Nekkar — AGM Information 2016

Jan 5, 2016

PROTOKOLL FOR EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING T TTS GROUP ASA

(organisasjonsnummer 932 142 104)

("Selskapet")

avholdt 5. januar 2016 kl. 13.00 i Folke Bernadottes vei 38 i Bergen.

I henhold til styrets innkalling til ekstraordinær generalforsamling forelå slik

Dagsorden

• $\boldsymbol{I}$ Åpning av møtet og opptak av fortegnelse over møtende aksjeeiere
• $\overline{2}$ Valg av møteleder og en person til å medundertegne protokollen
• $\mathfrak{Z}$ Godkjennelse til innkalling og forslag til dagsorden
• $\overline{4}$ Subordinert konvertibelt obligasjonslån
• 5 Valg av nytt medlem i valgkomiteen

$\mathbf{1}$ ÅPNING AV MØTET OG OPPTAK AV FORTEGNELSE OVER MØTENDE AKSJEEIERE

Styreleder Trym Skeie åpnet møtet og opptok fortegnelse over møtende aksjeeiere.

I henhold til fortegnelsen var til sammen 46 361 206 aksjer og 46 361 206 stemmer representert. 53,5 % av selskapets aksjer var således representert.

Fortegnelsen er vedlagt denne protokollen.

MINUTES OF EXTRAORDINARY GENERAL MEETING IN TTS GROUP ASA

(Business Register Number 932 142 104)

(the "Company")

held on 5 January 2016 at 13.00 at Folke Bernadottes vei 38 in Bergen.

According to the notice of extraordinary general meeting from the Board of Directors, the meeting had the following

Agenda

5

• $\boldsymbol{l}$ Opening of the general meeting and registration of attending shareholders
• $\overline{2}$ Election of a chairman of the meeting and a person to co-sign the minutes
• $\overline{3}$ Approval of the notice and the proposed agenda
• $\overline{4}$ Subordinated convertible bond loan
• Election of a new member of the election committee

$\mathbf{1}$ OPENING OF THE GENERAL MEETING AND REGISTRATION OF ATTENDING SHAREHOLDERS

The Chairman of the Board Trym Skeie opened the meeting and registered the participating shareholders.

According to the register, a total of 46 361 206 shares and 46 361 206 of votes were present. Consequently, 53,5 percentages of the share capital were represented.

The register is attached to these minutes.

$\overline{2}$

VALG AV MØTELEDER OG EN PERSON TIL Å MEDUNDERTEGNE PROTOKOLLEN

Trym Skeie ble enstemmig valgt til møteleder.

Nils O. Aardal ble enstemmig valgt til å medundertegne protokollen.

$\overline{\mathbf{3}}$ GODKJENNELSE AV INNKALLING OG FORSLAG TIL DAGSORDEN

Innkallingen og forslag til dagsorden ble enstemmig godkjent.

SUBORDINERT KONVERTIBELT $\overline{\mathbf{4}}$ OBLIGASJONSLÅN

Møteleder viste til forslag til endringer av Selskapets obligasjonslåneavtale ISIN NO 001 0593890 ("Låneavtalen") tilsendt obligasjonseierne 3. desember 2015 og vedlagt innkallingen til generalforsamlingen (de "Foreslåtte Endringene"). Møteleder redegjorde for styrets forslag til vedtak.

I samsvar med styrets forslag fattet generalforsamlingen følgende vedtak:

Vilkårene i Låneavtalen skal endres i samsvar med de Foreslåtte Endringene. Styret gis fullmakt til å foreta de de nødvendige endringene i Låneavtalen for å implementere de Foreslåtte Endringene.

Da de Foreslåtte Endringene innebærer at lånet under Låneavtalen, som p.t. har en hovedstol på NOK 95 345 000, gjøres konvertibelt fra og med datoen for denne generalforsamlingen og frem til og med 10 bankdager før 18. april 2017, fattet generalforsamlingen følgende vedtak:

$\overline{2}$

ELECTION OF A CHAIRMAN OF THE MEETING AND A PERSON TO CO-SIGN THE MINUTES

Trym Skeie was unanimously elected to chair the meeting.

Nils O. Aardal was unanimously elected to cosign the minutes.

3 APPROVAL OF THE NOTICE AND THE PROPOSED AGENDA

The notice and the proposed agenda were unanimously approved.

SUBORDINATED CONVERTIBLE $\overline{\mathbf{4}}$ BOND LOAN

The Chairman of the meeting referred to the proposed amendments to the Company's bond loan agreement ISIN NO 001 0593890 (the "Loan Agreement") sent to the bondholders on 3 December 2015 and attached to the notice of the general meeting (the "Proposed Amendments"). The Chairman of the meeting gave account for the Board of Directors' proposed resolution.

In accordance with the proposal by the Board of Directors the General Meeting made the following resolution:

The terms of the Loan Agreement shall be amended according to the Proposed Amendments. The Board of Directors is authorized to make the necessary amendments to the Loan Agreement in order to implement the Proposed Amendments.

Due to the Proposed Amendments implying that the loan under the Loan Agreement, currently with a principal amount of NOK 95 345 000, is made convertible from the date of this general meeting to and including 10 banking days before 18 April 2017, the general meeting resolved as follows:

• $\overline{I}$ Selskapet opptar et subordinert konvertibelt obligasjonslån med samlet hovedstol på NOK 95 345 000 bestående av 95 345 000 obligasjoner hver pålydende NOK 1 ("Lånet"). Lånet tas opp ved at eksisterende lån under obligasjonslåneavtale ISIN NO 001 0593890 mellom Selskapet og Nordic Trustee ASA som tillitsmann for obligasjonseierne ("Låneavtalen") endres til å gjøres konvertibelt frem til og med 10 bankdager før 18. april 2017
• $\overline{2}$ Lånet viderefører eksisterende lån og kan derfor kun tegnes av eiere av obligasjoner under Låneavtalen innen 18. januar 2016. Fortrinnsretten for eksisterende aksjonærer til å tegne obligasjonene etter allmennaksjeloven § 11-4 fravikes således.
• $\mathfrak{Z}$ Lånet tegnes i protokollen for generalforsamlingen. Lånet tegnes til pålydende.
• $\overline{4}$ Tegnerne skal motta en provisjon på 1 %.
• $\mathfrak{S}$ Lånet er ytet til selskapet. Dette anses skjedd ved lån ytet under Låneavtalen. Følgelig vil overtegning ikke kunne finne sted.
• Hver obligasjon skal ha pålydende NOK 6 1 og forrentes med en rentesats på (i) 8 % p.a. frem til 18. januar 2016, og (ii) 12 % p.a. fra og med 18. januar 2016. Påløpt rente forfaller til betaling etterskuddsvis hvert kvartal.

• $\mathcal{I}$ Hver av obligasjonseierne kan konvertere alle eller noen av sine obligasjoner til aksjer i Selskapet når som helst i perioden frem til og med 10 bankdager før endelig forfallsdato dog senest til og med 10 bankdager før 18. april 2017. Obligasjonseierne har plikt til å konvertere obligasjonene til aksjer etter krav fra Selskapet og på de vilkår

• $\mathcal{I}$ The company shall acquire a subordinated convertible bond loan with nominal amount NOK 95 345 000 consisting of 95 345 000 bonds each with par value of NOK 1 (the "Loan"). The Loan is acquired by making the existing loan under the bond loan agreement ISIN NO 001 0593890 between the Company and Nordic Trustee ASA as trustee for the bondholders (the "Loan Agreement") convertible to and including 10 banking days before 18 April 2017.

• $\overline{2}$ The Loan is a continuation of an existing loan and may therefore be subscribed only by owners of bonds under the Loan Agreement within 18 January 2016. The preferential rights of existing shareholders to subscribe for bonds under the Public Limited Companies Act section 11-4 is waived accordingly.
• $\mathfrak{Z}$ The Loan shall be subscribed in this protocol. The Loan shall be subscribed at par value.
• $\overline{4}$ The subscribers shall receive a fee of 1 $\%$ .
• 5 The Loan has already been paid to the Company. Payment has been made by the loan under the Loan Agreement. Accordingly, over-subscription will not occur.
• 6 Each bond shall have par value NOK 1 and carry an annual interest of (i) $8\%$ p.a. up to 18 January 2016, and (ii) 12 $%$ p.a. from and including 18 January 2016. Interest is payable quarterly in arrears.
• Each bondholder has the right to convert $\overline{7}$ all or some of its bonds into shares in the Company any time in the period to and including 10 banking days before final maturity however at latest to and including 10 banking days before 18 April 2017. The bondholders have an obligation to convert the bonds into shares at the request of the Company on the terms and

som følger av Låneavtalens bestemmelser om "Call Option (Forced Conversion)" og "Acquisition Event". Tegningskursen ved konverteringen skal være NOK 4,97 per aksje. Aksjer utstedt ved konvertering gir rett til utbytte fra og med den dato kapitalforhøyelsen registreres i Foretaksregisteret. Ved endringer i Selskapets kapitalforhold med mer som nærmere angitt i Låneavtalen etter dato for denne generalforsamlingsbeslutning, skal konverteringsretten justeres som angitt i Låneavtalen. Utover dette skal obligasjonseierne ikke ha noen rettigheter ved slike tilfeller. Tegningsretten kan ikke skilles fra fordringen eller utnyttes uavhengig av fordringen, jf allmennaksjeloven § 11-2, punkt 13.

Lånet reguleres nærmere av 8 Låneavtalen.

46 361 206 aksjer stemte for forslaget, null aksjer stemte mot, og null aksjer stemte blank eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble således truffet med tilstrekkelig flertall.

TEGNING:

Det konvertible lånet tegnes på vegne av obligasjonseierne under Låneavtalen

Nordic Trustee ASA Navn: Bjørn Olafsson Etter fullmakt

conditions provided for in the Loan Agreement's provisions on "Call Option (Forced Conversion)" and "Acquisition Event". The subscription price upon conversion shall be NOK 4,97 per share. Shares issued upon conversion gives dividend rights from the date of the registration of the share capital increase in Norwegian Register of Business Enterprises (Foretaksregisteret). The conversion rights shall be adjusted as provided for in the Loan Agreement upon changes in the Company's capital matters etc after the date of this resolution as described in the Loan Agreement. Apart there from the bondholders shall have no rights in such circumstances. The subscription rights may not be separated from the bond or exercised independently of the bonds, cf. the Public Limited Companies Act section 11-2 item 13.

8 The Loan is further regulated by the Loan Agreement.

46 361 206 shares voted in favour of the proposal, zero shares voted against while zero shares voted blank or abstained from voting. The resolution was thus made with the requisite majority.

* * *

SUBSCRIPTION:

The convertible loan is subscribed on behalf of the bondholders under the Loan Agreement

5

VALG AV NYTT MEDLEM TIL VALGKOMITEEN

Generalforsamlingen besluttet enstemmig som følger:

Kate Henriksen velges til nytt medlem av Selskapets valgkomité for perioden frem til den ordinære generalforsamlingen i 2017. Valgkomiteen består etter dette av:

Kate Henriksen Petter Sandtory Anders Nome Lepsøe

Det forelå ikke flere saker til behandling.

Generalforsamlingen ble hevet klokken 13:10.

5 ELECTION OF A NEW MEMBER TO THE ELECTION COMMITTEE

The General Meeting made the following unanimous resolution:

Kate Henriksen is elected as member of the Company's election committee for the period ending on the ordinary general meeting in 2017. Consequently, the election committee consists of:

Kate Henriksen Petter Sandtory Anders Nome Lepsøe

The notice and the proposed agenda were unanimously approved.

The meeting was adjourned at 13:10.

Trym Skeie

Nils O. Aardal

TTS Group ASA Ekstraordinær generalforsamling 05.01.16 Antall aksejer: Representert/fullmakter

Tilstede	323 140
Trym Skeie	Fullmakter Navn
	22 655 763 Skeie Technology AS
	11 512 506 Rasmussengruppen AS
	4 203 361 Skeie Capital Investment AS
	3 035 946 Skagen Vekst Verdipapirfond
	2 061 575 Holberg Norge
	1 700 000 Holberg Norden
	300 000 Skeie Consultants AS
	250 000 Skeie Alpha Invest AS
	10 000 Kjell Bjarne Matre
	3 000 Paul Anders Roppen
	45 732 151 Sum fullmakter
	46 055 291 Sum fullmakter + egne
Nils Olav Aardal
	171 582
Bjørn Olafsson
	Fullmakt Navn
	75 000 Björn Andersson
Henrik Solberg-Johansen	50 000
Olav Idar Bruåsdal	9 0 0 0
Christian Stange	333
	TOTALT:
	554 055 EGNE
	45 807 151 FULLMAKTER
	46 361 206 TOTALT REPRESENTERT

86 605 660 TOTALT UTSTEDE AKSJER

53,5 % Totalt rep./Tot. utstede aksjer (%)

Bjørn Olafsson er stedfortreder for Björn Andersson (CEO) i henhold til fullmakt fra Björn Andersson.

Bjørn Olafsson har fullmakt til å foreta tegning i generalforsamlingsprotokollen i Nordic Trustee ASAs navn.

Lars Erik Lien fra Wikborg Rein var til stede på generalforsamlingen.

Trym Skeie

eardal

Nils Olav Aardal