Nedap N.V. — Earnings Release 2011

Feb 8, 2012

Persbericht "jaarcijfers 2011"

Autonome opbrengstengroei komt van vrijwel alle marktgroepen

Nedap realiseert in 2011 een opbrengstengroei van 14% en een winstgroei van 25%

Groenlo, 8 februari 2012

De opbrengsten van N.V. Nederlandsche Apparatenfabriek "Nedap" waren over 2011 met € 152,3 miljoen 14% hoger dan over 2010 (€ 133,6 miljoen). De opbrengsten van de eigen eindproducten groeiden zelfs met 20% (2010: 17%). Bijna alle marktgroepen droegen bij aan deze autonome groei. De winst na belastingen steeg met 25% van € 8,8 miljoen in 2010 naar € 11,0 miljoen in 2011. In procenten van de opbrengsten bedroeg de winst over 2011 7,2% (2010: 6,6%). De winst per aandeel is uitgekomen op € 1,64 tegenover € 1,30 over 2010. Van de winst zal 75% aan dividend worden uitgekeerd. Het dividend per aandeel komt hierdoor uit op € 1,23 (2010: € 0,98).

€ x 1.000	2011	2010
Opbrengsten	152,3	133,6
Opbrengstengroei totaal in %	14%	16%
Opbrengstengroei eigen producten in %	20%	17%
Winst na belastingen	11,0	8,8
Winst na belastingen in % van de opbrengsten	7,2%	6,6%
Winst per aandeel	€ 1,64	€ 1,30
Dividend per aandeel	€ 1,23	€ 0,98
Uitkeringspercentage	75%	75%

De opbrengstengroei kwam van vrijwel alle marktgroepen, te weten Agri, AVI, Healthcare, Power Supplies, Retail en Security Management. Zoals verwacht, bleven alleen de opbrengsten van de groep Library Solutions achter. De opbrengstengroei is nog robuuster als rekening wordt gehouden met de gefaseerde afbouw van de klassieke toeleveringsactiviteiten door de marktgroep Specials, zoals die in 2009 werd ingezet. Enkele jaren geleden maakten deze toeleveringen, aan onder meer de telecom en automotive, nog ongeveer 20% van de totale opbrengsten uit. Over 2011 waren deze activiteiten teruggebracht tot 6% en over 2012 zullen ze nagenoeg nihil zijn. De opbrengsten uit diensten (abonnementen en onderhoudscontracten) stegen in het verslagjaar verder naar € 15,4 miljoen (€ 2010: € 12,8 miljoen). Dit is 10,1% van de totale opbrengsten (2010: 9,6%).

Het onderbrengen van serieproductie bij onze dochterorganisatie Inventi B.V. te Neede en het blijven investeren in de ontwikkeling van nieuwe producten, in het verbeteren van de marketingmaterialen en het versterken van de commerciële organisatie - processen die in 2009 werden geïntensiveerd - zijn volop in uitvoering en brengen nog relatief hoge kosten met zich mee. De aanhoudende schaarste aan componenten op de wereldmarkt verstoorde de productie- en logistieke processen en zorgde eveneens voor extra kosten. Ook werden in 2011 additionele kosten gemaakt om de nieuwe Nedap branding breed te introduceren. Door de extra kosten is de doelstelling om een bedrijfswinst van minimaal 10% van de opbrengsten te realiseren nog niet gehaald. De bedrijfswinst is uitgekomen op 9,1%. (2010: 8,0%).

Het aantal vaste medewerkers is, na een flinke uitbreiding in 2010 (met 51 medewerkers), gedurende het jaar verder gestegen naar 684 (plus 32 medewerkers, vooral in marketing- verkoop- en productontwikkelingsfuncties).

In 2011 is fors geïnvesteerd in productiemiddelen, ontwikkelingsprojecten, voorraden en in aanpassing van de bedrijfshuisvesting. Dit zorgde, samen met de toename van de opbrengsten, voor een verlenging van het balanstotaal, waardoor de solvabiliteit (dit is het eigen vermogen, exclusief onverdeelde winst, uitgedrukt in een percentage van het balanstotaal) daalde van 39,5% ultimo 2010, naar 37,3% ultimo verslagjaar*. Doelstelling van de vennootschap op middellange termijn blijft een solvabiliteit van ca. 45%, exclusief de onverdeelde winst.

Marktontwikkelingen

Binnen de marktgroep Agri (automatisering van processen in de veehouderij, die de veehouder helpt zijn bedrijfsvoering te optimaliseren en het welzijn van het dier te verhogen) heeft de combinatie van voortdurende ontwikkeling van nieuwe, innovatieve producten met een sterk toegenomen zichtbaarheid in markten, in 2011 geresulteerd in een fraaie omzetgroei. De investeringsbereidheid in de veehouderij verschilde in 2011 sterk per regio en per sector. Dankzij stijgende melkprijzen nam de investeringsbereidheid van melkveehouders wereldwijd toe, zelfs in weerwil van de eveneens gestegen voerkosten. In de varkenshouderij heeft de marktgroep haar positie in het afgelopen jaar kunnen uitbreiden. Met name in China heeft de groep uitstekend gepresteerd. In West-Europa maken steeds meer varkenshouders, ondanks het slechte economische klimaat, de overstap naar groepshuisvesting op basis van varkensvoerstations, de specialiteit van de marktgroep.

Na een voorzichtige start heeft de marktgroep AVI (producten voor het identificeren van voertuigen en bestuurders en voor draadloze parkeersystemen) het verslagjaar goed kunnen afsluiten met een stijging van de opbrengsten. Deze groei was in belangrijke mate te danken aan de nieuwe productlijnen uPASS UHF-reader en SENSIT, gecombineerd met een aanscherping van de marketingactiviteiten. De grootste omzetgroei werd gerealiseerd in Noord- en Zuid-Amerika.

^* Inclusief de onverdeelde winst bedroeg de solvabiliteit aan het einde van het verslagjaar 46,0% (2010: 47,2%).

Opnieuw heeft de marktgroep Healthcare (automatisering van administratieve werkzaamheden van zorgprofessionals, waardoor er meer tijd voor zorg overblijft) het groeimomentum goed weten vast te houden en in 2011 een nieuw opbrengstenrecord gerealiseerd. Inmiddels maken 50.000 zorgprofessionals in Nederland dagelijks gebruik van toepassingen van Nedap. Het werkgebied van de marktgroep is verder uitgebreid van de oorspronkelijke extramurale zorg naar intramurale-, ouderen- en gehandicaptenzorg. Ook het onderdeel PEP® (gedigitaliseerde urenregistratie) droeg in 2011 bij aan de groei van de opbrengsten. Steeds meer uitzendbureaus, uitzendkrachten en inlenende organisaties - met name in Nederland en Duitsland - maken gebruik van PEP en zijn hierdoor onder meer verlost van het verwerken van papieren urenbriefjes.

In 2011 heeft de marktgroep Library Solutions (RFID zelfbedieningssystemen voor bibliotheken) haar strategische focus verder verschoven. De marktgroep richt zich niet langer op het uitvoeren van volledige bibliotheekprojecten, waarbij zij als systeemintegrator een mix van eigen componenten en producten van derden met elkaar combineert. Zij concentreert zich nu op het ontwikkelen en leveren van een toonaangevende productportfolio, waarmee business partners, in een groeiend aantal landen, individuele projecten kunnen invullen. Met het nieuwe productenportfolio onder de naam "Librix – powered by Nedap" heeft de marktgroep een duidelijk herkenbaar gezicht gekregen in de internationale markt. De combinatie van unieke producten met krachtig marketingmateriaal blijkt veel partijen aan te spreken en heeft geleid tot een snelle uitbreiding van ons internationale netwerk. Helaas heeft de goede omzetgroei in eigen Nedapproducten de teruggang aan omzet in projecten nog niet geheel weten op te vangen en zijn de opbrengsten van de marktgroep in het verslagjaar achtergebleven bij die van 2010.

De marktgroep Power Supplies (elektronische besturingen gebaseerd op vermogenselektronica voor o.a. licht en autonome energiesystemen) heeft ook in 2011 een fraaie groei van de opbrengsten weten te realiseren. De investeringen in productontwikkeling en marketing hebben geresulteerd in een compleet en robuust productportfolio, toegesneden op specifieke marktsegmenten. In het verslagjaar hebben vooral voorschakelapparaten voor uv-waterdesinfectie en QL inductieverlichting een uitstekende groei laten zien. Ook de omzet van de PowerRouter, die het mogelijk maakt om voor eigen huis of erf een zelfstandig en effectief energienetwerk te bouwen en te beheren, groeit gestaag.

In 2011 heeft Nedap Retail (beveiligings-, beheer- en informatiesystemen voor de detailhandel) wederom een goede omzetgroei laten zien. Door een versterkte ondersteuning van het partnernetwerk en een intensieve verkoopstrategie is de omzet in Europa gestegen. Door politieke instabiliteit in het Midden-Oosten liep de omzet in deze regio sterk terug, terwijl na de forse teruggang in 2009 en 2010 de verkoop in Rusland weer is hersteld. De investeringen in de opbouw van een dekkend verkoopnetwerk in Azië, vanuit ons kantoor in Shanghai, hebben in 2011 al geleid tot een stevige toename van de omzet aldaar. Naast Europese klanten, die in deze regio hun winkels van Nedap-apparatuur voorzien, hebben ook de eerste lokale retailers gekozen voor de voordelen die onze systemen bieden. Vanuit de Nedap-vestiging in Hong Kong biedt Nedap inmiddels een breed pakket van labels en etiketten aan, dat zowel op prestatie als prijs de mondiale concurrentie uitstekend aankan.

De marktgroep Security Management (systemen voor toegangscontrole, registratie, betaling, brand- en inbraakmelding, observatie, beheer van lockers en biometrie) heeft in 2011 weer een stevige groei in opbrengsten gerealiseerd. Met de keuze voor voortdurende productvernieuwing en productverbreding onderscheiden we ons van de concurrentie. Steeds meer grote multinationale klanten waarderen de unieke eigenschappen van het AEOS® security managementplatform. In het verslagjaar is onze positie als leidende ontwikkelaar en fabrikant van beveiligingssystemen in Europa verder verstevigd.

Financieel

De opbrengsten stegen in 2011 met 14% naar € 152,3 miljoen (2010: € 133,6 miljoen). De toegevoegde waarde (opbrengsten minus materiaalkosten plus de voorraadmutatie) is uitgekomen op € 102,1 miljoen tegenover € 90,3 miljoen in 2010. In procenten van de opbrengsten daalde de toegevoegde waarde licht, van 67,6% naar 67,0%. De oorzaken hiervan waren o.a. de samenstelling van de opbrengsten, prijsdruk in sommige sectoren en duurdere componenten als gevolg van schaarste op de wereldmarkt.

Aan 'Uitbesteding en overig externe kosten' werd € 5,2 miljoen meer uitgegeven dan in 2010. Vooral de hogere productie, maar ook hogere uitgaven voor productontwikkeling, marktbewerking, de nieuwe branding en het stroomlijnen van productie- en logistieke processen zorgden voor deze stijging.

In het verslagjaar nam het aantal medewerkers toe met 32 naar 684 per ultimo van het jaar. Gemiddeld waren er 41 medewerkers meer in dienst dan in 2010. De toename van het aantal medewerkers, de aanpassingen van de CAO en hogere variabele beloningen zorgden voor een stijging van de salariskosten en sociale lasten met € 3,5 miljoen.

De normale afschrijvingen waren over het verslagjaar € 0,6 miljoen hoger dan over 2010 en de 'Overige waardeveranderingen immateriële vaste activa' waren € 0,4 miljoen lager. In totaal is er in 2011 € 0,5 miljoen meer geactiveerd aan zelfvervaardigde vaste activa dan in 2010. Dit betrof voornamelijk ontwikkelingsprojecten.

De bedrijfswinst over 2011 is uitgekomen op € 13,9 miljoen, 9,1% van de opbrengsten. De bedrijfswinst over 2010 bedroeg € 10,6 miljoen en dat was gelijk aan 8,0% van de opbrengsten. Deze procentuele verbetering is bijna geheel toe te schrijven aan de toename van de opbrengsten.

De nettofinancieringslasten stegen met € 0,1 miljoen door toename van de kredietbehoefte. Het winstaandeel van de geassocieerde deelneming was, voornamelijk door stijging van haar opbrengsten, ruim € 0,1 miljoen hoger dan over 2010.

De belastingdruk van de Nedap Groep (zonder de geassocieerde deelneming) over het verslagjaar bedroeg 21%, mede door het gebruikmaken van de 'Innovatiebox'. Het nominale vennootschapsbelastingtarief in Nederland is 25%. In 2010 bedroeg de belastingdruk slechts 17%. Hierin was begrepen een eenmalige belastingbate van € 0,7 miljoen over voorgaande jaren. De Innovatiebox geeft ondernemingen de mogelijkheid om opbrengsten uit innovaties, via een grondslagvermindering, tegen een gereduceerd belastingtarief te belasten. In het verslagjaar is de overeenkomst met de Belastingdienst verlengd tot 31 december 2015.

De hiervoor genoemde resultaten resulteerden in een winst over het verslagjaar van € 11,0 miljoen (2010: € 8,8 miljoen). Dit is 7,2% (2010: 6,6%) van de opbrengsten en een stijging van 25% ten opzichte van het vorige jaar.

In 2011 is behoorlijk geïnvesteerd in vaste en vlottende activa. De totale investeringen in materiële vaste activa, o.a. een nieuwe SMD-productielijn en aanpassingen van de huisvesting op diverse locaties, hebben € 9,4 miljoen gevergd. De totale afschrijvingen bedroegen € 6,9 miljoen. In immateriële vaste activa, voornamelijk ontwikkelingsprojecten, is € 3,1 miljoen geïnvesteerd, € 1,9 miljoen meer dan is afgeschreven. De toename van de voorraden werd o.a. veroorzaakt door de beslissing om meer eindproducten op voorraad te houden, op meerdere locaties in de wereld, om sneller en efficiënter te kunnen leveren. Ook tijdelijke factoren, zoals het slecht kunnen verkrijgen van componenten, werkten een hogere voorraad in de hand. Verder zorgden de toegenomen opbrengsten voor een hogere investering in handelsdebiteuren. De gemiddelde krediettermijn handelsdebiteuren, in weken gemeten, is gering gestegen van 7,5 over 2010 naar 7,7 over 2011.

Het totaal aan investeringen in zowel vaste activa als in werkkapitaal en het betaalde dividend over 2010 konden niet volledig uit de kasstroom 2011 worden gefinancierd. Per ultimo van het jaar was er € 6,7 miljoen meer opgenomen aan kredietfaciliteiten. De kredietfaciliteiten bedroegen ultimo 2011 € 46,0 miljoen, hiervan was voor € 39,3 miljoen gebruikgemaakt. Aan liquide middelen was aanwezig € 3,3 miljoen. In het verslagjaar werd de looptijd van de standby roll-over faciliteit, groot € 14,0 miljoen, verlengd tot 1 februari 2013.

Vooruitzichten

Kennis van het (bedrijfs)proces bij de klant en toepassing van nieuwe technologieën vormen de basis voor nieuwe, oorspronkelijke en duurzame toepassingen met onderscheidend vermogen voor de klant. Dit kwalitatieve aspect van de opbrengsten, dat tot uitdrukking komt in een goede toegevoegde waarde in procenten van de opbrengsten, staat bij Nedap centraal. Dit heeft de hoogste prioriteit en zorgt voor het stevige fundament waarop Nedap verder bouwt aan autonome groei van opbrengsten en resultaat.

De afgelopen jaren hebben we gestaag gewerkt aan het veroveren en uitbreiden van posities in markten met aantrekkelijke groeimogelijkheden. Met onze toonaangevende productportfolio en toegenomen commerciële slagkracht verwachten wij op langere termijn een solide ontwikkeling van groeiende opbrengsten en resultaat.

Voor 2012 verwachten we – onvoorziene omstandigheden voorbehouden – een verdere groei van de opbrengsten met Nedap-producten. Gezien de onzekere economische omstandigheden is nu nog niet te voorzien of deze groei de teruggang van bijna € 10 miljoen aan opbrengsten door het staken van de toeleveringsactiviteiten van de marktgroep Specials volledig zal kunnen opvangen.

Het jaarverslag over 2011 zal in de eerste helft van maart verschijnen en de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden gehouden op dinsdag 17 april a.s. in het Scheepvaartmuseum, Kattenburgerplein 1, 1018 KK Amsterdam.

Nedap is een fabrikant van intelligente technologische oplossingen voor relevante thema's. Voldoende voedsel voor een groeiende bevolking, schoon drinkwater over de hele wereld, slimme netwerken voor duurzame energie zijn slechts een paar voorbeelden van onderwerpen waar Nedap zich mee bezighoudt. Altijd gericht op technologie die er toe doet.

De N.V. Nederlandsche Apparatenfabriek "Nedap" is opgericht in 1929, genoteerd aan de beurs sinds 1947 en is met ruim 680 medewerkers wereldwijd actief.

Voor nadere informatie: G.J.M. Ezendam Financieel directeur 0031 (0)544 471102 www.nedap.com

Geconsolideerde balans per 31 december

(€ x 1.000)		2011	2010
		€	€
Actief
Vaste activa Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Geassocieerde deelneming Uitgestelde belastingvorderingen Personeelsbeloningen	45.023 9.866 2.871 489 4.157		42.914 7.925 2.537 472 3.100
		62.406	56.948
Vlottende activa Voorraden Te vorderen winstbelasting Handels- en overige vorderingen Liquide middelen	28.142 1.018 31.342 3.334		21.635 1.489 28.533 4.367
		63.836	56.024
		126.242	112.972
Passief
Eigen vermogen Aandelenkapitaal Wettelijke reserves Reserves	669 10.029 36.359		669 8.072 35.854
	47.057		44.595
Onverdeelde winst toekomend aan aandeelhouders	10.979		8.718
		58.036	53.313
Minderheidsbelang Onverdeelde winst toekomend aan minderheidsbelang	120 10		129 47
		130	176
		58.166	53.489
Langlopende verplichtingen Leningen Derivaten Personeelsbeloningen Uitgestelde belastingverplichtingen	16.878 285 774 4.799 22.736		17.030 540 1.556 3.393 22.519
Kortlopende verplichtingen
Leningen Rekening-courantkredieten banken Personeelsbeloningen Garantievoorziening Te betalen winstbelasting Belastingen en premies sociale verzekeringen Handelsschulden en overige te betalen posten	289 22.178 814 797 195 3.040 18.027		241 15.356 764 710 63 3.470 16.360
	45.340		36.964
Totaal verplichtingen		68.076	59.483
		126.242	112.972

Geconsolideerde winst- en verliesrekening

(€ x 1.000)		2011	2010
		€	€
Opbrengsten		152.345	133.558
Materiaalkosten Voorraadmutatie gereed product en goederen in bewerking Uitbesteding en overige externe kosten Salarissen Sociale lasten Afschrijvingen Overige waardeveranderingen immateriële vaste activa Zelfvervaardigde vaste activa	53.983 -3.706 39.715 37.204 6.525 8.063 - -3.324		44.552 -1.295 34.500 34.245 5.941 7.479 378 -2.863
Som der bedrijfslasten		138.460	122.937
Bedrijfswinst		13.885	10.621
Financieringsbaten Financieringslasten Waardeverandering derivaten	155 -1.344 255		146 -1.133 187
Nettofinancieringslasten		-934	-800
Winstaandeel geassocieerde deelneming (na winstbelasting)		764	617
Winst voor belastingen		13.715	10.438
Belastingen		2.726	1.673
Winst over het boekjaar		10.989	8.765
Winst toekomend aan aandeelhouders Nedap N.V. Winst toekomend aan minderheidsbelang		10.979 10	8.718 47
Winst over het boekjaar		10.989	8.765
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen		6.692.920	6.692.920
Winst per gewoon aandeel (in €) Verwaterde winst per gewoon aandeel (in €)		1,64 1,64	1,30 1,30

Wij zijn bezig met het opmaken van de jaarrekening die van een controleverklaring van de accountant wordt voorzien. De jaarrekening zal in de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 17 april 2012 worden vastgesteld.