MSU S.A. - Interim / Quarterly Report 2023

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros consolidados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros consolidados condensados de período intermedio Reseña informativa Información de la Sociedad Estados financieros consolidados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2023: Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados	Página
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Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora
Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados
intermedios condensados
Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros consolidados condensados de
período intermedio
Reseña informativa
Información de la Sociedad
Estados financieros consolidados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2023:
Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado
Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado
Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado
Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

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MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos de Uribelarrea Duhau (1) Vicepresidente: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (1)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022, con mandato por tres ejercicios.

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores Accionistas, Presidente y Directores de MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 - Piso 11, Oficina 46

Informe sobre los estados financieros intermedios consolidados condensados

1. Identificación de los estados financieros consolidados intermedios condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), con sus sociedades controladas (las que se detallan en la nota 30 a dichos estados financieros consolidados intermedios condensados) que comprenden el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2023, los estados consolidados intermedios condensados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de tres meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 35.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros consolidados intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" .

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no ha llegado a nuestro conocimiento ninguna cuestión que nos lleve a pensar que los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCE CABA T°1 Folio 3

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.
b) Las cifras de los estados financieros consolidados intermedios condensados mencionados en la sección 1 de este informe surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros separados intermedios de las sociedades que integran el grupo económico, las que se detallan en la nota 30. Los estados financieros separados intermedios condensados de la sociedad controladora surgen de sus registros contables que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
c) Los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.
d) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en la sección 3 de este informe, hemos revisado la Reseña informativa requerida por la Comisión Nacional de Valores, preparada por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad controladoras, y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
e) Según surge de los registros contables de la Sociedad controladora mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 30 de septiembre de 2023 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $53.903.942 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de noviembre de 2023

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales CPCECABA – T° 1 - F° 3

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (Socio) Contador Público (USAL) CPCECABA - T° 367 - F° 139

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom

INFORME DE REVISIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Señores Accionistas de

MSU Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros consolidados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (“la Sociedad”) y sus sociedades controladas, los cuales incluyen: (a) el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2023, (b) el estado consolidado del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de tres meses finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio 2023 y los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2022 son parte integrante de los estados financieros consolidados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados solo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios antes mencionados, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34 (NIC 34) “Información Financiera Intermedia”. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) 2410 adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución Técnica N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados intermedios condensados” de fecha 8 de noviembre de 2023 del contador Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros consolidados intermedios condensados e información complementaria de MSU S.A. y sus sociedades controladas al 30 de septiembre de 2023 mencionados en el apartado 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.
Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:
a. Las cifras de los estados financieros consolidados intermedios condensados adjuntos surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las NIIF a partir de los estados financieros intermedios e información financiera de las sociedades que integran el grupo económico. Las cifras de los estados financieros intermedios separados condensados de la sociedad controladora surgen de sus registros contables, los que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
b. Hemos leído la Reseña informativa (secciones “Estructura patrimonial”, “Estructura del Flujo de Efectivo”, e “Índices”), sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular; y
c. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de noviembre de 2023.

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023

1) Breve comentario sobre las actividades de la empresa en el trimestre*

Situación de los principales cultivos

Trigo/Cebada

Durante el mes de julio se culminó la siembra de ambos cultivos, llegando a una superficie final sembrada de 17.004 hectáreas de trigo, un área 36% menor a la de la campaña pasa y 649 hectáreas de cebada, área 22% menor a la campaña anterior, totalizando 17.653 hectáreas, 10.000 menos que la campaña 2022/2023. El bajo nivel de recarga de suelos sumado a la alta correlación de la misma con el rinde determinaron esta decisión de reducir fuertemente el área sembrada. La evolución general del trigo al 30 de septiembre de 2023 es buena, con un ciclo invernal con baja cantidad de heladas, aunque fuertes. La situación hídrica fue variable, pero en ningún caso fue tan extrema como la campaña pasada, con invierno excepcionalmente seco. Dadas las mejores condiciones hídricas, la presión de enfermedades fue algo mayor que la campaña anterior, principalmente roya de la hoja y estriada, lo que determinó un mayor uso de fungicidas. Las regiones con mejores condiciones de cultivo fueron nuevamente el Litoral Sur y Sudeste, en donde lluvias por debajo de lo normal (en estas zonas suele haber exceso de lluvias invernales) determinaron una fuerte disminución de enfermedades y mejor aprovechamiento del nitrógeno aplicado al cultivo.

Girasol y girasol oleico

Para esta campaña, la superficie bajó a niveles históricos, llegando a las 5.816 hectáreas. La campaña pasada se habían sembrado 12.534 hectáreas por los buenos precios del grano y pronóstico de campaña seca (el cultivo de girasol se defiende muy bien con seca), con lo cual la disminución de esta campaña fue del 54%. En la región NEA no se sembró girasol la presente campaña por falta de humedad en los suelos. Al 30 de septiembre de 2023, el avance de siembra fue nulo en las regiones Sudeste y Pampa Húmeda (oeste de la provincia de Buenos Aires).

Maíz de primera

A diferencia del año pasado, por un cambio de pronóstico de evento “Niña” a “Niño” marcado, se decidió aumentar fuertemente el área de maíz temprano, pasando de 11.347 hectáreas a 21.289 hectáreas para la presente campaña, lo que representó un aumento de 88% respecto de la campaña pasada. Mucho del área está basada en lo firme del pronóstico ya que no contamos con napas freáticas cercanas en casi ningún caso y en algunos otros la humedad del perfil es media. Del total de área a implantar, al 30 de septiembre de 2023 se encontraban sembradas 10.306 hectáreas, un 46% del área presupuestada. El avance fue distinto según la región y representó el 93% en el Litoral (provincia de Entre Ríos), con 1.531 hectáreas, 51% en la región de Pampa Húmeda con 8.775 has sembradas y 0% en la región Sudeste, en donde se siembra durante el mes de octubre.

Soja de primera, soja de segunda y maíz tardío

Al 30 de septiembre de 2023 estos cultivos no se habían sembrado en ninguna zona, los lotes estaban en estado de barbecho a la espera de la fecha de siembra correspondiente. La superficie prevista para estos tres cultivos es de 55.081 has, 16.159 has y 54.905 has respectivamente.

Situación económico - financiera

El primer trimestre cerró con una ganancia de $ 3.418 millones de pesos después de impuestos que compara con una ganancia de $ 378.5 millones de pesos del mismo trimestre del ejercicio anterior. El resultado positivo del trimestre está asociado principalmente a la mejora en los precios de venta de la soja y maíz producto de los tipos de cambios diferenciales para el agro implementados por el gobierno durante el trimestre para dichos productos.

En el marco del plan de expansión de negocios de la Sociedad durante el presente trimestre la compañía:

Emitió la ON Serie XIII por un valor de USD 25.000.000 cuyo destino será principalmente la adquisición de activos vinculados al negocio agrícola. La emisión se realizó a un plazo de 36 meses a una tasa del 6.5%.
Con fecha 7 de agosto de 2023 MSU S.A. e Inversiones Agroganaderas S.A.U., esta última subsidiara de la Sociedad, consumaron la adquisición del 98% y 2%, respectivamente, de la totalidad del capital accionario de La Lyda Estancias S.C.A. La Lyda posee un inmueble rural que se encuentra en la localidad de Santa Isabel, Departamento General Lopez, Provincia de Santa Fé, Argentina, con una superficie de alrededor de 960 hectáreas.
Con fecha 7 de agosto de 2023 la sociedad Oro Esperanza S.AU., compañía subsidiaria de Inversiones Agroganaderas S.A.U., y esta última siendo una compañía subsidiara de MSU S.A., consumó la adquisición del inmueble rural sito en el Departamento Independencia, Provincia de Chaco, Argentina, de una superficie aproximada de 864 hectáreas con aptitud agrícola (el “Inmueble”).

2) Estructura patrimonial comparativa

Activos no corrientes Activos corrientes Total Activos Pasivos no corrientes Pasivos corrientes Total Pasivos Patrimonio controlante Patrimonio no controlante Patrimonio total Total Patrimonio y Pasivos	30/09/2023 30/09/2022 30/09/2021 30/09/2020 30/09/2019 50.194.792 15.147.446 7.993.707 5.789.109 3.309.950 101.303.910 36.952.985 15.616.867 8.919.936 8.465.026
	151.498.702 52.100.431 23.610.574 14.709.045 11.774.976
	63.815.076 13.052.495 6.313.449 3.135.717 2.014.133 53.097.584 26.442.578 11.426.933 7.869.775 6.378.924 116.912.660 39.495.073 17.740.382 11.005.492 8.393.057 34.586.042 12.605.358 5.870.160 3.703.529 3.381.902 - - 32 24 17 34.586.042 12.605.358 5.870.192 3.703.553 3.381.919
	151.498.702 52.100.431 23.610.574 14.709.045 11.774.976

3) Estructura de resultados comparativa

Resultado ordinario operativo
Ingresos y costos financieros
Resultado neto ordinario
Impuesto a las ganancias
Resultados del período
Otros resultados integrales
Resultado integral del
período

30/09/2023
30/09/2022
30/09/2021
30/09/2020
30/09/2019
5.219.583
552.331
1.103.467
302.753
487.472
(675.768)
259.113
(85.177)
(149.776)
(363.222)
5.308.832
811.444
1.018.290
152.977
124.250
(1.890.837)
(432.958)
(375.854)
(37.753)
(37.097)
3.417.995
378.486
642.436
115.225
87.153
7.963.020
2.091.415
173.839
156.373
896.315
11.381.015
2.469.901
816.275
271.598
983.468

4) Estructura del flujo de efectivo comparativa

Efectivo generado por las actividades operativas Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Efectivo neto generado por las actividades de financiación Efecto de la variación en el tipo de cambio sobre el efectivo Total de efectivo generado (utilizado) durante el período 5) Índices comparativos	30/09/2023 30.395.727 (1.066.263) 2.524.722 (52.491)	30/09/2022 5.158.066 (45.250) 2.116.998 (6.791)	30/09/2021 601.314 (8.573) (75.335) 1.187	30/09/2020 122.623 (432.906) 289.558 (87.069)	30/09/2019 676.808 (40.661) 180.050 381.286
	31.801.695	7.222.823	518.593	(107.794)	1.197.483

	30/09/2023	30/09/2022	30/09/2021	30/09/2020	30/09/2019
Liquidez Corriente (1) Solvencia (2) Inmovilización del capital (3)	1,91 0,30 33%	1,40 0,32 29%	1,37 0,33 0,34	1,13 0,34 0,39	1,33 0,35 0,28

1) Activos corrientes / Pasivos corrientes
2) Patrimonio / Pasivos
3) Activos no corrientes / Activos

6) Datos estadísticos *

Producción de granos (cosecha) en toneladas del trimestre:

	30/09/2023	30/09/2022	30/09/2021	30/09/2020	30/09/2019
Maíz Soja Sorgo	262.935 763 -	327.141 221 -	228.017 - -	154.176 520 -	273.941 - 6.310

Hectáreas sembradas en el trimestre:

	30/09/2023	30/09/2022	30/09/2021	30/09/2020	30/09/2019
Maíz temprano Trigo Cebada Girasol Arveja amarilla Centeno	5.502 1.870 176 - - -	4.408 803 140 2.552 194 78	7.600 1.593 - 1.698 - -	1.447 3.248 1.060 - - -	2.333 11.081 1.685 6.545 - -

7) Breves comentarios y perspectivas para el siguiente trimestre y el resto del ejercicio*

A la fecha de la presente reseña continúa la situación climática se encuentra normalizada en casi toda el área agrícola por lo que esperamos continuar con el plan de siembra previsto. La evolución de los cultivos ya implantados es entre buena y muy buena y la expectativa de un año Niño hace prever una muy buena campaña desde el punto de vista productivo.

La Sociedad en el marco de su plan de expansión de negocios sobre fin del año 2022 consiguió financiamiento a largo plazo para llevar a cabo un proyecto industrial de procesamiento de maní en la localidad de Rufino provincia de Santa Fe. A la fecha de la presente reseña hemos concluido las etapas de diseño de ingeniería y se han realizado las primeras licitaciones correspondientes al movimiento de suelo. Sobre el fin del presente año daremos inicio esta primer etapa sobre el lote adquirido y se espera que la construcción y puesta en marcha de la planta demande entre 24 y 30 meses a partir de dicho momento.

*Información no cubierta por el informe de los Auditores Independientes

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de noviembre de 2023.

DELOITTE & Co. S.A.

EL DIRECTORIO

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros consolidados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2023 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2023.

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L. Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 - 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital:

Cantidad de acciones	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto e integrado	Emitido	Inscripto
59.287.000	Ordinarias	1	$ 1	$ 59.287.000	$ 59.287.000	$ 59.287.000

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado

al 30 de septiembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Activo por impuesto diferido Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	30 de septimbre de 2023 30 de junio de 2023
	6 7 8 9 10 11 12 13 14 10 12 15 17 18 19 11 17 18 19 11	530.520 389.154 443.159 338.340 33.391.382 21.856.118 10.518.772 6.723.884 5.169.225 3.749.853 71.667 69.869 70.067 51.396
		50.194.792 33.178.614
		43.817.931 35.634.025 4.584.652 9.614.641 5.642.027 5.952.600 18.742.570 2.174.563 28.516.730 11.614.753
		101.303.910 64.990.582
		151.498.702 98.169.196
		59.287 59.287 6.496.287 4.871.155 1.085.113 795.967 16.403.916 12.032.824 7.445.595 4.268.710 3.095.844 1.177.084
		34.586.042 23.205.027
		34.586.042 23.205.027
		40.797.055 30.087.834 7.125.397 5.457.001 1.417.214 248.714 14.475.410 9.363.242
		63.815.076 45.156.791
		20.538.742 9.885.324 15.768.738 11.368.034 13.641.108 6.607.134 3.148.996 1.946.886
		53.097.584 29.807.378
		116.912.660 74.964.169
		151.498.702 98.169.196

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Otros egresos Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del período Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Cambio en la reserva de revalorización de tierras agrícolas – impuesto diferido Diferencia de conversión de la Sociedad Partidas que se reclasificarán a resultado: Ajuste por conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del período Resultado integral del período Ganancia del período atribuible a: Socios accionistas de la sociedad controladora Participaciones no controladoras Resultado integral del período atribuibles a: Socios accionistas de la sociedad controladora Participaciones no controladoras	Notas	tres meses
		30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	20 33 21 26 21 21 22 22 23 23 11	4.780.032 2.972.667 90.673 49.794 (4.688.890) (2.816.481)
		181.815 205.980 10.226.234 2.156.028
		10.408.049 2.362.008
		(3.973.690) (1.512.450) (1.475.718) (373.279) 266.040 76.052 (5.098) -
		5.219.583 552.331
		3.834.618 612.563 (3.745.369) (353.450)
		5.308.832 811.444
		(1.890.837) (432.958)
		3.417.995 378.486
		(144.382) - 4.772.861 1.997.338 3.334.541 94.077
		7.963.020 2.091.415

		11.381.015 2.469.901
		3.417.995 378.486 - - 7.963.020 2.469.901 - -

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora

	Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora
Saldos al 1° de julio de 2023 Ganancia del periodo Otros resultados integrales del periodo Saldos al 30 de septiembre de 2023	Participaciones no controladoras Total patrimonio Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora
	59.287 4.871.155 795.967 12.032.824 4.268.710 1.177.084 23.205.027 - 23.205.027
	- - - - - 3.417.995 3.417.995 - 3.417.995 - 1.625.132 289.146 4.371.092 3.176.885 (1.499.235) 7.963.020 - 7.963.020
	59.287 6.496.287 1.085.113 16.403.916 7.445.595 3.095.844 34.586.042 - 34.586.042

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A. Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora

	Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora
Saldos al 1° de julio de 2022 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de septiembre de 2022	Participaciones no controladoras Total patrimonio Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Patrimonio atribuible a los socios de la sociedad controladora
	59.287 1.765.587 184.505 1.394.922 2.052.111 4.679.045 10.135.457 - 10.135.457
	- - - - - 378.486 378.486 - 378.486 - 311.439 32.546 246.055 436.554 1.064.821 2.091.415 - 2.091.415
	59.287 2.077.026 217.051 1.640.977 2.488.665 6.122.352 12.605.358 - 12.605.358

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A. Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Ganancia del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Depreciación de activos por derecho de uso Ganancia por venta de propiedad, planta y equipo Cambio en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Intereses perdidos Intereses perdidos por arrendamientos Resultado por tenencia de títulos públicos Diferencia de cambio Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Efectivo neto generado por las actividades de operación Efectivo por incorporación de subsidiaria Ingresos por la venta de propiedad, planta y equipo Adquisición de propiedad, planta y equipo Adquisición de inversiones Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de préstamos Pago de arrendamientos Pago de intereses Efectivo neto generado por las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento neto en efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	11 21 21 21 22 14 23 23 23 8 17 17 18 17 12 y 15 12 y 15	3.417.995 378.486 1.890.837 432.958 163.918 56.617 16.178 12.158 1.501.293 785.862 (28.777) (12.810) (3.923.197) (2.463.424) 3.573.873 238.159 171.496 95.598 407.441 - 7.348.264 2.187.123 4.379.176 (5.673.781) 8.953.186 5.142.649 (1.108.799) (695.347) 4.040.284 4.673.818
		30.395.727 5.158.066
		30.789 - 29.014 13.026 (269.393) (58.276) (856.673) (200)
		(1.066.263) (45.450)
		10.800.071 6.555.212 (3.903.038) (2.148.152) (3.515.029) (2.269.718) (857.282) (20.344)
		2.524.722 2.116.998
		(52.491) (6.791)
		31.801.695 7.222.823
		13.789.316 466.924
		45.591.011 7.689.747

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo”, incluye saldo en caja y bancos, y, de existir, inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y los adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte del Grupo.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada período, tal como se muestra en el estado de flujos de efectivo, puede ser reconciliado con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

Efectivo y saldos bancarios Inversiones de alta liquidez Efectivo y equivalentes de efectivo	Notas	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	15	28.516.730 6.977.404 17.074.281 712.343
		45.591.011 7.689.747

Durante los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2023 y 2022 se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos	Nota 30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	18 3.273.235 2.211.028

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios consolidados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013 bajo la resolución N° 17.091 la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión del mencionado organismo de control.

La emisión de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 8 de noviembre de 2023.

En la Nota 30 se detallan las sociedades controladas por MSU Sociedad Anónima y el porcentaje de participación poseído por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Declaración de cumplimiento

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados de la Sociedad y sus subsidiarias (el Grupo) han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera consolidada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros del Grupo correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2023, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados del Grupo de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2023 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la CNV, debiendo el Grupo presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 para el estado consolidado de situación financiera intermedio condensado. En el caso del estado consolidado del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023, se presenta información comparativa correspondiente al período de tres meses, finalizados el 30 de septiembre de 2022, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros consolidados anuales auditados. Los resultados del período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados del Grupo por el ejercicio anual completo.

Los estados financieros consolidados que presentan los resultados y la situación financiera del Grupo están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional del Grupo (moneda del ambiente económico primario en el que opera el Grupo) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21, “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional del Grupo (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la funcional se han reconvertido a las tasas de cambio de cierre de cada período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo del Grupo.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones del Grupo.

En la preparación de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros consolidados por el ejercicio terminado el 30 de junio de 2023. Al 30 de septiembre de 2023, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

2.3 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros intermedios separados condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2023, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio no afectó los montos expuestos en relación a activos y pasivos de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

No hay nuevas normas, interpretaciones o modificaciones a las NIIF, en adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2023.

3. Políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros consolidados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros bajo NIIF por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

La Sociedad distingue y acumula i) la porción correspondiente al efecto de conversión de los resultados del ejercicio (tipo de cambio de cada transacción versus tipo de cambio de cierre) así como de los resultados acumulados al inicio y sus movimientos del ejercicio junto con el resto de los resultados acumulados; ii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas con los propietarios (capital social y equivalentes) junto con las cuentas de aportes de los propietarios; iii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas de reservas (legal, de revalorización de tierras agrícolas y facultativas) junto con las cuentas de reservas que específicamente la generan.

Con fecha 26 de octubre de 2022 CNV publicó la Resolución 941/2022 donde establece que, para las emisoras con moneda funcional distinta a la moneda de curso legal que desarrollen políticas contables de presentación y revelación asignando un destino a las diferencias de cambio originadas por la conversión de los rubros del patrimonio neto, deben presentar en nota a los estados financieros la apertura de las diferencias de conversión originadas en las cuentas de capital, -en caso de corresponder-, con indicación del saldo inicial, variación del período y saldo al cierre.

A continuación se detalla la diferencia de conversión originada en la cuenta de Capital social al 30 de septiembre de 2023 y 2022:

Saldos al 1° de julio de 2023 Conversión del período Saldo al 30 de septiembre de 2023 Saldos al 1° de julio de 2022 Conversión del período Saldo al 30 de septiembre de 2022	Conversión del capital social
	3.920.543 1.445.729
	5.366.272
	Conversión del capital social
	1.882.258 342.477
	2.224.735

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Información por segmentos

tres meses Resultados de producción: Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Otros egresos Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Ganancia antes del impuesto a las ganancias	Notas	Producción agrícola Prestación de servicios de gerenciamiento Total
		30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	20 33 21 26 21 21 22 22 23 23	4.780.032 2.972.667 - - 4.780.032 2.972.667 - - 90.673 49.794 90.673 49.794 (4.663.275) (2.810.006) (25.615) (6.475) (4.688.890) (2.816.481)
		116.757 162.661 65.058 43.319 181.815 205.980 10.226.234 2.156.028 - - 10.226.234 2.156.028
		10.342.991 2.318.689 65.058 43.319 10.408.049 2.362.008
		(3.961.284) (1.498.317) (12.406) (14.133) (3.973.690) (1.512.450) (1.445.612) (361.756) (30.106) (11.523) (1.475.718) (373.279) 266.040 76.052 - - 266.040 76.052 (5.098) - - - (5.098) -
		5.197.037 534.668 22.546 17.663 5.219.583 552.331
		3.834.618 612.563 - - 3.834.618 612.563 (3.745.369) (353.450) - - (3.745.369) (353.450)
		5.286.286 793.781 22.546 17.663 5.308.832 811.444

El Grupo cuenta con dos segmentos de negocios:

(a) Producción agrícola: Consiste en la siembra, cosecha y venta de granos. Cada cultivo subyacente en este segmento no representa un segmento operativo separado.
(b) Prestación de servicios de gerenciamiento: Consiste en el gerenciamiento de tierras agrícolas propiedad de terceros.

El segmento de producción agrícola es desarrollado únicamente en Argentina, mientras que la prestación de servicios de gerenciamiento es desarrollada en Argentina y Brasil (nota 33).

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Información por segmentos (continuación)

La utilidad del segmento representa la utilidad obtenida por cada segmento sin la asignación del gasto por impuesto a las ganancias.

Esta es la medida informada al Directorio del Grupo con el propósito de asignar recursos y evaluar el desempeño del segmento.

6. Llave de negocio

Al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de junio de 2023 los montos reconocidos de la llave de negocio son de $ 530.520 y $ 389.154 respectivamente.

La evolución de la llave de negocio en el periodo de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Desvalorización del período/ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	389.154 224.326 - (49.515) 141.366 214.343
	530.520 389.154

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 30.09.2023	Neto resultante 30.06.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 30.09.2023 Totales al 30.06.2023	946.207 612.800	- -	343.723 222.609	1.289.930 835.409	946.207 274.460	- 16.178	343.723 101.612	1.289.930 392.250	- 443.159	- 338.340
	1.559.007	-	566.332	2.125.339	1.220.667	16.178	445.335	1.682.180	443.159	338.340
	787.247	(38.331)	810.091	1.559.007	565.419	30.846	624.402	1.220.667

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, el Grupo compara sus valores en libros con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 30.09.2023	Neto resultante 30.06.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos por incorporacion de subsidiaria	Aumentos	Disminuciones	Revaluaciones	Conversión	Valor al cierre del período/ejericio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Aumentos por incorporacion de subsidiaria	Del período/ejericio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejericio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 30.09.2023 Totales al 30.06.2023	19.168.811 1.702.744 1.376.802 1.339.700 1.026.428 451.844 172.661	3.035.494 59 572 69 27 - -	76.702 59 27.797 48.919 8.281 27.991 79.644	- - - (3.481) - - -	- - - - - - -	7.409.235 618.489 507.418 433.356 372.124 170.730 78.412	29.690.242 2.321.351 1.912.589 1.818.563 1.406.860 650.565 330.717	- 825.033 611.559 913.968 631.878 400.434 -	- - - (3.244) - - -	- 59 572 69 27 - -	- 22.324 55.483 62.324 11.986 11.801 -	- 302.342 228.709 286.366 231.052 146.763 -	- 1.149.758 896.323 1.259.483 874.943 558.998 -	29.690.242 1.171.593 1.016.266 559.080 531.917 91.567 330.717	19.168.811 877.711 765.243 425.732 394.550 51.410 172.661
	25.238.990	3.036.221	269.393	(3.481)	-	9.589.764	38.130.887	3.382.872	(3.244)	727	163.918	1.195.232	4.739.505	33.391.382	21.856.118
	7.773.692	3.444.586	1.465.829	(253.329)	2.043.244	10.764.968	25.238.990	1.596.634	(230.202)	80.568	309.741	1.626.131	3.382.872

Los campos y terrenos de la Sociedad están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos de la Sociedad se realizó al 30 de junio de 2023 por valuadores independientes.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 es la siguiente:

30 de junio de 2023 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 30 de septiembre de 2023	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	5.313.914 41.804 1.368.166 6.723.884 3.813.643 - - 3.813.643 (5.335.525) (3.155) (39.652) (5.378.332) 4.950.358 9.948 399.271 5.359.577
	8.742.390 48.597 1.727.785 10.518.772

La evolución de los activos por derecho de uso del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 es la siguiente:

30 de junio de 2022 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 30 de septiembre de 2022	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799 2.206.274 4.753 - 2.211.027 (2.260.827) (2.507) (39.652) (2.302.986) 1.397.453 1.885 133.959 1.533.297
	5.258.754 18.570 956.813 6.234.137

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otros créditos Opción de permuta Mutuos otorgados Aportes a S.G.R. Total no corriente Corriente Activos financieros Deudores comerciales Partes vinculadas (Nota 24) Anticipos a proveedores Mutuos otorgados Depósitos judiciales	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	87.488 64.175 138.440 59.606 4.943.297 3.626.072
	5.169.225 3.749.853
	5.169.225 3.749.853
	1.800.216 1.878.858 1.627.414 1.191.138 621.421 457.616 335.693 127.966 290.477 221.405
	4.675.221 3.876.983

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (continuación)

Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Gastos a devengar Gastos pagados por cuenta de terceros Depósitos en garantía Intereses pagados a devengar Préstamos al personal Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	911.301 1.923.271 43.989 7.201 5.339 4.073 18 18 - 3.228 - 996 6.159 136.830
	966.806 2.075.617
	5.642.027 5.952.600

	10.811.252 9.702.453

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar del Grupo se encuentran denominados en las monedas siguientes:

Moneda Dólar estadounidense Peso Real brasileño Total	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	7.982.864 5.841.078 2.506.043 3.623.226 322.345 238.149
	10.811.252 9.702.453

Todos los activos financieros mantenidos por el Grupo al 30 de septiembre de 2023 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

11. Impuestos

El Grupo ha calculado el impuesto a las ganancias según los conceptos gravables estimados en el período a las tasas vigentes aplicables. El cargo por impuesto a las ganancias del período se desglosa en:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	(1.202.110) (2.638.239) (688.727) 2.205.281
	(1.890.837) (432.958)

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Impuestos (continuación)

Los saldos de activos y pasivos diferidos del Grupo provienen de las siguientes sociedades al cierre del período/ejercicio:

Activo por impuesto diferido: - Oro Esperanza Agro S.A.U. - Inversiones Agroganaderas S.A.U. Total Pasivo por impuesto diferido: - MSU S.A. - MSU Brasil Agropecuaria Ltda. - La Lyda Estancia S.C.A. Total	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	71.667 61.189 - 8.680
	71.667 69.869
	14.464.057 9.348.757 7.035 14.485 4.318 -
	14.475.410 9.363.242

Las variaciones en los activos y pasivos por impuesto diferido durante el período / ejercicio son las siguientes:

Al 30 de junio de 2023 Variación del ejercicio Ajuste por conversión Al 30 de septiembre 2023	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Pérdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	(4.031.545) 19.936 (743.989) (6.231.644) 1.693.869 (9.293.373)
	324.497 (8.206) 86.034 1.076.621 (2.167.673) (688.727) (1.918.147) 9.485 (353.978) (2.964.920) 805.917 (4.421.643)
	(5.625.195) 21.215 (1.011.933) (8.119.943) 332.113 (14.403.743)

Al 30 de junio de 2022 Variación del ejercicio Incorporación de subsidiaria Ajuste por conversión Al 30 de junio 2023	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Pérdidas fiscales Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(1.592.463) - (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.334) (4.485.669)
	(294.366) 19.936 (76.831) (3.074.188) 2.487.956 2.171.050 1.233.557 - - 857 - - - 857 (2.144.716) - (383.730) (1.812.021) (1.427.804) (273.847) (6.042.118)
	(4.031.545) 19.936 (743.989) (6.231.644) - 1.693.869 (9.293.373)

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Impuestos (continuación)

El impuesto a las ganancias del Grupo difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los conceptos, como sigue:

Ganancia antes de impuestos Tasa vigente Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Efecto por diferencias cambiarias por conversión de la moneda local Cargo fiscal Tasa efectiva impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias a pagar 12. Inversiones No corriente HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	5.308.832 811.444 34,68% 34,91% (1.841.115) (282.458)
	85.094 28.588 (134.816) (179.088)
	(1.890.837) (432.958)
	36% 37% 30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	3.148.996 1.946.886
	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	70.067 51.396
	70.067 51.396

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

12. Inversiones (continuación)

Corriente Cuotapartes en fondos comunes de inversión: FIMA PREMIUM – Clase C Cantidad: 11.6411.101,73- Valor cuota: $ 31,627884 PREMIER RENTA CORTO PLAZO PESOS – Clase C Cantidad: 410.465.343,92- Valor cuota: $ 7,522772 BALANZ CAPITAL MONEY MARKET – Clase B Cantidad: 206.476.595,09 - Valor cuota: $ 3,939323 ARGENFUNDS LIQUIDEZ – Clase B Cantidad: 128.856.215,534 - Valor cuota: $ 5,9448 IEBAHORROC – Clase C Cantidad: 235.979.587,45 - Valor cuota: $ 3246,05 FCI AHORRO – Clase B Cantidad: 10.276.466,98- Valor cuota: $ 33,2645 TORONTO TRUST AHORRO – Clase B Cantidad: 11.410.988,074- Valor cuota: $ 17,90447 ALLARIA AHORRO FCI – Clase B Cantidad: 10.276.466,98- Valor cuota: $ 33,264587 FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 7.455.311,33- Valor cuota: $ 31,460281 ALPHA AHORRO FCI Cantidad: 1.294.081,751- Valor cuota: $ 25,205406 FIMA DELTA PESOS – Clase B Cantidad: 1.956.619,36- Valor cuota: $ 30,861175 GALICIA FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 1.887.771,83 - Valor cuota: $ 31,460281 Titulos públicos - ARG. Pagare bursátil – Partes vinculadas (Nota 24) Plazo fijo Total corriente Total inversiones	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	3.681.837 170.382 3.087.837 609 813.378 50.408 766.029 - 766.002 - 500.000 - 408.622 - 341.842 17.011 234.546 100.479 72.252 32.619 60.384 - 59.390 119.552
	10.792.119 491.060
	6.862.227 15.214 1.049.850 1.668.289 38.374 -
	7.950.451 1.683.503
	18.742.570 2.174.563

	18.812.637 2.225.959

Las inversiones en cuotapartes en fondos comunes de inversión se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 28).

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y éste se considera similar al valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

12. Inversiones (continuación)

Las inversiones del Grupo se encuentran denominadas en las siguientes monedas:

Moneda Peso Dólar estadounidense	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	10.794.834 506.274 8.017.803 1.719.685
	18.812.637 2.225.959

13. Inventarios Productos agrícolas Materias primas y consumibles Costos previos de activos biológicos	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	12.648.123 16.782.649 14.030.835 8.539.955 17.138.973 10.311.421
	43.817.931 35.634.025

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Maíz Trigo Soja Maní Cebada Girasol Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	67.107 85.403 35.575 36.287 22.753 87.410 10.079 11.241 130 1.348 23 10.385
	135.667 232.074

14. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	4.584.652 9.614.641
	4.584.652 9.614.641

Véase nuestro informe de fecha

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(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

14. Activos biológicos (continuación)

(b) Los cambios en los activos biológicos del Grupo en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Disminución debido a la cosecha Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	9.614.641 6.291.364 3.923.197 25.573.631 (8.953.186) (22.250.354)
	4.584.652 9.614.641

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Trigo Maíz Cebada Soja Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	67.564 36.382 5.757 265.621 3.498 - - 370
	76.819 302.373

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos en el periodo/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Maíz Soja Trigo Girasol Maní Cebada Carinata Otros Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	262.935 449.248 763 153.379 - 58.645 - 30.195 - 6.452 - 3.401 - 573 - 143
	263.698 702.036

15. Efectivo y saldos bancarios

5. Efectivo y saldos bancarios
Caja Bancos	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	18.961 14.711 28.497.769 11.600.042
	28.516.730 11.614.753

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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15. Efectivo y saldos bancarios (continuación)

El efectivo y los saldos bancarios del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Real brasileño Euro	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	28.152.912 11.070.585 274.506 114.398 88.998 429.540 314 230
	28.516.730 11.614.753

16. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Maní Girasol Total Tipo de contrato derivado *Forwards:* Inventarios: Maíz Soja Maní Activos biológicos: Maíz Total	30 de septiembre de 2023
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	43.486 2.949.984 3.087.512 (137.528) 21.478 3.463.276 3.543.878 (80.602) 656 279.282 325.579 (46.297) 20 2.257 2.308 (51)
	65.640 6.694.799 6.959.277 (264.478)
	30 de junio de 2023
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	67.509 3.443.454 3.186.405 257.049 30.410 3.017.407 2.873.747 143.660 752 231.955 255.167 (23.212) 169.247 8.297.551 7.928.839 368.712
	267.918 14.990.367 14.244.158 746.209

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

17. Préstamos No corriente Obligaciones negociables Préstamos de otras sociedades Total no corriente Corriente Préstamos bancarios Obligaciones negociables Descubiertos bancarios Préstamos con partes relacionadas (Nota 24) Total corriente Total préstamos	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	40.767.396 30.066.238 29.659 21.596
	40.797.055 30.087.834
	10.790.840 8.635.010 8.605.486 - 643.062 883.228 499.354 367.086
	20.538.742 9.885.324

	61.335.797 39.973.158

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante.

Al 30 de septiembre de 2023, el valor razonable de las Obligaciones Negociables del Grupo era de $ 50.473.563 y $ 30.417.689 al 30 de junio de 2023.

El vencimiento de los préstamos del Grupo es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años Entre 6 y 10 años	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	20.538.742 9.885.324 19.393.760 14.387.800 21.403.295 15.700.034
	61.335.797 39.973.158

No existe concentración en las fuentes de financiamiento en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que el Grupo trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Yuan	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	50.774.324 30.323.984 10.384.052 9.518.238 177.421 130.936
	61.335.797 39.973.158

Los préstamos del Grupo se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

17. Préstamos (continuación)

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos en el período de tres meses finalizados al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de septiembre de 2022:

Saldo al inicio Toma de préstamos Pagos de préstamos Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Conversión del período Saldo al cierre	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	39.973.158 8.227.749 10.800.071 6.555.212 (3.903.038) (2.148.152) (857.282) (20.344) 1.531.157 133.646 (3.161.950) (390.022) 16.953.681 1.753.148
	61.335.797 14.111.237

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de junio de 2023 son los siguientes:

os siguientes:
Tipo Moneda documento Vto.	30 de septiembre de 2023 30 dejunio de 2023
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie XII – Simple USD 2032 Obligaciones Negociables Serie XI – Simple USD 2026 Obligaciones Negociables Serie XIII – Simple USD 2026 Obligaciones Negociables Serie X – Simple USD 2024 Tarjetas rurales ARS 2023 Préstamos a sola firma ARS 2023 Pagare bursátil USD 2024 Préstamos partes relacionadas USD 2023 Préstamos partes relacionadas YUANES 2023 Préstamos a sola firma USD 2023 Total	21.403.296 21.403.296 15.700.031 15.700.031 10.498.500 10.498.500 7.701.000 7.701.000 8.865.600 8.865.600 - - 8.605.486 8.605.486 6.665.207 6.665.207 6.804.828 6.804.828 6.230.432 6.230.432 3.579.224 3.579.224 3.287.806 3.287.806 1.049.850 1.049.850 - - 321.933 321.933 236.149 236.149 177.421 177.421 130.937 130.937 29.659 29.659 21.596 21.596
	61.335.797 61.335.797 39.973.158 39.973.158

USD: Dólar estadounidense ARS: Peso YUANES: Yuan

18. Pasivos por arrendamientos

No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 24) Total no corriente	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	6.013.616 4.542.562 1.111.781 914.439
	7.125.397 5.457.001

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Pasivos por arrendamientos (continuación)

Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 24) Total corriente Total arrendamientos	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	15.095.784 10.877.207 672.954 490.827
	15.768.738 11.368.034

	22.894.135 16.825.035

La evolución de los pasivos por arrendamiento del Grupo en los períodos finalizados al 30 de septiembre de 2023 y 2022 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos Pagos Aumentos por actualización financiera Diferencia de cambio neta Cierre del ejercicio 9. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar No corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Total no corriente Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 24) Otras cuentas a pagar Anticipos de clientes Deudas fiscales Remuneraciones y cargas sociales Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	16.825.035 9.860.614 3.273.235 2.211.028 (3.515.029) (2.269.718) 151.792 95.598 6.159.102 1.547.440
	22.894.135 11.444.962
	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	1.417.214 248.714
	1.417.214 248.714
	1.417.214 248.714
	5.914.996 5.420.673 135.688 75.867
	6.050.684 5.496.540 6.544.934 426.993 544.310 343.690 501.180 339.911
	7.590.424 1.110.594
	13.641.108 6.607.134

	15.058.322 6.855.848

19. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (continuación)

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses. Se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar del Grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Peso Dólar estadounidense Real brasileño	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	8.321.254 3.525.722 6.411.916 3.088.863 325.152 241.263
	15.058.322 6.855.848

20. Ingresos de producción

Los ingresos de producción del período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 y 2022 fueron los siguientes:

	tres meses
	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial, y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta, de activos biológicos	856.835 509.243 3.923.197 2.463.424
	4.780.032 2.972.667

El valor razonable menos costos de venta de la producción agrícola cosechada en el período finalizado el 30 de septiembre de 2023 y en el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2023, fue de $ 11.953.223 y $ 30.617.285, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza

El Grupo presentó su estado consolidado del resultado y del otro resultado integral intermedio condensado según el método de función de los gastos. En virtud de este método, los gastos se clasifican de acuerdo con su función, como parte de las cuentas “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”.

El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro del Grupo:

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
Transporte Depreciación de activos por derecho de uso Servicios agrícolas Salarios y cargas sociales Fertilizantes Impuestos Gastos de ventas Honorarios y servicios profesionales Comisiones Almacenamiento Depreciación de propiedad, planta y equipo Semillas Reparaciones y mantenimiento Agroquímicos Combustible Viajes Teléfonos y comunicaciones Amortización de activos intangibles Seguros Suministros de oficina Capacitación Energía Gastos de pesaje Comisiones bancarias Donaciones Multas Uniformes al personal Honorarios a síndicos Traslado de maquinaria Arrendamientos Otros Total	41.811 16.325 3.116.068 1.063.985 - - 3.157.879 1.080.310 1.344.565 724.342 - - 156.728 61.520 1.501.293 785.862 1.430.463 796.214 - - - - 1.430.463 796.214 454.829 244.593 89.865 38.965 367.365 91.864 912.059 375.422 761.335 649.934 - - - - 761.335 649.934 184 11 278.652 83.838 379.084 79.303 657.920 163.152 - - 280.947 54.960 - - 280.947 54.960 - - 2.494 1.506 219.078 35.048 221.572 36.554 - - - 62.484 181.439 49.408 181.439 111.892 - - 180.831 195.845 - - 180.831 195.845 140.102 41.691 - - 23.816 14.926 163.918 56.617 159.676 127.422 - - - - 159.676 127.422 107.685 59.472 5.262 1.783 40.267 2.561 153.214 63.816 106.585 77.560 - - - - 106.585 77.560 90.024 54.752 5.481 3.288 2.796 1.388 98.301 59.428 12.143 8.111 3.871 2.060 28.967 5.180 44.981 15.351 16.465 2.604 730 292 9.617 4.294 26.812 7.190 - - - - 16.178 12.158 16.178 12.158 7.087 8.327 1.415 629 2.519 1.167 11.021 10.123 - - - - 10.484 4.732 10.484 4.732 4.283 130 267 52 2.291 1.283 6.841 1.465 2.938 891 - - 3.297 1.211 6.235 2.102 - - 5.906 2.046 - - 5.906 2.046 - - - - 5.430 2.755 5.430 2.755 - - - - 4.136 1.893 4.136 1.893 - - - - 2.645 - 2.645 - - - - - 2.590 196 2.590 196 - - - - 339 184 339 184 - 401 - - - - - 401 - - - - - 504 - 504 8.715 3.701 1.901 717 16.652 1.704 27.268 6.122
	4.688.890 2.816.481 3.973.690 1.512.450 1.475.718 373.279 10.138.298 4.702.210

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

22. Otros ingresos y egresos

Otros ingresos Indemnizaciones Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Comisiones ganadas Resultado por la venta de insumos Alquileres ganados Ganancia por la venta de servicios agrícolas Otros Total Otros egresos Desvalorización de créditos fiscales Total 3. Ingresos financieros y costos financieros Ingresos financieros: Diferencia de cambio netas Ingresos por intereses Total Costos financieros: Gastos por intereses Resultado por tenencia de títulos públicos Gastos por intereses por arrendamientos Total	tres meses
	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	191.570 35.026 28.777 12.810 24.500 - 7.585 10.465 6.319 9.884 4.373 4.605 2.916 3.262
	266.040 76.052
	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	5.098 -
	5.098 -
	tres meses
	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	3.074.699 396.569 759.919 215.994
	3.834.618 612.563
	3.166.432 238.159 407.441 19.693 171.496 95.598
	3.745.369 353.450

23. Ingresos financieros y costos financieros

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:

(a) Saldos y operaciones con accionistas:
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar MSU Agribusiness Holding S.L.	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	342 342
	342 342

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

30	de septiembre	30 de junio
	de 2023	de 2023
	2.465	53.118
	2.465	53.118

	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Agribusiness Holding S.L. (b) Saldos y operaciones con asociadas: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar e inversiones Energías Renovables Las Lomas S.A. Manuel Santos Uribelarrea Energrain S.A. Don Manuel Santos S.A. MSU Servicios S.A. Starfly S.A. MSU Energy Renovables S.A. Inversiones Energías Renovables Las Lomas S.A. MSU Servicios S.A. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Energrain S.A. MSU Servicios S.A. Starfly S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Starfly S.A. Arrendamientos a pagar – corriente Starfly S.A. Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A. Compra de servicios agrícolas MSU Servicios S.A.	2.465 53.118
	2.465 53.118
	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	428.172 596.364 371.325 270.951 192.473 141.185 8.319 6.102 7.523 3.897 - 118.353 - 51.857
	1.007.812 1.188.709
	1.049.850 384.789 - 1.283.500
	1.049.850 1.668.289
	499.363 367.093 110.349 22.742 22.865 -
	632.577 389.835
	1.111.781 914.439
	1.111.781 914.439
	672.954 490.827
	672.954 490.827
	2.298 2.127
	2.298 2.127
	127.034 114.493
	127.034 114.493

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

24. Saldos y transacciones con partes vinculadas (continuación)

Alquileres pagados Starfly S.A. Compra de insumos MSU Servicios S.A. Alquileres ganados MSU Servicios S.A. Comisiones pagadas MSU Servicios S.A. Intereses ganados Energías Renovables Las Lomas S.A. MSU Energy Renovables S.A. MSU Servicios S.A. Recupero de gastos MSU Servicios S.A. Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A. c) Saldos y operaciones con directores: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Gonzalo Edo Manuel Santos de Uribelarrea	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	39.652 39.652
	39.652 39.652
	- 1.061.146
	- 1.061.146
	2.221 921
	2.221 921
	5 62.484
	5 62.484
	1.221 - 126 - - 1.714
	1.347 1.714
	11 1.876
	11 1.876
	- 102
	- 102
	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	5.115 355 1.732 1.732
	6.847 2.087

Las retribuciones al personal clave al 30 de septiembre de 2023 y 2022 ascienden a $ 47.672 y $ 19.966, respectivamente.

Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercados habituales del Grupo.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han dado ni recibido garantías.

No se han provisto provisiones para deudas de dudoso cobro por las cantidades adeudadas por partes relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

25. Créditos y deudas denominados en moneda distinta del peso argentino (moneda de presentación)

30 de septiembre de 2023	30 de septiembre de 2023	30 de septiembre de 2023	30 de septiembre de 2023	30 de junio de 2023	30 de junio de 2023
Monto y clase de la moneda extranjera		Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto y clase de la moneda extranjera	Monto en moneda local
USD USD USD USD USD USD USD R$ R$ R$ USD USD R$ USD EUR USD USD USD USD USD USD YUAN USD USD R$ USD USD R$ R$	250 14.521	349,95 349,95	87.488 5.081.737	250 14.358	64.175 3.685.678
			5.169.225		3.749.853

	200	349,95	70.067	200	51.396
			5.239.292		3.801.249
	1.696 4.621 70 1.654 - 4.164 457 -	349,95 349,95 349,95 349,95 - 69,76 69,76 -	593.499 1.616.949 24.509 578.682 - 290.477 31.868 -	2.521 4.619 16 571 40 4.157 275 420	647.087 1.185.737 4.056 146.583 2.114 221.404 14.631 107.762
			3.135.984		2.329.374

	22.7111	349,95	7.947.736	6.499	1.668.289
	1.276 80.448 1	69,76 349,95 369,72	88.998 28.152.912 314	8.064 43.381 1	429.540 11.070.585 230
			28.242.224		11.500.355
			39.325.944		15.498.018
			44.565.236		19.299.267
	116.495 85	349,95 349,95	40.767.396 29.659	117.126 84	30.066.238 21.596
			40.797.055		30.087.834

	20.361	349,95	7.125.397	21.258	5.457.001
			47.922.452		35.544.835
	24.591 3.000 920 3.700	349,95 349,95 349,95 47,950	8.605.486 1.049.850 321.933 177.421	- - 920 3.700	- - 236.150 130.936
			10.154.690		367.086

	44.285	349,95	15.768.738	44.285	11.368.034
	10.506 4 17 7.800 230 4.426	349,95 69,76 349,95 349,95 69,76 69,76	3.676.459 313 6.019 2.729.438 16.075 308.764	11.950 7 83 - 212 4.310	3.067.663 392 21.200 - 11.271 229.600
			6.737.068		3.330.126
			32.660.496		15.065.246
			80.582.948		50.610.081

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio. USD: Dólares estadounidenses. R$: Reales brasileños. EUR: Euros.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

Ventas de productos agrícolas (1) Costo de los productos vendidos Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas	tres meses
	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	29.756.766 6.310.659 (25.496.911) (6.833.284) 5.966.379 2.678.653
	10.226.234 2.156.028

30 de septiembre de 2023	30 de septiembre de 2023	30 de septiembre de 2022	30 de septiembre de 2022
	tres meses
26.397.290 4.780.032 5.966.379 (631.141) 6.217.126 (17.232.775)	4.780.032 (4.688.890)	10.012.526 2.972.667 2.678.653 (84.834) 2.118.765 (10.864.493)	2.972.667 (2.816.481)
	91.142		156.186
	29.756.766 (25.496.911)		6.310.659 (6.833.284)
	4.259.855		(522.625)

(1) El valor de la venta de productos agrícolas al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de septiembre de 2022 incluye la venta de cereal a un precio diferencial producto del decreto 378/2023 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 340 pesos por dólar y el decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera del Grupo al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de junio de 2023.

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de septiembre de 2023
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultado Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 12 15 16 17 18 19	9.565.467 - 9.565.467 1.245.785 10.811.252 70.067 18.742.570 18.812.637 - 18.812.637 28.516.730 - 28.516.730 - 28.516.730 - 6.959.277 6.959.277 - 6.959.277
		38.152.264 25.701.847 63.854.111 1.245.785 65.099.896
		61.335.797 - 61.335.797 - 61.335.797 22.894.135 - 22.894.135 - 22.894.135 15.058.322 - 15.058.322 - 15.058.322
		99.288.254 - 99.288.254 - 99.288.254

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de junio de 2023
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultado Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 12 15 16 17 18 19	7.547.330 - 7.547.330 2.155.123 9.702.453 51.396 2.174.563 2.225.959 - 2.225.959 11.614.753 - 11.614.753 - 11.614.753 - 14.244.158 14.244.158 - 14.244.158
		19.213.479 16.418.721 35.632.200 2.155.123 37.787.323
		39.973.158 - 39.973.158 - 39.973.158 16.825.035 - 16.825.035 - 16.825.035 6.855.848 - 6.855.848 - 6.855.848
		63.654.041 - 63.654.041 - 63.654.041

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de junio de 2023, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por el Grupo, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto plazo son representativos de sus valores razonables.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023

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Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Información y jerarquía de valores razonables

De acuerdo con la NIIF 13, las variables empleadas para la determinación de los valores razonables deben de ser categorizados en 3 niveles de jerarquía. Los niveles existentes son los siguientes:

• Nivel 1: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados utilizando precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para iguales activos y pasivos. Los instrumentos incluidos en este nivel incluyen principalmente saldos en fondos comunes de inversión, títulos de deuda pública y privada con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

• Nivel 2: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados usando premisas distintas de los precios de cotización incluidas en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

• Nivel 3: Comprende activos y pasivos para los cuales las premisas utilizadas en la estimación de sus valores razonable no están basadas en información observable en el mercado.

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2023 para los granos en desarrollo, de $ 4.584.652, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 3, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inventarios

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2023 para los productos agrícolas, de $ 12.648.123, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2023 para las cuotapartes en fondos comunes de inversión, de $ 10.830.493 y para los títulos públicos es de $ 6.862.227, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2023 para los instrumentos financieros derivados, $ 6.959.277, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2023, no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

29. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por los estados financieros consolidados del Grupo al 30 de junio de 2023.

30. Sociedades controladas

Las sociedades controladas por MSU S.A. son las siguientes:

Inversiones Agroganaderas S.A.U.(1)
MSU Brasil Agropecuaria Ltda.
Oro Esperanza Agro S.A.U.(2)
La Lyda Estancia S.C.A. (3)

Actividad
principal
País de
constitución y
funcionamiento
% Part. directa
en el capital
social al
30 de
septiembre
de 2023
% Part. directa
en el capital
social al
30 de junio
de 2023
% Part.
indirecta en el
capital social al
30 de
septiembre
de 2023
% Part.
indirecta en el
capital social al
30 de junio
de 2023

Inversión
Argentina
100%
100%
-
-
Servicio de
gerenciamiento
Brasil
99,99%
99,99%
-
-
Explotacion
agropecuaria
Argentina
-
-
100%
100%
Explotacion
agropecuaria
Argentina
98%
-
2%
-

(1) Con fecha 24 de agosto de 2022 la Sociedad compro el 100% del paquete accionario de Inversiones Agroganaderas S.A.U.

(2) Con fecha 17 de octubre de 2022, Inversiones Agroganaderas S.A.U compro el 100% del paquete accionario de Oro Esperanza S.A.

(3) Con fecha 7 de agosto de 2023 la Sociedad compro el 98% del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A., el restante 2% fue adquirido por la subsidiaria Inversiones Agroganaderas S.A.U. (Nota 34.3)

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

Activos adquiridos y pasivos asumidos a la fecha de las adquisiciones medidos a valor razonable:

Véase nuestro informe de fecha 8 denoviembre de2023 DELOITTE & Co. S.A. Activos no corrientes Propiedad, planta y equipos Activos corrientes Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar Total Activos Pasivo corriente Cuentas por pagar a proveedores y otras cuentas por pagar Total Pasivos Activos netos (Ingreso) / salida de efectivo neta que surge en la adquisición: Contraprestación en efectivo Saldo pendiente de pago Menos: saldos de efectivos y equivalentes de efectivo adquiridos Total	La Lyda Estancias S.C.A.
	2.423.104 21.317 129.930
	2.574.351
	4.331
	4.331
	2.570.020
	30 de septiembre de 2023
	1.051.716 1.648.234 (129.930)
	2.570.020

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

31. Bienes de disponibilidad restringida

MSU S.A. tiene depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de junio de 2023, por $ 18.

MSU S.A. e Inversiones Agroganaderas S.A.U. en garantía del fiel y puntual cumplimiento y pago total de las obligaciones contraídas por la adquisición del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A. gravaron con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de los anteriores accionistas, dos inmuebles, uno por 2.311 hectáreas denominado “Parcela 190” y el segundo por 389 hectáreas denominado “Parcela 193” ambos inmuebles propiedad de MSU S.A.

32. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

MSU S.A. celebró contratos para vender instrumentos no financieros de trigo, maíz, girasol y cebada, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de aproximadamente $ 6.695 millones al 30 de septiembre de 2023, compuestos principalmente de 43.486 toneladas de maíz, 21.478 toneladas de soja, 656 toneladas de maní y 20 toneladas de girasol, con vencimientos entre octubre de 2023 y marzo de 2024. (ver nota 16).

33. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007 MSU S.A. formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, MSU S.A. fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, MSU S.A. recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2022 y ha sido renovado por un plazo de un año. Al mismo tiempo, los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros. Como consecuencia de este nuevo escenario, tanto las responsabilidades y tareas llevadas a cabo por MSU como su retribución se ajustaron al nuevo esquema.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento en los períodos de tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 y 2022 ascendieron a $ 90.673 y $ 49.794, respectivamente.

34. Hechos relevantes

34.1 Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 7 de julio de 2023 la Agencia de Calificación de FIX SCR S.A. y la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA mantuvieron la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg). Esta calificación es la otorgada a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

34. Hechos relevantes (continuación)

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Los signos "+" es añadido a una calificación nacional para mostrar una mayor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría, y no alteran la definición de la categoría a la cual se los añade.

34.2 Obligaciones negociables

Con fecha 7 de julio de 2023 MSU S.A. emitió la Serie XIII de Obligaciones Negociables por un monto de USD 25.000.000 con una tasa de interés de 6,50% nominal anual. La Serie XIII se emitió en una sola clase, está denominada en Dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en dicha moneda de acuerdo a las condiciones de emisión. El vencimiento de las mismas opera a los 36 meses de la emisión con un único pago de capital al vencimiento y pago de intereses anuales.

34.3 Adquisición del capital accionario de La Lyda S.C.A.

Con fecha 7 de agosto de 2023 MSU S.A. e Inversiones Agroganaderas S.A.U., esta última siendo subsidiara de la Sociedad, consumaron la adquisición del 98% y 2%, respectivamente, de la totalidad capital accionario de La Lyda Estancias S.C.A. (“La Lyda”), el cual se encuentra constituido por 49.000 acciones, del cual 70 comprenden capital comanditado y 48.930 comprenden capital comanditario. La Lyda posee un inmueble rural que se encuentra en la localidad de Santa Isabel, Departamento General Lopez, Provincia de Santa Fé, Argentina, con una superficie de alrededor de 960 hectáreas. El monto de la operación fue de USD 9.200.000, pagaderos en 3 cuotas, la primera a los 25 días de la autorización de la jueza interviniente, la segunda a los 365 días de la primera y una tercera cuota que se pagara a los 365 días de la segunda, a los pagos de la segunda y tercera cuota se le devengará un 6% de interés anual.

MSU S.A. e Inversiones Agroganaderas S.A.U. en garantía del fiel y puntual cumplimiento y pago total de las obligaciones contraídas gravaron con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de los anteriores accionistas de La Lyda, dos inmuebles, uno por 2.311 hectáreas denominado “Parcela 190” y el segundo por 389 hectáreas denominado “Parcela 193” ambos inmuebles propiedad de MSU S.A.

34.4. Adquisición de inmueble rural.

Con fecha 7 de agosto de 2023 la sociedad Oro Esperanza S.AU., compañía subsidiaria de Inversiones Agroganaderas S.A.U., y esta última siendo una compañía subsidiara de MSU S.A., consumó la adquisición del inmueble rural sito en el Departamento Independencia, Provincia de Chaco, Argentina, de una superficie aproximada de 864 hectáreas con aptitud agrícola (el “Inmueble”). La compra del Inmueble se realizó en el marco del plan de expansión de negocios de MSU S.A. El importe pagado por el inmueble fue de USD 1.439.219.

Oro Esperanza S.AU. en garantía del saldo adeudado por la compra del inmueble rural gravo el inmueble adquirido con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de Mateu Eduardo por la suma de USD 780.000 y a favor de Mateu Sergio Eduardo Horacio por la suma de USD 130.000.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresados en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

35. Hechos posteriores

35.1 Otorgamiento de aval

El 17 de octubre de 2023, MSU S.A. se constituyó como fiador solidario, liso llano y principal pagador, respecto de las deudas, compromisos y obligaciones contraídas por Energía Renovables Las Lomas S.A.U. con la sociedad Zurich Argentina Compañía de Seguros S.A.

35.2 Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 30 de octubre de 2023, la Sociedad celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023, incrementar la Reserva Facultativa– equivalente a la suma de miles de $1.177.086 (miles de pesos un millón ciento setenta y siete mil ochenta y seis) – ello a fin de cubrir futuras necesidades operativas de la Sociedad.

36. Información no cubierta por el informe de los auditores independientes sobre estados financieros

36.1 Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martin Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 38”

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

38 32

AI assistant

MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2023

68523_rns_2023-11-09_80e3548c-8aaa-4ac0-8d5f-e9d829d7152b.pdf

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INDICE

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Composición del Directorio

Composición de la Comisión Fiscalizadora

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Informe sobre los estados financieros intermedios consolidados condensados

1. Identificación de los estados financieros consolidados intermedios condensados objeto de la revisión

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros consolidados intermedios condensados

3. Responsabilidad de los auditores

4. Conclusión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

INFORME DE REVISIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS CONDENSADOS

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De nuestra consideración:

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023

1) Breve comentario sobre las actividades de la empresa en el trimestre*

Trigo/Cebada

Girasol y girasol oleico

Maíz de primera

Soja de primera, soja de segunda y maíz tardío

Situación económico - financiera

2) Estructura patrimonial comparativa

3) Estructura de resultados comparativa

4) Estructura del flujo de efectivo comparativa

**6) Datos estadísticos ***

7) Breves comentarios y perspectivas para el siguiente trimestre y el resto del ejercicio*

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros consolidados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2023 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2023.

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Estado consolidado de situación financiera intermedio condensado

al 30 de septiembre de 2023

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Estado consolidado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

Atribuible a los socios accionistas de la sociedad controladora

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses

finalizado el 30 de septiembre de 2023

MSU Sociedad Anónima

Estado consolidado de flujos de efectivo intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

1.

Información general

2. Bases de preparación

2.1. Declaración de cumplimiento

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

2. Bases de preparación (continuación)

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

2.3 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

2. Bases de preparación (continuación)

3. Políticas contables

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

5. Información por segmentos

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5. Información por segmentos (continuación)

6. Llave de negocio

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Notas a los estados financieros consolidados intermedios condensados (continuación)

MSU S.A. Interim / Quarterly Report 2023

6) Datos estadísticos *