LYDİA HOLDİNG A.Ş. - Audit Report / Information 2014

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

Milpa Ticari ve Sınai Ürünler

Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu’na

Finansal Tablolara İlişkin Rapor

Milpa Ticari ve Sınai Ürünler Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (“Şirket”) 31 Aralık 2014 tarihli finansal durum tablosu ile aynı tarihte sona eren yıla ait kar veya zarar tablosu, diğer kapsamlı gelir tablosu, özkaynaklar değişim tablosu, nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarını özetleyen dipnotlar ve diğer açıklayıcı notlardan oluşan ilişikteki finansal tablolarını denetlemiş bulunuyoruz.

Yönetimin Finansal Tablolara İlişkin Sorumluluğu

Şirket yönetimi, finansal tabloların Türkiye Muhasebe Standartları'na (“TMS”) uygun olarak hazırlanmasından, gerçeğe uygun bir biçimde sunumundan ve hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içermeyen finansal tabloların hazırlanmasını sağlamak için gerekli gördüğü iç kontrolden sorumludur.

Bağımsız Denetçinin Sorumluluğu

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş vermektir. Yaptığımız bağımsız denetim, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan Bağımsız Denetim Standartları’na ve Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (“KGK”) tarafından yayımlanan Türkiye Denetim Standartları’nın bir parçası olan Bağımsız Denetim Standartları’na uygun olarak yürütülmüştür. Bu standartlar, etik hükümlere uygunluk sağlanmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların önemli yanlışlık içerip içermediğine dair makul güvence elde etmek üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetim, finansal tablolardaki tutar ve açıklamalar hakkında denetim kanıtı elde etmek amacıyla denetim prosedürlerinin uygulanmasını içerir. Bu prosedürlerin seçimi, finansal tablolardaki hata veya hile kaynaklı “önemli yanlışlık” risklerinin değerlendirilmesi de dâhil, bağımsız denetçinin mesleki muhakemesine dayanır. Bağımsız denetçi, risk değerlendirmelerini yaparken, şartlara uygun denetim prosedürlerini tasarlamak amacıyla işletmenin finansal tablolarının hazırlanması ve gerçeğe uygun sunumuyla ilgili iç kontrolü değerlendirir, ancak bu değerlendirme, işletmenin iç kontrolünün etkinliğine ilişkin bir görüş verme amacı taşımaz. Bağımsız denetim, bir bütün olarak finansal tabloların sunumunun değerlendirilmesinin yanı sıra, işletme yönetimi tarafından kullanılan muhasebe politikalarının uygunluğunun ve yapılan muhasebe tahminlerinin makul olup olmadığının değerlendirilmesini de içerir.

Bağımsız denetim sırasında elde ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulması için yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

Görüşümüze göre, finansal tablolar, Milpa Ticari ve Sınai Ürünler Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait finansal performansını ve nakit akışlarını, Türkiye Muhasebe Standartları’na uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır.

Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülüklere İlişkin Rapor

6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu’nun (“TTK”) 402 nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca; Şirket’in 1 Ocak – 31 Aralık 2014 hesap döneminde defter tutma düzeninin, finansal tablolarının, TTK ile Şirket esas sözleşmesinin finansal raporlamaya ilişkin hükümlerine uygun olmadığına dair önemli bir hususa rastlanmamıştır.
TTK’nın 402 nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca; Yönetim Kurulu tarafımıza denetim kapsamında istenen açıklamaları yapmış ve talep edilen belgeleri vermiştir.
TTK’nın 398 inci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca düzenlenen Riskin Erken Saptanması Sistemi ve Komitesi Hakkında Denetçi Raporu 26 Şubat 2015 tarihinde Şirket’in Yönetim Kurulu’na sunulmuştur.

Dikkat Çekilen Husus

Dipnot 9’da detayları açıklandığı üzere, Şirket’in yatırım amaçlı gayrimenkul olarak sınıflandırdığı 31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla 56.607.288 TL defter değeri bulunan ve ekli finansal tablolarda gerçeğe uygun değerinden muhasebeleştirilen İstanbul ili, Pendik ilçesi, Kurtdoğmuş Köyü’ndeki tarla vasıflı gayrimenkul, 17 Temmuz 2009 tarihinde askıya çıkan 1/100.000 ölçekli çevre düzeni planında habitat alanı ve günübirlik rekreasyon alanı olarak belirlenmiştir. Şirket bu plana yasal süreç çerçevesinde itiraz etmiş olup, itirazların olumsuz sonuçlanması durumunda Şirket tarafından yargı yoluna başvurulması öngörülmektedir. Rapor tarihi itibarıyla bu itiraza yönelik herhangi bir yanıt alınamamıştır. Ayrıca, Şirket’in % 67,58’ine sahip olduğu toplam 2.238.207 m2 alana yayılmış yukarıda bahsi geçen gayrimenkulün 144.266 m²’lik kısmı ise 6831 sayılı Orman Kanunu’na göre orman sınırları içinde kalmakta olup, söz konusu 144.266 m 'lik parsel 2005 yılı içerisinde mahkeme kararıyla orman alanından çıkarılmıştır. Bu karara Orman Genel Müdürlüğü’nün Yargıtay 20'nci Hukuk Dairesi'nde açmış olduğu temyiz itirazı 24 Haziran 2008 tarihinde kabul edilmiş ve bu kararlar (orman alanından çıkarılma) tekrar incelenmek üzere Pendik 1. Asliye Hukuk Mahkemesi'ne gönderilmiştir. Mahkeme, 8 Ekim 2009 tarihinde eski kararını, içerik açısından doğru bulduğunu yinelemiştir. Orman Genel Müdürlüğü, ilgili Mahkemenin kararını tekrar temyiz etmiş ve dosya yeniden Yargıtay 20'nci Hukuk Dairesi'ne intikal etmiştir. İlgili Daire de Mahkemenin kararını bozarak, dosyayı tekrar Pendik 1. Asliye Hukuk Mahkemesi'ne göndermiştir. Davanın görüldüğü mahkeme ikiye bölünmüş olup dava 29. Asliye Hukuk Mahkemesi’nde görülmüştür. Söz konusu alana ilişkin hukuki süreç rapor tarihi itibarıyla devam etmekte olup, ilgili Mahkeme, 23 Aralık 2014 tarihinde yapılan duruşmada söz konusu parselin Şirket adına olan tapu kaydının iptaline ve orman vasfıyla Hazine adına tesciline karar vermiştir. Şirket yönetimi gerekçeli kararın tebliğ edilmesini takiben, 13 Şubat 2015 tarihinde bir üst mahkemeye itiraz başvurusunda bulunmuş olup, hukuk müşavirlerinin görüşleri doğrultusunda söz konusu alan için ekli finansal tablolarda cari dönemde 3.900.074 TL tutarında değer düşüklüğü karşılığı ayırmıştır.

İstanbul, 26 Şubat 2015

DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU LIMITED

Şule Firuzment Bekçe, SMMM Sorumlu Denetçi

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

İÇİNDEKİLER SAYFA	İÇİNDEKİLER SAYFA	İÇİNDEKİLER SAYFA
BİLANÇOLAR ........................................................................................................................		1-2
KAR VEYA ZARAR TABLOLARI .......................................................................................		3
DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI ............................................................................		4
ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI ...........................................................................		5
NAKİT AKIŞ TABLOLARI ....................................................................................................		6
FİNANSAL	TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR ...............................................................	7- 59
DİPNOT 1	ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU .................................................................................	7
DİPNOT 2	FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR ......................................................	8-18
DİPNOT 3	NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ...................................................................................................	18-19
DİPNOT 4	KISA VE UZUN VADELİ BORÇLANMALAR ...............................................................................	19
DİPNOT 5	TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR ...................................................................................................	20-21
DİPNOT 6	DİĞER ALACAK VE BORÇLAR ....................................................................................................	21
DİPNOT 7	STOKLAR .......................................................................................................................................	21-22
DİPNOT 8	FİNANSAL YATIRIMLAR..............................................................................................................	23
DİPNOT 9	YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER .....................................................................................	23-26
DİPNOT 10	MADDİ DURAN VARLIKLAR .......................................................................................................	26-27
DİPNOT 11	MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR ..................................................................................	27
DİPNOT 12	KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ....................................................	28-29
DİPNOT 13	TAAHHÜTLER ...............................................................................................................................	29-31
DİPNOT 14	ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR ...................................................................................	32-33
DİPNOT 15	DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER .....................................................................................	33
DİPNOT 16	PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER .........................................................................................................	34
DİPNOT 17	CARİ DÖNEM VERGİSİYLE İLGİLİ VARLIKLAR VE BORÇLAR ...............................................	34
DİPNOT 18	ÖZKAYNAKLAR ............................................................................................................................	35-37
DİPNOT 19	HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ .........................................................................................	38
DİPNOT 20	ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME GİDERLERİ, PAZARLAMA, SATIŞ VE DAĞITIM
	GİDERLERİ, GENEL YÖNETİM GİDERLERİ .............................................................................	39
DİPNOT 21	ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİR VE GİDERLER............................................................	39-40
DİPNOT 22	FİNANSMAN GELİRLERİ ..............................................................................................................	40
DİPNOT 23	FİNANSMAN GİDERLERİ..............................................................................................................	40
DİPNOT 24	GELİR VERGİLERİ .........................................................................................................................	40-45
DİPNOT 25	PAY BAŞINA ZARAR.....................................................................................................................	45
DİPNOT 26	İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI ...............................................................................................	46-48
DİPNOT 27	FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ ..................	49-59
DİPNOT 28	RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR ..................................................................	59

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 VE 31 ARALIK 2013 TARİHLERİ İTİBARİYLE BİLANÇOLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”)olarak ifade	edilmiştir.)
		*Bağımsız*	*Bağımsız*
		*denetimden*	*denetimden*
		*geçmiş*	*geçmiş*
Dipnotlar		31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Varlıklar
Dönen Varlıklar		28.798.569	43.798.346
Nakit ve nakit benzerleri	3	7.076.515	12.932.985
Ticari alacaklar
- İlişkili taraflardan ticari alacaklar	26	374.849	387.264
- İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar	5	2.687.963	2.390.132
Diğer alacaklar
- İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar	6	-	32.948
Stoklar	7	17.668.182	26.704.724
Peşin ödenmiş giderler	16	22.419	29.788
Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar	17	51.081	20.496
Diğer dönen varlıklar	15	917.560	1.300.009
Duran Varlıklar		77.960.880	74.125.954
Finansal yatırımlar	8	-	-
Ticari alacaklar
- İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar	5	2.911.323	2.723.832
Yatırım amaçlı gayrimenkuller	9	68.767.288	65.104.763
Maddi duran varlıklar	10	6.461	14.425
Maddi olmayan duran varlıklar	11	61.869	68.995
Peşin ödenmiş giderler	16	3.179.812	3.179.812
Diğer duran varlıklar	15	3.034.127	3.034.127
Toplam Varlıklar		106.759.449	117.924.300

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluşturur.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 VE 31 ARALIK 2013 TARİHLERİ İTİBARİYLE BİLANÇOLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

		*Bağımsız*	*Bağımsız*
		*denetimden*	*denetimden*
		*geçmiş*	*geçmiş*
	Dipnotlar	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Kaynaklar
Kısa Vadeli Yükümlülükler		2.325.991	13.385.462
Kısa vadeli borçlanmalar	4	-	11.046.040
Ticari borçlar - İlişkili taraflara ticari borçlar	26	48.674	213.047
- İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar	5	61.461	110.671
Çalışanlara sağlanan faydalar
kapsamında borçlar	14	26.544	53.320
Diğer borçlar - İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar	6	1.453.117	1.379.426
Kısa vadeli karşılıklar
- Çalışanlara sağlanan faydalara
ilişkin kısa vadeli karşılıklar	14	148.904	207.182
- Diğer kısa vadeli karşılıklar	12	583.138	343.887
Cari dönem vergisiyle ilgili borçlar	17	4.153	31.889
Uzun Vadeli Yükümlülükler		4.076.764	3.716.558
Uzun vadeli karşılıklar
- Çalışanlara sağlanan faydalara
ilişkin uzun vadeli karşılıklar	14	231.544	308.004
Ertelenmişvergiyükümlülüğü	24	3.845.220	3.408.554
Özkaynaklar		100.356.694	100.822.280
Çıkarılmış sermaye	18	178.354.952	178.354.952
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler	18	36.128	36.128
Paylara ilişkin primler	18	191.641	191.641
Kar veya zararda yeniden
sınıflandırılmayacak birikmiş diğer
kapsamlı gelirler ve giderler
- Aktüeryal kazanç		19.858	553
Geçmiş yıllar zararları		(77.760.994)	(68.187.033)
Net dönem zararı		(484.891)	(9.573.961)
Toplam Kaynaklar		106.759.449	117.924.300

31 Aralık 2014 tarihi itibariyle hazırlanan finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından 26 Şubat 2015 tarihinde onaylanmıştır.

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluşturur.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

31 ARALIK 2014 VE 2013 HESAP DÖNEMLERİNE AİT KAR VEYA ZARAR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

		*Bağımsız*	*Bağımsız*
		*denetimden*	*denetimden*
		*geçmiş*	*geçmiş*
		1 Ocak -	1 Ocak -
		31 Aralık	31 Aralık
		2014	2013
KAR VEYA ZARAR KISMI
Hasılat (net)	19	7.651.356	5.216.245
Satışların maliyeti(-)	19	(9.041.540)	(5.639.740)
BRÜT (ZARAR) / KAR		(1.390.184)	(423.495)
Genel yönetim giderleri (-)	20	(2.674.146)	(3.580.538)
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-)	20	-	(96.502)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler	21	8.910.192	2.285.326
Esas faaliyetlerden diğergiderler(-)	21	(4.679.441)	(1.372.931)
FİNANSMAN GELİR/(GİDER) ÖNCESİ
FAALİYET KARI /(ZARARI)		166.421	(3.188.140)
Finansman gelirleri	22	-	1.482.152
Finansmangiderleri(-)	23	(219.472)	(7.769.169)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER
VERGİ ÖNCESİ ZARAR		(53.051)	(9.475.157)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi (Gideri)
Dönem vergi gideri	24	-	-
Ertelenmişvergigeliri /(gideri)	24	(431.840)	(98.804)
DÖNEM ZARARI		(484.891)	(9.573.961)
PAY BAŞINA(ZARAR)/KAR	25	(0,003)	(0,068)

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluşturur.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

31 ARALIK 2014 VE 2013 HESAP DÖNEMLERİNE AİT DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

	*Bağımsız*	*Bağımsız*
	*denetimden*	*denetimden*
	*geçmiş*	*geçmiş*
	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık	31 Aralık
	2014	2013
Dönem (zararı)	(484.891)	(9.573.961)
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar
Tanımlanmış emeklilik fayda planlarındaki
aktüeryal kazançlar	24.131	691
Tanımlanmış emeklilik fayda planlarındaki
aktüeryal kazançlar ertelenmiş vergi etkisi	(4.826)	(138)
Diğer kapsamlıgelirler	19.305	553
Toplam kapsamlı dönem (zararı)	(465.586)	(9.573.408)
Toplam kapsamlı (zarar)
Ana ortaklıkpayları	(465.586)	(9.573.408)

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluşturur.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ

1 OCAK – 31 ARALIK 2014 VE 2013 HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

					Kar veya zararda
					yeniden
					sınıflandırılmayacak
			Sermaye	birikmiş diğer kapsamlı			Birikmiş	Karlar
			Artırımında		gelir ve giderler	Kardan
			Ödenen	Paylara	Yeniden değerleme	ayrılan	Net	Geçmiş
		Çıkarılmış	Yeni Pay	İlişkin	ve ölçüm kazanç/	kısıtlanmış	dönem	yıllar	Toplam
	Dipnot	Sermaye	Alma Hakları	primler	kayıplar	yedekler	zararı	zararları	özkaynaklar
1 Ocak 2013
tarihindeki bakiyeler	18	127.396.394	-	97.990	-	36.128	(28.547.687)	(39.639.346)	59.343.479
Sermaye artırımı		50.958.558	-	93.651	-	-	-	-	51.052.209
Transferler		-	-	-	-	-	28.547.687	(28.547.687)	-
Toplam kapsamlı gider		-	-	-	553	-	(9.573.961)	-	(9.573.408)
- Tanımlanmış emeklilik fayda
planlarındaki aktüeryal	kazançlar	-	-	-	553	-	-	-	553
- Net dönem zararı		-	-	-	-	-	(9.573.961)	-	(9.573.961)
31 Aralık 2013
tarihindeki bakiyeler	18	178.354.952	-	191.641	553	36.128	(9.573.961)	(68.187.033)	100.822.280
1 Ocak 2014
tarihindeki bakiyeler	18	178.354.952	-	191.641	553	36.128	(9.573.961)	(68.187.033)	100.822.280
Transferler		-	-	-	-	-	9.573.961	(9.573.961)	-
Toplam kapsamlı gider		-	-	-	19.305	-	(484.891)	-	(465.586)
- Tanımlanmış emeklilik	fayda
planlarındaki aktüeryal kazançlar		-	-	-	19.305	-	-	-	19.305
- Net dönem zararı		-	-	-	-	-	(484.891)	-	(484.891)
31 Aralık 2014
tarihindeki bakiyeler	18	178.354.952	-	191.641	19.858	36.128	(484.891)	(77.760.994)	100.356.694

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluşturur.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

1 OCAK – 31 ARALIK 2014 VE 2013 HESAP DÖNEMLERİNE AİT NAKİT AKIŞ TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız	Bağımsız
		denetimden	denetimden
		geçmiş	geçmiş
		1 Ocak -	1 Ocak -
	Dipnotlar	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI		5.356.419	(1.282.017)
Net dönem zararı		(484.891)	(9.573.961)
Dönem net zararı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler:
Amortisman ve itfa giderleri ile ilgili düzeltmeler	10, 11	16.907	18.888
Karşılıklar ile ilgili düzeltmeler
- Kıdem tazminatı karşılığı	14	69.266	28.683
- İzin hakları karşılık iptali	14	(58.278)	25.057
- Davalar için ayrılan karşılıklar	12, 21	239.251	161.550
Faiz geliri	21	(362.125)	(153.804)
Faiz gideri	23	47.472	1.853.060
Vadeli satışlardan kaynaklanan kazanılmamış finansman gideri	21	85.228	224.849
Konusu kalmayan karşılıklar	21	(238.965)	-
Stok değer düşüklüğü karşılığı	7	646.891	-
Şüpheli alacak tahsili	5, 21	(3.474)	(1.365)
Gerçekleşmemiş yabancı para çevrim farkları ile ilgili düzeltmeler
- Krediler üzerindeki gerçekleşmemiş kur farkı gideri / (geliri)		172.000	2.205.225
Gerçeğe uygun değer kayıpları ile ilgili düzeltmeler
- Yatırım amaçlı gayrimenkul değer (artışı)	9	(7.562.599)	(487.483)
Yatırım amaçlı gayrimenkulün
orman vasfında Hazine adına tescil edilmesi
hakkında karara ilişkin ayrılan karşılık gideri	9	3.900.074	-
Vergi gideri/geliri ile ilgili düzeltmeler
- Ertelenmiş vergi (geliri) / gideri	24	431.840	98.804
Yatırım amaçlı gayrimenkullerden elde edilen
tahsil edilmemiş kira geliri		(130.907)	(132.425)
Duran varlıkların elden çıkarılmasından kaynaklanan
kayıp/kazançlar ile ilgili düzeltmeler	21	(3.979)	-
Diğer alacaklarla ilgili ayrılanşüpheli alacak karşılıkları	21	28.080	-
İşletme sermayesindegerçekleşen değişimler		8.344.309	4.351.293
Stoklardaki azalış		8.389.651	5.639.740
Ticari alacaklardaki (artış)/azalış		(195.810)	(1.984.439)
İlişkili taraflardan alacaklardaki azalış		12.415	151.056
Diğer duran ve dönen varlıklardaki azalış		359.233	1.070.071
Ticari borçlardaki (azalış)		(49.210)	(9.762)
Diğer yükümlülükler ve borç karşılıklarındaki (azalış)		19.179	(469.288)
Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlardaki (azalış) / artış		(26.776)	(4.371)
İlişkili taraflara borçlardaki(azalış)/ artış		(164.373)	(41.714)
Faaliyetlerden elde edilen/ (kullanılan) nakit akışları		5.136.100	(1.381.629)
Alınan faizler		341.914	133.103
Ödenen kıdem tazminatları	14	(121.595)	(18.992)
Ödenen dava karşılıkları	12	-	(14.499)
Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları:
Yatırım amaçlı gayrımenkul alımında kullanılan nakit	9	-	(626.272)
Maddi ve maddi olmayan durak varlık alımı	10	(2.075)	-
Maddi ve maddi olmayan durak varlık satışından elde edilen nakit		4.237	-
Finansalyatırımlardaki değişim		-	249
Yatırım faaliyetlerinden elde edilen/(kullanılan) net nakit		2.162	(626.023)
Finansal faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları:
Pay ve diğer özkaynağa dayalı araçların ihracından
kaynaklanan nakit girişleri	18	-	51.052.209
Finansal borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları		(10.843.500)	(14.261.875)
İlişkili taraflara borçlardaki (azalış) / artış	26	-	(20.450.815)
Ödenen faiz		(391.762)	(2.193.189)
Finansal faaliyetlerden elde edilen net nakit		(11.235.262)	14.146.330
Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış/(azalış)		(5.876.681)	12.238.290
Dönem başı nakit ve nakit benzerleri	3	12.912.276	673.986
Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri	3	7.035.595	12.912.276

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluşturur.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 1 - ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU

Milpa Ticari ve Sınai Ürünler Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (“Şirket” veya “Milpa”) Ana Sözleşmesi’ne göre faaliyet konusu; her türlü nakil vasıtaları, gayrimenkul, dayanıklı ve dayanıksız tüketim malzemeleri ile benzer malların pazarlanması hizmetleri olmakla birlikte, mevcut durum itibariyle sadece gayrimenkul pazarlaması faaliyeti bulunmaktadır. Milpa’nın bütün faaliyetleri Türkiye’de olup temel faaliyet konusu pazarlamadır. Milpa, Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş.’nin (“Doğan Holding”) bağlı ortaklığıdır. Şirket’in nihai ortak pay sahibi Aydın Doğan ve Doğan Ailesi (Işıl Doğan, Arzuhan Yalçındağ, Vuslat Sabancı, Hanzade V. Doğan Boyner ve Y. Begümhan Doğan Faralyalı)’dir.

Şirket, Sermaye Piyasası Mevzuatı ve Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) düzenlemelerine tabi olup payları 15 Şubat 1994 tarihinden itibaren Borsa İstanbul A.Ş.’de (“Borsa İstanbul”) işlem görmektedir. SPK’nın 23 Temmuz 2010 tarih ve 21/655 sayılı İlke Kararı gereğince; Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. kayıtlarına göre; 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Milpa sermayesinin %13,31’sine (31 Aralık 2013: %12,64) karşılık gelen paylarının “dolaşımda” olduğu kabul edilmektedir (Dipnot 18).

31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Şirket’in toplam personel sayısı 7’dir (31 Aralık 2013: 9).

Milpa, Türkiye’de kayıtlı olup adresi aşağıdaki gibidir:

Ali Dede Caddesi Acıbadem Mahallesi No:4/1 34718 Kadıköy / İstanbul. Şirketin başka şubesi ve ofisi bulunmamaktadır.

Milpa’nın bağlı ortaklığı ve temel faaliyet konusu aşağıda belirtilmiştir:

	İştirak Bulunduğu Faaliyet	Kayıtlı
Ünvan	oranı % ülke konusu	adres
Enterallee Handels GmbH	% 100 Almanya Turizm	An der Brücke 20-22
		D-64546 Morfelden
		-Walldorf

Enterallee Handels GmbH, Şirket’in net varlıkları, finansal durumu ve sonuçları üzerinde finansal açıdan önemli bir etkiye sahip olmadığından, konsolidasyon kapsamına alınmamıştır. Enteralle Handels GmBH’nin 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle başlamış olan tasfiye işlemleri 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle devam etmektedir.

Finansal tabloların onaylanması:

Finansal tablolar, yönetim kurulu tarafından onaylanmış ve 26 Şubat 2015 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiştir. Genel Kurul’un finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1.1 Uygulanan muhasebe standartları

Finansal Tabloların Hazırlanma İlkeleri

Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (“KGK”), 5411 sayılı Bankacılık Kanunu, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu, 5684 sayılı Sigortacılık Kanunu ve 4683 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu kapsamında faaliyet gösteren banka, sigorta şirketleri, sermaye piyasası kurumları gibi finansal kuruluşlar dışında, Türkiye Muhasebe Standartları (“TMS”) ve Türkiye Finansal Raporlama Standartları (“TFRS”)’nı uygulamakla yükümlü şirketlerin, Uluslararası Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ile uyumlu TMS/TFRS kapsamında hazırlayacakları finansal tablolara ilişkin “Finansal Tablo Örnekleri ve Kulanım Rehberi”ni, 20 Mayıs 2013 tarih ve 28652 sayılı Resmi Gazete’de yayımlamıştır.

Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”)’nun II-14.1 Sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” (“II-14.1 Sayılı Tebliğ”) uyarınca, ihraç ettiği sermaye piyasası araçları bir borsada işlem gören ortaklıklar ile yatırım fonları, konut finansmanı ve varlık finansmanı fonları hariç sermaye piyasası kurumları, finansal tablolarını TMS/TFRS’ye uygun olarak hazırlamak zorundadırlar.

SPK’nın 7 Haziran 2013 tarih ve 20/670 sayılı toplantısında alınan Karar uyarınca II-14.1 Sayılı Tebliğ kapsamına giren sermaye piyasası araçları bir borsada işlem gören anonim ortaklıklar ile yatırım fonları, konut finansmanı ve varlık finansmanı fonları hariç sermaye piyasası kurumları için 31.03.2013 tarihinden sonra sona eren ara dönemlerden itibaren SPK’nın 07 Haziran 2013 tarih ve 2013/19 sayılı Haftalık Bülteni ile ilan edilen formatlar yürürlüğe konulmuştur. Şirket 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle hazırlanan finansal tablolarını yukarıda açıklanan standartlara uygun olarak hazırlamıştır.

SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK Finansal Raporlama formatları’na uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, 29 No’lu “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” standardı (“TMS 29”) uygulanmamıştır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.1.2 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Finansal Raporlama Standartları

Cari dönemde, Şirket’in finansal performansı, bilançosu, sunum veya dipnot açıklamalarını etkileyen herhangi bir standart veya yorum bulunmamaktadır. Bununla birlikte aşağıda cari dönemde geçerli olup Şirket’in finansal tablolarına etkisi olmayan standartlar ile henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş standartlar ve yorumlara ilişkin detaylara yer verilmiştir.

(a) 1 Ocak 2014 yılından itibaren geçerli olan ve Şirket’in finansal tablolarına etkisi olan standartlar

Bulunmamaktadır.

(b) 1 Ocak 2014 tarihinden itibaren geçerli olan ve Şirket’in finansal tablolarına etkisi olmayan standartlar

standartlar
TFRS 10, 11, TMS 27 (Değişiklikler)	Yatırım Şirketleri1
TMS 32 (Değişiklikler)	Finansal Varlık ve Finansal Borçların Netleştirilmesi1
TMS 36 (Değişiklikler)	Finansal Olmayan Varlıklar için	Geri	Kazanılabilir Değer
	Açıklamaları1
TMS 39 (Değişiklikler)	Türev Ürünlerin Yenilenmesi	ve	Riskten	Korunma
	Muhasebesinin Devamlılığı1
TFRS Yorum 21	Harçlar ve Vergiler1
TMS 21 (Değişiklikler)	Kur Değişiminin Etkileri2

1 1 Ocak 2014 tarihinde veya bu tarih sonrasında başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir. 2 Değişikliğin yayımlandığı 12 Kasım 2014 tarihinden itibaren geçerlidir.

(c) Henüz yürürlüğe girmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar

Şirket henüz yürürlüğe girmemiş aşağıdaki standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen aşağıdaki değişiklik ve yorumları henüz uygulamamıştır:

TFRS 9	Finansal Araçlar
TFRS 9 ve TFRS 7 (Değişiklikler)	TFRS 9 ve Geçiş Açıklamaları için Zorunlu Yürürlük Tarihi
TMS 19 (Değişiklikler)	Çalışanlara Sağlanan Faydalar1
2010-2012 Dönemine İlişkin Yıllık	TFRS 2, TFRS 3, TFRS 8, TFRS 13, TMS 16 ve TMS 38,
İyileştirmeler	TMS 24, TFRS 9, TMS 37, TMS 391
2011-2013 Dönemine İlişkin Yıllık
İyileştirmeler	TFRS 3, TFRS 13, TMS 401
TMS 16 ve TMS 38 (Değişiklikler)	Amortisman ve İtfaPayları İçin Uygulanabilir Olan
	Yöntemlerin Açıklanması2
TMS 16 ve TMS 41 (Değişiklikler) ile	Tarımsal Faaliyetler: Taşıyıcı Bitkiler2
TMS 1, TMS 17, TMS 23, TMS 36 ve
TMS 40 (Değişiklikler)
TFRS 11 ve TFRS 1 (Değişiklikler)	Müşterek Faaliyetlerde Edinilen Payların
	Muhasebeleştirilmesi2

1 30 Haziran 2014 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir.
2 31 Aralık 2015 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir.

Yukarıda belirtilen standartlar, 2015 ve takip eden yıllarda yürürlüğe girecek olup Şirket, söz konusu standartların uygulanması sonucunda finansal tablolarında oluşabilecek etkileri henüz belirlememiş olup sözkonusu farkların finansal tabloları üzerinde önemli bir etkisinin olmasını beklememektedir.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.2 Muhasebe Politikaları ve Tahminlerindeki Değişiklik ve Hatalar

Yeni bir TMS/TFRS’nin ilk kez uygulanmasından kaynaklanan muhasebe politikası değişiklikleri, söz konusu TMS/TFRS’nin varsa, geçiş hükümlerinde uygun olarak geriye veya ileriye dönük olarak uygulanmaktadır. Herhangi bir geçiş hükmünün yer almadığı değişiklikler, muhasebe politikasında isteğe bağlı yapılan önemli değişiklikler veya tespit edilen muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulamakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. Cari dönemde kullanılan muhasebe politikaları 31 Aralık 2013 tarihinde sona eren hesap dönemine ait finansal tabloların hazırlanmasında kullanılan muhasebe politikaları ile aynıdır.

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları

Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir:

Hasılat ve Gelir

Gelirler, teslimatın gerçekleşmesi; mülkiyetle ilgili tüm önemli risk ve kazanımların alıcıya devredilmesi; mülkiyetle ilişkilendirilen ve süregelen bir idari katılımın ve satılan mallar üzerinde etkin bir kontrolün kalmaması; gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik yararların Şirket tarafından elde edileceğinin kuvvetle muhtemel olması ile işlemden kaynaklanan ya da kaynaklanacak maliyetin güvenilir bir şekilde tespit edilebilmesi üzerine alınan veya alınabilecek bedelin rayiç değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Net satışlar, mal satışlarından iade, indirim ve komisyonların düşülmesi suretiyle bulunmuştur (Dipnot 19).

Alıcılardan elde edilen hasılat

Konut inşası projelerinden elde edilen hasılat Şirket’in sözleşme ile belirlenmiş tüm görevlerini tam ve eksiksiz olarak yerine getirmesi ve alıcının teslim tutanağını onaylaması ardından bir varlığa sahip olmaktan kaynaklanan tüm risk ve yararların mülkiyeti satın alana geçtiğinde gerçekleşir.

Arsa sahibi ile ilgili işlemler

Şirket, Milpark projesinde arsa sahibi ile kat karşılığı inşaat (“KKİ”) sözleşmesi yapmıştır (Dipnot 7 ve Dipnot 13). Bu sözleşme uyarınca arsa sahibine, arsa üzerinde konut projesi geliştirmeyi taahhüt etmekte ve arsaya karşılık olarak KKİ sözleşmelerinde arsa üzerinde inşa edilecek yapıların sözleşmede mutabık kalınan orana isabet eden kısmını arsa sahibine devretmektedir. KKİ sözleşmelerinde Şirket’e transfer olan arsa payının değeri, sözleşme tarihindeki gerçeğe uygun değer olarak hesaplanır ve Şirket’in sözleşme ile belirlenmiş tüm görevlerini tam ve eksiksiz olarak yerine getirmesi ve arsa sahibinin teslim tutanağını onaylamasının ardından bir varlığa sahip olmaktan kaynaklanan tüm risk ve yararlar arsa sahibine geçtiğinde, arsa sahibinden elde edilen hasılat olarak muhasebeleştirilir Arsa sahibinin payı, 16 Mayıs 2012 tarihinde yapılan fesih sözleşmesi ile devredilmiştir.

Vade farkı finansman gelir/giderleri

Vade farkı finansman gelir/giderleri vadeli alış ve satışlardan dolayı yüklenilen gelir/giderleri ifade eder. Bu çeşit gelir/giderler dönem içindeki vadeli alım ve satımlardan kaynaklanan finansman gelir ve gideri kabul edilir ve vade süresince esas faaliyetlerden diğer gelir ve giderine dahil edilirler (Dipnot 21).

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Stoklar

Stoklar, maliyetin veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenir. Stokların maliyeti tüm satın alma maliyetlerini, dönüştürme maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir. Stokların birim maliyeti, elde etme maliyeti veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanı yöntemi kullanılarak belirlenmiştir. Net gerçekleşebilir değer, faaliyetlerin normal akışı içinde tahmini satış fiyatından tahmini tamamlama maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için gerekli tahmini satış maliyeti toplamının indirilmesiyle elde edilen tutardır. Net gerçekleşebilir değer her finansal tablo dönemi itibariyle gözden geçirilir. Daha önce stokların net gerçekleşebilir değere indirgenmesine neden olan koşulların geçerliliğini kaybetmesi veya değişen ekonomik koşullar nedeniyle net gerçekleşebilir değerde artış olduğu kanıtlandığı durumlarda, ayrılan değer düşüklüğü karşılığı iptal edilir. İptal edilen tutar önceden ayrılan değer düşüklüğü tutarı ile sınırlıdır. Projelerin başlamasından itibaren inşaatın tamamlanma ve satışların gerçekleşme sürelerine bağlı olarak, yapılan harcamalar ve verilen avanslar TMS ve TFRS’ye uygun olarak hazırlanan finansal tablolarda stoklar altında izlenmektedir (Dipnot 7).

Stoklara dahil edilen maliyet unsurları Şirket tarafından satış amaçlı konut inşa etmek için elde tutulan arsalar, ilk madde ve malzeme giderleri, işçilik ve uygun miktardaki genel üretim giderlerinden oluşmaktadır.

Stokların net gerçekleşebilir değeri maliyetinin altına düştüğünde, stoklar net gerçekleşebilir değerine indirgenir ve değer düşüklüğünün oluştuğu yılda kar veya zarar tablosuna gider olarak yansıtılır. Daha önce stokların net gerçekleşebilir değere indirgenmesine neden olan koşulların geçerliliğini kaybetmesi veya değişen ekonomik koşullar nedeniyle net gerçekleşebilir değerde artış olduğu kanıtlandığı durumlarda, ayrılan değer düşüklüğü karşılığı iptal edilir. İptal edilen tutar önceden ayrılan değer düşüklüğü tutarı ile sınırlıdır.

Borçlanma maliyetleri

Banka kredileri, alındıkları tarihlerde, alınan kredi tutarından işlem masrafları düşüldükten sonraki değerleriyle kaydedilir. Banka kredileri, müteakip dönemlerde etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyet değeri üzerinden gösterilir. Alınan banka kredisi tutarı (işlem giderleri hariç) ile geri ödeme değeri (iskonto edilmiş maliyet) arasındaki fark, kar veya zarar tablosunda kredi süresince finansman maliyeti olarak muhasebeleştirilir.

Özellikli bir varlığın (amaçlandığı şekilde kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi uzun bir süreyi gerektiren varlığı ifade eder) iktisabı, yapımı ya da üretimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen borçlanma maliyetlerinin söz konusu varlığın maliyetinin bir parçası olarak aktifleştirilmektedir. Şirket genel amaçlı olarak borçlandığında ve bu fonların bir kısmı bir özellikli varlığın finansmanı için kullanıldığı durumlarda, aktifleştirilebilecek borçlanma maliyetlerinin tutarı, ilgili varlığa ilişkin yapılan harcamalara uygulanacak bir aktifleştirme oranı yardımı ile belirlenir.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Borçlanma maliyetleri (Devamı)

Bu aktifleştirme oranı, özellikli varlık alımına yönelik yapılmış borçlanmalar hariç olmak üzere, Şirket’in ilgili dönem süresince mevcut tüm borçlarına ilişkin borçlanma maliyetlerinin ağırlıklı ortalamasıdır. Yatırımla ilgili kredinin henüz harcanmamış kısmının geçici süre ile finansal yatırımlarda değerlendirilmesiyle elde edilen finansal yatırım geliri aktifleştirmeye uygun borçlanma maliyetlerinden mahsup edilir.

Automall projesinin tamamlanmış olması ve Milpark projesinde aktifleştirilme yapılacak gider oluşmaması nedeniyle borçlanma maliyetleri aktifleştirilmemiştir. Bu kapsamda 2014 ve 2013 hesap dönemlerindeki borçlanma maliyetlerinin hepsi, oluştukları dönemde kar veya zarar tablosuna kaydedilmiştir.

Maddi duran varlıklar

Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetleri üzerinden, birikmiş amortisman ve mevcutsa kalıcı değer düşüklüğünün indirilmesi sonrasında oluşan net değeri ile finansal tablolara yansıtılmaktadır. Maddi duran varlıklara ilişkin amortisman, varlıkların (arsalar hariç) faydalı ömürleri süresince doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Sözkonusu varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri aşağıda belirtilmiştir (Dipnot 10).

belirtilmiştir (Dipnot 10).
Makine ve cihazlar Demirbaşlar Motorlu araçlar ve diğerleri	Ekonomik ömür
	10 yıl 5 yıl 5 yıl

Faydalı ömür ve amortisman yöntemi düzenli olarak gözden geçirilmekte ve uygulanan amortisman yöntemi ile ekonomik ömrün ilgili varlıklardan elde edilecek ekonomik fayda ile tutarlı olup olmadığı kontrol edilmektedir.

Bir varlığın kayıtlı değeri varlığın geri kazanılabilir değerinden daha yüksekse, kayıtlı değer derhal geri kazanılabilir değerine indirilir. Geri kazanılabilir değer ilgili varlığın net satış fiyatı ya da kullanımdaki değerinin yüksek olanıdır. Net satış fiyatı, varlığın gerçeğe uygun değerinden satışı gerçekleştirmek için katlanılacak maliyetlerin düşülmesi suretiyle tespit edilir. Kullanımdaki değer ise ilgili varlığın kullanılmasına devam edilmesi suretiyle gelecekte elde edilecek tahmini nakit akımlarının bilanço tarihi itibarıyla indirgenmiş tutarlarına artık değerlerinin eklenmesi ile tespit edilir.

Maddi duran varlığa yapılan normal bakım ve onarım harcamaları gider olarak muhasebeleştirilmektedir. Maddi duran varlığın kapasitesini genişleterek kendisinden gelecekte elde edilen faydayı artıran nitelikteki yatırım harcamaları, maddi varlığın maliyetine eklenmektedir. Maddi duran varlıkların elden çıkartılması veya hizmetten alınması sonucu oluşan kar /(zarar), kayıtlı değer ile tahsil olunan tutarların karşılaştırılması ile belirlenir. Maddi duran varlıkların satışı dolayısıyla oluşan kar ve zararlar diğer faaliyet gelirleri ve giderleri hesaplarına dahil edilirler.

Maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar, bilgisayar program ve lisanslarını içeren haklardan oluşmaktadır. Maddi olmayan duran varlıklar, elde etme maliyetleri üzerinden, birikmiş itfa payları ve mevcutsa kalıcı değer düşüklüğünün indirilmesi sonrasında oluşan net değeri ile finansal tablolara yansıtılmaktadır. Maddi olmayan duran varlıklara ilişkin itfa payı, 5 yıl olarak belirlenen varlıkların tahmini faydalı ömürleri süresince doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır (Dipnot 11). Maddi olmayan duran varlıkların satışı dolayısıyla oluşan kar ve zararlar diğer faaliyet gelirleri ve giderleri hesaplarına dahil edilirler.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Varlıklarda değer düşüklüğü

Şirket, ertelenmiş vergi varlıkları (Dipnot 24) dışında kalan her varlık için her bilanço tarihinde, sözkonusu varlığa ilişkin değer düşüklüğünün olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Değer düşüklüğü kaybı, kar veya zarar tablosuna gider olarak yansıtılır.

Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara yansıtılmasını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek şekilde geri çevrilir.

Finansal araçlar

Şirket yönetimi, finansal araçları “krediler ve alacaklar” ve “satılmaya hazır finansal varlıklar” olarak sınıflandırmıştır. Sınıflandırma, finansal varlığın elde etme amacına ve özelliğine bağlı olarak, ilk kayda alma sırasında belirlenmektedir:

i) Krediler ve alacaklar

Krediler ve alacaklar, etkin bir piyasada kote olmayan ve sabit veya önceden belirlenebilen ödemelerden oluşan türev enstrümanlar içermeyen finansal varlıklardan oluşmaktadır. Krediler ve alacaklar, alım-satım amacıyla tutulmadan, Şirket’in doğrudan para, mal veya hizmet tedarik etmesi durumunda ortaya çıkmaktadır. Vadeleri bilanço tarihinden itibaren 12 aydan kısa ise, bu varlıklar dönen varlıklar içinde, 12 aydan fazla ise duran varlıklar içinde gösterilmektedir. Krediler ve alacaklar, ticari alacaklar ve diğer alacaklar içerisine dahil edilmiştir.

ii) Satılmaya hazır finansal varlıklar

Şirket tarafından elde tutulan ve aktif bir piyasada işlem gören borsaya kote özkaynak araçları ile bazı borçlanma senetlerinden oluşmaktadır. Gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen bu varlıkların değerlerindeki, değer düşüklüğü ve etkin faiz yöntemi kullanılarak hesaplanan faiz ve parasal varlıklarla ilgili kur farkı kar/zarar tutarı haricindeki, değişiklikler sebebiyle oluşan gerçekleşmemiş kazançlar ve zararlar, finansal varlık finansal tablolardan çıkarıldığı tarihe kadar özkaynaklarda finansal varlık değer artış fonunda ve kapsamlı gelirler altında takip edilmektedirler. Satılmaya hazır finansal varlıklar finansal tablolardan çıkarıldıklarında veya değer düşüklüğüne uğradığında özkaynaklarda finansal varlık değer artış fonunda takip edilen ilgili kazanç veya zararlar kar veya zarar tablosunda sınıflandırılır. Satılmaya hazır özkaynak araçlarına ilişkin kar payları Şirket’in kar payı alma hakkının oluştuğu durumlarda kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilmektedir. Şirket’in sahip olduğu finansal yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar olarak değerlendirilmiş ve aktif piyasalarda kote edilmiş borsa fiyatlarının bulunmaması nedeniyle 31 Aralık 2004 tarihine kadar uygulanan enflasyon muhasebesi çerçevesinde düzeltilmiş maliyetleri üzerinden TL olarak gösterilmiştir. Enterallee Handels GmbH, 31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle maliyet bedelinden 430.145 TL değer düşüklüğü ayrılarak muhasebeleştirilmiştir (Dipnot 8).

Yabancı Para Cinsinden İşlemler

Yabancı para işlemlerden kaynaklanan gelirler ve zararlar işlemin gerçekleştiği tarihte geçerli olan döviz kuru kullanılarak TL’ye çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan parasal varlık ve yükümlülükler bilanço tarihinde geçerli olan yabancı para kuru kullanılarak TL’ye çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan varlık veya yükümlülüklerin çevriminden kaynaklanan kur farkı gelir veya gideri kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilmiştir (Dipnotlar 21, 22 ve 23).

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Pay başına zarar

Pay başına zarar, net dönem zararından adi pay senedi sahiplerine isabet eden kısmın, dönem içindeki ağırlıklı ortalama adi pay senedi sayısına bölünmesiyle hesaplanır (Dipnot 25).

Türkiye’de şirketler, sermayelerini, halihazırda bulunan pay sahiplerine geçmiş yıl karlarından ve diğer dağıtılabilir yedeklerden dağıttıkları “bedelsiz pay” yolu ile arttırılabilmektedirler. Bu tip “bedelsiz pay” dağıtımları, pay başına (kayıp)/kazanç hesaplamalarında ihraç edilmiş pay gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama pay sayısı, söz konusu pay senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmuştur. (Dipnot 25).

Sermaye ve Kar Payları

Adi paylar, sermaye olarak sınıflandırılır. Adi paylar üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde birikmiş karlardan indirilerek kaydedilir. Şirket kar payı gelirlerini ilgili kar payı alma hakkını oluştuğu tarihte finansal tablolara yansıtmaktadır. Kar payı borçları, kar dağıtımının bir unsuru olarak Genel Kurul tarafından onaylandığı dönemde yükümlülük olarak finansal tablolara yansıtılır.

Raporlama döneminden sonraki olaylar

Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir.

Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan hususların düzeltme gerektirmeyen hususlar olması halinde finansal tablo dipnotlarında açıklama yapılır. Şirket’in bilanço tarihinden sonra düzeltme veya açıklama gerektiren bir işlemi bulunmamaktadır (Dipnot 28).

Karşılıklar, şarta bağlı varlık ve yükümlülükler

Şirket’in geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki yükümlülüğünün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynaklarının dışa çıkmasının muhtemel olduğu ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması durumunda ilgili yükümlülük karşılık tutarı finansal tablolara alınır.

Koşullu yükümlülükler, ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelip gelmediğinin tespiti amacıyla sürekli olarak değerlendirmeye tabi tutulur. Koşullu yükümlülük olarak işleme tabi tutulan kalemler için gelecekte ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelmesi durumunda, bu koşullu yükümlülük, güvenilir tahminin yapılamadığı durumlar hariç, olasılıktaki değişikliğin meydana geldiği dönemin finansal tablolarında karşılık olarak kayıtlara alınır. Şirket koşullu yükümlülüklerin muhtemel hale geldiği ancak ekonomik fayda içeren kaynakların tutarı hakkında güvenilir tahminin yapılamaması durumunda ilgili yükümlülük dipnotlarda açıklanmaktadır.

Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam anlamıyla kontrolünde bulunmayan bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilecek olan varlık, şarta bağlı varlık olarak değerlendirilir. Ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeye girme ihtimalinin yüksek bulunması durumunda şarta bağlı varlıklar finansal tablo notlarında açıklanır.

Karşılık tutarının ödenmesi için kullanılan ekonomik faydaların tamamının ya da bir kısmının üçüncü taraflarca karşılanmasının beklendiği durumlarda tahsil edilecek olan tutar, bu tutarın geri ödemesinin kesin olması ve tutarın güvenilir bir şekilde hesaplanması durumunda, bir varlık olarak muhasebeleştirilir (Dipnot 12).

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Vergiler

Dönemin kar veya zararı üzerindeki toplam vergi yükümlülüğü, cari dönem vergisi ve ertelenmiş vergiyi içermektedir. Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço tarihi itibariyle geçerli olan vergi oranları ile yürürlükteki vergi mevzuatı uyarınca hesaplanan vergi yükümlülüğünü ve geçmiş yıllardaki vergi yükümlülüğü ile ilgili düzeltme kayıtlarını içermektedir.

Ertelenmiş vergi, yükümlülük yöntemi kullanılarak, varlık ve yükümlülüklerin finansal tablolarda yer alan kayıtlı değerleri ile vergi değerleri arasındaki geçici farklar üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi hesaplanmasında yürürlükteki vergi mevzuatı uyarınca bilanço tarihi itibariyle geçerli bulunan vergi oranları kullanılır. Önemli geçici farklar, şüpheli alacak karşılığından, kıdem tazminatı karşılığından, maddi duran varlıklar, yatırım amaçlı gayrimenkuller, maddi olmayan varlıklar ve stokların kayıtlı değerleri ile vergi matrahları arasındaki farklardan doğmaktadır.

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Bahse konu varlık ve yükümlülükler, ticari ya da mali kar/zararı etkilemeyen işleme ilişkin geçici fark, şerefiye veya diğer varlık ve yükümlülüklerin ilk defa finansal tablolara alınmasından (işletme birleşmeleri dışında) kaynaklanıyorsa muhasebeleştirilmez.

Aynı ülkenin vergi mevzuatına tabi olmak şartıyla ve cari vergi varlıklarının cari vergi yükümlülüklerinden mahsup edilmesi konusunda yasal olarak uygulanabilir bir hakkın bulunması durumundan ertelenmiş vergi varlıkları ve ertelenmiş vergi yükümlülükleri, karşılıklı olarak birbirinden mahsup edilir. Şirket’in gelecekte oluşacak karlardan indirilebilecek kullanılmamış mali zararlar ve diğer indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları bulunmaktadır.

İlişkili taraflar

Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda, Doğan Holding’in, “müşterek yönetime tabi iş ortaklıkları” dahil olmak üzere, doğrudan veya dolaylı olarak iştirak ettiği tüzel kişiler; Şirket üzerinde doğrudan veya dolaylı olarak; tek başına veya birlikte kontrol gücüne sahip gerçek ve tüzel kişi ortaklar ile gerçek kişi ortakların yakın aile üyeleri (ikinci dereceye kadar) ve bunlar tarafından doğrudan veya dolaylı olarak tek başına veya birlikte kontrol edilen tüzel kişiler ile bunların önemli etkiye sahip olduğu ve/veya kilit yönetici personel olarak görev aldığı tüzel kişiler; Şirketin bağlı ortaklık ve iştirakler ile Yönetim Kurulu Üyeleri, kilit yönetici personeli ile bunların yakın aile üyeleri (ikinci dereceye kadar) ve bunlar tarafından doğrudan veya dolaylı olarak, tek başına veya birlikte kontrol edilen tüzel kişiler, “ilişkili taraflar” olarak kabul edilmiştir (Dipnot 26).

Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması

Şirket bir iş kolunda (pazarlama) ve bir coğrafi bölgede faaliyet gösterdiği için bölümlere göre raporlama yapmamaktadır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Yatırım amaçlı gayrimenkuller

Yatırım amaçlı gayrimenkuller, kira ve/veya değer artış kazancı elde etmek amacıyla elde tutulan gayrimenkuller olup ilk olarak maliyet değerleri ve buna dahil olan işlem maliyetleri ile ölçülürler. Başlangıç muhasebeleştirmesi sonrasında yatırım amaçlı gayrimenkuller, her yıl dönem sonunda ya da değer düşüklüğü/artışı emaresi bulunan durumlarda bilanço tarihi itibarıyla piyasa koşullarını yansıtan gerçeğe uygun değer ile değerlenirler. Şirket, arazi ve bağımsız bölümlerden oluşan yatırım amaçlı gayrimenkulleri için amortisman ayırmamaktadır. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerden kaynaklanan kazanç veya zararlar oluştukları dönemde kar veya zarar tablosuna dahil edilir.

Şirket her yıl yatırım amaçlı gayrimenkullerini SPK’nın Seri: VIII, No: 35 sayılı “Sermaye Piyasası Mevzuatı Çerçevesinde Değerleme Hizmeti Verecek Şirketler ve Bu Şirketlerin Kurulca Listeye Alınmalarına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ” hükümleri çerçevesinde lisanslı bir gayrimenkul şirketine değerletmekte ve finansal tablolarında bu değer ile taşımaktadır. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin rayiç değerlerindeki değişimler kar veya zarar tablosunda diğer gelirler ve giderler hesap kalemlerinde takip edilmektedir.

Şirket’in faaliyet konusu nedeniyle, yatırım amaçlı gayrimenkulleri için oluşan geçici farklarının tamamı üzerinden ertelenmiş vergi yükümlülüğü hesaplanmaktadır (Dipnot 9).

Yatırım amaçlı gayrimenkuller, satılmaları veya kullanılamaz hale gelmeleri ve satışından gelecekte herhangi bir ekonomik yarar sağlanamayacağının belirlenmesi durumunda bilanço dışı bırakılırlar. Yatırım amaçlı gayrimenkulun kullanım süresini doldurmasından veya satışından kaynaklanan kar/zarar, oluştukları dönemde kar veya zarar tablosuna dahil edilir.

İnşaat sözleşmeleri

Şirket’in TMS 11 “İnşaat Sözleşmeleri” kapsamına giren bir faaliyeti yoktur. Şirket’in gayrimenkul alanındaki faaliyetleri TFRS Yorum 15 “Gayrimenkul İnşaat Anlaşmaları” adlı yorumda da teyit edildiği üzere TMS 18 “Hasılat” çerçevesinde muhasebeleştirilmektedir.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü

Şirket, kanuni bir zorunluluğu olarak Türk İş Kanunu ve diğer kanunlara göre emeklilik dolayısıyla veya istifa ve İş Kanunu’nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle iş akdi sona erdirilen çalışanlara kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür.

Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket’in çalışanlarının İş Kanunu uyarınca emekliye ayrılmasından doğacak gelecekteki olası yükümlülüklerinin tahmini toplam karşılığının aktüeryal varsayımlar uyarınca bugüne indirgenmiş değerini ifade eder (Dipnot 14).

Şirket, TMS 19’da meydana gelen ve 1 Ocak 2013’ten itibaren geçerli olan değişiklik nedeniyle, kıdem tazminatı karşılığını aktüer firma tarafından hazırlanan rapor uyarınca hesaplamış olup, karşılığa ilişkin tüm aktüeryal kayıp ve kazançları diğer kapsamlı kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirmiştir.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Nakit akış tablosu

Şirket net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akışlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, nakit akış tablolarını düzenlemektedir. Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akışları esas faaliyetler ile yatırım ve finansman faaliyetleri şeklinde sınıflandırılarak raporlanır.

Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları, Şirket’in faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını gösterir.

Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akışları, Şirket’in yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları) kullandığı ve elde ettiği nakit akışlarını gösterir.

Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akışları, Şirket’in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.

Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve banka mevduatlarını içermektedir.

Nakit ve nakit benzeri değerler

Nakit ve nakit benzeri değerler bilançoda maliyet değeri ile yansıtılmaktadır. Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit, banka mevduatları ve tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip ve değerindeki değişim riski önemsiz olan ve orijinal vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir (Dipnot 3).

Ticari alacaklar ve şüpheli alacak karşılığı

Şirket tarafından bir alıcıya ürün veya hizmet sağlanması sonucunda oluşan ticari alacaklar tahakkuk etmemiş finansman gelirinden netleştirilmiş olarak gösterilirler. Tahakkuk etmemiş finansman geliri netleştirilmiş ticari alacaklar, orijinal fatura değerinden kayda alınan alacakların izleyen dönemlerde elde edilecek tutarlarının etkin faiz yöntemi ile iskonto edilmesi ile hesaplanır. Belirlenmiş faiz oranı olmayan kısa vadeli alacaklar, orijinal etkin faiz oranının etkisinin çok büyük olmaması durumunda, fatura değerleri üzerinden gösterilmiştir (Dipnot 5).

Şirket, tahsil imkanının kalmadığına dair objektif bir bulgu olduğu takdirde ilgili ticari alacaklar için şüpheli alacak karşılığı ayırmaktadır. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek tutarlar da dahil olmak üzere beklenen nakit akışlarının, başlangıçta oluşan alacağın orijinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen cari değeridir.

Şirket yönetimi idari ve/veya kanuni takipte olması, teminatsız ve tahsilat imkanının Şirket’in kendi normal ticari faaliyet döngüsü dışına sarkan vadede olan alacakları için şüpheli alacak karşılığı ayırmayı değerlendirmektedir. Şüpheli alacak tutarına karşılık ayrılmasını takiben, şüpheli alacak tutarının tamamının veya bir kısmının tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrılan şüpheli alacak karşılığından düşülerek diğer faaliyet gelirlerine kaydedilir.

Ayrıca Şirket, bilanço tarihine kadar tahakkuk eden fakat henüz faturası kesilmeyen kira gelirlerini ticari alacaklar altında kayda almaktadır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Takas (“Barter”) Anlaşmaları

Şirket, reklam hizmetleri sağlanması karşılığında gayrimenkul satışı yapmaktadır. Benzer özellikler ve değere sahip hizmet veya malların takas edilmesi, gelir doğuran işlemler olarak tanımlanmaz iken farklı özellikler ve değere sahip hizmet veya malların takas edilmesi gelir doğuran işlemler olarak tanımlanır. Gelir, transfer edilen nakit ve nakit benzerlerini de hesaba katmak suretiyle, elde edilen mal veya hizmetin gerçeğe uygun değeri olarak değerlenir. Elde edilen hizmetin gerçeğe uygun değerinin güvenilir bir şekilde belirlenemediği durumlarda gelir, transfer edilen nakit ve nakit benzerlerini de hesaba katmak suretiyle verilen mal veya hizmetlerin gerçeğe uygun değeri olarak değerlenir. Takas anlaşmaları tahakkuk esasına göre kaydedilir.

2.4 Netleştirme / Mahsup

Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin eş zamanlı olduğu durumlarda net olarak gösterilirler.

DİPNOT 3 - NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Kasa	1.035	2.990
Banka
- Yabancı para vadeli mevduat	-	9.304.284
- Yabancı para vadesiz mevduat	12.922	3.193
- TL vadesiz mevduat	26.227	81.888
- TL vadeli mevduat	7.036.331	3.540.630
	7.076.515	12.932.985

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle vadeli mevduatların kalan vade dağılımları aşağıda gösterilmiştir:

0-1 ay TL	31 Aralık 2014 Vadeli mevduat Faiz oranı (%) 7.036.331 10,23%
Toplam	7.036.331
0-1 ay TL 0-1 ay ABD Doları	31 Aralık 2013 Vadeli mevduat Faiz oranı (%) 3.540.630 6,50% 9.304.284 2,40%
Toplam	12.844.914

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 3 - NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ (Devamı)

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 ile 31 Aralık 2012 tarihleri itibariyle nakit akış tablolarında gösterilen nakit ve nakit benzeri değerler aşağıda gösterilmiştir.

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013	31 Aralık 2012
Nakit ve vadesiz mevduatlar	40.184	88.071	67.902
3 aydan kısa vadeli mevduatlar	7.036.331	12.844.914	606.092
Faiz tahakkukları(-)	(40.920)	(20.709)	(8)
Nakit ve nakit benzeri değerler	7.035.595	12.912.276	673.986

Nakit ve nakit benzerlerindeki risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalar Dipnot 27’de yer almaktadır.

DİPNOT 4 – KISA VE UZUN VADELİ BORÇLANMALAR

31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Şirket’in kısa ve uzun vadeli finansal borçlanması bulunmamaktadır.

31 Aralık 2013 tarihi itibariyle kısa vadeli finansal borçlardan oluşan borçlanmalara ilişkin detaylar aşağıda yer almaktadır.

Orijinal tutar	31 Aralık 2013 Nominal TL karşılık Vade faizoranı(%)
5.175.486 ABD Doları	11.046.040 6 Ocak 2014 3,50%
	11.046.040

31 Aralık 2013 tarihi itibariyle Şirket’in ana ortağı Doğan Holding tarafından yukarıda detayları verilen kredi için 10.671.500 TL tutarında kefalet verilmiştir (Dipnot 13).

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 5 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR

Kısa vadeli ticari alacaklar:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Ticari alacaklar	276.889	1.729.514
Senetli alacaklar(1)	2.697.140	2.520.536
	2.974.029	4.250.050
Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-)	(103.372)	(1.760.302)
Vadeli satışlardan kaynaklanan kazanılmamışfinansmangeliri	(182.694)	(99.616)
	2.687.963	2.390.132

Şirket’in şüpheli alacakları toplamı 103.372 TL (31 Aralık 2013: 1.760.302 TL) olup tamamı için karşılık ayrılmıştır. Senetli alacaklar içinde bulunan, tahsil kabiliyeti olup vadesi geçen kampanyalardan olan alacaklar 33.472 TL olup, bunlar için Şirket tarafından alınmış teminat bulunmaktadır (31 Aralık 2013: 39.137 TL) (Dipnot 27). Şirket’in ticari alacaklarının vadeleri düzenlenen farklı kampanyalara istinaden değişiklik göstermekte olup bu kampanyalarla ilgili alacaklara ilişkin vadeli satışlardan kaynaklanan kazanılmamış finansman geliri hesaplaması için uygulanan yıllık bileşik faiz oranı %12,01’dir (31 Aralık 2013: %12,01).

Dönem içinde şüpheli alacak karşılığının hareketi aşağıdaki gibi olmuştur:

	2014	2013
1 Ocak	1.760.302	1.761.667
Dönem içinde yapılan tahsilatlar (Dipnot 21)	(3.474)	(1.365)
Şüpheli alacak karşılığı iptalleri (Dipnot 21)	(238.965)	-
Tahsil kabiliyeti bulunmayanşüpheli alacakların silinmesi	(1.414.491)	-
31 Aralık	103.372	1.760.302
Uzun vadeli ticari alacaklar:
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Senetli alacaklar (1)	3.696.660	3.506.600
Vadeli satışlardan kaynaklanan kazanılmamışfinansmangeliri	(785.337)	(782.768)
	2.911.323	2.723.832

(1) Söz konusu senetli alacaklar, 2012, 2013 ve 2014 yılları içerisinde Automall, Veneris ve Milpark projesinden yapılan vadeli satışlardan kaynaklanmaktadır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 5 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

Kısa vadeli ticari borçlar:
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Ticari borçlar	39.020	88.793
Diğer	22.441	21.878
	61.461	110.671

Şirket’in ticari borçlarının ortalama vadesi 40 gündür (31 Aralık 2013: 40 gün). Şirket’in TL cinsinden ticari borçlarına ilişkin vadeli alımlardan kaynaklanan ertelenmiş vade farkı gideri hesaplamasında uygulanan yıllık bileşik faiz oranı %12,01’dir.

DİPNOT 6 - DİĞER ALACAK VE BORÇLAR

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Kısa vadeli diğer alacaklar:
Diğer alacaklar	449.186	454.054
Şüpheli alacak karşılığı(-)	(449.186)	(421.106)
	-	32.948
Dönem içinde şüpheli alacak karşılığının hareketi aşağıdaki gibi olmuştur:
	2014	2013
1 Ocak	421.106	421.106
Şüpheli diğer alacak karşılığıgideri(Dipnot 21)	28.080	-
31 Aralık	449.186	421.106
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Kısa vadeli diğer yükümlülükler:
Kampanya iştirakçilerinden alınan avanslar(1)	1.434.063	1.376.928
Diğer	19.054	2.498
	1.453.117	1.379.426
(1) Kampanya iştirakçilerinden alınan 1.434.063 TL (31 Aralık 2013: 1.376.928 TL) tutarındaki avansın
246.322 TL tutarındaki (31 Aralık 2013:	212.710 TL) kısmı Automall projesi avanslarından,
1.187.741 TL (31 Aralık 2013: 1.164.218 TL) ise diğer avanslardan oluşmaktadır.
DİPNOT 7 - STOKLAR
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Kısa vadeli stoklar:
Ticari mallar	17.665.065	26.701.607
Diğer	3.117	3.117
	17.668.182	26.704.724

Kısa vadeli stoklar içerisinde ticari mallar olarak sınıflandırılan stoklar ağırlıklı olarak Şirket’in yürüttüğü ve aşağıda detayları açıklanan gayrimenkul projelerinden oluşmaktadır:

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 7 – STOKLAR (Devamı)

Ticari Mallar:
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Milpark Projesi(1)	2.333.977	3.593.491
Automall Projesi(2)	15.328.154	22.963.968
Veneris Projesi(3)	-	102.792
Diğer	2.934	41.356
	17.665.065	26.701.607

(1) Şirket, 28 Mayıs 2007 tarihinde İstanbul Büyükçekmece ilçesinde bulunan arsa ile ilgili olarak “hasılat paylaşım modeli” çerçevesinde konut projesi geliştirmek üzere anlaşma imzalamıştır. 11 Haziran 2010 tarihinde ek bir sözleşme daha imzalanarak “hasılat paylaşım modeli” kat karşılığı paylaşım modeline çevrilmiştir (Dipnot 13). Milpark isimli konut projesinin başlangıçta 104.679 metrekare inşaat alanına sahip 993 adet bağımsız bölümden oluşması planlanmıştır. Projenin satışlarına Ocak 2008 itibariyle başlanmıştır.

Milpark Konut Projesi, gayrimenkul piyasasındaki gelişmeler ve alıcıların konut yoğunluğunun azaltılması yönündeki talepleri göz önüne alınarak revize edilmiş, üç etap halinde tamamlanmasına karar verilmiş; 321 adet bağımsız bölümden oluşan Projenin 1. Etabı tamamlanarak 31 Aralık 2014 tarihine kadar 111 adeti arsa sahibine (“malik”) devredilmek üzere toplam 311 adet (31 Aralık 2013: 305) bağımsız bölüm (tamamı) hak sahiplerine teslim edilmiştir. 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Milpark projesi ile ilgili stoklar tamamlanan 1. Etaptan kalan 10 adet ( 31 Aralık 2013: 16) bağımsız bölüm ile ilgilidir.

(2) Şirket tarafından gerçekleştirilen Automall Projesi, İstanbul İli, Bağcılar İlçesi Mahmutbey Köyü’nde inşaatı tamamlanmış olan 441 galeri ile 221 konuttan oluşan projedir. 2006 yılı içerisinde ön satışına başlanan Automall projesinde 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle 407 adet galerinin ve 209 adet konutun satışı yapılmış olup hak sahiplerine teslim edilmiştir (31 Aralık 2013 tarihi itibariyle 402 adet galerinin ve 181 adet konutun ön satış sözleşmesi yapılmış olup hak sahiplerine teslim edilmiştir). 31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle Automall Projesi ile ilgili olarak stoklarda yer alan tutar inşaat, arsa payı vb. maliyetlerden oluşmaktadır.
(3) Şirket tarafından gerçekleştirilen Veneris (eski adıyla “Taksitcenter”) Alışveriş Merkezi ve İstanbul Rezidans (“Veneris Projesi”), İstanbul İli, Esenyurt ilçesi, Yakuplu Mahallesi’nde Kasım 2007 yılında inşaatı tamamlanmış olan 403 adet dükkan ile 100 adet konuttan oluşan projedir. 31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla Veneris projesinden konut stoğu bulunmamaktadır (31 Aralık 2013: 102.792 TL maliyet bedeli ile 1 adet konut). Şirket’in “stoklar” hesabında takip ettiği ve gerçeğe uygun değeri 6.236.388 TL olarak tespit edilmiş olan 19 dükkan, verilen yetki tahtında kiralanmış olduğundan 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle yatırım amaçlı gayrimenkuller altında sınıflandırılmıştır.

Şirket, elinde bulundurduğu stokların maliyet değerleri ile net gerçekleşebilir değerlerini karşılaştırmak amacıyla Milpark, Automall ve Veneris Projeleri için değerleme yaptırmıştır. Sermaye Piyasası Kurulu listesinde yer alan gayrimenkul değerleme şirketi tarafından Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri: VIII, No: 45 sayılı Tebliğ hükümlerine göre Milpark, Automall ve Veneris Projeleri için hazırlanan 26 Aralık 2014 tarihli ekspertiz raporlarından hareketle, sadece değer düşüklüğüne konu olan Automall projesiyle ilgili olarak 646.891 TL tutarında stok değer düşüklüğü karşılığı ayırmıştır. Diğer projelerde yapılan değerlemeler sonucunda net gerçekleşebilir değerin, maliyet değerinin üzerinde olması ve yönetimin değerlendirmeleri göz önüne alınarak herhangi bir karşılık ayrılmamıştır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 8 - FİNANSAL YATIRIMLAR

Enterallee Handels GmbH(1)	31 Aralık 2014 İştirak oranı % Tutar 100 -	31 Aralık 2013 İştirak oranı % Tutar 100 -
	-	-

(1) Enterallee Handels GmbH, tasfiye halinde olması ve finansal sonuçlarının bilanço tarihi itibarıyla önemlilik düzeyinin altında kalması nedeniyle ekli finansal tablolarda konsolide edilmemiştir.

Finansal yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar olarak değerlendirilmiş ve aktif piyasalarda kote edilmiş borsa fiyatlarının bulunmaması nedeniyle 31 Aralık 2004 tarihine kadar uygulanan enflasyon muhasebesi gereklilikleri çerçevesinde düzeltilmiş maliyetleri üzerinden TL olarak gösterilmiştir. Bağlı ortaklık Enterallee Handels GmbH, 31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle tasfiyesi nedeniyle maliyet bedelinden 430.145 TL değer düşüklüğü ayrılarak muhasebeleştirilmiştir. Enterallee Handels’in 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle başlamış olan tasfiye süreci devam etmektedir.

DİPNOT 9 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

	2014 Ömerli Veneris Toplam
1 Ocak Gelir tablosu altında muhasebeleştirilen değerleme farkı (Dipnot 21) 1155 nolu parselin Orman vasfında Hazine adına tescil edilmesi hakkında karara ilişkin ayrılan karşılık	52.944.763 12.160.000 65.104.763 7.562.599 - 7.562.599 (3.900.074) - (3.900.074)
31 Aralık	56.607.288 12.160.000 68.767.288 2013 Ömerli Veneris Toplam

1 Ocak Yatırım amaçlı gayrimenkullerdeki artış Gelir tablosu altında muhasebeleştirilen değerleme farkı (Dipnot 21)	52.651.008 11.340.000 63.991.008 626.272 - 626.272 (332.517) 820.000 487.483
31 Aralık	52.944.763 12.160.000 65.104.763

a) Ömerli arsa:

Şirket’in “yatırım amaçlı gayrimenkuller” altında takip ettiği, Mart 2000 – Ekim 2003 arasında imzalanan “Düzenleme Şeklinde Arsa Payı Karşılığında Kat/Hasılat Paylaşımlı İnşaat Yapımı ve Gayrimenkul Satış Vaadi Sözleşmesi” tahtında peyderpey tapuda devir alınmış paylar ile bunlara ilaveten bir paydaş tarafından açılan izale-i şuyu davası sonucunda yapılan ihale neticesinde iktisap edilen bakiye paylardan oluşan İstanbul ili, Pendik ilçesi, Kurtdoğmuş Köyü’nde kain 2.238.207 m² mesahalı tarla vasıflı gayrimenkulde payına isabet eden kısım “gerçeğe uygun değeri” üzerinden gösterilmektedir.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 9 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (Devamı)

a) Ömerli arsa (devamı):

Şirket’in, geliştirmeyi planladığı gayrimenkul projesi üzerinde inşa ve imal edip satacağı işyeri ve meskenlerin satış hasılatının %25’ini, paylarını hasılat paylaşımlı ve/veya kat karşılığı devreden arsa sahiplerine arsadaki payları oranında ödeme taahhüdü bulunmaktadır (Dipnot 13 ve 16).

Söz konusu gayrimenkulün 2.093.941 m²’lik 1154 no’lu parseli üzerinde arsa sahipleri ile yapılan hasılat paylaşımlı ve/veya kat karşılığı inşaat sözleşmesi gereği inşaat yapımı sözleşme şerhi bulunmaktadır. Bahse konu 1154 sayılı parsel 15.06.2009 onaylı 1/100.000 ölçekli İstanbul Çevre Düzeni Planı’nda Habitat Parkı Alanı’nda, Çevresel Sürdürülebilirlik açısından kritik öneme sahip alanda ve Günübirlik Rekreasyon Alanı’nda kalmaktadır. Bakiye 144.266 m²’lik 1155 sayılı Parsel ise Orman Alanı’nda kalmaktadır. Ayrıca sözkonusu parseller, 5403 sayılı Toprak Koruma ve Arazi Kullanım Kanunu’na göre hazırlanan İstanbul Metropolitan Alanı Doğu Yakası Pendik İlçesi Kurtdoğmuş, Emirli, Kurnaköy, Ballıca, Göçbeyli köyleri toprak sınıflandırma paftasında, 1154 parselin tamamı 1155 parselin cüz-i bir kısmı Tarım Dışı Kullanımı Uygun Olan Marjinal Tarım Alanı’nda ve 1155 parselin büyük bir kısmı ise Askeri Alan’da kalmaktadır. Söz konusu 144.266 m²’lik parsel 2005 yılı içerisinde mahkeme kararıyla orman alanından çıkarılmıştır. Bu karara Orman Genel Müdürlüğü’nün Yargıtay 20’nci Hukuk Dairesi’nde açmış olduğu temyiz itirazı 24 Haziran 2008 tarihinde kabul edilmiş ve bu kararlar (orman alanından çıkarılma) tekrar incelenmek üzere Pendik 1. Asliye Hukuk Mahkemesi’ne gönderilmiştir. Mahkeme, 8 Ekim 2009 tarihinde eski kararını içerik açısından doğru bulduğunu yinelemiştir. Orman Genel Müdürlüğü, ilgili Mahkemenin kararını tekrar temyiz etmiş ve dosya yeniden Yargıtay 20’nci Hukuk Dairesi’ne intikal etmiştir. İlgili Daire de Mahkemenin kararını bozarak, dosyayı tekrar Pendik 1. Asliye Hukuk Mahkemesi’ne göndermiştir. Davanın görüldüğü mahkeme ikiye bölünmüş olup dava 29. Asliye Hukuk Mahkemesi’nde görülmüştür. Söz konusu Mahkeme, 23 Aralık 2014 tarihinde yapılan duruşmada söz konusu 144.266 m²’lik parselin Şirket adına olan kaydının iptaline ve söz konusu arsanın orman vasfıyla hazine adına tesciline karar vermiştir. Şirket gerekçeli kararın tebliğ edilmesini takiben, 13 Şubat 2015 tarihinde bir üst mahkemeye itiraz başvurusunda bulunmuştur. Şirket yönetimi hukuk müşavirlerinin görüşleri doğrultusunda ekli finansal tablolarda gayrimenkulün kayıtlı değeri üzerinden 3.900.074 TL tutarında değer düşüklüğü karşılığı ayırmıştır.

Diğer taraftan, 17 Temmuz 2009 tarihinde askıya çıkan 1/100.000 ölçekli çevre düzeni planında söz konusu arazi habitat alanı ve günübirlik rekreasyon alanı olarak tahsis edilmiş olup; bu plana Şirket tarafından yasal süresi içerisinde itiraz edilmiştir.

Pendik, Kurtdoğmuş Köyü’ndeki arsanın imar planındaki değişiklik ve bu değişikliğe ilişkin itiraza, bu finansal tabloların hazırlandığı tarih itibariyle henüz yanıt alınmamış olup itiraz nedeniyle gayrimenkulün gerçeğe uygun değeri üzerinde ortaya çıkan belirsizlik, yasal süreçte izleyen dönemlerde oluşacak gelişmelere göre değerlendirilmeye devam edilecektir.

31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Şirket’in “yatırım amaçlı gayrimenkulleri”nin 56.607.288 TL (31 Aralık 2013: 52.944.763 TL) tutarındaki kısmı Ömerli Arsası’ndan oluşmaktadır. Söz konusu yatırım amaçlı gayrimenkule ilişkin her yıl düzenli olarak SPK listesinde yer alan gayrimenkul değerleme şirketlerinden güncel değerleme raporları alınmaktadır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 9 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (Devamı)

a) Ömerli arsa (devamı):

Ömerli Arsa’nın, 17 Temmuz 2009 tarihinde askıya çıkan 1/100.000 ölçekli çevre düzeni planında belirtildiği üzere ilgili arazinin “habitat” ve “günübirlik rekreasyon” alanı olarak tahsis edilmiş olmasına rağmen; İstanbul’un Anadolu yakası üzerinde kaliteli proje geliştirilebilecek, bu büyüklük ve bu konumdaki arazilerin azlığı; son yıllarda bölgeye olan talep artışı ve TEM otoyolu ve Sabiha Gökçen Havaalanı’na yakınlığı gibi “güçlü yanları” ve “fırsatları” dikkate alınarak ve değerleme raporu göz önünde bulundurularak söz konusu gayrimenkulün tamamı için gerçeğe uygun değeri bu aşamada toplam 89.530.000 TL olarak takdir edilmiş olup, yukarıda bahsedildiği gibi 1155 no’lu parselin Orman arazisi olarak tescili hakkında alınan karar kapsamında, 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Şirket payına düşen %67,58 kısım üzerinden kayıtlarda 3.900.074 TL tutarında değer düşüklüğü ayrılmıştır (31 Aralık 2013: 78.340.000 TL. Bu tutar arazinin tamamı için yapılan değerleme olup arazinin Şirket payına düşen kısmı 31 Aralık 2013 tarihi itibariyle %67,58 nispetindedir).

b) Veneris Projesi:

31 Aralık 2012 tarihine kadar “stoklar” altında takip edilen 6.067 m2 brüt alana sahip 19 dükkan, verilen yetki tahtında imzalanan sözleşme uyarınca 10 yıl süre ile kiraya verilmiş (Dipnot 7) ve bu çerçevede “yatırım amaçlı gayrimenkul” olarak sınıflandırılmıştır. Şirket, Veneris Projesi’ne ilişkin stoklarda maliyet bedeli ile izlenen 19 adet dükkanı muhasebe politikalarına uygun olarak gerçeğe uygun değeri üzerinden yatırım amaçlı gayrimenkullere transfer etmiş; bu doğrultuda TMS 40 paragraf 63 gereğince transfer sonucu maliyet değeri ile gerçeğe uygun değer arasında oluşan farkı, kar veya zarar tablosu altında muhasebeleştirilmiştir. 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle 26 Aralık 2014 tarihli ekspertiz raporunda sözkonusu 19 dükkana ait değer 12.160.000 TL (31 Aralık 2013: 12.160.000 TL) olarak tespit edilerek kayıtlara alınmıştır. Cari dönemde Veneris’den elde edilen kira geliri 279.361 TL (31 Aralık 2013: 218.270 TL)’dir (Dipnot 21).

Şirket’in yatırım amaçlı gayrimenkullerinin gerçeğe uygun değer ölçümleri

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibarıyla Şirket’in yatırım amaçlı gayrimenkullerinin gerçeğe uygun değeri, benzer emlaklar için olan mevcut işlem fiyatlarını yansıtan piyasa karşılaştırmalı yaklaşıma göre belirlenmiştir.

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibarıyla Şirket’in yatırım amaçlı gayrimenkulleri ile söz konusu varlıklara ilişkin gerçeğe uygun değer hiyerarşisi aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:

31 Aralık 1. 2014	Raporlama tarihi itibariyle gerçeğe uygun değer seviyesi Seviye 2. Seviye 3. Seviye TL TL TL
Ömerli 56.607.288 Veneris 12.160.000	- 56.607.288 - - 12.160.000 -
Toplam 68.767.288	- 68.767.288 -

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 9 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (Devamı)

Şirket’in yatırım amaçlı gayrimenkullerinin gerçeğe uygun değer ölçümleri (devamı)

31 Aralık 1. 2013	Raporlama tarihi itibariyle gerçeğe uygun değer seviyesi Seviye 2. Seviye 3. Seviye TL TL TL
Ömerli 52.944.763 Veneris 12.160.000	- 52.944.763 - - 12.160.000 -
Toplam 65.104.763	- 65.104.763 -

DİPNOT 10 - MADDİ DURAN VARLIKLAR

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle Şirket’in maddi duran varlık maliyet ve birikmiş amortisman hareketleri şöyledir:

	1 Ocak 2014	İlaveler	Çıkışlar	31 Aralık 2014
Maliyet:
Makine ve teçhizatlar	770	-	-	770
Döşeme ve demirbaşlar	699.299	2.075	(32.271)	669.103
Toplam maliyet	700.069	2.075	(32.271)	669.873
Birikmiş amortisman:
Makine ve teçhizatlar	(488)	(77)	-	(565)
Döşeme ve demirbaşlar	(685.156)	(9.704)	32.013	(662.847)
Toplam birikmiş
amortisman	(685.644)	(9.781)	32.013	(663.412)
Net kayıtlı değer	14.425			6.461

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 10 - MADDİ DURAN VARLIKLAR (Devamı)

	1 Ocak 2013	İlaveler	Çıkışlar	31 Aralık 2013
Maliyet:
Makine ve teçhizatlar	770	-	-	770
Döşeme ve demirbaşlar	699.299	-	-	699.299
Toplam maliyet	700.069	-	-	700.069
Birikmiş amortisman:
Makine ve teçhizatlar	(430)	(58)	-	(488)
Döşeme ve demirbaşlar	(673.594)	(11.562)	-	(685.156)
Toplam birikmiş
amortisman	(674.024)	(11.620)	-	(685.644)
Net kayıtlı değer	26.045			14.425

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle Şirket’in teminat ve rehin amaçlı verdiği ya da ipotek altında bulunan taşınmazı yoktur. 9.781 TL (31 Aralık 2013: 11.620 TL) tutarındaki cari dönem amortisman giderleri genel yönetim giderleri altında sınıflandırılmıştır (Dipnot 20). Şirket’in finansal kiralama yoluyla edinilen maddi duran varlığı bulunmamaktadır.

DİPNOT 11 - MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

	1 Ocak 2014	İlaveler	Çıkışlar	31 Aralık 2014
Haklar	430.182	-	-	430.182
Birikmişitfapayları	(361.187)	(7.126)	-	(368.313)
Net defter değeri	68.995	(7.126)	-	61.869
	1 Ocak 2013	İlaveler	Çıkışlar	31 Aralık 2013
Haklar	430.182	-	-	430.182
Birikmişitfapayları	(353.919)	(7.268)	-	(361.187)
Net defter değeri	76.263	(7.268)	-	68.995

7.126 TL (31 Aralık 2013: 7.268 TL) tutarındaki cari dönem itfa giderleri genel yönetim giderleri altında sınıflandırılmıştır (Dipnot 20).

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 12 - KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Borç Karşılıkları

Borç Karşılıkları
	31	Aralık 2014	31 Aralık 2013
Devam etmekte olan davalar için ayrılan karşılık		583.138	343.887
		583.138	343.887

Şirket’in eski personeli tarafından Şirket aleyhine, işe iade ile kıdem ve ihbar tazminatı, diğer işçilik alacakları ve manevi tazminat ödemesi talepleriyle açılmış toplam 563.075 TL (31 Aralık 2013: 563.075 TL) tutarında iş hukuku davaları mevcuttur.

Tamamlanan ve devam etmekte olan gayrimenkul projeleri ile ilgili olarak, Şirket aleyhine gerçek ve tüzel kişiler tarafından açılan çeşitli davalar bulunmaktadır. Tamamlanan projelerden Veneris Projesi ile ilgili olarak, bağımsız bölümlerin teslim edilmesinden sonra 13 gerçek kişi ve 5 tüzel kişi tarafından sözleşme ifasının temini ile değer ve gelir kaybı konulu tazminat davaları açılmış olup, toplam dava tutarı 319.369 TL (gerçek kişi 257.369 TL ve tüzel kişiler 62.000 TL)’dir (31 Aralık 2013: gerçek kişi 257.369 TL ve tüzel kişiler 24.000 TL olmak üzere toplam 281.369 TL). Milpark projesi ile ilgili olarak, 3 gerçek kişi ve 1 tüzel kişi tarafından açılan toplam 1.055.466 TL (gerçek kişiler 55.466 TL ve tüzel kişi 1.000.000 TL) (31 Aralık 2013: gerçek kişiler 30.000 TL ve tüzel kişi 1.000.000 TL olmak üzere toplam 1.030.000 TL) tutarında tazminat davaları bulunmaktadır. Bu davalardan, Mak-in Mühendislik İnşaat ve Tic. Ltd.Şti. tarafından T.C İstanbul 22.Asliye Ticaret Mahkemesi’nde açılan 1.000.000 TL tutarındaki davaya ilişkin, 7 Ekim 2013 tarihinde yapılan duruşma Şirket aleyhine sonuçlanmış olup; Şirket’in davacı tarafa 1.000.000 TL ile bu tutar üzerinden 16 Temmuz 2010 tarihinden itibaren hesaplanacak faizi ödemesine karar verilmiştir. Şirket aleyhine sonuçlanan söz konusu dava kararına yasal süre içerisinde yapılan itirazlar sonucunda T.C. Yargıtay 15. Hukuk Dairesinin ilamına göre; 20 Kasım 2014 tarihli duruşmasında Şirket’in temyiz itirazlarının kabulü ile kararı Şirket yararına bozulmuştur. 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle söz konusu dava için karşılık ayrılmamıştır. Bunlar dışında şirket aleyhine açılan 174.870 TL (31 Aralık 2013: 185.870 TL) tutarında diğer davalar bulunmaktadır.

Şirket yönetimi, hukuki görüşler neticesinde ve davalardaki gelişmeleri de dikkate alarak yukarıda bahsedilen toplam 2.112.780 TL (31 Aralık 2013: 2.272.014 TL) tutarındaki tazminat ve iş hukuku davaları ile ilgili olarak 31 Aralık 2014 tarihinde sona eren dönemde toplam 583.138 TL karşılık ayırmıştır (31 Aralık 2013: 343.887 TL).

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 12 - KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı)

Devam etmekte olan davalar için ayrılan karşılığın dönem içindeki hareketi aşağıdaki gibidir:

	2014	2013
1 Ocak	343.887	196.836
Dönem içinde ayrılan dava karşılığı (Dipnot 21)	239.251	161.550
Dönem içinde ödenen dava karşılığı	-	(14.499)
31 Aralık	583.138	343.887
DİPNOT 13 - TAAHHÜTLER
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Alınan teminatlar:
Alınan teminat senetleri (1)	945.807	945.807
Alınan teminat mektupları (1)	-	30.000
Alınan ipotekler (2)	440.769	899.073
Alınan kefaletler(3)	-	10.671.500
	1.386.576	12.546.380

(1) Alınan teminatlar, kampanya iştirakçilerinden ve tedarikçilerden alınan teminat mektubu ve senetlerinden oluşmaktadır.

(2) Alınan ipoteklerin önemli bir kısmı Şirket’in Veneris, Automall ve Milpark projeleri ile Bodrum’da yapmış olduğu arsa satışları için almış olduğu ipoteklerden oluşmaktadır.

(3) 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Şirket’in kısa vadeli finansal borçları bulunmadığından alınan kefalet bulunmamaktadır (31 Aralık 2013 tarihi itibariyle Şirket’in ana ortağı Doğan Holding tarafından 5.000.000 USD tutarındaki kredi için toplam 10.671.500 TL tutarında kefalet bulunmaktadır) (Dipnot 4).

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 13 – TAAHHÜTLER (Devamı)

Şirket’in 31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle, teminat/rehin/ipotek (“TRİ”) pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir:

		31 Aralık 2014				31 Aralık 2013
	TL Karşılığı	TL	ABD Doları	CHF	TL Karşılığı	TL	ABD Doları	CHF
A. Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİ’lerin toplam
Tutarı	2.346.356	2.346.356	-	-	2.153.724	2.153.724	-	-
B. Olağan ticari faaliyetlerin yürütülmesi amacıyla diğer
3. kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu TRİ’lerin
toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
C. Diğer verilen TRİ’lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
i) Ana ortaklık lehine vermiş olduğu TRİ’lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
ii) Diğer grup şirketleri lehine	-	-	-	-	-	-	-	-
vermiş olduğu TRİ’lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
iii) B maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine	-	-	-	-	-	-	-	-
vermiş olduğuTRİ’lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
Toplam	2.346.356				2.153.724

Şirket’in, kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİ’ler dışında, üçüncü kişi lehine vermiş olduğu TRİ bulunmamaktadır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 13 – TAAHHÜTLER (Devamı)

Şirket’in TRİ’lerine ilişkin detaylar aşağıdaki gibidir:

Şirket’in TRİ’lerine ilişkin detaylar aşağıdaki gibidir:
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Verilen sözleşme taahhütleri (1)	217.000	217.000
Kampanya iştirakçilerine verilen kefaletler (2)	61.856	74.024
Verilen teminat senetlerive mektupları(3)	2.067.500	1.862.700
	2.346.356	2.153.724

(1) 217.000 TL tutarındaki verilen sözleşme taahhütleri, Milpark projesi kapsamında tapusunu teslim almamış olan müşterilerin sözleşme bedellerinden oluşmaktadır.
(2) 1998 yılından bu yana düzenlenmiş olan kampanyalara tüketici kredisi kullanılarak katılıp kampanya ürünü satın alan müşterilerin ilgili bankalar nezdindeki kredi borçları için Şirket’in kefaleti bulunmaktadır. Tüketici kredisi kullanarak Milpark projesine katılan müşterilerin 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle kredi borçları toplam 61.856 TL’dir (31 Aralık 2013: 74.024 TL).
(3) İcra daireleri ve resmi kurumlar teminatı olarak verilmiştir.

Sözleşmeye Dayalı Yükümlülükler:

Milpark Projesi:

28 Mayıs 2007 tarihinde Şirket ile arsa sahibi (“Malik”) arasında İstanbul ili Esenyurt Mahallesinde bulunan taşınmazın tamamı üzerinde “Düzenleme Şeklinde Hasılat Paylaşımlı Arsa Payı Karşılığı İnşaat Yapımı ve Gayrimenkul Satış Vaadi Sözleşmesi” imzalanmıştır. Bu sözleşmeyle söz konusu arsanın tamamının tapuda Şirket’e devri ile bu arsa üzerinde yapılacak Milpark projesinin belirlenen teknik şartnameye uygun olacağı hususunda taraflar karşılıklı mutabakata varmıştır. Bu sözleşmeye göre arsa üzerinde yapılacak gayrimenkulün satışından elde edilecek tüm hasılatın (KDV hariç), %30’unun Malik’e verilmesi ve %70’inin de Şirket’e ait olması kararlaştırılmıştır.

11 Haziran 2010 tarihinde Şirket ile Malik arasında ek bir sözleşme imzalanmış ve bu ek sözleşme ile ana sözleşmenin hasılat paylaşımına ilişkin hükümleri yerine, kat karşılığı paylaşım esaslarının getirilmesine karar verilmiştir. Buna göre; üretilen toplam nihai satılabilir inşaat alanının %30’u Malik’e, %70’i Şirket’e ait olacaktır. 16 Mayıs 2012 tarihinde Şirket ile Malik arasında “Düzenleme Şeklinde Fesih Sözleşmesi” imzalanmış olup 28 Mayıs 2007 ve 11 Haziran 2010 tarihlerinde imzalanan sözleşmeler bu sözleşmeyle fesih edilmiştir. Sözkonusu sözleşmeye göre Malik’e devredilecek tüm bağımsız bölümlerin tapu devir işlemlerine 16 Mayıs 2012 tarihi itibariyle başlanmış ve tapu devir işlemleri 2 Temmuz 2012 tarihi itibariyle tamamlanmıştır. Proje dahilinde sözleşmenin fesih tarihine kadar yapılan imalatların üçüncü kişilere karşı her türlü sorumluluğu Şirket’e ait olup; bunun dışında Şirket’in arsa sahibine karşı herhangi bir taahhüdü kalmamıştır.

Ömerli Arsa:

İstanbul ili, Pendik ilçesi Kurtdoğmuş Köyü’ndeki arazide Şirket’in, geliştirmeyi planladığı gayrimenkul projesi üzerinde inşa ve imal edip satacağı işyeri ve meskenlerin satış hasılatlarının %25’ini, paylarını hasılat paylaşımlı ve/veya kat karşılığı devreden arsa sahiplerine arsadaki payları oranında ödeme taahhüdü bulunmaktadır (Dipnot 9).

Automall Projesi:

Automall projesi ile ilgili Şirket’in herhangi bir taahhüdü bulunmamaktadır.

Veneris Projesi:

Veneris projesi ile ilgili Şirket’in herhangi bir taahhüdü bulunmamaktadır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 14 - ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle Şirket’in çalışanlarına sağladığı kısa ve uzun vadeli faydalar aşağıdaki gibidir:

faydalar aşağıdaki gibidir:
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Kısa vadeli
İzin hakları karşılığı	148.904	207.182
	148.904	207.182
Dönem içinde izin hakları karşılığı hareketi aşağıdaki gibi	olmuştur:
	2014	2013
1 Ocak	207.182	182.125
Dönem içindeki(azalışlar)/ artışlar	(58.278)	25.057
31 Aralık	148.904	207.182
Uzun vadeli
Kıdem tazminatı karşılığı	231.544	308.004
	231.544	308.004
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar:
Ödenecek gelir vergisi ve sosyal güvenlik primleri	26.204	52.980
Çalışanlara ücret tahakkukları	340	340
	26.544	53.320

Türk İş Kanunu’na göre Şirket bir hizmet yılını doldurmak kaydıyla sebepsiz olarak işine son verilen, askere çağrılan, malul olan, vefat eden veya emekli olan ve emeklilik yaşına ulaşan personeline kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Ödenecek tutar, 31 Aralık 2014 tarihinde, her hizmet yılı için en fazla 3.438,22 TL ( 31 Aralık 2013: 3.254,44 TL) ile sınırlı olmak üzere, bir aylık maaşa eşittir.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü, Şirket çalışanlarının emekli olmasından doğan gelecekteki olası yükümlülüğün bugünkü değerinin tahmini ile hesaplanır. SPK Finansal Raporlama Standartları Şirket’in kıdem tazminatı yükümlülüğünü tahmin etmek için aktüer değerleme yöntemlerinin geliştirilmesini öngörmektedir. Buna göre toplam yükümlülüğün hesaplanmasında aktüer firma tarafından hazırlanan rapor uyarınca aşağıdaki varsayımlar kullanılmıştır:

hesaplamada iskonto oranı %8,10 (31 Aralık 2013: %9,70), enflasyon oranı %5 (31 Aralık 2013: %6,40) ve maaş artış oranı % 5 olarak dikkate alınmıştır.
hesaplamada 1 Ocak 2015 itibarıyla geçerli olan 3.541,37 TL (1 Ocak 2014: 3.438,22 TL) düzeyindeki tavan maaş tutarı esas alınmıştır.
emeklilik yaşı, bireylerin en erken emekli olabileceği yaş olarak dikkate alınmıştır.
kadın ve erkeklere ilişkin ölüm olasılıkları için CSO 1980 mortalite tablosu kullanılmıştır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 14 - ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR (Devamı)

Kıdem tazminatı karşılığının dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:

	2014	2013
1 Ocak	308.004	299.004
Dönem içinde yapılan ödemeler	(121.595)	(18.992)
Cari dönem toplam hizmet maliyeti	45.665	16.234
Tanımlanmış fayda yükümlülüğüne ilişkin net faiz gideri	23.601	12.449
Aktüeryal (kazanç)	(24.131)	(691)
31 Aralık	231.544	308.004

Dönem giderinin tamamı olan 69.266 TL, genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir (2013: 28.683 TL). Kıdem tazminatıyla ilgili meydana gelen aktüeryal (kazanç)/kayıp haricindeki toplam maliyetler 31 Aralık 2014 tarihinde sona eren hesap dönemi için hazırlanan kar veya zarar tablosuna dahil edilmiştir.

DİPNOT 15 - DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Diğer dönen varlıklar:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
KDV alacakları	917.560	1.300.009
	917.560	1.300.009
Diğer duran varlıklar:
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
KDV alacakları	3.033.355	3.033.355
Diğer	772	772
	3.034.127	3.034.127

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 16 - PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER

Kısa Vadeli Peşin Ödenmiş Giderler:	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Gelecek aylara ait giderler	19.458	24.094
Verilen siparişavansları	2.961	5.694
	22.419	29.788
Uzun Vadeli Peşin Ödenmiş Giderler:	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Verilen avanslar (1)	3.179.812	3.179.812

(1) Verilen avans, Şirket’in Ömerli Arsası üzerinde geliştirmeyi planladığı gayrimenkul projesi ile ilgili paylarını devreden bir adet arsa sahibine ödenecek hasılat paylarına mahsuben verilmiş olan avansı kapsamaktadır. Dipnot 9’da belirtildiği üzere, Şirket’in, geliştirmeyi planladığı gayrimenkul projesi üzerinde inşa ve imal edip satacağı işyeri ve meskenlerin satış hasılatlarının %25’ini, paylarını hasılat paylaşımlı ve/veya kat karşılığı devreden arsa sahiplerine arsadaki payları oranında ödeme taahhüdü bulunmakta olup bu tutarlar ile mahsup edilecektir (Dipnot 9 ve 13).

DİPNOT 17 – CARİ DÖNEM VERGİSİYLE İLGİLİ VARLIKLAR VE BORÇLAR

Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar:

Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar:
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Peşin ödenen vergi ve fonlar	51.081	20.496
	51.081	20.496
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Borçlar:
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Ödenecek vergi ve fonlar	4.153	31.889
	4.153	31.889

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 18 - ÖZKAYNAKLAR

Sermaye:

Şirket Sermaye Piyasası Mevzuatı’na tabi şirketlerin yararlandığı kayıtlı sermaye sistemini benimsemiş ve nominal değeri 1 TL olan 178.354.952 adet (31 Aralık 2013: 178.354.952 adet) hamiline yazılı pay ile temsil edilen kayıtlı sermayesi için bir tavan tespit etmiştir. Yönetim Kurulu’nun 23 Mayıs 2013 tarihindeki toplantısında 127.396.394 TL olan çıkarılmış sermayenin, tamamı nakden karşılanmak suretiyle, %40 oranında artırılarak 178.354.952 TL'ye artırılmasına oy birliğiyle karar verilmiştir. Bu artırım, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından verilen 18 Kasım 2013 tarih ve 3482/11763 sayılı, “Sermaye Artırımının Tamamlanmasına İlişkin Belge” ile 26 Kasım 2013 tarihinde İstanbul Ticaret Siciline tescil edilmiş olup, 2 Aralık 2013 tarih ve 8455 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi'nde ilan edilmiştir. Bu itibarla, sermaye artırım işlemi usulüne uygun olarak tamamlanmış ve çıkarılmış sermaye 178.354.952 TL olarak tescil edilmiştir.

Şirket’in 31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle kayıtlı sermaye tavanı ve çıkarılmış sermayesi aşağıda gösterilmiştir.

sermayesi aşağıda gösterilmiştir.
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Kayıtlı sermaye tavanı	250.000.000	250.000.000
Çıkarılmışsermaye	178.354.952	178.354.952

Şirket’in nihai ortak pay sahibi Aydın Doğan ve Doğan Ailesi (Işıl Doğan, Arzuhan Yalçındağ, Vuslat Sabancı, Hanzade V. Doğan Boyner ve Y.Begümhan Doğan Faralyalı) olup 31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle Şirket’in ortakları ve sermaye içindeki payları aşağıda belirtilmiştir:

Doğan Holding Borsa İstanbul’da işlem gören kısım ve Diğer(1)	Ortaklık payı 31 Aralık 2014 (%) 153.868.461 86,27 24.486.491 13,73	Ortaklık payı 31 Aralık 2013 (%) 153.868.461 86,27 24.486.491 13,73
Sermaye	178.354.952 100%	178.354.952 100%

(1) Sermaye Piyasası Kurulu (SPK)’nun 23 Temmuz 2010 tarih ve 21/655 sayılı İlke Kararı gereğince; Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. kayıtlarına göre; 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Milpa sermayesinin % 13,31’sine (31 Aralık 2013: %12,64) karşılık gelen payların dolaşımda olduğu kabul edilmektedir.

Şirket’in imtiyazlı payı bulunmamaktadır.

18 Kasım 2013 tarihinde tamamlanan sermaye artırımı ile, pay sahipleri tarafından şirkete aktarılmış olan 93.651 TL tutarındaki paylara ilişkin primler dahil olmak üzere toplam 51.052.222 TL tutarında nakit akışı sağlanmıştır. Bu tutarın 39.245.439 TL’lik kısmı, 2013 yılı içinde banka kredi borçlarının kapatılması için alınan finansal borcun anapara ve işlemiş faizleri ile danışmanlık ve müşavirlik hizmetlerinden kaynaklanan Doğan Holding’e borçların ödemesinde kullanılmıştır. Buna ek olarak, sermaye artırım sürecinde oluşan maliyetlere ilişkin resmi kurumlara yapılan 200.854 TL tutarındaki ödemeler ve 375.527 TL’nin çeşitli işletme giderleriyle ilgili olarak nakden ödenmesi neticesinde, 31 Aralık 2013 tarihi itibariyle sermaye artışından sağlanan nakitten kalan tutar 11.230.402 TL olup vadeli mevduat olarak değerlendirilmiştir. 31 Aralık 2013 tarihi itibariyle vadeli mevduat olarak değerlendirilen kalan 11.230.402 TL, 6 Ocak 2014 vadeli anapara ve faiz toplamı 5.178.403 ABD Doları olan kredinin ödenmesinde kullanılmıştır. Bu itibarla sermaye artırımından sağlanan kaynakların tamamı kullanılmış olmaktadır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 18 - ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler, önceki dönemlerin karından, kanun veya sözleşme kaynaklı zorunluluklar nedeniyle veya kar dağıtımı dışındaki belli amaçlar (örneğin vergi mevzuatı kapsamında, iştirak hissesi satış karı istisnasından yararlanmak için kar dağıtımına konu edilmeyip özel fona aktarımlar) için ayrılmış yedeklerdir.

Genel Kanuni Yasal Yedekler, Türk Ticaret Kanunu’nun 519’uncu maddesine göre ayrılır ve bu maddede belirlenen esaslara göre kullanılır. Söz konusu tutarların SPK Finansal Raporlama Standartları uyarınca “Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler” içerisinde sınıflandırılması gerekmektedir.

31 Aralık 2014 tarihi itibariyle şirketin TTK ve VUK kapsamında tutulan kayıtlarına göre 36.128 TL (31 Aralık 2013: 36.128 TL) tutarındaki “Kardan Ayrılmış Kısıtlanmış Yedekler”i genel kanuni yasal yedeklerden oluşmaktadır.

Sermaye Yedekleri ve Birikmiş Karlar

Finansal tablonun enflasyona göre ilk defa düzeltilmesi sonucunda özkaynak kaleminden “Sermaye, Emisyon Primi, Genel Kanuni Yasal Yedekler, Statü Yedekleri, Özel Yedekler ve Olağanüstü Yedek” kalemlerine bilançoda kayıtlı değerleri ile yer verilmekte ve bu hesap kalemlerinin enflasyona göre düzeltilmiş değerleri toplu halde özkaynak hesap grubu içinde yer almaktadır.

SPK düzenlemeleri uyarınca, “Çıkarılmış Sermaye”, “Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler” ve “Pay Senedi İhraç Primleri”’nin yasal kayıtlardaki tutarları üzerinden gösterilmesi gerekmektedir. Enflasyon düzeltmesinden kaynaklanan farklılıklar:

“Çıkarılmış sermaye”den kaynaklanmaktaysa ve henüz sermayeye ilave edilmemişse, “Çıkarılmış sermaye” kaleminden sonra gelmek üzere açılacak “Sermaye düzeltmesi farkları” kalemiyle;
“Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler” ve “Pay Senedi İhraç Primleri”nden kaynaklanmakta ve henüz kar dağıtımı veya sermaye artırımına konu olmamışsa “Geçmiş Yıllar Kar/Zararıyla”,

ilişkilendirilmesi gerekmektedir. Diğer özkaynak kalemleri ise SPK Finansal Raporlama Standartları çerçevesinde değerlenen tutarları ile gösterilmektedir.

Sermaye düzeltmesi farklarının sermayeye eklenmek dışında bir kullanımı yoktur.

Şirket’in 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle TTK ve VUK kapsamında tutulan kayıtlarına göre olağanüstü yedek tutarı 773.007 TL (31 Aralık 2013: 773.007 TL)’dir.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 18 - ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

Paylara İlişkin Primler

Sermaye artırımında kullanılmayan yeni pay alma haklarına karşılık gelen toplam 151.050 TL nominal değerli pay 244.701 TL bedelle 21 Ekim 2013 tarihinde Borsa İstanbul Birinci Piyasa’da tasarruf sahiplerine satılmış olup oluşan 93.651 TL tutarındaki fark paylara ilişkin prim olarak kayıt altına alınmıştır. 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle paylara ilişkin primler tutarı 191.641 TL’dir (31 Aralık 2013: 191.641 TL).

Payları Borsa İstanbul’da işlem gören şirketler, SPK mevzuatı uyarınca kar dağıtımların aşağıda yer alan esaslar çerçevesinde yaparlar;

Kar payı dağıtımı

Şirket, Türk Ticaret Kanunu; Sermaye Piyasası Mevzuatı; Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn.), Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Düzenleme ve Kararları; Vergi Yasaları; ilgili diğer yasal mevzuat hükümleri ile Esas Sözleşme ve Genel Kurul Kararı doğrultusunda kar dağıtım kararı alır ve kar dağıtımı yapar. Kar dağıtım esasları Kar Dağıtım Politikası ile belirlenmiştir.

Şirket, 28 Mart 2014 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul Toplantısında; sunum esasları SPK’nun konuya ilişkin kararları uyarınca belirlenen, bağımsız denetimden geçmiş, 1 Ocak 201331 Aralık 2013 hesap dönemine ait finansal tablolara göre; “ertelenmiş vergi gideri” ile birlikte dikkate alındığında 9.573.961 TL “Net Dönem Zararı” oluştuğu; bu tutara 27 Ocak 2014 tarih ve 2014/2 sayılı SPK Haftalık Bülten’inde ilan edilen Kar Payı Rehberi’ne göre hesaplanan 67.959.264 TL tutarında “Geçmiş Yıl Zararları” ile 150 TL tutarında bağışlar ilave edildikten sonra da 77.533.075 TL “net dönem zararı” hesaplandığı anlaşıldığından, SPK’nın kar dağıtımına ilişkin düzenlemeleri dahilinde 2013 hesap dönemine ilişkin herhangi bir kar dağıtımı yapılmamasına, Türk Ticaret Kanunu ve Vergi Usul Kanunu kapsamında tutulan 1 Ocak 2013 – 31 Aralık 2013 hesap dönemine ait mali tablolarında da 9.536.517 TL tutarında “Net Dönem Zararı” olduğunun tespitine, SPK’nın kar dağıtımı düzenlemeleri dahilinde, 1 Ocak 2013- 31 Aralık 2013 hesap dönemine ilişkin olarak herhangi bir kar dağıtımı yapılamayacağı hususunda pay sahiplerinin bilgilendirilmesine oy birliği ile karar verilmiştir.

Kar Dağıtımına Konu Edilebilecek Kaynaklar

SPK’nın 27 Ocak 2014 tarih ve 2014/2 sayılı Haftalık Bülteni’nde yayımlanan Kar Payı Rehberi’ne gore; kar dağıtımı, net dönem kârından ve serbest yedek akçelerden (genel kanuni yedek akçelerin ödenmiş/çıkarılmış sermayenin yarısını aşan kısmı ile Türk Ticaret Kanunu ve Esas Sözleşme gereği ayrılanlar dışında genel kurulca ayrılmasına karar verilen yedek akçeler) dağıtılabilecektir.

Diğer taraftan,

a) TMS/TFRS’ye ilk geçişte, karşılaştırmalı finansal tabloların söz konusu düzenlemelere göre yeniden hazırlanması nedeniyle ortaya çıkan geçmiş yıllar kârları,

b) Üzerinde kâr dağıtımını engelleyici herhangi bir kayıt bulunmayan yedek kalemlerinden kaynaklanan “özsermaye enflasyon düzeltme farkları”,

c) Finansal tabloların ilk defa enflasyona göre düzeltilmesinden kaynaklanan geçmiş yıllar kârları, ortaklara nakit kâr payı olarak dağıtılabilir.

Ayrıca, konsolide finansal tablolardaki özkaynaklar arasında “Satın Almaya İlişkin Özsermaye Etkisi” hesap kaleminin bulunması durumunda, net dağıtılabilir dönem kârına ulaşılırken söz konusu hesap kalemi bir indirim veya ekleme kalemi olarak dikkate alınmaz.

SPK düzenlemeleri uyarınca şirketlerin yasal kayıtlarında bulunan dönem karı ve kar dağıtımına konu edilebilecek diğer kaynakların toplam tutarına kamuya açıklanan finansal tablo dipnotlarında yer verilmesi gerekmektedir. Şirket’in bilanço tarihi itibariyle yasal kayıtlarında dağıtılabilir kar matrahı oluşmamaktadır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 19 - HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Hasılat(1)	7.651.356	5.216.245
Yurtiçi satışlar	7.651.356	5.216.245
Satışların maliyeti	(9.041.540)	(5.639.740)
Brüt(zarar)	(1.390.184)	(423.495)

(1) 31 Aralık 2014 tarihinde sona eren hesap dönemdeki satış gelirleri, Milpark projesinden 6 adet bağımsız bölüm (konut), Automall projesinden 28 adet konut, 5 adet galeri, Veneris projesinden 1 adet bağımsız bölüm (konut), Şirket stoklarında bulunan Bodrum’daki 3 adet arsa satışı ile ilgilidir(Dipnot 7). (31 Aralık 2013: Milpark projesinden 3 adet bağımsız bölüm (konut), Automall projesinden 21 adet bağımsız bölüm (konut), 3 adet bağımsız bölüm (galeri) satışı ve arsa satışları ile ilgilidir).

Satışların maliyeti:

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Milpark kaba inşaat maliyetleri	484.077	163.477
Milpark ince ve mimari maliyetler	321.592	108.604
Milpark proje geliştirme maliyetleri	239.678	80.941
Aktifleştirilen finansman gideri maliyeti (1)	118.584	40.047
Milpark projesi diğer giderler	95.583	32.280
Automall satış maliyeti	6.988.923	4.787.698
Arsa satış maliyeti	38.422	626.358
Veneris satış maliyeti	102.792	-
Automall stok değer düşüklüğü /(iptali)	646.891	(199.665)
Diğer	4.998	-
	9.041.540	5.639.740

(1) Aktifleştirilen finansman gideri maliyetleri, satışı gerçekleştirilen bağımsız bölümlerin proje safhasında yapılan aktifleştirmelerle ilgilidir.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 20 - ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME, PAZARLAMA, SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ GENEL YÖNETİM GİDERLERİ

a) Genel yönetim giderleri:

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Personel giderleri	904.539	1.087.917
Denetim danışmanlık avukat ve icra takip giderleri	517.349	1.064.853
Proje yönetim giderleri	262.474	298.314
Vergi resim ve harçlar	380.629	298.248
Kurum harçları	57.473	196.764
Kira aidat ve bakım onarım giderleri	144.563	133.287
Sigorta giderleri	55.989	103.436
Taşıt ulaşım ve seyahat giderleri	72.943	85.133
Güvenlik giderleri	67.069	84.904
İtfa ve amortisman payları (Dipnot 10 ve 11)	16.907	18.888
Diğer	194.211	208.794
	2.674.146	3.580.538

b) Pazarlama, satış dağıtım giderleri:

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Gazete reklam giderleri	-	92.542
Diğer reklamgiderleri	-	3.960
	-	96.502

DİPNOT 21 - ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİR VE GİDERLER

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Esas faaliyetlerden diğer gelirler:
Faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı geliri	457.100	1.087.312
Yatırım amaçlı gayrimenkulden elde edilen kira geliri	279.361	218.270
Faaliyetlerden kaynaklanan faiz geliri	362.125	153.804
Yatırım amaçlı gayrimenkul değer artışı (Dipnot 9)	7.562.599	820.000
Şüpheli alacakların tahsili (Dipnot 5)	3.474	1.365
Konusu kalmayan karşılıklar (Dipnot 5)	238.965	-
Maddi duran varlık satış geliri	3.979	-
Diğer	2.589	4.575
	8.910.192	2.285.326

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 21 - ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİR VE GİDERLER (Devamı)

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Esas faaliyetlerden diğer giderler:
1155 nolu parselin Orman
vasfında Hazine adına tescil edilmesi hakkında
karara ilişkin ayrılan yatırım amaçlı gayrimenkul
değer düşüklüğü karşılık gideri (Dipnot 9)	(3.900.074)	-
Faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı gideri	(396.808)	(449.760)
Dava karşılık gideri (Dipnot 12)	(239.251)	(161.550)
Yatırım amaçlı gayrimenkul güvenlik giderleri	(30.000)	(204.255)
Vadeli satışlardan kaynaklanan finansman gideri	(85.228)	(224.849)
Şüpheli diğer alacak karşılığı gideri (Dipnot 6)	(28.080)	-
Yatırım amaçlıgayrimenkul değer azalışı(Dipnot 9)	-	(332.517)
	(4.679.441)	(1.372.931)

DİPNOT 22 - FİNANSMAN GELİRLERİ

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Kur farkıgelirleri	-	1.482.152
Finansman gelirleri	-	1.482.152

DİPNOT 23 - FİNANSMAN GİDERLERİ

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Kur farkı giderleri	(172.000)	(5.916.109)
Faiz ve diğer komisyongiderleri	(47.472)	(1.853.060)
Finansmangiderleri	(219.472)	(7.769.169)

DİPNOT 24 – GELİR VERGİLERİ

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Ertelenmişvergiyükümlülükleri,net	3.845.220	3.408.554
Vergiler toplamı	3.845.220	3.408.554

1 Ocak 2006 tarihinde yürürlüğe giren, 13 Haziran 2006 tarih ve 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu uyarınca Türkiye’de, kurumlar vergisi oranı 2014 yılı için %20’dir (31 Aralık 2013: %20). Kurumlar vergisi oranı kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iştirak kazançları istisnası, yatırım indirimi istisnası vb.) ve indirimlerin (ar-ge indirimi gibi) indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 24 – GELİR VERGİLERİ (Devamı)

Türkiye’deki bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden dar mükellef kurumlar ile Türkiye’de yerleşik kurumlara ödenen kar paylarından (temettüler) stopaj yapılmaz. Bunların dışında kalan kişi ve kurumlara yapılan temettü ödemeleri %15 oranında stopaja tabidir. Karın sermayeye ilavesi, kar dağıtımı sayılmaz.

Şirketler üçer aylık mali karları üzerinden %20 oranında geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayın 14’üncü gününe kadar beyan edip 17’nci günü akşamına kadar öderler. Yıl içinde ödenen geçici vergi o yıla ait olup izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. Mahsuba rağmen ödenmiş geçici vergi tutarı kalmış ise bu tutar nakden iade alınabileceği gibi devlete karşı olan herhangi bir başka mali borca da mahsup edilebilir.

30 Aralık 2003 tarihinde Resmi Gazete’de yayımlanan, 5024 sayılı Vergi Usul Kanunu, Gelir Vergisi Kanunu ve Kurumlar Vergisi Kanunu’nda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun (“5024 sayılı Kanun”), kazançlarını bilanço esasına göre tespit eden gelir veya kurumlar vergisi mükelleflerin finansal tablolarını 1 Ocak 2004 tarihinden başlayarak enflasyon düzeltmesine tabi tutmasını öngörmektedir. Anılan yasa hükmüne göre enflasyon düzeltmesi yapılabilmesi son 36 aylık kümülatif enflasyon oranının (DİE ÜFE artış oranının) %100’ü ve son 12 aylık enflasyon oranının (DİE ÜFE artış oranının) %10’u aşması gerekmektedir. 1 Ocak 2005 tarihinden sonra söz konusu şartlar sağlanmadığı için enflasyon düzeltmesi yapılmamıştır.

Türkiye’de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25’inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir.

Vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek yapılacak vergi tarhiyatı nedeniyle vergi miktarları değişebilir.

Şirket, yapılan değerlendirmeler neticesinde, ilgili ertelenmiş vergi varlığının geri kazanabileceğine ilişkin kanaati oluşmaması sebebiyle, 2015, 2016, 2017, 2018 ve 2019 yıllarında kullanılabilecek birikmiş mali zararlara isabet eden 15.434.338 TL (31 Aralık 2013: 9.628.863 TL) tutarındaki ertelenmiş vergi varlığını kayıtlara almamıştır. Şirket, her bilanço döneminde aynı değerlendirmeyi yaparak ve söz konusu yıllara ait birikmiş mali zararı kullanabileceğine dair kanaat getirirse ertelenmiş vergi varlığı hesaplayarak kayıtlarına alacaktır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 24 - GELİR VERGİLERİ (Devamı)

Vergi Usul Kanunu’na göre geçmiş yıl zararları en fazla 5 yıl taşınabilir. Şirket’in birikmiş geçmiş yıl mali zararlarının en son indirilebileceği yıllar itibari ile detayı aşağıdaki gibidir:

		Aralık 2014	31 Aralık 2013
2014		-	2.559.624
2015		5.461.551	5.461.551
2016		21.578.829	21.578.829
2017	(1)	37.098.507	8.604.210
2018		9.940.101	9.940.101
2019		3.092.698	-
		77.171.686	48.144.315

(1) Milpark projesinin feshinden kaynaklanan 28.494.297 TL’nin kurumlar vergisi beyannamesinde kanunen kabul edilmeyen gider olarak sınıflandırılmayıp gider olarak dikkate alınması talebiyle İstanbul 9. Vergi Mahkemesi nezdinde açılan dava 17 Aralık 2013 tarih ve Esas:2013/1656 Karar:2013/3181 sayılı kararla birinci derece mahkemesi nezdinde kazanılmış olup bu durumun Şirket’e Boğaziçi Kurumlar Vergi Dairesi tarafından 24 Şubat 2014’te tebliği üzerine 2012 Yılı Kurumlar Beyannamesi 2 Nisan 2014 tarihinde düzeltilerek 2012 yılına ilişkin mali zarar 37.098.507 TL’ye yükselmiştir (31 Aralık 2013 tarihi itibariyle 8.604.210 TL tutarındaki mali zarar Milpark projesinin feshinden kaynaklanan 28.494.297 TL’nin kurumlar vergisi beyannamesinde kanunen kabul edilmeyen gider olarak sınıflanıp beyannamenin ihtirazi kayıtla verilmesinden kaynaklanmaktadır).

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihileri itibariyle birikmiş geçmiş yıl mali zararlarının en son indirilebileceği yıllara göre tutarları, 6111 sayılı kanun kapsamına uygun şekilde sunulmuştur.

Ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülükleri:

Şirket ertelenmiş gelir vergisi varlık ve yükümlülüklerini, bilanço kalemlerinde SPK Muhasebe Standartları ve Vergi Usul Kanunu arasındaki farklı değerlendirmelerin sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır.

İleriki dönemlerde gerçekleşecek geçici farklar üzerinden yükümlülük metoduna göre hesaplanan ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri için uygulanan oran %20’dir (31 Aralık 2013: %20).

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 24 - GELİR VERGİLERİ (Devamı)

Ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülükleri (devamı):

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle birikmiş geçici farklar ve ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülüklerinin yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hazırlanan dökümü aşağıdaki gibidir:

Yatırım amaçlı gayrimenkuller değerleme farkı - Ömerli Yatırım amaçlı gayrimenkuller değerleme farkı – Veneris İndirilebilir birikmiş zararlar Stoklar aktifleştirme farkı Stok değer düşüklüğü düzeltmesi Maddi duran varlıkların kayıtlı değerleri ile vergi matrahları arasındaki net fark Şüpheli alacak karşılığı Kıdem tazminatı karşılığı Diğer	Birikmiş geçici farklar 31 Aralık 31 Aralık 2014 2013 18.245.618 15.894.146 5.923.612 5.923.612 (77.171.686) (48.144.315) (1.523.576) (287.523) (646.891) - (19.598) (1.173.704) - (679.299) (231.544) (308.004) (2.521.522) (2.326.449)
Ertelenmiş vergi varlıkları
Ertelenmiş vergi varlığı karşılığı
Net ertelenmiş vergi yükümlülükleri	(3.845.220) (3.408.554)

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 24 - GELİR VERGİLERİ (Devamı)

Ertelenmiş verginin 31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihlerinde sona eren dönemler içindeki hareketleri aşağıda belirtilmiştir:

	1 Ocak Kar veya zarar tablosuna Özsermayede	1 Ocak Kar veya zarar tablosuna Özsermayede	1 Ocak Kar veya zarar tablosuna Özsermayede	31 Aralık
	2014	yazılan gelir	muhasebeleşen	2014
		/(gider)
Yatırım amaçlı gayrimenkuller
değerleme farkı – Ömerli	(3.178.829)	(470.295)	-	(3.649.124)
Yatırım amaçlı gayrimenkuller
değerleme farkı – Veneris	(1.184.722)	-	-	(1.184.722)
İndirilebilir birikmiş zarar	9.628.863	5.805.475	-	15.434.338
Stoklar aktifleştirme farkı	57.505	247.210	-	304.715
Stok değer düşüklüğü düzeltmesi	-	129.378	-	129.378
Maddi dıran varlıkların kayıtlı
değerleri ile vergi matrahları
arasındaki net fark	234.741	(230.821)	-	3.920
Şüpheli alacak karşılığı	135.860	(135.860)	-	-
Kıdem tazminatı karşılığı	61.601	(10.466)	(4.826)	46.309
Diğer	465.290	39.014	-	504.304
Ertelenmiş vergi varlığı	6.220.309	5.373.635	(4.826)	11.589.118
Ertelenmişvergi varlığı karşılığı	(9.628.863)	(5.805.475)	-	(15.434.338)
Net ertelenmiş vergi
varlığı /(yükümlülüğü)	(3.408.554)	(431.840)	(4.826)	(3.845.220)
	1 Ocak Kar veya zarar tablosuna Özsermayede			31 Aralık
	2013	yazılan gelir	muhasebeleşen	2013
		/(gider)
Yatırım amaçlı gayrimenkuller
değerleme farkı – Ömerli	(3.245.333)	66.504	-	(3.178.829)
Yatırım amaçlı gayrimenkuller
değerleme farkı – Veneris	(1.020.722)	(164.000)	-	(1.184.722)
İndirilebilir birikmiş zarar	14.272.364	(4.643.501)	-	9.628.863
Stoklar aktifleştirme farkı	153.325	(95.820)	-	57.505
değerleri ile vergi matrahları
arasındaki net fark	193.888	40.853	-	234.741
Şüpheli alacak karşılığı	136.133	(273)	-	135.860
Kıdem tazminatı karşılığı	59.801	1.938	(138)	61.601
Diğer	413.296	51.994	-	465.290
Ertelenmiş vergi varlığı	10.962.752	(4.742.305)	(138)	6.220.309
Ertelenmişvergi varlığı karşılığı	(14.272.364)	4.643.501	-	(9.628.863)
Net ertelenmiş vergi
varlığı /(yükümlülüğü)	(3.309.612)	(98.804)	(138)	(3.408.554)

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 24 - GELİR VERGİLERİ (Devamı)

Cari yıl vergi gelir/(gideri):

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihlerinde sona dönemlere ait gelir tablolarında yer alan vergi gelirleri aşağıda özetlenmiştir:

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Cari yıl kurumlar vergisi	-	-
Ertelenmişvergigeliri /(gideri)	(431.840)	(98.804)
Toplam vergi geliri /(gideri)	(431.840)	(98.804)

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 sona eren hesap dönemlerine ait gelir tablolarındaki cari dönem vergi gideri ile vergi öncesi kar üzerinden cari vergi oranı kullanılarak hesaplanacak vergi gelirinin mutabakatı aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Vergi öncesi kar/ (zarar):	(53.051)	(9.475.157)
%20 etkin vergi oranı ile hesaplanan vergi	10.610	1.895.031
Vergiye konu olmayan giderlerin etkisi	(165.319)	(6.232)
Vergiye konu olmayan düzeltmelerin etkisi	341.408	-
Ertelenmiş vergi varlığı olarak
muhasebeleştirilmeyen kullanılmamış vergi zararları	(618.539)	(1.988.020)
Diğer,net	-	417
	(431.840)	(98.804)

DİPNOT 25 - PAY BAŞINA ZARAR

Pay başına zarar miktarı, net dönem zararının Şirket paylarının dönem içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır.

Şirketler mevcut hissedarlara birikmiş karlardan payları oranında pay dağıtarak (“Bedelsiz Paylar”) sermayelerini arttırabilir. Pay başına kazanç hesaplanırken, bu bedelsiz pay ihracı çıkarılmış paylar olarak sayılır. Dolayısıyla pay başına kar/(zarar) hesaplamasında kullanılan ağırlıklı pay adedi ortalaması, payların bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak suretiyle elde edilir.

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihlerinde oluşan pay başına zarar aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak-	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Net dönem zararı	(484.891)	(9.573.961)
Payların ağırlıklı ortalama sayısı	178.354.952	140.694.357
Nominal değeri 1 TL olan
pay başına(zarar)/kar(TL)	(0,003)	(0,068)

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 26 - İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda, Doğan Holding’in, “müşterek yönetime tabi iş ortaklıkları” dahil olmak üzere, doğrudan veya dolaylı olarak iştirak ettiği tüzel kişiler; Şirket üzerinde doğrudan veya dolaylı olarak; tek başına veya birlikte kontrol gücüne sahip gerçek ve tüzel kişi ortaklar ile gerçek kişi ortakların yakın aile üyeleri (ikinci dereceye kadar) ve bunlar tarafından doğrudan veya dolaylı olarak tek başına veya birlikte kontrol edilen tüzel kişiler ile bunların önemli etkiye sahip olduğu ve/veya kilit yönetici personel olarak görev aldığı tüzel kişiler; Şirketin bağlı ortaklık ve iştirakleri ile Yönetim Kurulu Üyeleri, kilit yönetici personeli ile bunların yakın aile üyeleri (ikinci dereceye kadar) ve bunlar tarafından doğrudan veya dolaylı olarak, tek başına veya birlikte kontrol edilen tüzel kişiler, “ilişkili taraflar” olarak kabul edilmiştir. Bilanço tarihleri itibarıyla ilişkili taraflardan alacaklar ve ilişkili taraflara borçlar ile 31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihlerinde sona eren hesap dönemleri itibarıyla ilişkili taraflarla yapılan işlemlerin özeti aşağıda sunulmuştur:

i) İlişkili taraflardan alacaklar:

31 Aralık 2014	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Doğan Gazetecilik A.Ş. (1)	370.857	371.172
HürriyetGazetecilikveMatbaacılık A.Ş. (“HürriyetGazetecilik”) (2)	3.992	16.092
	374.849	387.264

(1) Şirket, 30 Kasım 2010 tarihinde Doğan Gazetecilik ile reklam hizmeti karşılığı 1.272.600 TL tutarında takas (“barter”) anlaşması yapmıştır. Bu anlaşma kapsamında oluşan alacaklar, reklam hizmeti karşılığı satılan gayrimenkullerden kaynaklanmaktadır. Bu anlaşmayla ilgili kullanılmayan kısım 370.857 TL’dir.
(2) Şirket, 5 Nisan 2010 tarihinde Hürriyet Gazetecilik ile reklam hizmeti karşılığı 1.545.300 TL tutarında takas (“barter”) anlaşması yapmıştır. Bu anlaşma kapsamında oluşan alacaklar, reklam hizmeti karşılığı satılan gayrimenkullerden kaynaklanmaktadır. Bu anlaşmayla ilgili kullanılmayan kısım 3.992 TL’dir.

ii) İlişkili taraflara borçlar:

ii) İlişkili taraflara borçlar:
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Ticari borçlar:
Doğan Holding (1)	48.466	211.847
Doğan Faktoring A.Ş. (“Doğan Faktoring”)	118	1.050
Milta Turizm	90	-
BD Otomotiv ve Elektrikli Araçlar San. Ve Tic. A.Ş.	-	150
	48.674	213.047

(1) Doğan Holding’den alınan müşavirlik ve danışmanlık gibi hizmetlere ilişkin borçlardır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 26 - İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

iii) İlişkili taraflarla yapılan işlemler:

Hizmet alışları:

Hizmet alışları:
	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Doğan Holding (1)	382.363	766.255
Ortadoğu Otomotiv Ticaret A.Ş. (2)	144.563	133.287
Milta Turizm İşletmeleri A.Ş. (“Milta”) (3)	53.077	59.886
BD Otomotiv ve Elektrikli Araçlar San. Ve Tic. A.Ş. (4)	19.587	26.447
Hürriyet Gazetecilik (5)	9.422	26.583
Doğan Gazetecilik A.Ş. (6)	267	100.467
Doğan TV Digital Platform İşletmeciliği A.Ş.	4.405	2.641
Doğan Faktoring	113	-
	613.797	1.115.566

(1) Doğan Holding’den alınan müşavirlik ve danışmanlık gibi hizmetlerden oluşmaktadır.

(2) Şirket merkezine ilişkin kira giderlerinden oluşmaktadır.

(3) Milta’dan alınan araç kiralama hizmetinden kaynaklanmaktadır.

(4) Şirket’in kiracısı bulunduğu gayrimenkulün elektrik, su ve doğalgaz masraflarının paylaşımından kaynaklanmaktadır.

(5) Hürriyet Gazetecilik’e verilen ilan giderlerinden oluşmaktadır.

(6) Doğan Gazetecilik’e verilen ilan giderinden oluşmaktadır.

Hizmet satışları:

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Milta Turizm
İşletmeleri A.Ş. (“Milta”)(1)	24.159	-
	24.159	-

(1) Şirketin kiracısı bulunduğu gayrimenkulün güvenlik masraflarının paylaşımından kaynaklanmaktadır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 26 - İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

iii) İlişkili taraflarla yapılan işlemler (devamı):

İlişkili şirketlerden finansman gelirleri ve giderleri:

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Finansman gelirleri:
Doğan Holding (1)	-	689.352
Finansman giderleri:
Doğan Holding (1)	-	(3.959.389)
Doğan Faktoring (2)	(5.557)	(3.618)
	(5.557)	(3.273.655)

(1) Finansman gelirleri ve finansman giderleri 31 Aralık 2013 tarihinde sona eren hesap döneminde Doğan Holding’den kullanılan ve dönem içerisinde ödenen finansal borçların kur farkı geliri ile kur farkı ve faiz giderlerinden oluşmaktadır.
(2) Söz konusu finansman giderleri, 31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihlerinde sona eren hesap döneminde Doğan Faktoring’e ödenen komisyonlardan oluşmaktadır.

(iv) Şirket’in kilit yönetici personeline sağlanan faydalar:

Şirket, kilit yönetici personelini, yönetim kurulu üyeleri ve genel müdür olarak belirlemiştir.

	1 Ocak -	1 Ocak -
	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Ücretler ve diğer kısa vadeli faydalar	272.785	261.940
İşten ayrılma sonrası faydalar	-	-
Diğer uzun vadeli faydalar	-	-
İşten çıkarma nedeniyle sağlanan faydalar	-	-
Paybazlı ödemeler	-	-
Toplam	272.785	261.940

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

Şirket faaliyetlerinden dolayı çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır. Bu riskler, piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, fiyat risk ve nakit akım faiz oranı riskini içerir), kredi riski ve likidite riskidir. Şirket’in genel risk yönetimi programı, finansal piyasaların değişkenliğine ve muhtemel olumsuz etkilerin Şirket’in finansal performansı üzerindeki etkilerini asgari seviyeye indirmeye yoğunlaşmaktadır.

a) Piyasa Riski

Döviz kuru riski

Şirket, yabancı para işlemlerinden ötürü kur riskine maruz kalmaktadır. Kur riski ileride oluşacak ticari işlemler, kayda alınan aktif ve pasifler sebebiyle ortaya çıkmaktadır. Şirket bu riski yabancı para varlık ve yükümlülüklerinin netleştirilmesi yolu ile oluşan doğal bir tedbir yolu ile kontrol etmektedir. Yönetim, Şirket’in döviz pozisyonunu analiz ederek takip etmekte ve sınırlandırmaktadır.

Aşağıdaki tablo 31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle Şirket’in yabancı para pozisyonu riskini özetlemektedir.

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Varlıklar	43.625	9.346.767
Yükümlülükler	(915.576)	(11.888.730)
Netyabancıparayükümlülükpozisyonu	(871.951)	(2.541.963)

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle, Şirket’in yabancı para varlıklarının ve yükümlülüklerinin tutarları ile TL karşılık tutarları aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık	2014
		ABD
	TL Karşılığı	Doları	Avro
Ticari Alacaklar	-	-	-
Diğer Ticari Alacaklar	30.703	-	10.885
Verilen Avanslar	-	-	-
Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil)	12.922	979	3.776
Parasal Olmayan Finansal Varlıklar	-	-	-
Toplam Varlıklar	43.625	979	14.661
Ticari Borçlar	-	-	-
Alınan Avanslar	915.576	394.832	-
Finansal Yükümlülükler (Dipnot 4)	-	-	-
Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler	-	-	-
Toplam Yükümlülükler	915.576	394.832	-
Bilanço Dışı Türev Araçların
Net Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu
Net Yabancı Para Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu	(871.951)	(393.853)	14.661
Parasal Kalemler Net Yabancı Para
Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu	(871.951)	(393.853)
14.661
Döviz Varlıkların Hedge Edilen Kısmının Tutarı	-	-	-
Döviz Yükümlülüklerin Hedge Edilen Kısmı Tutarı	-	-	-
İhracat	-	-	-
İthalat	-	-	-

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

DÜZEYİ (Devamı)
	31 Aralık	2013
		ABD
	TL Karşılığı	Doları	Avro
Ticari Alacaklar	4.405	-	1.500
Diğer Ticari Alacaklar	36.369	-	12.385
Verilen Avanslar	-	-	-
Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil)	9.305.993	4.359.408	582
Parasal Olmayan Finansal Varlıklar	-	-	-
Toplam Varlıklar	9.346.767	4.359.408	14.467
Ticari Borçlar	-	-	-
Alınan Avanslar	842.690	394.832	-
Finansal Yükümlülükler (Dipnot 4)	11.046.040	5.175.486	-
Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler	-	-	-
Toplam Yükümlülükler	11.888.730	5.570.318	-
Bilanço Dışı Türev Araçların
Net Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu	-	-	-
Net Yabancı Para Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu	(2.541.963)	(1.210.910)	14.467
Parasal Kalemler Net Yabancı Para
Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu	(2.541.963)	(1.210.910)	14.467
Döviz Varlıkların Hedge Edilen Kısmının Tutarı	-	-	-
Döviz Yükümlülüklerin Hedge Edilen Kısmı Tutarı	-	-	-
İhracat	-	-	-
İthalat	-	-	-

31 Aralık 2014 tarihi itibariyle aktif ve pasifte yer alan döviz bakiyeleri şu kurlarla çevrilmiştir: 2,3189 TL = 1 ABD Doları ve 2,8207 TL = 1 Avro (31 Aralık 2013: 2,1343 TL = 1 ABD Doları ve 2,9365 TL = 1 Avro).

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Döviz kuru riski

Şirket, ağırlıklı olarak ABD Doları ve Avro cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır. 31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle Şirket’in sahip olduğu ABD Doları ve Avro cinsinden döviz pozisyonunun TL’nin yabancı paralar karşısında %10 değer kazanması ve kaybetmesi ve diğer tüm değişkenlerin sabit olduğu varsayımı altında dönem vergi öncesi kar/(zararı) ile özkaynaklar üzerindeki etkisi aşağıda belirtilmiştir:

31 Aralık 2014 Kar/Zarar Öz kaynaklar Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesideğer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde ABD Doları net varlık sebebi ile oluşan (gider) / gelir (91.331) 91.331 - - ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - - - -	31 Aralık 2014 Kar/Zarar Öz kaynaklar Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesideğer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde ABD Doları net varlık sebebi ile oluşan (gider) / gelir (91.331) 91.331 - - ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - - - -	31 Aralık 2014 Kar/Zarar Öz kaynaklar Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesideğer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde ABD Doları net varlık sebebi ile oluşan (gider) / gelir (91.331) 91.331 - - ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - - - -
ABD Doları Net Etki	(91.331) 91.331	- -
Avro’nun TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde Avro net varlık sebebi ile oluşan gelir / (gider) Avro riskinden korunan kısmı(-)	4.135 (4.135) - -	- - - -
Avro Net Etki	4.135 (4.135)	- -
Toplam Net Etki	(87.196) 87.196	- -
31 Aralık 2013 Kar/Zarar Öz kaynaklar Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde ABD Doları net varlık sebebi ile oluşan (gider) / gelir (258.445) 258.445 - - ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - - - -	31 Aralık
ABD Doları Net Etki (258.445) 258.445 - -
Avro’nun TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde Avro net varlık sebebi ile oluşan gelir / (gider) 4.248 (4.248) - - Avro riskinden korunan kısmı(-) - - - -
Avro Net Etki 4.248 (4.248) - -
Toplam Net Etki (254.197) 254.197 - -

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Fiyat riski

Şirket’in bilançosunda satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıfladığı sermaye araçları aktif bir piyasada işlem görmemeleri sebebiyle fiyat riskine maruz kalmamaktadır.

Nakit akım ve gerçeğe uygun değer faiz oranı riski

Değişken faiz oranlı alınan krediler Şirket’i nakit akış riskine maruz bırakmaktadır. Sabit oranlı alınan krediler Şirket’i rayiç değer riskine maruz bırakmaktadır. Bu risk, faiz oranına duyarlı varlık ve yükümlülüklerin birbirlerini dengelemesi yoluyla yönetilmektedir. Şirket’in 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle sabit ve değişken faiz oranlı finansal borcu bulunmamaktadır.

Şirket’in faiz oranına duyarlı finansal araçlarını gösteren tablo aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Sabit faizli
Finansal varlıklar
- Vadeli mevduat (Dipnot 3)	7.036.331	12.844.914
Finansal yükümlülükler (Dipnot 4)	-	11.046.040

b) Kredi riski

Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket yönetimi bu riskleri, her anlaşmada bulunan karşı taraf (ilişkili taraflar hariç) için ortalama riski kısıtlayarak ve gerektiği takdirde teminat alarak karşılamaktadır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihlerinde, finansal araç türleri itibariyle Şirket’in maruz kaldığı kredi risklerini gösteren tablo aşağıdaki gibidir: Ticari alacaklar Diğer alacaklar 31 Aralık 2014 İlişkili taraf Diğer İlişkili taraf Diğer Bankalardaki mevduat	31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihlerinde, finansal araç türleri itibariyle Şirket’in maruz kaldığı kredi risklerini gösteren tablo aşağıdaki gibidir: Ticari alacaklar Diğer alacaklar 31 Aralık 2014 İlişkili taraf Diğer İlişkili taraf Diğer Bankalardaki mevduat	31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihlerinde, finansal araç türleri itibariyle Şirket’in maruz kaldığı kredi risklerini gösteren tablo aşağıdaki gibidir: Ticari alacaklar Diğer alacaklar 31 Aralık 2014 İlişkili taraf Diğer İlişkili taraf Diğer Bankalardaki mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski -*Azami riskin teminat ile güvence* *altına alınmış kısmı(1)*	374.849 5.599.286 - *5.599.286*	- - 7.075.480 - -
Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri - Teminat ile güvence altına alınmış kısm_ı Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri - Teminat ile güvence altına alınmış kısm_ı Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-) - Teminat ile güvence altına alınmış kısmı	374.849 5.565.814 - 5.565.814 - 33.472 - 33.472 - - - 103.372 - (103.372) - - -	- - 7.075.480 - - - - - - - - - - - - - 449.186 - - (449.186) - - -

(1) İlgili tutar Milpark ve Automall projeleri ile ilgili olarak Şirket müşterilerinden alınan senetler ile şüpheli ticari alacakların teminat altına alınmış kısmından oluşmaktadır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

31 Aralık 2013	Ticari alacaklar İlişkili taraf Diğer	Diğer alacaklar İlişkili taraf Diğer Bankalardaki mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski -*Azami riskin teminat ile güvence* *altına alınmış kısmı(1)*	387.264 5.113.964 - *5.113.964*	- 32.948 12.929.995 - - -
Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri - Teminat ile güvence altına alınmış kısm_ı Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri - Teminat ile güvence altına alınmış kısmı_ Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-) - Teminat ilegüvence altına alınmış kısmı	387.264 5.074.827 - 5.074.827 - 39.137 - 39.137 - - - 1.760.302 - (1.760.302) - -	- 32.948 12.929.995 - - - - - - - - - - - - - 421.106 - - (421.106) - - - -

(1) İlgili tutar Milpark ve Automall projeleri ile ilgili olarak Şirket müşterilerinden alınan senetler ile şüpheli ticari alacakların teminat altına alınmış kısmından oluşmaktadır.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Şirket’in, vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıklarının yaşlandırma tablosu aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle, vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş Vadesi üzerinden 1-6 ay geçmiş Vadesi üzerinden 6-12 ay geçmiş Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş Vadesini 5yıldan fazlageçmiş	31 Aralık 2014 Ticari Alacaklar İlişkili Diğer Bankalardaki Taraf Alacaklar Mevduat - - - - - - - - - - 10.367 - - 23.105 -
Toplam vadesi geçmiş	- 33.472 -
Teminat ilegüvence altına alınmış kısmı(1)	- 33.472 -
Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş Vadesi üzerinden 1-6 ay geçmiş Vadesi üzerinden 6-12 ay geçmiş Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş Vadesini 5yıldan fazlageçmiş	31 Aralık 2013 Ticari Alacaklar İlişkili Diğer Bankalardaki Taraf Alacaklar Mevduat - - - - - - - - - - 21.338 - - 17.799 -
Toplam vadesigeçmiş	- 39.137 -
Teminat ilegüvence altına alınmış kısmı(1)	- 39.137 -

(1) Teminatlar, müşterilerden alınan teminat mektupları, teminat senetleri ve ipoteklerden oluşmaktadır.

Şirket yönetimi kanuni ve/veya idari takipte olması ve teminatsız olması ve tahsilat imkanının Şirket’in kendi normal ticari faaliyet döngüsü dışına sarkan vadede olması halinde alacakları için şüpheli alacak karşılığı ayırmaktadır.

c) Likidite riski

Likidite risk yönetimi, yeterli ölçüde nakit ve menkul kıymet tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Likidite riski

Şirket’in finansal yükümlülüklerinden kaynaklanan likidite riskini gösteren tablo aşağıdaki gibidir:

			Sözleşme uyarınca
31 Aralık 2014	Defter değeri		nakitçıkışlar toplamı	3 aydan kısa	3-12 ay arası	1-5yıl arası	Vadesiz
Türev olmayan finansal yükümlülükler
Diğer borçlar
- İlişkili olmayan taraflara
diğer borçlar (Dipnot 6)(1)		1.453.117	19.054	-	16.556	-	2.498
Ticari borçlar
- İlişkili taraflara ticari borçlar (Dipnot 26)		48.674	48.674	48.674	-	-	-
- İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar (Dipnot 5)		61.461	61.461	61.461	-	-	-
			Sözleşme uyarınca
31 Aralık 2013	Defter değeri		nakitçıkışlar toplamı	3 aydan kısa	3-12 ay arası	1-5yıl arası	Vadesiz
Türev olmayan finansal yükümlülükler
Kısa vadeli borçlanmalar (Dipnot 4)	11.046.040		11.426.905	11.426.905	-	-	-
Diğer borçlar
- İlişkili olmayan taraflara
diğer borçlar (Dipnot 6)(1)		1.379.426	2.498	-	-	-	2.498
Ticari borçlar
- İlişkili taraflara ticari borçlar (Dipnot 26)		213.047	213.047	213.047	-	-	-
- İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar(Dipnot 5)		110.671	110.671	110.671	-	-	-

(1) Kampanya iştirakçilerinden Automall Projesi ve diğer projelerle ilgili olarak alınan 1.434.063 TL (31 Aralık 2013: 1.376.928 TL avans), avans ileriki dönemlerde gerçekleşecek satışlarla ilişkilendirileceklerinden dolayı herhangi bir nakit çıkışı doğurmayacaktır. Bu nedenle bu tutarlar likidite riskine dahil edilmemiştir.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Sermaye risk yönetimi

Sermayeyi yönetirken Şirket'in hedefleri, ortaklarına getiri, diğer pay sahiplerine fayda sağlamak ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek için Şirket’in faaliyetlerinin devamını sağlayabilmektir.

Sermaye yapısını korumak veya yeniden düzenlemek için Şirket ortaklara ödenen temettü tutarını değiştirebilir, sermayeyi pay sahiplerine iade edebilir, yeni paylar çıkarabilir ve borçlanmayı azaltmak için varlıklarını satabilir.

Şirket sermayeyi net borç/toplam özkaynak oranını kullanarak izler. Net yükümlülük, hazır değerlerin ve vergi yükümlülüklerinin kısa ve uzun vadeli toplam yükümlülük tutarından düşülmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, bilançoda gösterildiği gibi özkaynak ile net yükümlülüğün toplanmasıyla hesaplanır.

31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle borç/özsermaye oranı aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Toplam yükümlülük	2.557.535	13.693.466
Eksi: Nakit ve nakit benzeri değerler	(7.076.515)	(12.932.985)
Net(varlık)/yükümlülük	(4.518.980)	760.481
Toplam özkaynak	100.356.694	100.822.280
Toplam sermaye	95.837.714	101.582.761
Net(Varlık) / Borç / Toplam Sermaye oranı %	(4,7)%	1%

Finansal araçların gerçeğe uygun değeri

Gerçeğe uygun değer, zorunlu satış veya tasfiye dışında tarafların rızası dahilindeki bir işlemde, bir finansal aracın alım satımının yapılabileceği tutardır. Mevcut olması durumunda teşkilatlanmış bir piyasada finansal aracın işlem gördüğü fiyat gerçeğe uygun değerini en iyi biçimde yansıtan fiyattır.

Şirket, finansal araçların tahmini gerçeğe uygun değerlerini, halihazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Ancak piyasa bilgilerini değerlendirip gerçek değerleri tahmin edebilmek yorum ve muhakeme gerektirmektedir. Sonuç olarak burada sunulan tahminler, her zaman, Şirket’in cari bir piyasa işleminde elde edebileceği değerlerin göstergesi olmayabilir.

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Finansal araçların gerçeğe uygun değeri (devamı)

Finansal araçların gerçeğe uygun değerinin tahmini için kullanılan yöntem ve varsayımlar aşağıdaki gibidir:

Parasal varlıklar

Yabancı para cinsinden varlıklar dönem sonunda yürürlükteki döviz kurları kullanılarak TL’ye çevrilmektedir. Bu bakiyelerin gerçeğe uygun değerlerinin kayıtlı değere yakın olduğu öngörülmektedir.

Nakit ve nakit benzeri değerlerin de dahil olduğu belirli finansal varlıklar maliyet değerleri ile taşınırlar ve kısa vadeli olmaları sebebiyle kayıtlı değerlerinin yaklaşık olarak gerçeğe uygun değerlerine eşit olduğu öngörülmektedir.

Ticari alacakların kayıtlı değerlerinin, ilgili şüpheli alacak karşılıklarının düşülmesinden sonra gerçeğe uygun değeri yansıttığı öngörülmektedir.

Parasal yükümlülükler

Banka kredileri ve diğer parasal borçların kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerlerine yaklaştığı varsayılmaktadır. Ticari borçların cari değerlerinin gerçeğe uygun değerleri olduğu öngörülmektedir.

DİPNOT 28 – RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

31 Aralık 2014 tarihi itibariyle hazırlanan finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından 26 Şubat 2015 tarihinde onaylanmıştır. Yönetim Kurulu dışındaki kişilerin finansal tabloları değiştirme yetkisi yoktur.

AI assistant

LYDİA HOLDİNG A.Ş. — Audit Report / Information 2014

8827_rns_2015-02-27_ced8cc54-65f2-4b7b-af4f-a7e1ea4b4a8a.pdf

BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

Milpa Ticari ve Sınai Ürünler

Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu’na

Finansal Tablolara İlişkin Rapor

Yönetimin Finansal Tablolara İlişkin Sorumluluğu

Görüş

Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülüklere İlişkin Rapor

Dikkat Çekilen Husus

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

31 ARALIK 2014 VE 31 ARALIK 2013 TARİHLERİ İTİBARİYLE BİLANÇOLAR

31 ARALIK 2014 VE 31 ARALIK 2013 TARİHLERİ İTİBARİYLE BİLANÇOLAR

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

31 ARALIK 2014 VE 2013 HESAP DÖNEMLERİNE AİT KAR VEYA ZARAR TABLOLARI

31 ARALIK 2014 VE 2013 HESAP DÖNEMLERİNE AİT DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ

1 OCAK – 31 ARALIK 2014 VE 2013 HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

1 OCAK – 31 ARALIK 2014 VE 2013 HESAP DÖNEMLERİNE AİT NAKİT AKIŞ TABLOLARI

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

DİPNOT 1 - ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU

Finansal tabloların onaylanması:

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1.1 Uygulanan muhasebe standartları

Finansal Tabloların Hazırlanma İlkeleri

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.1.2 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Finansal Raporlama Standartları

(a) 1 Ocak 2014 yılından itibaren geçerli olan ve Şirket’in finansal tablolarına etkisi olan standartlar

(c) Henüz yürürlüğe girmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.2 Muhasebe Politikaları ve Tahminlerindeki Değişiklik ve Hatalar

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları

Hasılat ve Gelir

Alıcılardan elde edilen hasılat

Arsa sahibi ile ilgili işlemler

Vade farkı finansman gelir/giderleri

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Stoklar

Borçlanma maliyetleri

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Borçlanma maliyetleri (Devamı)

Maddi duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Varlıklarda değer düşüklüğü

Finansal araçlar

i) Krediler ve alacaklar

Yabancı Para Cinsinden İşlemler

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Pay başına zarar

Sermaye ve Kar Payları

Raporlama döneminden sonraki olaylar

Karşılıklar, şarta bağlı varlık ve yükümlülükler

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Vergiler

İlişkili taraflar

Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Yatırım amaçlı gayrimenkuller

İnşaat sözleşmeleri

Kıdem tazminatı yükümlülüğü

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Nakit akış tablosu

Nakit ve nakit benzeri değerler

Ticari alacaklar ve şüpheli alacak karşılığı

31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

LYDİA HOLDİNG A.Ş. Audit Report / Information 2014