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Manitou Group Earnings Release 2020
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Earnings Release
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Manitou : Résultats du 1er semestre 2020
- ● Chiffre d'affaires S1 20 de 762 M€, -35 % vs. S1 19, -35 % en comparable*
- ● Prises de commandes machines du T2 20 de 180 M€ vs. 286 M€ en T2 19
- ● Carnet machines fin T2 20 de 555 M€ vs. 643 M€ fin T2 19
- ● Résultat opérationnel courant à 30,1 M€ (3,9 %) vs. 90,1 M€ (7,7 %) au S1 19
- ● EBITDA1 à 48 M€ (6,3 %) vs. 107 M€ au S1 19
- ● Résultat net à 13,5 M€ vs. 60,1 M€ au S1 19
- ● Compte tenu de la crise de la COVID-19 et de ses conséquences économiques, perspectiv e d'un chiffre d'affaires annuel 2020 de l'ordre de 1,5 milliard d'euros
- ● Perspective de résultat opérationnel courant dans une fourchette de 2,7 % à 3,2 % pour 2020
/Ancenis le 30 juillet 2020 – Le Conseil d'administration de Manitou BF, réuni ce jour, a a rrêté les comptes du premier semestre 2020.
Michel Denis, Directeur général a déclaré : "Le premier semestre 2020 a été marqué par la crise soudaine de la COVID-19 qui a perturbé nos marchés depuis mi-m ars, avec comme conséquence, une baisse de notre chiffre d'affaires de 35 % par rapport à un premier semestre 2019 record.
Dès l'émergence de la crise sanitaire, nous avons réagi très ra pidement pour mettre en oeuvre des mesures sanitaires et opérationnelles destinées à protéger nos s alariés et continuer à répondre aux besoins urgents de nos clients. Un pilotage de gestion de crise a été immédiatement activé pour définir le cap et les actions prioritaires à mettre en oeuvre. Nous avons éta bli une communication constante avec nos équipes, nos parties prenantes et notre Conseil d'adminis tration. L'agilité et la réactivité des collaborateurs nous ont permis de maintenir tout au long de la p ériode le support à nos clients et utilisateurs, notamment en pièces détachées et assistance te chnique. Sur le volet industriel, nous avons pu, dès la mi-avril, redémarrer progressivement les lignes de pro duction des usines françaises et italiennes en y intégrant des protocoles sanitaires stricts. U n travail considérable de replanification de la production a été réalisé avec nos clients et nos fournisseurs a fin de pouvoir livrer les commandes les plus urgentes. Ce fut notamment le cas pour celles du secteur a gricole ou des zones géographiques au long cours dont la saisonnalité nécessitait une expédition avant la fermeture estivale.
L'ensemble de ces mesures nous a permis de passer au mieux cett e période très difficile et nous sommes désormais revenus à un ordre de marche ajusté aux volumes actuels d'activité de nos marchés.
Sur le plan financier, nous avons déployé dès le début de la cris e des mesures de réduction de l'ensemble de nos dépenses et de nos investissements, activé les mesures de réduction du temps de travail et certaines aides gouvernementales afin de protéger au ma ximum la liquidité et la pérennité du groupe. Ces mesures ont été renforcées par la décision du Conse il d'administration de ne pas procéder au versement du dividende de 30 M€ qui avait été annoncé quelq ues semaines avant l'explosion de la crise sanitaire. Le groupe clôt le semestre avec un résultat opé rationnel courant de 3,9 % du chiffre d'affaires.
Après avoir connu un trou d'air dans les prises de commandes de mi- mars à mi-mai, la remontée fut encourageante en juin. Le marché agricole reste le plus porteur, al ors que les secteurs de l'industrie et de la construction enregistrent des retraits plus marqués nota mment auprès des loueurs dont les perspectives d'activité pour le reste de l'année 2020 et 2021 restent à ce jour dégradées.
Fort du rebond de fin de trimestre, le groupe clôt le semestre ave c un carnet de commandes de 555 M€, ce qui nous permet de pouvoir estimer une perspective de chiffr e d'affaires pour l'année 2020 en baisse de l'ordre de 30 % par rapport à 2019 et, en l'absence de nouvelle d égradation du contexte économique global, un résultat opérationnel courant dans une fourchette de 2,7 % à 3,2 %.
Nous estimons par ailleurs que la crise que nous traversons aura de s conséquences économiques au-delà de 2020 et que notre objectif de résultat opérationnel c ourant supérieur à 8 % du chiffre d'affaires du plan Ambition 2022 ne sera pas atteint à l'horizon initialement ciblé."
| MHA | CEP | S&S | Total | MHA | CEP | S&S | Total | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en millions d'euros | S1 19 | S1 19 | S1 19 | S1 19 | S1 20 | S1 20 | S1 20 | S1 20 | Var. |
| Chiffre d'affaires | 829,9 | 178,4 | 155,2 1163,5 | 496,5 | 123,2 | 141,9 | 761,6 | - 35% | |
| Marge / Coût des ventes | 124,1 | 24,4 | 43,9 | 192,4 | 60,9 | 7,4 | 42,1 | 110,3 | -43% |
| Marge / Coût des ventes % | 15,0% 13,7% 28,3% 16,5% 12,3% | 6,0% 29,6% 14,5% | |||||||
| Rés. opérationnel courant | 71,6 | 3,9 | 14,6 | 90,1 | 20,6 | -7,6 | 17,1 | 30,1 | -67% |
| Rés. opérationnel courant | |||||||||
| % | 8,6% | 2,2% | 9,4% | 7,7% | 4,1% | -6,1% 12,0% | 3,9% | ||
| Résultat opérationnel | 71,0 | 3,7 | 14,4 | 89,1 | 19,7 | -9,7 | 16,9 | 26,9 | -70% |
| Résultat net part du Groupe | n/a | n/a | n/a | 59,7 | n/a | n/a | n/a | 13,5 | -77% |
| Dette nette hors IFRS 16 | 185,4 | 164,0 | -12% | ||||||
| Dette nette incluant IFRS 16 | 201,4 | 178,8 | |||||||
| Fonds propres | 625,4 | 682,3 | +9% | ||||||
| Gearing2 % hors IFRS 16 |
30% | 24% | |||||||
| Gearing2 % incluant IFRS 16 |
32% | 26% | |||||||
| BFR | 596 | 591 | -1% |
Les données exprimées en pourcentage entre parenthèses expriment un pourcentage du chiffre d'affaires. Comptes semestriels et rapport des Commissaires aux comptes en ligne sur le site internet de la société
Procédures d'audit effectuées
1
2
* en comparable, soit à périmètre et taux de change constants :
- Pour les sociétés acquises en 2019 (Mawsley Machinery Ltd le 29 octobre 2019), déduction de leur contribution, du 1er janvier au 30 juin 2020. Il n'y a pas de société sortante sur l'exercice 2019. Il n'y a pas de société acquise ni de société sortante en 2020.
- Application du taux de change de l'exercice précédent sur les agrégats de l'exercice en cours. EBITDA : Résultat opérationnel avant dotations et reprises d'amortissements et pertes de valeur sur 6 mois, retraité de l'impact IFRS 16 Gearing : Ratio de la dette nette divisée par le montant des capitaux propres
/Evolution du chiffre d'affaires
| Chiffre d'affaires par division | ||
|---|---|---|
| -- | -- | --------------------------------- |
| en millions d'euros |
Trimestre | 6 mois à fin juin | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| T2 2019 | T2 2020 | % | S1 2019 | S1 2020 | % | |
| MHA | 433 | 213 | -51% | 830 | 496 | -40% |
| CEP | 94 | 60 | -37% | 178 | 123 | -31% |
| S&S | 75 | 68 | -9% | 155 | 142 | -9% |
| Total | 602 | 341 | -43% | 1 163 | 762 | -35% |
Chiffre d'affaires par zone géographique
/ Revue par division
La Division MHA - Material Handling & Access (Manutention et Nac elles) a réalisé un chiffre d'affaires de 496,5 millions d'euros, en recul de 40,2 % sur 6 mois par rapport à une base exceptionnelle en 2019. La division MHA a été fortement impactée par la pandémie d e la COVID-19. Son chiffre d'affaires a reculé sur l'ensemble des zones géographiques et p lus particulièrement sur les zones Europe du Nord et APAM, et ce sur l'ensemble de ses marchés (construction, agriculture, industries).
La marge sur coût des ventes de la division ressort à 60,9 millio ns d'euros, en recul de 50,9 % par rapport au 1er semestre 2019. Elle est impactée par la baisse de l'activité et la dégradation du taux de marge de 2,7 points, à la suite de l'arrêt de la production et de la mise en place des mesures sanitaires lors de la reprise d'activité. L'arrêt des sites de production et la mi se en place de mesures d'activité partielle ont permis de réduire les coûts indirects à hauteur de 10 ,3 millions d'euros et de limiter l'impact de la baisse d'activité.
Ainsi, le résultat opérationnel courant de la division MHA est en re cul de 51,1 millions d'euros (- 71,3 %) pour atteindre 20,6 millions d'euros (4,1 % du chiffre d'affaires) contre 71,6 millions d'euros au 1er semestre 2019 (8,6 % du chiffre d'affaires).
Bénéficiant du lancement en 2019 de nouvelles gammes de produ its télescopiques en Inde, la division arrêtera fin août son activité d'assemblage au Brésil, tout e n poursuivant son développement commercial sur ce pays.
La Division CEP - Compact Equipment Products (Matériel Compact) affiche un chiffre d'affaires de 123,2 millions d'euros, en repli de 30,9 % sur 6 mois (- 32,1 % à taux de c hange et périmètre constants). La division a été pénalisée par la pandémie de la COVID-19, no tamment sur les zones États-Unis et APAM et les produits Telehandlers.
La marge sur coût des ventes ressort à 7,4 millions d'euros, divi sée par 3 par rapport au 1er semestre 2019. Ce recul s'explique par l'impact de cette crise sur l'activité et la baisse du taux de marge de 7,7 points. Il a été pénalisé par une évolution d'un mix produit défav orable, des efforts commerciaux et la hausse des coûts fixes de production.
Compte tenu de ces éléments, le résultat opérationnel coura nt de la division CEP est en recul et en perte à - 7,6 millions d'euros (- 6,1 % du chiffre d'affaires) contre 3, 9 millions d'euros au 1er semestre 2019 (2,2 % du chiffre d'affaires).
La situation financière de la division associée à l'absence de per spective de rebond à court terme a conduit à une réduction d'une centaine de postes sur l'Amériq ue du Nord et en Inde. Effectif au 1er juillet, la plus grande partie des économies de ce plan sera allouée à la division CEP.
Avec un chiffre d'affaires de 141,9 M€, la Division Services & Solutions (S&S) enregistre un recul de 8,6 % sur 6 mois (- 10,7 % à taux de change et périmètre constants), im pactée par la pandémie de la COVID-19. L'activité a reculé sur l'ensemble des zones géographiqu es et plus particulièrement sur la zone APAM, ainsi que sur l'ensemble de ses marchés, à l'except ion des activités services et locations, plus résilientes en période de crise.
Ce recul a pour conséquence une réduction de la marge sur coût de s ventes de 1,9 million d'euros par rapport au 1er semestre 2019, à 42,1 millions d'euros. L'impac t de la baisse d'activité a été limité par la hausse du taux de marge sur coût des ventes de 1,3 point. Cette amélioration est la conséquence de l'évolution du mix produit. Les frais administratifs, commerc iaux, de marketing et de services ont été réduits de 14,8 % (4,4 M€) à la suite de la mise en place de mesures d'économies et d'activité partielle. Avec ces mesures, la rentabilité de la division ressort à 17,1 milli ons d'euros (12,0 % du chiffre d'affaires), en progression 2,5 millions d'euros par rapport a u 1er semestre 2019 (14,6 M€, soit 9,4 % du chiffre d'affaires).
Code ISIN : FR0000038606 Indices : CAC ALL SHARES, CAC ALL-TRADABLE, CAC INDUSTRIALS, CAC MID & SMALL, CAC SMALL, EN FAMILY BUSINESS
Référence mondiale de la manutention, de l'élévation de personnes et du terrassement, Manitou Group a pour mission d'améliorer les conditions de travail, de sécurité et la performance partout dans le monde, tout en préservant l'Homme et son environnement.
Au travers de ses 3 marques emblématiques - Manitou, Gehl, Mustang by Manitou - le groupe conçoit, produit, distribue des matériels et des services à destination de la construction, de l'agriculture et des industries.
Le 28 octobre 2020 (après bourse) Chiffre d'affaires T3 2020
En plaçant l'innovation au coeur de son développement, Manitou Group cherche constamment à apporter de la valeur auprès de l'ensemble de ses parties prenantes.
Grâce à l'expertise de son réseau de 1050 concessionnaires, le groupe est chaque jour, plus proche de ses clients. Fidèle à ses racines, avec un siège social situé en France, Manitou Group enregistre un chiffre d'affaires de 2,1 milliards d'euros en 2019 et réunit 4 600 talents à travers le monde avec la passion pour moteur commun.
COMPTES CONSOLIDES RESUMES AU 30 JUIN 2020
1.1 COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
| en milliers d'euros | 2019 | S1 2019 | S1 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2 093 577 | 1 163 487 | 761 626 | |
| Coût des biens et services vendus | -1 747 509 | -971 099 | -651 357 | |
| Frais de recherche & développement | -27 732 | -14 576 | -12 579 | |
| Frais commerciaux, marketing & service | -113 504 | -58 339 | -45 790 | |
| Frais administratifs | -61 170 | -29 505 | -24 239 | |
| Autres produits et charges d'exploitation | 4 946 | 103 | 2 416 | |
| Résultat courant opérationnel | 148 609 | 90 071 | 30 077 | |
| Produits et charges opérationnels non courants | -2 534 | -945 | -3 225 | |
| Résultat opérationnel | 146 074 | 89 125 | 26 852 | |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | 2 192 | 957 | 1 011 | |
| Résultat opérationnel après quote-part de résultat net des sociétés MEE | 148 267 | 90 082 | 27 863 | |
| Produits financiers | 37 617 | 24 094 | 35 348 | |
| Charges financières | -45 144 | -26 736 | -40 874 | |
| Résultat financier | -7 527 | -2 641 | -5 526 | |
| Résultat avant impôts | 140 740 | 87 441 | 22 337 | |
| Impôts | -44 982 | -27 359 | -8 791 | |
| Résultat net | 95 757 | 60 081 | 13 545 | |
| Part du groupe | 95 625 | 59 742 | 13 459 | |
| Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle | 132 | 337 | 86 | |
| Résultat net par action (en euros) | 2019 | S1 2019 | S1 2020 | |
| Résultat net part du groupe | 2,50 | 1,56 | 0,35 | |
| Résultat net dilué par action | 2,50 | 1,56 | 0,35 |
1.2 ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE
| en milliers d'euros | 2019 | S1 2019 | S1 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Résultat de la période | 95 757 | 60 079 | 13 545 | |
| Ajustements de juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente | 131 | 143 | 20 | |
| Ecarts de change résultant des activités à l'étranger | 6 861 | 2 228 | -4 691 | |
| Instruments de couverture de taux d'intérêt et de change | -2 715 | 433 | 2 701 | |
| Eléments recyclables du résultat global | 4 277 | 2 803 | -1 969 | |
| Gains (pertes) actuariels sur engagements de retraite et assimilés | -2 282 | -3 605 | 4 999 | |
| Eléments non recyclables du résultat global | -2 282 | -3 605 | 4 999 | |
| Total des gains et pertes comptabilisés directement en autres éléments du résultat global | 1 995 | -802 | 3 029 | |
| Résultat global de la période | 97 752 | 59 278 | 16 575 | |
| Dont part revenant au groupe | 97 417 | 58 879 | 17 258 | |
| Dont part revenant aux minoritaires | 335 | 399 | -683 |
1.3 ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE
ACTIF
| Montant net au | ||
|---|---|---|
| en milliers d'euros 31 décembre 2019 | 30 juin 2020 | |
| Écart d'acquisition | 288 | 288 |
| Immobilisations incorporelles | 54 705 | 58 314 |
| Immobilisations corporelles | 211 593 | 212 187 |
| Droit d'utilisation des actifs loués | 16 461 | 13 522 |
| Titres mis en équivalence | 16 986 | 17 499 |
| Créances de financement des ventes | 7 738 | 6 146 |
| Autres actifs non courants | 11 346 | 14 474 |
| Impôts différés actif | 17 581 | 15 102 |
| Actifs non courants | 336 698 | 337 531 |
| Stocks et en-cours | 589 745 | 540 540 |
| Créances clients nettes | 380 438 | 324 215 |
| Impôts sur les résultats | 7 990 | 8 880 |
| Autres actifs courants | 47 536 | 51 477 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 22 333 | 107 728 |
| Actifs courants | 1 048 043 | 1 032 841 |
| Actifs non courants destinés à la vente | 0 | 0 |
| Total général | 1 384 740 | 1 370 371 |
PASSIF
| Montant net au | ||
|---|---|---|
| en milliers d'euros 31 décembre 2019 | 30 juin 2020 | |
| Capital social | 39 668 | 39 668 |
| Primes | 46 098 | 46 098 |
| Actions propres | -23 714 | -23 713 |
| Réserves et résultats nets - Part du groupe | 596 779 | 614 414 |
| Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société | 658 831 | 676 468 |
| Participation ne donnant pas le contrôle | 5 815 | 5 831 |
| Capitaux propres | 664 646 | 682 298 |
| Provisions non courantes | 48 862 | 46 053 |
| Dettes financières non courantes | 149 726 | 146 416 |
| Dettes locatives non courantes | 12 269 | 9 864 |
| Autres passifs non courants | 3 088 | 2 590 |
| Impôts différés passifs | 1 751 | 2 380 |
| Passifs non courants | 215 696 | 207 304 |
| Provisions courantes | 18 964 | 19 202 |
| Dettes financières courantes | 64 722 | 128 765 |
| Dettes locatives courantes | 5 602 | 4 873 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 253 446 | 178 243 |
| Impôts sur les résultats | 4 087 | 2 769 |
| Autres passifs courants | 157 579 | 146 917 |
| Passifs courants | 504 399 | 480 769 |
| Total général | 1 384 740 | 1 370 371 |
1.4 ÉTAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
Total des capitaux propres
| en milliers d'euros | Capital | Primes | Ecarts de conversion |
Actions propres |
Réserves consolidées |
Attribuables aux actionnaires de la société |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2018 | 39 668 | 46 098 | 1 723 | -24 018 | 533 503 | 592 389 | 4 585 | 596 974 |
| Effet des applications de nouvelles | -1 193 | -1 190 | -3 | -1 193 | ||||
| normes | ||||||||
| Au 1er janvier 2019 | 39 668 | 46 098 | 1 723 | -24 018 | 532 311 | 591 199 | 4 582 | 595 781 |
| Gains et pertes enregistrées en capitaux propres |
2 228 | -3 030 | -863 | 62 | -802 | |||
| Résultat net | 60 079 | 59 742 | 337 | 60 079 | ||||
| Résultat global | 2 228 | 57 049 | 58 879 | 399 | 59 277 | |||
| Charges liées aux plans d'options | ||||||||
| Dividendes distribués | -29 867 | -29 763 | -104 | -29 867 | ||||
| Actions propres | 60 | -60 | ||||||
| Augmentation de capital | ||||||||
| Prises et pertes de contrôle dans les | ||||||||
| entités consolidées | 437 | 437 | 437 | |||||
| Acquisitions et cessions de parts | -5 | -117 | 112 | -5 | ||||
| d'intérêts minoritaires | ||||||||
| Engagements d'achat de titres de | ||||||||
| minoritaires | ||||||||
| Variation des réserves de conversion | -437 | -437 | -437 | |||||
| Autres | 182 | 182 | 182 | |||||
| Au 30 juin 2019 Effet des applications de nouvelles |
39 668 | 46 098 | 3 514 | -23 958 | 560 047 | 620 381 | 4 989 | 625 370 |
| normes | 190 | 191 | -1 | 190 | ||||
| Au 1er juillet 2019 | 39 668 | 46 098 | 3 514 | -23 958 | 560 237 | 620 572 | 4 988 | 625 560 |
| Gains et pertes enregistrées en capitaux | 4 633 | -1 837 | 2 656 | 141 | 2 797 | |||
| propres | ||||||||
| Résultat net | 35 676 | 35 881 | -205 | 35 676 | ||||
| Résultat global | 4 633 | 33 839 | 38 536 | -64 | 38 472 | |||
| Charges liées aux plans d'options | ||||||||
| Dividendes distribués | -295 | -276 | -19 | -295 | ||||
| Actions propres | 244 | -244 | 0 | 0 | ||||
| Augmentation de capital | ||||||||
| Prises et pertes de contrôle dans les | 172 | -15 | 187 | 172 | ||||
| entités consolidées Acquisitions et cessions de parts |
||||||||
| d'intérêts minoritaires | -3 | -2 | -1 | -3 | ||||
| Engagements d'achat de titres de | 723 | 723 | 723 | |||||
| minoritaires | ||||||||
| Variation des réserves de conversion | ||||||||
| Autres | 17 | 17 | 17 | |||||
| Au 31 décembre 2019 | 39 668 | 46 098 | 8 148 | -23 714 | 594 446 | 658 831 | 5 815 | 664 646 |
| Effet des applications de nouvelles normes |
||||||||
| Au 1er janvier 2020 | 39 668 | 46 098 | 8 148 | -23 714 | 594 446 | 658 831 | 5 815 | 664 646 |
| Gains et pertes enregistrées en capitaux | -4 692 | 7 720 | 3 799 | -769 | 3 029 | |||
| propres | ||||||||
| Résultat net | 13 545 | 13 459 | 86 | 13 545 | ||||
| Résultat global | -4 692 | 21 265 | 17 258 | -683 | 16 575 | |||
| Charges liées aux plans d'options | ||||||||
| Dividendes distribués | ||||||||
| Actions propres | 1 | 1 | 1 | |||||
| Augmentation de capital | ||||||||
| Prises et pertes de contrôle dans les | ||||||||
| entités consolidées | ||||||||
| Acquisitions et cessions de parts d'intérêts minoritaires |
||||||||
| Engagements d'achat de titres de | ||||||||
| minoritaires | 690 | 690 | 690 | |||||
| Variation des réserves de conversion | ||||||||
| Autres | 386 | 378 | 8 | 386 | ||||
| Au 30 juin 2020 | 39 668 | 46 098 | 3 456 | -23 713 | 616 789 | 676 468 | 5 831 | 682 298 |
1.5 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
| en milliers d'euros | 2019 | S1 2019 | S1 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Résultat de l'exerci ce | 95 757 | 60 079 | 13 545 | |
| Résultat des sociétés mises en équivalence net des dividendes | 1 375 | 1 497 | -1 012 | |
| Amortissements et dépréciations des actifs corporels et incorporels | 46 022 | 21 511 | 24 934 | |
| Dotations (reprises) des provisions et pertes de valeur | 3 829 | 1 885 | 637 | |
| Charges d'impôts (exigibles et différés) | 44 982 | 27 359 | 8 791 | |
| Autres charges (produits) sans effet sur la trésorerie | 135 | 485 | 401 | |
| Capacité d'autofinancement | 192 100 | 112 816 | 47 296 | |
| Impôts versés | -48 265 | -12 751 | -10 266 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement | Note 2.6.8 | -56 134 | -65 607 | 15 994 |
| Variation des actifs et passifs liés aux machines données en location | -21 060 | -11 332 | -4 418 | |
| F lux nets de trésorerie des activités opérationnelles | 66 641 | 23 126 | 48 605 | |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles | -20 864 | -9 647 | -9 386 | |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | -50 243 | -19 502 | -15 734 | |
| Variation des fournisseurs d'immobilisations | 2 761 | 474 | -2 724 | |
| Cessions d'immobilisations corprelles et incorporelles | 882 | 470 | 68 | |
| Acquisitions de participation avec prise de contrôle, nettes de la trésorerie acquise | -2 668 | -459 | 0 | |
| Cessions de participation avec perte de contrôle, nettes de la trésorerie cédée | 0 | 0 | 0 | |
| Autres | -25 | -429 | -461 | |
| F lux nets de trésorerie sur opérations d' investissements | -70 157 | -29 093 | -28 238 | |
| Augmentation de capital | 171 | 0 | 0 | |
| Dividendes versés aux actionnaires de la société | -30 162 | -29 866 | 0 | |
| Acquisitions d'actions propres (nettes de cession) | 0 | -163 | 0 | |
| Rachat d'intérêts ne conférant pas le contrôle | 0 | 0 | 0 | |
| Variation des autres actifs et passifs financiers | 32 430 | 98 873 | 91 604 | |
| Remboursements des dettes locatives | -5 178 | -2 661 | -3 143 | |
| Autres | 1 098 | -1 268 | -3 230 | |
| F lux nets de trésorerie sur opérations de financements | -1 641 | 64 915 | 85 231 | |
| Variation de la trésorerie nette | -5 157 | 58 948 | 105 598 | |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à l'ouverture | -609 | -609 | -4 997 | |
| Effet de la variation des cours de change sur la trésorerie | 769 | 467 | 966 | |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à la clôture | -4 997 | 58 806 | 101 567 |
1.6 EXTRAIT DES NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES RESUMES AU 30 JUIN 2020
1.6.1 ARRETE INTERMEDIAIRE ET IMPACTS COVID-19
Les comptes semestriels, qui ne permettent pas de préjuger de l'année complète, prennent en compte toutes les écritures comptables de fin de période considérées comme nécessaires par la Direction du groupe pour donner une image fidèle des informations présentées.
Les produits et les charges liés à l'épidémie Covid-19 sont comptabilisés en produits et charges opérationnels courants, à l'exception des produits et charges qui sont habituellement comptabilisés en résultat non courant conformément aux principes comptables appliqués antérieurement (voir également note 2.6.2).
Les tests de valeur des immobilisations incorporelles liées à la R&D sont réalisés au second semestre dans le cadre de l'élaboration des budgets. Des tests de valeur sont réalisés lors de l'arrêté intermédiaire seulement en cas d'évolution défavorable de certains indicateurs.
Avec la crise Covid-19, des tests de valeurs ont été réalisés sur les principaux frais R&D activés sur la base de budgets et de taux d'actualisation révisés. Ces tests n'ont pas mis en évidence de perte de valeur au 30 juin 2020. Une baisse supplémentaire de 10 % du chiffre d'affaires ne générerait pas la comptabilisation d'une dépréciation.
Le groupe n'a pas réalisé de test sur les actifs corporels, composés principalement de terrains, constructions et de matériels industriels. A ce jour, la valeur de ces actifs n'est pas remise en cause avec la crise actuelle.
Les autres postes d'actifs (stocks, créances clients…) ont été évalués conformément aux règles du groupe. La crise actuelle n'a pas eu d'impact significatif sur la valeur de ces postes au 30 juin 2020.
Les hypothèses d'évaluation actuarielle ont été mises à jour à fin juin afin d'actualiser le montant des provisions pour retraites et avantages au personnel.
1.6.2 FAITS MARQUANTS
CRISE COVID-19
La propagation du Covid-19 à l'échelle mondiale au cours du 1er semestre 2020 a eu et continue d'avoir un impact sur les ventes du groupe, en baisse de 35 % sur le 1er semestre 2020 et sur nos capacités de production.
ARRET DE LA PRODUCTION
Dès le mois de mars, le groupe a mis en place des mesures sanitaires d'urgence et a décidé de la fermeture des sites de production en France, en Italie et en Inde. Aux États-Unis, les activités de production ont été maintenues sur l'ensemble de la période.
Les activités de pièces de rechange et de services ont été maintenues et les activités de distribution se sont poursuivies au ralenti.
Ces arrêts de production ont été accompagnés, dès que cela était possible, par la mise en place d'activité partielle, notamment en France et en Italie. Le groupe a également généralisé le télétravail.
À partir de mi-avril, après la réorganisation des processus en fonction des contraintes sanitaires, la production a repris progressivement en France et en Italie.
Depuis le mois de mai, l'ensemble des sites ont repris la production. Pour les fonctions support, l'activité partielle a été maintenue en France pour s'adapter à la baisse du marché.
Malgré des problèmes de productivité liés aux mesures sanitaires, les capacités de production actuelles sont adaptées au carnet de commande du groupe et répondent notamment, compte tenu de la saisonnalité, à la forte demande du marché agricole.
MISE EN PLACE DU PROGRAMME "RESILIENCE"
Pour faire face à cette crise et à la baisse d'activité, le groupe a mis en place le plan "Résilience".
Ce plan est basé sur 4 piliers :
- la sécurité des opérateurs et la remise en marche des opérations, avec le déploiement de nouvelles normes de sécurité et l'adaptation de nos processus afin de livrer les clients du groupe,
- l'activité, avec l'adaptation des livraisons et du carnet de commandes, l'objectif de servir les demandes urgentes et les marchés agricoles et les industriels, et la recherche de marchés et commandes complémentaires,
- la trésorerie avec la sécurisation des financements, la réduction des investissements et des projets,
- la réduction des coûts pour s'adapter aux volumes de ventes et de production, avec un plan de baisse des frais généraux et des frais de personnels. Ainsi, le groupe a mis en place des mesures d'activité partielle et des plans de départs de salariés aux États-Unis, en Inde et en Afrique du Sud.
IMPACTS FINANCIERS
Pour accompagner la baisse d'activité, le groupe a mis en œuvre des mesures d'activité partielle en France et des mesures similaires dans les autres pays, dès que cela était possible. Sur la période, le montant total des aides comptabilisées s'élève à 7,7 millions d'euros. La société Manitou BF est la principale bénéficiaire de ces aides avec 6,0 millions d'euros, dont 1,5 million d'euros sont en attente du paiement au 30 juin 2020.
Dans le cadre du plan « Résilience », les mesures de départ de salariés ont généré des coûts de restructuration non courants à hauteur de 2,5 millions d'euros.
Au 30 juin 2020, les principaux coûts courants encourus liés à l'épidémie de Covid-19 s'élèvent à 0,8 million d'euros. Ils correspondent à des frais relatifs à la mise en place des mesures sanitaires et de dons pour accompagner les équipes médicales.
Afin de sécuriser son risque de financement et de liquidité dans le contexte actuel, le groupe a tiré une ligne de crédit supplémentaire de 110 millions d'euros en mars 2020 à échéance septembre 2020.
Le groupe a également obtenu des décalages de paiement de charges sociales et de taxes pour un montant total de 6,9 millions d'euros.
L'Assemblée générale du 18 juin 2020, sur proposition du Conseil d'administration, a décidé de renoncer à la proposition de versement du dividende de 0,78€ par action qui avait été initialement annoncée lors de la publication des résultats annuels 2019.
1.6.3 DONNEES OPERATIONNELLES
INFORMATION SECTORIELLE
Le groupe est organisé autour de trois divisions, deux divisions produits et une division services :
- la division produits MHA (Material Handling and Access) regroupe les sites de production français et italien dédiés en particulier aux chariots télescopiques, aux chariots à mâts industriels et tout-terrain, aux chariots embarqués et aux nacelles élévatrices. Elle a pour mission d'optimiser le développement et la production de ces matériels, de marque Manitou,
- la division produits CEP (Compact Equipment Products matériel compact) a pour mission d'optimiser le développement et la production des chargeuses compactes sur roues, sur chenilles et articulées, des tractopelles et des télescopiques de marques Gehl & Mustang,
- la division S&S (Services & Solutions) regroupe l'ensemble des activités de services à la vente (approches financement, contrats de garantie, contrats de maintenance, full service, gestion de flotte, etc.), de services après-vente (pièces de rechange, formation technique, gestion des garanties, gestion de l'occasion, etc.) et de services aux utilisateurs finaux (géolocalisation, formation utilisateurs, conseils, etc.). Cette division a pour objectif de bâtir les offres de services permettant de répondre aux attentes de chacun de nos clients dans notre chaîne de valeur et d'accroître le chiffre d'affaires résilient du groupe.
Ces trois divisions conçoivent et assemblent les produits et les services qui sont distribués par l'organisation commerciale et marketing aux concessionnaires et grands comptes du groupe répartis dans 140 pays.
Conformément à la norme IFRS 8, les informations par secteurs opérationnels sont établies sur la base des reportings opérationnels transmis au management du groupe. Ces informations sont établies selon le référentiel IFRS applicable aux comptes consolidés.
RESULTAT PAR DIVISION
| MHA Material Handling and Access |
CEP Compact Equipment Products |
S&S Services & Solutions |
TOTAL | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | 30.06.2019 | 30.06.2020 | 30.06.2019 | 30.06.2020 | 30.06.2019 | 30.06.2020 | 30.06.2019 | 30.06.2020 |
| Chiffre d'affaires | 829 883 | 496 461 | 178 382 | 123 230 | 155 222 | 141 936 | 1 163 487 | 761 626 |
| Coût des biens et services vendus | -705 816 | -435 602 | -153 975 | -115 880 | -111 309 | -99 875 | -971 099 | -651 357 |
| Marge sur coûts des ventes | 124 068 | 60 859 | 24 407 | 7 350 | 43 913 | 42 060 | 192 388 | 110 269 |
| En % | 15,0% | 12,3% | 13,7% | 6,0% | 28,3% | 29,6% | 16,5% | 14,5% |
| Frais de recherche et développement | -11 155 | -9 308 | -3 429 | -3 271 | 8 | 0 | -14 576 | -12 579 |
| Frais commerciaux, marketing et service | -24 475 | -18 899 | -9 247 | -6 039 | -24 617 | -20 852 | -58 339 | -45 790 |
| Frais administratifs | -17 235 | -13 521 | -7 741 | -6 222 | -4 530 | -4 496 | -29 505 | -24 239 |
| Autres produits et charges d'exploitation | 431 | 1 436 | -128 | 621 | -200 | 359 | 103 | 2 416 |
| Résultat opérationnel courant | 71 634 | 20 566 | 3 862 | -7 560 | 14 575 | 17 071 | 90 071 | 30 077 |
| En % | 8,6% | 4,1% | 2,2% | -6,1% | 9,4% | 12,0% | 7,7% | 3,9% |
| Produits et charges opérationnels non | ||||||||
| courants | -603 | -912 | -194 | -2 168 | -149 | -145 | -945 | -3 225 |
| Résultat Opérationnel | 71 031 | 19 654 | 3 668 | -9 729 | 14 427 | 16 926 | 89 125 | 26 852 |
| En % | 8,6% | 4,0% | 2,1% | -7,9% | 9,3% | 11,9% | 7,7% | 3,5% |
| Quote-part dans le résultat des entreprises | ||||||||
| associées | -2 | -1 | 0 | 0 | 958 | 1 012 | 957 | 1 011 |
| Résultat opérationnel après quote-part | ||||||||
| de résultat net des sociétés MEE | 71 029 | 19 653 | 3 668 | -9 729 | 15 385 | 17 939 | 90 082 | 27 863 |
CHIFFRE D'AFFAIRES PAR DIVISION ET ZONE GEOGRAPHIQUE
| Chiffre d'affaires S1 2019 | Chiffre d'affaires S1 2020 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Europe du Sud |
Europe du Nord |
Amériques | APAM | TOTAL | en millions d'euros et % du total |
Europe du Sud |
Europe du Nord |
Amériques | APAM | TOTAL |
| 328,4 | 383,0 | 57,9 | 60,5 | 829,9 | MHA | 215,6 | 202,0 | 41,2 | 37,7 | 496,5 |
| 28% | 33% | 5% | 5% | 71% | 28% | 27% | 5% | 5% | 65% | |
| 10,9 | 21,7 | 124,6 | 21,1 | 178,4 | 8,0 | 20,4 | 80,1 | 14,7 | 123,2 | |
| 1% | 2% | 11% | 2% | 15% | CEP | 1% | 3% | 11% | 2% | 16% |
| 58,6 | 49,3 | 26,3 | 21,0 | 155,2 | S&S | 50,3 | 50,0 | 26,2 | 15,3 | 141,9 |
| 5% | 4% | 2% | 2% | 13% | 7% | 7% | 3% | 2% | 19% | |
| 398,0 | 454,0 | 208,8 | 102,7 | 1163,5 | 273,9 | 272,5 | 147,6 | 67,7 | 761,6 | |
| 34% | 39% | 18% | 9% | 100% | TOTAL | 36% | 36% | 19% | 9% | 100% |
1.6.4 PASSIFS EVENTUELS
SUIVI DU LITIGE POUR CONTREFAÇON
En mai 2017, des sociétés du groupe Manitou ont été assignées par la société JC Bamford Excavators Limited (JCB), en France, au Royaume-Uni puis en Italie pour la contrefaçon alléguée de deux brevets européens se rapportant à certaines caractéristiques concernant le système de commande de la coupure de surcharge de certains chariots télescopiques fabriqués et/ou commercialisés dans ces trois pays.
Sur le plan financier, le demandeur réclamait en mai 2017 devant le tribunal français une provision de 20 millions d'euros à parfaire, portée en juin 2018, à 50 millions d'euros. Les demandes financières devant le tribunal anglais n'étaient pas chiffrées et ne le sont toujours pas à la date de publication de ce rapport, mais l'assignation indique qu'à des fins procédurales la valeur commerciale de la demande est estimée à un montant supérieur à 10 millions de livres sterling. Pour l'Italie, l'assignation ne précise aucune demande chiffrée.
En décembre 2018, JCB a fait signifier une nouvelle assignation en contrefaçon portant sur un troisième brevet européen, en France et au Royaume-Uni, se rapportant également à certaines caractéristiques concernant le système de commande de la coupure de surcharge de certains chariots télescopiques. Cette assignation reprend la demande de provision d'un montant de 50 millions d'euros, porté ensuite à 100 millions d'euros dans ses dernières conclusions communiquées en mai 2020. L'assignation relative à ce troisième brevet a fait l'objet d'une jonction d'instances au Royaume-Uni mais demeure séparée en France.
En 2018, JCB avait produit une expertise évaluant son préjudice à 160 millions d'euros pour les deux premiers brevets. Fin 2019, dans le cadre de la première procédure au fond, JCB a porté, dans ses dernières conclusions, son évaluation du préjudice à 190 millions d'euros. Cette augmentation provient d'une actualisation du préjudice dans sa durée, soit selon JCB jusqu'en mars 2019. Cette évaluation intègre également le préjudice estimé au titre du troisième brevet.
En France, la procédure judiciaire sur le litige relatif aux deux premiers brevets s'est poursuivie au cours du 1er semestre 2020, sans évolution notable, et n'a toujours pas fait l'objet d'une décision.
Dans le cadre d'un incident de procédure en 2018, JCB a sollicité des mesures d'interdiction provisoire contre Manitou BF. Une décision a été rendue par le juge de la mise en état le 31 janvier 2019, qui a débouté le demandeur de sa demande en interdiction provisoire sur le premier brevet sur lequel JCB fonde ses allégations et, concernant le deuxième brevet, a interdit provisoirement à Manitou BF, la fabrication, l'offre en vente, la location et la détention d'une ancienne configuration de certains chariots élévateurs télescopiques. Cette décision n'a eu aucune incidence sur l'activité de Manitou BF dans la mesure où elle porte sur le système de commande de certains modèles produits et vendus avant août 2017 qui n'étaient donc plus fabriqués par Manitou BF à la date de cette décision, ce qu'a souligné l'ordonnance. Manitou BF a fait appel immédiat de cette décision afin de contester la mesure d'interdiction ordonnée en ce qu'elle ne concernait qu'une configuration que Manitou avait cessé de produire depuis 18 mois. Cet appel immédiat pour excès de pouvoir a été jugé irrecevable, réservant la possibilité d'appel avec le jugement sur le fond.
A l'occasion du même incident, Manitou BF avait proposé à titre subsidiaire, si le juge estimait la demande d'interdiction bien fondée, la mise en place d'une garantie bancaire de 470 000 euros pour les deux brevets en remplacement des interdictions. Cette proposition est devenue sans objet pour le premier brevet, pour lequel le juge n'a pas prononcé d'interdiction. JCB demandait quant à elle que cette garantie, si elle était ordonnée, soit de 30 millions d'euros (également pour les deux brevets) sur la base de l'expertise qu'elle avait produite évaluant son préjudice à 160 millions d'euros (pour les deux brevets). Cette proposition n'a pas été retenue par le juge, pas plus que la demande d'astreinte de JCB de 100 000 euros par jour de retard, l'astreinte prononcée par le juge étant de 1 000 euros par infraction, la décision ayant souligné que le préjudice allégué par le demandeur concerne le seul système de commande de coupure de surcharge et non la machine dans sa globalité.
Au Royaume Uni, la procédure n'a pas progressé au cours de l'année 2018, JCB n'effectuant aucune diligence à cet effet. Une audience de procédure (« Case Management Conference ») s'est tenue en janvier 2019 après que JCB ait finalement effectué les diligences qui lui incombaient. Le calendrier du litige a été établi. Toutefois, l'audience initialement prévue en octobre 2020 a été reportée en raison de l'allongement de la durée du procès, résultant de l'ajout du troisième brevet dans la procédure, la première date disponible étant en novembre 2021.
En Italie, la procédure au fond relative à ces deux premiers brevets reste dans une phase préliminaire, la nomination d'un expert judiciaire a été prononcée fin 2019 et les mesures d'expertises judiciaires sont toujours en cours lors de ce 1er semestre 2020.
En Italie, JCB avait également sollicité des mesures d'interdiction provisoire à l'encontre de la filiale italienne de Manitou sur le deuxième et le troisième brevet. Cette demande a été rejetée par les tribunaux italiens par décision du 30 janvier 2020. JCB n'a pas fait appel de cette décision.
Le groupe Manitou reste en complet désaccord avec les allégations de JCB et poursuit sa défense avec la plus grande vigueur.
En l'état de l'avancement des procédures, le risque financier susceptible d'être encouru est difficile à estimer de manière fiable. De plus, une sortie de ressource significative au titre de ces demandes semble peu probable eu égard aux éléments avancés par le groupe Manitou pour se défendre. Par conséquent, aucune provision au titre de ces demandes n'a été comptabilisée dans les comptes du groupe.
1.6.5 ÉVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE
Bénéficiant du lancement en 2019 de nouvelles gammes de produits télescopiques en Inde, la division MHA arrêtera fin août son activité d'assemblage au Brésil, tout en poursuivant son développement commercial sur ce pays.
À la connaissance de la société, il n'existe pas d'autre événement postérieur à la clôture significatif à la date d'arrêté des comptes consolidés résumés du semestre clos le 30 juin 2020 par le Conseil d'administration du 30 juillet 2020.