Leroy Seafood Group — Earnings Release 2018

Nov 8, 2018

Lerøy Seafood Group ASA : Resultat Q3 2018

Lerøy Seafood Group ASA : Resultat Q3 2018

GOD BIOLOGISK UTVIKLING I HAVBRUK

Lerøy Seafood Group (LSG) oppnådde en omsetning på MNOK 4.456 i tredje kvartal

2018, sammenlignet med MNOK 4.373 i samme periode i 2017. Driftsresultat før

verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler ble med MNOK 660 i tredje

kvartal 2018, mot MNOK 861 i samme periode i 2017.  Nedgangen i høstet volum av

laks og ørret er den viktigste årsaken til reduksjonen i resultatet i tredje

kvartal 2018. Konsernets produksjon i tredje kvartal, og så langt i fjerde

kvartal, viser en god biologisk situasjon. Konsernets stående biomasse har i

tredje kvartal gått fra å være 6 % lavere per 30.06.2018 sammenlignet med samme

tidspunkt i fjor, til at den per utgangen av tredje kvartal 2018 var 4 % høyere

enn per tredje kvartal 2017.

Konsernet rapporterer en omsetning på MNOK 14.498 per tredje kvartal 2018, en

økning på 3 % sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Driftsresultat før

verdjusteringer knyttet til biologiske eiendeler per tredje kvartal 2018 var

MNOK 2.620 sammenlignet med MNOK 2.939 i samme periode i fjor. Resultat før

skatt og verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler per tredje kvartal

2018 var MNOK 2.729 sammenlignet med MNOK 3.033 i samme periode i fjor.

* Vi har hatt en god biologisk produksjon i tredje kvartal. Vi har høstet

lite, men har tatt den gode produksjonen ut i en betydelig økning i

biomassen for senere høsting. Det lave volumet gir, som tidligere

kommunisert, en lavere inntjening i dette kvartalet. Men, vi har lagt til

rette for en god inntjening og en fortsatt positiv utvikling i

uttakskostnadene i tiden som kommer. Vi opplever en sterkt etterspørsel

etter vår kvalitetssjømat, markedet er sterkt, og vi opprettholder vår

guiding om et slaktevolum på 166 000 tonn i Norge for 2018, sier

konsernleder Henning Beltestad.

Netto rentebærende gjeld var MNOK 3.111 den 30.09.2018 og egenkapitalandelen var

60 % på samme tidspunkt.

SEGMENT VILLFANGST

Havfisk sitt primære forretningsområde er fangst av hvitfisk. Totalt fangstvolum

i Havfisk var 14 282 tonn i tredje kvartal 2018, mot 17 029 tonn i samme periode

i 2017. Av hovedarter var fangstvolum i tredje kvartal 2018, 4 714 tonn torsk,

3 908 tonn sei og 1 008 tonn hyse. For tilsvarende periode i fjor var

fangstvolumet 7 662 tonn torsk, 3 436 tonn sei og 2 464 tonn hyse. Videre steg

fangstvolum av reker fra 165 tonn i tredje kvartal 2017, til 2 703 tonn i tredje

kvartal 2018. Sammenlignet med tredje kvartal 2017 steg gjennomsnittlig oppnådd

pris for alle arter med 23 % i tredje kvartal 2018, herunder steg prisene for

torsk og hyse med henholdsvis 23 % og 38 %, mens prisen for sei falt med 5 %.

LNWS' primære forretningsområde er prosessering av villfanget hvitfisk.

Selskapet disponerer i alt 12 foredlingsanlegg og kjøpestasjoner i Norge, fem av

anleggene er leid av Havfisk. Bearbeiding av hvitfisk i Norge har i lang tid

vært svært krevende. Som følge av god etterspørsel etter sjømat, og reduserte

kvoter, steg råvareprisene gjennom første halvår 2018, noe som er en utfordring

i bearbeidingsleddet.

Kvartalet er påvirket av en varelagerøkning på MNOK 33 i fangstleddet, og

segmentet bidro samlet med et driftsresultat på MNOK 41, sammenlignet med MNOK

62 i samme periode i fjor.

* Etterspørselen etter hvitfisk er sterk. Det var et lavere fangstvolum i

kvartalet, men gjennomsnittlig oppnådd pris for alle arter steg med 23 %  i

tredje kvartal 2018, sammenlignet med samme periode i fjor, sier Beltestad.

Det er imidlertid fortsatt utfordrende for landindustrien. Konsernet har

iverksatt en lang rekke tiltak innen både produksjon- og på markedssiden for

å bedre inntjeningen, men dette er et langsiktig arbeid der det vil ta tid

før man vil se betydelige forbedringer, sier Henning Beltestad.

SEGMENT HAVBRUK

Segment Havbruk oppnådde et driftsresultat før verdijusteringer knyttet til

biologiske eiendeler på MNOK 569 i tredje kvartal 2018 sammenlignet med MNOK

715 i samme periode i 2017. Havbruk høstet 37 tusen tonn sløyd vekt, laks og

ørret, i tredje kvartal 2018 sammenlignet med tilsvarende 46 tusen tonn  i samme

periode i fjor. Segmentet oppnådde en EBIT/kg på NOK 15,3 som er en marginal

nedgang fra en EBIT/kg på NOK 15,5 i tredje kvartal 2017.

I tredje kvartal 2018 rapporterer Lerøy Aurora en operasjonell EBIT på NOK 24,5

per kg. For samme periode oppnådde Lerøy Midt og Lerøy Sjøtroll en EBIT per kg

på henholdsvis NOK 18,5 og NOK 4,5.

* I segment Havbruk gjennomføres det for tiden betydelige investeringer,

forteller konsernleder Henning Beltestad. Det nye industrianlegget i Lerøy

Midt er nå i drift, og vi har store forventninger om at anlegget vil styrke

konsernets konkurransekraft gjennom konsernets integrerte verdikjede, sier

Beltestad. Også byggingen av RAS-anlegg, for større kvalitets smolt  i både

Lerøy Aurora og Lerøy Sjøtroll går i henhold til planen, legger Beltestad

til.

Uttakskostnadene i tredje kvartal er lavere enn i andre kvartal, men fortsatt

ikke på et nivå konsernet er tilfreds med. Basert blant annet på den gode

utviklingen i tredje kvartal, er vår forventning per i dag fallende

uttakskostnader i kvartalene som kommer, sier Beltestad

SEGMENT VAP, SALG OG DISTRIBUSJON (VAPS&D)

I segmentet VAPS&D var omsetningen i tredje kvartal 2018 MNOK 4.408 som er en

økning på 3 % sammenlignet med samme periode i fjor. Driftsresultat før

verdijustering knyttet til biologiske eiendeler falt fra MNOK 111 i tredje

kvartal 2017 til MNOK 72 i tredje kvartal 2018.

* Tross lavere inntjening i VAP, Salg og Distribusjon i tredje kvartal 2018,

sammenlignet med tredje kvartal 2017, opplever konsernet at den

underliggende utviklingen i segmentet er positiv, sier konsernleder Henning

Beltestad. De volatile spotprisene på laks er fortsatt utfordrende for

bearbeidingsleddet, men vi har forventning til at de nyoppstartede

fabrikkene i Spania og Nederland skal bidra til en enda mer effektiv

produksjon og distribusjon. Konsernet er stolt over å være en preferert

samarbeidspartner for krevende og dyktige kunder, ikke bare internasjonalt,

men også i det norske matvaremarkedet, sier Beltestad.

MARKEDSFORHOLD OG UTSIKTENE FREMOVER

For atlantisk laks har prisutviklingen sålangt i 2018 vært svært volatil.

Volatiliteten vanskeliggjør industriell utvikling og reduserer markedsaktørene

sin vilje til å ta posisjoner og utvikle sjømatmarkedet. Samtidig er konsernet

tett på sluttmarkedet, og opplever at den underliggende veksten i etterspørselen

etter både atlantisk laks og annen sjømat er svært god.

Konsernet er fortsatt ikke fornøyd med resultatet i Lerøy Sjøtroll i 2018, men

er tilfreds med at utviklingen er positiv. Konsernet er trygg på at de tiltak

som er iverksatt vil gi betydelige forbedringer i årene som kommer.

Investeringen i RAS-anlegg er sentral i utviklingen av Lerøy Sjøtroll, det er

konsernets forventning at større smolt av høyere kvalitet vil gi bedre

produktivitet i sjøfasen.

Per i dag forventes et høstet volum i 2018, inkludert andel av LSG sitt volum

fra tilknyttede selskap, på 179.000 GWT. Slaktevolumet vil av mange årsaker,

herunder biologi og markedsvurderinger, kunne avvike fra estimatet, men heller

ikke i år forventer vi vesentlige avvik.

Konsernet forventer i dag å kunne høste i størrelsesorden 190.000 GWT i år

2019, inkludert andel av LSG sitt volum fra tilknyttet selskap.

Den norsk-russiske fiskerikommisjonen fastsatte den 18. oktober 2018 totalkvoter

for torsk, hyse, blåkveite og uer for 2019. Totalkvoten for torsk reduseres med

6,5 % og hyse med 15 %, mens kvotene for blåkveite er uendret økes kvotene for

uer med 64 %. Videre er rådet fra det internasjonale havforskningsrådet (ICES)

at seikvoten nord for 62 graden reduseres med 13 %, mend rådet for fangst av sei

i Norsjøen innebærer en økning på 21 %. De endelige kvotene per fartøy

fastsettes i november / desember 2018.

For hvitfisk har utviklingen i 2018 vært god, selv om det fortsatt er vanskelig

med industriell utvikling og bearbeiding av fisk i Norge. Situasjonen er

påvirket av politiske rammevilkår, men konsernet har en klar ambisjon om at en,

under gjeldende vilkår, gjennom bedret markedsarbeid og effektivisering i drift,

skal øke konkurransekraften og inntjeningen, også i dette leddet av

virksomheten. Arbeidet med industriell utvikling av hvitfisk krever tålmodighet,

langsiktighet og betydelige investeringer. Slike investeringer krever

forutsigbarhet i rammevilkår, konsernet og dets ansatte har derfor en klar

forventning om ro i dette arbeidet i årene som kommer. I fangstleddet er

utviklingen så langt i 2018 positiv, konsernets beste estimat for fangstvolumet

i 2018 holdes uendret og er derfor på om lag 65.000 tonn.

Styret opprettholder sin forventning om en sterk inntjening for året 2018 og

forventer i dag at årets resultat vil bli bedre enn tilsvarende for år 2017.

Eventuelle spørsmål eller kommentarer kan rettes til konsernleder Henning

Beltestad eller konserndirektør økonomi og finans Sjur S. Malm.

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12