Lundin Gold Inc. — Capital/Financing Update 2021

Mar 3, 2021

Le présent supplément de fixation du prix (le « supplément de fixation du prix »), avec le prospectus simplifié préalable de base daté du 9 juillet 2020, tel qu'il est modifié ou complété (le « prospectus »), et son supplément de prospectus daté du 10 juillet 2020, en sa version modifiée ou complétée (le « supplément de prospectus »), auquel il se rapporte, et chaque document qui est intégré par renvoi dans le prospectus, constitue une offre publique de titres uniquement dans les territoires où ils peuvent être légalement offerts en vente et là uniquement par des personnes autorisées à les vendre. Aucune commission des valeurs mobilières ni aucune autorité de réglementation similaire ne s'est prononcée sur la qualité des titres offerts. Toute personne qui donne à entendre le contraire commet une infraction. Les titres sous forme de billets devant être émis aux termes des présentes ne sont pas ni ne seront inscrits en vertu de la Securities Act of 1933 des États-Unis d'Amérique, en sa version modifiée et, sous réserve de certaines dispenses, ne peuvent être offerts, vendus ou livrés, directement ou non, aux États-Unis d'Amérique, à des personnes de ce pays ou pour le compte ou à l'intention des personnes de ce pays.

Supplément de fixation du prix no ACCI1814 daté du 3 mars 2021

(au prospectus simplifié préalable de base daté du 9 juillet 2020, tel qu'il est complété par le supplément de prospectus daté du 10 juillet 2020 intitulé Programme de titres sous forme de billets BNC remboursables par anticipation à revenu conditionnel (sans risque de change direct; rendement du cours))

BANQUE NATIONALE DU CANADA

Programme de titres sous forme de billets BNC remboursables par anticipation à revenu conditionnel (sans risque de change direct; rendement du cours)

Titres sous forme de billets BNC remboursables par anticipation à revenu conditionnel (barrière observée à l'échéance) liés au marché américain, catégorie F, échéant le 24 mars 2028

(titres sous forme de billets à capital non protégé)

Montant maximum de 15 000 000 $ CA (150 000 titres sous forme de billets) Il n'y a pas de minimum de fonds à réunir dans le cadre du placement. La Banque pourrait donc réaliser le placement même si elle ne réunit qu'une petite partie du montant du placement indiqué ci-dessus.

Le présent supplément de fixation du prix complète le prospectus simplifié préalable de base daté du 9 juillet 2020 relatif à 5 000 000 000 $ de titres sous forme de billets à moyen terme de la Banque, tel qu'il est modifié ou complété, et le supplément de prospectus daté du 10 juillet 2020. Si l'information que renferme le présent supplément de fixation du prix diffère de l'information que renferme le prospectus et (ou) le supplément de prospectus, vous devriez vous fier à l'information du présent supplément de fixation du prix. Les porteurs devraient lire avec attention le présent supplément de fixation du prix, le supplément de prospectus et le prospectus s'y rapportant afin de pleinement comprendre l'information relative aux modalités des titres sous forme de billets et les autres considérations qui ont de l'importance pour eux. Les trois documents renferment de l'information que les porteurs devraient étudier avant de prendre leur décision de placement. L'information contenue dans le présent supplément de fixation du prix et dans le prospectus et le supplément de prospectus s'y rapportant n'est à jour qu'à la date de chacun de ces documents.

La valeur initiale estimative des titres sous forme de billets en date du présent supplément de fixation du prix est de 95,96 $ par tranche de 100 $ de capital, ce qui est inférieur au prix d'émission. La valeur initiale estimative correspond à 95,96 % du capital, soit l'équivalent d'un escompte annuel de 0,58 $ pendant la durée des titres sous forme de billets. La valeur réelle des titres sous forme de billets à tout moment dépendra de nombreux facteurs, ne peut être anticipée avec exactitude, et pourrait être inférieure à ce montant. Vous trouverez dans le prospectus une description détaillée du mode de calcul de la valeur initiale estimative. Le courtier indépendant n'a pas participé à la détermination de la valeur initiale estimative des titres sous forme de billets. Voir « Description des titres sous forme de billets – Valeur initiale estimative des titres sous forme de billets liés » dans le prospectus.

Les titres sous forme de billets diffèrent de placements classiques dans des titres de créance et des titres à revenu fixe; de plus, le remboursement de la totalité du capital n'est pas garanti. Les titres sous forme de billets comportent un risque de perte et ne sont pas conçus pour constituer une alternative à des placements classiques dans des titres de créance ou des titres à revenu fixe ou à des instruments du marché monétaire.

Le capital des titres sous forme de billets n'est pas protégé et le porteur pourrait recevoir un montant inférieur au capital pendant la durée des titres sous forme de billets. Il demeure entendu que l'expression « échéance », lorsqu'elle est utilisée tout au long du présent supplément de fixation du prix, désigne tout autant la date d'échéance, la date de remboursement anticipé que la date de remboursement spécial.

Les titres sous forme de billets constituent des titres de créance directs, non assortis d'une sûreté et non subordonnés de la Banque qui prennent rang égal avec tous autres emprunts actuels et futurs non assortis d'une sûreté et non subordonnés de la Banque. Les titres sous forme de billets ne constitueront pas un dépôt assuré en vertu de la Loi sur la Société d'assurance-dépôts du Canada ou de tout autre régime d'assurance-dépôts créé en vue d'assurer le paiement de la totalité ou d'une partie d'un dépôt en cas d'insolvabilité de l'institution de dépôt.

Les montants versés aux porteurs dépendront du rendement du portefeuille de référence. La Banque, les membres de son groupe, les courtiers et toute autre personne ou entité ne garantissent pas que les porteurs recevront un montant correspondant à leur placement initial dans les titres sous forme de billets ni ne garantissent qu'un rendement sera payé sur les titres sous forme de billets. Étant donné que les titres sous forme de billets ne sont pas protégés et que le capital sera à risque (à l'exception du versement du remboursement à l'échéance minimal de 1 % du capital), les porteurs pourraient perdre une partie ou la quasi-totalité de leur placement initial dans les titres sous forme de billets. Voir « Facteurs de risque » dans le supplément de prospectus et dans le prospectus.

Les titres sous forme de billets sont remboursables automatiquement à une date de remboursement anticipé en fonction du rendement du portefeuille de référence. De plus, les titres sous forme de billets peuvent être remboursés par la Banque aux termes d'un remboursement par suite de circonstances spéciales. Voir « Description des titres sous forme de billets – Remboursement par suite de circonstances spéciales et paiement » dans le prospectus.

Les titres sous forme de billets ne peuvent être remboursés avant la date d'échéance, sauf à une date de remboursement anticipé et sauf au gré de la Banque aux termes d'un remboursement par suite de circonstances spéciales. Voir « Description des titres sous forme de billets – Remboursement par suite de circonstances spéciales et paiement » dans le prospectus. Les titres sous forme de billets ne seront pas inscrits à la cote d'une bourse de valeurs ou d'un système de cotation. Financière Banque Nationale inc. a l'intention de maintenir, dans des circonstances de marchés normales, un marché secondaire quotidien pour les titres sous forme de billets. Financière Banque Nationale inc. pourrait cesser de maintenir un marché pour les titres sous forme de billets en tout temps sans préavis aux porteurs. Il n'est nullement assuré qu'un marché secondaire se constituera ou, dans l'éventualité où un marché se constituait, qu'il sera liquide. De plus, les porteurs qui vendent leurs titres sous forme de billets avant l'échéance pourraient être assujettis à certains frais. Voir « Marché secondaire pour les titres sous forme de billets » dans le supplément de prospectus.

Le rendement de l'actif de référence pour l'actif de référence est un rendement du cours, et ne tiendra pas compte des dividendes et (ou) des distributions versés par l'émetteur au titre de l'actif de référence. Au 19 février 2021, les dividendes et (ou) les distributions versés au titre de l'actif de référence dans le portefeuille de référence représentaient un rendement indicatif annuel de 1,27 %, soit un rendement total d'environ 8,89 % pour la durée des titres sous forme de billets, en présumant que le rendement est constant et que les dividendes et (ou) les distributions ne sont pas réinvestis.

Financière Banque Nationale inc. est une filiale indirecte en propriété exclusive de la Banque. Par conséquent, la Banque est un « émetteur relié » et un « émetteur associé » de Financière Banque Nationale inc. au sens des lois sur les valeurs mobilières de certaines provinces et de certains territoires du Canada. Voir « Mode de placement » dans le supplément de prospectus et dans le prospectus.

Émetteur:	Banque Nationale du Canada
Titres sous forme de billetsofferts:	Titres sous forme de billets BNC remboursables par anticipation à revenuconditionnel (barrière observée à l'échéance) liés au marché américain, catégorie F,échéant le 24 mars 2028
Capital:	100$
Souscription minimale:	1000$ (10 titres sous forme de billets)
Type de titres sous formede billets remboursablespar anticipation à revenuconditionnel:	Barrière observée à l'échéance
Date d'émission:	24mars2021, sous réserve d'un report dans certaines circonstances, tel qu'il estdécrit dans le supplément de prospectus et dans le prospectus.
Date d'échéance:	24mars2028

Portefeuille de référence :

Nom de l'actif de référence	Symbole del'actif deréférence	Sourcedes cours	Niveau declôture	Type d'actifde référence	Pondérationde l'actif deréférence
Parts du fonds négocié enbourse iShares® Core S&P500 Index ETF (CADHedged)	XSP	TSX	Cours de clôture	Fondsnégocié enbourse	100,00%

En outre, les titres sous forme de billets constituent des titres sous forme de billets liés à des fonds aux termes du prospectus.

Niveau initial : Le niveau de clôture à la date d'émission.

Monnaie : Dollars canadiens

Versement du remboursement à l'échéance : Le versement du remboursement à l'échéance par titre sous forme de billet sera calculé comme suit :

• (i) si le rendement du portefeuille de référence est égal ou supérieur au seuil de remboursement anticipé à une date d'évaluation du remboursement anticipé, les titres sous forme de billets seront automatiquement remboursés par anticipation à la date de remboursement anticipé applicable et le versement du remboursement à l'échéance sera égal à 100 $ x [1 + rendement variable];

  • (ii) si les titres sous forme de billets ne sont pas automatiquement remboursés par anticipation et que le rendement du portefeuille de référence est positif à la date d'évaluation finale, le versement du remboursement à l'échéance sera égal à 100 $ x [1 + rendement variable];

• (iii) si les titres sous forme de billets ne sont pas automatiquement remboursés par anticipation et que le rendement du portefeuille de référence est nul ou négatif mais égal ou supérieur à la barrière à la date d'évaluation finale, le versement du remboursement à l'échéance sera égal à 100 $;

• (iv) si les titres sous forme de billets ne sont pas automatiquement remboursés par anticipation et que le rendement du portefeuille de référence est négatif et inférieur à la barrière à la date d'évaluation finale, le versement du remboursement à l'échéance sera égal à 100 $ x [1 + rendement du portefeuille de référence].

Sauf pour les versements de coupon pendant la durée des titres sous forme de billets, les investisseurs doivent comprendre de ce qui précède qu'ils auront droit à un paiement unique aux termes des titres sous forme de billets, soit à la date d'échéance, soit à une date de remboursement anticipé. Si les titres sous forme de billets sont automatiquement remboursés par anticipation, le placement dans les titres sous forme de billets prendra fin à la date de remboursement anticipé applicable et, de ce fait, les porteurs recevront le versement du remboursement à l'échéance applicable à cette date de remboursement anticipé, et non pas le versement du remboursement à l'échéance auquel ils auraient par ailleurs eu droit à une date de remboursement anticipé ultérieure ou à la date d'échéance si les titres sous forme de billets n'avaient pas été remboursés par anticipation.

Malgré ce qui précède, le versement du remboursement à l'échéance sera d'au moins 1 % du capital.

Seuils de remboursement anticipé :

Type de dated'évaluation	Dated'évaluation	Seuil deremboursementanticipé	Dates deremboursementanticipé
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 1	17septembre2021	5,00%	24septembre2021
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 2	18octobre 2021	5,00%	25octobre 2021
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 3	17novembre2021	5,00%	24novembre2021
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 4	17décembre2021	5,00%	24décembre2021
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 5	17janvier 2022	5,00%	24janvier 2022
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 6	16février 2022	5,00%	24février 2022
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 7	17mars 2022	5,00%	24mars 2022
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 8	18avril 2022	5,00%	25avril 2022
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 9	16mai 2022	5,00%	24mai 2022
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 10	17juin2022	5,00%	27juin 2022
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 11	18juillet 2022	5,00%	25juillet 2022
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 12	17août 2022	5,00%	24août 2022

Date d'évaluationdu remboursementanticipé 13	19septembre2022	5,00%	26septembre2022
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 14	17octobre 2022	5,00%	24octobre 2022
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 15	17novembre2022	5,00%	24novembre2022
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 16	19décembre2022	5,00%	28décembre2022
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 17	17janvier 2023	5,00%	24janvier 2023
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 18	16février 2023	5,00%	24février 2023
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 19	17mars 2023	5,00%	24mars 2023
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 20	17avril 2023	5,00%	24avril 2023
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 21	16mai 2023	5,00%	24mai 2023
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 22	19juin 2023	5,00%	27juin 2023
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 23	17juillet 2023	5,00%	24juillet 2023
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 24	17août 2023	5,00%	24août 2023
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 25	18septembre2023	5,00%	25septembre2023

Date d'évaluationdu remboursementanticipé 26	17octobre 2023	5,00%	24octobre 2023
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 27	17novembre2023	5,00%	24novembre2023
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 28	18décembre2023	5,00%	27décembre2023
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 29	17janvier 2024	5,00%	24janvier 2024
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 30	16février2024	5,00%	26février 2024
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 31	18mars 2024	5,00%	25mars 2024
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 32	17avril 2024	5,00%	24avril 2024
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 33	16mai2024	5,00%	24mai 2024
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 34	17juin 2024	5,00%	25juin 2024
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 35	17juillet 2024	5,00%	24juillet 2024
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 36	19août2024	5,00%	26août 2024
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 37	17septembre2024	5,00%	24septembre2024
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 38	17octobre 2024	5,00%	24octobre 2024

Date d'évaluationdu remboursementanticipé 39	18novembre2024	5,00%	25novembre2024
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 40	17décembre2024	5,00%	24décembre2024
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 41	17janvier 2025	5,00%	24janvier 2025
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 42	14février 2025	5,00%	24février 2025
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 43	17mars 2025	5,00%	24mars 2025
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 44	16avril 2025	5,00%	24avril 2025
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 45	16mai 2025	5,00%	26mai 2025
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 46	17juin 2025	5,00%	25juin 2025
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 47	17juillet 2025	5,00%	24juillet 2025
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 48	18août 2025	5,00%	25août 2025
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 49	17septembre2025	5,00%	24septembre2025
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 50	17octobre 2025	5,00%	24octobre2025
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 51	17novembre2025	5,00%	24novembre2025

Date d'évaluationdu remboursementanticipé 52	17décembre2025	5,00%	24décembre2025
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 53	19janvier 2026	5,00%	26janvier 2026
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 54	17février 2026	5,00%	24février 2026
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 55	17mars 2026	5,00%	24mars 2026
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 56	17avril2026	5,00%	24avril 2026
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 57	15mai 2026	5,00%	25mai 2026
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 58	17juin 2026	5,00%	25juin 2026
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 59	17juillet 2026	5,00%	24juillet 2026
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 60	17août 2026	5,00%	24août 2026
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 61	17septembre2026	5,00%	24septembre2026
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 62	19octobre 2026	5,00%	26octobre 2026
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 63	17novembre2026	5,00%	24novembre2026
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 64	17décembre2026	5,00%	24décembre2026

Date d'évaluationdu remboursementanticipé 65	18janvier 2027	5,00%	25janvier 2027
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 66	17février 2027	5,00%	24février 2027
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 67	17mars 2027	5,00%	24mars 2027
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 68	19avril 2027	5,00%	26avril 2027
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 69	17mai 2027	5,00%	25mai 2027
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 70	17juin 2027	5,00%	25juin 2027
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 71	19juillet 2027	5,00%	26juillet 2027
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 72	17août 2027	5,00%	24août 2027
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 73	17septembre2027	5,00%	24septembre2027
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 74	18octobre 2027	5,00%	25octobre 2027
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 75	17novembre2027	5,00%	24novembre2027
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 76	17décembre2027	5,00%	24décembre2027
Date d'évaluationdu remboursementanticipé 77	17janvier 2028	5,00%	24janvier 2028

	Date d'évaluationdu remboursementanticipé 78	16février 2028	5,00%	24février 2028
	Date d'évaluationfinale	17mars 2028	s. o.	Date d'échéance
Dates de remboursementanticipé:	Les dates indiquées comme telles dans le tableau des seuils de remboursementanticipé ci-dessus.
Dates d'évaluation duremboursement anticipé:	Les dates indiquées comme telles dans le tableau des seuils de remboursementanticipé ci-dessus, sous réserve d'un report dans certaines circonstances, tel qu'il estdécrit dans le supplément de prospectus et dans le prospectus.
Date d'évaluation finale:	La date indiquée comme telle dans le tableau des seuils de remboursement anticipéci-dessus, sous réserve d'un report dans certaines circonstances, tel qu'il est décritdans le supplément de prospectus et dans le prospectus.
Rendement variable:	Un pourcentage calculé de la façon suivante		:
	(i)lorsque le rendement du portefeuille de référence à une dated'évaluation du remboursement anticipé donnée, ou à la dated'évaluation finale, est inférieur ou égal au seuil de rendement variable,le rendement variable correspond à 0%;
	(ii)lorsque le rendement du portefeuille de référence à une dated'évaluation du remboursement anticipé donnée, ou à la dated'évaluation finale, est supérieur au seuil de rendement variable, lerendement variable correspond au produit (i)du facteur de participationet (ii)du montant de l'excédent du rendement du portefeuille deréférence par rapport au seuil de rendement variable.
Seuil de rendementvariable:	0,00%
Facteur de participation:	0,00%
Versements de couponpotentiels:	Dans la mesure où le rendement du portefeuille de référence est égal ou supérieur auseuil de versement de coupon à la date d'évaluation du versement de couponapplicable, les porteurs auront le droit de recevoir des versements de coupon de0,48$ (correspondant à 0,48% du capital de chaque titre sous forme de billet) àchaque date de versement de coupon.
	Dates d'évaluation duversement de coupon	Seuil deversementde coupon	Versementsde coupon	Dates deversement decoupon
	19avril 2021	-40,00%	0,48 $	26avril2021

17 mai 2021 -40,00 % 0,48 $ 25 mai 2021

17 juin 2021 -40,00 % 0,48 $ 25 juin 2021

19juillet 2021	-40,00%	0,48 $	26juillet2021
17août 2021	-40,00%	0,48 $	24août2021
17septembre 2021	-40,00%	0,48 $	24septembre2021
18octobre 2021	-40,00%	0,48 $	25octobre2021
17novembre 2021	-40,00%	0,48 $	24novembre2021
17décembre 2021	-40,00%	0,48 $	24décembre2021
17janvier 2022	-40,00%	0,48 $	24janvier2022
16février 2022	-40,00%	0,48 $	24février2022
17mars 2022	-40,00%	0,48 $	24mars2022
18avril2022	-40,00%	0,48 $	25avril2022
16mai 2022	-40,00%	0,48 $	24mai2022
17juin 2022	-40,00%	0,48 $	27juin2022
18juillet 2022	-40,00%	0,48 $	25juillet2022
17août 2022	-40,00%	0,48 $	24août2022
19septembre 2022	-40,00%	0,48 $	26septembre2022
17octobre 2022	-40,00%	0,48 $	24octobre2022
17novembre 2022	-40,00%	0,48 $	24novembre2022
19décembre 2022	-40,00%	0,48 $	28décembre2022
17janvier 2023	-40,00%	0,48 $	24janvier2023
16février 2023	-40,00%	0,48 $	24février2023
17mars 2023	-40,00%	0,48 $	24mars2023
17avril 2023	-40,00%	0,48 $	24avril2023
16mai 2023	-40,00%	0,48 $	24mai2023
19juin 2023	-40,00%	0,48 $	27juin2023
17juillet 2023	-40,00%	0,48 $	24juillet2023
17août 2023	-40,00%	0,48 $	24août2023

18septembre 2023	-40,00%	0,48 $	25septembre2023
17octobre 2023	-40,00%	0,48 $	24octobre2023
17novembre 2023	-40,00%	0,48 $	24novembre2023
18décembre 2023	-40,00%	0,48 $	27décembre2023
17janvier 2024	-40,00%	0,48 $	24janvier2024
16février 2024	-40,00%	0,48 $	26février2024
18mars 2024	-40,00%	0,48 $	25mars2024
17avril 2024	-40,00%	0,48 $	24avril2024
16mai 2024	-40,00%	0,48 $	24mai2024
17juin 2024	-40,00%	0,48 $	25juin2024
17juillet 2024	-40,00%	0,48 $	24juillet2024
19août 2024	-40,00%	0,48 $	26août2024
17septembre 2024	-40,00%	0,48 $	24septembre2024
17octobre 2024	-40,00%	0,48 $	24octobre2024
18novembre 2024	-40,00%	0,48 $	25novembre2024
17décembre 2024	-40,00%	0,48 $	24décembre2024
17janvier 2025	-40,00%	0,48 $	24janvier2025
14février 2025	-40,00%	0,48 $	24février2025
17mars 2025	-40,00%	0,48 $	24mars2025
16avril 2025	-40,00%	0,48 $	24avril2025
16mai 2025	-40,00%	0,48 $	26mai2025
17juin 2025	-40,00%	0,48 $	25juin2025
17juillet 2025	-40,00%	0,48 $	24juillet2025
18août 2025	-40,00%	0,48 $	25août2025
17septembre 2025	-40,00%	0,48 $	24septembre2025
17octobre 2025	-40,00%	0,48 $	24octobre2025

17novembre 2025	-40,00%	0,48 $	24novembre2025
17décembre 2025	-40,00%	0,48 $	24décembre2025
19janvier 2026	-40,00%	0,48 $	26janvier2026
17février 2026	-40,00%	0,48 $	24février2026
17mars 2026	-40,00%	0,48 $	24mars2026
17avril 2026	-40,00%	0,48 $	24avril2026
15mai 2026	-40,00%	0,48 $	25mai2026
17juin 2026	-40,00%	0,48 $	25juin2026
17juillet 2026	-40,00%	0,48 $	24juillet2026
17août 2026	-40,00%	0,48 $	24août2026
17septembre2026	-40,00%	0,48 $	24septembre2026
19octobre 2026	-40,00%	0,48 $	26octobre2026
17novembre 2026	-40,00%	0,48 $	24novembre2026
17décembre 2026	-40,00%	0,48 $	24décembre2026
18janvier 2027	-40,00%	0,48 $	25janvier2027
17février 2027	-40,00%	0,48 $	24février2027
17mars 2027	-40,00%	0,48 $	24mars2027
19avril 2027	-40,00%	0,48 $	26avril2027
17mai 2027	-40,00%	0,48 $	25mai2027
17juin 2027	-40,00%	0,48 $	25juin2027
19juillet 2027	-40,00%	0,48 $	26juillet2027
17août 2027	-40,00%	0,48 $	24août2027
17septembre 2027	-40,00%	0,48 $	24septembre2027
18octobre 2027	-40,00%	0,48 $	25octobre2027
17novembre 2027	-40,00%	0,48 $	24novembre2027
17décembre 2027	-40,00%	0,48 $	24décembre2027

	17janvier 2028	-40,00%	0,48 $	24janvier2028
	16février 2028	-40,00%	0,48 $	24février2028
	17mars 2028	-40,00%	0,48 $	24mars2028
	Somme potentielle desversementsde couponpendant la durée destitres sous forme debillets		40,32 $
Fréquence des versementsde coupon:	Mensuellement
Dates d'évaluation duversement de coupon:	Les dates indiquées comme telles à la colonne intitulée «Dates d'évaluation duversement de coupon» dans le tableau des versements de coupon potentiels cidessus, sous réserve d'un report dans certaines circonstances, tel qu'il est décrit dansle supplément de prospectus et dans le prospectus.
Seuil de versement decoupon:	Le seuil indiqué comme tel à la colonne intitulée «Seuil de versement de coupon»dans le tableau des versements de coupon potentiels ci-dessus.
Dates de versement decoupon:	Les dates indiquées comme telles à la colonne intitulée «Dates de versement decoupon» dans le tableau des versements de coupon potentiels ci-dessus, sous réserved'un report dans certaines circonstances, tel qu'il est décrit dans le supplément deprospectus et dans le prospectus.
Barrière:	-40,00%
Commission de vente:	Aucune commission de vente.
Courtiers:	Financière Banque Nationale inc. et Valeurs mobilières Desjardins inc. (les«courtiers»). Valeurs mobilières Desjardins inc. agira comme courtier indépendant.Les courtiers agiront à titre de placeurs pour compte dans le cadre du placement etde la vente des titres sous forme de billets.
Rémunération du courtierindépendant:	Jusqu'à 0,15$ par titre sous forme de billet (jusqu'à0,15 % du capital de chaquetitre sous forme de billet vendu).
Frais de négociationanticipée:	Aucuns frais de négociation anticipée.
Frais ayant une incidencesur le niveau de clôture del'actif de référence:	Le niveau de clôture de l'actifde référence employé pour calculer le rendement duportefeuille de référence sera présenté après déduction des frais appliqués ouassumés par lefonds de référence, lesquels seront donc indirectement assumés parles investisseurs dans les titres sous forme de billets. Ces frais comprennent des fraisde gestion annuels que le fonds de référence doit payer à son fiduciaire et (ou) sonconseiller en placement, des frais d'exploitation et des frais d'opérations du fonds deréférence, y compris les frais de courtage payables à l'achat et à la vente des titresdétenus par lefonds de référence.Veuillez vous reporter aux renseignements sur lesfrais présentés dans les documents d'information continue du fonds de référence (qui

ne sont toutefois pas intégrés par renvoi aux présentes).

Pour la période close le 30 juin 2020, le ratio des frais de gestion, lequel comprend les frais de gestion que le fonds de référence doit payer à BlackRock Canada pour ses services à titre de fiduciaire, gestionnaire et conseiller en valeurs, correspondait à un taux annuel de 0,10 % de la valeur liquidative quotidienne moyenne du fonds de référence durant la période pertinente.

Admissibilité aux fins de placement : Admissibles aux REER, FERR, REEE, REEI, RPDB et CELI. Voir « Admissibilité aux fins de placement » dans le prospectus.

• Forme des titres sous forme de billets : Les titres sous forme de billets seront émis en tant que titres sous forme de billets sans certificat. Voir « Description des titres sous forme de billets – Forme, inscription et transfert des titres sous forme de billets » dans le prospectus et « Description des titres sous forme de billets – Forme des titres sous forme de billets » dans le supplément de prospectus.
• Fundserv : NBC21789. Nonobstant la disposition relative à l'intérêt qui aurait accru pour les fonds déposés au moyen du réseau de Fundserv sous la rubrique « Fundserv » du supplément de prospectus, dans tous les cas, que les titres sous forme de billets soient achetés ou non au moyen du réseau de Fundserv, aucun intérêt ou autre compensation ne sera versé au porteur sur ces fonds déposés avant la date d'émission.

Information ponctuelle sur les titres sous forme de billets : La Banque tâchera de rendre publics sur le site Web www.bncsolutionsstructurees.ca certains renseignements concernant les titres sous forme de billets. Ces renseignements sont fournis uniquement à titre informatif et ne seront pas intégrés par renvoi au présent supplément de fixation du prix.

ACTIF DE RÉFÉRENCE

Le texte qui suit présente une brève description de l'émetteur de l'actif de référence et de l'indice qu'il tend à reproduire et contient des tableaux illustrant le rendement du cours et la volatilité historiques de l'actif de référence.

Voir « Renseignements publics – Titres sous forme de billets liés à des fonds » dans le prospectus. Toutes les données et tous les renseignements qui figurent ci-après proviennent de Bloomberg et (ou) de sources publiques.

Les renseignements sont tirés uniquement des renseignements publics et ni la Banque, ni les courtiers, ni les membres de leurs groupes respectifs ne donnent d'assurance ou de garantie, ni ne font de déclaration, quant à l'exactitude, à la fiabilité ou à l'exhaustivité de tels renseignements.

Fonds négocié en bourse iShares® Core S&P 500 Index ETF (CAD-Hedged)

Le fonds négocié en bourse iShares® Core S&P 500 Index ETF (CAD-Hedged) (le « fonds de référence ») est établi en tant que fiducie sous le régime des lois de la province de l'Ontario. Même si le fonds de référence constitue un organisme de placement collectif au sens de la législation canadienne en valeurs mobilières, il a obtenu une dispense de certaines dispositions des lois canadiennes sur les valeurs mobilières qui s'appliquent aux organismes de placement collectif conventionnels. Les parts du fonds de référence sont inscrites à la cote du TSX® sous le symbole « XSP ». Gestion d'actifs BlackRock Canada Limitée (« BlackRock Canada ») est le fiduciaire, gestionnaire et conseiller en valeurs du fonds de référence et est chargée de son administration quotidienne.

Le fonds de référence vise à procurer une croissance du capital à long terme en reproduisant, dans la mesure du possible, le rendement de l'indice S&P 500 Hedged to Canadian Dollars (l'« indice »), déduction faite des frais. Dans les conditions normales du marché, le fonds de référence investira principalement dans des titres d'un ou de plusieurs fonds négociés en bourse qui sont gérés par BlackRock Canada ou un membre du même groupe qu'elle et/ou dans des titres de capitaux propres américains. En plus ou au lieu de cette stratégie, le fonds de référence peut

également effectuer des placements en ayant recours à une stratégie de reproduction ou à une stratégie d'échantillonnage et/ou en utilisant des dérivés. Le fonds de référence a recours à une stratégie de couverture du change en ce qui a trait à son exposition au dollar américain.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur le fonds de référence, veuillez consulter le site Web suivant : www.blackrock.com/ca. L'information provenant de ce site Web n'est pas intégrée par renvoi dans ce supplément de fixation du prix.

L'indice S&P 500 Hedged to Canadian Dollars

L'indice est fourni par S&P Dow Jones Indices LLC et est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière composé de titres de capitaux propres de 500 des plus importants émetteurs publics des États-Unis, couvert par rapport au dollar canadien (sur une base mensuelle). L'indice S&P 500, qui sous-tend l'indice, sert habituellement à mesurer le rendement général du marché boursier des États-Unis. Les rajustements apportés à la pondération en raison des variations des actions du flottant en circulation ont généralement lieu chaque trimestre. Des émetteurs sont ajoutés ou retirés de l'indice selon les besoins.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur l'indice et les émetteurs de ses constituants, veuillez consulter le site Web suivant : www.spindices.com. L'information provenant de ce site Web n'est pas intégrée par renvoi dans ce supplément de fixation du prix.

Données historiques sur l'actif de référence

Le tableau suivant présente le rendement du cours de l'actif de référence compris dans le portefeuille de référence, pour l'année civile et depuis le début de l'année. Le rendement du cours depuis le début de l'année est donné en date du 19 février 2021. Le rendement historique n'est pas garant du rendement futur. Le rendement de chaque année est mesuré à compter du mois de décembre de l'année précédant l'année indiquée. Par exemple, les données de l'année 2020 ci-après correspondent au rendement mesuré entre le 31 décembre 2019 et le 31 décembre 2020.

	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	DDA
Parts du fonds négocié enbourse iShares® Core S&P500 Index ETF (CADHedged)	-0,97 %	13,42 %	30,31 %	12,25 %	-1,26 %	9,09 %	18,89 %	-7,89 %	27,05 %	13,53 %	4,16 %

Le tableau qui suit illustre le rendement du cours de l'actif de référence compris dans le portefeuille de référence pour la période qui débute le 19 février 2011 et qui prend fin le 19 février 2021. Le rendement pour les périodes de moins d'un an est cumulatif et n'est pas annualisé, et le rendement pour les périodes d'un an ou plus est annualisé. Le rendement historique n'est pas garant du rendement futur.

	1 mois	3 mois	6 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans	10 ans
Parts du fonds négocié enbourse iShares® Core S&P500 Index ETF (CADHedged)	2,99 %	8,43 %	14,95 %	12,52 %	16,49 %	10,73 %	11,88 %	13,80 %	10,59 %

Le graphique qui suit illustre la volatilité sur un an et sur trois mois de l'actif de référence pour la période qui débute le 19 février 2011 et qui prend fin le 19 février 2021. La volatilité historique n'est pas garante de la volatilité future.

La volatilité est le terme utilisé pour décrire l'ampleur et la fréquence des fluctuations de la valeur d'un titre au cours d'une période donnée. Une volatilité élevée signifie que la valeur d'un titre peut éventuellement se situer dans une plus grande fourchette de valeurs, et que la valeur du titre peut varier de façon dramatique, à la hausse ou à la baisse, sur une courte période de temps. Au contraire, une faible volatilité signifie que la valeur du titre ne fluctue pas de façon marquée, mais varie à un rythme constant au cours d'une période de temps donnée.

STRATÉGIE D'INVESTISSEMENT AU SOUTIEN DE L'ACHAT DE TITRES SOUS FORME DE BILLETS

Titres sous forme de billets BNC remboursables par anticipation à revenu conditionnel (barrière observée à l'échéance)

Vous devriez envisager d'effectuer l'acquisition des titres sous forme de billets plutôt que d'autres investissements (y compris l'achat direct de l'actif de référence ou une exposition à celui-ci) si vous prévoyez que :

• (i) le rendement du portefeuille de référence sera égal ou supérieur au seuil de versement de coupon aux dates d'évaluation du versement de coupon; et
• (ii) le rendement du portefeuille de référence sera égal ou supérieur au seuil de remboursement anticipé à au moins une date d'évaluation du remboursement anticipé ou positif à la date d'évaluation finale; ou
• (iii) si le rendement du portefeuille de référence est inférieur au seuil de remboursement anticipé à chaque date d'évaluation du remboursement anticipé et est négatif à la date d'évaluation finale, le rendement du portefeuille de référence sera égal ou supérieur à la barrière à la date d'évaluation finale.

Si vos attentes en ce qui concerne le rendement du portefeuille de référence diffèrent de ce qui précède, vous devriez envisager d'autres investissements plutôt qu'un investissement dans les titres sous forme de billets.

CARACTÈRE APPROPRIÉ DES TITRES SOUS FORME DE BILLETS POUR LES INVESTISSEURS

Titres sous forme de billets BNC remboursables par anticipation à revenu conditionnel (barrière observée à l'échéance)

Les titres sous forme de billets ne conviennent pas à tous les investisseurs. Dans le cadre de votre décision à savoir si les titres sous forme de billets constituent un placement approprié pour vous, veuillez tenir compte des éléments suivants :

• (i) les titres sous forme de billets ne prévoient aucun versement de coupon garanti, et si le rendement du portefeuille de référence est inférieur au seuil de versement de coupon à une date d'évaluation du versement de coupon, vous ne recevrez aucun versement de coupon à la date de versement de coupon pertinente, et vous ne recevrez aucun versement de coupon pendant la durée des titres sous forme de billets si cela survient à toutes les dates d'évaluation du versement de coupon;
• (ii) les titres sous forme de billets ne prévoient aucune protection de votre investissement en capital initial, et si (i) le rendement du portefeuille de référence est inférieur au seuil de remboursement anticipé à chaque date d'évaluation du remboursement anticipé et est inférieur à la barrière à la date d'évaluation finale, et (ii) la somme du versement du remboursement à l'échéance conséquent et de tous les versements de coupon payés pendant la durée des titres sous forme de billets est inférieure au capital, vous recevrez un montant inférieur à votre investissement en capital initial pendant la durée des titres sous forme de billets;
• (iii) dans l'hypothèse où le rendement du portefeuille de référence est égal ou supérieur au seuil de remboursement anticipé à une date d'évaluation du remboursement anticipé ou positif à la date d'évaluation finale, aucun rendement variable ne sera versé si le rendement du portefeuille de référence à cette date n'est pas supérieur au seuil de rendement variable;
• (iv) tout rendement du portefeuille de référence positif en excédent du seuil de rendement variable, soit à une date d'évaluation du remboursement anticipé, soit à la date d'évaluation finale, sera multiplié par un facteur de participation, ce qui fera en sorte que les porteurs recevront moins que la totalité de cet excédent si le facteur de participation est inférieur à 100 %;
• (v) vos titres sous forme de billets seront remboursés automatiquement avant la date d'échéance si, à une date d'évaluation du remboursement anticipé, le rendement du portefeuille de référence est égal ou supérieur au seuil de remboursement anticipé;
• (vi) votre stratégie d'investissement devrait être conforme aux caractéristiques d'investissement des titres sous forme de billets;
• (vii) votre horizon de placement devrait correspondre à la durée des titres sous forme de billets;
• (viii) votre investissement sera assujetti aux facteurs de risque résumés à la rubrique « Facteurs de risque » dans le supplément de prospectus et dans le prospectus.

À PROPOS DE L'ÉMETTEUR DE L'ACTIF DE RÉFÉRENCE

L'émetteur de l'actif de référence est un émetteur assujetti ou l'équivalent au Canada et est tenu de déposer périodiquement certains documents financiers et d'autres renseignements précisés par les lois sur les valeurs mobilières. Les renseignements fournis aux autorités en valeurs mobilières ou déposés électroniquement auprès de celles-ci peuvent être consultés par l'intermédiaire de SEDAR, un système de dépôt mis au point par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières qui permet l'accès à la plupart des documents publics en valeurs mobilières et des renseignements déposés par des sociétés ouvertes et des fonds d'investissement auprès des Autorités canadiennes en valeurs mobilières. L'adresse du site Web de SEDAR est www.sedar.com. Voir « Renseignements publics – Titres sous forme de billets liés à des fonds » dans le prospectus.

Le présent supplément de fixation du prix n'a trait qu'aux titres sous forme de billets offerts aux présentes et ne vise pas l'actif de référence ou d'autres titres de l'émetteur de l'actif de référence. La Banque et les courtiers n'ont pas vérifié l'exactitude ou l'exhaustivité des renseignements contenus dans ces documents ni déterminé si l'émetteur de l'actif de référence a omis de divulguer certains faits, certains renseignements ou certains événements qui pourraient avoir eu lieu avant ou après la date à laquelle ces renseignements ont été fournis par l'émetteur de l'actif de référence qui pourraient avoir une incidence sur la pertinence ou l'exactitude des renseignements qui figurent dans ces documents. Ni la Banque ni les courtiers ne font de déclaration voulant que ces documents disponibles au grand public ou tout autre renseignement disponible au grand public à l'égard de l'émetteur de l'actif de référence ou à l'égard de l'actif de référence soient exacts ou exhaustifs.

L'émetteur de l'actif de référence n'est pas membre du groupe de la Banque et des membres de son groupe. L'émetteur de l'actif de référence n'a pas participé à l'établissement du présent supplément de fixation du prix, nie toute responsabilité à l'égard de l'exactitude ou de l'exhaustivité des renseignements contenus aux présentes et ne se prononce d'aucune façon sur la pertinence de souscrire des titres sous forme de billets.

Les titres sous forme de billets ne sont aucunement parrainés, endossés, vendus ou promus par l'émetteur de l'actif de référence. L'émetteur de l'actif de référence n'a pas participé à la détermination de la date d'émission, du prix ni du nombre des titres sous forme de billets devant être émis, et n'en est pas responsable. L'émetteur de l'actif de référence n'a aucune responsabilité imposée par la loi relativement à l'exactitude ou l'exhaustivité des renseignements contenus dans le présent supplément de fixation du prix et nie toute obligation ou responsabilité relativement à l'administration, à la commercialisation ou à la négociation des titres sous forme de billets. Un placement dans les titres sous forme de billets n'équivaut pas à un placement direct dans l'actif de référence. L'émission des titres sous forme de billets ne constitue pas un financement au profit de l'émetteur de l'actif de référence ou d'un initié de l'émetteur de l'actif de référence.

Les investisseurs éventuels devraient mener leurs propres recherches sur l'émetteur de l'actif de référence et décider si un investissement dans les titres sous forme de billets leur convient.

DOCUMENTS INTÉGRÉS PAR RENVOI

Outre le présent supplément de fixation du prix, les documents suivants sont expressément intégrés par renvoi dans le prospectus en date du présent supplément de fixation du prix et en font partie intégrante :

• (i) les états financiers consolidés audités pour l'exercice terminé le 31 octobre 2020, qui comprennent des états financiers consolidés comparatifs de la Banque pour l'exercice terminé le 31 octobre 2019, de même que le rapport de l'auditeur indépendant s'y rapportant;
• (ii) le rapport de gestion pour l'exercice terminé le 31 octobre 2020 tel qu'il figure dans le rapport annuel 2020 de la Banque;
• (iii) la notice annuelle de la Banque datée du 1 er décembre 2020;
• (iv) la déclaration de changement important datée du 26 janvier 2021 relative à la nomination de Laurent Ferreira au poste de chef de l'exploitation à compter du 1er février 2021;
• (v) les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités de la Banque pour le premier trimestre terminé le 31 janvier 2021, qui comprennent les états financiers consolidés intermédiaires résumés comparatifs non audités de la Banque pour le premier trimestre terminé le 31 janvier 2020, ainsi que le rapport de gestion présenté dans le rapport aux actionnaires de la Banque pour le premier trimestre de 2021.

DOCUMENTS DE COMMERCIALISATION

Tout modèle de « documents de commercialisation » (au sens du Règlement 41-101 sur les obligations générales relatives au prospectus) déposé auprès des autorités en valeurs mobilières dans chaque province et territoire du Canada dans le cadre du présent placement après la date ou le dépôt des présentes mais avant la fin du placement des titres sous forme de billets aux termes du présent supplément de fixation du prix (y compris toute modification apportée aux documents de commercialisation ou toute version modifiée de ceux-ci) est réputé intégré par renvoi au présent supplément de fixation du prix. Tout pareil document de commercialisation ne fait pas partie du présent supplément de fixation du prix dans la mesure où son contenu a été modifié ou remplacé par un énoncé contenu dans une modification au présent supplément de fixation du prix.

FACTEUR DE RISQUE LIÉ À LA COVID-19

La pandémie de COVID-19 a eu des effets perturbateurs et défavorables dans les pays où la Banque exerce ses activités et, à plus grande échelle, sur l'économie mondiale. La COVID-19 a notamment provoqué des replis et une volatilité accrue des marchés boursiers, le bouleversement des chaînes d'approvisionnement mondiales, une hausse rapide et soudaine du chômage et un ralentissement économique. Les répercussions véritables seront fonction de faits à venir qui sont hautement incertains. Les perturbations causées par la COVID-19 pourraient avoir des effets défavorables importants sur le niveau de l'actif de référence et des éléments constitutifs de l'actif de référence (le cas échéant) et sur le rendement des titres sous forme de billets. En particulier, une augmentation de la volatilité du marché pourrait rendre plus probable que les titres sous forme de billets avec une caractéristique de barrière atteignent cette barrière, ce qui pourrait avoir des effets défavorables pour les porteurs.