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Ledesma S.A. Annual Report 2005
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ALCOHOL DE MELAZA S.A.
Maipú 267
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
***
MEMORIA
Señores Accionistas de
Productores de Alcohol de Melaza S.A.
En cumplimiento de las disposiciones legales y estatutarias vigentes, cumplimos en someter a vuestra consideración la memoria, los estados de situación patrimonial, de resultados, de evolución del patrimonio neto, de flujo de efectivo, inventario, notas y anexos que lo complementan, correspondientes al ejercicio económico N° 28 finalizado el 30 de junio de 2005.
SITUACION NACIONAL: el año pasado comentábamos que en el país había luces y sombras que no permitían vislumbrar un rumbo definitivo. Hoy quizás hay un panorama más certero sobre algunas cuestiones macro-económicas y sociales. Sabemos que hay un crecimiento sostenido, un 9,1% en el primer semestre 2005 con respecto a igual período en el año 2004, también se ha reducido la desocupación en casi 2 puntos. Pero hay que señalar que aún sigue preocupando la inseguridad jurídica y personal; desde el punto de vista jurídico, la falta de acuerdos con las empresas extranjeras que han invertido en servicios como agua, comunicaciones, etc., la seguridad personal es un tema que no se ha solucionado, aún cuando pareciera manifestarse una tendencia a la disminución. Otro tema preocupante es la inflación estimada en el presupuesto nacional en un 9,1%, que ya fue superada al día de la fecha y llegaría a fin del año calendario al 12%.
EVOLUCION DE LA SOCIEDAD: el resultado del ejercicio ha disminuido con respecto al ejercicio anterior, debido a una gratificación especial a nuestro Director, el señor Julio Bestani, que se ha retirado después de cumplir aproximadamente 15 años de gran dedicación a la Empresa.
Se continuó con los canjes de productos estratégicos para los ingenios, gasoil, bolsas de polipropileno, urea, etc. por alcohol, lo que ha permitido una exportación de 18.000 mts3. A su vez, PAMSA se ha afianzado en la logística y comercialización de los alcoholes provenientes de Bolivia, moviendo aproximadamente 15.000 mts3.
En materia de almacenajes en puerto, ha seguido evolucionando en forma positiva con una ocupación del orden del 45%. Se han incorporado productos como ser aceites, uan y químicos, efectuándose también la logística de ellos, que este año se ha desarrollado en mayor medida, dada la experiencia adquirida en el rubro.
BIENES DE USO: en el ejercicio bajo análisis no se han producido grandes inversiones en bienes de uso. Sí se han adquirido complementos para instalaciones ya existentes.
RESULTADO DEL EJERCICIO: el ejercicio que se trata arrojó un resultado positivo de $ 203.444,32, que sumado a los resultados acumulados al inicio de $ 74.691,08 arroja una ganancia final acumulada de $ 278.135,40, sobre cuyo destino deberá resolver la Asamblea de conformidad con lo establecido en el Estatuto Social, la Ley N° 19.550 y las normas de la Inspección General de Justicia, en particular la Resolución General N° 25/04.
PERSPECTIVAS FUTURAS: con la venta del Ingenio Concepción a Atanor, vino aparejado un cambio profundo en el mercado de alcoholes. Si bien Atanor utiliza su producción de alcoholes como materia prima para sus productos químicos, a la fecha existe incertidumbre acerca de si participará en el mercado exportador como lo venía haciendo Concepción anteriormente. Si bien este hecho ha cambiado el mercado, PAMSA hará todos los esfuerzos necesarios para seguir exportando con el mismo porcentaje de participación que viene realizando a través de los años, además de seguir afianzándose en el mercado boliviano tanto en la comercialización, como en la logística de alcoholes.
PAMSA, a través de su experiencia, ha desarrollado una fuerte posición en logística de líquidos. Es por ello que, en el año en curso, se está desarrollando la incorporación de la logística de azúcares crudos desde la provincia de Tucumán al puerto de Rosario, estimándose en este primer año mover un volumen de 18.000 toneladas.
Tras estas posibilidades trascendentes, PAMSA, con el apoyo irrestricto de su personal y sus Accionistas Ledesma S.A.A.I. e Ingenio y Refinería San Martín del Tabacal S.R.L., están empeñados en un gran esfuerzo, con la firme convicción de lograr los objetivos propuestos.
Es todo cuanto tenemos que informar a los señores Accionistas.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 14 de septiembre de 2005
EL DIRECTORIO
INFORME DE LOS AUDITORES
A los señores Presidente y Directores de
Productores de Alcohol de Melaza S.A.
Maipú 267
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
1. Identificación de los estados contables objeto de la auditoría
- Hemos efectuado un examen del estado de situación patrimonial de Productores de Alcohol de Melaza S.A. al 30 de junio de 2005 y 2004 y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios económicos finalizados en esas fechas, con sus notas 1 a 7 y anexos A, C, E, F y H.
- Nuestro examen incluyó la información complementaria consistente en el estado de situación patrimonial consolidado de Productores de Alcohol de Melaza S.A. (controlante) con Pamsa Uruguay S.A. (controlada) al 30 de junio de 2005 y 2004 y los correspondientes estados consolidados de resultados por los ejercicios económicos finalizados en esas fechas, con sus notas 1 a 3.
Los estados contables anteriormente detallados constituyen una información preparada y emitida por el Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre ellos en base al examen efectuado con el alcance mencionado en el capítulo 2.
2. Alcance del trabajo
Nuestro examen se practicó de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina, aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle la auditoría para formarse una opinión acerca de la razonabilidad de la información significativa que contengan los estados contables considerados en su conjunto, preparados de acuerdo con normas contables profesionales.
Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, e incluye, asimismo, evaluar las normas contables utilizadas y, como parte de ellas, la razonabilidad de las estimaciones de significación hechas por el Directorio de la Sociedad.
Los estados contables de la sociedad Alpamsa S.A., que la Sociedad ha utilizado para valuar sus inversiones no corrientes por el método del valor patrimonial proporcional al 30 de junio de 2005 y 2004, que corresponden a los períodos de doce meses finalizados en esas fechas, han sido auditados por otro profesional quien, en su carácter de contador público, emitió sus informes de auditoría con salvedades de exposición, relacionadas con la no presentación del estado de flujo de efectivo.
2.
Nuestra revisión no incluyó los estados contables correspondientes a la empresa controlada Pamsa Uruguay S.A., cuya participación al 30 de junio de 2005 y 2004 se registró por el método del valor patrimonial proporcional, incidiendo en el resultado de la sociedad controlante en el 4,49% y el 3,44%, respectivamente. Los estados contables de dicha empresa al 30 de junio de 2005 y 2004 han sido examinados por otro profesional, cuyos dictámenes nos han sido proporcionados, conteniendo los mismos una opinión favorable sin salvedades.
3. Aclaraciones previas a la manifestación de los auditores
La Sociedad no presenta la información complementaria correspondiente al estado de flujo de efectivo consolidado con Pamsa Uruguay S.A. al 30 de junio de 2005 y 2004, debido a que este estado no ha sido incluido en los estados contables emitidos por la sociedad controlada. La Resolución Técnica N° 21 establece la obligatoriedad de presentar información consolidada, por lo cual la no aplicación de la mencionada resolución implica un apartamiento de las normas contables profesionales en vigencia.
4. Dictamen
En nuestra opinión, excepto por lo mencionado en el capítulo 3 de aclaraciones previas:
a) Los estados contables individuales correspondientes a los ejercicios económicos finalizados el 30 de junio de 2005 y 2004 presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Productores de Alcohol de Melaza S.A. al 30 de junio de 2005 y 2004, los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de efectivo por los ejercicios económicos finalizados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina (según texto ordenado adoptado por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires).
b) Los estados contables consolidados al 30 de junio de 2005 y 2004 presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial consolidada de Productores de Alcohol de Melaza S.A. (controlante) con Pamsa Uruguay S.A. (controlada) al 30 de junio de 2005 y 2004 y los resultados consolidados de sus operaciones por los ejercicios económicos finalizados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina (según texto ordenado adoptado por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires).
5. Información especial requerida por disposiciones vigentes (estados contables correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2005)
- Las cifras de los estados contables de la Sociedad, mencionados en el capítulo 1 de este informe, surgen de los registros contables transcriptos en los libros rubricados que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
- Según surge de los registros contables de la Sociedad, el pasivo devengado al 30 de junio de 2005 a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 38.308,28, no siendo exigible a esa fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 14 de septiembre de 2005
| DELOITTE & Co. S.R.L. |
| (Registro de Sociedades Comerciales |
| C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 1 F° 3) |
| SANTIAGO BENEDIT Socio |
| Contador Público (U.B.A.) |
| C.P.C.E.(C.A.B.A.) T° 158 F° 92 |
INFORMACION COMPLEMENTARIA
Notas a los estados contables correspondientes a los ejercicios económicos finalizados el 30 de junio de 2005 y 2004
Cifras expresadas en pesos - nota 1.1.b)
Nota 1 - Bases de presentación de los estados contables
1.1 Bases de preparación
Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en la preparación de los estados contables que se informan fueron las siguientes:
a) Normas contables aplicadas
Los presentes estados contables se han preparado de acuerdo con las normas establecidas por las Resoluciones Técnicas Nos. 8, 9, 16 a 18 y 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), en los términos en que fueron aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.). Se ha dado cumplimiento también a lo dispuesto por las Resoluciones Generales Nos. 434/03 y 459/04 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.), que adoptaron las Resoluciones Técnicas Nos. 16 a 21 de la F.A.C.P.C.E., con las modificaciones y excepciones incluidas en el texto ordenado de las "Normas Profesionales de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires”, aprobado por la Resolución CD Nº 87/03 del C.P.C.E.C.A.B.A., con ciertas excepciones, en el caso de las Resoluciones Técnicas Nos. 16 a 18 y 20, que no impactan significativamente en los estados contables de la Sociedad.
No han sido segregados los componentes financieros implícitos contenidos en partidas de resultados, ya que se consideró que no se producirían distorsiones significativas en los estados contables, con relación a los resultados que se habrían obtenido de haberse segregado los mismos.
Por lo tanto, en el estado de resultados correspondiente al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2005 se exponen, en forma conjunta, bajo la denominación de "Resultados financieros y por tenencia", los siguientes conceptos:
a) Los resultados por tenencia generados en el ejercicio.
b) Los resultados financieros.
El informe de fecha 14 de septiembre de 2005
se extiende en documento aparte
DELOITTE & Co. S.R.L.
| MARIA FRAGUAS | SANTIAGO BENEDIT | RICHARD WATT |
| Síndico Abogada C.P.A.C.F. T° 39 F° 996 | Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E. (C.A.B.A.) Tº 158 Fº 92 | Presidente |
b) Consideración de los efectos de la inflación
El Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores suspendieron la preparación de los estados contables en moneda homogénea a partir del 1° de marzo de 2003. Por su parte, y desde el punto de vista de las normas contables profesionales, la expresión de los estados contables en moneda homogénea continuó vigente hasta el 30 de septiembre de 2003.
A partir del 1° de octubre de 2003 la Resolución MD (Mesa Directiva) N° 41/03 del C.P.C.E.C.A.B.A. emitida el 29 de octubre de 2003, discontinuó la aplicación de la reexpresión a moneda homogénea prevista en la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E., por entender que el país presenta un contexto de estabilidad monetaria.
Las cifras de los presentes estados contables anteriores a enero 2003 han sido reexpresadas hasta el 31 de diciembre de 2002. Dado el escaso nivel de significatividad de las tasas de inflación medidas según las variaciones en el Indice de Precios Internos al por Mayor, que es el establecido para la reexpresión de estados contables en moneda homogénea, durante el lapso enero a septiembre de 2003 (inflación de 0,8% entre enero de 2003 y febrero de 2003; deflación de 2,1% entre marzo de 2003 y septiembre de 2003 y deflación neta de 1,35% entre enero de 2003 y septiembre de 2003), la Sociedad ha optado por no reexpresar los estados contables en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2004.
En consecuencia, y teniendo en consideración lo establecido por la Resolución Técnica N° 16 "Marco Conceptual de las normas contables profesionales” (texto ordenado por la Resolución CD N° 87/03), en particular la sección 6.1 (unidad de medida) y la Resolución Técnica N° 17 "Normas contables profesionales” (texto ordenado por la Resolución CD N° 87/03), y en particular la sección 3.1 (expresión en moneda homogénea), a partir del presente ejercicio, en la preparación de los estados contables, se utiliza la moneda nominal como moneda homogénea.
- Información comparativa
Los estados de situación patrimonial, estados de resultados, de evolución de patrimonio neto y de flujo de efectivo presentados con propósitos comparativos, incluyen ciertas reclasificaciones para adecuar la exposición a los estados de situación patrimonial, estados de resultados, de evolución de patrimonio neto y de flujo efectivo presentados al 30 de junio de 2005.
El informe de fecha 14 de septiembre de 2005
se extiende en documento aparte
DELOITTE & Co. S.R.L.
| MARIA FRAGUAS | SANTIAGO BENEDIT | RICHARD WATT |
| Síndico Abogada C.P.A.C.F. T° 39 F° 996 | Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E. (C.A.B.A.) Tº 158 Fº 92 | Presidente |
1.2 Criterios de valuación
Los principales criterios de valuación y exposición utilizados para la preparación de los estados contables son los siguientes:
1.2.1 Activos y pasivos liquidables en pesos - Los activos y pasivos liquidables en pesos fueron registrados por sus valores nominales, segregando los componentes financieros implícitos, cuando éstos fueran significativos, y computando, cuando correspondiera, los intereses y componentes financieros devengados hasta el cierre de cada ejercicio.
Debido a la existencia de tasas de interés no significativas y un bajo nivel de variación en los Indices de Precios Internos al por Mayor, lo que permite considerar al período cubierto por los presentes estados contables y al proyectable de corto y mediano plazo como de estabilidad monetaria, el efecto de considerar los valores actuales de los rubros monetarios corrientes y no corrientes que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada ha sido considerado poco significativo y no fue determinado.
1.2.2 Activos y pasivos liquidables en moneda extranjera - Los activos y pasivos en moneda extranjera fueron registrados a los tipos de cambio aplicables o cotizaciones vigentes al cierre de cada ejercicio, segregando los componentes financieros implícitos, cuando estos fueran significativos, y computando cuando correspondiera, los intereses y componentes financieros devengados hasta el cierre de cada ejercicio. Debido a la existencia de tasas de interés no significativas y un bajo nivel de variación en los Indices de Precios Internos al por Mayor, lo que permite considerar al período cubierto por los presentes estados contables y al proyectable de corto y mediano plazo como de estabilidad monetaria, el efecto de considerar los valores actuales de los rubros monetarios corrientes y no corrientes que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada ha sido considerado poco significativo y no fue determinado.
1.2.3 Activos liquidables en especie - Se han valuado al valor de reposición de los bienes a recibir al cierre de cada ejercicio.
1.2.4 Inversiones (no corrientes)
Las participaciones en sociedades art. 33 Ley N° 19.550 han sido valuadas:
Alpamsa S.A. y Pamsa Uruguay S.A.: a su valor patrimonial proporcional, ambos al 30 de junio de 2005 y 2004, determinado sobre la base de estados contables de las sociedades emisoras a las mismas fechas, para lo cual se han aplicado las normas establecidas por la Resolución Técnica N° 21 de la F.A.C.P.C.E., con las modificaciones y/o adecuaciones con las que fue adoptada por el C.P.C.E.C.A.B.A.
El informe de fecha 14 de septiembre de 2005
se extiende en documento aparte
DELOITTE & Co. S.R.L.
| MARIA FRAGUAS | SANTIAGO BENEDIT | RICHARD WATT |
| Síndico Abogada C.P.A.C.F. T° 39 F° 996 | Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E. (C.A.B.A.) Tº 158 Fº 92 | Presidente |
1.2.5 Bienes de cambio
Mercadería de reventa y materias primas: han sido valuadas a su costo de reposición a la fecha de cierre de cada ejercicio, que no supera su valor recuperable.
1.2.6 Bienes de uso
a) Los bienes de uso, excepto los incluidos en el rubro Tanques e instalaciones, han sido valuados a su costo incurrido reexpresado en función de lo mencionado en la nota 1.1.b), menos la correspondiente amortización acumulada.
b) Al 30 de junio de 2000 se ha incorporado un revalúo técnico en el rubro Tanques e instalaciones, efectuado por peritos valuadores independientes, aprobado por la Inspección General de Justicia el 22 de mayo de 2001 (Conformidad Administrativa N° 05650).
La valuación al 30 de junio de 2005 y 2004 de los bienes incluidos en este rubro es la que surge del revalúo técnico practicado en la fecha mencionada en el párrafo anterior, reexpresada según lo mencionado en la nota 1.1.b), menos la correspondiente amortización acumulada.
La diferencia de valor resultante de la aplicación del revalúo técnico ha sido imputada al rubro Reserva por revaluaciones técnicas de bienes de uso incluido en el Patrimonio Neto.
La amortización es calculada por el método de la línea recta a partir del ejercicio de su incorporación, aplicando la alícuota correspondiente a la vida útil asignada.
El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.
1.2.7 Previsiones
- Deducidas del activo: la Sociedad registra sus cuentas a cobrar por el importe que estima será recuperado. En consecuencia, se registra una previsión para cuentas de cobro dudoso para cubrir aquellos créditos que se estima no serán recuperados. La metodología de cálculo está basada en la experiencia acumulada por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad y en su sólido conocimiento de este tipo de operaciones. Los recuperos son registrados en el ejercicio en que se producen. El importe definitivo de cuentas por cobrar incobrables puede diferir del importe estimado de la previsión para cuentas de dudoso cobro registrado en los presentes estados contables.
El informe de fecha 14 de septiembre de 2005
se extiende en documento aparte
DELOITTE & Co. S.R.L.
| MARIA FRAGUAS | SANTIAGO BENEDIT | RICHARD WATT |
| Síndico Abogada C.P.A.C.F. T° 39 F° 996 | Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E. (C.A.B.A.) Tº 158 Fº 92 | Presidente |
- Incorporadas al pasivo (contingencias): se han constituido para cubrir el eventual resultado negativo que pudiera derivarse de acciones judiciales o extrajudiciales contra la Sociedad. La evolución de los pasivos contingentes, es realizada por el Directorio y la Gerencia con la asistencia de los asesores de la Sociedad, en base a los elementos de juicio disponibles. El importe definitivo de las contingencias puede diferir del importe estimado de la previsión registrada en los presentes estados contables.
1.2.8 Patrimonio neto
Las cuentas que integran este rubro han sido reexpresadas en función a lo mencionado en nota 1.1.b), excepto la cuenta Capital suscripto, que se ha mantenido a su valor de origen; el ajuste derivado de su reexpresión se expone en la cuenta "Ajuste del capital".
1.2.9 Partidas del Estado de resultados originadas en operaciones - Las cuentas de resultados se mantuvieron a sus valores nominales, excepto cargos por activos consumidos (depreciaciones de bienes de uso) , que fueron determinados de acuerdo con los valores en moneda homogénea de tales activos según lo mencionado en nota 1.1.b).
1.2.10 Impuesto a las ganancias e impuesto diferido -Las normas contables vigentes requieren la contabilización del cargo por impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido. Este criterio implica el reconocimiento de partidas de activos y de pasivos por impuesto diferido, en los casos en que se produzcan diferencias temporarias entre la valuación contable y la valuación fiscal de los activos y de los pasivos. De acuerdo con lo dispuesto por la Resolución General N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores, los activos y pasivos generados por aplicación del método del impuesto diferido han sido contabilizados por la Sociedad a su valor nominal. El efecto correspondiente a la medición de dichos activos y pasivos diferidos sobre bases descontadas no es significativo.
Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el monto mayor que surja de la determinación del impuesto a la ganancia mínima presunta y la obligación fiscal por el impuesto a las ganancias determinado aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias a pagar, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias a pagar sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. Al 30 de junio de 2005 y 2004, el saldo acumulado por impuesto a la ganancia mínima presunta asciende a 792.343,21 y 565.391,25, respectivamente, que se expone en el rubro "Otros créditos" del activo no corriente, por entender el Directorio de la Sociedad que dicho monto será utilizado durante el plazo de su vigencia.
El informe de fecha 14 de septiembre de 2005
se extiende en documento aparte
DELOITTE & Co. S.R.L.
| MARIA FRAGUAS | SANTIAGO BENEDIT | RICHARD WATT |
| Síndico Abogada C.P.A.C.F. T° 39 F° 996 | Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E. (C.A.B.A.) Tº 158 Fº 92 | Presidente |
Al 30 de junio de 2005 y 2004 la Sociedad ha registrado un cargo por impuesto a las ganancias según el siguiente detalle:
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||
| Impuesto a las ganancias corriente | - | ||
| Impuesto a las ganancias diferido | (272.473,25) | 1.031.588,17 | |
| Recupero previsión para activo por impuesto diferido | 1.845.208,22 | ||
| Impuesto a las ganancias del ejercicio | (272.473,25) | 2.876.796,39 |
La conciliación entre el cargo a resultados registrado por impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado contable de los ejercicios es la siguiente:
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||
| Ganancia (pérdida) del ejercicio antes de impuesto a las ganancias | 475.917,57 | (177.590,11) | |
| Impuesto (35%) | (166.571,15) | 62.156,54 | |
| Efecto de las diferencias permanentes | (105.902,10) | 969.431,63 | |
| Recupero previsión para activo por impuesto diferido | 1.845.208,22 | ||
| Impuesto a las ganancias diferido del ejercicio | (272.473,25) | 2.876.796,39 |
La composición del saldo neto por impuesto diferido neto al 30 de junio de 2005 y 2004 es la siguiente:
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | |||
| Activos impositivos diferidos: | ||||
| Partidas temporarias: | ||||
| Saldo al inicio del ejercicio | 1.815.004,39 | 1.527.291,48 | ||
| Variación de las partidas temporarias | (1.072.936,14) | 287.712,91 | ||
| Subtotales | 742.068,25 | 1.815.004,39 | ||
| Quebrantos acumulados: | ||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 1.061.792,00 | 756.152,00 | ||
| Aumentos del ejercicio | 800.462,89 | 305.640,00 | ||
| Subtotales | 1.862.254,89 | 1.061.792,00 | ||
| Activos impositivos diferidos al cierre del ejercicio | 2.604.323,14 | 2.876.796,39 | ||
1.2.11 Estado de flujo de efectivo
La Sociedad presenta dicho estado de acuerdo con el método indirecto, partiendo del resultado neto del ejercicio y sumándole o deduciéndole, según corresponda, aquellas partidas que intervinieron en su determinación, pero que no afectaron los fondos, y los cambios en activos y pasivos. La Sociedad considera como concepto de "Efectivo” al rubro "Caja y bancos”.
El informe de fecha 14 de septiembre de 2005
se extiende en documento aparte
DELOITTE & Co. S.R.L.
| MARIA FRAGUAS | SANTIAGO BENEDIT | RICHARD WATT |
| Síndico Abogada C.P.A.C.F. T° 39 F° 996 | Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E. (C.A.B.A.) Tº 158 Fº 92 | Presidente |
1.2.12 Uso de estimaciones en la preparación de los estados contables
La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas de contabilidad vigentes aprobadas por el C.P.C.E.C.A.B.A., requiere que el Directorio de la Sociedad efectúe estimaciones que afectan la determinación de activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados contables. Los importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de los estados contables.
1.3 Participación permanente en sociedad controlada
- La participación permanente en sociedad controlada, que se incluye en los estados consolidados y que se ha cuantificado a su valor patrimonial proporcional, es la siguiente:
Sociedad % de participación en el capital
Pamsa Uruguay S.A. 100%
b) El valor patrimonial proporcional se determinó en base a los estados contables correspondientes, cuya fecha de cierre del ejercicio es coincidente con la de estos estados contables.
c) Las normas contables utilizadas en los estados contables de la sociedad mencionada son similares a las descriptas en estas notas, no existiendo diferencias que produzcan efectos significativos.
El informe de fecha 14 de septiembre de 2005
se extiende en documento aparte
DELOITTE & Co. S.R.L.
| MARIA FRAGUAS | SANTIAGO BENEDIT | RICHARD WATT |
| Síndico Abogada C.P.A.C.F. T° 39 F° 996 | Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E. (C.A.B.A.) Tº 158 Fº 92 | Presidente |
| Nota 4 - Estado del capital | ||||
| Emitido | Suscripto | Integrado | Inscripto | |
| $ | $ | $ | $ | |
| Estado al 30.06.2005 | 3.000.000,00 | 3.000.000,00 | 3.000.000,00 | 3.000.000,00 |
| Estado al 30.06.2004 | 3.000.000,00 | 3.000.000,00 | 3.000.000,00 | 3.000.000,00 |
Nota 5 - Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas
El porcentaje de participación en el capital accionario y en los votos por parte de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas, al 30 de junio de 2005, es el siguiente:
| Sociedad | Porcentaje de participación en el capital accionario y en los votos | Carácter | ||
| Ledesma S.A.A.I. | 45,96% | Parte relacionada | ||
| Ing. y Ref. San Martín del Tabacal S.R.L. | 45,96% | Parte relacionada | ||
| Pamsa Uruguay S.A. | 100% | Controlada | ||
| Alpamsa S.A. | 50% | Vinculada | ||
| Calilegua S.A. | (1) | Relacionada |
- Ledesma S.A.A.I. posee el 99,99% de las acciones.
- Al 30 de junio de 2005 y 2004, los saldos con sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas, son los siguientes:
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||
| Activo corriente | |||
| Créditos comerciales (nota 2.2) | |||
| - Ledesma S.A.A.I. | 224.140,11 | 190.463,71 | |
| - Ing. y Ref. San Martín del Tabacal S.R.L. | 122.728,22 | 25.149,75 | |
| - Alpamsa S.A. | 363.099,75 | 328.497,63 | |
| Totales | 709.968,08 | 544.111,09 | |
El informe de fecha 14 de septiembre de 2005
se extiende en documento aparte
DELOITTE & Co. S.R.L.
| MARIA FRAGUAS | SANTIAGO BENEDIT | RICHARD WATT |
| Síndico Abogada C.P.A.C.F. T° 39 F° 996 | Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E. (C.A.B.A.) Tº 158 Fº 92 | Presidente |
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||
| Otros créditos (nota 2.3) | |||
| - Pamsa Uruguay S.A. | 231.754,63 | 372.043,81 | |
| Totales | 231.754,63 | 372.043,81 | |
| Pasivo corriente | |||
| Deudas comerciales (nota 2.5) | |||
| - Ledesma S.A.A.I. | - | 66.000,00 | |
| - Pamsa Uruguay S.A. | 378.838,32 | 106.496,24 | |
| Totales | 378.838,32 | 172.496,24 | |
| Préstamos (nota 2.6) | |||
| Corrientes | |||
| - Calilegua S.A. | 616.635,11 | 891.994,04 | |
| - Ledesma S.A.A.I. | 4.196.764,24 | 4.239.954,78 | |
| - Ing. y Ref. San Martín del Tabacal S.R.L. | 2.258.425,11 | 2.114.016,30 | |
| Totales | 7.071.824,46 | 7.245.965,12 | |
| No corrientes | |||
| - Ledesma S.A.A.I. | 4.625.100,69 | 2.218.514,02 | |
| - Ing. y Ref. San Martín del Tabacal S.R.L. | 858.227,47 | ||
| Totales | 5.483.328,16 | 2.218.514,02 | |
| Otras deudas (nota 2.7) | |||
| - Ledesma S.A.A.I. | 644,59 | 644,59 | |
| - Ing. y Ref. San Martín del Tabacal S.R.L. | 663,84 | 663,84 | |
| Totales | 1.308,43 | 1.308,43 |
- Las operaciones efectuadas con sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas durante los ejercicios económicos finalizados el 30 de junio de 2005 y 2004, son las siguientes:
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||
| Ingresos por servicios | |||
| - Ledesma S.A.A.I. | 1.137.822,13 | 478.108,03 | |
| - Ing. y Ref. San Martín del Tabacal S.R.L. | 729.943,62 | 124.510,54 | |
| - Alpamsa S.A. | 1.739.532,27 | 1.125.040,94 | |
| - Pamsa Uruguay S.A. | 701.400,85 | 777.415,00 | |
| Totales | 4.308.698,87 | 2.505.074,51 | |
| Ingresos por exportaciones | |||
| - Ledesma S.A.A.I. | 70.468,66 | ||
| - Ing. y Ref. San Martín del Tabacal S.R.L. | 29.820,40 | ||
| - Alpamsa S.A. | 1.508.900,81 | 653.205,97 | |
| Totales | 1.609.189,87 | 653.205,97 |
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| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||
| Ingresos por ventas al mercado interno | |||
| - Ledesma S.A.A.I. | 1.152.674,73 | 1.098.983,43 | |
| Totales | 1.152.674,73 | 1.098.983,43 | |
| Otros ingresos operativos | |||
| - Ledesma S.A.A.I. | 16.396,33 | 1.756,20 | |
| - Ing. y Ref. San Martín del Tabacal S.R.L. | 16.396,33 | 89.957,59 | |
| Totales | 32.792,66 | 91.713,79 | |
| Gastos de administración | |||
| - Ledesma S.A.A.I. | (92.000,00) | (198.000,00) | |
| Totales | (92.000,00) | (198.000,00) |
| Resultados financieros y por tenencia | |||
| - Ledesma S.A.A.I. | (626.944,54) | (152.047,06) | |
| - Ing. y Ref. San Martín del Tabacal S.R.L. | (149.305,83) | (131.219,77) | |
| - Alpamsa S.A. | (19.541,81) | ||
| - Calilegua S.A | (51.228,88) | (2.194,04) | |
| Totales | (847.021,06) | (285.460,87) |
- Resultados de sociedades art. 33 Ley N° 19.550 determinados en base a los estados contables por los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2005 y 2004, se componen de la siguiente manera:
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||
| - Pamsa Uruguay S.A. | (9.144,56) | (93.008,00) | |
| - Alpamsa S.A. | 477.289,12 | 126.919,04 | |
| Totales | 468.144,56 | 33.911,04 |
Nota 6 - Mercaderías de terceros
Al 30 de junio de 2005 y 2004 existían en depósitos bajo responsabilidad de la Sociedad, mercaderías de terceros por $ 4.548.208,67 y $ 12.102.532,90, respectivamente.
Nota 7 - Devolución de aportes irrevocables. Modificación del estatuto social
El 12 de agosto de 2004 se celebró una Asamblea Extraordinaria, en la cual los Accionistas de la Sociedad aprobaron por unanimidad la restitución de los aportes irrevocables recibidos de los Accionistas Ingenio y Refinería San Martín del Tabacal S.R.L. y Ledesma S.A.A.I, por valor de 3.301.707,47.
El 13 de agosto de 2004 se celebró una Asamblea Extraordinaria en la cual los accionistas de la Sociedad resolvieron modificar el artículo tercero del estatuto social, relativo a su objeto social. Se incluyeron el almacenaje y manipuleo de cebo vacuno, propio o de terceros, para su posterior consumo a plaza o para exportar o importar y exportación de combustibles líquidos e hidrocarburos.
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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES
A LOS EJERCICIOS ECONOMICOS FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2005
Y 2004
(en pesos - nota 1.1.b a los estados contables individuales)
Nota 1 - Bases de consolidación
La consolidación se efectuó de acuerdo con los lineamientos de la Resolución Técnica N° 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, que, básicamente, consiste en la acumulación de rubros iguales y la eliminación de saldos y resultados entre las sociedades sobre la base de los estados contables individuales. Los criterios contables aplicados por la sociedad consolidada son similares a los aplicados por Productores de Alcohol de Melaza S.A. para la elaboración de sus estados contables.
Nota 2 - Sociedades objeto de la consolidación
Los estados contables de Productores de Alcohol de Melaza S.A. (P.A.M.S.A.) correspondientes a los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2005 y 2004 se consolidaron con los estados contables de Pamsa Uruguay S.A. correspondientes a los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2005 y 2004.
Nota 3 - Otras exposiciones
Las notas 1 a 7 de los estados contables básicos de Productores de Alcohol de Melaza S.A. (P.A.M.S.A.) son extensibles a los presentes estados consolidados al 30 de junio de 2005 y 2004 y deben leerse en forma conjunta.
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INFORME DEL SINDICO
Señores Accionistas de
Productores de Alcohol de Melaza S.A.
En mi carácter de Síndico Titular y en cumplimiento de las disposiciones del inc. 5° del art. 294 de la Ley Nº 19.550, he examinado la documentación individualizada en el apartado I, presentada por el Directorio de la Sociedad. Mi responsabilidad es informar sobre dichos documentos, basada en el trabajo que se menciona en el apartado II.
I) Documentación examinada
- Estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2005.
- Estado de resultados por el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2005.
- Estado de evolución del patrimonio neto por el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2005.
- Estado de flujo de efectivo por el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2005.
- Encabezamiento, notas (1 a 7) y anexos (A, C, E, F y H) a los estados contables individuales por el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2005.
- Estado de situación patrimonial consolidado al 30 de junio de 2005.
- Estado de resultados consolidado por el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2005.
- Notas (1 a 3) a los estados contables consolidados por el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2005.
- Inventario por el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2005.
- Memoria del Directorio por el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2005.
II) Alcance del examen
Para realizar mi tarea sobre los estados contables detallados en el apartado I, he verificado, entre otras tareas, la planificación, naturaleza, alcance, oportunidad y resultados de la auditoría practicada por los auditores externos, Sres. Deloitte & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe en el día de la fecha.
Los estados contables de la sociedad Alpamsa S.A, que la Sociedad ha utilizado para valuar sus inversiones no corrientes por el método del valor patrimonial proporcional al 30 de junio de 2005, que corresponden al período finalizado en esa fecha, han sido auditados por otro profesional quien, en su carácter de contador público, emitió su informe de auditoría con salvedades de exposición, relacionadas con la no presentación del estado de flujo de efectivo.
Mi examen no incluye los estados contables correspondientes a la empresa controlada PAMSA Uruguay S.A., cuya participación se registró por el método del valor patrimonial proporcional, incidiendo en el resultado de la sociedad controlante al 30 de junio de 2005 en el 4,49%. Los estados contables de dicha empresa al 30 de junio de 2005 han sido examinados por otro profesional, cuyo dictamen nos ha sido proporcionado, conteniendo el mismo una opinión favorable sin salvedades.
Dado que no es responsabilidad del síndico efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
2.
Informo además que, en cumplimiento del ejercicio del control de legalidad que me compete, he aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el art. 294 de la Ley N° 19.550, que consideré necesarios de acuerdo con las circunstancias.
Asimismo, en relación con la memoria del Directorio correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2005, he verificado que contiene la información requerida por el art. 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de mi competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
III) Dictamen
Basada en el examen realizado, con el alcance descripto en el apartado II, en mi opinión, excepto por la limitación en el alcance mencionada en el último párrafo del apartado II, debido a que mi examen no incluyó los estados contables al 30 de junio de 2005 correspondientes a la empresa controlada PAMSA Uruguay S.A.:
a) Los estados contables individuales correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2005 presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Productores de Alcohol de Melaza S.A. al 30 de junio de 2005, los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio económico finalizado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina (según texto ordenado adoptado por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires).
b) Los estados contables consolidados al 30 de junio de 2005, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial consolidada de Productores de Alcohol de Melaza S.A. (Controlante) con Pamsa Uruguay S.A. (Controlada) al 30 de junio de 2005 y los resultados consolidados de sus operaciones por el ejercicio económico finalizado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina (según texto ordenado adoptado por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires).
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 14 de septiembre de 2005
| MARIA FRAGUAS |
| Síndico |
| Abogada |
| C.P.A.C.F. T° 39 F° 996 |