Munters Group - Interim / Quarterly Report 2021

==> picture [596 x 182] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

”En stärkt bas för
Kv4
den framtida tillväxtresan”
----- End of picture text -----

Oktober-december 2020

Under fjärde kvartalet påverkades Munters av Covid-19 utbrottet genom förseningar både i leveranser till kunder samt uppskjutna investeringar från kunder.
Orderingången minskade -13%, valutajusterad -4%, främst drivet av en lägre orderingång i Data Centers US som hade en stark orderingång 2019.
Nettoomsättningen var oförändrad, valutajusterad +8%, främst driven av god tillväxt inom affärsområdet AirTechs undersegment läkemedel och Services samt svinsegmentet inom affärsområde FoodTech.
Den justerade EBITA-marginalen förbättrades till 13,3% (12,5). Förbättringen berodde på en ökad bruttomarginal och fortsatt låga indirekta kostnader i affärsområdet AirTech.
Konsoliderad nettoskuld i relation till justerad EBITDA (R12*) minskade till 1,9x från 2,5x i slutet av september 2020. Minskningen var främst drivet av en stark kassaflödesutveckling och en positiv valutakurseffekt om MSEK 200 på räntebärande utestående lån (USD/SEK).
Åtgärderna för att implementera och vässa kunderbjudandet och optimera marknadsnärvaron har försenats något på grund av Covid-19. Huvudfokus under fjärde kvartalet har varit att förbereda för implementering av åtgärderna 2021. Under fjärde kvartalet har endast mindre kostnader redovisats.

Januari-december 2020

Påverkan från Covid-19 utbrottet var varierad med störst påverkan under andra och fjärde kvartalet. Alla våra produktionsenheter, utom en mindre enhet, var i drift med endast mindre störningar.
Orderingången minskade -1%, valutajusterad +2% med en mindre ökning inom affärsområdet FoodTech.
Nettoomsättningen minskade med -2%, valutajusterad +1% med en stark utveckling inom svinsegmentet i Kina för affärsområde FoodTech. Detta motverkades främst av en svag utveckling inom Mist Elimination inom affärsområde AirTech.
Den justerade EBITA-marginalen förbättrades till 12,9% (12,2). Förbättringen drevs främst av högre nettoomsättning och en stram kostnadskontroll.
Konsoliderad nettoskuld i relation till justerad EBITDA (R12*) minskade till 1,9x från 2.9x i slutet av december 2019. Minskningen av nettoskulden var främst drivet av en stark kassaflödesutveckling och en positiv valutakurseffekt om MSEK 282 på räntebärande utestående lån (USD/SEK).
I slutet av juni 2020 uppskattades att totalt 188 MSEK avseende åtgärder för att stärka kunderbjudandet och optimera marknadsnärvaron skulle komma redovisas som jämförelsestörande poster under de kommande 18 månaderna. Åtgärderna har genomförts enligt plan under andra halvåret 2020, med fokus på exit av icke-kärnverksamheten inom den kommersiella verksamheten i USA samt konsolidering av verksamheten i Nederländerna.

Händelser efter årets slut:

 Styrelsen föreslår en utdelning för 2020 om SEK 0,70 (0) per aktie.

Händelser efter årets slut:  Styrelsen föreslår en utdelning för 2020 om SEK 0,70 (0) per aktie.
Finansiell sammanställning MSEK	Kv4 jan-dec
	2020 2019 ∆% 2020 2019 ∆%
Orderingång Nettoomsättning Rörelseresultat (EBIT) Justerad EBITA Justerad EBITA marginal, % Periodens resultat Resultat per aktie före utspädning, SEK Resultat per aktie efter utspädning, SEK Antal utestående aktier i genomsnitt före utspädning Antal utestående aktier i genomsnitt efter utspädning _Nyckeltalen nedan inkluderar avvecklad verksamhet _**	1 611 1 845 -13 7 249 7 302 -1 1 841 1 842 -0 7 015 7 153 -2 250 159 58 707 556 27 245 229 7 906 871 4 13,3 12,5 12,9 12,2 172 76 126 432 283 52
	0,93 0,42 2,35 1,55 0,93 0,42 2,35 1,55 181 423 919 181 745 802 181 545 456 181 983 219 182 151 560 181 745 802 181 557 708 181 983 219
Periodens resultat Resultat per aktie före utspädning, SEK Resultat per aktie efter utspädning, SEK Kassaflöde från den löpande verksamheten Nettoskuld Nettoskuld/Justerad EBITDA, R12 * Rullande tolv månader	171 12 426 -164 0,92 0,07 2,32 -0,91 0,92 0,07 2,32 -0,91 416 282 977 669 2 116 3 062 2 116 3 062 1,9 2,9

** Resultaträkningen har räknats om för 2019 för att beskriva avvecklad verksamhet enligt IFRS 5, Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter. Avvecklad verksamhet avser affären kopplad till Data Centers-verksamheten i Dison, Belgien, där produktionen upphört under hösten 2019 men mindre slutinstallationer hos kund kvarstår under 2020. Alla resultaträkningsposter i denna rapport avser Munters kvarvarande verksamheter, om inte annat anges. För ytterligare information se sid 23.

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

VD kommentar

Starkt resultat trots den pågående pandemin

Trots ett utmanande affärsklimat 2020 fortsatte vi resan för att omvandla Munters. Vår fokus fortsätter att vara på att stärka basen och utveckla Munters till ett mer kundorienterat företag som strävar efter att ej ha någon klimatpåverkan på vår planet. Vårt arbete resulterade i ökad valutajusterad nettoomsättning och lönsamhet för året. Initiativ för effektiviseringsförbättringar ledde till ett starkt operativt kassaflöde, vilket ökade med nästan 50 procent jämfört med 2019, och en konsoliderad nettoskuld i relation till justerad EBITDA på 1,9x, ned från 2,9x vid årsskiftet 2019.

Stabil nettoomsättning, med förbättrad lönsamhet

Valutajusterad orderingång minskade i det fjärde kvartalet till följd av lägre orderingång inom Data Centers US jämfört med ett starkt 2019. För helåret var orderingången oförändrad, med en god utveckling inom affärsområdet FoodTech drivet av ett starkt svinsegment i Kina.

Valutajusterad nettoomsättning var stark i fjärde kvartalet med en oförändrad utveckling för helåret. Under kvartalet ökade läkemedelssegmentet och Services inom affärsområde AirTech. Även svinsegmentet i Kina för affärsområde FoodTech ökade. Den stabila nettoomsättningen för helåret drevs av en stark utveckling inom svinsegmentet i Kina för affärsområde FoodTech, vilket delvis motverkades av en svag utveckling i Mist Elimination i affärsområde AirTech.

Den justerade EBITA-marginalen i det fjärde kvartalet såväl som för helåret stärktes främst på grund av pågående initiativ för effektivisering och nettoomsättningstillväxt inom affärsområdet FoodTech.

Start av ny fas av i vår tillväxtresa

Sedan början av 2020 har vi fokuserat på att säkerställa genomförandet av vår strategi. Under 2020 uppnådde vi tillväxt inom prioriterade områden, rationalisering av vår produktportfölj och en förbättring av vårt sätt att arbeta. I tillägg lanserade vi nya, innovativa produkter som till exempel inom affärsområdet FoodTech där den modulära fläktserien Saturn som ökar funktionaliteten och minskar komplexiteten lanserades. Organisationsstrukturen har anpassats till våra framtida ambitioner med tydligt affärsansvar.

» Digitalisering av kunderbjudandet och vår värdekedja är viktiga drivfaktorer för ökad hållbarhet och tillväxt.

==> picture [128 x 144] intentionally omitted <==

Klas Forsström, VD & Koncernchef

Genomförandet av de åtgärder som tillkännagavs i juli 2020, och som syftar till att vässa kunderbjudandet och optimera vår marknadsnärvaro, går enligt plan. Vi förväntar oss att alla åtgärder ska genomföras under 2021.

Framöver kommer vi fortsatt investera i produktrationalisering och standardisering tillsammans med digitalisering av vårt erbjudande. Digitalisering av kunderbjudandet och vår värdekedja är viktiga drivfaktorer för ökad hållbarhet och tillväxt.

Utmanande affärsklimat

Marknadsförutsättningarna var fortsatt utmanande under fjärde kvartalet med förseningar i både leveranser till kunder såväl som försenade investeringar från kunder. För närvarande är transparensen av affärsklimatet fortsatt begränsad som en konsekvens av det fortsatta Covid-19 utbrottet.

Jag vill tacka våra anställda för deras engagemang under året. Deras fantastiska förmåga att hantera effekterna av pandemin och samtidigt fokusera på implementering av vår strategi ledde till ett starkt resultat för året. Klas Forsström, VD och koncernchef

Medelsiktiga finansiella mål

Nettoomsättningstillväxt: En årlig organisk nettoomsättningstillväxt på 5 % från och med 2019, som kompletteras med utvalda tilläggsförvärv. Utfall 2020: +1 %

Justerad EBITA-marginal: En justerad EBITA-marginal om 14 %. Utfall 2020: 12,9 %

Kapitalstruktur: En nettoskuld i förhållande till justerad EBITDA om 1,5-2,5 ggr, som tillfälligt kan komma att överstiga målnivån (till exempel i samband med förvärv). Utfall 2020: 1.9x

Utdelningspolicy: Munters strävar efter att lämna en årlig utdelning som motsvarar 30-50 % av årets resultat efter skatt. Förslag 2020: 30 % (SEK 0,70 per aktie, totalt MSEK 129)

För en beskrivning av hela utdelningspolicyn, se Munters års- och hållbarhetsredovisning 2019 sida 18.

Hållbarhet

Under 2020 har Munters:

Skapat förutsättningar för att sätta upp mer ambitiösa hållbarhetsmål för 2021 samt integrerat hållbarhet i hela strategin.
Fokuserat på att analysera och följa upp bolagets koldioxidutsläpp och att stärka säkerhets-, mångfalds- och miljöarbetet.
Genomfört en medarbetarundersökning för 2020 som visade på stort engagemang och motivation hos medarbetarna samt att det finns ett högt förtroende för ledningens beslut och hanterande under pandemin.

För mer information om mål och resultat, se Munters års- och hållbarhetsredovisning 2019, sid 46-55.

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Finansiellt resultat

Under tredje och fjärde kvartalet 2019 rapporterade Munters Data Centers verksamhet i Belgien som en avvecklad verksamhet. Därför har alla resultaträkningar omräknats för 2019 för att återspegla den avvecklade verksamheten i enlighet med IFRS 5, för information se sidan 23. Alla resultatposter i denna rapport avser Munters fortsatta verksamhet, om inte annat anges.

5, för information se sidan 23. Alla resultatposter	i denna rapport avser Munters fortsatta verksamhet, om inte annat	i denna rapport avser Munters fortsatta verksamhet, om inte annat
MSEK	2020 2019 ∆% 2020 2019 ∆% Kv4 jan-dec
Orderingång AirTech FoodTech Other and eliminations Nettoomsättning AirTech FoodTech Other and eliminations Justerad EBITA AirTech FoodTech Other and eliminations Justerad EBITA marginal, % AirTech FoodTech	1 611 1 845 -13 7 249 1 172 1 361 -14 5 101 450 491 -8 2 196 -11 -8 43 -48 1 841 1 842 -0 7 015 1 323 1 382 -4 4 937 531 470 13 2 126 -12 -9 33 -48 245 229 7 906 211 186 14 689 66 61 7 310 -32 -17 83 -94 13,3 12,5 12,9 15,9 13,4 14,0 12,3 13,0 14,6	7 302 -1 5 253 -3 2 087 5 -38 25 7 153 -2 5 159 -4 2 032 5 -38 26 871 4 662 4 278 12 -69 35 12,2 12,8 13,7

ORDERINGÅNG

Orderingång Kv4, valutajusterad förändring

-4%

Nettoomsättning Kv4, valutajusterad förändring

Just. EBITA-marginal Kv4

13,3%

Oktober-december 2020

Orderingången minskade med -13%, valutajusterad minskning med -4%, främst drivet av en lägre orderingång inom Data Centers US i affärsområdet AirTech som hade en stark orderingång 2019. Detta motverkades delvis av en god orderingång från kycklingsegmentet och för mjukvarulösningar från MTech Systems inom affärsområde FoodTech.

Affärsområde AirTechs orderingång minskade med -14%, valutajusterad minskning med -5%. Minskningen berodde främst på en lägre orderingång i Data Centers US jämfört med en stark orderingång under 2019. Detta kompenserades delvis av en stark orderingång i undersegmentet läkemedel drivet av Covid-19 hjälpinsatser och produktion av testutrustning. Undersegmentet litiumbatterier hade också god tillväxt med flera ordrar främst i Europa. Undersegmentet supermarkets förbättrades och hade god tillväxt i Americas. Services hade god orderingång som drevs av en god utveckling främst i Americas, med ökade ordrar till den befintliga installerade basen. Mist Eliminations orderingång ökade något, driven av en god utveckling av lösningar för kontroll av utsläpp till kraftsegmentet i Indien.

Affärsområde FoodTech orderingång minskade med -8%, valutajusterad ökning med +1%. Region EMEA hade en liten ökning av valutajusterad orderingång som dreva av tillväxt inom kycklingssegmentet, trots negativa effekter från Covid-19-utbrottet på grund av att tillträde till kunder varit begränsad. Americas hade en oförändrad utveckling i nivå med förra året med god utveckling inom kycklingsegmentet i Mexiko och Brasilien, samt inom mjukvaru- och SaaS-verksamheten för MTech Systems i USA. Region APAC hade en oförändrad orderingång, med god tillväxt i Kina, som hade fortsatt tillväxt drivet av svinsegmentet jämfört med ett svagt 2019, då det påverkades negativt av den afrikanska svinpesten (ASF). Tillväxten i detta segment var lägre under det fjärde kvartalet än under de föregående kvartalen.

Januari-december 2020

Orderingången minskade -1%, valutajusterad ökning med +2%. Den valutajusterade ökningen berodde på god orderingång i FoodTech. Påverkan på efterfrågan som en effekt av Covid-19-utbrottet var varierad med störst påverkan under andra och fjärde kvartalet.

Orderingång per kvartal, 2020 (MSEK)

==> picture [127 x 113] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2 500 8 000
2 000
6 000
1 500
4 000
1 000
2 000
500
0 0
Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4
Kvartal R12
----- End of picture text -----

==> picture [119 x 19] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Orderingång per region Kv4,
2020 (MSEK)
----- End of picture text -----

==> picture [128 x 120] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

22%
45%
34%
Americas EMEA APAC
----- End of picture text -----

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Affärsområdet AirTechs orderingång minskade med -3%, valutajusterad oförändrat. Den valutajusterade orderingången var oförändrad, huvudsakligen på grund av att AirTech lämnade den del som inte tillhörde kärnverksamheten inom det kommersiella segmentet i juli 2020. Exklusive denna exit ökade den valutajusterade orderingången något. Orderingången inom industrisegmentet i USA var stark. Detta drevs av undersegmentet läkemedel där Covid-19 hjälpinsatser och produktion av testutrustning ledde till en god tillväxt. Undersegmentet litiumbatterier hade också god tillväxt med flera ordrar i USA och Europa. Services hade en positiv utveckling, främst driven av de industriella och kommersiella segmenten i USA. Orderingången för komponenter till luftbefuktning (WET-pads) ökade på grund av efterfrågan från OEM-tillverkare i Europa. Data Centers US hade en svagare orderingång på grund av en mycket stark utveckling under 2019. Mist Elimination hade en svagare orderingång, främst driven av ett svagare undersegment marin, som påverkades negativt av ett lågt oljepris i kombination med effekter från Covid-19-pandemin.

Affärsområde FoodTechs orderingång ökade med +5%, valutajusterad ökning med +9%. Ökningen berodde främst på en mycket god utveckling av orderingången i Asien, driven av svinsegmentet i Kina. I Americas och Europa var efterfrågan svagare. Både Americas och Europa har påverkats negativt av Covid-19-pandemin under hela året, främst eftersom tillträde till kunderna har varit begränsad i kombination med försenade kundinvesteringar. Americas var också svagt på grund av en fortsatt svag efterfrågan inom svinsegmentet.

NETTOOMSÄTTNING

Oktober-december 2020

Nettoomsättningen var oförändrad, valutajusterad ökning med +8%, drivet av en ökning av undersegmentet läkemedel och Services inom affärsområde AirTech samt svinsegmentet i Kina inom affärsområde FoodTech. Services omsättning stod för 17% av den totala nettoomsättningen.

Nettoomsättningen inom affärsområde AirTech minskade med -4%, valutajusterad ökning med +4%. Den valutajusterade tillväxten drevs främst av god tillväxt inom undersegmentet läkemedel och Services. Undersegmentet läkemedel ökade på grund av Covid-19 hjälpinsatser och produktion av testutrustning, främst i Americas. Services ökade drivet av undersegmentet supermarkets och industrisegmentet, främst i Americas. Mist Elimination minskade på grund av en fortsatt svag utveckling inom det marina undersegmentet. Data Centers US minskade också på grund av ett starkt fjärde kvartal 2019. AirTech lämnade den del som inte tillhörde kärnverksamheten inom det kommersiella segmentet i juli 2020, vilket har haft en liten negativ effekt under kvartalet.

==> picture [126 x 133] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Nettoomsättning per kvartal
(MSEK)
2 000 8 000
1 500 6 000
1 000 4 000
500 2 000
0 0
Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4
Kvartal R12
----- End of picture text -----

Nettoomsättningen inom affärsområde FoodTech ökade med +13%, valutajusterad ökning med +22%, drivet av en god tillväxt inom svinsegmentet i Kina. Region EMEA hade en liten valutajusterad tillväxt som drevs av kycklingsegmentet, främst i norra Afrika och Mellanöstern. Detta motverkades delvis av negativa effekter från Covid19-pandemin i Europa och Americas. Americas uppvisade fortsatt svag nettoomsättning med ett svagt svinsegment i USA, delvis uppvägt av god tillväxt inom kycklingsegmentet i Brasilien.

Januari-december 2020

Nettoomsättningen minskade med -2%, valutajusterad ökning med +1%. Den stabila nettoomsättningen drevs av en stark utveckling inom svinsegmentet i Kina för affärsområde FoodTech, motverkat av en svag utveckling inom Mist Elimination inom affärsområde AirTech. Services nettoomsättning uppgick till 14% av den totala nettoomsättningen.

Nettoomsättningen inom affärsområde AirTech minskade med -4%, valutajusterad minskning med -2%. Nedgången berodde främst på en nedgång i Mist Elimination främst på grund av ett svagare undersegment marin, som påverkades negativt av ett lågt oljepris i kombination med effekterna från Covid-19-pandemin. Undersegmentet läkemedel hade god tillväxt som drevs av Covid-19 hjälpinsatser och produktion av testutrustning. Services hade en god tillväxt på grund av en god utveckling i Americas där nettoomsättningen till den befintliga installerade basen växte trots utmaningar med tillträde till kundernas installationer på grund av Covid-19-pandemin. I APAC-regionen var nettoomsättningen något lägre på grund av en mycket stark nettoomsättning till undersegmentet litiumbatterier under 2019. AirTech lämnade den del som inte tillhörde kärnverksamheten inom det kommersiella segmentet i juli 2020, vilket hade en något negativ effekt.

==> picture [119 x 133] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Nettoomsättning per region,
Kv4, 2020 (MSEK)
26%
40%
34%
Americas EMEA APAC
----- End of picture text -----

Nettoomsättningen inom affärsområde FoodTech ökade med +5%, valutajusterad ökning med +8%, drivet av en god tillväxt inom svinsegmentet i Kina jämfört med ett svagt 2019 då Kina påverkades negativt av den afrikanska svinpesten (ASF). Europa var på samma nivå som förra året med tillväxt inom kycklingsegmentet, främst i Tyskland som hade god exportförsäljning till OSS-länderna. Detta motverkades av negativa effekter från Covid-19pandemin i särskilt Europa och Americas, som påverkade nettoomsättningen negativt i Asien tidigt på året och

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

senare i Europa och Americas. I Amerikas minskade nettoomsättningen främst på grund av fortsatt svag nettoomsättning inom svinsegmentet, delvis uppvägt av tillväxt för MTech Systems i USA och kycklingsegmentet i Brasilien.

RESULTAT

==> picture [185 x 525] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Bruttomarginalsutveckling per
kvartal - marginal, %
36%
34%
32%
30%
28%
Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4
Justerad EBITDA-marginal, %
per kvartal
20%
10%
0%
Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4
Justerad EBITA-marginal, %
per kvartal
20%
10%
0%
Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4
Rörelseresultat-marginal,
(EBIT), % per kvartal
20%
10%
0%
Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4
----- End of picture text -----

Justerad EBITA exkluderar jämförelsestörande poster, se sidan 6 för en tabell över dessa.

Oktober-december 2020

av fortsatta effektivitetsförbättringar och en positiv produktmix.

Justerad EBITDA ökade till MSEK 300 (280), vilket motsvarar en förbättrad justerad EBITDA-marginal på 16,3% (15,2). Justerad EBITA ökade till MSEK 245 (229), vilket motsvarar en förbättrad justerad EBITA-marginal på 13,3% (12,5). Avskrivningarna uppgick till MSEK -55 (-51), varav avskrivningar på leasade tillgångar var MSEK -29 (-26). Justerad EBITA för affärsområde AirTech uppgick till MSEK 211 (186) motsvarande en EBITA-marginal på 15,9% (13,4). Den starkare EBITA-marginalen var ett resultat av en förbättrad bruttomarginal och fortsatt lägre indirekta kostnader. Justerad EBITA inom affärsområde FoodTech ökade till MSEK 66 (61), vilket motsvarar en något minskad justerad EBITA-marginal på 12,3% (13,0). Marginalen minskade jämfört med en stark marginal 2019.

Rörelseresultatet (EBIT) under fjärde kvartalet var MSEK 250 (159), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 13,6% (8,6). Avskrivningar på immateriella tillgångar under fjärde kvartalet uppgick till MSEK -17 (-29), där MSEK -8 (-15) var relaterade till avskrivningar på immateriella tillgångar från förvärv.

Januari-december 2020

Bruttomarginalen var något över 2019 på 33,5% (32,6) med en förbättrad marginalutveckling inom AirTech som drevs av fortsatta effektivitetsförbättringar och en positiv produktmix.

16,1% (15,1).

Justerad EBITA ökade till MSEK 906 (871), vilket motsvarar en högre justerad EBITA-marginal på 12,9% (12,2). Avskrivningarna uppgick till MSEK -221 (-208), varav avskrivningar på leasade tillgångar var MSEK -113 (-138). Justerad EBITA för affärsområde AirTech uppgick till MSEK 689 (662), vilket motsvarar en förbättrad justerad EBITA-marginal på 14,0% (12,8). Den högre EBITA-marginalen var ett resultat av en förbättrad bruttomarginal och fortsatt lägre indirekta kostnader. Justerad EBITA inom affärsområde FoodTech ökade till MSEK 310 (278), vilket motsvarar en förbättrad justerad EBITA-marginal på 14,6% (13,7). Förbättringen drevs av ökad nettoomsättning.

Rörelseresultatet (EBIT) för helåret var MSEK 707 (556), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 10,1% (7,8). Avskrivningar och nedskrivningar på immateriella tillgångar för helåret uppgick till MSEK -87 (-134), där MSEK -39 (-88) var relaterade till avskrivningar på immateriella tillgångar från förvärv.

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER

Under andra kvartalet 2020 beslutade Munters om ett ytterligare steg i genomförandet av strategin, med fokus på att stärka kunderbjudandet och optimera marknadsnärvaron. I slutet av juni 2020 gjorde Munters en omstrukturering och lageravsättning om MSEK -136, främst inom affärsområdet AirTech, relaterat till avgångsvederlag, garantiåtagande och nedstängningskostnader i samband med en exit av icke-kärnverksamhet inom den kommersiella verksamheten i USA. Hela beloppet kostnadsfördes till övriga driftskostnader och redovisades som en jämförelsestörande post. Ytterligare MSEK -52 förknippade med införandet av Munters strategi identifierades i slutet av juni. Dessa kostnader kommer att redovisas som jämförelsestörande poster i takt med att de uppstår.

Under andra halvåret 2020 har åtgärderna genomförts enligt plan. Till följd av en analys av verksamheten under fjärde kvartalet, gjordes en delupplösning av en reserv relaterad till lager uppgående till MSEK 12, utöver det har endast mindre av de identifierade tillkommande kostnaderna som redovisas i takt med att de uppstår redovisats och rapporterats som jämförelsestörande. Totala jämförelsestörande poster för helåret uppgår till MSEK -124.

Av den ursprungliga kommunicerade totalkostnaden uppgående till MSEK -188 för åtgärderna, vilka efter justering av lagerposten under fjärde kvartalet är beräknade till MSEK -176, har kostnader om totalt MSEK -44 realiserats. MSEK -41 har använts av reserven och MSEK -3 har redovisats som jämförelsestörande kostnad då de uppstod.

Covid-19-relaterade jämförelsestörande poster, innebärande ett netto av saneringskostnader och risktillägg till anställda samt erhållna statliga bidrag/stöd för t.ex. lönebetalningar och sociala avgifter uppgick till MSEK 1 under fjärde kvartalet och MSEK 8 för helåret.

Övriga IAC:er under fjärde kvartalet avser MSEK -8 för ett tidigare kundkrav, en nettovinst på MSEK 6 för försäljning av en tidigare kontorsbyggnad och en intäkt om MSEK 12 för återbetalning av skatt på försäljning i Brasilien. Övriga IAC:er för helåret omfattar också en avsättning på MSEK -5 för juridiska avgifter och böter.

För mer information, se avstämningen av Munters alternativa nyckeltal på sidan 24.

Kvarvarande verksamhet

Kvarvarande verksamhet
MSEK	Kv4 jan-dec
	2020 2019 2020 2019 26 -19 -95 -67 - -19 - -67 - -13 - -52 - -6 - -15 1 - 7 - 13 - -109 - 13 - 7 - 6 -3 1 -36 - -3 - -36 - -0 - -10 - -2 - -26 1 - 1 - -1 - -6 - 6 - 6 - -10 -21 -18 -78 - -21 - -78 - -6 - -27 - -15 - -51 - - 1 - -2 - -10 - -8 - -8 - 22 -42 -111 -181 - -42 - -181 1 - 8 - 10 - -124 - 11 - 5 -
AirTech Munters Full Potential Program Uppsägningskostnader Konsultkostnader och övrigt Covid-19 relaterade poster Implementation förfinad strategi Övriga jämförelsestörande poster FoodTech Munters Full Potential Program Uppsägningskostnader Konsultkostnader och övrigt Covid-19 relaterade poster Implementation förfinad strategi Övriga jämförelsestörande poster Övrigt Munters Full Potential Program Uppsägningskostnader Konsultkostnader och övrigt Covid-19 relaterade poster Implementation förfinad strategi Övriga jämförelsestörande poster Total Munters Full Potential Program Covid-19 relaterade poster Implementation förfinad strategi Övriga jämförelsestörande poster

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

FINANSIELLA POSTER

Finansiella intäkter och kostnader för fjärde kvartalet uppgick till MSEK -45 (-55). De finansiella kostnaderna påverkades positivt av en lägre USD-ränta jämfört med samma kvartal förra året. Räntekostnader på leasingskulder uppgår till MSEK -4 (-3). Den genomsnittliga viktade räntan inklusive avgifter vid utgången av kvartalet var 3,1% (4,2).

Finansiella intäkter och kostnader för helåret uppgick till MSEK -156 (-189).

SKATT

Inkomstskatter för fjärde kvartalet uppgick till MSEK -33 (-27) med en effektiv skattesats uppgående till 16% (26). Under fjärde kvartalet uppnåddes en lägre effektiv skattesats främst på grund av skatteåterbäring i Brasilien, ökade skattekrediter i USA till följd av CARES Act samt omvärderingar av uppskjutna skatter, främst i Kina.

Inkomstskatten för helåret var MSEK -120 (-83) med en effektiv skattesats på 22% (23).

RESULTAT PER AKTIE

Nettoresultatet, inklusive avvecklad verksamhet, hänförlig till moderbolagets ordinarie aktieägare uppgick till MSEK 168 (13) för fjärde kvartalet. Nettoresultatet per aktie, före och efter utspädning, under fjärde kvartalet 2020 var SEK 0,92 (0,07).

Nettoresultatet, inklusive avvecklad verksamhet, hänförlig till moderbolagets ordinarie aktieägare uppgick till MSEK 420 (-166) för helåret. Nettoresultatet per aktie, före och efter utspädning, för helåret var SEK 2,32 (-0,91).

Effektiv skattesats, 2020 % 22%

Resultat per aktie, 2020 (SEK)

2,32

Genomsnittligt antal utestående aktier under det fjärde kvartalet, för beräkning av vinst per aktie, var 181 423 919 före och 182 151 560 efter utspädning.

FINANSIELL STÄLLNING

Räntebärande skulder uppgick till MSEK 2 786 (3 497). Likvida medel uppgick den 31 december till MSEK 970 (722).

Munters huvudsakliga finansiering består av ett s.k. term loan om MUSD 250 och en revolverande kreditfacilitet (RCF) om MEUR 185 med sista förfallodag i maj 2022. Låneavtalen innehåller en finansiell covenant, koncernens nettoskuld i förhållande till justerad EBITDA, med några justeringar. Redovisningsstandarden för leasingavtal, IFRS 16, påverkar inte beräkningen av kovenanterna i enlighet med definitionen i låneavtalet och inte heller pensionsskulden. Som en del av en överenskommelse genomfördes en justering av låneavtalet med bankkonsortiet under andra kvartalet 2020 där kovenanten tillfälligt utökades. Därför är nivån för den konsoliderade nettoskulden i relation till justerad EBITDA, som nämnts ovan, utökad till 5,5x fram till det första kvartalet 2021. Dessutom etablerade Munters i juli 2020 en reservfacilitet på MSEK 750 som förfaller 2023 som säkerställs av en garanti från EKN (Exportkreditnämnden). Syftet med RCF:en uppgående till MSEK 750 är att fungera som en reservfacilitet. Den etablerades som en försiktighetsåtgärd i det utmanande affärsklimatet på grund av Covid-19utbrottet. De kombinerade faciliteterna har inga obligatoriska amorteringskrav.

ROCE %, 2020

9,5%

Nettoskulden uppgick den 31 december till MSEK 2 116 jämfört med MSEK 2 694 vid slutet av september 2020. Nettoskulden minskade till följd av en stark kassaflödesutveckling och en positiv valutakurseffekt på utestående lån relaterade till USD/SEK om MSEK 200 under kvartalet. Se mer information om avstämning av nettoskuld och skuldsättning på sidan 24.

Den konsoliderade nettoskulden i relation till justerad EBITDA per den sista december var 1,9x jämfört med 2,5x i slutet av september och 2,9x vid årets slut 2019. Under 2020 påverkade växelkursen USD/SEK utestående skuld positivt med MSEK -282 och tillsammans med starkt kassaflöde under året var den konsoliderad nettoskulden i relation till justerad EBITDA 1,0x gånger lägre än vid slutet av 2019.

Vid kvartalets slut hade term loan om MUSD 250 och MEUR 56 (91) av den totala revolverande kreditfaciliteten utnyttjades i EUR och SEK. Tillgängliga outnyttjade kreditfaciliteter per 31 december uppgick till MEUR 129 (94). Tillsammans med den huvudsakliga lånefaciliteten finns det ett utestående belopp på MSEK 15 (25) i lokala skulder i bland annat Brasilien och Indien.

Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna var MSEK 7 443 (7 647). Avkastningen på sysselsatt kapital, inklusive avvecklad verksamhet, (ROCE) för de senaste tolv månaderna var 9,5% (1,5). EBIT

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

plus finansiella intäkter påverkades av en omstruktureringsreserv relaterad till stängningen av datacenterverksamheten i Dison, Belgien, under tredje kvartalet 2019, vilket påverkade avkastningen för förra året. Avkastningen på sysselsatt kapital, där EBIT plus finansiella intäkter justeras för jämförelsestörande poster och där genomsnittligt sysselsatt kapital justerat för goodwill, var de senaste tolv månaderna 26,0% (20,6). Munters ändrade definitionen av ROCE under tredje kvartalet, se mer information på sidan 21.

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MSEK 413 (282) under fjärde kvartalet och MSEK 977 (669) för helåret 2020. Kassaflödet förbättrades till följd av en god förbättring av EBIT samt fortsatt fokus att förbättra det operativa rörelsekapitalet.

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital påverkade kassaflödet positivt med MSEK 161 (286) under fjärde kvartalet och MSEK 183 (221) för helåret 2020. Den positiva effekten av förändringar i rörelsekapitalet under fjärde kvartalet var drivet av minskade lager och lägre kundfordringar, främst inom affärsområdet AirTech. För helåret berodde den positiva effekten främst på minskade kundfordringar och av ökning av förskott från kunder.

Kassaflödet för fjärde kvartalet uppgick till MSEK 201 (236) och för helåret 2020 till MSEK 287 (310). Kassaflödet för fjärde kvartalet påverkades negativt av en återbetalning av den utestående revolverande kreditfaciliteten om MEUR -14 motsvarande MSEK 141.

MODERBOLAGET OCH ÄGARSTRUKTUR

Moderbolaget för koncernen är Munters Group AB. Alla koncernstödjande funktioner inom Munters redovisas inom Munters Group AB. Bolaget har andelar i dotterbolag samt kassa och leverantörsskulder. I moderbolaget sker ingen försäljning av varor och tjänster till externa kunder. Likvida medel uppgick vid periodens slut till MSEK 62 (28).

ANSTÄLLDA

Antalet permanenta heltidsanställda (heltidsekvivalenter) var, per den 31 december 2020, 3 214 (3 088). Antalet heltidsanställda per den 31 december 2020 i affärsområde AirTech var 2 286 (2 184), i FoodTech 861 (833) och inom koncernfunktioner 68 (71).

UTESTÅENDE AKTIER OCH ÅTERKÖP

I november utnyttjades 851 500 teckningsoptioner i Munters optionsprogramserie 2017/2020. Som en följd av detta ökade antalet aktier och röster i bolaget med 860 015.

Per den 31 december 2020 höll Munters 2 537 000 egna aktier av de totala utestående aktierna på 184 457 817. Årsstämman i maj 2020 bemyndigade styrelsen att återköpa aktier i bolaget relaterat till Long Term Incentive Program 2020 (LTIP 2020). Förvärv kunde göras av högst 685 000 aktier för att säkerställa leverans av aktier till deltagare i LTIP 2020 och för efterföljande överföringar på en reglerad marknad för att täcka kassaflödeseffekter som är förknippade med programmet, främst sociala avgifter och kontantreglerade personaloptioner. Aktierna kunde endast förvärvas på Nasdaq Stockholm och förvärvas till ett pris per aktie inom det då och då registrerade handelsintervallet. I juli och augusti 2020 återköpte Munters totalt 685 000 aktier till ett genomsnittligt pris på SEK 63,25.

UTDELNING

Tio största aktieägarna %	31 dec
	Total
FAM AB ODIN Fonder Första AP-fonden Swedbank Robur Fonder Fjärde AP-fonden Handelsbanken Fonder Columbia Threadneedle C WorldWide Asset Management La Financière de l'Echiquier Norges Bank	26,0 8,5 8,4 8,3 4,9 3,9 3,6 2,4 2,3 1,8

Källa: Modular Finance

Under 2020 har Munters stärkt sin plattform genom en ökad lönsamhet och en stärkt kapitalstruktur. Konsoliderad nettoskuld i relation till justerad EBITDA (R12*) uppgick till 1,9x vid årets slut, vilket är i linje med bolagets medelsiktiga målnivå för nettoskuld i förhållande till justerad EBITDA om 1,5x-2,5x. Därför föreslår styrelsen en utdelning om SEK 0,70 (0,0) per aktie för 2020. Detta representerar 30 procent av årets resultat 2020.

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

ÖVRIGA HÄNDELSER

Strategisk utvärdering av Data Centers och Mist Elimination – Under 2019 utvärderades olika strategiska alternativ för Data Centers och Mist Elimination. I februari 2020 resulterade detta i ett beslut att behålla verksamheterna inom Munters. Båda verksamheterna gjorde betydande förbättringar under 2019. I beaktande av vår strategiska inriktning ser vi att verksamheterna passar bra strategiskt hos Munters då de agerar på marknader med god tillväxtpotential, drivna av digitalisering och en hög efterfrågan på hållbara lösningar. Dessa verksamheter ingår idag i affärsområdet AirTech.

Organisatorisk förändring - I februari tillkännagav Munters en organisatorisk förändring. Förändringen syftar till att tydliggöra affärsansvaret likväl som att säkerställa synergier och värdedrivare i hela koncernen genom att anpassa värdekedjan inom affärsområdena. Förändringen innebär att affärsområdena har fullt resultatansvar för sitt respektive område. Förändringarna betyder att den tidigare rollen i ledningsgruppen Global Operations förändras till Strategic Operations med fokus på att driva Lean-initiativ, förbättringar inom produktionsprocesser, gemensamma verktyg och processer och övergripande optimering av produktionsstrukturen. Två nya ledningsgruppspositioner har lagts till: Innovation, med fokus på att driva FoU-processer, inklusive samordning av delad teknik och utveckling av produktintroduktioner samt Commercial excellence, med fokus på att samordna säljutbildning, driva och utveckla värdebaserad försäljning, prisstrategier och hur vi går till marknaden.

Ny President för affärsområde FoodTech – I februari meddelades att Pia Brantgärde Linder, tidigare Senior Vice President, affärsområdeschef för High Voltage Products i norra Europa på ABB, utnämnts till President för affärsområde FoodTech. Pia tillträdde sin position i Munters den 16 augusti 2020.

==> picture [127 x 128] intentionally omitted <==

Under 2019 utvärderades olika strategiska alternativ för Data Centers och Mist Elimination, vilket 2020 resulterade i ett beslut att behålla verksamheterna inom Munters. Dessa verksamheter ingår idag i affärsområdet AirTech.

Årsstämman 2020 - Årsstämman i Munters Group AB hölls den 7 maj i Kista, Stockholm. I enlighet med valberedningens förslag omvaldes styrelseledamöterna Magnus Lindquist, Helen Fasth Gillstedt, Per Hallius, Lena Olving, Kristian Sildeby och Juan Vargues såsom ordinarie styrelseledamöter. Vidare valdes Håkan Buskhe och Anna Westerberg såsom nya ordinarie styrelseledamöter och Magnus Lindquist omvaldes till styrelsens ordförande.

Valberedning för årsstämman 2021 – I oktober tillkännagav Munters valberedningen för årsstämman 2021. Valberedningen utgöras av representanter för de fyra röstmässigt största ägarregistrerade aktieägarna i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken den 31 augusti varje år, samt styrelsens ordförande, som även ska sammankalla valberedningen till dess första sammanträde. Valberedningen har nu utsetts och utgörs av följande ledamöter: Magnus Fernström, FAM AB, valberedningens ordförande, Jan Dworsky, Swedbank Robur Fonder, Mats Larsson, Första AP-fonden, Jonathan Schönbäck, Odin Fonder, Magnus Lindquist, Munters Group AB:s styrelseordförande.

Förändring av antal aktier - I november har 851 500 teckningsoptioner i Munters teckningsoptionsprogram 2017/2020 utnyttjats. Som en följd av detta ökade antalet aktier och röster i företaget med 860 015 och per den 30 november 2020 fanns det totalt 184 457 817 aktier och röster i Munters Group AB.

Innovationschef utsedd - I november tillkännagavs att Munters utsett Stéphane Darcq till Group Vice President och Innovationschef (”Head of Innovation”) från och med den 1 december 2020. I denna roll kommer han att rapportera till VD Klas Forsström och vara en del av Munters ledningsgrupp. Stéphane kombinerar denna roll med sin nuvarande roll som ansvarig för produktledning, produktutveckling och marknadsföring inom affärsområdet FoodTech.

Chef för Commercial Excellence utsedd - I november utsågs Stefan Aspman, tidigare chef för Business Control and Performance Management på Sandvik Coromant, Product Management och R&D, till chef för Commercial Excellence från och med februari 2021. Han kommer att rapportera till VD Klas Forsström och vara en del av Munters ledningsgrupp.

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

AirTech

==> picture [42 x 49] intentionally omitted <==

Affärsområdet AirTech är globalt ledande inom energieffektiv luftbehandling för industriella och kommersiella applikationer. Vi erbjuder lösningar för verksamhetskritiska processer som kräver exakt kontroll av fukt och temperatur, med energieffektivitet och hållbara klimatsystem i fokus. Våra system ger förbättrad inomhusluftkvalité och komfort samt ökad produktionskapacitet.

Orderingången minskade under fjärde kvartalet. Minskningen berodde främst på en lägre orderingång i Data Centers US, jämfört med en stark orderingång under 2019. Detta kompenserades delvis av en stark orderingång inom undersegmenten läkemedel, litiumbatterier och supermarkets. Services hade en god tillväxt som drevs av en god utveckling främst i Americas.
Valutajusterad nettoomsättning ökade främst drivet av god tillväxt inom undersegmentet läkemedel och Services. Mist Elimination minskade på grund av en fortsatt svag utveckling inom undersegmentet marin. Data Centers US minskade jämfört med ett starkt fjärde kvartal 2019.
Den justerade EBITA-marginalen förbättrades till följd av en förbättrad bruttomarginal och fortsatt lägre indirekta kostnader.

■ Den justerade EBITA-marginalen förbä	ttrades till följd av en förbättrad bruttomarginal och fortsatt l
MSEK	2020 2019 ∆% 2020 2019 ∆% Kv4 jan-dec
Orderingång Tillväxt Nettoomsättning Tillväxt varav organisk tillväxt varav valutakurseffekt Rörelseresultat (EBIT) Justerad EBITA Tillväxt Justerad EBITA marginal, %	1 172 1 361 -14 5 101 5 253 -3 -14% 6% -3% 14% 1 323 1 382 -4 4 937 5 159 -4 -4% 9% -4% 17% 4% -2% -8% -3% 234 159 47 565 565 -0 211 186 14 689 662 4 14% 0% 4% 27% 15,9 13,4 14,0 12,8

==> picture [156 x 171] intentionally omitted <==

FoodTech

==> picture [42 x 49] intentionally omitted <==

Affärsområdet FoodTech är en av världens ledande leverantörer av innovativa och energieffektiva klimatsystem för djuruppfödning och växthus, samt mjukvara för att styra och optimera hela värdekedjan vid produktion av livsmedel. Våra lösningar ökar produktiviteten, samtidigt som de bidrar till en hållbar livsmedelsproduktion där höga krav ställs på kvalité, djurhälsa och livsmedelssäkerhet.

Orderingången minskade under fjärde kvartalet, valutajusterat ökade denna. Region EMEA ökade något drivet av valutajusterad tillväxt inom kycklingsegmentet. Region Americas och region APAC hade en oförändrad utveckling. Region APAC hade fortsatt god tillväxt i Kina.
Nettoomsättningen ökade drivet av en god tillväxt inom svinsegmentet i Kina. Region EMEA hade en liten valutajusterad tillväxt som drevs av kycklingssegmentet, främst i norra Afrika och Mellanöstern. Americas hade fortsatt svag nettoomsättning med ett svagt svinsegment i USA.
EBITA-marginalen minskade under fjärde kvartalet till följd av en stark marginal under 2019.

■ EBITA-marginalen minskade under fjär	de kvartalet till följd av en stark marginal under 2019.
MSEK	2020 2019 ∆% 2020 2019 ∆% Kv4 jan-dec
Orderingång Tillväxt Nettoomsättning Tillväxt varav organisk tillväxt varav valutakurseffekt Rörelseresultat (EBIT) Justerad EBITA Tillväxt Justerad EBITA marginal, %	450 491 -8 2 196 2 087 5 -8% 9% 5% -1% 531 470 13 2 126 2 032 5 13% -6% 5% 1% 22% 8% -9% -3% 67 55 22 291 226 28 66 61 7 310 278 12 7% 24% 12% 11% 12,3 13,0 14,6 13,7

==> picture [157 x 173] intentionally omitted <==

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Om Munters

Munters är en global ledare inom energieffektiva och hållbara klimatlösningar. Lösningarna säkerställer temperatur och kontroll av luftfuktighet, vilket är verksamhetskritiskt för kunderna. Munters erbjuder innovativa, effektiva och hållbara lösningar till kunder inom många olika branscher, där kontroll av fukthalt och temperatur inomhus är verksamhetskritiskt. Våra lösningar minskar kundernas klimat- och miljöpåverkan genom en minskad resursförbrukning. Därmed bidrar våra lösningar till renare luft, ökad effektivitet samt minskade koldioxidutsläpp. Hållbarhet är en viktig del av Munters affärsstrategi och värdeskapande.

Syfte

Fakta

For customer success and a healthier planet

3 500 anställda
30 länder med försäljning och tillverkning

Nyfikenhet och en strävan efter att skapa banbrytande teknologier är en del av vårt DNA. Våra klimatlösningar är affärskritiska för kundernas framgång och bidrar till en mer hållbar planet.

17 fabriker
22% andel kvinnor i ledande positioner
Two business areas: AirTech and FoodTech

2020 genererade AirTech 70% av Munters nettoomsättning och of FoodTech 30%.

==> picture [121 x 251] intentionally omitted <==

Munters strategi

Munters har en stark marknadsposition på de flesta marknader där vi finns. Vi ser stora möjligheter att förbättra och stärka vår marknadsposition och för att uppnå våra finansiella mål och leverera på vår strategi. Nyckeln till framgång ligger i hur vi agerar på väg mot målen. Våra övergripande strategiska prioriteringar visar på vilka områden som vi ser som viktiga för vår framgång. För varje strategisk prioritering har vi tydliga handlingsplaner och ambitioner med vad vi vill uppnå. Hållbarhet är en prioriterad fråga som genomsyrar varje strategisk prioritering.

Medarbetare - Medarbetarna på Munters är navet i vår verksamhet. Genom samarbete och en passion för att skapa hållbara lösningar för våra kunder och partners bidrar vi till våra kunders framgång och en bättre värld.

==> picture [150 x 151] intentionally omitted <==

Kunder - Vi jobbar i nära samarbete med våra kunder. Vi strävar efter att förstå inte bara kundernas behov idag utan även de framtida behoven. Vår expertis byggs genom stor och unik insikt i våra kunders verksamheter och produktionsprocesser. Varje dag strävar Munters efter att leverera värde utöver våra kunders förväntningar.

Innovation - Inom Munters jobbar vi på ett strukturerat sätt med ambitionen att optimera organisationens innovationskraft. Vi följer konstant den externa marknadens teknologiutveckling och har nära samarbete med våra kunder för att förstå deras behov. Vi jobbar även med andra institutioner som kan stärka och bygga vår kompetens och värdeskapande för kunderna. Genom att ständigt ifrågasätta och förbättra hur vi jobbar skapar vi hållbara lösningar, teknologier och affärsmodeller för framtiden.

Marknad - Munters är verksamt över hela världen på en marknad som drivs av starka trender inom hållbarhet och digitalisering. Vi fokuserar våra resurser på att stärka vår position inom områden där vi kan vara marknadsledare. På Munters är ett marknadsledande företag inte bara ett företag som har den ledande marknadspositionen utan även en högre lönsam tillväxt än övriga industrin.

Excellence in everything we do - Vi strävar efter kvalité och effektivitet i allting vi gör. Vi jobbar med ständiga förbättringar inom alla områden. Vi prioriterar och fokuserar på valda satsnings- och förbättringsområden. Vi följer upp, lär oss, korrigerar och förbättrar.

Hållbarhet

Hållbarhet är en av de viktigaste drivkrafterna för Munters strategi idag och i framtiden. Allt vi gör måste vara hållbart för alla våra intressenter och miljön. Våra medelsiktiga finansiella mål är viktiga att uppnå för att skapa utrymme för investeringar för framtiden. På vägen mot dessa mål tar vi olika beslut och agerar för att på bästa sätt nå våra ambitioner. Våra ambitioner innehåller prioriteringar kring resurseffektivitet, ansvarsfullt företagande och människor och samhälle. Dessa tre delar utgör idag ramverket för Munters hållbarhetsagenda.

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Kvartalsöversikt Koncernen och

segment

Koncernen MSEK	Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 2 253 2 664 2 660 2 808 1 611 1 919 1 870 1 849 1 841 1 833 1 773 1 566 250 245 103 110 -45 -30 -50 -31 -33 -51 -13 -22 172 163 39 57 -17 -30 -20 -20 22 4 -138 − 245 271 260 130 13,3 14,8 14,7 8,3 2020 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 1 737 2 025 2 003 2 186 1 172 1 354 1 231 1 343 1 321 1 270 1 205 1 127 2 9 2 0 234 185 51 94 -4 -16 -5 -5 26 3 -125 − -0 − − − 211 198 181 100 15,9 15,4 15,0 8,8 2020 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 516 640 656 622 450 575 656 515 520 563 568 440 11 9 7 9 67 90 87 47 -5 -5 -5 -5 6 0 -6 − -0 − − − 66 95 98 52 12,3 16,5 17,1 11,5 2020 2020	Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 2 307 2 440 2 496 2 554 1 845 1 680 1 840 1 938 1 842 1 813 1 877 1 620 159 174 185 38 -55 -40 -51 -43 -27 -34 -30 8 76 100 104 3 -29 -32 -41 -32 -42 -42 -36 -61 229 248 262 131 12,5 13,7 13,9 8,1 2019 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 1 780 1 886 1 926 1 993 1 361 1 179 1 264 1 449 1 378 1 286 1 323 1 164 4 1 1 2 159 151 173 82 -9 -5 -13 -5 -19 -11 -14 -23 -1 − − − 186 167 199 110 13,4 12,9 15,1 9,4 2019 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 526 554 570 561 491 513 582 500 464 527 554 456 5 7 8 9 55 75 74 24 -4 -4 -4 -4 -3 -6 -8 -19 − − − − 61 85 85 46 13,0 15,9 15,2 9,9 2019 2019	2020 2019 Helår Helår 2 253 2 307 7 249 7 302 7 015 7 153 707 556 -156 -189 -120 -83 432 283 -87 -134 -111 -181 906 871 12,9 12,2 2020 2019
Orderstock Orderingång Nettoomsättning Rörelseresultat (EBIT) Finansiella intäkter och kostnader Skatt Periodens resultat Av- & nedskrivning immateriella tillgångar Jämförelsestörande poster Justerad EBITA Justerad EBITA marginal, % AirTech MSEK
			Helår Helår 1 737 1 780 5 101 5 253 4 924 5 151 13 8 565 565 -30 -31 -95 -67 -0 -1 689 662 14,0 12,8 2020 2019 Helår Helår 516 526 2 196 2 087 2 091 2 002 35 31 291 226 -20 -15 1 -36 -0 310 278 14,6 13,7 2020 2019 Helår Helår -48 -38 -48 -38 -149 -236 -37 -88 -18 -78 0 1 -94 -69
Extern orderstock Orderingång Extern nettoomsättning Transaktioner mellan segment Rörelseresultat (EBIT) Av- & nedskrivning immateriella tillgångar Jämförelsestörande poster Omallokering av interna tjänster Justerad EBITA Justerad EBITA marginal, % FoodTech MSEK
Extern orderstock Orderingång Extern nettoomsättning Transaktioner mellan segment Rörelseresultat (EBIT) Av- & nedskrivning immateriella tillgångar Jämförelsestörande poster Omallokering av interna tjänster Justerad EBITA Justerad EBITA marginal, % Övrigt och elimineringar MSEK
	Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 -11 -10 -17 -10 -12 -18 -8 -9 -50 -31 -36 -32 -8 -10 -10 -10 -10 -0 -7 − 0 − − − -32 -21 -19 -22	Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 -8 -13 -7 -11 -9 -9 -9 -11 -55 -52 -62 -67 -16 -24 -24 -23 -21 -24 -14 -18 1 − − − -17 -3 -23 -25
Orderingång Transaktioner mellan segment Rörelseresultat (EBIT) Av- & nedskrivning immateriella tillgångar Jämförelsestörande poster Omallokering av interna tjänster Justerad EBITA

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Avvecklad verksamhet

MSEK	Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 − − − − − -1 1 − -0 13 3 -0 -2 -3 -1 0 − − − − − − − − -2 -3 -1 0 2020	Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 2 8 43 111 4 -3 3 11 9 38 87 42 -65 -341 -20 -24 0 3 -0 0 -45 -325 -3 -0 -20 -19 -17 -24 2019	2020 2019 Helår Helår − 2 − 15 16 176 -6 -450 − 3 − -373 -6 -80
Extern orderstock Orderingång Extern nettoomsättning Rörelseresultat (EBIT) Av- & nedskrivning immateriella tillgångar Jämförelsestörande poster Justerad EBITA

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Rapport över totalresultatet i sammandrag

sammandrag
MSEK	2020 2019 2020 2019 Kv4 jan-dec
Nettoomsättning Kostnad för sålda varor	1 841 1 842 7 015 7 153 -1 235 -1 271 -4 665 -4 822
Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader	606 571 2 350 2 331 -195 -207 -818 -970 -144 -148 -538 -610 -41 -53 -186 -197 24 -4 -101 2
Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader	250 159 707 556 -45 -55 -156 -189
Resultat efter finansiella poster Skatt	205 104 552 367 -33 -27 -120 -83
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter Periodens resultat från avvecklade verksamheter Periodens resultat Hänförligt till moderbolagets aktieägare Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande Antal utestående aktier i genomsnitt före utspädning Antal utestående aktier i genomsnitt efter utspädning Resultat per aktie från periodens resultat från kvarvarande verksamheter hänförligt till ordinarie aktieägare Resultat per aktie före utspädning, SEK Resultat per aktie efter utspädning, SEK Resultat per aktie från periodens resultat hänförligt till ordinarie aktieägare Resultat per aktie före utspädning, SEK Resultat per aktie efter utspädning, SEK Övrigt totalresultat Poster som senare kan komma att omklassificeras till årets resultat: Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter Poster som senare ej kommer att omklassificeras till årets resultat: Aktuariella vinster och förluster på förmånsbestämda pensionsförpliktelser, inkl. löneskatt Skatt hänförligt tillposter som ejkommer att omklassificeras till årets resultat	172 76 432 283 -2 -65 -6 -448 171 12 426 -164 168 13 420 -166 3 -1 6 2 181 423 919 181 745 802 181 545 456 181 983 219 182 151 560 181 745 802 181 557 708 181 983 219 0,93 0,42 2,35 1,55 0,93 0,42 2,35 1,55 0,92 0,07 2,32 -0,91 0,92 0,07 2,32 -0,91 -232 -128 -325 122 -2 -44 -7 -44 -0 10 1 9
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	-234 -162 -331 87
Periodens totalresultat Hänförligt till moderbolagets aktieägare Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	-64 -150 95 -77 -64 -150 91 -79 0 -0 4 2

Exkluderar aktier i eget förvar .

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Rapport över finansiell ställning i sammandrag

sammandrag
MSEK	2020-12-31	2019-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Goodwill	3 952	4 348
Patent, licenser, varumärken samt liknande rättigheter	1 356	1 469
Byggnader och mark	209	248
Maskiner och andra tekniska anläggningar	467	554
Inventarier, verktyg och installationer	161	162
Pågående nyanläggningar	41	55
Finansiella tillgångar	19	19
Uppskjutna skattefordringar	246	249
Summa anläggningstillgångar	6 451	7 103
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Råvaror och förnödenheter	350	350
Varor under tillverkning	118	107
Färdiga varor och handelsvaror	215	296
Pågående arbete för annans räkning	3	7
Förskott till leverantörer	5	12
Kundfordringar	935	1 050
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	376	288
Derivatinstrument	−	5
Aktuella skattefordringar	55	56
Övriga fordringar	96	96
Likvida medel	970	722
Summa omsättningstillgångar	3 123	2 989
SUMMA TILLGÅNGAR	9 574	10 093

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Rapport över finansiell ställning i sammandrag

MSEK	2020-12-31	2019-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	3 746	3 628
Innehav utan bestämmande inflytande	5	-0
Totalt eget kapital	3 751	3 627
LÅNGFRISTIGA SKULDER
Räntebärande skulder	2 690	3 371
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	299	282
Övriga avsättningar	33	24
Övriga skulder	132	134
Uppskjutna skatteskulder	371	409
Summa långfristiga skulder	3 525	4 221
KORTFRISTIGA SKULDER
Räntebärande skulder	96	126
Förskott från kunder	509	374
Leverantörsskulder	529	556
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	742	716
Derivatinstrument	2	−
Aktuella skatteskulder	52	32
Övriga skulder	111	153
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	10	9
Övriga avsättningar	248	278
Summa kortfristiga skulder	2 299	2 244
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	9 574	10 093

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

MSEK	2020-12-31	2019-12-31
Ingående balans	3 627	3 716
Periodens totalresultat	95	-77
Nyemission	61	−
Förändring innehav utan bestämmande inflytande	0	0
Förvärvsoption relaterad till innehav utan bestämmande inflytande	-4	0
Återköp av aktier	-43	-16
Personaloptioner ink. uppskjuten skatt	14	4
Utgående balans	3 751	3 627
Totalt eget kapital hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	3 746	3 627
Innehav utan bestämmande inflytande	5	-0

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Kassaflödesanalys i sammandrag

MSEK	2020 2019 2020 2019 Kv4 jan-dec
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat Återföring av ej likviditetspåverkande poster Av- och nedskrivningar Övriga ej likviditetspåverkande resultatposter Förändringar i avsättningar Avsättningar	248 94 701 105 72 82 308 408 -9 37 38 63 14 -134 -1 158
Kassaflöde före räntor och skatt Betalda finansiella poster Betald skatt	326 79 1 047 735 -37 -51 -151 -177 -37 -32 -102 -111
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från förändring av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av verksamheter Försäljning av anläggningstillgångar Försäljning av immateriella anläggningstillgångar Investeringar i materiella anläggningstillgångar Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	252 -5 794 448 161 286 183 221 413 282 977 669 0 0 -9 -0 14 15 14 18 2 0 2 2 -28 -23 -114 -118 -43 -28 -103 -76
Kassaflöde från investeringsverksamheten FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Nyemission Upptagna lån Amortering av låneskulder Återbetalning av leasingskulder Återköpav aktier	-56 -36 -209 -174 61 0 61 0 3 170 329 284 -188 -149 -698 -332 -33 -32 -130 -123 - - -43 -16
Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Omräkningsdifferens i likvida medel	-156 -10 -481 -185 201 236 287 310 790 497 722 404 -21 -12 -38 7
Likvida medel vid periodens utgång	970 722 970 722

Rörelseresultatet inkluderar den avvecklade verksamheten. Separat kassaflöde från avvecklad verksamhet presenteras i separat not, se sid 23.

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Moderbolaget

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
MSEK	2020 2019 2020 2019 Kv4 jan-dec
Nettoomsättning	− − − −
Bruttoresultat Administrationskostnader Övriga rörelsekostnader	− − − − -5 -8 -22 -44 -3 − -5 0 -8 -8 -27 -44 -0 -0 0 0
Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader
Resultat efter finansiella poster Koncernbidrag	-8 -8 -28 -44 23 43 23 43
Resultat före skatt Skatt	15 35 -5 -1 2 0 2 0
Periodens resultat	17 35 -3 -1

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET I SAMMANDRAG

MSEK	2020 2019 2020 2019 Kv4 jan-dec
Periodens resultat Övrigt totalresultat,netto efter skatt	17 35 -3 -1 − − − −
Periodens totalresultat	17 35 -3 -1

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Moderbolaget

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
MSEK	2020-12-31	2019-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Andelar i dotterbolag	4 099	4 086
Andra finansiella tillgångar	4	0
Summa anläggningstillgångar	4 104	4 086
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Övriga kortfristiga fordringar	−	−
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	0	0
Aktuella skattefordringar	1	0
Fordringar hos dotterbolag	27	45
Likvida medel	62	28
Summa omsättningstillgångar	90	74
SUMMA TILLGÅNGAR	4 194	4 160

MSEK	2020-12-31	2019-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL
Aktiekapital	6	6
Överkursfond	4 135	4 074
Balanserade vinstmedel	33	60
Periodens resultat	-3	-1
Summa eget kapital	4 171	4 139
LÅNGFRISTIGA SKULDER
Avsättningar förpensioner och liknande förpliktelser	1	0
Summa långfristiga skulder	1	0
KORTFRISTIGA SKULDER
Leverantörsskulder	1	3
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	21	11
Skulder till dotterbolag	−	0
Övriga skulder	−	2
Övriga avsättningar	−	5
Summa kortfristiga skulder	22	21
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 194	4 160

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Övriga upplysningar

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna rapport har upprättats, med avseende på koncernen, i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 samt årsredovisningslagen, samt med avseende på moderbolaget i enlighet med Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 och årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpas motsvarar dem som anges i årsoch hållbarhetsredovisningen 2019 (Not 1).

Munters har erhållit statliga bidrag, exempelvis för att täcka kostnader för löner, för att minska de ekonomiska effekterna av den rådande pandemin. När det är rimligt säkert att dessa bidrag kommer att erhållas redovisas de som övriga rörelseintäkter i samma period som de hänförliga kostnaderna uppstår. Bidrag tillsammans med statliga stöd för exempelvis sociala avgifter, rapporteras som jämförelsestörande poster.

DEFINITION AV FINANSIELLA NYCKELTAL

Koncernen presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras i enlighet med IFRS. Koncernen är av uppfattningen att dessa mått erbjuder värdefull kompletterande information till investerare och koncernens ledning då det bidrar till deras förståelse av koncernens resultat. De finansiella måtten beräknas i enlighet med definitionerna som presenteras på sidan 127 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2019, med undantag för ROCE, där definitionen har ändrats under tredje kvartalet 2020. Bakgrunden till detta är att sysselsatt kapital som användes i nämnaren i den tidigare definitionen var närmare definitionen av investerat kapital, som användes för ROIC, än definitionen av sysselsatt kapital att används för ROCE. Den tidigare definitionen använde EBIT istället för EBIT plus finansiella intäkter i täljaren. Denna definitionsändring har haft obetydande inverkan på ROCE under de senaste tolv månaderna föregående år. Både enligt den gamla och nya definition var ROCE 1%, däremot har ROCE justerat för IAC och goodwill ändrats från 23% under gammal definition till 21% under den nya definitionen.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Vid årsstämman i maj 2020 beslutades det i enlighet med styrelsens förslag om införandet av ett långsiktigt prestationsbaserat incitamentsprogram (LTIP 2020" eller "Programmet"). Programmet skulle omfatta högst 1 699 000 personaloptioner som skulle beviljas medlemmar i koncernledningen och vissa andra nyckelpersoner, totalt cirka 74 anställda. Totalt har 69 anställda accepterat erbjudandet, bestående av 1 513 000 personaloptioner, varav 90 000 kontantavsatta. Varje personaloption som inte är kontantreglerad ska ge innehavaren rätt att förvärva en aktie i bolaget till ett lösenpris motsvarande 110% av det volymvägda genomsnittliga pris som betalats för bolagets aktier på Nasdaq Stockholm under en period av tio arbetsdagar omedelbart efter dagen för årsstämman 2020. Varje kontantreglerad personaloption ska ge innehavaren rätt till ett kontantbelopp motsvarande värdet av en aktie i bolaget beräknat som den volymvägda genomsnittliga kurs som betalats för bolagets aktier på Nasdaq Stockholm under en period av tio arbetsdagar omedelbart före utnyttjandet av optionen, med avdrag för en lösenkurs som är avstämd enligt den metod som anges ovan. Personaloptionerna intjänas under en treårsperiod och programdeltagarna ska kunna utnyttja perso-

naloptioner under en ettårsperiod från och med dagen för intjänandeperiodens utgång. Utnyttjandet av personaloptionerna ska i princip vara beroende av att deltagaren är fortsatt anställd vid tidpunkten för utnyttjandet och varit anställd i koncernen under hela intjänandeperioden. Personaloptionerna är indelade i tre serier. Utnyttjandet av personaloptioner för samtliga serier är beroende av i vilken utsträckning prestationsmål kopplade till den sammansatta årliga tillväxttakten i justerad EBITA, den sammansatta årliga tillväxttakten i nettoomsättning och ett sammansatt hållbarhetsmål bestående av tre delkomponenter, är uppfyllda under 2020-2022. Kostnaderna för programmet, baserat på de antaganden som angavs i kallelsen till årsstämman, beräknas till MSEK 8.

På den extra bolagsstämman som hölls den 7 maj 2017 beslutades att utfärda teckningsoptioner som en del i ett incitamentsprogram för vissa medlemmar i koncernledningen vid den tiden. Teckningsoptionerna gavs ut i två separata serier. Den första serien förföll redan föregående år, men serie 2017/2020 kunde utnyttjas fram till November 19,2020 och omfattade totalt 2 611 000 optioner. Under det fjärde kvartalet löstes 851 500 utav dessa teckningsoptioner in, innebärande 860 015 nya aktier, vilket påverkat aktiekapitalet och övrigt tillskjutit kapital med totalt MSEK 62, motsvarande ca 0,5 % av utestående kapital. Det genomsnittliga lösenpriset för teckningsoptionerna var SEK 72.

INFORMATION OM MILJÖPÅVERKAN OCH MILJÖPOLICY

Munters verksamhet påverkar den yttre miljön genom utsläpp till luft och vatten, genom hantering av kemikalier och avfall samt genom transporter av insatsvaror och färdiga produkter till och från Munters fabriker. Munters har åtagit sig att ständigt vara uppmärksam på den miljöpåverkan verksamheten har. Munters ska följa all lagstiftning och kontinuerligt driva fram förbättringar, inom alla aspekter av miljö, hälsa och säkerhet (EHS) på de platser Munters bedriver verksamhet. Munters söker ständigt vägar för att minimera risker samt för att skapa en säkrare och hälsosammare miljö vad gäller arbetsplatsen för våra anställda, för kunder, för samhället och för den övergripande miljön. Munters tillverkningsanläggningar runt om i världen har åtagit sig att arbeta enligt ett EHS-program. EHS-programmet syftar till att säkerställa regelefterlevnad, aktivt förebygga skador samt minska Munters miljöpåverkan.

RÄTTSLIGA TVISTER

Sedan 10 år har Munters USA varit part i en tvist med New Jersey Department of Environmental Protection ("NJDEP") angående ett potentiellt ansvar enligt ISRA (Industrial Site Recovery Act). Detta gäller miljöförhållanden på en fastighet som tidigare hyrts av ett företag som senare förvärvats av och fusionerats med Munters USA. Under första halvåret 2020 löstes detta fall och ytterligare överklagande avslogs av Högsta domstolen i New Jersey, vilket resulterade i Munters USA är ansvarig för att genomföra undersökande och avhjälpande aktiviteter på fastigheten. Munters USA har försäkringsskydd för de förväntade kostnaderna i samband med dessa aktiviteter. Eftersom Munters sannolikt kommer att behöva bära cirka MSEK 6 i regulatoriska böter och avgifter som emitterats av NJDEP, men med förbehåll för pågående diskussioner med NJDEP, har en avsättning av MSEK 6 gjorts under det andra kvartalet 2020, vilket redovisas som en jämförelsestörande post.

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Hunter New England Local Health District har stämt Munters australiensiska dotterbolag, Munters Pty Ltd. för avtalsbrott i relation till tjänster som tillhandahållits John Hunter Hospital under våren 2008. Tjänsterna tillhandahölls inom ramen för Munters Pty Ltds verksamhetsgren Moisture Control Services, vilken sedermera såldes under 2010. Munters Pty Ltd. bestrider allt ansvar. Munters Pty Ltd. har visst försäkringsskydd under sin lokala ansvarsförsäkring och för överskjutande belopp, upp till den vid tidpunkten gällande limiten, under Munters AB:s försäkring. För det fall Munters Pty Ltd. hålls ansvarig för skadan finns en risk att bolaget får bära den del av skadan som överstiger vad försäkringarna täcker.

RISKER OCH OSÄKERHETS FAKTORER

Koncernens väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer kan delas in i fyra kategorier: strategiska, operativa, finansiella och legala. I dessa kategorier finns det både risker hänförliga till politiska och makroekonomiska trender och specifika risker direkt knutna till den verksamhet som koncernen utför. En riskbedömning utförs årligen i syfte att identifiera och åtgärda de viktigaste riskerna.

Munters produkter används i komplexa kundprocesser. Kvalitets- och kontraktsåtaganden är kritiska och kan leda till skadestånd. Ett visst beroende av nyckelkunder samt nyckelpersoner finns. Mot bakgrund av att Munters är en koncern med geografiskt spridd verksamhet och många mindre organisatoriska enheter föreligger en risk för en underlåtenhet att följa relevanta regler inom området för affärsetik, exempelvis regler som förbjuder mutor.

Munters gjorde en avsättning för garantikostnader om uppskattningsvis MSEK 3,5 under tredje kvartalet 2020 relaterat till ett begränsat antal kundanspråk där Munters inte har uppfyllt överenskomna specifikationer. De beräknade kostnaderna kommer att uppstå till följd av att vissa komponenter måste bytas ut på de aktuella kundinstallationerna. Under det fjärde kvartalet har ytterligare MSEK 3,8 reserverats relaterat till en ökad uppskattad kostnad per installation, och MSEK 1,5 av den ursprungliga reserven har använts för faktiska utbyten. Även om företagets nuvarande bedömning är att risken är begränsad kan det inte uteslutas att ytterligare kundanspråk kan uppkomma.

Finansiella risker utgörs främst av valuta-, ränte- och finansieringsrisker. Munters arbetar aktivt med försäkringslösningar och koncerngemensamma försäkringar regleras av centrala riktlinjer. Dessa omfattar exempelvis allmänt ansvar och produktansvar, egendom, avbrott, transporter, VD- och styrelseansvar och ansvarsförsäkring för anställningsrelaterade krav.

Under 2020 hade Covid-19-utbrottet en varierad påverkan på Munters med den största påverkan i andra och fjärde kvartalet. Påverkan kom framförallt ifrån förseningar av leveranser till kunder såväl som uppskjutna investeringar av kunder. Alla våra produktionsenheter, utom en mindre enhet, har varit i drift med endast mindre störningar under året. Vi har kontinuerligt genomfört åtgärder och justerat vår kostnadsbas och investeringar samt anpassat vår leveranskedja. Hittills har vi inte haft några större störningar. För närvarande är transparensen av affärsklimatet fortsatt begränsad som en konsekvens av det fortsatta Covid-19 utbrottet.

En mer utförlig beskrivning av koncernens risker och hur de hanteras återfinns i års- och hållbarhetsredovisningen för 2019.

ALLOKERING AV NETTOOMSÄTTNINGEN

Majoriteten av kundkontrakt inom Munters affärsområden AirTech och FoodTech uppfyller kraven att redovisa nettoomsättning vid en viss tidpunkt, även om det finns ett antal kundkontrakt inom dessa affärsområden som kräver att nettoomsättning redovisas över tid, i synnerhet i undersegmentet Data Centers, vilket framgår av tabellen nedan. Förutom försäljning av utrustning säljer Munters olika typer av tjänster såsom installations-, driftsättnings-, injusteringstjänster samt serviceavtal. Nettoomsättning från tjänster redovisas över tid i takt med att dessa tjänster utförs. Nettoomsättning från tjänster redovisade över tid i tabellen nedan motsvarar inte nettoomsättning från Services omnämnt i affärsområdessidorna tidigare i kvartalsrapporten. Detta beror på att delar av nettoomsättningen från Services redovisas vid en viss tidpunkt, såsom reservdelar, i tabellen nedan. All nettoomsättning från den avvecklade verksamheten har redovisats över tid.

gets nuvarande bedömning är att risken är begränsad kan slutas att ytterligare kundanspråk kan uppkomma.	det inte ute- från den avvecklade verksamheten har redovisats över tid.
MSEK	Kv4 2020 jan-dec 2020
	AirTech FoodTech Total AirTech FoodTech Total 906 473 1 379 3 136 1 883 5 019 264 7 271 1 408 59 1 466 151 40 191 397 150 546 1 321 520 1 841 4 940 2 091 7 031 0 − 0 16 0 16 1 321 520 1 841 4 924 2 091 7 015
Fördelning på när i tiden intäkt redovisas Varor redovisade vid en viss tidpunkt Varor redovisade över tid Tjänster redovisade över tid
Summa varav hänförliga till den avvecklad verksamheten Summa intäkter från kvarvarande verksamheter MSEK
	jan-dec 2019 Kv4 2019
	AirTech FoodTech Total AirTech FoodTech Total 932 410 1 342 3 509 1 793 5 302 380 10 390 1 361 57 1 418 74 45 118 457 151 608 1 387 464 1 851 5 327 2 002 7 329 9 − 9 176 − 176 1 378 464 1 842 5 151 2 002 7 153
Fördelning på när i tiden intäkt redovisas Varor redovisade vid en viss tidpunkt Varor redovisade över tid Tjänster redovisade över tid
Summa varav hänförliga till den avvecklad verksamheten Summa intäkter från kvarvarande verksamheter

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

VERKLIGT VÄRDE PÅ FINANSIELLA INSTRUMENT

Koncernens derivat, redovisade till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning, värderas i enlighet med IFRS 9 och nivå 2 i verkligt värdehierarkin. Derivaten uppgår till MSEK 0 (5) i finansiella tillgångar och till MSEK 2 (0) i finansiella skulder .

Koncernens villkorade tilläggsköpeskilling och förvärvsoptioner, redovisade till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning, värderas i enlighet med IFRS 9 och är kategoriserade i nivå 3 i verkligt värdehierarkin. Ingående värde för perioden var hänförligt till köp-/säljoptionen från förvärvet av MTech Systems under 2017 samt en tilläggsköpeskilling hänförlig till förvärvet av Humi-Tech Services Ltd i juli 2018. Köp-/säljoptionen relaterad till förvärvet av MTech Systems förfaller i januari 2023

och baseras på EBITDA 12 månader före utnyttjandet. Tilläggsköpeskillingen i Humi-Tech Services Ltd baseras på EBITDA för räkenskapsåren 2018 och 2019 och har betalts under året. Kvarvarande förändringar under perioden är hänförlig till en diskonteringseffekt samt valutakursomräkningar på sälj-/köpoptionen i Mtech

Munters bedömer att räntesatsen på de räntebärande skulderna är i enlighet med marknadsmässiga villkor per den 31 december 2020 och att det verkliga värdet på balansdagen i allt väsentligt motsvaras av det redovisade värdet.

MSEK	2020-12-31	2019-12-31
Villkorade köpeskillingar och
förvärvsoptioner
Belopp vid periodens ingång	142	137
Betalningar	-9	−
Diskontering	4	1
Periodens valutakursdifferenser	-16	5
Belopp vid periodens utgång	121	142

AVVECKLAD VERKSAMHET

Den 9 september 2019 beslöt sig Munters för att stänga ner den europeiska Data Center fabriken i Dison, Belgien, efter slutförda förhandlingar med relevanta fackliga organisationer. Produktionen har upphört men det kvarstår en del slutinstallationer hos kund. Denna verksamhet har därför klassificerats som en avvecklad verksamhet.

Resultaträkningen och kassaflöde från den operativa verksamheten från den avvecklade verksamheten presenteras nedan, eftersom den avvecklade verksamheten främst haft kassaflöde från den löpande verksamheten.

Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet och helåret avser installationer hos kunder med tillhörande kostnader.

MSEK	Kv4	2020 2019 16 176 -11 -427 jan-dec
	2020 2019
Nettoomsättning Kostnad för sålda varor	-0 9 -1 -56
Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-1 -47 2 -12 -1 -9 0 -1 -2 3	6 -251 -8 -39 -2 -39 0 -9 -2 -113
Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader	-2 -65 0 -2	-6 -450 -0 -5
Resultat efter finansiella poster Skatt	-2 -67 0 2	-6 -455 0 8
Periodens resultat från avvecklad verksamhet Kassaflöde från löpande verksamheten	-2 -65 -43 -190	-6 -448 -149 -431

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL

Nedan återfinns en avstämning av Munters alternativa (justerade) nyckeltal hänförliga till effekter från jämförelsestörande poster. Dessa poster är kopplade till införandet av den nya strategin i form av omstruktureringskostnader, en nettovinst från en försäljning av en kontorsbyggnad i Nederländerna, rättsliga krav från tvister utanför ordinarie verksamhet från ett tidigare kundkrav samt regulatoriska böter och avgifter relaterat till en tio år gammal tvist kring ett potentiellt ansvar enligt amerikanska

ISRA (Industrial Site Recovery Act) samt en berättigad återbetalning relaterad till flera års felaktigt debiterad moms i Brasilien.

Utöver detta har Munters haft jämförelsestörande poster orsakade av den pågående Covid-19 pandemin, innefattande ett netto av saneringskostnader och risktillägg till anställda samt erhållna statliga bidrag/stöd för t.ex. lönebetalningar och sociala avgifter.

Under 2019 hade Munters jämförelsestörande poster kopplat till Full Potential programmet (FPP), som lanserads i februari 2019.

Avstämningen nedan inkluderar inte den avvecklade verksamheten.

Nederländerna, rättsliga krav från tvister utanför ordinarie verksamhet från ett tidigare kundkrav samt regulatoriska böter och avgifter relaterat till en tio år gammal tvist kring ett potentiellt ansvar enligt amerikanska	Under 2019 hade Munters jämförelsestörande poster kopplat till Full Potential programmet (FPP), som lanserads i februari 2019. Avstämningen nedan inkluderar inte den avvecklade verksamheten.
MSEK	Kv4 jan-dec
	2020-12-31 2019-12-31 2020-12-31 2019-12-31
Justerad EBITDA Av- och nedskrivningar och materiella tillgångar Justerad EBITA Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar Justerad rörelseresultat (EBIT) Omstruktureringskostnader Vinst/förlust vid försäljning av materiella anläggningstillgångar Juridiska tvister utanför ordinarie verksamhet Erhållna statliga bidrag/stöd Kostnader i samband med Corona Berättigad återbetalning avseende moms i Brasilien Rörelseresultat (EBIT)	300 280 1 126 1 079 -55 -50 -221 -208 245 229 906 871 -17 -29 -87 -133 228 201 818 737 10 -42 -124 -181 6 0 6 0 -8 0 -14 0 6 0 20 0 -4 0 -12 0 13 0 13 0 250 159 707 556

AVSTÄMNING AV NETTOSKULD OCH SKULDSÄTTNINGSGRAD

Avstämningen av nettoskuld och konsoliderad nettoskuld i realtion till justerad EBITDA (skuldsättningsgrad) nedan inkluderar den avvecklade verksamheten.

AVSTÄMNING AV NETTOSKULD OCH SKULDSÄTTNINGSGRAD Avstämningen av nettoskuld och konsoliderad nettoskuld i realtion till ju- sterad EBITDA (skuldsättningsgrad) nedan inkluderar den avvecklade verksamheten.
MSEK	2020-12-31	2019-12-31
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Likvida medel	-970	-722
LÅNGFRISTIGA SKULDER
Räntebärande skulder, exklusive lease skulder	2 440	3 057
Räntebärande lease skulder	250	314
Avsättningar för pensioner	285	268
KORTFRISTIGA SKULDER
Räntebärande skulder, exklusive lease skulder	14	24
Räntebärande lease skulder	82	102
Upplupna kostnader	9	12
Avsättningar förpensioner	6	6
Total nettoskuld	2 116	3 062
Rörelseresultat (EBIT)	701	105
Avskrivningar på materiella tillgångar	-221	-277
Av- & nedskrivning immateriella tillgångar	-87	-131
EBITDA	1 010	514
Jämförelsestörandeposter	-111	-525
Justerad EBITDA, R12	1 121	1 039
Nettoskuld/Justerad EBITDA, R12	1,9	2,9

==> picture [596 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fjärde kvartalet, 2020
----- End of picture text -----

Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

INFORMATION OCH FINANSIELL KALENDER

Kontaktperson:

Ann-Sofi Jönsson, Vice President, Investor Relations och Enterprise Risk Management Telefon: + 46 (0)730 251 005 Email: [email protected]

Klockan 9.00 den 4 februari presenterar VD, Klas Forsström tillsammans med Group Vice President och CFO, Annette Kumlien rapporten i en live webcast och telefonkonferens.

Webcast:

https://tv.streamfabriken.com/munters-Q4-2020

Var vänlig ring in på något av numren nedan:

SE: +46 8 56642693 UK: +44 3333009035 US: +1 8335268397

Delårsrapporten, presentationsmaterialet och en länk till audiocasten kommer att finnas tillgängligt på https://www.munters.com/sv/investor-relations/

Finansiell kalender:

22 april, Delårsrapport januari-mars 2021

19 maj, Årsstämma 2021 i Stockholm, Kista, Sverige

16 juli, Delårsrapport januari-juni 2021

22 oktober, Delårsrapport januari-september 2021

Denna information är sådan information som Munters Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 4 februari 2021 klockan 08.00 CET.

Munters Group AB, org. nr. 556819-2321

Om Munters

Munters är en världsledande leverantör av energieffektiva lösningar för luftbehandling. Genom innovativ teknik skapar våra experter ett perfekt klimat för kunder inom ett flertal branscher. Munters har varit banbrytande inom området luftmiljö sedan företaget grundades 1955. Idag sker tillverkning och försäljning i fler än 30 länder av våra omkring 3 500 medarbetare. Munters Group AB är noterat på Nasdaq Stockholm och rapporterade 2020 mer än sju miljarder kronor i omsättning. För mer information, besök oss på www.munters.com.

Största omsorg har vidtagits vid översättningen av denna delårsrapport. I händelse av skillnader i innehållet ska det svenska originalet ha företräde framför den engelska översättningen. Additionen av totalbeloppen som redovisas kan leda till avrundningsdifferenser.

AI assistant

Munters Group — Interim / Quarterly Report 2021

2945_10-k_2021-02-04_8d228b34-c143-41c4-855e-bbe4ad141bb3.pdf

Oktober-december 2020

Januari-december 2020

Händelser efter årets slut:

VD kommentar

Starkt resultat trots den pågående pandemin

Stabil nettoomsättning, med förbättrad lönsamhet

Start av ny fas av i vår tillväxtresa

Utmanande affärsklimat

Medelsiktiga finansiella mål

Hållbarhet

Finansiellt resultat

ORDERINGÅNG

Oktober-december 2020

Januari-december 2020

NETTOOMSÄTTNING

Oktober-december 2020

Januari-december 2020

RESULTAT

Oktober-december 2020

Januari-december 2020

JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER

Kvarvarande verksamhet

FINANSIELLA POSTER

SKATT

RESULTAT PER AKTIE

FINANSIELL STÄLLNING

KASSAFLÖDE

MODERBOLAGET OCH ÄGARSTRUKTUR

ANSTÄLLDA

UTESTÅENDE AKTIER OCH ÅTERKÖP

UTDELNING

ÖVRIGA HÄNDELSER

AirTech

FoodTech

Om Munters

Syfte

Fakta

Munters strategi

Hållbarhet

Kvartalsöversikt Koncernen och

segment

Avvecklad verksamhet

Rapport över totalresultatet i sammandrag

Rapport över finansiell ställning i sammandrag

Rapport över finansiell ställning i sammandrag

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

Kassaflödesanalys i sammandrag

Moderbolaget

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET I SAMMANDRAG

Moderbolaget

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Övriga upplysningar

REDOVISNINGSPRINCIPER

DEFINITION AV FINANSIELLA NYCKELTAL

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

INFORMATION OM MILJÖPÅVERKAN OCH MILJÖPOLICY

RÄTTSLIGA TVISTER

RISKER OCH OSÄKERHETS FAKTORER

ALLOKERING AV NETTOOMSÄTTNINGEN

VERKLIGT VÄRDE PÅ FINANSIELLA INSTRUMENT

AVVECKLAD VERKSAMHET

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL

AVSTÄMNING AV NETTOSKULD OCH SKULDSÄTTNINGSGRAD

INFORMATION OCH FINANSIELL KALENDER

Finansiell kalender:

Munters Group AB, org. nr. 556819-2321

Om Munters

More from Munters Group

Munters Group Interim / Quarterly Report 2021