Mirgor — Interim / Quarterly Report 2012

May 21, 2012

SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL,

FINANCIERA, INMOBILIARIA Y AGROPECUARIA

EINSTEIN 1111 – RÍO GRANDE

PROVINCIA DE TIERRA DEL FUEGO

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

POR EL PERÍODO INTERMEDIO DE TRES MESES INICIADO

EL 1° DE ENERO DE 2012 Y FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2012,

JUNTAMENTE CON EL INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

Y DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS

FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS DE PERÍODO INTERMEDIO

A los Señores Presidente y Directores de

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

Domicilio legal: Einstein 1111

Río Grande – Tierra del Fuego

(C.U.I.T.: 30-57803607-1)

1. Informe sobre los estados financieros

Introducción

1. Hemos revisado los estados financieros consolidados condensados de período intermedio adjuntos de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y sus sociedades controladas que comprenden: (a) el estado consolidado de situación financiera al 31 de marzo de 2012, (b) los estados consolidados de resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa fecha, y (c) notas explicativas seleccionadas. La información correspondiente al año 2011, presentada con fines comparativos, es parte de los estados financieros consolidados condensados de período intermedio de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. mencionados precedentemente y tiene el propósito de que se lea sólo en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad del Directorio

1. El Directorio es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros consolidados de la Sociedad con sus sociedades controladas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros consolidados condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1 de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Responsabilidad del auditor

1. Nuestra responsabilidad es expresar una conclusión sobre los estados financieros consolidados condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1, basada en nuestra revisión. Hemos realizado nuestra revisión de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados financieros de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información financiera. y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados financieros, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

Cuestiones que afectan la conclusión

1. Tal como se menciona en la nota 21 a los estados financieros consolidados condensados de período intermedio adjuntos, la Sociedad y su sociedad controlada, Interclima S.A., mantienen registrados créditos fiscales no corrientes en concepto de impuesto al valor agregado e impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta por $16.426.000, $16.373.000 y $16.862.000, al 31 de marzo de 2012, 31 de diciembre de 2011 y al inicio del período más antiguo presentado respectivamente. La Dirección de la Sociedad entiende que dichos créditos serán recuperados principalmente en el desarrollo de negocios futuros y, por lo tanto, que no requieren ser previsionados. Sin embargo, a nuestro juicio, considerando las evidencias existentes, dichos créditos deberían encontrarse totalmente previsionados a cada una de las mencionadas fechas. Los efectos de registrar dicha previsión, serían reducir los resultados acumulados al inicio del período más antiguo presentado en $16.862.326 y registrar pérdidas por $53.000 y $2.065.000 en el estado del resultado consolidado integral por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2012 y 2011, respectivamente.

Conclusión

1. Sobre la base de nuestra revisión, excepto por el efecto de los ajustes requeridos por la cuestión descripta en el párrafo 4, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros consolidados condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la NIC 34.

Otras cuestiones que no afectan la conclusión

1. Tal como se indica en la Nota 2.6 a los estados financieros consolidados condensados de periodo intermedio adjuntos, las partidas y cifras contenidas en las conciliaciones entre las normas contables profesionales anteriores y las NIIF incluidas en dicha nota, están sujetas a cambios y sólo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados financieros consolidados anuales del ejercicio 2012.
2. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

1. No hemos identificado cuestiones adicionales a las mencionadas en el párrafo 4 que nos hicieran pensar que los estados financieros consolidados condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores.
2. A la fecha de este informe, los estados financieros consolidados condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1., y los estados financieros separados condensados de período intermedio de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. al 31 de marzo de 2012 no han sido transcriptos al libro Inventarios y Balances.
3. Excepto por lo mencionado en el apartado (b) precedente y en la Nota 23 a los estados financieros separados condensados de período intermedio de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. al 31 de marzo de 2012, estos estados financieros surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
4. La información contenida en los puntos 2., 3. y 5. de la “Reseña Informativa por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012”, presentada por la Sociedad para cumplimentar las normas de la Comisión Nacional de Valores, surgede los estados financieros consolidados condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1.
5. Al 31 de marzo de 2012, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A., asciende a $2.280.005 no siendo exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

17 de mayo de 2012

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande. – T° 1 F° 3
Enrique G. Crespi (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande. T° 2 F° 256

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS

FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS

DE PERÍODO INTERMEDIO DE UNA ENTIDAD CONTROLADORA

A los Señores Presidente y Directores de

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

Domicilio legal: Einstein 1111

Río Grande – Tierra del Fuego

(C.U.I.T.: 30-57803607-1)

1. Informe sobre los estados financieros

Introducción

1. Hemos revisado los estados financieros separados condensados de período intermedio adjuntos de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. que comprenden: (a) el estado separado de situación financiera al 31 de marzo de 2012, (b) los estados separados del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa fecha, y (c) notas explicativas seleccionadas. La información correspondiente al año 2011 (2), presentada con fines comparativos, es parte de los estados financieros separados de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. mencionados precedentemente y tiene el propósito de que se lea solo en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad del Directorio

1. El Directorio es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros separados de la Sociedad de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa. Dichas normas difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y de la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” de dicho Consejo, utilizadas en la preparación de los estados financieros separados anuales y de período intermedio, respectivamente, de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A., en los aspectos que se mencionan en la nota 2.1 a los estados financieros separados condensados adjuntos.

Responsabilidad del auditor

1. Nuestra responsabilidad es expresar una conclusión sobre los estados financieros separados condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1, basada en nuestra revisión. Hemos realizado nuestra revisión de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados financieros de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información financiera y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados financieros, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

Cuestiones que afectan la conclusión

1. Tal como se menciona en la nota 20. a los estados financieros separados condensados de período intermedio adjuntos, la Sociedad mantiene registrados créditos fiscales no corrientes en concepto de impuesto al valor agregado e impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta por $9.399.000, $9.539.000 y $8.739.000, al 31 de marzo de 2012, al 31 de diciembre de 2011 y al inicio del período más antiguo presentado, respectivamente. Asimismo, la sociedad controlada, Interclima S.A., también mantiene registrados créditos fiscales no corrientes por los mismos impuestos y a las mismas fechas.

La Dirección de la Sociedad entiende que dichos créditos serán recuperados principalmente en el desarrollo de negocios futuros y, por lo tanto, que no requieren ser previsionados. Sin embargo, a nuestro juicio, considerando las evidencias existentes:

(a) los créditos que mantiene la Sociedad deberían encontrarse totalmente previsionados a cada una de las mencionadas fechas. Los efectos de registrar dicha previsión, serían reducir los resultados acumulados al inicio del período más antiguo presentado por $8.739.000 y registrar una ganancia por $140.000 y una pérdida por $1.296.000 en el estado del resultado integral por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2012 y 2011, respectivamente.

(b) los créditos fiscales de la sociedad controlada tampoco serían recuperables y, en consecuencia, la Sociedad debería haber disminuido el valor de su inversión en esa sociedad controlada por $7.027.000, $6.834.000 y $8.123.000 al 31 de marzo de 2012, al 31 de diciembre de 2011 y al inicio del período más antiguo presentado y, deberían disminuirse los resultados acumulados al inicio del período más antiguo en $8.123.000 y registrar pérdidas por $193.000 y $769.000 en el estado resultado integral por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2012 y 2011, respectivamente.

Conclusión

1. Sobre la base de nuestra revisión, excepto por el efecto de los ajustes requeridos por la cuestión descripta en el párrafo 4, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros separados condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE para los estados financieros separados de una entidad controlante.

Otras cuestiones que no afectan la conclusión

1. Tal como se indica en la Nota 2.5 a los estados financieros separados condensados de periodo intermedio adjuntos, las partidas y cifras contenidas en las conciliaciones entre las normas contables profesionales anteriores y las normas de la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE incluidas en dicha nota, están sujetas a cambios y solo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados financieros separados anuales del ejercicio 2012.
2. Hemos emitido por separado un informe sobre los estados financieros consolidados condensados de período intermedio de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. con sus sociedades controladas a las mismas fechas y por los mismos períodos indicados en el párrafo 1.
3. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

1. No hemos identificado cuestiones adicionales a las mencionadas en el párrafo 4 que nos hicieran pensar que los estados financieros separados condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores.
2. A la fecha de este informe, los estados financieros separados condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1. no han sido transcriptos al libro Inventarios y Balances.
3. Excepto por lo mencionado en el apartado (b) precedente y en la Nota 23 a los estados financieros separados condensados de período intermedio adjuntos, dichos estados financieros surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
4. La información contenida en los puntos 3., 4. y 5. de la “Información Complementaria a los estados contables al 31 de marzo de 2012 requerida por el Art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires”, presentada por la Sociedad para cumplimentar las normas de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, surgede los estados financieros separados condensados de MIRGOR S.A.CI.F.I.A. al 31 de marzo de 2012 mencionados en el párrafo 1.
5. Al 31 de marzo de 2012, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A., asciende a $2.280.005 no siendo exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

17 de mayo de 2012

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande. – T° 1 F° 3
Enrique G. Crespi (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande. T° 2 F° 256

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

De nuestra consideración:

1. De acuerdo con lo requerido por el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación financiera de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. al 31 de marzo de 2012 y los correspondientes estados separados del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa fecha. Así mismo, hemos efectuado una revisión limitada del estado consolidado de situación financiera, estado consolidado de resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A y sus sociedades controladas por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012. Adicionalmente, hemos revisado la correspondiente “Información adicional a las notas a los estados contables Artículo N° 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires”, cuya presentación no es requerida por las normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Tierra del Fuego, Antártida e Islas del Atlántico Sur, República Argentina. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas.
2. Nuestro trabajo se basó en la revisión limitada de los estados contables arriba indicados efectuada por la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en Argentina, y se circunscribió a verificar la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados, su congruencia con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y producción, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
3. Tal como se menciona en la nota 21. a los estados financieros consolidados condensados de período intermedio y en la nota 20 a los estados financieros separados condensados de período intermedio adjuntos, al 31 de marzo de 2012 la Sociedad y su sociedad controlada, Interclima S.A., mantenían registrados créditos fiscales no corrientes en concepto de impuesto al valor agregado e impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta. La Dirección de la Sociedad entiende que dichos créditos serán recuperados principalmente en el desarrollo de negocios futuros y, por lo tanto, que no requieren ser previsionados. Sin embargo, a nuestro juicio, considerando las evidencias de auditoría existentes a la mencionada fecha, la Sociedad debería haber previsionado totalmente dichos créditos a la fecha mencionada. Los efectos de registrar dicha previsión generarían un impacto en los resultados acumulados al inicio del periodo de $18.927.326 y del período de $ 53.000.
4. Basados en nuestra revisión y en los informes de fecha 17 de mayo de 2012 del contador Enrique G. Crespi (socio de la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L.), excepto por el efecto de la cuestión descripta en el párrafo 3, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación importante que deba hacerse a: a) los estados financieros consolidados condensados y los estados financieros separados condensados, ambos de período intermedio, al 31 de marzo de 2012 adjuntos, para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Tierra del Fuego, Antártida e Islas del Atlántico Sur, República Argentina, a ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores y b) la “Información adicional a las notas a los estados contables – Art. N° 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires”.
5. Informamos además que en cumplimiento de disposiciones legales vigentes y en ejercicio del control de legalidad que nos compete hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
6. Los estados financieros consolidados condensados y los estados financieros separados condensados, ambos de período intermedio adjuntos, surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes, excepto por lo mencionado en la Nota 23 a los estados financieros separados condensados, no encontrándose asentados en el libro Inventario y Balances.

Ciudad de Buenos Aires, 17 de mayo de 2012 Por Comisión Fiscalizadora

Dr. Julio Cueto Rua

Síndico

DIRECTORIO

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

PRESIDENTE

Lic. Roberto G. Vázquez (*)

VICEPRESIDENTE

Dr. Mauricio Blacher

DIRECTORES TITULARES

Lic. Martín Basaldúa (*)

Ing. Alejandro Carrera (*)

Dra. Patricia Charvay

DIRECTORES SUPLENTES

Ing. Eduardo Koroch

Ing. Lionel Bosich

Ing. Enrique Spraggon Hernández

Lic. Fabio Rozenblum

Dr. Enrique Agustín Hurtado

COMISIÓN FISCALIZADORA

Síndicos Titulares

Dr. Julio Cueto Rua

Dr. Mario Volman

Dr. Alejandro Mario Roisentul Wuilliams

Síndicos Suplentes

Dr. Andrés Mercau Saavedra

Dr. Hugo Kaplan

Dr. Ricardo Guillermo Tonet

(*) Integrantes del Comité de auditoría

Domicilio Legal: Einstein 1111 – Río Grande – Provincia de Tierra del Fuego.

Actividad Principal de la Sociedad: Manufactura de acondicionadores de aire para rodados e inversora en sociedades.

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio:

• Del estatuto social: 1° de junio de 1971.
• De la última reforma del estatuto: 16 de septiembre de 2011 (en trámite de inscripción).

Fecha de finalización del plazo de duración: 31 de mayo de 2070.

EJERCICIO ECONÓMICO N° 42, INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2012

RESEÑA INFORMATIVA (*)

Por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012

(Cifras expresadas en miles de pesos – ver Nota 2.2 a los estados financieros consolidados condensados)

1. BREVE COMENTARIO SOBRE ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD EN EL PERÍODO

Las primeras medidas que tomó el Gobierno asumido el 10 de diciembre estuvieron dirigidas a modificar el resultado fiscal, a través de la reducción de subsidios a los servicios públicos, por un lado, y a evitar que las caídas de actividad en los países desarrollados se trasladaran a nuestra economía.

En especial se ha puesto foco en la ampliación del superávit de la balanza comercial y mediante acciones que expandan las exportaciones y logren sustituir importaciones por desarrollo local de fuentes alternativas en muchos sectores, en particular en los sectores industriales que son deficitarios.

Un dato que se siguen con atención en el país es el relacionado con la evolución de la economía brasileña, con la que el país tiene un importante intercambio bilateral.

Brasil debió tomar algunas medidas durante este período para reducir la tasa de interés y así estimular su economía.

Para la Compañía el trimestre ha sido muy importante por los niveles de actividad alcanzados por los distintos negocios de la misma.

Las ventas consolidadas (incluye ingresos ordinarios y beneficio de promoción) de la Empresa fueron de AR$ 861 millones, un 46% superiores a las ventas realizadas durante el primer trimestre de 2011, que fueron de AR$ 588 millones.

En virtud de esta mejora en los negocios, y su mayor diversificación, Mirgor logró un margen neto de AR$ 9 millones, comparados a una pérdida de AR$0,8 millones en igual período del año anterior.

Cabe destacar que, tradicionalmente, el primer trimestre tiene menor actividad que los restantes trimestres del año debido a las vacaciones habituales de nuestras plantas y la de alguno de los mercados atendidos por la Compañía, en especial en la industria automotriz.

En este período, sin embargo, se registraron ventas de aparatos de televisión, de audio y de video, que no estaban en producción en los primeros 3 trimestres del año pasado.

Evolución sectorial en el trimestre

Automotriz

La producción de autos durante el primer trimestre tuvo un ligero crecimiento del 2,7 % con relación al mismo período del año anterior, alcanzando las 163.837 unidades fabricadas.

La novedad importante es que este aumento en la manufactura de vehículos se logró, a pesar de que las exportaciones sufrieron una caída del 15,9%, bajando de 100.529 unidades a 84.495. Este se debió en su mayoría a la reducción de los envíos a Brasil.

El Gobierno de nuestro paìs vecino está tomando medidas para incentivar la demanda interna mediante la reducción de la tasa de interés y profundizando algunos detalles del plan “Brasil Maior”.

Lo destacable del período fue el crecimiento de la demanda interna, que pasó de de 184.971 unidades en el primer trimestre de 2011 a 194.855 unidades en el mismo trimestre de este año, lo que representa un crecimiento del 5,34%. Sin embargo si analizamos el crecimiento de las ventas de autos producidos localmente, el aumento fue del 21,1%.

Las ventas de sistemas para autos con aire acondicionado de Mirgor alcanzaron las 73.010 unidades, lo que representó un aumento del 7,1%. Este nivel de actividad marca un record en cuanto a las unidades de aire acondicionado para autos vendidas en un primer trimestre, en la historia de la Compañìa. Las ventas de las de sistemas para autos sin aire acondicionado fueron de 3.595 unidades, frente a las 9.213 unidades registradas en el primer trimestre de 2011, una caída del 61%. El volumen total de unidades vendidas en comparación con el mismo período de 2011 fue similar, sin embargo, los montos de facturación fueron mayores debido a que las unidades para autos con aire acondicionado tienen un mayor valor que las de autos sin aire.

Electrónica de Consumo

Las ventas de equipos de aire acondicionado de las empresas IATEC e Interclima alcanzaron para el primer trimestre de 2012 las 17.201 unidades frente a las 103.177 unidades en el primer trimestre de 2011. La reducción tiene dos causas. Primeramente, las ventas de estos productos fueron menores a las que previeron las marcas y las cadenas comerciales, y segundo fue que este año la producción de nuestra empresa se concentró en el final del año por el mejor cumplimiento de las entregas de nuestros proveedores del exterior.

El lanzamiento de los nuevos productos de IATEC es importante, no solamente porque permiten tener una mayor diversificación, sumando ventas que absorben mejor los gastos fijos, sino que reducen la fuerte estacionalidad que tiene el aire acondicionado.

En lo que respecta a las ventas de hornos a microondas, éstas alcanzaron las 25.502 unidades para el primer trimestre del 2012, frente a las 29.662 unidades vendidas en el primer trimestre de 2011.

Luego de haber lanzado exitosamente los modelos de TV en el mes de noviembre, la empresa vendió 17.567 unidades. Las ventas han estado de acuerdo a la rampa de lanzamiento prevista con LG, y la producción se irá consolidando a lo largo del año para cumplir con los objetivos acordados con la marca.

También la empresa vendió los productos denominados “media” que incluyen audio, video y home theaters. La producción de éstos se inició a fin de año y las líneas de nuestra planta de Tierra del Fuego están realizando las tareas de ajuste en producción que permitirán aumentar las ventas en los próximos trimestres.

En este período se vendieron 3502 unidades.

Telefonía Celular

Las ventas de teléfonos celulares registraron un significativo crecimiento del 158%, pasando de 328.551 unidades en el primer trimestre de 2011 a 847.475 en igual período de este año.

El crecimiento obedece a dos causas, una operativa y otra estructural. El año pasado, la planta tuvo una parada por vacaciones que afectó los niveles de producción. Este año se realizó una mejor programación lo que permitió otorgar las vacaciones al personal, casi sin afectar los volúmenes de producción previstos.

La razón estructural tiene que ver con la decisión de Nokia de producir la mayoría de los productos que vende en nuestro mercado, en la planta de IATEC. De esta manera, la producción incluye ahora la gama baja de la familia de productos Nokia.

La planta ha realizado importantes mejoras de productividad, teniendo en cuenta que se debió preparar para producir simultáneamente más de 10 modelos distintos, incluyendo el modelo N9, el Smartphone más sofisticado de la familia de celulares de la marca.

1. ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA

1. La conciliación de las cifras presentadas bajo NIIF y bajo las normas contables profesionales (NCP) se expone en la nota 2.6.4 a los estados financieros consolidados condensados al 31 de marzo de 2012.
2. ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

1. La conciliación de las cifras presentadas bajo NIIF y bajo las normas contables profesionales (NCP) se expone en la nota 2.6.4 a los estados financieros consolidados condensados al 31 de marzo de 2012.
2. DATOS ESTADISTICOS

1. Incluye aquella relacionada con Interclima S.A.
2. No se incluyen las unidades vendidas entre las compañías.
3. ÍNDICES

1. PERSPECTIVAS

Indudablemente que los mayores niveles de venta y producción alcanzados por las empresas del Grupo Mirgor permiten mejorar la absorción de gastos fijos y esto se ver reflejado en mejoras en la rentabilidad neta de la Compañía.

Los planes de aumento de ventas de los productos más nuevos permiten prever buenos niveles de actividad para los próximos trimestres de este año.

En el caso de la industria automotriz, si bien las ventas de autos a Brasil no muestras signos de recuperación, los clientes de Mirgor no están mostrando caídas en sus programas de producción, aunque esto deba ser seguido con atención para ver si las medidas tomadas en ese país alcanzan los resultados esperados.

Un hecho posterior al balance ha sido la firma de una extensión del acuerdo de mutua exclusividad entre Nokia y Mirgor, lo que da un horizonte de certidumbre a la producción y venta de teléfonos celulares para el futuro.

En el caso de la electrónica de consumo, las ventas de los nuevos productos irán en aumento a lo largo del año, según los acuerdos realizados con LG.

El abastecimiento de nuestras plantas ha sido acorde con las previsiones de producción.

La Empresa está trabajando en el análisis de nuevos negocios, algunos de los cuales podrían generar exportaciones y/o sustitución de importaciones.

1. AVANCE EN EL CUMPLIMIENTO DEL PLAN DE IMPLEMENTACION DE LAS NIIF

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, especialmente la NIC 34 (información financiera intermedia).

Buenos Aires, 17 de mayo de 2012

Lic. Roberto Vázquez

Presidente

(*) Información no cubierta por el informe de los auditores independientes excepto 2, 3 y 5.

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y SEPARADOS CONDENSADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONÓMICO N° 42, POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 1° DE ENERO Y FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2012

Domicilio legal: Einstein 1111 – Río Grande – Provincia de Tierra del Fuego.

Actividad principal de la Sociedad: Manufactura de acondicionadores de aire para rodados e inversora en sociedades.

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio:

• Del estatuto social: 1º de junio de 1971.

• De la primera reforma del estatuto: 1° de julio de 1994.

• De la última reforma del estatuto: 16 de septiembre de 2011 (en trámite de inscripción).

Número de registro en la Inspección General de Justicia (I.G.J.): 40.071.

Fecha de vencimiento del estatuto: 31 de mayo de 2070.

Clave Única de Identificación Tributaria (C.U.I.T.) N°: 30-57803607-1.

Datos de la sociedad controlante:

• Razón social: IL TEVERE S.A.

• Domicilio legal: Av. Paseo Colón 221 piso 2do – C.A.B.A.

• Actividad principal: Inversora en acciones de otras sociedades.

• Participación en el capital social: 52%.

• Participación en los votos: 76,47%.

Sociedad no adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria.

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

Emitido, suscripto e integrado

60.000.000 de acciones ordinarias, de valor nominal $ 0,10 cada una.

Clases A y B con derecho a tres votos por acción 3.120.000

Clase C con derecho a un voto por acción 2.880.000

6.000.000 (*)

(*) A la fecha de los presentes estados financieros 2.000.000 se encuentran en trámite de inscripción en el Registro Público de Comercio.

Estado consolidado del resultado integral correspondiente al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012

Estado consolidado de situación financiera al 31 de marzo de 2012

Estado consolidado de cambios en el patrimonio
correspondiente al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012

Estado consolidado de flujos de efectivo correspondiente al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012

1. Información corporativa y actividades principales del Grupo Mirgor

La emisión de los estados financieros consolidados condensados de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. (“la Sociedad”) correspondientes al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012, se autorizó de conformidad con la resolución del Directorio de la Sociedad de fecha 17 de mayo de 2012.

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. es una sociedad anónima constituida bajo las leyes argentinas, con domicilio legal en Einstein 1111, Río Grande, Provincia de Tierra del Fuego, cuyas acciones clase C cotizan en la Bolsa de Comercio de la Ciudad de Buenos Aires.

La actividad principal de la Sociedad es la fabricación de equipos de aire acondicionado para el sector automotriz y a través de sus sociedades controladas (conjuntamente con la Sociedad, “el Grupo Mirgor”) también se dedica a la fabricación y comercialización de equipos de aire acondicionado para uso residencial, microondas, televisores color, equipos de audio y video y equipos de telefonía celular entre otras actividades. En la Nota 4 a los presentes estados financieros se expone la información sobre segmentos de operación. La información sobre su controlante principal se incluye en la Nota 18 a los presentes estados financieros.

2. Bases de presentación de los estados financieros consolidados condensados

2.1. Normas contables profesionales aplicadas

La Sociedad prepara sus estados financieros de acuerdo con las disposiciones vigentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), que aprobó la Resolución General (RG) N° 562 adoptando la Resolución Técnica (RT) N° 26 (modificada por la RT N° 29) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, la cual establece que las entidades emisoras de acciones y/u obligaciones negociables, con ciertas excepciones, están obligadas a preparar sus estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) según las emitió el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés), mientras que otras entidades tendrán la opción de utilizar las NIIF o la NIIF para las PyMES en reemplazo de las normas contables profesionales vigentes (NCP vigentes).

La RT 26 tiene vigencia obligatoria a partir de los estados financieros del Grupo Mirgor correspondientes al ejercicio anual que se inició el 1° de enero de 2012, y para los períodos intermedios correspondientes a dicho ejercicio, por lo que los primeros estados financieros anuales presentados de acuerdo con las NIIF serán los correspondientes al ejercicio que finalizará el 31 de diciembre de 2012.

Con este propósito, de acuerdo con la RT 26 el Grupo Mirgor ha determinado los efectos de los cambios respecto de las normas contables profesionales aplicadas hasta el cierre del ejercicio anterior finalizado el 31 de diciembre de 2011 (NCP anteriores). Estos efectos han sido registrados de acuerdo con la NIIF 1 (Adopción por primera vez de las NIIF) en forma retroactiva, modificando la medición y presentación de los saldos de activos y pasivos determinados al 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF), y de los activos y pasivos al 31 de marzo y al 31 de diciembre de 2011 y del resultado integral neto correspondiente al período de tres meses y al ejercicio finalizados en esas fechas, respectivamente. Los efectos de estos cambios se presentan en los presentes estados financieros. Sin embargo, la NIIF 1 requiere en ciertos casos no modificar los saldos contables de manera retroactiva, y admite en otros casos explícitamente indicados, optar por dicho tratamiento como criterio alternativo.

Asimismo, de acuerdo con la citada norma el Grupo Mirgor ha preparado las conciliaciones entre el patrimonio y el resultado integral neto determinados de acuerdo con las NCP anteriores y las NIIF, a la fecha de la transición a las NIIF (1° de enero de 2011), y al cierre del período de tres meses y del ejercicio finalizados al 31 de marzo y al 31 de diciembre de 2011, respectivamente, que se incluyen en la Nota 2.6 a los estados financieros consolidados.

2.2. Bases de presentación

Los presentes estados financieros consolidados condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012 han sido preparados de acuerdo con la NIC 34 (Información financiera intermedia).

En la preparación de estos estados financieros consolidados condensados de período intermedio el Grupo Mirgor ha aplicado las bases de consolidación, las políticas contables, y los juicios, estimaciones y supuestos contables significativos descriptos en las Notas 2.3, 2.4 y 2.5, respectivamente, a los presentes estados financieros consolidados condensados. En este sentido, el Grupo Mirgor ha utilizado las mismas políticas contables adoptadas a la fecha de la transición a las NIIF. Esas políticas contables cumplen con las NIIF que actualmente han sido aprobadas y serán aplicables en la preparación de los primeros estados financieros consolidados anuales de acuerdo con las NIIF (31 de diciembre de 2012). Sin embargo, estas políticas contables podrían modificarse en la medida en que, cuando se preparen esos primeros estados financieros anuales de acuerdo con las NIIF, se emitan nuevas normas o se modifiquen las actuales, con aplicación obligatoria o anticipada admitida a esa fecha, o se opte por cambiar la elección de alguna de las exenciones previstas en la NIIF 1.

Para todos los períodos anteriores y hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011 inclusive, el Grupo Mirgor preparó sus estados financieros anuales y de período intermedio de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes hasta esa fecha (NCP anteriores). La información financiera correspondiente a esos períodos anteriores, incluida en los presentes estados financieros consolidados condensados de período intermedio con propósitos comparativos, ha sido modificada y se presenta de acuerdo con las bases descriptas en el párrafo anterior. Los efectos de los cambios entre las NCP anteriores aplicadas hasta el cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011 y las NIIF se explican en las conciliaciones detalladas en la Nota 2.6 a los presentes estados financieros consolidados condensados. Estos estados financieros consolidados condensados de período intermedio han sido preparados sobre la base del modelo de costo histórico.

Estos estados financieros consolidados condensados de período intermedio incluyen toda la información necesaria para un apropiado entendimiento, por parte de los usuarios de los mismos, de las bases de preparación y presentación utilizadas en su confección, como así también de los hechos y transacciones relevantes ocurridos con posterioridad a la emisión de los últimos estados financieros consolidados anuales correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011. Sin embargo, estos estados financieros consolidados condensados de período intermedio no incluyen toda la información ni todas las revelaciones que se requieren para los estados financieros consolidados anuales preparados de conformidad con la NIC 1 (Presentación de estados financieros). Por tal motivo, estos estados financieros consolidados condensados de período intermedio deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados anuales correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011.

Los presentes estados financieros consolidados condensados de período intermedio se presentan en pesos argentinos y todos los valores se han redondeado a la unidad de mil más próxima (ARS 000), salvo cuando se indique lo contrario.

2.3. Bases de consolidación

Los estados financieros consolidados condensados incluyen los estados financieros de la Sociedad al 31 de marzo de 2012. Las controladas consolidadas y sus participaciones a las fechas respectivas, son las siguientes:

Sociedad controlada	% de participación (directa más indirecta) en el capital ordinario al:			Fecha de cierre del período del último estado financiero emitido
31/03/2012	31/12/2011	31/03/2011
Interclima S.A.	99,9667	99,9667	99,9667	31/03/2012
Capdo S.A.	100	100	100	31/03/2012
IATEC S.A.	100	100	100	31/03/2012

Las controladas se consolidan totalmente a partir de la fecha de la adquisición, que es la fecha en la que la Sociedad obtiene el control, y continúan siendo consolidadas hasta la fecha en la que tal control cesa. Los estados financieros de las controladas se preparan para el mismo período de información que el de la entidad controlante, aplicando políticas contables uniformes. Todos los saldos, transacciones, ganancias y pérdidas no realizadas que surjan de las transacciones entre las entidades del Grupo Mirgor se eliminan totalmente.

Un cambio en la participación en una controlada, sin que haya pérdida de control, se contabiliza como una transacción de patrimonio. Cuando la Sociedad pierde el control de una controlada:

• Da de baja los activos (incluida la plusvalía) y los pasivos de la controlada;
• Da de baja el importe en libros de cualquier participación no controlante;
• Reconoce el valor razonable de la contraprestación que se haya recibido;
• Reconoce el valor razonable de cualquier inversión residual retenida;
• Reconoce cualquier saldo positivo o negativo como resultados.

2.4. Resumen de las políticas contables significativas

Las siguientes son las políticas contables significativas aplicadas por el Grupo Mirgor en la preparación de sus estados financieros consolidados condensados.

2.4.1. Conversión de moneda extranjera

Moneda funcional y moneda de presentación

Los estados financieros consolidados condensados del Grupo Mirgor se presentan en pesos argentinos, que a la vez es la moneda funcional de la entidad controlante. Cada entidad en el Grupo Mirgor determina su propia moneda funcional y las partidas incluidas en los estados financieros de cada entidad se miden utilizando esa moneda funcional. Las sociedades controladas han definido como moneda funcional el peso argentino.

Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas por las entidades del Grupo Mirgor a las tasas de cambio de sus respectivas monedas funcionales a la fecha de la transacción.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a la tasa de cambio de cierre vigente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.

Todas las diferencias de cambio se imputan al estado del resultado integral.

Las partidas no monetarias que se miden en términos de su costo histórico en moneda extranjera se convierten utilizando las tasas de cambio vigentes a la fecha de las transacciones originales.

Un detalle de los saldos de activos y pasivos consolidados en moneda extranjera del Grupo Mirgor al 31 de marzo de 2012 se expone en la Nota 15.7 a los estados financieros consolidados condensados.

2.4.2. Reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias

Los ingresos de las actividades ordinarias se reconocen en la medida que sea probable que los beneficios económicos fluyan al Grupo Mirgor y que los ingresos se puedan medir de manera fiable, independientemente del momento en el que el pago sea realizado. Los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas contractualmente y sin incluir impuestos ni aranceles. El Grupo Mirgor evalúa sus acuerdos de ingresos en base a criterios específicos, a fin de determinar si actúa en calidad de mandante o de mandatario. El Grupo Mirgor concluyó que actúa en calidad de mandante en todos sus acuerdos de ingresos. Los criterios específicos de reconocimiento enumerados a continuación también debe cumplirse para que los ingresos sean reconocidos:

Venta de bienes

Los ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de bienes se reconocen cuando los riesgos significativos y las ventajas inherentes a la propiedad se hayan sustancialmente transferido al comprador, lo cual ocurre, por lo general, al momento de la entrega de los bienes.

Ingresos por arrendamientos

Los ingresos procedentes de los arrendamientos operativos sobre propiedades de inversión se contabilizan en forma lineal a lo largo del plazo de arrendamiento, y se los clasifica como ingresos de actividades ordinarias debido su naturaleza operativa.

2.4.3. Beneficio de promoción industrial

En este rubro del estado consolidado del resultado integral, el Grupo Mirgor reconoce los beneficios en el Impuesto al Valor Agregado (IVA) derivados de la promoción industrial comentada en la Nota 21 a los presentes estados financieros.

2.4.4. Impuestos

Impuesto a las ganancias corriente e impuesto a la ganancia mínima presunta

Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente del período se miden por los importes que se espera recuperar o pagar de o a la autoridad fiscal. Las tasas impositivas y la normativa fiscal utilizadas para computar dichos importes son aquellas que estén aprobadas o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. La tasa impositiva vigente para el Grupo Mirgor en la República Argentina es del 35%.

La Dirección evalúa en forma periódica las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos con respecto a las situaciones en las que las normas fiscales aplicables se encuentran sujetas a interpretación, y constituye provisiones cuando fuera apropiado.

El impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias corriente dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del período sobre el que se informa, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal del Grupo Mirgor coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias corriente, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias corriente sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios fiscales siguientes.

Impuesto a las ganancias diferido

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las diferencias temporarias entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus respectivos importes en libros a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.

Los pasivos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo:

• Cuando el pasivo por impuesto diferido surja del reconocimiento inicial de una plusvalía, o de un activo o un pasivo en una transacción que no constituya una combinación de negocios y que, al momento de la transacción, no afecte la ganancia contable ni la ganancia impositiva;
• Con respecto a las diferencias temporarias imponibles relacionadas con las inversiones en asociadas, controladas y participaciones en negocios conjuntos, cuando la oportunidad de su reversión se pueda controlar, y sea probable que las mismas no se reversen en el futuro cercano.

Los activos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias deducibles, y por la compensación futura de créditos fiscales y quebrantos impositivos no utilizados, en la medida en que sea probable la existencia de ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias temporarias deducibles, y/o se puedan utilizar dichos créditos fiscales y quebrantos impositivos, salvo:

• Cuando el activo por impuesto diferido surja del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción que no constituya una combinación de negocios y que, al momento de la transacción, no afecte la ganancia contable ni la ganancia impositiva;
• Con respecto a las diferencias temporarias deducibles relacionadas con las inversiones en asociadas, controladas y participaciones en negocios conjuntos, donde los activos por impuesto diferido se reconocen solamente en la medida en que sea probable que las diferencias temporarias deducibles se reviertan en un futuro cercano, y que existan ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias.

El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre del período sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos activos por impuesto diferido sean utilizados total o parcialmente. Los activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre del período sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne probable la existencia de ganancias imponibles futuras que permitan recuperar dichos activos por impuesto diferido no reconocidos con anterioridad.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre del período sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse a esa fecha. La tasa impositiva vigente para el Grupo Mirgor en la República Argentina es del 35%.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente, y si los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad sujeta a impuestos y la misma jurisdicción fiscal.

Impuestos relacionados con las ventas

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos incurridos y los activos adquiridos se reconocen excluyendo el importe de cualquier impuesto relacionado con las ventas, salvo:

• Cuando el impuesto relacionado con las ventas incurrido en una adquisición de activos o en una prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisición del activo o como parte del gasto, según corresponda;

Las cuentas por cobrar y por pagar, están expresadas incluyendo el importe de impuesto relacionado con las ventas a cobrar de clientes o a pagar a proveedores.

El importe neto del impuesto relacionado con las ventas que se espera recuperar de, o que corresponda pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar en el estado de situación financiera, según corresponda.

2.4.5. Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo, se miden al costo, neto de la depreciación acumulada y/o de las pérdidas acumuladas por deterioro del valor, si las hubiera. Ese costo incluye el costo de reemplazar componentes de propiedades, planta y equipo y los costos por préstamos relacionados con proyectos de construcción a largo plazo, en la medida en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento.

Para los componentes significativos de propiedades, planta y equipo que deben ser reemplazados periódicamente, el Grupo Mirgor da de baja el componente reemplazado y reconoce el componente nuevo con su correspondiente vida útil y depreciación. Del mismo modo, cuando se efectúa una reparación de gran envergadura, el costo de la misma se reconoce como un reemplazo en la medida en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento. Todos los demás costos rutinarios de reparación y mantenimiento se reconocen como gasto en el estado del resultado integral a medida que se incurren.

El valor presente del costo estimado para el desmantelamiento de un activo después de su uso se incluye en el costo de ese activo, en la medida en que se cumplan los requisitos para el reconocimiento de la provisión respectiva.

La depreciación se calcula en forma lineal a lo largo de las vidas útiles estimadas de los activos. Las tasas de depreciación se informan en la Nota 11.

Un componente de propiedades, planta y equipo o cualquier parte significativa del mismo reconocida inicialmente, se da de baja al momento de su venta o cuando no se espera obtener beneficios económicos futuros por su uso o venta. Cualquier ganancia o pérdida resultante al momento de dar de baja el activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo) se incluye en el estado del resultado integral cuando se da de baja el activo.

Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos y tasas de depreciación de los activos se revisan a cada fecha de cierre de ejercicio y se ajustan prospectivamente, de corresponder.

2.4.6. Arrendamientos operativos y financieros

La determinación de si un acuerdo constituye o incluye un arrendamiento se basa en la esencia del acuerdo a la fecha de su celebración, si el cumplimiento del acuerdo depende del uso de uno o más activos específicos, o si el acuerdo concede el derecho de uso del activo, incluso si tal derecho no se encuentra especificado de manera explícita en el acuerdo.

Para los acuerdos celebrados antes del 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF), la fecha de celebración se consideró el 1° de enero de 2011, de acuerdo con la exención prevista en la NIIF 1.

La Sociedad como arrendatario

Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el estado del resultado integral, en forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento.

Los principales arrendamientos del Grupo Mirgor corresponden a depósitos. Los plazos normales promedio de estas locaciones son de un año. El total imputado a resultados por arrendamientos durante los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2012 y 2011 se exponen en la línea ¨Alquileres y servicios logísticos¨ del rubro “Gastos de comercialización” detallado en la Nota 7 a los estados financieros consolidados condensados.

La Sociedad como arrendador

Los arrendamientos en los que el Grupo Mirgor no transfiere sustancialmente todos los riesgos y los beneficios inherentes a la propiedad del activo, se clasifican como arrendamientos operativos. Los costos directos iniciales incurridos en la negociación de un arrendamiento operativo se suman al importe en libros del activo arrendado y se reconocen a lo largo del plazo del arrendamiento sobre la misma base que los ingresos por arrendamiento.

Los principales arrendamientos del Grupo Mirgor corresponden a los ingresos de la sociedad controlada Capdo S.A. Los plazos normales promedio de estas locaciones son de un año. El total imputado a resultados por arrendamientos durante los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2012 y 2011 se exponen en la línea “Ingresos por arrendamientos” del rubro “Ingresos de actividades ordinarias” detallado en la Nota 5 a los estados financieros consolidados.

2.4.7. Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión se miden inicialmente al costo, incluidos los costos de transacción. Con posterioridad al reconocimiento inicial, las propiedades de inversión se miden por su costo neto de la depreciación acumulada y/o de las pérdidas acumuladas por deterioro del valor, si las hubiera. Ese costo incluye el costo de reemplazar componentes de propiedades, planta y equipo y los costos por préstamos relacionados con proyectos de construcción a largo plazo, en la medida en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento.

Las propiedades de inversión se dan de baja, ya sea en el momento de su venta o cuando la propiedad de inversión se retira del uso en forma permanente, y no se espera recuperar beneficio económico alguno de su venta. La diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo se reconoce en el estado del resultado integral en el período en el que el activo fue dado de baja.

Se realizan transferencias a o desde las propiedades de inversión solamente cuando exista un cambio en el uso del activo. Para el caso de una transferencia desde una propiedad de inversión hacia un componente de propiedad, planta y equipo, el costo atribuido tomado en cuenta para su posterior contabilización es el valor del activo a la fecha del cambio de uso. Si un componente de propiedad, planta y equipo se transfiere a una propiedad de inversión, el Grupo Mirgor contabiliza el activo hasta la fecha del cambio de uso de acuerdo con la política contable establecida para las propiedades, planta y equipo.

2.4.8. Activos intangibles

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos la amortización acumulada (de considerarse con vidas útiles finitas) y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor, en caso de existir.

Los activos intangibles generados internamente, excluidos los gastos de desarrollo capitalizados, no se capitalizan y el desembolso se refleja en el estado del resultado en el período en el que dicho desembolso se incurre.

Las vidas útiles de los activos intangibles pueden ser finitas o indefinidas.

Los activos intangibles con vidas útiles finitas se amortizan a lo largo de sus vidas útiles económicas, y se revisan para determinar si tuvieron algún deterioro del valor en la medida en que exista algún indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho deterioro. El período y el método de amortización para un activo intangible con una vida útil finita se revisan al menos al cierre de cada período sobre el que se informa. Los cambios en la vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al modificarse el período o el método de amortización, según corresponda, y se tratan prospectivamente, como cambios en las estimaciones contables. El gasto por amortización de activos intangibles con vidas útiles finitas se reconoce en el estado del resultado integral en la categoría de gastos que resulte más coherente con la función de dichos activos intangibles.

Los activos intangibles con vidas útiles indefinidas no se amortizan, y se someten a pruebas anuales para determinar si sufrieron algún deterioro del valor, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo a la que pertenecen. Una vida útil indefinida se revisa en forma anual para determinar si la misma sigue siendo apropiada. En caso de no serlo, el cambio de vida útil de indefinida a finita se contabiliza en forma prospectiva.

Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y se reconocen en el estado del resultado integral cuando se da de baja el activo respectivo.

Las plusvalías mantenidas por el Grupo Mirgor han sido clasificadas como activos intangibles y no son amortizados.

2.4.9. Instrumentos financieros: Presentación, reconocimiento y medición

2.4.9.1. Activos financieros

Reconocimiento inicial y medición posterior

Los activos financieros alcanzados por la NIC 39 se clasifican como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento, inversiones financieras disponibles para la venta, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según corresponda. El Grupo Mirgor determina la clasificación de los activos financieros al momento del reconocimiento inicial.

Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable más, en el caso de los activos financieros que no se contabilizan al valor razonable con cambios en resultados, los costos de transacción directamente atribuibles.

Las compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de los activos dentro de un período de tiempo establecido por una norma o convención del mercado (compraventas convencionales), se reconocen en la fecha de la compraventa, es decir, la fecha en la que el Grupo Mirgor se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros del Grupo Mirgor sólo incluyen el efectivo y las colocaciones a corto plazo, los deudores comerciales, los préstamos y otras cuentas por cobrar.

Préstamos y cuentas por cobrar

Las cuentas comerciales por cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método de tasa de interés efectiva, menos la provisión por deterioro del valor.

Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no cotizan en un mercado activo. Después del reconocimiento inicial, estos activos financieros se miden al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva, menos cualquier deterioro del valor. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición, y las comisiones o los costos que son una parte integrante de la tasa de interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce en el estado del resultado integral como ingreso financiero. Las pérdidas que resulten de un deterioro del valor se reconocen en el estado del resultado integral como gastos operativos.

Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha de cierre que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas por cobrar se incluyen en “Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar” en el estado consolidado de situación financiera.

Baja en cuentas

Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas cuando:

► Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados por el activo;

► Se hayan transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo generados por el activo, o se haya asumido una obligación de pagar a un tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a través de un acuerdo de transferencia, y (a) se hayan transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo; o (b) no se hayan ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero se haya transferido el control sobre el mismo.

Cuando se hayan transferido los derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo generados por el activo, o se haya celebrado un acuerdo de transferencia, pero no se haya ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, ni se haya transferido el control sobre el mismo, ese activo se continuará reconociendo en la medida del involucramiento continuado del Grupo sobre el activo.

En este último caso, el Grupo Mirgor también reconocerá el pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se medirán de manera que reflejen los derechos y obligaciones que el Grupo Mirgor haya retenido.

Un involucramiento continuado que toma la forma de una garantía sobre el activo transferido se mide como el menor importe entre el importe original en libros del activo, y el importe máximo de contraprestación que el Grupo Mirgor sería requerido a devolver.

Deterioro del valor de activos financieros

Al cierre de cada período sobre el que se informa, el Grupo Mirgor evalúa si existe alguna evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentre deteriorado. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se consideran deteriorados en su valor solamente si existe evidencia objetiva de deterioro de ese valor como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial del activo (el “evento que causa la pérdida”), y ese evento que causa la pérdida tiene impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados generados por el activo financiero o el grupo de activos financieros, y ese impacto puede estimarse de manera fiable.

La evidencia de un deterioro del valor podría incluir, entre otros, indicios tales como que los deudores o un grupo de deudores se encuentran con dificultades financieras significativas, el incumplimiento o mora en los pagos de la deuda por capital o intereses, la probabilidad de que se declaren en quiebra u adopten otra forma de reorganización financiera, o cuando datos observables indiquen que existe una disminución medible en los flujos de efectivo futuros estimados, así como cambios adversos en el estado de los pagos en mora, o en las condiciones económicas que se correlacionan con los incumplimientos.

Activos financieros contabilizados al costo amortizado

Para los activos financieros contabilizados al costo amortizado, el Grupo Mirgor primero evalúa si existe evidencia objetiva de deterioro del valor, de manera individual para los activos financieros que son individualmente significativos, y de manera colectiva para los activos financieros que no son individualmente significativos. Si el Grupo determina que no existe evidencia objetiva de deterioro del valor para un activo financiero evaluado de manera individual, independientemente de su significatividad, incluye a ese activo en un grupo de activos financieros con características de riesgo de crédito similares, y los evalúa de manera colectiva para determinar si existe deterioro de su valor. Los activos que se evalúan de manera individual para determinar si existe deterioro de su valor, y para los cuales una pérdida por deterioro se reconoce o se sigue reconociendo, no son incluidos en la evaluación de deterioro del valor de manera colectiva.

Si existe evidencia objetiva de que ha habido una pérdida por deterioro del valor, el importe de la pérdida se mide como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo las pérdidas de crédito futuras esperadas y que aún no se hayan producido). El valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados se descuenta a la tasa de interés efectiva original de los activos financieros. Si un préstamo devenga una tasa de interés variable, la tasa de descuento para medir cualquier pérdida por deterioro del valor es la tasa de interés efectiva actual.

El importe en libros del activo se reduce a través del uso de una cuenta de previsión y el importe de la pérdida se reconoce en el estado de resultados. Los intereses ganados se siguen devengando sobre el importe en libros reducido del activo, utilizando la tasa de interés utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros a los fines de medir la pérdida por deterioro del valor. Los intereses ganados se registran como ingresos financieros en el estado del resultado integral.

Los activos y la previsión correspondiente se dan de baja cuando no existen expectativas realistas de un recupero futuro y todas las garantías que sobre ellos pudieran existir se efectivizaron o transfirieron al Grupo Mirgor. Si en un periodo posterior, el importe estimado de la pérdida por deterioro del valor aumenta o disminuye debido a un evento que ocurre después de haberse reconocido el deterioro, la pérdida por deterioro del valor reconocida anteriormente se aumenta o disminuye ajustando la cuenta de previsión. Si posteriormente se recupera una partida que fue imputada a pérdida, el recupero se acredita como ingreso financiero en el estado de resultados.

Transacciones y saldos con partes relacionadas

Los criterios adoptados para el tratamiento de los saldos y transacciones con partes relacionadas son descriptos en la Nota 18.

2.4.9.2. Pasivos financieros

Reconocimiento inicial y medición posterior

Los pasivos financieros alcanzados por la NIC 39 se clasifican como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según corresponda. La Sociedad determina la clasificación de los pasivos financieros al momento del reconocimiento inicial.

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable más, en el caso de los préstamos y cuentas por pagar contabilizados al costo amortizado, los costos de transacción directamente atribuibles.

Los pasivos financieros del Grupo Mirgor sólo incluyen las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, los descubiertos en cuentas corrientes bancarias, las deudas y préstamos que devengan intereses.

Deudas y préstamos que devengan interés

Después del reconocimiento inicial, las deudas y préstamos que devengan intereses se miden al costo amortizado, utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado del resultado integral cuando los pasivos se dan de baja, como así también a través del proceso de amortización, a través del método de la tasa de interés efectiva.

El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como costo financiero en el estado del resultado integral.

Baja en cuentas

Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación especificada en el correspondiente contrato se haya pagado o cancelado, o haya vencido.

Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o modificación se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, y la diferencia entre los importes en libros respectivos se reconoce en el estado del resultado integral.

Transacciones y saldos con partes relacionadas

Los criterios adoptados para el tratamiento de los saldos y transacciones con partes relacionadas son descriptos en la Nota 18.

2.4.9.3. Determinación de valores razonables

A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, el valor razonable de los instrumentos financieros (en caso de existir) que se negocian en mercados activos se determina por referencia a los precios cotizados en el mercado, o a los precios cotizados por los agentes del mercado (precio de compra para las posiciones largas y precio de venta para las posiciones cortas), sin deducir los costos de transacción.

Para los instrumentos financieros que no se negocian en mercados activos, el valor razonable se determina utilizando técnicas de valuación adecuadas. Tales técnicas pueden incluir el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, la referencia a los valores razonables de otros instrumentos financieros que sean esencialmente similares, el análisis de valores descontados de flujos de efectivo y otros modelos de valuación apropiados.

El Grupo Mirgor no posee instrumentos financieros de ningún tipo medidos a su valor razonable.

2.4.9.4. Compensación de instrumentos financieros

Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan de manera que se informa el importe neto en el estado de situación financiera, solamente si el Grupo Mirgor (i) tiene un derecho actual legalmente exigible de compensar los importes reconocidos; y (ii) tiene la intención de liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea.

2.4.10. Inventarios

Los inventarios se valúan al costo o al valor neto realizable, el que resulte menor.

Los costos incurridos para llevar cada producto a su ubicación actual y darle su condición actual, se contabilizan de la siguiente manera:

Materias primas

Al costo de compra según el método precio promedio ponderado (PPP).

Productos terminados y en proceso

Al costo de los materiales y la mano de obra directa y una proporción de los costos fijos de fabricación basada en la capacidad normal de operación, excluyendo los costos por préstamos.

El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el giro normal de los negocios, menos los costos estimados de completamiento y los costos estimados necesarios para efectuar la venta.

2.4.11. Deterioro del valor de activos no financieros

Activos no financieros en general

A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, el Grupo Mirgor evalúa si existe algún indicio de que el valor de un activo no financiero pudiera estar deteriorado. Si existe tal indicio, o cuando una prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida, el Grupo Mirgor estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta de ese activo, y su valor en uso. Ese importe recuperable se determina para un activo individual, salvo que ese activo individual no genere flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos o grupos de activos, en cuyo caso se toman los flujos de efectivo del Grupo Mirgor de activos que conforman la unidad generadora de efectivo a la cual pertenecen.

Cuando el importe en libros de un activo individual o de una unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable, el activo individual o en su caso la unidad generadora de efectivo, se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable.

Al evaluar el valor en uso de un activo individual o de una unidad generadora de efectivo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos ese activo individual o en su caso de la unidad generadora de efectivo.

Para la determinación del valor razonable menos los costos de venta, se toman en cuenta transacciones recientes del mercado, si las hubiera. Si no pueden identificarse este tipo de transacciones, se utiliza un modelo de valuación que resulte apropiado. Estos cálculos se verifican contra múltiplos de valuación, cotizaciones de acciones para controladas que coticen en bolsa y otros indicadores disponibles del valor razonable.

El Grupo Mirgor basa su cálculo del deterioro del valor en presupuestos detallados y cálculos de proyecciones que se confeccionan por separado para cada una de las unidades generadoras de efectivo del Grupo Mirgor a las cuales se les asignan los activos individuales. Por lo general, los presupuestos y cálculos de proyecciones cubren un período de cinco años. Para los períodos de mayor extensión, se calcula una tasa de crecimiento a largo plazo y se la aplica a los flujos de efectivo futuros de las proyecciones a partir del quinto año.

Las pérdidas por deterioro del valor, incluido el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado del resultado integral en aquellas categorías de gastos que se correspondan con la función del activo deteriorado.

Para los activos no financieros en general, excluida la plusvalía, a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, se efectúa una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del valor reconocidas previamente ya no existen o hayan disminuido. Si existiese tal indicio, el Grupo Mirgor efectúa una estimación del importe recuperable del activo individual o de la unidad generadora de efectivo. Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable del activo individual o de la unidad generadora de efectivo, desde la última vez en que se reconoció una pérdida por deterioro del valor de ese activo o unidad generadora de efectivo. La reversión se limita de manera tal que el importe en libros del activo o unidad generadora de efectivo no exceda su monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciación, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del valor para ese activo o unidad generadora de efectivo en ejercicios anteriores. Tal reversión se reconoce en el estado del resultado integral.

Los siguientes criterios también se aplican en la evaluación del deterioro del valor de ciertos activos no financieros específicos:

Plusvalía

La plusvalía se somete a pruebas anuales de deterioro de su valor (al 31 de diciembre), y además cuando las circunstancias indiquen que su importe en libros pudiera estar deteriorado.

El deterioro del valor de la plusvalía se determina evaluando el importe recuperable de cada unidad generadora de efectivo (o grupo de unidades generadoras de efectivo) a las que se relacione la plusvalía. Cuando el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo es menor que su importe en libros, se reconoce una pérdida por deterioro del valor. Las pérdidas por deterioro del valor relacionadas con la plusvalía no se pueden revertir en períodos futuros.

2.4.12. Efectivo en caja y bancos

El efectivo en caja y bancos que se presenta en el estado de situación financiera incluyen el efectivo y equivalentes al efectivo y los depósitos a corto plazo con plazo de vencimiento de tres meses o menos, contados desde la fecha de la respectiva imposición.

Para los fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes al efectivo consisten en el efectivo como se lo definió precedentemente, neto de los descubiertos bancarios utilizados.

2.4.13. Provisiones

Reconocimiento y medición

Las provisiones se reconocen cuando (i) existe una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un suceso pasado; (ii) es probable que haya que desprenderse de recursos económicos para cancelar la obligación; y (iii) pueda hacerse una estimación fiable del importe de la misma.

En los casos en que se espera que la provisión se reembolse en todo o en parte, por ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un activo separado únicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto. El gasto correspondiente a cualquier provisión se presenta en el estado del resultado integral neto de todo reembolso relacionado.

Si el efecto del valor temporal del dinero es significativo, las provisiones se descuentan utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisión producto del paso del tiempo se reconoce como un costo financiero en el estado del resultado integral.

2.5. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. En este sentido, las incertidumbres controladas con las estimaciones y supuestos adoptados podrían dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

Los supuestos clave relacionados con el futuro y otras fuentes clave de estimaciones de incertidumbres a la fecha de cierre del período sobre el que se informa, que tienen un alto riesgo de ocasionar ajustes significativos sobre los importes en libros de los activos y los pasivos durante el próximo ejercicio, se describen a continuación.

Arrendamientos operativos

El Grupo Mirgor ha celebrado arrendamientos comerciales de su cartera de propiedades de inversión. El Grupo Mirgor ha determinado, sobre la base de una evaluación de los términos y las condiciones de los acuerdos, que ha retenido todos los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad de estos activos y, en consecuencia, ha contabilizado estos contratos como arrendamientos operativos.

El Grupo Mirgor ha basado sus estimaciones y supuestos contables significativos considerando los parámetros disponibles al momento de la preparación de los estados financieros. Sin embargo, las circunstancias y los supuestos actuales sobre los acontecimientos futuros podrían variar debido a cambios en el mercado o a circunstancias que surjan más allá del control del Grupo Mirgor. Esos cambios se reflejan en los supuestos en el momento en que ellos ocurren.

Valor razonable de instrumentos financieros

En los casos en que el valor razonable de los activos y pasivos financieros registrados en el estado de situación financiera no surjan de mercados activos, sus valores razonables se determinan mediante la utilización de técnicas de valoración, incluyendo modelos de flujos de efectivo descontados.

Cuando es posible, los datos de los que se nutren estos modelos se toman de mercados observables. Pero cuando no es así, se requiere un grado de juicio discrecional para determinar los valores razonables. Estos juicios incluyen la consideración de datos tales como el riesgo de liquidez, el riesgo de crédito y la volatilidad.

Los cambios en los supuestos relacionados con estos factores podrían afectar los importes de los valores razonables informados para los instrumentos financieros.

Otras estimaciones significativas

A continuación se enuncian las otras estimaciones significativas usadas por la Dirección:

• Los plazos de cobro de ciertos saldos acumulados correspondientes a créditos fiscales y su valuación respectiva;
• La vida útil, valores residuales y recuperabilidad de propiedades, plantas y equipos, propiedades de inversión e intangibles;
• La probabilidad de ocurrencia y el monto de previsiones para desvalorizaciones de activos;
• Los supuestos utilizados para el cálculo del valor razonable de los activos y pasivos financieros incluyendo riesgo de crédito.

El Grupo Mirgor no tiene instrumentos financieros medidos a valor razonable.

• La probabilidad de ocurrencia y monto involucrado de contingencias.
• Los supuestos usados para determinar las posibles obligaciones por garantías de los productos fabricados por el Grupo Mirgor.

2.6. Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

2.6.1. Información requerida para el período intermedio de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012

De acuerdo con lo requerido por el apartado 16 (c) de la RT 26, se explican más a abajo los principales ajustes y reclasificaciones de la transición a las NIIF, como así también se presentan las siguientes conciliaciones relacionadas con dicha transición:

1. Entre el patrimonio consolidado determinado de acuerdo con las NCP anteriores y el patrimonio consolidado determinado de acuerdo con las NIIF, al 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF), y al 31 de marzo y 31 de diciembre de 2011;
2. Entre el resultado neto consolidado determinado de acuerdo con las NCP anteriores correspondiente al período de tres meses y al ejercicio finalizados el 31 de marzo y el 31 diciembre de 2011, respectivamente, y el resultado integral total consolidado determinado de acuerdo con las NIIF a las mismas fechas.

En la preparación de estas conciliaciones, la Dirección del Grupo Mirgor ha considerado aquellas NIIF que estima serán aplicables en la preparación de los primeros estados financieros anuales presentados de acuerdo con las NIIF, correspondientes al ejercicio que finalizará el 31 de diciembre de 2012.

Sin embargo, las partidas y los importes incluidos en estas conciliaciones podrían modificarse en la medida en que, cuando se preparen esos primeros estados financieros anuales de acuerdo con las NIIF, se emitan nuevas normas o se modifiquen las actuales, con aplicación obligatoria o anticipada admitida a esa fecha, o se opte por cambiar la elección de alguna de las exenciones previstas en la NIIF 1.

2.6.2. Excepciones obligatorias a la aplicación retroactiva de ciertas NIIF

2.6.2.1. Estimaciones

Los juicios, estimaciones y supuestos contables significativos realizados por la Dirección del Grupo Mirgor para determinar los importes según las NIIF al 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF), y al 31 de marzo y 31 de diciembre de 2011, fueron consistentes con los realizados a las mismas fechas según las NCP anteriores, tal como se las describe en la Nota 2.5 a los estados financieros consolidados, y reflejan las condiciones existentes a las fechas respectivas.

2.6.3. Exenciones utilizadas en la aplicación de ciertas NIIF

2.6.3.1. Combinaciones de negocios

La Sociedad ha optado por no aplicar la NIIF 3 (Combinaciones de Negocios) de manera retroactiva a las adquisiciones de controladas (que se consideran negocios), inversiones en controladas y participaciones en negocios conjuntos ocurridas con anterioridad al 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF). El uso de esta exención implica que los importes en libros de los activos y pasivos medidos según las NCP anteriores, y que deben ser reconocidos de conformidad con las NIIF, son su costo atribuido a la fecha de la adquisición. Con posterioridad a la fecha de la adquisición, las mediciones deben realizarse de conformidad con las NIIF. Los activos y pasivos que no reúnen los requisitos para ser reconocidos como tales según las NIIF se excluyen del estado de situación financiera de apertura según las NIIF. En este sentido, no se ha excluido ni reconocido importe anterior alguno que se hubiera reconocido o no reconocido respectivamente de conformidad con las NCP anteriores.

La NIIF 1 también requiere que el importe en libros de la plusvalía (llave de negocio) medida según las NCP anteriores, se incluya en el estado de situación financiera de apertura según las NIIF, sin perjuicio de los ajustes por el deterioro de su valor y por el reconocimiento o la baja en cuentas de ciertos activos intangibles que no reúnan los requisitos para ser reconocidos como tales según la NIC 38 (Activos Intangibles). De conformidad con la NIIF 1, el Grupo Mirgor ha sometido a la plusvalía a una prueba de deterioro del valor al 1° de enero de 2011 (fecha de transición a las NIIF). En este sentido, no se ha considerado necesario reconocer ningún deterioro del valor de dicha plusvalía a esa fecha.

Como consecuencia de la aplicación de las NIIF a partir de la fecha de transición, la totalidad de la plusvalía se considera un activo intangible de vida útil indefinida.

2.6.3.2. Utilización del costo atribuido en elementos de propiedades, planta y equipo

Ciertas partidas de propiedades, planta y equipo se han registrado al 1° de enero de 2011 (fecha de transición a las NIIF) sobre la base de revaluaciones contables realizadas al 28 de febrero de 2003 según las NCP vigentes. El Grupo Mirgor ha optado por tomar estos valores como costo atribuido de estos activos a la fecha de la revaluación, por cuanto se ha considerado que esos valores eran sustancialmente comparables con el costo depreciado de los mismos según las NIIF; ajustado para reflejar los cambios en un índice general de precios, también a esa misma fecha. Los importes así determinados según las NIIF resultan coincidentes con los determinados según las NCP vigentes a las fechas respectivas.

Con posterioridad a las fechas de las respectivas revaluaciones, las mediciones de las propiedades, planta y equipo se realizaron de conformidad con la NIC 16. Con este propósito, el Grupo Mirgor ha optado por el modelo de costo descripto anteriormente.

2.6.4. Explicación de la transición a las NIIF

2.6.4.1. Conciliación del patrimonio consolidado al 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF)

		NCP anteriores	Ajustes y reclasificaciones de transición	NIIF
	Notas	ARS 000	ARS 000	ARS 000
Activos no corrientes	C	126.479	(18.243)	108.236
Activos corrientes	C	846.043	11.222	857.265
Total de activos		972.522	(7.021)	965.501
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora	A, B	226.785	(7.549)	219.236
Participaciones no controladoras	B	-	15	15
Patrimonio total		226.785	(7.534)	219.251
Participaciones no controladoras	B	18	(18)	-
Pasivos no corrientes		434	531	965
Pasivos corrientes		745.285	-	745.285
Total de pasivos		745.719	531	746.250
Total de patrimonio y pasivos		972.522	(7.021)	965.501

	Patrimonio atribuible a los propietarios	Participaciones no controladoras	Patrimonio Total
	ARS 000	ARS 000	ARS 000
Saldos al 01.01.11 según NCP anteriores	226.785	-	226.785
Ajustes y reclasificaciones de transición:
A - Inventarios	(7.549)	-	(7.549)
B - Participaciones no controladoras	-	15	15
Total de ajustes y reclasificaciones de transición	(7.549)	15	(7.534)
Saldos al 01.01.11 según NIIF	219.236	15	219.251

2.6.4.2. Conciliación del patrimonio consolidado al 31 de marzo de 2011

		NCP anteriores	Ajustes y reclasificaciones de transición	NIIF
	Notas	ARS 000	ARS 000	ARS 000
Activos no corrientes	C	126.920	(10.931)	115.989
Activos corrientes	C	870.976	525	871.501
Total de activos		997.896	(10.406)	987.490
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora	A, B	225.984	(11.263)	214.721
Participaciones no controladoras	B	-	16	16
Patrimonio total		225.984	(11.247)	214.737
Participaciones no controladoras	B	20	(20)	-
Pasivos no corrientes		75.099	861	75.960
Pasivos corrientes		696.793	-	696.793
Total de pasivos		771.892	861	772.753
Total de patrimonio y pasivos		997.896	(10.406)	987.490

	Patrimonio atribuible a los propietarios	Participaciones no controladoras	Patrimonio Total
	ARS 000	ARS 000	ARS 000
Saldos al 31.03.11 según NCP anteriores	225.984	-	225.984
Ajustes y reclasificaciones de transición:
A - Inventarios	(11.263)	-	(11.263)
B - Participaciones no controladoras	-	16	16
Total de ajustes y reclasificaciones de transición	(11.263)	16	(11.247)
Saldos al 31.03.11 según NIIF	214.721	16	214.737

2.6.4.3. Conciliación del patrimonio consolidado al 31 de diciembre de 2011

		NCP anteriores	Ajustes y reclasificaciones de transición	NIIF
		ARS 000	ARS 000	ARS 000
Activos no corrientes	A, C	155.409	(16.371)	139.038
Activos corrientes	C	1.222.412	4.850	1.227.262
Total de activos		1.377.821	(11.251)	1.366.300
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora	A, B	308.022	(12.341)	295.681
Participaciones no controladoras	B	-	40	40
Patrimonio total		308.022	(12.301)	295.721
Participaciones no controladoras	B	44	(44)	-
Pasivos no corrientes		115.948	844	116.792
Pasivos corrientes		953.807	(20)	953.787
Total de pasivos		1.069.755	824	1.070.579
Total de patrimonio y pasivos		1.377.821	(11.521)	1.366.300

	Patrimonio atribuible a los propietarios	Participaciones no controladoras	Patrimonio total
	ARS 000	ARS 000	ARS 000
Saldos al 31.12.11 según NCP anteriores	308.022	-	308.022
Ajustes y reclasificaciones de transición:
1. Inventarios	(12.341)	-	(12.341)
B - Participaciones no controladoras	-	40	40
Total de ajustes y reclasificaciones de transición	(12.341)	40	(12.301)
Saldos al 31.12.11 según NIIF	295.681	40	295.721

2.6.4.4. Conciliación del resultado integral consolidado correspondientes al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2011

		NCP anteriores	Ajustes y reclasificaciones de transición	NIIF
	Notas	ARS 000	ARS 000	ARS 000
Ingresos de actividades ordinarias	D	587.960	(103.569)	486.391
Beneficio de promoción industrial	D	-	105.173	105.173
Costo de venta de bienes y servicios prestados	A, E	(536.794)	3.505	(533.289)
Ganancia bruta		51.166	5.109	56.275
Gastos operativos (neto de ingresos operativos)	E	(39.869)	(10.993)	(50.862)
Ganancia operativa		11.297	(5.884)	5.413
Costos financieros (neto de ingresos financieros)	E	(12.241)	1.710	(10.531)
Otros egresos – netos		(87)	459	372
Pérdida antes del impuesto a las ganancias		(1.031)	(3.715)	(4.746)
Impuesto a las ganancias		232	-	232
Pérdida neta del período		(799)	(3.715)	(4.514)
Participaciones no controladoras	B	(1)	1	-
Resultado integral total neto del período		(800)	(3.714)	(4.514)

	Resultado integral total neto
	ARS 000
Según NCP anteriores	(800)
Ajustes y reclasificaciones de transición:
A – Inventarios	(3.715)
B – Participaciones no controladoras	1
Total de ajustes y reclasificaciones de transición	(3.714)
Según NIIF	(4.514)

2.6.4.5. Conciliación del resultado neto y el resultado integral consolidados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011

		NCP anteriores	Ajustes y reclasificaciones de transición	NIIF
	Notas	ARS 000	ARS 000	ARS 000
Ingresos de actividades ordinarias	D	3.373.539	(632.363)	2.741.176
Beneficio de promoción industrial	D	-	632.363	632.363
Costo de venta de bienes y servicios prestados	A, E	(3.010.081)	27.882	(2.982.199)
Ganancia bruta		363.458	27.882	391.340
Gastos operativos (neto de ingresos operativos)	E	(223.119)	11.553	(211.566)
Ganancia operativa		140.339	39.435	179.774
Costos financieros (neto de ingresos financieros)	E	(58.324)	(47.513)	(105.837)
Otros egresos – netos		(1.371)	3.285	1.914
Ganancia antes del impuesto a las ganancias		80.644	(4.793)	75.851
Impuesto a las ganancias		619	-	619
Participaciones no controladoras	B	(26)	26	-
Resultado integral total neto del ejercicio		81.237	(4.767)	76.470

		Resultado integral total neto
		ARS 000
Según NCP anteriores		81.237
Ajustes y reclasificaciones de transición:
A – Inventarios		(4.793)
B – Participaciones no controladoras		26
Total de ajustes y reclasificaciones de transición		(4.767)
Según NIIF		76.470

2.6.4.6. Notas explicativas a los ajustes y reclasificaciones de la transición a las NIIF

Se explican resumidamente a continuación, los principales ajustes y reclasificaciones de la transición a las NIIF que afectan el patrimonio consolidado al 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF) y al 31 de marzo y 31 de diciembre de 2011, y al resultado neto y el resultado integral consolidados correspondientes al período de tres meses y el ejercicio finalizados el 31 de marzo y el 31 de diciembre de 2011, respectivamente, y que surgen de comparar las políticas contables aplicadas por el Grupo Mirgor en la preparación de los estados financieros hasta el cierre del ejercicio anterior finalizado el 31 de diciembre de 2011 (NCP anteriores) y las políticas contables aplicadas por el Grupo Mirgor en la preparación de los estados financieros a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2012 (NIIF).

1. Inventarios

Conforme las NCP anteriores, los inventarios fueron valuados aplicando los siguientes criterios:

• Las materias primas (incluyendo aquellas en tránsito) a su costo de reposición al cierre de cada ejercicio considerando los precios de contado para los volúmenes habituales de compra. Asimismo, para los bienes importados se han considerado los costos de reposición en moneda extranjera, siendo convertidos al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio aplicable para la liquidación de estas operaciones.
• Los productos elaborados fueron valuados a su costo de reproducción de contado al cierre de cada ejercicio con límite en su valor neto de realización.

Conforme la NIC 2 (Inventarios) estos activos se valúan al costo o al valor neto realizable, el que resulte menor. Los costos incurridos para llevar cada producto a su ubicación actual y darle su condición actual, se contabilizan de la siguiente manera:

• Materia prima: al costo de compra según el método “precio promedio ponderado” (PPP).
• Productos terminados y en proceso: al costo de los materiales y la mano de obra directa y una proporción de los costos fijos de fabricación basada en la capacidad normal de operación, excluyendo los costos por préstamos, con el límite en su valor neto realizable.

Al 1° enero de 2011 (fecha de transición a las NIIF), como resultado de las diferencias entre las NCP anteriores y las NIIF, el Grupo Mirgor y sus sociedades controladas han determinado una reducción de 7.549 (11.246 al 31 de marzo de 2011 y 12.341 al 31 de diciembre de 2011) en los inventarios, con cargo a los resultados no asignados. El efecto en el impuesto a las ganancias relacionado no ha sido considerado significativo.

Por otro lado, las NCP anteriores establecen que el costo de ventas de bienes, debe exponerse por el valor de reposición o reproducción de los bienes al momento de cada venta. La diferencia entre el costo histórico y el determinado como fue mencionado era expuesta en el rubro “Costos financieros netos”. Según NIIF, el costo de los bienes vendidos debe ser expresado a su valor histórico, conforme el criterio mencionado anteriormente para los inventarios.

Al 31 de marzo de 2011 y 31 de diciembre de 2011, como consecuencia de las diferencias existentes entre las NPC anteriores y las NIIF, el Grupo Mirgor ha expuesto el costo de los bienes vendidos por su valor histórico reclasificando los revalúos de los costos de venta de bienes del rubro “Costos financieros netos” al rubro “Costo de los bienes vendidos” y servicios vendidos del estado consolidado del resultado.

1. Participaciones no controladoras

Según las NCP anteriores, las participaciones no controladoras se presentan como un capítulo separado entre el total de los pasivos y el patrimonio neto. Adicionalmente, el resultado neto del ejercicio que corresponde a las participaciones no controladoras se presenta dentro del estado consolidado del resultado integral, como una ganancia o pérdida incurrida por los propietarios de la controladora. Según las NIIF, las participaciones no controladoras se presentan como un componente separado, pero formando parte del patrimonio del Grupo Mirgor. Por otra parte, las NIIF requieren informar las porciones del resultado integral neto del ejercicio atribuibles a los propietarios de la controladora y a las participaciones minoritarias.

El importe de las participaciones no controladoras al 1° de enero de 2011 (fecha de transición a las NIIF) incorporado al patrimonio neto, antes de los ajustes y reclasificaciones de la transición a las NIIF, asciende a 18 (20 al 31 de marzo de 2011 y 44 al 31 de diciembre de 2011). La porción del resultado neto del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2011 atribuible a estas participaciones, antes de los ajustes y reclasificaciones de la transición a las NIIF, es de 26 (1 al 31 de marzo de 2011).

1. Anticipos a proveedores

Según las NPC anteriores, los anticipos otorgados a proveedores por compras de inventarios y propiedad, planta y equipo debian ser expuestos dentro del rubro del estado de situación financiera donde se encuentren clasificados los activos de similar naturaleza a aquellos por los cuales se está efectuando el anticipo. Según las NIIF los anticipos a proveedores, son tratados como créditos no financieros dentro del activo corriente, debido a que no darán origen a un activo financiero.

1. Beneficios de promoción industrial

De acuerdo con los criterios de exposición de las NCP anteriores, el Grupo Mirgor exponía bajo el rubro “ingresos de actividades ordinarias” del estado del resultado integral los beneficios correspondientes a la promoción industrial a la cual se encuentra sujeta. Según NIIF, se ha adoptado el criterio de exponerlos como una partida separada dentro del margen bruto, adoptando el criterio establecido por la NIC 1 (Presentación de estados financieros) de presentar rubros adicionales y necesarios que permitan tener un mejor entendimiento del desempeño financiero del Grupo Mirgor.

1. Otros gastos operativos

La Sociedad ha reclasificado ciertas partidas al 31 de marzo y al 31 de diciembre de 2011, relacionadas con diferencias de cambio generadas por activos e indemnizaciones, respectivamente, de los rubros “Costos Financieros” y “Otros ingresos (egresos) netos”, para adecuar los mismos a los criterios de exposición establecidos en las NIIF.

3. Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas aún no vigentes

A continuación se enumeran las NIIF emitidas pero que no se encontraban en vigencia a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados condensados del Grupo Mirgor. En este sentido, solamente se indican las Normas emitidas que el Grupo Mirgor prevé que resultarán aplicables en el futuro. La Sociedad tiene la intención de adoptar esas Normas cuando entren en vigencia (es decir, no en forma anticipada).

NIC 27 Estados financieros separados condensados

Como consecuencia de la emisión de las nuevas NIIF 10 y NIIF 12, el contenido de la NIC 27 quedó limitado ahora a la forma de registración de las inversiones en asociadas, controladas y participaciones en negocios conjuntos en los estados financieros separados condensados de la entidad controlante. El Grupo Mirgor presenta estados financieros separados por requerimientos legales. La Norma revisada tendrá vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2013.

NIC 28 Inversiones en controladas y negocios conjuntos

Como consecuencia de las nuevas NIIF 11 y NIIF 12, la NIC 28 se denomina ahora Inversiones en controladas y negocios conjuntos, y describe la aplicación del método de la participación a las inversiones en negocios conjuntos, además de a las inversiones en controladas. La Norma revisada tendrá vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2013.

NIIF 9 Instrumentos financieros: Clasificación y medición

La NIIF 9, tal como fue emitida, refleja la primera etapa del trabajo del IASB para reemplazar la NIC 39, y se aplica a la clasificación y medición de activos y pasivos financieros según se los define en la NIC 39. La Norma tendrá vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2013. En las etapas subsiguientes, el IASB abordará la contabilidad de coberturas y el deterioro del valor de los activos financieros. Se espera que este proyecto culmine durante 2012. La adopción de la primera etapa de la NIIF 9 tendrá efecto sobre la clasificación y medición de los activos financieros del Grupo Mirgor, pero posiblemente no tenga efecto alguno sobre la clasificación y la medición de los pasivos financieros. La Sociedad cuantificará el efecto junto con las demás etapas, cuando se las emita, a fin de presentar una visión integral.

NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades

La NIIF 12 se refiere a todas las revelaciones que anteriormente se incluían en la NIC 27 en relación con los estados financieros consolidados, como así también respecto de las revelaciones que anteriormente se incluían en las NIC 28 y NIC 31.

La nueva Norma incluye las revelaciones que son requeridas respecto de las participaciones en asociadas, controladas, acuerdos conjuntos y entidades estructuradas. Asimismo, se requieren ahora una serie de revelaciones adicionales que anteriormente no eran requeridas. Esta Norma tendrá vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2013.

NIIF 13 Medición del valor razonable

La NIIF 13 establece una única guía para todas las mediciones al valor razonable de acuerdo con las NIIF. La NIIF 13 no modifica cuándo se requiere a una entidad aplicar el valor razonable, sino que ofrece una guía sobre cómo determinar el valor razonable de acuerdo con las NIIF cuando éste es requerido o permitido. Actualmente, el Grupo Mirgor está evaluando el impacto que tendrá esta nueva Norma en la situación financiera y en el rendimiento financiero del Grupo Mirgor. Esta Norma tendrá vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2013.

1. Información sobre segmentos de operación

Para propósitos de gestión, el Grupo Mirgor está organizado en unidades de negocios sobre la base de sus productos y servicios. La Sociedad ha definido los siguientes tres segmentos sobre los que se presenta información:

• El segmento de climatización automotriz, que produce equipos de aire acondicionado para automotores.
• El segmento de electrónica de consumo, que produce televisores, equipos de aire acondicionado residencial y comercial, equipos de audio y video, teléfonos celulares, teléfonos inalámbricos, entre otros productos electrónicos.
• El segmento “otros servicios” que comprende las actividades de locación de inmuebles.

Ningún otro segmento de operación se ha agregado formando parte de los segmentos de operación descriptos precedentemente.

El ámbito geográfico de las operaciones del Grupo Mirgor es la República Argentina.

La gerencia supervisa los resultados operativos de las unidades de negocios de manera separada, con el propósito de tomar decisiones sobre la asignación de recursos y evaluar su rendimiento financiero. El rendimiento financiero de los segmentos se evalúa sobre la base de la ganancia o pérdida operativa y se mide de manera uniforme con la pérdida o ganancia operativa revelada en los estados financieros consolidados. El financiamiento del Grupo Mirgor (incluidos los costos e ingresos financieros) y el impuesto a las ganancias se administran de manera centralizada, por lo que no se asignan a los segmentos de operación.

Ajustes y eliminaciones

Los ingresos y gastos financieros y las ganancias y pérdidas por cambios en el valor razonable de los activos financieros no se asignan a los segmentos individuales, ya que los instrumentos subyacentes se administran de manera centralizada.

Los cargos por impuestos a las ganancias corrientes y diferidos y determinados activos y pasivos financieros tampoco se asignan a esos segmentos, ya que también se administran de manera centralizada.

Los ingresos entre segmentos, de existir, se eliminan en la consolidación.

A continuación se detallan los resultados de cada segmento y su conciliación con el resultado integral del Grupo Mirgor:

1. Ingresos de actividades ordinarias

1. Costo de venta de bienes y servicios prestados

1. Gastos de producción, administración y comercialización

1. Otros ingresos y egresos

8.1 Otros ingresos operativos

8.2 Otros gastos operativos

8.3 Costos financieros

8.4 Ingresos financieros

1. Impuesto a las ganancias

Los principales componentes del gasto por impuesto a las ganancias para los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2012 y 2011, son los siguientes:

La conciliación entre el gasto por impuesto a las ganancias y la ganancia contable multiplicada por la tasa impositiva de aplicable para los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2012 y 2011, es la siguiente:

Impuesto a las ganancias diferido

El impuesto a las ganancias diferido corresponde a lo siguiente:

La Sociedad compensa los activos y pasivos por impuestos únicamente si tiene un derecho legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por impuestos corrientes, y los activos y pasivos por impuesto diferido, en la medida que correspondan a impuestos a las ganancias requeridos por la misma jurisdicción fiscal.

Al 31 de marzo de 2012 y 31 de diciembre de 2011, el Grupo Mirgor cuenta con quebrantos impositivos por la suma de 11.760 y 10.074 (los cuales son utilizables hasta el 31 de diciembre de 2016). Al 31 de marzo de 2012 y 31 de diciembre de 2011, el crédito por impuesto a las ganancias diferido ascendió a 4.116 y 3497, el que se encuentra cubierto por una previsión, la cual se ha determinado sobre la base de la estimación del Grupo Mirgor de los resultados impositivos futuros.

No hay efectos en el impuesto a las ganancias relacionados con los pagos de dividendos realizados por el Grupo Mirgor a sus accionistas durante 2012 y 2011.

10. Ganancias por acción

El importe de la ganancia por acción básica se calcula dividiendo la ganancia neta del período atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controlante, por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación.

El importe de la ganancia por acción diluida se calcula dividiendo la ganancia neta del período atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controlante (luego de realizar el ajuste por los intereses por acciones preferidas convertibles y otros instrumentos financieros convertibles), por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación, más el promedio ponderado de acciones ordinarias que se emitirían mediante la conversión en acciones ordinarias de todos los potenciales instrumentos financieros convertibles.

A continuación se muestra la información sobre ganancias y cantidad de acciones utilizadas en los cómputos de ganancias por acción básica y diluida:

	31.03.2012		31.03.2011
	ARS 000		ARS 000
Resultado integral total neto del período atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controlante, para el cómputo de la ganancia básica y diluida por acción	8.982		(4.515)

	31.03.2012		31.03.2011
	En miles		En miles
Promedio ponderado de cantidad de acciones ordinarias atribuible a la ganancia básica y diluida por acción – miles de acciones	60.000		60.000

No hubo ninguna otra transacción con acciones ordinarias u acciones ordinarias potenciales entre la fecha de cierre del período sobre el que se informa y la fecha de emisión de estos estados financieros.

1. Propiedades, planta y equipo

Evolución del costo de adquisición y depreciaciones acumuladas al 31 de marzo de 2012

Evolución del costo de adquisición y depreciaciones acumuladas al 31 de diciembre de 2011

1. Propiedades de inversión

Evolución del costo de adquisición y depreciaciones acumuladas al 31 de marzo de 2012

Evolución del costo de adquisición y depreciaciones acumuladas al 31 de diciembre de 2011

La Sociedad no tiene restricciones sobre la posibilidad de disponer o vender sus propiedades de inversión, ni tiene asumidas obligaciones contractuales respecto de comprar, construir o desarrollar propiedades de inversión, o de realizar reparaciones, tareas de mantenimiento o ampliaciones.

Las propiedades de inversión están medidas de a cuerdo a lo descripto en la Nota 2.4.7 a los presentes estados financieros consolidados.

1. Activos intangibles (1)

Evolución del costo de adquisición y amortizaciones acumuladas

(1) Corresponde a licencias otorgadas por Valeo Systemes Thermiques y Behr Brasil Ltda. y a la plusvalía proveniente de la adquisición de las acciones de CAPDO S.A. y IATEC S.A.

1. Inventarios

Los movimientos de la previsión para desvalorización y obsolescencia de inventarios por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011, que se detallan a continuación, han sido incluidos dentro del costo de venta de bienes y servicios prestados en el estado del resultado integral:

15. Activos financieros y pasivos financieros

15.1. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Respecto de los términos y las condiciones relacionadas de las cuentas por cobrar de partes relacionadas, referirse a la Nota 18. Los deudores comerciales no devengan intereses y su plazo promedio de cobro generalmente oscila entre los 30 y los 90 días. La información sobre los objetivos y las políticas de gestión del riesgo de crédito del Grupo Mirgor se incluye en la Nota 19.

La apertura por vencimiento de los deudores comerciales es la siguiente:

15.2 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Los términos y las condiciones de los pasivos arriba detallados, son las siguientes: (i) las cuentas por pagar comerciales no devengan intereses y normalmente se cancelan en 60 días; (ii) las otras cuentas por pagar no devengan intereses y su plazo promedio de cancelación es de 30 días.

La información sobre los objetivos y las políticas de gestión del riesgo de liquidez del Grupo Mirgor se incluye en la Nota 19.

15.3 Deudas y préstamos que devengan interés

(*) Por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012.

La Sociedad se comprometió por el 60% de los préstamos bancarios, a mantener ciertos índices financieros y límites de endeudamiento, entre otras obligaciones de hacer y no hacer habituales para este tipo de operaciones financieras, entre las que se encuentra principalmente, la no distribución de dividendos durante la vigencia del respectivo contrato salvo que se guarden ciertas relaciones patrimoniales y de liquidez.

La información sobre los objetivos y las políticas de gestión del riesgo de crédito del Grupo Mirgor se incluye en la Nota 19.

15.4. Efectivo en caja y bancos

A los fines del estado consolidado de flujos de efectivo, el efectivo y los equivalentes al efectivo incluyen lo siguiente:

15.5. Deterioro del valor de activos financieros

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Al 31 de marzo de 2012, deudores comerciales por un importe original en libros de 275 que se previsionaron en su totalidad. Los saldos y movimientos del período de la previsión para deudores incobrables se detallan a continuación.

15.6. Información sobre valores razonables

Al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, la Dirección estima que los importes de libros de los instrumentos financieros no difieren significativamente de sus valores razonables.

15.7 Activos y pasivos financieros consolidados en moneda extranjera

1. Otros créditos no financieros

1. Capital social

17.1. Capital autorizado, emitido, suscripto e integrado

El capital emitido, suscripto e integrado de 4.000 se halla inscripto en el Registro Público de Comercio. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el aumento de capital de 2.000 se halla aún pendiente de inscripción.

Para información sobre las restricciones a la distribución de utilidades, ver la Nota 20.

1. Información sobre partes relacionadas

El siguiente cuadro presenta el importe total de las transacciones realizadas con partes relacionadas durante el período / ejercicio correspondiente:

Entidad controlante principal

Sociedad Controlante: II Tevere S.A.

Domicilio legal: Paseo Colón 221, Piso 2 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Actividad principal: Inversora en acciones de otras sociedades.

Porcentaje de votos: 76,47%.

Porcentaje de acciones: 52%.

Términos y condiciones de las transacciones con partes relacionadas

Los saldos al cierre del período / ejercicio con partes relacionadas no se encuentran garantizados y no devengan intereses. No existen garantías otorgadas o recibidas en relación con las cuentas por cobrar o pagar con partes relacionadas.

Los saldos han sido mantenidos a su valor nominal debido a que los mismos no poseen un período de cancelación estipulado.

Para el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012, el Grupo Mirgor no ha registrado ninguna desvalorización sobre las cuentas por cobrar con partes relacionadas. Esta evaluación se realiza al cierre de cada período sobre el que se informa, a través del examen de la situación financiera de la parte relacionada y del mercado en el que opera.

19. Objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero

Los principales pasivos financieros del Grupo Mirgor, incluyen las deudas y los préstamos que devengan intereses, las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. La finalidad principal de estos pasivos financieros es financiar las operaciones del Grupo Mirgor y ofrecer garantías en respaldo de sus operaciones. El Grupo Mirgor cuenta con deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, y efectivo que proviene directamente de sus operaciones. El Grupo Mirgor no ha celebrado transacciones de derivados durante el presente período ni a la fecha de los presentes estados financieros.

Debido a la naturaleza de sus operaciones el Grupo Mirgor se encuentra expuesto a los riesgos de mercado, de crédito y de liquidez.

Los altos ejecutivos del Grupo Mirgor supervisan la gestión de estos riesgos. Para ello, estos ejecutivos cuentan con el apoyo de la Dirección que los asesora sobre dichos riesgos y sobre el marco corporativo de gestión del riesgo financiero que resulte más apropiado. La Dirección brinda confianza a los altos ejecutivos del Grupo Mirgor de que las actividades de toma de riesgo financiero de la Sociedad se encuentran reguladas por políticas y procedimientos corporativos apropiados, y que esos riesgos financieros se identifican, miden y gestionan de acuerdo con esas políticas corporativas y con sus preferencias para contraer riesgos.

El Directorio revisa y aprueba las políticas para la gestión de cada uno de estos riesgos, las que se resumen a continuación.

19.1. Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en los precios de mercado. Los riesgos de mercado aplicables al Grupo Mirgor son el riesgo de tasa de interés y tasa de cambio. Los instrumentos financieros afectados por el riesgo de mercado incluyen las deudas y préstamos que devengan intereses, los depósitos en efectivo y los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.

Riesgo de tasas de interés

Una porción de los préstamos bancarios de corto plazo y los préstamos de largo plazo, exponen al Grupo Mirgor a tasas de interés fijas. El resto de los préstamos financieros (40% del total) son negociados a tasas variables. El Grupo Mirgor no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir este riesgo.

El siguiente cuadro muestra la sensibilidad ante un cambio razonablemente posible en las tasas de interés sobre la porción de las deudas y préstamos que devengan interés. Si todas las otras variables permanecieran constantes, la ganancia antes del impuesto a las ganancias del Grupo Mirgor se vería afectada por el efecto sobre las deudas y los préstamos de la siguiente manera:

No obstante, la Dirección del Grupo Mirgor entiende, que los acuerdos comerciales vigentes permitirían mitigar los eventuales efectos negativos que pudieran desprenderse de lo antes expuesto.

Riesgo de tasas de cambio

El riesgo de tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero fluctúen debido a variaciones en las tasas de cambio. La exposición del Grupo Mirgor al riesgo de tasas de cambio, se relaciona con las actividades operativas (cuando los ingresos y gastos se encuentren denominados en una moneda diferente a la funcional).

El siguiente cuadro muestra la sensibilidad ante un cambio razonablemente posible en las tasas de cambio del dólar estadounidense, considerando todas las otras variables permanecerán constantes, de la ganancia del Grupo Mirgor antes del impuesto a las ganancias.

La Dirección del Grupo Mirgor estima que el valor de mercado de los inventarios, particularmente los del segmento de electrónica de consumo se encuentran directamente influenciados por las fluctuaciones de la tasa de cambio, por lo que contribuyen a mitigar la exposición al riesgo de fluctuación de tasa de cambio.

No obstante, la Dirección del Grupo Mirgor entiende, que los acuerdos comerciales vigentes permitirían mitigar los eventuales efectos negativos que pudieran desprenderse de lo antes expuesto.

19.2. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no cumpla las obligaciones asumidas en un instrumento financiero o contrato, y que ello resulte en una pérdida financiera. El Grupo Mirgor se encuentra expuesto al riesgo de crédito por sus actividades operativas, en particular por los deudores comerciales. No obstante, la Dirección del Grupo Mirgor entiende que, a la fecha de los presentes estados financieros, la cartera de clientes del Grupo Mirgor está compuesta por empresas con sólida posición financiera.

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

El Departamento de Finanzas es responsable de gestionar el riesgo de crédito de los clientes en base a políticas, procedimientos y los controles sobre la gestión del riesgo de crédito del Grupo Mirgor. Las cuentas por cobrar de los clientes se controlan regularmente. Con respecto a la concentración de riesgo crediticio por negocio, se debe mencionar que:

Segmento automotriz: Mirgor S.A.C.I.F.I.A. en el curso habitual de sus negocios otorga créditos a sus clientes, entre los cuales se incluyen terminales automotrices, concentrando en algunas de las terminales el 99% de sus ingresos por el período finalizado el 31 de marzo de 2012.

Segmento de electrónica de consumo: las ventas de las sociedades Interclima S.A. y IATEC S.A., se concentran principalmente con LG Electronics Arg. S.A. y Whirlpool en referencia a equipos de aire acondicionado residenciales, microondas y televisores y con las principales compañías de telecomunicaciones del país en referencia a equipos de telefonía celular.

El máximo riesgo crediticio no difiere significativamente de los importes de los créditos que se presentan en el estado consolidado de situación financiera. La necesidad de registrar una desvalorización se evaluó a cada fecha de cierre del período / ejercicio sobre el que se informa, sobre una base individual para los clientes más importantes. La Dirección estima que la previsión correspondiente registrada al 31 de marzo de 2012 es suficiente para cubrir los riesgos de crédito que probablemente se materializarán.

Efectivo

El riesgo de crédito de los saldos en bancos e instituciones financieras se gestiona a través del Área de Administración y Finanzas del Grupo Mirgor, de acuerdo con la política corporativa. Las inversiones de los excedentes de fondos se realizan solamente con las contrapartes aprobadas, en este caso el riesgo es limitado porque se trata de bancos con alta calificación crediticia.

19.3. Riesgo de liquidez

El Grupo Mirgor administra su liquidez para garantizar los fondos necesarios para respaldar su estrategia de negocios. Las necesidades de financiamiento de corto plazo vinculadas a incrementos de capital de trabajo estacionales se cubren a través de líneas de crédito bancarias de corto y mediano plazo.

El siguiente cuadro presenta el perfil de vencimientos del Grupo Mirgor y sus sociedades controladas sobre la base de los importes no descontados que surgen de los acuerdos respectivos:

19.4. Gestión de capital

El objetivo de la gestión del capital de las sociedades es asegurar que éste mantenga una calificación de riesgo sólida y ratios de capital saludables para poder sustentar sus negocios y maximizar el valor para el accionista.

El Grupo Mirgor gestiona su estructura de capital y realizan los ajustes pertinentes en función a los cambios en las condiciones económicas. Durante el período finalizado el 31 de marzo de 2012, no hubo modificaciones significativas en los objetivos, las políticas, ni en los procesos relacionados con la gestión del capital.

El Grupo Mirgor controla el capital utilizando un ratio de endeudamiento, definido como el cociente entre la deuda neta y el capital total más la deuda neta.

(*) El efectivo en caja y bancos, no incluye fondos de IATEC S.A. por 150.849 y 44.120, respectivamente, que la Dirección prevee destinar a la cancelación de compromisos comerciales específicos.

Garantías otorgadas

Con fecha 7 de julio de 2010, la sociedad controlada en forma indirecta IATEC S.A. acordó con la firma Nokia Inc. la fabricación y comercialización de celulares de media y alta gama. Por tal motivo, la misma constituyó garantías a favor de Nokia Inc. por un importe equivalente a quince millones de dólares.

Adicionalmente, como consecuencia de este acuerdo la Sociedad, resolvió otorgar garantías por miles de USD 160.000, a favor de Nokia Corp., Nokia Inc. y Nokia Argentina S.A.

Con fecha 8 de junio de 2011, el Directorio de la Sociedad ha emitido una fianza a favor de L.G. Electronics Inc. y de LGE Tianjen Appliances Co. Ltd. dirigida a garantizar las obligaciones de sus sociedades controladas Interclima S.A. y IATEC S.A. en el marco de los acuerdos arribados con aquellas para la provisión de materia prima para sus respectivas plantas ubicadas en Tierra del Fuego.

1. Restricciones a la distribución de utilidades

De acuerdo con las disposiciones de la Ley N° 19.550, las normas de la CNV y el estatuto de la Sociedad, el 5% de la ganancia neta del ejercicio deberá destinarse a incrementar el saldo de la reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social.

De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, están sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias en carácter de pago único y definitivo. Las utilidades que no tributan el impuesto a las ganancias por contar con los beneficios de la Ley N° 19.640, no se hallan sujetos al impuesto a la igualación.

1. Promoción industrial del Grupo Mirgor

MIRGOR SACIFIA

La Sociedad se encuentra alcanzada por los beneficios del Régimen de Promoción Industrial establecido por la Ley Nº 19.640 por los bienes y para las actividades desarrolladas en Tierra del Fuego. En este sentido la Sociedad goza de ciertos beneficios impositivos y aduaneros, los cuales mediante el Decreto 1234/2007 del Poder Ejecutivo Nacional fueron prorrogados hasta el año 2023, que incluyen:

1. Impuesto a las ganancias: Las utilidades atribuibles a Tierra del Fuego, gozan de una liberación del 100% del impuesto a las ganancias, de acuerdo al Art. 1 y 4 inc. a) de la Ley N° 19.640.
2. Impuesto a la ganancia mínima presunta: No se hallan gravados los bienes afectados a la actividad de la Sociedad en Tierra del Fuego.
3. Impuesto al valor agregado: Las ventas que la Sociedad realiza en Tierra del Fuego se hallan exentas de este impuesto, mientras que las realizadas al territorio continental están gravadas por el impuesto al valor agregado a la tasa del tributo. Dicho impuesto es cobrado a los clientes. El crédito fiscal presunto computable equivale al que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el 100% del precio neto de venta al cliente del territorio continental, mientras que el crédito fiscal real originado en el territorio continental de la Nación no es computable.
4. Certificados de crédito fiscal: Por medio de la Ley Nº 23.697 el Gobierno Nacional suspendió los beneficios tributarios durante los años 1989 y 1990. Como consecuencia de ello la Sociedad efectuó los pagos correspondientes al Impuesto a los Capitales e Impuesto al Valor Agregado que, según lo establecía la Ley, serían reembolsados a través de Bonos de Consolidación de Deudas.

La RG Nº 3838/94 de la Dirección General Impositiva reglamentó la forma en que los mencionados bonos serían obtenidos. Con fecha 17 de septiembre de 1996 la Dirección General Impositiva notificó a la Sociedad del reconocimiento de un monto a favor de la Sociedad de 2.194 (valor histórico sin reexpresar). Asimismo con respecto a la devolución de IVA – Proveedores queda registrado un crédito por 149 (valor histórico sin reexpresar) a ser tramitado a través de otros procedimientos.

El Ministerio de Economía y de Obras y Servicios Públicos estableció a través de la Resolución Nº 580/96 que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de la Promoción Industrial establecida en la Ley Nº 23.697 y que sean anteriores al 1° de abril de 1991 serán cancelados a través de la entrega de Bonos de Consolidación de Deuda. Con fecha 19 de mayo de 1997, la Sociedad fue notificada por parte de la DGI de la conformidad provisoria del monto mencionado. Como consecuencia de ello, la Sociedad ha contabilizado un crédito que asciende a 1.230, que se encuentra totalmente previsionado.

1. Derechos aduaneros y tasa de estadística: No son abonados por la Sociedad los originados por todos los insumos importados y que sean empleados para sus operaciones en Tierra del Fuego en virtud de la Ley N° 19.640.
2. Reintegros de exportación en moneda nacional: En función a lo establecido por la Ley Nº 19.640 las exportaciones realizadas desde el continente a Tierra del Fuego son beneficiadas por el reintegro de los tributos originados por las exportaciones. Debido a la demora en el pago por parte del Estado Nacional, la Sociedad ha presentado solicitudes de cobro ante la Dirección General de Aduanas. Si bien estas solicitudes han tenido resoluciones denegatorias en etapas administrativas (actualmente se encuentran dentro de la Dirección Legal y Técnica Aduanera a la espera de producir los dictámenes respectivos), los asesores legales y la Dirección de la Sociedad entienden que las operaciones se realizaron de acuerdo al marco normativo de la Ley Nº 19.640 y por ende les corresponde la percepción de los reintegros que la normativa oportunamente vigente prescribía.

Asimismo y considerando el Régimen Impositivo al cual se encuentra sujeto la Sociedad, según lo indicado en los párrafos anteriores, al 31 de marzo la Sociedad mantenía créditos fiscales no corrientes por impuesto al valor agregado y por el impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta por 2.438 y 6.961 respectivamente y su sociedad controlada Interclima S.A., mantenía créditos fiscales por impuesto al valor agregado y por otros créditos fiscales relacionados con impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta por aproximadamente 4.856 y 2.171, respectivamente, expuestos en el activo no corriente.

La recuperabilidad de estos créditos por 16.426 en los estados financieros consolidados condensados y de 9.399 en los estados financieros separados condensados de la Sociedad depende, entre otros factores, de la posibilidad de que el Grupo Mirgor generen ingresos sujetos a impuestos durante los próximos ejercicios. En este sentido la Dirección de la Sociedad entiende que en función al plan de negocios futuros, dichos créditos son recuperables.

INTERCLIMA SA

La sociedad controlada Interclima S.A. se encuentra beneficiada con un régimen de promoción industrial similar al de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A., con el objeto de fabricar artículos electrónicos.

IATEC SA

La sociedad controlada IATEC S.A. está comprendida en el Régimen del Decreto N° 490/ 2003 del Poder Ejecutivo Nacional, dictado en el marco de las leyes N° 19.640 y N° 25.561, para la fabricación de televisores, grabadores y/o reproductores de video, sistemas de audio, equipos de aire acondicionado familiar y comercial, hornos a microondas, monitores para computación, equipos de radiocomunicaciones, celulares móviles y teléfonos inalámbricos en su planta industrial localizada en la Ciudad de Río Grande, Tierra del Fuego.

Dicha ley y sus modificatorias establecen beneficios promocionales para las actividades industriales que impliquen un proceso de transformación y ensamble aplicado a los insumos importados por IATEC S.A., desarrollado dentro de Tierra del Fuego, y su comercialización en el territorio continental, hasta el 31 de diciembre de 2023.

La Secretaría de Industria y Comercio de la Pequeña y Mediana Empresa, dependiente del Ministerio de Economía y Producción de la Nación, dictó la Resolución N° 307/2008 y posteriormente las resoluciones N° 239/2010 y 72/2011, por medio de las cuales resuelve la ampliación del proyecto establecido originalmente por la resolución N° 486/2006, aumentando el cupo máximo de producción anual de celulares a 2.250.000 de unidades y de microondas a 300.000 unidades, extendiendo también el plazo máximo para la puesta en marcha del proyecto y ampliando los requisitos de inversión, de producción mínima y de la plantilla mínima con la que deberá contar en su planta industrial.

En este sentido establece que el proyecto promovido se concretará con una inversión total de 97.182, de los cuales 17.396 corresponden a inversiones en activos fijos y el resto a inversiones en capital de trabajo.

Los tributos de los que IATEC S.A. se encuentra liberada parcial o totalmente, según el caso, son el impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta, el impuesto al valor agregado y los derechos aduaneros generados en la importación de materias primas y exportaciones de productos terminados de Tierra del Fuego.

El incumplimiento de los requisitos mínimos de inversión, producción y plantilla de personal dará lugar a las sanciones previstas en la legislación mencionada. La Dirección de la Sociedad entiende que no existen incumplimientos del régimen de promoción industrial.

22. Estacionalidad de las operaciones

El segmento de electrónica de consumo es fabricante de equipos de aire acondicionado residenciales y comerciales. Debido a la naturaleza estacional de este segmento, por lo general se prevé que los mayores ingresos y ganancias operativas se concentren durante la segunda mitad del año. Esto se debe fundamentalmente a la mayor demanda de este tipo de productos durante ese período.

1. Hechos ocurridos después del período sobre el que se informa

Con fecha 3 de mayo de 2012 la sociedad controlada IATEC S.A. ha acordado con Nokia Inc. la renovación de la relación contractual que las vincula, relativa a la fabricación y comercialización de teléfonos móviles de esa marca en la Argentina.

24. Libros rubricados

Debido a demoras sufridas en el proceso administrativo de rubrica del Libro Diario en la Inspección General de Justicia (I.G.J.), a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Sociedad se encuentra en proceso de transcripción de ciertas operaciones correspondientes  al período iniciado el 1° de marzo de 2012 y finalizado el 31 marzo de 2012.

Estado separado del resultado integral correspondiente al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012

Estado separado de situación financiera al 31 de marzo de 2012

Estado separado de cambios en el patrimonio
correspondiente al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012

Estado separado de flujos de efectivo correspondiente al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012

1. Información corporativa y actividades principales de la Sociedad

La emisión de los estados financieros separados condensados de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. (en adelante, “la Sociedad”) correspondientes al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012 se autorizó de conformidad con una resolución dictada por el Directorio de la Sociedad de fecha 17 de mayo de 2012.

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. es una sociedad anónima constituida bajo las leyes argentinas, con domicilio legal en Einsten 1111, Río Grande, Provincia de Tierra del Fuego, cuyas acciones cotizan en la Bolsa de Comercio de la Ciudad de Buenos Aires.

La actividad principal de la Sociedad es la fabricación de equipos de aire acondicionado para el sector automotriz, a través de sus empresas controladas también se dedica a la fabricación y comercialización de equipos de aire acondicionado para uso residencial, microondas, televisores color, equipos de audio y video y equipos de telefonía celular entre otras actividades. Para más detalles, ver la Nota 5. La información sobre su controlante principal se incluye en la Nota 18.

2. Bases de presentación de los estados financieros separados condensados

2.1. Normas contables profesionales aplicadas

La Sociedad ha preparado sus estados financieros separados condensados de acuerdo con las disposiciones vigentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), que aprobó la Resolución General (RG) N° 562 adoptando la Resolución Técnica (RT) N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, la cual establece que las entidades emisoras de acciones y/u obligaciones negociables, con ciertas excepciones, están obligadas a preparar sus estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) según las emitió el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés), con la única excepción de la medición de las inversiones en sociedades controladas, entidades controladas en forma conjunta y entidades asociadas, las cuales deben ser valuadas según el método de la participación establecido en la NIC 28 “Inversiones en asociadas” y en el caso de las inversiones en entidades controladas y controladas en forma conjunta, con los mismos ajustes que se incorporen en los estados financieros consolidados por aplicación de las normas sobre consolidación contenidas en la NIC 27 y en la NIC 31, respectivamente.

El criterio de medición requerido por la RT 26 para dichas inversiones difiere del establecido en el párrafo 38 de la NIC 27, según el cual la medición debe efectuarse al costo o a su valor razonable. Esta diferencia con las NIIF tiene como propósito lograr que el patrimonio y los resultados correspondientes a la participación controlante que surjan de los estados financieros consolidados presentados juntamente con estados financieros separados condensados sean iguales en ambos juegos de estados financieros.

Estos estados financieros separados condensados al 31 de marzo de 2012 han sido preparados, excepto por lo mencionado en los párrafos precedentes, en forma consistente con las normas contables profesionales aplicadas para la preparación de los estados financieros consolidados condensados a esa misma fecha, los que deben ser leídos en conjunto con los presentes estados financieros separados condensados.

De acuerdo con la RT 26 la Sociedad ha determinado los efectos de los cambios en las normas contables profesionales aplicadas hasta el cierre del ejercicio anterior finalizado el 31 de diciembre de 2011 (NCP anteriores). Estos efectos han sido registrados de acuerdo con la NIIF 1 (adopción por primera vez de las NIIF) en forma retroactiva, modificando la medición y presentación de los saldos de activos y pasivos determinados al 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF), y de los activos y pasivos al 31 de marzo y al 31 de diciembre de 2011 y del resultado neto correspondiente al período de tres meses y al ejercicio finalizados en esas fechas, respectivamente. Los efectos de estos cambios se presentan en los presentes estados financieros. Sin embargo, la NIIF 1 requiere en ciertos casos no modificar los saldos contables de manera retroactiva, y admite en otros casos explícitamente indicados, optar por dicho tratamiento como criterio alternativo.

Asimismo, de acuerdo con la citada norma la Sociedad ha preparado las conciliaciones entre el patrimonio y el resultado neto determinados de acuerdo con las NCP anteriores y las NIIF, a la fecha de la transición a las NIIF (1° de enero de 2011), y al cierre del período de tres meses y del ejercicio finalizados al 31 de marzo y al 31 de diciembre de 2011, respectivamente, que se incluyen en la Nota 2.5 a los estados financieros separados condensados. Debido a que los efectos sobre el estado de flujos de efectivo no se han considerado significativos, no se presenta la conciliación para ese estado.

2.2. Bases de presentación

Los presentes estados financieros separados condensados correspondientes al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012 han sido preparados de acuerdo con la NIC 34 (Información financiera intermedia) y las mismas bases de presentación descriptas en la Nota 2.4 a los estados financieros consolidados condensados a esa misma fecha.

2.3. Resumen de las políticas contables significativas

Las políticas contables significativas aplicadas por la Sociedad en la preparación de sus estados financieros separados condensados son consistentes con las políticas contables significativas aplicadas en la preparación de los respectivos estados financieros consolidados de la Sociedad al 31 de marzo de 2012, y que se describen en la Nota 2.4 a dichos estados.

2.4. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

Los juicios, estimaciones y supuestos contables significativos utilizados en la preparación de los presentes estados financieros separados condensados son consistentes con los descriptos en la Nota 2.5 a los estados financieros consolidados condensados al 31 de marzo de 2012.

2.5. Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

2.5.1. Información requerida para el período intermedio de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012

De acuerdo con lo requerido por el apartado 16 (c) de la RT 26, se explican más a abajo los principales ajustes y reclasificaciones de la transición a las NIIF, como así también se presentan las siguientes conciliaciones relacionadas con dicha transición:

1. Entre el patrimonio separado determinado de acuerdo con las NCP anteriores y el patrimonio separado determinado de acuerdo con las NIIF, al 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF), y al 31 de marzo y 31 de diciembre de 2011;
2. Entre el resultado neto separado determinado de acuerdo con las NCP anteriores correspondiente al período de tres meses y al ejercicio finalizados el 31 de marzo y el 31 diciembre de 2011, respectivamente, y el resultado integral total separado determinado de acuerdo con las NIIF a las mismas fechas.

En la preparación de estas conciliaciones, la Dirección de la Sociedad ha considerado aquellas NIIF que estima serán aplicables en la preparación de los primeros estados financieros anuales presentados de acuerdo con las NIIF, correspondientes al ejercicio que finalizará el 31 de diciembre de 2012. Sin embargo, las partidas y los importes incluidos en estas conciliaciones podrían modificarse en la medida en que, cuando se preparen esos primeros estados financieros anuales de acuerdo con las NIIF, se emitan nuevas normas o se modifiquen las actuales, con aplicación obligatoria o anticipada admitida a esa fecha, o se opte por cambiar la elección de alguna de las exenciones previstas en la NIIF 1.

2.5.2. Excepciones obligatorias a la aplicación retroactiva de ciertas NIIF

2.5.2.1. Estimaciones

Los juicios, estimaciones y supuestos contables significativos realizados por la Dirección de la Sociedad para determinar los importes según las NIIF al 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF), y al 31 de marzo y 31 de diciembre de 2011, fueron consistentes con los realizados a las mismas fechas según las NCP anteriores, tal como se las describe en la Nota 2.4 a estos estados financieros separados condensados, y reflejan las condiciones existentes a las fechas respectivas.

2.5.3. Exenciones utilizadas en la aplicación de ciertas NIIF

Las exenciones utilizadas en la aplicación de ciertas NIIF se han descripto en la Nota 2.6.3 a los estados financieros consolidados condensados al 31 de marzo de 2012.

2.5.4. Explicación de la transición a las NIIF

2.5.4.1. Conciliación del patrimonio separado al 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF)

		NCP anteriores	Ajustes y reclasificaciones de transición	NIIF
	Notas	ARS 000	ARS 000	ARS 000
Activos no corrientes	C	413.521	(6.504)	407.017
Activos corrientes	A, C	134.335	(1.045)	133.920
Total de activos		547.856	(7.549)	540.307
Patrimonio neto		226.785	(7.549)	219.236
Pasivos no corrientes		2.363	-	2.363
Pasivos corrientes		318.708	-	318.708
Total de pasivos		321.071	-	321.071
Total de patrimonio y pasivos		547.856	(7.549)	540.307

	Patrimonio atribuible a los propietarios
	ARS 000
Saldos al 01.01.11 según NCP anteriores	226.785
Ajustes y reclasificaciones de transición:
A - Ajuste de valuación de inventario a costo histórico	(1.045)
B - Participaciones en las ganancias netas de asociadas	(6.504)
Total de ajustes y reclasificaciones de transición	(7.549)
Saldos al 01.01.11 según NIIF	219.236

2.5.4.2. Conciliación del patrimonio separado al 31 de marzo de 2011

		NCP anteriores	Ajustes y reclasificaciones de transición	NIIF
	Notas	ARS 000	ARS 000	ARS 000
Activos no corrientes	A, B	138.111	(8.718)	129.393
Activos corrientes	A, B	460.960	(2.545)	458.415
Total de activos		599.071	(11.263)	587.808
Patrimonio neto		225.984	(11.263)	214.721
Pasivos no corrientes		77.713	-	77.713
Pasivos Corrientes		295.374	-	295.374
Total de pasivos		373.087	-	373.087
Total de patrimonio y pasivos		599.071	(11.263)	587.808

	Patrimonio atribuible a los propietarios
	ARS 000
Saldos al 31.03.11 según NCP anteriores	225.984
Ajustes y reclasificaciones de transición:
A - Ajuste de valuación de inventario a costo histórico	(5.140)
B - Participaciones en las ganancias netas de asociadas	(6.123)
Total de ajustes y reclasificaciones de transición	(11.263)
Saldos al 31.03.11 según NIIF	214.721

2.5.4.3. Conciliación del patrimonio separado al 31 de diciembre de 2011

		NCP anteriores	Ajustes y reclasificaciones de transición	NIIF
	Notas	ARS 000	ARS 000	ARS 000
Activos no corrientes	A, B	213.838	(11.721)	202.117
Activos corrientes	A, B	467.044	(620)	466.424
Total de activos		680.882	(12.341)	668.541
Patrimonio neto		308.022	(12.341)	295.681
Pasivos no corrientes		117.765	-	117.765
Pasivos corrientes		255.095	-	255.095
Total de pasivos		372.860	-	372.860
Total de patrimonio y pasivos		680.882	(12.341)	668.541

	Patrimonio atribuible a los propietarios
	ARS 000
Saldos al 31.12.11 según NCP anteriores	308.022
Ajustes y reclasificaciones de transición:
A - Ajuste de valuación de inventario a costo histórico	(1.322)
B - Participaciones en las ganancias netas de asociadas	(11.019)
Total de ajustes y reclasificaciones de transición	(12.341)
Saldos al 31.12.11 según NIIF	295.681

2.5.4.4. Conciliación del resultado integral separado correspondiente al período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2011

		NCP anteriores	Ajustes y reclasificaciones de transición	NIIF
	Notas	ARS 000	ARS 000	ARS 000
Ingresos de actividades ordinarias	C	203.863	(32.883)	170.980
Beneficio de promoción industrial	C	-	34.487	34.487
Costo de venta de bienes y servicios prestados	A	(183.589)	122	(183.467)
Ganancia bruta		20.274	1.726	22.000
Gastos operativos (neto de ingresos operativos)	D	(19.076)	(5.036)	(24.112)
Ganancia operativa		1.198	(3.310)	(2.112)
Costos financieros (neto de ingresos financieros)	A	(6.667)	(915)	(7.582)
Otros ingresos (egresos) – netos	D	185	129	314
Participaciones en las ganancias netas de asociadas		4.484	381	4.865
Resultado integral neto del período		(800)	(3,.715)	(4.515)

	Resultado integral neto del período
	ARS 000
Según NCP anteriores	(800)
Ajustes y reclasificaciones de transición:
A - Ajuste de valuación de inventario a costo histórico	(4.096)
B - Participaciones en las ganancias netas de asociadas	381
Total de ajustes y reclasificaciones de transición	(3.715)
Según NIIF	(4.515)

2.5.4.5. Conciliación del resultado integral separado correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011

		NCP anteriores	Ajustes y reclasificaciones de transición	NIIF
	Notas	ARS 000	ARS 000	ARS 000
Ingresos de actividades ordinarias	C	1.136.482	(109.650)	1.026.832
Beneficio de promoción industrial	C	-	109.650	109.650
Costo de venta de bienes y servicios prestados	A	(983.668)	11.439	(972.229)
Ganancia bruta		152.814	11.439	164.253
Gastos operativos (neto de ingresos operativos)	D	(118.821)	(374)	(119.195)
Ganancia operativa		33.993	11.065	45.058
Costos financieros (neto de ingresos financieros)	D	(34.662)	(11.948)	(46.610)
Otros egresos – netos	D	1.044	606	1.650
Participación en las ganancias netas de asociadas		80.862	(4.515)	76.347
Resultado integral total neto del ejercicio		81.237	(4.792)	76.445

		Resultado integral neto del período
		ARS 000
Según NCP anteriores		81.237
Ajustes y reclasificaciones de transición:
A - Ajuste de valuación de inventario a costo histórico		(277)
B - Participaciones en las ganancias netas de asociadas		(4.515)
Total de ajustes y reclasificaciones de transición		(4.792)
Según NIIF		76.445

2.5.4.6. Notas explicativas a los ajustes y reclasificaciones de la transición a las NIIF

Se explican resumidamente a continuación, los principales ajustes y reclasificaciones de la transición a las NIIF que afectan el patrimonio separado al 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF) y al 31 de marzo y 31 de diciembre de 2011, y el resultado integral separado correspondiente al período de tres meses y el ejercicio finalizados el 31 de marzo y el 31 de diciembre de 2011, respectivamente, y que surgen de comparar las políticas contables aplicadas por la Sociedad en la preparación de los estados financieros hasta el cierre del ejercicio anterior finalizado el 31 de diciembre de 2011 (NCP anteriores) y las políticas contables aplicadas por la Sociedad en la preparación de los estados financieros a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2012 (NIIF).

1. Inventarios

Conforme las NCP anteriores, los inventarios fueron valuados aplicando los siguientes criterios:

• Las materias primas (incluyendo aquellas en tránsito) a su costo de reposición al cierre de cada ejercicio considerando los precios de contado para los volúmenes habituales de compra. Asimismo, para los bienes importados se han considerado los costos de reposición en moneda extranjera, siendo convertidos al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio aplicable para la liquidación de estas operaciones.
• Los productos elaborados fueron valuados a su costo de reproducción de contado al cierre de cada ejercicio con límite en su valor neto de realización.

Conforme la NIC 2 (Inventarios) estos activos se valúan al costo o al valor neto realizable, el que resulte menor. Los costos incurridos para llevar cada producto a su ubicación actual y darle su condición actual, se contabilizan de la siguiente manera:

• Materia prima: al costo de compra según el método “precio promedio ponderado” (PPP).
• Productos terminados y en proceso: al costo de los materiales y la mano de obra directa y una proporción de los costos fijos de fabricación basada en la capacidad normal de operación, excluyendo los costos por préstamos, con el límite en su valor neto realizable.

Al 1° enero de 2011 (fecha de transición a las NIIF), como resultado de las diferencias entre las NCP anteriores y las NIIF, la Sociedad ha determinado una reducción de 7.549 (11.263 al 31 de marzo de 2011 y 12.341 al 31 de diciembre de 2011) en los inventarios, con cargo a los resultados no asignados. El efecto en el impuesto a las ganancias relacionado, no ha sido considerado significativo.

La Sociedad ha considerado el efecto del cambio de criterio antes mencionado en la valuación de sus inversiones en sociedades controladas que debieron alinear sus criterios contables a los de la Sociedad.

Por otro lado, las NCP anteriores establecen que el costo de ventas de bienes, debe exponerse por el valor de reposición o reproducción de los bienes al momento de cada venta. La diferencia entre el costo histórico y el determinado como fue mencionado era expuesta en el “Costos financieros netos”. Según NIIF, el costo de los bienes vendidos debe ser expresado a su valor histórico, conforme el criterio mencionado anteriormente para los inventarios.

Al 31 de marzo de 2011 y 31 de diciembre de 2011, como consecuencia de las diferencias existentes entre las NPC anteriores y las NIIF, la Sociedad ha expuesto el costo de los bienes vendidos por su valor histórico reclasificando los revalúo de los costos de venta de bienes practicados del rubros “Costos financieros” al rubro “Costo de los bienes vendidos” del estado separado del resultado integral.

1. Anticipos a proveedores

Según las NPC anteriores, los anticipos otorgados a proveedores por compras de inventarios y propiedad, planta y equipo deben ser expuestos dentro del rubro del estado separado de situación financiera donde se encuentren clasificados los activos de similar naturaleza a aquellos por los cuales se está efectuando el anticipo. Según las NIIF los anticipos a proveedores, son tratados como créditos no financieros, debido a que no darán origen a un activo financiero, dentro del activo corriente.

1. Beneficios de promoción industrial

De acuerdo con los criterios de exposición de las NCP anteriores, la Sociedad exponía bajo el rubro “ingresos de actividades ordinarias” del estado separado del resultado integral los beneficios correspondientes a la promociones industriales a las cuales se encuentran sujetas, según lo explicado en la Nota 20. Según NIIF, se ha adoptado el criterio de exponerlo como una partida separada dentro del margen bruto, adoptando el criterio establecido por la NIC 1 (Presentación de estados financieros) de presentar rubros adicionales y necesarios que permitan tener un mejor entendimiento del desempeño financiero de la Sociedad.

1. Otros gastos operativos

La Sociedad ha reclasificado partidas relacionadas con diferencias de cambio generadas por activos e indemnizaciones, respectivamente, de los rubros “Costos Financieros” y “Otros ingresos (egresos) netos”, para adecuar los mismos a los criterios de exposición establecidos en las NIIF.

3. Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas aún no vigentes

Las NIIF emitidas pero que no se encontraban en vigencia a la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados condensados de la Sociedad han sido descriptas en la Nota 3 a los estados financieros consolidados condensados al 31 de marzo de 2012.

1. Inversión en sociedades controladas

La Sociedad tiene participación en las siguientes sociedades controladas:

Sociedad controlada	% de participación (directa más indirecta) en el capital ordinario al:			Actividad principal
31/03/2012	31/12/2011	31/03/2011
Interclima S.A. (ICSA)	99,9667	99,9667	99,9667	Fabricación de autopartes e intercambiadores para equipos de aire acondicionado y calefacción.
Capdo S.A. (CAPDO)	100	100	100	Inmobiliaria.
IATEC S.A.	100	100	100	Productos electrónicos.

1. Información sobre segmentos de operación

La información correspondiente a los segmentos de operación se ha presentado en la Nota 4 a los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012.

1. Ingresos de actividades ordinarias

1. Costo de venta de bienes y servicios prestados

1. Gastos de producción, administración y comercialización

1. Otros ingresos y egresos

9.1 Otros ingresos operativos

9.2 Otros gastos operativos

9.3 Costos financieros

9.4 Ingresos financieros

9.5 Otros ingresos

1. Impuesto a las ganancias

Los principales componentes del gasto por impuesto a las ganancias para los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2012 y 2011, son los siguientes:

La conciliación entre el gasto por impuesto a las ganancias y la ganancia contable multiplicada por la tasa impositiva aplicable para los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2012 y 2011, es la siguiente:

Impuesto a las ganancias diferido

El impuesto a las ganancias diferido corresponde a lo siguiente:

La Sociedad compensa los activos y pasivos por impuestos únicamente si tiene un derecho legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por impuestos corrientes, y los activos y pasivos por impuesto diferido, en la medida que correspondan a impuestos a las ganancias requeridos por la misma jurisdicción fiscal.

Al 31 de marzo de 2012 y 31 de diciembre de 2011, la Sociedad cuenta con quebrantos impositivos por la suma de 11.574 y 10.074 (los cuales son utilizables hasta el 31 de diciembre de 2016). Al 31 de marzo de 2012 y 31 de diciembre de 2011, el crédito por impuesto a las ganancias diferido ascendió a 4.051 y 3.497, el que se encuentra cubierto por una previsión, la cual se ha determinado sobre la base de la estimación de la Sociedad de los resultados impositivos futuros.

No hay efectos en el impuesto a las ganancias relacionados con los pagos de dividendos realizados por la Sociedad a sus accionistas durante 2012 y 2011.

1. Ganancias por acción

El importe de la ganancia por acción básica se calcula dividiendo la ganancia neta del período atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio, por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación.

El importe de la ganancia por acción diluida se calcula dividiendo la ganancia neta del período atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio (luego de realizar el ajuste por los intereses por las acciones preferidas convertibles), por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación, más el promedio ponderado de acciones ordinarias que se emitirían mediante la conversión en acciones ordinarias de todas las potenciales acciones ordinarias diluibles.

A continuación se muestra la información sobre ganancias y cantidad de acciones utilizadas en los cómputos de ganancias por acción básica y diluida:

	31.03.2012			31.03.2011
	ARS 000			ARS 000
Resultado integral total neto del período atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio	8.982			(4.515)
		31.03.2012		31.03.2011
		En miles		En miles
Promedio ponderado de cantidad de acciones ordinarias atribuible a la ganancia básica y diluida por acción		60.000		60.000

No hubo ninguna otra transacción con acciones ordinarias u acciones ordinarias potenciales entre la fecha de cierre del período sobre el que se informa y la fecha de emisión de estos estados financieros.

1. Propiedades, planta y equipo

Evolución del costo de adquisición y depreciaciones acumuladas al 31 de marzo de 2012

Evolución del costo de adquisición y depreciaciones acumuladas al 31.12.2011

1. Activos intangibles (1)

Evolución del costo de adquisición y amortizaciones acumuladas

(1) Corresponde a licencias otorgadas por Valeo Systemes Thermiques y Behr Brasil Ltda. y a la plusvalía proveniente de la adquisición de las acciones de Capdo S.A. y IATEC S.A.

1. Inventarios

Los movimientos de la previsión para desvalorización y obsolescencia de inventarios por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2012 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011, que se detallan a continuación, han sido incluidos dentro del costo de venta de bienes y servicios prestados en el estado del resultado integral:

15. Activos financieros y pasivos financieros

15.1. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Respecto de los términos y las condiciones relacionadas de las cuentas por cobrar de partes relacionadas, referirse a la Nota 18. Los deudores comerciales no devengan intereses y su plazo promedio de cobro generalmente oscila entre los 30 y los 90 días. La información sobre los objetivos y las políticas de gestión del riesgo de crédito de la Sociedad se incluye en la Nota 19.2 a los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012.

La apertura por vencimiento de los deudores comerciales es la siguiente:

15.2. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Los términos y las condiciones de los pasivos arriba detallados, son las siguientes: (i) las cuentas por pagar comerciales no devengan intereses y normalmente se cancelan en 60 días; (ii) las otras cuentas por pagar no devengan intereses y su plazo promedio de cancelación es de 6 meses; (iii) los intereses por pagar suelen cancelarse trimestralmente, a lo largo del ejercicio.

La información sobre los objetivos y las políticas de gestión del riesgo de crédito de la Sociedad se incluye en la Nota 19.2 a los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012.

15.3 . Deudas y préstamos que devengan interés

La Sociedad se comprometió por el 60% de los préstamos bancarios, a mantener ciertos índices financieros y límites de endeudamiento, entre otras obligaciones de hacer y no hacer habituales para este tipo de operaciones financieras, entre las que se encuentra principalmente, la no distribución de dividendos durante la vigencia del respectivo contrato salvo que se guarden ciertas relaciones patrimoniales y de liquidez.

15.4. Efectivo en caja y bancos

A los fines del estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y los equivalentes al efectivo incluyen lo siguiente:

15.5. Deterioro del valor de activos financieros

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Al 31 de marzo de 2012, deudores comerciales por un importe original en libros de 275 se desvalorizaron y previsionaron en su totalidad. Los movimientos de la previsión por deterioro del valor de las cuentas por cobrar se detallan a continuación.

15.6. Información sobre valores razonables

Al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, los importes de libros de los instrumentos financieros no difieren significativamente de sus valores razonables.

15.7 Activos y pasivos en moneda extranjera

Los principales instrumentos financieros denominados en moneda extranjera, han sido revelados en la Nota 15.7 a los estados financieros consolidados condensados.

1. Otros créditos no financieros

1. Capital social, reservas de capital y otros componentes de patrimonio

El detalle del capital social, emitido, suscripto e integrado, ajuste del capital, primas de emisión, reserva legal y otros componentes del patrimonio se ha presentado en la Nota 17 a los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012.

1. Información sobre partes relacionadas

El siguiente cuadro presenta el importe total de las transacciones realizadas con partes relacionadas durante el período / ejercicio correspondiente:

* Importes clasificados como deudores comerciales y cuentas por pagar comerciales, respectivamente.

Entidad controlante principal

Sociedad Controlante: II Tevere S.A.

Domicilio legal: Paseo Colón 221, Piso 2 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Actividad principal: Inversora en acciones de otras sociedades.

Porcentaje de votos: 76,47%.

Porcentaje de acciones: 52%.

Entidades controladas

La Sociedad mantiene participación en las sociedades y por los porcentajes de capital detallados en la Nota 2.3 a los estados financieros consolidados.

Términos y condiciones de las transacciones con partes relacionadas

Los términos y condiciones de las transacciones con partes relacionadas se ha efectuado en la Nota 18 a los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012.

1. Objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero

Los objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero se han descripto en la Nota 19 a los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012.

19.1. Riesgo de mercado

La gestión del riesgo de mercado (incluida la sensibilidad a las tasas de interés, tipo de cambio y a los precios de los productos básicos) se ha descripto en la Nota 19.1 a los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012.

19.2. Riesgo de crédito

La gestión del riesgo de crédito se ha descripto en la Nota 19.2 a los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012.

19.3. Riesgo de liquidez

La gestión del riesgo de liquidez se ha descripto en la Nota 19.3 a los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012.

19.4. Gestión de capital

La gestión del capital se ha descripto en la Nota 19.4 a los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012.

19.5. Garantías otorgadas

Las garantías otorgadas se han descripto en la Nota 18 a los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012.

1. Promoción industrial de la Sociedad

Las condiciones y características de la promoción industrial de la Sociedad se han descripto en la Nota 21 a los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012.

1. Restricciones a la distribución de utilidades

Las restricciones a la distribución de utilidades se encuentran descriptas en la Nota 20 a los estados financieros consolidados condensados al 31 de marzo de 2012.

1. Hechos ocurridos después del período sobre el que se informa

Los hechos ocurridos después del período sobre el que se informa se han descripto en la Nota 23 a los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2012.

23. Libros rubricados

Debido a demoras sufridas en el proceso administrativo de rubrica del Libro Diario en la Inspección General de Justicia (I.G.J.), a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Sociedad se encuentra en proceso de transcripción de ciertas operaciones correspondientes  al período iniciado el 1° de marzo de 2012 y finalizado el 31 marzo de 2012.

1. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones: ver Nota 21 a los Estados Financieros separados condensados.

2. En el período iniciado el 1° de enero y finalizado el 31 de marzo de 2012 no se advierten variaciones significativas en la actividad de la empresa.

3. Clasificación de saldos de créditos y deudas:

SALDOS DE DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR:

1. De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y a más de un año: (Ver Nota 15.1 a los estados financieros separados).
2. Sin plazo establecido a la vista: (Ver Nota 15.1 a los estados financieros separados).
3. A vencer, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y a más de un año: (Ver Nota 15.1 a los estados financieros separados).

SALDOS DE CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR Y DEUDAS Y PRESTAMOS QUE DEVENGAN INTERES:

1. De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y a más de un año: (Ver Nota 15.2 y 15.3 a los estados financieros separados).
2. Sin plazo establecido a la vista: (Ver Nota 15.2 y 15.3 a los estados financieros separados).
3. A vencer, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y a más de un año: (Ver Nota 15.2 y 15.3 a los estados financieros separados).
4. Clasificación de los créditos y deudas, dando a conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento:

SALDOS DE ACTIVOS FINANCIEROS:

1. Cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie: Ver Nota 15 y 19. Al 31 de marzo de 2012, la Sociedad no tiene créditos en especie.
2. Saldos sujetos a cláusulas de ajuste: (Ver Nota 15 y 19).
3. Créditos que devengan intereses: (Ver Nota 15 y 19).

SALDOS DE PASIVOS FINANCIEROS:

1. Cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie: Ver Nota Nota 15 y 19, no hay deudas en especie, excepto por los anticipos de clientes que pudieran existir.
2. Saldos sujetos a cláusulas de ajuste: No existen.
3. Saldos que devengan intereses: (Ver Nota 15 y 19).
4. La Sociedad Mirgor S.A.C.I.F.I.A. posee el 99,9667% del capital y de los votos de la sociedad Interclima S.A., el 95% del capital y de los votos de la sociedad Capdo S.A. y el 5% del capital y de los votos de la sociedad IATEC S.A.. En la Nota 4 los estados financieros separados condensados se expone la participación directa e indirecta de Mirgor SACIFIA en sus sociedades controladas.

SALDOS DE CUENTAS POR PAGAR:

1. De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y para cada año previo: (Ver Nota 4, 15 y 18).
2. Sin plazo establecido a la vista: (Ver Nota 4, 15 y 18).
3. A vencer, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y a más de un año: (Ver Nota 4, 15 y 18).

SALDOS DE DEUDAS:

1. De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y para cada año: (Ver Nota 4, 15 y 18).
2. Sin plazo establecido a la vista: (Ver Nota 4, 15 y 18).
3. A vencer, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y a más de un año: (Ver Nota 4, 15 y 18).
4. No existen créditos por ventas o préstamos contra directores o síndicos, ni con sus parientes hasta el segundo grado inclusive.
5. Inventario físico de los bienes de cambio: anualmente, se toma inventario físico de la totalidad de los bienes de cambio de la Sociedad. Durante el transcurso del ejercicio se toman inventarios rotativos en las distintas plantas y depósitos. Se efectuaron las previsiones correspondientes para cubrir las existencias obsoletas y de lenta rotación.

6. Fuentes de los datos empleados para calcular los valores corrientes utilizados para valuar los bienes de cambio, bienes de uso y otros activos significativos: ver Nota 2.3 a los estados financieros separados.

7. No existen bienes de uso revaluados técnicamente.

8. No existen bienes de uso sin usar por obsoletos.
9. No existen participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el Art. 31º de la Ley Nº 19.550.
10. Los “valores recuperables” de los bienes de cambio y de los bienes de uso se detallan a continuación:

En el caso de inventarios se ha utilizado considerando los valores netos realizables. Ver Nota 2.3 a los estados financieros separados consolidados.

En el caso de los bienes de uso se ha considerado su posible valor de utilización económica en base al flujo de fondos esperado. Ver Nota 2.3 a los estados financieros separados consolidados.

1. Seguros que cubren bienes tangibles:

2. Bienes asegurados:

Automotores:

• Riesgo cubierto: responsabilidad civil hacia terceros no transportados (daños materiales) y responsabilidad civil hacia terceros transportados y no transportados (daños corporales); hasta la suma máxima por acontecimiento de $ 1.000.000, daños al vehículo, daños totales por accidente y daños totales y parciales por incendio. Robo y/o Hurto, daños totales y parciales.

Equipos de computación, telecomunicaciones y otros:

• Riesgo cubierto: incendio, rayo y/o explosión, robo y cualquier daño súbito o imprevisto, con adicionales sobre tensión.
• Monto asegurado: $ 3.000.000.

Transporte terrestre de partes, componentes y repuestos para equipos de aire acondicionado, dentro del territorio de la República Argentina.

• Riesgo cubierto: todo riesgo con franquicia y eximición de responsabilidad al transportista.
• Monto asegurado: hasta un máximo de $ 750.000 por viaje.

Transporte marítimo de partes, componentes y repuestos para equipos de aire acondicionado:

• Riesgo cubierto: todo riesgo de daño o pérdida, ratería, guerra y huelga. Incluye extensión terrestre hasta depósito.
• Monto asegurado: hasta un máximo promedio por viaje de $ 20.000.000.

Combinado industrial.

• Riesgo cubierto: incendio, robo, responsabilidad civil, remoción de escombros, etc. Incluye edificios, stock, maquinarias, contenido general y responsabilidad civil comprensiva.
• Monto asegurado:

Stock incendio póliza base: $ 518.084.800 por todas las localizaciones, variable de acuerdo a stock mensual.

Edificios y contenido General: $ 357.768.000 por todas las localizaciones.

Remoción de escombros: 5% sobre la suma asegurada por localización.

Responsabilidad civil: US$ 3.000.000 por todas las localizaciones.

1. Ver valores contables en Nota 12 y 14 a los estados financieros separados consolidados.
2. Los saldos de previsiones efectuadas por la Sociedad, se detallan según lo indicado a continuación.

Los elementos considerados a efectos del cálculo de las citadas previsiones se detallan a continuación:

• Previsión para deudores incobrables: en función a un análisis individual de los Deudores por ventas, se previsionaron aquellos de dudosa cobrabilidad. Ver Nota 15.5 a los estados financieros separados condensados.
• Previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: ver Nota 14 a los estados financieros separados.
• Previsión para desvalorización de créditos fiscales: ver Nota 16 y 20 a los estados financieros separados.

• Previsión para desvalorización de créditos por impuesto diferido: ver Nota 16 a los estados financieros individuales.

• No existen situaciones contingentes a la fecha de los estados financieros, por importes significativos, cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados.

• No existe tramitación de adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones dirigida a su capitalización.
• No existen dividendos acumulados impagos de acciones preferidas.
• Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de restricciones a la distribución de los resultados no asignados, incluyendo las que se originan por la afectación de la reserva legal para absorber pérdidas finales y aún están pendientes de reintegro: ver Nota 20.