursuant to item 4 of the current articles of articles of association, the Company's shares are divided into two share classes, consisting of 1,119,704 ordinary shares and 645,711 preference shares (111,970,400 and 64,571,100 respectively after completion of the share split as resolved under item 8). According to the articles of association, if the Company decides listing of its shares on a regulated market or a multilateral trading facility and the total subscription amount in share capital increase relating to the listing is equal to minimum USD 25,000,000, all preference shares in the Company shall be converted to ordinary shares 1:1 so that after the conversion there are only ordinary shares in the Company. Upon fulfilment of (i) and (ii) above, conversion of preference shares will happen automatically.

The Company issued a convertible loan of USD 9,000,000 as resolved by the general meeting on 29 January 2021. Pursuant to the terms of the loan and if the Company decides listing of its shares on a multilateral trading facility and the total subscription amount in share capital increase relating to the listing is equal to minimum USD 25,000,000, the loan amount (including accrued interest) shall be converted into ordinary shares. The subscription price for the ordinary shares upon conversion of the loan shall be the price paid per share in the capital increase (the Private Placement) with a reduction of 20% of the price. Outstanding loan amounts (including accrued interests) as of 6 May 2021 amount to USD 9,284,722, which will mean that 8,833,900 (adjusted for the share split under item 8) shares will be issued based on a subscription price of NOK

Etter konverteringen er reguleringen av preferanseaksjer i vedtektsbestemmelse § 4 ikke lenger relevant og vil slettes.

Selskapets vedtekter vil videre oppdateres til å reflektere Selskapets aksjekapital etter konverteringene, og endres i tråd med utkast til nye vedtekter distribuert sammen med innkallingen.

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak: The general meeting made the following unanimous

Selskapets vedtekter endres i tråd med vedtektene inntatt som vedlegg til protokollen.

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak: The general meeting made the following unanimous

• 1. Styret gis herved fullmakt til å gjennomføre en eller flere aksjekapitalforhøyelser samlet begrenset oppad til 42 132 650 aksjer pålydende NOK 0,08. Samlet økning av aksjekapitalen kan utgjøre opp til NOK 3 370 612.
• 2. Fullmakten kan benyttes til å utstede aksjer for styrkning av Selskapets egenkapital, utstede aksjer i forbindelse med Selskapets insentivprogram for ansatte og til utstedelse av aksjer som vederlagsaksjer ved erverv av virksomhet innenfor Selskapets formål. Aksjer vil kunne utstedes mot kontantvederlag eller vederlag i form av andre aktiva (tingsinnskudd).
• 3. Styret gis fullmakt til å fastsette øvrige vilkår for tegningen, herunder tegningskurs, dato for innbetaling og retten til videresalg av aksjene til andre.
• 4. Fullmakten gjelder til ordinær generalforsamling i 2022, likevel senest til 30. juni 2022.

8.7011. The conversion is carried out without any further resolution by the general meeting.

After the conversion, the regulation of preference shares in article 4 of the articles of association is no longer relevant and will be deleted.

The Company's articles of association will be updated to reflect the Company's share capital after the conversions and amended in accordance with the draft new articles distributed together with the notice.

resolution:

The articles of association are amended in accordance with the articles of association attached hereto.

11 Fullmakt til kapitalforhøyelse 11 Authorisation to increase share capital

resolution:

• 1. The board of directors is hereby authorised to execute one or more share capital increases by issuing in total up to 42,132,650 shares with a nominal value of NOK 0.08. The total amount by which the share capital may be increased is NOK 3,370,612.
• 2. The authorisation may be used to issue shares for necessary strengthening of the Company's equity, to issue shares in connection with the Company's incentive programs for employees and for issuing shares to be used as consideration in the acquisition of businesses within the Company's business purpose. Shares can be issued against cash deposit or against other assets (contribution in kind).
• 3. The board of directors is authorised to decide upon the subscription terms, including subscription price, date of payment and the right to sell shares to others in relation to an increase of share capital.
• 4. This authorisation is valid until the ordinary general meeting in 2022, however at the latest until 30 June 2022.
• 5. Eksisterende aksjeeieres fortrinnsrett til å tegne aksjer etter allmennaksjeloven § 10-4 kan settes til side.
• 6. Fullmakten omfatter beslutning om fusjon etter allmennaksjeloven § 13-5.
• 7. Generalforsamlingen gir styret fullmakt til å endre Selskapets vedtekter vedrørende aksjekapitalen og antall aksjer når fullmakten brukes.
• 8. Med virkning fra tidspunktet for registrering av denne fullmakten i Foretaksregisteret, erstatter denne fullmakten alle tidligere utstedte styrefullmakter til aksjekapitalforhøyelse.

12 Fullmakt til kapitalforhøyelse i forbindelse med utøvelse av Greenshoe-Opsjonen

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak: The general meeting made the following unanimous

• 1. Styret gis herved fullmakt til å gjennomføre en eller flere aksjekapitalforhøyelser samlet begrenset oppad til 3 805 900 aksjer pålydende NOK 0,08. Samlet økning av aksjekapitalen kan utgjøre opp til NOK 304 472.
• 2. Fullmakten kan benyttes til å utstede aksjer i henhold til Greenshoe-Opsjonen i forbindelse med den Rettede Emisjonen. Aksjer vil kunne utstedes mot kontantvederlag.
• 3. Styret gis fullmakt til å fastsette øvrige vilkår for tegningen, herunder tegningskurs, dato for innbetaling og retten til videresalg av aksjene til andre.
• 5. Eksisterende aksjeeieres fortrinnsrett til å tegne aksjer etter allmennaksjeloven § 10-4 kan settes til side.
• 6. Fullmakten omfatter ikke beslutning om fusjon etter allmennaksjeloven § 13-5.
• 5. Existing shareholders pre-emptive right to subscribe for shares according to Section 10-4 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act may be set aside.
• 6. The authorisation includes decision on merger according to Section 13-5 of the Norwegian Public Limited Companies Act.
• 7. The general meeting authorises the board of directors to amend the Company's articles of association concerning the share capital and number of shares when the authorisation is used.
• 8. With effect from the date when this mandate is registered with the Norwegian Register of Business Enterprises, it replaces all previous mandates to increase the share capital.

12 Authorisation to increase the share capital in connection with exercise of the Greenshoe Option

resolution:

• 1. The board of directors is hereby authorised to execute one or more share capital increases by issuing in total up to 3,805,900 shares with a nominal value of NOK 0.08. The total amount by which the share capital may be increased is NOK 304 472.
• 2. The authorisation may be used to issue shares according to the Greenshoe Option in connection with the Private Placement. Shares can be issued against cash deposit.
• 3. The board of directors is authorised to decide upon the subscription terms, including subscription price, date of payment and the right to sell shares to others in relation to an increase of share capital.
• 4. Fullmakten gjelder til 30. juni 2021. 4. This authorisation is valid until 30 June 2021.
  • 5. Existing shareholders pre-emptive right to subscribe for shares according to Section 10-4 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act may be set aside.
  • 6. The authorisation does not include decision on merger according to Section 13-5 of the Norwegian Public Limited Companies Act.

7. Generalforsamlingen gir styret fullmakt til å endre Selskapets vedtekter vedrørende aksjekapitalen og antall aksjer når fullmakten brukes.

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak: The general meeting made the following unanimous

I henhold til aksjeloven §§ 9-4 og 9-5 gis styret fullmakt til å erverve Selskapets egne aksjer, på følgende vilkår:

• 1 Selskapet kan, i en eller flere omganger, erverve egne aksjer opptil samlet pålydende verdi NOK 1 685 306. Fullmakten omfatter også erverv av avtalepant i egne aksjer.
• 2 Den høyeste og laveste kjøpesum som skal betales for aksjene som kan erverves i henhold til fullmakten er henholdsvis maksimalt NOK 100 og minimum NOK 1. Styret står for øvrig fritt med hensyn til på hvilken måte erverv og avhendelse av egne aksjer skal skje.
• 3 Fullmakten gjelder til ordinær generalforsamling i 2022, likevel senest til 30. juni 2022.
• 4 Aksjer ervervet i henhold til fullmakten skal enten slettes ved kapitalnedsettelse i Selskapet, brukes til godtgjørelse til styrets medlemmer, brukes i incentivprogram eller benyttes som vederlagsaksjer i forbindelse med erverv av virksomheter.

14 Forlengelse av tegningsretter 14 Extension of warrants

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak: The general meeting made the following unanimous

I henhold til aksjeloven § 11-12 beslutter generalforsamlingen å utstede frittstående tegningsretter på følgende vilkår:

1. Selskapet skal utstede 442 100 tegningsretter, som ved utøvelse, hensyntatt 7. The general meeting authorises the board of directors to amend the Company's articles of association concerning the share capital and number of shares when the authorisation is used.

13 Fullmakt til erverv av egne aksjer 13 Authorisation to acquire own shares

resolution:

In accordance with the Norwegian Private Limited Liability Companies Act sections 9-4 and 9-5, the board of directors is authorised to acquire the Company's own shares, on the following conditions:

• 1 The Company may, in one or more rounds, acquire shares with a total nominal value of up to NOK 1,685,306. The authorisation also includes acquisition of charge by agreement in own shares.
• 2 The highest and lowest purchase price payable for shares acquired pursuant to the authorisation shall be maximum NOK 100 and minimum NOK 1 respectively. The board of directors is incidentally free to decide on the means to be used to acquire and dispose of own shares.
• 3 This authorisation is valid until the ordinary general meeting in 2022, however no later than 30 June 2022.
• 4 Shares acquired pursuant to this authorisation shall either be deleted in connection with a later reduction of the registered share capital, be applied as remuneration to the members of the board, for incentive schemes or as consideration shares with regards to acquisition of businesses.

resolution:

Pursuant to the Norwegian Private Limited Liability Companies Act section 11-12, the general meeting resolves to issue warrants on the following conditions:

1. The Company shall issue 442,100 warrants, which upon exercise, subject to item 6 and 7 punkt 6 og 7 under, gir rett til én aksje i Selskapet.

• 2. De eksisterende aksjeeiernes fortrinnsrett til tegning av tegningsrettene settes til side.
• 3. Tegningsrettene skal tegnes av Harbert Growth Capital Fund.
• 4. Tegningsrettene skal tegnes på separat tegningsblankett før 1. juni 2021.
• 5. Tegningsrettene utstedes vederlagsfritt.
• 6. Innløsningskursen (strike price) tilsvarer kontantbeløpet som skal betales av Harbert European Growth Capital Fund for én aksje i Selskapet ved utøvelse av én tegningsrett, og skal være det laveste NOK-beløpet av (i) NOK 44,34 etter splitt og (ii) NOK tegningskurs betalt per aksje i enhver etterfølgende runde med egenkapitalfinansiering i Selskapet etter datoen for dette vedtaket (eksklusive innløsningskurs betalt av enhver långiver som har tegnet aksjer i Selskapet ved konvertering av konvertible lån utstedt før datoen for datoen for dette vedtaket), innenfor varigheten til låneavtalen med Harbert European Specialty Lending Company Limited, likevel betinget av at innløsningskursen aldri kan vare lavere enn NOK 22,17.
• 7. Samlet tegningsbeløp for aksjer tegnet på bakgrunn av tegningsrettene skal uansett ikke overstige NOK 9 800 280, slik at dersom innløsningskursen i henhold til punkt 6 skal være NOK 44,34, er maksimalt antall tegningsretter som kan utøves 221 000.
• 8. Maksimal kapitalforhøyelse i Selskapet ved utøvelse av tegningsrettene er NOK 35 368.
• 9. Innløsningskursen som skal betales av Harbert European Growth Capital Fund ved utøvelse av tegningsretter forfaller

below, each grant right to one share in the Company.

• 2. The existing shareholders pre-emptive rights to subscribe for the warrants are set aside.
• 3. The warrants shall be subscribed by Harbert European Growth Capital Fund.
• 4. The warrants shall be subscribed by signing a separate subscription form before 1 June 2021.
• 5. The warrants shall be subscribed without compensation.
• 6. The subscription price (strike price) equals the cash amount which shall be paid by Harbert European Growth Capital Fund for one share in the Company upon the exercise of one warrant, and shall be the lowest NOK amount of (i) NOK 44.34 after split and (ii) the NOK subscription price paid per share in any subsequent equity financing rounds after the date hereof (excluding for the avoidance of doubt by any lenders acquiring shares in the Company through the conversion of convertible loans issued prior to the hereof), during the term of the loan agreement entered into with Harbert European Specialty Lending Company Limited provided, however, that the strike price cannot be lower than NOK 22.17.
• 7. The aggregate subscription price for shares subscribed for pursuant to the warrants shall not exceed NOK 9,800,280, so that if the strike price pursuant to 6 above is NOK 44.34, the total number of warrants that can be exercised is 221,000.
• 8. The maximum share capital increase in the Company upon exercise of the warrants is NOK 35,368.
• 9. The subscription price payable by Harbert European Growth Capital Fund upon exercising any of the warrants falls due immediately upon

umiddelbart ved utøvelsen/tegningen av nye aksjer i Selskapet, og skal betales i NOK så raskt som praktisk mulig til Selskapets sperrede konto som angitt i tegningsblanketten, i henhold til aksjeloven § 10-13.

• 10. Tegningsrettene kan utøves når som helst fra tidspunktet for dette vedtaket og i en periode på 5 kalenderår etter dette.
• 11. Dersom Selskapet vedtar å forhøye eller nedsette aksjekapitalen, utsteder nye tegningsretter (på annen måte enn det som vedtas ved denne generalforsamlingen), eller ved oppløsning, fusjon, fisjon eller omdanning som påvirker den relative verdien av tegningsrettene, skal det foretas en justering av innløsningskursen og antallet tegningsretter for korrekt å reflektere den nye situasjonen, basert på de prinsipper som følger av Oslo Børs' standardregler for derivatkontrakter ved kapitalendringer.
• 12. Nye aksjer som utstedes av Selskapet ved utøvelse av tegningsretter gir rettigheter i Selskapet, herunder rett til utbytte, fra tidspunktet for registrering av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret.
• 13. Ytterligere vilkår vedrørende tegningsrettene følger av en særskilt tegningsrettsavtale.

exercise/subscription for new shares in the Company, and shall be paid in NOK as soon as practicably possible to the Company's blocked bank account as specified in the Subscription Form, in accordance with the Norwegian Private Limited Liability Companies Act section 10-13.

• 10. The warrants can be exercised at any time from this resolution and during a period of 5 calendar years thereafter.
• 11. In case of any resolution by the Company to increase or decrease the share capital, a new decision on issue of warrants (other than what is resolved in this general meeting), or in case of dissolution, merger, de-merger or reconstruction which affect the relative value of the warrants, an adjustment of the strike price and the number of warrants shall be made in order to correctly reflect the new situation, based on the principles laid down in Oslo Stock Exchange's standard guidelines as set out in the "Derivatives Rules - A2 General rules for derivative contracts.
• 12. New shares issued by the Company pursuant to an exercise of any of the warrants entitle rights in the Company, including right to dividend, from the time of registration of the share capital increase in the Norwegian Register of Business Enterprises.
• 13. Additional conditions regarding the warrants are set out in a separate warrant agreement.

* * *

_______________________________________

John Andersen Jr. Chairman

_______________________________________

Anne Lene Gullen Bråten

VEDLEGG 1 / APPENDIX 1

In case of discrepancy between the Norwegian language original text and the English language translation, the Norwegian text shall prevail

Følgende aksjonærer var representert:

• Norsk Titanium Cayman Ltd (699 127 aksjer) representert ved John Andersen Jr. (fullmakt)
• NTi Holding AS (480 745 aksjer) representert ved John Andersen Jr.
• Triangle Holdings, L.P. (321 453 aksjer) representert ved John Andersen Jr. (fullmakt)
• Disruptive Innovation Fund, L.P. (74 007 aksjer) representert ved John Andersen Jr. (fullmakt)
• Craig Macnab (11 593 aksjer) representert ved John Andersen Jr. (fullmakt)
• Bart Van Aalst (5 760 aksjer) representert ved John Andersen Jr. (fullmakt)
• Rob Verboom (4 698 aksjer) representert ved John Andersen Jr. (fullmakt)
• Timothy Lintott (2 567 aksjer) representert ved John Andersen Jr. (fullmakt)
• Scatec Innovation AS (1 673 aksjer) representert ved John Andersen Jr.
• Carol F Martyr (1 007 aksjer) representert ved John Andersen Jr. (fullmakt)
• Iain Murray (377 aksjer) representert ved John Andersen Jr. (fullmakt)
• Adam Wethered (302 aksjer) representert ved John Andersen Jr. (fullmakt)
• Olmanco Holding Ltd. (300 aksjer) representert ved John Andersen Jr. (fullmakt)
• Pedrum Sodouri-Bakhtiari (264 aksjer) representert ved John Andersen Jr. (fullmakt)
• Atle Jensen (50 aksjer) representert ved John Andersen Jr. (fullmakt)

1 623 369 av 1 765 411 utestående aksjer i selskapet var representert på generalforsamlingen.

REGISTRERING AV AKSJEEIERE REGISTRATION OF ATTENDANCE OF SHAREHOLDERS

The following shareholders were represented:

• Norsk Titanium Cayman Ltd (699 127 shares) represented by John Andersen Jr. (PoA)
• NTi Holding AS (480 745 shares) represented by John Andersen Jr.
• Triangle Holdings, L.P. (321 453 shares) represented by John Andersen Jr. (PoA)
• Disruptive Innovation Fund, L.P. (74 007 shares) represented by John Andersen Jr. (PoA)
• Craig Macnab (11 593 shares) represented by John Andersen Jr. (PoA)
• Bart Van Aalst (5 760 shares) represented by John Andersen Jr. (PoA)
• Rob Verboom (4 698 shares) represented by John Andersen Jr. (PoA)
• Timothy Lintott (2 567 shares) represented by John Andersen Jr. (PoA)
• Scatec Innovation AS (1 673 shares) represented by John Andersen Jr.
• Carol F Martyr (1 007 shares) represented by John Andersen Jr. (PoA)
• Iain Murray (377 shares) represented by John Andersen Jr. (PoA)
• Adam Wethered (302 shares) represented by John Andersen Jr. (PoA)
• Olmanco Holding Ltd. (300 shares) represented by John Andersen Jr. (PoA)
• Pedrum Sodouri-Bakhtiari (264 shares) represented by John Andersen Jr. (PoA)
• Atle Jensen (50 shares) represented by John Andersen Jr. (PoA)

1 623 369 of 1 765 411 outstanding shares in the company were thus represented at the meeting.