GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG VAN 01/01/2014 TOT 30/06/2014 EMBARGO TOT 21/08/2014 – 08U45

NETTO COURANT RESULTAAT BEDRAAGT EUR 6,91 MILJOEN (EUR 1,02 PER AANDEEL)

GROEI VAN 3,0% T.O.V. ZELFDE PERIODE VORIG JAAR
OP KOERS OM EEN NETTO COURANT RESULTAAT TE BEHALEN VAN EUR 14,9 MILJOEN (+10,2%)
OPERATIONELE MARGE VAN 84,3%
BEZETTINGSGRAAD BEDRAAGT 93,5%
GEMIDDELDE LOOPTIJD HUURCONTRACTEN BEDRAAGT 5,4 JAAR
REËLE WAARDE VAN DE VASTGOEDPORTEFEUILLE GROEIT NAAR EUR 347 MILJOEN

SCHULDGRAAD VAN 45,3%

KAPITAALVERHOGING VAN EUR 52,5 MILJOEN DOOR DE UITGIFTE VAN 1.945.416 NIEUWE AANDELEN
UITGIFTE VAN EEN TWEEDE OBLIGATIELENING MET EEN NOMINALE WAARDE VAN EUR 30 MILJOEN

Samenvatting

• Het netto courant resultaat van Montea bedraagt EUR 6,91 miljoen (EUR 1,02 per aandeel), een stijging van 3,0% (+EUR 0,2 miljoen) in vergelijking met EUR 6,71 miljoen in dezelfde periode van vorig jaar1 .

De stijging van EUR 0,2 miljoen is het gevolg van de verhoging van het operationeel resultaat vóór het resultaat op de vastgoedportefeuille (operationele marge) met EUR 1,08 miljoen terwijl de netto financiële last slechts steeg met EUR 0,85 miljoen.

De operationele marge steeg tot 84,3% t.o.v. 83,6% voor dezelfde periode vorig jaar.

De schuldenlast bedraagt EUR 164,82 miljoen en bleef nagenoeg gelijk in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, namelijk EUR 164,05 miljoen. Daarentegen verhoogde het negatieve financiële resultaat met EUR 0,85 miljoen als gevolg van de hogere gemiddelde schuldenlast tijdens het eerste semester van 2014.

Montea is overgegaan tot het afsluiten van 2 belangrijke huurovereenkomsten. In Frankrijk ondertekenden Montea en Essentra Components een lange-termijn huurovereenkomst voor 9 jaar en 6 maanden voor een opslagruimte van +/- 4.000 m² op de site in Roissy-en-France. In België werd met Caterpillar Services Europe een huurovereenkomst getekend voor een looptijd van 9 jaar op de site in Grimbergen (50% Montea / 50% WDP).
De reële waarde van de vastgoedportefeuille bedraagt EUR 352,8 miljoen. Tijdens het eerste semester van 2014 is de reële waarde van de vastgoedportefeuille gestegen met EUR 33,3 miljoen, voornamelijk door de verwerving van 2 sites (in Waddinxveen – NL en in Puurs Schoonmansveld – BE voor een totale reële waarde van EUR 21,5 miljoen), de reële waarde van 2 lopende built-to-suit ontwikkelingen (in Oss - Vos Logistics en in Vorst - Metro voor een totale reële waarde per 30 juni 2014 van EUR 8,4 miljoen) en de positieve variatie in de reële waarde van de vastgoedbeleggingen in Frankrijk en Nederland voor een waarde van EUR 2,7 miljoen.
De bezettingsgraad bedraagt 93,5%2 . De daling van de bezettingsgraad t.o.v. 94,9% per 31 december 2013 wordt veroorzaakt door de leegstand op de site van Savigny-le-Temple (7.446 m²). De gemiddelde looptijd van de contracten bedraagt 5,4 jaar (tot hun eerste break). Montea streeft ernaar om de kaap van 6 jaar te behalen, hetgeen haalbaar is ten opzichte van de reeds aangekondigde investeringen in de 2de jaarhelft van 2014.

¹ Bij het netto courant resultaat per aandeel werd voor de eerste jaarhelft van 2014 rekening gehouden met 6.808.962 aandelen (wat wil zeggen dat geen rekening werd gehouden met de 1.945.416 nieuw uitegeven aandelen naar aanleiding van de kapitaalverhoging per 24 juni 2014. Bij het netto courant resultaat per aandeel voor dezelfde periode vorig jaar werd rekening gehouden met 6.587.896 aandelen. Het verschil van 221.066 aandelen is volledig te verklaren door de uitgifte van 221.066 nieuwe aandelen naar aanleiding van de inbreng in nature die Montea doorvoerde per 19 december 2013. Voor meer informatie omtrent deze inbreng in

natura verwijzen wij naar de persmededeling per 19 december 2013. ² Deze bezettingsgraad wordt berekend in functie van de bezette m² ten opzichte van de totale m². Hier werd in de teller en de noemer geen rekening gehouden met de m² in ontwikkeling.

• De netto-opbrengsten als gevolg van de kapitaalverhoging door de uitgifte van 1.945.416 nieuwe aandelen per 24 juni 2014 werden op korte termijn gebruikt om de lopende bankschulden af te lossen. Zodoende daalde de schuldgraad tot 45,3%. Montea zal deze niet opgenomen kredietlijnen gebruiken om de aangekondigde investeringen te financieren in de 2de jaarhelft van 2014 en het jaar 2015.

Om verder de financiële schulden te diversfiëren is Montea tevens overgegaan tot de uitgifte van een 2de obligatielening met een nominale waarde van EUR 30 miljoen met een jaarlijkse bruto coupon van 3,335%.

• Voor het boekjaar 2014 verwacht Montea een netto courant resultaat van EUR 14,9 miljoen (een stijging van 10,2% ten opzichte van vorig boekjaar).

Inhoudsopgave

1. Tussentijds beheersverslag

1.1. Kerncijfers
1.2. Evolutie, gebeurtenissen en transacties tijdens het eerste halfjaar van 2014 in België, Nederland en Frankijk
1.3. Waarde en samenstelling van de vastgoedportefeuille op 30/06/2014
1.4. Samenvatting van de verkorte geconsolideerde financiële staten voor het eerste halfjaar afgesloten op 30/06/2014
1.5. Beursperformantie van het aandeel Montea
1.6. Gebeurtenissen na 30/06/2014
1.7. Transacties met verbonden partijen
1.8. Voornaamste risico's, onzekerheden en vooruitzichten
1.9. Corporate responsibility en duurzaam ondernemen (artikel 88, wet van 3 augustus 2012)
1.10. Verklaring met betrekking tot het voldoen aan bepaalde convenanten aangaande de obligatieuitgifte

2. Toekomstgerichte verklaringen

3. Verklaring conform artikel 13 van het KB van 14 november 2007
4. Financiële kalender

Bijlagen

1. Geconsolideerd overzicht van de resultatenrekening op 30/06/2014
1. Geconsolideerd overzicht van de balans op 30/06/2014
1. Geconsolideerd overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen
1. Overzicht van het geconsolideerd globaal resultaat
1. Overzicht van het geconsolideerd kasstroomoverzicht
1. Reële waarde hierarchie
1. Geconsolideerd overzicht van de resultatenrekening op 30/06/2014 per geografische regio
1. Geconsolideerd overzicht van de balans op 30/06/2014 per geografische regio
1. Verslag van de onafhankelijke vastgoedexpert op 30/06/2014
1. Overzicht van de vastgoedportefeuille op 30/06/2014
1. Verslag van de commissaris

1. Tussentijds beheersverslag

1.1 Kerncijfers

		BE	FR	NL	30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
					6 maanden	12 maanden	6 maanden
Vastgoedportefeuille
Vastgoedportefeuille - Gebouwen
Aantal sites		20	15	2	37	35	33
Oppervlakte van de vastgoedportefeuille
Logistieke en semi-industriële panden	M²	320.032	203.375	42.718	566.125	535.352	491.844
Kantoren	M²	35.098	15.291	2.579	52.968	49.342	51.331
Totale oppervlakte	M²	355.130	218.666	45.297	619.093	584.694	543.175
Ontwikkelingspotentieel	M²	47.766	38.830	6.055	92.651	90.500	90.500
Waarde van het onroerend vermogen
Reële waarde (1)	K€	190.888	119.430	29.000	339.318	311.936	297.642
Investeringswaarde (2)	K€	195.865	127.231	31.076	354.172	324.815	309.696
Bezettingsgraad
Bezettingsgraad (3)	%	90,9%	96,6%	100,0%	93,5%	94,9%	96,6%
Vastgoedportefeuille - Zonnepanelen
Reële waarde (1)	K€	7.492	0	0	7.492	7.590	7.687
Geconsolideerde resultaten
Netto courant resultaat
Netto huurresultaat	K€				12.554	23.659	11.377
Operationeel resultaat (4)	K€				10.587	19.892	9.510
Operationele marge (5)	%				84,3%	84,1%	83,6%
Financieel resultaat	K€				-3.622	-6.206	-2.776
Netto courant resultaat (6)	K€				6.912	13.494	6.712
Aantal aandelen die recht hebben op het resultaat van de					6.808.962	6.587.896	6.587.896
periode (10)
Netto courant resultaat / aandeel	€				1,02	2,05	1,02
Niet courant resultaat
Resultaat op de vastgoedportefeuille (7)	K€				1.326	-3.022	-1.095
Resultaat op de financiële instrumenten (8)	K€				-5.482	5.497	4.614
Netto resultaat	K€				2.755	15.969	10.231
Aantal aandelen die recht hebben op het resultaat van de					6.808.962	6.587.896	6.587.896
periode Netto resultaat / aandeel	€				0,40	2,42	1,55
Geconsolideerde balans
Eigen vermogen (excl. Minderheidsparticipaties)	K€				180.010	138.869	126.780
Schulden en passiva opgenomen in de schuldratio	K€				171.953	179.472	169.360
Balanstotaal	K€				379.546	339.797	318.214
Schuldratio (9)	%				45,3%	52,8%	53,2%
Net Actief / aandeel	€				20,56	20,39	19,24
Net Actief / aandeel (excl. IAS 39)	€				22,77	22,43	21,48
Beurskoers(10)	€				31,07	31,65	29,21
Premie / (discount)	%				36,5%	41,1%	36,0%

Boekhoudkundige waarde volgens de IAS / IFRS regels.

(1) De reële waarde is de waarde van de portefeuille zoals vastgesteld door de onafhankelijke vastgoedexpert.

(2) De investeringswaarde is de waarde van de portefeuille zoals vastgesteld door de onafhankelijke vastgoedexperts en waarvan de transactiekosten niet zijn afgetrokken.

(3) De ratio is berekend in functie van de leegstaande oppervlaktes.

(4) Operationeel resultaat voor het resultaat van de portefeuille.

(5) Operationeel resultaat voor het resultaat van de portefeuille t.o.v. het netto huurresultaat.

(6) Netto resultaat exclusief resultaat op de vastgoedportefeuille (codes XVI, XVII, XVIII, en XIX van de resultatenrekening) en exclusief de variatie in de reële waarde van de rente-indekkingsinstrumenten (code XXIII van de resultatenrekening).

(7) Codes XVI, XVII, XVIII en XIX van de resultatenrekening.

(8) Codes XXIII van de resultatenrekening.

(9) Volgens Art. 55 van het KB van 7 december 2010.

(10) Op het einde van de periode.

1.2 Evolutie, gebeurtenissen en transacties tijdens het eerste halfjaar van 2014 in België, Nederland en Frankrijk
1.2.1 Netto courant resultaat3 bedraagt EUR 6,91 miljoen (EUR 1,02 per aandeel), een groei van 3,0% t.o.v. dezelfde periode vorig jaar – Montea is op koers om een netto courant resultaat van EUR 14,9 miljoen te behalen (+10,2%)

Het netto courant resultaat bedraagt EUR 6,91 miljoen (EUR 1,02 per aandeel) tijdens het eerste semester 2014, een groei van 3,0% (+EUR 0,20 miljoen) ten opzichte van EUR 6,71 miljoen tijdens dezelfde periode vorig jaar (EUR 1,02 per aandeel).

Deze groei met EUR 0,20 miljoen is het gevolg van:

de stijging van het vastgoedresultaat voor het resultaat op de portefeuille met EUR 1,08 miljoen, bepaald door:
o de stijging van het netto huurresultaat met EUR 1,18 miljoen, voornamelijk door de huurinkomsten van de nieuwe investeringen in het laatste semester van 2013 (Almere - NL verhuurd aan A-ware Food Group en Gent-Zeehaven - BE verhuurd aan SAS Automotive) en in het eerste semester van 2014 (Waddinxveen - NL verhuurd aan Deltawines en de huurgarantie van 9 maanden naar aanleiding van de verwerving van de site te Puurs Schoonmansveld-BE);
o de stijging van de vastgoedkosten, algemene kosten van de vennootschap en andere operationele kosten en opbrengsten met EUR 0,10 miljoen;
een stijging van de netto financiële last met EUR 0,85 miljoen door de grotere gemiddelde leningslast.

Op basis van het resultaat van het eerste semester ten belope van EUR 6,91 miljoen, de komende nettoinkomsten van de aangekochte projecten en rekening houdend met een inschatting omtrent de mogelijke verlenging van bepaalde contracten en het verhuren van de bestaande leegstand, is Montea op koers om een netto courant resultaat te behalen van ongeveer EUR 14,9 miljoen (+10,2%).

1.2.2 Investeringsactiviteit tijdens het eerste halfjaar van 2014

7 februari 2014 – Aankoop van een ca 19.500 m² logistiek distributiecentrum in Waddinxveen (NL)4

Montea heeft een logistiek distributiecentrum verworven op een terrein van 25.800 m², gelegen in Waddinxveen langs de A12 (met verbinding naar Den Haag–Utrecht–Arnhem–Rührgebied). Het distributiecentrum bestaat uit 14.100 m² opslagruimte, 2.560 m² mezzanine en ca 2.800 m² kantoorruimte. Het gebouw is uitgerust met 17 laadkades. De site biedt nog een bijkomend uitbreidingspotentieel van 6.000 m². Deze

transactie werd begeleid door Cushman & Wakefield. Het gebouw is verhuurd voor een vaste periode van 15 jaar aan Delta Wines, een Europese distributeur in wijn met een leidende rol in de Nederlandse markt. Het distributiecentrum zal tevens dienst doen voor de

bevoorrading van Centraal Europa. Montea «Space for Growth» - site Waddinxveen (NL)

³ Netto resultaat exclusief resultaat op de vastgoedportefeuille (code XVI, XVII, XVIII en XIX van de resultatenrekening) en exclusief de

variatie in de reële waarde van de rente-indekkingsinstrumenten (code XXIII van de resultatenrekening). ⁴ Voor meer informatie verwijzen wij naar het persbericht van 7/02/2014 of www.montea.com.

25 februari 2014 – Aankoop site in Puurs, Schoonmansveld 28 (België)5

Op 25/02/2014 heeft Montea de aankoop gefinaliseerd van de site Puurs. Het gebouw is gelegen op een terrein van 30.600 m² en omvat een moderne opslagruimte van 12.000 m² en een kantoorruimte van 1.600 m². De site is bijzonder goed gelegen in de logistieke zone Pullaar, met een snelle verbinding met zowel de A12 Brussel/Antwerpen als de N16 Rijksweg richting E17.

Montea investeert in dit vastgoed op basis van een aanvangsrendement van 8,15%, hetzij een investeringswaarde van EUR 7,9 miljoen. Montea ontvangt een huurgarantie van 9 maanden (tot 24/11/2014).

Montea «Space for Growth» - Site Puurs Schoonmansveld 28

1.2.3 Ontwikkelingsactiviteit tijdens het eerste halfjaar 2014

7 februari 2014 – Partnershipovereenkomst met Van der Maazen Bouwbedrijf voor de ontwikkeling van een duurzaam build-to-suit project van ca 25.600 m² op bedrijventerrein te Oss (NL) 6

Montea en Vos Logistics hebben een overeenkomst ondertekend voor de bouw en huur van een nieuw Europees Distributiecentrum op bedrijventerrein "De Geer" in Oss. Na een uitgebreide tenderprocedure werd uiteindelijk het gezamenlijk build-to-suit project van Van der Maazen (turn key aannemer) en Montea (eindinvesteerder) als winnaar geselecteerd. De site heeft een oppervlakte van ca 35.000 m². Het gebouw

Montea «Space for Growth» - site Oss (NL)

zal bestaan uit ca 24.300 m² opslagruimte, 680 m² kantoorruimte en een mezzanine van 800 m². Het platform zal tegen 1 oktober 2014 operationeel zijn. Deze transactie werd begeleid door Cushman & Wakefield.

Montea zal dit pand verwerven bij de oplevering, mits aan een aantal gebruikelijke opschortende voorwaarden is voldaan. Het gebouw is verhuurd voor een vaste periode van 7 jaar en drie maanden aan Vos Logistics, een onafhankelijke Europese logistieke dienstverlener, die een breed scala biedt aan transport- en klant-specifieke logistieke diensten.

Deze transactie vertegenwoordigt een totale investeringswaarde van EUR 12,9 miljoen en zal op basis van een bruto aanvangsrendement van 7,9% een bijkomende huur van EUR 1,01 miljoen per jaar genereren.

⁵ Voor meer informatie verwijzen wij naar het persbericht van 20/06/2012 of www.montea.com.

⁶ Voor meer informatie verwijzen wij naar het persbericht van 7/02/2014 of www.montea.com.

7 februari 2014 – Groei van de portefeuille in België met EUR 16,4 miljoen via de opstart van een build-to-suit project van 9.000 m² op MG Park De Hulst en een tweede project van 3.500 m² in Vorst7

Opstart van een build-to-suit project voor Dachser op MG Park De Hulst

In december 2013 sloot Montea met MG Real Estate (De Paepe Group) een partnershipovereenkomst voor de ontwikkeling van het duurzaam logistiek park "MG Park De Hulst" in Willebroek. Met het project voor Dachser kondigen de partners hun eerste gezamelijke ontwikkeling aan. Partijen hebben een lange termijn huurovereenkomst afgesloten voor een vaste periode van 20 jaar, wat een verlenging betekent van 5 jaar ten opzichte van de eerder aangekondigde termijn.

De ontwikkeling van het eerste plot omvat een terrein van ca 37.800 m² waarop een crossdock gebouw op maat zal worden gebouwd van ca 6.800 m² opslagruimte en ca 2.300 m² kantoorruimte. In een tweede fase kan het gebouw met 1.700 m² worden uitgebreid. Het crossdock gebouw zal in de loop van het derde kwartaal van 2014 operationeel zijn. Montea zal dit pand verwerven bij de oplevering, mits aan een aantal gebruikelijke

opschortende voorwaarden is voldaan. Montea «Space for Growth» - site MG Park De Hulst - Dachser (BE)

Opstart van een build-to-suit project voor Metro in Vorst

In 2008 kocht Montea de site "Unilever" in Vorst. Deze site is een van de weinige strategische industriële en logistieke sites op het grondgebied van het Brussels Hoofdstedelijk Gewest (gemeente Vorst) langs de Brusselse buitenring. De site heeft een oppervlakte van ongeveer 87.000 m² en bestond bij de aankoop uit 8 verschillende gebouwen met Unilever als hoofdhuurder. In het kader van het dynamisch beheer van haar vastgoedportefeuille, besloot Montea in 2013 om het oudste gebouw van ca 14.000 m² af te breken en een nieuw duurzaam project te ontwikkelen.

Montea «Space for Growth» - site Vorst - Metro (BE)

In een eerste fase zal Montea voor Metro op de site een distributiecentrum op maat ontwikkelen met een totale oppervlakte van 3.500 m². De werken werden reeds gestart en het nieuwe distributiecentrum zal in principe in september 2014 operationeel zijn. De huurovereenkomst heeft een vaste looptijd van 27 jaar. Deze transactie werd begeleid door Colliers International.

Deze twee transacties in België vertegenwoordigen samen een totale investeringswaarde van EUR 16,4 miljoen (excl. grondwaarde voor project Metro, reeds in de vastgoedportefeuille van Montea) en zullen op basis van een bruto aanvangsrendement van 7,7% een bijkomende huur van EUR 1,52 miljoen per jaar genereren.

⁷ Voor meer informatie verwijzen wij naar het persbericht van 7/02/2014 of www.montea.com.

13 mei 2014 – Montea groeit met EUR 23 miljoen via 2 nieuwe build-to-suit projecten op MG Park De Hulst in Willebroek (BE)8

Binnen het kader van de partnershipovereenkomst met MG Real Estate (De Paepe Group) met betrekking tot de ontwikkeling van het duurzaam logistiek park "MG Park De Hulst" in Willebroek werd een akkoord voor de ontwikkeling van een tweede en een derde project afgesloten, namelijk voor Neovia Logistics Services Belgium en voor een Amerikaanse multinational, met een totale investeringswaarde van EUR 23,0 miljoen.

Opstart van een build-to-suit project van 19.500 m² voor Neovia Logistics Services Belgium op MG Park De Hulst

Deze ontwikkeling omvat een logistiek platform van 19.000 m² opslagruimte, 500 m² kantoorruimte en 82 truckplaatsen. Het gebouw zal uitgerust zijn met een sprinkler installatie en 30 laadkades en zal in de loop van het derde kwartaal van 2014 operationeel zijn.

Montea zal dit pand verwerven bij de oplevering, onder de gebruikelijke opschortende voorwaarden. Partijen hebben een lange termijn huurovereenkomst afgesloten met Neovia Logistics Services Belgium voor een periode van 10 jaar.

Deze transactie vertegenwoordigt een totale investeringswaarde van EUR 13,3 miljoen en zal op basis van een bruto aanvangsrendement van ongeveer 8,1%, een bijkomende huur van EUR 1,1 miljoen per jaar genereren.

Opstart van een build-to-suit project van 14.000 m² voor Amerikaanse multinational op MG Park De Hulst

Deze ontwikkeling, op een terrein van ca 20.100 m², omvat een logistiek platform op maat van 13.000 m² opslagruimte, 1.000 m² kantoorruimte en 75 parkeerplaatsen. Het gebouw zal uitgerust zijn met een sprinkler installatie en 12 laadkades en zal in de loop van het derde kwartaal van 2014 operationeel zijn.

Partijen hebben een lange termijn huurovereenkomst afgesloten voor een periode van 15 jaar.

Montea zal dit pand verwerven bij de oplevering onder gebruikelijke opschortende voorwaarden. Deze transactie vertegenwoordigt een totale investeringswaarde van EUR 9,6 miljoen en zal op basis van een bruto aanvangsrendement van 7,5%, een bijkomende huur van EUR 0,7 miljoen per jaar genereren. Deze transactie werd begeleid door Cushman & Wakefield.

⁸ Voor meer informatie verwijzen wij naar het persbericht van 13/05/2014 of www.montea.com.

1.2.4 Desinvesteringsactiviteit tijdens het eerste halfjaar 2014

Tijdens het eerste halfjaar waren er geen desinvesteringen.

1.2.5 Huuractiviteit tijdens het eerste halfjaar 2014

19 februari 2014 – Ondertekening van nieuwe huurovereenkomst met Caterpillar Services Europe voor de site te Grimbergen (BE) 9

Montea en WDP hebben een huurovereenkomst gesloten met Caterpillar Distribution Services Europe voor een periode van 9 jaar, met aanvang op 1 januari 2015, voor de site te Grimbergen die zij gezamenlijk aanhouden. Montea en WDP zullen de site te Grimbergen gedeeltelijk herontwikkelen en uitbreiden in samenspraak met Caterpillar Distribution Services Europe, tot een strategische logistieke hub van circa

Montea «Space for Growth» - site Grimbergen (BE)

60.000 m². Ongeveer 29.500 m² magazijnruimte en 2.350 m² kantoorruimte zullen gerenoveerd worden en ongeveer 30.000 m² nieuwe magazijnruimte zal ontwikkeld worden op de site. De site te Grimbergen is perfect multimodaal gelegen langs het zeekanaal, in de buurt van de container-terminal van Vilvoorde, ideaal voor duurzame logistiek.

17 maart 2014 – Ondertekening lange-termijn huurovereenkomst met Essentra Components in Roissy-en-France (FR) 10

Montea en Essentra Components hebben een lange-termijn huurovereenkomst ondertekend voor een vaste duurtijd van 9 jaar en 6 maanden voor een opslagruimte van +/- 4.000 m² op de site in Roissy-en-France.

Essentra Components is het voormalige Moss Express, reeds huurder op de site Le-Mesnil-Amelot van Montea en was op zoek was naar een groter gebouw in de nabijheid van de luchthaven Charles de Gaulle (Parijs). Essentra Components produceert en distribueert beschermings- en afwerkingsproducten voor een brede range van industrieën en toepassingen.

1.2.6 Verdere versterking en diversificatie van de financieringsstructuur

20 mei 2014 - Succesvolle private plaatsing van EUR 30 miljoen 11

In de persmededeling van 15 mei 2014 kondigde Montea de uitgifte van obligaties door middel van een private plaatsing aan. Dankzij een significante over-inschrijving op de eerste dag, werd de inschrijvingsperiode vervroegd afgesloten voor een totaal bedrag van EUR 30.000.000. De obligaties hebben een looptijd van 7 jaar, met vervaldatum op 28 mei 2021 en bieden een vast jaarlijks bruto rendement van 3,355%. De uitgifteprijs per obligatie is gelijk aan de nominale waarde en bedraagt EUR 100.000. Deze obligaties werden geplaatst bij institutionele investeerders en werden vanaf 28 mei 2014 toegelaten tot de verhandeling op Euronext Brussels.

⁹ Voor meer informatie verwijzen wij naar het persbericht van 19/02/2014 of www.montea.com.

¹⁰ Voor meer informatie verwijzen wij naar het persbericht van 19/02/2014 of www.montea.com.

¹¹ Voor meer informatie verwijzen wij naar het persbericht van 20/05/2014 of www.montea.com.

24 juni 2014 – Succesvolle kapitaalverhoging - Openbaarmaking met toepassing van artikel 15 van de Wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen (Transparantiewet)

Montea kondigde in een persmededeling van 2 juni 2014 een kapitaalverhoging in geld met voorkeurrecht aan. Op 19 juni 2014, na de openbare aanbieding tot inschrijving op de kapitaalverhoging en de succesvolle private plaatsing van de scrips, hebben de bestaande aandeelhouders en nieuwe investeerders zich verbonden hebben om in te schrijven op 100% van de openbare aanbieding.

Deze kapitaalverhoging werd op 24 juni 2014 succesvol onderschreven voor een bedrag van EUR 52.526.23212 en de uitgifte van 1.945.416 nieuwe aandelen, tegen een uitgifteprijs van EUR 27 per nieuw aandeel. Het totale kapitaal van Montea bedraagt EUR 178.414.971,96 op 24 juni 2014 en wordt voortaan vertegenwoordigd door 8.754.378 aandelen welke genoteerd zijn op zowel Euronext Brussel als Euronext Parijs. Van de in totaal 8.754.378 aandelen heeft Montea 23.346 eigen aandelen in bezit in het kader van een optieplan.

Er zijn geen bevoorrechte aandelen. Elk van deze aandelen verleent één stemrecht op de algemene vergadering en deze aandelen vertegenwoordigen dus de noemer voor doeleinden van kennisgevingen ingeval van het bereiken, overschrijden of onderschrijden van de wettelijke drempel van 5% of een meervoud van 5% (transparantiereglementering). Montea heeft een bijkomende statutaire drempel van 3% inzake de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen.

Per 30 juni 2014 gebruikte Montea een groot gedeelte van de netto opbrengsten van deze kapitaalverhoging voor de aflossing van haar bankschulden. Vandaar dat de schuldgraad per 30 juni 2014 45,3% bedraagt. Gedurende de 2de jaarhelft van 2014 en 2015 zal Montea deze niet-opgenomen kredietlijnen gebruiken om de reeds aangekondigde investeringen te financieren.

1.2.7 Andere gebeurtenissen tijdens het eerste halfjaar van 2014

20 mei 2014 – Herbenoeming van 1 bestuurder

Op de algemene vergadering van 20 mei 2014, werd Gerard Van Acker als bestuurder herbenoemd voor een looptijd van 1 jaar (tot de algemene vergadering van 2015).

In het Iicht van de wijziging van artikel 39 van de ICB-Wet, Wet van 25 april 2014, kunnen voortaan enkel natuurlijke personen worden benoemd als bestuurder van een instelling voor collectieve belegging. Om die reden wordt de heer Gerard Van Acker in persoonlijke naam voorgedragen om te worden herbenoemd als bestuurder van de Vennootschap.

1.2.8 Overgang van vastgoedbevak naar Gereglementeerde Vastgoedvennootschap (GVV)

Als gevolg van de publicatie van de wet van 12 mei 2014 betreffende de Gereglementeerde VastgoedVennootschappen (GVV-Wet) en het koninklijk besluit van 13 juli 2014 op Gereglementeerde VastgoedVennootschappen is Montea Comm. VA voornemens om haar statuut van Vastgoedbevak te wijzigen naar dat van openbare Gereglementeerde VastgoedVennootschap (openbare GVV).

Deze GVV-Wet biedt aan bepaalde operationele entiteiten die actief zijn in de vastgoedsector, de mogelijkheid om toe te treden tot een specifiek statuut en om, onder bepaalde voorwaarden en binnen een bepaalde tijdspanne, het GVV-statuut aan te nemen.

¹² Voor meer informatie verwijzen wij naar persberichten van 2 juni 2014, 19 juni 2014 en 24 juni 2014 of www.montea.com.

Rekening houdend met de inwerkingtreding van de wet van 19 april 2014 betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders (hierna, de AIFMD wet)13, moet Montea Comm. VA immers een keuze maken:

ofwel het behoud van het statuut van vastgoedbevak (aangezien vastgoedbevaks voortaan automatisch zullen worden beschouwd als AIFM (Alternative Investment Funds Manager);
ofwel voor het nieuwe GVV-statuut.

De toepassing van de AIFMD-wet zou tot een verzwaring van de operationele structuur van de vennootschap leiden en tevens zou de classificatie als AIFM de toepassing van andere regelgevingen met zich meebrengen, in het bijzonder met betrekking tot afgeleide instrumenten (EMIR, European Market Infrastructure Regulation). De combinatie daarvan zou als gevolg hebben dat de operationele en financiële kosten van de vennootschap gevoelig zouden verhogen. Mede daarom is Montea Comm. VA van oordeel dat het aannemen van het GVV-statuut in het belang is van haar aandeelhouders.

Het aannemen van het GVV-statuut sluit de toepassing van deze AIFMD-regelgeving uit, aangezien het GVVstatuut deze van AIFM uitsluit. Montea Comm. VA is van oordeel dat het GVV-statuut beter is afgestemd op de economische realiteit en een aangepast juridisch kader biedt dat aansluit bij de hoedanigheid van Montea Comm. VA als operationeel en commercieel vastgoedbedrijf.

Het is belangrijk te noteren dat de globale bescherming die aandeelhouders genieten onder de het actuele vastgoedbevakregime, gelijkaardig is aan diegene van het GVV statuut.

Dienaangaande heeft de Raad van Bestuur een vergunningsdossier ingediend bij de FSMA met het oog op het bekomen van de goedkeuring van de FSMA, teneinde het statuut van openbare Gereglementeerde VastgoedVennootschap aan te nemen. Onder voorbehoud van goedkeuring door de FSMA, zal Montea Comm. VA deze verandering van statuut aan de aandeelhouders voorleggen en zal daartoe te gepasten tijde de nodige informatie en documentatie ter beschikking stellen van de aandeelhouders.

¹³ De wet vormt de omzetting naar Belgisch recht van de Europese richtlijn met betrekking tot de beheerders van alternatieve beleggingsfondsen

1.3 Waarde en samenstelling van de vastgoedbeleggingen op 30/06/2014

Het totale vastgoedpatrimonium van Montea bedraagt EUR 352,8 miljoen, bestaande uit de waardering van de vastgoedportefeuille-gebouwen (EUR 339,3 miljoen), de lopende projectontwikkelingen (EUR 6,0 miljoen) en door de waarde van de zonnepanelen (EUR 7,5 miljoen)

	Totaal 30/06/2014	België	Frankrijk	Nederland	Totaal 31/12/2013	Totaal 30/06/2013
Vastgoedportefeuille - Gebouwen

Aantal sites	37	20	15	2	35	33
Oppervlakte opslag (m²)	566.125	320.032	203.375	42.718	535.352	491.844
Oppervlakte kantoren (m²)	52.968	35.098	15.291	2.579	49.342	51.331
Totale oppervlakte (m²)	619.093	355.130	218.666	45.297	584.694	543.175
Ontwikkelingspotentieel (m²)	92.651	47.766	38.830	6.055	90.500	90.500

Reële waarde (EUR)	339.318.000	190.888.000	119.430.000	29.000.000	311.936.000	297.642.000
Investeringswaarde (EUR)	354.172.073	195.864.632	127.230.952	31.076.490	324.814.965	309.695.911
Contractuele jaarlijkse huurinkomsten (EUR)	27.169.849	14.549.588	10.487.098	2.133.163	26.047.883	24.240.103
Bruto rendement (%)	8,0%	7,6%	8,8%	7,4%	8,4%	8,14%
Bruto rendement als 100% verhuurd (%)	8,4%	8,3%	9,0%	7,4%	8,7%	8,51%

Niet verhuurde delen (m²)	36.427	28.981	7.446	0	28.981	17.594
Huurwaarde van niet verhuurde delen (EUR)	1.489.822	1.199.428	290.394	0	1.199.428	1.091.939
Bezettingsgraad (% van m²) ³	93,5%	90,1%	96,6%	100,0%	94,9%	96,60%
Bezettingsgraad (% van huurwaarde)	94,2%	90,9%	97,1%	100,0%	95,3%	96,69%

Vastgoedportefeuille - Zonnepanelen (1)
Reële waarde (EUR)	7.492.262	7.492.262	0	0	7.590.069	7.686.788

Vastgoedportefeuille - Projectontwikkelingen (2)

Reële waarde (EUR)	5.971.630	5.971.630	0	0

(1) De reële waarde van de investering in zonnepanelen wordt opgenomen in rubriek "D" van de vaste activa in de balans. (2) De reële waarde van de projectontwikkelingen wordt opgenomen in rubriek "C" van de vaste activa in de balans.

Stijging van de reële waarde van de vastgoedbeleggingen-gebouwen tot EUR 339,3 miljoen, een stijging van EUR 27,4 miljoen (8,8% t.o.v. 31/12/2013), door:
− de aankoop van een logistiek distributiecentrum in Waddinxveen (NL) met een reële waarde van EUR 13,7 miljoen;
− de aankoop van de site in Puurs, Schoonmansveld 28 (BE) met een reële waarde van EUR 7,8 miljoen;
− de verhoging van de reële waarde van de site te Vorst door de gedeeltelijke herontwikkeling voor Metro (EUR 2,4 miljoen);
− de positieve variatie in de reële waarde van het vastgoed met EUR 2,7 miljoen14, in Frankrijk en Nederland grotendeels als gevolg van het dalende marktrendement;
− de positieve variatie in de reële waarde van het vastgoed met EUR 0,8 miljoen, als gevolg van de indexeringen.
De totale oppervlakte van de vastgoedbeleggingen-gebouwen bedraagt 619.093 m², verspreid over 20 sites in België, 15 sites in Frankrijk en 2 sites in Nederland. De stijging (619.093 m² t.o.v. 584.694 m² per 31 december 2013) is toe te schrijven aan de verwerving van de 2 nieuwe investeringen (Waddinxveen - NL en Puurs Schoonsmansveld - BE).

¹⁴ De positieve variatie in de reële waarde van het vastgoed (zonder rekening te houden met de 2 nieuwe investeringen tijdens het de eerste jaarhelft) bedraagt EUR 5,90 miljoen. Dit is de variatie tussen de reële waarde van het vastgoed op 30/06/2014 t.o.v. dezelfde reële waarde van 31/12/2013. Dit is niet hetzelfde als de variaties in de reële waarde van het vastgoed die in de resultatenrekening staat (ter waarde van EUR 1,33 miljoen) doordat het resultaat op de resultatenrekening ook rekening houdt met de investeringen die tijdens de periode zijn gebeurd.

Montea beschikt eveneens over een totale landbank van 92.651 m² aan ontwikkelingspotentieel op bestaande sites.
Daarenboven is de reële waarde van de vastgoedbeleggingen bij constante samenstelling (zonder rekening te houden met de nieuwe investeringen zoals hierboven omschreven), op basis van de waardering door de onafhankelijke vastgoeddeskundige, tijdens het eerste semester van 2014 met EUR 5,90 miljoen gestegen. Deze stijging is het gevolg van het in rekening nemen van de lopende ontwikkeling op de bestaande site te Vorst voor Metro, de stijging van de reële waarde van de bestaande vastgoedportefeuille in Frankrijk en Nederland als gevolg van het dalende marktrendement en de verhoging van de reële waarde door de huurindexeringen.
Het bruto vastgoedrendement op het totaal van de vastgoedbeleggingen-gebouwen bedraagt 8,45% op basis van een volledig verhuurde portefeuille, ten opzichte van 8,73% op 31/12/2013.
De contractuele jaarlijkse huurinkomsten (exclusief huurwaarborgen) bedragen EUR 27,17 miljoen, een stijging met 4,3% ten opzichte van 31/12/2013, voornamelijk toe te schrijven aan de verwerving van de 2 sites in het eerste semester van 2014.
De bezettingsgraad15 bedraagt 93,5%. De leegstand bevindt zich momenteel op de site van Herentals en Nijvel (België) en een deel van de site te Savingy-Le-Temple in Frankrijk (7.44 6m²).
Totale reële waarde van de lopende nieuwe ontwikkelingsprojecten bedraagt EUR 6,0 miljoen
Per 07/02/2014 heeft Montea een partnershipovereenkomst afgesloten met Van der Maazen bouwbedrijf voor het eerste nieuw built-to-suit project op het bedrijventerrein in Oss (NL). Deze transactie vertegenwoordigt een investeringswaarde van EUR 12,9 miljoen en zal een huur genereren van EUR 1,01 miljoen. Het platform zal operationeel zijn vanaf 1 oktober 2014. De reële waarde van EUR 6,0 miljoen vertegenwoordigt de waarde van de vordering der werken.
Totale reële waarde van de vastgoedbeleggingen-zonnepanelen door de installatie van zonnepanelen op 4 sites in België voor een totale investeringswaarde van EUR 6,4 miljoen
Sinds de eerste jaarhelft van 2011 beschikt Montea over zonnepanelen op 4 sites in Vlaanderen (Puurs-Schoonmansveld, Bornem, Herentals en Grimbergen) voor een totale investeringswaarde van EUR 6,4 miljoen. Deze zonnepanelen zorgen voor een additionele geschatte jaarlijkse netto-inkomst van ongeveer EUR 0,7 miljoen die vooral voortkomt uit de opbrengst van de groene stroomcertificaten met een vaste looptijd van 20 jaar.
Bovendien beschikt Montea over zonnepanelen op 1 site in Wallonië (Coca-Cola Heppignies).

¹⁵ De bezettingsgraad wordt berekend in functie van de bezette m² ten opzichte van de totale m².

1.4 Samenvatting van de verkorte geconsolideerde financiële staten voor het eerste halfjaar afgesloten op 30/06/201416
1.4.1 Verkorte geconsolideerde resultatenrekening (analytisch) voor de periode van 01/01/2014 tot en met 30/06/2014

VERKORTE GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING (K EUR)	30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
Analytisch	6 maanden	12 maanden	6 maanden
COURANT RESULTAAT
NETTO HUURRESULTAAT	12.554	23.659	11.377
VASTGOEDRESULTAAT	12.957	24.010	11.724
% t.o.v netto huurresultaat	103,2%	101,5%	103,1%
TOTAAL VASTGOEDKOSTEN	-658	-708	-471
OPERATIONEEL VASTGOEDRESULTAAT	12.299	23.302	11.253
Algemene kosten van de vennootschap	-1.723	-3.573	-1.727
Andere operationele opbrengsten en kosten	11	163	-16
OPERATIONEEL VASTGOEDRESULTAAT VOOR HET RESULTAAT OP DE PORTEFEUILLE	10.587	19.892	9.510
% t.o.v netto huurresultaat	84,3%	84,1%	83,6%
FINANCIEEL RESULTAAT	-3.622	-6.206	-2.776
NETTO COURANT RESULTAAT VOOR BELASTINGEN	6.965	13.687	6.733
Belastingen	-53	-193	-22
NETTO COURANT RESULTAAT	6.912	13.494	6.712
per aandeel	1,02	2,05	1,02
NIET COURANT RESULTAAT
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen	0	1.107	530
Resultaat verkoop andere niet-financiële activa	0	0	0
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	1.326	-4.130	-1.626
Ander portefeuilleresultaat	0	0	0
RESULTAAT OP DE VASTGOEDPORTEFEUILLE	1.326	-3.022	-1.095
Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva	-5.482	5.497	4.614
RESULTAAT IN DE REELE WAARDE VAN FINANCIELE ACTIVA EN PASSIVA	-5.482	5.497	4.614
NETTO RESULTAAT	2.755	15.969	10.231
per aandeel	0,40	2,42	1,55

(*) Niet rekening houdend met de variaties van de financiële indekkingsinstrumenten (IAS 39) en portefeuilleresultaat (IAS 40)

1.4.2 Toelichting bij de verkorte geconsolideerde resultatenrekening per 30/06/2014

Het operationeel vastgoedresultaat vóór het resultaat op de vastgoedportefeuille bedraagt EUR 10,59 miljoen, een stijging van 11,3%. De operationele marge bedraagt 84,3%.

Het operationeel vastgoedresultaat vóór het resultaat op de vastgoedportefeuille bedraagt EUR 10,59 miljoen, een stijging van EUR 1,08 miljoen of 11,3% t.o.v. dezelfde periode vorig jaar.

¹⁶ De verkorte financiële staten hebben het onderwerp uitgemaakt van een beperkt nazicht door de commissaris.

Deze stijging is het gevolg van:

een stijging van het netto huurresultaat met EUR 1,18K:
o een stijging van de huurinkomsten met EUR 1,53K ten gevolge van de nieuwe investeringen in de 2^e jaarhelft van 2013 en de 1^e jaarhelft van 2014 (2 sites te Brucargo verhuurd aan St-Jude-Medical en Geodis, 2 sites in Gent-Zeehaven verhuurd aan DSV Solutions en SAS Automotive, 1 site in Nederland verhuurd aan A-Ware Food Group);
o de toename van de concessiekosten voor een bedrag van EUR 0,47 miljoen. Montea heeft momenteel op 6 sites concessie-overeenkomsten (site te Grimbergen, 3 sites op Brucargo Zaventem en 2 sites te Gent-Zeehaven). De stijging van de kosten is voornamelijk te verklaren doordat de laatste investeringen ook diegene waren waarbij concessie-overeenkomsten werden aangegaan (DSV Solutions en SAS Automotive in Gent-Zeehaven) en het feit de globale concessie van de site DHL Global Forwarding in Brucargo verkocht werd aan de luchthaven waarbij Montea per 1 januari 2014 een variabele fee (op basis van de gefactureerde huur) betaalt aan de concessiehouder (Brussels Airport);
o de terugname van een een provisie voor dubieze debiteuren voor een bedrag van EUR 0,13 miljoen.
een stijging van de vastgoedkosten, het niet doorgerekend deel aan huurlasten en de andere met huur verbonden kosten met EUR 0,13K.

Zodoende bedraagt de operationele marge17 84,3% voor het eerste halfjaar van 2014 ten opzichte van 83,6% voor dezelfde periode vorig jaar.

Montea stelt alles in het werk om de operationele marge te laten stijgen tot 85% en dit aan de hand van de verdere groei die Montea zal realiseren in het tweede semester van 2014 en het jaar 2015.

Het netto negatief financieel resultaat bedraagt EUR 3,62 miljoen18, een stijging van EUR 0,85 miljoen (30,4%) t.o.v. dezelfde periode vorig jaar, als gevolg van de verhoogde gemiddelde schuldenlast door de gedane investeringen in de periode 30/06/2013 t.e.m. 30/06/2014

Het netto negatief financieel resultaat bedraagt EUR 3,62 miljoen, een verhoging van 30,4% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, als gevolg van de gemiddelde hogere gemiddelde schuldenlast.

Per 24 juni 2014 is Montea overgegaan tot een kapitaalverhoging door uitgifte van 1.945.416 nieuwe aandelen. Montea gebruikte het grootste gedeelt van deze netto-opbrengsten om haar bankschulden op korte termijn af te lossen. Zodoende is de schuldenlast per 30 juni 2014 nagenoeg niet gestegen. Montea zal deze niet opgenomen kredietlijnen gebruiken ter financiering van de reeds aangekondigde investeringen en lopende ontwikkelingen in het tweede semester van 2014 en in 2015.

Op 20/05/2014 is Montea overgegaan tot de uitgifte van een obligatielening voor een nominaal bedrag van EUR 30 miljoen met een bruto coupon van 3,355%.

¹⁷ Het operationeel resultaat voor het resultaat op de vastgoedportefeuille t.o.v. het netto huurresultaat. ¹⁸ Het financieel resultaat van EUR -3,62 miljoen is exclusief de variatie in de reële waarde van de indekkingsinstrumenten van EUR -5,48 miljoen (zie verder in de verkorte vorm van de resultatenrekening).

Rekening houdend met de actuele kredietlijnen, de verdere herstructurering van de hedging instrumenten, de variabele interestvoeten, de bancaire marges, de uitgifte van obligaties op 28/06/2014 stelt Montea alles in het werk om de financiële kost niet boven de 4% te laten stijgen.

Het resultaat op de vastgoedportefeuille bedraagt EUR 1,33 miljoen

Het resultaat op de vastgoedportefeuille bedraagt EUR 1,33 miljoen op 30/06/2014. Dit positief resultaat is te wijten aan:

de negatieve variatie in de reële waarde van de Belgische vastgoedportefeuille met EUR -0,66 miljoen, grotendeels bepaald door investeringen op bepaalde sites;
de positieve variatie in de reële waarde van de Franse en Nederlandse portefeuille (respectievelijk met EUR 0,73 miljoen en EUR 1,25 miljoen), hoofdzakelijk als gevolg van de dalende marktrendementen.

De niet-gerealiseerde meerwaarde bij de waardering van de zonnepanelen wordt in een afzonderlijke component van het eigen vermogen opgenomen.

Het netto resultaat bedraagt EUR 2,76 miljoen en is mede bepaald door de negatieve variatie in de reële waarde van de indekkingsinstrumenten (EUR 5,48 miljoen) en de positieve variatie in de reële waarde van de vastgoedportefeuille met EUR 1,33 miljoen

Het netto resultaat op 30/06/2014 bedraagt EUR 2,76 miljoen (EUR 0,40 per aandeel) ten opzichte van EUR 10,23 miljoen voor dezelfde periode in 2013 (EUR 1,55 per aandeel). Het resultaat werd sterk beïnvloed door de negatieve evolutie in de reële waarde van de indekkingsinstrumenten (EUR -5,48 miljoen) als gevolg van de dalende lange termijn interestvoeten en de positieve variatie in de reële waarde van de vastgoedportefeuille.

Het is duidelijk dat zowel het resultaat op de vastgoedportefeuille als de negatieve evolutie in de reële waarde van de indekkingsinstrumenten, geen kaselementen zijn en geenszins impact hebben op het netto courant resultaat.

Netto courant resultaat van EUR 6,91 miljoen (EUR 1,02 per aandeel) – Op koers om een netto courant resultaat van EUR 14,9 miljoen te behalen voor 2014

Het netto courant resultaat op 30/06/2014 bedraagt EUR 6,91 miljoen (EUR 1,02 per aandeel), wat een verhoging is van 3,0% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar (EUR 1,02 per aandeel).

Op basis van het resultaat van het eerste semester ten belope van EUR 6,91 miljoen, de komende nettoinkomsten van de aangekochte projecten en rekening houdend met een mogelijke verlenging van bepaalde contracten en het verhuren van de bestaande leegstand, is Montea op koers om een netto courant resultaat te behalen van EUR 14,9miljoen (+10,2%).

1.4.3 Verkorte geconsolideerde balans op 30/06/2014

GECONSOLIDEERDE BALANS (EUR)	30/06/2014 Conso	31/12/2013 Conso	30/06/2013 Conso
VASTE ACTIVA	353.602.651	320.347.115	303.980.443
VLOTTENDE ACTIVA	25.943.654	19.450.170	14.234.004
TOTAAL ACTIVA	379.546.305	339.797.286	318.214.448
TOTAAL EIGEN VERMOGEN	180.108.498	138.966.518	126.879.047
Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedervenootschap	180.010.491	138.868.511	126.780.438
Minderheidsbelangen	98.007	98.007	98.609
VERPLICHTINGEN	199.437.806	200.830.768	191.335.401
Langlopende verplichtingen	153.869.262	158.798.489	167.349.618
Kortlopende verplichtingen	45.568.544	42.032.279	23.985.783
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN	379.546.305	339.797.286	318.214.448

1.4.4 Toelichting bij de geconsolideerde balans op 30/06/2014

Op 30/06/2014 bestaat het totaal van de activa (EUR 379,55 miljoen) voornamelijk uit beleggingsvastgoed (91,0% van het totaal) en de zonnepanelen (2,0% van het totaal). Het overige bedrag van de activa (7,0% van het totaal) bestaat uit de overige materiële en financiële vaste activa en vlottende activa met daarin de geldbeleggingen, de handels- en fiscale vorderingen.
Het totaal van de passiva bestaat uit het eigen vermogen ten bedrage van EUR 180,10 miljoen en een totale schuld van EUR 199,44 miljoen.

Deze totale schuld bestaat uit:

een totaal bedrag van EUR 99,0 miljoen aan opgenomen kredietlijnen bij 5 Belgische financiële instellingen. Montea heeft momenteel EUR 160 miljoen aan gecontracteerde kredietlijnen waarvan EUR 21,6 in de tweede jaarhelft geherfinancierd zal worden. Zonder rekening te houden met eventuele nieuwe financieringen heeft Montea per 30 juni 2014 een niet-opgenomen capaciteit van EUR 61 miljoen aan kredietlijnen;
een totaal bedrag van EUR 59,27 miljoen met betrekking tot de twee obligatieleningen die Montea afsloot in 2013 en 2014;
een totale leasingschuld van EUR 5,65 miljoen voor de verdere financiering van de sites te Milmort, Puurs Schoonmansveld en Orléans;
de negatieve waarde van de lopende indekkingsinstrumenten ten belope van EUR 19,31 miljoen;
andere schulden en overlopende rekeningen voor een bedrag van EUR 16,20 miljoen. De overlopende rekeningen omvatten grotendeels de reeds op voorhand gefactureerde huurgelden voor het volgende kwartaal.
De schuldgraad19 van Montea bedraagt 45,3%. De daling van de schuldgraad ten opzichte van 31/12/2013 (53,2%) komt doordat een groot gedeelte van de netto-opbrengsten van de kapitaalverhoging gebruikt werden voor de terugbetaling van de bankschulden.

Bovendien voldoet Montea aan alle convenanten qua schuldgraad die zij met haar financiële instellingen heeft afgesloten en op grond waarvan Montea een schuldgraad van niet meer dan 60% mag hebben.

¹⁹ Berekend overeenkomstig het KB van 7 december 2010.

De netto activa waarde per 30/06/2014 bedraagt EUR 20,56 per aandeel. Wanneer geen rekening wordt gehouden met de netto negatieve variatie van de reële waarde van de indekkingsinstrumenten (IAS 39), bedraagt de netto activa waarde EUR 22,77 per aandeel.

NETTO ACTIVA PER AANDEEL (EUR)	30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
Netto activa uitgedrukt op basis van rëele waarde ('000' euros)	180.010	138.869	126.780
Aantal aandelen in omloop deelgerechtigd in het resultaat van de periode	8.754.378	6.808.962	6.587.896
Netto activa per aandeel (reële waarde)	20,56	20,39	19,24
Netto activa per aandeel (reële waarde, excl. IAS 39)	22,77	22,43	21,48

Op grond van de slotkoers op 30/06/2014 (EUR 31,07) noteerde het aandeel Montea 36,5% boven de waarde van het netto-actief per aandeel (excl. IAS39).

1.4.5 Waarderingsregels

In de loop van het eerste semester van 2014 zijn de waarderingsregels van de vastgoedbevak niet gewijzigd.
Per 30/06/2014 werden de zonnepanelen gewaardeerd op basis van het herwaarderingsmodel in overeenstemming met IAS 16 – Materiële vaste activa. Na de initiële opname dient het actief waarvan de reële waarde betrouwbaar kan worden bepaald, te worden geboekt tegen de geherwaardeerde waarde, zijnde de reële waarde op het moment van de herwaardering, verminderd met eventuele latere geaccumuleerde afschrijvingen en latere geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen. De reële waarde wordt bepaald op basis van de verdisconteringsmethode van toekomstige opbrengsten.

De gebruiksduur van de zonnepanelen wordt geschat op 20 jaar.

Bij de opmaak van dit halfjaarlijks financieel verslag werd een analyse gemaakt van alle IFRS- en IAS standaarden welke betrekking hebben op de opmaak van dit halfjaarlijks financieel verslag en Montea bevestigt dat bij de opmaak van dit halfjaarlijks financieel verslag rekening werd gehouden met alle IFRS- en IAS standaarden.

HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG VAN DE STATUTAIRE ZAAKVOERDER VOOR DE PERIODE VAN 01/01/2014 TOT 30/06/2014

1.5 Beursperformantie van het aandeel Montea

BEURSPERFORMANTIE	30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
Beurskoers (€)
Bij aflsluiting	31,07	31,65	29,21
Hoogste	32,75	34,00	34,00
Laagste	32,43	27,51	27,51
Gemiddelde	31,64	30,80	30,78
Netto Activa / Aandeel (€)
Incl. IAS 39	20,56	20,39	19,24
Excl. IAS 39	22,77	22,43	21,48
Premie / (Discount) (%) (excl. IAS 39)	36,5%	41,1%	36,0%
Dividendrendement (%)		6,2%
Dividend (€)
Bruto		1,97
Netto		1,48
Volume (aantal effecten)
Gemiddeld dagvolume	3.269	1.453	1.345
Periodevolume	408.642	370.419	168.070
Aantal aandelen	8.754.378	6.808.962	6.587.896
Beurskapitalisatie ('000 euros)
Beurskapitalisatie bij afsluiting	271.999	215.504	192.432
Ratio's (%)
"Velocity"	6,0%	5,7%	2,6%

Dividendrendement (%): Brutodividend gedeeld door de gemiddelde beurskoers.

Bruto Return (%): Evolutie van het aandeel sinds het begin van Montea + dividenden) gedeeld door de gemiddelde beurskoers.

"Velocity": Volume van de periode gedeeld door het aantal aandelen. Free Float "Velocity": Volume van de periode gedeeld door het aantal aandelen van de Free Float.

1.6 Gebeurtenissen na 30/06/2014

Er zijn geen gebeurtenissen na 30/06/2014.

1.7 Transacties met verbonden partijen

In het eerste semester van 2014 waren er geen transacties tussen verbonden partijen.

1.8 Voornaamste risico's, onzekerheden en vooruitzichten

1.8.1 Voornaamste risico's en onzekerheden

Het management, alsook de raad van bestuur van Montea volgen de risico's, waarmee Montea wordt geconfronteerd, constant op. Het management stippelt terzake een voorzichtig beleid uit dat, indien nodig, wordt aangepast20. Dit verslag bevat een niet-exhaustieve lijst van risico's. Er kunnen dus andere op heden onbekende en/of onwaarschijnlijke risico's bestaan die eventueel een ongunstige invloed kunnen hebben op de activiteit en de financiële situatie van Montea.

²⁰ Voor meer informatie omtrent de strategie van Montea, verwijzen we naar het jaarverslag. Het beleid van Montea zal, indien nodig, aangepast worden in functie van de omschreven risicofactoren.

De voornaamste risico's en onzekerheden voor de resterende maanden van het financiële jaar concentreren zich op:

Risico qua verhuringen

Gezien de aard van de gebouwen, die voornamelijk verhuurd zijn aan internationale en nationale bedrijven, is de vastgoedportefeuille in zekere mate conjunctuurgevoelig. Op korte termijn worden evenwel geen directe risico's onderkend die de resultaten van het boekjaar van 2014 fundamenteel kunnen beïnvloeden.

Risico verbonden aan de veroudering van de gebouwen

Montea onderhoudt en renoveert haar gebouwen op regelmatige basis zodat ze aantrekkelijk blijven voor huurders. De huidige evolutie naar meer duurzaamheid en energiebesparing in zowel de constructie als het gebruik van de gebouwen, kan extra investeringskosten met zich meebrengen.

Risico verbonden met de waarde van de vastgoedportefeuille

Gezien de aanhoudende moeilijke economische context en het feit dat de waarde-evolutie van de gebouwen in belangrijke mate afhankelijk is van de verhuursituatie (bezettingsgraad, huurinkomsten, etc…) blijft er een bepaalde mate van onzekerheid over de verdere waarde-evolutie van de gebouwen.

Desalniettemin onderwerpt Montea momenteel ieder gebouw aan een detailanalyse "Life-Cycle-Analysis) waarbij de duurzame waardegroei centraal staat. Blijkt uit deze analyse dat er geen langetermijnwaarde kan gecreëerd worden, dan zullen deze panden op de desinvesteringslijst komen.

Het vastgoedpatrimonium wordt op kwartaalbasis gewaardeerd door een onafhankelijke vastgoeddeskundige. Een waarde schommeling van 1% van het vastgoedpatrimonium heeft een impact van zowat EUR 3,5 miljoen op het netto resultaat en van EUR 0,40 op de intrinsieke waarde per aandeel. Ze zou eveneens een impact van circa 0,4% op de schuldgraad hebben.

Solvabiliteitsrisico van de huurders

Montea is blootgesteld aan het risico dat haar huurders hun verplichtingen niet nakomen. Er bestaan binnen Montea op het vlak van de debiteurenrisico's duidelijke en efficiënte interne controlemechanismen om dit risico te beperken.

Alle huurgelden worden op voorhand betaald en aan alle huurders wordt een bankwaarborg gevraagd van minstens 3 maanden.

Liquiditeits- en financieringsrisico

Een diversificatie van de financieringsbronnen, stabiele bankrelaties en een evenwichtige spreiding in de tijd van de vervaldata van de kredieten bevorderen gepaste financiële condities. Montea is eveneens beperkt in het aangaan van externe financieringsbronnen door de maximum schuldgraad die de regelgeving op vastgoedbevaks toestaat en de loan-to-value convenanten die ze aangegaan is met haar banken in de kredietdocumentatie. Op 30 juni 2014 bedraagt de schuldgraad 45,3%, berekend volgens het vastgoedbevakregime en ligt deze ruim onder de vastgelegde maximumratio van 65%.

De maximale schuldgraad die werd overeengekomen met de banken, bedraagt 60%. Montea heeft een financieel plan op middellange termijn dat elk jaar en gedurende het jaar ter gelegenheid van elke significante vastgoedacquisitie of -verkoop, bijgewerkt wordt. Dit plan beoogt meer bepaald de bepaling van een passend niveau van de reglementaire geconsolideerde schuldgraad van Montea.

Renterisico

Met uitzondering van de afgesloten obligatielenigen en leasingschulden sluit Montea al haar financiële schulden af tegen een vlottende rentevoet.

Om de financiële kosten in te dekken tegen rentestijgingen, werden er afgeleide instrumenten afgesloten. Deze instrumenten omvatten meer bepaald Interest Rate Swaps.

Per 30/06/2014 worden de opgenomen kredietlijnen van EUR 99,0 miljoen volledig ingedekt door indekkingsinstrumenten van het type IRS.

Op basis van de bestaande indekkingsinstrumenten en een constant niveau van de bankschuld zou een stijging of daling van de interestvoeten geen wijziging van de financieringskost met zich meebrengen daar de kredietlijnen met variabele rentevoet per 30 juni 2014 volledig werden ingedekt met IRS instrumenten.

De afgeleide instrumenten op interesten worden gewaardeerd tegen de marktwaarde aan het einde van elk kwartaal. Toekomstige renteschommelingen hebben dus een impact op de netto–actief-waarde en ook op het resultaat van de periode.

1.8.2 Vooruitzichten

Economische conjunctuur

De activiteiten van Montea worden deels beïnvloed door de algemene economische conjunctuur. Een lagere economische groei kan onrechtstreeks een invloed hebben op de bezettingsgraad en op de huurinkomsten. Tevens kan dit ook het risico vergroten dat bepaalde huurders hun verplichtingen niet nakomen.

Dit risico wordt bij Montea deels verholpen door de diversificatie van de inkomsten (e.g. zonnepanelen), de geografische diversificatie (België, Nederland en Frankrijk), het aangaan van huurcontracten voor een langere looptijd met kwalitatief hoogstaande klanten uit verschillende sectoren.

Specifieke vooruitzichten voor Montea

• Bezettingsgraad

Op 30 juni 2014 bedraagt de bezettingsgraad 93,5% ten gevolge van de actuele leegstand op de site van Herentals, Nijvel en Savingy-le-Temple. Montea heeft nog steeds de doelstelling om de bezettingsgraad boven de 95% te houden op het einde van het jaar.

• (Her)financiering

Tijdens het eerste semester werd de schuld verder gediversifieerd door de uitgifte van een tweede obligatielening met een nominaal bedrag van EUR 30 miljoen en een bruto coupon van 3,355%. Deze obligatielening zal een positieve impact hebben op de gemiddelde financiële kost van Montea. In de tweede jaarhelft van 2014 zal Montea EUR 26,7 miljoen bankschuld moeten herfinancieren. In 2015 bedraagt de te vervallen bankschuld EUR 50 miljoen. In het kader van haar verdere groei is Montea daarenboven bezig om nog additionele kredietlijnen te bekijken.

Bij deze (her)financiering is de belangrijkste focus:

− de diversificatie bij verschillende banken;
− de spreiding van de looptijd van de bankschulden (korte vs. lange termijn);
− de totale financieringskost;
− de convenanten met iedere bank.
Netto courant resultaat

Op basis van het resultaat van het eerste semester ten belope van EUR 6,91 miljoen, de komende nettoinkomsten van de aangekochte projecten en tevens rekening houdend met een inschatting van verlenging van bepaalde contracten en het verhuren van de thans bestaande leegstand is Montea op koers om een netto courant resultaat te behalen van ongeveer EUR 14,9 miljoen (+10,2%).

1.9 Corporate responsibility en duurzaam ondernemen (Art. 88, wet van 3 augustus 2012)

In navolging van artikel 88 van de wet van 3 augustus 2012 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles, informeert Montea dat alle ontwikkelingen, verbouwingen en nieuwbouwprojecten die worden gerealiseerd, onderworpen worden aan een grondige studie die Montea moet helpen de impact op de omgeving en het milieu minimaal te houden.

1.10 Verklaring met betrekking tot het voldoen aan bepaalde convenanten aangaande de obligatieuitgifte

Gevolggevend aan artikel 5.11 van de uitgiftevoorwaarden van de obligaties, uitgegeven op 28 juni 2013 en 20 mei 2014, zal Montea in haar geconsolideerde jaarlijkse en semestriële cijfers een verklaring geven inzake het voldoen aan bepaalde convenanten die werden opgelegd in art. 5.10 van die uitgiftevoorwaarden.

Montea verklaart dat:

de enkelvoudige schuldgraad 45,2% bedraagt en zodoende onder de 65% ligt, zoals vereist in art. 5.10 punt (d) van het informatiememorandum;
de geconsolideerde schuldgraad 45,3% bedraagt en zodoende onder de 65% ligt, zoals vereist in art. 5.10 punt (d) van het informatiememorandum;
de "Interest Cover" 2,92 bedraagt en zodoende hoger is dan 1,5, zoals vereist in art. 5.10 punt (e) van het informatiememorandum.

2. Toekomstgerichte verklaringen

Deze persmededeling omvat een aantal toekomstgerichte verklaringen. Dergelijke verklaringen zijn onderhevig aan risico's en onzekerheden die tot gevolg kunnen hebben dat de feitelijke resultaten wezenlijk kunnen verschillen van de resultaten die door dergelijke toekomstgerichte verklaringen in deze persmededeling kunnen worden verondersteld. Belangrijke factoren die dergelijke resultaten kunnen beïnvloeden, zijn met name veranderingen in de economische situatie, commerciële en concurrentieomstandigheden, ten gevolge van toekomstige juridische uitspraken of veranderingen in de wetgeving.

3. Verklaring conform art. 13 van het KB van 14 november 2007

Conform Artikel 13 paragraaf 2 van het KB van 14 november 2007 verklaart de statutaire zaakvoerden van Montea, Montea Management NV, vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger, Jo De Wolf, dat, voor zover haar bekend:

de verkorte financiële overzichten, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, de financiële toestand en van de resultaten van Montea en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
het tussentijdsjaarverslag een getrouw overzicht geeft van de uit hoofde van artikel 13, §5 en §6 van het Koninklijk Besluit van 14 november 2007, betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt, vereiste informatie.

4. Financiële kalender

06/11/2014 Tussentijdse verklaring – resultaten per 30/09/2014

OVER MONTEA "SPACE FOR GROWTH"

Montea Comm. VA is een openbare vastgoedbevak naar Belgisch recht (Sicafi – SIIC), gespecialiseerd in logistiek en semi-industrieel vastgoed in de Benelux en Frankrijk. Het bedrijf is een referentiespeler in deze markt. Montea biedt haar klanten letterlijk de ruimte om te groeien, aan de hand van flexibele en innoverende vastgoedoplossingen. Op deze manier creëert Montea waarde voor haar aandeelhouders. Per 30/06/2014 vertegenwoordigt de vastgoedportefeuille een totale oppervlakte van 619.093 m², verspreid over 37 locaties. Montea Comm. VA is sinds eind 2006 genoteerd op NYSE Euronext Brussel (MONT) en Parijs (MONTP).

Jo De Wolf +32 53 82 62 62 [email protected]

PERSCONTACT VOOR MEER INFORMATIE

23 / 35

Bijlage 1: Geconsolideerd overzicht van de resultatenrekening op 30/06/2014 21

	GECONSOLIDEERDE	30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
	RESULTATENREKENING (EUR)	6 maanden	12 maanden	6 maanden
I.	Huurinkomsten	13.083.779	24.038.217	11.551.885
II.	Terugnemingen overgedragen en verdisconteerde huren	0	0	0
III.	Met verhuur verbonden kosten	-529.294	-379.127	-175.213
	NETTO HUURRESULTAAT	12.554.485	23.659.090	11.376.672
IV.	Recuperatie van vastgoedkosten	0	0	0
V.	Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen	1.193.815	3.909.532	1.504.642
VI.	Kosten van de huurders en gedragen door de eigenaar op huurschade en wedersamenstelling op het einde van de huur	0	0	0
VII.	Huurlasten en belastingen normaal gedragen door huurders op verhuurde gebouwen	-1.456.680	-4.802.610	-1.957.371
VIII.	Andere met verhuur verbonden inkomsten en uitgaven	665.256	1.243.680	799.874
	VASTGOEDRESULTAAT	12.956.876	24.009.693	11.723.817
IX.	Technische kosten	-25.069	-13.959	-5.795
X.	Commerciële kosten	-94.510	-110.805	-54.932
XI.	Kosten en taksen van niet verhuurde goederen	-192.404	-255.092	-91.971
XII.	Beheerskosten vastgoed	-344.081	-244.341	-303.258
XIII.	Andere vastgoedkosten	-2.213	-83.496	-15.150
	TOTAAL VASTGOEDKOSTEN	-658.278	-707.693	-471.105
	OPERATIONEEL VASTGOEDRESULTAAT	12.298.599	23.302.000	11.252.712
XIV.	Algemene kosten van de vennootschap	-1.723.115	-3.573.323	-1.727.339
XV.	Andere operationele opbrengsten en kosten	11.214	163.449	-15.561
	OPERATIONEEL RESULTAAT VOOR HET RESULTAAT OP DE PORTEFEUILLE	10.586.699	19.892.127	9.509.812
XVI.	Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen	0	1.107.377	530.442
XVII.	Resultaat verkoop andere niet-financiële activa	0	0	0
	XVIII. Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	1.325.908	-4.129.824	-1.625.543
XIX.	Ander portefeuilleresultaat	0	0	0
	OPERATIONEEL RESULTAAT	11.912.606	16.869.679	8.414.712
XX.	Financiële opbrengsten	225.628	49.219	4.000.220
XXI.	Netto interestkosten	-3.829.093	-6.219.197	-6.762.649
XXII.	Andere financiële kosten	-18.381	-35.635	-14.069
	XXIII. Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva	-5.482.330	5.497.144	4.614.031
	FINANCIEEL RESULTAAT	-9.104.176	-708.469	1.837.533
	XXIV. Aandeel in het resultaat van geassocieerde vennootschappen en joint ventures	0	0	0
	RESULTAAT VOOR BELASTINGEN	2.808.431	16.161.210	10.252.245
XXV.	Vennootschapsbelasting	-53.304	-192.690	-21.703
	XXVI. Exit taks	0	0	0
	BELASTINGEN	-53.304	-192.690	-21.703
	NETTO RESULTAAT	2.755.127	15.968.520	10.230.542
	NETTO COURANT RESULTAAT	6.911.549	13.493.823	6.711.610
	Aantal aandelen in omloop deelgerechtigd in het resultaat van de periode	6.808.962	6.587.896	6.587.896
	NETTO RESULTAAT PER AANDEEL	0,40	2,42	1,55
	NETTO COURANT RESULTAAT PER AANDEEL	1,02	2,05	1,02

²¹ De verkorte financiële staten hebben het onderwerp uitgemaakt van een beperkt nazicht door de commissaris.

Bijlage 2: Geconsolideerd overzicht van de balans op 30/06/201422

	GECONSOLIDEERDE BALANS (EUR)	30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
		Conso	Conso	Conso

I.	VASTE ACTIVA	353.602.651	320.347.115	303.980.443
	A. Goodwill	0	0	0
	B. Immateriële vaste activa	98.152	113.940	124.218
	C. Vastgoedbeleggingen	345.880.109	312.545.255	296.045.343
	D. Andere materiële vaste activa	7.587.622	7.651.152	7.774.381
	E. Financiële vaste activa	0	0	0
	F. Vorderingen financiële leasing	0	0	0
	G. Handelsvorderingen en andere vaste activa	36.768	36.768	36.502
	H. Uitgestelde belastingen - activa	0	0	0
	I. Deelnemingen in geassocieerde vennootschappen en joint ventures	0	0	0
	vermogensmutatie
II.	VLOTTENDE ACTIVA	25.943.654	19.450.170	14.234.004
	A. Activa bestemd voor verkoop	0	0	2.225.000
	B. Financiële vlottende activa	0	0	0
	C. Vorderingen financiële leasing	0	0	0
	D. Handelsvorderingen	8.268.064	6.978.470	7.189.720
	E. Belastingvorderingen en andere vlottende activa	2.696.072	638.193	794.263
	F. Kas en kasequivalenten	3.949.946	4.092.496	1.250.723
	G. Overlopende rekeningen	11.029.572	7.741.011	2.774.298
	TOTAAL ACTIVA	379.546.305	339.797.286	318.214.448

	TOTAAL EIGEN VERMOGEN	180.108.498	138.966.518	126.879.047
I.	Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedervenootschap	180.010.491	138.868.511	126.780.438
	A. Kapitaal	176.120.821	137.536.658	131.086.085
	B. Uitgiftepremies	14.649.916	1.771.262	1.771.262
	C. Reserves	-13.515.373	-16.409.831	-16.308.751
	D. Nettoresultaat van het boekjaar	2.755.127	15.970.422	10.231.842
II.	Minderheidsbelangen	98.007	98.007	98.609
	VERPLICHTINGEN	199.437.806	200.830.768	191.335.401
I.	Langlopende verplichtingen	153.869.262	158.798.489	167.349.618
	A. Voorzieningen	0	0	130.591
	B. Langlopende financiële schulden	134.556.770	144.516.779	152.055.913
	C. Andere langlopende financiële verplichtingen	19.312.492	13.830.162	14.713.275
	D. Handelsschulden en andere langlopende schulden	0	0	0
	E. Andere langlopende verplichtingen	0	451.548	449.839
	F. Uitgestelde belastingen - verplichtingen	0	0	0
II.	Kortlopende verplichtingen	45.568.544	42.032.279	23.985.783
	A. Voorzieningen	0	0	0
	B. Kortlopende financiële schulden	30.267.491	28.528.864	11.998.718
	C. Andere kortlopende financiële verplichtingen	0	0	0
	D. Handelsschulden en andere kortlopende schulden	7.033.542	3.364.871	4.407.205
	E. Andere kortlopende verplichtingen	95.271	2.610.083	447.870
	F. Overlopende rekeningen	8.172.241	7.528.461	7.131.990

²² De verkorte financiële staten hebben het onderwerp uitgemaakt van een beperkt nazicht door de commissaris.

Bijlage 3: Geconsolideerd overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen23

MUTATIE IN EIGEN VERMOGEN ('000 EUR)	Kapitaal	Uitgiftepremies	Reserves	Resultaat	Aftrekrecht van mutatierechten en -kosten	Minderheids belang	Eigen Vermogen
OP 30/06/2013	131.086	1.771	-4.295	10.232	-12.014	99	126.879

Elementen onmiddellijk erkend als Eigen Vermogen
Kapitaalsverhoging	6.451	0	0	0	0	0	6.451
Impact op de reële waarde van geschatte mutatierechten en -kosten bij	0	0	-215	0	215	0	-101
hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen Positieve variatie van de waarde van de zonnepanelen (IAS 16)	0	0	-101	0	0	0	0
Eigen aandelen	0	0	0	0	0	0	0
Aandeelkapitaal opties personeel	0	0	0	0	0	0	0
Minderheidsbelang	0	0	0	0	0	-1	-1
Andere	0	0	0	0	0	0	0
Subtotaal	137.537	1.771	-4.611	10.232	-11.799	98	133.228
Dividenden	0	0	0	0	0	0	0
Overgedragen resultaat	0	0	0	5.739	0	0	5.739
Resultaat van het boekjaar	0	0	0	0	0	0	0
OP 31/12/2013	137.537	1.771	-4.611	15.971	-11.799	98	138.967

Elementen onmiddellijk erkend als Eigen Vermogen
Kapitaalsverhoging	38.584	12.879	0	0	0	0	51.463
Impact op de reële waarde van geschatte mutatierechten en -kosten bij	0	0	3.074	0	-3.074	0	0
hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen
Positieve variatie van de waarde van de zonnepanelen (IAS 16)	0	0	-98	0	0	0	-98
Eigen aandelen Aandeelkapitaal opties personeel	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0
Minderheidsbelang	0	0	0	0	0	0	0
Andere	0	0	0	0	0	0	0
Subtotaal	176.121	14.650	-1.635	15.971	-14.873	98	190.332
Dividenden	0	0	-12.978	0	0	0	-12.978
Overgedragen resultaat	0	0	15.971	-15.971	0	0	0
Resultaat van het boekjaar	0	0	0	2.755	0	0	2.755
OP 30/06/2014	176.121	14.650	1.358	2.755	-14.873	98	180.109

²³ De verkorte financiële staten hebben het onderwerp uitgemaakt van een beperkt nazicht door de commissaris.

Bijlage 4: Overzicht van het geconsolideerd globaal resultaat24

VERKORT GECONSOLIDEERD GLOBAAL RESULTAAT (EUR)	30/06/2014 6 maanden	31/12/2013 12 maanden	30/06/2013 6 maanden
Netto resultaat	2.755.127	15.968.520	10.230.542
Impact op de reële waarde van geschatte mutatierechten en -kosten bij hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen	-3.074.000	-1.095.000	-1.310.000
Impact van de variatie in de reële waarde van de zonnepanelen	-97.806 -191.413		-90.345
Variaties in het effectieve deel van de reële waarde van toegelaten afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekking	0	0	0
Globaal resultaat	-416.679	14.682.106	8.830.197
Toerekenbaar aan:
Aandeelhouders van de moedermaatschappij	-416.679	14.684.008	8.831.497
Minderheidsbelangen	0	-1.901	-1.300

²⁴ De verkorte financiële staten hebben het onderwerp uitgemaakt van een beperkt nazicht door de commissaris.

Bijlage 5: Overzicht van het geconsolideerd kasstroomoverzicht25

GECONSOLIDEERD KASTSTROOMOVERZICHT ('000 EUR)	30/06/2014 6 maanden	31/12/2013 12 maanden	30/06/2013 6 maanden
KAS EN KASEQUIVALENTEN IN HET BEGIN VAN HET BOEKJAAR	4.092	7.007	7.007
Netto resultaat	2.755	15.969	10.231
Niet-kas elementen die worden toegevoegd aan/afgetrokken van het resultaat	4.214	-2.255	-3.317
Afschrijvingen en waardeverminderingen	58	220	202
Afschrijvingen/Waardeverminderingen (of terugname) op materiële en immateriële activa (+/-)	58	154	82
Waardeverliezen op vlottende activa (+)	0	143	132
Terugname waardeverliezen op vlottende activa (-)	0	-77	-12
Andere niet-kas elementen	4.156	-2.475	-3.519
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen (+/-)	-1.326	4.130	1.626
IAS 39 impact (+/-)	5.482	-5.497	-4.614
Andere elementen
Gerealiseerde meerwaarde verkoop vastgoedbeleggingen	0	-1.107	-530
Andere	0	0	0
NETTO KASSTROOM UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN VOOR VERANDERING IN VEREISTE QUA	6.969	13.713	6.914
WERKKAPITAAL
Veranderingen in de vereisten qua werkkapitaal	-4.838	-3.846	-773
Bewegingen in activa posten	-6.636	-7.363	-2.773
Handelsvorderingen	0	23	69
Andere vaste activa op lange termijn	-1.290	-1.324	-1.589
Andere kortlopende activa	-2.058	206	50
Over te dragen kosten en verworven opbrengsten	-3.289	-6.269	-1.302
Bewegingen in passiva posten	1.798	3.517	2.000
Handelsschulden	2.119	-112	393
Belastingen, sociale lasten en schulden m.b.t. bezoldigingen	1.549	293	830
Andere kortlopende passiva	-2.515	2.171	8
Toe te rekenen kosten en over te dragen opbrengsten	644	1.165	768
NETTO KASSTROOM UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN (A)	6.223	16.874	13.148
Investeringsactiviteiten	-32.083	-31.420	-15.356
Acquisitie van immateriële vaste activa	0	-18	-8
Vastgoedbeleggingen en projectontwikkelingen	-32.026	-36.267	-17.718
Andere materiële activa	0	-26	2.390
Zonnepanelen	0	-4	0
Verkoop vastgoedbeleggingen	-57	4.895	-20
NETTO KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN (B)	-32.083	-31.420	-15.356
VRIJE CASHFLOW (A+B)	-25.861	-14.546	-2.208
Verandering in financiële verplichtingen en financiële schulden	-8.674	19.284	10.291
Toename (+) /Afname (-) van de financiële schulden	-8.222	19.282	10.291
Toename (+) /Afname (-) van de andere financiële verplichtingen	-452	2	0
Toename (+) /Afname (-) van de handelsschulden en andere langlopende verplichtingen	0	0	0
Veranderingen in andere verplichtingen Toename (+) /Afname (-) in andere verplichtingen	0 0	-208 -208	-77 -77
Toename (+) /Afname (-) in andere schulden	0	0	0
Verandering in eigen vermogen	38.485	-438	-6.754
Toename (+) /Afname (-) in kapitaal	38.584	9.197	2.746
Toename (+) /Afname (-) in uitgiftepremies	12.879	1.239	1.239
Toename (+) /Afname (-) in consolidatieverschillen	0	0	0
Uitgekeerde dividenden	-12.978	-10.874	-10.874
Toename (+) /Afname (-) van de reserves	0	0	135
Toename (+) /Afname (-) in variaties in de reële waarde van financiële activa/passiva	0	0	0
Verkoop eigen aandelen	0	0	0
Dividend ter betaling gesteld (+ winstdeelnameplan)	0	0	0
Uitgekeerde interimdividenden (-)	0	0	0
NETTO FINANCIELE KASSTROOM (C )	29.811	18.638	3.460
KAS EN KASEQUIVALENTEN OP HET EINDE VAN HET BOEKJAAR (A+B+C)	3.950	4.092	1.251

²⁵ De verkorte financiële staten hebben het onderwerp uitgemaakt van een beperkt nazicht door de commissaris.

HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG VAN DE STATUTAIRE ZAAKVOERDER VOOR DE PERIODE VAN 01/01/2014 TOT 30/06/2014

Bijlage 6: Reële waarde hierarchie26

	REELE WAARDE HIERARCHIE (EUR)	30/06/2014 Boekwaarde	30/06/2014 Level 1 (1)	30/06/2014 Level 2 (2)	30/06/2014 Level 3 (3)
I.	VASTE ACTIVA	353.602.651	0	36.768	345.880.109
	C. Vastgoedbeleggingen	345.880.109	0	0	345.880.109
	E. Financiële vaste activa	0	0	0	0
	F. Vorderingen financiële leasing	0	0	0	0
	G. Handelsvorderingen en andere vaste activa	36.768	0	36.768	0
	H. Uitgestelde belastingen - activa	0	0	0	0
	I. Deelnemingen in geassocieerde vennootschappen en joint ventures	0	0	0	0
II.	vermogensmutatie VLOTTENDE ACTIVA	25.943.654	14.979.518	10.964.137	0
	A. Activa bestemd voor verkoop	0	0	0	0
	B. Financiële vlottende activa	0	0	0	0
	C. Vorderingen financiële leasing	0	0	0	0
	D. Handelsvorderingen	8.268.064	0	8.268.064	0
	E. Belastingvorderingen en andere vlottende activa	2.696.072	0	2.696.072	0
	F. Kas en kasequivalenten	3.949.946	3.949.946	0	0
	G. Overlopende rekeningen	11.029.572	11.029.572	0	0
	TOTAAL ACTIVA	379.546.305	14.979.518	11.000.905	345.880.109
	VERPLICHTINGEN	199.437.806	8.172.241	171.953.074	19.312.492
I.	Langlopende verplichtingen	153.869.262	0	134.556.770	19.312.492
	A. Voorzieningen	0	0	0	0
	B. Langlopende financiële schulden	134.556.770	0	134.556.770	0
	C. Andere langlopende financiële verplichtingen	19.312.492	0	0	19.312.492
	D. Handelsschulden en andere langlopende schulden	0	0	0	0
	E. Andere langlopende verplichtingen	0	0	0	0
	F. Uitgestelde belastingen - verplichtingen	0	0	0	0
II.	Kortlopende verplichtingen	45.568.544	8.172.241	37.396.303	0
	A. Voorzieningen	0	0	0	0
	B. Kortlopende financiële schulden	30.267.491	0	30.267.491	0
	C. Andere kortlopende financiële verplichtingen	0	0	0	0
	D. Handelsschulden en andere kortlopende schulden	7.033.542	0	7.033.542	0
	E. Andere kortlopende verplichtingen	95.271	0	95.271	0
	F. Overlopende rekeningen	8.172.241	8.172.241	0	0
	TOTAAL VERPLICHTINGEN	199.437.806	8.172.241	171.953.074	19.312.492

(1) Marktw aardering in actieve markt voor hetzelfde product

(2) Marktw aardering in actieve markt voor gelijkaardig product (3) Waardering op basis van andere w aarderingstechnieken; niet gebaseerd op marktw aardering in actieve markt

²⁶ De verkorte financiële staten hebben het onderwerp uitgemaakt van een beperkt nazicht door de commissaris.

HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG VAN DE STATUTAIRE ZAAKVOERDER VOOR DE PERIODE VAN 01/01/2014 TOT 30/06/2014

Bijlage 7: Segmentrapportering: Geconsolideerd overzicht van de resultatenrekening op 30/06/2014 per geografische regio 27

	GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING (EUR)	30/06/2014 6 maanden	30/06/2014 6 maanden (BE)	30/06/2014 6 maanden (FR)	30/06/2014 6 maanden (NL)	30/06/2014 6 maanden (Elim)
I.	Huurinkomsten	13.083.779	6.975.644	5.161.556	946.579	0
II.	Terugnemingen overgedragen en verdisconteerde huren	0	0	0	0	0
III.	Met verhuur verbonden kosten	-529.294	-529.294	0	0	0
	NETTO HUURRESULTAAT	12.554.485	6.446.350	5.161.556	946.579	0
IV.	Recuperatie van vastgoedkosten	0	0	0	0	0
V.	Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op	1.193.815	450.077	743.738	0	0
VI.	verhuurde gebouwen Kosten van de huurders en gedragen door de eigenaar op huurschade en wedersamenstelling op het einde van de huur	0	0	0	0	0
VII.	Huurlasten en belastingen normaal gedragen door huurders op verhuurde gebouwen	-1.456.680	-597.360	-824.697	-34.623	0
VIII.	Andere met verhuur verbonden inkomsten en uitgaven	665.256	611.983	52.478	796	0
	VASTGOEDRESULTAAT	12.956.876	6.911.050	5.133.074	912.752	0
IX.	Technische kosten	-25.069	-25.069	0	0	0
X.	Commerciële kosten	-94.510	-94.510	0	0	0
XI.	Kosten en taksen van niet verhuurde goederen	-192.404	-192.404	0	0	0
XII.	Beheerskosten vastgoed	-344.081	-221.974	-122.107	0	0
XIII.	Andere vastgoedkosten	-2.213	-2.213	0	0	0
	TOTAAL VASTGOEDKOSTEN	-658.278	-536.170	-122.107	0	0
	OPERATIONEEL VASTGOEDRESULTAAT	12.298.599	6.374.880	5.010.967	912.752	0
XIV.	Algemene kosten van de vennootschap	-1.723.115	-1.339.631	-353.011	-30.473	0
XV.	Andere operationele opbrengsten en kosten	11.214	-1.820	13.034	0	0
	OPERATIONEEL RESULTAAT VOOR HET RESULTAAT OP DE PORTEFEUILLE	10.586.699	5.033.430	4.670.990	882.279	0
XVI.	Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen	0	0	0	0	0
	XVII. Resultaat verkoop andere niet-financiële activa	0	0	0	0	0
	XVIII. Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	1.325.908	-659.028	733.766	1.251.171	0
XIX.	Ander portefeuilleresultaat	0	0	0	0	0
	OPERATIONEEL RESULTAAT	11.912.606	4.374.401	5.404.756	2.133.449	0
XX.	Financiële opbrengsten	225.628	353.683	0	438	-128.493
XXI.	Netto interestkosten	-3.829.093	-3.646.174	-116.019	-195.393	128.493
	XXII. Andere financiële kosten	-18.381	-14.327	-2.513	-1.541	0
	XXIII. Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva	-5.482.330	-5.482.330	0	0	0
	FINANCIEEL RESULTAAT	-9.104.176	-8.789.148	-118.532	-196.495	0
	XXIV. Aandeel in het resultaat van geassocieerde vennootschappen en joint ventures	0	0	0	0	0
	RESULTAAT VOOR BELASTINGEN	2.808.431	-4.414.747	5.286.223	1.936.954	0
	XXV. Vennootschapsbelasting	-53.304	-451	-52.853	0	0
	XXVI. Exit taks	0	0	0	0	0
	BELASTINGEN	-53.304	-451	-52.853	0	0
	NETTO RESULTAAT	2.755.127	-4.415.198	5.233.371	1.936.954	0
	NETTO COURANT RESULTAAT	6.911.549	1.726.160	4.499.605	685.784	0
	Aantal aandelen in omloop deelgerechtigd in het resultaat van de periode	6.808.962	6.808.962	6.808.962	6.808.962	6.808.962
	NETTO RESULTAAT PER AANDEEL	0,40	-0,65	0,77	0,28	0,00
	NETTO COURANT RESULTAAT PER AANDEEL	1,02	0,25	0,66	0,10	0,00

²⁷ De verkorte financiële staten hebben het onderwerp uitgemaakt van een beperkt nazicht door de commissaris.

Bijlage 8: Segmentrapportering: Geconsolideerd overzicht van de balans op 30/06/2014 per geografische regio 28

	GECONSOLIDEERDE BALANS (EUR)	30/06/2014	30/06/2014	30/06/2014	30/06/2014	30/06/2014
		Conso	BE	FR	NL	Elim.
I.	VASTE ACTIVA	353.602.651	212.180.629	140.299.252	43.090.000	-41.967.230
	A. Goodwill	0	0	0	0	0
	B. Immateriële vaste activa	98.152	98.152	0	0	0
	C. Vastgoedbeleggingen	345.880.109	197.450.109	119.430.000	29.000.000	0
	D. Andere materiële vaste activa	7.587.622	7.586.844	778	0	0
	E. Financiële vaste activa	0	7.045.000	20.832.230	14.090.000	-41.967.230
	F. Vorderingen financiële leasing	0	0	0	0	0
	G. Handelsvorderingen en andere vaste activa	36.768	524	36.244	0	0
	H. Uitgestelde belastingen - activa	0	0	0	0	0
	I. Deelnemingen in geassocieerde vennootschappen en joint ventures vermogensmutatie	0	0	0	0	0
II.	VLOTTENDE ACTIVA	25.943.654	148.959.280	9.324.351	13.451.016	-145.790.993
	A. Activa bestemd voor verkoop	0	0	0	0	0
	B. Financiële vlottende activa	0	0	0	0	0
	C. Vorderingen financiële leasing	0	0	0	0	0
	D. Handelsvorderingen	8.268.064	3.358.782	4.430.402	478.880	0
	E. Belastingvorderingen en andere vlottende activa	2.696.072	114.969.690	3.247.948	11.465.974	-126.987.540
	F. Kas en kasequivalenten	3.949.946	2.386.670	814.564	748.712	0
	G. Overlopende rekeningen	11.029.572	28.244.138	831.436	757.450	-18.803.453
	TOTAAL ACTIVA	379.546.305	361.139.909	149.623.602	56.541.016	-187.758.223
	TOTAAL EIGEN VERMOGEN	180.108.498	165.951.197	32.046.837	30.598.117	-48.487.652
I.	Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedervenootschap	180.010.491	165.951.197	32.046.837	30.598.117	-48.585.659
	A. Kapitaal	176.120.821	176.120.821	5.009.632	135.000	-5.144.632
	B. Uitgiftepremies	14.649.916	14.649.916	0	0	0
	C. Reserves	-13.515.373	-20.404.342	21.803.833	28.526.163	-43.441.027
	D. Nettoresultaat van het boekjaar	2.755.127	-4.415.198	5.233.371	1.936.954	0
II.	Minderheidsbelangen	98.007	0	0	0	98.007
	VERPLICHTINGEN	199.437.806	195.188.712	117.576.766	25.942.899	-139.270.571
I.	Langlopende verplichtingen	153.869.262	152.200.957	1.668.305	0	0
	A. Voorzieningen	0	0	0	0	0
	B. Langlopende financiële schulden	134.556.770	132.888.465	1.668.305	0	0
	C. Andere langlopende financiële verplichtingen	19.312.492	19.312.492	0	0	0
	D. Handelsschulden en andere langlopende schulden	0	0	0	0	0
	E. Andere langlopende verplichtingen	0	0	0	0	0
	F. Uitgestelde belastingen - verplichtingen	0	0	0	0	0
II.	Kortlopende verplichtingen	45.568.544	42.987.755	115.908.461	25.942.899	-139.270.571
	A. Voorzieningen	0	0	0	0	0
	B. Kortlopende financiële schulden	30.267.491	28.895.927	1.371.564	0	0
	C. Andere kortlopende financiële verplichtingen	0	0	0	0	0
	D. Handelsschulden en andere kortlopende schulden	7.033.542	4.055.816	2.792.070	193.591	-7.934
	E. Andere kortlopende verplichtingen	95.271	5.133.747	108.477.887	25.079.178	-138.595.542

	F. Overlopende rekeningen	8.172.241	4.902.266	3.266.940	670.129	-667.095

²⁸ De verkorte financiële staten hebben het onderwerp uitgemaakt van een beperkt nazicht door de commissaris.

Bijlage 9: Verslag van de onafhankelijke vastgoedexpert op 30/06/2014

Waardebepaling De waardebepaling van de verschillende investeringsobjecten van de portefeuille werd ondersteund door volgende methodes: de huurwaardekapitalisatiemethode en de inkomensbenadering volgens een DCF (Discounted Cash Flow) model, met een aftoetsing van de bekomen eenheidsprijzen.
Waarde-evolutie De Fair Value conform IAS40 is op overgegaan van EUR 311.936.000 op 31/12/2013 naar EUR 339.318.000 op 30/06/2014. Deze Fair Value van EUR 339.318.000 komt overeen met een investeringswaarde van EUR 354.172.073 vrij op naam.

Het aanvangsrendement (het beschouwde huurinkomen ten opzichte van de investeringswaarde) van de volledige portefeuille bedraagt 7,67%.

Patrimonium Het patrimonium telt op heden ± 566.125 m² opslagruimte en ± 52.968 m² kantoorachtige oppervlakten of een totale oppervlakte van ± 619.093 m². Het is gelegen op 37 sites, waarvan 15 in Frankrijk en 2 in Nederland. Drie sites in België (Grimbergen, Gent Evenstuk en Gent Hulsdonk) liggen op een grond in concessie. Op drie andere sites wordt een opstalvergoeding betaald (Brucargo 765, 830 en 831). De toename van de marktwaarde van de portefeuille ten opzichte van 31/12/2013 is vooral het gevolg van de acquisitie van de 1 site in Nederland (Waddinxveen) en 1 site in België (Puurs Schoonmansveld 28).

Behalve de 15 sites in Frankrijk zijn de huidige eigendommen hoofdzakelijk gelegen in de Vlaamse ruit. Vier gebouwen (Brucargo 765, 830 en 831 en Vorst) zijn in het Brussels Hoofdstedelijk Gewest gelegen en drie gebouwen in Wallonië met name in Milmort, Nijvel en Heppignies. Van de 15 sites in Frankrijk zijn er zeven gelegen in de regio Parijs (Savigny-le-Temple en Roissy, Bondoufle, Le Mesnil Amelot, Alfortville) en acht andere in de provincie (Lyon en Saint-Priest, Cambrai en Arras, Feuquières-en-Vimeu, Orléans/Saint-Cyr-en-Val en Marseille). De 2 sites in Nederland zijn gevestigd in Almere en Waddinxveen.

Huurinkomsten Het effectief huurinkomen wordt berekend na aftrek van de onroerende voorheffing wanneer deze ten laste van de eigenaar is en in enkele zeldzame gevallen als een gemiddeld huurinkomen tot eerstvolgende vervaldag indien er huurkortingen zijn of de huur contractueel niet constant verloopt.

Dit jaarlijkse huurinkomen bedroeg EUR 27.169.849 per jaar op 30/06/2014.

De vermelde huurbedragen zijn netto huurinkomsten los van bijkomende betalingen voor gemeenschappelijke lasten en eventuele verzekeringspremies.

De bezettingsgraad voor de ganse portefeuille, berekend op basis van de oppervlakten, bedraagt ± 93,5%.

HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG VAN DE STATUTAIRE ZAAKVOERDER VOOR DE PERIODE VAN 01/01/2014 TOT 30/06/2014

Bijlage 10: Overzicht van de vastgoedportefeuille op 30/06/2014

	Bouwjaar / jaar met belangrijkste renovaties	Kantoren m²	Opslag m²	Totaal m²	Contractuele huurgelden	Geschatte Huurwaarde	Bezettingsgraad (op basis van m²)
België
AALST (ABCDEFG), TRAGEL 48-58	(1975 - 2002) 2009	2.098	17.833	19.931	659.399	613.695	100,0%
AALST (HIJ), TRAGEL 48-58	2000 - 2002	540	17.740	18.280	1.039.059	807.457	100,0%
AALST (KLM), TRAGEL 48-58	1985 - 2009	1.397	4.591	5.988	264.371	242.015	100,0%
BORNEM, INDUSTRIEWEG 4-24	1977	1.437	13.163	14.600	0	533.961
GRIMBERGEN, EPPEGEMSESTWG 31-33	1980 - 1995 - 1996 / 2003	2.478	23.758	26.236	964.797	1.078.246	100,0%
HOBOKEN SMALLANDLAAN 7	2001	393	836	1.229	237.227	63.733	100,0%
MEER EUROPASTRAAT 28	1990 - 2006	775	9.455	10.230	358.652	319.538	100,0%
PUURS RIJKSWEG 89 & 85	1975 - 1982 - 1984 - 1991	1.380	16.650	18.030	0	971.220
HERENTALS, TOEKOMSTLAAN 33	2004	1.642	12.954	14.596	0	583.790	0,0%
NIJVEL, RUE DE L'INDUSTRIE	2000	1.385	12.649	14.034	0	583.170	0,0%
PUURS, SCHOONMANSVELD 18	1998	1.334	11.907	13.241	768.948	607.210	100,0%
EREMBODEGEM, INDUSTRIELAAN 27	1973 / 2007	4.074	13.181	17.255	990.797	881.841	98,0%
MECHELEN, ZANDVOORTSTRAAT 16	1984 - 1990 - 1998	768	22.190	22.958	809.773	855.750	100,0%
VORST, HUMANITEITSln 292, SITE LIPTON	1984	778	4.819	5.597	341.128	269.260	100,0%
VORST, HUMANITEITSln 292, SITE CM	1966 / 2007	0	7.150	7.150	353.125	268.125	100,0%
VORST, HUMANITEITSln 292, SITE RESTAURANT (STATION)	1971 / 1995	2.110	920	3.030	135.454	209.900	100,0%
VORST, HUMANITEITSln 292, SITE SALVESEN (NEW PROJECT) MILMORT, AVENUE DU PARC INDUSTRIEL	1966 - 1979 2000	0 1.225	3.850 27.112	3.850 28.337	535.311 1.086.217	296.500 1.000.323	100,0%
HEPPIGNIES, RUE BRIGADE PIRON	2011	730	13.381	14.111	757.128	568.723	100,0%
ZAVENTEM, BRUCARGO 830	2012	4.328	23.951	28.279	2.089.951	1.969.010	100,0%
ZAVENTEM, BRUCARGO 831	2013	1.896	7.891	9.787	600.000	684.275	100,0%
GENT, EVENSTUK	2013	755	23.769	24.524	992.337	1.039.042	100,0%
ZAVENTEM, BRUCARGO 763	1995 -1999 / 2007 / 2009	1.198	5.120	6.318	288.164	359.378
GENT, KORTE MATE	2011	1.012	12.024	13.036	636.850	615.894	100,0%
PUURS, SCHOONMANSVELD 28	2000	1.653	12.850	14.503	640.900	672.163
Totaal België		35.386	319.744	355.130	14.549.588	16.094.217	90,1%

Frankrijk
SAVIGNY LE TEMPLE, RUE DU CHROME	1992 / 2007	646	15.650	16.296	345.150	634.188	54,3%
FEUQUIERES, ZI DU MOULIN 80	1995 - 1998 - 2000	763	8.230	8.993	358.559	314.755	100,0%
CAMBRAI, P. d' A. ACTIPOLE	2008	682	10.588	11.270	553.281	484.900	100,0%
ROISSY, RUE DE LA BELLE ETOILE 280	1990 - 2001	737	3.548	4.285	301.621	314.690	100,0%
BONDOUFLE, RUE HENRI DUNANT 9-11	1990	1.307	2.478	3.785	232.674	221.925	100,0%
DECINES-CHARPIEU, RUE ARTHUR RIMBAUD 1	1996	1.108	2.713	3.821	370.432	339.490	100,0%
LE MESNIL AMELOT, RUE DU GUE 4& RUE DE LA GRANDE BORNE 11	1992	648	2.846	3.494	209.697	229.080	100,0%
LE MESNIL AMELOT, RUE DE LA GRANDE BORNE 11	1992	700	4.465	5.165	528.212	448.200	100,0%
ALFORTVILLE, LE TECHNIPARC	2001	382	1.665	2.047	234.645	216.160	100,0%
ROISSY, RUE DE LA BELLE ETOILE 383	2001	1.965	4.492	6.457	667.648	627.210	100,0%
LE MESNIL AMELOT, RUE DU GUE 1-3	1998	1.211	4.043	5.254	489.323	393.755	100,0%
SAINT PRIEST, RUE NICEPHORE NIEPCE SAINT-CYR-EN-VAL, RUE DES GENETS 660	2008 1996 - 2006	906 1.655	15.120 73.797	16.026 75.452	707.163 3.239.780	629.820 3.004.800	100,0% 100,0%
MARENNES, LA DONNIERE	1998 - 2000 / 2001	524	19.965	20.489	826.460	865.599	100,0%
SAINT-LAURENT-BLANGY, ACTIPARK	2006	757	15.328	16.085	633.245	560.855	100,0%
SAINT-MARTIN-DE-CRAU, ECOPOLE	2002	1.300	18.447	19.747	789.208	807.710	100,0%
Totaal Frankrijk		15.291	203.375	218.666	10.487.098	10.093.137	96,6%

Nederland
ALMERE, STICHTSE KANT	2008	510	25.338	25.848	1.178.163	1.291.860	100,0%
WADDINXVEEN, EXPORTWEG		2.069	17.380	19.449	955.000	996.778	100,0%
Totaal Nederland		2.579	42.718	45.297	2.133.163	2.288.638	100,0%

Totaal		53.256	565.837	619.093	27.169.849	28.475.991	93,5%

Bijlage 11: Verslag van de commissaris

AI assistant

Montea N.V. — Earnings Release 2014

3978_ir_2014-08-21_b8f0efbe-b96d-4961-bccf-4f3ec3f15bd3.pdf

SCHULDGRAAD VAN 45,3%

Samenvatting

Inhoudsopgave

1. Tussentijds beheersverslag

2. Toekomstgerichte verklaringen

Bijlagen

1. Tussentijds beheersverslag

1.1 Kerncijfers

1.2.2 Investeringsactiviteit tijdens het eerste halfjaar van 2014

7 februari 2014 – Aankoop van een ca 19.500 m² logistiek distributiecentrum in Waddinxveen (NL)4

25 februari 2014 – Aankoop site in Puurs, Schoonmansveld 28 (België)5

1.2.3 Ontwikkelingsactiviteit tijdens het eerste halfjaar 2014

7 februari 2014 – Partnershipovereenkomst met Van der Maazen Bouwbedrijf voor de ontwikkeling van een duurzaam build-to-suit project van ca 25.600 m² op bedrijventerrein te Oss (NL) 6

7 februari 2014 – Groei van de portefeuille in België met EUR 16,4 miljoen via de opstart van een build-to-suit project van 9.000 m² op MG Park De Hulst en een tweede project van 3.500 m² in Vorst7

Opstart van een build-to-suit project voor Dachser op MG Park De Hulst

Opstart van een build-to-suit project voor Metro in Vorst

13 mei 2014 – Montea groeit met EUR 23 miljoen via 2 nieuwe build-to-suit projecten op MG Park De Hulst in Willebroek (BE)8

Opstart van een build-to-suit project van 14.000 m² voor Amerikaanse multinational op MG Park De Hulst

1.2.4 Desinvesteringsactiviteit tijdens het eerste halfjaar 2014

1.2.5 Huuractiviteit tijdens het eerste halfjaar 2014

19 februari 2014 – Ondertekening van nieuwe huurovereenkomst met Caterpillar Services Europe voor de site te Grimbergen (BE) 9

17 maart 2014 – Ondertekening lange-termijn huurovereenkomst met Essentra Components in Roissy-en-France (FR) 10

1.2.6 Verdere versterking en diversificatie van de financieringsstructuur

20 mei 2014 - Succesvolle private plaatsing van EUR 30 miljoen 11

24 juni 2014 – Succesvolle kapitaalverhoging - Openbaarmaking met toepassing van artikel 15 van de Wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen (Transparantiewet)

1.2.7 Andere gebeurtenissen tijdens het eerste halfjaar van 2014

20 mei 2014 – Herbenoeming van 1 bestuurder

1.2.8 Overgang van vastgoedbevak naar Gereglementeerde Vastgoedvennootschap (GVV)

1.3 Waarde en samenstelling van de vastgoedbeleggingen op 30/06/2014

1.4.2 Toelichting bij de verkorte geconsolideerde resultatenrekening per 30/06/2014

Het operationeel vastgoedresultaat vóór het resultaat op de vastgoedportefeuille bedraagt EUR 10,59 miljoen, een stijging van 11,3%. De operationele marge bedraagt 84,3%.

Het netto negatief financieel resultaat bedraagt EUR 3,62 miljoen18, een stijging van EUR 0,85 miljoen (30,4%) t.o.v. dezelfde periode vorig jaar, als gevolg van de verhoogde gemiddelde schuldenlast door de gedane investeringen in de periode 30/06/2013 t.e.m. 30/06/2014

Het resultaat op de vastgoedportefeuille bedraagt EUR 1,33 miljoen

1.4.3 Verkorte geconsolideerde balans op 30/06/2014

1.4.4 Toelichting bij de geconsolideerde balans op 30/06/2014

1.4.5 Waarderingsregels

HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG VAN DE STATUTAIRE ZAAKVOERDER VOOR DE PERIODE VAN 01/01/2014 TOT 30/06/2014

1.5 Beursperformantie van het aandeel Montea

1.6 Gebeurtenissen na 30/06/2014

1.7 Transacties met verbonden partijen

1.8 Voornaamste risico's, onzekerheden en vooruitzichten

1.8.1 Voornaamste risico's en onzekerheden

Risico qua verhuringen

Risico verbonden aan de veroudering van de gebouwen

Risico verbonden met de waarde van de vastgoedportefeuille

Solvabiliteitsrisico van de huurders

Liquiditeits- en financieringsrisico

Renterisico

1.8.2 Vooruitzichten

Economische conjunctuur

Specifieke vooruitzichten voor Montea

• Bezettingsgraad

• (Her)financiering

1.9 Corporate responsibility en duurzaam ondernemen (Art. 88, wet van 3 augustus 2012)

1.10 Verklaring met betrekking tot het voldoen aan bepaalde convenanten aangaande de obligatieuitgifte

2. Toekomstgerichte verklaringen

3. Verklaring conform art. 13 van het KB van 14 november 2007

4. Financiële kalender

OVER MONTEA "SPACE FOR GROWTH"

Bijlage 1: Geconsolideerd overzicht van de resultatenrekening op 30/06/2014 21

Bijlage 2: Geconsolideerd overzicht van de balans op 30/06/201422

Bijlage 3: Geconsolideerd overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen23

Bijlage 4: Overzicht van het geconsolideerd globaal resultaat24

Bijlage 5: Overzicht van het geconsolideerd kasstroomoverzicht25

HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG VAN DE STATUTAIRE ZAAKVOERDER VOOR DE PERIODE VAN 01/01/2014 TOT 30/06/2014

Bijlage 6: Reële waarde hierarchie26

HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG VAN DE STATUTAIRE ZAAKVOERDER VOOR DE PERIODE VAN 01/01/2014 TOT 30/06/2014

Bijlage 7: Segmentrapportering: Geconsolideerd overzicht van de resultatenrekening op 30/06/2014 per geografische regio 27

Bijlage 8: Segmentrapportering: Geconsolideerd overzicht van de balans op 30/06/2014 per geografische regio 28

Bijlage 9: Verslag van de onafhankelijke vastgoedexpert op 30/06/2014

HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG VAN DE STATUTAIRE ZAAKVOERDER VOOR DE PERIODE VAN 01/01/2014 TOT 30/06/2014

Bijlage 10: Overzicht van de vastgoedportefeuille op 30/06/2014

Bijlage 11: Verslag van de commissaris

More from Montea N.V.

Montea N.V. Earnings Release 2014