KABE Group — Earnings Release 2014

Feb 24, 2015

Bokslutskommuniké

JANUARI – DECEMBER 2014

• Nettoomsättningen uppgick till 1 331,1 Mkr (1 264,9).

• Resultat efter skatt uppgick till 63,9 Mkr (67,9).

• Resultat per aktie var 7:10 (7:54).

• Rörelseresultatet uppgick till 82,3 Mkr (85,1).

• Rörelsemarginalen uppgick till 6,2 % (6,7).

• Ordervolymen för både husbilar och husvagnar har ökat.

Verksamheten

KABEs affärsidé är att vara ett fullsortimentföretag vad gäller mobila bostads-, personal- och transportenheter. Affärsstrategin är att KABEs och ADRIAs produktsortiment skall komplettera varandra avseende prisnivå och modellutbud. Med tillägg av KAMAs produktsortiment av tillbehör, fritidsartiklar och förtält är KABE-koncernen en fullsortimentsleverantör till återförsäljarna.

Koncernen är framförallt verksam i Norden. En mindre del av KABEs husvagnsproduktion säljs i Tyskland och Holland. Koncernens marknadsandel i Norden är 33 % (31) för husvagnar och 17 % (15) för husbilar.

Nyckeltal

(definition enligt årsredovisning)

	2014 Helår	2013 Helår	2012 Helår
Vinst per aktie efter skatt	7:10	7:54	10:24
Avkastning på eget kap efter skatt	9,8%	11,0%	15,9%
Avkastning på totalt kapital	9,3%	10,0%	13,9%
Avkastning på sysselsatt kapital	12,9%	14,4%	21,0%
Justerat eget kapital per aktie	74:26	70:50	66:92
Rörelsemarginal	6,2%	6,7%	9,1%
Vinstmarginal	4,8%	5,4%	7,1%
Soliditet	71%	69%	66%
Likvida medel, Mkr	70,3	99,2	123,3
Antal aktier, st	9 000 000	9 000 000	9 000 000
Aktiekurs balansdagen	102	116	98

Det finns ingen utspädningseffekt i antalet aktier.

Nettoomsättning och resultat

Fjärde kvartalet 2014

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 270,7 Mkr (215,7), en ökning med 25 %. Ökningen beror framförallt på ökad försäljning av husbilar och husvagnar från Adria Caravan AB. Under kvartalet har ordervolymen både för KABE och Adria utvecklats positivt.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet minskade till 6,6 Mkr (6,9). Rörelsemarginalen uppgick till 2,4 % (3,2). Rörelsemarginalen har påverkats av lansering och inkörning av nya produktmodeller. Under fjärde kvartalet har även verksamheten påverkats av försenade leveranser från en underleverantör på grund av fabriksbrand. Detta har medfört att färdigställning av både husvagnar och husbilar har försenats.

Rörelseresultatet har även påverkats negativt av förändrat valutanetto.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till 1,6 Mkr (3,4). Det lägre finansnettot beror på lägre resultat i intressebolagen KABE Rental AB och Nordfarbo AB.

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 8,1 Mkr (10,3).

Skatt

Skatten uppgick till -1,8 Mkr (-1,8) motsvarande en skattesats på 22 % (22).

Periodens resultat

Resultatet efter skatt uppgick till 6,4 Mkr (8,6).

Nettoomsättning och resultat

Januari - december 2014

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 1 331,1 Mkr (1 264,9), vilket är en ökning med 5 % jämfört med föregående år.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet uppgick till 82,3 Mkr (85,1). Rörelsemarginalen uppgick till 6,2 % (6,7).

Det lägre rörelseresultatet beror till stor del på ett försämrat valutanetto. Vidare har KABE för att behålla ett av marknadens bredaste modellsortiment och befästa KABEs marknadsposition, under året genomfört en omläggning för att minska seriestorlekarna i produktionen. Omläggningen har förorsakat sänkt effektivitet och försenade utleveranser. Åtgärder pågår för att motverka detta.

Marknadsutveckling

Husvagnar

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 9 072 vagnar vilket är 5 % lägre än föregående år.

Husbilar

Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 7 204 enheter, vilket är 4 % lägre än föregående år.

KABE Husvagnar

Omsättningen under året var i stort sett oförändrad jämfört med föregående år och uppgick till 645,2 Mkr (646,7). Genom utveckling och lansering av nya husvagns- och husbilsmodeller, har ordervolymen förbättrats jämfört med föregående år.

Husvagnar

I Sverige uppgick KABEs marknadsandel till 20 % (21). Genom introduktion av nya modeller i dyrare prisintervall har KABE förstärkt sin marknadsledande position inom det exklusivare marknadssegmentet.

Husbilar

Marknadsandelen i Sverige uppgår till 6 % (4). KABE har under senare år stärkt positionen inom segmentet exklusiva husbilar genom att lansera flera modeller av integrerade husbilar. För att förbättra marknadsandelen i mellanprissegmentet har en ny halvintegrerad husbil lanserats under hösten. Denna modell har mottagits positivt av konsumenterna.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -0,5 Mkr (1,3). Det lägre finansnettor beror på lägre resultat i intressebolagen KABE Rental AB och Nordfarbo AB.

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 81,8 Mkr (86,3) en minskning med 5 %.

Skatt

Skatten uppgick till -18,0 Mkr (-18,5) motsvarande en skattesats på 22 % (22).

Periodens resultat

Resultatet efter skatt minskade med 6 % till 63,9 Mkr (67,9) vilket motsvarar ett resultat per aktie på 7:10 kr (7:54).

ADRIA Caravan

Omsättningen under året har ökat med 11 % jämfört med föregående år och uppgick till 604,8 Mkr (546,1). Adria har stärkt sin position på den nordiska marknaden både vad gäller husvagnar och husbilar.

Husvagnar

ADRIA är sedan flera år ett av de största märkena på den svenska marknaden. Under året har ADRIAs marknadsandel ökat till 22 % (18). Ökningen är framförallt beroende på lansering av flera nya modeller i mellanprissegmentet.

Husbilar

ADRIA är det mest sålda husbilsfabrikatet i Sverige, men även det sammanlagt mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen i Sverige har ökat till 15 % (13), medan den i Sverige, Norge och Finland sammanlagt är 13 % (12).

Kama Fritid

Omsättningen för perioden uppgick till 179,9 Mkr (163,7) en ökning med 10 %.

Ökningen av omsättningen hänger framförallt samman med en ökad försäljning av produkter av det egna varumärket WeCamp. Försäljning av tillbehör och reservdelar påverkas inte i någon större omfattning av konjunkturförändringar, då försäljningen följer utvecklingen av det totala beståndet av fritidsfordon.

Rapport över totalresultatet för koncernen (kkr)

	2014 Kvartal 4	2013 Kvartal 4	2012 Kvartal 4	2014 Helår	2013 Helår	2012 Helår
Nettoomsättning	270 742	215 731	236 011	1 331 055	1 264 869	1 300 556
Kostnad sålda varor	-230 773	-178 632	-193 988	-1 130 917	-1 069 593	-1 089 865
Bruttoresultat	39 969	37 099	42 023	200 138	195 276	210 691
Försäljningskostnader	-17 891	-18 277	-19 121	-72 388	-72 668	-70 360
Administrationskostnader	-10 592	-9 038	-8 900	-37 264	-34 636	-33 627
Övriga rörelseintäkter/kostnader*	-4 891	-2 891	4 259	-8 151	-2 909	12 173
Rörelseresultat	6 595	6 893	18 261	82 335	85 063	118 877
Finansnetto	1 551	3 428	1 234	-498	1 277	-3 282
Resultat vid försäljning av koncernföretag	0	0	129	0	0	129
Resultat efter finansnetto	8 146	10 321	19 624	81 837	86 340	115 724
Skatt	-1 757	-1 756	1 727	-17 969	-18 480	-23 547
Periodens resultat	6 389	8 565	21 351	63 868	67 860	92 177
Poster som inte kommer att omföras till resultaträkningen:
Effekt av ändrad bolagsskatt för poster redovisade mot Eget kapital	0	0	811	0	0	811
Poster som kan omföras till resultaträkningen:
Valutakursdifferenser i utlandsverksamheter	861	640	164	1 327	387	-196
Övrigt totalresultat netto efter skatt	861	640	975	1 327	387	615
Totalresultat för perioden	7 250	9 205	22 326	65 195	68 247	92 792
Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	3 924	4 171	4 487	16 045	16 316	15 300

Valutakursdifferenser avser effekter av valutakursförändringar vid omräkning av nettoinvesteringar i utländska dotterbolag till SEK.

* Avser valutakursdifferenser mellan bokförd och utbetald kurs.

Rapport över finansiella ställningen för koncernen (kkr)

	2014 31 dec	2013 31 dec	2012 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	117 167	130 402	140 963
Finansiella anläggningstillgångar	24 668	24 729	14 141
Summa anläggningstillgångar	141 835	155 131	155 104
Varulager	407 421	377 623	372 775
Kortfristiga fordringar	317 580	286 178	262 225
Kassa och bank	70 280	99 192	123 339
Summa omsättningstillgångar	795 281	762 993	758 339
Summa tillgångar	937 117	918 124	913 443
Eget kapital	668 237	634 542	602 295
Långfristiga skulder, ej räntebärande	44 538	42 553	42 333
Långfristiga skulder, räntebärande	0	277	918
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	213 074	221 747	250 013
Kortfristiga skulder, räntebärande	11 267	19 005	17 884
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	937 117	918 124	913 443

Rapport över förändring eget kapital (kkr)

	2014 31 dec	2013 31 dec	2012 31 dec
Vid årets början	634 542	602 295	554 504
Periodens totalresultat	65 195	68 247	92 792
Lämnad utdelning	-31 500	-36 000	-45 000
Vid periodens slut	668 237	634 542	602 295

Rapport över kassaflödet (kkr)

	2014 Helår	2013 Helår	2012 Helår
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	82 335	85 063	118 877
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	16 664	16 941	14 853
Utdelning från intressebolag	3 000	115	0
Finansiella poster	-3 426	-3 779	-4 799
Betald skatt	-15 983	-18 700	-27 509
Förändring internt tillförda medel	82 590	79 640	101 422
Förändring rörelsekapitalet	-77 498	-55 303	-84 176
Kassaflöde från den löpande verksamheten	5 092	24 337	17 246
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2 923	-11 386	-20 064
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-31 778	-36 640	-45 737
Årets kassaflöde	-29 609	-23 689	-48 555
Kursdifferenser i likvida medel	697	-458	698
Förändring av likvida medel	-28 912	-24 147	-47 857

Likviditet, kassaflöde och soliditet

Koncernens likvida medel uppgick till 70,3 Mkr (99,2). Soliditeten uppgick till 71 % (69). Det justerade egna kapitalet uppgick till 668,2 Mkr (634,5). Kassaflödet från den löpande verksamheten var 5,1 Mkr (24,3).

Investeringar

Under perioden har koncernen investerat totalt 3,6 Mkr (5,9) fördelat på maskiner och inventarier 3,6 Mkr (4,3), byggnader och mark 0 Mkr (1,6).

Återköp av aktier

Vid ordinarie årsstämma den 20 maj 2014 bemyndigades styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Några förvärv har inte gjorts. Styrelsen i KABE AB har idag beslutat att föreslå årsstämman den 19 maj 2015 om att bemyndiga styrelsen intill nästa årsstämma besluta om förvärv av egna aktier.

Personal

Medeltalet anställda i koncernen uppgick till 388 (381) personer.

Resultaträkning för moderbolaget (kkr)

	2014	2013	2012
	Helår	Helår	Helår
Nettoomsättning	16 509	16 558	14 760
Kostnad sålda varor	-5 503	-5 378	-5 421
Bruttoresultat	11 006	11 180	9 339
Administrationskostnader	-11 304	-11 520	-11 224
Rörelseresultat	-298	-340	-1 885
Koncernbidrag	39 725	27 799	70 710
Finansnetto	4 142	1 359	1 008
Resultat efter finansnetto	43 569	28 818	69 833
Förändring obeskattade reserver	-3 586	493	-9 938
Skatt	-8 430	-6 639	-15 892
Nettoresultat	31 553	22 672	44 003

Balansräkning för moderbolaget (kkr)

	2014 31 dec	2013 31 dec	2012 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	82 657	87 631	91 574
Finansiella anläggningstillgångar	16 705	16 705	16 705
Summa anläggningstillgångar	99 362	104 336	108 279
Kortfristiga fordringar	28 408	2 308	976
Kassa och bank	56 002	91 727	110 623
Summa omsättningstillgångar	84 410	94 035	111 599
Summa tillgångar	183 772	198 371	219 878
Eget kapital	80 936	80 957	94 285
Obeskattade reserver	92 924	89 338	89 832
Avsättningar	5 511	5 866	5 753
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	4 401	22 210	30 008
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	183 772	198 371	219 878

Rapportering per segment

	Husvagnar Husbilar	Tillbehör	Övrigt	Eliminering	Summa
2014 Kvartal 4
Nettoomsättning
Extern	250 153	18 569	2 020		270 742
Intern	41 440	1 929	5 204	-48 573	0
Summa intäkter	291 593	20 498	7 224	-48 573	270 742
Rörelseresultat	8 322	-1 080	-647		6 595
2013 Kvartal 4
Nettoomsättning
Extern	194 885	18 730	2 116	0	215 731
Intern	11 175	1 389	5 200	-17 764	0
Summa intäkter	206 060	20 119	7 316	-17 764	215 731
Rörelseresultat	1 668	1 342	3 883		6 893
Helår 2014
Nettoomsättning
Extern	1 151 077	170 682	9 296		1 331 055
Intern	98 931	9 213	20 615	-128 759	0
Summa intäkter Rörelseresultat	1 250 008 66 793	179 895 16 084	29 911 -542	-128 759	1 331 055 82 335
Helår 2013
Nettoomsättning
Extern	1 097 675	156 987	10 207		1 264 869
Intern	95 937	6 706	20 614	-123 257	0
Summa intäkter	1 193 612	163 693	30 821	-123 257	1 264 869
Rörelseresultat	63 882	17 717	3 464		85 063

Under 2014 har inga väsentliga förändringar skett vad gäller tillgångar i segmenten.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidan 24 och sidan 45 i årsredovisningen för 2013. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dessa.

Viktiga händelser under perioden

Inga enskilda händelser av större dignitet finns att rapportera under perioden.

Viktiga händelser efter periodens slut

Inga enskilda händelser av större dignitet har inträffat efter balansdagen (31 december 2014).

Utdelning

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman om utdelning med 3:50 kr (3:50) per aktie, vilket motsvarar 31.500.000 kronor. Koncernens utdelningspolicy är att utdelningen skall uppgå till 30-50 % av årets resultat. Årets utdelning utgör 49 % av vinsten efter skatt och 5 % av justerat eget kapital.

Valberedning

På årsstämman 2014 utsågs en valberedning bestående av Brivio Thörner som ordförande. Av familjen Blomqvist utsedd ledamot är Tommy Hjalmarsson och övriga ägare företräds av Peter Rönnström, Lannebo fonder (största ägare efter familjen Blomqvist). Valberedningens uppgift inför årsstämman 2015

är att föreslå styrelseordförande och övriga styrelseledamöter, mötesordförande vid stämman samt styrelse-, utskotts- och revisionsarvoden.

Årsstämma

Årsstämma 2015 äger rum i KABEs lokaler i Tenhult den 19 maj 2015. Årsredovisning för 2014 kommer att finnas tillgänglig i slutet av april i tryckt version på huvudkontoret och i digital version på hemsidan www.kabe.se. Tryckt årsredovisning kommer att skickas till de aktieägare som beställt den via hemsidan.

Redovisningsprinciper

Denna kvartalsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 2 Rådet för finansiell rapportering.

Koncernredovisningen för 2014 har, i likhet med årsbokslutet för 2013, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen samt rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i senaste årsredovisningen.

Moderbolagets finansiella redovisning har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Informationsplan

Lämnas rapport för 1:e kvartalet 2015
samt hålls årsstämma.
Lämnas rapport för 2:a kvartalet 2015.
Lämnas rapport för 3:e kvartalet 2015.

Revisorernas granskning

Revisorerna har inte granskat denna rapport.

Tenhult 24 februari 2015

Nils-Erik Danielsson Alf Ekström Benny Holmgren Eric Stegemyr

Ordförande VD och Koncernchef Styrelseledamot Styrelseledamot

Maud Blomqvist Anita Svensson Peter Lilja Göran Larsson

Styrelseledamot Styrelseledamot Personal repr. Personal repr.

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994. Informationen i denna delårsrapport är sådan som KABE ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

KABE AB (publ.)

Box 14, 560 27 Tenhult • Tel 036-39 37 00 • Org.nr 556097-2233, kabe@kabe.se www.kabeab.se