Karo Pharma AB — Interim / Quarterly Report 2021

Jul 22, 2021

Karo Pharma Delårsrapport Kv2 – 2021 April – juni

Innehålls förteckning

Delårsrapport kvartal 2, 2021 april – juni	3	"Vi fortsätter att utveckla Karo Pharma i enlighet med vår strategi	Kommande rapporter	10
Finansiella nyckeltal, utveckling		och påskyndar uppbyggnaden av	Styrelsens försäkran	11
januari - juni (MSEK), 2017 –		vår e-handel samt vårt digitala team. Vi ökar successivt vår	Kontakt	11
2021	4	marknadsföringsbudget, vilket i	Om Karo Pharma	11
Intäkter per kategori januari - juni (MSEK)	4	kombination med investeringarna i e-handeln kommer att spela en	Koncernens resultaträkning	12
Intäkter per marknad januari - juni (MSEK)	4	mycket viktig roll för att generera tillväxt framöver."	Koncernens rapport över totalresultat	12
Intäkter per produkt-segment januari - juni	4	Christoffer Lorenzen, CEO, Karo Pharma	Koncernens rapport över finansiell ställning	13
Halvårsresultat i sammandrag, januari – juni	5		Koncernens rapport över förändringar i eget kapital	14
Kommentar från VD Christoffer Lorenzen	6		Koncernens rapport över kassaflöden	15
Finansiella nyckeldata	7		Moderbolagets resultaträkning	16
Kassaflöde och finansiell ställning	8		Moderbolagets rapport över totalresultat	16
Moderbolaget	8		Moderbolagets balansräkning	17
Revisors granskningsrapport	8		Notes	18
Väsentliga händelser under rapportperioden	8
Väsentliga händelser efter rapport- periodens utgång	8
COVID-19	9
Risker och osäkerheter	10

Delårsrapport kvartal 2, 2021

April – juni

• Intäkterna uppgick till 747,9 (688,9) MSEK. Detta motsvarar en ökning med +9% för perioden.
• Den organiska tillväxten¹ i andra kvartalet uppgick till +8%. Valutaeffekten i kvartalet var 0% medan förvärven av produktportföljerna Pevaryl® från Johnson & Johnson och Flux® , Decubal® , Apobase® och Lactocare® från Teva bidrog med tillväxt om 1%.
• EBIT (Rörelseresultatet) uppgick till 31,0 (98,6) MSEK motsvarande en minskning med 69%.
• EBITDA¹ uppgick till 180,7 (226,1) MSEK motsvarande en minskning med 20%.
• Bruttomarginalen, beräknad som bruttoresultatet i förhållande till nettoomsättningen, uppgick till 56,3% (60,8%) för kvartalet. Marginalen påverkades negativt av produktmix.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 137,9 (171,0) MSEK.
• Resultat per aktie blev -0,10 (0,11) SEK, före och efter utspädning.

¹ Alternativa Nyckeltal (APM), se not 4 för ytterligare information.

Finansiella nyckeltal, utveckling jan-jun (MSEK), 2017 – 2021

Intäkter per kategori jan-jun (MSEK) Intäkter per marknad jan-jun (MSEK)

	2021		2020 Förändring
Intimvård **	381,3	352.9	8%
Hudvård **	263.8	236,9	11%
Fotvård **	264.6	188.1	41%
Specialprodukter	206.2	227 16	-996
Wellness	167,4	173,2	-3%
Smärta och förkylning	177.6	260,8	-32%
Ovriga*	0.0	43.0	-100%
Total	1 460,9	1 482,5	-196

* Inkluderar den avyttrade verksamheten Hospital Supply 2020

** Inkluderar de förvärvade produktportföljerna Proct och Pevaryl 2021

	2021		2020* Förändring
Sverige **	360,4	443,1	-1996
Norge	271,5	318,9	-15%
Danmark	149.1	173,5	-14%
Ovriga europeiska direktmarknader	487.7	401.9	21%
Resten av världen ***	192.3	145.2	32%
Total	1460,9	1 482,5	-196

* Inkluderar ej förvärvade produkter Proct och Pevaryl hela perioden

** Inkluderar den avyttrade verksamheten Hospital Supply 2020

*** Resten av världen täcks av distributörer

Intäkter per produktsegment jan-jun

Rx – Receptbelagda läkemedel OTC – Receptfria produkter Hospital Supply – avyttrad verksamhet december 2020

Halvårsresultat i sammandrag, januari – juni

• Intäkterna uppgick till 1 460,9 (1 482,5) MSEK. Detta motsvarar en minskning med -1% för perioden.
• Den organiska tillväxten² under det första halvåret 2021 uppgick till -4%. Valutaeffekten i perioden var -1% medan förvärven av produktportföljerna Proct® från Leo Pharma, Pevaryl® från Johnson & Johnson och Flux® , Decubal® , Apobase® och Lactocare ® från Teva bidrog med tillväxt om +4%.
• EBIT (Rörelseresultatet) uppgick till 159,1 (202,6) MSEK motsvarande en minskning med 21%.
• EBITDA² uppgick till 440,4 (435,4) MSEK motsvarande en tillväxt på 1%.
• Bruttomarginalen, beräknad som bruttoresultatet i förhållande till nettoomsättningen, uppgick till 58,6% (57,1%) för perioden. Marginalen påverkades positivt av de förvärvade produktportföljerna, den avyttrade verksamheten Hospital Supply och genom realiserade synergier inom produktion och distribution av produkter.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 172,1 (161,3) MSEK.
• Resultat per aktie blev 0,14 (0,50) SEK, före och efter utspädning.

² Alternativa Nyckeltal (APM),

se not 4 för ytterligare information.

Kommentar från VD Christoffer Lorenzen

Andra kvartalet 2021 avslutades med en ökning av intäkterna med 9% jämfört med året innan, vilket är en förbättring jämfört med första kvartalet där intäkterna minskade med - 10%. Den organiska tillväxten uppgick till 8% men den totala tillväxten hjälptes av förvärven av Pevaryl® från Johnson & Johnson och portföljen med nordiska varumärken inom konsumenthälsovård från Teva. Den organiska tillväxten förklaras delvis med att jämförelsesiffrorna från förra årets försäljning påverkades negativt av nedstängningar i samband med COVID-19. Den förklaras också av ökande trafik i våra fysiska kanaler som apotek och dagligvaruhandeln. Verksamheten fortsätter dock att påverkas av COVID-19 och minskade infektioner och läkarbesök jämfört med nivåerna innan utbrottet av COVID-19. Det här fortsätter att påverka affären, framför allt i produktkategorierna Specialprodukter och Smärta & förkylning.

Vi fortsätter att utveckla Karo Pharma i enlighet med vår strategi:

• Vi har nu slutfört de flesta investeringarna i den operativa plattform som krävs för att stödja en internationaliserad och växande verksamhet. Nyligen införde vi ett nytt affärssystem och har nu ett enhetligt, effektivt och toppmodernt finansiellt system. Vi har också implementerat system inom leverans- och verksamhetsplanering samt inom regulatory för att digitalisera och skala upp interna verksamheter. Vi kommer att fortsätta att investera i utveckling och förbättring av vår plattform, dock kommer vi att skifta fokus till gradvisa förbättringar av plattformen och investeringar som stödjer våra kommersiella funktioner.

• Gällande våra förvärv, så fortskrider alla integreringsprojekt enligt tidsplan. Proct® - och Teva-portföljerna är redan fullt integrerade. Överföringen och integrationen av Pevaryl® portföljen fortskrider och kommer att fullbordas under tredje kvartalet. Vi har också slutfört avyttringen av verksamheten Hospital Supply och den 1 juli tillkännagav vi att ytterligare en portfölj med 12 varumärken kommer att avyttras till Evolan Pharma. Avyttringen till Evolan är den sista delen i ett projekt för att optimera och omstrukturera vår portfölj, där verksamheter och varumärken som inte hör till vår kärnverksamhet har sålts av.

• Gällande vårt kommersiella fotavtryck, så växte verksamheten utanför Norden med 24% under det första halvåret och utgör nu 47% av vår verksamhet, jämfört med 37% under samma period förra året. Det senaste tillskottet till våra marknader med direkt verksamhet är Italien, där vi nu har ett eget kommersiellt team och genomför en tydlig go-tomarket-strategi med en inhyrd säljorganisation, vilket ger en bättre ingång till italienska apotek.

• Vi påskyndar uppbyggnaden av vår e-handel samt vårt digitala team och kompentens. Under andra kvartalet välkomnade vi en ny chef för digital marknadsföring och ehandel, Fredrik Thorsén, som ingår i koncernledningen. Fredrik för med sig gedigen erfarenhet från e-handel och internationell konsumentmarknadsföring till Karo Pharma. Senast har han varit 12 år på The Absolute Company.

EBITDA för första halvåret uppgick till 440,4 MSEK, motsvarande en ökning på 1% jämfört med året innan. Bruttomarginalen förbättrades med 1% till 58,6% jämfört med året innan och vi har haft strikt kontroll över kostnadsbasen och fortsätter att driva en effektiv verksamhet. Vi ökar successivt vår marknadsföringsbudget, vilket i kombination med investeringarna i e-handeln kommer att spela en mycket viktig roll för att generera tillväxt framöver.

Christoffer Lorenzen

CEO

Finansiella nyckeldata

MSEK	April-juni		Januari-juni		Helår
	20 21	2020	20 21	2020	2020
Intäkter	747,9	688,9	1 460,9	1 482,5	2 882,9
Bruttoresultat	421,0	419,1	855,4	846,8	1 595,4
Bruttomarginal %	56,3%	60,8%	58,6%	57,1%	55,3%
Rörelseresultat före avskrivningar	180,7	226,1	440,4	435,4	725,0
Rörelseresultat före avskrivningar marginal %	24,2%	32,8%	30,1%	29,4%	25,1%
Periodens resultat	-21,5	25,7	32,1	112,5	82,9
Resultat per aktie, SEK	-0,10	0,11	0,14	0,50	0,37
Kassaflöde från den löpande verksamheten	137,9	171,0	172,1	161,3	329,2
Likvida medel	523,0	390,4	523,0	390,4	570,4

Intäkterna minskade till 1 460,9 (1 482,5) MSEK under första halvåret 2021 jämfört med samma period föregående år på grund av de höga intäkterna 2020 som inkluderade omfattande lageruppbyggnad bland kunder. Detta motsvarar en minskning med -1% för perioden.

Intäkterna ökade till 747,9 (688,9) MSEK under det andra kvartalet, en ökning med +9%.

Kostnad för sålda varor uppgick till 605,4 (635,7) MSEK januarijuni 2021. Bruttomarginalen uppgick till 58,6% (57,1%) under samma period och påverkades positivt av en förändrad produktmix från förvärven/avyttringarna samt projekt för produktionsflytt som resulterar i lägre produktionskostnad. Under 2020 påverkades kostnaden för sålda varor positivt med 12,4 MSEK efter en omvärdering vid införande av standardkostnad.

Rörelsens kostnader inklusive avskrivningar, övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader uppgick till 696,3 (644,2) MSEK för perioden en ökning med 8%. Försäljningskostnaderna ökade till 504,7 (484,8) MSEK. Administrationskostnaderna uppgick till 185,4 (152,4) MSEK.

Övriga rörelsekostnader ökade under det andra kvartalet främst på grund av negativa omräkningsdifferenser från rörelsekapitalet och påverkades även negativt med -11,2 MSEK vid avslutandet av licensavtalet med Teva som följde förvärvet av varumärkena Flux® , Decubal® , Apobase® and Dailycare®

Rörelseresultatet före avskrivningar³ uppgick till 440,4 (435,4) MSEK för året, motsvarande en ökning med 1%.

Resultat per aktie blev 0,14 (0,50) SEK före och efter utspädning.

³ Alternativa Nyckeltal (APM),

se not 4 för ytterligare information.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten under året var 172,1 (161,3) MSEK. Koncernens likvida medel uppgick till 523,0 (570,4 per den 31 december 2020) MSEK vid periodens slut. Med anledning av COVID-19 har Karo Pharma stresstestat sin finansiella ställning, inklusive likvida reserver, och har dragit slutsatsen att reserverna är tillräckliga.

Totala tillgångar uppgick den 30 juni till 13 199,4 (12 517,5 per den 31 december 2020) MSEK där immateriella tillgångar

svarade för 10 575,2 (10 029,5 per den 31 december 2020) MSEK av balansomslutningen.

Rörelsekapitalet ökade under det första halvåret 2021 främst på grund av lagerökning av förvärvade produkter vilket påverkade kassaflödet negativt med -186,9 MSEK.

Koncernens eget kapital uppgick till 5 823,4 (5 638,5 per den 31 december 2020) MSEK. Soliditeten uppgick till 44,1 (45,0 per den 31 december 2020) procent.

Moderbolaget

Moderbolagets Intäkter för det första halvåret 2021 uppgick till 676,8 (542,3) MSEK. Resultat efter finansiella poster uppgick till 28,9 (83,0) MSEK. Förändringen kommer från förvärvade produktportföljer. Moderbolagets likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick till 4,7 vid periodens slut (103,4 per den 31 december 2020) MSEK.

Revisors granskningsrapport

Delårsrapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning

Väsentliga händelser under rapportperioden

Den 1 april, 2021, slutförde Karo Pharma förvärvet av en portfölj med varumärken inom konsumenthälso-vård från Teva Pharmaceuticals för 855 MSEK. Förvärvet överförde ägandet av Flux® , Decubal® , Lactocare® , Apobase® , Dailycare® och Fludent® från Teva till Karo Pharma.

Ovan varumärken har tidigare sålts av Karo Pharma på en tidsbegränsad licens men ägs nu helt av Karo Pharma. Ytterligare marknader som Finland och Island adderas också i avtalet.

Förvärvet är en ren inkråmsaffär. Ingen personal eller tillverkningsenhet ingår i avtalet, vilket begränsar kommersiella risker såväl som risker vid en produktionsflytt.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Den 1 juli, 2021, slutförde Karo Pharma avyttringen av en produktportfölj bestående av 12 varumärken till Evolan. (Citodon® , Morfin Special, Sincon® , Bamse® , Oliva® , Karbasal® , Complete® , Nazamer® , Ferromax® , Tussin® , Samin® and Conotrane® ). Produktportföljen hade en omsättning på 62 MSEK, 2020 med en tillväxt på -4% jämfört med föregående år.

COVID-19

Under det första kvartalet 2020 genererade Karo Pharma kraftigt ökande försäljning inom vissa produktkategorier, framför allt genom uppbyggnad av lager hos återförsäljare, apotek och privathushåll. Samtidigt noterade bolaget minskad efterfrågan inom andra kategorier.

Under de följande kvartalen 2020 hade efterfrågan enligt förväntan normaliserats för de varumärken och produkter som växte genom lageruppbyggnad då konsumtionen hann ifatt efterfrågan. Karo Pharma såg en negativ organisk tillväxt under andra och tredje kvartalet 2020 som en direkt effekt av lageruppbyggnaden under det första kvartalet. I det fjärde kvartalet återvände verksamheten till positiv organisk tillväxt.

Vi ser en negativ effekt av minskat antal läkarbesök, receptförskrivning och trafik i apotek. Vi ser även en begränsad efterfrågan för förkylnings- och hostmediciner när nivåerna på förkylningar och andra influensor har varit låga jämfört med tidigare år. Vi ser även ett skifte i konsumtionsmönster och mer aktivitet och försäljning via digitala kanaler, speciellt eapotek och övriga e-handelslösningar. Vi har också noterat tillväxt av receptfria läkemedel och

konsumenthälsovårdsprodukter i mat- och närbutiker.

Påverkan på leverantörskedjan och vår förmåga att leverera produkter har varit begränsad. Karo Pharma har vidtagit åtgärder för att konsolidera leveranskapaciteten och är bättre rustat för att adressera leveransutmaningar än innan pandemin. Karo Pharma har noterat ökad volatilitet och svårigheter att matcha leverans med efterfrågan och har därför byggt varulager för att motverka att produkterna tar slut i lager. Över tid planerar dock Karo Pharma att minska sitt varulager i relation till försäljningen.

Påverkan på produktiviteten bland de anställda har varit begränsad och vi har genomfört integrationer och effektiviseringsprojekt i linje med långsiktiga planer satta innan COVID-19.

Karo Pharma har noterat att samhället gradvis öppnade upp igen under mitten av 2021 och förväntas fortsätta i den riktningen mot en mer normaliserad tillvaro i slutet av året. Men vi förväntar oss även långvariga implikationer från pandemin på konsumentbeteende, vilket vi måste anpassa oss till. Karo Pharmas ledningsgrupp ser därför regelbundet över situationen i samarbete med styrelsen och genomför omfattande stresstest där försäljningsintäkter, kostnader och likviditet har utvärderats. Karo Pharma är fullt förberett att ta vidare åtgärder om situationen skulle ändras i endera riktningen.

Utbrottet av COVID-19 har medfört osäkerhet i de flesta företag men hittills har ingen betydande risk för materiella justeringar av redovisade värden av tillgångar och skulder uppstått för Karo Pharma. I denna bedömning har all tillgänglig information om de närmaste tolv månaderna tagits i beaktan, inklusive den förväntade lönsamheten samt eventuella restriktioner i tillgång till finansiella medel.

Påverkan av COVID-19 på finansiella mål och kassaflöde har också varit begränsade och pandemin har inte medfört ytterligare finansiella risker för Karo Pharma, som till exempel omförhandlingar av lån och nya finansiella arrangemang vid sidan av förvärven, eller problem att möta finansieringskraven.

Risker och osäkerheter

Karo Pharma är som internationell koncern exponerad för olika risker vilket påverkar möjligheterna att nå de uppsatta målen. Det rör sig om operationella risker, såsom risk att konkurrenssituationer påverkar prisnivåer och försäljningsvolymer samt risk att konjunkturutvecklingen på de marknader och inom de segment där koncernen verkar inte är stabil. Det rör sig även om finansiella risker såsom valutarisker, ränterisker och kreditrisker. Utöver ovan uppdaterade information avseende risker och effekter kopplade till COVID-

19 krisen har ingen annan betydande förändring av väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer skett under perioden. Vår bedömning är därmed oförändrad jämfört med den redogörelse för Karo Pharmas risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av desamma som finns i bolagets årsredovisning för 2020. Läsare som önskar ta del av årsredovisningen kan hämta denna från Karo Pharmas hemsida www.karopharma.se eller, rekvirera från Karo Pharma AB, Box 16 184, 103 24 Stockholm.

Kommande rapporter

Delårsrapport januari-september	28 oktober, 2021
2021
Bokslutskommuniké 2021	16 februari, 2022

Årsredovisning 2020 publicerades den 30 mars, 2021 och årsstämman hölls den 21 april, 2021

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt hänvisar

till väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 22 juli 2021

Patrick Smallcombe Styrelseordförande

Flemming Ørnskov Styrelseledamot

Christoffer Lorenzen Verkställande Direktör Erika Henriksson Styrelseledamot

Kristofer Tonström Styrelseledamot

Uta Kemmerich-Keil Styrelseledamot

Mark Keatley Styrelseledamot

Kontakt

Christoffer Lorenzen, CEO +46 73-501 76 20 christoffer.lorenzen@karopharma.com Jon Johnsson, CFO +46 73-507 88 61 jon.johnsson@karopharma.com

Om Karo Pharma

Karo Pharma erbjuder "Smart choices for everyday healthcare". Vi äger och kommersialiserar tillförlitliga originalvarumärken inom receptbelagda läkemedel och receptfria konsumentprodukter. Våra produkter är tillgängliga i mer än 60 länder med kärnverksamhet i Europa och Norden. Karo Pharma har sitt huvudkontor i Stockholm och är noterat på Nasdaq Stockholm, Mid Cap.

Denna information är sådan information som Karo Pharma AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 22 juli, 2021 kl 08:00.

Koncernens resultaträkning

MSFK	April-juni		Januari-juni		Helår
	2021	2020	2021	2020	2020
Intakter	747,9	688.9	1 460,9	1 482,5	2 882,9
Kostnader för sålda varor	-326,9	-269,9	-605,4	-635.7	-1287,5
Bruttomarginal	421,0	419,1	855,4	846,8	1 595,4
Försäljningskostnader	-275,5	-249.0	-504,7	-484,8	-955,2
Administrationskostnader	-90,6	-79,3	-185,4	-152,4	-395,9
Ovriga rörelseintäkter och kostnader	-23,8	7,8	-6,2	-7,0	-13,9
Rörelseresultat	31,0	98,6	159,1	202,6	230,3
Resultat från finansiella intäkter och kostnader	-40,3	-67,1	-101,9	-64,1	-173,2
Resultat efter finansiella poster	-9,3	31,4	57,2	138,6	57,2
Skott	-12,2	-5,8	-25,2	-26,1	25,8
Periodens resultat	-21,5	25,7	32,1	112,5	82,9
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-21,4	25,4	31,8	112,1	82,0
Innehav utan bestämmande inflytande	0,0	0,3	0,3	0,4	0,9
Resultat per aktie (SEK)	-0,10	0,11	0,14	0,50	0,37
Antal utestående aktier (000)	225 033	222 568	225 033	222 568	223 094
Antal aktier i eget förvar (000)	0	2465	0	2465	1940

Koncernens rapport över totalresultat

MSFK		April-juni		Januari-junı
	2021	2020	2021	2020	2020
Periodens resultat	-21.5	25,7	32.1	112,5	82,9
Ovrigt totalresultat för perioden netto efter skatt
Omräkningsdifferenser	-34.4	26.7	49,3	-10,1	-17,3
Summa periodens totalresultat	-55,9	52,4	81,4	2,3	-34,4
Summa totalresultat hänförlig till
Moderbolagets aktieägare	-55,9	52,1	81,1	1,9	-35,2
Innehav utan bestämmandeinflytande	0,0	0,3	0,3	0,4	0,9

MSEK	Juni 30
	2021	2020	2020
Immateriella anläggningstillgångar	10 575,2	10 410,8	10 029,5
Nyttjandesrättstillgångar	76,2	56,6	50,4
Inventarier, byggnader och mark	19,3	18,3	19,0
Ovriga finansiella tillgångar	2,5	1,8	2,2
Uppskjuten skattefodran	673,5	569,7	685,3
Summa anläggningstillgångar	11 346,7	11 057,0	10 786,5
Varulager	553,3	381,7	451,5
Kundfodringar	658,3	534,4	596,3
Skattefodran	49,9	0,0	37,3
Ovriga fodringar	36,2	60,8	26,4
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	31,8	27,6	49.1
Likvida medel	523,0	390,4	570,4
Summa omsättningstillgångar	1 852,7	1 394,9	1 731,0
Summa tillgångar	13 199,4	12 451,9	12 517,5
Summa eget kapital	5 823,4	5 644,2	6 638,5
Skulder till kreditinstitut	986,3	2 104.9	1 091,6
Leasingskulder	58,1	42,5	36,2
Ovriga långfristiga skulder	2,7	25	25
Uppskjutna skatteskulder	525,8	451,0	527,2
Summa långfristiga skulder	1572,9	2 600,9	1 657,5
Skulder till kreditinstitut	5 310,5	3 822,0	4707,6
Leasingskulder	15,6	11,6	12,3
Leverantörsskulder	172,4	129,4	232,1
Skatteskuld	17,0	0,7	3,4
Ovriga kortfristiga skulder	52,3	63,5	71,5
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	235,3	179,6	194,5
Summa kortfristiga skulder	5 803,1	4 206,8	5 221,5
Summa eget kapital och skulder	13 199,4	12 451,9	12 517,5

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

MSEK
					Innehav utan
		Ovrigt tillskjutet	Balanserad	Omräknings-	bestämmande
	Aktiekapital	kapital	vinst/förlust	reserver	inflytande	Summa
Ingående balans per 1 januari, 2020	90,0	റ വര്‍ട്	-505,6	45,6	ીર	5 641,9
Totalresultat	0,0	0,0	112,1	-no,1	0,4	23
Utgående balans per 30 juni, 2020	90,0	6 010,3	-393,6	-64,5	2,0	5 644,2
Ingående balans per 1 januari, 2021	90,0	റ വര്‍വ്യ ഒ	-392,6	-71,6	2.4	5 638,5
Totalresultat	0,0	0,0	31,8	49,3	0,3	81,4
Transaktioner med aktieägare
Försäljning av egna aktier	0,0	103,5	0,0	0,0	0,0	103,5
Summa transaktioner med aktieägare	0,0	103,5	0,0	0,0	0,0	103,5
Utgående balans per 30 juni, 2021	90,0	6 113,8	-360,8	-22,3	2,7	5 823,4

Koncernens rapport över kassaflöden

MSEK	April-juni			Januari-juni
	2021	2020	2021	2020	2020
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	31,0	98.6	159.1	202,6	230,3
Ej likviditetspåverkande poster	164.6	126,4	294,9	105,5	491,2
Finansiella poster	-43,1	-55,0	-80,6	29,5	-181,1
Kassafiöde efter finansiella poster	152,5	170,0	373,4	337,6	540,5
Betald inkomstskatt	-6,6	-78	-14,4	-28,0	-44,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	145,9	162,2	359,0	309,6	495,9
Förändring i rörelsekapital	-8,0	8,8	-186,9	-148,3	-166,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten	137,9	171,0	172,1	161,3	329,2
Investeringsverksamhet
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-0,1	-2.1	-2,0	-66	-21,4
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	-867,7	-673,6	-876,1	-1 650,8	-1 ୧୫୧,3
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar	-1,4	0.0	-1,6	-0,7	-1,2
Övriga förändringar i finansiella anläggningstillgångar	0,0	0,1	0,0	0,1	0,1
Investeringar i rörelseförvärv	0,0	0,0	0,0	0,0	151,0
Försäljning av immateriella anläggningstillgångar	0,0	0,0	0,0	0,0	12,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-869,1	-675,7	-879,7	-1 658,0	-1 544,3
Finansieringsverksamheten
Forsalining av egna aktier	94,5	0,0	103,5	0,0	31,1
Netto av upptagna lån samt amortering	567.3	750.0	562,5	1775,0	1775,0
Amortering av leasingskulder	-1,7	-124,9	-5,8	-131,6	-262,4
Transkationer med minoritet	0,0	0,0	0,0	0.0	-0,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	660,1	625,1	660,2	1 643,4	1 543,5
Periodens kassaflöde	-71,1	120,4	-47,3	146,7	328,4
Likvida medel vid periodens början	594,5	277,7	570,4	248,8	248,8
Kursdifferens i likvida medel	-0,3	-7,7	0,0	-5,1	-6,8
Likvida medel vid periodens slut	523,0	390,4	523,0	390,4	570,4

Moderbolagets resultaträkning

MSEK	April-juni			Januari-juni
	2021	2020	2021	2020	2020
Intäkter	335,2	319.8	676.8	542,3	1149.4
Kostnader för sålda varor	-124,7	-88,5	-233,8	-194.7	-426,6
Bruttomarginal	210,5	231,4	443,0	347.6	722,8
Försäljningskostnader	-100.4	-90.3	-192.1	-150.6	-322.6
Administrationskostnader	-77.6	-47.0	-141,2	-72,2	-236.7
Övriga rörelseintäkter och kostnader	-8,2	-5.0	-0,5	-4,7	-16.1
Rore seresultat	24,4	89.1	109,1	120,0	147.4
Resultat från finansiella intäkter och kostnader	-26.4	-37.7	-80.3	-37.0	-107.1
Resultat efter finansiella poster	-2,1	51,4	28,9	83.0	40,3
Skatt	2,3	-17,1	-6.1	-17.1	-6.7
Periodens resultat	0,2	34,3	22,7	65,9	33.6

Moderbolagets rapport över totalresultat

MSEK	April-juni		Januari-juni		Helår
	2021	2020	2021	2020	2020
Periodens resultat	0,2	34.3	227	న్నార	33,6
Ovrigt totalresultat för perioden netto efter skatt
Omräkningsdifferenser
Summa periodens totalresultat	0,2	34,3	22,7	રહેરું હ	33,6

Moderbolagets balansräkning

MSEK	Juni 30		December 31
	2021	2020	2020
Immateriella anläggningstillgångar	4 555,9	3 980,1	3 853,6
Inventarier, byggnader och mark	7,4	0,0	8,3
Ovriga finansiella tillgångar	6 567,8	5 309,9	6371,4
Uppskjuten skattefodran	489,6	4776	488,1
Summa anläggningstillgångar	11 620,8	9 767,6	10 721,4
Varulager	200,1	104.9	148.4
Kundfodringar	334,0	213,6	225,7
Skattefodran	1,4	1,4	0,9
Ovriga fodringar	34,2	1319,5	300,6
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	40,6	19.0	40,6
Likvida medel	4,7	326,3	103,4
Summa omsättningstillgångar	614,8	1984,7	819,6
Summa tillgångar	12 235,6	11 752,3	11 541,0
Summa eget kapital	5 721,4	5 596,4	ર રેજેવી ર
Skulder till kreditinstitut	987,3	2 014,1	1 010,7
Uppskjutna skatteskulder	29,7	22,0	22,0
Summa långfristiga skulder	1 017,0	2 036,1	1 032,7
Skulder till kreditinstitut	5306,6	3798,8	4 687,4
Leverantörsskulder	73,3	39,8	115,7
Skatteskuld	0,0	221,6	47,2
Ovriga kortfristiga skulder	36,6	0,9	3,8
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	80,7	58,7	59,0
Summa kortfristiga skulder	5 497,2	4 119,8	4 913,1
Summa eget kapital och skulder	12 235,6	11 752,3	11 541,0

Notes

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Karo Pharma tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering. De redovisnings- och värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med dem som tillämpades i årsredovisningen 2020.

Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer och tillämpar samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen.

Not 2 Underskottsavdrag

Karo Pharma AB hade per balansdagen 31 december 2020 outnyttjade underskottsavdrag på 2 369 MSEK, Trimb Sverige 263 MSEK, Karo Pharma AS 574 MSEK, Trimb Norge 4 MSEK samt Trimb Nederländerna 64 MSEK med en total för gruppen på 3 275 MSEK.

Med hänsyn till koncernens förväntade vinstutveck-ling värderas underskotten fullt ut i balansräkningen justerad för skatten under första och andra kvartalet.

Not 3 Tillgångsförvärv

Den 1 april 2021 slutfördes förvärvet av en produktportfölj inom konsumenthälsovård från Teva Pharmaceuticals för 855 MSEK. Förvärvet överförde rättigheterna till varumärkena Flux® , Decubal® , Lactocare® , Apobase® , Dailycare® och Fludent® frånTeva till Karo Pharma, som tidigare sålt dessa varumärken på en tidsbegränsad licens. Ytterligare marknader, främst Finland och Island, lades också till.

Not 4 Definitioner

I rapporten refereras till ett antal resultatmått som inte definieras i IFRS. Dessa resultatmått används för att hjälpa såväl investerare som ledning och andra intressenter att analysera företagets verksamhet. Dessa mått kan skilja sig från liknande beteckningar hos andra bolag.

Nedan beskrivs ett antal finansiella resultatmått och hur dessa

ytterligare definitioner se årsredovisning för 2020 under rubriken definitioner.

Nyckeltal	Definition	Syfte
Organ isk tillväxt	Tillväxt i intäkter som kommer från volym, pris eller mix, justerat för effekter från förvärv och avyttringar	Den organiska tillväxten visar den underliggande tillväxten utan förvärvad eller avyttrade verksamheter samt justerad för valutaeffekt.
Solidite t	Eget kapital i procent av totala tillgångar	Soliditet är relevant för investerare och andra intressenter som vill bedöma Bolagets finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i förhällande till intäkter	Bruttomarginalen används för att visa bolagets marginal före påverkan av kostnader såsom försäljnings- och administrativa kostnader samt utgifter för forskning och utveckling.
EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar	Nyckeltalet visar rörelsens underligg ande resultat rensat från effekten av avskrivningar. Nyckeltalet ger en bild av vinst ge - nererad från den löpande verksamheten.
EBITDA marg inal	EBITDA i förhål lande till intäkter	Nyckeltalet används för att mäta den operativa lönsamheten.

mått används för att analysera företagets målsättning. För

Not 5 Verkliga värden på finansiella instrument

Koncernen innehar inga derivatinstrument eller andra finansiella instrument värderade till verkligt värde.

Verkligt värde för lång- samt kortfristiga ränte-bärande skulder bedöms inte avvika materiellt från redovisat värde. För finansiella instrument som redovisas till upplupet

anskaffningsvärde; kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och andra räntefria skulder, bedöms det verkliga värdet överensstämma med det redovisade värdet.

Not 6 Transaktioner med närstående

Utöver transaktioner i form av ersättningar och löner till styrelsen och ledande befattningshavare har en transaktion med närstående skett.

Den 6 maj 2021 sålde Karo Pharma alla kvarvarande egna aktier (1 375 417), motsvarande omkring 0,6% av totala antalet utestående aktier och röster inom Karo Pharma till Karo Intressenter AB. Dessa aktier överfördes vid ett tillfälle och annonserades i ett separat pressmeddelande. Transaktionen förstärkte Karo Pharma kassa med en summa på 73,4 MSEK

Delårsrapport Kv2 – 2021

Karo Pharma 21

karopharma.se Q1