Makalot — Investor Presentation 2021

May 17, 2021

聚陽實業股份有限公司

民國 110 年 5 月

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Makalot Industrial Co., Ltd.

1

大綱

Agenda

1. 公司概況

2. 財務摘要

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Makalot Industrial Co., Ltd.

2

聚陽概略

Company Overview

聚陽係亞太地區著名之流行成衣 , 全流程整合製造商

聚陽的優勢

• 優秀的管理能力 : 經營 5 大跨國產區，並且生產多 類型的成衣品項。找出最佳的生產模式，以維持 穩定的獲利能力。

• 高附加價值服務 : 提供客戶一站式採購，與多面 向的高附加價值服務。包含了產品設計、快速打 樣與原物料整合等服務。

• 垂直整合的能力 : 藉由轉投資布廠和布商，切入 上游越南布廠的營運，未來將可以有效掌握原料 品質與價格，達到降低採購成本，提高獲利的效 果。

主要營運策略

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企業責任
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Makalot Industrial Co., Ltd.

3

公司概要

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Company Overview
產品類別 客戶類型 生產基地
•
Vietnam
•
• Brands
Sportswear
•
Ready to Wear
•
Indonesia
•
Sleepwear
•
Activewear
•
• Cambodia
Outdoor
•
• Mass Channels
Uniform
•
China
•
Department Stores •
Philippines
•
Africa
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Makalot Industrial Co., Ltd.

4

2021 與未來趨勢

Company Overview

 往外尋找成衣生產基地

• 隨著中國經濟起飛，工資居高不下，中國傳統製造業正面臨了寒冬 .

• 避免中美貿易戰的風險，品牌商正尋找中國以外的產能 .

 大者恆大趨勢

• 根據品牌商的供應商集中計畫，大型供應商將會取的更多的訂單 .

• 品牌商信賴大型供應商穩定的財務能力與分散的產區布局 .

• 大型供應商的規模與管理能力，將成為新的進入障礙 .

 縮減供應鏈生產時間

• 為了改善存貨管理，服飾業者希望供應鏈流程縮短 .

• 供應商若能縮短供應時間，將會成為未來的產業優勝者 .

 落實企業責任

• 為了降低風險，客戶要求供應商落實高規格的企業責任規範準則 .

• 客戶將會增加訂單給企業責任評鑑表現良好的廠商

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Makalot Industrial Co., Ltd.

5

競爭優勢 & 成長動能

Company Overview

 競爭優勢 : 多角化營運 & 彈性管理 & 整合服務

多角化營運

彈性管理

整合服務

• 5 個跨國產區

• 20 個以上的客戶

• 上百條的生產線產能

• 約 8% 的代工產能

• 快速補貨能力

• 優秀的存貨管理

• 一站式採購

• 產品設計與樣品服務

• 主副料的整合能力

在未來三年 ,

• 6 個成長動能 = 3 新 ( 新市場 , 新客戶 , 新產品 ) + 3 合 ( 供應商集中統合 + 價值鏈垂直整合 + 數位化商品整合 )

 3個創新

• 新市場

• 新客戶

• 新產品

 3個整合

• 供應商集中統合: 依照客戶的集中採購計畫，持續增加市佔率

• 價值鏈垂直整合: 藉著掌握布料的來源與品質，提供客戶有競爭力的採購價格

• 數位化商品整合: 藉由新科技導入3D系統整合，縮短供應鏈流程

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6

社會企業責任

1. 2020 年第六屆公司治理評鑑評比分數名列前 5%

Company Overview

2. 2019 年設立 “ 公司治理主管 ”

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1
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2
3
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4
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5
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6
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7
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8
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9
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10
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Makalot Industrial Co., Ltd.

7

營運狀況

Company Overview

Revenue by Product Line 2020

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Revenue by Customer 2020 Revenue by Country 2020

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Top clients revenue proportion diagram

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Makalot Industrial Co., Ltd.

8

全球網絡 / 產區多元化

							Company	Overview
Site	Function	2020 Capacity	%	2021E Capacity	%	2020 Min. wages	2021E Min.	Growth
		(dozens)		(dozens)		(US$/Month)	wages
Taipei, Taiwan	Headquarters
Shanghai,China	Office/ SourcingCente
Vietnam	Factory	5,790,000	40%	7,040,000	40%	$159 ~ $206	$159 ~ $206	0%
Indonesia	Factory	4,940,000	34%	6,020,000	34%	$142 ~ $313	$146 ~ $322	3%
Cambodia	Factory	2,880,000	20%	3,250,000	19%	192	193	1%
China	Factory	630,000	4%	760,000	4%	367	378	3%
Philippines	Factory	360,000	2%	430,000	2%	215	215	0%
Total		14,600,000	100%	17,500,000	100%

產能佔比圖 ( 產區 / 產能 %)

 藉由快速調整產區 / 產能佈局 , 有效降低生產成本

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成本結構

Company Overview

銷貨成本明細

銷貨成本佔銷貨收入之 %

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 原料 60%
費用
10%
 人工 13%
人工  費用 7%
16%
 毛利率 20%
主料
58%
副料
16%
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10

紡織同業

Company Overview

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Makalot Industrial Co., Ltd.

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經營績效

Financial Highlight

NT$mn	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021Q1
Net Sales	15,123	15,867	17,911	20,889	23,359	22,128	22,375	23,930	27,048	24,924	6,817
Sales growth (%)	6.99%	4.92%	12.88%	16.63%	11.82%	-5.27%	1.12%	6.95%	13.03%	-7.85%
COGS	11,966	12,706	14,344	16,362	17,847	17,611	18,050	19,187	21,622	19,353	5,212
Gross profit	3,157	3,155	3,567	4,527	5,512	4,517	4,325	4,742	5,425	5,571	1,605
Operating profit	1,449	1,484	1,624	2,087	2,650	1,949	1,767	1,977	2,490	2,666	794
Net profit	**1,112 **	**1,177 **	**1,342 **	**1,705 **	**2,177 **	**1,543 **	**1,297 **	**1,522 **	**1,929 **	**2,079 **	650
Net profit growth (%)	21.21%	5.78%	14.08%	27.06%	27.65%	-29.14%	-15.95%	17.39%	26.73%	7.77%
Basic EPS (NT$)	**6.92 **	**7.17 **	**8.02 **	**9.62 **	**10.90 **	**7.39 **	**6.18 **	**7.20 **	**8.66 **	**9.35 **	2.92
Gross margin	20.88%	19.89%	19.92%	21.67%	23.60%	20.42%	19.33%	19.82%	20.06%	22.35%	23.54%
Operating margin	9.58%	9.35%	9.07%	9.99%	11.35%	8.81%	7.90%	8.26%	9.21%	10.70%	11.65%
Net margin	7.35%	7.42%	7.49%	8.16%	9.32%	6.97%	5.79%	6.36%	7.13%	8.34%	9.54%
ROE	27.09%	25.88%	26.83%	25.17%	25.20%	17.29%	15.05%	17.51%	21.34%	21.47%
ROA	16.02%	15.00%	14.69%	15.44%	17.04%	11.56%	10.09%	11.61%	10.71%	9.12%

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Makalot Industrial Co., Ltd.

12

接單價格 / 出貨量

Financial Highlight

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Shipment (m’dz) ASP
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Makalot Industrial Co., Ltd.

13

Financial Highlight

負債比率

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• 2020 全年淨負債部位 NT$ 10.28 億

• 現金為 NT$ 23.67 億

• 負債為 NT$ 33.95 億

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14

資本支出

Financial Highlight

NT$ / 百萬

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• 2017 資本支出為US$ 1069萬(NT$ 3.25億)

• 2018 資本支出為US$ 1300萬(NT$ 3.91億)

• 2019 資本支出為US$ 1650萬(NT$ 4.97億

• 2020 資本支出為US$ 2413萬(NT$ 7.12億)

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兌換損益

Financial Highlight

NT$mn	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
FXgain/(loss	(45.1)	(49.8)	(26.3)	(62.7)	33.1	42.8	83.9	23.4	(64.2)	39.5	(8.7)	(22.4)
Total sales	13,311	14,135	15,123	15,867	17,911	20,889	23,359	22,128	22,375	23,930	27,048	24,924
% to total sal	-0.34%	-0.35%	-0.17%	-0.40%	0.18%	0.20%	0.36%	0.11%	-0.29%	0.16%	-0.03%	-0.09%

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避險策略：

• 採用保守匯率進行預算編製。

• 現金流量避險：淨曝險部位約占 2 成，採用美金 / 台幣之遠期契約進行避險。

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股利政策

Financial Highlight

NT$

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 現金股利發放率將維持在 70% 至 90% 之間

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Makalot Industrial Co., Ltd.

17

聚陽歷史

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 創立於台北，以平織成衣起家
1990
 開發菲律賓生產基地和台灣代工聯盟
1994  跨足針織成衣生產業務
 資訊部門成立、推動公司全面電腦化作業
1997
 發展多元化產品策略
1998  開始全球生產布局
2000  建立印尼生產基地
2001  擴展柬埔寨成衣策略聯盟生產業務
2002  擴展越南成衣策略聯盟生產業務
2003  設立【設計企劃部】，強化設計服務能力
2004  營業額突破新台幣百億
2005  建立柬埔寨和北越生產基地
2006  建立南越和中國生產基地
2010  成立布商聚益實業股份有限公司
 購置企業營運總部
2013  建置印尼大廠
 投資經營越南南方紡織公司
2015  在越南建立運動服專精廠
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Makalot Industrial Co., Ltd.

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問 & 答

Thank You

謝謝

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