MSU S.A. — Interim / Quarterly Report 2024

Nov 9, 2023

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

MSU Sociedad Anónima

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora Informe de revisión de los auditores independientes sobre los estados financieros separados intermedios condensados Informe de la Comisión Fiscalizadora sobre los estados financieros separados intermedios condensados Información de la Sociedad Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2023: Estado separado de situación financiera intermedio condensado Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Estado separado de flujos de efectivo intermedio condensado Notas a los estados financieros separados intermedios condensados

Página

- - - 1 2 3 4-5 6-7 8-37

MSU Sociedad Anónima

Composición del Directorio

Presidente: Manuel Santos de Uribelarrea Duhau (1) Vicepresidente: Gonzalo Edo (1) Director titular: Guillermo Marseillan (1)

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Síndico titular: Eduardo Inda (1) Síndico titular: Gonzalo Ugarte (1) Síndico titular: Ramiro Inda (1) Síndico suplente: Adalberto Ramiro Barbosa (1) Síndico suplente: Ricardo Enrique Panighini (1) Síndico suplente: Gustavo Hernán Bellotti (1)

(1) Designado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 31 de octubre de 2022, con mandato por tres ejercicios.

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

==> picture [160 x 30] intentionally omitted <==

INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

Señores Accionistas, Presidente y Directores de MSU S.A. CUIT N°: 30-60759719-3 Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11, Oficina 46 ---------------------------------

Informe sobre los estados financieros separados intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros separados intermedios condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. (la Sociedad), que comprenden el estado separado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2023, los estados separados intermedios condensados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de tres meses finalizado en dicha fecha, así como la información explicativa seleccionada incluida en las notas 1 a 34.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros separados intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, "Revisión de información financiera intermedia realizada por el auditor independiente de la entidad" .

Una revisión de estados financieros intermedios consiste en hacer indagaciones, principalmente ante las personas responsables de los asuntos financieros y contables, así como en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) y, en consecuencia, no nos permite obtener una seguridad de que hayan llegado a nuestro conocimiento todas las cuestiones significativas que pudieran haberse identificado en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no ha llegado a nuestro conocimiento ninguna cuestión que nos lleve a pensar que los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de MSU S.A. correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCE CABA T°1 Folio 3.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

b) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

c) Los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances de la Sociedad.

d) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de esta sección, el pasivo devengado al 30 de septiembre de 2023 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $53.903.942 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de noviembre de 2023

DELOITTE & Co. S.A. Registro de Sociedades Comerciales CPCECABA – T° 1 - F° 3

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (Socio) Contador Público (USAL) CPCECABA - T° 367 - F° 139

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

Señores Accionistas de

MSU Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-60759719-3 Presente

De nuestra consideración:

1. De acuerdo con lo requerido por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión de los estados financieros separados intermedios condensados de MSU Sociedad Anónima (en adelante, la “Sociedad”), los cuales incluyen: (a) el estado separado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2023, (b) los estados separados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de tres meses finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Los importes y otra información correspondiente al 30 de junio de 2023 y al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 son parte integrante de los estados financieros separados intermedios condensados mencionados precedentemente y deberán ser considerados sólo con relación a estos. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, de la preparación y presentación de los estados financieros separados intermedios condensados adjuntos de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información Financiera Intermedia”.

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado de dichos documentos según el alcance que se menciona en el párrafo 2 siguiente.

1. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos antes detallados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos mencionados, hemos revisado el trabajo efectuado por la firma Deloitte & Co. S.A. de acuerdo con la Norma Internacional de Encargos de Revisión (NIER) 2410, tal como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). De acuerdo con dichas normas, una revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable incluida en los estados financieros intermedios y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y operación, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

2. Basados en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores y basados en el “Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros separados intermedios condensados” de fecha 8 de noviembre de 2023 del contador Alejandro Pablo Arnedo Oliveto (socio de la firma Deloitte & Co. S.A.), podemos manifestar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados financieros separados intermedios condensados de MSU S.A. al 30 de septiembre de 2023 mencionados en el párrafo 1, para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades N° 19.550, de la Comisión Nacional de Valores y la NIC 34.

3. En cumplimiento de disposiciones legales vigentes, informamos además que:

4. a. Los estados financieros separados intermedios condensados mencionados en el párrafo 1 surgen de los registros contables de la Sociedad, los que han sido llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

5. b. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de noviembre de 2023.

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estados financieros separados intermedios condensados al 30 de septiembre de 2023 correspondientes al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2023.

Expresados en miles de pesos argentinos

Domicilio legal: Cerrito 1266 – Piso 11 – Oficina 46 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Explotación agropecuaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto: 18 de abril de 1986 Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto: 24 de abril de 2013 Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 901175

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 31 de enero de 2086

Información sobre la Sociedad controladora:

Denominación: MSU Agribusiness Holding S.L.

Domicilio legal: Gran Vía Diego López de Haro 45 4° piso – Bilbao – Vizcaya – España Actividad principal: Inversora

Participación de la sociedad controladora sobre el patrimonio y votos: 99,9996%

Composición del capital:

Cantidad de acciones	Tipo	N° votos c/u	Valor nominal c/u	Suscripto e integrado	Emitido	Inscripto
59.287.000	Ordinarias	1	$ 1	$ 59.287.000	$ 59.287.000	$ 59.287.000

Las notas 1 a 35 forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

ACTIVOS Activos no corrientes Llave de negocio Activos intangibles Propiedad, planta y equipo Activos por derecho de uso Inversiones en sociedades controladas Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Inventarios Activos biológicos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Pasivo por impuesto diferido Total pasivos no corrientes Pasivos corrientes Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Impuesto a las ganancias a pagar Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS	Notas	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	5 6 7 8 9 10 11 12 13 10 11 14 16 17 18 19 16 17 18 19	530.520 389.154 443.159 338.340 20.873.249 15.282.107 11.200.853 7.227.742 12.758.230 7.409.871 5.030.785 3.690.247 70.067 51.396
		50.906.863 34.388.857
		44.201.402 35.634.025 4.584.652 9.614.641 11.415.371 5.068.364 11.713.041 2.141.945 28.369.424 11.116.395
		100.283.890 63.575.370
		151.190.753 97.964.227
		59.287 59.287 6.496.287 4.871.155 1.085.113 795.967 16.403.916 12.032.824 7.445.595 4.268.708 3.095.844 1.177.086
		34.586.042 23.205.027
		40.797.055 30.087.834 8.266.900 5.945.597 1.051.716 14.464.057 9.348.757
		64.579.728 45.382.188
		20.039.388 9.518.238 15.911.295 11.553.869 12.925.304 6.358.019 3.148.996 1.946.886
		52.024.983 29.377.012
		116.604.711 74.759.200
		151.190.753 97.964.227

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

2

MSU Sociedad Anónima

Estado separado del resultado y de otro resultado integral intermedio condensado correspondientes al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Resultados de producción Ingresos de producción Servicios de gerenciamiento Costos de producción y prestación de servicios Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Ganancia operativa Ingresos financieros Costos financieros Resultado financiero neto Resultado de participaciones en sociedades Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Ganancia del periodo Otros resultados integrales: Partidas que no pueden ser reclasificadas posteriormente a resultados: Cambio en la reserva de revalorización de tierras agrícolas – impuesto diferido Diferencia de conversión de la Sociedad Partidas que se reclasifican al resultado del período: Diferencia de conversión de inversiones en subsidiarias Otros resultados integrales del periodo Resultado integral del ejercicio	Notas	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	20 32 21 28 21 21 22 23 23 9 19	4.780.032 2.972.667 16.532 13.503 (4.681.265) (2.815.429)
		115.299 170.741 10.226.234 2.156.028
		10.341.533 2.326.769
		(3.961.284) (1.498.317) (1.387.897) (352.640) 262.420 76.052
		5.254.772 551.864
		3.812.151 606.840 (3.292.954) (332.440)
		519.197 274.400
		(504.802) (34.491)
		5.269.167 791.773
		(1.851.172) (413.287)
		3.417.995 378.486
		(144.382) - 4.772.861 1.997.338 3.334.541 94.077
		7.963.020 2.091.415
		11.381.015 **2.469.901 **

.

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Por Comisión Fiscalizadora Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

Manuel Santos de Uribelarrea Presidente

3

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2023

(Expresado en miles pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2023 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de septiembre de 2023	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 4.871.155 795.967 12.032.824 4.268.708 1.177.086 23.205.027
	- - - - - 3.417.995 3.417.995 - 1.625.132 289.146 4.371.092 3.176.887 (1.499.237) 7.963.020
	59.287 6.496.287 1.085.113 16.403.916 7.445.595 3.095.844 34.586.042

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A. Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Socio Por Comisión Fiscalizadora Presidente Contador Público (USAL) Síndico CPCECABA Tº 367 Fº 139 Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

4

MSU Sociedad Anónima

Estado separado de cambios en el patrimonio intermedio condensado (continuación) correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

Saldos al 1° de julio de 2022 Ganancia del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de septiembre de 2022	Capital social Reserva de revalorización de tierras agrícolas Reserva legal Reserva facultativa Reserva de ajuste por conversión Ganancias acumuladas Total patrimonio
	59.287 1.765.587 184.505 1.394.922 2.052.111 4.679.045 10.135.457
	- - - - - 378.486 378.486 - 311.439 32.546 246.055 436.554 1.064.821 2.091.415
	59.287 2.077.026 217.051 1.640.977 2.488.665 6.122.352 12.605.358

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A. Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Socio Por Comisión Fiscalizadora Presidente Contador Público (USAL) Síndico CPCECABA Tº 367 Fº 139 Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

5

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado

correspondiente al período de tres meses

finalizado al 30 de septiembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO: Ganancia del período Ajustes por: Impuesto a las ganancias Depreciación de activos por derecho de uso Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Cambios en el valor razonable menos los costos de venta de activos biológicos Resultado de participaciones en sociedades Intereses perdidos Intereses perdidos arrendamientos Diferencia de cambio Cambios en activos y pasivos de explotación: Variación en inventarios Variación en activos biológicos Variación en deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Variación en acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Efectivo neto generado por las actividades de operación Adquisición de propiedad, planta y equipo Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo Adquisición de inversiones en otras compañías y aportes a sociedades controladas Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión Aumento de préstamos Pago de préstamos Pago de arrendamientos Pago de intereses Efectivo neto generado por las actividades de financiación Efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo Aumento neto en efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período	Notas	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	3.417.995 378.486 19 1.851.172 413.287 21 1.499.826 785.862 21 162.073 56.555 21 16.178 12.158 22 (25.157) (12.810) 20 (3.923.197) (2.463.424) 9 504.802 34.491 23 3.121.458 236.842 23 171.496 95.598 6.223.468 2.094.229 3.818.949 (5.673.781) 8.953.186 5.142.649 (7.687.545) (729.827) 6.549.277 4.661.891 24.653.981 5.032.206 7 (190.817) (58.276) 25.394 13.036 9 (839.540) (2.959.785) (1.004.963) (3.005.025) 16 10.800.071 6.555.212 16 (3.903.038) (2.148.152) 17 (3.862.003) (2.269.718) 16 (857.282) (20.344) 2.177.748 2.116.998 (52.491) (6.791) 25.774.275 4.137.388 11 y 14 13.258.340 380.890 11 y 14 39.032.615 4.518.278	3.417.995 378.486 1.851.172 413.287 1.499.826 785.862 162.073 56.555 16.178 12.158 (25.157) (12.810) (3.923.197) (2.463.424) 504.802 34.491 3.121.458 236.842 171.496 95.598 6.223.468 2.094.229 3.818.949 (5.673.781) 8.953.186 5.142.649 (7.687.545) (729.827) 6.549.277 4.661.891
		24.653.981 5.032.206
		(190.817) (58.276) 25.394 13.036 (839.540) (2.959.785)
		(1.004.963) (3.005.025)
		10.800.071 6.555.212 (3.903.038) (2.148.152) (3.862.003) (2.269.718) (857.282) (20.344)
		2.177.748 2.116.998
		(52.491) (6.791)
		25.774.275 4.137.388

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

6

MSU Sociedad Anónima

Estado de flujos de efectivo separado intermedio condensado (continuación)

correspondiente al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2023

(Expresado en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

A efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, “efectivo y equivalentes de efectivo”, incluye el saldo en caja y bancos, y, de existir, las inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y los adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte de la Sociedad.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada período, tal como se muestra en el estado de flujos de efectivo, pueden ser reconciliados con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

Efectivo y saldos bancarios Inversiones de alta liquidez Efectivo y equivalentes de efectivo	Notas	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	14 11	28.369.424 3.805.935 10.663.191 712.343
		39.032.615 4.518.278

Durante los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2023 y 2022 se reconocieron activos y pasivos que no requirieron el uso de efectivo y equivalente de efectivo:

Aumento de arrendamientos	Nota 30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	8 4.236.591 2.211.028

Las notas 1 a 35 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros intermedios separados condensados.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

7

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

1. Información general

MSU Sociedad Anónima (la “Sociedad”) es una sociedad por acciones dedicada principalmente a actividades agrícolas mediante la producción agrícola sobre campos de su propiedad y campos de terceros arrendados, y el gerenciamiento de la producción agrícola sobre tierras propiedad de terceros.

La Sociedad fue constituida el 18 de abril de 1986 en Argentina, y tiene su domicilio legal en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fecha 23 de mayo de 2013, bajo la resolución N° 17.091 la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó el ingreso de MSU S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables, encontrándose desde esa fecha sujeta a supervisión de la misma.

La emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados ha sido aprobada por el Directorio el 8 de noviembre de 2023.

En la Nota 9 se detallan las sociedades controladas por MSU S.A. y los porcentajes de participación poseídos por la misma.

2. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados de la Sociedad han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) aprobada por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. La presente información financiera separada intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros separados intermedios condensados deben ser leídos juntamente con los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2023, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF. Sin embargo, ciertas notas aclaratorias han sido incluidas para revelar hechos y transacciones que son significativas para un entendimiento de los cambios en la posición financiera y los resultados de la Sociedad de los últimos estados financieros al 30 de junio de 2023 y por el ejercicio finalizado a esa fecha.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados han sido preparados para dar cumplimiento a las normas de la Comisión Nacional de Valores, debiendo la Sociedad presentar la información comparativa con el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 para el estado separado de situación financiera intermedio condensado. En el caso de lo estados separados del resultado y de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo intermedios condensados por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023, se presenta información comparativa correspondiente al período de tres meses, finalizado el 30 de septiembre de 2022, de acuerdo a las normas de presentación establecidas por la NIC 34.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

8

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los estados financieros separados anuales auditados. Los resultados del período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio anual completo.

Los presentes estados financieros separados intermedios condensados están expresados en miles de pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). La moneda funcional de la Sociedad (moneda del ambiente económico primario en el que opera la Sociedad) es el dólar estadounidense (USD), la cual fue definida según lo establecido en la NIC 21 “Efectos de la variación en las tasas de cambio de la moneda extranjera”.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de la Sociedad (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la moneda funcional se han convertido a las tasas de cambio de cierre de cada período o ejercicio. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

2.2. Estimaciones y juicios contables críticos

Las políticas contables críticas son aquellas que revisten la mayor importancia a la hora de reflejar la situación financiera, los resultados de operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad.

La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones contables que afectan los montos de activos y pasivos informados y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y egresos informados durante el correspondiente período/ejercicio. La realización de tales estimaciones implica que la Dirección de la Sociedad emplee suposiciones y presunciones, las cuales se basan en diversos factores, incluyendo tendencias pasadas, acontecimientos conocidos a la fecha de emisión de los presentes estados financieros y expectativas de eventos futuros respecto del desenlace de los acontecimientos y sus resultados.

Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones utilizadas en la aplicación de las políticas contables críticas y estas pueden tener un efecto material en los resultados de operaciones de la Sociedad.

En la preparación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, los supuestos empleados para la realización de tales estimaciones son los mismos que se aplicaron en los estados financieros separados por el ejercicio terminado el 30 de junio de 2023. Al 30 de septiembre de 2023, no existen variaciones significativas con respecto al ejercicio anterior.

2.3. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

Las normas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros intermedios separados condensados son las mismas que aquellas utilizadas para preparar los estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2023, tal como se describen en aquellos estados financieros. La aplicación de nuevas normas e interpretaciones adoptadas a partir del presente ejercicio no afectó los montos expuestos en relación a activos y pasivos de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio

Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

9

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

2. Bases de preparación (continuación)

No hay nuevas normas, interpretaciones o modificaciones a las NIIF, en adición a las normas, modificaciones e interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha, mencionadas en los estados financieros por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2023.

3. Políticas contables

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros separados intermedios condensados son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros separados correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023.

4. Diferencia de conversión originada en el Capital social

La Sociedad distingue y acumula i) la porción correspondiente al efecto de conversión de los resultados del ejercicio (tipo de cambio de cada transacción versus tipo de cambio de cierre) así como de los resultados acumulados al inicio y sus movimientos del ejercicio junto con el resto de los resultados acumulados; ii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas con los propietarios (capital social y equivalentes) junto con las cuentas de aportes de los propietarios; iii) la porción correspondiente al efecto de conversión sobre las cuentas de reservas (legal, de revalorización de tierras agrícolas y facultativas) junto con las cuentas de reservas que específicamente la generan.

Con fecha 26 de octubre de 2022 CNV publicó la Resolución 941/2022 donde establece que, para las emisoras con moneda funcional distinta a la moneda de curso legal que desarrollen políticas contables de presentación y revelación asignando un destino a las diferencias de cambio originadas por la conversión de los rubros del patrimonio neto, deben presentar en nota a los estados financieros la apertura de las diferencias de conversión originadas en las cuentas de capital, -en caso de corresponder-, con indicación del saldo inicial, variación del período y saldo al cierre.

A continuación, se detalla la diferencia de conversión originada en la cuenta de Capital social al 30 de septiembre de 2023 y 2022:

Saldos al 1° de julio de 2023 Conversión del período Saldo al 30 de septiembre de 2023 Saldos al 1° de julio de 2022 Conversión del período Saldo al 30 de septiembre de 2022	Conversión del capital social
	3.920.543 1.445.729
	5.366.272
	Conversión del capital social
	1.882.258 342.477
	2.224.735

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

10

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

5. Llave de negocio

Al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de junio de 2023 los montos reconocidos de la llave de negocio son de $ 530.520 y $ 389.154 respectivamente.

La evolución de la llave de negocio en el periodo de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Desvalorización del período/ejercicio Conversión del período/ejercicio Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	389.154 224.326 - (49.515) 141.366 214.343
	530.520 389.154

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

11

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

6. Activos intangibles

Los cambios en los activos intangibles de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Neto resultante 30.09.2023	Neto resultante 30.06.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Desvalorización	Conversión	Valor al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ejercicio
Software Relaciones con clientes Totales al 30.09.2023 Totales al 30.06.2023	946.207 612.800	- -	343.723 222.609	1.289.930 835.409	946.207 274.460	- 16.178	343.723 101.612	1.289.930 392.250	- 443.159	- 338.340
	**1.559.007 **	-	**566.332 **	2.125.339	**1.220.667 **	16.178	445.335	1.682.180	443.159	338.340
	787.247	(38.331)	**810.091 **	**1.559.007 **	565.419	30.846	**624.402 **	**1.220.667 **

A los fines de valuar la recuperabilidad de los activos intangibles, la Sociedad compara sus valores en libros, con sus respectivos valores recuperables a la fecha de cierre del período o ejercicio, o más frecuentemente, si existieran indicios de que el valor de algún activo pudiera haberse deteriorado.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

12

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación)

correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

7. Propiedad, planta y equipo

Los cambios en la propiedad, planta y equipo de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 fueron como sigue:

Cuenta	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Valores de incorporación	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones	Neto resultante 30.09.2023	Neto resultante 30.06.2023
	Valor al inicio del ejercicio	Aumentos	Valores de incorporación	Disminuciones	Conversión	Valores al cierre del ejercicio/periodo	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Del período/ejercicio	Conversión	Acumuladas al cierre del período/ ejercicio
Campos y terrenos Edificios Maquinarias y equipos Vehículos Muebles y útiles Equipos informáticos Obras en curso Totales al 30.09.2023 Totales al 30.06.2023	12.710.590 1.634.481 1.338.856 1.306.128 919.103 443.178 172.661	- - 27.225 48.850 7.107 27.991 79.644	- - - - - - -	- - - (3.481) - - -	4.617.306 593.750 494.205 433.971 334.313 167.582 78.412	17.327.896 2.228.231 1.860.286 1.785.468 1.260.523 638.751 330.717	- 814.795 574.995 880.396 579.764 392.940 -	- - - (3.244) - - -	- 22.324 54.640 62.324 11.205 11.580 -	- 298.623 215.327 286.912 211.929 144.113 -	- 1.135.742 844.962 1.226.388 802.898 548.633 -	17.327.896 1.092.489 1.015.324 559.080 457.625 90.118 330.717	12.710.590 819.686 763.861 425.732 339.339 50.238 172.661
	18.524.997	190.817	-	(3.481)	6.719.539	25.431.872	3.242.890	(3.244)	162.073	1.156.904	4.558.623	20.873.249	15.282.107
	7.619.406	1.275.564	1.202.702	(38.308)	8.465.633	18.524.997	1.442.799	(15.181)	306.330	1.508.942	3.242.890

Los campos y terrenos de la Sociedad están expresados a sus valores revaluados, consistiendo en su valor razonable a la fecha de revaluación, menos las pérdidas por deterioro subsecuentes. Las mediciones del valor razonable de los campos y terrenos de la Sociedad se realizó al 30 de junio de 2023 por valuadores independientes.

==> picture [155 x 27] intentionally omitted <==

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

13

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

8. Activos por derecho de uso

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 es la siguiente:

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad septiembre de 2023 es la siguiente:	en el período de tres meses finalizado el 30 de
30 de junio de 2023 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 30 de septiembre de 2023	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	5.817.772 41.804 1.368.166 7.227.742 4.236.591 - - 4.236.591 (5.580.251) (3.155) (39.652) (5.623.058) 4.950.358 9.949 399.271 5.359.578
	9.424.470 48.598 1.727.785 11.200.853

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2022 es la siguiente:

La evolución de los activos por derecho de uso de la Sociedad septiembre de 2022 es la siguiente:	en el período de tres meses finalizado el 30 de
30 de junio de 2022 Altas por nuevos contratos / cambios por variación en el precio de referencia Depreciación del período imputada a costos previos activos biológicos y a gastos Conversión del período 30 de septiembre de 2022	Campos y terrenos Galpones y oficinas Aeronave Total
	3.915.854 14.439 862.506 4.792.799 2.206.274 4.753 - 2.211.027 (2.260.827) (2.507) (39.652) (2.302.986) 1.397.453 1.885 133.959 1.533.297
	5.258.754 18.570 956.813 6.234.137

9. Inversiones en sociedades controladas

Las sociedades controladas por la Sociedad al 30 de septiembre de 2023 y 30 de junio de 2023 son las siguientes:

Inversiones Agroganaderas S.A.U.(1) MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Oro Esperanza Agro S.A.(2) La Lyda Estancia S.C.A. (3)	Actividad principal País de constitución y funcionamiento % Part. directa en el capital social al 30 de septiembre de 2023 % Part. directa en el capital social al 30 de junio de 2023 % Part. indirecta en el capital social al 30 de septiembre de 2023 % Part. indirecta en el capital social al 30 de junio de 2023
	Inversión Argentina 100% 100% - - Servicio de gerenciamiento Brasil 99,99% 99,99% - - Explotacion agropecuaria Argentina - - 100% 100% Explotacion agropecuaria Argentina 98% - 2% -

(1) Con fecha 24 de agosto de 2022 la Sociedad compro el 100% del paquete accionario de Inversiones Agroganaderas S.A.U.

(2) Con fecha 17 de octubre de 2022, Inversiones Agroganaderas S.A.U compro el 100% del paquete accionario de Oro Esperanza S.A.

(3) Con fecha 7 de agosto de 2023 la Sociedad compro el 98% del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A, el restante 2% fue adquirido por la subsidiaria Inversiones Agroganaderas S.A.U.

El porcentaje de derechos de voto es el mismo que el porcentaje de participación en el capital social. El capital social emitido representa únicamente las acciones ordinarias. No se han emitido acciones preferentes en las sociedades controladas.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio

Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

14

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

9. Inversiones en sociedades controladas (continuación)

La evolución de las inversiones en sociedades controladas de la Sociedad en el ejercicio finalizado el 30 de septiembre de 2023 y 30 de septiembre de 2022 es la siguiente:

30 de junio de 2023 Compra de participación en sociedades Resultado de participación en sociedades Conversión del período 30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2022 Compra de participación en sociedades Aporte irrevocable (Nota 33.2) Resultado de participación en sociedades Conversión del período 30 de septiembre de 2022	La Lyda Estancia S.C.A.	Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
	- 2.518.620 (35.770) 632.954	6.894.124 515.747 7.409.871 - - 2.518.620 (496.198) 27.166 (504.802) 2.500.229 201.358 3.334.541
	**3.115.804 **	8.898.155 744.271 12.758.230
		Inversiones Agroganaderas S.A.U. MSU Brasil Agropecuaria Ltda. Total
		- 189.571 189.571 200 - 200 2.959.585 - 2.959.585 (41.075) 6.584 (34.491) 60.414 33.663 94.077
		2.979.124 229.818 3.208.942

Activos adquiridos y pasivos asumidos a la fecha de las adquisiciones medidos a valor razonable:

Activos no corrientes Propiedad, planta y equipos Activos corrientes Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar Total Activos Pasivo corriente Cuentas por pagar a proveedores y otras cuentas por pagar Total Pasivos Activos netos (Ingreso) / salida de efectivo neta que surge en la adquisición: Contraprestación en efectivo Saldo pendiente de pago Menos: saldos de efectivos y equivalentes de efectivo adquiridos Total	La Lyda Estancia S.C.A.
	2.423.104 21.317 129.930
	2.574.351
	4.331
	4.331
	2.570.020
	30 de septiembre de 2023
	1.051.716 1.648.234 (129.930)
	2.570.020

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

15

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

No corriente Otras cuentas por cobrar Opción de permuta Aportes a S.G.R. Total no corriente Corriente Activos financieros Partes vinculadas (Nota 26) Deudores comerciales Anticipos a proveedores Mutuos otorgados Otras cuentas por cobrar Créditos fiscales Gastos a devengar Gastos pagados por cuenta de terceros Depósitos en garantía Intereses pagados a devengar Otros Total corriente Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	87.488 64.175 4.943.297 3.626.072
	5.030.785 3.690.247
	5.030.785 3.690.247
	7.867.989 803.397 1.748.288 1.775.658 621.421 456.498 335.693 127.966
	10.573.391 3.163.519 785.071 1.853.919 43.989 7.201 5.339 4.073 18 18 - 3.228 7.563 36.406
	841.980 1.904.845
	11.415.371 5.068.364
	16.446.156 8.758.611

Los saldos de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023 14.032.684 5.188.265 2.413.472 3.570.346 16.446.156 8.758.611

Todos los activos financieros mantenidos por la Sociedad al 30 de septiembre de 2023 que no están vencidos ni han sufrido desvalorización durante el período son considerados de alta calidad y no presentan indicios de desvalorización.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

16

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

11. Inversiones

11. Inversiones
No corriente HUMBER HOLDING S.A. Total no corriente Corriente Cuotapartes en fondos comunes de inversión: FIMA PREMIUM – Clase C Cantidad: 11.6411.101,73- Valor cuota: $ 31,627884 PREMIER RENTA CORTO PLAZO PESOS – Clase C Cantidad: 410.465.343,92- Valor cuota: $ 7,522772 BALANZ CAPITAL MONEY MARKET – Clase B Cantidad: 206.476.595,09 - Valor cuota: $ 3,939323 ARGENFUNDS LIQUIDEZ – Clase B Cantidad: 128.856.215,534 - Valor cuota: $ 5,9448 IEBAHORROC – Clase C Cantidad: 235.979.587,45 - Valor cuota: $ 3246,05 FCI AHORRO – Clase B Cantidad: 10.276.466,98- Valor cuota: $ 33,2645 TORONTO TRUST AHORRO – Clase B Cantidad: 11.410.988,074- Valor cuota: $ 17,90447 ALLARIA AHORRO FCI – Clase B Cantidad: 10.276.466,98- Valor cuota: $ 33,264587 FIMA PREMIUM – Clase B Cantidad: 7.455.311,33- Valor cuota: $ 31,460281 FIMA DELTA PESOS – Clase B Cantidad: 1.956.619,36- Valor cuota: $ 30,861175 GALICIA FIMA PREMIUM – Clase B Pagare bursátil – Partes vinculadas (Nota 26) Titulos públicos - ARG. Total corriente Total inversiones	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	70.067 51.396
	70.067 51.396
	3.681.837 170.382 3.087.837 609 813.378 50.408 766.029 - 766.002 - 500.000 - 408.622 - 341.842 17.012 234.546 100.479 60.384 - - 119.552
	10.660.477 458.442
	1.049.850 1.668.289 2.714 15.214
	1.052.564 1.683.503
	11.713.041 2.141.945
	11.783.108 2.193.341

Las inversiones en cuotapartes en fondos comunes de inversión se encuentran medidas a valor razonable con cambios en resultados (Nota 29).

Las demás inversiones se encuentran medidas al costo amortizado, y este se considera similar al valor razonable.

Las inversiones de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Véase nuestro informe de fecha 8 denoviembre de2023 DELOITTE & Co. S.A. Moneda Dólar estadounidense Peso	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	1.119.917 1.719.685 10.663.191 473.656
	11.783.108 2.193.341

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

17

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

12. Inventarios

Productos agrícolas Materias primas y consumibles Costos previos de activos biológicos	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	12.648.123 16.782.649 14.030.835 8.539.955 17.522.444 10.311.421
	44.201.402 35.634.025

Las cantidades en stock al cierre del período/ejercicio (en toneladas) era la siguiente:

Tipo de grano Maíz Trigo Soja Maní Cebada Girasol Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	67.107 85.403 35.575 36.287 22.753 87.410 10.079 11.241 130 1.348 23 10.385
	135.667 232.074

13. Activos biológicos

(a) Composición de los activos biológicos:

Granos en desarrollo	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	4.584.652 9.614.641
	4.584.652 9.614.641

(b) Los cambios en los activos biológicos de la Sociedad en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 y en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 eran los siguientes:

Inicio del ejercicio Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Disminución debido a la cosecha Cierre del período/ejercicio	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	9.614.641 6.291.364 3.923.197 25.573.631 (8.953.186) (22.250.354)
	4.584.652 9.614.641

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

18

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

13. Activos biológicos (continuación)

(c) Las cantidades físicas estimadas de activos biológicos al término del período/ejercicio (en toneladas) eran las siguientes:

Tipo de grano Trigo Maíz Cebada Soja Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	67.564 36.382 5.757 265.621 3.498 - - 370
	76.819 302.373

(d) Las cantidades físicas de productos agrícolas producidos durante el período/ejercicio (en toneladas) fueron las siguientes:

Tipo de grano Maíz Soja Trigo Girasol Maní Cebada Carinata Otros Total	Toneladas
	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	262.935 449.248 763 153.379 - 58.645 - 30.195 - 6.452 - 3.401 - 573 - 143
	263.698 702.036

14. Efectivo y saldos bancarios

4. Efectivo y saldos bancarios
Caja Bancos	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	15.027 14.245 28.354.397 11.102.150
	28.369.424 11.116.395

El efectivo y los saldos bancarios de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso Euro	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	28.095.888 11.009.308 273.222 106.857 314 230
	28.369.424 11.116.395

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

19

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

15. Instrumentos financieros derivados

La tabla siguiente muestra las posiciones abiertas de cada tipo de derivado a la fecha de cierre del período/ejercicio:

Tipo de contrato derivado Forwards: Inventarios: Maíz Soja Maní Girasol Total Tipo de contrato derivado Forwards: Inventarios: Maíz Soja Maní Activos biológicos: Maíz Total 6. Préstamos No corriente Obligaciones negociables Préstamos de otras sociedades Total no corriente Corriente Préstamos bancarios Obligaciones negociables Descubiertos bancarios Total corriente Total préstamos	30 de septiembre de 2023	30 de septiembre de 2023
	Toneladas Valor nominal Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	43.486 2.949.984 3.087.512 (137.528) 21.478 3.463.276 3.543.878 (80.602) 656 279.282 325.579 (46.297) 20 2.257 2.308 (51)
	65.640 6.694.799 6.959.277 (264.478)
	30 de junio de 2023
	Toneladas Valor nominal	Valor razonable Ganancia / (pérdida)
	67.509 3.443.454 30.410 3.017.407 752 231.955 169.247 8.297.551	3.186.405 257.049 2.873.747 143.660 255.167 (23.212) 7.928.839 368.712
	267.918 14.990.367	14.244.158 746.209
		30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
		40.767.396 30.066.238 29.659 21.596
		40.797.055 30.087.834
		10.790.840 8.635.010 8.605.486 - 643.062 883.228
		20.039.388 9.518.238
		60.836.443 39.606.072

16. Préstamos

Los fondos obtenidos mediante préstamos se utilizaron principalmente para dar respuesta a necesidades de capital circulante.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

20

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

Al 30 de septiembre de 2023, el valor razonable de las Obligaciones Negociables de la Sociedad era de $ 50.473.563 y $ 30.417.689 al 30 de junio de 2023.

El vencimiento de los préstamos de la Sociedad es el siguiente:

Menos de 1 año Entre 2 y 5 años Entre 6 y 10 años	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023 20.039.388 9.518.238 19.393.760 14.387.803 21.403.295 15.700.031 60.836.443 39.606.072

No existe concentración en el riesgo crediticio en relación con los saldos adeudados a los bancos, ya que la Sociedad trabaja con varias instituciones financieras.

Los préstamos de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	50.452.391 30.087.834 10.384.052 9.518.238
	60.836.443 39.606.072

Los préstamos de la Sociedad se categorizan como no garantizados, medidos a costo amortizado.

A continuación, se incluye la evolución de los préstamos por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2023 y 2022:

Saldo al inicio Toma de préstamos Pagos de préstamos Pago de intereses Intereses devengados Diferencia de cambio Conversión del período Saldo al cierre	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	39.606.072 8.227.749 10.800.071 6.555.212 (3.903.038) (2.148.152) (857.282) (20.344) 1.531.157 133.646 (3.161.950) (390.022) 16.821.413 1.753.148
	60.836.443 14.111.237

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

21

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

16. Préstamos (continuación)

Los términos y condiciones de los préstamos registrados al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de junio de 2023 son los siguientes:

os siguientes:
Tipo Moneda documento Vto.	30 de septiembre de 2023 30 dejunio de 2023
	Valor nominal Valor en libros Valor nominal Valor en libros
Obligaciones Negociables Serie XII – Simple USD 2032 Obligaciones Negociables Serie XI – Simple USD 2026 Obligaciones Negociables Serie XIII – Simple USD 2026 Obligaciones Negociables Serie X – Simple USD 2024 Tarjetas rurales ARS 2023 Préstamos a sola firma ARS 2023 Pagare bursátil USD 2023 Préstamos a sola firma USD 2023 Total	21.403.296 21.403.296 15.700.031 15.700.031 10.498.500 10.498.500 7.701.000 7.701.000 8.865.600 8.865.600 - - 8.605.486 8.605.486 6.665.207 6.665.207 6.804.828 6.804.828 6.230.432 6.230.432 3.579.224 3.579.224 3.287.806 3.287.806 1.049.850 1.049.850 - - 29.659 29.659 21.596 21.596
	60.836.443 60.836.443 39.606.072 39.606.072

USD: Dólar estadounidense - ARS: Peso argentino

17. Pasivos por arrendamientos

No corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total no corriente Corriente Arrendamientos con terceros Arrendamientos con partes relacionadas (Nota 26) Total corriente Total arrendamientos	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	6.491.980 4.542.562 1.774.920 1.403.035
	8.266.900 5.945.597
	14.893.250 10.877.207 1.018.045 676.662
	15.911.295 11.553.869
	24.178.195 17.499.466

La evolución de los pasivos por arrendamientos de la Sociedad en los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2023 y 2022 ha sido la siguiente:

Inicio del ejercicio Altas por nuevos contratos Pagos Aumentos por actualización financiera Diferencia de cambio neta Cierre del período	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	17.499.466 9.860.614 4.091.978 2.211.028 (3.862.003) (2.269.718) 171.496 95.598 6.277.258 1.547.440
	24.178.195 **11.444.962 **

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

22

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

18. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

No corriente Acreedores comerciales Total no corriente Corriente Pasivos financieros Acreedores comerciales Partes vinculadas (Nota 26) Otras cuentas a pagar Anticipos de clientes Remuneraciones y cargas sociales Deudas fiscales Total corriente Total acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	1.051.716 -
	1.051.716 -
	1.051.716 -
	5.538.295 5.416.320 135.688 75.867
	5.673.983 5.492.187 6.544.934 426.993 483.266 327.430 223.121 111.409
	7.251.321 865.832
	12.925.304 6.358.019
	13.977.020 6.358.019

Los saldos de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar no devengan intereses y se encuentran medidos al costo amortizado, que se estima similar al valor razonable.

Los saldos de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar de la Sociedad se encuentran denominados en las siguientes monedas:

Moneda Dólar estadounidense Peso	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023 5.941.933 2.872.040 8.035.087 3.485.979 13.977.020 6.358.019

19. Impuestos

La Sociedad ha calculado el impuesto a las ganancias según los beneficios gravables estimados en el período a las tasas vigentes al cierre de cada período. El cargo por impuesto a las ganancias de los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

Impuesto corriente Impuesto diferido Cargo por impuesto a las ganancias	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	(1.202.110) (2.624.518) (649.062) 2.211.231
	(1.851.172) (413.287)

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

23

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

19. Impuestos (continuación)

Las variaciones en los activos y pasivos por impuesto diferido durante el período /ejercicio son las siguientes:

30 de junio de 2023 Variación del período Ajuste por conversión Al 30 de septiembre de 2023	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Otros
	(4.031.545) (791.451) (6.231.644) 1.705.883 (9.348.757)
	332.364 109.642 1.088.782 (2.179.850) (649.062) (1.926.014) (378.105) (2.977.081) 814.962 (4.466.238)
	(5.625.195) (1.059.914) (8.119.943) 340.995 (14.464.057)

Al 30 de junio de 2022 Variación del período Ajuste por conversión Al 30 de junio de 2023	Diferencias temporarias Total Revalorización de tierras agrícolas Propiedad, planta y equipo Inventarios y activos biológicos Ventas a plazo Otros
	(1.592.463) (284.285) (1.345.435) (1.060.152) (203.300) (4.485.635)
	(283.005) (122.265) (3.064.590) 2.495.519 2.184.436 1.210.095 (2.156.077) (384.901) (1.821.619) (1.435.367) (275.253) (6.073.217)
	(4.031.545) (791.451) (6.231.644) - 1.705.883 (9.348.757)

El impuesto a las ganancias de la Sociedad difiere del importe teórico que se obtendría en caso de utilizar la tasa fiscal media ponderada aplicable a los beneficios, como sigue:

Ganancia antes del impuesto a las ganancias Tasa vigente Impuesto a la tasa vigente Efecto fiscal de los ingresos no gravables y de los gastos no deducibles al calcular los beneficios imponibles Efecto por diferencia cambiaria por conversión de la moneda local Cargo fiscal Tasa efectiva del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias a pagar	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	5.269.167 791.773 34,82% 34,91% (1.834.709) (276.460)
	35.360 88.229 (51.823) (225.056)
	(1.851.172) (413.287)
	35% 52% 30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	3.148.996 1.946.886

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

24

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

20. Ingresos de producción

Los ingresos de producción de los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2023 y 2022 fueron los siguientes:

	tres meses
	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
Ganancia derivada del reconocimiento inicial a valor razonable menos los costos de venta de productos agrícolas Ganancia derivada del reconocimiento inicial, y de los cambios en el valor razonable menos los costos de venta, de activos biológicos	856.835 509.243 3.923.197 2.463.424
	4.780.032 2.972.667

El valor razonable menos costos de venta de la producción agrícola cosechada en el período finalizado el 30 de septiembre de 2023 y en el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2023, fue de $ 11.953.223 y $ 30.617.285, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

25

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

21. Gastos en función de su naturaleza

La Sociedad presentó su estado de resultado y de otro resultado integral separado intermedio según el método de función de los gastos. En virtud de este método, los gastos se clasifican de acuerdo con su función, como parte de las cuentas “costos de producción y prestación de servicios”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”.

El cuadro siguiente proporciona los desgloses adicionales exigidos sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro de la Sociedad:

tres meses	Costos de producción y prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total
	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022 30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
Transporte Depreciación de activos por derecho de uso Servicios agrícolas Salarios y cargas sociales Fertilizantes Impuestos Gastos de ventas Honorarios y servicios profesionales Comisiones Almacenamiento Depreciación propiedad, planta y equipo Semillas Reparaciones y mantenimiento Agroquímicos Combustible Viajes Teléfonos y comunicaciones Amortización activos intangibles Seguros Suministros de oficina Capacitación Energía Gastos de pesaje Donaciones Comisiones bancarias Multas Uniformes al personal Honorarios síndicos Traslado de maquinaria Otros Total	41.811 16.325 3.116.068 1.063.985 - - 3.157.879 1.080.310 1.344.383 724.342 - - 155.443 61.520 1.499.826 785.862 1.430.463 796.214 - - - - 1.430.463 796.214 447.517 243.603 89.865 38.965 355.853 88.249 893.235 370.817 761.335 649.934 - - - - 761.335 649.934 184 11 266.246 69.705 336.862 66.967 603.292 136.683 - - 280.947 54.960 - - 280.947 54.960 - - 2.494 1.506 194.123 31.909 196.617 33.415 - - - 62.484 181.439 49.408 181.439 111.892 - - 180.831 195.845 - - 180.831 195.845 140.053 41.629 - - 22.020 14.926 162.073 56.555 159.676 127.422 - - - - 159.676 127.422 107.685 59.472 5.262 1.783 40.267 2.561 153.214 63.816 106.585 77.560 - - - - 106.585 77.560 90.024 54.752 5.481 3.288 2.796 1.388 98.301 59.428 12.143 8.111 3.871 2.060 28.604 5.103 44.618 15.274 16.465 2.604 730 292 9.403 4.197 26.598 7.093 - - - - 16.178 12.158 16.178 12.158 7.087 8.327 1.415 629 2.511 1.167 11.013 10.123 - - - - 9.969 4.610 9.969 4.610 4.283 130 267 52 2.291 1.283 6.841 1.465 2.938 891 - - 3.297 1.211 6.235 2.102 - - 5.906 2.046 - - 5.906 2.046 - - - - 4.136 1.893 4.136 1.893 - - - - 2.728 2.679 2.728 2.679 - - - - 2.645 - 2.645 - - - - - 2.590 196 2.590 196 - - - - 339 184 339 184 - 401 - - - - - 401 8.633 3.701 1.901 717 14.403 1.031 24.937 5.449
	4.681.265 2.815.429 3.961.284 1.498.317 1.387.897 352.640 10.030.446 4.666.386

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio

Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

26

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

22. Otros ingresos

Indemnizaciones Ganancia por la venta de propiedad, planta y equipo Comisiones ganadas Resultado por la venta de insumos Alquileres ganados Ganancia por la venta de servicios agrícolas Otros	tres meses
	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	191.570 35.026 25.157 12.810 24.500 - 7.585 10.465 6.319 9.884 4.373 4.605 2.916 3.262
	262.420 76.052

23. Ingresos financieros y costos financieros

Ingresos financieros: Diferencias de cambio neta Ingresos por intereses Total Costos financieros: Gastos por intereses Gastos por intereses por arrendamientos Total	tres meses
	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	3.145.596 395.413 666.555 211.427
	3.812.151 606.840
	3.121.458 236.842 171.496 95.598
	3.292.954 332.440

24. Bienes de disponibilidad restringida

La Sociedad tiene depósitos en garantía de contratos de alquiler de inmuebles al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de junio de 2023, por $ 18.

MSU S.A. e Inversiones Agroganaderas S.A.U. en garantía del fiel y puntual cumplimiento y pago total de las obligaciones contraídas por la adquisición del paquete accionario de La Lyda Estancias S.C.A. gravaron con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de los anteriores accionistas, dos inmuebles, uno por 2.311 hectáreas denominado “Parcela 190” y el segundo por 389 hectáreas denominado “Parcela 193” ambos inmuebles propiedad de MSU S.A.

25. Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados intermedios condensados, no existen modificaciones significativas respecto de la situación expuesta por la Sociedad al 30 de junio de 2023.

DELOITTE & Co. S.A.

Socio

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

27

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldo y transacciones con partes vinculadas

A continuación, se resumen los saldos y las operaciones con partes vinculadas:

• (a) Saldos y operaciones con accionistas:

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar MSU Agribusiness Holding S.L. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Agribusiness Holding S.L. (b) Saldos y operaciones con asociadas: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Agroganaderas S.A.U. Manuel Santos Uribelarrea Oro Esperanza Agro S.A.U. Don Manuel Santos S.A. MSU Servicios S.A. Energías Renovables Las Lomas S.A. Starfly S.A. MSU Energy Renovables S.A. Inversiones Energías Renovables Las Lomas S.A. MSU Servicios S.A. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar MSU Servicios S.A. Starfly S.A. Energrain S.A. Arrendamientos a pagar – no corriente Starfly S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. Arrendamientos a pagar – corriente Starfly S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. La Lyda Estancia S.C.A.	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	342 342
	342 342
	2.465 53.118
	2.465 53.118
	7.338.457 - 371.325 270.951 134.899 66.016 8.319 6.102 7.523 3.897 277 283.792 - 118.353 - 51.857
	7.860.800 800.968
	1.049.850 384.789 - 1.283.500
	1.049.850 1.668.289
	110.349 22.742 22.865 - 9 7
	133.223 22.749
	1.111.781 914.439 663.139 488.596
	1.774.920 1.403.035
	672.954 490.827 202.534 185.835 142.557 -
	1.018.045 676.662

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

28

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldo y transacciones con partes vinculadas (continuación)

26. Saldo y transacciones con partes vinculadas (continuación)
Compra de servicios agrícolas MSU Servicios S.A. Venta de activos y suministros biológicos MSU Servicios S.A. Alquileres ganados MSU Servicios S.A. Compra de insumos MSU Servicios S.A. Alquileres pagados Starfly S.A. Comisiones pagadas MSU Servicios S.A. Intereses ganados Inversiones Agroganaderas S.A.U. Energía Renovables Las Lomas S.A. MSU Energy Renovables S.A. Oro Esperanza Agro S.A.U. MSU Servicios S.A. Recupero de gastos MSU Servicios S.A. Venta de propiedad, planta y equipo MSU Servicios S.A.	30 de septiembre de 2023 30 de septiembre de 2022
	127.034 114.493
	127.034 114.493
	2.298 2.127
	2.298 2.127
	2.221 921
	2.221 921
	- 1.061.146
	- 1.061.146
	39.652 39.652
	39.652 39.652
	5 62.484
	5 62.484
	59.497 - 1.221 - 126 - 77 - - 1.714
	60.921 1.714
	11 1.876
	11 1.876
	102 6.045
	102 6.045

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

29

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

26. Saldo y transacciones con partes vinculadas (continuación)

• (c) Saldos y operaciones con directores:

(c) Saldos y operaciones con directores:
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - corrientes Manuel Santos de Uribelarrea Gonzalo Edo	30 de septiembre de 2023 30 de junio de 2023
	1.732 1.732 5.115 355
	6.847 2.087

Las retribuciones al personal clave al 30 de septiembre de 2023 y 2022 ascienden a $ 47.672 y $ 19.966, respectivamente.

Las transacciones con partes relacionadas se realizaron en las condiciones de mercado habituales de la Sociedad.

Los importes pendientes no están garantizados y se liquidaran en efectivo. No se han dado ni recibido garantías.

No se han registrado provisiones para deudas de dudoso cobro por las cantidades adeudadas por partes relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

30

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

27. Créditos y deudas denominados en moneda distinta del peso argentino (moneda de presentación)

Rubros ACTIVOS Activos no corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Opción de permuta Aportes a S.G.R. Inversiones Inversiones Total activos no corrientes Activos corrientes Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Deudores comerciales Partes vinculadas Anticipo a proveedores Gastos a devengar Inversiones Pagare bursátil Efectivo y saldos bancarios Bancos Bancos Total activos corrientes TOTAL ACTIVOS PASIVOS Pasivos no corrientes Préstamos Obligaciones negociables Préstamos bancarios Pasivo por arrendamientos Arrendamiento con terceros Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Acreedores comerciales Total pasivo no corriente Pasivos corrientes Préstamos Obligaciones negociables Pagare bursátil Pasivo por arrendamientos Arrendamiento con terceros Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Acreedores comerciales Partes vinculadas Anticipos de clientes Total pasivos corrientes TOTAL PASIVOS		30 de septiembre de 2023	30 de septiembre de 2023	30 de septiembre de 2023	30 de junio de 2023	30 de junio de 2023
	M de la m	onto y clase oneda extranjera	Tipo de cambio (1)	Monto en moneda local	Monto y clase de la moneda extranjera	Monto en moneda local
	USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD	250 14.126	349.95 349.95	87.488 4.943.297	250 14.126	64.175 3.626.072
				5.030.785		3.690.247
		200	349.95	70.067	200	51.396
				5.100.852		3.741.643
		1.549 22.448 1.654 73	349.95 349.95 349.95 349.95	542.082 7.855.684 578.682 25.451	2.119 3.101 571 45	543.888 796.153 146.583 11.394
				9.001.899		1.498.018
		3.000	349.95	1.049.850	6.499	1.668.289
		80.285 1	349.95 369,72	28.095.888 314	43.142 1	11.009.308 230
				28.096.202		11.009.538
				38.147.951		14.175.845
				43.248.803		17.917.488
		168.831 85	349.95 349.95	40.767.396 29.659	168.831 84	30.066.238 21.596
				40.797.055		30.087.834
		23.623	349.95	8.266.900	23.162	5.945.597
		3.005	349.95	1.051.716	-	-
				50.115.671		**36.033.431 **
		24.591 3.000	349.95 349.95	8.605.486 1.049.850	- -	- -
				9.655.336		-
		45.467	349.95	15.911.295	45.009	11.553.869
		6.157 17 7.800	349.95 349.95 349.95	2.154.760 6.019 2.729.438	10.981 207 -	2.818.915 53.125 -
				4.890.217		2.872.040
				30.456.848		14.425.909
				80.572.519		50.459.340

(1) Tipo de cambio vigente al cierre del período. USD: Dólares estadounidenses

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

31

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

28. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas

	tres	meses
	30 de septiembre	30 de septiembre
	de 2023	de 2022
Ventas de productos agrícolas (1)	29.756.766	6.310.659
Costo de los productos agrícolas vendidos	(25.496.911)	(6.833.284)
Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas	5.966.379	2.678.653
	10.226.234	2.156.028

Ingresos por producción agrícola Menos: Costos de producción agrícola (Nota 21) Resultado de la producción agropecuaria Ventas de productos agrícolas (1) Menos: Existencia inicial de productos agrícolas terminados y en proceso Producción agrícola del período Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas Consumo de granos propios Conversión por valuación Existencia final de productos agrícolas terminados y en proceso Costo de ventas Resultadopor ventas deproductos agrícolas	30 de septiembre de 2023	30 de septiembre de 2023	30 de septiembre de 2022	30 de septiembre de 2022
		tres meses
	26.397.290 4.780.032 5.966.379 (631.141) 6.217.126 (17.232.775)	4.780.032 (4.681.265)	10.012.526 2.972.667 2.678.653 (84.834) 2.118.765 (10.864.493)	2.972.667 (2.815.429)
		**98.767 **		157.238
		29.756.766 (25.496.911)		6.310.659 (6.833.284)
		4.259.855		(522.625)

(1) El valor de la venta de productos agrícolas al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de septiembre de 2022 incluye la venta de cereal a un precio diferencial producto del decreto 378/2023 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 340 pesos por dólar y el decreto 576/2022 que elevó el tipo de cambio para la liquidación de la misma a $ 200 pesos por dólar respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio

Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

32

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

29. Instrumento financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera de la Sociedad al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de junio de 2023.

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de septiembre de 2023
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18	15.617.078 - 15.617.078 829.078 16.446.156 70.067 11.713.041 11.783.108 - 11.783.108 28.369.424 - 28.369.424 - 28.369.424 - 6.959.277 6.959.277 - 6.959.277
		44.056.569 18.672.318 62.728.887 829.078 63.557.965
		60.836.443 - 60.836.443 - 60.836.443 24.178.195 - 24.178.195 - 24.178.195 13.270.633 - 13.270.633 706.387 13.977.020
		98.285.271 - 98.285.271 706.387 98.991.658

Activos Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones Efectivo y saldos bancarios Instrumentos financieros derivados Total Pasivos Préstamos Pasivos por arrendamientos Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Total	Notas	30 de junio de 2023
		Costo amortizado Valor razonable con cambios en resultados Subtotal instrumentos financieros Instrumentos no financieros Total
	10 11 14 15 16 17 18	6.894.245 - 6.894.245 1.864.366 8.758.611 51.396 2.141.945 2.193.341 - 2.193.341 11.116.395 - 11.116.395 - 11.116.395 - 14.244.158 14.244.158 - 14.244.158
		18.062.036 16.386.103 34.448.139 1.864.366 36.312.505
		39.606.072 - 39.606.072 - 39.606.072 17.499.466 - 17.499.466 - 17.499.466 5.919.180 - 5.919.180 438.839 6.358.019
		63.024.718 - 63.024.718 438.839 **63.463.557 **

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros se presenta como el importe por el cual se puede intercambiar dicho instrumento en el mercado entre partes interesadas, de común acuerdo y no en una transacción forzada.

Al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de junio de 2023, los valores en libros de ciertos instrumentos financieros utilizados por la Sociedad, en efectivo, equivalentes de efectivo, otros activos financieros, cuentas a cobrar y por pagar y obligaciones a corto plazo son representativos de sus valores razonables.

Véase nuestro informe de fecha 8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto

Socio

Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

33

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

30. Información y jerarquía de valores razonables

De acuerdo con la NIIF 13, las variables empleadas para la determinación de los valores razonables deben de ser categorizados en 3 niveles de jerarquía. Los niveles existentes son los siguientes:

• Nivel 1: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados utilizando precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para iguales activos y pasivos. Los instrumentos incluidos en este nivel incluyen principalmente saldos en fondos comunes de inversión, títulos de deuda pública y privada con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

• Nivel 2: Comprende activos y pasivos cuyos valores razonables han sido estimados usando premisas distintas de los precios de cotización incluidas en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

• Nivel 3: Comprende activos y pasivos para los cuales las premisas utilizadas en la estimación de sus valores razonable no están basadas en información observable en el mercado

Activos biológicos

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2023 para los granos en desarrollo, de $ 4.584.652, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 3, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inventarios

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2023 para los productos agrícolas, de $ 12.648.123, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Inversiones

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2023 para las cuotapartes en fondos comunes de inversión y títulos públicos, de $ 10.663.191 y para los títulos públicos es de $ 2.714, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Instrumentos financieros derivados

La medición del valor razonable al 30 de septiembre de 2023 para los instrumentos financieros derivados, $ 6.959.277, ha sido clasificada como valor razonable de Nivel 1, de acuerdo con las técnicas de valoración según NIIF 13.

Durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2023, no se registraron transferencias entre los diferentes niveles de jerarquía de valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023

DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

34

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

31. Compromisos para vender productos agrícolas a una fecha futura

La Sociedad celebró contratos para vender instrumentos no financieros de trigo, maíz, girasol y cebada, a través de contratos de venta forwards. El valor nominal de estos contratos era de aproximadamente $ 6.695 millones al 30 de septiembre de 2023, compuestos principalmente de 43.486 toneladas de maíz, 21.478 toneladas de soja, 656 toneladas de maní y 20 toneladas de girasol, con vencimientos entre octubre de 2023 y marzo de 2024. (ver nota 15).

32. Contratos significativos – Servicios de gerenciamiento

En el año 2007, la Sociedad formalizó con Santa Juana Limited, un fondo de inversión internacional con foco en la actividad agropecuaria, un acuerdo de explotación y gestión con arreglo al cual se comenzaron a prestar, a las sociedades subsidiarias de Santa Juana, servicios de explotación y administración de los campos propiedad de la firma. A raíz del contrato, la Sociedad fue responsable de recomendar a los inversores los mejores activos a incorporar a su portafolio, de preparar en forma anual un plan de negocios, de realizar su respectivo seguimiento y análisis, de la compra de suministros y la comercialización de la producción, y del conjunto de actividades relacionadas con la administración interna de toda la operación. Como contraprestación por tales servicios, la Sociedad recibía un “management fee” por las tareas de gestión estratégica de las mencionadas sociedades, y un “operating fee”, que cubría el 100% de los costos necesarios para llevar a cabo la explotación agrícola y ganadera del 100% de los campos administrados.

El mencionado contrato con Santa Juana Limited, expiró el 5 de diciembre de 2022 y fue renovado por el plazo de un año. Al mismo tiempo, los accionistas decidieron implementar un cambio del modelo de negocios desde la producción propia hacia un esquema de alquiler de sus campos a terceros. Como consecuencia de este nuevo escenario, tanto las responsabilidades y tareas llevadas a cabo por MSU S.A. como su retribución se ajustaron al nuevo esquema.

Los ingresos devengados por servicios de gerenciamiento en los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2023 y 2022 ascendieron a $ 16.532 y $ 13.503 respectivamente.

33. Hechos relevantes

33.1 Obtención de calificación crediticia para MSU

Con fecha 7 de julio de 2023 la Agencia de Calificación de FIX SCR S.A. y la Agencia de Calificación de Riesgo MOODY´S LOCAL ARGENTINA mantuvieron la calificación de la Sociedad en la Categoría A+ (arg). Esta calificación es la otorgada a la Sociedad para la emisión de obligaciones negociables en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

La Categoría A (arg): “A” nacional implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Los signos "+" es añadido a una calificación nacional para mostrar una mayor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría, y no alteran la definición de la categoría a la cual se los añade.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

35

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

33. Hechos relevantes (continuación)

33.2 Obligaciones negociables

Con fecha 7 de julio de 2023 MSU S.A. emitió la Serie XIII de Obligaciones Negociables por un monto de USD 25.000.000 con una tasa de interés de 6,50% nominal anual. La Serie XIII se emitió en una sola clase, está denominada en Dólares estadounidenses y todos sus pagos se realizarán en dicha moneda de acuerdo a las condiciones de emisión. El vencimiento de las mismas opera a los 36 meses de la emisión con un único pago de capital al vencimiento y pago de intereses anuales.

33.3 Adquisición del capital accionario de La Lyda S.C.A.

Con fecha 7 de agosto de 2023 la Sociedad e Inversiones Agroganaderas S.A.U., esta última siendo subsidiara de la Sociedad, consumaron la adquisición del 98% y 2%, respectivamente, de la totalidad capital accionario de La Lyda Estancias S.C.A. (“La Lyda”), el cual se encuentra constituido por 49.000 acciones, del cual 70 comprenden capital comanditado y 48.930 comprenden capital comanditario. La Lyda posee un inmueble rural que se encuentra en la localidad de Santa Isabel, Departamento General Lopez, Provincia de Santa Fé, Argentina, con una superficie de alrededor de 960 hectáreas. El monto de la operación fue de USD 9.200.000, pagaderos en 3 cuotas, la primera a los 25 días de la autorización de la jueza interviniente, la segunda a los 365 días de la primera y una tercera cuota que se pagará a los 365 días de la segunda, a los pagos de la segunda y tercera cuota se le devengará un 6% de interés anual.

MSU S.A. e Inversiones Agroganaderas S.A.U. en garantía del fiel y puntual cumplimiento y pago total de las obligaciones contraídas gravaron con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de los anteriores accionistas de La Lyda, dos inmuebles, uno por 2.311 hectáreas denominado “Parcela 190” y el segundo por 389 hectáreas denominado “Parcela 193” ambos inmuebles propiedad de MSU S.A.

34. Hechos posteriores

34.1 Otorgamiento de aval

El 17 de octubre de 2023, la Sociedad se constituyo como fiador solidarios, liso llano y principal pagador, respecto de las deudas, compromisos y obligaciones contraídas por Energía Renovables Las Lomas S.A.U. con la sociedad Zurich Argentina Compañía de Seguros S.A.

34.2 Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria

El 30 de octubre de 2023, la Sociedad celebró una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria en la cual aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023, incrementar la Reserva Facultativa– equivalente a la suma de miles de $1.177.086 (miles de pesos un millón ciento setenta y siete mil ochenta y seis) – ello a fin de cubrir futuras necesidades operativas de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Socio Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

36

MSU Sociedad Anónima

Notas a los estados financieros separados intermedios condensados (continuación) correspondientes al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2023

(Expresadas en miles de pesos argentinos – nota 2.1)

35. Información no cubierta por el informe de los auditores independientes sobre estados financieros

35.1 Custodia y salvaguarda de los libros de comercio, los libros societarios y los registros contables

De acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 629/2014 de CNV, MSU S.A. establece como domicilio de custodia y salvaguarda de sus libros de comercio, libros societarios y registros contables su sede social sita en la calle Cerrito 1266, piso 11, oficina 46 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y como responsable de su administración al Sr. Jorge Martin Agnoletti.

“Las presentes firmas abarcan la documentación de las páginas 8 a 37”

Véase nuestro informe de fecha

8 de noviembre de 2023 DELOITTE & Co. S.A.

Alejandro Pablo Arnedo Oliveto Contador Público (USAL) CPCECABA Tº 367 Fº 139

Gonzalo Ugarte Manuel Santos de Uribelarrea Por Comisión Fiscalizadora Presidente Síndico Abogado (UBA) CPACF Tomo 93 Folio 322

37