Ledesma S.A. — Annual Report 2011

Oct 12, 2011

LA BIZNAGA S.A.A.C.I.F. Y M.
MEMORIA Y ESTADOS CONTABLES al 30 de Junio de 2011

MEMORIA

MEMORIA 2011

50° EJERCICIO

Señores accionistas:

En cumplimiento de disposiciones legales y estatutarias sometemos a vuestra consideración la Memoria, el Balance General, el Inventario, el Estado de Resultados, el Estado de Evolución del Patrimonio Neto, el Estado de Flujo de Efectivo, las Notas y los Anexos correspondientes, y la propuesta de Destino de los Resultados correspondientes al 50º Ejercicio concluido el 30 de junio de 2011.

Resultado Económico

En el Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2011, La Biznaga S.A.A.C.I.F. Y M. obtuvo un resultado positivo de $17.753.149, inferior a la ganancia de $28.681.054 lograda en el ejercicio anterior.

Aspectos operativos

La campaña agrícola 2010/11 se caracterizó por las excelentes condiciones para el cultivo de la cosecha fina tanto en la Provincia de Buenos Aires como en la de Entre Ríos. Por otra parte, se produjo una sequía muy importante que afectó la cosecha gruesa en los campos ubicados al este de la ciudad de 25 de mayo en la Provincia de Buenos Aires y en la Estancia Centella ubicada en la Provincia de Entre Ríos.

La sequía impactó fuertemente en los cultivos de maíz, soja de primera, sorgo granífero y, fundamentalmente, en la soja de segunda (soja sembrada luego de cosechar el trigo).

Se sembraron 59.308 hectáreas, 13,7 % más que el Ejercicio anterior, lo que constituye un nuevo récord ya que supera al registrado en el Ejercicio anterior por 7.239 hectáreas. Se sembraron 48.311 hectáreas en campos propios y 10.997 en campos arrendados a terceros.

Se cosecharon, entre campos alquilados y propios, 62.005 toneladas de trigo, 65.468 toneladas de maíz, 70.739 toneladas de soja, 337 toneladas de avena, 1.011 toneladas de sorgo granífero y 2.005 toneladas de girasol, lo que totaliza una cosecha total de 201.565 toneladas totales.

El Ejercicio se caracterizó por una gran volatilidad de los precios internacionales. Sin embargo, esto se modificó durante el primer semestre del año 2011 debido a la disminución en la relación stock-consumo de los países exportadores, lo que permitió consolidar los precios. Esta situación fue especialmente marcada en el caso del maíz en Estados Unidos, país que es el principal exportador a nivel mundial. El aumento del precio del maíz provocó ajustes en el mercado del trigo, donde aproximadamente un 20% de la producción mundial se utiliza como grano forrajero. Al mismo tiempo, y por carácter transitivo, las perspectivas de disminución de la superficie dedicada a la soja en EEUU y las compras chinas de esta oleaginosa presionaron al alza el precio del maíz.

A futuro, la relación stock-consumo internacional de los principales cereales y oleaginosas tendería a normalizarse, excepto que se presenten cambios de relación entre las monedas, restricciones en el suministro del petróleo crudo o eventos climáticos adversos.

En el plano nacional siguen las significativas diferencias, tanto en el maíz como en el trigo, entre el mercado interno y el precio internacional (FOB). Estas diferencias se generan por las dificultades para obtener los certificados de exportación (ROE), lo que termina afectando el precio que reciben los productores.

La Compañía está analizando un ambicioso plan agrícola para la campaña 2011/12 que incluye la siembra de 65.408 hectáreas de cultivos, lo que superaría por 6.100 hectáreas la siembra del Ejercicio bajo análisis.

En el Ejercicio se produjeron 1.646.045 kilos de carne, lo que significa una disminución de 204.918 kilos respecto del Ejercicio precedente. Por otro lado, en este Ejercicio, a diferencia del anterior, no se realizaron compras de invernada a terceros.

La restricción de oferta de carne generada por la seca que afectó al destete 2009 ya fue superada y por lo tanto se esperan buenos precios para la carne bovina, aunque más bajos que los actuales. Sin embargo, la depreciación del dólar le quitará competitividad al sector que hoy depende casi enteramente de factores externos, básicamente de los precios internacionales.

En el presente Ejercicio nuestras inversiones más relevantes estarán destinadas a terminar el equipamiento de prototipos de maquinaría de alta tecnología y a completar el desarrollo del programa de sistemas técnicos. Pondremos el foco en el desarrollo de talleres de cuidado ambiental con el objeto de ir preparando al Negocio para calificarlo con normas de buenas prácticas certificadas y registros de trazabilidad productiva.

Estructura patrimonial, de resultados y generación y aplicación de fondos.

(Comparativa entre los Ejercicios Económicos finalizados el 30 de junio de 2011 y 2010, cifras expresadas en pesos):

Variaciones patrimoniales y de resultados significativas (entre los ejercicios económicos finalizados el 30 de junio de 2011 y 2010, cifras expresadas en pesos)

• Activo Corriente

El aumento del Activo Corriente en $ 33.565.129 se debe principalmente al incremento por un lado del rubro de bienes de cambio correspondiente en su mayoría a la tenencia de hacienda, cereales y oleaginosas, al incremento de créditos por operaciones a futuro y a la suba del saldo correspondiente a otros créditos por el saldo a favor del impuesto a las ganancias, y por el otro lado a la disminución del saldo de inversiones a corto plazo y del rubro caja y bancos.

• Activo No Corriente

El Activo No Corriente se incrementó en $ 8.293.077 básicamente por la tenencia de hacienda en producción y por el incremento de bienes de uso.

• Pasivo Corriente

El Pasivo Corriente se incrementó en $ 17.696.641 debido fundamentalmente a la suba de los rubros deudas comerciales y deudas bancarias y financieras, acompañada por una disminución de las deudas fiscales por el impuesto a las ganancias.

• Pasivo No Corriente

El incremento del Pasivo No Corriente en $ 6.408.416 experimentado durante el ejercicio obedece al efecto generado por el impuesto diferido.

• Resultado del ejercicio

La disminución de la ganancia neta respecto al ejercicio anterior fue de $10.927.905.

En el apartado Aspectos operativos de la presente Memoria se incluye más información relativa al negocio y a su desempeño en el Ejercicio bajo análisis.

Índices

En cumplimiento a lo establecido por las disposiciones vigentes se detallan ciertos índices, presentados en forma comparativa con los del ejercicio anterior:

DESTINO DE LOS RESULTADOS

Los resultados no asignados al cierre del 50º Ejercicio Económico, son los siguientes:

- Resultados no asignados al inicio del 50º Ejercicio	$ 28.681.054
- Resolución Asamblea de Accionistas del 15/11/10
- Constitución de Reserva para Futuros Dividendos	$ (27.247.001)
- Constitución de Reserva Legal	$ (1.434.053)
- Resultado del 50º Ejercicio	$ 17.753.149
- Resultados no asignados al cierre del 50º Ejercicio	$ 17.753.149

El Directorio de La Biznaga S.A.A.C.I.F. Y M. propone a la Asamblea asignar los Resultados no asignados al cierre del 50° Ejercicio de la siguiente forma:

• A Reserva para Futuros Dividendos en Efectivo : $ 16.865.492
• A Reserva Legal: $ 887.657

Adicionalmente propone que se faculte al Directorio para que cuando lo considere oportuno y sin balance previo, proceda a distribuir en una o más veces total o parcialmente el saldo acumulado de dicha Reserva, sin que ello revista el carácter de dividendo anticipado.

EL DIRECTORIO

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de Septiembre de 2011

ESTADOS CONTABLES

Por Comisión Fiscalizadora	Firmado a efectos de su identificación con mi informe de fecha 06/09/2011 Gladys Meich Contadora Pública U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 129 – F° 184	Dr. Carlos Herminio Blaquier Director

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

(Cifras expresadas en pesos)

1.- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

1. Normas aplicadas en la preparación y presentación de los estados contables

Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y teniendo en cuenta las normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Mediante las Resoluciones Generales N° 485, 487 y 494, la CNV dispuso la adopción (con algunas modificaciones) y aplicación para los ejercicios completos o períodos intermedios correspondientes a los ejercicios iniciados a partir del 1° de Enero de 2006 de las RTs N° 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21, 22 y 23 y las Interpretaciones 1 a 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Para las cuestiones no previstas en las normas contables generales o particulares y que no pueden resolverse mediante la utilización del Marco Conceptual de las normas contables, deberán aplicarse en forma supletoria las Normas Internacionales de Información Financiera e Interpretaciones aprobadas por el International Accounting Standard Board, que se encuentren vigentes en el ejercicio para el que se aplique la supletoriedad.

Respecto de la diferencia entre el valor contable ajustado de los bienes de uso y otros activos no monetarios y su base fiscal es una diferencia que fue considerada como una diferencia permanente. De haberse reconocido la mencionada diferencia como temporaria, el pasivo por impuesto diferido por este concepto, generaría una reducción del patrimonio neto y un aumento del pasivo no corriente de aproximadamente 14.600.000 al 30 de Junio de 2011 y 2010, respectivamente. La reversión del pasivo por impuesto diferido se producirá en forma gradual en resultados en el caso de los bienes que se amortizan. El monto más significativo de este pasivo se encuentra relacionado con bienes que no se amortizan, por lo que su efecto se producirá en resultados en el momento de su venta.

La preparación de los estados contables de acuerdo con normas contables profesionales vigentes, requiere la consideración por parte de la Dirección de la Sociedad de estimaciones y supuestos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados contables, como así también los montos de ingresos y gastos de cada ejercicio. Los resultados finales pueden diferir de esas estimaciones.

1. Consideración de los efectos de la inflación

La Sociedad presenta sus estados contables en moneda constante, siguiendo el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica N° 6 de la FACPCE y de acuerdo con las modalidades establecidas por las Resoluciones Generales N° 415 y 441 de la CNV.

De acuerdo con dicho método, los estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en forma integral hasta el 31 de Agosto de 1995. A partir del 1° de Septiembre de 1995, de acuerdo a lo requerido por la Resolución General N° 272 de la CNV, la Sociedad discontinuó la aplicación del método, manteniendo las reexpresiones registradas hasta dicha fecha. Este criterio ha sido aceptado por las normas contables profesionales hasta el 31 de Diciembre de 2001.

Con fecha 6 de Marzo de 2002 el CPCECABA aprobó la Resolución M.D. N° 3/2002, que establece, entre otros aspectos, la reanudación del ajuste por inflación en los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 31 de Marzo de 2002 inclusive, admitiendo que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el momento de interrupción de los ajustes, como las que tengan fecha de origen en el período de estabilidad, se consideren expresadas en moneda de Diciembre de 2001. La CNV, a través de la Resolución General N° 415 de fecha 25 de julio de 2003, requirió la presentación de información ajustada por inflación para los estados contables que se presenten con posterioridad a la fecha de entrada en vigencia de dicha norma.

Con fecha 25 de Marzo de 2003, el Poder Ejecutivo Nacional emitió el Decreto N° 664 que establece que los estados contables sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, y de acuerdo con la Resolución N° 441 emitida por la CNV, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los estados contables a partir del 1 de Marzo de 2003. Este criterio no está de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, que a través de la Resolución N° 287/03 del CPCECABA, estableció la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión de los estados contables a partir del 1 de Octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes estados contables.

1. Efectivo

Para la preparación de los estados de flujo de efectivo se consideraron caja y los equivalentes de caja que comprenden todas las inversiones de muy alta liquidez.

2.- CRITERIOS DE VALUACIÓN Y EXPOSICIÓN

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes estados contables son los siguientes:

1. Caja y Bancos

2. En moneda argentina: a su valor nominal.

3. En moneda extranjera: se convirtieron a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio.

4. Créditos y Deudas

5. En moneda argentina: a su valor nominal incorporando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre de cada ejercicio según las cláusulas específicas de cada operación, el cual no difiere significativamente de su valor descontado al cierre de cada ejercicio.

6. En moneda extranjera: se convirtieron a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio incorporando los intereses devengados según las cláusulas específicas de cada operación. El valor resultante no difiere significativamente de su valor descontado, en caso de corresponder, al cierre de cada ejercicio.

7. Concentración de operaciones y créditos

La Sociedad no tiene saldos por cobrar ni operaciones que representen concentraciones significativas de créditos y ventas.

1. Crédito con la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP)

El crédito con la Administración Federal de Ingresos Públicos por Quebrantos Impositivos Conformados, se valuó a su valor de recupero, en función de la cotización del Bono de Consolidación en Moneda Nacional IV Serie, 2% al cierre de cada ejercicio.

1. Instrumentos financieros

La Sociedad mantiene contratos de operaciones de venta a futuro de cereales. Los cambios en el valor de mercado de estos instrumentos fueron registrados como resultados financieros. Los valores corrientes de estos instrumentos derivados se exponen en el rubro Otros Créditos - Créditos por operaciones a futuro o Deudas Comerciales – Deudas por operaciones a futuro, según corresponda.

1. Inversiones corrientes

2. Colocaciones de fondos en moneda argentina: se valuaron a valor nominal, más los intereses devengados a la fecha de cierre de cada ejercicio.

3. Inversiones no corrientes

Comprende las siguientes inversiones:

• Estación de Montas La Mission S.A.: valuada a valor patrimonial proporcional según Balance General al 30 de Abril de 2011.
• Otras Sociedades: comprenden participaciones en sociedades en las cuales la Sociedad posee menos del 10% de participación.

Estas participaciones se detallan en el Anexo C y han sido valuadas a su valor patrimonial proporcional.

1. Bienes de Cambio

2. Activos Biológicos (En desarrollo). Haciendas: han sido medidas al costo de reposición de los bienes y servicios necesarios para obtener un bien similar, que no supera su valor neto de realización al cierre de cada ejercicio.

Sementeras: han sido medidas al valor neto descontado del flujo de fondos a percibir, que no supera su valor neto de realización al cierre de cada ejercicio.

• Activos Biológicos (En producción). Haciendas: han sido medidas a su costo de reposición directo de un bien similar, adquirido a terceros en los mercados habituales donde opera la Sociedad, que no supera su valor neto de realización al cierre de cada ejercicio.
• Activos Biológicos (Terminados): Hacienda: han sido medidas a su valor neto de realización, correspondiente a las respectivas cotizaciones al cierre de cada ejercicio en los mercados a los que normalmente accede la Sociedad, netas de los costos adicionales que generará su comercialización.
• Productos agropecuarios: Cereales: han sido medidos a su valor neto de realización, correspondiente a las respectivas cotizaciones al cierre de cada ejercicio en los mercados a los que normalmente accede la Sociedad, netas de los costos adicionales que generará su comercialización.

• Insumos: Semillas y Existencias varias: han sido medidos a su costo de reposición al cierre de cada ejercicio, que no supera su valor neto de realización.

• Bienes de Uso

Han sido valuados al costo de adquisición reexpresado según lo mencionado en Nota 1.-b) menos las correspondientes amortizaciones acumuladas.

Los terrenos incorporados como consecuencia de la fusión con Andaco S.A. tienen adicionado el valor llave abonado por La Biznaga en el momento de la compra de la sociedad Andaco S.A.

Por razones vinculadas al Sistema Informático de Bienes de Uso, todas las adquisiciones requieran o no proceso para su habilitación y/o puesta en marcha, se contabilizan –en una primera etapa- como “Obras en curso”, transfiriéndose posteriormente a cuentas específicas.

Los Bienes de Uso se amortizan por el método de la línea recta en función de la vida útil asignada. El valor del rubro no supera su respectivo valor recuperable.

1. Previsiones

2. Deducidas del activo: constituidas para regularizar el rubro Créditos por ventas.

3. Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta

La Sociedad determina el impuesto a las ganancias por el método de lo diferido.

El saldo de impuesto diferido al cierre de cada ejercicio ha sido determinado en base a las diferencias temporarias generadas en determinados rubros que poseen distinto tratamiento contable e impositivo. Para contabilizar dichas diferencias se utiliza el método del pasivo, que establece la determinación de activos o pasivos impositivos diferidos netos basados en las diferencias temporarias determinadas entre las mediciones contables de activos y pasivos y sus correspondientes valuaciones impositivas. Las diferencias temporarias determinan saldos activos o pasivos de impuestos cuando su reversión futura disminuya o aumente los impuestos determinados.

Cuando existen quebrantos impositivos no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, se reconocerá un activo por impuesto diferido, pero sólo en la medida en que ello sea probable.

La conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado en el resultado de cada ejercicio y el que resultaría de aplicar a la ganancia contable antes de impuestos la tasa impositiva vigente del 35% es la siguiente:

Asimismo, el detalle de activos y pasivos diferidos es el siguiente:

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido por la Ley Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del período, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos.

Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, de acuerdo a lo establecido en la Ley 25.360.

Al 30 de Junio de 2011 y 2010 el impuesto a las ganancias es superior al impuesto a la ganancia mínima presunta.

1. Cuentas del Patrimonio Neto

Se encuentran reexpresadas al 28 de Febrero de 2003 de acuerdo a lo mencionado en la Nota 1.-b).

1. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas del estado de resultados se encuentran expresadas a sus valores nominales; excepto los resultados de inversiones permanentes que se determinaron en función del valor patrimonial proporcional de las empresas y las amortizaciones de Bienes de Uso que se exponen a sus valores reexpresados calculados de acuerdo a lo indicado en el punto i).

Los Resultados Financieros y por Tenencia incluyen los intereses, diferencias de cambio y demás resultados financieros generados por activos y pasivos.

3.- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

4.- ESTADO DEL CAPITAL SOCIAL

El estado del capital al 30 de Junio de 2011 y 2010 es el siguiente: capital suscripto, integrado e inscripto 113.038.000.

5.- IMPUESTO A LAS GANANCIAS DETERMINADO SOBRE BASES HISTÓRICAS – RECURSO DE REPETICIÓN

La Sociedad continúa contabilizando el Impuesto a las Ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva histórica del ejercicio. Los resultados impositivos utilizados para el cálculo de este impuesto al 30 de Junio de 2003 y 30 de Junio de 2004 son resultados positivos significativamente mayores a la ganancia antes de impuestos obtenida por la Sociedad, debido a que no reconoce los efectos de la inflación.

En opinión de La Biznaga S.A.A.C.I.F. y M., las razones de estabilidad que justificaron en la práctica la suspensión de la aplicación del método de ajuste por inflación establecido en el Título VI de la Ley del Impuesto a las Ganancias perdieron vigencia, produciendo una revitalización automática del mecanismo que tiende a evitar que el impuesto incida sobre ganancias nominales inexistentes en la realidad. Esta opinión es coincidente con el propósito reiteradamente manifestado por el Poder Ejecutivo, con las opiniones de expertos y cámaras empresarias y profesionales y, por último, constituye la única forma de lograr la vigencia efectiva de derechos constitucionales como, entre otros, los de propiedad, justicia y de razonabilidad de las leyes.

Como se ha mencionado anteriormente, la Sociedad considera que el no reconocimiento de la inflación torna al gravamen confiscatorio, ya que- entre otras razones- se impone sobre resultados nominales que no representan la real capacidad contributiva de la Sociedad.

Por los ejercicios fiscales finalizados al 30 de Junio de 2003 y 30 de Junio de 2004 la Sociedad presentó sus declaraciones juradas del impuesto a las ganancias considerando para la determinación del gravamen la utilidad histórica. Teniendo en cuenta lo indicado anteriormente en el mes de Febrero de 2005 la Sociedad presentó las declaraciones juradas rectificativas por dichos ejercicios considerando los efectos de la inflación. El impuesto determinado considerando la aplicación del Título VI de la Ley de Impuesto a las Ganancias es aproximadamente 1.487.061 inferior al calculado sobre bases históricas. Teniendo en cuenta lo comentado precedentemente la Sociedad interpuso ante la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) sendos reclamos de repetición por el saldo ingresado indebidamente en cada período fiscal.

A través de las Resoluciones N° 143/2007 y N° 144/2007 la AFIP resolvió no hacer lugar a los recursos de repetición impetrados por La Biznaga, lo cual motivó que con fecha 18 de septiembre de 2007 se interpusieran sendos recursos de reconsideración ante el mismo Organismo, en los términos del artículo 76 de la ley de Procedimiento Fiscal.

Con fecha 11 de Septiembre de 2008 hemos sido notificados por la AFIP del dictado de las Resoluciones N° 325/2000 y N° 326/2008, ambas de la Dirección Regional Microcentro pertenecientes a dicho organismo, a través de las cuáles se rechazan los recursos de repetición presentados oportunamente.

Por tal motivo con fecha 2 de Octubre de 2008, la Sociedad interpuso Demanda Contenciosa de Repetición por los ejercicios cerrados el 30 de Junio de 2003 y 2004. La causa se encuentra tramitando en el Juzgado Nacional en lo Contencioso Administrativo Federal N° 11, Secretaría N° 21.

NOTA 6.- RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo a las disposiciones de la Ley 25.063 de reforma impositiva, vigente a partir del 1 de Enero de 1999, cuando se efectúen pagos de dividendos que superen las ganancias determinadas en base a la aplicación de normas fiscales, la Sociedad deberá retener en concepto de pago único y definitivo el 35% de la diferencia.

Se excluyen de esta disposición los resultados acumulados al 31 de Marzo de 1998. En caso que se defina la distribución de la totalidad de la reserva para futura distribución de dividendos y los resultados no asignados, la Sociedad estima que no deberá efectuar retenciones significativas.

ANEXOS

Gladys Meich

Alicia Moreau de Justo 1150 - 2° Piso - Of. 202

(C1107AAX) Ciudad de Buenos Aires

República Argentina

Tel.: (0054 11) 4342-7117

INFORME DEL AUDITOR

A los Señores Directores de

LA BIZNAGA S.A.A.C.I.F. Y M.

CUIT: 30-51182456-3

Domicilio Legal: Av. Corrientes 415 – Piso 8º

CIUDAD AUTONOMA DE BUENOS AIRES

1. He auditado el balance general de La Biznaga S.A.A.C.I.F. Y M. al 30 de junio de 2011 y 2010 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios finalizados en dichas fechas.
2. La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales. Esta responsabilidad incluye diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado, para que dichos estados contables no incluyan distorsiones significativas originadas en errores o irregularidades; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas, y efectuar las estimaciones que resulten razonables según las circunstancias. Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en la auditoría realizada.
3. Mi trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Considero que la auditoría realizada brinda una base razonable para fundamentar mi opinión.
4. En mi opinión, basada en el trabajo realizado cuyo alcance se describe en el párrafo 3., los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial, los resultados de sus operaciones y flujo de efectivo de La Biznaga S.A.A.C.I.F. Y M., de conformidad con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
5. Informo además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:
6. Los saldos expuestos en los estados contables de La Biznaga S.A.A.C.I.F. Y M. correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2011, surgen de los registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
7. Al 30 de junio de 2011 las deudas devengadas en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surgen de los registros contables de la Sociedad ascienden a $ 689.572 no existiendo deudas exigibles a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de septiembre de 2011

Gladys E. Meich

Contadora Pública U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 129 – Fº 184

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