Lanpec Technologies Limited — Capital/Financing Update 2013

Mar 11, 2013

甘肃蓝科石化高新装备股份有限公司

关于本次配股募集资金使用的可行性分析报告

一、募集资金使用计划

为了进一步增强公司的综合实力，满足客户的市场需要，完善公司的产品结 构布局，巩固公司在军工、石化、轻工等领域的市场竞争力，提升持续盈利能力， 并更好地回报股东，公司本次配股发行A股股票所募集资金净额预计不超过 20,000万元，计划投资于以下项目：

1、增资控股子公司上海蓝滨石化设备有限责任公司实施“特种材料设备洁 净车间技改项目”，项目投资总额约7,513.68万元，其中拟以募集资金投资额为 5,000万元；

2、剩余部分全部用于补充流动资金。

本次募集资金投资项目符合国家有关的产业政策以及未来公司整体战略发 展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。

如本次配股实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，不足部分 由公司自筹解决。由于本次配股募集资金到位时间具有不确定性，为把握市场机 遇，使投资项目尽早产生效益，在本次募集资金到位前，公司拟将根据资金状况 进行先期投入，在募集资金到位后予以置换。

二、本次配股募集资金使用的必要性及可行性分析

（一）特种材料设备洁净车间技改项目

1、项目概况

“特种材料设备洁净车间技改项目”实施主体为公司全资子公司上海蓝滨 石化设备有限责任公司。该项目将对原换热设备生产车间进行技术改造，将车间 改造为专业生产特种材料设备的洁净车间并配套增加相应设备、设施，满足特种

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材料设备产品的生产要求。

2、项目背景

公司长期承担着我国石油石化专用设备行业的技术攻关和产品研发任务，在 石化设备、石油钻采设备、海洋石油工程、石化传热节能降耗技术等领域行业地 位和竞争优势突出，创造出众多“中国第一”，具备人才、技术、产品、资质等 优势，具有丰富的技术经验和产业化成果。“特种材料设备洁净车间技改项目” 充分利用公司已取得的技术成果和生产经验，重点发展特种材料设备产品，具有 高技术含量、高附加值的特点，符合国家产业政策，市场前景良好。

3、项目必要性分析

与普通碳钢产品相比，特种材料设备主要采用不锈钢、铝、钛、铜、镍、锆 及其合金作为主要材料，主要应用于高温、高压、高腐蚀等严苛的工作环境，具 有普通碳钢产品不能比的突出优势，并在一些特殊场合占有主导地位。项目拟在 现有产品的基础上，改造建设特种材料设备洁净车间，发展有市场前景、高技术 附加值的特种材料设备产品。特种材料设备洁净车间将采用洁净生产，采用先进 制造工艺及数控设备，能够保证该类产品的高参数、高质量等用户的特殊需要。 通过该项目实施，将进一步提升公司特种材料换热器、空冷器等高附加值产品的 产能与品质，巩固公司产品在军工、石化、轻工等领域的产品竞争力，满足高端 客户的市场需要，完善公司产品结构布局。

4、产品方案

依托公司目前的主营业务，本项目建成达产后，可新增年产能特种材料板壳 换热器400吨、特种材料管壳换热器300吨、特种材料空气预热器300吨、特种材 料板式空冷器600吨以及其他特种材料设备300吨，合计新增年产能1,900吨。（注： 根据客户订单需求，公司产品绝大多数为非标设计产品）

5、项目投资概算

项目总投资约为7,513.68万元，项目具体投资支出情况如下：

序号	名称	投资额（万元）	占总投资的比例（%）
1	固定资产投资	6,433.68	85.63

2

	改造工程	1,600.00	21.29
	设备购置	4,248.80	56.55
	其他费用(含预备费)	584.88	7.78
2	铺底流动资金	1,080.00	14.37
3	项目总投资	7,513.68	100.00

6、项目实施规划

该项目建设期约12个月，建成后当年投入使用，建成后第二年完全达产。

7、项目经济效益

本项目完全达产后,可实现收入12,154万元/年、税后净利润2,785万元/年， 项目财务内部收益率（所得税前）为36.7%，投资回收期（所得税前）为4.4年。 项目具有较好的收益及投资回收能力。

（二）补充流动资金

公司所处石油石化专用设备制造行业营运流动资金需求量较大，随着公司近 年来综合实力不断提高，业务规模持续增长，对营运流动资金的需求不断提高。 补充流动资金的必要性具体分析如下：

1、公司业务和所处行业对于营运资金的需求量较大

公司所销售的石油石化专用设备多为规格较大、单位价值较高的装备，虽然 采取了分阶段收款的方式，但仍面临着原料采购资金需求较大、制造周期相对较 长、收款周期较长的资金压力；同时，公司的客户主要为中石油、中石化和中海 油集团内企业，这些客户经济实力强、信誉良好，并与公司一直保持着长期的业 务往来，因其付款审批程序严格造成其付款周期较长，尤其是当单套装备价格高 或合同范围内多套设备总价较高时，公司给予这些客户的信用期可能会适当延 长。此外，按照合同约定，公司需要在产品交付并通过验收后的12-18个月，以 产品总价的5%-10%作为质保金，质保金在质保期结束后才能收到。因此，公司业 务和所处行业对于营运资金的需求量较大，通过配股募集资金补充营运流动资金 有利于后续业务规模的进一步扩张和市场占有率的提升。

2、公司业务发展需要补充流动资金

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2011年，公司首发上市实际募集资金净额约8.28亿元，全部用于上海蓝滨石 化设备有限责任公司“重型石化设备及空冷设备研发制造项目”建设，该项目计 划总投资13.90亿元，其中固定资产投资额为10.60亿元，该项目建成投产后将在 一定程度上需要挤占公司目前的主营业务流动资金。在确保上海生产基地建设的 同时，公司持续进行新产品研发、生产工艺改进，整合升级改造各项业务，并加 大高科技新产品的推广力度和国外市场的开拓力度，这些举措对公司未来的发展 意义深远，然而其均需要充足的流动资金作为保障，公司选择通过配股补充流动 资金，是促进公司主营业务发展之必须。

3、有利于公司降低财务成本、提升盈利水平

截至2012年9月末，公司短期借款2.26亿元、长期借款2亿元；同时，公司2010 年、2011年和2012年1-9月财务费用分别为1,632.10万元、2,187.17万元和 1,655.13万元，当期财务费用与净利润的比例分别达到14.55%、18.07%和20.11%。 同时，随着首发募集资金投资项目的逐步投入和达产，公司财务费用可能进一步 提高。本次配股将有利于公司控制财务费用的增长，提升盈利水平。

三、结论

综上所述，本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整 体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次发行完成后，公司 资本结构得到优化，资金实力明显提升，财务结构更为稳健，更有利于公司的稳 定经营和持续发展。因此，本次募集资金投资项目的实施符合公司及全体股东的 利益。

甘肃蓝科石化高新装备股份有限公司董事会

2013年3月9日

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