Longvie — Interim / Quarterly Report 2004

Aug 10, 2004

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2004

Comparativos con el ejercicio anterior (Ver Nota 1.3)

Expresados en pesos (Nota 1)

EJERCICIO ECONOMICO Nro. 66 - Iniciado el 1ro. de enero de 2004

DENOMINACION: LONGVIE S.A.

DOMICILIO LEGAL: Av. Callao 2034 - Capital Federal

Actividad Principal: Fábrica y venta de lavarropas y artefactos a gas.

Inscripción en el Registro Público de Comercio:

Del Estatuto: 7 de julio de 1939

De la última modificación: 6 de noviembre de 2003

Fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad: 6 de julio de 2038

Información de Sociedades Controladas en la Nota Nº 2.4.b.

Composición del Capital

Clase de acciones	Autorizado a realizar Oferta Pública $	Suscripto $	Integrado $
Acciones ordinarias Clase A v$n 1 de 5 votos	1.842	1.842	1.842
Acciones ordinarias Clase B v$n 1 de 1 voto	21.798.158	21.798.158	21.798.158
TOTAL	21.800.000	21.800.000	21.800.000

Capital al 30.06.04 según evolución de los balances cerrados el 31.12.99, 31.12.00, 31.12.01, 31.12.02.,

31.12.03 y 30.06.04

Fecha de Asamblea que decidió la emisión	Fecha de inscripción en el R.P.C.	Forma de Colocación		Capital Social Suscripto e Integrado $
		Capital al 31.12.93		13.378.546,00
27.4.99	16.06.99		Capitalización Ajuste del Capital y dividendos en acciones		8.421.454,00
				21.800.000,00

Raúl Enrique Eidelman Raúl M. Zimmermann

por Comisión Fiscalizadora Presidente

MALACCORTO, JAMBRINA Y ASOCIADOS

Isabel Caamaño (Socio)

Contadora Pública (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. To. 43 Fo. 129

Registro de Asoc. de Prof. Universitarios

C.P.C.E.C.A.B.A. To. 1 Fo. 32

Ver informe Profesional del 10.08.04

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

Expresados en pesos (Nota 1.)

1. Base de preparación de los estados contables

• 1. Normas profesionales aplicables

La Sociedad presenta sus estados contables expuestos de acuerdo a las Resoluciones Técnicas de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aprobadas por Resoluciones del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, considerando las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores (CNV).

1.2. Reexpresión a moneda constante

Los estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica Nº. 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). De acuerdo con el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la CNV, la Sociedad discontinuó la aplicación de dicho método y, por lo tanto, no reconoció contablemente los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda originados a partir del 1º de marzo de 2003.

1.3. Información comparativa

En cumplimiento de las normas de exposición vigentes el Estado de Situación Patrimonial se expone en forma comparativa con el último ejercicio completo, mientras que el Estado de Resultados, el Estado de Evolución del Patrimonio Neto y el Estado de Flujo de Efectivo, se exponen en forma comparativa respecto de los estados contables homólogos del ejercicio anterior.

Teniendo en cuenta la fusión por absorción de Longvie Catamarca S.A. (Ver nota 12) a partir del 1° de octubre de 2003, la columna comparativa en todos los casos es la correspondiente a los Estados Consolidados de Longvie S.A. a dichas fechas.

2. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables fueron los siguientes:

2.1 Disponibilidades, Créditos y Pasivos que corresponden a operaciones liquidables en moneda nacional.

Se determinaron por su valor nominal, agregando o deduciendo, según corresponda, los resultados financieros pertinentes.

Los intereses que devengan los créditos y deudas se originan en tasas habituales de mercado para ese tipo de operaciones.

De acuerdo con lo establecido por las normas de la CNV, los activos y pasivos por impuestos diferidos no han sido descontados. Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la CABA, las que requieren que dichos saldos sean descontados.

2.2 Activos y pasivos en moneda extranjera:

Se han valuado al tipo de cambio vigente al cierre del período aplicable a estas operaciones. En caso de corresponder, se computaron los intereses pertinentes

2.3 Bienes de Cambio:

Materias primas, materiales y repuestos : Se han valuado a su costo de reposición al cierre del balance.

Productos en curso de elaboración y productos terminados: Se han valuado a su costo de reproducción al cierre.

Los valores obtenidos para los bienes de cambio - tomados en su conjunto - no exceden el valor de mercado de dichos bienes al cierre del Balance.

2.4 Inversiones:

a) Títulos Públicos

A su valor de cotización al cierre del balance.

b) Participaciones permanentes en sociedades controladas (art. 33 inc. I de la Ley 19.550 y sus modificatorias).

Con fecha 7 de mayo de 1998 se constituyó en la República Oriental del Uruguay la sociedad Largavida S.A. en la cual Longvie S.A. participa con el 95% del capital suscripto, el que asciende a pesos uruguayos 520.000, con el objeto de canalizar las exportaciones a ese país.

A la fecha no han comenzado las operaciones.

La inversión se encuentra registrada al valor determinado en función de la última información disponible -que resulta inferior a su valor de costo ajustado- según surge del balance a la fecha de cierre del ejercicio de dicha Sociedad.

c) Otras participaciones:

Se registraron a su valor de costo ajustado hasta el 31.08.95, no habiéndose reexpresado por carecer de información actualizada; o a su valor de costo las adquisiciones posteriores al 28 de febrero de 2003.

2.5 Bienes de uso.

Los Bienes de Uso están valuados según se indica en nota 1.2, menos la correspondiente amortización acumulada. La amortización es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada.

El valor de los Bienes de Uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

2.6 Acreedores por mercaderías a entregar.

Su saldo no resulta inferior al valor de los bienes con los que se cancelará la operación.

2.7 Intangibles

Las partidas de este rubro se encuentran valuadas netas de la correspondiente amortización acumulada, siguiendo los lineamientos indicados en Nota 1.2.

• El rubro Gastos proyecto de inversión comprende gastos de investigación y desarrollo para nuevas líneas de productos, los que se amortizan a partir del lanzamiento de cada una de ellas y se concluyen de amortizar en junio de 2005.

• Con fecha 3 de julio de 1997 la Empresa ha adquirido las marcas Kenia y otras relacionadas, como consecuencia de haber sido la adjudicataria en el proceso licitatorio convocado en los autos "Kenia S.A./Quiebra", por un valor total de $ 1.500.000. Bajo esta marca la Empresa ha lanzado una nueva línea completa de productos. Se amortiza en forma lineal desde el 1º de abril de 2002.

La empresa toma en cuenta periódicamente la aparición de situaciones de origen externo y/o interno que pudieran hacer variar el valor recuperable, para proceder -de corresponder- a registrarlo contablemente.

2.8 Patrimonio Neto

Se reexpresó de acuerdo a lo señalado en 1.2, excepto el Capital Social que figura por su valor nominal, registrando el ajuste en la cuenta Ajuste Integral del Capital Social.

2.9 Resultados:

Las cuentas de resultados del período -excepto las correspondientes a consumo de activos- figuran a su valor nominal; los cargos por consumo de activos se computaron en función de los importes ajustados de dichos activos aplicando el procedimiento indicado en Nota 1.2.

2.10 Componentes financieros implícitos

Se ha considerado de escasa significación el desvío en la exposición que produce no segregar los componentes financieros implícitos en las cuentas de resultados.

1. Composición de Rubros (comparativo con el ejercicio anterior).

1. Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

a) El resultado del presente balance es neto de los impuestos que gravan las operaciones de la Sociedad.

A partir del ejercicio anterior las normas vigentes requieren la contabilización del cargo por impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido. Este criterio implica el reconocimiento de partidas de activos y de pasivos por impuesto diferido, en los casos en que se produzcan diferencias temporarias entre la

valuación contable y la valuación fiscal de los activos y los pasivos.

A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la pérdida contable:

Resultado del ejercicio (Pérdida ordinaria) antes de Impuesto a las Ganancias	(557.416)
Diferencias permanentes
- Ajuste resultado cuenta computarizada Bonos	(33.154)
- Ajuste amortizaciones Bienes de Uso	2.000.418
- Ajuste amortizaciones Bienes Intangibles	345.438
- Ajuste gastos no deducibles	84.390
- Ajuste Amortización marca Kenia	37.500
- Previsión. Contingencias/indemnización clientela	3.034
- Previsión Incobrables	88.799
- Donaciones	1.600
- Honorarios Directores	299.008
- Valor actual créditos impositivos	(38.139)
Sub-Total	2.231.478
Total Impuesto a las Ganancias, tasa 35 %	781.017

Los quebrantos impositivos acumulados que presentaba la Sociedad al inicio del ejercicio y que se encuentran pendientes de utilización, después de la declaración jurada presentada en mayo de 2004, ascienden a $ 23.206.695 de acuerdo al siguiente detalle.

Año de Origen	Importe $	Año de Prescripción
2000	2.077.150	2005
2001	6.261.317	2006
2002	13.916.430	2007
2003	951.798	2008
	23.206.695

b) Con relación al Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta, se informa que en el rubro Otros Créditos del Activo no Corriente se ha incluido el impuesto determinado por los ejercicios fiscales 1999, 2000, 2001 y 2003 que arrojaron las declaraciones juradas respectivas. Como consecuencia de haber sido encuadrada en los programas de competitividad previstos por el Decreto Nº 1054/01, durante el ejercicio 2002 la Sociedad se encontró exenta del Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta.

En lo que concierne al ejercicio actual se constituyó la provisión correspondiente con contrapartida en el rubro Otros Créditos del Activo no Corriente.

Los mencionados créditos no corrientes han sido calculados a su valor actual.

1. Con fecha 26/03/2004 la AFIP hizo lugar al reclamo de repetición interpuesto por Longvie Catamarca S.A., reconociendo la suma de $ 652.301 más los intereses desde el 26/12/00.

Al cierre de este balance dicho crédito fue utilizado para cancelar impuestos.

5.- Estado de Capitales al 30 de junio de 2004

El capital de la Sociedad, a la fecha del presente balance, responde al siguiente detalle:

$

• Capital inscripto en el Registro Público de Comercio el 16 de junio de 1999 21.800.000

• Capital emitido 21.800.000

• Capital suscripto 21.800.000

• Capital integrado 21.800.000

6.- Actividad promocionada

Con motivo de la fusión de Longvie Catamarca S.A. con Longvie S.A., el Poder Ejecutivo de la Provincia de Catamarca por Decreto Nº 881 de fecha 15/6/2004 aprobó el traslado de los beneficios de promoción industrial otorgados por la Provincia de Catamarca en el marco de las leyes Nº 22.021 y 22.702 de la empresa Longvie Catamarca S.A., a la sociedad Longvie S.A. . Asimismo, se deja establecido que Longvie S.A. asumirá la titularidad y el cumplimiento de los derechos y obligaciones promocionales correspondientes a los proyectos oportunamente aprobados a la empresa Longvie Catamarca S.A.

La Resolución General 3838/94 de la D.G.I. reglamentó la solicitud para el otorgamiento de los certificado de crédito fiscal previstos en el inc. b del art. 9 de la Ley 23.697 (Emergencia Económica-suspensión de beneficios), cuya presentación fue cumplimentada por la Empresa el 23/6/95. El crédito registrado por $170.131.- corresponde a los montos pagados en el período de suspensión de la Ley de Emergencia Económica, actualizados hasta el mes de marzo de 1991 y se han expuesto en el activo no corriente “AFIP”.

Asimismo la Empresa presentó el 29/6/95 la solicitud de certificados de crédito fiscal reglamentado por la Resolución General 3905/94 por un monto que asciende a $1.171.043.-, el cual sería otorgado bajo la modalidad de cuenta computarizada, administrada por la Dirección General Impositiva.

Con posterioridad la Resolución ME 580/96 estableció que los créditos contra el Estado emergentes de la suspensión de beneficios promocionales anteriores al 1º de abril de 1991, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas emitidos de conformidad a la Ley 23.982 y reglamentarias. En virtud de las solicitudes efectuadas según RG 3838/94 y RG3905/94 por el período anterior al 1º de abril de 1991 correspondería la cantidad de $429.058 en Bonos.

El 7 de noviembre de 1998 la AFIP nos ha comunicado la aceptación formal de nuestro pedido referente a la presentación de RG 3838/94, el cual sigue en curso a la fecha.

Con relación al monto del beneficio promocional del Decreto Nº 2054/92 por la utilización de los bonos de crédito fiscal acreditados en la cuenta corriente computarizada de D.G.I. registrados en el presente Balance, en concepto de Impuesto al Valor Agregado IVA compras e IVA saldo asciende a $33.154 y en concepto de ganancia mínima presunta a $7.089.-

7.- Restricción a la disponibilidad de bienes y/o a la distribución de ganancias.

No existen restricciones con excepción de:

• La dispuesta para la Reserva Legal en el art. 70 de la Ley de Sociedades Comerciales.

• La señalada en la nota 9.a. en relación a la distribución de dividendos.

8.- Garantías otorgadas

1. En garantía de créditos bancarios se entregaron cheques de terceros, de los cuales se encuentran pendientes de vencimiento $ 2.551.973.
2. En garantía de sobregiro otorgado por el Banco Banex se emitieron cheques diferidos por $ 350.000

9.- Créditos y deudas en moneda extranjera y Créditos por Ventas

1. Préstamos Bancarios

 Los préstamos bancarios en dólares no pesificados y los intereses devengados fueron valuados al tipo de cambio vigente al cierre del balance.

 Los préstamos bancarios en dólares se registraron - de acuerdo a lo dispuesto por la Ley 25561, los Decretos 214/02 y 410/02 y las comunicaciones A 3507 y 3567 del BCRA- pesificados a u$s 1 igual a $ 1, aplicando el CER más los intereses devengados sobre los préstamos actualizados.

La Sociedad ha alcanzado acuerdos de refinanciación del pasivo con:

• Banco Río por la suma de $ 1.995.643,70, con amortizaciones periódicas, finalizando el mismo en el año 2007. Una de sus cláusulas incluye limitaciones a la distribución de dividendos.
• Banca Nazionale del Lavoro por la suma de $ 686.465,19 con amortizaciones periódicas, finalizando el mismo en el año 2006.
• Banco de Galicia y Buenos Aires en octubre de 2003 por la suma de $ 1.982.493, con amortizaciones periódicas, finalizando el mismo en el año 2007.
• Bank Boston en diciembre de 2003 por la suma de $ 264.000 con amortizaciones periódicas finalizando el mismo durante el año 2004.
• HSBC por $ 1.152.800 con el 85 % de la amortización diferida al año 2005.
• Societe Generale por $ 660.240 con el 85 % de la amortización diferida al año 2005.
• Con fecha 31 de mayo de 2004 se llegó a un acuerdo homologado con los síndicos de la quiebra del Banco General de Negocios, por el cual la suma de $ 1.859.828, depositada judicialmente, cubre la totalidad de la deuda más los gastos causídicos resultantes.

b) Préstamos Financieros

Se ha avanzado en gran parte de los acuerdos de operaciones financieras, considerando una repactación de los plazos y condiciones de los mismos.

Estos nuevos acuerdos consideraron en primer lugar los casos de mayor urgencia, determinando un plan de amortización mensual en pesos con un reconocimiento parcial de la cotización dólar tipo vendedor del Banco de la Nación del día anterior al vencimiento de la cuota de amortización; y para el resto mediante su amortización a largo plazo en pesos.

Dichos préstamos se registraron a los plazos estimados de devolución.

c) Deudores por Ventas y Acreedores por mercaderías a entregar

Los deudores por ventas y acreedores por mercaderías a entregar con cláusula de ajuste dólar se registraron pesificados a u$s 1 igual a $ 1 (ver Nota 9.a).

d) Tasa de interés y pautas de actualización para los créditos y obligaciones no corrientes.

Los créditos no corrientes no devengan tasa de interés ni tienen pautas de actualización.

Las deudas financieras tienen una tasa de interés del 2 % anual.

1. Clasificación de los saldos de Créditos y Deudas

11- Estimaciones

El Directorio y la Gerencia han realizado estimaciones que afectan la determinación de los importes de los activos y los pasivos; los resultados e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de los estados contables.

1. Fusión por absorción de Longvie Catamarca S.A.

Con fecha 29 y 30 de setiembre de 2003 los directorios de Longvie S.A. y su subsidiaria Longvie Catamarca S.A., respectivamente, aprobaron el compromiso previo de fusión por absorción por parte de Longvie S.A. de Longvie Catamarca S.A. Los balances especiales de fusión, junto con el prospecto de fusión, fueron presentados ante la Comisión Nacional de Valores el 15 de diciembre de 2003. El 15 de enero de 2004 fue presentada la documentación de la Asamblea Extraordinaria celebrada el 29 de diciembre de 2003, que aprobó la fusión.

La fecha de reorganización societaria fijada fue el primero de octubre de dos mil tres, fecha a partir de la cual todas las operaciones realizadas por Longvie Catamarca S.A. serán consideradas como por cuenta y orden de Longvie S.A.

Con fecha 31 de marzo de 2004 la Comisión Nacional de Valores emitió la Resolución N° 14760, mediante la cual resolvió conformar la fusión de Longvie S.A. y Longvie Catamarca S.A. por absorción de esta última, dispuesta por las Asambleas Extraordinarias de Longvie Catamarca S.A. y Longvie S.A., celebradas el 26 de diciembre de 2003 y 29 de diciembre de 2003, respectivamente.

1. Hechos posteriores

Con fecha 14 de julio de 2004 el Sr. Juez de la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Comercial, Juzgado N° 1 Secretaría N° 2, a cargo de la quiebra del Banco General de Negocios, ha autorizado la cancelación del crédito de Longvie S.A., conforme a las condiciones del acuerdo de fecha 31 de mayo del 2004. Dicha información fue obtenida a través de una consulta vía Internet a la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Comercial

Raúl Enrique Eidelman Raúl M. Zimmermann

Por Comisión Fiscalizadora Presidente

INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS DE LOS

ESTADOS CONTABLES DE LONGVIE S.A. AL 30/06/2004

REQUERIDA EN EL ARTICULO 68 DEL REGLAMENTO

DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES

Cuestiones Generales sobre la Actividad de la Sociedad

1. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

No existen.

1. Modificaciones significativas en las actividades de la sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los periodos comprendidos por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en periodos anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en periodos futuros.

No existen.

1. Clasificación de los saldos de créditos y deudas en las siguientes categorías:

2. Monto total de los créditos y deudas de plazo vencido discriminado por antigüedad:

b) Sin plazo establecido a la vista:

No existen

c) A vencer

1. Clasificación de los créditos y deudas de manera que muestren los efectos financieros que producen su mantenimiento.

a) Cuentas en moneda nacional, extranjera y especie

b) Saldos sujetos a cláusulas de ajuste.

No existen

c) Saldos que devengan intereses

1. Participaciones en Sociedades Art. 33 Ley Nº 19.550 en el capital y en el total de votos, con saldos por sociedad y segregados según puntos 3 y 4.

No Existen

1. Créditos por ventas o prestamos contra Directores, Síndicos, Miembros del Consejo de Vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive.

No existen.

1. Periodicidad y alcance de los inventarios físicos de los Bienes de Cambio.

La política en materia de inventarios de Bienes de Cambio es la siguiente:

· Al cierre de cada mes se realiza el recuento del total de los productos terminados y de las unidades de reventa.

· Mensualmente se realizan recuentos parciales y rotativos del resto de los ítems del rubro.

1. Valores Corrientes

Los bienes de cambio se han valuado a su costo de reposición o reproducción al cierre. Dicho costo de reposición o reproducción a la fecha del balance se basa en los valores de compra contado (en las condiciones habituales) avalada por la documentación emitida por los proveedores, consistente en listas de precios y/o cotizaciones y/o facturas vigentes a dicha fecha.

Los bienes de uso se han valuado a su valor original y/o a su valor de origen reexpresado al 31/08/1995, mediante la aplicación del índice de precios al por mayor nivel general y reexpresados desde el 1º de enero de 2002 por el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el INDEC hasta el 28 de febrero de 2003 (de acuerdo con el decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la R.G 441 de la CNV), neto de las amortizaciones acumuladas hasta el cierre del periodo. La amortización es calculada por el método de la línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor de los bienes de uso considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

1. En caso de existir bienes de uso revaluados técnicamente, indicar el método seguido para calcular la desafectación del ejercicio de la "reserva por revalúo técnico" cuando parte de ella hubiera sido reducida previamente para absorber perdidas.

No existen.

1. Bienes de uso sin usar por obsoletos.

No existen.

1. Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley Nº 19.550 y planes para regularizar la situación.

No existen.

1. Valores recuperables.

Criterios seguidos para determinar los valores recuperables :

· Bienes de Cambio : Valor neto de realización.

· Bienes de Uso : Valor de utilización económica.

1. Seguros

Seguros que cubren los bienes tangibles :

Concepto	Riesgo Asegurado	Valor Asegurado	Valor Contable
Bienes de Uso	Incendio	$ 11,900,000.-	$ 26,655,541.-
Bienes de Cambio	Incendio	$ 7,900,000.-	$ 13,184,850.-
Disponibilidades	Robo	$ 80,000.-	$ 51,554.-.-

1. Elementos considerados para calcular las previsiones cuyos saldos, considerados individualmente o en conjunto, superen el dos por ciento (2%) del patrimonio.

No se han constituido previsiones que individualmente o en conjunto superen el dos por ciento (2%) del patrimonio.

1. Situaciones contingentes a la fecha de los estados contables cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados, indicándose la falta de contabilización se basa en su probabilidad de concreción o en dificultades para la cuantificación de sus efectos.

No existen.

1. Adelanto irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.

No existen.

1. Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

No existen.

1. Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados, incluyendo las que se originan por la afectación de la reserva legal para absorber perdidas finales y aun están pendientes de reintegro.

No existen restricciones en relación a la reserva legal; la Sociedad ha alcanzado un acuerdo de refinanciación del pasivo con el Banco Río por la suma de $ 1.995.643,70 , con amortizaciones periódicas, finalizando el mismo en el año 2007, una de cuyas cláusulas incluye limitaciones a la distribución de dividendos.

Buenos Aires, 10 de Agosto de 2004

Raúl M. Zimmermann

Presidente

Inicialado a los efectos de convalidar lo expresado

respecto a este documento en el párrafo III.4 de

nuestro informe de fecha 10.08.2004

MALACCORTO, JAMBRINA & ASOCIADOS

Isabel Caamaño (Socio)

Contadora Pública (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. To. 43 Fo. 129

Registro de Asoc. de Prof. Universitarios

C.P.C.E.C.A.B.A. To. 1 Fo. 32

RESEÑA INFORMATIVA

1. Breve comentario sobre actividades

El presente estado contable, que cubre el periodo enero-junio de 2004, arroja para el periodo trimestral una pérdida de $689.741.- y el período semestral un quebranto de $1.338.433.- Si comparamos el primer semestre del año actual con igual período del año anterior, los resultados pasaron de una pérdida de $2.193.184.- a una pérdida de $1.338.433.-, las ventas se incrementaron en un 28% y el volumen físico en un 18%. Es importante hacer notar que, a diferencia de lo ocurrido en el primer semestre de 2003, en los primeros seis meses de este año existió un cargo de Impuesto a las Ganancias de $781.017.-, del cual $ 389.643.-corresponden al primer trimestre, que constituye un 58% de la pérdida declarada del período calculada en base a las reglas de la profesión contable. Esta situación irregular en la que el Gobierno modifica las bases de cálculo de los balances en contra de lo recomendado por toda la profesión especializada, con el solo objetivo de aumentar la recaudación impositiva, es un lastre importantísimo para toda la actividad productiva del país, y mientras persista va a ser muy difícil convencer a inversores, ya sean nacionales o extranjeros que inviertan en el país. Esto es un factor que también fomenta la informalidad impositiva y laboral, generando una importante competencia desleal en nuestro sector. Los índices crecientes de informalidad laboral muestran que por este camino el Gobierno podrá obtener ventajas a corto plazo, pero en el mediano plazo los productores más eficientes, que en general son los que cumplen con todas las leyes laborales e impositivas, van a ser desplazados por los informales.

Se puede marcar una diferencia importante del ambiente de negocios entre los dos primeros trimestres del año. En efecto, en los primeros tres meses el contexto y las expectativas eran francamente favorables en función de los fundamentos económicos conocidos y el optimismo generalizado del momento. En el segundo trimestre esta situación cambió, surgiendo una situación mucho más expectante, en función, no tanto de los cambios económicos, sino en los problemas políticos que comenzaron a tomar fuerza. El optimismo anterior se convirtió en una actitud mucho más cautelosa que incitó a los consumidores a ser más conservadores, resintiéndose en forma relativa la demanda de nuestros productos, no así en valor absoluto debido a la estacionalidad. Este ambiente no fue particular de nuestro sector sino que se notó en la mayoría de los sectores productores de bienes. La reversión drástica del precio internacional de la soja nos hizo comprender que la euforia de este mercado no duraría para siempre y que los planes había que hacerlos en base a parámetros mas probables de mantenerse en el mediano plazo. También se moderó o detuvo la escalada de precios internacionales de materias primas que habían tenido una vigencia importante en los primeros tres meses del año.

Un hecho auspicioso es que, luego de seis meses de infructuosas negociaciones entre los representantes de la industria de cocinas y lavarropas de Brasil y Argentina, nuestro Gobierno implantó un sistema de licencias de importación no automáticas para estos productos, lo que llevó a la parte brasileña a retomar las negociaciones sobre una base diferente y finalmente acordar un sistema de cupos para cocinas, vigente hasta el 30 de junio de 2005. Si bien este cupo no es el que la industria local solicitaba, evita que la importación desde Brasil continúe aumentando exponencialmente como lo venía haciendo en la primera mitad del año 2004. En el caso de lavarropas se mantiene el sistema de licencias al no llegar las partes privadas a ningún acuerdo. Esta es una novedad importante, no solamente por el efecto que va a tener sobre las importaciones desde Brasil, sino por el hecho que, por primera vez desde la existencia del Mercosur, nuestro Gobierno toma conciencia de los problemas que traen a algunos sectores de la industria argentina las exportaciones desde Brasil altamente subsidiadas. Esta solución es precaria y transitoria, por lo que estamos solicitando a nuestro Gobierno que acuerde con el Brasil la eliminación definitiva de prácticas distorsivas que son incompatibles con el concepto de mercado común. Todavía no podemos evaluar claramente cuál va a ser el efecto real de este cambio sobre nuestro nivel de actividad pero esperamos que constituya un primer paso para la resolución definitiva del problema.

~~~~

6. Perspectivas

Consideramos que en los próximos meses el mercado se mantendrá estable, no existiendo en el corto plazo expectativas de un crecimiento respecto a los volúmenes desestacionalizados de los últimos meses. Para que se manifieste un cambio de expectativas, el Gobierno debería tratar de reducir los conflictos políticos y enviar señales distintas de las actuales, en donde los inversores son vistos con recelo y a las utilidades sanamente obtenidas se les aplica una tasa real de Impuesto a las Ganancias confiscatoria.

Buenos Aires, 10 de Agosto de 2004

RAÚL M. ZIMMERMANN

PRESIDENTE

Inicialado a los efectos de convalidar lo expresado

respecto a este documento en el párrafo III. 4 de

nuestro informe de fecha 10.08.2004

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Isabel Caamaño (Socio)

Contadora Pública (U.B.A.)

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INFORME DE LOS AUDITORES

Señor Presidente de

LONGVIE S.A.

Presente

En nuestro carácter de Contadores Públicos independientes, hemos efectuado una revisión limitada de los estados contables de LONGVIE S.A. que se detallan en el apartado I siguiente:

I - ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS OBJETO DE LA REVISION LIMITADA

1. Estados contables de LONGVIE S.A. correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2004 (2°.trimestre) expresados en pesos (Nota 1 al Balance)

1.1. Estado de situación patrimonial .

1.2. Estado de resultados del período.

1.3. Estado de evolución del patrimonio neto del período.

1.4. Estado de flujo de efectivo del período.

1.5. Información complementaria de los estados contables (Notas 1 a 13 y Anexos A, B, C, E, F, G y H).

1. Reseña Informativa anexa a los estados contables de LONGVIE S.A. al 30 de junio de 2004 (2°.trimestre), requerida por la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores.

2. Información adicional a los notas a los estados contables de LONGVIE S.A. al 30 de junio de 2004 (2° trimestre), requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

En la documentación mencionada en el punto .1 precedente se ha incluido, tal como lo requieren las normas de la Comisión Nacional de Valores, una columna conteniendo las cifras correspondiente a los estados contables del último ejercicio completo o de los estados contables homólogos del mismo período del ejercicio anterior, según corresponda, tal como se informa en Nota 1.3. a los estados contables mencionados en el acápite .

II - ALCANCE DE LA REVISION LIMITADA

Nuestro examen ha sido efectuado de acuerdo con las normas para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios establecidas por las Resoluciones Técnicas de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptadas con carácter de aplicación obligatoria para sus matriculados por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Dicho examen no incluye todos los procedimientos necesarios para realizar una auditoría completa de los estados contables, sus notas y anexos, mencionados en el apartado I.

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• 2 -

III- INFORME SOBRE LA REVISION LIMITADA

Por las razones descriptas en el apartado II, no estamos en condiciones de emitir una opinión sobre la situación patrimonial, los resultados, y las variaciones en el patrimonio neto y en el flujo de efectivo del período reflejados por los documentos mencionados en el apartado I considerados en su conjunto, por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2004. No obstante, en base a la revisión limitada que hemos efectuado, y a nuestro examen de los estados contables de cierre de ejercicio de la Sociedad al 31 de diciembre de 2003 sobre los que emitiéramos nuestro informe con fecha 10 de marzo de 2004, estamos en condiciones de informar que:

1. Tal como se indica en la nota 2.1. a los estados contables adjuntos, de acuerdo con lo establecido por las normas de la Comisión Nacional de Valores los activos por impuestos diferidos no han sido descontados. Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, las que requieren que dichos saldos sean descontados. Los efectos en el resultado y en el patrimonio neto al 30 de junio de 2004 no han sido estimados por la Sociedad.

2. Basados en el trabajo realizado, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación importante que deba hacerse a los estados contables mencionados en el primer párrafo, para que los mismos estén presentados de acuerdo con la Ley de Sociedades Comerciales, las normas pertinentes de la comisión Nacional de Valores (CNV) y, excepto por la falta de contabilización de los activos por impuestos diferidos a su valor descontado descripta en el párrafo anterior, con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

3 Con referencia a los estados contables que dan origen a las cifras al 30.06.03 y al 31.12.03 comparativas mencionadas en el último párrafo del apartado I, señalamos que sobre los mismos hemos emitido informe con fecha 08 de agosto de 2003 (balance al 30.06.03) y 10 de marzo de 2004 (balance al 31.12.03). En ambos casos –teniendo en cuenta la fusión por absorción de Longvie Catamarca S.A. producida con efecto al 1 de octubre de 2003, según se indica en nota 12 al balance- se incluyeron las cifras correspondientes a los estados contables consolidados de Longvie S.A. y Longvie Catamarca S.A.

1. En lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular respecto del contenido de la Reseña Informativa -requerida por la Comisión Nacional de Valores-, anexa a los estados contables mencionados en el apartado I, como así tampoco sobre la información adicional a las notas (Art. 68 Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires).

IV - INFORMACION ESPECIAL REQUERIDA POR DISPOSICIONES LEGALES Y REGLAMENTARIAS

Al respecto, informamos que:

1. Los estados contables mencionados en I, surgen de las registraciones contables efectuadas en listados computarizados, que en sus aspectos formales han sido llevados de conformidad con las normas legales vigentes. Dichos estados contables se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances de LONGVIE S.A.

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• 3 -

• Los estados contables de referencia han sido formalmente preparados de acuerdo con los requerimientos de información establecidos en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores

• El capital de la Sociedad al 30 de junio de 2004 responde al siguiente detalle:

$

. Autorizado a la oferta pública 21.800.000

. Suscripto 21.800.000

. Integrado 21.800.000

1. El monto de las deudas devengadas a favor del Régimen Nacional de Seguridad Social al 30 de junio de 2004 según los registros contables de la Sociedad en concepto de aportes y contribuciones ascienden a $ 915.871,12 (Pesos novecientos quince mil ochocientos setenta y uno con 12/100), no siendo exigibles a esa fecha.

Buenos Aires, 10 de agosto de 2004.

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Isabel Caamaño (Socio)

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