KABE Group — Interim / Quarterly Report 2017

May 16, 2017

533 Mkr Omsättning 46 Mkr Rörelseresultat

Kvartalsrapport JANUARI – MARS 2017

• Nettoomsättningen uppgick till 533 Mkr (474) en ökning med 12 %.
• Resultat efter skatt uppgick till 35 Mkr (28) en ökning med 25 %.
• Resultat per aktie var 3:89 (3:13), en ökning med 25 %.
• Rörelseresultatet uppgick till 46 Mkr (37) en ökning med 24 %.
• Rörelsemarginalen uppgick till 8,6 % (7,7).
• Fortsatt god orderingång för samtliga verksamheter.

KABE-koncernens huvudsakliga verksamhet består av tillverkning och försäljning av husvagnar och husbilar samt campingtillbehör till den europeiska marknaden genom varumärkena KABE, Adria och KAMA Fritid. Med starka varumärken och ett brett produktsortiment ska KABE-koncernen vara en fullsortimentsleverantör till återförsäljarna. KABE Husvagnar är den största och ledande nordiska tillverkaren av husvagnar och husbilar. Adria Caravan är Nordens största importör och marknadsledare av både husvagnar och husbilar. KAMA Fritid är nordens största tillbehörsgrossist i husvagns- och husbilsbranschen.

KABE AB Box 14 | 560 27 Tenhult Tel 036-39 37 00 Org.nr 556097-2233 kabe@kabe.se www.kabeab.se

Kvartal 1, 2017

Vi ser med tillförsikt på verksamhetsåret 2017. KABE kommer att fortsätta höja produktionen av både husvagnar och husbilar. Orderingången för både Adria och Sun Living har fortsatt att öka och även KAMA Fritids orderingång är högre jämfört med tidigare år.

Mkr 2013 kv 1 2014 kv 1 2015 kv 1 2016 kv 1 2017 kv 1 Mkr 2013 kv 1 2014 kv 1 2015 kv 1 2016 kv 1 2017 kv 1 Nettoomsättning 355 349 358 474 533 Resultat/aktie 2,61 2,23 2,36 3,13 3,89 Rörelsemarginal 8,7% 7,6% 7,8% 7,7% 8,6% Vi kommer långsiktigt att utveckla och förbättra vår position på den nordiska marknaden, både vad gäller husvagnar och husbilar. Samtidigt fortsätter vår exportsatsning av KABE husvagnar och husbilar. KAMA Fritids försäljning av fritidsartiklar kommer att följa en ökad totalvolym av fritidsfordon oavsett konjunkturutveckling.

4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0% 9,0% 10,0% 200 300 400 500 600 Nettoomsättning och rörelsemarginal För att möta den ökade efterfrågan på företagets produkter kommer KABE Husvagnar AB investera ca 50 Mkr i en ny fabrik för produktion av så kallade sandwichpanler (väggar, golv, tak etc). Därmed möjliggörs en utökad produktion av både

2013 kv 1 2014 kv 1 2015 kv 1 2016 kv 1 2017 kv 1

husbilar och husvagnar. På den yta som frigörs i nuvarande husbilsfabrik ska en helt ny produktionslina för helintegrerade husbilar installeras. Arbetet med flytten har påbörjats och första delen beräknas stå färdig under augusti månad 2017.

KABE AB har förvärvat en fastighet på cirka 20.000 m2 på Torsviks industriområde söder om Jönköping. KAMA Fritid AB kommer att flytta hela verksamheten från Tenhult till den nya fastigheten. Lokalerna i Tenhult ska användas av KABE Husvagnar AB för den utökade husvagns- och husbilsproduktionen som koncernen just nu investerar i. Flytten kommer ske under kvartal 4 2017.

2,61 2,23 2,36 3,13 3,89 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 Resultat/aktie Vi kommer, genom vår kompletta produktportfölj, kunna behålla och utveckla vår starka marknadsposition i Norden. Målsättningen är att koncernen långsiktigt ska ha en marknadsledande position, inom varje pris- eller produktsegment för både husvagnar och husbilar.

Nettoomsättning och resultat

Januari - mars 2017

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 533 Mkr (474), en ökning med 12 %. Samtliga verksamheter inom koncernen har ökat omsättningen under perioden.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet uppgick till 46 Mkr (37), en ökning med 24 %. Rörelsemarginalen uppgick till 8,6 % (7,7). Rörelseresultatet har påverkats positivt av ökad omsättning, högt kapacitetsutnyttjande, gynnsam produktmix och fortsatta effektiviseringar. Förbättringarna har givit störst effekt för KABE husvagnar och husbilar.

Resultat/aktie

Finansnetto

0

Finansnettot är oförändrat och uppgick till -1 Mkr (-1).

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 45 Mkr (36), en ökning med 25 %.

Periodens resultat

Resultatet efter skatt uppgick till 35 Mkr (28), en ökning med 25 %.

KABE-koncernen i siffror

		2017 Kvartal 1	2016 Kvartal 1	2016 Helår	April 2016- mars 2017
Omsättning	Mkr	533	474	2 045	2 104
Bruttoresultat	Mkr	77	63	306	320
Bruttomarginal	%	14,4	13,2	15,0	16,2
Rörelseresultat	Mkr	46	37	160	169
Rörelsemarginal	%	8,6	7,7	7,8	8,7
Vinstmarginal	%	6,6	5,9	6,5	7,2
Resultat per aktie	kr	3:89	3:13	14:81
Soliditet	%	56	56	66
Aktiekurs på balansdagen*	kr	203	132	191
Medelantalet anställda	antal	582	500	531

*det finns ingen utspädningseffekt i antalet aktier

Marknadsutveckling

Januari - mars 2017

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 1 602 husvagnar vilket är 4 % lägre än föregående år.

Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Norden uppgick för perioden till 1 498 fordon, vilket är 15 % högre än föregående år.

KABE

Omsättningen under perioden har ökat med 22 % jämfört med föregående år och uppgick till 258 Mkr (211). För både husvagnar och husbilar har den ökade försäljningen

medfört att produktion och antalet anställda ökat.

Husvagnar

I Sverige uppgick KABEs marknadsandel till 33 % (26). Höstens lansering av den nya framköksvagnen Royal och Imperial 630 FK, med ett stort och inbjudande kök i vagnens frontdel, blev mycket lyckad. Under våren kompletterades utbudet med 560 FK, som är en lite mindre husvagn men med samma unika kökslösning. Vagnen kommer att introduceras på marknaden under andra kvartalet 2017.

Husbilar

Marknadsandelen i Sverige uppgick till 6 % (5).

KABE stärker successivt sin marknadsposition inom segmentet exklusiva husbilar genom ett breddat produktutbud. Modellsortimentet sträcker sig från prisvärda Classic, till de välutrustade halvintegrerade och crossover-modellerna samt KABEs helintegrerade bilar med nya Imperial i910 i spetsen. En av de stora nyheterna är lanseringen av en helt ny helintegrerad bil i Classic-serien; Travel Master i740 LGB.

Adria

Omsättningen har under perioden ökat med 5 % jämfört med föregående år och uppgick till 235 Mkr (223). Adria har en mycket stark position på den nordiska marknaden.

Husvagnar

ADRIA är sedan flera år ett av de största märkena på den svenska marknaden. I Sverige uppgick ADRIAs marknadsandel till 21 % (25).

Husbilar

Adria är ett av de mest sålda husbilsfabrikaten i Sverige, med en marknadsandel i Sverige på 10 % (14).

Försäljningen av Adrias instegsvarumärke Sun Living har ökat under året och återförsäljarkåren har utökats med nya Sun Living-återförsäljare.

Adrias minskade marknadsandelar för både husvagnar och husbilar hänger samman med att leveranserna från Adrias fabrik i Slovenien varit försenade.

Mobila hem

Adria har börjat sälja mobila hem till campingplatser i främst Sverige. Hittills har det sålts drygt 20 enheter.

KAMA Fritid

Omsättningen för perioden uppgick till 65 Mkr (60) en ökning med 8 %.

Ökningen av omsättningen hänger framförallt samman med en ökad försäljning av produkter av egna varumärken.

Flytten till nya lokaler under slutet av 2017 kommer att möjliggöra ökade volymer till säsongen 2018. De senare åren har inköp i större kvantiteter framförallt från Asien ökat, detta har medfört att behovet av ytterligare lagerkapacitet aktualiserats.

Likviditet, kassaflöde och soliditet

Koncernens likvida medel uppgick till 161 Mkr (129). Soliditeten uppgick till 56 % (56). Det egna kapitalet uppgick till 851 Mkr (749). Kassaflödet från den löpande verksamheten var -43 Mkr (16).

Investeringar

Under perioden har koncernen investerat totalt 7 Mkr (10) varav 6 Mkr (2) i maskiner och inventarier och 1 Mkr (8) i byggnader och mark.

Återköp av aktier

Vid ordinarie årsstämma den 17 maj 2016 bemyndigades styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Några förvärv har inte gjorts. Styrelsen i KABE AB har idag beslutat att föreslå årsstämman den 16 maj 2017 om att bemyndiga styrelsen intill nästa årsstämma besluta om förvärv av egna aktier.

Medarbetare

Medelantalet anställda i koncernen uppgick till 582 (500) personer.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidorna 24-25 och sidan 47 i årsredovisningen för 2016. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dessa.

Viktiga händelser under perioden

I början av mars 2017 beslutade KABE att investera i en ny fabrik och därmed möjliggöra en utökad produktion av KABE husbilar och husvagnar. Investeringen beräknas uppgå till cirka 50 miljoner kronor och ett 50-tal medarbetare kommer anställas.

Viktiga händelser efter periodens slut

KABE förvärvade i början av april en fastighet på Torsvik, Jönköping för att möjliggöra ytterligare expansion för koncernen. Fastigheten som är på 20 000 m2, ligger utmed E4 strax söder om Jönköping och kommer att tillträdas under kvartal 4 2017. KAMA Fritid AB kommer att flytta hela verksamheten från Tenhult till den nya fastigheten. Lokalerna i Tenhult kommer att användas av KABE Husvagnar AB för den utökade husvagns- och husbilsproduktionen som koncernen just nu investerar i. Inga övriga händelser av större dignitet har inträffat efter balansdagen (31 mars 2017).

Redovisningsprinciper

Denna kvartalsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 2 Rådet för finansiell rapportering. Koncernredovisningen för 2017 har, i likhet med årsbokslutet för 2016, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen samt rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i senaste årsredovisningen, sidan 38-40. Definitioner av nyckeltal är de samma som i årsredovisningen 2016 där de återfinns på sidan 23. Moderbolagets finansiella redovisning har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Informationsplan

2017-08-17 Lämnas rapport för 2:a kvartalet 2017. 2017-10-25 Lämnas rapport för 3:e kvartalet 2017.

Revisorernas granskning

Revisorerna har inte granskat denna rapport.

KABE AB (publ.)

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994.

Denna information är insiderinformation som KABE AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbrukförordning och information som KABE AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden.

Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 16 maj 2017 kl. 16:00 CET.

Koncernen

Resultaträkning i sammandrag

Mkr	2017 Kvartal 1	2016 Kvartal 1	2016 Helår	April 2016- mars 2017
Nettoomsättning	533	474	2 045	2 104
Kostnad sålda varor	-456	-411	-1 739	-1 784
Bruttoresultat	77	63	306	320
Försäljningskostnader	-18	-16	-92	-94
Administrationskostnader	-12	-12	-54	-54
Övriga rörelseintäkter/kostnader	-1	2	0	-3
Rörelseresultat	46	37	160	169
Resultat från försäljning av koncernföretag	0	0	8	8
Finansnetto	-1	-1	0	0
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	45	36	168	177
Skatt	-10	-8	-35	-37
PERIODENS RESULTAT	35	28	133	140
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som kommer att omföras till resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	-2	1	1	-2
Förändring av säkringsreserv	0	1	1	0
ÖVRIGT TOTALRESULTAT NETTO EFTER SKATT	-2	2	2	-2
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	33	30	135	138
Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	3	3	12	12

Periodens resultat och totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Balansräkning i sammandrag

Mkr	2017 31 mar	2016 31 mar	2016 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	133	123	129
Finansiella anläggningstillgångar	29	29	29
Summa anläggningstillgångar	162	152	158
Varulager	528	450	417
Kortfristiga fordringar	670	611	454
Likvida medel	161	129	211
Summa omsättningstillgångar	1 359	1 190	1 082
SUMMA TILLGÅNGAR	1 521	1 342	1 240
Eget kapital	851	749	818
Långfristiga skulder, ej räntebärande	50	47	50
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	501	421	346
Kortfristiga skulder, räntebärande	119	125	26
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 521	1 342	1 240

Rapport över kassaflödet i sammandrag

Mkr	2017 31 mar	2016 31 mar	2016 31 dec
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	46	37	160
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	3	3	14
Utdelning från intressebolag	0	2	2
Resultat från försäljning av koncernföretag	0	0	8
Finansiella poster	-1	-1	-4
Betald skatt	-10	-8	-32
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	38	33	148
Förändring rörelsekapitalet	-81	-17	-3
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-43	16	145
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-7	-10	-22
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	0	0	-36
Periodens kassaflöde	-50	6	87
Likvida medel vid periodens början	211	123	123
Kursdifferenser i likvida medel	0	0	1
Likvida medel vid periodens slut	161	129	211

Sammandrag av rapport över förändring av eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Mkr	2017 31 mar	2016 31 mar	2016 31 dec
Vid årets början	818	719	719
Periodens totalresultat	33	30	135
Lämnad utdelning	0	0	-36
Vid periodens slut	851	749	818

Nyckeltal (definition enligt årsredovisning 2016, sidan 23)

		2017 Kvartal 1	2016 Kvartal 1	2016 Helår
Bruttomarginal	%	14,4	13,2	15,0
Rörelsemarginal	%	8,6	7,7	7,8
Vinstmarginal	%	6,6	5,9	6,5
Räntabilitiet på eget kapital*	%	17,5	12,8	17,3
Räntabilitiet på sysselsatt kapital*	%	19,8	14,4	21,9
Soliditet	%	56	56	66
Likvida medel	Mkr	161	129	211
Resultat per aktie (ingen utspädningseffekt i antalet aktier)	kr	3:89	3:13	14:81
Eget kapital per aktie	kr	94:60	83:19	90:90
Antal aktier	antal	9 000 000	9 000 000	9 000 000
Aktiekurs balansdagen	kr	203	132	191
Medelantalet anställda	antal	582	500	531
*beräknat på rullande 12 månaders resultat

Rapportering per segment

Mkr	Husvagnar Husbilar	Tillbehör	Övrigt	Summa
Kvartal 1 2017
Nettoomsättning	467	62	4	533
Rörelseresultat	39	8	-1	46
Kvartal 1 2016
Nettoomsättning	425	52	-3	474
Rörelseresultat	31	6	0	37
Helår 2016
Nettoomsättning	1 817	216	12	2 045
Rörelseresultat	123	26	11	160

Under 2017 har inga väsentliga förändringar skett vad gäller tillgångar i segmenten.

Moderbolaget

Resultaträkning i sammandrag

Mkr	2017 Kvartal 1	2016 Kvartal 1	2016 Helår
Nettoomsättning	6,0	4,5	33,9
Driftskostnader	-2,0	-1,6	-7,1
Bruttoresultat	4,0	2,9	26,8
Administrationskostnader	-3,8	-3,0	-15,8
Övriga rörelseintäkter/kostnader	0,0	0,0	0,3
Rörelseresultat	0,2	-0,1	11,3
Koncernbidrag	0,0	0,0	46,5
Finansnetto	0,1	2,2	2,2
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	0,3	2,1	60,0
Bokslutsdispositioner	0,0	0,0	-2,0
Skatt	0,1	0,1	-12,4
NETTORESULTAT	0,4	2,2	45,6

Balansräkning i sammandrag

Mkr	2017 31 mar	2016 31 mar	2016 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	103,3	99,9	103,7
Finansiella anläggningstillgångar	11,6	9,6	9,5
Summa anläggningstillgångar	114,9	109,5	113,2
Kortfristiga fordringar	39,9	70,7	15,8
Kassa och bank	53,2	16,0	196,4
Summa omsättningstillgångar	93,1	86,7	212,2
SUMMA TILLGÅNGAR	208,0	196,2	325,4
Bundet eget kapital	48,6	48,6	48,6
Fritt eget kapital	47,1	39,3	46,7
Eget kapital	95,7	87,9	95,3
Obeskattade reserver	96,9	94,9	96,9
Avsättningar	8,2	7,8	8,3
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	7,2	5,6	124,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	208,0	196,2	325,4