MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2023

May 11, 2023

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros consolidados intermedios condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros consolidados condensados de período intermedio Reseña informativa Información de la Sociedad Estados financieros consolidados intermedios condensados al 31 de marzo de 2023: Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

Página

- - - - 1 2 3 4-5 6-7 8-43

MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos de Uribelarrea (1) Vicepresidente: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (1)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022, con mandato por tres ejercicios.

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores Accionistas, Presidente y Directores de

MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 - Piso 11, Oficina 46

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Informe sobre los estados financieros intermedios consolidados condensados

1. Identificación de los estados financieros intermedios consolidados condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), con sus sociedades controladas (las que se detallan en la nota 30 a dichos estados financieros consolidados intermedios condensados) que comprenden el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado al 31 de marzo de 2023, los estados consolidados intermedios condensados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de nueve meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 35.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros consolidados intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés.

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera a pensar que los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCE CABA T°1 Folio 3

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

• a) Los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

• b) Las cifras de los estados financieros consolidados intermedios condensados mencionados en la sección 1 de este informe surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros separados intermedios de las sociedades que integran el grupo económico, las que se detallan en la nota 30. Los estados financieros separados intermedios condensados de la sociedad controladora surgen de sus registros contables auxiliares los cuales se encuentran pendientes de transcripción a libros rubricados.

• c) Los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.

• d) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en la sección 3 de este informe, hemos revisado la Reseña informativa requerida por la Comisión Nacional de Valores, preparada por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad controladora, y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

• e) Según surge de los registros contables de la Sociedad controladora mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 31 de marzo de 2023 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $29.998.421 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de mayo de 2023

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales CPCECABA – T° 1 - F° 3

Alberto López Carnabucci (Socio) Contador Público (UBA) CPCECABA - T° 212 - F° 200

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Señores Accionistas de MSU Sociedad Anónima Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Of. 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

1. De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros consolidados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (“la Sociedad”) y sus sociedades controladas, los cuales incluyen: (a) el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado al 31 de marzo de 2023, (b) el estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado por los períodos de nueve y tres meses finalizados en esa fecha, (c) el estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, (d) el estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, y (e) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio 2022 y a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2022 son parte integrante de los estados financieros consolidados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados solo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios antes mencionados, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34 (NIC 34) “Información Financiera Intermedia”. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.

2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución Técnica N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

3. Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados intermedios condensados” de fecha 10 de mayo de 2023 del contador Alberto López Carnabucci (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros consolidados intermedios condensados e información complementaria de MSU S.A. y sus sociedades controladas al 31 de marzo de 2023 mencionados en el apartado 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.

4. Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:

5. a. Las cifras de los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros intermedios e información financiera de las sociedades que integran el grupo económico. Las cifras de los estados financieros intermedios separados condensados de la sociedad controladora surgen de sus registros contables, los que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

6. b. Hemos leído la Reseña informativa (secciones “Estructura patrimonial”, “Estructura del Flujo de Efectivo”, e “Índices”), sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular; y

7. c. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de mayo de 2023.

Gonzalo Ugarte

Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 31 DE MARZO DE 2023

Breve comentario sobre las actividades de la empresa en el semestre

Situación de los principales cultivos

Trigo

Al 31 de marzo de 2023 la cosecha estaba terminada, con un rinde de casi 54% por debajo del presupuesto y sobre una superficie final sembrada de 26.667 hectáreas de trigo, 2% más que en la campaña pasada. Este rinde estuvo por debajo de las últimas estimaciones, e incluso hubo 6.166 has improductivas, es decir, que se sembraron, pero no se cosecharon. Las regiones más afectadas fueron la de Pampa Húmeda y Sudeste, con pérdidas de rinde sobre el área sembrada de 63% y 52% respectivamente. La región NEA tuvo un rinde promedio en presupuesto mientras que en la región Litoral el rinde obtenido fue 31% superior al mismo.

Adicionalmente a los daños por heladas que ocurren normalmente en este cultivo, afectando a la producción de biomasa y el potencial, ocurrieron 2 eventos de heladas durante el período de espigazón y floración en los meses de octubre y noviembre, afectando irreversiblemente al cultivo en las zonas mencionadas. La presión de enfermedades fue baja por las características climáticas del año.

Girasol común y oleico

Al 31 de marzo de 2023 el avance de cosecha para el girasol común fue prácticamente del 100% y para el oleico del 97%, faltando solamente completar la cosecha en la región sudeste. Ambos cultivos fueron sembrados en las 3 zonas productivas (NEA, Oeste de Bs. As. y Sudeste de Bs. As,) El girasol común, sobre 2910 has sembradas, obtuvo un rendimiento de 25,1 qq/Ha, un 7,6% más que en la campaña pasada. Por su parte, el girasol oleico, sobre las 9158 has cosechadas al momento del cierre, se obtuvo un rinde de 24,2 qq/Ha. Al igual que el girasol común, el diferencial respecto al rinde promedio de la campaña pasada fue del 7,6%. El pronóstico de año Niña fue correcto, con condiciones durante el verano secas y con alta radiación. Esto, sumado a una buena recarga y lluvias oportunas, aportaron a un mejor rinde.

Maíz de primera

Para la presente campaña se decidieron sembrar 11.347 hectáreas de maíz de primera, área 41% inferior a la campaña anterior, con aumento del área de siembra tardía, en respuesta al pronóstico reiterado por tercer año consecutivo de año Niña y a la falta de humedad de siembra en algunos campos. Al 31 de marzo de 2023 se encontraba cosechado el 100% del área sembrada en la región Litoral, con un rinde de 31,0 qq/Ha. 21% por debajo que el año pasado como consecuencias de las altas temperaturas y bajas precipitaciones ocurridas en la campaña. En la región de Pampa Húmeda el avance fue del 30% (12% por debajo del año pasado) con un rinde promedio de 60,8 qq/Ha. 38% menos respecto de la campaña pasada y como consecuencia del fuerte stress hídrico ocurrido en todas las zonas.

Maíz tardío y de segunda

La superficie de maíz tardío y de segunda fue de 44.517 Has y 4.476 Has respectivamente para esta campaña. Estos cambios representaron un aumento de más de 10.000 has (30%) en el maíz tardío y una disminución del 5% del maíz de segunda (el año pasado había aumentado en 60%).

Al 31 de marzo de 2023 se encontraba sembrada el 100% del área y los cultivos estaban en período de llenado de granos. Debido a las persistentes temperaturas y bajo nivel de lluvias durante los meses de febrero y marzo, se espera en maíz tardío una disminución del 11% respecto al presupuesto en el rinde a obtener. Las mayores caídas se observaron en la región Litoral (-31%), seguido de la región Pampa Húmeda (-17%) y NEA (-7%).

Soja de primera

Al 31 de marzo de 2023 se había sembrado el 100% de un total de 45.438 has, un 32% más de superficie que en la campaña anterior y se habían cosechado el 3,2% del área, con un rinde de 17,7 qq/Ha. Si bien no todas las zonas habían comenzado cosecha, es un indicativo de las malas condiciones que tuvo este cultivo durante todo el ciclo. El fuerte stress hídrico de los meses de verano sumado a la falta de compensación de lluvias que suele darse en los meses de febrero y/o marzo, determinaron un peso de 1000 granos muy por debajo de lo normal, encontrándose valores de 80 a 90 gramos, cuando lo normal es 160-170 y hasta 200 gramos. Sumado a esto, el control de malezas fue complicado por la menor acción de herbicidas residuales (problemas en la incorporación) y de posetemergencia, dejando los lotes más enmalezados que otros años.

Soja de segunda

El avance de cosecha de este cultivo al 31 de marzo de 2023 fue de apenas 152 Has sobre 26.380 has. La estimación al 31 de marzo de 2023 mostraba una caída importante (-45%) sobre el rinde presupuestado (25,1 qq/Ha), llevándolo a 13,9 qq/Ha. La región más afectada fue la de Litoral, con una estimación de 8,0 qq/Ha, 64% por debajo del presupuesto, seguido por la región Pampa Húmeda, con una caída del 48% sobre el presupuesto. Por otro lado, la región sudeste, tuvo una estimación superior (+31%) sobre el presupuesto, por temperaturas mayores al promedio, sobre todo durante el mes de marzo, acompañado de buenas condiciones hídricas.

Maní

Al 31 de marzo de 2023 las 2.264 has de maní se encontraban hacia finales de llenado de grano y próximo al momento de arrancado. La campaña en general fue bastante más seca que lo normal, reflejado en la estimación del 31/03, que arrojo un valor de 30,8 qq/Ha, un 26% inferior al presupuesto (41,5 qq/Ha). El rinde se considera, al igual que el resto de los cultivos, seco y limpio, es decir, sin tierra ni cuerpos extraños.

Situación económico - financiera

El período de nueve meses cerró con una ganancia de miles de $ 1.771.068 después de impuestos que se compara con una ganancia de miles de $ 4.500.161 del mismo período del ejercicio anterior. La caída en el resultado se debe fundamentalmente a los efectos de la sequía sobre los cultivos de verano y de la sequía y las heladas tardías sobre los cultivos de invierno.

Si bien los efectos de la sequía se hacen sentir sobre los resultados del período, la Sociedad viene de un ejercicio anterior extraordinario en cuanto a resultados lo que le ha permitido contar con el flujo de caja necesario para afrontar el capital de trabajo que demanda el negocio.

En el mes de noviembre de 2022 la compañía realizó la emisión de dos Series de Obligaciones Negociables. La Serie XI por un monto de USD 30.000.000 con vencimiento a los 48 meses y una tasa de 0% anual. Cabe destacar que la misma se podía suscribir con títulos de la Serie IX la cual fue cancelada en su totalidad mediante el canje y rescate llevado a cabo junto a la emisión de la Serie XI. En tanto la Serie XII por un monto de USD 60.777.529 se emitió a 10 años de plazo y una tasa del 4.9% anual, cuya finalidad es la financiación de una planta de procesamiento de Maní en la localidad de Rufino provincia de Santa Fe.

1) Estructura patrimonial comparativa

Activos no corrientes Activos corrientes Total Activos Pasivos no corrientes Pasivos corrientes Total Pasivos Patrimonio controladora Patrimonio no controladora Patrimonio total Total Patrimonio y Pasivos	31/03/2023 31/03/2022 31/03/2021 31/03/2020 31/03/2019 27.838.641 10.390.420 7.245.566 4.607.551 1.809.662 53.034.133 22.352.518 11.372.169 7.331.704 5.852.659
	80.872.774 32.742.938 18.617.735 11.939.255 7.662.321
	39.036.645 10.758.920 4.365.540 2.581.710 911.126 24.105.781 11.452.566 8.765.986 6.135.481 3.921.519
	63.142.426 22.211.486 13.131.526 8.717.191 4.832.645
	17.730.348 10.531.452 5.486.174 3.222.041 2.829.661 - - 35 23 15
	17.730.348 10.531.452 5.486.209 3.222.064 2.829.676
	80.872.774 32.742.938 18.617.735 11.939.255 7.662.321

2) Estructura de resultados comparativa

Ganancia operativa Ingresos y costos financieros Resultado neto Impuesto a las ganancias Resultado del período Otros resultados integrales Resultado integral del período	31/03/2023 31/03/2022 31/03/2021 31/03/2020 31/03/2019
	3.160.970 7.295.574 2.343.289 1.017.381 764.095 (450.055) (346.042) (432.357) (107.115) (75.077)
	2.801.548 6.949.532 1.910.932 910.266 689.018
	(1.030.480) (2.449.371) (714.646) (298.485) (143.056)
	1.771.068 4.500.161 1.196.286 611.781 545.962
	5.823.823 977.411 857.971 1.245.420 897.863
	7.594.891 5.477.572 2.054.257 1.857.201 1.443.825

3) Estructura del flujo de efectivo comparativa

Efectivo neto generado por (utilizado en) las actividades operativas Efectivo neto por (utilizado en) generado las actividades de inversión Efectivo neto generado por (utilizado en) las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento/(Disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo	31/03/2023 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2019
	(3.891.011) 2.587.559 1.080.937 2.105.775 (813.732) (1.751.871) 235.340 (459.934) (585.113) (51.641) 9.204.136 (2.235.322) (1.068.963) (928.724) 699.435 (321.279) (1.098) 39.927 29.583 348.316
	3.239.975 586.479 (408.033) 621.521 182.378

4) Índices comparativos

4) Índices comparativos
	31/03/2023	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020	31/03/2019
Liquidez corriente (1) Solvencia (2) Inmovilización del capital (3) Rentabilidad (4)	2,20 0,28 0,34 13%	1,95 0,47 0,32 58%	1,30 0,42 0,39 27%	1,19 0,37 0,39 22%	1,49 0,59 0,24 25%

• 1) Activos corrientes / Pasivos corrientes

• 2) Patrimonio / Pasivos

• 3) Activos no corrientes / Activos

• 4) Ganancia del período / (Patrimonio inicio + Patrimonio cierre)/2

Datos estadísticos

Producción de granos (cosecha) en toneladas del semestre:

	31/03/2023	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020	31/03/2019
Maíz Trigo Girasol Soja Cebada Carinata Maní Centeno Vicia	345.018 58.616 29.481 3.520 3.401 573 211 72 -	294.639 132.013 18.033 7.256 6.707 573 - - 44	208.157 111.060 11.183 898 5.963 - - 134 71	371.748 120.645 19.423 16.771 9.705 - - 82 36	112.102 123.971 8.242 9.795 14.436 - - - -

Hectáreas sembradas en el semestre:

	31/03/2023	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020	31/03/2019
Maíz Soja de primera Soja de segunda Girasol Maní Trigo Cebada Arveja amarilla Vicia Centeno	60.340 45.438 26.381 12.297 2.264 803 140 194 - -	59.734 42.342 24.330 8.682 2.658 1.593 - - 79 -	53.006 47.385 25.185 4.644 331 - 1.061 - 86 -	48.803 47.379 11.091 8.037 - - 1.768 - 65 138	48.803 53.883 27.689 7.308 - - - - - -

Breves comentarios y perspectivas para el siguiente trimestre y el resto del ejercicio

En la reseña anterior advertíamos de registros de lluvias muy por debajo de lo normal en la primavera en sintonía con el pronóstico de “año niña” previsto a inicios de la campaña. Durante el verano se profundizaron las condiciones de sequía sobre gran parte del país, principalmente sobre la zona núcleo. El efecto niña sumado a las heladas tardías produjeron grandes daños sobre los cultivos de invierno, en tanto la profundización de la misma durante el verano afectó los cultivos de la campaña gruesa (soja y maíces tempranos principalmente) con el consecuente efecto sobre los rindes detallados al inicio de la presente reseña. Las lluvias de marzo y abril no alcanzaron a recomponer los perfiles de suelo por lo que el área de trigo la campaña 23-24 va a ser notoriamente inferior a campañas pasadas. Hacia adelante se espera una normalización de las lluvias con una entrada hacia un año niño que debería empezar a notarse a partir de la primavera.

En cuanto a lo comercial los precios internacionales de las commodities continúan siendo atractivos producto de la continuidad del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania aunque en los últimos meses han mostrado un agotamiento del alza y consecuente corrección. Al mismo tiempo localmente el “Dolar Agro” implementado por el gobierno en su tercer versión durante el mes de abril suma margen a los cultivos de soja, girasol y cebada lo que alienta al sector a capturar los mismos cerrando ventas.

En el presente trimestre la compañía ha comenzado a transitar la que será la inversión más relevante en su historia poniendo pie por primera vez en la producción industrial con una planta de procesamiento de maní en la localidad de Rufino (Provincia de Santa Fe). A la reciente adquisición del lote y su escrituración se agregó la culminación del Master Plan del proyecto por parte del equipo de ingeniería quien continúa trabajando en la ingeniería de detalle de los procesos y naves como así también en los pliegos licitatorios de obra y compra de máquinas. También se presentó el Estudio de Impacto Ambiental ante el Ministerio de Ambiente y Cambio Climático el cual esperamos sea aprobado en breve. Por último, a la fecha de la presente reseña la compañía se encuentra trabajando en conjunto con la Cooperativa Eléctrica local y la EPE (Empresa Provincial de Energía de la Provincia de Santa Fe) con el fin de buscar la mejor alternativa que de provisión y estabilidad del servicio eléctrico en el predio. Culminado este punto se espera dar inicio a las licitaciones referidas al movimiento de suelo y construcción de naves.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros consolidados intermedios condensados al 31 de marzo de 2023 correspondientes al período de nueve meses iniciado el 1° de julio de 2022

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L.

Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 - 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital al 31 de marzo de 2023:

Cantidad	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto e integrado	Emitido	Inscripto
			$	$	$	$ 59.287.000
59.287.000	Ordinarias	1	1	59.287.000	59.287.000

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

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MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado

al 31 de marzo de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Activo por impuesto diferido Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora Participaciones no controladoras Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	6 7 8 9 10 11 12 13 14 10 12 15 17 18 19 11 17 18 19 11	374.403 224.326 326.625 221.828 15.834.524 6.177.058 9.459.900 4.792.799 1.560.757 944.955 52.357 - 230.075 25.073
		27.838.641 12.386.039
		14.874.871 11.834.736 21.558.917 6.291.364 11.535.497 6.084.738 2.368.621 149.158 2.696.227 317.766
		53.034.133 24.677.762
		80.872.774 37.063.801
		59.287 59.287 2.736.091 1.765.587 648.090 184.505 9.797.344 1.394.922 3.464.648 2.052.111 1.024.888 4.679.045
		17.730.348 10.135.457
		- -
		17.730.348 10.135.457
		24.398.793 3.792.308 5.177.141 4.060.326 199.570 - 9.261.141 4.485.669
		39.036.645 12.338.303
		8.674.172 4.435.441 8.506.275 5.800.288 6.925.334 3.736.575 - 617.737
		24.105.781 14.590.041
		63.142.426 26.928.344
		80.872.774 37.063.801

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

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MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado

correspondiente a los períodos de nueve y tres meses

finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Otros servicios agrícolas prestados Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Otros ingresos Otros egresos Gastos de comercialización Gastos de administración Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de la Sociedad Cambio en la reserva de revalorización de tierras agrícolas – impuesto diferido Partidas que puede ser reclasificadas posteriormente a resultados: Diferencia de conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período Ganancia del período atribuible a: Socios de la sociedad controladora Participaciones no controladoras Resultado integral del período atribuible a: Socios de la sociedad controladora Participaciones no controladoras	Notas	nueve meses tres meses
		31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	20 33 21 26 22 22 21 21 23 23 11	23.530.319 18.330.925 10.607.062 10.098.724 126.100 104.605 33.878 36.086 - 53.284 - - (19.832.602) (10.112.833) (8.252.181) (4.449.699)
		3.823.817 8.375.981 2.388.759 5.685.111 4.000.284 1.417.562 526.805 (552.531)
		7.824.101 9.793.543 2.915.564 5.132.580
		240.291 212.788 49.890 26.846 (90.633) (44.127) (90.633) (9.273) (3.439.378) (1.814.107) (1.008.941) (517.722) (1.373.411) (852.523) (429.320) (257.911)
		3.160.970 7.295.574 1.436.560 4.374.520
		1.674.652 412.689 620.439 179.200 (2.034.074) (758.731) (576.767) (284.853)
		2.801.548 6.949.532 1.480.232 4.268.867
		(1.030.480) (2.449.371) (455.953) (1.436.809)
		1.771.068 4.500.161 1.024.279 2.832.058
		4.605.082 968.646 2.607.744 573.797 (210.684) (12.167) (65.684) (12.167) 1.429.425 20.932 1.335.348 10.420
		5.823.823 977.411 3.877.408 572.050
		7.594.891 5.477.572 4.901.687 3.404.108
		1.771.068 4.500.154 1.024.279 2.832.058 - 7 - - 7.594.891 5.477.563 4.901.687 3.404.108 - 9 - -

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

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Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

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MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2022 Aumento de reservas (1) Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 31 de marzo de 2023	Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora Participaciones no controladoras Total patrimonio Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora
	59.287 1.765.587 184.505 1.394.922 2.052.111 4.679.045 10.135.457 - 10.135.457
	- - 203.804 4.475.241 - (4.679.045) - - - - - - - - 1.771.068 1.771.068 - 1.771.068 - 970.504 259.781 3.927.181 1.412.537 (746.180) 5.823.823 - 5.823.823
	59.287 2.736.091 648.090 9.797.344 3.464.648 1.024.888 17.730.348 - 17.730.348

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria con fecha 31 de octubre de 2022.

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha

10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora

Saldos al 1° de julio de 2021 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Aumento de reservas (1) Desafectación de reserva por disposición de tierras agrícolas (2) Desafectación de reserva por enajenación de acciones (3) Baja de participación no controladora por enajenación de acciones (3) Saldos al 31 de marzo de 2022	Participaciones no controladoras Total patrimonio Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora
	59.287 1.670.072 104.878 920.412 1.549.452 749.788 5.053.889 30 5.053.919
	- - - - - 4.500.154 4.500.154 7 4.500.161 - 224.837 21.186 406.997 257.985 66.404 977.409 2 977.411 - - 37.490 712.298 - (749.788) - - - - (292.448) - - - 292.448 - - - - - - - (7.467) 7.467 - - - - - - - - - - (39) (39)
	59.287 1.602.461 163.554 2.039.707 1.799.970 4.866.473 10.531.452 - **10.531.452 **

(1) Aprobada por la Asamblea General Ordinaria con fecha 18 de octubre de 2021.

(2) Con fecha 29 de octubre de 2021 la Sociedad decidió la venta del inmueble “Finca Pericote-Campo del Tesoro-Albardón.

(3) Con fecha 29 de octubre de 2021 la Sociedad vendió su participación del 99,75% en el paquete accionario de MSU Servicios S.A.

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023

DELOITTE & Co. S.A.

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Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

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MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Resultado del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Depreciación de activos por derechos de uso Ganancia por venta de propiedad, planta y equipo Resultado por la venta de terrenos Cambio en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Intereses perdidos Intereses perdidos por arrendamientos Diferencia de cambio Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Pago de impuesto a las ganancias Efectivo neto (utilizado en) generado por las actividades de explotación Efectivo por incorporación de subsidiaria Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo Pagos por adquisición de propiedad, planta y equipo Adquisición de inversiones Efectivo neto (utilizado en) generado por las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de préstamos Pago de arrendamientos Pago de intereses Efectivo neto generado por (utilizado en) las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	11 21 21 21 22 22 14 23 23 8 17 17 18 17 12 y 15 12 y 15	1.771.068 4.500.161 1.030.480 2.449.371 203.325 115.996 34.081 21.048 8.141.047 4.272.298 (51.468) (74.050) - 44.127 (22.541.439) (17.750.915) 1.445.428 493.987 356.584 264.744 5.092.098 635.603 (6.711.247) 2.196.768 7.273.886 6.975.408 (5.988.899) (1.684.273) 6.218.513 230.450 (164.468) (103.164)
		(3.891.011) 2.587.559
		486.396 - 53.912 395.206 (934.030) (159.866) (1.358.149) -
		(1.751.871) 235.340
		33.948.145 3.141.879 (18.460.509) (2.065.645) (5.850.083) (2.941.496) (433.417) (370.060)
		9.204.136 (2.235.322)
		(321.279) (1.098)
		3.239.975 586.479
		466.924 731.669
		3.706.899 1.318.148

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

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MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo” incluye saldos en caja y bancos, y, de existir, inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte del Grupo.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada período, tal como se muestra en el estado de flujos de efectivo, puede ser reconciliado con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

Efectivo y saldos bancarios Inversiones de alta liquidez Efectivo y equivalente de efectivo	Nota	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	15	2.696.227 675.187 1.010.672 642.961
		3.706.899 1.318.148

Durante los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2023 y 2022, se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos Canje de deuda de Obligaciones Negociables Serie IX por Serie XI (nota 34.6.) Adquisición de acciones de Inversiones Agroganaderas S.A.U.	Notas 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	18 3.226.984 3.668.089 34 2.185.104 - 34 479.024 -

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros consolidados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013, bajo la resolución N° 17.091, la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión de la misma.

La emisión de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 10 de mayo de 2023.

En la Nota 30, se detallan las sociedades controladas por MSU S.A. y los porcentajes de participación poseídos por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados de la Sociedad y sus subsidiarias (el Grupo) han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera consolidada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros del Grupo correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2022, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados del Grupo de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2022 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la CNV, debiendo el Grupo presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 para el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado. En el caso del estado consolidado del resultado y de otro resultado integral condensado por los períodos de nueve y tres meses, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023, se presenta información comparativa correspondiente a los períodos de nueve y tres meses según corresponda, finalizados el 31 de marzo de 2022, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros consolidados anuales auditados. Los resultados de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 y 2022 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados del Grupo por el ejercicio anual completo.

Los estados financieros consolidados que presentan los resultados y la situación financiera del Grupo están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional del Grupo (moneda del ambiente económico primario en el que opera el Grupo) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21, “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional del Grupo (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la moneda funcional se han convertido a las tasas de cambio de cierre de cada período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo del Grupo.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones del Grupo.

En la preparación de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022. Al 31 de marzo de 2023, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

2.3. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros intermedios consolidados condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2022, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio no afectó los montos expuestos en relación a activos y pasivos de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha

10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

En adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2022, la Sociedad no adoptó las NIIF, interpretaciones y modificaciones a las NIIF que se detallan a continuación, que fueron emitidas, pero a la fecha no han sido adoptadas, dado que su aplicación no es exigida al cierre del período terminado el 31 de marzo de 2023:

Modificación a la NIIF 16 (“Arrendamientos”) publicada por el IASB en septiembre de 2022: el pasivo por arrendamiento en una venta y arrendamiento posterior requiere que un vendedor-arrendatario mida posteriormente los pasivos del arrendamiento derivados de un arrendamiento posterior de manera que no reconozca ningún importe en ganancia o pérdida relacionada con el derecho de uso que retiene. Los nuevos requisitos no impiden que un vendedor-arrendatario reconozca en resultados cualquier ganancia o pérdida relacionada con la terminación parcial o total de un arrendamiento.

Las modificaciones se aplican retrospectivamente para períodos de reporte anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2024, con aplicación anticipada permitida. El Directorio de la Sociedad no anticipa que la aplicación de las modificaciones mencionadas tenga un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

Modificación a la NIC 1 (“Presentación de estados financieros”) publicada por el IASB en octubre de 2022: la modificación aplica a las deudas no corrientes con compromisos, para aclarar cómo las condiciones que una entidad debe cumplir dentro de los doce meses siguientes al período de reporte, afectan la clasificación de una deuda. Esta modificación tiene vigencia a partir de ejercicios iniciados el 1° de enero de 2024. La aplicación anticipada está permitida. El Directorio de la Sociedad no anticipa que la aplicación de las modificaciones mencionadas tenga un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

3. Políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros bajo NIIF por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

El Grupo distingue y acumula la porción correspondiente al efecto de conversión de los resultados del ejercicio (tipo de cambio de cada transacción versus tipo de cambio de cierre) así como de los resultados acumulados al inicio y sus movimientos del ejercicio junto con el resto de los resultados acumulados; la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas con los propietarios (capital social y equivalentes) junto con las cuentas de aportes de los propietarios; la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas de reservas (legal, de revalorización de tierras agrícolas y facultativas) junto con las cuentas de reservas que específicamente la generan.

Con fecha 26 de octubre de 2022 CNV publicó la Resolución 941/2022 donde establece que, para las emisoras con moneda funcional distinta a la moneda de curso legal que desarrollen políticas contables de presentación y revelación asignando un destino a las diferencias de cambio originadas por la conversión de los rubros del patrimonio neto, deben presentar en nota a los estados financieros la apertura de las diferencias de conversión originadas en las cuentas de capital, -en caso de corresponder-, con indicación del saldo inicial, variación del período y saldo al cierre.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social (continuación)

A continuación se detalla la diferencia de conversión originada en la cuenta de Capital social al 31 de marzo de 2023 y 2022:

Saldos al 1° de julio de 2022 Conversión del período Saldo al 31 de marzo de 2023 Saldos al 1° de julio de 2021 Conversión del período Saldo al 31 de marzo de 2022	Conversión del capital social
	1.882.258 1.298.905
	3.181.163
	Conversión del capital social
	1.424.739 237.053
	1.661.792

5. Información por segmentos

El Grupo cuenta con dos segmentos de negocios:

• (a) Producción agrícola: Consiste en la siembra, cosecha y venta de granos. Cada cultivo subyacente en este segmento no representa un segmento operativo separado.

• (b) Prestación de servicios de gerenciamiento: Consiste en el gerenciamiento de tierras agrícolas propiedad de terceros.

El segmento de producción agrícola es desarrollado únicamente en Argentina, mientras que la prestación de servicios de gerenciamiento es desarrollada en Argentina y Brasil (Nota 33).

La utilidad de cada segmento representa la utilidad obtenida sin la asignación del cargo por impuesto a las ganancias.

Esta es la medida informada al Directorio del Grupo con el propósito de asignar recursos y evaluar el desempeño de cada segmento.

Véase nuestro informe de fecha

10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Información por segmentos (continuación)

nueve meses Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Otros servicios agrícolas prestados Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Otros ingresos Otros egresos Gastos de comercialización Gastos de administración Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias	Notas	Producción agrícola Prestación de servicios de gerenciamiento Total
		31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	20 33 21 26 22 22 21 21 23 23	23.530.319 18.330.925 - - 23.530.319 18.330.925 - - 126.100 104.605 126.100 104.605 - 53.284 - - - 53.284 (19.816.382) (10.101.338) (16.220) (11.495) (19.832.602) (10.112.833)
		3.713.937 8.282.871 109.880 93.110 3.823.817 8.375.981 4.000.284 1.417.562 - - 4.000.284 1.417.562
		7.714.221 9.700.433 109.880 93.110 7.824.101 9.793.543
		240.291 212.788 - - 240.291 212.788 (90.633) (44.127) - - (90.633) (44.127) (3.426.319) (1.814.107) (13.059) - (3.439.378) (1.814.107) (1.316.844) (833.614) (56.567) (18.909) (1.373.411) (852.523)
		3.120.716 7.221.373 40.254 74.201 3.160.970 7.295.574
		1.674.652 412.689 - - 1.674.652 412.689 (2.034.074) (758.731) - - (2.034.074) (758.731)
		2.761.294 6.875.331 40.254 74.201 2.801.548 6.949.532

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Información por segmentos (continuación)

tres meses Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Otros ingresos Otros egresos Gastos de comercialización Gastos de administración Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias	Notas	Producción agrícola Prestación de servicios de gerenciamiento Total
		31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	20 33 21 26 22 22 21 21 23 23	10.607.062 10.098.724 - - 10.607.062 10.098.724 - - 33.878 36.086 33.878 36.086 (8.247.409) (4.445.147) (4.772) (4.552) (8.252.181) (4.449.699)
		2.359.653 5.653.577 29.106 31.534 2.388.759 5.685.111 526.805 (552.531) - - 526.805 (552.531)
		2.886.458 5.101.046 29.106 31.534 2.915.564 5.132.580
		49.890 26.846 - - 49.890 26.846 (90.633) (9.273) - - (90.633) (9.273) (1.003.776) (517.722) (5.165) - (1.008.941) (517.722) (411.054) (251.232) (18.266) (6.679) (429.320) (257.911)
		1.430.885 4.349.665 5.675 24.855 1.436.560 4.374.520
		620.439 179.200 - - 620.439 179.200 (576.767) (284.853) - - (576.767) (284.853)
		1.474.557 4.244.012 5.675 24.855 1.480.232 4.268.867

6. Llave de negocio

La evolución de la llave de negocio en el periodo de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 ha sido la siguiente:

Inicio del período/ejercicio Desvalorización del período/ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	224.326 265.967 - (104.059) 150.077 62.418
	374.403 224.326

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles del Grupo en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 31.03.2023	Neto resultante 30.06.2022
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 31.03.2023 Totales al 30.06.2022	461.603 325.644	- -	308.816 217.858	770.419 543.502	461.603 103.816	- 34.081	308.816 78.980	770.419 216.877	- 326.625	- 221.828
	787.247	-	526.674	1.313.921	565.419	**34.081 **	387.796	987.296	326.625	221.828
	625.112	(25.742)	187.877	787.247	406.020	28.806	130.593	565.419

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, el Grupo compara sus valores en libros con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A. Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo del Grupo en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 31.03.2023	Neto resultante 30.06.2022
	Valor al inicio del ejercicio	Transferencias	Aumentos por incorporacion de subsidiaria	Aumentos	Disminuciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejericio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Aumentos por incorporacion de subsidiaria	Del período/ejericio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejericio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 31.03.2023 Totales al 30.06.2022	5.275.338 782.670 375.831 673.318 415.687 227.003 23.845	- 9.558 - - - - (9.558)	3.292.184 41.726 23.195 20.521 64.217 2.743 -	415.241 1.032 243.124 128.529 31.721 19.213 95.170	- (2.604) (22.832) (144.721) (20.656) (34.786) -	4.912.425 550.403 273.865 399.850 305.823 142.873 28.100	13.895.188 1.382.785 893.183 1.077.497 796.792 357.046 137.557	- 362.352 271.359 477.581 281.796 203.546 -	- (2.604) (22.832) (142.547) (20.656) (34.516) -	- 6.258 21.223 20.521 30.448 2.118 -	- 34.881 33.463 95.105 17.653 22.223 -	- 255.826 192.867 274.071 197.521 127.867 -	- 656.713 496.080 724.731 506.762 321.238 -	13.895.188 726.072 397.103 352.766 290.030 35.808 137.557	5.275.338 420.318 104.472 195.737 133.891 23.457 23.845
	7.773.692	-	3.444.586	934.030	(225.599)	6.613.339	18.540.048	1.596.634	(223.155)	80.568	203.325	1.048.152	2.705.524	15.834.524	6.177.058
	6.244.097	-	-	234.069	(381.130)	1.676.656	7.773.692	1.203.040	(22.791)	-	164.780	251.605	1.596.634

Los campos y terrenos del Grupo están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos del Grupo al 30 de junio de 2022 se llevó a cabo por valuadores independientes.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso del Grupo en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 es la siguiente:

30 de junio de 2022 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 31 de marzo de 2023	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799 3.201.445 25.539 - 3.226.984 (4.341.972) (9.870) (118.093) (4.469.935) 5.450.404 8.912 450.736 5.910.052
	8.225.731 39.020 1.195.149 9.459.900

La evolución de los activos por derecho de uso del Grupo en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 es la siguiente:

30 de junio de 2021 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del ejercicio 30 de junio de 2022	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	1.641.918 4.171 - 1.646.089 8.005.185 16.248 786.565 8.807.998 (6.916.894) (7.624) (90.940) (7.015.458) 1.185.645 1.644 166.881 1.354.170
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otros créditos Opción de permuta Aportes a S.G.R. Total no corriente Corriente Activos financieros Deudores comerciales Partes vinculadas (Nota 24) Depósitos judiciales Anticipos a proveedores Mutuos otorgados	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	52.253 31.308 1.508.504 913.647
	1.560.757 944.955
	1.560.757 944.955
	8.198.199 5.082.511 886.277 205.609 171.003 89.326 554.643 19.429 317 317
	9.810.439 5.397.192

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)
Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Gastos pagados por cuenta de terceros Intereses pagados a devengar Gastos a devengar Prestamos al personal Depósitos en garantía Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	1.401.771 338.941 160.839 2.327 41.117 277.909 11.615 8.078 99 3.046 18 18 109.599 57.227
	1.725.058 687.546
	11.535.497 6.084.738
	13.096.254 7.029.693

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Real brasileño Total	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022 6.737.323 3.761.631 6.171.359 3.145.947 187.572 122.115 13.096.254 7.029.693

Todos los activos financieros mantenidos por el Grupo al 31 de marzo de 2023 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

11. Impuesto a las ganancias

El Grupo ha calculado el impuesto a las ganancias según los conceptos gravables en cada período a las tasas vigentes aplicables. El cargo por impuesto a las ganancias de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 y 2022 es el siguiente:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	- (247.599) 753.989 241.229 (1.030.480) (2.201.772) (1.209.942) (1.678.038)
	(1.030.480) (2.449.371) (455.953) (1.436.809)

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Impuesto a las ganancias (continuación)

Los saldos de activos y pasivos diferidos del Grupo provienen de las siguientes sociedades al cierre del período / ejercicio:

Activo por impuesto diferido: - Oro Esperanza Agro S.A. - Inversiones Agroganaderas S.A.U. Total Pasivo por impuesto diferido: - MSU S.A. - MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	45.011 - 7.346 -
	52.357 -
	9.261.113 4.485.635 28 34
	9.261.141 4.485.669

Las variaciones de los activos y pasivos por impuesto diferido en el período / ejercicio son las siguientes:

Al 30 de junio de 2022 Variación del período Incorporación de subsidiaria Ajuste por conversión Al 31 de marzo de 2023	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Pérdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(1.592.463) - (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.334) (4.485.669)
	(215.602) 204.322 (44.678) (2.903.273) 1.932.877 (4.983) (1.031.337) - 857 - - - - 857 (1.065.372) - (234.025) (1.353.127) (872.725) (167.386) (3.692.635)
	(2.873.437) 205.179 (562.988) (5.601.835) - (375.703) (9.208.784)

Al 30 de junio de 2021 Variación del ejercicio Ajuste por conversión Al 30 de junio 2022	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(290.642) (1.102.355) (580.701) - (167.772) (2.141.470)
	(1.301.821) 683.663 (796.234) (1.060.152) (107.939) (2.582.483) - 134.407 31.500 - 72.377 238.284
	(1.592.463) (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.334) (4.485.669)

No se ha reconocido el pasivo por impuesto diferido por las tierras agrícolas de la subsidiaria Oro Esperanza Agro S.A. debido a que MSU S.A. es capaz de controlar la reversión de las diferencias temporarias y es probable que las diferencias no se reviertan en un futuro previsible.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Impuesto a las ganancias (continuación)

El impuesto a las ganancias del Grupo difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los conceptos, como sigue:

Ganancia antes de impuestos Tasa vigente Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Exceso (defecto) de provisión del ejercicio anterior Efecto por diferencias cambiarias por conversión de la moneda local Cargo fiscal	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	2.801.548 6.949.532 1.480.232 4.268.867 34,68% 34,81% 34,68% 34,81%
	(971.583) (2.419.082) (513.348) (1.485.962) (243.769) (68.642) (292.897) (24.251) 6.004 (22.311) - - 178.868 60.664 350.292 73.404
	(1.030.480) (2.449.371) (455.953) (1.436.809)

Impuesto a las ganancias a pagar 12. Inversiones No corriente ON SPI ENERGY S.A. Cantidad: 900.566 – Valor $ 209,01 HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	- 617.737
	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	188.227 - 41.848 25.073
	230.075 25.073

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

12. Inversiones (continuación)

Corriente Cuotapartes en fondos comunes de inversión: FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 13.070.897,60 - Valor cuota: $ 21,164156 ARGENFUNDS LIQUIDEZ – Clase B Cantidad: 31.275.673,63 - Valor cuota: $ 3,959334 ALPHA PESOS Cantidad: 5.688.016,1483 - Valor cuota: $ 20,947016 FIMA PREMIUM – Clase C Cantidad: 4.791.574,36 - Valor cuota: $ 21,132463 TORONTO TRUST AHORRO – Clase B Cantidad: 8.602.216,3955- Valor cuota: $ 11,6249 DELTA AHORRO PESOS – Clase B Cantidad: 1.147.993,65- Valor cuota: $ 62,755303 MEGAINVER PESOS – Clase B Cantidad: 1.683.720,056 - Valor cuota: $ 30,8674 IEB FCI AHORRO – Clase B Cantidad: 20.451.085,50 - Valor cuota: $ 2.522,190 FIMA PREMIUM – Clase B– Clase B Cantidad: 2.406.374,48 - Valor cuota: $ 21,057738 PREMIER RENTA CORTO PLAZO PESOS – Clase C Cantidad: 7.586.406,62 - Valor cuota: $ 4,99655 BALANZ CAPITAL MONEY MARKET – Clase B Cantidad: 9.642.389,27 - Valor cuota: $ 2,65788 FYO QUINQUELA 37 – Clase B Cantidad: 139.354,38 - Valor cuota: $ 7,864840703 ROSARIO VALORES FCI – Clase B Pagaré bursátil Titulos públicos - S29L2 – LT REP ARG. Total corriente Total inversiones	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	276.635 - 123.831 - 119.147 - 101.258 60.177 100.000 - 72.041 - 51.972 - 51.581 - 50.673 86.089 37.906 - 25.628 - - 2.115 - 681
	1.010.672 149.062
	1.357.949 - - 96
	1.357.949 96
	2.368.621 149.158
	2.598.696 **174.231 **

Las inversiones en cuotapartes en fondos comunes de inversión se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 28).

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y éste se considera similar al valor razonable.

Las inversiones del Grupo se encuentran denominadas en las siguientes monedas:

as inversiones del Grupo se encuentran denominadas en las siguientes monedas:
Moneda Dólar estadounidense Peso	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	1.588.024 25.073 1.010.672 149.158
	2.598.696 174.231

Véase nuestro informe de fecha

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correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 (Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Inventarios

Productos agrícolas Materias primas y consumibles Costos previos de activos biológicos	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	9.525.222 3.721.162 5.349.649 2.948.648 - 5.164.926
	14.874.871 11.834.736

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Maíz Trigo Girasol Maní Soja Cebada Total	Toneladas
	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	83.983 27.384 44.179 3.141 23.405 403 7.862 8.663 3.538 61.869 3.401 243
	166.368 101.703

14. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	21.558.917 6.291.364
	21.558.917 **6.291.364 **

(b) Los cambios en los activos biológicos del Grupo en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Disminución debido a la cosecha Cierre del período/ejercicio	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	6.291.364 2.680.102 22.541.439 21.147.571 (7.273.886) (17.536.309)
	21.558.917 **6.291.364 **

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

14. Activos biológicos (continuación)

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Maíz Soja Maní Girasol Sorgo Trigo Cebada Carinata Vicia Total	Toneladas
	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	376.125 276.553 156.466 68 6.723 - 610 - 264 - - 76.906 - 1.344 - 411 - 33
	540.188 355.315

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos en el período/ejercicio (en toneladas) fueron las siguientes:

Tipo de grano Maíz Trigo Girasol Soja Cebada Carinata Maní Otros Total	Toneladas
	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	345.018 383.647 58.616 132.049 29.481 19.037 3.520 226.757 3.401 6.707 645 - 211 8.662 - 44
	440.892 776.903

15. Efectivo y saldos bancarios

Caja Bancos	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	7.888 7.107 2.688.339 310.659
	2.696.227 317.766

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

15. Efectivo y saldos bancarios (continuación)

El efectivo y los saldos bancarios del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Real brasileño Peso Euro	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	2.338.371 134.391 340.623 86.033 17.046 97.230 187 112
	2.696.227 317.766

16. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Tipo de contrato derivado Forwards: Inventarios: Maíz Soja Maní Trigo Girasol Activos biológicos: Soja Maíz Total Tipo de contrato derivado Forwards: Inventarios: Maíz Soja Trigo Girasol Activos biológicos: Maíz Trigo Total	31 de marzo de 2023
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (Pérdida)
	49.926 2.716.791 2.593.401 123.390 3.280 269.669 295.186 (25.517) 1.156 268.072 295.897 (27.825) 594 36.529 33.578 2.951 22 2.897 1.655 1.242 6.736 553.172 518.136 35.036 4.872 251.033 244.094 6.939
	66.586 4.098.163 3.981.947 116.216
	30 de junio de 2022
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (Pérdida)
	27.384 618.547 792.759 (174.212) 6.977 317.851 341.180 (23.329) 1.207 50.772 48.525 2.247 110 12.051 7.980 4.071 95.686 2.303.347 2.747.653 (444.306) 10.000 450.278 365.672 84.606
	141.364 3.752.846 4.303.769 (550.923)

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

17. Préstamos

No corriente Obligaciones negociables Préstamos de otras sociedades Total no corriente Corriente Préstamos bancarios Préstamos con partes relacionadas (Nota 24) Descubiertos bancarios Obligaciones negociables Total corriente Total préstamos	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	24.381.339 1.886.067 17.454 1.906.241
	24.398.793 3.792.308
	8.369.358 2.556.986 304.798 - 16 5 - 1.878.450
	8.674.172 4.435.441
	33.072.965 8.227.749

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante y para la adquisición de la sociedad subsidiaria.

Al 31 de marzo de 2023, el valor razonable de las obligaciones negociables de la Sociedad era de $ 24.169.073 y $ 3.792.591 al 30 de junio de 2022.

El vencimiento de los préstamos del Grupo es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años Entre 6 y 10 años	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	8.674.172 4.435.441 11.618.941 3.792.308 12.779.852 -
	33.072.965 8.227.749

No existe concentración en el riesgo crediticio en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que el Grupo trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Yuanes	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	26.263.150 5.670.758 6.697.294 2.556.991 112.521 -
	33.072.965 8.227.749

Los préstamos del Grupo se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

17. Préstamos (continuación)

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos en los periodos de nueve meses finalizados al 31 de marzo de 2023 y 2022:

Saldo al inicio Toma de préstamos (Nota 34.5) Pagos de préstamos (Nota 34.5) Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Conversión del período Saldo al cierre	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	8.227.749 4.516.175 33.948.145 3.141.879 (18.460.509) (2.065.645) (433.417) (370.060) 863.234 289.081 (973.717) (170.043) 9.901.480 818.607
	33.072.965 **6.159.994 **

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 31 de marzo de 2023 y al 30 de junio de 2022 son los siguientes:

Tipo Moneda documento Vto.	31 de marzo de 2023 30 dejunio de 2022
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie XII – Simple USD 2032 Obligaciones Negociables Serie XI – Simple USD 2026 Obligaciones Negociables Serie X – Simple USD 2024 Pagaré bursátil USD 2023 Tarjetas rurales ARS 2023 Préstamos a sola firma ARS 2023 Préstamos partes relacionadas USD 2023 Préstamos partes relacionadas YUANES 2023 Préstamos a sola firma USD 2023 Obligaciones Negociables Serie IX – Simple (Nota 34.3) USD 2023 Préstamos interempresariales USD 2023 Préstamos interempresariales USD 2024 Obligaciones Negociables Serie VIII – Simple USD 2022 Total	12.779.852 12.779.852 - - 6.270.300 6.270.300 - - 5.331.187 5.331.187 - - 1.672.080 1.672.080 - - 6.312.697 6.312.697 2.329.446 2.329.446 384.597 384.597 227.545 227.545 192.277 192.277 - - 112.521 112.521 - - 17.454 17.454 - - - - 1.886.067 1.886.067 - - 1.029.631 1.029.631 - - 876.610 876.610 - - 1.878.450 1.878.450
	33.072.965 33.072.965 8.227.749 8.227.749

USD: Dólar estadounidense ARS: Peso argentino YUANES: Yuan

18. Pasivos por arrendamientos

18. Pasivos por arrendamientos
No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 24) Total no corriente	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	4.517.979 3.416.101 659.162 644.225
	5.177.141 4.060.326

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Pasivos por arrendamientos (continuación)

Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 24) Total corriente Total arrendamientos	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	7.939.386 5.572.972 566.889 227.316
	8.506.275 5.800.288
	13.683.416 9.860.614

La evolución de los pasivos por arrendamiento del Grupo en los períodos de nueve meses finalizados al 31 de marzo de 2023 y 2022 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos Pagos Aumentos por actualización financiera Diferencia de conversión Cierre del período	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	9.860.614 4.665.605 3.226.984 3.668.089 (5.850.083) (2.941.496) 356.584 264.774 6.089.317 711.897
	13.683.416 6.368.839

Los pasivos por arrendamientos del Grupo se encuentran denominados en dólares estadounidenses.

19. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

No corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Total no corriente Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 24) Otras cuentas a pagar Remuneraciones y cargas sociales Deudas fiscales Anticipos de clientes Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	199.570 -
	199.570 -
	199.570 -
	4.315.096 3.016.759 2.063.894 36.772
	6.378.990 3.053.531 286.209 444.958 249.893 185.690 10.242 52.396
	546.344 683.044
	6.925.334 3.736.575
	7.124.904 3.736.575

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (continuación)

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses. Se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Real brasileño	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	4.728.649 364.694 2.202.130 3.274.424 194.125 97.457
	7.124.904 3.736.575

20. Ingresos de producción

Los ingresos de producción de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 y 2022 fueron los siguientes:

	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Total	988.880 580.010 216.273 159.253 22.541.439 17.750.915 10.390.789 9.939.471
	23.530.319 18.330.925 10.607.062 10.098.724

El valor razonable menos los costos de venta de la producción agrícola cosechada durante los períodos finalizados al 31 de marzo de 2023 y 2022 fue de $ 15.476.168 y $ 8.887.694, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza

El Grupo presentó su estado consolidado del resultado y de otro resultado integral consolidado intermedio condensado clasificando los gastos de acuerdo con su función en “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”. El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro del Grupo:

nueve meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
Depreciación de derecho de uso Servicios agrícolas Transporte Agroquímicos Fertilizantes Semillas Salarios y cargas sociales Impuestos Almacenamiento Depreciación de propiedad, planta y equipo Reparaciones y mantenimiento Gastos de ventas Comisiones Combustible Honorarios y servicios profesionales Viajes Amortización de activos intangibles Seguros Teléfonos y comunicaciones Suministros de oficina Comisiones bancarias Multas Traslado de maquinaria Donaciones Energía Arrendamientos Gastos de pesaje Capacitación Uniformes al personal Honorarios de síndicos Otros Total	7.918.758 4.272.298 - - 222.289 - 8.141.047 4.272.298 4.246.247 2.114.260 - - - - 4.246.247 2.114.260 110.330 55.248 2.564.359 1.420.032 - - 2.674.689 1.475.280 2.586.224 1.222.023 - - - - 2.586.224 1.222.023 1.920.669 910.833 - - - - 1.920.669 910.833 1.699.221 947.919 - - - - 1.699.221 947.919 764.042 286.727 125.588 63.061 468.299 426.195 1.357.929 775.983 1.685 1.906 157.594 113.634 212.037 126.542 371.316 242.082 - - 306.407 102.797 - - 306.407 102.797 161.551 83.968 - - 41.774 32.028 203.325 115.996 178.724 57.347 8.498 3.703 10.130 5.388 197.352 66.438 - - 174.628 91.478 - - 174.628 91.478 - - 62.551 - 111.057 21.183 173.608 21.183 155.351 75.432 11.973 5.835 4.042 3.671 171.366 84.938 - - 8.230 2.584 137.768 68.355 145.998 70.939 19.960 8.563 6.089 2.870 26.209 12.348 52.258 23.781 - - - - 34.081 21.048 34.081 21.048 25.859 58.225 2.670 1.713 4.472 2.820 33.001 62.758 8.590 5.013 1.047 589 18.175 11.382 27.812 16.984 - - - - 18.358 11.784 18.358 11.784 - - - - 10.969 6.701 10.969 6.701 - - - - 9.148 3.751 9.148 3.751 8.813 - - - - - 8.813 - - - - - 7.387 2.228 7.387 2.228 3.227 3.428 - - 4.066 2.423 7.293 5.851 - - 40 - 5.612 63.722 5.652 63.722 - - 5.382 3.753 - - 5.382 3.753 777 75 975 223 2.466 214 4.218 512 - - - - 1.312 436 1.312 436 - - - - 655 424 655 424 22.574 9.568 3.347 1.835 23.105 29.880 49.026 41.283
	19.832.602 10.112.833 3.439.378 1.814.107 1.373.411 852.523 24.645.391 12.779.463

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza (continuación)

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
Depreciación de derecho de uso Servicios agrícolas Agroquímicos Semillas Transporte Salarios y cargas sociales Fertilizantes Impuestos Arrendamientos Depreciación de propiedad, planta y equipo Gastos de ventas Combustible Reparaciones y mantenimiento Almacenamiento Honorarios y servicios profesionales Viajes Seguros Amortización de activos intangibles Teléfonos y comunicaciones Suministros de oficina Traslado de maquinaria Comisiones Comisiones bancarias Energía Donaciones Gastos de pesaje Capacitación Uniformes al personal Honorarios de síndicos Multas Otros Total	2.510.097 1.755.059 - - - - 2.510.097 1.755.059 2.333.597 1.092.423 - - - - 2.333.597 1.092.423 1.677.844 778.907 - - - - 1.677.844 778.907 976.611 464.459 - - - - 976.611 464.459 15.892 8.807 785.711 392.313 - - 801.603 401.120 298.941 89.011 43.578 19.321 175.711 75.770 518.230 184.102 229.658 133.713 - - - - 229.658 133.713 1.597 1.097 49.623 41.597 48.224 52.864 99.444 95.558 - - 40 - 90.449 45.911 90.489 45.911 67.067 27.687 - - 14.546 12.854 81.613 40.541 - - 69.716 43.741 - - 69.716 43.741 53.974 23.530 4.771 1.556 1.619 647 60.364 25.733 50.851 21.055 3.118 1.045 5.606 2.271 59.575 24.371 - - 42.914 13.676 - - 42.914 13.676 - - 1.498 929 38.709 26.793 40.207 27.722 6.116 2.912 2.205 840 9.207 5.883 17.528 9.635 11.284 45.604 1.081 632 1.538 1.024 13.903 47.260 - - - - 11.969 7.276 11.969 7.276 3.761 1.750 410 208 7.303 4.394 11.474 6.352 - - - - 5.840 3.398 5.840 3.398 5.272 - - - - - 5.272 - - - 15 - 3.997 8.679 4.012 8.679 - - - - 3.786 3.297 3.786 3.297 1.549 611 - - 2.221 772 3.770 1.383 - - - - 3.030 1.522 3.030 1.522 - - 2.283 1.250 - - 2.283 1.250 185 16 408 81 299 107 892 204 - - - - 472 52 472 52 - - - - 288 151 288 151 - - - - - 1.795 - 1.795 7.885 3.058 1.570 533 4.506 2.451 13.961 6.042
	8.252.181 4.449.699 1.008.941 517.722 429.320 257.911 9.690.442 5.225.332

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

22. Otros ingresos y egresos

Otros ingresos: Ganancia por ventas de servicios agrícolas Ganancia por venta de propiedad, planta y equipo Ganancia por siniestros asegurados Descuentos obtenidos Arrendamientos ganados Ganancia por ventas de insumos Ganancia por ventas de acciones Otros Total Otros egresos: Indemnizaciones Desvalorización creditos fiscales Resultado por venta de terrenos Total	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	56.699 20.136 32.206 16.589 51.468 74.050 14.435 6.220 40.439 83.252 43 - 36.934 1.399 - 700 27.930 19.434 1.432 542 16.094 7.678 1.774 1.514 - 106 - - 10.727 6.733 - 1.281
	240.291 212.788 49.890 26.846
	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	50.000 - 50.000 - 40.633 - 40.633 - - 44.127 - 9.273
	90.633 44.127 90.633 9.273

23. Ingresos y costos financieros

3. Ingresos y costos financieros
Ingresos financieros: Ingresos por intereses Diferencias de cambio Total Costos financieros: Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Perdida por remisión de crédito con terceros Total	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	1.067.580 109.978 574.034 30.214 607.072 302.711 46.405 148.986
	1.674.652 412.689 620.439 179.200
	1.445.428 493.987 309.404 154.834 356.584 264.744 267.363 130.019 232.062 - - -
	2.034.074 758.731 576.767 284.853

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

• (a) Saldos y operaciones con accionistas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar MSU Agribusiness Holding S.L.	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	342 342
	342 342

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Agribusiness Holding S.L.	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	62.254 36.756
	62.254 36.756

(b) Saldos y operaciones con sociedades vinculadas y asociadas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar – corriente Energías Renovables Las Lomas S.A. Manuel Santos Uribelarrea Agrouy S.A. Starfly S.A. MSU Energy Renovables S.A. Don Manuel Santos S.A. MSU Servicios S.A. (1) Juamarita S.A. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Servicios S.A. (1) Agrouy S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Starfly S.A. Arrendamientos a pagar – corriente Starfly S.A. nueve meses 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A (1) 72.668 418 Juamarita S.A. - 3.495 72.668 3.913 Intereses ganados MSU Servicios S.A. (1) 4.285 5.104 Manuel Santos Uribelarrea 1.929 - Energías Renovables Las Lomas S.A. 543 - MSU Energy Renovables S.A. 141 - 6.898 5.104	Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar – corriente Energías Renovables Las Lomas S.A. Manuel Santos Uribelarrea Agrouy S.A. Starfly S.A. MSU Energy Renovables S.A. Don Manuel Santos S.A. MSU Servicios S.A. (1) Juamarita S.A. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Servicios S.A. (1) Agrouy S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Starfly S.A. Arrendamientos a pagar – corriente Starfly S.A. nueve meses 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A (1) 72.668 418 Juamarita S.A. - 3.495 72.668 3.913 Intereses ganados MSU Servicios S.A. (1) 4.285 5.104 Manuel Santos Uribelarrea 1.929 - Energías Renovables Las Lomas S.A. 543 - MSU Energy Renovables S.A. 141 - 6.898 5.104	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
		340.998 - 219.596 1.852 114.956 - 114.602 123.891 86.537 - 4.969 2.977 1.866 74.584 - 134
		883.524 203.438
		2.001.634 - 304.804 3
		2.306.438 3
		659.162 644.225
		659.162 644.225
		566.889 227.316
		566.889 227.316
		tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	72.668 418 - 3.495	68.444 65 - 3.495
	72.668 3.913	68.444 3.560
	4.285 5.104 1.929 - 543 - 141 -	857 1.676 1.644 - 543 - 141 -
	6.898 5.104	2.902 1.676

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A. (1) Juamarita S.A. Comisiones pagadas MSU Servicios S.A. (1) Alquileres ganados MSU Servicios S.A. (1) Venta de cereal MSU Servicios S.A. (1) Compra de servicios agrícolas e insumos MSU Servicios S.A. (1) Juamarita S.A. Alquileres pagados Starfly S.A. Indemnizaciones Juamarita S.A Recuperos y reembolsos de gastos MSU Servicios S.A. (1)	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	102 70.621 - - - 136 - -
	102 70.757 - -
	91.664 - 2.071 -
	91.664 - 2.071 -
	3.320 1.840 1.292 429
	3.320 1.840 1.292 429
	1.474.849 - 18.407 -
	1.474.849 - 18.407 -
	1.343.700 70.374 1.185.191 23.426 886 7.587 886 4.697
	1.344.586 77.961 1.186.077 28.123
	118.093 51.719 39.651 12.930
	118.093 51.719 39.651 12.930
	- 1.053 - -
	- 1.053 - -
	1.876 2.594 - 309
	1.876 2.594 - 309

(1) Con fecha 29 de octubre de 2021 MSU S.A. vendió su participación del 99,75% en el paquete accionario de MSU Servicios S.A., pasando de ser una sociedad subsidiaria consolidada a una sociedad.

(c) Saldos y operaciones con directores:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corriente Manuel Santos de Uribelarrea Gonzalo Edo Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Gonzalo Edo	31 de marzo de 2023 30 de junio de 2022
	1.736 1.829 675 -
	2.411 1.829
	- 13
	- 13

La retribución al personal clave al 31 de marzo de 2023 y 2022 ascienden a $ 78.605 y $ 80.509, respectivamente. Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercado habituales del Grupo. Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han dado ni recibido garantías. No se han registrado provisiones para créditos de dudoso cobro por los importes adeudados por partes relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

25. Créditos y deudas denominados en moneda distinta del peso argentino (moneda de presentación)

Rubros ACTIVOS Activos no corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Opción de permuta Aporte a S.G.R. Inversiones Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Deudores comerciales Partes vinculadas (Nota 24) Gastos a devengar Anticipos a proveedores Anticipos a proveedores Depósitos judiciales Créditos fiscales Intereses a devengar Inversiones Pagare bursátil Efectivo y saldos bancarios Bancos Bancos Bancos Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Obligaciones negociables Préstamos bancarios Préstamos con otras sociedades Pasivo por arrendamientos Arrendamiento con terceros Total pasivo no corriente Pasivos corrientes Préstamos Pagare bursátil Préstamos sociedades relacionadas Préstamos bancarios Obligaciones negociables Pasivo por arrendamientos Arrendamiento con terceros Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Acreedores comerciales Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 24) Anticipos de clientes Anticipos de clientes Otras deudas Deudas fiscales Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS	31 de marzo de 2023	31 de marzo de 2023	31 de marzo de 2023	31 de marzo de 2023	30 de junio de 2022	30 de junio de 2022
	Monto y clase de la moneda extranjera		Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto y clase de la moneda extranjera	Monto en moneda local
	USD USD USD USD USD USD USD R$ R$ R$ USD USD R$ USD EUR USD USD USD USD USD USD YUAN USD USD USD R$ USD R$ USD R$ R$	250 7.217	209,01 209,01	52.253 1.508.504	250 7.296	31.308 913.647
				1.560.757		944.955
		1.101	209,01	230.075	200	25.073
				**1.790.832 **		970.028
		17.738 3.577 768 2.024 1 4.156 402 660	209,01 209,01 209,01 209,01 41,144 41,144 41,144 209,01	3.707.469 747.613 160.547 423.049 30 171.003 16.539 137.888	18.769 1.014 2.219 16 8 3.736 1.364 474	2.350.432 126.954 277.909 1.972 186 89.326 32.603 59.409
				5.364.138		2.938.791
		6.497	209,01	1.357.949	-	-
		8.279 11.188 1	41,144 209,01 193,95	340.623 2.338.371 187	3.598 1.073 1	86.033 134.391 112
				2.679.181		220.536
				9.401.268		3.159.327
				11.192.100		4.129.355
		116.652 84 -	209,01 209,01 209,01	24.381.339 17.454 -	15.061 - 15.222	1.886.067 - 1.906.241
				24.398.793		3.792.308
		24.770	209,01	5.177.141	32.423	4.060.326
				**29.575.934 **		**7.852.634 **
		8.000 920 3.700 -	209,01 209,01 30,411 -	1.672.080 192.277 112.521 -	- - - 15.000	- - - 1.878.450
				1.976.878		1.878.450
		40.698	209,01	8.506.275	46.317	5.800.288
		11.703 7 10.881 - 40 254 4.457	209,01 41,144 209,01 41,144 209,01 41,144 41,144	2.446.038 272 2.274.169 - 8.442 10.469 183.384	2.227 37 294 63 392 222 3.754	278.835 878 36.759 1.502 49.100 5.307 89.770
				4.922.774		462.151
				15.405.927		8.140.889
				44.981.861		15.993.523

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del período. USD: Dólares estadounidenses - R$: Reales brasileños - EUR: Euros - YUAN

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

Ventas de productos agropecuarios (1) Costo de los productos agrícolas vendidos Cambios en el valor neto de realización de productos agropecuarios	nueve meses tres meses
	31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022 31 de marzo de 2023 31 de marzo de 2022
	15.307.821 11.600.848 4.720.982 4.716.641 (15.404.977) (12.615.238) (4.225.541) (5.355.592) 4.097.440 2.431.952 31.364 86.420
	4.000.284 1.417.562 526.805 (552.531)

Ingresos por producción agrícola Menos: Costos de producción agrícola (Nota 21) Resultado de la producción agropecuaria Ventas de productos agrícolas (1) Menos: Existencia inicial de productos agrícolas terminados y en proceso Producción agrícola del período Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas Consumo de granos propios Conversión por valuación Existencia final de productos agrícolas terminados y en proceso Costo de ventas Resultadopor ventas deproductos agrícolas	31.03.2023	31.03.2023	31.03.2022	31.03.2022
		nueve meses
	10.012.526 23.530.319 4.097.440 (358.435) 9.207.266 (31.084.139)	23.530.319 (19.832.602)	5.967.014 18.330.925 2.431.952 (157.779) 1.752.933 (15.709.807)	18.330.925 (10.112.833)
		3.697.717		**8.218.092 **
		15.307.821 (15.404.977)		11.600.848 (12.615.238)
		(97.156)		(1.014.390)

(1) El valor de la venta de productos agrícolas al 31 de marzo de 2023 incluye la venta de soja a un precio diferencial producto del decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar durante el mes de septiembre de 2022.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados (continuación)

Ingresos por producción agrícola Menos: Costos de producción agrícola (Nota 21) Resultado de la producción agropecuaria Ventas de productos agrícolas (1) Menos: Existencia inicial de productos agrícolas terminados y en proceso Producción agrícola del período Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas Consumo de granos propios Conversión por valuación Existencia final de productos agrícolas terminados y en proceso Costo de ventas Resultadopor ventas deproductos agrícolas	31.03.2023	31.03.2023	31.03.2022	31.03.2022
		tres meses
	10.509.726 10.607.062 31.364 (72.953) 14.234.481 (31.084.139)	10.607.062 (8.252.181)	9.702.692 10.098.724 86.420 (3.620) 1.181.183 (15.709.807)	10.098.724 (4.449.699)
		**2.354.881 **		5.649.025
		4.720.982 (4.225.541)		4.716.641 (5.355.592)
		495.441		(638.951)

27. Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera del Grupo al 31 de marzo de 2023 y al 30 de junio de 2022.

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	31 de marzo de 2023
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultado Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 12 15 16 17 18 19	11.470.730 - 11.470.730 1.625.524 13.096.254 41.848 2.556.848 2.598.696 - 2.598.696 2.696.227 - 2.696.227 - 2.696.227 - 3.981.947 3.981.947 - 3.981.947
		14.208.805 6.538.795 20.747.600 1.625.524 22.373.124
		33.072.965 - 33.072.965 - 33.072.965 13.683.416 - 13.683.416 - 13.683.416 7.124.904 - 7.124.904 - 7.124.904
		53.881.285 - 53.881.285 - 53.881.285

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Instrumentos financieros por categoría (continuación)

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de junio de 2022
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultado Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 12 15 16 17 18 19	6.315.421 - 6.315.421 714.272 7.029.693 25.073 149.158 174.231 - 174.231 317.766 - 317.766 - 317.766 - 4.303.769 4.303.769 - 4.303.769
		6.658.260 4.452.927 11.111.187 714.272 11.825.459
		8.227.749 - 8.227.749 - 8.227.749 9.860.614 - 9.860.614 - 9.860.614 3.736.575 - 3.736.575 - 3.736.575
		21.824.938 - 21.824.938 - 21.824.938

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 31 de marzo de 2023 y al 30 de junio de 2022, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por el Grupo, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto y largo plazo son representativos de sus valores razonables.

Las actividades del Grupo lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasa de interés y el riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez, Riesgo por precio de los productos agrícolas y Riesgos climáticos. Dentro del Grupo, se ejercen funciones de gestión del riesgo con respecto a los riesgos financieros que surgen de instrumentos financieros a los que el Grupo está expuesto durante un período o a una fecha determinada.

Durante el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2023, no existieron cambios significativos en la administración o en las políticas de gestión del riesgo aplicadas por el Grupo que se describen en la Nota 4 a los estados financieros consolidados anuales.

28. Información y jerarquía de valores razonables

De acuerdo con la NIIF 13, las variables empleadas para la determinación de los valores razonables deben de ser categorizados en tres niveles de jerarquía. Los niveles existentes son los siguientes:

• Nivel 1: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados utilizando precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para iguales activos y pasivos. Los instrumentos incluidos en este nivel incluyen principalmente saldos en fondos comunes de inversión, títulos de deuda pública y privada con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Información y jerarquía de valores razonables (continuación)

• Nivel 2: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados usando premisas distintas de los precios de cotización incluidas en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

• Nivel 3: Comprende activos y pasivos para los cuales las premisas utilizadas en la estimación de sus valores razonables no están basadas en información observable en el mercado.

Propiedad, planta y equipo

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2023 para los campos y terrenos, miles de $ 13.895.188, ha sido clasificada de Nivel 2, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2023 para los granos en desarrollo, miles de $ 21.558.917, ha sido clasificada de Nivel 3, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inventarios

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2023 para los productos agrícolas, miles de $ 9.525.222, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2023 de las cuotapartes en fondos comunes de inversión, miles de $ 1.010.672, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 31 de marzo de 2023 de los instrumentos financieros derivados, miles de $ 3.981.947, ha sido clasificada de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período finalizado el 31 de marzo de 2023, no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

29. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por los estados financieros consolidados del Grupo al 30 de junio de 2022, con excepción de las contingencias asumidas por la adquisición del 100% del paquete accionario de Oro Esperanza S.A.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

29. Contingencias (continuación)

29.1. Caso de disputa con el agente de terrenos Martín Dante Alfredo por honorarios de intermediación

En febrero de 2012, Oro Esperanza Agro S.A, en adelante la sociedad, firmó un contrato con Martín Dante Alfredo, el agente de la transacción del campo “El Kade” con el que se comprometía a pagar a la otra parte honorarios de intermediación. Una vez concluida la transacción de los terrenos del campo “El Kade”, la sociedad controlada descubrió que los terrenos estaban en litigio y tras repetidas negociaciones con el agente, la sociedad se negó a pagar los honorarios.

En 2015, el agente Martín Dante Alfredo demandó a la subsidiaria por un importe de U$S 234.887 más un interés mensual del 2%. En el mismo año la sociedad controlada presentó una defensa y una reconvención contra dicha demanda.

El 10 de noviembre de 2021, Oro Esperanza S.A. presentó una declaración de defensa e incluyó en el material probatorio un informe financiero profesional emitido por los contadores de la provincia de Córdoba.

Hasta la fecha, el caso se encuentra en la fase de recopilación de pruebas y revisión. El importe provisionado por esta contingencia es de $ 178.669 (miles de pesos).

29.2. Casos de trabajadores no registrados por terceros en el campo “El Kade”

En junio de 2013, el Ministerio de trabajo de la Nación realizó una demanda contra la sociedad Nueva Dirección, la sociedad Matthew y Oro Esperanza Agro S.A., por emplear trabajadores no registrados tras comprobar que algunos de ellos habían sido contratados ilegítimamente por los dos principales proveedores de servicios de recuperación – la sociedad Nueva Dirección y la sociedad Matthew, antes de los trabajos de realización de mejoras del campo “El Kade”.

En septiembre de 2018 el Ministerio de trabajo de la Nación condenó a Oro Esperanza Agro SA. a una multa de $ 1.325 (miles de pesos), la cuál fue demorada mediante una defensa de apelación presentada por la sociedad controlada. En el mismo mes Oro Esperanza Agro S.A. presentó sus materiales de denuncia ante el Ministerio de Trabajo de la Nación.

Desde octubre de 2019 y hasta la fecha, la Secretaría de Trabajo se encuentra revisando los materiales presentados por la sociedad controlada y aún no ha emitido una disposición.El importe provisionado por esta contingencia es de $ 1.325 (miles de pesos).

30. Sociedades controladas

Las sociedades controladas por MSU S.A. son las siguientes:

Inversiones Agroganaderas S.A.U.(1) MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Oro Esperanza S.A.(2)	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Part. directa en el capital social al 31 de marzo de 2023 % Part. directa en el capital social al 30 de junio de 2022 % Part. indirecta en el capital social al 31 de marzo de 2023 % Part. indirecta en el capital social al 30 de junio de 2022
	Inversión Argentina 100% - - - Servicio de gerenciamiento Brasil 99,99% 99,99% - - Explotacion agropecuaria Argentina - - 100% -

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

30. Sociedades controladas (continuación)

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

(1) Con fecha 24 de agosto de 2022, MSU S.A. compro el 100% del paquete accionario de Inversiones Agroganaderas S.A.U.

(2) Con fecha 17 de octubre de 2022, Inversiones Agroganaderas S.A.U compro el 100% del paquete accionario de Oro Esperanza S.A.

31. Bienes de disponibilidad restringida

MSU S.A. tiene depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 31 de marzo de 2023 y al 30 de junio de 2022 por $ 18 (miles de pesos).

32. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

MSU S.A. celebró contratos para vender instrumentos no financieros de trigo, maíz, girasol y cebada, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de aproximadamente $ 4.098 millones al 31 de marzo de 2023, compuestos principalmente de 54.798 toneladas de maíz, 10.016 toneladas de soja, 1.156 toneladas de maní, 594 toneladas de trigo y 22 toneladas de girasol, con vencimientos entre abril y noviembre de 2023. (Nota 16).

33. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007 MSU S.A. formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, MSU S.A. fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, MSU S.A. recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2022 y ha sido renovado por un plazo de un año. Al mismo tiempo, los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros. Como consecuencia de este nuevo escenario, tanto las responsabilidades y tareas llevadas a cabo por MSU como su retribución se ajustaron al nuevo esquema.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento en los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2023 y 2022 ascendieron a $ 126.100 (miles de pesos) y $ 104.605 (miles de pesos) respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

34. Hechos relevantes

34.1. Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 16 de diciembre de 2022 la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA mantuvo la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg).

Con fecha 20 de diciembre de 2022 la Agencia de Calificación de Riesgo FIX SCR S.A. elevo la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg).

Ambas calificaciones son las otorgadas a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

34.2. Adquisición de acciones de Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.)

Con fecha 24 de agosto de 2022 MSU S.A procedió a realizar una oferta irrevocable de compra de 200.000 acciones ordinarias y escriturales, de valor nominal $ 1 cada una y con un derecho a voto por acciones, de la sociedad Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente denominada CT Energy I S.A.U.). La operación se realizó con un precio de compra de $ 200 (miles de pesos).

Con fecha 20 de septiembre de 2022 MSU S.A en el marco del plan de expansión de negocio, realizó un aporte irrevocable de capital en Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.) por un monto de USD 20.000.000 equivalentes a miles de $ 2.989.585.

Con fecha 2 de noviembre de 2022, la Sociedad en el marco del aporte irrevocable de capital realizado en Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.), se perfeccionó la transferencia del 100% del capital social de Oro Esperanza Agro S.A., representado por 2.786.189 acciones no endosables de valor nominal $ 100 y con derecho a un voto por acción, a favor de Inversiones Agroganaderas S.A.U. La transacción se realizó en el marco del plan de expansión de negocios de la Sociedad, a través de su subsidiaria Inversiones Agroganaderas, que incluye la adquisición de inmuebles de propiedad de Oro Esperanza Agro S.A.

Con fecha 10 de diciembre de 2022, la Sociedad comunicó a la sociedad subsidiaria Inversiones Agroganaderas S.A.U. (anteriormente CT Energy I S.A.U.) la intención de capitalizar el crédito que poseía por $ 479.024 (miles de pesos), lo que fue aceptado por la sociedad subsidiaria.

Salida neta de efectivo que surge de las adquisiciones Contraprestación en efectivo Menos: saldo de efectivo y equivalente de efectivo adquirido	3.490.343 489.396
	3.000.947

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

34. Hechos relevantes (continuación)

34.3. Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 31 de octubre de 2022, la Sociedad celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2022, incrementar la Reserva Legal en la suma de miles de $ 203.804 (miles de pesos) y destinar el saldo al incremento de la Reserva Facultativa– equivalente a la suma de miles de $ 4.475.241 (miles de pesos) – ello a fin de cubrir futuras necesidades operativas de la Sociedad.

34.4. Obligaciones negociables

Con fecha 1 de agosto de 2022 MSU S.A. procedió a la cancelación de la Serie VIII de Obligaciones Negociables por un monto de USD 15.000.000.

Con fecha 8 de septiembre de 2022 MSU S.A. emitió la Serie X de Obligaciones Negociables por un monto de USD 24.500.000 con una tasa de interés de 7,50% nominal anual. La Serie X se emitió en una sola clase, está denominada en Dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en dicha moneda de acuerdo a las condiciones de emisión. El vencimiento de las mismas opera a los 24 meses de la emisión con un único pago de capital al vencimiento y pago de intereses anuales.

34.5. Obligaciones negociables

Con fecha 10 de noviembre de 2022 MSU S.A. emitió las Serie XI y Serie XII de Obligaciones Negociables obteniéndose el siguiente resultado:

• Obligación Negociable Serie XI: El valor nominal emitido de la Serie XI fue de USD 30.000.000 a una tasa de interés del 0%, integrándose: i) en especie mediante la recepción de Obligaciones Negociables Serie IX por un valor nominal de USD 13.652.916 según Relación de Canje conforme a los términos definidos en los prospectos de las Obligaciones Negociables Serie XI; y ii) en efectivo por un monto de USD 16.347.084. La amortización de capital se realizará en dos cuotas pagaderas la primera, por un porcentaje de 33,33% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Serie XI el 14 de noviembre de 2025, y la segunda y última, por un porcentaje de 66,67% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Serie XI en la fecha de vencimiento de la Serie XI, es decir, el 14 de noviembre de 2026.

Con relación a las Obligaciones Negociables Serie IX que no entraron en el canje mencionado en el párrafo anterior, por un valor nominal de USD 1.680.082, la MSU S.A. realizó el rescate y pago de las mismas, abonando USD 1.696.882,82.

La NIIF 9 otorga diferentes tratamientos para el desreconocimiento de un pasivo financiero como resultado de una transacción de reestructuración dependiendo de si los términos de la nueva deuda (surgida tras la reestructuración) son o no sustancialmente diferentes a los términos de la deuda original, lo que se concluye luego de un determinado análisis cuantitativo y cualitativo.

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

34. Hechos relevantes (continuación)

34.5. Obligaciones negociables

El Grupo evaluó para cada pasivo financiero sujeto a refinanciación si las condiciones eran sustancialmente diferentes, considerando para ello tanto aspectos cualitativos (por ejemplo, moneda, plazo y tasa) como cuantitativos (si el valor presente de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento las tasas de interés efectivas originales, difiere al menos en un 10% del valor presente descontado de los flujos de efectivo que todavía resten de los pasivos financieros originales). En base a dicho análisis, la Sociedad reconoció la refinanciación como una extinción de acuerdo con la NIIF 9 “Instrumentos financieros”. Como resultado del tratamiento otorgados a cada préstamo siguiendo los lineamientos de la NIIF 9, la Compañía reconoció una pérdida de USD 16.800,82. A los fines del análisis realizado y debido a que los instrumentos devengan intereses a tasas variables, la Sociedad ha definido como política utilizar la tasa de interés de referencia vigente a la fecha de la modificación o extinción.

34.5. Obligaciones negociables

• Obligación Negociable Serie XII: se recibieron órdenes de compra por un valor nominal de USD 60.777.529. El valor nominal emitido es de USD 60.777.529 a una tasa del 4,9% nominal anual. Los intereses de las Obligaciones Negociables Serie XII se pagarán trimestralmente, en forma vencida y a amortización de capital se realizará en seis cuotas iguales anuales cada una por un porcentaje de 16,67% del monto de capital de las Obligaciones Negociables Serie XII con excepción de la última cuota que será del 16,65% del monto de capital de las Obligaciones Serie XII, pagándose la primera cuota de amortización el 14 de noviembre de 2027; la segunda cuota de amortización el 14 de noviembre de 2028; la tercera cuota de amortización el 14 de noviembre de 2029; la cuarta cuota de amortización el 14 de noviembre de 2030; la quinta cuota de amortización el 14 de noviembre de 2031. La última cuota de amortización se pagará en la fecha de vencimiento de la Serie XII, es decir, el 14 de noviembre de 2032.

35. Hechos posteriores

35.1. Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 21 de abril de 2023 la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA mantuvo la calificación de MSU S.A. en la Categoría A+ (arg).

La calificación es la otorgada a MSU S.A. para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Véase nuestro informe de fecha 10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200

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MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

36. Información no cubierta por el informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros

36.1. Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martín Agnoletti.

Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 43”

Véase nuestro informe de fecha

10 de mayo de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322 43

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

Alberto López Carnabucci Socio Contador Público (UBA) CPCECABA Tº 212 Fº 200