Metrogas S.A. — Capital/Financing Update 2005

Nov 10, 2005

PARA PUBLICACIÓN INMEDIATA

Para obtener mayor información sírvase contactar a:

MetroGAS S.A. D’Longueil Consulting, New York

Eduardo Villegas Contte, Director Financiero Lucia Domville

(evillega@metrogas.com.ar) (ldomville@nyc.rr.com)

(5411) 4309-1437 (917) 375-1984

Pablo Boselli, Gerente Financiero

(pboselli@metrogas.com.ar)

(5411) 4309-1511

METROGAS ANUNCIA SU NUEVA SOLICITUD DE CONSENTIMIENTOS

PARA REESTRUCTURAR SU DEUDA FINANCIERA QUIROGRAFARIA

BUENOS AIRES, 9 de noviembre de 2005 – MetroGAS S.A. (la “Compañía”) anunció una nueva solicitud de consentimientos para reestructurar su deuda financiera quirografaria en los términos de un acuerdo preventivo extrajudicial (el “APE”), o un acuerdo de Reestructuración Extrajudicial o una Combinación de Reestructuración Judicial y a través del APE, de acuerdo con la ley argentina. Esta Invitación a suscribir el APE reemplaza al Prospecto de la Compañía de fecha 7 de noviembre de 2003 (según fuera modificado y prorrogado) y la invitación efectuada en dicho Prospecto en su totalidad. La Compañía ha devuelto a los tenedores de las Obligaciones Negociables Existentes que presentaron sus Obligaciones Negociables Existentes conforme al Prospecto de fecha 7 de noviembre de 2003 (según fuera modificado y prorrogado) dichas obligaciones negociables presentadas por ellos y los poderes otorgados por dichos tenedores han sido revocados, de acuerdo con sus términos. Asimismo, se han extinguido, según lo previsto en sus términos, los Contratos de Adhesión suscriptos por los tenedores de la Deuda Bancaria Existente de la Compañía en relación con dicho prospecto.

Invitación a Suscribir el APE

En el día de la fecha la Compañía lanza una nueva invitación (la “Invitación a Suscribir el APE”) a los tenedores de sus Obligaciones Negociables Serie A a una tasa del 9-7/8% con vencimiento en 2003 (las "Obligaciones Negociables Serie A"), Obligaciones Negociables Serie B a una tasa del 7,375% con vencimiento en 2002 (las "Obligaciones Negociables Serie B") y sus Obligaciones Negociables Serie C a Tasa Variable con vencimiento en 2004 (las "Obligaciones Negociables Serie C" y junto con las Obligaciones Negociables Serie A y las Obligaciones Negociables Serie B, las "Obligaciones Negociables Existentes") y a los tenedores de su deuda financiera quirografaria (la "Deuda Bancaria Existente" y junto con las Obligaciones Negociables Existentes, la "Deuda Existente"), sujeta a ciertos requisitos de elegibilidad, para el otorgamiento de poderes que autoricen la firma del APE, en nombre de los tenedores de las Obligaciones Negociables Existentes, y de Contratos de Adhesión que comprometan a los tenedores de su Deuda Bancaria Existente para suscribir el APE. El APE es un proceso que tienen los deudores conforme a la Ley de Concursos y Quiebras que consiste en un acuerdo extrajudicial entre un deudor y un porcentaje de sus acreedores quirografarios que se presenta ante un juez (el “Juez Competente”) para su aprobación (la “Homologación Judicial”). Una vez que el APE recibe la Homologación Judicial resulta obligatorio para todos los acreedores quirografarios del deudor correspondiente hayan o no participado dicho acreedores de la negociación o de la suscripción del APE.

Esta Invitación a Suscribir el APE y la firma por parte de la Compañía del APE se encuentran sujetas a determinadas condiciones, incluyendo que J.P.Morgan Chase Bank, en su carácter de Agente de Liquidación, reciba poderes de, y que los Contratos de Adhesión sean firmados por, tenedores que conjuntamente representen la mayoría de los tenedores de la Deuda Existente de la Compañía que representen por lo menos el 66-2/3% del capital total e intereses devengados de su Deuda Existente a la fecha tan próxima como sea posible, pero en ningún caso después de los cinco Días Hábiles en Argentina antes, de la Fecha de Presentación del APE ante el Juez Competente.

Si se firmara el APE y posteriormente recibiera la Homologación Judicial del Juez Competente en la forma propuesta, la Compañía, a opción de cada tenedor de su Deuda Existente que válidamente haya prestado su consentimiento, sujeto a los términos y condiciones del APE, llevara a cabo una de las siguientes opciones o una combinación de ellas especificada por dicho tenedor.

Opción de Compra en Efectivo: un pago en efectivo en Dólares Estadounidenses, a un precio de compra de U$S 750 por U$S 1.000 de capital de su Deuda Existente respecto de la cual se haya otorgado un poder válido y/o se haya firmado un Contrato de Adhesión. La Compañía comprará un máximo de U$S 160 millones (o su equivalente en otras monedas) del capital total de la Deuda Existente, conforme a la Opción de Compra en Efectivo; u

Opción de Canje de la Serie 1:

• Capital: El capital de las Obligaciones Negociables Serie 1 se denominará en Dólares Estadounidenses y totalizará el 100% del monto de capital o el equivalente al monto de capital de la Deuda Elegible que sea canjeada por Obligaciones Negociables Serie 1, dicho equivalente a ser determinado sobre la base de los tipos de cambio vigentes en la fecha correspondiente en que se determinen los montos correspondientes.
• Fecha de Vencimiento: 31 de diciembre de 2014.
• Pago de Capital: en cuotas desde junio de 2010 hasta diciembre de 2014
• Cupón de Interés: 8%, desde el año 1 al 6, y 9% posteriormente, siempre que la Compañía pueda capitalizar los montos límites de interés del primero al cuarto año bajo ciertas circunstancias.

Opción de Canje de la Serie 2:

• Capital: El capital de las Obligaciones Negociables Serie 2 se denominará en Dólares Estadounidenses, en Euros y, a opción de ciertos tenedores, en Pesos, y se tendrá un monto del 105% del monto de capital o el equivalente al monto de capital de la Deuda Elegible que sea canjeada por Obligaciones Negociables Serie 2, dicho equivalente a ser determinado sobre la base de los tipos de cambio vigentes en la fecha correspondiente en que se determinen los montos correspondientes.
• Fecha de Vencimiento: 31 de diciembre de 2014.
• Pago de Capital: en cuotas desde junio de 2012 hasta diciembre de 2014.
• Cupón de Interés: 3%, aumentando hasta el 8% en el octavo año para las Obligaciones Negociables denominadas en Dólares Estadounidenses o en Pesos y al equivalente de mercado para las Obligaciones Negociables denominadas en Euros.

Se requerirá que los tenedores que participen de las Ofertas presenten su Deuda Elegible y otorguen los consentimientos que correspondan como para permitir el perfeccionamiento de las Ofertas.

En el Prospecto se incluye información detallada sobre la Invitación a Suscribir el APE

Vencimiento

La Invitación a Suscribir el APE vencerá a las 17.00 horas, hora de la Ciudad de Nueva York, del día 12 de diciembre de 2005, salvo que fuera prorrogada.

ESTE AVISO NO CONSTITUYE UNA OFERTA EN CUALQUIER JURISDICCIÓN, INCLUYENDO LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA E ITALIA, DE LOS DERECHOS O PARTICIPACIONES EN EL APE QUE SURJAN DE LA FIRMA DE DICHO ACUERDO O CUALQUIERA DE LOS VALORES MOBILIARIOS QUE PUEDAN EMITIRSE. NI LOS DERECHOS NI LAS PARTICIPACIONES EN EL APE QUE SURJAN DE SU FIRMA NI DE LOS VALORES MOBILIARIOS QUE PUEDAN EMITIRSE PODRÁN VENDERSE (A) EN LOS ESTADOS UNIDOS SIN SU REGISTRO O EN BASE A UNA EXENCIÓN DE LOS REQUISITOS DE REGISTRO DE LA LEY DE DE TÍTULOS VALORES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE 1933 Y SUS MODIFICATORIAS (LA “SECURITIES ACT”), O (B) EN CUALQUIER OTRA JURISDICCIÓN EN QUE DICHA VENTA ESTUVIERA PROHIBIDA. LA COMPAÑÍA NO HA REGISTRADO BAJO LA SECURITIES ACT LOS DERECHOS O LAS PRTICIPACIONES EN EL APE QUE SURJAN DE LA FIRMA DE DICHO ACUERDO NI NINGUNO DE LOS VALORES MOBILIARIOS QUE PUEDAN EMITIRSE. LA INVITACIÓN A SUSCRIBIR EL APE NO SE REALIZA A TENEDORES DE DEUDA EXISTENTE RESIDENTES EN ITALIA. ASIMISMO, LA INVITACIÓN A SUSCRIBIR EL APE ES REALIZADA, EN LA AREA ECONÓMICA EUROPEA (EXCLUYENDO ITALIA), SÓLO A INVERSORES CALIFICADOS (QUALIFIED INVESTORS), SEGÚN SE DEFINE DICHO TÉRMINO A LOS FINES DE LAS DIRECTIVAS SOBRE PROSPECTOS DE LA UNION EUROPEA. NO OBSTANTE ELLO, LA COMPAÑÍA SE RESERVA EL DERECHO A EXTENDER LA INVITACIÓN A SUSCRIBIR EL APE A NO MÁS DE 99 TENEDORES DE SU DEUDA EXISTENTE EN CUALQUIER PAÍS MIEMBRO DEL AREA ECONÓMICA EUROPEA (EXCLUYENDO ITALIA), QUE HAYA IMPLEMENTADO LAS DIRECTIVAS SOBRE PROSPECTOS DE LA UNION EUROPEA.

EL PRESENTE COMUNICADO DE PRENSA SE EMITE CON FINES INFORMATIVOS EXCLUSIVAMENTE. DE CONFORMIDAD CON LAS DISPOSICIONES APLICABLES, SE SOLICITARÁ A LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES LA AUTORIZACIÓN CORRESPONDIENTE PARA LA OFERTA PÚBLICA DE LAS OBLIGACIONES NEGOCIABLES MENCIONADAS EN EL PRESENTE DOCUMENTO. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE DOCUMENTO ES PASIBLE DE MODIFICACIONES Y ENMIENDAS Y NO DEBERÁ SER CONSIDERADA CONCLUYENTE POR QUIENES TOMEN CONOCIMIENTO DE LA MISMA. EN LA REPUBLICA ARGENTINA EL PRESENTE DOCUMENTO NO CONSTITUYE UNA OFERTA DE VENTA NI UNA CONVOCATORIA PARA PRESENTAR OFERTAS DE COMPRA HASTA TANTO LA OFERTA PÚBLICA DE DICHAS OBLIGACIONES NEGOCIABLES NO HAYA SIDO APROBADA POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES.

El Agente de Liquidación de la Invitación a Suscribir el APE fuera de Argentina es J.P.Morgan Chase Bank y su número de teléfono y facsímile son +1 (212) 623-5136 y +1 (212) 623-6216, respectivamente. El Agente de Liquidación de la Invitación a Suscribir el APE en Argentina es JP Morgan Chase Bank NA, Sucursal Buenos Aires, y número de teléfono y facsímile son (54 11) 4325-8046 y (54 11) 4348-7238, respectivamente.