GRUPA KAPITAŁOWA LIBET S.A. WROCŁAW, POWSTAŃCÓW ŚLĄSKICH 5

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA ROK OBROTOWY 2016

WRAZ Z OPINIĄ BIEGŁEGO REWIDENTA $\mathbf I$ RAPORTEM Z BADANIA

SPIS TREŚCI

	OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA
	RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ LIBET S.A. ZA ROK OBROTOWY 2016
I.	INFORMACJE OGÓLNE
1.	Dane identyfikujące badaną Spółkę Dominującą
2.	Struktura Grupy Kapitałowej
3.	Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy 8
4.	Dane identyfikujące podmiot uprawniony oraz kluczowego biegłego rewidenta przeprowadzającego w jego imieniu badanie
5.	Dostępność danych i oświadczenia kierownictwa Spółki Dominującej 8
11.	SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ 8
III.	INFORMACJE SZCZEGÓŁOWE
1.	Informacje na temat badanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 10
2.	Dokumentacja konsolidacyjna ammammammammammammammammammammam
3.	Kompletność i poprawność sporządzenia dodatkowych informacji i objaśnień, skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych, skonsolidowanego zestawienia zmian w kapitale własnym oraz sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej 11
IV.	UWAGI KOŃCOWE

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ZA ROK OBROTOWY 2016

1. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
Skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz pozostałych całkowitych dochodów $2.$
1. Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym
1. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
1. Informacje dodatkowe obejmujące informacje o przyjętej polityce rachunkowości oraz inne informacje objaśniające

SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZA ROK OBROTOWY 2016

Deloitte.

Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie Al. Jana Pawła II 22 00-133 Warszawa Polska

Tel.: +48 22 511 08 11, 511 08 12 Fax: +48 22 511 08 13 www.deloitte.com/nl

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Dla Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej LIBET S.A.

Sprawozdanie z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Przeprowadziliśmy badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej LIBET S.A. (zwanej dalej "Grupą Kapitałową"), w której jednostką dominującą jest LIBET S.A. (zwana dalej "Spółką Dominującą") z siedzibą we Wrocławiu przy ulicy Powstańców Śląskich 5. Na sprawozdanie to składają się: skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2016 roku, skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz pozostałych całkowitych dochodów], sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym oraz skonsolidowany sprawozdanie z rachunek przepływów pieniężnych sporządzone za rok obrotowy od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku oraz informacje dodatkowe obejmujące informacje o przyjętej polityce rachunkowości i inne informacje objaśniające.

Odpowiedzialność kierownika Spółki Dominującej i osób sprawujących nadzór za skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Zarząd Spółki Dominującej jest odpowiedzialny za sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego i za jego rzetelną prezentację zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej oraz innymi obowiązującymi przepisami prawa. Zarząd Spółki Dominującej jest również odpowiedzialny za kontrolę wewnętrzną, którą uznaje za niezbędną dla sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie zawierającego istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błedem.

Zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2016 r. poz. 1047 z późniejszymi zmianami), zwana dalej "Ustawą o rachunkowości", Zarząd Spółki Dominującej oraz członkowie jej Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby skonsolidowane sprawozdanie finansowe spełniało wymagania przewidziane w Ustawie o rachunkowości.

Odpowiedzialność biegłego rewidenta

Jesteśmy odpowiedzialni za wyrażenie opinii o tym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na podstawie przeprowadzonego przez nas badania.

Badanie przeprowadziliśmy stosownie do postanowień rozdziału 7 Ustawy o rachunkowości oraz zgodnie z Krajowymi Standardami Rewizji Finansowej w brzmieniu Międzynarodowych Standardów Badania przyjętymi uchwałą nr 2783/52/2015 Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia 10 lutego 2015 roku z późniejszymi zmianami. Standardy te wymagają przestrzegania wymogów etycznych oraz zaplanowania i przeprowadzenia badania w taki sposób, aby uzyskać wystarczającą pewność, że skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnego zniekształcenia.

Badanie polegało na przeprowadzeniu procedur służących uzyskaniu dowodów badania kwot i ujawnień w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Dobór procedur zależy od osądu biegłego rewidenta, w tym od oceny ryzyka istotnego zniekształcenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego spowodowanego oszustwem lub błędem. Dokonując oceny tego ryzyka biegły rewident bierze pod uwage działanie kontroli wewnętrznej w zakresie dotyczącym sporządzania i rzetelnej prezentacji przez Spółkę Dominującą skonsolidowanego sprawozdania finansowego w celu zaprojektowania odpowiednich w danych okolicznościach procedur badania, nie zaś wyrażenia opinii o skuteczności kontroli wewnętrznej Spółki Dominującej. Badanie obejmuje także ocene odpowiedniości przyjetych zasad (polityki) rachunkowości, racjonalności ustalonych przez Zarząd Spółki Dominującej wartości szacunkowych, jak również ocenę ogólnej prezentacji skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Wyrażamy przekonanie, że uzyskane przez nas dowody badania stanowią wystarczającą i odpowiednią podstawę do wyrażenia opinii z badania bez zastrzeżeń.

Opinia o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym

Naszym zdaniem, załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe:

przekazuje rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2016 roku oraz jej wynik finansowy i przepływy pieniężne za rok obrotowy od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej oraz innymi obowiązującymi przepisami prawa i przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości Spółki Dominującej,
jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi Grupę Kapitałową przepisami prawa oraz postanowieniami statutu Spółki Dominującej.

Sprawozdanie na temat innych wymogów prawa i regulacji

Opinia na temat sprawozdania z działalności

Nasza opinia z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie obejmuje sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej.

Za sporządzenie sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej zgodnie z Ustawą o rachunkowości oraz innymi obowiązującymi przepisami prawa jest odpowiedzialny Zarząd Spółki Dominującej. Ponadto Zarząd Spółki Dominującej oraz członkowie jej Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej spełniało wymagania przewidziane w Ustawie o rachunkowości.

Naszym obowiązkiem było, w związku z przeprowadzonym badaniem skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zapoznanie się z treścią sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej i wskazanie czy informacje w nim zawarte uwzględniają postanowienia art. 49 Ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2014 r. poz. 133 z późniejszymi zmianami) i są zgodne z informacjami zawartymi w załączonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Naszym obowiązkiem było także złożenie oświadczenia, czy w świetle naszej wiedzy o Grupie Kapitałowej i jej otoczeniu uzyskanej podczas badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego stwierdziliśmy w sprawozdaniu z działalności Grupy Kapitałowej istotne zniekształcenia.

Naszym zdaniem informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności Grupy Kapitałowej uwzględniają postanowienia art. 49 Ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów paplerów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przeplsami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2014 r. poz. 133 z późniejszymi zmianami) i są zgodne z informacjami zawartymi w załączonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Ponadto, w świetle wiedzy o Grupie Kapitałowej i jej otoczeniu uzyskanej podczas badania, nie stwierdziliśmy w sprawozdaniu z działalności Grupy Kapitałowej istotnych zniekształceń.

Oświadczenie jednostki dominującej o stosowaniu ładu korporacyjnego

W związku z przeprowadzonym badaniem skonsolidowanego sprawozdania finansowego, naszym obowiązkiem było również zapoznanie się z oświadczeniem Spółki Dominującej o stosowaniu ładu korporacyjnego stanowiącym wyodrębnioną część sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej. Naszym zdaniem w oświadczeniu tym Spółka Dominująca zawarła informacje wymagane zgodnie z zakresem określonym w przepisach wykonawczych wydanych na podstawie art. 60 ust. 2 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz spółkach publicznych (Dz. U. z 2016 r. poz. 1639 z późniejszymi zmlanami) lub regulaminach wydanych na podstawie art. 61 tej ustawy. Informacje te są zgodne z mającymi zastosowanie przepisami oraz z informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Piotr Sokołowski Kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie nr ewidencyjny 9752

W imieniu Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. - podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych wplsanego na listę podmiotów uprawnionych prowadzoną przez KRBR pod nr. ewidencyjnym 73:

Pibtr Sokołowski - Wiceprezes Zarządu Deloltte Polska Sp. z o.o. - komplementariusza Deloltte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.

Warszawa, 28 kwletnia 2017 roku

RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ LIBET S.A. ZA ROK OBROTOWY 2016

I. INFORMACJE OGÓLNE

1. Dane identyfikujące badaną Spółkę Dominującą

Spółka Dominująca działa pod firmą LIBET S.A. (dalej "Spółka Dominująca"). Siedzibą Spółki Dominującej jest Wrocław, ul. Powstańców Śląskich 5.

Spółka Dominująca prowadzi działalność w formie spółki akcyjnej. Spółka Dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 000373276. Spółka Dominująca posiada numer identyfikacji podatkowej NIP: 5252422424 nadany przez Dolnoślaski Urzad Skarbowy we Wrocławiu w dniu 17 stycznia 2011 roku. Urząd Statystyczny nadał Spółce Dominującej w dniu 17 grudnia 2010 roku REGON o numerze: 141349437.

Spółka Dominująca działa na podstawie przepisów Kodeksu spółek handlowych.

Kapitał zakładowy Spółki Dominującej według stanu na dzień 31 grudnia 2016 roku wynosił 500.000,00 zł i dzielił się na 50.000.000 akcji zwykłych o wartości nominalnej 0,01 zł każda.

W skład Zarządu Spółki Dominującej na dzień wydania opinii wchodzili:

Prezes Zarzadu, Thomas Lehman ÷.
Ireneusz Gronostaj $\,$ Członek Zarządu,

W badanym okresie oraz do dnia wydania opinii nie wystąpiły zmiany w składzie Zarządu Spółki Dominującej.

Według stanu na dzień 02.01.2017 roku (data ostatniego Zgromadzenia Akcjonariuszy) wśród akcionariuszy Spółki Dominującej znajdowali się:

Glaspin Consultants Limited i Lybet Limited 30,06% akcji,
OFE Nationale Nederlanden 12,33% akcji
OFE PKO BP Bankowy 8,57% akcji,
Fundusze LEGG MASON 8,52% akcji,
XELON SP. Z O.O. 4,92% akcji,
OFE AVIVA 4,80% akcji,
PZU "Złota Jesień" OFE 4,00% akcji,
Pozostali akcjonariusze 26,8 % akcji.

Kapitał własny Spółki Dominującej według stanu na dzień 31 grudnia 2016 roku wynosi 110.766 tys zł.

2. Struktura Grupy Kapitałowej

Informacje na temat jednostek zależnych wchodzących w skład Grupy Kapitałowej LIBET S.A. na dzień 31 grudnia 2016:

Nazwa, forma prawna spółki	Adres siedziby	Rzeczywisty przedmiot działalności	Kapitał własny na dzień bilansowy	Struktura własności
Libet S.A.	Wrocław, ul Powstańców Śląskich 5	Produkcja kostki brukowej	109.165.067,27	Glaspin Consultants Limited i Lybet Limited $-30,06\%$ akcji,
				OFE Nationale Nederlanden - 12,33% akcji
				OFE PKO BP Bankowy - $8,57\%$ akcji,
				Fundusze LEGG $MASON - 8,52%$ akcji,
				XELON SP. Z O.O. - 4,92% akcji,
				OFE AVIVA - 4,80% akcji,
				PZU "Złota Jesień" OFE - 4,00% akcji,
				Pozostali akcjonariusze - 26,8 % akcji.
Bauma Brick Sp. z 0.0.	Wrocław, ul Powstańców Śląskich 5	Sprzedaż hurtowa kostki brukowej	4.209.331,12	100% udziałów w posiadaniu LIBET S.A.
Libet 2000 Sp. z 0.0.	Źory, ul. Strażacka 47	Produkcja kostki brukowej	30.546.860,64	100% udziałów w posiadaniu LIBET S.A.

Skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na dzień 31 grudnia 2016 roku objęte zostały
---------------------------------------------------------------------------------------	--	--	--	--	--	--	--	--	--	--

następujące spółki:

Spółka Dominująca - LIBET S.A. a)

Przeprowadziliśmy badanie sprawozdania finansowego Spółki Dominującej za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 roku. W wyniku przeprowadzonego badania wydaliśmy w dniu 28 kwietnia 2017 roku opinię bez zastrzeżeń.

b) Spółki objęte konsolidacją metodą pełną:

Nazwa i siedziba spółki	Udział w kapitale (w %)	Podmiot przeprowadzający badanie sprawozdania finansowego i rodzaj wydanej opinii	Dzień bilansowy konsolidowanej jednostki
Libet 2000 Sp. $z$ o.o.	100%	Nie podlegała badaniu	31.12.2016
Bauma Brick Sp. z o.o.	100%	Nie podlegała badaniu	31.12.2016

W roku obrotowym skład badanej Grupy Kapitałowej oraz jednostek konsolidowanych, dla których Spółka Dominująca przygotowała badane sprawozdania skonsolidowane, nie uległ zmianie.

3. Informacie o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy

Działalność Grupy Kapitałowej w 2015 roku zamknęła się zyskiem netto w wysokości 261 tys. zł. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2015 podlegało badaniu przez biegłego rewidenta. Badanie zostało przeprowadzone przez podmiot uprawniony Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. Biegły rewident wydał o tym sprawozdaniu opinię bez zastrzeżeń.

Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy zatwierdzające skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2015 odbyło się w dniu 29 czerwca 2016 roku.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2015 zostało złożone w Krajowym Rejestrze Sądowym w dniu 20 lipca 2016 roku.

4. Dane identyfikujące podmiot uprawniony oraz kluczowego biegłego rewidenta przeprowadzającego w jego imieniu badanie

Wyboru podmiotu uprawnionego dokonała Rada Nadzorcza. Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostało przeprowadzone na podstawie umowy z dnia 5 czerwca 2016 roku, zawartej pomiędzy Spółką Dominującą a firmą Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. z siedzibą w Warszawie, al. Jana Pawła II 22, wpisaną na prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod nr 73. W imieniu podmiotu uprawnionego badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostało przeprowadzone pod nadzorem kluczowego biegłego rewidenta Piotra Sokołowskiego (nr ewidencyjny 9752) w siedzibie Spółki Dominującej w dniach od 21 listopada do 25 listopada 2016 roku, od 13 lutego do 17 lutego 2017 roku oraz poza siedzibą Spółki Dominującej do dnia wydania niniejszej opinii.

Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. oraz kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie potwierdzają, iż są uprawnieni do badania sprawozdań finansowych oraz spełniają warunki określone w art. 56 ustawy o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz nadzorze publicznym (Dz. U. z 2016 r. poz. 1000 z późniejszymi zmianami) do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej.

Dostępność danych i oświadczenia kierownictwa Spółki Dominującej 5.

Nie wystąpiły ograniczenia zakresu naszego badania.

Podmiotowi uprawnionemu i kluczowemu biegłemu rewidentowi w trakcie badania udostępniono żądane dokumenty i dane, jak również udzielono wyczerpujących informacji i wyjaśnień, co między innymi zostało potwierdzone pisemnym oświadczeniem Zarządu Spółki Dominującej z dnia 28 kwietnia 2017 roku.

II. SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ

Poniżej zaprezentowane są podstawowe wielkości ze skonsolidowanego rachunku zysków i strat, skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej oraz wskaźniki finansowe opisujące wynik finansowy Grupy Kapitałowej, jej sytuację finansową i majątkową w porównaniu do analogicznych wielkości za rok ubiegły.

Podstawowe dane finansowe pochodzące ze skonsolidowanego rachunku zysków i strat (w tys. zł)	2016	2015
Przychody ze sprzedaży	284 236	286 553
Koszty działalności operacyjnej	292 610	271 053
Wynik na działalności operacyjnej	(1.445)	9 0 1 3
Zysk (strata) netto	(6072)	(4214)
Podstawowe dane finansowe pochodzące ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej (w tys. zł)
Zapasy	79 464	76 071
Należności z tytułu dostaw i usług	35 576	34 952
Aktywa obrotowe	133 007	127 935
Suma aktywów	395 023	401 199
Kapitał (fundusz) własny	200 498	205 495
Zobowiązania krótkoterminowe (w tym krótkoterminowe rezerwy	127 781	105 240
i rozliczenia międzyokresowe bierne)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	76 188	70 747
Suma zobowiązań i rezerw	194 525	195 704
Wskaźniki rentowności i efektywności	2016	2015
rentowność sprzedaży	$-1\%$	3%
rentowność netto kapitału własnego	$-3%$	$-2%$
wskaźnik rotacji majątku	0,72	0,71
wskaźnik rotacji należności w dniach	45	45
wskaźnik rotacji zobowiązań w dniach	90	85
wskaźnik rotacji zapasów w dniach	96	98
Płynność/Kapitał obrotowy netto
stopa zadłużenia	49%	49%
stopień pokrycia majątku kapitałem własnym	51%	51%

- kapitał obrotowy netto (w tys. zł)		23.
- wskaźnik płynności	1.04	1.22
- wskaźnik podwyższonej płynności	0.42	0.49

Analiza powyższych wielkości i wskaźników wskazuje na wystapienie w roku 2016 nastepujących tendencii:

spadek wskaźników rentowności sprzedaży i rentowności netto kapitału własnego,
wzrost wskaźnika rotacji majątku,
wzrost wskaźnika rotacji zobowiązań i spadek wskaźnika rotacji zapasów,
brak zmian w stopie zadłużenia,
spadek kapitału obrotowego netto,
spadek wskaźników płynności.

III. INFORMACJE SZCZEGÓŁOWE

1. Informacje na temat badanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Badane skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone na dzień 31 grudnia 2016 roku i obejmuje:

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2016 roku, które po stronie aktywów oraz po stronie kapitałów własnych i zobowiazań wykazuje sumę 395.023 tys. zł,
skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku wykazujący strate netto w kwocie 6.072 tys. zł.
skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku wykazujące ujemny całkowity dochód ogółem w kwocie 4.998 tys. zł,
sprawozdanie ze zmian W skonsolidowanym kapitale własnym za okres od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku wykazujące zmniejszenie kapitału własnego o kwotę 4.998 tys. zł,
skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku wykazujące zwiekszenie stanu środków pienieżnych o kwote 3.811 tys. zł,
informacje dodatkowe, obejmujące informacje o przyjętej polityce rachunkowości i inne informacje objaśniające.

Badanie objęło okres od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku i polegało głównie na:

badaniu prawidłowości i rzetelności przygotowanego przez Zarząd Spółki Dominującej skonsolidowanego sprawozdania finansowego,
badaniu dokumentacji konsolidacyjnej,
ocenie prawidłowości zastosowanych w trakcie konsolidacji metod i procedur konsolidacyjnych,
przeglądzie sporządzonych przez innych biegłych rewidentów opinii i raportów z badania sprawozdań finansowych spółek zależnych i stowarzyszonych podlegających konsolidacji.

IV. UWAGI KOŃCOWF

Oświadczenia Zarządu

Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. oraz kluczowy biegły rewident otrzymali od Zarządu Spółki Dominującej pisemne oświadczenie, w którym Zarząd stwierdził, iż Grupa Kapitałowa przestrzegała przepisów prawa.

Piotr Sokołowski Kluczowy bległy rewident przeprowadzający badanie nr ewldencyjny 9752

W imieniu Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. - podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych wpisanego na listę podmiotów uprawnionych prowadzoną przez KRBR pod nr. ewidencyjnym 73:

Piotr Sokołowski - Wiceprezes Zarządu Deloitte Polska Sp. z o.o. - komplementariusza Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.

Warszawa, 28 kwietnia 2017 roku

Szanowni Państwo, Drodzy Akcjonariusze.

Rok 2016 był dla naszej Grupy Kapitałowej bardzo intensywnym okresem. W jego trakcie pracowaliśmy m.in. nad umocnieniem naszej pozycji rynkowej i rozwijaniem oferty. Koncentrowaliśmy się głównie na takich obszarach jak: dystrybucja, promocja oraz obsługa klienta.

Konsekwentnie realizowaliśmy długoterminową strategię, która zakłada między innymi maksymalizację sprzedaży w segmencie wysokomarżowych produktów Premium. W trakcie roku wprowadziliśmy do oferty blisko 50 nowych pozycji, wśród których wszystkie należały właśnie do tego segmentu. Jednocześnie rozwijaliśmy sieć sprzedaży i inne obszary działalności związane z dystrybucją.

W minionym roku zmieniliśmy organizację sieci sprzedaży oraz kontynuowaliśmy podnoszenie standardów obsługi i ekspozycji, rozwijając sieć APS Platinium. Przebudowaliśmy istniejące ogrody wystawowe w tych punktach sprzedaży oraz otworzyliśmy kolejne. Dzięki temu docieramy do większej grupy klientów, architektów i projektantów, którzy mogą zapoznać się z naszą ofertą i proponowanymi rozwiązaniami. Na koniec 2016 roku mieliśmy 86 takich punktów, dzięki którym docieramy już z naszymi produktami do klientów z całej Polski. Wspieramy naszych Partnerów z sieci sprzedaży Platinium w zakresie marketingu, doradztwa i logistyki. Organizowane przez nas szkolenia pomagają im oferować najwyższe standardy serwisu sprzedażowego i posprzedażowego. Zacieśnianie współpracy z Partnerami sieci sprzedaży Platinium przyczyniła się do wzrostu sprzedaży produktów Premium w tych punktach o 28 proc. W efekcie realizowanych działań odnotowaliśmy wysoką sprzedaż produktów z segmentu Premium oraz wzrost ich udziału w przychodach Grupy do ponad 40 proc.

Bardzo ważną grupą odbiorców są dla nas osoby podejmujące decyzje dotyczące wyboru produktów w istotnych inwestycjach. Dlatego przykładamy dużą wagę do współpracy ze stowarzyszeniami i uczelniami, docierając do świadomości architektów i projektantów. Regularne prowadzimy szkolenia dla wykonawców, dostarczając unikalną wiedzę oraz podnosząc ich kompetencje. Starania Libetu zostały docenione przez naszych odbiorców ważnymi nagrodami. Należą do nich m.in. tytuł "Złotej Budowlanej Marki Roku 2016" w kategorii "Kostka Brukowa", a także "Złotego Championa Roku 2016". Potwierdzają one pozytywne postrzeganie marki Libet przez wykonawców na przestrzeni kilku ostatnich lat. Otrzymaliśmy również nagrodę główną w konkursie "Inspiracje 2016" dla płyty Maxima Rigato w kategorii "Outdoor" - wyróżnienie za najlepszy design, jakość i funkcjonalność. Otrzymane wyróżnienia są potwierdzeniem przyjęcia dobrego kierunku strategii działań skierowanych do tej grupy odbiorców.

W 2016 roku obserwowaliśmy spowolnienie w całej naszej branży. Uważamy, że wynika to przede wszystkim z opóźnień w realizacji projektów infrastrukturalnych oraz inwestycji realizowanych przez sektor publiczny. Pomimo niesprzyjającego otoczenia rynkowego Grupa wypracowała dobre wyniki finansowe. Przychody Grupy wyniosły 284,2 mln zł, wynik EBITDA osiągnął poziom 25,2 mln zł.

W 2017 roku spodziewamy się stopniowej poprawy koniunktury w sektorze budowlanym. Liczymy na m.in. na ożywienie w segmencie inwestycji infrastrukturalnych, jednak dużo zależy tu od rozstrzygnięć przetargów publicznych.

Przed nami kolejny rok pełen wyzwań. Libet, jako lider rynku, ma szansę skutecznie wykorzystać możliwą poprawę koniunktury.

Oddaję do Państwa dyspozycji raporty roczne opisujące wyniki finansowe i dokonania Libet S.A. oraz Grupy Kapitałowej Libet S.A. i zachęcam do ich lektury. Podsumowując cały 2016 rok bardzo dziękuję wszystkim pracownikom naszej Grupy za wysiłek włożony w jej rozwój w zeszłym roku. Chcę podziękować również Akcjonariuszom za zaufanie.

$\tilde{\mathcal{L}}$

$\tilde{\chi}^2_{\nu}$

Z wyrazami szacunku,

Thomas Lehmann Prezes Zarządu Dyrektor Zarządzający Libet S.A.

Grupa Kapitałowa LIBET S.A.

Roczne Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

Zgodne z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską

skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

	SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ORAZ POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIEŻNYCH
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
	NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2016 ROKU
1.	Informacje ogólne
2.	Opis Grupy Kapitałowej LIBET S.A.
3.	Skład Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej
4.	Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
5.	Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego
6.	Waluta pomiaru i waluta sprawozdań finansowych
7.	Informacje dotyczące segmentów działalności
8.	Stosowane istotne zasady rachunkowości
9.	lstotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach
10 ¹	Zmiana szacunków
11.	Korekta błędów poprzednich okresów oraz zmiany zasad rachunkowości
12.	Przychody i koszty
13.	Podatek dochodowy dotyczący działalności kontynuowanej
14.	Rzeczowe aktywa trwałe
15.	Aktywa trwałe zaklasyfikowane, jako przeznaczone do sprzedaży
16.	Wartości niematerialne i prawne
17.	Zapasy
18.	Należności z tytułu dostaw i usług
19.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
20.	Pozostałe aktywa
21.	Pozostałe zobowiązania
22.	Świadczenia na rzecz pracowników
23.	Kapitał podstawowy i pozostałe kapitały
24.	Rezerwy
25.	Zobowiązania inwestycyjne
26.	Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe
27.	Rozliczenia podatkowe
28.	Informacje o podmiotach powiązanych
29.	Rachunkowość zabezpieczeń
30.	Instrumenty finansowe
31.	Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
32.	Struktura zatrudnienia
33.	Wynagrodzenie biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego
	34. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym

skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ORAZ POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	286 553	284 236
Koszt własny sprzedaży	(220 486)	(237 517)
Zysk brutto ze sprzedaży	66 067	46 718
Koszty sprzedaży	(37 370)	(36 391)
Koszty zarządu	(13 197)	(17 217)
Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne	2 777 (9 264)	5 860 (414)
Zysk operacyjny	9 013	(1 445)
Przychody finansowe	226	130
Koszty finansowe	(6 051)	(6 026)
Zysk przed opodatkowaniem	3 188	(7 341)
Podatek dochodowy	(7 401)	1 269
Działalność zaniechana
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	0	0
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	(4 214)	(6 072)
Zysk (strata) netto za rok obrotowy	(4 214)	(6 072)

Pozostałe całkowite dochody
Pozycje które mogą być przeniesione do wyniku
Zmiana wartości instrumentów zabezpieczających	(3 538)	1 325
Podatek dochodowy dotyczący innych całkowitych dochodów	672	(251)
Pozycje które mogą być przeniesione do wyniku razem	(2 866)	1 074
Pozycje które nie zostaną przeniesione do wyniku	0	0
Pozycje które nie zostaną przeniesione do wyniku razem	0	0
Pozostałe całkowite dochody netto razem	(2 866)	1 074

Całkowite dochody za rok obrotowy razem	(7 080)	(4 998)
Zysk (strata) netto za rok obrotowy	(4 214)	(6 072)
Przynależny akcjonariuszom jednostki dominującej	(4 214)	(6 072)
Całkowite dochody za rok obrotowy	(7 080)	(4 998)
Przynależne akcjonariuszom jednostki dominującej	(7 080)	(4 998)
Średnioważona liczba akcji*	50 000	50 000
Zysk na jedną akcję (w złotych)
Podstawowy z zysku za rok obrotowy przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	(0,08)	(0,12)
Podstawowy z zysku z działalności kontynuowanej przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	(0,08)	(0,12)
Rozwodniony z zysku za rok obrotowy przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	(0,08)	(0,12)
Rozwodniony z zysku z działalności kontynuowanej przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	(0,08)	(0,12)

skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2016 ROKU

NR	SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	Stan na 31.12.2015	Stan na 31.12.2016
	AKTYWA
I	Aktywa trwałe
I.1	Rzeczowe aktywa trwałe	203 737	196 285
I.2	Wartości niematerialne i prawne	52 541	49 716
I.3	Aktywa dostępne do sprzedaży	0	0
I.4	Pozostałe aktywa	12 919	10 056
I.5	Aktywa z tytułu podatku odroczonego	4 067	5 959
	Aktywa trwałe razem	273 264	262 017
II	Aktywa obrotowe
II.1	Zapasy	76 071	79 464
II.2	Należności z tytułu dostaw i usług	34 952	35 576
II.3	Pożyczki i należności własne	0	0
II.4	Bieżące aktywa podatkowe	439	0
II.5	Pozostałe aktywa	15 776	13 459
II.6	Pozostałe aktywa finansowe	0	0
II.7	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	696	4 507
II.8	Aktywa klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	0	0
	Aktywa obrotowe razem	127 935	133 007
	AKTYWA RAZEM	401 199	395 023

skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

NR	SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	Stan na 31.12.2015	Stan na 31.12.2016
	PASYWA
I	Kapitał własny
I.1	Wyemitowany kapitał akcyjny	500	500
I.2	Nadwyżka ze sprzedaży akcji	0	0
I.3	Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających	(2 866)	(1 792)
I.5	Kapitał zapasowy	109 388	116 515
I.6	Zyski zatrzymane	98 474	85 276
I.7	Wielkości ujęte bezpośrednio w kapitale, związane ze zmianami założeń aktuarialnych
	Kapitał własny razem	205 495	200 498
	Kapitały przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej	205 495	200 498
	Kapitały przypadające udziałom niesprawującym kontroli	0	0
II	Zobowiązania długoterminowe
II.1	Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	73 044	51 361
II.2	Pozostałe zobowiązania	2 003	1 886
II.3	Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i podobnych	233	341
II.4	Rezerwa na podatek odroczony	11 011	10 672
II.5	Rezerwy długoterminowe	385	0
II.6	Przychody przyszłych okresów	250	273
II.7	Pozostałe zobowiązania finansowe	3 538	2 213
	Zobowiązania długoterminowe razem	90 464	66 745
III	Zobowiązania krótkoterminowe
III.1	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	70 747	76 188
III.2	Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	29 665	47 727
III.3	Pozostałe zobowiązania finansowe	0	0
III.4	Bieżące zobowiązania podatkowe	0	38
III.5	Rezerwy krótkoterminowe	3	0
III.6	Przychody przyszłych okresów	0	0
III.7	Zobowiązania z tytułu leasingu
III.8	Pozostałe zobowiązania	4 824	3 827
III.9	Zobowiązania związane bezpośrednio z aktywami trwałymi klasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży
	Zobowiązania krótkoterminowe razem	105 240	127 781
	PASYWA RAZEM	401 199	395 023

skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016
LP	Sprawozdanie z przepływów środków pieniężnych	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
I.	Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
I.01	Zysk brutto za rok obrotowy	3 188	(7 341)
I.02	Korekty:	39 051	36 970
I.03	Amortyzacja	27 383	26 637
I.04	(Dodatnie) / ujemne różnice kursowe netto	0	0
I.05	Koszty finansowe ujęte w rachunku zysków i strat	4 354	4 965
I.06	Zysk/(strata) ze sprzedaży lub zbycia składników rzeczowych aktywów trwałych	(1 367)	(42)
I.07	Zysk / (strata) z aktualizacji wyceny nieruchomości inwestycyjnych ujęta w rachunku zysków i strat	0	0
I.08	Zysk / (strata) ze zbycia udziałów	0	0
I.09	Zmiany w kapitale obrotowym:	0	0
I.10	(Zwiększenie) / zmniejszenie stanu zapasów	3 578	(3 394)
I.11	(Zwiększenie) / zmniejszenie salda należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności	(1 471)	4 577
I.12	Zwiększenie / (zmniejszenie) salda zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań	20 815	5 409
I.13	Zwiększenie / (zmniejszenie) rezerw	(129)	(279)
I.14	Zwiększenie/(zmniejszenie) przychodów przyszłych okresów	39	23
I.15	Podatek zapłacony	(1 869)	(696)
I.16	Inne korekty	(12 281)	(229)
	Środki pieniężne wygenerowane na działalności operacyjnej	42 239	29 630
II.	Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
II.01	Płatności z tytułu nabycia aktywów finansowych	0	0
II.02	Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych	0	0
II.03	Otrzymane odsetki	0	0
II.04	Pozostałe wpływy	0	0
II.05	Dywidendy otrzymane	0	0
II.06	Płatności za rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne i prawne	(23 203)	(16 967)
II.07	Wpływy z tytułu zbycia składników rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych	202	103
II.08	Udzielenie pożyczek	0	0
II.09	Płatności za nieruchomości inwestycyjne	0	0
II.10	Wpływy ze sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych	0	0
II.11	Pozostałe wydatki	(2 844)	0
	Środki pieniężne wygenerowane na działalności inwestycyjnej	(25 845)	(16 863)
III.	Przepływy pieniężne z działalności finansowej
III.01	Wpływy z tytułu emisji akcji kapitałowych	0	0
III.02	Płatności z tytułu kosztów emisji/umorzenia akcji	0	0
III.03	Wpływy z pożyczek	5 565	3 372
III.04	Wpływy z dotacji rządowych	0	0
III.05	Spłata pożyczek	(17 748)	(7 338)
III.06	Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	0	0
III.07	Dywidendy wypłacone na rzecz właścicieli	0	0
III.08	Odsetki zapłacone	(4 400)	(4 990)
	Środki pieniężne wygenerowane na działalności finansowej	(16 583)	(8 955)

skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

IV.	(190) Zwiększenie/(zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	3 811
V.	0 Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach obcych	0
VI.	886 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek roku obrotowego	696
VII.	696 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec roku obrotowego	4 507

skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

	Kapitał podstawowy	Nadwyżka z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostały kapitał zapasowy	Wielkości ujęte bezpośrednio w kapitale, związane z instrumentami zabezpieczającymi	Wielkości ujęte bezpośrednio w kapitale, związane ze zmianami założeń aktuarialnych	Zyski zatrzymane	Kapitały własne ogółem
Stan na 1 stycznia 2016	500	0	109 388	(2 866)	0	98 474	205 495
Nadwyżka ze sprzedaży akcji							0
Emisja akcji							0
Przekazanie wypracowanego zysku na kapitał zapasowy							0

Wypłata dywidendy							0
Inne całkowite dochody ogółem				1 074	0		1 074
Pokrycie straty z lat ubiegłych			7 127			(7 127)	0
Zysk/(strata) roku bieżącego			0			(6 072)	(6 072)
Stan na 31 grudnia 2016	500	0	116 515	(1 792)	0	85 276	200 498

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku

	Kapitał podstawowy	Nadwyżka z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostały kapitał zapasowy	Wielkości ujęte bezpośrednio w kapitale, związane z instrumentami zabezpieczającymi	Wielkości ujęte bezpośrednio w kapitale, związane ze zmianami założeń aktuarialnych	Zyski zatrzymane	Kapitały własne ogółem
Stan na 1 stycznia 2015	500	0	100 511	0	0	111 565	212 576
Nadwyżka ze sprzedaży akcji							0
Emisja akcji							0
Przekazanie wypracowanego zysku na kapitał zapasowy			8 877			(8 877)	0
Wypłata dywidendy							0
Inne całkowite dochody ogółem				(2 866)			(2 866)
Zysk roku bieżącego						(4 214)	(4 214)
Stan na 31 grudnia 2015	500	0	109 388	(2 866)	0	98 474	205 495

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2016 ROKU

1. Informacje ogólne

Poprzednik prawny Spółki dominującej Grupy Kapitałowej Libet S.A. (zwanej dalej "Spółką", "Jednostką dominującą"), spółka Cydia Sp. z o.o. (od 1 października 2010 roku Libet Sp. z o.o., od 14 grudnia 2010 roku Libet S.A.) została utworzona na podstawie Aktu Notarialnego Rep. A 2705/2008 z dnia 18 marca 2008 roku w kancelarii notarialnej Danuta Kosim-Kruszewska, Magdalena Witkowska, Spółka Cywilna. Siedzibą Cydia Sp. z o.o. była Warszawa, pl. Piłsudskiego 1, Polska.

W dniu 29 marca 2010 roku Cydia Sp. z o.o. nabyła 100% akcji w Libet S.A., z siedzibą we Wrocławiu, ul. Powstańców Śląskich 5, zawiązanej aktem notarialnym w dniu 16 listopada 1996 roku przed notariuszem Hanną Olszewską w Rawiczu (Repertorium Nr A 4234/1996). Na dzień nabycia Libet S.A. posiadał 100% udziałów w Libet 2000 Sp. z o.o.

W dniu 1 października 2010 roku dokonano połączenia Cydia Sp. z o.o. z Libet S.A. w trybie art. 492 § 1 kodeksu Spółek Handlowych poprzez przejęcie majątku spółki przejmowanej (Libet S.A.) przez spółkę przejmującą (Cydia Sp. z o.o.). Połączony podmiot (poprzednik prawny Emitenta) zmienił w tym samym dniu nazwę na Libet Sp. z o.o., a w dniu 14 grudnia 2010 roku został przekształcony w spółkę akcyjną działającego pod firmą Libet S.A. (dalej również "Emitent").

Aktualnie jednostką dominującą jest Spółka Libet SA, zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia-Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 373276.

Czas trwania jednostki dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieoznaczony.

Podstawowym przedmiotem działalności Libet S.A. jest produkcja wyrobów budowlanych z betonu.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

2. Opis Grupy Kapitałowej LIBET S.A.

Grupa Kapitałowa Libet S.A. ("Grupa", "Grupa Kapitałowa", "Grupa Libet") składa się ze Spółki Libet S.A. ("Jednostka Dominująca", "Spółka") i jej dwóch Spółek zależnych:

Libet 2000 Sp. z o.o.
oraz Baumabrick Sp. z o.o. (do dnia 2 października 2013 roku Spółka działała pod nazwą Libet Libiąż Sp. z o.o.), w których Libet S.A. posiada 100% udziałów.

Przedmiot działalności oraz adres poszczególnych jednostek zaprezentowano w tabeli poniżej:

LP	Nazwa jednostki zależnej	Podstawowa działalność	Miejsce rejestracji i prowadzenia działalności	Proporcja udziałów w głosach	Metoda konsolidacji
1	Libet 2000 Sp. Z o.o.	produkcja kostki brukowej	Polska, Żory, ul. Strażacka 47	100%	pełna
2	BaumaBrick Sp. Z o.o.	sprzedaż kostki brukowej	Polska, Wrocław, ul. Powstańców Śląskich 5	100%	pełna

W okresie od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku struktura Grupy nie uległa zmianie.

3. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej

Skład Zarządu na dzień 31 grudnia 2016 roku przedstawiał się następująco:

Thomas Lehmann	- Prezes Zarządu,
Ireneusz Gronostaj	- Członek Zarządu.
	W okresie od 31 grudnia 2016 roku do dnia opublikowania niniejszego rocznego sprawozdania finansowego skład Zarządu nie uległ zmianie.

W skład Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2016 roku wchodziły następujące osoby:

Jerzy Gabrielczyk	- Przewodniczący Rady Nadzorczej
Sławomir Bogdan Najnigier	- Członek Rady Nadzorczej,
Heinz Geenen	- Członek Rady Nadzorczej,
Tomasz Marek Krysztofiak	- Członek Rady Nadzorczej,
Piotr Łyskawa	- Członek Rady Nadzorczej,
Zbigniew Rogóż	- Członek Rady Nadzorczej.

W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2016 roku nie wystąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej::

W okresie od 31 grudnia 2016 roku do dnia opublikowania niniejszego rocznego sprawozdania finansowego wystąpiły następujące zmiany w składzie Rady Nadzorczej:

w dniu 2 stycznia 2017 wygasła kadencja Pana Piotra Łyskawy, który nie został powołany na kolejną kadencję;
w dniu 2 stycznia 2017 wygasło pełnienie funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej przez Pana Jerzego Gabrielczyka. Od 2 stycznia 2017 roku Pan Jerzy Gabrielczyk został powołany na kolejną kadencję jako członek Rady Nadzorczej;
w dniu 2 stycznia 2017 w skład Rady Nadzorczej został powołany Pan Piotr Nowjalis;
w dniu 2 stycznia 2017 w skład Rady Nadzorczej został powołany Pan Piotr Woźniak;
w dniu 9 lutego 2017 roku Pan Zbigniew Rogóż został wybrany na Przewodniczącego Rady Nadzorczej, a Pan Piotr Nowjalis na Wice Przewodniczącego Rady Nadzorczej.

4. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 28 kwietnia 2017 roku.

5. Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

5.1. Oświadczenie o zgodności

Niniejsze zbadane Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy ("Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe") zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") oraz związanych z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej.

5.2. Nowe standardy i interpretacje

Standardy i interpretacje zastosowane po raz pierwszy w roku 2016

Następujące zmiany do istniejących standardów opublikowanych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz zatwierdzone przez UE wchodzą w życie w roku 2016:

Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe", MSSF 12 "Ujawnienia na temat udziałów w innych jednostkach" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Jednostki inwestycyjne: zastosowanie zwolnienia z konsolidacji - zatwierdzone w UE w dniu 22 września 2016 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSSF 11 "Wspólne ustalenia umowne" Rozliczanie nabycia udziałów we wspólnych operacjach zatwierdzone w UE w dniu 24 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 38 "Aktywa niematerialne" Wyjaśnienia na temat akceptowalnych metod amortyzacyjnych zatwierdzone w UE w dniu 2 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 41 "Rolnictwo" Uprawy roślinne zatwierdzone w UE w dniu 23 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSR 19 "Świadczenia pracownicze" Programy określonych świadczeń: składki pracownicze zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSR 27 "Jednostkowe sprawozdania finansowe" Metoda praw własności w jednostkowych sprawozdaniach finansowych zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie).
Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2010-2012)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 2, MSSF 3, MSSF 8, MSSF 13, MSR 16, MSR 24 oraz MSR 38) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 lub po tej dacie),
Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2012-2014)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 5, MSSF 7, MSR 19 oraz MSR 34) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa - zatwierdzone w UE w dniu 15 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 lub po tej dacie).

W/w standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie miały istotnego wpływu na dotychczas stosowaną politykę rachunkowości Grupy.

Standardy i interpretacje, jakie zostały już opublikowane i zatwierdzone przez UE, ale jeszcze nie weszły w życie

Zatwierdzając niniejsze sprawozdanie finansowe Grupa nie zastosowała następujących standardów, zmian standardów i interpretacji, które zostały opublikowane i zatwierdzone do stosowania w UE, ale które nie weszły jeszcze w życie:

MSSF 9 "Instrumenty finansowe" zatwierdzony w UE w dniu 22 listopada 2016 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" oraz zmiany do MSSF 15 "Data wejścia w życie MSSF 15" zatwierdzony w UE w dniu 22 września 2016 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone do stosowania w UE

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, zmian do standardów i interpretacji, które według stanu na dzień 28 kwietnia 2017 roku nie zostały jeszcze przyjęte do stosowania w UE:

MSSF 14 "Odroczone salda z regulowanej działalności" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie) – Komisja Europejska postanowiła nie rozpoczynać procesu zatwierdzania tego tymczasowego standardu do stosowania na terenie UE do czasu wydania ostatecznej wersji MSSF 14,
MSSF 16 "Leasing" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSSF 2 "Płatności na bazie akcji" Klasyfikacja oraz wycena płatności na bazie akcji (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSSF 4 "Umowy ubezpieczeniowe" Zastosowanie MSSF 9 "Instrumenty finansowe" wraz z MSSF 4 "Instrumenty ubezpieczeniowe" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie lub w momencie zastosowania MSSF 9 "Instrumenty finansowe" po raz pierwszy),
Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem oraz późniejsze zmiany (data wejścia w życie zmian została odroczona do momentu zakończenia prac badawczych nad metodą praw własności),
Zmiany do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" Wyjaśnienia do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSR 12 "Podatek dochodowy" Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego od niezrealizowanych strat (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
Zmiany do MSR 40 "Nieruchomości inwestycyjne" Przeniesienia nieruchomości inwestycyjnych (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2014-2016)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 1, MSSF 12 oraz MSR 28) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa (zmiany do MSSF 12 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie, a zmiany do MSSF 1 i MSR 28 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
Interpretacja KIMSF 22 "Transakcje w walutach obcych i płatności zaliczkowe" (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

Zarząd przewiduje, że zastosowanie MSSF 9 może wywrzeć w przyszłości znaczący wpływ na kwoty prezentowane w pozycjach aktywów finansowych i zobowiązań finansowych Grupy Kapitałowej. Nie ma jednak jeszcze możliwości przedstawienia wiarygodnych danych szacunkowych dotyczących wpływu MSSF 9, dopóki Grupa nie przeprowadzi szczegółowej analizy.

Zarząd przewiduje, że zastosowanie MSSF 15 może wywrzeć w przyszłości znaczący wpływ na kwoty i ujawnienia prezentowane w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych Grupy Kapitałowej. Nie ma jednak możliwości przedstawienia wiarygodnych danych szacunkowych dotyczących oddziaływania MSSF 15, dopóki Grupa nie przeprowadzi szczegółowej analizy w tym aspekcie.

Jednocześnie nadal poza regulacjami przyjętymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE.

Według szacunków jednostki, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań finansowych według MSR 39 "Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena" nie miałoby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte do stosowania na dzień bilansowy.

6. Waluta pomiaru i waluta sprawozdań finansowych

Walutą pomiaru jednostki dominującej i innych spółek uwzględnionych w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz walutą sprawozdawczą niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest tysiąc złoty polski (tys. zł), o ile przy wybranych informacjach nie podano inaczej.

7. Informacje dotyczące segmentów działalności

Działalność Grupy na terenie Polski nie wykazuje istotnego regionalnego zróżnicowania. W związku z powyższym Grupa nie wykazuje danych finansowych dotyczących segmentów operacyjnych.

Również ze względu na fakt, że działalność Grupy Kapitałowej z punktu widzenia rodzaju sprzedawanych produktów i towarów jest jednolita, w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym nie wykazuje się danych finansowych dotyczących segmentów operacyjnych ze względu na rodzaj sprzedawanych produktów lub towarów.

8. Stosowane istotne zasady rachunkowości

8.1. Kontynuacja działalności

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności przez Grupę Kapitałową w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie istnieją żadne okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności gospodarczej przez Grupę.

8.2. Podstawa sporządzenia

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, z wyjątkiem niektórych instrumentów finansowych, które są wyceniane według wartości godziwej na koniec każdego okresu sprawozdawczego zgodnie z określona poniżej polityką rachunkowości.

Koszt historyczny ustalany jest co do zasady na bazie wartości godziwej dokonanej zapłaty za dobra lub usługi.

Za wartość godziwą uznaje się cenę, którą można uzyskać przy sprzedaży składnika aktywów lub zapłacona w celu przeniesienia zobowiązania w zwyczajowej transakcji w głównym (lub najkorzystniejszym) rynku w dniu wyceny i na obecnych warunkach rynkowych, niezależnie od tego, czy cena jest bezpośrednio obserwowalna czy oszacowana przy użyciu innej techniki wyceny. W wycenie do wartości godziwej składnika aktywów lub zobowiązania, Grupa bierze pod uwagę właściwości danego składnika aktywów lub zobowiązań, jeżeli uczestnicy rynku podejmują te cechy pod uwagę przy wycenie aktywów lub zobowiązań na dzień wyceny. Wartość godziwą dla celów wyceny i / lub ujawniania informacji w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy ustala się na w/w podstawie, z wyjątkiem transakcji płatności w formie akcji, które są objęte zakresem MSSF 2, transakcji leasingowych, które są objęte zakresem MSR 17 jak i wycen, które mają pewne podobieństwa do wartości godziwej, ale nie są wartościami godziwymi takie jak cena sprzedaży netto zgodnie z MSR 2 czy wartość użytkowa zgodnie z MSR 36.

Ponadto, dla celów sprawozdawczości finansowej, wyceny w wartości godziwej są skategoryzowane według trzech poziomów w zależności od stopnia, w jakim dane wsadowe do pomiarów wartości godziwej są obserwowalne i od znaczenia danych wsadowych do wyceny w wartości godziwej jako całości. Poziomy te kształtują się w następujący sposób:

• Poziom 1: danymi wsadowymi są ceny notowane (nieskorygowane) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów lub zobowiązań, do których jednostka ma dostęp w dniu wyceny.

• Poziom 2: danymi wsadowymi są dane inne niż ceny notowane zaliczane do Poziomu 1, które są obserwowalne dla składnika aktywów lub zobowiązań, bezpośrednio lub pośrednio.

• Poziom 3: danym wsadowymi są nieobserwowalne dane do wyceny składnika aktywów lub zobowiązań.

Skonsolidowany rachunek zysków i strat, jako element skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów, został sporządzony w wariancie kalkulacyjnym.

Libet S.A., jako podmiot dominujący, sporządza sprawozdanie skonsolidowane dla całej Grupy Kapitałowej. Jest ono przechowywane w siedzibie podmiotu dominującego oraz podlega publikacji na stronie internetowej www.libet.pl.

Sprawozdanie jednostki zależnej objętej konsolidacją, sporządzane jest za ten sam okres sprawozdawczy, co sprawozdanie jednostki dominującej.

Spółki Grupy prowadzą swoje księgi rachunkowe zgodnie z zasadami (polityką) rachunkowości określonymi przez ustawę z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości ("Ustawa") z późniejszymi zmianami i wydanymi na jej podstawie przepisami ("polskie standardy rachunkowości").

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera korekty niezawarte w księgach rachunkowych jednostek Grupy wprowadzone w celu doprowadzenia sprawozdań finansowych tych jednostek do zgodności z MSSF.

Z posiadanych przez Spółkę i Grupę informacji nie wynika, aby istniał jakikolwiek akcjonariusz Spółki, który byłby zobowiązany do sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania, w skład którego weszłaby Grupa Kapitałowa Libet.

Najważniejsze zasady rachunkowości stosowane przez Grupę przedstawione zostały poniżej.

Zasady konsolidacji

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje dane finansowe Libet S.A. oraz jej jednostek zależnych sporządzone przez każdą jednostkę za rok zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku oraz za okres porównawczy zakończony 31 grudnia 2015 roku. Sprawozdania finansowe jednostek zależnych, po uwzględnieniu korekt doprowadzających do zgodności z MSSF, sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy, co sprawozdanie jednostki dominującej, w oparciu o jednolite zasady rachunkowości zastosowane dla transakcji i zdarzeń gospodarczych o podobnym charakterze. Wszystkie znaczące salda i transakcje pomiędzy jednostkami Grupy, w tym niezrealizowane zyski wynikające z transakcji w ramach Grupy, zostały w całości wyeliminowane. Niezrealizowane straty są eliminowane, chyba że dowodzą wystąpienia utraty wartości. Jednostki zależne podlegają konsolidacji w okresie od dnia objęcia nad nimi kontroli przez Grupę, a przestają być konsolidowane od dnia ustania kontroli. Sprawowanie kontroli przez jednostkę dominującą ma miejsce wtedy, gdy z tytułu swojego zaangażowania podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe, lub gdy ma prawa do zmiennych wyników finansowych oraz ma możliwość wywierania wpływu na wysokość tych wyników finansowych poprzez sprawowanie władzy nad jednostką zależną.

Inwestycje w jednostki zależne

Przez jednostki zależne rozumie się jednostki kontrolowane przez jednostkę dominującą (co obejmuje także jednostki specjalnego przeznaczenia). Uznaje się, że kontrola występuje wówczas, gdy jednostka dominująca ma możliwość wpływania na politykę finansową i operacyjną podległej jednostki w celu osiągnięcia korzyści z jej działalności.

Wyniki finansowe jednostek zależnych nabytych lub sprzedanych w ciągu roku ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym od/do momentu ich efektywnego nabycia lub zbycia.

W stosownych przypadkach w sprawozdaniach finansowych jednostek zależnych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez daną jednostkę z zasadami stosowanymi przez pozostałe jednostki Grupy.

Wszelkie transakcje, salda, przychody i koszty zachodzące między podmiotami powiązanymi objętymi konsolidacją podlegają pełnej eliminacji konsolidacyjnej.

Udziały niesprawujące kontroli prezentowane są odrębnie od kapitału własnego Grupy. Udziały niesprawujące kontroli mogą być początkowo wyceniane albo w wartości godziwej albo w proporcji do udziału w wartości godziwej nabywanych aktywów netto. Wybór jednej z w/w metod jest dostępny dla każdego połączenia jednostek gospodarczych. W okresach kolejnych wartość udziałów niesprawujących kontroli obejmuje wartość rozpoznana początkowo skorygowaną o zmiany wartości kapitału jednostki w proporcji do posiadanych udziałów. Całkowity dochód jest alokowany do udziałów niesprawujących kontroli nawet wtedy gdy powoduje powstanie ujemnej wartości tych udziałów.

Zmiany w udziale w jednostce zależnej niepowodujące utraty kontroli ujmowane są jako transakcje kapitałowe. Wartości księgowe udziału Grupy jak i udziały niesprawujące kontroli są odpowiednio modyfikowane w celu odzwierciedlenia zmian w strukturze udziału. Różnica pomiędzy wartością o jaką modyfikowana jest wartość udziałów mniejszości oraz wartością godziwą płatności otrzymanej lub przekazanej ujmowana jest bezpośrednio w kapitale własnym Grupy.

W sytuacji utraty kontroli nad jednostką zależną, zysk lub strata na zbyciu jest ustalana jako różnica pomiędzy: (i) łączną wartością godziwą otrzymanej zapłaty i wartością godziwą udziałów jednostki pozostających w Grupie oraz (ii) wartością księgową aktywów (łącznie z wartością firmy), zobowiązań i udziałów niesprawujących kontroli. Kwoty ujęte w stosunku do zbywanej jednostki, w innych składnikach całkowitego dochodu podlegają reklasyfikacji do rachunku zysków i strat. Wartość godziwa udziałów w jednostkach pozostających w Grupie po zbyciu, uznawana jest za początkową wartość godziwą dla celów późniejszego ich ujmowania zgodnie z MSR 39, lub początkowy koszt udziałów w jednostkach stowarzyszonych lub wspólnych przedsięwzięciach.

Przeliczanie pozycji wyrażonych w walutach obcych

Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na moment początkowego ujęcia na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji. Na dzień bilansowy:

pozycje pieniężne są przeliczane przy zastosowaniu kursu zamknięcia (za kurs zamknięcia przyjmuje się kurs średni ustalony dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na ten dzień),
pozycje niepieniężne wyceniane według kosztu historycznego w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu wymiany z dnia pierwotnej transakcji (kurs banku, z którego korzysta jednostka),
pozycje niepieniężne wyceniane w wartości godziwej w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej.

Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych lub, w przypadkach określonych zasadami (polityką) rachunkowości, kapitalizowane w wartości aktywów. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Różnice kursowe powstałe na pozycjach niepieniężnych, takich jak instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez zysk lub stratę, ujmuje się jako element zmian wartości godziwej.

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:

Waluta	31 grudnia 2016	31 grudnia 2015	31 grudnia 2014
EUR	4,4244	4,2615	4,2623
CZK	0,1637	0,1577	0,1537

Informacja o segmentach działalności

Grupa prowadzi swoją działalność w przeważającej części na terenie kraju. Zaprezentowane w nocie 12.2 przychody ze sprzedaży produktów w obrocie eksportowym stanowią około 0,3 % ogólnej kwoty przychodów netto ze sprzedaży produktów.

Działalność spółek Grupy na terenie Polski nie wykazuje istotnego regionalnego zróżnicowania w zakresie ryzyka i poziomu zwrotu z poniesionych nakładów inwestycyjnych. W związku z powyższym Grupa nie wykazuje danych finansowych dotyczących segmentów operacyjnych.

Ujęcie przychodów

Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości godziwej zapłaty otrzymanej lub należnej, po pomniejszeniu o przewidywane rabaty, zwroty klientów i podobne pomniejszenia, w tym podatek od towarów i usług VAT oraz inne podatki związane ze sprzedażą. Do przychodów zalicza się kwoty należne za sprzedane wyroby gotowe, towary, materiały oraz pozostałe usługi dotyczące działalności podstawowej ustalone w oparciu o cenę netto, po skorygowaniu o udzielone rabaty i upusty oraz o podatek akcyzowy. Przy ujmowaniu przychodów obowiązują również kryteria przedstawione poniżej.

Sprzedaż produktów i towarów

Przychody ze sprzedaży produktów i towarów ujmowane są po spełnieniu wszystkich następujących warunków:

przeniesienia z Grupy na nabywcę znaczącego ryzyka i korzyści wynikających z prawa własności towarów,
Grupa przestaje być trwale zaangażowana w zarządzanie sprzedawanymi dobrami w stopniu w jakim zazwyczaj funkcję taką realizuje się wobec dóbr do których ma się prawo własności ani też nie sprawuje się nad nimi efektywnej kontroli,
możliwości dokonania wiarygodnej wyceny kwoty przychodów,
wystąpienia prawdopodobieństwa, że jednostka otrzyma korzyści ekonomiczne związane z transakcją,
możliwości wiarygodnej wyceny kosztów poniesionych lub przewidywanych w związku z transakcją.

Przychody z tytułu wynajmu

Przychody z tytułu wynajmu ujmowane są metodą liniową przez okres wynajmu w stosunku do otwartych umów.

Ujęcie kosztów

Koszt własny sprzedaży

Do kosztu własnego sprzedaży zalicza się:

koszt wytworzenia produktów poniesiony w danym okresie sprawozdawczym, skorygowany o zmianę stanu produktów (wyrobów gotowych, półproduktów oraz produkcji w toku) oraz skorygowany o koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby,
wartość sprzedanych towarów i materiałów wg cen nabycia,
utworzenie odpisów aktualizujących wartość rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych,
całość poniesionych w okresie sprawozdawczym kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu (wykazywane jako zysk lub strata).

Koszty wytworzenia, które można bezpośrednio przyporządkować przychodom osiągniętym przez jednostki, wpływają na wynik finansowy jednostek za ten okres sprawozdawczy, w którym przychody te wystąpiły. Koszty wytworzenia, które można jedynie w sposób pośredni przyporządkować przychodom lub innym korzyściom osiąganym przez jednostki, wpływają na wynik finansowy jednostek w części, w której dotyczą danego okresu sprawozdawczego, zapewniając ich współmierność do przychodów lub innych korzyści ekonomicznych z uwzględnieniem zasad wyceny środków trwałych oraz zapasów.

Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Do pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych zaliczane są w szczególności pozycje związane:

ze zbyciem rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych,
z utworzeniem i rozwiązaniem rezerw, z wyjątkiem rezerw związanych z operacjami finansowymi lub odnoszonymi w koszty operacyjne,
z przekazaniem lub otrzymaniem nieodpłatnie, w tym w drodze darowizny aktywów, w tym także środków pieniężnych,
utworzeniem i rozwiązaniem odpisów aktualizujących wartość należności,
z odszkodowaniami, karami i grzywnami oraz innymi kosztami niezwiązanymi ze zwykłą działalnością.

Przychody i koszty finansowe

Przychody i koszty finansowe obejmują w szczególności przychody i koszty dotyczące:

zbycia aktywów finansowych,
aktualizacji wartości instrumentów finansowych, z wyłączeniem aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, których skutki przeszacowania odnoszone są na kapitał z aktualizacji wyceny,
przychodów z tytułu udziału w zyskach innych jednostek,

odsetek,

zmian w wysokości rezerwy wynikających z faktu przybliżania się terminu poniesienia kosztu (efekt odwracania dyskonta),
różnic kursowych będących wynikiem operacji wykonywanych w ciągu okresu sprawozdawczego oraz wycen bilansowych aktywów i zobowiązań na koniec okresu sprawozdawczego, z wyjątkiem różnic kursowych ujętych w wartości początkowej środka trwałego, w stopniu w jakim są uznawane za korektę kosztów odsetek,
pozostałych pozycji związanych z działalnością finansową.

Jednostki kompensują przychody i koszty z tytułu różnic kursowych, jeżeli wynikają one z podobnych transakcji. Jeżeli różnice kursowe są istotne, a nie wynikają z podobnych transakcji, to jednostka analizuje, czy prezentować je oddzielnie.

Przychody i koszty z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich narastania z uwzględnieniem metody efektywnej stopy procentowej w stosunku do wartości bilansowej netto danego instrumentu finansowego przy uwzględnieniu zasady istotności.

Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.

Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego bezpośrednio związanego z nabyciem lub wytworzeniem składników majątku wymagających dłuższego czasu w celu doprowadzenia ich do użytkowania, zalicza się do kosztów wytworzenia takich aktywów aż do momentu, w którym aktywa te są zasadniczo gotowe do zamierzonego użytkowania lub sprzedaży.

Przychody z inwestycji uzyskane w wyniku krótkoterminowego inwestowania pozyskanych środków zewnętrznych przeznaczonych bezpośrednio na finansowanie nabycia lub wytworzenia składników majątku, pomniejszają wartość kosztów finansowania zewnętrznego podlegających kapitalizacji.

Wszelkie pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są odnoszone bezpośrednio w rachunek zysków i strat w okresie, w którym zostały poniesione.

Koszty świadczeń pracowniczych

Świadczenia po okresie zatrudnienia w formie programów określonych świadczeń (odprawy emerytalne) oraz inne długoterminowe świadczenia ( renty inwalidzkie itp.) ustalane są przy użyciu metody prognozowanych uprawnień jednostkowych, z wyceną aktuarialną przeprowadzaną na każdy dzień bilansowy. Zyski i straty aktuarialne ujmowane są w całości w pozostałych całkowitych dochodach. Koszty przeszłego zatrudnienia rozpoznawane są natychmiast i odnoszone w zysk/stratę okresu.

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych ujmowane są jako koszt, chyba że stanowią koszt wytworzenia składników aktywów.

Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy ujmuje się jako zobowiązanie i koszt, gdy Grupa jest zdecydowana w możliwy do udowodnienia sposób:

rozwiązać stosunek pracy z pracownikiem lub grupą pracowników przed osiągnięciem przez nich wieku emerytalnego,
zapewnić świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy w następstwie złożonej przez siebie propozycji zachęcającej ich do dobrowolnego rozwiązania stosunku pracy.

Opodatkowanie

Podatek dochodowy jednostki obejmuje podatek bieżący do zapłaty oraz podatek odroczony.

Podatek bieżący

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto w związku z wyłączeniem przychodów niepodlegających opodatkowaniu i kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.

Podatek odroczony

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową, jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości w oparciu o różnice pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów, a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe oraz straty podatkowe bądź ulgi podatkowe jakie Grupa może wykorzystać. Pozycja aktywów lub rezerwy na podatek odroczony nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu pierwotnego ujęcia wartości firmy lub z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy.

Wartość składników aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części, następuje jego odpis.

Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. W sprawozdaniu z sytuacji finansowej podatek dochodowy wykazywany jest po dokonaniu kompensaty w zakresie w jakim wynika ze zobowiązania jakie płatne jest do tego samego urzędu podatkowego.

Podatek bieżący i odroczony za bieżący okres obrachunkowy

Podatek bieżący i odroczony wykazuje się w kosztach lub przychodach w zysku/stracie okresu, z wyjątkiem przypadku, gdy dotyczy on pozycji uznających lub obciążających bezpośrednio kapitał własny, bo wtedy także podatek jest odnoszony bezpośrednio w kapitał własny (inne całkowite dochody w sprawozdaniu z całkowitych dochodów), lub gdy wynika on z początkowego rozliczenia połączenia jednostek gospodarczych. W przypadku połączenia jednostek gospodarczych konsekwencje podatkowe uwzględnia się przy obliczaniu wartości firmy lub określaniu wartości udziału jednostki przejmującej w wartości godziwej netto dających się zidentyfikować aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych jednostki przejmowanej przewyższających koszt przejęcia.

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe obejmują środki trwałe i nakłady na środki trwałe w budowie, które jednostka zamierza wykorzystywać w swojej działalności oraz na potrzeby administracyjne w okresie dłuższym niż 1 rok, które w przyszłości spowodują wpływ korzyści ekonomicznych do jednostki. Nakłady na środki trwałe obejmują poniesione nakłady inwestycyjne jak również poniesione wydatki na przyszłe dostawy maszyn, urządzeń i usług związanych z wytworzeniem środków trwałych (przekazane zaliczki). Środki trwałe obejmują istotne specjalistyczne części zamienne które funkcjonują jako element środka trwałego.

Środki trwałe oraz środki trwałe w budowie ujmowane są pierwotnie w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. Jako odrębne pozycje środków trwałych ujmowane są także istotne komponenty.

Jako składnik rzeczowych aktywów trwałych Grupa ujmuje grunty.

Środki trwałe w budowie powstające dla celów produkcyjnych lub administracyjnych prezentowane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej po koszcie wytworzenia pomniejszonym o ujęte odpisy z tytułu utraty wartości. Koszt wytworzenia obejmuje opłaty oraz, dla odpowiednich aktywów, koszty finansowania zewnętrznego skapitalizowane zgodnie z zasadami rachunkowości Grupy. Amortyzacja dotycząca tych aktywów trwałych rozpoczyna się w momencie rozpoczęcia ich użytkowania, zgodnie z zasadami dotyczącymi aktywów trwałych Grupy.

Amortyzacja środków trwałych w tym komponentów odbywa się według stawek odzwierciedlających przewidywany okres ich użytkowania. Szacunki okresu użytkowania rewidowane są corocznie. Dla celów amortyzacji środków trwałych stosowana jest metoda amortyzacji liniowej. Okresy użytkowania dla poszczególnych składników środków trwałych są następujące:

Budynki i budowle	od 22 do 40 lat
Maszyny i urządzenia	od 3 do 33 lat
Środki transportu	od 5 do10 lat
Pozostałe środki trwałe	od 5 do 20 lat

Metoda amortyzacji, stawka amortyzacyjna oraz wartość rezydualna środków trwałych podlegają weryfikacji co najmniej na koniec każdego roku finansowego. Wszelkie zmiany wynikające z przeprowadzonej weryfikacji ujmuje się jako zmianę szacunków. Odpis amortyzacyjny ujmuje się w zysku lub stracie w ciężar tej kategorii kosztów, która odpowiada funkcji danego składnika aktywów trwałych.

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta ze sprawozdania z sytuacji finansowej po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów.

Środki trwałe oraz środki trwałe w budowie poddawane są testowi na utratę wartości jeśli istnieją przesłanki wskazujące na występowanie utraty wartości, przy czym dla środków trwałych w budowie w okresie ich realizacji ewentualna utrata wartości określana jest na każdy dzień bilansowy. Skutki utraty wartości środków trwałych oraz środków trwałych w budowie odnoszone są w koszty działalności podstawowej.

Aktywa utrzymywane na podstawie umowy leasingu finansowego amortyzuje się przez okres ich przewidywanego użytkowania ekonomicznego na takich samych zasadach jak aktywa własne, nie dłużej jednak niż okres trwania leasingu.

Środki trwałe oraz środki trwałe w budowie spełniające kryteria zakwalifikowania ich jako przeznaczone do sprzedaży, lub ujęte w grupie do zbycia wycenia się zgodnie z zasadami zawartymi w punkcie Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia.

Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży / likwidacji lub zaprzestania użytkowania pozycji rzeczowych aktywów trwałych określa się jako różnicę między przychodami ze sprzedaży a wartością bilansową tych pozycji i ujmuje się je w rachunku zysków i strat.

Leasing

Leasing klasyfikuje się jako leasing finansowy, gdy w ramach zawartej umowy zasadniczo całe potencjalne korzyści oraz ryzyko wynikające z posiadania przedmiotu leasingu przenoszone jest na leasingobiorcę. Wszelkie pozostałe rodzaje leasingu traktowane są jako leasing operacyjny.

Grupa jako leasingobiorca

Aktywa użytkowane na podstawie umowy leasingu finansowego traktuje się jak aktywa Grupy i wycenia w wartości godziwej w momencie ich nabycia, nie wyższej jednak niż wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych. Powstające z tego tytułu zobowiązanie wobec leasingodawcy jest prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji pozostałych zobowiązań.

Płatności leasingowe dzielone są na część odsetkową i zmniejszenie zobowiązania z tytułu leasingu. Część stanowiąca koszt finansowania jest przypisywana do poszczególnych okresów w czasie trwania umowy leasingu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.

Koszty finansowe odnosi się bezpośrednio w wynik finansowy, chyba że można je bezpośrednio przyporządkować do odpowiednich aktywów – wówczas są one kapitalizowane zgodnie z zasadami rachunkowości Grupy dotyczącymi kosztów obsługi zadłużenia, przedstawionymi w punkcie koszty finansowania zewnętrznego. Płatności warunkowe z tytułu leasingu ujmuje się w kosztach w okresie ich ponoszenia.

Płatności z tytułu leasingu operacyjnego odnosi się w wynik finansowy metodą liniową przez okres trwania leasingu, z wyjątkiem przypadków, kiedy inna, systematyczna podstawa rozliczenia jest bardziej reprezentatywna dla wzorca czasowego rządzącego konsumpcją korzyści ekonomicznych wypływających z leasingu danego składnika aktywów. Płatności warunkowe z tytułu leasingu operacyjnego ujmuje się w kosztach w okresie ich ponoszenia.

Wartości niematerialne

Do wartości niematerialnych Grupa zalicza możliwe do zidentyfikowania niepieniężne składniki aktywów, nieposiadające postaci fizycznej, takie jak:

nabyte przez jednostkę, zaliczane do aktywów trwałych, prawa majątkowe nadające się do gospodarczego wykorzystania, o przewidywanym okresie ekonomicznej użyteczności dłuższym niż rok, przeznaczone do używania na potrzeby własne, w szczególności:
autorskie lub pokrewne prawa majątkowe, koncesje, licencje (w tym dotyczące programów komputerowych),
prawa do wynalazków, patentów, znaków towarowych, wzorów użytkowych oraz zdobniczych, programy komputerowe,
know-how, tzn. wartość stanowiącą równowartość uzyskanych informacji związanych z wiedzą w dziedzinie przemysłowej, handlowej, naukowej lub organizacyjnej,
koszty prac rozwojowych,
wartość firmy z wyłączeniem wartości firmy wytworzonej przez jednostkę we własnym zakresie,
inne wartości niematerialne rozpoznane na nabyciu w ramach połączenia jednostek gospodarczych.

Do wartości niematerialnych i prawnych zalicza się także:

obce wartości niematerialne przyjęte w odpłatne używanie na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy o podobnym charakterze, jeżeli umowa kwalifikowana jest do leasingu finansowego zgodnie z MSR 17 Leasing,
prawa majątkowe oddane innym jednostkom w używanie na podstawie umów najmu, dzierżawy, leasingu lub innej umowy o podobnym charakterze, jeżeli umowa zaliczana jest do leasingu operacyjnego zgodnie z MSR 17 Leasing.

Na dzień początkowego ujęcia składnik wartości niematerialnych wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia w przypadku prac rozwojowych. Po ujęciu początkowym, wartości niematerialne są wykazywane w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie i odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Nakłady poniesione na wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie, z wyjątkiem aktywowanych nakładów poniesionych na prace rozwojowe, nie są aktywowane i są ujmowane w kosztach okresu, w którym zostały poniesione.

Grupa ocenia, czy okres użytkowania składnika wartości niematerialnych jest określony czy nieokreślony oraz, jeśli jest określony, oszacowuje długość tego okresu lub wielkość produkcji lub inną miarę będącą podstawą do określenia okresu użytkowania.

Wartości niematerialne o ograniczonym okresie użytkowania są amortyzowane przez szacowany okres użytkowania oraz poddawane testom na utratę wartości każdorazowo, gdy istnieją przesłanki wskazujące na utratę ich wartości.

Okres i metoda amortyzacji wartości niematerialnych o ograniczonym okresie użytkowania są weryfikowane przynajmniej na koniec każdego roku bilansowego. Zmiany w oczekiwanym okresie użytkowania lub oczekiwanym sposobie konsumowania korzyści ekonomicznych pochodzących z danego składnika aktywów są ujmowane prospektywnie poprzez zmianę odpowiednio okresu lub metody amortyzacji i traktowane jak zmiany wartości szacunkowych.

Odpis amortyzacyjny składników wartości niematerialnych o ograniczonym okresie użytkowania ujmuje się w zysku lub stracie w ciężar tej kategorii, która odpowiada funkcji danego składnika wartości niematerialnych.

Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz te, które nie są użytkowane, są corocznie poddawane testowi na utratę wartości.

Nakłady poniesione na prace rozwojowe wykonane w ramach danego przedsięwzięcia są przenoszone na kolejny okres, jeżeli można uznać, że zostaną one w przyszłości odzyskane.

Z wyjątkiem kosztów prac rozwojowych wszystkie wartości niematerialne wytworzone przez Grupę nie podlegają aktywowaniu i ujmowane są w zysku lub stracie okresu, w którym dotyczące ich koszty zostały poniesione.

Wartość niematerialną powstałą w wyniku prac rozwojowych ujmuje się wtedy i tylko wtedy, gdy można udowodnić:

możliwość, z technicznego punktu widzenia, ukończenia składnika wartości niematerialnych tak, aby nadawał się do użytkowania lub sprzedaży,
zamiar ukończenia składnika wartości niematerialnych oraz jego użytkowania lub sprzedaży,
zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,
sposób, w jaki składnik wartości niematerialnych będzie wytwarzał prawdopodobne przyszłe korzyści ekonomiczne,
dostępność stosownych środków technicznych, finansowych i innych, które mają służyć ukończeniu prac rozwojowych oraz użytkowaniu lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,
możliwość wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych, które można przyporządkować temu składnikowi wartości niematerialnych.

Do pozycji wartości niematerialnych Grupa zalicza także wydatki poniesione na nabycie prawa wieczystego użytkowania gruntu. Wieczyste użytkowanie gruntu traktowane jest jako leasing operacyjny, w związku z czym nie ujmuje się jego przedmiotu jako aktywów Grupy. Jednakże wydatki na nabycie takich praw na rynku wtórnym (od innych podmiotów) oraz wydatki związane z nadaniem takich praw przez właściwe urzędy państwowe, ujmowane są jako wartości niematerialne i amortyzowane w okresie umownym w jakim Grupa może te prawa wykorzystywać.

W momencie przekształcenia prawa użytkowania wieczystego gruntów w prawo własności Spółka dokonuje przekwalifikowania wcześniej ujętego prawa jako wartości niematerialne i prawne do gruntów a opłatę z tytułu przekształcenia ujmuje jako zwiększenie wartości posiadanego prawa.

Amortyzacja wartości niematerialnych odbywa się według stawek odzwierciedlających przewidywany okres ich użytkowania. Szacunki okresu użytkowania weryfikowane są corocznie. Grupa nie posiada wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania. Dla celów amortyzacji wartości niematerialnych o określonym okresie użytkowania stosowana jest metoda amortyzacji liniowej. Okresy użytkowania dla poszczególnych składników wartości niematerialnych są następujące:

Licencje na oprogramowanie 3 lata

Znaki towarowe 5 – 20 lat.

Wartości niematerialne poddawane są testowi na utratę wartości jeśli istnieją przesłanki wskazujące na występowanie utraty wartości, przy czym dla wartości niematerialnych w okresie ich realizacji ewentualna utrata wartości określana jest na każdy dzień bilansowy. Skutki utraty wartości, wartości niematerialnych jak również ich amortyzacji odnoszone są w koszty działalności podstawowej.

Wartości niematerialne utrzymywane na podstawie umowy leasingu finansowego amortyzuje się przez okres ich przewidywanego użytkowania ekonomicznego na takich samych zasadach jak aktywa własne, nie dłużej jednak niż okres trwania leasingu.

Wartości niematerialne spełniające kryteria zakwalifikowania ich jako przeznaczone do sprzedaży, lub ujęte w grupie do zbycia wycenia się zgodnie z zasadami zawartymi w punkcie Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia.

Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży / likwidacji lub zaprzestania użytkowania pozycji wartości niematerialnych określa się jako różnicę między przychodami ze sprzedaży a wartością bilansową tych pozycji i ujmuje się je w zysku/stracie okresu.

Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych oprócz wartości firmy

Na każdy dzień bilansowy Grupa dokonuje przeglądu wartości bilansowych posiadanego majątku trwałego i wartości niematerialnych w celu stwierdzenia, czy nie występują przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Jeżeli stwierdzono istnienie takich przesłanek, szacowana jest wartość odzyskiwalna danego składnika aktywów, w celu ustalenia potencjalnego odpisu z tego tytułu. W sytuacji, gdy składnik aktywów nie generuje przepływów pieniężnych, które są w znacznym stopniu niezależne od przepływów generowanych przez inne aktywa, analizę przeprowadza się dla grupy aktywów generujących przepływy pieniężne, do której należy dany składnik aktywów. Jeśli możliwe jest wskazanie wiarygodnej i jednolitej podstawy alokacji, składniki majątku trwałego Grupy alokowane są do poszczególnych jednostek generujących przepływy pieniężne lub do najmniejszych grup jednostek generujących takie przepływy, dla których można wyznaczyć wiarygodne i jednolite podstawy alokacji.

Wartość odzyskiwalna ustalana jest jako wyższa spośród dwóch wartości: wartość godziwa pomniejszona o koszty sprzedaży lub wartość użytkowa. Ta ostatnia wartość odpowiada wartości bieżącej szacunku przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy użyciu stopy dyskonta przed opodatkowaniem uwzględniającej aktualną rynkową wartość pieniądza w czasie oraz ryzyko specyficzne dla danego składnika aktywów.

Jeżeli wartość odzyskiwalna jest niższa od wartości bilansowej składnika aktywów (lub jednostki generującej przepływy pieniężne), wartość bilansową tego składnika lub jednostki pomniejsza się do wartości odzyskiwalnej. Stratę z tytułu utraty wartości ujmuje się niezwłocznie jako koszt okresu, w którym wystąpiła.

Jeśli strata z tytułu utraty wartości ulega następnie odwróceniu, wartość netto składnika aktywów (lub jednostki generującej przepływy pieniężne) zwiększana jest do nowej oszacowanej wartości odzyskiwalnej, nieprzekraczającej jednak wartości bilansowej tego składnika aktywów jaka byłaby ustalona, gdyby w poprzednich latach nie ujęto straty z tytułu utraty wartości składnika aktywów jednostki generującej przepływy pieniężne. Odwrócenie straty z tytułu utraty wartości ujmuje się w niezwłocznie w zysku/stracie okresu.

Likwidacja rzeczowych składników aktywów trwałych

Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży / likwidacji lub zaprzestania użytkowania pozycji rzeczowych aktywów trwałych określa się, jako różnicę między przychodami ze sprzedaży a wartością bilansową tych pozycji i ujmuje się je w zysku/stracie okresu.

Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia

Aktywa trwałe i grupy do zbycia klasyfikuje się jako przeznaczone do sprzedaży, jeśli ich wartość bilansowa zostanie odzyskana raczej w wyniku transakcji sprzedaży niż w wyniku ich dalszego użytkowania. Warunek ten uznaje się za spełniony wyłącznie wówczas, gdy wystąpienie transakcji sprzedaży jest bardzo prawdopodobne, a składnik aktywów (lub grupa do zbycia) jest dostępny do natychmiastowej sprzedaży w swoim obecnym stanie. Klasyfikacja składnika aktywów jako przeznaczonego do zbycia zakłada zamiar kierownictwa spółki do dokonania transakcji sprzedaży w ciągu roku od momentu zmiany klasyfikacji.

Aktywa trwałe (i grupy do zbycia) sklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży wycenia się po niższej spośród dwóch wartości: pierwotnej wartości bilansowej lub wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane ze sprzedażą.

W sprawozdaniu z sytuacji finansowej aktywa przeznaczone do zbycia (lub grupa do zbycia) prezentowane są w osobnej pozycji aktywów obrotowych. Jeżeli z grupą do zbycia związane są zobowiązania jakie będą przekazane w transakcji sprzedaży łącznie z grupą do zbycia, zobowiązania te prezentowane są jako osobna pozycja zobowiązań krótkoterminowych.

Zapasy

Zapasy są aktywami, przeznaczonymi do sprzedaży w toku zwykłej działalności gospodarczej, będące w trakcie produkcji przeznaczonej na sprzedaż oraz mające postać materiałów lub surowców zużywanych w procesie produkcyjnym lub w trakcie świadczenia usług. Zapasy obejmują materiały, towary, produkty gotowe oraz produkcję w toku.

Materiały i towary wycenia się pierwotnie w cenach nabycia. Na dzień bilansowy wycena materiałów i towarów odbywa się z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny, tzn. kategorie te wyceniane są według ceny nabycia lub ceny sprzedaży możliwej do uzyskania w zależności od tego która z nich jest niższa.

Produkty gotowe oraz produkty w toku wycenia się pierwotnie na poziomie rzeczywistego kosztu wytworzenia. Na dzień bilansowy wycena produktów gotowych i produkcji w toku odbywa się z zachowaniem zasad ostrożnej wyceny.

Zapasy towarów, materiałów i produktów gotowych obejmowane są odpisem aktualizującym według indywidualnej oceny ceny możliwej do uzyskania na dzień bilansowy.

Rozchód zapasów odbywa się według metody FIFO. Odpisy aktualizujące dotyczące zapasów, wynikające z ostrożnej wyceny oraz odpisy aktualizujące dla pozycji zalegających, jak i ich odwrócenia, odnoszone są w koszty wytworzenia produktów.

Pozostałe aktywa niefinansowe

Pozostałe należności obejmują w szczególności zaliczki przekazane z tytułu przyszłych zakupów zapasów i usług. Jako aktywa niepieniężne zaliczki nie podlegają dyskontowaniu.

Instrumenty finansowe

Inne niż pochodne instrumenty finansowe obejmują inwestycje kapitałowe, dłużne papiery wartościowe, należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności, środki pieniężne i ich ekwiwalenty, kredyty i pożyczki oraz zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania, oraz pochodne instrumenty finansowe.

Aktywa finansowe w Spółce obejmują aktywa dostępne do sprzedaży (udziały i akcje), pożyczki udzielone i należności własne oraz środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (DDS) to niepochodne aktywa finansowe sklasyfikowane jako dostępne do sprzedaży lub niezaliczone do: (a) pożyczek i należności, (b) UTW, (c) WGPW. Zmiany wartości bilansowej pieniężnych aktywów finansowych DDS związane ze zmianami kursów wymiany walut, dochód odsetkowy obliczony metodą efektywnej stopy procentowej oraz dywidendy z inwestycji kapitałowych DDS ujmuje się w wynik. Inne zmiany wartości bilansowych aktywów finansowych DDS ujmuje się w pozostałych całkowitych dochodach i kumuluje w pozycji kapitału z przeszacowania. W chwili zbycia inwestycji lub stwierdzenia jej utraty wartości skumulowany zysk lub strata uprzednio wykazywane w kapitale z przeszacowania inwestycji przenosi się na wynik. Wartość godziwą pieniężnych aktywów finansowych DDS denominowanych w walutach obcych określa się w tej walucie i przelicza po kursie spotowym obowiązującym na koniec okresu sprawozdawczego. Dodatnie lub ujemne różnice kursowe ujmowane w wynik określa się na podstawie kosztu zamortyzowanego składnika aktywów pieniężnych. Inne dodatnie i ujemne różnice kursowe ujmuje się w pozostałych całkowitych dochodach. Inwestycje kapitałowe DDS nienotowane na aktywnym rynku, których wartości godziwej nie da się wiarygodnie wycenić oraz instrumenty pochodne powiązane z nimi i rozliczane w formie przekazania takich nienotowanych inwestycji kapitałowych, wycenia się po koszcie pomniejszonym o utratę wartości na koniec każdego okresu sprawozdawczego.

Zobowiązania finansowe obejmują zaciągnięte kredyty i pożyczki, inne rodzaje finansowania, kredyty na rachunkach bieżących, zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat, zabezpieczające instrumenty pochodne, zobowiązania handlowe, zobowiązania wobec dostawców środków trwałych.

Aktywa i zobowiązania finansowe są ujmowane i wyceniane zgodnie z MSR 39 "Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena".

Zarząd klasyfikuje aktywa lub zobowiązania finansowe do odpowiedniej kategorii w momencie ich początkowego ujęcia.

Ujmowanie i wycena aktywów finansowych

W momencie początkowego ujęcia, aktywa finansowe są wyceniane w wartości godziwej powiększonej – w przypadku inwestycji, które nie są wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat – o koszty transakcji bezpośrednio do nich przyporządkowane.

a. Pożyczki udzielone i należności własne

Pożyczki udzielone i należności własne są aktywami finansowymi niebędącymi instrumentami pochodnymi, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami, które nie są kwotowane na aktywnym rynku. Obejmują one należności handlowe, pozostałe pożyczki i należności. Po początkowym ich ujęciu w wartości godziwej, powiększonej o bezpośrednie koszty transakcji, są one wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy użyciu efektywnej stopy procentowej. Należności krótkoterminowe o nieokreślonym oprocentowaniu wyceniane są w kwocie pierwotnie zafakturowanej, o ile zastosowanie dyskonta nie wpłynie w istotny sposób na uzyskany wynik.

Przepływy pieniężne z tytułu pożyczek udzielonych i należności własnych o zmiennym oprocentowaniu są okresowo poddawane wycenie, w celu uwzględnienia ewentualnych zmian w rynkowych stopach procentowych.

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek obiektywne przesłanki wskazujące na to, iż wartość pożyczek udzielonych lub należności własnych uległa obniżeniu. W przypadku wystąpienia takich przesłanek, ustalana jest wartość odzyskiwalna składnika aktywów. Jeżeli jest ona mniejsza niż wartość księgowa składnika aktywów, wówczas odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości jest ujmowany w zysku/stracie okresu.

Należności handlowe, które są jednorodne i charakteryzują się podobnym ryzykiem kredytowym, są testowane na utratę wartości łącznie. Szacując przewidywane ryzyko kredytowe Spółka korzysta z danych historycznych w celu określenia zmniejszenia szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych z grupy aktywów, które mogą wystąpić po początkowym ujęciu tych aktywów w bilansie.

Obliczając wartość odzyskiwalną należności, które indywidualnie są znaczące i niejednorodne Spółka bierze pod uwagę znaczące trudności finansowe dłużnika lub prawdopodobieństwo upadłości albo reorganizacji finansowej dłużnika.

W przypadku utraty wartości, wartość bilansowa pożyczek udzielonych i należności własnych jest zmniejszana przy wykorzystaniu oddzielnego konta odpisów aktualizujących. Nieodzyskiwalne należności, na które był utworzony odpis aktualizujący, są spisywane poprzez wykorzystanie konta odpisów aktualizujących.

W przypadku gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość należności jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie należności w związku z upływem czasu jest ujmowane jako przychody finansowe.

b. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych są utrzymywane głównie w celu zaspokojenia krótkoterminowego zapotrzebowania Spółki na środki pieniężne, a nie dla celów inwestycyjnych lub innych.

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych obejmują środki pieniężne na rachunkach bankowych, środki pieniężne w kasie oraz płynne instrumenty, które mogą zostać w sposób natychmiastowy zamienione na środki pieniężne w znanej kwocie i które są przedmiotem nieznacznych zmian wartości.

Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w rachunku przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.

Ujmowanie i wycena zobowiązań finansowych

a. Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek oraz inne zobowiązania finansowe są początkowo ujmowane w wartości godziwej, a następnie są wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu są prezentowane w bilansie w pozycjach "Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek (długo i krótkoterminowe) i "Zobowiązania z tytułu dostaw i usług".

Koszty transakcji, bezpośrednio związane z nabyciem lub emisją zobowiązania finansowego, pomniejszają wartość bilansową tego zobowiązania, ponieważ w momencie początkowego ujęcia składnik zobowiązań ujmuje się w wartości godziwej kwot zapłaconych lub otrzymanych w zamian za zobowiązanie. Następnie koszty te są amortyzowane przez okres trwania zobowiązania, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

Efektywna stopa procentowa jest stopą, która dyskontuje oszacowany strumień przyszłych płatności pieniężnych dokonywanych przez oczekiwany okres do upływu terminu wymagalności instrumentu finansowego, a w uzasadnionych przypadkach do momentu następnej korekty oprocentowania, do wartości bilansowej netto zobowiązania finansowego. Wyliczenie obejmuje wszystkie opłaty i koszty płacone lub otrzymywane przez strony umowy.

Ujmowanie i wycena instrumentów pochodnych

Spółka używa pochodnych instrumentów finansowych do zabezpieczenia ryzyka kursowego i ryzyka zmiany stóp procentowych. Wbudowane instrumenty pochodne są wydzielane z umowy zasadniczej i wykazywane oddzielnie, jeśli cechy ekonomiczne i ryzyka umowy zasadniczej i wbudowanego instrumentu pochodnego nie są blisko powiązane.

Instrumenty pochodne są wykazywane w bilansie i wyceniane w wartości godziwej. Instrumenty pochodne wykorzystywane przez Spółkę nie są przedmiotem aktywnego rynku i ich wartość godziwa jest obliczana przy zastosowaniu standardowych modeli wyceny. Wartość godziwa jest obliczana na podstawie bieżącej wartości netto przyszłych przepływów pieniężnych związanych z tymi instrumentami finansowymi, kwotowanych rynkowych terminowych stóp procentowych, kwotowanych rynkowych terminowych kursów wymiany walut lub jeżeli kwotowane rynkowe terminowe kursy wymiany walut nie są dostępne, na podstawie kursów terminowych obliczanych w oparciu o bieżące kursy walutowe z wykorzystaniem metody parytetu stóp procentowych.

Z wyjątkiem zysków i strat na zabezpieczających instrumentach pochodnych (patrz poniżej), zyski i straty powstałe z tytułu zmian wartości godziwej instrumentów finansowych klasyfikowanych jako aktywa lub zobowiązania wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat są ujmowane bezpośrednio w zysku/stracie okresu. Składnik odsetek powstający z wyceny instrumentów pochodnych przeznaczonych do obrotu jest prezentowany jako koszt odsetkowy w ramach kosztów finansowych. Składnik różnic kursowych powstały z wyceny instrumentów pochodnych przeznaczonych do obrotu, stanowiących zabezpieczenie ekonomiczne transakcji handlowych lub finansowych, jest prezentowany odpowiednio jako zysk / (strata) z tytułu różnic kursowych w ramach pozostałych przychodów / kosztów operacyjnych lub jako koszty finansowe, w zależności od treści danej transakcji. Składnik różnic kursowych powstały z wyceny pozostałych instrumentów pochodnych przeznaczonych do obrotu jest prezentowany jako zysk / (strata) z tytułu różnic kursowych w ramach kosztów finansowych.

Spółka traktuje instrument pochodny jako pojedynczy element księgowy i prezentuje go jako krótkoterminowy lub długoterminowy w zależności od daty ostatnich przepływów pieniężnych, które mogą nastąpić w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego lub w okresie powyżej 12 miesięcy od dnia bilansowego.

a. Instrumenty zabezpieczające

Instrumenty pochodne mogą zostać zakwalifikowane jako instrumenty zabezpieczające wartość godziwą lub instrumenty zabezpieczające przepływy pieniężne.

Zabezpieczanie wartości godziwej

Zabezpieczenie wartości godziwej jest zabezpieczeniem przed zagrożeniem zmianami w wartości godziwej ujętego aktywa, zobowiązania lub wyodrębnionej jego części, które przypisać można do konkretnego rodzaju ryzyka – szczególnie ryzyka stopy procentowej lub ryzyka walutowego i które może wpłynąć na wykazywany zysk lub stratę netto,

Zabezpieczanie przepływów pieniężnych

Zabezpieczenie przepływów pieniężnych jest zabezpieczeniem przed zagrożeniem zmiennością przepływów pieniężnych, które można przypisać do konkretnego rodzaju ryzyka związanego z ujętym aktywem, zobowiązaniem lub wysoce prawdopodobną prognozowaną transakcją (taką jak przyszły zakup lub sprzedaż) oraz które może wpłynąć na wykazywany zysk lub stratę netto.

Rachunkowość zabezpieczeń

Powiązania zabezpieczające podlegają rachunkowości zabezpieczeń jeśli:

w momencie ustanowienia transakcji zabezpieczającej formalnie wyznaczono oraz udokumentowano powiązanie zabezpieczające,
w momencie ustanowienia transakcji zabezpieczającej oraz w okresach następnych oczekuje się, że zabezpieczenie będzie wysoce efektywne w kompensowaniu zmian wartości godziwej lub przepływów pieniężnych wynikających z zabezpieczanego ryzyka w okresie stosowania zabezpieczenia (tj. rzeczywista efektywność transakcji zabezpieczającej jest w przedziale 80-125 procent),
w przypadku zabezpieczeń przepływów pieniężnych, planowana transakcja będąca przedmiotem zabezpieczenia, musi być wysoce prawdopodobna oraz musi podlegać zagrożeniu zmianami przepływów pieniężnych, które w rezultacie mogą wpływać na rachunek zysków i strat,
efektywność zabezpieczenia można wiarygodnie ocenić, tj. wartość godziwa lub przepływy pieniężne związane z pozycją zabezpieczaną wynikające z zabezpieczanego ryzyka oraz wartość godziwa instrumentu zabezpieczającego, mogą być wiarygodnie wycenione,
zabezpieczenie jest na bieżąco oceniane i stwierdza się jego wysoką efektywność we wszystkich okresach sprawozdawczych, na które zabezpieczenie zostało ustanowione.

Skutki zastosowania rachunkowości zabezpieczeń

Skutki zastosowania rachunkowości zabezpieczeń są następujące:

dla zabezpieczeń wartości godziwej ujętego aktywa lub zobowiązania, zmiana wartości godziwej zabezpieczonej części aktywa lub zobowiązania, wynikająca z zabezpieczanego ryzyka, koryguje wartość bilansową tego aktywa lub zobowiązania. Zysk lub stratę z tytułu zmiany wartości godziwej pozycji zabezpieczanej ujmuje się w rachunku zysków i strat bieżącego okresu. Zysk lub strata ta podlega kompensacie z efektywną częścią zysku lub straty z tytułu przeszacowania instrumentu zabezpieczającego do wartości godziwej. Jeśli nieujęte uprawdopodobnione przyszłe zobowiązanie jest wyznaczone jako pozycja zabezpieczana, następujące kumulowane zmiany wartości godziwej uprawdopodobnionego przyszłego zobowiązania wynikające z zabezpieczanego ryzyka ujmuje się jako składnik aktywów lub zobowiązanie, a powstające zyski lub straty ujmuje się w rachunku wyników. Początkowa wartość bilansowa składnika aktywów lub zobowiązania powstałego w wyniku wypełnienia przez jednostkę uprawdopodobnionego przyszłego zobowiązania, jest korygowana o skumulowane zmiany wartości godziwej uprawdopodobnionego przyszłego zobowiązania wynikające z zabezpieczanego ryzyka, które były ujęte w bilansie. Korekta wartości bilansowej zabezpieczanego instrumentu podlega amortyzacji, a dokonane odpisy ujmuje się w rachunku wyników. Amortyzacja rozpoczyna się od najwcześniejszej możliwej daty a nie od momentu, kiedy pozycja zabezpieczana przestała być korygowana o zmianę wartości godziwej, wynikającą z zabezpieczanego ryzyka. Korektę rozlicza się za pomocą efektywnej stopy procentowej przeliczonej na dzień rozpoczęcia amortyzacji,
dla zabezpieczeń przepływów pieniężnych, część zysku lub straty na instrumencie zabezpieczającym, którą uznano za efektywne zabezpieczenie, ujmowana jest bezpośrednio w innych całkowitych dochodach, natomiast część zysku lub straty uznana za nieefektywne zabezpieczenie jest ujmowana w rachunku zysków i strat. Kwoty, które zostały ujęte bezpośrednio w innych całkowitych dochodach, są ujmowane w rachunku zysków i strat w tym samym okresie albo w okresach, w których zabezpieczone transakcje wpływają na rachunek zysków i strat. W momencie, kiedy zabezpieczana transakcja

skutkuje ujęciem niefinansowego składnika aktywów lub zobowiązań, zyski i straty odroczone uprzednio w innych całkowitych dochodach uwzględnia się w wartości początkowej danego składnika aktywów lub zobowiązań.

W przypadku, gdy instrument zabezpieczający lub powiązanie zabezpieczające ulega wygaśnięciu lub rozwiązaniu, lecz oczekuje się zrealizowania transakcji zabezpieczanej, skumulowane zyski lub straty związane z instrumentem zabezpieczającym odnoszone bezpośrednio na kapitał własny przez okres, w którym zabezpieczenie było efektywne, ujmuje się dalej w odrębnej pozycji w kapitale własnym, aż do momentu zajścia planowanej transakcji. Gdy realizacja transakcji zabezpieczanej nie jest prawdopodobna, skumulowany zysk lub strata wykazywane dotychczas w kapitale własnym odnoszone są bezpośrednio do rachunku zysków lub strat danego okresu.

Wyłączanie z bilansu aktywów i zobowiązań finansowych

a. Aktywa finansowe

Składnik aktywów finansowych (albo część składnika aktywów finansowych lub grupy podobnych aktywów finansowych) jest wyłączany z bilansu wówczas, gdy:

prawa do uzyskiwania przepływów pieniężnych z tytułu tego składnika aktywów wygasły,
Spółka zachowała prawo do uzyskiwania przepływów pieniężnych z tytułu tego składnika aktywów, ale jednocześnie zaciągnęła zobowiązanie do ich wypłaty w całości i bez znaczącej zwłoki na rzecz strony trzeciej,
Spółka przeniosła swoje prawa do uzyskiwania przepływów pieniężnych z tytułu składnika aktywów na inny podmiot i albo (a) przeniosła na ten podmiot zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania tego aktywa, albo (b) ani nie przeniosła na inny podmiot, ani nie zatrzymała przy sobie zasadniczo całego ryzyka oraz wszystkich pożytków wynikających z posiadania aktywa, ale przekazała innemu podmiotowi kontrolę nad tym aktywem.

b. Zobowiązania finansowe

Zobowiązanie finansowe jest wyłączane z bilansu w momencie wypełnienia, umorzenia lub wygaśnięcia związanego z nim obowiązku.

W sytuacji, gdy zobowiązanie finansowe zostało zastąpione innym zobowiązaniem wobec tego samego wierzyciela zaciągniętym na znacząco odmiennych warunkach lub gdy warunki zobowiązania finansowego zostały znacząco zmienione, zastąpienie lub zmiana ujmowane jest jako wygaśnięcie pierwotnego zobowiązania finansowego i ujęcie nowego zobowiązania finansowego, zaś różnica między wartością bilansową starego i nowego zobowiązania odnoszona jest na rachunek zysków i strat.

Kapitał podstawowy

Kapitał podstawowy w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wykazuje się w wysokości określonej w statucie i wpisanej w rejestrze sądowym jednostki dominującej. Zadeklarowane, lecz niewniesione wkłady kapitałowe ujmuje się jako należne wkłady na poczet kapitału – jako wielkość ujemną. Akcje własne ujmuje się jako odrębną kategorię kapitału własnego ze znakiem ujemnym.

Zysk netto na jedną akcję

Zysk netto na akcję dla każdego okresu jest obliczony poprzez podzielenie zysku netto Grupy oraz zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej za dany okres przez średnią ważoną liczbę akcji w danym okresie sprawozdawczym.

Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy Spółki dominującej (po potrąceniu odsetek od umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe) przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu (skorygowaną o wpływ opcji rozwadniających oraz rozwadniających umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe).

Rezerwy

Grupa tworzy rezerwy wówczas, gdy ciąży na niej istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli Grupa spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest rzeczą praktycznie pewną, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi. Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazane w zysku lub stracie po pomniejszeniu o wszelkie zwroty.

Utworzone rezerwy zalicza się odpowiednio do kosztów operacyjnych, pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów finansowych, zależnie od okoliczności, z którymi przyszłe zobowiązania się wiążą.

Jeżeli skutek zmiany wartości pieniądza w czasie jest istotny, kwota rezerwy odpowiada bieżącej wartości nakładów, które, jak się oczekuje, będą niezbędne do wypełnienia tego obowiązku. Stopę dyskontową ustala się przed opodatkowaniem, czyli odzwierciedla ona bieżącą ocenę rynku odnośnie wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko związane konkretnie z danym składnikiem zobowiązań. Stopy dyskontowej nie obciąża ryzyko, o które skorygowano szacunki przyszłych przepływów pieniężnych. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszty finansowe.

W szczególności Grupa utworzyła następujące tytuły rezerw:

Rezerwy na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia

Zgodnie z zakładowymi systemami wynagradzania pracownicy spółek Grupy mają prawo do następujących świadczeń:

odpraw emerytalno-rentowych – wypłacanych jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę/rentę,

Wartość bieżąca tych zobowiązań na każdy dzień bilansowy jest obliczana przez niezależnego aktuariusza (przed rokiem 2010 Spółka nie korzystała z wyliczeń powyższych rezerw przez niezależnego aktuariusza). Naliczone zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane, z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia i dotyczą okresu do dnia bilansowego. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne. Stopę dyskontową otrzymuje się na podstawie rynkowej stopy zwrotu z obligacji Skarbu Państwa na dzień bilansowy. Zobowiązanie z tytułu odpraw emerytalnych ujmowane jest proporcjonalnie do przewidywanego okresu świadczenia pracy przez danego pracownika.

Naprawy gwarancyjne

Do ustalenia wysokości rezerwy przyjmuje się założony procentowy udział reklamacji w przychodach z okresu ostatniego, co odpowiada faktycznej wielkości kosztów gwarancyjnych.

Czynności procesowe

Rezerwa na roszczenia przeciwko Spółce (czynności procesowe) jest tworzona, gdy w związku z toczącym się sporem sądowym lub pozasądowym istnieje prawdopodobieństwo powstania zobowiązania na skutek niekorzystnego dla Spółki rozstrzygnięcia sądu lub innego właściwego organu. Przy tworzeniu rezerwy uwzględnia się zarówno przyszłe zobowiązanie, łącznie z ewentualnymi odsetkami, jak i koszty prowadzenia procesu.

Pozostałe zobowiązania niefinansowe

Pozostałe zobowiązania niefinansowe obejmują w szczególności zobowiązania z tytułu podatku od towarów i usług, inne zobowiązania o charakterze publicznoprawnym (z wyjątkiem zobowiązań z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych ujmowanego w odrębnej pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej), nadwyżkę zobowiązań nad aktywami ZFŚS oraz zobowiązania z tytułu otrzymanych zaliczek, które będą rozliczone poprzez dostawę towarów, usług lub środków trwałych. Pozostałe zobowiązania niefinansowe ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty.

Rozliczenia międzyokresowe przychodów

Jako rozliczenia międzyokresowe przychodów ujmowane są w szczególności nieodpłatnie otrzymane środki trwałe.

Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych

Ustawa z dnia 4 marca 1994 r. o zakładowym funduszu świadczeń socjalnych z późniejszymi zmianami stanowi, że Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych ("Fundusz") tworzą pracodawcy zatrudniający powyżej 20 pracowników na pełne etaty. Jednostki wchodzące w skład Grupy skompensowały aktywa Funduszu ze swoimi zobowiązaniami wobec Funduszu, ponieważ aktywa te nie stanowią oddzielnych aktywów Grupy. Grupy tworzą taki fundusz i dokonują okresowych odpisów. Celem Funduszu jest subsydiowanie działalności socjalnej Grupy, pożyczek udzielonych jej pracownikom oraz pozostałych kosztów socjalnych.

Zobowiązania i należności warunkowe

Przez zobowiązania warunkowe rozumie się obowiązek wykonania świadczenia, którego powstanie jest uzależnione od zaistnienia określonych zdarzeń. Zobowiązania warunkowe, których prawdopodobieństwo nie jest wyższe niż 50%, nie są wykazywane w bilansie, jednakże ujawnia się informację o zobowiązaniu warunkowym, chyba, że prawdopodobieństwo wypływu środków uosabiających straty ekonomiczne jest znikome. W przypadku oceny prawdopodobieństwa na powyżej 50%, zobowiązanie zostaje ujęte w pasywach bilansu.

Należności warunkowe nie są wykazywane w bilansie, jednakże ujawnia się informację o należności warunkowej, jeżeli wpływ środków uosabiających korzyści ekonomiczne jest prawdopodobny.

Rachunek przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów pieniężnych sporządzany jest metodą pośrednią.

9. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

W procesie stosowania polityki rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej największe znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa, który wpływa na wielkości wykazywane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w tym w dodatkowych notach objaśniających. Założenia tych szacunków opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu odnośnie bieżących i przyszłych działań i zdarzeń w poszczególnych obszarach.

Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych.

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym.

9.1. Niepewność szacunków

Poniżej przedstawiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości oraz inne podstawy szacunku niepewności na dzień bilansowy, mające znaczący wpływ na ryzyko istotnych korekt wartości bilansowej aktywów i zobowiązań w następnym roku obrotowym.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Aktywa z tytułu podatku odroczonego są wyceniane przy zastosowaniu stawek podatkowych, które będą stosowane na moment przewidywanego zrealizowania składnika aktywów, przyjmując za podstawę przepisy podatkowe, które obowiązywały na dzień bilansowy. Grupa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego, bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Okresy ekonomicznego użytkowania rzeczowych aktywów trwałych

Wysokość stawek oraz odpisów amortyzacyjnych jest ustalana na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznego użytkowania danego składnika rzeczowych aktywów trwałych lub wartości niematerialnych oraz szacunków dotyczących wartości rezydualnej środków trwałych. Grupa corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków. W przypadku, gdy okres korzystania ze składnika aktywów wynika z tytułów umownych okres użytkowania odpowiada okresowi wynikającemu z tych tytułów umownych. W sytuacji, gdy szacowany okres użytkowania jest krótszy niż okres wynikający z tytułów umownych przyjmuje się szacowany okres użytkowania. W przypadku zmiany długości okresu użytkowania o +/- 50% w stosunku do stawek przyjętych przez Spółkę w roku 2016, dla składników majątkowych podlegających amortyzacji, z grupy urządzenia techniczne i maszyny, wpływ zmiany na wynik finansowy wyniósłby odpowiednio: zmniejszenie/zwiększenie kosztów amortyzacji o ok. 6,2 mln zł lub (w 2015 roku odpowiednio: zmniejszenie/zwiększenie kosztów amortyzacji o ok. 5,6 mln zł).

Wartość godziwa instrumentów finansowych

Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wycenia się, wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Grupa kieruje się profesjonalnym osądem.

Zarząd dokonuje osądu wybierając odpowiednią metodę wyceny instrumentów finansowych nienotowanych na aktywnym rynku. Stosuje się metody wyceny stosowane powszechnie przez praktyków rynkowych. Instrumenty finansowe wycenia się przy użyciu zdyskontowanych przepływów pieniężnych w oparciu o założenia potwierdzone, na ile to możliwe, dającymi się zaobserwować cenami czy stopami rynkowymi. Szczegóły dotyczące zastosowanych założeń i wyników analizy wrażliwości tych założeń przedstawiono w nocie 30.

Odpisy aktualizujące wartość należności oraz zapasów

Na dzień bilansowy Grupa ocenia, czy istnieją obiektywne dowody utraty wartości składnika należności, grupy należności oraz zapasów. Jeżeli wartość możliwa do odzyskania składnika aktywów jest niższa od jego wartości bilansowej, dana jednostka dokonuje odpisu aktualizującego do poziomu bieżącej wartości planowanych przepływów pieniężnych. Wartość odpisów należności oraz zapasów przedstawiono odpowiednio w notach 30.3 oraz 17.

Subiektywna ocena

W przypadku, gdy dana transakcja nie jest uregulowana w żadnym standardzie bądź interpretacji, Zarząd, kierując się subiektywną oceną, określa i stosuje polityki rachunkowości, które zapewnią, iż Sprawozdanie Finansowe będzie zawierać właściwe i wiarygodne informacje oraz będzie:

prawidłowo, jasno i rzetelnie przestawiać sytuację majątkową i finansową Spółki, wyniki jej działalności i przepływy pieniężne,
odzwierciedlać treść ekonomiczną transakcji,
obiektywne,
sporządzone zgodnie z zasadą ostrożnej wyceny,
kompletne we wszystkich istotnych aspektach.

Utrata rzeczowych wartości aktywów

Grupa ocenia na każdy dzień bilansowy, czy istnieją przesłanki utraty wartości aktywów niefinansowych. Oszacowanie wartości użytkowej polega na ustaleniu przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez ośrodek wypracowujący środki pieniężne i wymaga ustalenia stopy dyskontowej do zastosowania w celu obliczenia bieżącej wartości tych przepływów.

10. Zmiana szacunków

W okresie 12 miesięcy 2016 roku nie nastąpiły istotne zmiany w zakresie zagadnień, wobec których zastosowanie miał profesjonalny osąd kierownictwa.

W okresie 12 miesięcy 2016 roku nie nastąpiły istotne zmiany w zakresie pozycji, które obarczone są istotną niepewnością zmiany szacunków w okresie najbliższych 12 miesięcy.

11. Korekta błędów poprzednich okresów oraz zmiany zasad rachunkowości

Sprawozdanie finansowe za bieżący i poprzedni rok obrotowy sporządzono stosując identyczne zasady (politykę) rachunkowości.

12. Przychody i koszty

12.1. Działalność zaniechana

W ciągu 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2016 roku, jak i w ciągu 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2015 roku w Grupie nie wystąpiła działalność zaniechana.

12.2. Przychody ze sprzedaży

Analiza przychodów ze sprzedaży Grupy za bieżący oraz poprzedni rok dla działalności kontynuowanej przedstawia się następująco:

Działalność kontynuowana	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Przychody ze sprzedaży wyrobów	260 838	253 539
Przychody ze sprzedaży towarów	25 714	30 697
RAZEM	286 553	284 236

Przychody ze sprzedaży w przeważającej większości realizowane są na terenie kraju.

Działalność Grupy na terenie Polski nie wykazuje istotnego regionalnego zróżnicowania. W związku z powyższym Grupa nie wykazuje danych finansowych dotyczących segmentów operacyjnych.

12.3. Informacje o wiodących klientach

Żaden pojedynczy klient nie odpowiadał więcej niż 10% przychodów ze sprzedaży zarówno w 2016 jak i w 2015 roku.

12.4. Przychody finansowe

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Przychody z tytułu instrumentów finansowych, w tym:
Przychody odsetkowe	1	4
Otrzymane odsetki od należności z tytułu dostaw i usług	225	126
Razem przychody finansowe	226	130

Do przychodów finansowych klasyfikowane są przychody z tytułu otrzymanych dywidend, odsetki od działalności lokacyjnej i inwestycyjnej w różnego rodzaju formy instrumentów finansowych. Do działalności finansowej zaliczane są także zyski z tytułu różnic kursowych.

12.5. Koszty finansowe

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Koszty z tytułu instrumentów finansowych, w tym:	(5 115)	(5 651)
Koszty odsetkowe - kredyty bankowe	(4 354)	(4 965)
Różnice kursowe	(204)	(206)
Prowizje od kredytów bankowych	(521)	(480)
Pozostałe	(37)	0
Minus: kwoty ujęte w kosztach aktywów spełniających warunki kapitalizacji	0	0
Pozostałe koszty finansowe:	(936)	(375)
Odsetki od zobowiązań	(791)	(266)
Odsetki od faktoringu	(143)	(109)
Pozostałe	(2)	0
Razem koszty finansowe	(6 051)	(6 026)

Do kosztów finansowych klasyfikowane są koszty z tytułu wykorzystywania zewnętrznych źródeł finansowania, odsetki płatne z tytułu zobowiązań handlowych oraz inne koszty finansowe. Do działalności finansowej zaliczane są także straty z tytułu różnic kursowych.

12.6. Pozostałe przychody operacyjne

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Zysk ze zbycia aktywów:	23	42
Zysk ze sprzedaży majątku trwałego	23	42
Rozwiązane rezerwy:	0	0
Spory sądowe	0	0
Odwrócenie odpisów aktualizujących należności	396	1 230
Rozwiązanie rezerw	741	1 840
Dotacje	0	0
Pozostałe przychody operacyjne:	1 618	2 748
Odszkodowania od ubezpieczycieli	213	263
Sprzedaż wierzytelności	1 160	263
Spisane zobowiązania	0	981
Pozostałe	245	1 504
Razem pozostałe przychody operacyjne	2 777	5 860

Do pozostałych przychodów operacyjnych klasyfikowane są przychody i zyski niezwiązane w sposób bezpośredni z działalnością operacyjną Grupy. Do tej kategorii zaliczane są otrzymane dotacje, zyski z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych, otrzymane odszkodowania związane ze zwrotem kosztów sądowych, nadpłaconych zobowiązań podatkowych, za wyjątkiem podatku dochodowego od osób prawnych oraz otrzymane odszkodowania z tytułu strat w majątku Grupy, który objęty był ubezpieczeniem.

Do pozostałych przychodów operacyjnych zaliczane są także odwrócenia odpisów aktualizujących wartość należności.

12.7. Pozostałe koszty operacyjne

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Straty ze zbycia aktywów:	(1 363)	0
Strata z likwidacji majątku trwałego	(1 363)	0
Utworzenie odpisów aktualizujących wartość należności handlowych	(4 123)	(216)
Utworzenie odpisów aktualizujących wartość zapasów	(1 170)	0
Pozostałe koszty operacyjne:	(2 608)	(198)
Odsetki od zobowiązań	0	0
Koszt sprzedanych wierzytelności	(1 447)	0
Rezerwy bilansowe	(387)	0
Zapłacone koszty sądowe i egzekucyjne	(36)	(13)
Zaniechane inwestycje	(276)	0
Pozostałe	(462)	(185)
Razem pozostałe koszty operacyjne	(9 264)	(414)

Do pozostałych kosztów operacyjnych zaliczane są koszty i straty niezwiązane w sposób bezpośredni z działalnością operacyjną Grupy. Kategoria ta obejmuje straty na sprzedaży składników rzeczowego majątku trwałego, przekazane darowizny tak w formie rzeczowej jak i pieniężnej na rzecz innych jednostek, w tym jednostek pożytku publicznego oraz skutki wynikające z gwarancji i poręczeń udzielonych na rzecz innych podmiotów.

Do pozostałych kosztów operacyjnych zaliczane są także koszty odpisów aktualizujących wartość należności oraz zapasów.

skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

12.8. Koszty według rodzaju

Koszty według rodzaju	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych	(27 383)	(26 637)
Zużycie materiałów i energii	(141 903)	(139 648)
Usługi obce	(44 632)	(44 810)
Koszty świadczeń pracowniczych	(36 849)	(38 866)
Podatki i opłaty	(3 772)	(4 336)
Pozostałe koszty	(8 356)	(10 204)
Razem koszty według rodzaju	(262 894)	(264 502)
Zmiana stanu zapasów i rozliczeń międzyokresowych	14 081	(198)
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby	1 374	1 682
Koszty sprzedaży	37 370	36 764
Koszty ogólnego zarządu	13 197	18 947
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	(23 613)	(28 108)
Koszt własny sprzedaży	(220 486)	(235 415)

12.9. Koszty świadczeń pracowniczych

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Wynagrodzenia	(30 108)	(31 834)
Koszty ubezpieczeń społecznych	(5 442)	(5 798)
Utworzenie/rozwiązanie rezerwy na niewykorzystane urlopy Utworzenie/rozwiązanie rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne - programy określonych świadczeń	(83)	(22) (83)
Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych	(532)	(577)
Pozostałe świadczenia pracownicze Koszty świadczeń pracowniczych	(684) (36 849)	(553) (38 866)

13. Podatek dochodowy dotyczący działalności kontynuowanej

13.1. Podatek dochodowy ujęty w zyskach/stratach okresu

Główne składniki obciążenia podatkowego za rok zakończony 31 grudnia 2016 oraz za rok zakończony 31 grudnia 2015 przedstawiają się następująco:

		Okres zakończony 31.12.2016
Bieżący podatek dochodowy:	(1 189)	(1 118)
Bieżące obciążenie podatkowe	(1 189)	(1 118)
Korekty wykazane w bieżącym roku w odniesieniu do podatku z lat ubiegłych	0	0
Odroczony podatek dochodowy:	(6 212)	2 387
Odroczony podatek dochodowy związany z powstaniem i odwróceniem różnic przejściowych	(6 212)	2 387
Podatek odroczony przeniesiony z kapitału własnego	0	0
Koszt/(dochód) podatkowy ogółem ujęty w roku bieżącym w działalności kontynuowanej	(7 401)	1 269

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie obowiązujących przepisów podatkowych. Zastosowanie tych przepisów różnicuje zysk (stratę) podatkową od księgowego zysku (straty) brutto w związku z wyłączeniem przychodów niepodlegających opodatkowaniu i kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym

W zakresie podatku dochodowego, Grupa podlega przepisom ogólnym w tym zakresie. Grupa nie stanowi podatkowej grupy kapitałowej. Jednostka zależna Libet 2000 do sierpnia 2016 roku prowadziła działalności w Specjalnej Strefie Ekonomicznej, co różnicowało zasady określania obciążeń podatkowych w stosunku do przepisów ogólnych w tym zakresie. Rok podatkowy jak i bilansowy pokrywają się z rokiem kalendarzowym.

13.2. Efektywna stawka podatku

Różnice pomiędzy nominalną a efektywną stawką podatkową przedstawiają się następująco:

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Zysk brutto przed opodatkowaniem z działalności kontynuowanej	3 188	(7 341)
Zysk brutto przed opodatkowaniem	3 188	(7 341)
Podatek według ustawowej stawki podatkowej	(606)	1 395
Efekt podatkowy strat podatkowych odliczonych w okresie	(7 710)	0
Odpisanie aktywów na podatek z tytułu ulg podatkowych	1 712	670
Efekt podatkowy kosztów/przychodów trwale niepodatkowych	(798)	(3 334)
Koszt podatku dochodowego ujęty w rachunku zysków i strat	(7 401)	(1 269)
Efektywna stawka podatku	232%	17%

13.3. Podatek dochodowy odniesiony bezpośrednio w kapitał własny

Na dzień 31 grudnia 2016 roku, jak i na dzień 31 grudnia 2015 roku nie wystąpił podatek bieżący oraz odroczony, który dotyczył pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły bezpośrednio kapitał własny.

13.4. Podatek dochodowy odniesiony w pozostałe całkowite dochody

Okres zakończony 31 grudnia 2016 roku	Wartość przed podatkiem	Podatek	Wartość po podatku
Dotyczący instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne Dotyczący zmian założeń aktuarialnych w zakresie świadczeń	1 325	(251)	1 074
pracowniczych		0	0
Razem	1 325	(251)	1 074

Okres zakończony 31 grudnia 2015 roku	Wartość przed podatkiem	Podatek	Wartość po podatku
Dotyczący instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne Dotyczący zmian założeń aktuarialnych w zakresie świadczeń	(3 538)	672	(2 866)
pracowniczych		0	0

13.5. Bieżące aktywa i zobowiązania podatkowe

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Bieżące aktywa podatkowe	439	0
Należny zwrot podatku	439	0
Bieżące zobowiązania podatkowe	0	38
Podatek dochodowy do zapłaty	0	38

skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

13.6. Saldo podatku odroczonego

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Różnica wart.pod.a bil.środków trw.	944	969
Odpisy aktualizujący zapasy	262	56
Rezerwy	120	61
Odpisy aktualizujący należności netto	942	709
Odsetki od kredytów	42	38
Zobowiązania wobec budżetu	158	76
Pozostałe zobowiązania	895	0
Straty podatkowe do rozliczenia	31	3 610
Wycena instrumentów zabezpieczających	672	420
Odpis aktualizujący środki trwałe	0	20
Ulgi podatkowe	0	0
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego - RAZEM	4 067	5 959

Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Różnica wart.pod.a bil.środków trw.	11 011	10 672
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego - RAZEM	11 011	10 672

13.7. Nieujęte aktywa z tytułu podatku odroczonego

Grupa ujęła aktywa z tytułu podatku odroczonego od wszystkich różnic przejściowych zarówno na dzień 31 grudnia 2016 roku jak i na dzień 31 grudnia 2015 roku.

13.8. Zmiana stanu aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego

Zmiana w stanie aktywa z tytułu podatku odroczonego	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Bilans otwarcia na dzień 1 stycznia	9 600	4 067
Zwiększenia	672	2 143
w korespondencji z wynikiem finansowym	0	2 143
w korespondencji z kapitałami	672	0
Zmniejszenia	(6 206)	0
w korespondencji z wynikiem finansowym	(6 206)	0
w korespondencji z kapitałami	0	(251)
Bilans zamknięcia na dzień 31 grudnia	4 067	5 959

Zmiana w stanie rezerwy z tytułu podatku odroczonego	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Bilans otwarcia na dzień 1 stycznia	11 017	11 011
Zwiększenia	0	0
w korespondencji z wynikiem finansowym	0	0
w korespondencji z kapitałami	0	0
rozliczenie nabycia	0	0
Zmniejszenia	(6)	(339)
w korespondencji z wynikiem finansowym	(6)	(339)
w korespondencji z kapitałami	0	0
Bilans zamknięcia na dzień 31 grudnia	11 011	10 672

Na dzień 31 grudnia 2015 roku w sprawozdaniu z sytuacji finansowej Grupa wykazywała aktywo z tytułu podatku odroczonego w kwocie 7.710 tys. zł związane z przyszłą ulgą w zakresie podatku dochodowego od osób prawnych dla Spółki zależnej Libet 2000. Spółka Libet 2000 złożyła w dniu 5 listopada 2015 roku wniosek do Ministra Gospodarki, w treści którego wniosła o zmianę zezwolenia Nr 36 z dnia 4 listopada 1998 roku na prowadzenie działalności gospodarczej na terenie Katowickiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej poprzez wykreślenie z treści zezwolenia zapisu wskazującego na termin jego ważności. Wniosek został oparty m.in. na wydanych w 2015 roku orzeczeniach sądów administracyjnych (także Naczelnego sądu Administracyjnego), z których wynika bezpodstawność ustalania w zezwoleniach terminu ich ważności.

GRUPA KAPITAŁOWA LIBETS.A. skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

W wyniku przeprowadzonego postępowania administracyjnego oraz wniesienia skargi do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego, w dniu 4 marca 2016 roku odbyła się rozprawa w zakresie skargi na odmowną decyzję Ministra Rozwoju (wcześniej Ministra Gospodarki) w zakresie wykreślenia zapisu wskazującego na termin ważności zezwolenia. Skarga w całości została oddalona. W związku z wyżej opisanym faktem w sprawozdaniu finansowym sporządzonym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2015 roku, Zarząd zdecydował o odpisaniu aktywa na podatek odroczony w całości, tj. w kwocie 7.710 tyś zl.

14. Rzeczowe aktywa trwałe

Rok zakończony 31 grudnia 2016 roku

	Grunty	Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	Urządzenia techniczne i maszyny	Środki transportu	Inne środki trwałe	Środki trwałe razem	Środki trwałe w budowie	Rzeczowe aktywa trwałe razem
WARTOŚĆ BRUTTO
Bilans otwarcia	32 007	101 806	127 530	7 946	51 943	321 233	4 523	325 756
Zwiększenia	0	2 578	3 840	130	7 745	14 294	7 975	22 269
aktualizacja wyceny	0	0	0	0	0	0	0	0
przyjęcie ze środków trwałych w budowie	0	2 578	3 620	130	818	7 147	0	7 147
zakup środków trwałych	0	0	0	0	6 927	6 927	0	6 927
nakłady na środki trwałe w budowie	0	0	0	0	0	0	7 975	7 975
Zakup środków trwałych sfinansowany z dotacji	0	0	220	0	0	220	0	220
Zmniejszenia	0	0	(21)	(175)	(541)	(738)	(7 147)	(7 885)
sprzedaż	0	0	0	0	(541)	(541)	0	(541)
likwidacja	0	0	(21)	(175)	0	(197)	0	(197)
przekazanie na środki trwałe	0	0	0	0	0	0	(7 147)	(7 147)
Bilans zamknięcia	32 007	104 384	131 349	7 901	59 147	334 789	5 081	339 870
SKUMULOWANA AMORTYZACJA (UMORZENIE)	32 007	105 413	131 407	7 906	59 151	335 885
Bilans otwarcia	(315)	(22 272)	(60 631)	(5 885)	(29 289)	(118 392)	0	(118 392)
Zwiększenia	(55)	(3 565)	(10 534)	(724)	(8 523)	(23 401)	0	(23 401)
amortyzacja za okres	(55)	(3 565)	(10 534)	(724)	(8 523)	(23 401)	0	(23 401)
Zmniejszenia	0	0	10	173	500	684	0	684
sprzedaż	0	0	0	0	500	500	0	500
likwidacja	0	0	10	169	0	180	0	180
Bilans zamknięcia	(370)	(25 837)	(71 154)	(6 436)	(37 312)	(141 109)	0	(141 109)
ODPIS AKTUALIZUJĄCY
Bilans otwarcia	0	(2 623)	(976)	0	(33)	(3 632)	0	(3 632)
Zwiększenia	0	0	0	0	0	0	0	0
Zmniejszenia	0	1 204	70	0	4	1 279	0	1 279
Rozwiązanie odpisu	0	1 204	70	0	4	1 279	0	1 279
Bilans zamknięcia	0	(1 470)	(976)	0	(33)	(2 479)	0	(2 479)
WARTOŚĆ NETTO NA POCZĄTEK OKRESU	31 692	76 911	65 926	2 061	22 621	199 212	4 525	203 737
WARTOŚĆ NETTO NA KONIEC OKRESU	31 637	77 077	59 221	1 465	21 802	191 203	4 525	196 285

GRUPA KAPITAŁOWA LIBETS.A. skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

Rok zakończony 31 grudnia 2015 roku

	Grunty	Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	Urządzenia techniczne i maszyny	Środki transportu	Inne środki trwałe	Środki trwałe razem	Środki trwałe w budowie	Rzeczowe aktywa trwałe razem
WARTOŚĆ BRUTTO
Bilans otwarcia	30 697	101 490	123 363	7 451	41 335	304 337	3 653	307 990
Zwiększenia	1 310	577	6 263	636	12 803	21 589	14 377	35 966
aktualizacja wyceny	0	0	0	0	0	0	0	0
przyjęcie ze środków trwałych w budowie	0	577	6 263	636	2 421	9 898	0	9 898
zakup środków trwałych	1 310	0	0	0	10 382	11 692	0	11 692
nakłady na środki trwałe w budowie	0	0	0	0	0	0	14 377	14 377
Zmniejszenia	0	(262)	(2 095)	(141)	(2 195)	(4 693)	(13 506)	(18 199)
sprzedaż	0	0	0	(141)	(1 618)	(1 759)	0	(1 759)
likwidacja	0	(262)	(2 095)	0	(577)	(2 934)	0	(2 934)
przekazanie na środki trwałe	0	0	0	0	0	0	(13 506)	(13 506)
Bilans zamknięcia	32 007	101 806	127 530	7 946	51 943	321 233	4 523	325 756
SKUMULOWANA AMORTYZACJA (UMORZENIE)
Bilans otwarcia	(260)	(18 677)	(51 710)	(5 129)	(21 872)	(97 647)	0	(97 647)
Zwiększenia	(55)	(3 659)	(10 429)	(897)	(8 828)	(23 869)	0	(23 869)
amortyzacja za okres	(55)	(3 659)	(10 429)	(897)	(8 828)	(23 869)	0	(23 869)
Zmniejszenia	0	64	1 508	141	1 411	3 125	0	3 125
sprzedaż	0	0	0	141	1 247	1 388	0	1 388
likwidacja	0	64	1 508	0	164	1 736	0	1 736
Bilans zamknięcia	(315)	(22 272)	(60 631)	(5 885)	(29 289)	(118 392)	0	(118 392)
ODPIS AKTUALIZUJĄCY
Bilans otwarcia	0	(2 674)	(1 046)	0	(37)	(3 758)	0	(3 758)
Zwiększenia	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Zmniejszenia	0	52	70	0	4	126	0	126
Rozwiązanie odpisu	0	52	70	0	4	126	0	126
Bilans zamknięcia	0	(2 623)	(976)	0	(33)	(3 632)	0	(3 632)
WARTOŚĆ NETTO NA POCZĄTEK OKRESU	30 437	80 139	70 609	2 322	19 426	202 934	3 653	206 586
WARTOŚĆ NETTO NA KONIEC OKRESU	31 692	76 911	65 926	2 061	22 621	199 212	4 525	203 737

GRUPA KAPITAŁOWA LIBETS.A. skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2016 roku, jak i w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2015 roku Grupa nie skapitalizowała żadnych kosztów finansowych w wartości początkowej rzeczowych aktywów trwałych.

W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2016 roku, jak i w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2015 roku Grupa nie tworzyła nowych odpisów aktualizujących rzeczowe aktywa trwale, gdyż nie wystąpiły przesłanki, które wskazywałyby na utworzenie takiego odpisu.

14.1. Aktywa oddane w zastaw jako zabezpieczenia

Aktywa, które zostały oddane w zastaw jako zabezpieczenie spłaty kredytów wymieniono w nocie 30.6.1.1.

Grupa nie posiada żadnych zobowiązań umownych, których przedmiotem jest nabycie rzeczowych aktywów trwałych, a które nie byłyby ujęte w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

15. Aktywa trwałe zaklasyfikowane, jako przeznaczone do sprzedaży

Na dzień 31 grudnia 2016 roku Grupa nie posiada aktywów które spełniałyby definicję aktywów przeznaczonych do sprzedaży.

16. Wartości niematerialne i prawne

Rok zakończony 31 grudnia 2016 roku

	Prawo wieczystego użytkowania gruntu	Znaki towarowe	Oprogramowanie oraz licencje	Inne	Razem wartości niematerialne i prawne
WARTOŚĆ BRUTTO
Bilans otwarcia	19 571	42 822	8 215	0	70 608
Zwiększenia	0	0	410	0	410
nabycie	0	0	410		410
wytworzenie	0	0
Zmniejszenia	0	0	0	0	0
sprzedaż
Bilans zamknięcia	19 571	42 822	8 625	0	71 018
SKUMULOWANA AMORTYZACJA (UMORZENIE)
Bilans otwarcia	(1 666)	(13 657)	(2 743)	0	(18 066)
Zwiększenia	(115)	(2 097)	(963)	0	(3 326)
amortyzacja za okres	(115)	(2 097)	(963)	0	(3 326)
inne
Zmniejszenia	0	0	0	0	0
sprzedaż
inne
Bilans zamknięcia	(1 842)	(15 754)	(3 706)	0	(21 302)
WARTOŚĆ NETTO NA POCZĄTEK OKRESU	17 905	29 165	5 472	0	52 542
WARTOŚĆ NETTO NA KONIEC OKRESU	17 729	27 068	4 929	0	49 716

skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

Rok zakończony 31 grudnia 2015 roku

	Prawo wieczystego użytkowania gruntu	Znaki towarowe	Oprogramowanie oraz licencje	Inne	Razem wartości niematerialne i prawne
WARTOŚĆ BRUTTO
Bilans otwarcia	19 571	42 822	8 130	0	70 523
Zwiększenia	0	0	85	0	85
nabycie			85		85
wytworzenie
Zmniejszenia	0	0	0	0	0
sprzedaż
Bilans zamknięcia	19 571	42 822	8 215	0	70 608
SKUMULOWANA AMORTYZACJA (UMORZENIE)
Bilans otwarcia	(1 551)	(11 560)	(1 441)	0	(14 552)
Zwiększenia	(115)	(2 097)	(1 302)	0	(3 514)
amortyzacja za okres	(115)	(2 097)	(1 302)	0	(3 514)
inne
Zmniejszenia	0	0	0	0	0
sprzedaż
inne
Bilans zamknięcia	(1 666)	(13 657)	(2 743)	0	(18 066)
WARTOŚĆ NETTO NA POCZĄTEK OKRESU	18 020	31 262	6 689	0	55 971
WARTOŚĆ NETTO NA KONIEC OKRESU	17 905	29 165	5 472	0	52 541

Grupa nie posiada zobowiązań umownych do nabycia w przyszłości wartości niematerialnych i prawnych.

Amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych jest wykazywana odpowiednio w kosztach wytworzenia, sprzedaży oraz kosztach zarządu.

Grupa posiada grunty w użytkowaniu wieczystym o wartości brutto 19,571 tys. zł netto na 31 grudnia 2016 roku. Ponieważ nie są spełnione przesłanki uznania składników aktywów, Grupa nie ujmuje wartości gruntów jako środków trwałych w bilansie. Zgodnie z MSR 17 prawo wieczystego użytkowania jest traktowane jako leasing operacyjny. Grunty te zostały nabyte w ramach przejęcia grupy Libet i ich wartość brutto określona jako wartość rynkowa w momencie przejęcia jest ujmowana jako wartość niematerialna i umarzana na okres posiadania prawa.

Na skutek opisanego wyżej przejęcia Emitent ujmuje w sprawozdaniu finansowym znaki towarowe, wycenione przez rzeczoznawcę na dzień przejęcia i amortyzowane przez okres 20 lat. Pozostały okres amortyzacji znaków towarowych to 15 lat. Wartości znaków towarowych Libet Decco, Libet Impressio oraz Libet Patio wynoszą łącznie neto 27,1 mln zł na dzień 31 grudnia 2016 roku.

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie porównywalnym nie wystąpiły przesłanki utraty wartości dla wartości niematerialnych.

17. Zapasy

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Koszt historyczny
Materiały	6 191	6 911
Produkty gotowe	59 404	61 214
Towary	11 855	11 633
Razem	77 450	79 758
Odpisy aktualizujące wartość
Materiały	0	0
Produkty gotowe	(1 379)	(294)
Towary	0	0
Razem	(1 379)	(294)
Wartość możliwa do odzyskania
Materiały	6 191	6 911
Produkty gotowe	58 025	60 920
Towary	11 855	11 633
Razem	76 071	79 464
Zmiana stanu odpisów aktualizujących zapasy
Bilans otwarcia	210	1 379
Utworzenie odpisów aktualizujących	1 169	0
Wykorzystanie odpisów aktualizujących	0	0
Rozwiązanie odpisów aktualizujących	0	(1 085)
Bilans zamknięcia	1 379	294

Zapasy wyrobów gotowych, towarów, nie stanowią zabezpieczenia kredytów krótko i długoterminowych.

Koszty zapasów ujęte w kosztach bieżącego okresu wyniosły 235,4 mln zł.

Grupa nie posiada zapasów, spodziewanych do realizacji później niż 12 miesięcy od dnia bilansowego.

W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2016 roku, Grupa rozwiązała odpisy aktualizujące wartość zapasów w kwocie 1.086 tyś zł ze względu na wystąpienie przesłanek do rozwiązania wcześniej utworzonych odpisów, w związku ze sprzedażą części zapasów.

18. Należności z tytułu dostaw i usług

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w nocie 28. Odpisy aktualizujące i wiekowanie należności przedstawiono w nocie 31.3.3. Należności z tytułu dostaw i usług nie są oprocentowane.

GRUPA KAPITAŁOWA LIBETS.A. skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

Na należności nieuregulowane powyżej 365 dni tworzy się odpis aktualizujący w oparciu o szacunkowe kwoty nieściągalnych należności z tytułu sprzedaży wyrobów oraz towarów, na podstawie doświadczenia z przeszłości oraz analizy sytuacji finansowej poszczególnych kontrahentów.

Grupa posiada odpowiednią politykę w zakresie dokonywania sprzedaży tylko zweryfikowanym klientom. Dzięki temu, zdaniem kierownictwa, nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe, ponad poziom określony odpisem aktualizującym nieściągalne należności właściwy dla należności handlowych Grupy.

Nie istnieją należności przeterminowane nieobjęte odpisami, które byłyby uznane za nieściągalne.

Maksymalną ekspozycję Spółki na ryzyko kredytowe odzwierciedla wartość bilansowa należności z tytułu dostaw i usług.

W ocenie Spółki w odniesieniu do należności handlowych nie występuje koncentracja ryzyka kredytowego z uwagi na zróżnicowaną bazę odbiorców.

19. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy od stopy oprocentowania jednodniowych lokat bankowych. Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, najczęściej od jednego dnia do jednego miesiąca, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Grupy na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych.

Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazywane w rachunku przepływów pieniężnych składało się z następujących pozycji:

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Środki pieniężne w banku i w kasie	696	4 507
Lokaty krótkoterminowe do 3 miesięcy	0
Środki pieniężne zabezpieczające otrzymaną gwarancję bankową	0
Razem saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazywane w bilansie	696	4 507
Różnice kursowe	0
Razem saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazywane w rachunku przepływów pieniężnych	696	4 507

W saldzie środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych na dzień 31 grudnia 2016 i 2015 roku zawarte są środki pieniężne denominowane w walutach obcych w kwocie 10 tys. złotych i 44 tys. złotych odpowiednio.

Maksymalną ekspozycję Grupy na ryzyko kredytowe na dzień zakończenia okresu sprawozdawczego odzwierciedla wartość bilansowa środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych. Grupa lokuje środki pieniężne i ich ekwiwalenty na rachunkach prowadzonych przez wiodące instytucje finansowe

20. Pozostałe aktywa

^20.1. Pozostałe krótkoterminowe aktywa niefinansowe

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Należności z tytułu naliczonego VAT	1 402	807
Materiały w drodze oraz przedpłaty na wykonanie usług	1 573	0
Opłacone z góry ubezpieczenia majątkowe	313	0
Zaliczki na zakup rzeczowych aktywów trwałych	3 812	2 195
Zatrzymane kaucje handlowe	1 032	1 173
Opłacone z góry koszty usług	1 033	3 511
Opłacone z góry prenumeraty i czynsze	277	0
Pozostałe należności	3 409	802
Pozostałe koszty rozliczane w czasie	941	2 647
Koszty związane z uruchomieniem nowych linii produktowych	3 132	2 750
Rozrachunki z pracownikami	432	21
Koszty uruchomienia nowych punktów dystrybucji sieć Platyna	11 338	9 609
RAZEM, w tym:	28 695	23 516
długoterminowe	12 919	10 056
krótkoterminowe	15 776	13 459

21. Pozostałe zobowiązania

21.1. Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych i innych, w tym:	1 354	119
Podatek od nieruchomości	178	0
Podatek VAT	1 176	119
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	1 951	2 020
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych	1 670	1 716
Podatek dochodowy od osób fizycznych	261	281
PFRON	20	23
Pozostałe zobowiązania niefinansowe, w tym:	3 524	3 574
Zobowiązania z tytułu środków trwałych	1 505	401
Zobowiązania z tytułu przekształcenia prawa wieczystego użytkowania gruntów	2 003	2 003
Pozostałe	15	1 170
Pozostałe bierne rozliczenia kosztów	0	40
Razem, w tym:	6 828	5 693
długoterminowe	2 003	1 866
krótkoterminowe	4 824	3 827

21.2. Rozliczenia międzyokresowe przychodów

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
Dotacje do zakupu środków trwałych	0	149
Środki trwałe otrzymane nieodpłatnie	250	124
Razem, w tym:	250	273
długoterminowe	250	273
krótkoterminowe	0	0

22. Świadczenia na rzecz pracowników

22.1. Program określonych świadczeń

Na podstawie wyceny dokonanej metodami aktuarialnymi Grupa ujmuje rezerwy na przyszłe świadczenia pracownicze, takie jak: odprawy emerytalne, rentowe i pośmiertne. Jednostki Grupy wypłacają pracownikom przechodzącym na emerytury kwoty odpraw emerytalnych w wysokości określonej przez Kodeks pracy.

Wycenę aktuarialną wartości bieżącej zobowiązania z tytułu określonych świadczeń przeprowadziła firma Signum biuro Aktuarialne Sp. z o.o. pod przewodnictwem Aktuariusza Pana Marka Kajdanowicza, nr licencji zawodowej 62. Wyceny dokonano według stanu na dzień 31 grudnia 2016 roku. Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu określonych świadczeń i związanych z nimi kosztów bieżącego i przeszłego zatrudnienia wyceniono metodą prognozowanych uprawnień jednostkowych.

Grupa ustala rezerwy na przyszłe świadczenia pracownicze w wysokości oszacowanej metodami aktuarialnymi, z uwzględnieniem stopy dyskonta, definiowanej na podstawie rynkowych stóp zwrotu z obligacji skarbowych. Podziału rezerw na długo- i krótkoterminowe Grupa dokonuje na podstawie szacunków dotyczących rozkładu wypłat w czasie przygotowanego przy pomocy technik aktuarialnych. Główne założenia przyjęte przez aktuariusza na dzień bilansowy do wyliczenia kwoty zobowiązania są następujące:

skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

	Wycena na dzień	Wycena na dzień
	31.12.2015	31.12.2016
Stopy dyskonta	4,4%	3,5%
Oczekiwane tempo wzrostu wynagrodzeń	4,0%	3,5%

Kwoty ujmowane w całkowitych dochodach w odniesieniu do omawianych programów określonych świadczeń wyniosły:

	Okres zakończony	Okres zakończony
	31.12.2015	31.12.2016

Koszty świadczeń:
Koszty bieżącego zatrudnienia	0	0
Koszty przeszłego zatrudnienia i (zysk) /strata z rozliczenia	0	0
Koszty odsetkowy netto	0	0

Składniki kosztów programu określonych świadczeń ujęte w wyniku finansowym	0	0

Koszt bieżącego zatrudnienia i koszty odsetkowe netto za dany rok uwzględniono w kosztach świadczeń pracowniczych w wyniku finansowym.

Zmiany wartości bieżącej zobowiązania z tytułu określonych świadczeń w bieżącym roku:

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Zobowiązania z tytułu określonych świadczeń, BO	134	134
Koszt bieżących świadczeń	0	83
Koszt odsetkowy	0	0
Zobowiązania z tytułu określonych świadczeń, BZ	134	217

Znaczące założenia aktuarialne przyjęte przy obliczaniu zobowiązania z tytułu określonych świadczeń obejmują stopę dyskonta, prognozowany wzrost wynagrodzeń i śmiertelność.

Ze względu na nieistotną wartość świadczeń z tytułu odpraw emerytalnych i podobnych nie przeprowadzano analizy wrażliwości zmian odpowiednich założeń występujących na koniec okresu sprawozdawczego, przy pozostałych założeniach niezmienionych, jak również nie przedstawiano duracji aktuarialnej oraz nie prezentowano profilu przewidywanych kwot przepływów pieniężnych w najbliższych latach, w podziale na odpowiednie świadczenia.

23. Kapitał podstawowy i pozostałe kapitały

23.1. Kapitał podstawowy

Akcjonariusz	Ilość akcji	Udział % w kapitale zakładowym	Udział % w liczbie głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA
Glaspin Consultants Limited i Lybet Limited	15 028 619	30,06%	15 028 619	30,06%
OFE Nationale Nederlanden	6 165 109	12,33%	6 165 109	12,33%
OFE PKO BP Bankowy	4 284 864	8,57%	4 284 864	8,57%
Fundusze LEGG MASON	4 259 209	8,52%	4 259 209	8,52%
XELON SP. Z O.O.	2 460 000	4,92%	2 460 000	4,92%
OFE AVIVA	2 400 000	4,80%	2 400 000	4,80%
PZU "Złota Jesień" OFE	2 000 000	4,00%	2 000 000	4,00%
Pozostali Akcjonariusze	13 402 199	26,80%	13 402 199	26,80%
RAZEM	50 000 000,00	100,00%	50 000 000,00	100,00%

*struktura własności kapitału oraz procent posiadanych akcji zaprezentowana została zgodnie z ostatnim WZA, które odbyło się 2 stycznia 2017 roku.

Na dzień 31 grudnia 2016 roku kapitał akcyjny (podstawowy) podmiotu dominującego (Grupy) wynosi 500 tys. zł i jest podzielony na 50.000.000 sztuk akcji o wartości nominalnej 1 grosz każda.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy nie wystąpiły zmiany w wartości kapitału akcyjnego.

Wszystkie akcje zostały w pełni opłacone.

Akcje notowane są w systemie notowań ciągłych pod nazwą skróconą LIBET i oznaczeniu LBT.

23.1.1 Prawa akcjonariuszy

Żadne akcje nie są uprzywilejowane są, co do głosu. Wszystkie akcje są jednakowo uprzywilejowane, co do dywidendy oraz zwrotu z kapitału.

23.2. Kapitał zapasowy

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Kapitał zapasowy o charakterze ogólnym	55 476	62 603
Kapitał zapasowy tworzony zgodnie z KSH (8%)	40	40
Z emisji akcji powyżej wartości nominalnej	53 872	53 872
Zmiany założeń aktuarialnych	0	0
Razem	109 388	116 515

23.2.1 Kapitał zapasowy o charakterze ogólnym

Kapitał zapasowy o charakterze ogólnym tworzony jest przez jednostkę dominującą z wypracowanych zysków.

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Bilans otwarcia	46 599	55 476
Zmiany:	0	0
Wypłata dywidendy	0	0
Przekazanie wypracowanego zysku	8 877	7 127
umorzenie	0	0
pokrycie straty	0	0
Bilans zamknięcia	55 476	62 603

23.3. Kapitał z aktualizacji wyceny

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Bilans otwarcia	0,00	(2 866)
Ujęty zysk/(strata) na instrumentach zabezpieczających przepływy pieniężne - swapy stóp procentowych	(3 538)	1 325
Podatek dochodowy dotyczący ujętych zysków i strat	672	(252)
Bilans zamknięcia	(2 866)	(1 792)

23.4. Zyski zatrzymane oraz ograniczenia w wypłacie dywidendy

Skonsolidowany zysk Grupy Kapitałowej nie podlega podziałowi, a jedynie zatwierdzeniu.

Statutowe sprawozdania finansowe wszystkich spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej Libet S.A. są przygotowywane zgodnie z polskimi standardami rachunkowości. Dywidenda może być wypłacona w oparciu o wynik finansowy ustalony w jednostkowym rocznym sprawozdaniu finansowym przygotowanym dla celów statutowych.

Zgodnie z art. 396 par. 1 Kodeksu Spółek Handlowych, któremu podlega jednostka dominują Grupy na pokrycie straty należy utworzyć kapitała zapasowy, co do którego przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału akcyjnego. Ta część kapitału akcyjnego (zysków zatrzymanych) nie jest dostępna do dystrybucji na rzecz Akcjonariuszy i na dzień 31 grudnia 2016 roku wynosi 40 tyś zł (na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosił 40 tyś zł).

23.5. Zysk na akcję – zwykły i rozwodniony

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy Spółki dominującej przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.

Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące zysku oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego zysku na jedną akcję (zwykłego i rozwodnionego) oraz wyniki tych wyliczeń za lata zakończone 31 grudnia 2016 roku oraz 31 grudnia 2015 roku.

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	(4 214)	(6 072)
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	0	0
Zysk (strata) netto	(4 214)	(6 072)

Średnio ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do obliczenia podstawowego zysku na jedną akcję	50 000	50 000
Średnio ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję	50 000	50 000
Zysk na jedną akcję (w złotych):
Podstawowy z zysku za rok obrotowy przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	(0,08)	(0,12)
Podstawowy z zysku z działalności kontynuowanej przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	(0,08)	(0,12)
Rozwodniony z zysku za rok obrotowy przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	(0,08)	(0,12)
Rozwodniony z zysku z działalności kontynuowanej przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	(0,08)	(0,12)
*dane przekształcone retrospektywnie zgodnie z MSR 1, w związku ze zmianą zasad rachunkowości

**dane opublikowane w raporcie rocznym w dniu 19 marca 2016 roku

Średnio ważona liczba akcji użyta do wyliczenia zysku rozwodniono na akcję jest taka sama jak średnioważona liczba akcji służąca do wyliczenia zwykłego wskaźnika.

Na dzień 31 grudnia 2016 roku nie występowały akcje, które mogą potencjalnie rozwodnić podstawowy zysk na akcję w przyszłości.

23.6. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

	Okres zakończony 31.12.2016
Dywidendy zadeklarowane i wypłacone w okresie
Wypłata z zysku wypłacona przez jednostkę dominującą	0	0
Dywidenda łącznie	0	0
Wypłacona dywidenda na akcję (w złotych)	0	0

GRUPA KAPITAŁOWA LIBETS.A. skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

24. Rezerwy

Stan na 31 grudnia 2016 roku

	Rezerwy na roszczenia od kontrahentów z tytułu gwarancji oraz rękojmi	Pozostałe tytuły	Rezerwy razem
Bilans otwarcia	385	3	388
Zwiększenia	0	0	0
utworzenie rezerwy	0	0	0
Zmniejszenia	(385)	(3)	(388)
rozwiązanie rezerwy	(385)	(3)	(388)
wykorzystanie rezerwy	0	0	0
Bilans zamknięcia, w tym	0	0	0
Część krótkoterminowa	0	0	0
Część długoterminowa	0	0	0

Stan na 31 grudnia 2015 roku

	Rezerwy na roszczenia od kontrahentów z tytułu gwarancji oraz rękojmi	Pozostałe tytuły	Rezerwy razem
Bilans otwarcia	447	0	447
Zwiększenia	385	3	388
utworzenie rezerwy	385	3	388
Zmniejszenia	(447)	0	(447)
rozwiązanie rezerwy	(447)	0	(447)
wykorzystanie rezerwy	0	0	0
Bilans zamknięcia, w tym	385	3	388
Część krótkoterminowa	0	3	3
Część długoterminowa	385	0	385

25. Zobowiązania inwestycyjne

Zobowiązania inwestycyjne w Grupie na dzień 31 grudnia 2016 roku wynosiły 401 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosiły 3.471 tys. zł).

26. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe

Spółki Grupy nie udzielały żadnych poręczeń innym podmiotom.

27. Rozliczenia podatkowe

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom (na przykład sprawy celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności. Często występujące różnice w opiniach co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym.

Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Grupy mogą zostać powiększone o dodatkowe zobowiązania podatkowe.

Zdaniem Grupy na dzień 31 grudnia 2016 roku nie występują kwestie podatkowe, na które należałoby utworzyć rezerwy na rozpoznane i policzalne ryzyko podatkowe.

Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego w spółkach Grupy Kapitałowej nie toczą się żadne postępowania dotyczące rozliczeń publicznoprawnych.

28. Informacje o podmiotach powiązanych

28.1. Jednostka dominująca całej Grupy

Jednostka bezpośrednio dominująca i ostatecznie kontrolująca Grupę to Libet S.A.

28.2. Jednostki współkontrolowane

Na dzień 31 grudnia 2016 roku oraz na dzień 31 grudnia 2015 roku Grupa nie posiada jednostek współkontrolowanych.

28.3. Wspólne przedsięwzięcie, w którym Spółka jest wspólnikiem

W latach sprawozdawczych 2016 oraz 2015 Jednostka Dominująca, jak i jej Jednostki Zależne nie była zaangażowana w żadne wspólne przedsięwzięcia.

28.4. Pożyczki udzielone członkom Zarządu

W okresie do 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku, jak również w okresie do 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2015 roku Grupa nie udzielała pożyczek członkom Zarządu.

28.5. Inne transakcje z udziałem członków Zarządu

W latach 2015 – 2016 członkowie Zarządu nie świadczyli usług dla Grupy.

28.6. Wynagrodzenie członków naczelnego kierownictwa

Wynagrodzenia członków naczelnego kierownictwa wraz z narzutami kosztów ZUS wyniosły odpowiednio: - w roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2016 roku:

Razem:	-	3.012 tyś zł.
Ireneusz Gronostaj	-	1.308 tyś zł;
Thomas Lehmann	-	1.704 tyś zł;

Rada Nadzorcza jednostki dominującej

-	534 tyś zł.
-	88 tyś zł
-	93 tyś zł,
-	93 tyś zł;
-	78 tyś zł;
-	91 tyś zł;
-	91 tyś zł;

w roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2015 roku:

Zarząd jednostki dominującej oraz jednostek zależnych:

-	3.178 tyś zł.
	1.261 tyś zł;
-	1.917 tyś zł;

Rada Nadzorcza jednostki dominującej

Jerzy Gabrielczyk	-	80 tyś zł;
Sławomir Bogdan Najnigier	-	82 tyś zł;
Heinz Geenen	-	69 tyś zł;
Tomasz Marek Krysztofiak	-	82 tyś zł;
Piotr Łyskawa	-	8 tyś zł,
Zbigniew Rogóź	-	8 tyś zł
Razem:	-	329 tyś zł.

Wynagrodzenia w całości dotyczyły krótkoterminowych świadczeń pracowniczych.

28.7. Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi

Transakcje z jednostkami powiązanymi są dokonywane w oparciu o ceny rynkowe dostarczanych towarów, produktów lub usług oparte o koszt ich wytworzenia.

28.8. Nierozliczone salda zobowiązań/należności wynikające z transakcji z podmiotami powiązanymi

Saldo rozrachunków z podmiotami powiązanymi na koniec poszczególnych okresów zostały wyeliminowane w całości w procesie konsolidacji.

29. Rachunkowość zabezpieczeń

Pewne instrumenty pochodne używane przez Grupę są klasyfikowane jako zabezpieczenie przepływów pieniężnych. W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2015 roku Grupa rozpoczęła stosowanie zasad rachunkowości zabezpieczeń zgodnie z MSR 39. Zabezpieczenie przepływów pieniężnych pozwala wyeliminować zmienność w przyszłych przepływach pieniężnych wynikającą z ryzyka zmiany stóp procentowych, która mogłaby wpływać na rachunek zysków i strat. W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2015 roku Grupa zawarła transakcję terminową w celu zabezpieczania się przed ryzykiem zmiany stopy procentowej dla długoterminowego kredytu inwestycyjnego – pozycja zabezpieczana. Instrument pochodny używany przez Grupę to swap procentowy – pozycja zabezpieczająca.

Szczegółowe informacje o instrumentach pochodnych wykorzystywanych przez Grupę, wraz z opisem powiązań zabezpieczających, znajdują się w Nocie poniżej.

Zgodnie z polityką Grupy, instrumenty pochodne używane są wyłącznie jako narzędzie do zabezpieczania przed ryzykiem finansowym i nie są wykorzystywane do celów spekulacyjnych.

30. Instrumenty finansowe

30.1. Charakterystyka instrumentów pochodnych

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016	Wartość nominalna	Wycena przez	Data zakończenia transakcji
Instrumenty pochodne zabezpieczające
przepływy pieniężne	3 538	2 213	78 000
Transakcja typu IRS - zabezpieczenie
przepływów z tytułu długoterminowych
kredytów bankowych	3 538	2 213	78 000	kapitał	Wrzesień 2019
Instrumenty przeznaczone do obrotu	0	0
Razem instrumenty pochodne	3 538	2 213	78 000
w tym długoterminowe	3 538	2 213
w tym krótkoterminowe	0	0
aktywa finansowe	0	0
zobowiązania finansowe	3 538	2 213

W okresie zakończonym 31 grudnia 2016 roku nie było konieczności ujmowania w sprawozdaniu z całkowitych dochodów kwot z tytułu nieefektywności zabezpieczeń.

Wszystkie podmioty, z którymi Grupa zawiera transakcje pochodne, działają w sektorze finansowym. Są to polskie banki posiadające wysoki rating finansowy, a także dysponujące odpowiednią wysokością kapitału własnego oraz silną i ustabilizowaną pozycją rynkową.

Grupa zabezpiecza za pomocą pochodnych instrumentów finansowych głównie ryzyko zmiany stóp procentowych w ramach zawartych umów kredytowych.

GRUPA KAPITAŁOWA LIBETS.A. skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

30.2. Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych Spółki wycenianych na bieżąco w wartości godziwej

Pewne zobowiązania finansowe Spółki wyceniane są w wartości godziwej na koniec każdego okresu sprawozdawczego. Poniższa tabela przedstawia dane dotyczące sposobu obliczania wartości godziwej tych zobowiązań finansowych (w szczególności techniki wyceny i dane wsadowe).

Zobowiązania finansowe	Wartość godziwa na dzień	Okres	Hierarchia wartości godziwej	Techniki wyceny i podstawowe dane wsadowe
	Okres zakończony 31.12.2016	zakończony 31.12.2015
Swapy stóp procentowych	Zobowiązania (wyznaczone do zabezpieczenia): 2 213	Zobowiązania (wyznaczone do zabezpieczenia): 3 538	Poziom 2	Zdyskontowane przepływy pieniężne. Przyszłe przepływy pieniężne szacuje się w oparciu o kursy wymiany z kontraktów forward (w oparciu o obserwowalne krzywe dochodu na koniec okresu sprawozdawczego) oraz o stopy kontraktów, zdyskontowane wg stopy odzwierciedlającej ryzyko kredytowe poszczególnych kontrahentów.

30.3. Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych jednostki, które nie są wyceniane na bieżąco w wartości godziwej (ale wymagane są ujawnienia o wartościach godziwych)

Kategorie i klasy aktywów finansowych	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	0	0
Udziały i akcje	0	0
Pożyczki i należności	34 952	35 576
Należności z tytułu dostaw i usług	34 952	35 576
Pożyczki	0	0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	696	4 507
Razem aktywa finansowe	35 648	40 083

Kategorie i klasy zobowiązań finansowych	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	0	0
Zobowiązania finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	169 863	171 551
Kredyty i pożyczki	102 709	99 088
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	63 646	70 059
Zobowiązania z tytułu środków trwałych	1 505	401
Zobowiązania z tytułu przekształcenia prawa wieczystego użytkowania gruntów	2 003	2 003
Zobowiązania z tytułu gwarancji, faktoringu i wyłączone z zakresu MSR 39	7 102	6 129
Zobowiązania z tytułu leasingu	0	0
Zobowiązania z tytułu faktoringu	7 102	6 129
Instrumenty pochodne zabezpieczające	3 538	2 213
Razem zobowiązania finansowe	180 503	179 893

Wartość godziwa instrumentów finansowych, jakie Grupa Kapitałowa posiadała na dzień 31 grudnia 2016 roku i 31 grudnia 2015 roku, nie odbiegała istotnie od wartości prezentowanej w sprawozdaniach finansowych za poszczególne lata z następujących powodów:

w odniesieniu do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta nie jest istotny;

instrumenty te dotyczą transakcji zawieranych na warunkach rynkowych.

Wartość godziwa kredytów, pożyczek równa jest wartości przyszłych przepływów zdyskontowanych bieżącą rynkową stopą procentową.

GRUPA KAPITAŁOWA LIBETS.A. skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

30.4. Hierarchia wartości godziwej na 31 grudnia 2016 roku

Okres zakończony 31 grudnia 2016 roku

	Poziom 1 Poziom 2	Poziom 3
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	0	0	0
Udziały i akcje	0	0	0
Pożyczki i należności	0	0	35 576
Należności z tytułu dostaw i usług	0	0	35 576
Pożyczki	0	0	0
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez
wynik finansowy	0	0	0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	0	0	4 507
Razem aktywa finansowe	0	0	40 083
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej
przez wynik finansowy	0	0	0
Zobowiązania finansowe wyceniane wg zamortyzowanego	0	0	171 551
kosztu
Kredyty i pożyczki	0	0	99 088
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	0	0	70 059
Zobowiązania z tytułu środków trwałych	0	0	401
Zobowiązania z tytułu przekształcenia prawa wieczystego użytkowania gruntów	0	0	2 003

Zobowiązania z tytułu gwarancji, faktoringu i wyłączone z
zakresu MSR 39	0	0	6 129
Instrumenty pochodne zabezpieczające	0	2 213	0
Razem zobowiązania finansowe	0	2 213	177 680

skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

Okres zakończony 31 grudnia 2015 roku

	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	0	0	0
Udziały i akcje	0	0	0
Pożyczki i należności	0	0	34 952
Należności z tytułu dostaw i usług	0	0	34 952
Pożyczki	0	0	0
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez
wynik finansowy	0	0	0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	0	0	696
Razem aktywa finansowe	0	0	35 648
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej
przez wynik finansowy	0	0	0
Zobowiązania finansowe wyceniane wg zamortyzowanego	0	0	169 863
kosztu
Kredyty i pożyczki	0	0	102 709
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	0	0	63 646
Zobowiązania z tytułu środków trwałych	0	0	1 505
Zobowiązania z tytułu przekształcenia prawa wieczystego			2 003
użytkowania gruntów	0	0
Zobowiązania z tytułu gwarancji, faktoringu i wyłączone z
zakresu MSR 39	0	0	7 102
Instrumenty pochodne zabezpieczające	0	3 538	0
Razem zobowiązania finansowe	0	3 538	176 965

W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2016 roku oraz w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2015 roku, nie wystąpiły przeniesienia pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej wykorzystywanej przy wycenie wartości godziwej instrumentów finansowych.

skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

30.5. Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w podziale na kategorie instrumentów finansowych

Rok zakończony 31 grudnia 2016 roku

	Pożyczki i należności	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	Zobowiązania finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	Zobowiązania z tytułu gwarancji, faktoringu i wyłączone z zakresu MSR 39	Instrumenty pochodne zabezpieczające	Razem
Dywidendy i udziały w zyskach	0	0	0	0	0	0
Przychody/koszty z tytułu odsetek	126	3	(5 231)	(109)	(326)	(5 537)
Różnice kursowe	0	0	(206)	0	0	(206)
Rozwiązanie odpisów aktualizujących	(1 230)	0	0	0	0	(1 230)
Utworzenie odpisów aktualizujących	(216)	0	0	0	0	(216)
Rozliczenie prowizji	0	0	(480)	(7)	0	(487)
Zysk/strata netto	(1 320)	3	(5 917)	(116)	(326)	(7 682)

skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

Rok zakończony 31 grudnia 2015 roku

	Pożyczki i należności	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	Zobowiązania finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	Zobowiązania z tytułu gwarancji, faktoringu i wyłączone z zakresu MSR 39	Instrumenty pochodne zabezpieczające	Razem
Dywidendy i udziały w zyskach	0	0	0	0	0	0
Przychody/koszty z tytułu odsetek	225	1	(4 028)	(140)	(326)	(4 268)
Różnice kursowe	0	0	0	0	0	0
Rozwiązanie odpisów aktualizujących	0	0	0	0	0	0
Utworzenie odpisów aktualizujących	(4 123)	0	0	0	0	(4 123)
Rozliczenie prowizji	0	0	(521)	(37)	0	(557)
Zysk/strata netto	(3 898)	1	(4 548)	(177)	(326)	(8 948)

skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

30.6. Opis istotnych pozycji w ramach poszczególnych kategorii instrumentów finansowych
30.6.1 Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
30.6.1.1 Kredyty i pożyczki

Zaciągnięte kredyty i pożyczki według stanu na 31 grudnia 2016 roku

Kredytodawca	Rodzaj kredytu	Kwota kredytu (limit) w tyś.	Waluta kredytu	Stopa %	Wartość kredytów na dzień bilansowy	poniżej 1 roku	Z tego o terminie spłaty: powyżej 1 roku
BZ WBK SA oraz SGB Bank SA	Kredyt inwestycyjny	78 000,00	PLN	zmienna	62 400	10 600	51 800	2019-09-30	weksel własny in blanco hipoteka umowna na nieruchomości cesja praw z polisy ubezpieczeniowej nieruchomości zastaw rejestrowy na środkach trwałych, maszynach i urządzeniach
MBANK SA	Kredyt inwestycyjny	18 700,00	PLN	zmienna	14 025	14 025	0	2022-10-20	hipoteka umowna na nieruchomości zastaw rejestrowy na środkach trwałych, maszynach i urządzeniach cesja praw z polisy ubezpieczeniowej nieruchomości
MBANK SA	Kredyt w rachunku bieżącym	6 500,00	PLN	zmienna	3 309	3 309	0	2017-11-23	hipoteka umowna na nieruchomości cesja praw z polisy ubezpieczeniowej nieruchomości

ING BANK SA	Kredyt w rachunku bieżącym	15 000,00 PLN	zmienna	11 230	11 230	0	2017-11-28	Zastaw rejestrowy na środkach trwałych, maszynach i urządzeniach Zastaw rejestrowy na zapasach cesja praw z polisy ubezpieczeniowej ruchomości (środków trwalych oraz zapasów) oświadczenie o poddaniu się egzekucji

PKO BP SA	Kredyt w rachunku bieżącym	10 000,00 PLN	zmienna	6 674	6 674	0	2017-12-29	umowne prawo potrącania wierzytelności PKO BP z tytułu limitu z wierzytelnością posiadacza rachunku bankowego wobec PKO BO

								GRUPA KAPITAŁOWA LIBETS.A.
								skonsolidowane sprawozdanie finansowe
								za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku
PKO BP SA	Kredyt obrotowy nieodnawialny	2 000,00 PLN	zmienna	1 997	1 997	0	2017-12-29	Zastaw rejestrowy na środkach trwałych, maszynach i urządzeniach
								cesja praw z polisy ubezpieczeniowej ruchomości umowne prawo potrącania wierzytelności PKO BP z tytułu limitu z wierzytelnością posiadacza rachunku bankowego wobec PKO BO

Razem				99 635	47 835	51 800
Prowizja rozliczane efektywną stopą procentową				-744	-305	-439
Odsetki pobrane w styczniu 2017				197	197	0
Razem wartość bilansowa kredytów				99 088	47 727	51 361

Zmiany w zakresie umów kredytowych w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2016 roku oraz do dnia opublikowania niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego:

dnia 14 października 2016 roku podpisano umowę limitu wielocelowego z bankiem PKO BP SA;

-dnia 25 listopada 2016 roku podpisano umowę kredytu w rachunku bieżącym z bankiem mBank SA;

dnia 29 listopada 2016 roku podpisano umowę kredytu w rachunku bankowym z bankiem ING Bank SA wraz z aneksem z dnia 20 grudnia 2016 roku.

Szczegóły zawartych umów opisano w tabeli powyżej.

skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

Kredytodawca	Rodzaj kredytu	Kwota kredytu (limit) w tyś.	Waluta kredytu	Stopa %	Wartość kredytów na dzień bilansowy	Z tego o terminie spłaty: poniżej 1 roku	powyżej 1 roku	Ostateczny termin spłaty	Zabezpieczenia
									weksel własny in blanco
BZ WBK SA oraz SGB Bank SA	Kredyt inwestycyjny	78 000,00	PLN	zmienna	67 400	7 800	59 600	2019-09-30	hipoteka umowna na nieruchomości cesja praw z polisy ubezpieczeniowej nieruchomości zastaw rejestrowy na środkach trwałych, maszynach i urządzeniach

MBANK SA	Kredyt inwestycyjny	18 700,00	PLN	zmienna	16 362	2 337	14 025	2022-10-20	hipoteka umowna na nieruchomości zastaw rejestrowy na środkach trwałych, maszynach i urządzeniach cesja praw z polisy ubezpieczeniowej nieruchomości

Bank Zachodni WBK S.A.	Kredyt w rachunku bieżącym	25 000,00	PLN	zmienna	19 840	19 840	0	2016-09-30	weksel własny in blanco hipoteka umowna na nieruchomości cesja praw z polisy ubezpieczeniowej nieruchomości zastaw rejestrowy na środkach trwałych, maszynach i urządzeniach cesja praw z polisy ubezpieczeniowej ruchomości
									weksel własny in blanco
Razem					103 602	29 977	73 625
Prowizja rozliczane efektywną stopą procentową					-1 115	-534	-581

Odsetki pobrane w styczniu 2016					222	222	0,00
Razem wartość bilansowa kredytów					102 709	29 665	73 044

30.6.2 Zabezpieczenie spłaty zobowiązań

W celu zabezpieczenia spłaty zobowiązań Grupa stosuje wiele form zabezpieczeń. Do najpowszechniejszych należą hipoteki, zastawy rejestrowe, przewłaszczenia na nieruchomościach oraz innych rzeczowych aktywach trwałych.

Wartość bilansową składników majątku stanowiących zabezpieczenie spłaty zobowiązań na poszczególne dni bilansowe przedstawiono w punkcie 14.1.

31. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Spółki z Grupy Kapitałowej świadomie i w sposób odpowiedzialny zarządzają ryzykiem finansowym w oparciu o opracowane i przyjęte do stosowania polityki zarządzania ryzykiem finansowym. Całościowe i spójne z procesami biznesowymi zarządzanie ryzykiem pozwala na identyfikowanie i zarządzanie zależnościami pomiędzy ponoszonym ryzykiem a poziomem możliwego do osiągnięcia dochodu. Intencją zarządzających ryzykiem w spółkach Grupy nie jest całkowita eliminacja zagrożeń wynikających ze zmian zidentyfikowanych i monitorowanych czynników ryzyka, lecz to, by zagrożenia te nie przekraczały ustalonych i zatwierdzonych wcześniej bezpiecznych poziomów.

Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Grupa, należą kredyty bankowe i pożyczki, umowy dzierżawy z opcją zakupu, środki pieniężne i lokaty. Głównym celem wykorzystania tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność jednostek z Grupy Kapitałowej. Grupa, ze względu na charakter swoich procesów biznesowych, posiada i wykorzystuje również inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.

Zasadą stosowaną przez spółki z Grupy obecnie i przez cały okres objęty niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym jest nieprowadzenie obrotu instrumentami finansowymi.

Przyjęto, iż zarządzanie ryzykiem jest odpowiedzialnością każdego pracownika. Zarządy weryfikują, uzgadniają i zatwierdzają zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka, pracownicy znają ryzyka występujące w ich obszarach działalności i czują się odpowiedzialni za zarządzanie ryzykiem. Spółki z Grupy monitorują również ryzyko cen rynkowych dotyczące wszystkich posiadanych przez nią instrumentów finansowych.

31.1. Ryzyko stopy procentowej

Grupa narażona jest na ryzyko zmian stóp procentowych w związku z pozyskiwaniem kapitałów oprocentowanych zmienną stopą procentową.

W poniższych tabelach przedstawione zostały wartości bilansowe instrumentów finansowych Grupy narażonych na ryzyko stopy procentowej, w podziale na poszczególne kategorie wiekowe.

skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

Oprocentowanie zmienne

Rok zakończony 31 grudnia 2016 roku
Instrumenty finansowe	< 1 rok	1-3 lata	3-5 lat	>5lat	Ogółem
Zobowiązania finansowe
Kredyty i pożyczki udzielone na warunkach rynkowych	24 625	51 800	0	0	76 425
Kredyty w rachunku bieżącym udzielone n warunkach rynkowych	23 210	0	0	0	23 210
RAZEM	47 835	51 800	0	0	99 635

*w sprawozdaniu z sytuacji finansowej kredyty i pożyczki zostały pomniejszone o kwoty prowizji pobranej przy udzielaniu kredytów

Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest aktualizowane w okresach poniżej jednego roku. Pozostałe instrumenty finansowe Grupy, które nie zostały ujęte w powyższych tabelach, nie są oprocentowane i w związku z tym nie podlegają ryzyku stopy procentowej.

31.2. Ryzyko walutowe

Spółki z Grupy Kapitałowej narażone są na zmiany kursów walutowych EUR/PLN i CZK/PLN, przede wszystkim w związku z transakcjami związanymi z zakupem surowców od podmiotów zagranicznych. Polityka zabezpieczania Spółki przed ryzykiem walutowym, minimalizująca wpływ wahań kursów walutowych, jest ustalana okresowo. Akceptowalny poziom ekspozycji walutowej jest wynikiem analizy ryzyka dla otwartej pozycji w danej walucie przy uwzględnieniu oczekiwań rynków finansowych co do kształtowania się kursów walutowych w określonej perspektywie czasu.

Poniższe tabele prezentują ekspozycję Grupy na ryzyko walutowe w podziale na poszczególne klasy instrumentów finansowych według stanu na dzień 31 grudnia 2016.

	Łącznie wartość bilansowa w PLN	EUR		CZK
		w walucie	w PLN	w walucie	w PLN
Aktywa finansowe
Należności z tytułu dostaw i usług	35 576	0	0	0	0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	4 507	2	8	13	2
Razem	40 083	2	8	13	2
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	(76 188)	(910)	(3 066)	0	0
Razem	(76 188)	(910)	(3 066)	0	0
Pozycja walutowa netto	(36 105)	(908)	(3 058)	13	2

31.3. Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe jest związane z potencjalnym zdarzeniem kredytowym, które może zmaterializować się w postaci następujących czynników: niewypłacalności kontrahenta, częściowej spłaty należności, istotnego opóźnienia w spłacie należności lub innego nieprzewidzianego odstępstwa od warunków kontraktowych.

Spółki Grupy zawierają transakcje wyłącznie z wiarygodnymi podmiotami o dobrej zdolności kredytowej.

Wszyscy klienci, którzy pragną korzystać z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom weryfikacji. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Grupy na ryzyko nieściągalności należności jest nieznaczne.

W Grupie nie występują istotne koncentracje ryzyka kredytowego związane z działalnością podstawową.

W odniesieniu do aktywów finansowych ryzyko kredytowe Grupy powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych instrumentów.

31.3.1 Należności z tytułu dostaw i usług

Należności z tytułu dostaw i usług dotyczą głównie należności z tytułu sprzedaży wyrobów gotowych oraz towarów. Dzięki bieżącej kontroli należności handlowych nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe, ponad poziom określony odpisem aktualizującym.

Grupa zarządza ryzykiem kredytowym wobec kontrahentów głównie poprzez stosowanie następujących mechanizmów oraz technik:

ocenę standingu finansowego kontrahentów wraz z nadawaniem limitów kredytowych;
wymaganie określonych zabezpieczeń kredytowych od klientów o słabym standingu finansowym;
standaryzację zapisów umownych z zakresu ryzyka kredytowego i standaryzacja zabezpieczeń kredytowych;
system bieżącego monitoringu płatności i system wczesnej windykacji;
systematyczny pomiar ryzyka kredytowego wynikający z prowadzonej działalności handlowej;
bieżące monitorowanie kondycji finansowej kontrahenta, współpraca z wywiadowniami gospodarczymi i firmami windykacyjnymi.

31.3.2 Lokaty, depozyty, środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Zarządzanie ryzykiem kredytowym związanym ze środkami pieniężnymi Grupa realizuje poprzez dywersyfikację banków, w których lokowane są nadwyżki środków pieniężnych. Wszystkie podmioty, z którymi Grupa zawiera transakcje depozytowe, działają w sektorze finansowym. Są to wyłącznie banki zarejestrowane w Polsce bądź działające w Polsce w formie oddziałów banków zagranicznych, posiadających rating na wysokim poziomie, a także dysponujące odpowiednim kapitałem własnym oraz silną i ustabilizowaną pozycją rynkową.

31.3.3 Odpisy aktualizujące i wiekowanie należności z tytułu dostaw i usług

Na dzień 31 grudnia 2016 roku oraz na dzień 31 grudnia 2015 roku odpisem aktualizującym objęte były należności z tytułu dostaw i usług. Zmiana stanu odpisów aktualizujących w poszczególnych latach została zaprezentowana w poniższej tabeli.

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Odpis aktualizujący na dzień 1 stycznia	(2 444)	(6 171)
Utworzenie odpisów aktualizacyjnych w ciężar kosztów operacyjnych	(4 123)	(216)
Rozwiązanie w ciężar pozostałych przychodów operacyjnych	396	1 230
Wykorzystanie odpisów aktualizujących	0	27
Odpis aktualizujący na dzień 31 grudnia	(6 171)	(5 130)
Wartość pozycji przed uwzględnieniem odpisu aktualizującego	38 972	40 706
Wartość pozycji netto (wartość bilansowa)	34 952	35 576

Ustalając utratę wartości aktywów, Grupa wzięła pod uwagę czynniki, które zostały opisane w nocie 9 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Grupa nie posiada istotnych pozycji, które na dzień bilansowy byłyby nieściągalne, lecz nieobjęte odpisem aktualizującym. Poniżej przedstawiono analizę wiekową należności z tytułu dostaw i usług, uwzględniającą odpisy z tytułu utraty wartości.

Wiekowanie należności z tytułu dostaw i usług według stanu na 31 grudnia 2016 roku oraz na 31 grudnia 2015 roku przedstawiono poniżej.

skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

Stan na 31 grudnia 2016

	Nie przeterminowane	Przeterminowane < 90 dni	90-180 dni	180-360 dni	>360 dni
Przed uwzględnieniem odpisu aktualizującego	23 854	7 436	1 405	1 651	6 360
Odpisy aktualizujące	0	0	0	0	(5 130)
Po uwzględnieniu odpisu aktualizującego	23 854	7 436	1 405	1 651	1 230

Stan na 31 grudnia 2015

	Nie przeterminowane	Przeterminowane < 90 dni	90-180 dni	180-360 dni	>360 dni
Przed uwzględnieniem odpisu aktualizującego	23 350	8 305	1 686	923	6 859
Odpisy aktualizujące	0	0	0	0	(6 171)
Po uwzględnieniu odpisu aktualizującego	23 350	8 305	1 686	923	688

31.4. Ryzyko związane z płynnością

Polityka zarządzania ryzykiem utraty płynności finansowej w Grupie, polega na zapewnieniu środków finansowych niezbędnych do wywiązywania się Spółki ze zobowiązań finansowych i inwestycyjnych przy wykorzystaniu najbardziej atrakcyjnych źródeł finansowania. Zarządzanie płynnością Spółki koncentruje się na szczegółowej analizie, planowaniu i podjęciu odpowiednich działań w obszarach: inwestycji w aktywa trwałe, kapitału pracującego, zadłużenia finansowego netto.

Grupa utrzymuje równowagę pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty bankowe oraz umowy dzierżawy z opcją zakupu. Takie wykorzystanie źródeł finansowania pozwala na zarządzanie ryzykiem płynności i skutecznie minimalizuje jego negatywne skutki materializacji.

Poniżej przedstawiono analizę wymagalności i zapadalności instrumentów finansowych Grupy na dzień 31 grudnia 2016.

skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

Instrumenty finansowe według stanu na 31 grudnia 2016 roku

	Razem	<6 miesięcy	6-12 miesięcy	1-2 lata	2-5 lat
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	4 507	4 507	0	0	0
Należności z tytułu dostaw i usług- wartość netto	35 575	32 694	1 651	1 230	0
Udzielone pożyczki	0	0	0	0	0
Kredyty bankowe *	(76 635)	(19 025)	(5 600)	(52 010)	0
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	0	0	0	0	0
Kredyty bankowe w rachunku bieżącym*	(23 210)	0	(23 210)	0	0
Zobowiązania z tytułu dostaw robót i usług	(70 748)	(69 214)	(1 534)	0	0
Razem instrumenty finansowe	(130 511)	(51 038)	(28 693)	(50 780)	0
Instrumenty pochodne przeznaczone do obrotu	0	0	0	0	0
Zabezpieczające instrumenty pochodne	0	0	0		(2 213)
Razem instrumenty pochodne	0	0	0	0	(2 213)

Instrumenty finansowe według stanu na 31 grudnia 2015 roku

	Razem	<6 miesięcy	6-12 miesięcy	1-2 lata	2-5 lat	>5 lat
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	696	696	0	0	0	0
Należności z tytułu dostaw i usług- wartość netto	34 952	33 342	923	688	0	0
Udzielone pożyczki	0	0	0	0	0	0
Kredyty bankowe *	(83 762)	(5 068)	(5 068)	(10 136)	(58 808)	(4 682)
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	0	0	0	0	0	0
Kredyty bankowe w rachunku bieżącym*	(19 840)	(19 840)	0	0	0	0
Zobowiązania z tytułu dostaw robót i usług	(70 747)	(69 214)	(1 534)	0	0	0
Razem instrumenty finansowe	(138 701)	(60 084)	(5 679)	(9 448)	(58 808)	(4 682)
Instrumenty pochodne przeznaczone do obrotu	0	0	0	0	0	0
Zabezpieczające instrumenty pochodne	0	0	0		(3 538)	0
Razem instrumenty pochodne	0	0	0	0	(3 538)	0

* wartość kredytów bankowych wykazana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej pomniejszona jest o koszty prowizji

31.5. Ryzyko rynkowe – analiza wrażliwości

Grupa identyfikuje następujące główne rodzaje ryzyka rynkowego, na które jest narażona:

ryzyko stopy procentowej,
ryzyko walutowe.

Grupa narażona jest głownie na zmiany referencyjnych stóp procentowych dla waluty PLN. Obecnie Grupa Kapitałowa narażona jest głównie na działanie czynników ryzyka zmian kursu walutowego EUR/PLN.

Na potrzeby analizy wrażliwości na zmiany czynników ryzyka rynkowego Grupa Kapitałowa wykorzystuje metodę analizy scenariuszowej. Grupa wykorzystuje scenariusze eksperckie odzwierciedlające subiektywną ocenę Grupy odnośnie kształtowania się pojedynczych czynników ryzyka rynkowego w przyszłości.

Prezentowane w niniejszym punkcie analizy scenariuszowe mają na celu analizę wpływu zmian czynników ryzyka rynkowego na wyniki finansowe Grupy. Przedmiotem analizy zostały objęte wyłącznie te pozycje, które spełniają definicję instrumentów finansowych zgodnie z MSSF.

Potencjalne możliwe zmiany kursów walutowych są określone w horyzoncie do daty następnego sprawozdania finansowego i zostały obliczone na podstawie zmiany kursów o +/- 5%.

W analizie wrażliwości na ryzyko stopy procentowej Grupa stosuje równoległe przesunięcie krzywej stóp procentowych o potencjalną możliwą zmianę referencyjnych stóp procentowych w horyzoncie do daty następnego sprawozdania finansowego. Dla celów analizy wrażliwości na ryzyko zmian stóp procentowych wykorzystano średnie poziomy referencyjnych stóp procentowych w danym roku. Skala potencjalnych zmian stóp procentowych została określona na poziomie +/- 0,5 pp.

W przypadku analizy wrażliwości na zmiany stóp procentowych efekt zmian czynników ryzyka został odniesiony do wartości przychodów/kosztów odsetkowych dla instrumentów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu.

Poniżej przedstawiono analizę wrażliwości dla każdego rodzaju ryzyka rynkowego, na które Grupa jest narażona na dzień bilansowy, pokazując, jaki wpływ na wynik finansowy netto miałyby potencjalnie możliwe zmiany poszczególnych czynników ryzyka według klas aktywów i zobowiązań finansowych.

31.5.1 Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe

Do pomiaru ryzyka walutowego Grupa wykorzystuje analizę wrażliwości. W tabeli poniżej zaprezentowane zostały główne ekspozycje walutowe Grupy oraz potencjalne zyski/straty kursowe na tych ekspozycjach będące wynikiem hipotetycznej pięcioprocentowej aprecjacji/deprecjacji złotego względem innych walut, przy założeniu niezmienności innych czynników ryzyka. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych zostały wyłączone z analizy.

skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

Rok zakończony 31 grudnia 2016 roku

Klasy instrumentów finansowych	Wartość Wartość narażona bilansowa w PLN na ryzyko		kurs EUR/PLN +5%		kurs EUR/PLN -5%
			Wynik finansowy	Kapitały	Wynik finansowy	Kapitały
Należności z tytułu dostaw i usług	35 576	0	0	0	0	0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	(76 188)	(910)	(153)	0	153	0
Razem	(40 612)	(910)	(153)	0	153	0

Rok zakończony 31 grudnia 2015 roku

Klasy instrumentów finansowych	Wartość Wartość narażona	kurs EUR/PLN +5%		kurs EUR/PLN -5%
	bilansowa w PLN	na ryzyko	Wynik finansowy	Kapitały	Wynik finansowy	Kapitały
Należności z tytułu dostaw i usług	34 952	72	4	0	(4)	0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	(70 747)	(4 172)	(209)	0	209	0
Razem	(35 795)	(4 100)	(205)	0	205	0

Ekspozycja na ryzyko na dzień 31 grudnia 2016 roku jest reprezentatywna dla ekspozycji Grupy na ryzyko w trakcie poprzedzającego tę datę okresu rocznego.

31.5.2 Analiza wrażliwości na ryzyko stopy procentowej

Grupa identyfikuje ekspozycję na ryzyko zmian stóp procentowych WIBOR. Polityka zabezpieczania Grupy przed ryzykiem stopy procentowej, ograniczająca wpływ niekorzystnych zmian stóp procentowych, jest ustalana okresowo.

Poniższe tabele przedstawiają wrażliwość wyniku finansowego brutto na racjonalne możliwe do zaistnienia zmiany stóp procentowych w horyzoncie do daty następnego sprawozdania finansowego, przy założeniu niezmienności innych czynników ryzyka (w związku ze zobowiązaniami o zmiennym oprocentowaniu).

Rok zakończony 31 grudnia 2016 roku

Klasy instrumentów finansowych	Wartość	Wartość narażona	WIBOR +0,5 pp		WIBOR -0,5 pp
	bilansowa w PLN	na ryzyko	Wynik finansowy	Kapitały	Wynik finansowy	Kapitały
Kredyty i pożyczki	99 636	99 636	(508)		508
Razem	99 636	99 636	(508)	0	508	0

Rok zakończony 31 grudnia 2015 roku

Klasy instrumentów finansowych	Wartość Wartość narażona		WIBOR +0,5 pp		WIBOR -0,5 pp
	bilansowa w PLN	na ryzyko	Wynik finansowy	Kapitały	Wynik finansowy	Kapitały
Kredyty i pożyczki	103 602	103 602	(548)		548
Razem	103 602	103 602	(548)	0	548	0

skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

31.6. Zarządzanie kapitałem

Grupa zarządza kapitałem poprzez stosowanie zrównoważonej polityki finansowej, której celem jest dostarczanie odpowiednich środków finansowych na rozwój biznesowy przy jednoczesnym zabezpieczeniu właściwej struktury finansowania i płynności finansowej.

Polityka zarządzania kapitałem Grupy uwzględnia poniższe kluczowe elementy:

wyniki działalności w połączeniu z planami inwestycyjnymi i rozwojowymi,
harmonogram spłat długu,
rating kredytowy Grupy oraz warunki rynku finansowego,
zasady dystrybucji zysku akcjonariuszom Grupy.

W tabeli poniżej przedstawiono wskaźniki kapitałowe wyliczone na dzień 31 grudnia 2016 i 2015 roku oraz dane liczbowe, które posłużyły do ich kalkulacji.

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Oprocentowane kredyty i pożyczki	102 709	99 088
Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty	(696)	(4 507)
Zadłużenie netto	102 013	94 581
Kapitał własny	205 495	200 498
Wskaźnik zadłużenia netto/kapitał własny	50%	47%

32. Struktura zatrudnienia

Przeciętne zatrudnienie w Grupie w okresach sprawozdawczych objętych niniejszym sprawozdaniem kształtowało się następująco:

	Okres zakończony 31.12.2015	Okres zakończony 31.12.2016
Pracownicy fizyczni	408	336
Pracownicy umysłowi	226	190
Razem	634	526

33. Wynagrodzenie biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego

Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego za badanie i przegląd sprawozdań finansowych Grupy Libet oraz przegląd i badanie niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnego z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej za rok zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku wyniosło łącznie 95 tys. złotych, za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku 95 tys. złotych.

Podmiotem uprawnionym, badającym niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Libet S.A. jest Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. z siedzibą w Warszawie, Al. Jana Pawła II 22.

34. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym

Po za zdarzeniami opisanymi w załączonym sprawozdaniu finansowym nie wystąpiły inne istotne zdarzenia, które nastąpiły po dniu bilansowym.

Sprawozdanie finansowe przedstawił Zarząd Spółki Dominującej:

Thomas Lehmann - Prezes Zarządu Ireneusz Gronostaj – Członek Zarządu

Wrocław, 28 kwietnia 2017 roku

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2016 ROKU

Wrocław, 28 kwiecień 2017 roku

Grupa Kapitałowa LIBET S.A.

Sprawozdanie z Działalności Zarządu za rok 2016

Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku
Spis treści

1.	INFORMACJE O DZIAŁALNOŚCI GRUPY
1.1.	Podstawowe informacje o Spółce dominującej i Grupy
1.2.	Produkty i usługi
1.3.	Rynki zbytu
1.4.	Struktura Grupy Kapitałowej
1.5.	Istotne wydarzenia
1.6.	Opis czynników ryzyka i zagrożeń
1.7.	Przewidywany rozwój jednostki
1.8.	Plany inwestycyjne
2.	OMÓWIENIE SYTUACJI FINANSOWEJ
2.1.	Przychody i wynik finansowy Grupy
2.2.	Sytuacja majątkowa Grupy
2.3.	Przepływy pieniężne Grupy
2.4.	Zaciągnięte kredyty i pożyczki
2.5.	Udzielone kredyty i pożyczki
2.6.	Poręczenia, gwarancje, pozycje pozabilansowe
2.7.	Instrumenty finansowe i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
2.8.	Ocena zarządzania zasobami finansowymi
2.9.	Prezentacja wybranych danych w walutach obcych
3.	POZOSTAŁE INFORMACJE
3.1.	Znaczące umowy jednostki dominującej
3.2.	Transakcje z jednostkami powiązanymi
3.3.	Emisia papierów wartościowych
3.4.	Nabycie akcji własnych
3.5.	Realizacja prognoz
3.6.	Postepowania sądowe
3.7.	Nietypowe wydarzenia i czynniki
3.8.	Zmiany zasad zarządzania jednostką
3.9.	Umowy z osobami zarządzającymi jednostką
3.10.	Wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących
3.11.	Programy wynagrodzeń oparte na kapitale
3.12.	Akcje posiadane przez osoby zarządzające i nadzorujące
3.13.	Umowy wpływające na zmiany w proporcjach posiadanych akcji
3.14.	System kontroli programów akcji pracowniczych
3.15.	Informacje dotyczące badania sprawozdania finansowego
4.	ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO
4.1.	Stosowane zasady ładu korporacyjnego
4.2.	System kontroli wewnętrznej w zakresie sprawozdawczości
4.3.	Znaczący akcjonariusze
4.4.	Posiadacze akcji dających specjalne uprawnienia kontrolne
4.5.	Ograniczenie dotyczące praw głosu
4.6.	Ograniczenie dotyczące przenoszenia praw własności akcji
4.7.	Skład Zarządu Spółki dominującej i Rady Nadzorczej
4.8.	Organizacja Zarządu
4.9.	Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki Emitenta
4.10.	Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i
	sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin
został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa,
OŚWIADCZENIE ZARZĄDU O RZETELNOŚCI SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
	OŚWIADCZENIE ZARZĄDU O WYBORZE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA

1. INFORMACJE O DZIAŁALNOŚCI GRUPY

1.1. Podstawowe informacje o Spółce dominującej i Grupy

Poprzednik prawny Spółki Libet S.A. (zwanej dalej "Spółką""), spółka Cydia Sp. z o.o. (od 1 października 2010 r. Libet Sp. z o.o., od 14 grudnia 2010 roku Libet S.A.) została utworzona na podstawie Aktu Notarialnego Rep. A 2705/2008 z dnia 18 marca 2008 roku w kancelarii notarialnej Danuta Kosim-Kruszewska, Magdalena Witkowska, Spółka Cywilna. Siedzibą Cydia Sp. z o.o. była Warszawa, pl. Piłsudskiego 1, Polska.

W okresie od powstania do 29 marca 2010 roku (dzień nabycia grupy Libet) Cydia Sp. z o.o. nie prowadziła działalności gospodarczej, nie była jednostką dominującą grupy kapitałowej, ani nie posiadała inwestycji kapitałowych w innych podmiotach. Rokiem obrotowym Emitenta jest rok kalendarzowy. W dniu 29 marca 2010 roku Cydia Sp. z o.o. nabyła 100% akcji w Libet S.A., z siedzibą we Wrocławiu, ul. Powstańców Śląskich 5, zawiązanej aktem notarialnym w dniu 16 listopada 1996 roku przed notariuszem Hanną Olszewską w Rawiczu (Repertorium Nr A 4234/1996). Na dzień nabycia Libet S.A. posiadał 100% udziałów w Libet 2000 Sp. z o.o.

W dniu 21 kwietnia 2011 roku Emitent uzyskał dopuszczenie Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie do obrotu giełdowego wszystkich swoich akcji, a w dniu 28 kwietnia 2011 roku zadebiutował na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Akcjonariat Spółki na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania jest przedstawiony w punkcie 4.3 poniżej. Aktualnie Emitent jest zarejestrowany w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia-Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 373276.

Na dzień sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego w skład Grupy Kapitałowej Emitenta (zwanej dalej "Grupą") wchodzą Libet S.A. jako podmiot dominujący oraz 2 spółki zależne, Libet 2000 Sp. z o.o. oraz BaumaBrick Sp. z o.o. BaumaBrick nie prowadzi istotnej działalności operacyjnej.

Sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku .

1.2. Produkty i usługi

Grupa Libet jest wiodącym na rynku polskim producentem betonowych materiałów nawierzchniowych produkowanych w technologii wibroprasowania. Produkty oferowane są w trzech segmentach:

− segment premium
− segment standardowy
− segment przemysłowy

Produkty z segmentu premium adresowane są do najbardziej wymagających klientów. Są to najwyższej, jakości materiały nawierzchniowe, takie jak kostka brukowa premium (linia Decco), płyty tarasowe (linia Impressio) oraz płyty z kamieni naturalnych (linia Patio). Odbiorcami produktów z segmentu premium są w przeważającej większości klienci indywidualni. Ta grupa odbiorców jest w stanie zapłacić wyższą cenę za produkty z segmentu premium niż za standardową kostkę brukową, aby zabudować otoczenie swoich domostw materiałami o wysokich właściwościach jakościowych i estetycznych. Znaczną grupą odbiorców

Grupa Kapitałowa LIBET S.A.

Sprawozdanie z Działalności Zarządu za rok 2016

produktów z segmentu premium są również klienci komercyjni (np. centra handlowe) oraz deweloperzy, którzy wykorzystują produkty Libet z najwyższego segmentu do zabudowy terenów wokół swoich obiektów (np. skwery, ogrody, tereny wokół centrów handlowych). Produkty z segmentu standard adresowane są do klientów, którzy cenią sobie, jakość oferowanych produktów, ale jednocześnie bardzo ważnym czynnikiem przy podejmowaniu decyzji zakupowej jest dla nich cena. W ramach segmentu standard oferowana jest betonowa kostka brukowa, palisady oraz elementy małej architektury. Odbiorcami produktów z segmentu standard są zarówno klienci indywidualni, jak i klienci z sektora publicznego oraz komercyjnego. Produkty z segmentu standard służą np. do tworzenia parkingów, chodników, skwerów, a także nawierzchni przy obiektach użyteczności publicznej oraz domach. W ramach segmentu przemysłowego produkowane są betonowe kostki brukowe, płyty chodnikowe, krawężniki betonowe, płyty ażurowe oraz korytka ściekowe. Odbiorcami produktów z segmentu przemysłowego są niemalże wyłącznie jednostki samorządu terytorialnego oraz instytucje publiczne. Produkty z tego segmentu służą m.in. do budowy chodników, poboczy, terenów wokół dróg, parkingów.

1.3. Rynki zbytu

W przeważającej większości sprzedaż realizowana jest na rynku krajowym. W 2014 roku Grupa rozpoczęła sprzedaż produktów również na rynku słowackim oraz czeskim, jednak skala działalności na tych rynkach w porównaniu do sprzedaży ogółem jest marginalna. Udział żadnego z dostawców i odbiorców nie przekracza progu 10%. Dostawcy i odbiorcy poza jednostkami powiązanymi nie są formalnie powiązania z emitentem.

1.4. Struktura Grupy Kapitałowej

Poniższy schemat przedstawia organizację Grupy Kapitałowej oraz powiązania właścicielskie oraz podział na segmenty geograficzne według stanu na dzień 31 grudnia 2016 roku.

1.5. Istotne wydarzenia

Koniunktura w 2016 roku była na podobnym poziomie jak w poprzednich latach.

Grupa kontynuowała realizację strategii rozwoju oferty produktów Premium, między innymi inwestując i rozwijając kanały dystrybucji poprzez nowy program partnerski. Zabezpieczano kanały dystrybucji wdrażając program punktów sprzedaży Platinum.

Libet nadal rozwijał dedykowaną sprzedaży za pośrednictwem dużych sieci sklepów DIY. Do oferty wprowadzono wysokomarżowe towary komplementarne, uzupełniające dotychczasową ofertę Spółki. Sprawozdanie finansowe za bieżący i poprzedni rok obrotowy sporządzono stosując identyczne zasady (politykę) rachunkowości.

1.6. Opis czynników ryzyka i zagrożeń

Do czynników mogących istotnie wpłynąć na wyniki Grupy w kolejnym roku należą:

1. Prognozy makroekonomiczne: Według prognoz PKB w Polsce wzrośnie w 2017 roku o 3,6% (podobnie jak w ubiegłym roku). Obecne średnie prognozy inflacji na 2017 rok są na poziomie 2,0%.
1. Sytuacja w budownictwie: W 2017 roku będą pojawiać się dalsze sygnały poprawy w budownictwie wynikające głownie ze skłonności inwestorów do nowych inwestycji, głównie w budownictwie deweloperskim. Pozytywnie będzie wpływać również nowa perspektywa budżetowa UE od 2017 roku.
1. Nowe produkty, trendy oraz rozwój sieci sprzedaży: biorąc pod uwagę prognozy dynamiki rynku kostki brukowej zweryfikowane pod kątem aktualnych prognoz gospodarczych, realny wzrost pozostaje na poziomie ok.2%. W 2017 roku należy się spodziewać ustabilizowania sytuacji ze strony sektora publicznego, stąd spodziewane jest utrzymanie wolumenu sprzedaży produktów przemysłowych oraz lekki wzrost sprzedaży produktów Premium dotyczących odbiorcy indywidualnego.
1. Ceny surowców i ceny sprzedaży: w nawiązaniu do wywiadów z producentami kostki brukowej w 2017 roku prognozowane są stabilizacje sprzedaży oraz cen w grupie produktów przemysłowych i standardowych. W kategorii produktów Premium przewidywane są długookresowe perspektywy wzrostu wolumenu i cen

1.7. Przewidywany rozwój jednostki

W okresie najbliższych trzech lat spodziewany wzrost koniunktury w budownictwie będzie miał zauważalny wpływ na rozwój Spółki. W całym 2016 r. Zarząd nadal zgodnie z planami implementował politykę oszczędnościową. Szczegółowe analizy wielu obszarów działalności Spółki oraz renegocjowanie licznych mniej i bardziej istotnych umów, a także przeprowadzenie działań optymalizujących procesy produkcyjne. Podobne oczekiwania wiążą się z wprowadzonymi w 2016 r. zmianami warunków programów partnerskich dla Klientów z grupy APS (Autoryzowanych Punktów Sprzedaży). Nowe umowy niosą ze sobą korzyści nie tylko dla Libetu, ale również jego Partnerów. Pierwsze efekty nowych zasad współpracy Spółka odczuła już w 2016 r., głównie związane ze zwiększeniem lojalności Klientów. Nie bez znaczenia będą również efekty inwestycji, w jakość obsługi klientów, która wzrasta dzięki pracy lokalnych koordynatorów rozwoju rynków. Do ich zadań należy kreowanie oraz podtrzymywanie relacji zarówno z Klientami hurtowymi, jak i odbiorcami bezpośrednimi, takimi jak deweloperzy czy architekci.

Zarząd na obecną chwilę nie widzi przesłanek pozwalających stwierdzić, że zagrożona jest zdolność Grupy

Grupa Kapitałowa LIBET S.A.

Sprawozdanie z Działalności Zarządu za rok 2016

do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, a także nie widzi zagrożeń w realizacji obecnych zamierzeń inwestycyjnych.

1.8. Plany inwestycyjne

Zarząd Libetu konsekwentnie dąży do realizacji strategii długoterminowej Spółki. Spółka w 2017 roku planuje rozwój w trzech kluczowych z punktu widzenia Zarządu obszarach. Przede wszystkim zacieśnianie współpracy z Autoryzowanymi Punktami Sprzedaży, którego celem jest wzrost przychodów ze sprzedaży generowanej na grupie produktów Premium. Libet wdrożył szereg działań mających na celu poprawę efektywności działań swoich kluczowych dystrybutorów. Przeprowadzane są cykliczne szkolenia dla sprzedawców, projektanci Libetu pomagają dystrybutorom w przygotowaniu ekspozycji produktów Premium (tzw. Ogrody). Konsekwentnie prowadzony jest rozwój nowych produktów i grup produktowych. Spółka współpracuje z wieloma architektami i designerami. Libet konsekwentnie rozwijać będzie linie produktów Stampo – zindywidualizowanych produktów z betonu architektonicznego przeznaczonych dla wymagających użytkowników.

Spółka będzie się nadal koncentrować na optymalizacji procesów produkcyjnych mającej na celu zwiększenie marżowości. Zadania inwestycyjne będą skupione na rozwoju istniejących produktów grupy Premium oraz na rozwoju nowych produktów z tej grupy.

2. OMÓWIENIE SYTUACJI FINANSOWEJ

2.1. Przychody i wynik finansowy Grupy

	Okres 12 miesięcy zakończony 31/12/2015	Okres 12 miesięcy zakończony 31/12/2016
	PLN ' 000	PLN '000
Przychody netto ze sprzedaży	286 553	284 236
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	9 013	-1 445
Zysk (strata) brutto	3 188	-7 341
Zysk (strata) netto	-4 214	-6 072

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	42 239	29 630
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-25 845	-16 863
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-16 583	-8 955

Przychody ze sprzedaży

W 2016 roku przychody ze sprzedaży spadły o 2 317 tys. zł w porównaniu do roku poprzedniego.

Na zmniejszenie kwoty przychodów ze sprzedaży wpływ miała mniejsza ilość produktów sprzedanych, spadek cen sprzedaży wyrobów przemysłowych, związany z pogorszoną koniunkturą na rynku projektów infrastrukturalnych oraz wyprzedażą wyrobów z magazynów, która miała negatywny wpływ na średni poziom cen sprzedaży. Pozytywny aspekt stanowi systematyczny ponad 50% wzrost sprzedaży odnotowany w grupie towarów.

W minionym okresie Libet nadal zacieśniał także współpracę z największymi odbiorcami, z którymi podpisał nowe umowy dystrybucyjne. Dzięki takiej współpracy Spółka jest w stanie zapewnić końcowym klientom najwyższą dostępność produktów, a swoim Partnerom dodatkowo oferuje wsparcie w zakresie serwisu sprzedażowego, marketingu, logistyki czy doradztwa. Konsekwentna polityka umacniania współpracy z autoryzowanymi punktami sprzedaży jest bardzo istotna z punktu widzenia budowy pozycji Libet w najważniejszym dla Spółki segmencie produktów Premium.

Zysk (strata) z działalności operacyjnej

W roku 2016 Grupa Libet S.A. osiągnęła (- 1 445 tys. zł ) straty w porównaniu do 9 013 tys zł zysku w roku poprzednim. Głównym czynnikiem mającym wpływ na ta zmianę były niższe średnie ceny osiągnięte na sprzedaży wyrobów przemysłowych, wyższe koszty wynagrodzeń oraz z wyższych niż w roku poprzednim nakładów na rozwój sieci sprzedaży oraz rozwoju sieci sprzedaży płyt ceramicznych. W opisywanym okresie Spółka zorganizowała szereg szkoleń dla strategicznych partnerów sprzedażowych oraz dla kluczowych firm wykonawczych. Większy wolumen sprzedaży poprzez sieci DIY wiązał się z wyższymi kosztami logistycznymi.

Zysk netto

Wynik netto za 2016 rok wyniósł (-6 072 tys. zł) w 2015 roku Spółka odnotowała stratę w wysokości (- 4 214tys. zł) W porównaniu do roku 2015 głównym czynnikiem, który miał wpływ na różnicę w wyniku netto były przede wszystkim działania jednorazowe tj. rozwiązanie aktywa z tytułu podatku odroczonego od ulgi strefowej w Libecie 2000 w 2015 i zawiązanie aktywa z tytułu podatku odroczonego w 2016 w Libecie S.A.

2.2. Sytuacja majątkowa Grupy

Wybrane wielkości jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej na 31 grudnia 2016 roku oraz na 31 grudnia 2015 roku przedstawia poniższa tabela.

	Okres	Okres
	12 miesięcy zakończony 31/12/2015	12 miesięcy zakończony 31/12/2016	Zmiana 2016/2015	Zmiana 2016/2015
	'000 PLN	'000 PLN	'000 PLN	%
Aktywa trwałe	273 264	262 017	-11 247	-4,29%
Rzeczowe aktywa trwałe	203 737	196 285	-7 452	-3,80%
Pozostałe aktywa długoterminowe	69 527	65 732	-3 795	-5,77%
Aktywa obrotowe	127 935	133 007	5 072	3,81%
Zapasy	76 071	79 464	3 394	4,27%
Należności handlowe	34 952	35 576	623	1,75%
Środki pieniężne	696	4 507	3 811	84,56%
Pozostałe aktywa obrotowe	16 215	13 459	-2 756	-20,48%
Kapitał własny	205 495	200 498	-4 997	-2,49%
Zobowiązania	195 704	194 525	-1 179	-0,61%
Zobowiązania długoterminowe	90 464	66 745	-23 720	-35,54%
Zobowiązania krótkoterminowe	105 240	127 781	22 541	17,64%

Aktywa trwałe Grupy spadły o 4,29% w stosunku do roku poprzedniego. Główną przyczyną były zmniejszone wydatki na aktywa trwałe.

Poziom zapasów wzrósł w stosunku do roku poprzedniego o 4,27%. Wzrost jest związany z przygotowaniem optymalnego stanu zapasów na rozpoczęcie sezonu sprzedaży w I kwartale 2017. Poziom zapasu towarów handlowych zwiększył się o 13 %, co spowodowane było większym wolumenem sprzedaży produktów komplementarnych do wyrobów Grupy.

Stan należności handlowych zwiększył się w porównaniu do poprzedniego okresu o 1,75% .

Stan środków pieniężnych wzrósł nominalnie o kwotę 3 811 tys. zł do kwoty 4 507 tys. zł.

Zmniejszenie poziomu zobowiązań długoterminowych to efekt systematycznego spłacania kredytu długoterminowego oraz reklasyfikacji kredytów do pozycji kredytów i pożyczek krótkoterminowych . Poziom zobowiązań krótkoterminowych spowodowany jest większym wolumenem produkcji oraz reklasyfikacji kredytów do pozycji kredytów i pożyczek krótkoterminowych

Grupa Kapitałowa LIBET S.A.

Sprawozdanie z Działalności Zarządu za rok 2016

	Okres	Okres
	12	12
	miesięcy	miesięcy
	zakończony	zakończony
	31/12/2015	31/12/2016
Wskaźnik bieżącej płynności	1,22	1,04
Wskaźnik szybkiej płynności	0,49	0,42
Wskaźnik stopy zadłużenia	49%	49%

Wskaźnik bieżącej płynności: majątek obrotowy / zobowiązania bieżące

Wskaźnik szybkiej płynności: majątek obrotowy pomniejszony o zapasy/ zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik stopy zadłużenia: zobowiązania/aktywa ogółem

Osiągnięte wskaźniki płynności wykazują podobny poziom jak w roku poprzednim

2.3. Przepływy pieniężne Grupy

Wybrane wielkości skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych za 2016 rok oraz 2015 rok przedstawia poniższa tabela.

	Okres 12 miesięcy zakończony 31/12/2015	Okres 12 miesięcy zakończony 31/12/2016	Zmiana
	'000 PLN	'000 PLN	'000 PLN
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	42 239	29 630	-12 610
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-25 845	-16 863	8 982
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	-16 583	-8 955	7 628
Zmiana stanu środków pieniężnych	-190	3 811	4 001

Grupa w roku 2016 wygenerowała niższy poziom środków na działalności operacyjnej, głównym powodem był osiągnięty niższy wynik brutto oraz zwiększenie stanu zapasów.

Niższy poziom przepływów z działalności inwestycyjnej wynika z zimniejszego zapotrzebowania na inwestycje związane z utrzymaniem optymalnych mocy produkcyjnych.

W 2016 roku Grupa osiągnęła wynik z przepływów z działalności finansowej na poziomie (-8 955 tys. zł) związany on był z obniżeniem zaangażowania kredytowego o 3 965 tys. zł oraz z obsługą zadłużenia kredytowego.

2.4. Zaciągnięte kredyty i pożyczki

W 2016 roku Libet spłacał raty zgodnie z harmonogramami obowiązujących umów kredytowych.

Zmiany w zakresie umów kredytowych w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2016 roku oraz do dnia opublikowania niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego:

dnia 30 listopada 2016 roku zakończyła się umowa kredytu w rachunku bieżącym z bankiem BZ WBK S.A. do limitu w kwocie 25 000 tys. zł,
dnia 14 października 2016 roku podpisano umowę limitu wielocelowego z bankiem PKO BP SA do limitu w kwocie 12 000 tys. zł, na okres do dnia 29.12.2017

-dnia 25 listopada 2016 roku podpisano umowę kredytu w rachunku bieżącym z bankiem mBank SA do limitu w kwocie 6 500 tys. zł, na okres do dnia 23.11.2017

dnia 29 listopada 2016 roku podpisano umowę kredytu w rachunku bankowym z bankiem ING Bank SA wraz z aneksem z dnia 20 grudnia 2016 roku, do limitu w kwocie 15 000 tys. zł na okres do dnia 28.11.2017

2.5. Udzielone kredyty i pożyczki

Nie dotyczy

2.6. Poręczenia, gwarancje, pozycje pozabilansowe

Nie dotyczy

2.7. Instrumenty finansowe i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Grupa świadomie i w sposób odpowiedzialny zarządza ryzykiem finansowym w oparciu o opracowane i przyjęte do stosowania polityki zarządzania ryzykiem finansowym. Całościowe i spójne z procesami biznesowymi zarządzanie ryzykiem pozwala na identyfikowanie i zarządzanie zależnościami pomiędzy ponoszonym ryzykiem a poziomem możliwego do osiągnięcia dochodu. Intencją zarządzających ryzykiem w spółce nie jest całkowita

Grupa Kapitałowa LIBET S.A.

Sprawozdanie z Działalności Zarządu za rok 2016

eliminacja zagrożeń wynikających ze zmian zidentyfikowanych i monitorowanych czynników ryzyka, lecz to, by zagrożenia te nie przekraczały ustalonych i zatwierdzonych wcześniej bezpiecznych poziomów.

Podstawowym celem zarządzania ryzykiem finansowym jest takie nim zarządzanie, aby maksymalnie ograniczyć wrażliwość przepływów finansowych Grupy na zmieniające się czynniki ryzyka finansowego oraz minimalizacja kosztów finansowych i kosztów zabezpieczenia w ramach przeprowadzanych transakcji z wykorzystaniem instrumentów pochodnych.

Poza instrumentami pochodnymi, do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Grupa, należą kredyty bankowe i pożyczki, faktoring, umowy leasingu i umowy dzierżawy z opcją zakupu, środki pieniężne i lokaty. Głównym celem wykorzystania tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalności Grupy.

Zgodnie z polityką Grupy, instrumenty pochodne używane są wyłącznie jako narzędzie do zabezpieczania przed ryzykiem finansowym i nie są wykorzystywane do celów spekulacyjnych.

Poza instrumentami finansowymi opisanymi w nocie 30 SSF, kredytami oraz środkami pieniężnymi, Spółka nie posiadała innych istotnych instrumentów finansowych na dzień 31 grudnia 2016 roku.

2.8. Ocena zarządzania zasobami finansowymi

Rok 2016 charakteryzował się w branży budowlanej wydłużonym cyklem zobowiązań i należności. Libet wdrożył szereg działań mających na celu poprawę sytuacji finansowej Grupy. Wdrożona została zaostrzona polityka kredytowa wobec odbiorców firmy. Mimo wdrożonych działań problemy branży odbiły się również na sytuacji Grupy. Ryzyko płynności jest to ryzyko polegające na problemach w regulowaniu przez Grupę swoich zobowiązań finansowych w terminie ich zapadalności. Celem Grupy jest zapewnienie w najwyższym możliwym stopniu, że jej płynność będzie zawsze zachowana na poziomie pozwalającym na regulowanie zobowiązań w terminie ich zapadalności, bez ponoszenia niemożliwych do przyjęcia strat lub negatywnego wpływu na reputacje Grupy.

2.9. Prezentacja wybranych danych w walutach obcych

		w tys. PLN		w tys. EUR
		Okres12	Okres 12	Okres 12	Okres 12
		miesięcy	miesięcy	miesięcy	miesięcy
		zakończony	zakończony	zakończony	zakończony
	WYBRANE DANE FINANSOWE	31.12.2015	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2016
I.	Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	286 553	284 236	68 468	65 136
II.	Zysk (strata) na działalności operacyjnej	9 013	-1 445	2 154	-331
III.	Zysk (strata) brutto	3 188	-7 341	762	-1 682
IV.	Zysk (strata) netto	-4 214	-6 072	-1 007	-1 392
V.	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	42 239	29 630	10 092	6 790
VI.	Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-25 845	-16 863	-6 175	-3 864
VII.	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-16 583	-8 955	-3 962	-2 052
VIII.	Przepływy pieniężne netto, razem	-190	3 811	-45	873
XV.	Liczba akcji	50 000 000	50 000 000	50 000 000	50 000 000
XVI.	Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/EURO)	- 0,08	-0,12	- 0,02	- 0,03

		w tys. PLN			w tys. EUR
	Wybrane dane finansowe dotyczące sytuacji finansowej	stan na dzień	stan na dzień	stan na dzień	stan na dzień
		31.12.2015	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2016
IX.	Aktywa razem	401 199	395 023	94 145	89 283
X.	Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	195 704	194 525	45 924	43 966
XI.	Zobowiązania długoterminowe	90 464	66 745	21 228	15 086
XII.	Zobowiązania krótkoterminowe	105 240	127 781	24 696	28 881
XIII.	Kapitał własny	205 495	200 498	48 221	45 316
XIV.	Kapitał zakładowy	500	500	117	113

Zastosowanie do przeliczeń kursów EUR	31.12.2015	31.12.2016
Kurs średni okresu	4,1852	4,3637
Kurs ostatniego dnia sprawozdawczego	4,2615	4,4244

Dane finansowe przeliczono na EUR wg następujących zasad:

Grupa Kapitałowa LIBET S.A.

Sprawozdanie z Działalności Zarządu za rok 2016

− poszczególne pozycje aktywów i pasywów według średnich kursów ogłoszonych na dzień 30.12.2016 roku oraz 31.12.2015 roku przez Narodowy Bank Polski (Tab. 252/A/NBP/2016, Tab. 252/A/NBP/2015),

− poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz przepływów pieniężnych według kursów stanowiących średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca, następujących w okresach sprawozdawczych 01.01.2015 – 31.12.2015 oraz 01.01.2016 – 31.12.2016.

3. POZOSTAŁE INFORMACJE

3.1. Znaczące umowy jednostki dominującej

Umowa kredytów z bankami PKOBP S.A. opisana w pkt. 2.4.

Umowa kredytu z bankiem mBank S.A. opisana w pkt. 2.4.

Umowa kredytu z bankiem ING S.A. opisana w pkt. 2.4.

3.2. Transakcje z jednostkami powiązanymi

W okresie objętym niniejszym raportem jednostka dominująca nie zawierała ze swoimi jednostkami powiązanymi istotnych transakcji na warunkach innych niż rynkowe.

3.3. Emisja papierów wartościowych

W okresie objętym niniejszym raportem Grupa Libet S.A.. nie przeprowadziła żadnych transakcji w zakresie emisji, wykupu lub spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

3.4. Nabycie akcji własnych

Spółka dominująca nie dokonała nabycia akcji własnych w 2016 roku i nie planuje ich nabycia w roku 2017.

3.5. Realizacja prognoz

Spółka nie publikowała prognoz.

3.6. Postępowania sądowe

Na dzień 31 grudnia 2016 roku ani na dzień opublikowania niniejszego sprawozdania Spółka dominująca i spółki Grupy nie były stronami żadnych znaczących(tj. mających wpływ na wynik Grupy) postępowań arbitrażowych i sądowych.

3.7. Nietypowe wydarzenia i czynniki

Nie dotyczy

3.8. Zmiany zasad zarządzania jednostką

W okresie objętym sprawozdaniem nie występowały żadne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania zarówno w Spółce dominującej jak i w Grupie Kapitałowej.

3.9. Umowy z osobami zarządzającymi jednostką

Spółka dominująca nie zawierała odrębnych umów z osobami zarządzającymi w zakresie rekompensaty w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny.

3.10. Wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących

Wynagrodzenia osób zarządzających i nadzorujących wypłacone w roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2016 roku wyniosły:

Zarząd jednostki dominującej oraz jednostek zależnych:

Thomas Lehmann	-	1.704 tyś zł;
Ireneusz Gronostaj	-	1.308 tyś zł;
Razem:	-	3.012 tyś zł.

Rada Nadzorcza jednostki dominującej

Jerzy Gabrielczyk	-	91 tyś zł;
Sławomir Bogdan Najnigier	-	91 tyś zł;
Heinz Geenen	-	78 tyś zł;
Tomasz Marek Krysztofiak	-	93 tyś zł;
Piotr Łyskawa	-	93 tyś zł;
Zbigniew Rogóż	-	88 tyś zł;
Razem:	-	534 tyś zł.

Rada Nadzorcza jednostek zależnych - nie dotyczy.

Wynagrodzenia w całości dotyczyły krótkoterminowych świadczeń pracowniczych.

3.11. Programy wynagrodzeń oparte na kapitale

Nie dotyczy

3.12. Akcje posiadane przez osoby zarządzające i nadzorujące

Członkowie Zarządu Libet S.A. posiadają bezpośrednio 5.000 (pięć tysięcy) akcji Spółki, natomiast członkowie Rady Nadzorczej Libet S.A. nie posiadają bezpośrednio żadnych akcji Spółki. Członkowie Zarządu Thomas Lehmann oraz Ireneusz Gronostaj i Członek Rady Nadzorczej Jerzy Józef Gabrielczyk kontrolują pośrednio, przez

podmiot przez nich współkontrolowany 15.028.619 akcji Spółki, co stanowi 30,06 % kapitału zakładowego Spółki

3.13. Umowy wpływające na zmiany w proporcjach posiadanych akcji

Grupa nie posiada informacji o zawartych umowach, w wyniku, których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.

3.14. System kontroli programów akcji pracowniczych

W 2016 roku w Grupie nie występowały programy akcji pracowniczych.

3.15. Informacje dotyczące badania sprawozdania finansowego

W dniu 2 czerwca 2016 roku Rada Nadzorcza Spółki dominującej podjęła uchwałę o wyborze firmy Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. jako podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych. Szczegóły dotyczące wynagrodzenia za badanie zawiera nota 33 sprawozdania finansowego jednostki dominującej, które jest elementem jednostkowego sprawozdania finansowego za 2016 rok.

4. ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO

4.1. Stosowane zasady ładu korporacyjnego

Grupa Libet przyjęła do stosowania zasady ładu korporacyjnego opublikowane w dokumencie "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW" (dalej w niniejszym punkcie "DB"), którego pełne brzmienie zamieszczone jest na stronie http://www.corp-gov.gpw.pl/lad_corp.asp. Odstępstwa wraz z wyjaśnieniami zostały opisane poniżej.

Zgodnie z rekomendacją wyrażoną w II.R.2 DB, osoby podejmujące decyzję w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny dążyć do zapewnienia wszechstronności i różnorodności tych organów, między innymi pod względem płci, kierunku wykształcenia, wieku i doświadczenia zawodowego;

Spółka wyjaśnia, iż stwarza wszelkie możliwości zrównoważonego udziału kobiet i mężczyzn w sprawowaniu funkcji Zarządu i Rady Nadzorczej, ale na chwilę obecną równość proporcji udziału kobiet i mężczyzn w organach zarządzających i nadzorujących LIBET SA nie jest zachowana. W skład Rady Nadzorczej Spółki wchodzą jedynie mężczyźni, przy czym w 2015 roku w składzie Rady Nadzorczej znajdowała się Pani Magdalena Magnuszewska. W dwuosobowym składzie Zarządu Spółki w minionym roku nie było kobiet.

Zarząd stosownie do Zasady wyrażonej w I.Z.1.15 DB informuje, iż Spółka nie opracowała i nie realizuje polityki różnorodności w odniesieniu do władz Spółki oraz jej kluczowych menedżerów z uwagi na stabilny skład Zarządu i niewielką liczbę kluczowych stanowisk menedżerskich.

Jednocześnie Zarząd deklaruje, że rekrutacja kandydatów w Spółce poprzedzona jest dogłębną analizą doświadczenia, kompetencji, umiejętności oraz merytorycznym przygotowaniem i są to jedyne kryteria, jakie brane są pod uwagę w procedurach rekrutacyjnych na stanowiska w Zarządzie.

Zgodnie z rekomendacją wyrażoną w IV.R.2 DB, jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu lub zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile spółka jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędna dla sprawnego przeprowadzenia walnego zgromadzenia przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu takich środków, w szczególności poprzez: (1) transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym, (2)

dwustronną komunikację w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad walnego zgromadzenia, przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad walnego zgromadzenia, (3) wykonywanie, osobiście lub przez pełnomocnika, prawa głosu w toku walnego zgromadzenia;

Zgodnie z zasadą wyrażoną w IV.Z.2 DB, jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym;

Zgodnie z zasadą wyrażoną w I.Z.1 DB, Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej, w czytelnej formie i wyodrębnionym miejscu, oprócz informacji wymaganych przepisami prawa: (a) I.Z.1.20 DB zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo, (b) I.Z.1.16 DB informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia - nie później niż w terminie 7 dni przed datą walnego zgromadzenia.

Spółka nie realizuje wskazań IV.R.2 DB, IV.Z.2 DB i konsekwentnie I.Z.1.16 DB, I.Z.1.20 DB, bowiem w ocenie Zarządu nie jest to uzasadnione okolicznościami dotyczącymi sytuacji Spółki jak idzie o strukturę akcjonariatu, powyższe oczekiwania nie były także zgłaszane Spółce przez akcjonariuszy. Nadto, w ocenie Emitenta obowiązujące w Spółce zasady udziału i wykonywania prawa głosu na Walnych Zgromadzeniach umożliwiały do tej pory właściwą i efektywną realizację praw wynikających z posiadania akcji Spółki. Zarząd Spółki wskazuje, iż aktualny Statut Spółki nie zawiera zapisów umożliwiających udział w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, w myśl postanowień Kodeksu Spółek Handlowych. Z uwagi na rozwój i dostępność technologii umożliwiającej wykonywanie prawa głosu osobiście lub przez pełnomocnika w toku Walnego Zgromadzenia, poza miejscem odbywania Walnego Zgromadzenia, przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, Spółka w przyszłości będzie analizowała możliwości wprowadzenia tej rekomendacji, mając przede wszystkim na względzie zapewnienie należytego poziomu bezpieczeństwa informacji.

W ocenie Spółki powyższa stan w pełni zapewnia realizacji dyspozycji pkt I DB wskazującego iż Spółka giełdowa dba o należytą komunikację z inwestorami i analitykami, prowadząc przejrzystą i skuteczną politykę informacyjną. W tym celu zapewnia łatwy i niedyskryminujący nikogo dostęp do ujawnianych informacji, korzystając z różnorodnych narzędzi komunikacji;.

Zgodnie z zasadą wyrażoną w II.Z.2 DB, Spółka, której akcje zakwalifikowane są do indeksów giełdowych WIG20 lub mWIG40, zapewnia dostępność swojej strony internetowej również w języku angielskim, przynajmniej w zakresie wskazanym w zasadzie I.Z.1 DB. Niniejszą zasadę powinny stosować również spółki spoza powyższych indeksów, jeżeli przemawia za tym struktura ich akcjonariatu lub charakter i zakres prowadzonej działalności.

Spółka prowadzi stronę internetową częściowo w języku angielskim, jednakże część treści dotyczących relacji inwestorskich dostępnych jest wyłącznie w języku polskim. W ocenie Spółki nie zachodzą przesłanki stanowiące o obowiązku prowadzenia strony internetowej w języku angielskim w zakresie o którym mowa w I.Z.2.DB. O ile powyższe okoliczności ulegną zmianie, stanowisko Spółki co do stosowania przymiotowej praktyki może ulec zmianie.

Zgodnie z zasadą wyrażoną w VI.Z.4 DB, Spółka przedstawia raport dot. wynagrodzeń o którym tam mowa. Spółka nie stosuje tej zasady, w ocenie Spółki wystarczające w tym zakresie są dane objęte sprawozdaniami finansowymi Spółki.

4.2. System kontroli wewnętrznej w zakresie sprawozdawczości

Zarząd Spółki dominującej jest odpowiedzialny za system kontroli wewnętrznej i skuteczność jego funkcjonowania w procesie sporządzania sprawozdań finansowych. Mając na uwadze wiarygodność sporządzanych sprawozdań finansowych, Spółka wdrożyła i aktywnie rozwija system kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem. System ten obejmuje swoim zakresem między innymi następujące obszary:

Controlling,
Księgowość wraz ze sprawozdawczością i konsolidacją,
Prognozowanie i analizy finansowe.
W ramach systemu kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem funkcjonuje szereg rozwiązań organizacyjnych i procedur oraz wdrożone zostały standardy korporacyjne gwarantujące skuteczność prowadzonej kontroli i identyfikację oraz eliminowanie ryzyk. Wymienić tutaj należy:
ujednolicenie polityki rachunkowości, zasad sprawozdawczości i ewidencji księgowej,
stosowanie usystematyzowanego modelu raportowania finansowego dla potrzeb zewnętrznych i wewnętrznych,
jasny podział obowiązków i kompetencji służb finansowych oraz kierownictwa średniego i wyższego szczebla,
cykliczność i formalizację procesu weryfikacji i aktualizacji planów
poddawanie sprawozdań finansowych przeglądom i badaniom przez niezależnego biegłego rewidenta.
wdrażanie wspólnej dla spółek Grupy platformy informatycznej firmy IFS.

Nadzór merytoryczny nad procesem przygotowania sprawozdań finansowych i raportów okresowych Grupy sprawuje Dyrektor Finansowy Spółki dominującej w randze Członka Zarządu. Za organizację prac związanych z przygotowanie rocznych i śródrocznych sprawozdań finansowych odpowiedzialny jest pion finansowy Spółki dominującej. Spółka dominująca na bieżąco śledzi zmiany wymagane przez przepisy i regulacje zewnętrzne odnoszące się do wymogów sprawozdawczości giełdowej i przygotowuje się do ich wprowadzenia ze znacznym wyprzedzeniem czasowym. W cyklu miesięcznym, po zamknięciu ksiąg rachunkowych, sporządzany jest raport zawierający informację zarządczą, która prezentuje kluczowe dane finansowe i wskaźniki operacyjne segmentów biznesowych. Zarząd wraz z kadrą kierowniczą analizuje i omawia wyniki Grupy. Zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa, Grupa poddaje swoje sprawozdania finansowe badaniu (przeglądowi) przez niezależnego biegłego rewidenta. Wyboru biegłego rewidenta dokonuje Rada Nadzorcza z grona renomowanych firm audytorskich, gwarantujących wysokie standardy usług i niezależność zawodową. Wnioski z badania (przeglądu) prezentowane są przez biegłego rewidenta Zarządowi Spółki dominującej oraz Komitetowi Audytu, a następnie publikowane w opinii i raporcie biegłego rewidenta.

4.3. Znaczący akcjonariusze

Na dzień 31 grudnia 2016 roku i do dnia opublikowania niniejszego sprawozdania udział znaczących akcjonariuszy w kapitale akcyjnym oraz w głosach przedstawia poniższa tabela:

Akcjonariusz	Ilość akcji	Udział % w kapitale zakładowym	Udział % w liczbie głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA
Glaspin Consultants Limited i Lybet Limited	15 028 619	30,06%	15 028 619	30,06%
OFE Nationale Nederlanden	6 165 109	12,33%	6 165 109	12,33%
OFE PKO BP Bankowy	4 284 864	8,57%	4 284 864	8,57%
Fundusze LEGG MASON	4 259 209	8,52%	4 259 209	8,52%
XELON SP. Z O.O.	2 460 000	4,92%	2 460 000	4,92%
OFE AVIVA	2 400 000	4,80%	2 400 000	4,80%
PZU "Złota Jesień" OFE	2 000 000	4,00%	2 000 000	4,00%
Pozostali Akcjonariusze	13 402 199	26,80%	13 402 199	26,80%
RAZEM	50 000 000,00	100,00%	50 000 000,00	100,00%

4.4. Posiadacze akcji dających specjalne uprawnienia kontrolne

Nie istnieją papiery wartościowe dające specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do Spółki dominującej.

4.5. Ograniczenie dotyczące praw głosu

Z akcjami Spółki dominującej nie wiążą się żadne ograniczenia dotyczące wykonywaniu prawa głosu.

4.6. Ograniczenie dotyczące przenoszenia praw własności akcji

Z akcjami Spółki dominującej nie wiążą się żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia praw ich własności.

4.7. Skład Zarządu Spółki dominującej i Rady Nadzorczej

Skład Zarządu Jednostki dominującej na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz w okresie do opublikowania niniejszego raportu skład Zarządu Jednostki dominującej przedstawiał się następująco:

Thomas Lehmann	Prezes Zarządu,
Ireneusz Gronostaj	Członek Zarządu.

W skład Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2015 roku i do dnia 31 grudnia 2016 roku wchodziły następujące osoby:

Jerzy Gabrielczyk	- Przewodniczący Rady Nadzorczej
Sławomir Bogdan Najnigier	- Członek Rady Nadzorczej,
Heinz Geenen	- Członek Rady Nadzorczej,
Tomasz Marek Krysztofiak	- Członek Rady Nadzorczej.
Piotr Łyskawa	- Członek Rady Nadzorczej.
Zbigniew Rogóż	- Członek Rady Nadzorczej

W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2016 roku nie wystąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej.

W okresie od 31 grudnia 2016 roku do dnia opublikowania niniejszego rocznego sprawozdania finansowego wystąpiły następujące zmiany w składzie Rady Nadzorczej:

w dniu 2 stycznia 2017 wygasła kadencja Pana Piotra Łyskawy, który nie został powołany na

kolejną kadencję;

w dniu 2 stycznia 2017 wygasło pełnienie funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej przez Pana Jerzego Gabrielczyka. Od 2 stycznia 2017 roku Pan Jerzy Gabrielczyk został powołany na kolejną kadencję jako członek Rady Nadzorczej;
w dniu 2 stycznia 2017 w skład Rady Nadzorczej został powołany Pan Piotr Nowjalis;
w dniu 2 stycznia 2017 w skład Rady Nadzorczej został powołany Pan Piotr Woźniak;
w dniu 9 lutego 2017 roku Pan Zbigniew Rogóż został wybrany na Przewodniczącego Rady Nadzorczej, a Pan Piotr Nowjalis na Wice Przewodniczącego Rady Nadzorczej.

4.8. Organizacja Zarządu

Organizacja i kompetencje Zarządu ustalane sią przez powszechnie obowiązujące przepisy prawa w szczególności przez przepisy Kodeksu Spółek Handlowych, a także przez Statut Spółki i Regulamin Zarządu powzięty uchwałą Rady Nadzorczej Spółki.

Zarząd Spółki nie jest uprawniony do podejmowania decyzji o emisji i wykupie akcji.

4.9. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki Emitenta

Zmiana Statutu Spółki należy do wyłącznej właściwości Walnego Zgromadzenia.

4.10. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa,

Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia wynikają wprost z przepisów prawa, które zostały częściowo zawarte w Statucie Spółki. Statut Spółki znajduje się na stronie internetowej www.libet.pl

OŚWIADCZENIE ZARZĄDU O RZETELNOŚCI SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Zarząd Libet S.A. oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy roczne sprawozdanie finansowe za 2016 rok oraz dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Libet S.A. oraz jej wynik finansowy, oraz że roczne sprawozdanie Zarządu z działalności zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Grupy, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

OŚWIADCZENIE ZARZĄDU O WYBORZE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA

Zarząd Libet S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania rocznego sprawozdania finansowego Grupy za 2016 rok został wybrany zgonie z przepisami prawa oraz że podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania tego sprawozdania, spełniali warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badanym rocznym sprawozdaniu finansowym, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.

Thomas Lehmann Ireneusz Gronostaj Prezes Zarządu Członek Zarządu

AI assistant

Libet S.A. — Audit Report / Information 2016

5687_rns_2017-04-28_62d599ad-8363-455f-8ba2-a13da952a27c.pdf

GRUPA KAPITAŁOWA LIBET S.A. WROCŁAW, POWSTAŃCÓW ŚLĄSKICH 5

SPIS TREŚCI

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ZA ROK OBROTOWY 2016

SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZA ROK OBROTOWY 2016

Deloitte.

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Dla Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej LIBET S.A.

Sprawozdanie z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Odpowiedzialność kierownika Spółki Dominującej i osób sprawujących nadzór za skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Odpowiedzialność biegłego rewidenta

Opinia o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym

Sprawozdanie na temat innych wymogów prawa i regulacji

Opinia na temat sprawozdania z działalności

Oświadczenie jednostki dominującej o stosowaniu ładu korporacyjnego

RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ LIBET S.A. ZA ROK OBROTOWY 2016

I. INFORMACJE OGÓLNE

1. Dane identyfikujące badaną Spółkę Dominującą

2. Struktura Grupy Kapitałowej

3. Informacie o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy

4. Dane identyfikujące podmiot uprawniony oraz kluczowego biegłego rewidenta przeprowadzającego w jego imieniu badanie

Dostępność danych i oświadczenia kierownictwa Spółki Dominującej 5.

II. SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ

III. INFORMACJE SZCZEGÓŁOWE

1. Informacje na temat badanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

IV. UWAGI KOŃCOWF

Oświadczenia Zarządu

Szanowni Państwo, Drodzy Akcjonariusze.

Grupa Kapitałowa LIBET S.A.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2016 ROKU

1. Informacje ogólne

2. Opis Grupy Kapitałowej LIBET S.A.

3. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej

4. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

5. Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

5.1. Oświadczenie o zgodności

5.2. Nowe standardy i interpretacje

Standardy i interpretacje zastosowane po raz pierwszy w roku 2016

Standardy i interpretacje, jakie zostały już opublikowane i zatwierdzone przez UE, ale jeszcze nie weszły w życie

Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone do stosowania w UE

6. Waluta pomiaru i waluta sprawozdań finansowych

7. Informacje dotyczące segmentów działalności

8. Stosowane istotne zasady rachunkowości

8.1. Kontynuacja działalności

8.2. Podstawa sporządzenia

Zasady konsolidacji

Inwestycje w jednostki zależne

Przeliczanie pozycji wyrażonych w walutach obcych

Informacja o segmentach działalności

Ujęcie przychodów

Sprzedaż produktów i towarów

Przychody z tytułu wynajmu

Ujęcie kosztów

Koszt własny sprzedaży

Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Przychody i koszty finansowe

odsetek,

Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty świadczeń pracowniczych

Opodatkowanie

Podatek bieżący

Podatek odroczony

Podatek bieżący i odroczony za bieżący okres obrachunkowy

Rzeczowe aktywa trwałe

Leasing

Grupa jako leasingobiorca

Wartości niematerialne

Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych oprócz wartości firmy

Likwidacja rzeczowych składników aktywów trwałych

Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia

Zapasy

Pozostałe aktywa niefinansowe

Instrumenty finansowe

Ujmowanie i wycena aktywów finansowych

a. Pożyczki udzielone i należności własne

b. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych

Libet S.A. Audit Report / Information 2016