MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2024

May 9, 2024

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros consolidados intermedios condensados correspondientes al y por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 y 2023

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados Reseña informativa Información de la Sociedad Estados financieros consolidados intermedios condensados al y por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 y 2023: Estado de situación financiera consolidado intermedio condensado Estado de resultado y de otro resultado integral consolidado intermedio condensado Estado de cambios en el patrimonio consolidado intermedio condensado Estado de flujos de efectivo consolidado intermedio condensado Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

Página

- - - - 1 2 3 4-5 6-7 8-45

MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos Uribelarrea (2) Vicepresidente: Manuel Santos de Uribelarrea (1) Director titular: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (1)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022, con mandato por tres ejercicios.

(2) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 26 de febrero de 2024, con el vencimiento de mandato decidido en la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022.

Deloitte & Co. S.A. Carlos Maria Della Paolera 261, 4° piso, C1001ADA Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina

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Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores

Accionistas, Presidente y Directores de MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 - Piso 11, Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

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Informe sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros consolidados intermedios condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), con sus sociedades controladas (las que se detallan en la nota 30 a dichos estados financieros consolidados intermedios condensados) que comprenden el estado de situación financiera consolidado intermedio condensado al 31 de marzo de 2024, los estados de resultado y de otro resultado integral consolidados intermedios condensados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo consolidados intermedios condesados correspondientes al período de nueve meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 35.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros consolidados intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoria y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés).

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no ha llegado a nuestro conocimiento ninguna cuestión que nos lleve a pensar que los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCE CABA T°1 Folio 3.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

• a) Los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

• b) Las cifras de los estados financieros consolidados intermedios condensados mencionados en la sección 1 de este informe surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros separados intermedios de las sociedades que integran el grupo económico, las que se detallan en la nota 30. Los estados financieros separados intermedios condensados de la sociedad controladora surgen de sus registros contables que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

• c) Los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.

• d) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en la sección 3 de este informe, hemos revisado la Reseña informativa requerida por la Comisión Nacional de Valores, preparada por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad controladoras, y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

• e) Según surge de los registros contables de la Sociedad controladora mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 31 de marzo de 2024 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $100.536.370 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de mayo de 2024

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales CPCECABA – T° 1 - F° 3

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (Socio) Contador Público (USAL) CPCECABA - T° 367 - F° 139

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Señores Accionistas de MSU Sociedad Anónima Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Of. 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

1. De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros consolidados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (“la Sociedad”) y sus sociedades controladas, los cuales incluyen: (a) el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado al 31 de marzo de 2024, (b) el estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado por los períodos de nueve y tres meses finalizados en esa fecha, (c) el estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, (d) el estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, y (e) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio 2023 y a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 son parte integrante de los estados financieros consolidados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados solo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados antes mencionados, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34 (NIC 34) “Información Financiera Intermedia”. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.

2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución Técnica N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

3. Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados intermedios condensados” de fecha 8 de mayo de 2024 del contador Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros consolidados intermedios condensados e información complementaria de MSU S.A. y sus sociedades controladas al 31 de marzo de 2024 mencionados en el apartado 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.

4. Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:

5. a. Las cifras de los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros intermedios e información financiera de las sociedades que integran el grupo económico. Las cifras de los estados financieros intermedios separados intermedios condensados de la sociedad controladora surgen de sus registros contables, los que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

6. b. Hemos leído la Reseña informativa (secciones “Estructura patrimonial”, “Estructura del Flujo de Efectivo”, e “Índices”), sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular; y

7. c. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de mayo de 2024.

Gonzalo Ugarte

Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 31 DE MARZO DE 2024

Breve comentario sobre las actividades de la empresa en el semestre[(1) ]

Situación de los principales cultivos

Trigo

Al 31 de marzo de 2024, la cosecha se había finalizado en todas las regiones con un rinde de 3.945 Kg/Ha, 8% por debajo del presupuesto, sobre una superficie final sembrada de 17.163 hectáreas de trigo, 36% menos que en la campaña pasada, debido al escaso nivel de recarga de humedad de los suelos. Tal como en la campaña pasada, fuertes heladas cercanas a la floración del trigo afectaron el rinde de forma irreversible en muchos lotes que hicieron que algunos sembrados no se cosechen, generando superficie improductiva, pero a diferencia del año pasado que habían totalizado 6.166 hectáreas este año hubo un total de 804 has improductivas. La región más afectada fue la de Pampa Húmeda. En tanto que la regiones sudeste y NEA tuvieron un rinde promedio en presupuesto mientras que en la región Litoral el rinde obtenido fue 15% superior al mismo.

Cebada

Al 31 de marzo de 2024, la cosecha se había finalizado con un rinde de 5.608 Kg/Ha, un 2% por encima del presupuesto, sobre una superficie final sembrada de 649 hectáreas. Este cultivo se sembró exclusivamente en la región del sudeste de Buenos Aires. Las heladas tardías afectaron esta vez de manera leve a nula respecto del año pasado. La presión de enfermedades fue baja y el control de las mismas fue muy bueno, lo cual no afectó a los rendimientos.

Girasol común y oleico

Al 31 de marzo de 2024, el avance de cosecha fue del 100%. El 51% de la superficie (2.933 Has) correspondió a girasol oleico, obteniéndose un rinde promedio de 2.140 Kg/Ha, mientras que el resto del área (2.846 Has) correspondió a girasol común que rindió 2.125 Kg/Ha. El rendimiento de la zona núcleo para ambos cultivos estuvo dentro de las estimaciones de presupuesto. En el sudeste, en cambio las estimaciones eran de 2.660 Kg/Ha y el rinde obtenido fue de 2.278 Kg/Ha, un 14% menos. Las excesivas lluvias durante el mes de febrero sumando a daños de Phomopsis en algunos materiales determinaron estos desvíos.

Maíz de primera

Al 31 de marzo de 2024 el avance de cosecha sobre 21.074 has era del 29%, con un rinde promedio de 11.352 Kg/Ha, valor 23% superior al presupuesto y 15% superior a la última estimación. Si bien las lluvias de octubre y noviembre no fueron abundantes, las precipitaciones del mes de diciembre (asociado al año Niño) fueron superiores en todas las regiones, determinando estos desvíos de rinde, si bien puede haber diferencias con el rendimiento. El golpe de calor que se observó durante el mes de marzo no llegó a afectar los rindes de manera significativa, solamente acelerando el ciclo del cultivo. El resto de la superficie no cosechada se encontraba, al cierre de la presente reseña, en estado fenológico R6 (madurez fisiológica).

Maíz tardío y de segunda

La superficie sembrada de maíz tardío y de segunda fue de 55.250 y 2.243 hectáreas para esta campaña. Estos cambios representaron un aumento de más de 10.000 Has (+23%) en el maíz tardío y una disminución del 49% del maíz de segunda.

Al 31 de marzo de 2024, ambos se encontraba en estado R3 (grano lechoso) en la región Litoral Sur (139 Has), en R3 a R4 en la región de Pampa Húmeda (14.528 Has) y V9 a R3 en la región NEA (40.093 Has). Las condiciones climáticas fueron buenas durante el período crítico en Pampa Húmeda en tanto en el norte del país se hizo sentir la falta de lluvias y la ola de calor durante el mes de febrero.

Al cierre de la reseña ya se comenzaron a observar síntomas de afectación del cultivo por la enfermedad CSS (Spiroplasma), con presencia y daños variables principalmente según región, fecha de siembra, genotipo, momento y cantidad de aplicaciones de insecticidas preventivas. Se contabilizaron caídas de rinde de 0% a 80% en función de la combinación de estos parámetros.

Soja de primera

Al 31 de marzo de 2024, se habían cosechado sólo 1,3% del total de las 54.972 Has en la región de Pampa Húmeda. La estimación de rinde al cierre de la reseña fue de 16% menos, principalmente por las malas condiciones térmicas e hídricas de la región NEA, que cuenta con el 52% del área de este cultivo. En esa región, se esperan mermas del 36% del rinde, sobre un rinde de presupuesto de 3.005 Kg/Ha. El rendimiento sobre las 931 has cosechadas al 31 de marzo era de 4.344 Kg/Ha, superior a la estimación en la región de Pampa Húmeda. El cultivo se encontraba en el estado fenológico de R7 en la región de Pampa húmeda y R6 en las regiones de sudeste, Litoral y NEA.

Soja de segunda

El avance de cosecha de este cultivo al 31 de marzo de 2024 fue nulo. La estimación de rinde en esta fecha sobre 15.450 has fue de 2.514 Kg/Ha, un 13% superior al presupuesto (2.226 Kg/Ha). Las buenas condiciones térmicas del mes de marzo, sumado a lluvias normales determinaron este aumento sobre el rinde presupuestado. El estado fenológico del cultivo fue R6 para las regiones de Pampa Húmeda y Litoral, mientras que en la región sudeste aún estaba en R5.

Maní

El avance de cosecha de este cultivo al 31 de marzo de 2024 sobre las 2.662 hectáreas sembradas en la región Pampa Húmeda aún era nulo y sólo se habían arrancado 160 has, lo que corresponde al 6% del área. El estado del cultivo al cierre de la reseña era R6 (semilla completa) a R8 (Madurez completa), según zona, fecha de siembra y genotipo utilizados. La estimación de rendimiento en grano con caja seco y limpio fue de 4.034 Kg/Ha, un 8% superior al presupuesto 3.741 Kg/Ha, dadas las buenas condiciones generales que tuvo el cultivo durante su ciclo. No se observaron apariciones de enfermedades de manera importante, que obliguen a acelerar el proceso de arrancado.

Situación económico – financiera[(1)]

El período de nueve meses cerró con una ganancia de miles de $ 12.286.988 después de impuestos que se compara con una ganancia de miles de $ 1.771.068 del mismo período del ejercicio anterior. La fuerte suba en el resultado del período se debe a varios factores entre los que se destacan particularmente el impacto de la sequía en el ejercicio anterior, el arrastre positivo de la valuación de stocks de la campaña 22-23, la implementación de tipos de cambio diferenciales para los productos agropecuarios en el segundo semestre del año 2023 y la fuerte devaluación ocurrida en el mes de diciembre del mismo año.

En el mes de julio de 2023 MSU S.A. emitió la Serie XIII de Obligaciones Negociables por un monto de USD 25.000.000 con una tasa de interés de 6,50% nominal anual. La Serie XIII se emitió en una sola clase, está denominada en Dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en dicha moneda de acuerdo a las condiciones de emisión. El vencimiento de las mismas opera a los 36 meses de la emisión con un único pago de capital al vencimiento y pago de intereses anuales. Durante el presente ejercicio la Sociedad llevó a cabo dos adquisiciones relevantes:

• Con fecha 7 de agosto de 2023 MSU S.A. e Inversiones Agroganaderas S.A.U., esta última siendo subsidiara de la Sociedad, consumaron la adquisición del 98% y 2%, respectivamente, de la totalidad capital accionario de La Lyda Estancias S.C.A. La Lyda posee un inmueble rural que se encuentra en la localidad de Santa Isabel, Departamento General Lopez, Provincia de Santa Fé, Argentina, con una superficie de alrededor de 960 hectáreas.

• Con fecha 7 de agosto de 2023 la sociedad Oro Esperanza S.AU., compañía subsidiaria de Inversiones Agroganaderas S.A.U., y esta última siendo una compañía subsidiara de MSU S.A., consumó la adquisición del inmueble rural sito en el Departamento Independencia, Provincia de Chaco, Argentina, de una superficie aproximada de 864 hectáreas con aptitud agrícola. La compra del Inmueble se realizó en el marco del plan de expansión de negocios de MSU S.A.

1) Estructura patrimonial comparativa

Activos no corrientes Activos corrientes Total Activos Pasivos no corrientes Pasivos corrientes Total Pasivos Patrimonio controladora Patrimonio no controladora Patrimonio total Total Patrimonio y Pasivos	31/03/2024 31/03/2023 31/03/2022 31/03/2021 31/03/2020
	121.109.161 27.838.641 10.390.420 7.245.566 4.607.551 189.388.598 53.034.133 22.352.518 11.372.169 7.331.704
	310.497.759 80.872.774 32.742.938 18.617.735 11.939.255
	155.871.065 39.036.645 10.758.920 4.365.540 2.581.710 73.090.861 24.105.781 11.452.566 8.765.986 6.135.481
	228.961.926 63.142.426 22.211.486 13.131.526 8.717.191
	81.535.833 17.730.348 10.531.452 5.486.174 3.222.041 - - - 35 23
	81.535.833 17.730.348 10.531.452 5.486.209 3.222.064
	310.497.759 80.872.774 32.742.938 18.617.735 11.939.255

2) Estructura de resultados comparativa

Ganancia operativa Ingresos y costos financieros Resultado neto Impuesto a las ganancias Resultado del período Otros resultados integrales Resultado integral del período	31/03/2024 31/03/2023 31/03/2022 31/03/2021 31/03/2020
	7.000.070 3.160.970 7.295.574 2.343.289 1.017.381 11.311.190 (359.422) (346.042) (432.357) (107.115)
	18.311.260 2.801.548 6.949.532 1.910.932 910.266
	(6.024.272) (1.030.480) (2.449.371) (714.646) (298.485)
	12.286.988 1.771.068 4.500.161 1.196.286 611.781
	46.043.818 5.823.823 977.411 857.971 1.245.420
	58.330.806 7.594.891 5.477.572 2.054.257 **1.857.201 **

3) Estructura del flujo de efectivo comparativa

Efectivo neto generado por (utilizado en) las actividades operativas Efectivo neto (utilizado en) generado por las actividades de inversión Efectivo neto (utilizado en) generado por las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento/(Disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo	31/03/2024 31/03/2023 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2020
	70.870.247 (3.891.011) 2.587.559 1.080.937 2.105.775 (3.005.916) (1.751.871) 235.340 (459.934) (585.113) (30.347.762) 9.204.136 (2.235.322) (1.068.963) (928.724) (15.424.225) (321.279) (1.098) 39.927 29.583
	22.092.344 3.239.975 586.479 (408.033) 621.521

4) Índices comparativos

4) Índices comparativos
	31/03/2024	31/03/2023	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Liquidez corriente (1) Solvencia (2) Inmovilización del capital (3) Rentabilidad (4)	2,59 0,36 0,39 23%	2,20 0,28 0,34 13%	1,95 0,47 0,32 58%	1,30 0,42 0,39 27%	1,19 0,37 0,39 22%

• 1) Activos corrientes / Pasivos corrientes

• 2) Patrimonio / Pasivos

• 3) Activos no corrientes / Activos

• 4) Ganancia del período / (Patrimonio inicio + Patrimonio cierre)/2

Datos estadísticos

Producción de granos (cosecha) en toneladas del semestre: [(1)]

	31/03/2024	31/03/2023	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Maíz Trigo Girasol Soja Centeno Cebada Carinata Maní Vicia	337.550 67.678 12.761 4.784 223 - - - -	345.018 58.616 29.481 3.520 72 3.401 573 211 -	294.639 132.013 18.033 7.256 - 6.707 573 - 44	208.157 111.060 11.183 898 134 5.963 - - 71	371.748 120.645 19.423 16.771 82 9.705 - - 36

Hectáreas sembradas en el semestre:[(1)]

	31/03/2024	31/03/2023	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Maíz Soja de primera Soja de segunda Girasol Maní Trigo Cebada Centeno Arveja amarilla Vicia	78.555 54.972 15.451 5.780 2.662 1.949 176 118 - -	60.340 45.438 26.381 12.297 2.264 803 140 - 194 -	59.734 42.342 24.330 8.682 2.658 1.593 - - - 79	53.006 47.385 25.185 4.644 331 - 1.061 - - 86	48.803 47.379 11.091 8.037 - - 1.768 138 - 65

Breves comentarios y perspectivas para el siguiente trimestre y el resto del ejercicio[(1) ]

Respecto a lo productivo la sociedad espera en el próximo trimestre completar la cosecha de los cultivos de verano y arrancar la siembra de trigo 24-25. Tal lo comentado al inicio de la presente reseña esperamos rindes en línea o superiores al presupuesto en la región Pampa Húmeda y rindes por debajo del presupuesto en la región NEA producto de la ola de calor y las escasas lluvias de febrero y a los daños producidos por “chicharrita” sobre el cultivo de maíz.

En cuanto a lo comercial durante el trimestre se fue avanzando en fijaciones de precios de maíz en la medida que los precios alcanzados estuvieran alineados con los del presupuesto. Durante las últimas semanas producto de las inundaciones del sur de Brasil, las tensiones internacionales y el recorte de las estimaciones de producción tanto de Argentina como Brasil los precios internacionales han rebotado desde mínimos anuales acelerando el desarme de posiciones vendidas de fondos especulativos en los mercados granarios. La Sociedad espera poder capturar oportunidades de ventas tanto en soja como maíz aprovechando dicha coyuntura.

Durante el presente ejercicio la compañía ha comenzó a transitar la que será la inversión más relevante en su historia poniendo pie por primera vez en la producción industrial con una planta de procesamiento de maní en la localidad de Rufino (Provincia de Santa Fe). Durante el mes de diciembre se comenzó el movimiento de suelos y la demarcación de lo que será el predio industrial. Estimamos que entre los meses de julio y agosto finalizarán dichos trabajos para dar inicio luego a la etapa de construcción de la obra civil.

(1) Información no cubierta por el informe de los auditores independientes.

Véase nuestro informe de fecha

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Manuel Santos Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros consolidados intermedios condensados al 31 de marzo de 2024 correspondientes al período de nueve meses iniciado el 1° de julio de 2023

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L.

Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 - 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital al 31 de marzo de 2024:

Cantidad de acciones	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto, integrado, emitido e inscripto
59.287.000	Ordinarias	1	$ 1	$ 59.287.000

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

1

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Estado de situación financiera consolidado intermedio condensado

al 31 de marzo de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Activo por impuesto diferido Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora y total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	6 7 8 9 10 11 12 13 14 10 12 15 17 18 19 11 17 18 19 11	1.300.718 389.154 997.830 338.340 83.105.080 21.856.118 22.706.572 6.723.884 12.780.907 3.749.853 46.266 69.869 171.788 51.396
		121.109.161 33.178.614
		55.409.134 35.634.025 76.709.275 9.614.641 21.684.018 5.952.600 28.748.449 2.174.563 6.837.722 11.614.753
		189.388.598 64.990.582
		310.497.759 98.169.196
		59.287 59.287 15.309.811 4.871.155 2.660.456 795.967 40.218.775 12.032.824 18.340.996 4.268.710 4.946.508 1.177.084
		81.535.833 23.205.027
		100.644.671 30.087.834 11.087.991 5.457.001 920.372 248.714 43.218.031 9.363.242
		155.871.065 45.156.791
		27.105.647 9.885.324 24.279.239 11.368.034 20.196.073 6.607.134 1.509.902 1.946.886
		73.090.861 29.807.378
		228.961.926 74.964.169
		310.497.759 98.169.196

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha

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2

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Estado de resultado y de otro resultado integral consolidado intermedio condensado

correspondiente a los períodos de nueve y tres meses

finalizados el 31 de marzo de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Otros egresos Ganancia (pérdida) operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de la Sociedad Cambio en la reserva de revalorización de tierras agrícolas – impuesto diferido Partidas que puede ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período Ganancia del período atribuible a: Socios de la sociedad controladora Resultado integral del período atribuible a: Socios de la sociedad controladora	Notas	nueve meses tres meses
		31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	20 33 21 26 21 21 22 22 23 23 11	66.093.301 23.530.319 33.720.897 10.607.062 651.686 126.100 239.638 33.878 (59.306.891) (19.832.602) (32.782.143) (8.252.181)
		7.438.096 3.823.817 1.178.392 2.388.759 12.923.870 4.000.284 2.584.559 526.805
		20.361.966 7.824.101 3.762.951 2.915.564
		(9.107.911) (3.439.378) (3.232.904) (1.008.941) (4.917.664) (1.373.411) (1.578.311) (429.320) 715.502 240.291 176.090 49.890 (51.823) (90.633) (30.397) (90.633)
		7.000.070 3.160.970 (902.571) 1.436.560
		20.886.089 1.674.652 7.971.043 620.439 (9.574.899) (2.034.074) (3.183.891) (576.767)
		18.311.260 2.801.548 3.884.581 1.480.232
		(6.024.272) (1.030.480) (244.961) (455.953)
		12.286.988 1.771.068 3.639.620 1.024.279
		42.265.616 4.605.082 (11.288.658) 2.607.744 (971.644) (210.684) (77.781) (65.684) 4.749.846 1.429.425 294.402 1.335.348
		46.043.818 5.823.823 (11.072.037) 3.877.408
		58.330.806 7.594.891 (7.432.417) 4.901.687
		12.286.988 1.771.068 3.639.620 1.024.279 58.330.806 7.594.891 (7.432.417) 4.901.687

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha

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3

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Estado de cambios en el patrimonio consolidado intermedio condensado

correspondiente al período de nueve meses

finalizado el 31 de marzo de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2023 Aumento de reservas (1) Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 31 de marzo de 2024	Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora Total patrimonio Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas
	59.287 4.871.155 795.967 12.032.824 4.268.710 1.177.084 23.205.027
	- - - 1.177.084 - (1.177.084) - - - - - - 12.286.988 12.286.988 - 10.438.656 1.864.489 27.008.867 14.072.286 (7.340.480) 46.043.818
	59.287 15.309.811 2.660.456 40.218.775 18.340.996 4.946.508 81.535.833

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria con fecha 30 de octubre de 2023.

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha

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MSU Sociedad Anónima

Estado de cambios en el patrimonio consolidado intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de nueve meses

finalizado el 31 de marzo de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2022 Aumento de reservas (1) Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 31 de marzo de 2023	Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora Total patrimonio Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas
	59.287 1.765.587 184.505 1.394.922 2.052.111 4.679.045 10.135.457
	- - 203.804 4.475.241 - (4.679.045) - - - - - - 1.771.068 1.771.068 - 970.504 259.781 3.927.181 1.412.537 (746.180) 5.823.823
	59.287 2.736.091 648.090 9.797.344 3.464.648 1.024.888 17.730.348

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria con fecha 31 de octubre de 2022.

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha

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5

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo consolidado intermedio condensado

correspondiente al período de nueve meses

finalizado el 31 de marzo de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Ganancia del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Depreciación de activos por derechos de uso Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Cambio en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Cambio en el valor razonable de títulos públicos Diferencia de cambio y conversión Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Pago de impuesto a las ganancias Efectivo neto generado por (utilizado en) las actividades de operación Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo Efectivo por incorporación de subsidiaria Adquisición de inversiones Pagos por adquisición de propiedad, planta y equipo Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de préstamos Pago de arrendamientos Pago de intereses Efectivo neto (utilizado en) generado por las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	11 21 21 21 22 14 23 23 23 8 17 17 18 17 12 y 15 12 y 15	12.286.988 1.771.068 6.024.272 1.030.480 833.804 203.325 81.638 34.081 23.743.760 8.141.047 (116.801) (51.468) (63.532.422) (22.541.439) 8.544.171 1.445.428 623.287 356.584 407.441 - 91.769.097 5.092.098 (41.085.578) (6.711.247) (3.562.212) 7.273.886 (24.762.472) (5.988.899) 61.562.160 6.218.513 (1.946.886) (164.468)
		70.870.247 (3.891.011)
		117.173 53.912 30.789 486.396 (1.030.399) (1.358.149) (2.123.479) (934.030)
		(3.005.916) (1.751.871)
		15.552.630 33.948.145 (22.346.816) (18.460.509) (17.577.939) (5.850.083) (5.975.637) (433.417)
		(30.347.762) 9.204.136
		(15.424.225) (321.279)
		22.092.344 3.239.975
		12.121.027 466.924
		34.213.371 3.706.899

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Estado de flujos de efectivo consolidado intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (presentado en forma comparativa)

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo” incluye saldos en caja y bancos, y, de existir, inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte del Grupo.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada período, tal como se muestra en el estado de flujos de efectivo, puede ser reconciliado con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

Efectivo y saldos bancarios Inversiones de alta liquidez Efectivo y equivalente de efectivo	Notas	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	15 12	6.837.722 2.696.227 27.375.649 1.010.672
		34.213.371 3.706.899

Durante los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2024 y 2023, se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos Canje de deuda de Obligaciones Negociables Serie IX por Serie XI Adquisición de acciones de Inversiones Agroganaderas S.A.U.	Nota 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	18 6.985.910 3.226.984 - 2.185.104 - 479.024

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad” o “MSU S.A.”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013, bajo la resolución N° 17.091, la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión de la misma.

La emisión de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 8 de mayo de 2024.

En la Nota 30, se detallan las sociedades controladas por MSU S.A. y los porcentajes de participación poseídos por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados de la Sociedad y sus subsidiarias (el Grupo) han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera consolidada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros consolidados del Grupo correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2023, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados del Grupo de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2023 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la CNV, debiendo el Grupo presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 para el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado. En el caso del estado consolidado del resultado y de otro resultado integral condensado por los períodos de nueve y tres meses, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024, se presenta información comparativa correspondiente a los períodos de nueve y tres meses según corresponda, finalizados el 31 de marzo de 2023, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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8

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros consolidados anuales auditados. Los resultados de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 y 2023 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados del Grupo por el ejercicio anual completo.

Los estados financieros consolidados que presentan los resultados y la situación financiera del Grupo están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional del Grupo (moneda del ambiente económico primario en el que opera el Grupo) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21, “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional del Grupo (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la moneda funcional se han convertido a las tasas de cambio de cierre de cada período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

2.2. Estimaciones significativas y fuentes clave de incertidumbre en la estimación y juicios críticos contables

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo del Grupo.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones del Grupo.

En la preparación de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023. Al 31 de marzo de 2024, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

2.3.

Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros consolidados intermedios consolidados condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2023, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio no afectó los montos expuestos en relación a activos y pasivos de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

El 15 de agosto de 2023 se publicó en el BO la Resolución General CNV N° 972/2023, la cual indica que no se admitirá la aplicación anticipada de las NIIF y/o sus modificaciones para las emisoras que presenten estados financieros ante la CNV, excepto que dicho organismo la admita específicamente. En este sentido el Grupo no aplicó de forma anticipada estas NIIF y/o sus modificaciones.

De acuerdo con el artículo 1, Capítulo III, Título IV de la norma de la CNV, no se admite la aplicación anticipada de las NIIF y/o sus modificaciones para las emisoras que presenten estados financieros ante la CNV, excepto que dicho organismo la admita específicamente.

No hay nuevas normas, interpretaciones o modificaciones a las NIIF, en adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2023, excepto por las siguientes:

• Modificaciones a la NIC 21 - Ausencia de convertibilidad

En agosto de 2023 el IASB emitió modificaciones a la NIC 21 relacionadas con la metodología a aplicar ante la ausencia de convertibilidad entre dos monedas, que resultan aplicables para los ejercicios iniciados en o a partir del 1 de enero de 2025.

Dichas modificaciones eliminan la metodología a aplicar que describía la NIC 21 cuando había una pérdida temporal de convertibilidad entre dos monedas, e introducen la definición de convertibilidad entre monedas y un enfoque de análisis que requiere que cada entidad identifique si una moneda es convertible en otra para cada propósito específico para el que se obtendría dicha moneda siguiendo una serie de parámetros tales como una evaluación de si la moneda se obtiene en un plazo administrativo normal, la capacidad de obtener dicha moneda, entre otros. Una vez identificada la ausencia de convertibilidad entre dos monedas, se deberá estimar el tipo de cambio que represente aquél que se obtendría en una transacción ordenada entre participantes del mercado y que refleje las condiciones económicas. Estas modificaciones no especifican una metodología de estimación del tipo de cambio a utilizar, sino que la misma deberá ser desarrollada por cada entidad.

Adicionalmente, dichas modificaciones incorporan requerimientos de información a revelar como por ejemplo una descripción de las restricciones que generan la ausencia de convertibilidad, una descripción cualitativa y cuantitativa de las transacciones afectadas, los tipos de cambio utilizados y su metodología de estimación, una descripción de los riesgos a los que se encuentra expuesta la entidad por la ausencia de convertibilidad, entre otros.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, el Grupo se encuentra evaluando los efectos de la aplicación de las modificaciones mencionadas.

•

NIIF 18 “Presentación e información a revelar en los estados financieros”

En abril de 2024 el IASB emitió la NIIF 18 la cual reemplaza a la NIC 1 “Presentación de estados financieros”, con el objetivo de brindar mejor información sobre el rendimiento financiero de las entidades mejorando su comparabilidad, y que resulta aplicable para los ejercicios iniciados en o a partir del 1 de enero de 2027.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

La NIIF 18 introduce los siguientes requerimientos de información que pueden agruparse en 2 grupos principales:

• Agrupar los ingresos y gastos en tres categorías definidas: (i) operación; (ii) financiación e (iii) inversión, e incluir determinados subtotales definidos, como por ejemplo el resultado operativo y el resultado antes de resultados financieros e impuesto a las ganancias, con el objetivo de mejorar la comparabilidad del estado de resultados integrales.

• Brindar mayor información sobre las medidas de rendimiento definidas por el management, que si bien no son obligatorias, en caso de incluir este tipo de medidas la entidad deberá revelar el motivo por el que dichas medidas son de utilidad para los usuarios de los estados financieros, su forma de cálculo, una reconciliación con el subtotal más directamente comparable del estado de resultados integrales, entre otros.

Adicionalmente, la NIIF 18 establece orientaciones más detalladas sobre cómo organizar la información dentro de los estados financieros y si la misma debe proporcionarse en los estados financieros principales o en notas, con el objetivo de mejorar la agrupación de la información en los estados financieros.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el Grupo se encuentra en proceso de evaluar los efectos de la aplicación de la NIIF 18.

3. Información significativa sobre políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros consolidados correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023, excepto por la política de valuación del impuesto a las ganancias. De acuerdo con la NIC 34 el cargo a resultados por impuesto a las ganancias en los períodos intermedios se reconoce sobre la base de la mejor estimación a la fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la tasa impositiva efectiva proyectada al cierre del ejercicio, considerando los criterios fiscales que la Sociedad asume aplicar durante el ejercicio fiscal. Si a partir de nuevos elementos de juicio se modifica la estimación de dicha tasa, el cargo a resultados por impuesto a las ganancias podría requerir ajustes en períodos posteriores.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

El Grupo distingue y acumula la porción correspondiente al efecto de conversión de los resultados del ejercicio (tipo de cambio de cada transacción versus tipo de cambio de cierre) así como de los resultados acumulados al inicio y sus movimientos del ejercicio junto con el resto de los resultados acumulados; la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas con los propietarios (capital social y equivalentes) junto con las cuentas de aportes de los propietarios; la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas de reservas (legal, de revalorización de tierras agrícolas y facultativas) junto con las cuentas de reservas que específicamente la generan.

Véase nuestro informe de fecha

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correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social (continuación)

Con fecha 26 de octubre de 2022 CNV publicó la Resolución 941/2022 donde establece que, para las emisoras con moneda funcional distinta a la moneda de curso legal que desarrollen políticas contables de presentación y revelación asignando un destino a las diferencias de cambio originadas por la conversión de los rubros del patrimonio neto, deben presentar en nota a los estados financieros la apertura de las diferencias de conversión originadas en las cuentas de capital, -en caso de corresponder-, con indicación del saldo inicial, variación del período y saldo al cierre.

A continuación se detalla la diferencia de conversión originada en la cuenta de Capital social al 31 de marzo de 2024 y 2023:

Saldos al 1° de julio de 2023 Conversión del período Saldo al 31 de marzo de 2024 Saldos al 1° de julio de 2022 Conversión del período Saldo al 31 de marzo de 2023	Conversión del capital social
	3.920.543 9.322.440
	13.242.983
	Conversión del capital social
	1.882.258 1.298.905
	3.181.163

5. Información por segmentos

El Grupo cuenta con dos segmentos de negocios:

• (a) Producción agrícola: Consiste en la siembra, cosecha y venta de granos. Cada cultivo subyacente en este segmento no representa un segmento operativo separado.

• (b) Prestación de servicios de gerenciamiento: Consiste en el gerenciamiento de tierras agrícolas propiedad de terceros.

El segmento de producción agrícola es desarrollado únicamente en Argentina, mientras que la prestación de servicios de gerenciamiento es desarrollada en Argentina y Brasil (Nota 33).

La utilidad de cada segmento representa la utilidad obtenida sin la asignación del cargo por impuesto a las ganancias.

Esta es la medida informada al Directorio del Grupo con el propósito de asignar recursos y evaluar el desempeño de cada segmento.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Información por segmentos (continuación)

nueve meses Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Otros egresos Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias	Notas	Producción agrícola Prestación de servicios de gerenciamiento Total
		31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	20 33 21 26 21 21 22 22 23 23	66.093.301 23.530.319 - - 66.093.301 23.530.319 - - 651.686 126.100 651.686 126.100 (59.223.978) (19.816.382) (82.913) (16.220) (59.306.891) (19.832.602)
		6.869.323 3.713.937 568.773 109.880 7.438.096 3.823.817 12.923.870 4.000.284 - - 12.923.870 4.000.284
		19.793.193 7.714.221 568.773 109.880 20.361.966 7.824.101
		(9.049.118) (3.426.319) (58.793) (13.059) (9.107.911) (3.439.378) (4.788.044) (1.316.844) (129.620) (56.567) (4.917.664) (1.373.411) 715.502 240.291 - - 715.502 240.291 (51.823) (90.633) - - (51.823) (90.633)
		6.619.710 3.120.716 380.360 40.254 7.000.070 3.160.970
		20.886.089 1.674.652 - - 20.886.089 1.674.652 (9.574.899) (2.034.074) - - (9.574.899) (2.034.074)
		17.930.900 2.761.294 380.360 40.254 18.311.260 2.801.548

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Información por segmentos (continuación)

tres meses Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Otros egresos (Pérdida) ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias	Notas	Producción agrícola Prestación de servicios de gerenciamiento Total
		31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	20 33 21 26 21 21 22 22 23 23	33.720.897 10.607.062 - - 33.720.897 10.607.062 - - 239.638 33.878 239.638 33.878 (32.737.097) (8.247.409) (45.046) (4.772) (32.782.143) (8.252.181)
		983.800 2.359.653 194.592 29.106 1.178.392 2.388.759 2.584.559 526.805 - - 2.584.559 526.805
		3.568.359 2.886.458 194.592 29.106 3.762.951 2.915.564
		(3.213.901) (1.003.776) (19.003) (5.165) (3.232.904) (1.008.941) (1.516.211) (411.054) (62.100) (18.266) (1.578.311) (429.320) 176.090 49.890 - - 176.090 49.890 (30.397) (90.633) - - (30.397) (90.633)
		(1.016.060) 1.430.885 113.489 5.675 (902.571) 1.436.560
		7.971.043 620.439 - - 7.971.043 620.439 (3.183.891) (576.767) - - (3.183.891) (576.767)
		3.771.092 1.474.557 113.489 5.675 3.884.581 1.480.232

6. Llave de negocio

La evolución de la llave de negocio en el periodo de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 ha sido la siguiente:

Inicio del período/ejercicio Desvalorización del período/ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	389.154 224.326 - (49.515) 911.564 214.343
	1.300.718 389.154

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles del Grupo en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 31.03.2024	Neto resultante 30.06.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 31.03.2024 Totales al 30.06.2023	946.207 612.800	- -	2.216.416 1.435.437	3.162.623 2.048.237	946.207 274.460	- 81.638	2.216.416 694.309	3.162.623 1.050.407	- 997.830	- 338.340
	**1.559.007 **	-	3.651.853	5.210.860	**1.220.667 **	81.638	2.910.725	4.213.030	997.830	338.340
	787.247	(38.331)	810.091	1.559.007	565.419	30.846	624.402	1.220.667

Los cambios en los activos intangibles del Grupo en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 31.03.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 31.03.2023	461.603 325.644	- -	308.816 217.858	770.419 543.502	461.603 103.816	- 34.081	308.816 78.980	770.419 216.877	- 326.625
	787.247	-	526.674	1.313.921	565.419	34.081	387.796	987.296	326.625

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, el Grupo compara sus valores en libros con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo del Grupo en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 31.03.2024	Neto resultante 30.06.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos por incorporacion de subsidiaria	Aumentos (1)	Disminuciones	Revaluaciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejericio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Aumentos por incorporacion de subsidiaria	Del período/ejericio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejericio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso(1) Totales al 31.03.2024 Totales al 30.06.2023	19.168.811 1.702.744 1.376.802 1.339.700 1.026.428 451.844 172.661	2.423.104 59 572 69 27 - -	679.229 - 183.117 259.285 56.829 130.655 814.364	- - (29) (8.020) - - -	- - - - - - -	50.888.060 3.988.630 3.329.074 3.056.919 2.438.130 1.160.843 850.268	73.159.204 5.691.433 4.889.536 4.647.953 3.521.414 1.743.342 1.837.293	- 825.033 611.559 913.968 631.878 400.434 -	- - (29) (7.648) - - -	- 59 572 69 27 - -	- 112.573 277.855 314.398 60.154 68.824 -	- 2.003.550 1.602.578 2.069.909 1.518.023 981.309 -	- 2.941.215 2.492.535 3.290.696 2.210.082 1.450.567 -	73.159.204 2.750.218 2.397.001 1.357.257 1.311.332 292.775 1.837.293	19.168.811 877.711 765.243 425.732 394.550 51.410 172.661
	25.238.990	2.423.831	2.123.479	(8.049)	-	65.711.924	95.490.175	3.382.872	(7.677)	727	833.804	8.175.369	12.385.095	83.105.080	21.856.118
	7.773.692	3.444.586	1.465.829	(253.329)	2.043.244	10.764.968	25.238.990	1.596.634	(230.202)	80.568	309.741	1.626.131	3.382.872

(1) El saldo de los aumentos en el valor de incorporación al 31 de marzo de 2024 incluye la capitalización de intereses a la construcción de activos aptos. (Nota 23)

Los campos y terrenos de la Grupo están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos del Grupo se realizaron al 30 de junio de 2022 por valuadores independientes.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Propiedad, planta y equipo (continuación)

Los cambios en la propiedad, planta y equipo del Grupo en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 31.03.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Transferencias	Aumentos por incorporacion de subsidiaria	Aumentos	Disminuciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejericio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Aumentos por incorporacion de subsidiaria	Del período/ejericio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejericio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 31.03.2023	5.275.338 782.670 375.831 673.318 415.687 227.003 23.845	- 9.558 - - - - (9.558)	3.292.184 41.726 23.195 20.521 64.217 2.743 -	415.241 1.032 243.124 128.529 31.721 19.213 95.170	- (2.604) (22.832) (144.721) (20.656) (34.786) -	4.912.425 550.403 273.865 399.850 305.823 142.873 28.100	13.895.188 1.382.785 893.183 1.077.497 796.792 357.046 137.557	- 362.352 271.359 477.581 281.796 203.546 -	- (2.604) (22.832) (142.547) (20.656) (34.516) -	- 6.258 21.223 20.521 30.448 2.118 -	- 34.881 33.463 95.105 17.653 22.223 -	- 255.826 192.867 274.071 197.521 127.867 -	- 656.713 496.080 724.731 506.762 321.238 -	13.895.188 726.072 397.103 352.766 290.030 35.808 137.557
	7.773.692	-	3.444.586	934.030	(225.599)	6.613.339	18.540.048	1.596.634	(223.155)	80.568	203.325	1.048.152	2.705.524	15.834.524

Los campos y terrenos de la Grupo están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos del Grupo se realizaron al 30 de junio de 2022 por valuadores independientes.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso del Grupo en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 es la siguiente:

30 de junio de 2023 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 31 de marzo de 2024	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	5.313.914 41.804 1.368.166 6.723.884 6.985.910 - - 6.985.910 (2.095.421) (9.248) (118.524) (2.223.193) 8.856.518 46.969 2.316.484 11.219.971
	19.060.921 79.525 3.566.126 22.706.572

La evolución de los activos por derecho de uso del Grupo en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 es la siguiente:

30 de junio de 2022 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 31 de marzo de 2023	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799 3.201.445 25.539 - 3.226.984 (4.341.972) (9.870) (118.093) (4.469.935) 5.450.404 8.912 450.736 5.910.052
	8.225.731 39.020 1.195.149 9.459.900

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otros créditos Aportes a Sociedad de Garantía Recíproca Mutuos otorgados Opción de permuta Total no corriente Corriente Activos financieros Partes vinculadas (Nota 24) Anticipos a proveedores Deudores comerciales Depósitos judiciales Mutuos otorgados	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	12.226.135 3.626.072 340.272 59.606 214.500 64.175
	12.780.907 3.749.853
	9.520.934 1.191.138 3.098.542 457.616 2.008.028 1.878.858 719.649 221.405 640.071 127.966
	15.987.224 3.876.983

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Gastos a devengar Gastos pagados por cuenta de terceros Préstamos al personal Depósitos en garantía Intereses pagados a devengar Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	5.505.089 1.923.271 66.465 7.201 16.051 4.073 2.152 996 18 18 - 3.228 107.019 136.830
	5.696.794 2.075.617
	21.684.018 5.952.600
	34.464.925 9.702.453

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Real brasileño Total	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	25.538.538 5.841.078 8.187.688 3.623.226 738.699 238.149
	34.464.925 9.702.453

Todos los activos financieros mantenidos por el Grupo al 31 de marzo de 2024 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

11. Impuesto a las ganancias

El Grupo ha calculado el impuesto a las ganancias según los conceptos gravables en cada período a las tasas vigentes aplicables. El cargo por impuesto a las ganancias de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 y 2023 es el siguiente:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	(1.509.902) - (1.509.902) 753.989 (4.514.370) (1.030.480) 1.264.941 (1.209.942)
	(6.024.272) (1.030.480) (244.961) (455.953)

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Impuesto a las ganancias (continuación)

Los saldos de activos y pasivos diferidos del Grupo provienen de las siguientes sociedades al cierre del período / ejercicio:

Activo por impuesto diferido: - Oro Esperanza Agro S.A.U. - Inversiones Agroganaderas S.A.U. Total Pasivo por impuesto diferido: - MSU S.A. - MSU Brasil Agropecuaria Ltda. - La Lyda Estancia S.C.A. Total	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	46.266 61.189 - 8.680
	46.266 69.869
	43.190.262 9.348.757 16.831 14.485 10.938 -
	43.218.031 9.363.242

Las variaciones de los activos y pasivos por impuesto diferido en el período / ejercicio son las siguientes:

Al 30 de junio de 2023 Variación del período Ajuste por conversión Al 31 de marzo 2024	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Pérdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	(4.031.545) 19.936 (743.989) (6.231.644) 1.693.869 (9.293.373)
	2.273.033 8.571.725 487.077 1.931.473 (17.777.678) (4.514.370) (12.663.957) 882 (2.484.018) (19.574.945) 5.358.016 (29.364.022)
	(14.422.469) 8.592.543 (2.740.930) (23.875.116) (10.725.793) (43.171.765)

Al 30 de junio de 2022 Variación del ejercicio Incorporación de subsidiaria Ajuste por conversión Al 30 de junio 2023	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Pérdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(1.592.463) - (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.334) (4.485.669)
	(294.366) 19.936 (76.831) (3.074.188) 2.487.956 2.171.050 1.233.557 - - 857 - - - 857 (2.144.716) - (383.730) (1.812.021) (1.427.804) (273.847) (6.042.118)
	(4.031.545) 19.936 (743.989) (6.231.644) - 1.693.869 (9.293.373)

No se ha reconocido el pasivo por impuesto diferido por las tierras agrícolas de la subsidiaria Oro Esperanza Agro S.A. debido a que MSU S.A. es capaz de controlar la reversión de las diferencias temporarias y es probable que las diferencias no se reviertan en un futuro previsible.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Impuesto a las ganancias (continuación)

El impuesto a las ganancias del Grupo difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los conceptos, como sigue:

Ganancia antes de impuestos Tasa vigente Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Exceso (defecto) de provisión del ejercicio anterior Efecto por diferencias cambiarias por conversión de la moneda local Cargo fiscal	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	18.311.260 2.801.548 3.884.581 1.480.232 34,68% 34,68% 34,68% 34,68%
	(6.350.385) (971.583) (1.347.181) (513.348) (2.746.230) (243.769) (2.805.277) (292.897) (7.637) 6.004 - - 3.079.980 178.868 3.907.497 350.292
	(6.024.272) (1.030.480) (244.961) (455.953)

Impuesto a las ganancias a pagar 12. Inversiones No corriente HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	1.509.902 1.946.886
	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	171.788 51.396
	171.788 51.396

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

12. Inversiones (continuación)

Corriente Cuotapartes en fondos comunes de inversión: PELLEGRINI RENTA PESOS – Clase B Cantidad: 235.606.451,00 - Valor cuota: $ 12,571020 FIMA PREMIUM – Clase C Cantidad: 28.983.497,67 - Valor cuota: $ 49,831843 PREMIER RENTA CORTO PLAZO PESOS – Clase C Cantidad: 88.880.159,99 - Valor cuota: $ 11,959261 BALANZ CAPITAL MONEY MARKET – Clase C Cantidad: 11.5772.258,11- Valor cuota: $ 6,284892 CONSULTATIO INVESTMENTS – Clase B Cantidad: 117.404.323,29 - Valor cuota: $ 4,440000 ARGENFUNDS LIQUIDEZ – CLASE B Cantidad: 53.918.151,17 - Valor cuota: $ 9,398670 IEBAHORROC – Clase B Cantidad: 98.543.157,67- Valor cuota: $ 5.142,140000 TORONTO TRUST – Clase C Cantidad: 10.716.056,1598 - Valor cuota: $ 28,3650 FIMA FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 1.366.401,88- Valor cuota: $ 49,481146 ALPHA AHORRO FCI Cantidad: 1.015.882,696- Valor cuota: $ 49,878827 FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 123.578,76 - Valor cuota: $ 49,36950396 BALANZ CAPITAL MONEY MARKET – Clase A Cantidad: 228.232,45 - Valor cuota: $ 6,056104 GALICIA FIMA PREMIUM – Clase B ALLARIA AHORRO FCI – Clase B Titulos públicos - ARG. Bonos corporativos Pagare bursátil – Partes vinculadas (Nota 24) Plazo fijo Total corriente Total inversiones	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	2.961.813 - 1.444.301 170.382 1.062.941 609 727.617 - 521.445 - 506.759 - 506.726 - 303.960 - 67.611 32.619 50.671 - 6.101 100.479 1.382 50.408 - 119.552 - 17.011
	8.161.327 491.060
	17.290.522 15.214 1.829.717 - 1.372.800 1.668.289 94.083 -
	20.587.122 1.683.503
	28.748.449 2.174.563
	28.920.237 2.225.959

Las inversiones en cuotapartes en fondos comunes de inversión, los títulos públicos y bonos corporativos se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 28).

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y éste se considera similar al valor razonable.

Las inversiones del Grupo se encuentran denominadas en las siguientes monedas:

Véase nuestro informe de fecha 8 demayo de2024 DELOITTE & Co. S.A. Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	18.929.196 1.719.685 9.991.041 506.274
	28.920.237 2.225.959

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Inventarios

Materias primas y consumibles Productos agrícolas Costos previos de activos biológicos	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	26.391.788 8.539.955 29.017.346 16.782.649 - 10.311.421
	55.409.134 35.634.025

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Trigo Maíz Girasol Soja Cebada Maní Centeno Total	Toneladas
	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	96.871 36.287 45.014 85.403 7.562 10.385 4.758 87.410 3.763 1.348 3.687 11.241 221 -
	161.876 232.074

14. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	76.709.275 9.614.641
	76.709.275 9.614.641

(b) Los cambios en los activos biológicos del Grupo en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 eran los siguientes:

Inicio del período/ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Aumento (Disminución) debido a la cosecha Cierre del período/ejercicio	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	9.614.641 6.291.364 63.532.422 25.573.631 3.562.212 (22.250.354)
	76.709.275 9.614.641

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

14. Activos biológicos (continuación)

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Maíz Soja Maní Trigo Total	Toneladas
	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	444.160 265.621 177.565 370 10.737 - - 36.382
	632.462 302.373

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos en el período/ejercicio (en toneladas) fueron las siguientes:

Tipo de grano Maíz Trigo Girasol Soja Cebada Maní Carinata Otros Total	Toneladas
	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	337.550 449.248 67.678 58.645 12.761 30.195 4.784 153.379 3.638 3.401 - 6.452 - 573 223 143
	426.634 702.036

15. Efectivo y saldos bancarios

Caja Bancos	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	47.965 14.711 6.789.757 11.600.042
	6.837.722 11.614.753

El efectivo y los saldos bancarios del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Peso Real brasileño Dólar estadounidense Euro	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	6.068.054 114.398 422.891 429.540 346.333 11.070.585 444 230
	6.837.722 11.614.753

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Tipo de contrato derivado Forwards: Inventarios: Maíz Soja Maní Trigo Girasol Total Tipo de contrato derivado Forwards: Inventarios: Maíz Soja Maní Activos biológicos: Maíz Total	31 de marzo de 2024
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	22.530 3.278.480 3.176.749 101.731 15.013 3.811.647 3.678.191 133.456 2.444 3.065.680 2.902.244 163.436 444 80.762 76.359 4.403 120 29.760 30.600 (840)
	40.551 10.266.329 9.864.143 402.186
	30 de junio de 2023
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	67.509 3.443.454 3.186.405 257.049 30.410 3.017.407 2.873.747 143.660 752 231.955 255.167 (23.212) 169.247 8.297.551 7.928.839 368.712
	267.918 14.990.367 14.244.158 746.209

17. Préstamos

No corriente Obligaciones negociables Préstamos de otras sociedades Total no corriente Corriente Obligaciones negociables Préstamos bancarios Préstamos con partes relacionadas (Nota 24) Descubiertos bancarios Total corriente Total préstamos	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	100.644.671 30.066.238 - 21.596
	100.644.671 30.087.834
	21.889.196 - 3.987.567 8.635.010 1.228.560 367.086 324 883.228
	27.105.647 9.885.324
	127.750.318 39.973.158

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

17. Préstamos (continuación)

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante, la adquisición de la sociedad subsidiaria.

Al 31 de marzo de 2024, el valor razonable de las obligaciones negociables del Grupo era de $ 134.755.774 y $ 30.417.689 al 30 de junio de 2023.

El vencimiento de los préstamos del Grupo es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años Entre 6 y 10 años	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	27.105.648 9.885.324 48.175.524 14.387.800 52.469.146 15.700.034
	127.750.318 39.973.158

No existe concentración en el riesgo crediticio en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que el Grupo trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Yuan	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	123.396.957 30.323.984 3.914.110 9.518.238 439.251 130.936
	127.750.318 39.973.158

Los préstamos del Grupo se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos en los periodos de nueve meses finalizados al 31 de marzo de 2024 y 2023:

Saldo al inicio Toma de préstamos Pagos de préstamos Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Conversión del período Saldo al cierre	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	39.973.158 8.227.749 15.552.630 33.948.145 (22.346.816) (18.460.509) (5.975.637) (433.417) 8.026.199 863.234 (13.814.124) (973.717) 106.334.908 9.901.480
	127.750.318 33.072.965

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

17. Préstamos (continuación)

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 31 de marzo de 2024 y al 30 de junio de 2023 son los siguientes:

Tipo Moneda documento Vto.	31 de marzo de 2024 30 dejunio de 2023
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie XII – Simple USD 2032 Obligaciones Negociables Serie XI – Simple USD 2026 Obligaciones Negociables Serie XIII – Simple USD 2026 Obligaciones Negociables Serie X – Simple USD 2024 Tarjetas rurales ARS 2024 Préstamos partes relacionadas USD 2024 Préstamos partes relacionadas YUANES 2024 Préstamos a sola firma USD 2024 Préstamos a sola firma ARS 2024 Total	52.469.146 52.469.146 15.700.031 15.700.031 25.740.000 25.740.000 7.701.000 7.701.000 22.435.525 22.435.525 - - 21.889.196 21.889.196 6.665.207 6.665.207 3.913.786 3.913.786 6.230.432 6.230.432 789.309 789.309 236.149 236.149 439.251 439.251 130.937 130.937 73.781 73.781 21.596 21.596 324 324 3.287.806 3.287.806
	127.750.318 127.750.318 39.973.158 39.973.158

USD: Dólar estadounidense ARS: Peso argentino YUANES: Yuan

18. Pasivos por arrendamientos

No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 24) Total no corriente Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 24) Total corriente Total pasivos por arrendamientos	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	9.013.128 4.542.562 2.074.863 914.439
	11.087.991 5.457.001
	22.631.857 10.877.207 1.647.382 490.827
	24.279.239 11.368.034
	35.367.230 16.825.035

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Pasivos por arrendamientos (continuación)

La evolución de los pasivos por arrendamiento del Grupo en los períodos de nueve meses finalizados al 31 de marzo de 2024 y 2023 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos Pagos Aumentos por actualización financiera Conversión del período Cierre del período	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	16.825.035 9.860.614 6.985.910 3.226.984 (17.577.939) (5.850.083) 536.109 356.584 28.598.115 6.089.317
	35.367.230 13.683.416

Los pasivos por arrendamientos del Grupo se encuentran denominados en dólares estadounidenses.

19. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

No corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Total no corriente Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 24) Otras cuentas a pagar Anticipos de clientes Deudas fiscales Remuneraciones y cargas sociales Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	920.372 248.714
	920.372 248.714
	920.372 248.714
	16.460.887 5.420.673 6.066 75.867
	16.466.953 5.496.540 2.062.286 426.993 890.118 343.690 776.716 339.911
	3.729.120 1.110.594
	20.196.073 6.607.134
	21.116.445 6.855.848

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (continuación)

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses. Se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Real brasileño	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	12.084.183 3.088.863 8.309.750 3.525.722 722.512 241.263
	21.116.445 6.855.848

20. Ingresos de producción

Los ingresos de producción de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024 y 2023 fueron los siguientes:

	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Total	2.560.879 988.880 1.083.285 216.273 63.532.422 22.541.439 32.637.612 10.390.789
	66.093.301 23.530.319 33.720.897 10.607.062

El valor razonable menos los costos de venta de la producción agrícola cosechada durante los períodos finalizados al 31 de marzo de 2024 y 2023 fue de $ 37.986.467 y $ 15.476.168, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza

El Grupo presentó su estado consolidado del resultado y de otro resultado integral consolidado intermedio condensado clasificando los gastos de acuerdo con su función en “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”. El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro del Grupo:

nueve meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
Depreciación de derecho de uso Servicios agrícolas Transporte Agroquímicos Semillas Fertilizantes Salarios y cargas sociales Impuestos Gastos de ventas Depreciación de propiedad, planta y equipo Reparaciones y mantenimiento Seguros Almacenamiento Honorarios y servicios profesionales Combustible Comisiones Viajes Teléfonos y comunicaciones Amortización de activos intangibles Arrendamientos Suministros de oficina Comisiones bancarias Donaciones Energía Traslado de maquinaria Gastos de pesaje Uniformes al personal Capacitación Multas Honorarios de síndicos Otros Total	22.949.985 7.918.758 - - 793.775 222.289 23.743.760 8.141.047 13.720.442 4.246.247 - - - - 13.720.442 4.246.247 256.310 110.330 6.424.439 2.564.359 - - 6.680.749 2.674.689 6.275.119 2.586.224 - - - - 6.275.119 2.586.224 5.966.640 1.699.221 - - - - 5.966.640 1.699.221 5.657.698 1.920.669 - - - - 5.657.698 1.920.669 2.046.756 764.042 423.900 125.588 1.773.904 468.299 4.244.560 1.357.929 29.017 1.685 465.742 157.594 963.962 212.037 1.458.721 371.316 - - 1.201.391 174.628 - - 1.201.391 174.628 707.547 161.551 - - 126.257 41.774 833.804 203.325 548.814 178.724 19.798 8.498 93.861 10.130 662.473 197.352 500.071 25.859 6.574 2.670 10.173 4.472 516.818 33.001 - - 477.568 306.407 - - 477.568 306.407 - - 11.676 8.230 394.565 137.768 406.241 145.998 365.339 155.351 25.358 11.973 12.667 4.042 403.364 171.366 - - - 62.551 231.536 111.057 231.536 173.608 57.915 19.960 21.157 6.089 95.744 26.209 174.816 52.258 51.653 8.590 2.103 1.047 39.214 18.175 92.970 27.812 - - - - 81.638 34.081 81.638 34.081 - - 242 40 75.743 5.612 75.985 5.652 - - - - 56.842 18.358 56.842 18.358 - - - - 38.787 10.969 38.787 10.969 - - - - 38.183 7.387 38.183 7.387 9.722 3.227 - - 13.268 4.066 22.990 7.293 14.055 8.813 - - - - 14.055 8.813 - - 13.528 5.382 - - 13.528 5.382 - - - - 13.503 1.312 13.503 1.312 5.069 777 1.047 975 3.060 2.466 9.176 4.218 - - - - 3.761 9.148 3.761 9.148 - - - - 2.071 655 2.071 655 144.739 22.574 13.388 3.347 55.150 23.105 213.277 49.026
	59.306.891 19.832.602 9.107.911 3.439.378 4.917.664 1.373.411 73.332.466 **24.645.391 **

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza (continuación)

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
Depreciación de derecho de uso Servicios agrícolas Agroquímicos Semillas Transporte Fertilizantes Salarios y cargas sociales Depreciación de propiedad, planta y equipo Gastos de ventas Reparaciones y mantenimiento Impuestos Combustible Seguros Almacenamiento Honorarios y servicios profesionales Viajes Comisiones Teléfonos y comunicaciones Amortización de activos intangibles Suministros de oficina Comisiones bancarias Donaciones Energía Traslado de maquinaria Gastos de pesaje Uniformes al personal Capacitación Multas Honorarios de síndicos Arrendamientos Otros Total	10.529.075 2.510.097 - - 367.988 - 10.897.063 2.510.097 9.558.024 2.333.597 - - - - 9.558.024 2.333.597 4.789.153 1.677.844 - - - - 4.789.153 1.677.844 3.623.309 976.611 - - - - 3.623.309 976.611 88.802 15.892 2.373.103 785.711 - - 2.461.905 801.603 2.260.107 229.658 - - - - 2.260.107 229.658 720.282 298.941 139.070 43.578 640.314 175.711 1.499.666 518.230 372.060 67.067 - - 67.145 14.546 439.205 81.613 - - 384.418 69.716 - - 384.418 69.716 266.186 50.851 8.462 3.118 15.553 5.606 290.201 59.575 25.629 1.597 122.527 49.623 128.328 48.224 276.484 99.444 188.615 53.974 12.261 4.771 6.703 1.619 207.579 60.364 182.622 11.284 3.129 1.081 4.221 1.538 189.972 13.903 - - 157.390 42.914 - - 157.390 42.914 - - 6.206 1.498 89.296 38.709 95.502 40.207 26.013 6.116 11.790 2.205 33.060 9.207 70.863 17.528 - - - 15 50.097 3.997 50.097 4.012 27.647 3.761 838 410 17.969 7.303 46.454 11.474 - - - - 42.703 11.969 42.703 11.969 - - - - 26.259 5.840 26.259 5.840 - - - - 26.035 3.786 26.035 3.786 - - - - 22.187 3.030 22.187 3.030 4.821 1.549 - - 6.600 2.221 11.421 3.770 8.107 5.272 - - - - 8.107 5.272 - - 5.156 2.283 - - 5.156 2.283 - - - - 4.710 472 4.710 472 647 185 511 408 739 299 1.897 892 - - - - 1.057 - 1.057 - - - - - 909 288 909 288 - - 242 40 - 90.449 242 90.489 111.044 7.885 7.801 1.570 26.438 4.506 145.283 13.961
	32.782.143 8.252.181 3.232.904 1.008.941 1.578.311 429.320 37.593.358 9.690.442

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

22. Otros ingresos y egresos

Otros ingresos: Ganancia por siniestros asegurados Ganancia por ventas de insumos Comisiones ganadas Ganancia por venta de propiedad, planta y equipo Ganancia por ventas de servicios agrícolas Arrendamientos ganados Descuentos obtenidos Otros Total Otros egresos: Desvalorización creditos fiscales Indemnizaciones Total	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	192.719 40.439 - 43 155.282 16.094 78.816 1.774 131.292 - - - 116.801 51.468 54.848 14.435 35.531 56.699 26.589 32.206 17.296 27.930 5.763 1.432 - 36.934 - - 66.581 10.727 10.074 -
	715.502 240.291 176.090 49.890
	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	51.823 40.633 30.397 40.633 - 50.000 - 50.000
	51.823 90.633 30.397 90.633

23. Ingresos y costos financieros

Ingresos financieros: Diferencias de cambio neta Ingresos por intereses Total Costos financieros: Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Cambio en el valor razonable de títulos públicos Pérdida por remisión de crédito con terceros Capitalización de intereses a la construcción de activos aptos Total	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	14.084.011 607.072 3.759.914 46.405 6.802.078 1.067.580 4.211.129 574.034
	20.886.089 1.674.652 7.971.043 620.439
	8.572.741 1.445.428 2.971.624 309.404 623.287 356.584 226.287 267.363 407.441 - - - - 232.062 - -
	9.603.469 2.034.074 3.197.911 576.767 (28.570) - (14.020) -
	9.574.899 2.034.074 3.183.891 **576.767 **

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar MSU Agribusiness Holding S.L. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Agribusiness Holding S.L. (b) Saldos y operaciones con sociedades vinculadas y asociadas: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar – corrientes MSU Servicios S.A. Energías Renovables Las Lomas S.A. Manuel Santos Uribelarrea Energrain S.A. Starfly S.A. MSU Energy Renovables S.A. Don Manuel Santos S.A. Inversiones MSU Servicios S.A. Energías Renovables Las Lomas S.A. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Energrain S.A. MSU Servicios S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Starfly S.A. Arrendamientos a pagar – corriente Starfly S.A. Préstamos Energrain S.A.	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	1.501.842 342
	1.501.842 342
	6.043 53.118
	6.043 53.118
	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	5.499.681 3.897 1.120.491 596.364 919.155 270.951 471.900 141.185 - 118.353 - 51.857 - 6.102
	8.011.227 1.188.709
	1.372.800 1.283.500 - 384.789
	1.372.800 1.668.289
	23 7 - 22.742
	23 22.749
	2.074.863 914.439
	2.074.863 914.439
	1.647.382 490.827
	1.647.382 490.827
	1.228.560 367.086
	1.228.560 367.086

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio

Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A Intereses ganados Manuel Santos Uribelarrea Energías Renovables Las Lomas S.A. MSU Energy Renovables S.A. MSU Servicios S.A. Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A. Comisiones pagadas MSU Servicios S.A. Alquileres ganados MSU Servicios S.A. Venta de cereal MSU Servicios S.A. Compra de propiedad, planta y equipo Don Manuel Santos S.A. Compra de servicios agrícolas e insumos MSU Servicios S.A. Juamarita S.A. Alquileres pagados Starfly S.A. Venta de servicios agrícolas MSU Servicios S.A. Recuperos y reembolsos de gastos MSU Servicios S.A.	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	321.915 72.668 262.237 68.444
	321.915 72.668 262.237 68.444
	15.632 1.929 6.610 1.644 617 543 - 543 25 141 - 141 - 4.285 - 857
	16.274 6.898 6.610 3.185
	16.290 102 16.290 -
	16.290 102 16.290 -
	107 91.664 - 2.071
	107 91.664 - 2.071
	12.606 3.320 5.348 1.292
	12.606 3.320 5.348 1.292
	5.402 1.474.849 - 18.407
	5.402 1.474.849 - 18.407
	25.775 - - -
	25.775 - - -
	194.330 1.343.700 66.971 1.185.191 - 886 - 886
	194.330 1.344.586 66.971 1.186.077
	118.524 118.093 39.220 39.651
	118.524 118.093 39.220 39.651
	1.579 - - -
	1.579 - - -
	11 1.876 - -
	11 1.876 - -

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

• (c) Saldos y operaciones con directores:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Gonzalo Edo Manuel Santos de Uribelarrea	31 de marzo de 2024 30 de junio de 2023
	6.108 355 1.757 1.732
	7.865 2.087

Las retribuciones al personal clave al 31 de marzo de 2024 y 2023 ascienden a $ 272.972 y $ 78.605 (miles de pesos), respectivamente.

Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercado habituales del Grupo.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han dado ni recibido garantías.

No se han registrado provisiones para créditos de dudoso cobro por los importes adeudados por partes relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

25. Créditos y deudas denominados en moneda distinta del peso argentino (moneda de presentación)

Rubros ACTIVOS Activos no corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Opción de permuta Aporte a S.G.R. Mutuos otorgados Inversiones Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Deudores comerciales Partes vinculadas Gastos a devengar Anticipos a proveedores Anticipos a proveedores Depósitos judiciales Créditos fiscales Intereses a devengar Inversiones Inversiones temporarias Efectivo y saldos bancarios Bancos Bancos Bancos Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Obligaciones negociables Préstamos bancarios Pasivo por arrendamientos Arrendamiento con terceros Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Acreedores comerciales Total pasivo no corriente Pasivos corrientes Préstamos Obligaciones negociables Préstamos sociedades relacionadas Préstamos sociedades relacionadas Préstamos bancarios Pasivo por arrendamientos Arrendamiento con terceros Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Acreedores comerciales Anticipo de clientes Acreedores comerciales Partes vinculadas Otras deudas Deudas fiscales Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS	31 de marzo de 2024	31 de marzo de 2024	31 de marzo de 2024	31 de marzo de 2024	30 de junio de 2023	30 de junio de 2023
	Monto y clase de la moneda extranjera		Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto y clase de la moneda extranjera	Monto en moneda local
	USD USD USD USD USD USD USD USD R$ R$ R$ USD USD R$ USD EUR USD USD USD USD USD USD YUAN USD USD USD USD R$ USD R$ R$	250 14.646 -	858 858 -	214.500 12.566.407 -	250 14.125 232	64.175 3.626.072 59.606
				12.780.907		3.749.853
		200	858	171.788	200	51.396
				**12.952.695 **		3.801.249
		1.065 11.054 882 1.867 1 4.175 110 -	858 858 858 858 172,390 172,390 172,390 -	914.073 9.484.636 757.161 1.601.761 168 719.649 18.882 -	2.521 4.619 16 571 40 4.157 275 420	647.087 1.185.737 4.056 146.583 2.114 221.404 14.631 107.762
				13.496.330		2.329.374
		20.262,00	858	18.757.408	6.499	1.668.289
		2.453 404 1	172,390 858 928,270	422.891 346.333 444	8.064 43.381 1	429.540 11.070.585 230
				769.668		11.500.355
				33.023.406		15.498.018
				**45.976.101 **		**19.299.267 **
		117.301 -	858 -	100.644.671 -	117.126 84	30.066.238 21.596
				100.644.671		30.087.834
		12.923	858	11.087.991	21.258	5.457.001
		1.073	858	920.371	11.950	3.067.663
				112.653.033		38.612.498
		25.512 920 3.700 86	858 858 118,71 858	21.889.196 789.309 439.251 73.781	- 920 3.700	- 236.150 130.936
				23.191.537		367.086
		28.297	808.45	24.279.239	44.285	11.368.034
		12.331 673 - 7 246 3.945	858 858 - 858 172,390 172,390	10.580.358 577.388 - 6.066 42.480 680.032	11.950 - 7 83 212 4.310	3.067.663 - 392 21.200 11.271 229.600
				11.886.324		3.330.126
				59.357.100		15.065.246
				172.010.133		53.677.744

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del período. USD: Dólares estadounidenses - R$: Reales brasileños - EUR: Euros - YUAN

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

Ventas de productos agropecuarios (1) Costo de los productos agrícolas vendidos Cambios en el valor neto de realización de productos agropecuarios	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2024 31 de marzo de 2023
	46.897.414 15.307.821 11.132.903 4.720.982 (43.150.802) (15.404.977) (10.460.662) (4.225.541) 9.177.258 4.097.440 1.912.318 31.364
	12.923.870 4.000.284 2.584.559 526.805

Ingresos por producción agrícola Menos: Costos de producción agrícola (Nota 21) Resultado de la producción agropecuaria Ventas de productos agrícolas (1) Menos: Existencia inicial de productos agrícolas terminados y en proceso Producción agrícola del período Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas Consumo de granos propios Conversión por valuación Existencia final de productos agrícolas terminados y en proceso Costo de ventas Resultadopor ventas deproductos agrícolas	31.03.2024	31.03.2024	31.03.2023	31.03.2023
		nueve meses
	26.397.290 66.093.301 9.177.258 (595.710) 47.805.284 (105.726.621)	66.093.301 (59.306.891)	10.012.526 23.530.319 4.097.440 (358.435) 9.207.266 (31.084.139)	23.530.319 (19.832.602)
		6.786.410		3.697.717
		46.897.414 (43.150.802)		15.307.821 (15.404.977)
		3.746.612		(97.156)

(1) El valor de la venta de productos agrícolas al 31 de marzo de 2024 y al 31 de marzo de 2023 incluye la venta de cereal a un precio diferencial producto del decreto 378/2023 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 340 pesos por dólar y el decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados (continuación)

Ingresos por producción agrícola Menos: Costos de producción agrícola (Nota 21) Resultado de la producción agropecuaria Ventas de productos agrícolas (1) Menos: Existencia inicial de productos agrícolas terminados y en proceso Producción agrícola del período Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas Consumo de granos propios Conversión por valuación Existencia final de productos agrícolas terminados y en proceso Costo de ventas Resultadopor ventas deproductos agrícolas	31.03.2024	31.03.2024	31.03.2023	31.03.2023
		tres meses
	17.332.775 33.720.897 1.912.318 (595.710) 63.817.003 (105.726.621)	33.720.897 (32.782.143)	10.509.726 10.607.062 31.364 (72.953) 14.234.481 (31.084.139)	10.607.062 (8.252.181)
		**938.754 **		**2.354.881 **
		11.132.903 (10.460.662)		4.720.982 (4.225.541)
		672.241		495.441

(1) El valor de la venta de productos agrícolas al 31 de marzo de 2024 y al 31 de marzo de 2023 incluye la venta de cereal a un precio diferencial producto del decreto 378/2023 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 340 pesos por dólar y el decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar respectivamente.

27. Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera del Grupo al 31 de marzo de 2024 y al 30 de junio de 2023.

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	31 de marzo de 2024
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultado Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 12 15 16 17 18 19	28.173.704 - 28.173.704 6.291.221 34.464.925 1.544.588 27.375.649 28.920.237 - 28.920.237 6.837.722 - 6.837.722 - 6.837.722 - 9.864.143 9.864.143 - 9.864.143
		36.556.014 37.239.792 73.795.806 6.291.221 80.087.027
		127.750.318 - 127.750.318 - 127.750.318 35.367.230 - 35.367.230 - 35.367.230 21.116.445 - 21.116.445 - 21.116.445
		184.233.993 - 184.233.993 - 184.233.993

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Instrumentos financieros por categoría (continuación)

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de junio de 2023
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultado Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 12 15 16 17 18 19	7.547.330 - 7.547.330 2.155.123 9.702.453 1.719.685 506.274 2.225.959 - 2.225.959 11.614.753 - 11.614.753 - 11.614.753 - 14.244.158 14.244.158 - 14.244.158
		20.881.768 14.750.432 35.632.200 2.155.123 37.787.323
		39.973.158 - 39.973.158 - 39.973.158 16.825.035 - 16.825.035 - 16.825.035 6.855.848 - 6.855.848 - 6.855.848
		63.654.041 - 63.654.041 - 63.654.041

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 31 de marzo de 2024 y al 30 de junio de 2023, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por el Grupo, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto y largo plazo son representativos de sus valores razonables.

Las actividades del Grupo lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasa de interés y el riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez, Riesgo por precio de los productos agrícolas y Riesgos climáticos. Dentro del Grupo, se ejercen funciones de gestión del riesgo con respecto a los riesgos financieros que surgen de instrumentos financieros a los que el Grupo está expuesto durante un período o a una fecha determinada.

Durante el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2024, no existieron cambios significativos en la administración o en las políticas de gestión del riesgo aplicadas por el Grupo que se describen en la Nota 4 a los estados financieros consolidados anuales.

28. Información y jerarquía de valores razonables

De acuerdo con la NIIF 13, las variables empleadas para la determinación de los valores razonables deben de ser categorizados en tres niveles de jerarquía. Los niveles existentes son los siguientes:

• Nivel 1: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados utilizando precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para iguales activos y pasivos. Los instrumentos incluidos en este nivel incluyen principalmente saldos en fondos comunes de inversión, títulos de deuda pública y privada con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Información y jerarquía de valores razonables (continuación)

• Nivel 2: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados usando premisas distintas de los precios de cotización incluidas en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

• Nivel 3: Comprende activos y pasivos para los cuales las premisas utilizadas en la estimación de sus valores razonables no están basadas en información observable en el mercado.

Propiedad, planta y equipo

La medición del valor razonable al 30 de junio de 2023 para los campos y terrenos, miles de $ 73.159.204, ha sido clasificada de Nivel 2, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2024 para los granos en desarrollo, miles de $ 76.709.275, ha sido clasificada de Nivel 3, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inventarios

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2024 para los productos agrícolas, miles de $ 29.017.346, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2024 para las cuotapartes en fondos comunes de inversión es de $ 8.161.327, para los títulos públicos, de $ 17.290.522 y para los bonos corporativos es de $ 1.829.717, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2024 de los instrumentos financieros derivados, miles de $ 9.864.143, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período finalizado el 31 de marzo de 2024, no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

29. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por los estados financieros consolidados del Grupo al 30 de junio de 2023.

Véase nuestro informe de fecha

8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

30. Sociedades controladas

Las sociedades controladas por MSU S.A. son las siguientes:

Inversiones Agroganaderas S.A.U.(1) MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Oro Esperanza Agro S.A.U.(2) La Lyda Estancia S.C.A.(3)	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Part. directa en el capital social al 31 de marzo de 2024 % Part. directa en el capital social al 30 de junio de 2023 % Part. indirecta en el capital social al 31 de marzo de 2024 % Part. indirecta en el capital social al 30 de junio de 2023
	Inversión Argentina 100% 100% - - Servicio de gerenciamiento Brasil 99,99% 99,99% - - Explotacion agropecuaria Argentina - - 100% 100% Explotacion agropecuaria Argentina 98% - 2% -

(1) Con fecha 24 de agosto de 2022 la Sociedad compro el 100% del paquete accionario de Inversiones Agroganaderas S.A.U.

(2) Con fecha 17 de octubre de 2022, Inversiones Agroganaderas S.A.U compro el 100% del paquete accionario de Oro Esperanza S.A.

(3) Con fecha 7 de agosto de 2023 la Sociedad compro el 98% del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A., el restante 2% fue adquirido por la subsidiaria Inversiones Agroganaderas S.A.U. (Nota 34.3)

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

Activos adquiridos y pasivos asumidos a la fecha de las adquisiciones medidos a valor razonable:

Activos no corrientes Propiedad, planta y equipos Activos corrientes Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar Total Activos Pasivo corriente Cuentas por pagar a proveedores y otras cuentas por pagar Total Pasivos Activos netos (Ingreso) / salida de efectivo neta que surge en la adquisición: Contraprestación en efectivo Saldo pendiente de pago Total Contraprestación en efectivo Menos: saldos de efectivos y equivalentes de efectivos adquiridos Total	La Lyda Estancias S.C.A.
	2.423.104 21.317 129.930
	2.574.351
	4.331
	4.331
	2.570.020
	1.051.716 1.518.304
	2.570.020
	1.051.716 (21.317)
	1.030.399

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

31. Bienes de disponibilidad restringida

MSU S.A. tiene depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 31 de marzo de 2024 y al 30 de junio de 2023 por $ 18.

MSU S.A. e Inversiones Agroganaderas S.A.U. en garantía del fiel y puntual cumplimiento y pago total de las obligaciones contraídas por la adquisición del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A. gravaron con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de los anteriores accionistas, dos inmuebles, uno por 2.311 hectáreas denominado “Parcela 196” y el segundo por 389 hectáreas denominado “Parcela 193” ambos inmuebles propiedad de MSU S.A.

32. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

MSU S.A. celebró contratos para vender instrumentos no financieros de soja, maíz y maní, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de $ 10.266.329 al 31 de marzo de 2024, compuestos principalmente de 22.530 toneladas de maíz, 15.013 toneladas de soja, 2.444 toneladas de maní, 444 toneladas de trigo y 120 toneladas de girasol, con vencimientos noviembre de 2024. (Nota 16).

33. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007 MSU S.A. formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, MSU S.A. fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, MSU S.A. recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2023 y ha sido renovado por el plazo de un año. A partir de la campaña 17/18, los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros. Como consecuencia de este nuevo escenario, tanto las responsabilidades y tareas llevadas a cabo por MSU S.A. como su retribución se ajustaron al nuevo esquema.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento en los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2024 y 2023 ascendieron a $ 651.686 y $ 126.100 respectivamente.

34. Hechos relevantes

34.1 Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 7 de julio de 2023 la Agencia de Calificación de FIX SCR S.A. y la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA mantuvieron la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg). Esta calificación es la otorgada a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Véase nuestro informe de fecha 8 de mayo de 2024 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

34. Hechos relevantes (continuación)

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Los signos "+" es añadido a una calificación nacional para mostrar una mayor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría, y no alteran la definición de la categoría a la cual se los añade.

34.2 Obligaciones negociables

Con fecha 7 de julio de 2023 MSU S.A. emitió la Serie XIII de Obligaciones Negociables por un monto de USD 25.000.000 con una tasa de interés de 6,50% nominal anual. La Serie XIII se emitió en una sola clase, está denominada en Dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en dicha moneda de acuerdo a las condiciones de emisión. El vencimiento de las mismas opera a los 36 meses de la emisión con un único pago de capital al vencimiento y pago de intereses anuales.

34.3 Adquisición del capital accionario de La Lyda S.C.A.

Con fecha 7 de agosto de 2023 MSU S.A. e Inversiones Agroganaderas S.A.U., esta última siendo subsidiara de la Sociedad, consumaron la adquisición del 98% y 2%, respectivamente, de la totalidad capital accionario de La Lyda Estancias S.C.A. (“La Lyda”), el cual se encuentra constituido por 49.000 acciones, del cual 70 comprenden capital comanditado y 48.930 comprenden capital comanditario. La Lyda posee un inmueble rural que se encuentra en la localidad de Santa Isabel, Departamento General Lopez, Provincia de Santa Fé, Argentina, con una superficie de alrededor de 960 hectáreas. El monto de la operación fue de USD 9.200.000, pagaderos en 3 cuotas, la primera a los 25 días de la autorización de la jueza interviniente, la segunda a los 365 días de la primera y una tercera cuota que se pagará a los 365 días de la segunda, a los pagos de la segunda y tercera cuota se le devengará un 6% de interés anual.

34.4. Adquisiciones de inmuebles rurales

Con fecha 7 de agosto de 2023 la sociedad Oro Esperanza S.AU., compañía subsidiaria de Inversiones Agroganaderas S.A.U., y esta última siendo una compañía subsidiara de MSU S.A., consumó la adquisición del inmueble rural sito en el Departamento Independencia, Provincia de Chaco, Argentina, de una superficie aproximada de 864 hectáreas con aptitud agrícola (el “Inmueble”). La compra del Inmueble se realizó en el marco del plan de expansión de negocios de MSU S.A. El importe pagado por el inmueble fue de USD 1.439.219.

Oro Esperanza S.AU. en garantía del saldo adeudado por la compra del inmueble rural gravó el inmueble adquirido con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de Mateu Eduardo por la suma de USD 780.000 y a favor de Mateu Sergio Eduardo Horacio por la suma de USD 130.000.

Con fecha 14 de noviembre de 2023 MSU S.A., adquirió a Don Manuel Santos S.A. un campo con la superficie de 10 has, por la suma de USD 73.654.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

34. Hechos relevantes (continuación)

34.5 Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 30 de octubre de 2023, la Sociedad celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023, incrementar la Reserva Facultativa– equivalente a la suma de miles de $ 1.177.086 (miles de pesos un millón ciento setenta y siete mil ochenta y seis) – ello a fin de cubrir futuras necesidades operativas de la Sociedad.

34.6 Situación actual del contexto económico

El 10 de diciembre de 2023 asumió un nuevo Gobierno Nacional el cual implementó una serie de medidas con significativo impacto económico, generándose un incremento del tipo de cambio oficial del peso argentino respecto al dólar estadounidense en un 120% a partir del 13 de diciembre de 2023.

A continuación, se mencionan las principales:

• Se establecieron nuevas condiciones para el acceso al Mercado Libre de Cambios (MLC) en relación con la importación de bienes y servicios, mediante la Comunicación A 7917 del Banco Central de la República Argentina.

• Aumento de alícuotas de importación de ciertos bienes y servicios al 17,5%, mediante el Decreto 29/2023 – Impuesto País.

• Resoluciones emitidas por la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) referidas a aumento de alícuota de pago a cuenta del “Impuesto País” para la importación de ciertas mercaderías y reducción de alícuota del régimen de percepción de ganancias y bienes personales para operaciones alcanzadas por dicho impuesto.

• Restablecimiento de medidas orientadas al fomento de las exportaciones. El 80% del total de la exportación debe ser liquidada a través del MLC, en tanto que el 20% restante, debe realizarse al tipo de cambio financiero denominado contado con liquidación (CCL).

• Suspensión de las licitaciones de obra pública y cancelación de aquellas obras que no hubieran comenzado.

• Reducción futura de subsidios a la energía y al transporte.

Con fecha 21 de diciembre de 2023 Gobierno Nacional emitió el Decreto de Necesidad y Urgencia 70/2023 (DNU), a través del cual declara la emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, sanitaria y social hasta el 31 de diciembre de 2025. Asimismo, establece la reforma normativa nacional en búsqueda de la desregulación de la economía de Argentina, dicho decreto contiene más de 300 medidas y desregulaciones.

Con fecha 29 de diciembre de 2023 dicho DNU entró en vigencia, habiéndose generado movilizaciones de la Confederación General del Trabajo y otras organizaciones sociales, mientras que otros sectores que rechazan la norma esperan una medida cautelar de la Justicia, habiéndose presentado amparos ante la Corte Suprema de Justicia (CSJ) de la Nación.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2024

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34. Hechos relevantes (continuación)

Por otra parte, el 22 de diciembre de 2023 se publicó el Decreto N° 72/2023 relacionado con los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL), el cual amplía la Comunicación “A” 7918 del Banco Central de la República Argentina (BCRA) emitida el 13 de diciembre de 2024. La suscripción de los BOPREAL (emitidos por el BCRA) será por hasta el monto de la deuda por importaciones de bienes con registro de ingreso aduanero y por servicios hasta el 12 de diciembre de 2023, y podrán darse en pago – a su valor técnico – para la cancelación de las obligaciones impositivas y aduaneras, con más sus intereses, multas y accesorios.

Con fecha 18 de diciembre de 2023, el BCRA emitió la Com “A” 7921 por la cual las compras de títulos de deuda pública y que cuenten con opciones de liquidez vendidos por el BCRA, no estarán sujetos a los límites crediticios para el financiamiento al sector público no financiero.

Adicionalmente, el 27 de diciembre de 2023 el Gobierno Nacional presentó ante el Congreso de la Nación el proyecto de ley “Bases y Puntos de Partida para la Libertad de los Argentinos” o “ley ómnibus”, que incluye reformas en materia tributaria, laboral, penal, energética, contractual, administrativa/regulatoria, societaria, entre otras áreas. Con fecha 2 de febrero de 2024 la Cámara de Diputados aprobó en forma general dicha ley sin incluir el paquete fiscal. Sin embargo, debido a la falta de acuerdos para aprobar artículos claves durante la sesión del 6 de febrero de 2024, el proyecto de ley fue retirado del Congreso de la Nación. Con fecha 9 de abril de 2024, el Gobierno Nacional envió el último borrador del nuevo proyecto de ley de Bases para su tratamiento en comisiones a partir de la segunda quincena de abril de 2024. Adicionalmente, también envió al Congreso una nueva versión del proyecto de “Ley de medidas fiscales paliativas y relevantes”, este último proyecto incluye la restitución del impuesto a las ganancias para los empleados en relación de dependencia, un nuevo régimen de regularización de activos y una moratoria de deudas tributarias, aduaneras y de la seguridad social vencidas hasta el 31 de marzo de 2024. Con fecha 30 de abril de 2024, la Cámara de Diputados dio media sanción a ambos proyectos, trasladándose la discusión final al Senado de la Nación.

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad se encuentran analizando las implicancias que el DNU, el Decreto N° 72/2023, la ley “Bases y Puntos de Partida para la Libertad de los Argentinos” y las medidas que se adoptarán tendrán en las operaciones y en la situación patrimonial-financiera de la Sociedad.

35. Hechos posteriores

No existen hechos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del período y la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados que puedan afectar significativamente la situación financiera o los resultados integrales del Grupo a la fecha de cierre del presente período.

36. Información no cubierta por el informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros

36.1 Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martín Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 45”

Véase nuestro informe de fecha

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Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322 45

Manuel Santos Uribelarrea Presidente

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