Norcod — Earnings Release 2021

Jan 25, 2022

Norcod enters landmark contract and increases 2025 harvest forecast by 10%

2021 was a successful year for Norwegian aquaculture company Norcod, comprehensively delivering proof of concept for cod farming in Norway.

Commercial harvesting of Norcod's first batch of high-quality farmed cod will continue to April this year, and the Company is on course to achieving its target volume of 5,000 MT.

Norcod has also entered into a landmark delivery contract with a major Spanish supermarket chain, delivering 850 MT with a fixed gross price of NOK 60 per kg delivered in Spain.

"This is an exceptional agreement, confirming our strategy to enter into fixed price contracts, and even more so in that it will occur during the wild fishing season," said Norcod CEO Christian Riber.

"It also signals that we are achieving our goal to clearly differentiate our farmed cod from wildcaught cod, even through the high-season, and at high prices," he added.

Based on demonstrated exceptional biological performance, Norcod has taken the strategic decision to extend the in-sea growth phase to deliver an average of 4+ kg fresh cod to the market. As a consequence, the company has increased its expected harvested volume for 2025 by 10% to 27,500 MT.

"We also expect to command higher prices in the market by delivering larger fish that are even better suited for filet production," said Riber.

Due to the Covid-19 pandemic, high demand and inflation, the aquaculture industry has experienced an increase in raw material- and transportation costs. As a direct result, Norcod anticipates a 15% increase in Capex going forward, estimating approximately NOK 18 per kg MTB volume.

"To be conservative, we are adjusting our Capex to reflect higher prices on farming equipment, but we are confident this will only have a very limited effect on our business, as we continue to see strong improvements in production cost. We are well on track to execute our long-term strategy to become the world's premier supplier of high-quality, responsibly-farmed cod on a year-round basis. Buyers are eager for our product and we expect the market to grow as we grow," said Riber.

The Spanish contract is especially motivating for staff across all the company's fish-farm sites as well as the commercial managers. "As our brand becomes more widely known, it cements confidence in our business case, our focus on sustainable farming and fish welfare, and our ultimate goal to provide a source of healthy protein for a hungry world," said Riber.

Norcod is capitalising on both biological advances and new technology to succeed in cod farming, investing in the latest environment-friendly production methods including advanced feeding systems and battery-powered service boats.

About Norcod

Norcod AS' core business is commercial sea farming of cod but through ownership and partnerships is involved in the entire value chain. Norcod's existing fish farms are located in Mid- and North Norway with ideal sea conditions for cod. The company is contributing to blue ocean value creation with minimal impact on the environment while supporting local communities. Norcod is listed on Oslo's Euronext Growth market.

For more information contact: Christian Riber CEO, Norcod +47 905 37 990 cr@norcod.no

For Norwegian version see below:

Norcod får storkontrakt – øker estimat for 2025-produksjon med 10 %

2021 var et fremgangsrikt år for akvakulturselskapet Norcod, som i løpet av året leverte et solid konseptbevis for torskeoppdrett i Norge.

Kommersielt slakt av Norcods første parti høykvalitets-oppdrettstorsk fortsetter til april i år, og selskapet holder stø kurs mot måloppnåelse på 5000 tonn.

Norcod har også fått en storkontrakt med en større, spansk supermarkedkjede, og skal levere 850 tonn med fast bruttopris på 60 kr/kg til Spania.

– Dette er en unik avtale som befester strategien vår om å inngå fastpriskontrakter, også til levering under torskefiskesesongen, sier Norcods adm.dir. Christian Riber.

– Det signaliserer også at vi når vårt mål om å differensiere tydelig mellom vår oppdrettstorsk og villfanget torsk, selv under høysesongen, og til høy pris, legger han til.

Basert på bevist biologisk ytelse, har Norcod tatt den strategiske avgjørelsen om å forlenge vekstfasen i sjøen, for å oppnå og levere en gjennomsnittsvekt på over 4+ kg fersk oppdrettstorsk til markedet. Konsekvensen er at det forventede estimatet for 2025-produksjonen har økt med 10 %, til 27 500 tonn.

– Vi forventer også å kunne øke prisene i markedet ved å levere større fisk som er enda bedre egnet til filetproduksjon, sier Riber.

På grunn av Covid-19 pandemien, høy etterspørsel og inflasjon har havbruksnæringen opplevd en økning i både råvarepriser og transportkostnader. Som en direkte konsekvens forventer Norcod en økning på 15% i investeringsutgifter framover, og anslår 18 kr per kg MTB volum.

– For å være konservative, justerer vi investeringsutgiftene for å reflektere høyere priser på oppdrettsutstyr. Likevel er vi er trygge på at dette kun har begrenset effekt på vår bransje, fordi produksjonskostnadene vil reduseres betydelig. Vi har stø kurs mot å oppnå vår langtidsstrategi om å bli verdens ledende leverandør av ansvarlig produsert oppdrettstorsk på helårsbasis. Kundene er begeistret for produktet vårt, og vi forventer at markedet vokser i takt med vår egen vekst, sier Riber.

Kontrakten i Spania er svært motiverende for både de ansatte ved alle selskapets oppdrettsanlegg og for lederne i salgsavdelingen.

– Etter hvert som at merkenavnet vårt blir stadig mer kjent, styrkes markedets tro på vårt forretningskonsept og vårt fokus på bærekraftig fiskeoppdrett og fiskevelferd, samt vårt endelige mål om å tilby verden en kilde for sunne proteiner, sier Riber.

Norcod drar nytte av både biologisk utvikling og ny teknologi for å lykkes innen torskeoppdrett. Selskapet har investert i det nyeste innen miljøvennlige produksjonsmetoder, inkludert avanserte foringssystemer og elektrisk drevne servicebåter.

Om Norcod

Kjernevirksomheten til Norcod AS er kommersielt oppdrett av torsk, men selskapet er gjennom samarbeid med sentrale aktører involvert i hele verdikjeden. Norcods oppdrettsanlegg ligger i Midt-Norge, der forholdene er ideelle for torsk. Selskapet bidrar til et bærekraftig hav med minimal miljøpåvirkning, og støtter lokalsamfunn aktivt. Norcod er notert på børsen Euronext Growth i Oslo.

For mer informasjon, kontakt: Christian Riber Adm.dir., Norcod +47 905 37 990 cr@norcod.no

The future looks bright for Norcod (Photo: Norcod)

Norcod CEO Christian Riber (Photo: Norcod)