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Manitou Group Earnings Release 2019
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Earnings Release
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Manitou Group : résultats 2019
- Chiffre d'affaires de 2 094 M€ en croissance de +11% vs. 2018 (+ 10% en comparable*)
- Résultat opérationnel récurrent à 149 M€ (7,1%) vs. 129 M€ (6,9%) en 2018
- EBITDA(1) 186 M€** (8,9%) vs. 162 M€ en 2018
- Résultat net part du groupe de 96 M€ vs. 84 M€ en 2018
- Dette nette** à 190 M€, gearing(2) de 29%
- Proposition de versement de dividendes de 0,78 euro/action
- Anticipation d'un chiffre d'affaires 2020 en retrait de l'ordre de 10% par rapport à 2019
- Anticipation d'un résultat opérationnel courant 2020 de l'ordre de 6% du chiffre d'affaires, hors effet du coronavirus
Ancenis le 03 mars 2020 – Le Conseil d'administration de Manitou BF, réuni ce jour, a arrêté les comptes de
l'année 2019. Michel Denis, Directeur général a déclaré : "Avec un chiffre d'affaires de plus de 2 milliards d'euros et un résultat net de 96 millions d'euros, le groupe Manitou clot l'exercice 2019 sur des records historiques. Conformément à notre stratégie, nous avons poursuivi notre développement tant d'un point de vue géographique que d'un point de vue de l'élargissement de produits et services. Cette performance découle du renforcement de notre présence dans le monde, notamment aux Etats-Unis, de la mise en place de moyens additionnels de recherche et développement ainsi que de l'accroissement des capacités de production entrepris année après année.
Dans un contexte économique en ralentissement général depuis mi-2019, l'activité du groupe a été progressivement réduite tout en maintenant une bonne progression de notre rentabilité sur l'année. Ainsi, notre résultat opérationnel courant progresse de 15% par rapport à 7,1% du chiffre d'affaires.
Depuis le début de l'année 2020, nous constatons une bonne tenue des prises de commandes et des effets très limités des restrictions d'exportations depuis la Chine. Nous anticipons sur l'année 2020 un retrait de 10% de notre chiffre d'affaires par rapport à 2019, et, compte tenu des éléments susmentionnés, un résultat opérationnel courant de l'ordre de 6% du chiffre d'affaires, avec une incertitude sur l'impact du coronavirus non estimé à ce jour."
| MHA | CEP | ટે રિવેટ | Total | MHA | CEP | ટેલ્પિટ | Total | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en millions d'E | 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | Var. |
| Chiffre d'affaires | 1 294,1 | 313,5 | 276,0 | 1 883,6 | 1 455,8 | 328,3 | 309,4 | 2 093,6 | +11% |
| Marge / Coût des ventes | 198,1 | 43,0 | 72,7 | 313,8 | 220,3 | 38,5 | 87,3 | 346,1 | +10% |
| Marge / Coût des ventes % | 15,3% | 13,7% | 26,3% | 16,7% | 15,1% | 11,7% | 28,2% | 16,5% | |
| Rés. opérationnel courant | 100,0 | 9,4 | 20,0 | 129,3 | 116,3 | 2,4 | 30,0 | 148,6 | +15% |
| Rés. opérationnel courant % | 7,7% | 3,0% | 7,2% | 6,9% | 8,0% | 0,7% | 9,7% | 7,1% | |
| Résultat opérationnel | 97,4 | 9,0 | 19,7 | 126,1 | 114,2 | 2,1 | 29,7 | 146,1 | +16% |
| Résultat net part du Groupe | n/a | n/a | n/a | 84,1 | n/a | n/a | n/a | 95,6 | +14% |
| Dette nette hors IFRS 16 | 148,1 | 190,2 | +28% | ||||||
| Dette nette incluant IFRS 16 | n/a | 208,2 | |||||||
| Fonds propres | 597,0 | 664,6 | +11% | ||||||
| Gearing² % hors IFRS 16 | 25% | 29% | |||||||
| Gearing² % incluant IFRS 16 | n/a | 31% | |||||||
| BFR | 536 | 606 | +13% |
Les données exprimées en pourcentage entre parenthèses expriment un pourcentage du chiffre d'affaires. Première application de la norme du 1" janvier 2019 (les impacts financiers sont décrits en annexe ; pas de retraitement pour 2018) Procédures d'audit effectuées
- * en comparable, soit à périmètre et taux de change constants :
- Pour les sociétés acquises en 2019 (Mawsley Ltd le 29 octobre 2019), déduction de leur contribution, du jour de leur aquisition, au 31 décembre 2019. Il n'y a pas de société sortante sur l'exercice 2019. Il n'y a pas de société sortante en 2018.
- Application du taux de change de l'exercice précédent sur les agrégats de l'exercice en cours
** à norme comptable constante (IAS17)
- EBITDA : Résultat opérationnel avant dotations et reprises d'amortissements et pertes de valeur, retraité de l'impact IFRS 16
- Gearing : Ratio de la dette nette divisée par le montant des capitaux propres, hors engagements de location IFRS 16
Revue par division
La division Manutention et Nacelles (MHA - Material Handling & Access) a réalisé un chiffre d'affaires de 1 456 M€, en progression de 13% par rapport à 2018 (+12% à taux de change et périmètre constants).
La division a poursuivi ses efforts de renforcements capacitaires et d'innovation. La construction d'un nouveau site de production pour les nacelles a été initié avec une mise en chantier prévue pour début 2021.
Le résultat opérationnel courant de la division MHA progresse ainsi de 16,3 ME (+16,3 %) pour atteindre 116,3 M€ (8,0 % du chiffre d'affaires) contre 100,0 M€ en 2018 (7,7 % du chiffre d'affaires).
La division Matériel Compact Equipment Products) affiche un chiffre d'affaires de 328 M&, en progression de +5% sur 12 mois (+1% à taux de change et périmètre constants).
La performance de la division a été réduite par la difficulté récurrente à trouver du personnel pour les sites de production et par le renforcement du dollar qui a pénalisé la profitabilité des produits exportés des USA. Par ailleurs, la division a été affectée par l'arrêt de son principal site américain (Madison) bloqué pendant 6 semaines suite à une inondation dont les impacts financiers ont été presque entièrement couverts par des assurances.
Compte tenu de ces éléments, le résultat opérationnel courant de la division CEP est en recul à 2,4 M€ (0,7 % du chiffre d'affaires) contre 9,4 M€ en 2018 (3,0 % du chiffre d'affaires).
Avec un chiffre d'affaires de 309 ME, la division Services & Solutions (S&S) enregistre une progression de +12% sur 12 mois (+11% à taux de change et périmètre constants). Les croissances les plus fortes d'activité sont enregistrées dans les activités de service renforcées au cours des dernières années. Le développement des activités de service donne à la division plus de rentabilité et de résilience.
En conséquence, la rentabilité de la division est en progression de +50 % à 30,0 M€, soit 9,7 % du chiffre d'affaires (7,2 % en 2018).
Dividende proposé à la prochaine Assemblée générale
Le Conseil d'administration a décidé de proposer à l'Assemblée générale qui se tiendra le 18 juin 2020, le versement d'un dividende de 0,78€ par action.
Crise du coronavirus
Du fait de sa présence mondiale et de ses activités globales, le groupe est susceptible de devoir faire face aux effets de la crise du coronavirus de multiples façons (rupture d'offre, baisse ou blocage de marchés, fermeture temporaire de site, absentéisme, etc.).
A la date de publication de cette information, le groupe n'a pas subi d'impact direct matériel susceptible de remettre en cause son anticipation de chiffre d'affaires pour 2020. L'élargissement récent des territoires touchés par le coronavirus à l'Europe, notamment l'Italie, pourrait avoir un impact plus important, dans les semaines à venir, sur certains approvisionnements, y compris de second rang, sur l'activité industrielle de certains sites ou sur l'accessibilité et la tenue de certains marchés.
Avertissement concernant les éléments prospectifs
Cette présentation peut comprendre des informations prospectives, fondées sur certaines hypothèses, estimations et opinions actuelles, dont notamment des hypothèses relatives actuelles et futures et à l'environnement économique dans lequel la Société opère. De telles informations prospectives d'évoluer ou d'être modifiées en raison de certains risques et incertitudes, connus ou non à ce jour, de sorte que les résultats, performances, objectifs et évolutions effectivement réalisés pourraient s'avérer très différents de ceux pouvant être contenus ou suggérés par ces informations prospectives. Ces informations prospectives sont données uniquement à la date de cette présentation, et la Société ne prend aucun engagement de publier des mises à jour des informations prospectives pouvant être contenues dans le présent document afin de refléter les éventuels changements dans les anticipations, événements, conditions ou circonstances sont fondées les informations prospectives pouvant être contenues dans cette présentation. Les informations prospectives ont valeur purement illustrative. Votre attirée sur le fait que de telles informations ne sont en aucun cas des garants de résultats futurs et que de nombreux risques et incertitudes auxquels elles sont soumises sont difficilement prévisibles et hors du contrôle de la Société.
Code ISIN : FR0000038606
Indices : CAC ALL SHARES, CAC ALL-TRADABLE, CAC INDUSTRIALS, CAC MID&SMALL, CAC SMALL, EN FAMILY BUSINESS
Référence mondiale de la manutention, de l'élévation de personnes et du terrassement, Manitou Group a pour mission d'améliorer les conditions de travail, de sécurité et la performance partout dans le monde, tout en préservant l'Homme et son environnement.
Au travers de ses 3 marques emblématiques - Manitou, Gehl, Mustang by Manitou - le groupe conçoit, produit, distribue des matériels et des services à destination de la construction, de l'agriculture et des industries.
Le 28 avril 2020 (après bourse) : Chiffre d'affaires du T1 2020
En plaçant l'innovation au coeur de son développement, Manitou Group cherche constamment à apporter de la valeur auprès de l'ensemble de ses parties prenantes.
Grâce à l'expertise de son réseau de 1050 concessionnaires, le groupe est chaque jour, plus proche de ses clients. Fidèle à ses racines, avec un siège social situé en France, Manitou Group enregistre un chiffre d'affaires de 2,1 milliards d'euros en 2019 et réunit 4 600 talents à travers le monde avec la passion pour moteur commun.
Impact de l'application de la norme IFRS 16 :
IFRS 16 est la nouvelle norme relative aux contrats de location, avec une première application au 1º janvier 2019.
Les contrats de location sont enregistrés au bilan avec :
- -
- une dette correspondante représentant l'obligation de payer les loyers futurs reconnue au passif.
Manitou utilise la méthode rétrospective simplifiée, qui ne prévoit pas de retraitement de l'exercice précédent. Les impacts de l'application de la norme IFRS 16 sur les principaux indicateurs du groupe sont détaillés ci-après :
| en millions d'euros | Données 2019 publiées avec l'application de la norme IFRS 16 |
Impact IFRS 16 | Données 2019 retraitées (hors application de la norme IFRS 16) |
|---|---|---|---|
| Compte de résultat | |||
| Résultat opérationnel | 146,1 | - 1,0 | 145,1 |
| Dont EBITDA | 192,2 | -6,7 | 185,5 |
| Dont amortissements | -46,5 | + 5,7 | -40,8 |
| Résultat financier | -7,5 | +1,1 | -6,4 |
| Bilan Consolidé | |||
| Droit d'utilisation des actifs loués | 16,5 | - 16,5 | 0 |
| Dette nette | 208,2 | - 17,9 | 190,2 |
| Gearing | 31,3 % | 28,6 % |
Définitions :
• EBITDA retraité de l'impact IFRS 16
EBITDA calculé sur la base des normes IFRS applicables en 2018, c'est à dire avant l'application de la norme IFRS 16 (à compter du 1er janvier 2019)
• Dette nette et Gearing hors IFRS 16
Dette nette calculée sur la base des normes IFRS applicables en 2018, c'est à dire avant l'application de la norme IFRS 16 (à compter du 1ª janvier 2019)
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
| en milliers d'euros | 31 décembre 2018 | 31 décembre 2019 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 883 578 | 2 093 577 |
| Coût des biens et services vendus | -1 569 798 | -1 747 509 |
| Frais de recherche et développement | -23 908 | -27 732 |
| Frais commerciaux, marketing et service | -105 116 | -113 504 |
| Frais administratifs | -56 152 | -61 170 |
| Autres produits et charges d'exploitation | 736 | 4 946 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT | 129 341 | 148 608 |
| Produits et charges opérationnels non courants | - 3 237 | - 2 534 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | 126 104 | 146 074 |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | 2 326 | 2 192 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL APRÈS QUOTE-PART DE RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS MEE | 128 431 | 148 265 |
| Produits financiers | 24 698 | 37 617 |
| Charges financières | -30 673 | -45 144 |
| RÉSULTAT FINANCIER | -5 974 | -7 527 |
| RÉSULTAT AVANT IMPÔTS | 122 456 | 140 738 |
| Impôts | -38 103 | -44 982 |
| RÉSULTAT NET | 84 354 | 95 757 |
| Part du groupe | 84 109 | 95 625 |
| Intérêts minoritaires | 245 | 132 |
RÉSULTAT PAR ACTION (EN EUROS)
| en milliers d'euros | 31 décembre 2018 | 31 décembre 2019 | |
|---|---|---|---|
| Résultat net part du groupe | 2,20 | 2,50 | |
| Résultat dilué par action | 2,20 | 2,50 |
AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL ET RÉSULTAT GLOBAL
| en milliers | 31 décembre 2018 | 31 décembre 2019 | |
|---|---|---|---|
| RÉSULTAT DE LA PÉRIODE | d'euros | 84 354 | 95 957 |
| Ajustements de juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente | -169 | 131 | |
| Dont variation de juste valeur portée en capitaux propres | -169 | 131 | |
| Dont variation de juste valeur transférée en résultat de la période | 0 | 0 | |
| Écarts de change résultant des activités à l'étranger | 5 297 | 6 861 | |
| Dont part revenant au groupe | 5 847 | 6 662 | |
| Dont part revenant aux minoritaires | -550 | 200 | |
| Instruments de couverture de taux d'intérêt et de change | -459 | -2 715 | |
| Dont part revenant au groupe | -459 | -2 715 | |
| Dont part revenant aux minoritaires | 0 | 0 | |
| Éléments recyclables du résultat global | 4 670 | 4 277 | |
| Gains (pertes) actuariels sur engagements de retraite et assimilés | 4 073 | -2 282 | |
| Dont part revenant au groupe | 4 057 | -2 286 | |
| Dont part revenant aux minoritaires | 16 | 3 | |
| Éléments non recyclables du résultat global | 4 073 | -2 282 | |
| TOTAL DES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES | 8 743 | 1 995 | |
| RÉSULTAT GLOBAL DE LA PÉRIODE | 93 097 | 97 752 | |
| Dont part revenant au groupe | 93 386 | 97 417 | |
| Dont part revenant aux minoritaires | -286 | 335 |
LES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL SONT PRÉSENTÉS APRÈS EFFET D'IMPÔTS LIÉS. LES EFFETS FISCAUX SE VENTILENT DE LA FAÇON SUIVANTE :
| en milliers d'euros | 31 décembre 2018 | 31 décembre 2019 | |
|---|---|---|---|
| Éléments recyclables du résultat global | 297 | 1 180 | |
| Éléments non recyclables du résultat global | -449 | 342 | |
| TOTAL EFFETS FISCAUX | -152 | 1 522 |
ACTIF
| en milliers d'euros | 31 décembre 2018 | Montant net au 31 décembre 2019 |
|
|---|---|---|---|
| ACTIF NON COURANT | |||
| IMMOBILISATIONS CORPORELLES | 175 652 | 211 593 | |
| GOODWILL | 288 | 288 | |
| IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | 43 333 | 54 705 | |
| DROIT D'UTILISATION DES ACTIFS LOUES | 16 461 | ||
| PARTICIPATIONS DANS DES ENTREPRISES ASSOCIÉES | 18 008 | 16 986 | |
| CRÉANCES DE FINANCEMENT DES VENTES | 8 210 | 7 738 | |
| IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIF | 16 588 | 17 581 | |
| ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS | 8 708 | 10 829 | |
| AUTRES CREANCES NON COURANTES | 375 | 517 | |
| 271 162 | 336 698 | ||
| ACTIF COURANT | |||
| STOCKS ET EN-COURS | 574 640 | 589 745 | |
| CLIENTS | 361 685 | 380 438 | |
| CRÉANCES DE FINANCEMENT DES VENTES | 2 487 | 3 024 | |
| AUTRES DÉBITEURS | |||
| Impôt courant | 5 858 | 7 990 | |
| Autres créances | 41 538 | 42 579 | |
| ACTIFS FINANCIERS COURANTS | 4 412 | 1 933 | |
| TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE | 27 623 | 22 333 | |
| 1 018 243 | 1 048 043 | ||
| ACTIFS NON COURANTS DESTINÉS A LA VENTE | |||
| TOTAL GÉNÉRAL | 215 1 289 620 |
0 1 384 741 |
PASSIF
| en milliers d'euros | 31 décembre 2018 | Montant net au 31 décembre 2019 |
|
|---|---|---|---|
| Capital social | 39 668 | 39 668 | |
| Primes | 46 098 | 46 098 | |
| Actions propres | -24 018 | -23 714 | |
| Réserves consolidées | 442 629 | 491 065 | |
| Écarts de conversion monétaire | 3 903 | 10 089 | |
| Résultat (part du groupe) | 84 109 | 95 625 | |
| CAPITAUX PROPRES (part du groupe) | 592 389 | 658 831 | |
| INTÉRÊTS MINORITAIRES | 4 585 | 5 815 | |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 596 974 | 664 646 | |
| PASSIF NON COURANT | |||
| PROVISIONS - PART À PLUS D'UN AN | 45 368 | 48 862 | |
| AUTRES DETTES NON COURANTES | 3 101 | 3 088 | |
| IMPÔTS DIFFÉRÉS PASSIF | 1 144 | 1 751 | |
| PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS | |||
| Emprunts et dettes | 38 477 | 149 726 | |
| Passifs de loyers non courants | 12 269 | ||
| 88 090 | 215 696 | ||
| PASSIF COURANT | |||
| PROVISIONS - PART À MOINS D'UN AN | 15 086 | 18 964 | |
| DETTES FOURNISSEURS | 292 715 | 253 446 | |
| AUTRES DETTES COURANTES | |||
| Impôt courant | 6 457 | 4 087 | |
| Autres dettes | 148 640 | 157 579 | |
| PASSIFS FINANCIERS COURANTS | 141 658 | 64 722 | |
| PASSIFS DE LOYERS COURANTS | 5 602 | ||
| 604 556 | 504 399 | ||
| TOTAL GÉNÉRAL | 1 289 620 | 1 384 741 |
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
| en milliers d'euros | Capital | Primes | Actions propres |
Réserves | Résultat de l'exercice |
Ecart de conversion |
Ecart de réévaluation |
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (part du groupe) |
Intérêts minoritaires |
TOTAL GENERAL DES CAPITAUX PROPRES |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SITUATION AU 31 DÉCEMBRE 2017 |
39 622 | 45 529 | -24 305 | 412 858 | 59 955 | -3 440 | 908 | 531 126 | 1 974 | 533 100 |
| Résultats 2017 | 59 955 | -59 955 | ||||||||
| Résultats au 31 décembre 2018 |
84 109 | 84 109 | 245 | 84 354 | ||||||
| Dividendes hors groupe | -23 753 | -23 753 | -102 | -23 855 | ||||||
| Variation écarts de conversion |
5 847 | 5 847 | -550 | 5 297 | ||||||
| Écarts d'évaluation IFRS | -847 | -847 | -847 | |||||||
| Première application IFRS 15 |
-4 886 | -4 886 | -8 | -4 894 | ||||||
| Mouvements sur titres d'autocontrôle | 287 | 287 | 287 | |||||||
| Écarts actuariels sur avantages au personnel |
4 057 | 4 057 | 16 | 4 073 | ||||||
| Variation de périmètre et divers |
46 | 569 | -5 663 | 1 496 | -3 552 | 4 251 | 699 | |||
| Variation des pactes d'actionnaires |
-1 242 | -1 242 | ||||||||
| SITUATION AU 31 DÉCEMBRE 2018 |
39 668 | 46 098 | -24 018 | 441 722 | 84 109 | 3 903 | 908 | 592 389 | 4 585 | 596 974 |
| Résultats 2018 | 84 109 | -84 109 | ||||||||
| Résultats au 31 décembre 2019 |
95 625 | 95 625 | 132 | 95 757 | ||||||
| Dividendes hors groupe | -30 039 | -30 039 | -123 | -30 162 | ||||||
| Variation écarts de conversion |
6 662 | 6 662 | 200 | 6 861 | ||||||
| Écarts d'évaluation IFRS | - 2 633 | -2 633 | -2 633 | |||||||
| Première application IFRS 16 |
-999 | -999 | -3 | -1 003 | ||||||
| Mouvements sur titres d'autocontrôle | 304 | 304 | 304 | |||||||
| Écarts actuariels sur avantages au personnel |
-2 286 | -2 286 | 3 | -2 282 | ||||||
| Variation de périmètre et divers |
284 | -475 | -191 | -159 | - 350 | |||||
| Variation des pactes d'actionnaires |
0 | 1180 | 1180 | |||||||
| SITUATION AU 31 DÉCEMBRE 2019 |
39 668 | 46 098 | -23 714 | 490 157 | 95 625 | 10 089 | 908 | 658 831 | 5 815 | 664 646 |
| en milliers d'euros | 31 décembre 2018 |
31 décembre 2019 |
||
|---|---|---|---|---|
| RÉSULTAT NET | 84 354 | 95 757 | ||
| Annulation de la quote-part des résultats des entreprises associées | -2 326 | -2 192 | ||
| Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie et non liés à l'activité | ||||
| + | Amortissements | 35 925 | 45 602 | |
| - | Variation de provisions et pertes de valeur | 728 | 3 829 | |
| - | Variation des impôts différés | 2 662 | 963 | |
| +/- | Gain (perte) sur cession d'actif non courant | -47 | 420 | |
| +/- | Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie | 1 207 | 135 | |
| MARGE BRUTE D'AUTOFINANCEMENT | 122 502 | 144 513 | ||
| Variation du besoin en fonds de roulement | -108 068 | -60 386 | ||
| +/- | Variation des stocks | -114 396 | -1 275 | |
| +/- | Variation des créances clients | -35 548 | -10 734 | |
| +/- | Variation des créances de financement des ventes | -5 999 | 290 | |
| +/- | Variation des autres créances d'exploitation | -9 756 | -852 | |
| +/- | Variation des dettes fournisseurs | 35 450 | -46 818 | |
| +/- | Variation des autres dettes d'exploitation | 18 534 | 3 256 | |
| +/- | Variation des créances et dettes d'impôt | 3 648 | -4 250 | |
| +/- | Variation des dettes liées aux activités de financement des ventes | 0 | 0 | |
| Variation des machines données en location immobilisées | -19 146 | -21 060 | ||
| FLUX DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION | -4 712 | 63 070 | ||
| Incidence des décalages de trésorerie sur les opérations d'investissement | ||||
| + | Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles | 165 | 883 | |
| + | Cessions d'actifs financiers non courants | -35 | 1 186 | |
| - | Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles (hors flotte) | -46 412 | -68 344 | |
| - | Diminution (augmentation) des autres actifs financiers | -132 | -1 211 | |
| - | Acquisition de filiales net de la trésorerie acquise | 63 | -2 668 | |
| - | Augmentation de capital des entreprises associées | 0 | 0 | |
| + | Dividendes reçus d'entreprises associées | 4 886 | 3 567 | |
| FLUX DE TRÉSORERIE D'INVESTISSEMENT | -41 464 | - 66 586 | ||
| Incidence des décalages de trésorerie sur les opérations de financement | ||||
| + | Augmentation de capital | 615 | 171 | |
| - | Réduction de capital | 0 | 0 | |
| - | Opération de fusion | 0 | 0 | |
| - | Distributions mises en paiement | -23 855 | -30 162 | |
| +/- | Vente/rachat d'actions propres | -65 | 0 | |
| +/- | Variation des dettes financières | N 10.6.4 |
30 805 | 32 430 |
| dont nouveaux tirages | 40 087 | 132 306 | ||
| dont remboursements | -9 282 | -99 877 | ||
| +/- | Autres | 4 630 | -4 080 | |
| FLUX DE TRÉSORERIE DE FINANCEMENT | 12 130 | -1 642 | ||
| AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA TRÉSORERIE, DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE ET DES DÉCOUVERTS BANCAIRES | -34 046 | -5 158 | ||
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à l'ouverture | 34 135 | -609 | ||
| Effet de la variation des cours de change sur la trésorerie | -698 | 769 | ||
| TRÉSORERIE, ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE ET DÉCOUVERTS BANCAIRES À LA CLÔTURE | -609 | -4 997 |
FAITS MARQUANTS
APPLICATION DE LA NORME IFRS 16
A compter du 1er janvier 2019, le groupe applique la norme IFRS 16 «Contrats de location» qui modifie le mode de comptabilisation des contrats de location et impose un mode de comptabilisation unique des contrats de location par les preneurs.
Le groupe a appliqué la méthode rétrospective simplifiée avec le calcul du droit d'utilisation depuis l'origine pour les contrats en cours au 1er janvier 2019. L'effet cumulatif de l'application initiale a été comptabilisé au 1er janvier 2019. Le groupe a ainsi diminué le montant de ses capitaux propres d'ouverture de 1,0 M€, net d'impôts différés, pour refléter l'effet cumulatif de la première application de la norme. L'application de la norme IFRS 16 a généré une augmentation de la dette nette de 15,5 M€ et des actifs de droits d'utilisation de 14,2 M€. Sur l'année 2019, l'application de cette norme a un impact positif sur le résultat opérationnel courant de 1,0 M€ et dégrade le résultat financier de 1,1 M€.
FINANCEMENT
En juin 2019, la société Manitou BF a procédé à l'émission d'un nouvel emprunt obligataire privé de 105 M€. Les obligations se décomposent en 3 tranches à 6, 7 et majoritairement 8 ans. Ce placement privé, conclu à des conditions favorables pour le groupe Manitou, lui permet d'allonger la maturité de sa dette et de poursuivre la stratégie de diversification de ses sources de financement. Le produit de ces émissions aura pour vocation de refinancer à terme la dette obligataire existante et sera affecté majoritairement au développement de l'entreprise.
ACQUISITION DE LA SOCIÉTÉ MAWSLEY
Le 29 octobre 2019, le groupe Manitou a pris une participation majoritaire dans la société britannique Mawsley Machinery Ltd, basée près de Northampton (Grande- Bretagne), suite au départ en retraite de ses principaux actionnaires. Fondée en 1981, Mawsley Machinery Ltd distribue du matériel de construction et les services associés à ses clients. Mawsley Machinery est le distributeur historique du groupe Manitou dans les Midlands. La société a réalisé un chiffre d'affaires de 19,2 millions de livres en 2018 et emploie 27 personnes.
Le groupe Manitou a réalisé cette opération via sa holding britannique Manitou PS, qu'elle détient à 85% et qui a acquis la totalité des parts de la société Mawsley Machinery Ltd, conjointement avec deux managers de Mawsley Machinery Ltd. Manitou dispose d'une option d'achat supplémentaire lui permettant de racheter les 15% restant de la holding britannique Manitou PS.
ARRET DE L'ACTIVITE DU SITE DE MADISON PENDANT 6 SEMAINES
Suite à des inondations en septembre 2019, l'activité du groupe a été affectée par un arrêt de six semaines de l'usine de Madison (USA). L'activité a repris progressivement au cours du 4eme trimestre.
L'indemnité d'assurance, nette de la franchise et des coûts d'arrêts et de remise en état, a généré un produit net de 2,8 M€ comptabilisé dans les autres produits opérationnels courants.
SUIVI DU LITIGE POUR CONTREFAÇON
En mai 2017, le groupe Manitou a été assigné par la société JC Bamford Excavators Limited (JCB), en France, au Royaume-Uni puis en Italie pour la contrefaçon alléguée de deux brevets européens se rapportant à certaines caractéristiques concernant le système de commande de la coupure de surcharge de certains chariots télescopiques fabriqués et/ou commercialisés dans ces trois pays.
Sur le plan financier, le demandeur réclamait en mai 2017 devant le tribunal français une provision de 20 millions d'euros à parfaire, portée en juin 2018, à 50 millions d'euros. Les demandes financières devant le tribunal anglais n'étaient pas chiffrées et ne le sont toujours pas à la date de publication de ce rapport, mais l'assignation indique qu'à des fins procédurales la valeur commerciale de la demande est estimée à un montant supérieur à 10 millions de livres sterling. Pour l'Italie, l'assignation ne précise aucune demande chiffrée.
En décembre 2018, JCB a fait signifier au groupe Manitou une nouvelle assignation en contrefaçon portant sur un troisième brevet européen, en France et au Royaume-Uni, se rapportant également à certaines caractéristiques concernant le système de commande de la coupure de surcharge de certains chariots télescopiques. Cette assignation reprend la demande de provision d'un montant de 50 millions d'euros présentée dans la première procédure introduite en France. Elle a fait l'objet d'une jonction d'instances au Royaume-Uni mais demeure séparée en France.
En 2018, JCB avait produit une expertise évaluant son préjudice à 160 millions d'euros pour les deux premiers brevets. Fin 2019, dans le cadre de la première procédure au fond, JCB a porté, dans ses dernières conclusions, son évaluation du préjudice à 190 millions d'euros. Cette augmentation provient d'une actualisation du préjudice dans sa durée, soit selon JCB jusqu'en mars 2019. Cette évaluation intègre également le préjudice estimé au titre du troisième brevet.
- En France, la procédure judiciaire sur le litige relatif aux deux premiers brevets s'est poursuivie au cours de l'année 2019.
Dans le cadre d'un incident de procédure en 2018, JCB a sollicité des mesures d'interdiction provisoire contre Manitou BF. Une décision a été rendue par le juge de la mise en état le 31 janvier 2019, qui a débouté le demandeur de sa demande en interdiction provisoire sur le premier brevet sur lequel JCB fonde ses allégations et, concernant le deuxième brevet, a interdit provisoirement à Manitou BF, la fabrication, l'offre en vente, la location et la détention d'une ancienne configuration de certains chariots élévateurs télescopiques. Cette décision n'a eu aucune incidence sur l'activité de Manitou BF dans la mesure où elle porte sur le système de commande de certains modèles produits et vendus avant août 2017 qui n'étaient donc plus fabriqués par Manitou BF à la date de cette décision, ce qu'a souligné l'ordonnance. Manitou BF a fait appel immédiat de cette décision afin de contester la mesure d'interdiction ordonnée en ce qu'elle ne concernait qu'une configuration que Manitou avait cessé de produire depuis 18 mois. Cet appel immédiat pour excès de pouvoir a été jugé irrecevable, réservant la possibilité d'appel avec le jugement sur le fond.
A l'occasion du même incident, Manitou BF avait proposé à titre subsidiaire, si le juge estimait la demande d'interdiction bien fondée, la mise en place d'une garantie bancaire de 470 000 euros pour les deux brevets en remplacement des interdictions. Cette proposition est devenue sans objet pour le premier brevet, pour lequel le juge n'a pas prononcé d'interdiction. JCB demandait quant à elle que cette garantie, si elle était ordonnée, soit de 30 millions d'euros (également pour les deux brevets) sur la base de l'expertise qu'elle avait produite évaluant son préjudice à 160 millions d'euros (pour les deux brevets). Cette proposition n'a pas été retenue par le juge, pas plus que la demande d'astreinte de JCB de 100 000 euros par jour de retard, l'astreinte prononcée par le juge étant de 1 000 euros par infraction, la décision ayant souligné que le préjudice allégué par le demandeur concerne le seul système de commande de coupure de surcharge et non la machine dans sa globalité.
-
Au Royaume Uni, la procédure n'a pas progressé au cours de l'année 2018, JCB n'effectuant aucune diligence à cet effet. Une audience de procédure (« Case Management Conférence ») s'est tenue en janvier 2019 après que JCB a finalement effectué les diligences qui lui incombaient. Le calendrier du litige a été établi. L'audience est prévue en octobre 2020.
-
En Italie, la procédure au fond relative à ces deux premiers brevets reste dans une phase préliminaire, la nomination d'un expert judiciaire ayant été prononcée fin 2019.
En Italie, JCB avait également sollicité des mesures d'interdiction provisoires à l'encontre la filiale italienne de Manitou sur le 2ème et le 3ème brevet. Cette demande a été rejetée par les tribunaux italiens par décision du 30 janvier 2020.
Le groupe Manitou reste en complet désaccord avec les allégations de JCB et poursuit sa défense avec la plus grande vigueur.
En l'état de l'avancement des procédures, le risque financier susceptible d'être encouru est difficile à estimer de manière fiable. De plus, une sortie de ressource significative au titre de ces demandes semble peu probable eu égard aux éléments avancés par le groupe Manitou pour se défendre. Par conséquent, aucune provision au titre de ces demandes n'a été comptabilisée dans les comptes du groupe.
INFORMATION SUR LES SECTEURS OPÉRATIONNELS
Le groupe est organisé en trois divisions, deux divisions produits et une division services :
• La division produits MHA (Material Handling and Access – matériel de manutention et nacelles) est dédiée en particulier aux chariots télescopiques, aux chariots à mâts industriels et tout-terrain, aux chariots embarqués et aux nacelles élévatrices. Elle a pour mission d'optimiser le développement et la production de ces matériels de marque Manitou.
• La division produits CEP (Compact Equipement Products – matériel compact) a pour mission d'optimiser le développement et la production des chargeuses compactes sur roues, sur chenilles et articulées, des tractopelles et des télescopiques de marques Gehl & Mustang.
• La division S&S (Services & Solutions) regroupe l'ensemble des activités de services à la vente (approches financements, contrats de garantie, contrats de maintenance, full service, gestion de flotte, etc.), de services après-vente (pièces de rechange, formation technique, gestion des garanties, gestion de l'occasion, etc.) et de service aux utilisateurs finaux (géo-localisation, formation utilisateurs, conseils, etc.). Cette division a pour objectif de bâtir les offres de services permettant de répondre aux attentes de chacun de nos clients dans notre chaîne de valeur et d'accroître le chiffre d'affaires résilient du groupe.
Ces trois divisions conçoivent et assemblent les produits et les services qui sont distribués par l'organisation commerciale et marketing aux concessionnaires et grands comptes du groupe répartis dans 140 pays.
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ PAR DIVISIONS MHA, CEP, S&S
| MHA Material Handling and Access |
CEP Compact Equipment Products |
S&S | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Services & Solutions | Total | |||||||
| en milliers d'euros | 31.12.2018 | 31.12.2019 | 31.12.2018 | 31.12.2019 | 31.12.2018 | 31.12.2019 | 31.12.2018 | 31.12.2019 |
| Chiffre d'affaires | 1 294 087 | 1 455 822 | 313 509 | 328 313 | 275 982 | 309 442 | 1 883 578 | 2 093 577 |
| Coût des biens et services vendus | -1 095 976 | -1 235 507 | -270 552 | -289 828 | -203 270 | -222 174 | -1 569 798 | -1 747 509 |
| Marge sur coûts des ventes | 198 111 | 220 315 | 42 957 | 38 485 | 72 712 | 87 267 | 313 780 | 346 068 |
| en % | 15,3% | 15,1% | 13,7% | 11,7% | 26,3% | 28,2% | 16,7% | 16,5% |
| Frais de recherche et développement | -19 888 | -21 225 | -4 019 | -6 509 | 2 | -23 908 | -27 732 | |
| Frais commerciaux, marketing et service | -47 183 | -48 127 | -15 219 | -17 257 | -42 714 | -48 120 | -105 116 | -113 504 |
| Frais administratifs | -32 378 | -35 423 | -13 911 | -16 175 | -9 863 | -9 573 | -56 152 | -61 170 |
| Autres produits et charges d'exploitation | 1 289 | 710 | -424 | 3 822 | -128 | 414 | 736 | 4 946 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT | 99 950 | 116 251 | 9 384 | 2 367 | 20 006 | 29 990 | 129 341 | 148 608 |
| en % | 7,7% | 8,0% | 3,0% | 0,7% | 7,2% | 9,7% | 6,9% | 7,1% |
| Perte de valeur des actifs | -339 | 339 | -339 | 339 | ||||
| Autres produits et charges opérationnels non courants |
-2 188 | -2 343 | -414 | -286 | -296 | -244 | -2 898 | -2 873 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | 97 423 | 114 247 | 8 970 | 2 081 | 19 710 | 29 746 | 126 104 | 146 074 |
| en % | 7,5% | 7,8% | 2,9% | 0,6% | 7,1% | 9,6% | 6,7% | 7,0% |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées |
16 | 2 310 | 2 192 | 2 326 | 2 192 | |||
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL APRES QUOTE | 97 439 | 114 247 | 8 970 | 2 081 | 22 020 | 31 938 | 128 431 | 148 265 |
PART DE RESULTAT NET DES SOCIETES MEE
L'activité de distribution de pièces de rechange et d'accessoires intégrée dans la division Services & Solutions bénéficie de services portés par les divisions MHA et CEP (R&D, qualification des pièces, qualification des fournisseurs), de la base installée de machines vendues, ainsi que de la notoriété des marques développées par ces mêmes divisions.
Afin de rémunérer l'ensemble de ces bénéfices, le reporting par division suivi par le groupe intègre une redevance de la division Services & Solutions aux divisions MHA et CEP. Cette redevance est calculée sur la base de comparables externes de distributeurs de pièces indépendants dont le résultat opérationnel médian sur une période de 5 ans ressort respectivement à 4,25% en Europe et à 4,87% aux USA, principales zones sur lesquelles la division S&S opère. Cette redevance est intégrée dans chaque division sur la ligne « Coût des biens et services vendus », qui correspond donc aux charges de biens et services vendus nets des charges ou des produits de redevances.
Les actifs et flux de trésorerie, de même que les dettes, ne sont pas alloués aux différentes divisions, les informations par secteurs opérationnels utilisées par le management du groupe n'intégrant pas ces différents éléments
CHIFFRE D'AFFAIRES PAR DIVISION ET ZONE GÉOGRAPHIQUE
| Chiffre d'affaires 2018 | Chiffre d'affaires 2019 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Europe du Sud |
Europe du Nord |
Amériques | APAM * | TOTAL | en M€ et % du total |
Europe du Sud |
Europe du Nord |
Amériques | APAM* | TOTAL | |
| 463,2 | 622,0 | 99,2 | 109,7 | 1 294,1 | MHA | 542,7 | 664,9 | 129,4 | 118,9 | 1 455,8 | |
| 25% | 33% | 5% | 6% | 69% | 26% | 32% | 6% | 6% | 70% | ||
| 18,5 | 42,9 | 202,6 | 49,6 | 313,5 | CEP | 23,1 | 45,5 | 218,9 | 40,9 | 328,3 | |
| 1% | 2% | 11% | 3% | 17% | 1% | 2% | 10% | 2% | 16% | ||
| 96,9 | 91,0 | 48,5 | 39,6 | 276,0 | 111,1 | 103,1 | 54,4 | 40,8 | 309,4 | ||
| 5% | 5% | 3% | 2% | 15% | S&S | 5% | 5% | 3% | 2% | 15% | |
| 578,6 | 755,8 | 350,3 | 198,9 | 1 883,6 | 676,9 | 813,5 | 402,6 | 200,6 | 2 093,5 | ||
| 31% | 40% | 19% | 10% | 100% | TOTAL | 32% | 39% | 19% | 10% | 100% |
*Asie, Pacifique, Afrique, Moyen-Orient
LISTE DES FILIALES ET PARTICIPATIONS
| Société consolidante Ancenis, France |
||||
|---|---|---|---|---|
| Manitou BF SA | ||||
| Sociétés intégrées | Méthode de consolidation |
% de contrôle | % d'intérêt | |
| Sociétés de production | ||||
| LMH Solutions SAS | Beaupréau-en-Mauges, France | IG | 100% | 100% |
| Manitou Brasil Manipulacao de Cargas Ltda. | São Paulo, Brésil | IG | 100% | 100% |
| Manitou Equipment America LLC | West Bend, Wisconsin, Etats-Unis | IG | 100% | 100% |
| Manitou Equipment India | Greater Noïda, Inde | IG | 100% | 100% |
| Manitou Italia Srl | Castelfranco Emilia, Italie | IG | 100% | 100% |
| Société de distribution | ||||
| Compagnie Francaise de Manutention Ile-de-France | Jouy le Moutier, France | IG | 100% | 100% |
| Manitou Asia Pte Ltd. | Singapour | IG | 100% | 100% |
| Manitou Australia Pty Ltd. | Alexandria, Australie | IG | 100% | 100% |
| Manitou Benelux SA | Perwez, Belgique | IG | 100% | 100% |
| Manitou Chile | Las Condes, Chili | IG | 100% | 100% |
| Manitou China Co Ltd. | Shanghai, Chine | IG | 100% | 100% |
| Manitou Deutschland GmbH | Ober-Mörlen, Allemagne | IG | 100% | 100% |
| Manitou Global Services | Ancenis, France | IG | 100% | 100% |
| Manitou Interface and Logistics Europe | Perwez, Belgique | IG | 100% | 100% |
| Manitou Japan Co.Ltd | Tokyo, Japon | IG | 100% | 100% |
| Manitou Malaysia MH | Kuala Lumpur, Malaisie | IG | 100% | 100% |
| Manitou Manutencion Espana Sl | Madrid, Espagne | IG | 100% | 100% |
| Manitou Mexico | Mexico DF, Mexique | IG | 100% | 100% |
| Manitou Middle East Fze | Jebel Ali, Emirats Arabes Unis | IG | 100% | 100% |
| Manitou Nordics Sia | Riga, Lettonie | IG | 100% | 100% |
| Manitou North America LLC | West Bend, Wisconsin, Etats-Unis | IG | 100% | 100% |
| Manitou Polska Sp Z.o.o. | Raszyn, Pologne | IG | 100% | 100% |
| Manitou Portugal SA | Villa Franca, Portugal | IG | 100% | 100% |
| Manitou South Asia Pte Ltd. | Gurgaon, Inde | IG | 100% | 100% |
| Manitou Southern Africa Pty Ltd. | Johannesbourg, Afrique du Sud | IG | 74% | 74% |
| Manitou UK Ltd. | Verwood, Royaume-Uni | IG | 99,4% | 99,4% |
| Manitou Vostok Llc | Moscou, Fédération Russe | IG | 100% | 100% |
| Marpoll Pty Ltd (LiftRite Hire & Sales) | Perth, Australie | IG | 50.5 % | 50.5 % |
| Mawsley Machinery Ltd | Northampton, Royaume-Uni | IG | 85% | 85% |
| Sociétés mises en équivalence | ||||
| Manitou Finance France SAS | Nanterre, France | MEE | 49% | 49% |
| Manitou Finance Ltd. | Basingstoke, Royaume-Uni | MEE | 49% | 49% |
| Autres sociétés* | ||||
| Cobra MS | Ancenis, France | IG | 100% | 100% |
| Gehl Power Products, Inc | Yankton, South-Dakota, Etats-Unis | IG | 100% | 100% |
| Manitou America Holding Inc. | West Bend, Wisconsin, Etats-Unis | IG | 100% | 100% |
| Manitou Développement | Ancenis, France | IG | 100% | 100% |
| Manitou PS | Verwood, Royaume-Uni | IG | 85% | 85% |
IG : intégration globale MEE : Mise en équivalence *Holdings et sociétés sans activité