Lagercrantz Group — Interim / Quarterly Report 2014

Jan 29, 2015

Delårsrapport 2014/15 Q3

Tredje kvartalet (1 oktober – 31 december 2014)

• Nettoomsättningen ökade med 11 procent till 733 MSEK (663). Den organiska tillväxten mätt i lokal valuta uppgick till +4 procent för jämförbara enheter.
• Rörelseresultatet ökade med 13 procent till 71 MSEK (63), vilket innebar en rörelsemarginal om 9,7 procent (9,5). Resultatförbättringen förklaras dels av förvärvade enheter, dels av en god utveckling inom koncernens produktbolag.
• Resultat efter finansiella poster ökade med 15 procent till 69 MSEK (60).
• Resultat efter skatt ökade med 15 procent till 54 MSEK (47). Resultat per aktie efter utspädning för tolvmånadersperioden som slutar 31 december 2014 uppgick till 8,66 SEK (7,81 SEK för räkenskapsåret 2013/14).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten för tolvmånadersperioden som slutar 31 december 2014 uppgick till 212 MSEK (211) motsvarande 9,37 SEK (9,32) per aktie.
• Avkastning på eget kapital för tolvmånadersperioden som slutar 31 december 2014 uppgick till 24 procent (24). Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 45 procent jämfört med 43 procent vid räkenskapsårets början.
• Under kvartalet förvärvades Precimeter Control AB, med en årlig omsättning om ca 30 MSEK. Bolaget ingår i division Niche Products från och med oktober 2014.

Nio månader (1 april – 31 december 2014)

• Nettoomsättningen för de första nio månaderna ökade med 11 procent till 2 062 MSEK (1 851), vilket innehåller en organisk tillväxt om +5 procent mätt i lokal valuta.
• Rörelseresultatet ökade med 13 procent till 198 MSEK (175), vilket innebar en rörelsemarginal om 9,6 procent (9,5).
• Resultat efter finansiella poster ökade med 14 procent till 191 MSEK (167).
• Resultat efter skatt ökade med 15 procent till 147 MSEK (128).

Lagercrantz Group AB (publ) PO Box 3508 SE-103 69 Stockholm, Sweden Phone +46 (0)8-700 66 70 Corporate identity no 556282-4556 Registered office Stockholm www.lagercrantz.com

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

Kvartal tre, oktober – december 2014

Koncernens nettoomsättning för det tredje kvartalet 2014/15 (1 oktober – 31 december 2014) ökade med 11 procent till 733 MSEK (663). Förvärvade verksamheter bidrog med 26 MSEK, vilket ger en organisk tillväxt om 4 procent för jämförbara enheter, mätt i lokal valuta. Effekten från valuta i nettoomsättningen var 16 MSEK.

Försäljningen fortsatte under kvartal tre att utvecklas positivt för de flesta enheterna och på de flesta av koncernens olika delmarknader. Dotterbolagen i Sverige och Danmark utvecklas fortsatt starkt medan flera enheter i Norge såg en lägre tillväxt än tidigare. Den finska marknaden hade en fortsatt svag utveckling på grund av den rådande lokala konjunkturen. Flera enheter inom division Communications uppnådde goda försäljningsvolymer.

Rörelseresultatet för perioden ökade med 13 procent till 71 MSEK (63), motsvarande en rörelsemarginal om 9,7 procent (9,5). Effekten från valuta i rörelseresultatet uppgick till 1 MSEK (0) under kvartalet. Resultatet stärktes av den goda utvecklingen inom division Communications med organisk och förvärvsdriven tillväxt samt av en god utveckling för koncernens produktbolag på ett flertal marknader. Kablageverksamheterna inom division Mechatronics lyckades inte upprepa en fin höst föregående år vilket höll nere volym och resultat i divisionen.

Resultatet efter finansnetto ökade med 15 procent till 69 MSEK (60). Finansnettot påverkades av valutaeffekter med 0 MSEK (0).

Resultat efter skatt för perioden ökade med 15 procent till 54 MSEK (47), motsvarande ett resultat per aktie efter utspädning om 2,38 SEK (2,07).

Nio månader, april – december 2014

För räkenskapsårets första nio månader (1 april-31 december 2014) uppgick nettoomsättningen till 2 062 MSEK (1 851), motsvarande en ökning om 11 procent. Organisk tillväxt, mätt i lokal valuta, uppgick till 5 procent. Valutaeffekten i nettoomsättningen var 43 MSEK.

Rörelseresultatet för räkenskapsårets första nio månader uppgick till 198 MSEK (175), motsvarande en ökning med 13 procent och en rörelsemarginal om 9,6 procent (9,5). Valutaeffekten i rörelseresultatet uppgick till 4 MSEK (-1).

Resultatet efter finansnetto för räkenskapsårets första nio månader ökade med 14 procent till 191 MSEK (167). Finansnettot påverkades av valutaeffekter om 0 MSEK (0).

Resultat efter skatt för räkenskapsårets första nio månader ökade med 15 procent till 147 MSEK (128), motsvarande ett resultat per aktie efter utspädning om 6,49 SEK (5,65). Resultat per aktie efter utspädning för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 8,66 SEK mot 7,81 SEK för räkenskapsåret 2013/14.

KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR

Kassaflödet från den löpande verksamheten för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 212 MSEK (211) och 173 MSEK (192) under de första nio månaderna av räkenskapsåret 2014/15. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 25 MSEK (24).

Under räkenskapsårets tredje kvartal har 17 100 återköpta egna aktier av serie B avyttrats i samband med optionslösen av utestående incitamentsprogram. Härtill återköptes 94 450 utestående optioner för totalt 7 MSEK och 2 MSEK har erhållits vid tecknande av nya köpoptioner.

Under kvartalet har 0 MSEK (2) utbetalats i tilläggsköpeskilling för tidigare förvärv.

Divisioner

			Nettoomsättning					Rörelseresultat
	3 mån	3 mån	9 mån	9 mån	12 mån	3 mån	3 mån	9 mån	9 mån	12 mån
MSEK	okt-dec 2014/15	okt-dec 2013/14	apr-dec 2014/15	apr-dec 2013/14	apr-mar 2013/14	okt-dec 2014/15	okt-dec 2013/14	apr-dec 2014/15	apr-dec 2013/14	apr-mar 2013/14
Electronics	204	178	577	505	691	19	15	47	38	56
Rörelsemarginal						9,3%	8,4%	8,1%	7,5%	8,1%
Mechatronics	178	190	581	563	750	25	27	88	83	108
Rörelsemarginal						14,0%	14,2%	15,1%	14,7%	14,4%
Communications	262	212	646	573	802	21	14	45	39	51
Rörelsemarginal						8,0%	6,6%	7,0%	6,8%	6,4%
Niche Products	89	83	258	210	303	13	12	33	30	45
Rörelsemarginal						14,6%	14,5%	12,8%	14,3%	14,9%
Moderbolaget/ koncernposter	-	-	-	-	-	-7	-5	-15	-15	-18
KONCERNEN TOTALT	733	663	2 062	1 851	2 546	71	63	198	175	242
Rörelsemarginal						9,7%	9,5%	9,6%	9,5%	9,5%
Finansiella poster						-2	-3	-7	-8	-12
RESULTAT FÖRE SKATT						69	60	191	167	230

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PER DIVISION TREDJE KVARTALET, OKT 2014 – DEC 2014

Electronics

Nettoomsättningen för kvartalet ökade med 15 procent till 204 MSEK (178). God försäljning av utrustning till den marina sektorn och RFID tillsammans med förvärvad affärsvolym inom LED belysning skapade tillväxten.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 19 MSEK (15). Detta motsvarar en rörelsemarginal om 9,3 procent (8,4). Resultatförbättringen beror på den goda försäljningen av utrustning till den marina sektorn, på tillskott från förvärv samt från elektronikverksamheterna i Danmark och Sverige. Försäljningen inom RFID området på den nordiska marknaden visade också ett gott resultat.

Mechatronics

Nettoomsättningen för kvartalet minskade med 6 procent till 178 MSEK (190). Den lägre omsättningen beror främst på lägre försäljningsvolym av kundanpassade kablage.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 25 MSEK (27), innebärande en rörelsemarginal om 14,0 procent (14,2). Resultatet var fortsatt gott för divisionens tre produktbolag, men den svenska kablageverksamheten nådde inte upp till föregående års verkligt goda nivå.

Communications

Nettoomsättningen för kvartalet ökade med 24 procent till 262 MSEK (212). Förvärvad affärsvolym inom styr- och reglerteknik tillsammans med god utveckling inom produktområdet digital bild/teknisk säkerhet skapade tillväxten.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 21 MSEK (14), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 8,0 procent (6,6). Resultat- och marginalförstärkningen beror främst på ökade volymer inom digital bild/teknisk säkerhet och tillskott från förvärvade produktbolag inom styr- och reglerteknik.

Under kvartalet genomfördes inom divisionen ett förvärv av Precimeter Control AB, som beskrivs nedan under punkten Förvärv.

Niche Products

Nettoomsättningen för kvartalet ökade med 7 procent till 89 MSEK (83). Ökad försäljning av specialdörrar och aseptiska förpacknings- och portioneringslösningar för livsmedelsindustrin var en del av omsättningsökningen.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 13 MSEK (12), motsvarande en rörelsemarginal om 14,6 procent (14,5). Resultatet påverkades positivt av den ökade försäljningen till livsmedelsindustrin enligt ovan och negativt av en lägre marginaler för vissa nischade stålprodukter.

Avkastning på eget kapital för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 24 procent (24) och avkastningen på sysselsatt kapital var 22 (21) procent.

Koncernens mått för avkastning på rörelsekapitalet (R/RK) uppgick till 59 procent (56). Detta mått mäts över en tolvmånadersperiod som rörelseresultatet genom genomsnittligt rörelsekapital, där rörelsekapitalet består av varulager, kundfordringar och leverantörsskulder.

Eget kapital per aktie uppgick till 38,64 SEK vid periodens utgång, mot 35,74 SEK vid räkenskapsårets ingång och påverkades förutom av resultatet även av betald utdelning, optionslösen samt valutarelaterade omräkningseffekter.

Soliditeten uppgick till 45 procent jämfört med 43 procent vid räkenskapsårets början.

Vid periodens slut uppgick den finansiella nettoskulden till 306 MSEK exklusive pensionsskuld jämfört med 285 MSEK exklusive pensionsskuld vid årets början. Nettoskuldsättningsgraden, exklusive avsättningar till pensioner, uppgick till 0,4 (0,4). Pensionsskulden uppgick per den sista december 2014 till 56 MSEK, att jämföra med 59 MSEK ett år tidigare.

ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION

Moderbolaget och övriga koncernposter

Moderbolagets interna nettoomsättning för räkenskapsårets första nio månader uppgick till 25 MSEK (24) och resultatet efter finansnetto till 206 MSEK (135). I resultatet ingår kursjusteringar på koncernintern utlåning om 2 MSEK (3) och utdelningar från dotterbolag om 218 MSEK (149). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till netto 0 MSEK (1). Av moderbolagets totala kreditram om 700 MSEK utnyttjades vid periodens utgång 350 MSEK (337). Moderbolagets soliditet uppgick till 58 procent (53).

Medarbetare

Vid periodens utgång uppgick antalet medarbetare inom koncernen till 1 080, vilket kan jämföras med 1 010 vid ingången av räkenskapsåret. Under räkenskapsårets första nio månader har 34 medarbetare tillkommit via förvärv.

Aktiekapital

Aktiekapitalet uppgick vid periodens slut till 49 MSEK. Kvotvärdet per aktie uppgår till 2,11 SEK. Fördelningen på aktieslag var följande per 31 december 2014:

Totalt	22 590 859
Återköpta B-aktier	-582 450
B-aktier	22 084 031
A-aktier	1 089 278
Aktieslag

Lagercrantz innehav av egna aktier per den 31 december 2014 var 582 450 aktier av serie B, vilket motsvarar 2,5 procent av antalet aktier och 1,8 procent av röstetalet i Lagercrantz. Den genomsnittliga anskaffningskostnaden för återköpta aktier uppgår till 43,17 SEK per aktie. Återköpta aktier täcker bland annat bolagets åtagande i utestående köpoptionsprogram på återköpta aktier där totalt 566 300 optioner har förvärvats av ledande befattningshavare. Detta avser tilldelningen 2012, 2013 och 2014 på optioner som fortfarande är utestående. Lösenpriset på respektive program är 69,40 SEK, 125,40 SEK och 161,80 SEK per aktie.

I samband med lösen av optioner avyttrades under räkenskapsårets första nio månader totalt 66 600 återköpta aktier av serie B för totalt 4 MSEK, samt återköptes 137 600 utestående optioner för totalt 10 MSEK.

Under tredje kvartalet ställdes 225 000 optioner för Baktier ut med lösenkurs 161,80 SEK i enlighet med årsstämmans beslut 2014 och förvärvades av 35 chefer och ledande befattningshavare i koncernen. Totalt utestående antal optioner är 566 300 efter detta.

Förvärv

Under tredje kvartalet förvärvades verksamheten i Precimeter Control AB. Precimeter är ett nischat produktbolag som utvecklar och säljer lösningar baserade på laser- och induktionsteknik. Precimeters lösningar mäter nivåer och flöden av metaller och har kundbasen främst inom aluminiumgjuterier och dess leverantörer. Bolaget har sitt huvudkontor på Hönö utanför Göteborg, dotterbolag i Tyskland och USA samt säljkontor i Kina. Precimeterkoncernen har en sammanlagd årlig försäljning om cirka 30 MSEK med god lönsamhet. Bolaget ingår i division Communications från och med oktober 2014.

Under de första nio månaderna förvärvades även verksamheten i LIAB Load Indicator AB (i augusti 2014).

Beräknad köpeskilling för de förvärvade verksamheterna uppgick till 70 MSEK. I beloppet ingår beräknad villkorad köpeskilling om 15 MSEK för bolagen, vilket utgör knappt

60 procent av maximalt utfall. Utfallet är beroende av resultat som uppnås i bolagen.

Transaktionskostnader för förvärven uppgick till ca 1 MSEK och ingår i Administrationskostnader i resultaträkningen. Genom förvärvet i perioden, Precimeter Control AB, har goodwill i koncernen per balansdagen ökat med 16 MSEK och övriga immateriella anläggningstillgångar med 17 MSEK som avser framför allt värdet av egna produkter. Uppskjuten skatteskuld relaterat till förvärvet uppgick till 4 MSEK.

Effekten av det under perioden genomförda förvärvet på koncernens omsättning under tredje kvartalet är 7 MSEK och på resultatet före skatt 2 MSEK efter förvärvskostnader. Om de båda förvärvade verksamheterna konsoliderats från och med 1 april 2014 skulle effekten för räkenskapsårets första nio månader på omsättning och resultat före skatt varit 51 MSEK respektive 10 MSEK efter förvärvskostnader.

Nedanstående förvärvskalkyl är preliminär vad avser allokering av övervärden för förvärven av både LIAB Load Indicator AB och Precimeter Control AB.

Förvärvskalkyl

	Redovisat värde i	Verkligt värde	Verkligt värde i
Förvärvade bolags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten	bolagen	justering	koncernen
Immateriella anläggningstillgångar	7	30	37
Övriga anläggningstillgångar	1	2	3
Varulager och upparbetad men ej fakturerad intäkt	10	0	10
Övriga omsättningstillgångar	21	0	21
Räntebärande skulder	0	0	0
Övriga skulder	-20	-7	-27
Netto identifierbara tillgångar/skulder	19	25	44
Koncerngoodw ill	-	-	26
Beräknad köpeskilling	-	-	70

Redovisningsprinciper

Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen, lagen om värdepappersmarknaden och bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridisk person. Utöver de nya redovisningsprinciper för 2014 som beskrivs nedan tillämpas i föreliggande delårsrapport samma redovisningsprinciper som i årsredovisningen för 2013/14.

Nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee, med tillämpning från och med 1 april 2014, har ej haft någon väsentlig effekt på koncernen eller moderbolaget.

Transaktioner med närstående

Transaktioner mellan Lagercrantz och närstående som väsentligen påverkat ställning och resultat har inte ägt rum, förutom utställandet av optioner som redovisats under Aktiekapital ovan.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De riskfaktorer som har störst betydelse för koncernen är konjunkturläget, strukturförändringar på marknaden, leverantörs- och kundberoende, konkurrenssituationen samt valutakursutvecklingen. De finansiella och politiska osäkerheterna är de mest påtagliga osäkerhetsfaktorerna. Koncernen har intagit en försiktig hållning och följer förändringarna i omvärlden vaksamt. I övrigt hänvisas till årsredovisning 2013/14. Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion som ägare till dotterbolagen.

Händelser efter balansdagen

Inga för bolaget väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen den 31 december 2014.

Valberedning för styrelseval

Vid bolagsstämman den 26 augusti 2014 gavs styrelsens ordförande i uppdrag att kontakta de röstmässigt största aktieägarna per sista december 2014 och be dessa att utse ledamöter, att jämte styrelsens ordförande utgöra valberedning. Valberedningen skall bestå av fem ledamöter.

I enlighet härmed har följande personer utsetts till ledamöter i valberedningen inför årsstämman 2015: Anders Börjesson

(styrelsens ordförande), Tom Hedelius, Martin Wallin (representant för Lannebo Fonder), Jens Barnevik (representant för Didner & Gerge Fonder) samt Johan Strandberg (representant för SEB Fonder).

Förslag till valberedningen från aktieägare kan sändas till bolaget för vidare befordran eller skickas med epost till valberedningen@lagercrantz.com.

Mer information finns på www.lagercrantz.com.

Stockholm den 29 januari 2015

Jörgen Wigh VD och Koncernchef

Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.

Segmentsinformation per kvartal

Nettoomsättning			2014/15			2013/14
MSEK	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Electronics	204	189	184	186	178	157	170
Mechatronics	178	195	208	186	190	185	188
Communications	262	189	195	229	212	169	192
Niche Products	89	79	90	93	83	66	61
Moderbolaget/koncernposter	-	-	-	-	-	-	-
KONCERNEN TOTALT	733	652	677	694	663	577	611

Rörelseresultat		2014/15				2013/14
MSEK	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Electronics	19	15	13	18	15	11	11
Mechatronics	25	29	34	25	27	31	25
Communications	21	13	11	12	14	11	15
Niche Products	13	10	10	15	12	9	9
Moderbolaget/koncernposter	-7	-4	-4	-3	-5	-4	-6
KONCERNEN TOTALT	71	63	64	67	63	58	54

Resultaträkning för koncernen – i sammandrag

MSEK	3 mån okt-dec 2014/15	3 mån okt-dec 2013/14	9 mån apr-dec 2014/15	9 mån apr-dec 2013/14	Rullande 12 mån,jan-dec 2014	Räken skapsår 2013/14
Nettoomsättning	733	663	2 062	1 851	2 757	2 546
Kostnad för sålda varor	-496	-450	-1 402	-1 260	-1 883	-1 741
BRUTTORESULTAT	237	213	660	591	874	805
Försäljningskostnader	-93	-108	-311	-301	-419	-409
Administrationskostnader	-49	-44	-132	-119	-174	-161
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-24	2	-19	4	-16	7
RÖRELSERESULTAT	71	63	198	175	265	242
(varav avskrivningar)	(-14)	(-11)	(-38)	(-32)	(-50)	(-44)
Finansnetto	-2	-3	-7	-8	-11	-12
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	69	60	191	167	254	230
Skatter	-15	-13	-44	-39	-58	-53
PERIODENS RESULTAT	54	47	147	128	196	177
Resultat per aktie, SEK	2,39	2,09	6,51	5,68	8,69	7,85
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,38	2,07	6,49	5,65	8,66	7,81
Vägt antal aktier efter återköp ('000)	22 580	22 521	22 567	22 550	22 557	22 544
Vägt antal aktier efter återköp justerat efter utspädning ('000)	22 644	22 651	22 642	22 660	22 625	22 665
Antal aktier efter periodens återköp ('000)	22 591	22 524	22 591	22 524	22 591	22 524

Med hänsyn till lösenkursen på utestående köpoptioner under perioden (69,40, 125,40 och 161,80 SEK) och genomsnittlig aktiekurs (133,08 SEK) under senaste tolvmånadersperioden, då programmen var utestående, förelåg en utspädningseffekt om 0,3 procent för den senaste tolvmånadersperioden. För senaste kvartalet förelåg en utspädningseffekt om 0,3 procent då genomsnittlig aktiekurs (131,20 SEK) var högre än genomsnittlig lösenkurs för utestående program.

Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen

MSEK	3 mån okt-dec 2014/15	3 mån okt-dec 2013/14	9 mån apr-dec 2014/15	9 mån apr-dec 2013/14	Rullande 12 mån,jan-dec 2014	Räken skapsår 2013/14
Periodens resultat	54	47	147	128	196	177
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Förändring omräkningsreserv	-2	6	15	13	15	13
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Aktuariella effekter på pensioner	0	0	0	0	3	3
Skatt hänförligt till aktuariella effekter	0	0	0	0	-1	-1
PERIODENS TOTALRESULTAT	52	53	162	141	213	192

Rapport över finansiell ställning för koncernen – i sammandrag

MSEK	2014-12-31	2013-12-31	2014-03-31
TILLGÅNGAR
Goodwill	604	582	584
Övriga immateriella anläggningstillgångar	322	293	296
Materiella anläggningstillgångar	146	138	140
Finansiella anläggningstillgångar	11	12	9
Varulager	303	275	279
Kortfristiga fordringar	503	457	531
Kassa och bank	52	36	38
SUMMA TILLGÅNGAR	1 941	1 793	1 877
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	873	754	805
Långfristiga skulder	164	216	211
Kortfristiga skulder	904	823	861
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 941	1 793	1 877
Räntebärande tillgångar	52	36	38
Räntebärande skulder, exkl pensionsskulder	359	340	323

Rapport över förändring i koncernens eget kapital – i sammandrag

MSEK	9 mån apr-dec 2014/15	9 mån apr-dec 2013/14	Rullande 12 mån,jan-dec 2014	Räken skapsår 2013/14
Belopp vid periodens ingång	805	699	754	699
Periodens totalresultat	162	141	213	192
Transaktioner med ägare
Utdelning	-90	-73	-90	-73
Utnyttjade och förvärv av optioner på återköpta aktier, netto	-4	2	-4	-2
Återköp av egna aktier	0	-11	0	-11
BELOPP VID PERIODENS UTGÅNG	873	754	873	805

Rapport över kassaflöden för koncernen – i sammandrag

MSEK	3 mån okt-dec 2014/15	3 mån okt-dec 2013/14	9 mån apr-dec 2014/15	9 mån apr-dec 2013/14	Rullande 12 mån,jan-dec 2014	Räken skapsår 2013/14
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	69	60	191	167	254	230
Justeringar för betald skatt, poster som inte ingår i kassaflödet, m.m.	-16	-7	-10	-8	-17	-15
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	53	53	181	159	237	215
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	-9	-2	-9	-12	-15	-18
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar	11	27	49	47	-28	-30
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder	15	7	-48	-2	18	64
Kassaflöde från den löpande verksamheten	70	85	173	192	212	231
Investeringsverksamheten
Investeringar i verksamheter	-26	-59	-74	-130	-74	-130
Investeringar/avyttringar i övriga anläggningstillgångar netto	-8	-9	-25	-24	-46	-45
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-34	-68	-99	-154	-120	-175
Finansieringsverksamheten
Utdelning, optionslösen & återköp av egna aktier /optioner	-5	-3	-94	-86	-94	-86
Finansieringsverksamheten	-38	-14	34	48	18	32
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-43	-17	-60	-38	-76	-54
PERIODENS KASSAFLÖDE	-7	0	14	0	16	2
Likvida medel vid periodens början	59	36	38	36	36	36
Kursdifferens i likvida medel	0	0	0	0	0	0
Likvida medel vid periodens slut	52	36	52	36	52	38

Finansiella instrument

För koncernens samtliga finansiella tillgångar uppskattas verkligt värde vara lika med redovisat värde. Skulder värderade till verkligt värde utgör villkorade köpeskillingar, vilka är värderade genom diskonterat beräknat kassaflöde och ingår därmed i nivå 3 enligt IFRS 13.

Redovisat värde, MSEK	2014-12-31	2014-03-31
Tillgångar värderade till verkligt värde	-	-
Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	455	479
SUMMA TILLGÅNGAR, FINANSIELLA INSTRUMENT	455	479
Skulder värderade till verkligt värde	83	97
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	491	535
SUMMA SKULDER, FINANSIELLA INSTRUMENT	574	632
Förändring av villkorade köpeskillingar	9 mån apr – dec 2014/15	Räkenskapsår 2013/14
Vid årets början Reglerade skulder under året Omvärdering skulder under året	97 -19 -11	72 -2 -4
Årets skulder från årets förvärv Kursdifferens	15 1	31 0

Nyckeltal

	Rullande 12		Räkenskapsår
	mån, jan-dec 2014	2013/14	2012/13	2011/12	2010/11
Omsättning	2 757	2 546	2 328	2 265	2 029
Omsättningsförändring, %	12	9	3	12	18
Resultat efter skatt	196	177	159	126	102
Rörelsemarginal, %	9,6	9,5	9,1	8,1	7,2
Vinstmarginal, %	9,2	9,0	8,6	7,5	6,8
Soliditet, %	45	43	44	46	42
Rörelseresultat/Rörelsekapital (R/RK), %	59	55	52	48	45
Avkastning på sysselsatt kapital, %	22	22	23	22	21
Avkastning på eget kapital, %	24	24	24	22	20
Skuldsättningsgrad, ggr	0,4	0,4	0,4	0,3	0,5
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,4	0,4	0,4	0,2	0,4
Räntetäckningsgrad, ggr	19	16	13	11	12
Netto räntebärande skulder (+)/fordran (-), MSEK	307	285	248	135	193
Antal anställda periodens slut	1 080	1 010	932	780	731
Omsättning utanför Sverige, MSEK	1 836	1 676	1 553	1 533	1 355

Data per aktie

	Rullande 12		Räkenskapsår
	mån, jan-dec 2014	2013/14	2012/13	2011/12	2010/11
Antal aktier vid periodens slut efter återköp ('000)	22 591	22 524	22 520	22 217	22 196
Vägt antal aktier efter återköp ('000)	22 557	22 544	22 426	22 242	22 046
Vägt antal aktier efter återköp & utspädning ('000)	22 625	22 665	22 501	22 392	22 133
Rörelseresultat per aktie efter utspädning, SEK	11,71	10,68	9,47	8,22	6,64
Resultat per aktie, SEK	8,69	7,85	7,09	5,66	4,63
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	8,66	7,81	7,07	5,63	4,61
Kassaflöde från rörelsen per aktie efter utspädning, SEK	9,37	10,19	7,87	7,82	5,33
Kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK	0,71	0,09	0,00	-0,89	1,22
Eget kapital per aktie, SEK	38,64	35,74	31,00	27,90	24,60
Senaste betalkurs per aktie, SEK	139,50	127,00	88,25	57,25	61,75

Definitioner återfinns i årsredovisningen 2013/14.

Moderbolagets balansräkning

MSEK	2014-12-31	2013-12-31	2014-03-31
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	1	1	1
Finansiella anläggningstillgångar	1 419	1 362	1 345
Kortfristiga fordringar	103	55	70
Kassa och bank	0	0	0
SUMMA TILLGÅNGAR	1 523	1 418	1 416
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	883	748	769
Obeskattade reserver	5	5	5
Långfristiga skulder	121	71	72
Kortfristiga skulder	514	594	570
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 523	1 418	1 416

Moderbolagets resultaträkning

MSEK	3 mån okt-dec 2014/15	3 mån okt-dec 2013/14	9 mån apr-dec 2014/15	9 mån apr-dec 2013/14	Rullande 12 mån,jan-dec 2014	Räken skapsår 2013/14
Nettoomsättning	8	8	25	24	35	34
Administrationskostnader	-13	-13	-35	-35	-48	-48
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	0	0	0	0	-1	-1
RÖRELSERESULTAT	-5	-5	-10	-11	-14	-15
Finansiella intäkter	2	2	223	154	284	215
Finansiella kostnader	-3	-3	-7	-8	-37	-38
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	-6	-6	206	135	233	162
Förändring obeskattade reserver	0	0	0	0	0	0
Skatter	1	1	2	3	-4	-3
PERIODENS RESULTAT	-5	-5	208	138	229	159
Övrigt i periodens totalresultat	-	-	-	-	-	-
PERIODENS TOTALRESULTAT	-5	-5	208	138	229	159

Denna information offentliggörs enligt lagen om värdepappersmarknaden, lagen om handel med finansiella instrument eller regelverket vid Nasdaq Stockholm. Informationen lämnades för offentliggörande 2015-01-29 kl 08.00.

Rapporttillfällen

2015-05-07	Bokslutskommuniké för perioden 1 april 2014–31 mars 2015
2015-07-17	Kvartalsrapport Q1 för perioden 1 april 2015–30 juni 2015
2015-08-25	Årsstämma för räkenskapsåret 2014/15

För ytterligare information, kontakta Jörgen Wigh, VD, telefon +46 (0)8-700 66 70 Bengt Lejdström, finansdirektör, telefon +46 (0)8-700 66 70

Lagercrantz Group AB (publ) Box 3508, 103 69 Stockholm Telefon +46 (0)8-700 66 70 • Fax +46 (0)8-28 18 05 Organisationsnummer 556282-4556 www.lagercrantz.com