JIANGXI BLACK CAT CARBON BLACK CO., LTD. — Annual Report 2011

Apr 7, 2012

江西黑猫炭黑股份有限公司 2011 年年度报告摘要

证券代码：002068 证券简称：黑猫股份 公告编号：2012-016

江西黑猫炭黑股份有限公司 2011 年年度报告摘要

§ 1 重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。投资者 欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1.2 公司年度财务报告已经中磊会计师事务所有限责任公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报 告。

1.3 公司负责人蔡景章、主管会计工作负责人陈文星及会计机构负责人(会计主管人员)辛淑兰声明： 保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§ 2 公司基本情况

2.1 基本情况简介

股票简称	黑猫股份
股票代码	002068
上市交易所	深圳证券交易所

2.2 联系人和联系方式

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	曹和平	李毅
联系地址	江西省景德镇市历尧	江西省景德镇市历尧
电话	0798-8399126	0798-8399126
传真	0798-8399126	0798-8399126
电子信箱	heimaoth@126.com	heimaoth@126.com

§ 3 会计数据和财务指标摘要

3.1 主要会计数据

单位：元

	2011年	2010年	本年比上年增减	2009年
营业总收入（元）	3,945,467,400.10	3,022,863,846.26	30.52%	1,862,671,304.97
营业利润（元）	158,557,456.99	52,651,947.95	201.14%	110,708,116.00
利润总额（元）	169,374,203.92	60,806,470.91	178.55%	105,251,655.28
归属于上市公司股东	128,973,138.16	53,553,960.76	140.83%	79,061,651.19

1

江西黑猫炭黑股份有限公司 2011 年年度报告摘要

的净利润（元）
归属于上市公司股东	121,579,207.42	51,861,028.49	134.43%	83,749,087.06
的扣除非经常性损益
的净利润（元）
经营活动产生的现金	60,601,588.66	213,726,605.88	-71.65%	-95,486,632.27
流量净额（元）
	2011年末	2010年末	本年末比上年末增减	2009年末
资产总额（元）	4,222,062,986.67	2,982,347,593.58	41.57%	2,269,591,156.22
负债总额（元）	2,884,219,716.98	2,287,991,410.99	26.06%	1,633,524,550.89
归属于上市公司股东	1,211,970,689.06	641,386,967.87	88.96%	595,457,726.19
的所有者权益（元）
总股本（股）	479,699,200.00	249,912,000.00	91.95%	192,240,000.00

3.2 主要财务指标

	单位：元	单位：元	单位：元	单位：元
	2011年	2010年	本年比上年增减	2009年
基本每股收益（元/股）	0.27	0.11	145.45%	0.16
稀释每股收益（元/股）	0.27	0.11	145.45%	0.16
扣除非经常性损益后的基本	0.25	0.11	127.27%	0.17
每股收益（元/股）
加权平均净资产收益率	11.60%	8.69%	2.91%	14.26%
扣除非经常性损益后的加权	10.94%	8.41%	2.53%	15.10%
平均净资产收益率
每股经营活动产生的现金流	0.13	0.86	-84.88%	-0.50
量净额（元/股）
	2011年末	2010年末	本年末比上年末增减	2009年末
归属于上市公司股东的每股	2.53	2.57	-1.56%	3.10
净资产（元/股）
资产负债率（％）	68.31%	76.72%	-8.41%	71.97%

3.3 非经常性损益项目

√ 适用 □ 不适用

√ 适用 □ 不适用	√ 适用 □ 不适用	√ 适用 □ 不适用
			单位：元
非经常性损益项目	2011年金额	附注（如适用）	2010年金额	2009年金额
非流动资产处置损益	181,578.78		157,256.03	-5,816,270.45
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经 营业务密切相关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受的政府补助除 外	9,442,657.96		5,490,666.67	1,822,638.89
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占 用费	0.00		321,079.39	563,840.00
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的 各项资产减值准备	0.00		-1,515,593.94	0.00
债务重组损益	0.00		0.00	-3,332,518.72
其他符合非经常性损益定义的损益项目	0.00		0.00	352,453.81

2

江西黑猫炭黑股份有限公司 2011 年年度报告摘要

除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-133,897.05		-2,053,398.08	0.00
所得税影响额	-1,648,213.11		-476,002.07	1,630,651.92
少数股东权益影响额	-448,195.84		-231,075.73	91,768.68
合计	7,393,930.74	-	1,692,932.27	-4,687,435.87

§ 4 股东持股情况和控制框图

4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表

单位：股

								单位：股	单位：股
2011年末股东总数	33,207			本年度报告公布日前一个月末股东总数				41,235
前10名股东持股情况
						持有有限售条件股份			质押或冻结的股份数
股东名称	股东性质		持股比例		持股总数
						数量			量
景德镇市焦化工业集团有限 责任公司	国有法人		43.44%		208,381,971
四川信托有限公司	境内非国有法人		5.10%		24,480,000	24,480,000
方正东亚信托有限责任公司	境内非国有法人		3.34%		16,000,000	16,000,000
全国社会保障基金理事会转 持二户	国家		3.25%		15,608,077
博弘数君（天津）股权投资基 金合伙企业（有限合伙）	境内非国有法人		2.37%		11,360,000	11,360,000
安徽金牛控股集团有限公司	境内非国有法人		2.33%		11,200,000	11,200,000			11,200,000
全国社保基金五零二组合	国家		1.33%		6,400,000	6,400,000
全国社保基金一零九组合	国家		1.00%		4,800,000	4,800,000
中国工商银行－易方达价值 成长混合型证券投资基金	境内非国有法人		1.00%		4,800,000	4,800,000
应铭	境内自然人		0.84%		4,032,640
前10名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份数量					股份种类
景德镇市焦化工业集团有限责任公司		208,381,971					人民币普通股
全国社会保障基金理事会转持二户		15,608,077					人民币普通股
应铭		4,032,640					人民币普通股
西安长冲投资管理有限合伙企业		1,975,000					人民币普通股
应仲剑		1,912,000					人民币普通股
中国建设银行－中小企业板交易型开放式指 数基金		1,677,888					人民币普通股
陆建群		1,333,980					人民币普通股
朱宙锋		1,038,485					人民币普通股
张展		930,000					人民币普通股
王富英		872,960					人民币普通股
上述股东关联关系或一致行	公司前10名股东中，未知其他股东相互之间是否存在关联关系，也未知是否属一致行动人。
动的说明

3

江西黑猫炭黑股份有限公司 2011 年年度报告摘要

4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

==> picture [306 x 339] intentionally omitted <==

§ 5 董事会报告

5.1 管理层讨论与分析概要

一、公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争

• 1、当前行业概况

（1）受益于近年来我国汽车行业快速增长、汽车保有量及替换胎市场规模的快速扩大，我国炭黑工业近年来快速发展炭 黑是橡胶工业第二大原材料，炭黑产品有 89.5%消费在橡胶工业，其中约有 67.5%用于汽车轮胎，非橡胶用炭黑仅占炭黑产量 的 10.5%。十一五期间，汽车和轮胎业的发展大大超出预期，国内炭黑需求量和炭黑产量的增长率也分别达到 14.5%和 15%， 均比之前制定目标高出约一倍，由此可见，汽车工业的持续发展、汽车保有量及替换胎市场规模的不断扩大，仍将预示着炭 黑需求也将保持较快速度的增长。

（2）国际能源价格居高不下，国内炭黑产品成本优势明显，我国炭黑出口持续增长

2011 年二季度以来，随着国际原油价格的持续攀升和高位运行，导致国际炭黑生产企业生产成本高企，而以煤焦油为主 要原料的中国炭黑企业的生产成本优势进一步加强，伴随着国际市场开始自 08 年金融危机以来的需求谷底复苏，国内炭黑产 品出口量逐月攀升，截止 2011 年 12 月 31 日，我国炭黑企业在 2011 年累计向国际市场出口炭黑 42 万吨，凭借生产原料与国 际市场的差异性，中国炭黑具备了突出的综合性价比优势，在国际市场上占据了越来越多的市场份额，

（3）承接国际轮胎产能转移，炭黑行业增速仍可持续

随着国际上大型轮胎企业继续在我国加大投资建厂，同时国内的轮胎企业也纷纷上马子午胎生产线。国内子午胎生产能 力的迅速扩大，对国内优质炭黑的需求进一步提升。美国弗里多尼亚集团（The Freedonia Group）2010 年 2 月最新市场研究 报告预测，未来 3 年，全球炭黑需求量将以年均 4.3%的速率增长，到 2013 年达 1160 万吨左右。亚太地区炭黑产品销售增长 动力最为强劲，全球炭黑需求正在东移。该报告称，1998 年北美和西欧的炭黑产量曾占世界总产量的 48%，而到 2013 年将 只占到 23%。1998 年亚太地区的炭黑产量只占世界总产量的 36%，到 2013 年将达 57%。中国仍将是全球炭黑需求增速最快 的国家，随后是印度。另外，中国和印度还将是炭黑生产能力增加最大的两个国家，预计这一趋势将持续到 2013 年。

（4）炭黑行业集中度有待提高，大型和小型企业经营分化明显

4

江西黑猫炭黑股份有限公司 2011 年年度报告摘要

长期以来，我国炭黑企业的状况是数量多、规模小，大型企业产能占据主导地位。目前我国炭黑生产企业有 120 多家， 其中产能在 20 万吨以上炭黑企业为数量仅为少数，相比国际炭黑行业，我国炭黑行业集中度仍然较低。

从全年生产经营情况来看，虽然整个炭黑行业整体产能仍旧过剩开工率不足 7 成，但大型和小型企业的经营状况明显分 化。大型炭黑企业依靠产品质量稳定，品种齐全，信誉良好，配套服务能力强，得到了大型轮胎企业的高度认可，因而产能 利用率及产销率保持较高水平，并且近年来纷纷扩大产能以更好地发挥规模优势，满足客户需求；而中、小炭黑企业由于规 模小、能耗高、产品质量不稳定而开工不足，面临生存困境。

• （5）炭黑行业结构调整和产业升级为大型炭黑企业提供发展机遇

受到下游轮胎行业产业升级的推动，我国炭黑行业结构调整和产业升级的步伐将加快，具有规模、技术、质量优势的大 型炭黑生产企业将能够分享轮胎行业产业升级的成果。

从我国轮胎行业近年发展情况看，在全行业快速发展的同时，伴随着结构调整和产业升级，子午线轮胎作为轮胎工业的 发展方向将逐步取代斜胶轮胎。根据中国橡胶工业协会轮胎分会对 44 家重点会员企业统计，2009 年 44 家重点会员企业外胎 产量 2.65 亿条，同比增长 10.7%，其中子午胎产量 2.13 亿条，同比增长 12%，轮胎子午化率达 80%，但仍低于多数发达国家 轮胎子午化率 90%以上的国际水平，西欧、美国、日本等国家的轮胎子午化率甚至接近 100%。我国轮胎行业产业政策规划 要求：2015 年末，轮胎的子午化率不低于 90%，其中乘用车全部实现子午化和无内胎化，轻卡轮胎子午化率大于 75%，载重 轮胎子午化率在 85%以上。由于子午线轮胎需要大量高等级、质量稳定的优质炭黑，轮胎企业需要与大型炭黑企业保持长期 合作关系，获得质量稳定的原料。我国轮胎行业子午化率的提高推动了炭黑生产的规模化和集约化，为大型炭黑企业提供了 发展机遇。

• 2、公司竞争优势

（1）规模优势：随着公司邯郸黑猫和太原黑猫 2#线的建成投产公司产能规模将达到 70 万吨/年，目前公司产能及产销量 位列全国第一，产能位居全球前五，2012 唐山黑猫 20 万吨炭黑生产基地项目的建成，公司的产能将进一步提升，国内炭黑行 业龙头地位将进一步巩固、规模优势进一步提升。

（2）技术优势：近年来，公司持续加大在新产品、新技术和科研人员引进等方面的投入，并在油耗、能耗、环保及资源 综合利用等领域上均获得了重大进步，拥有了一批自有技术、大量技术专利和一大批技术人员储备，为公司产能规模的快速 扩张提供了有力的技术支持。公司及控股子公司乌海黑猫均在 2011 年获得了国家级高新技术企业的认定，技术优势明显。

（3）全国布局优势：随着公司邯郸基地和即将建成的唐山基地的建成，公司的全国布局优势将逐步显现，更加合理的采 购和销售半径优势将成为公司未来参与市场竞争的利器；山东市场是全国轮胎行业主产区，约占全国轮胎产能的 4 成，也是 我国最主要的炭黑消费区域，随着邯郸基地的建成，更为廉价的运输成为将大大提升公司对山东市场的覆盖能力，而唐山黑 猫的建成将有力的借助唐山港的海运优势，进一步提升公司产品在海外市场的竞争力，乌海黑猫和太原黑猫的建成将重点加 强了公司对国内煤焦油主产区的控制力，为原料的供应安全提供了保障。

（4）资源综合利用优势：截止目前公司所有炭黑生产线均配备了预热利用、工业水循环系统，并在乌海黑猫、邯郸黑猫、 朝阳黑猫及韩城黑猫均配备了尾气发电机组，随着国家对化工行业的环境指标控制日趋严格，公司的资源综合利用优势日益 明显。

（5）客户资源优势：炭黑行业的下游客户以轮胎企业为主，目前公司下游客户绝大部分为国际、国内知名的轮胎企业， 并随着国内竞争的日益激烈，公司获得了大量的国外客户订单，随着欧洲客户的增多公司也已获得欧盟 REACH 法则 1000 吨 以上级别的注册，为公司进一步打开欧盟市场提供了先决条件。

二、公司的长期发展战略

本公司的长期发展战略是依托资本市场，做大做强炭黑主业，打造黑猫炭黑品牌，进一步增强企业核心竞争力。

充分利用当前国家炭黑产业结构调整和国内汽车及橡胶工业快速发展的有利条件，进一步巩固和扩大在国内炭黑行业的

领先优势。大力引进科技和管理人才，加大科研投入，努力提高企业的产品创新、管理创新和技术创新的能力，将企业发展 成为具有国际竞争力的民族炭黑工业。

三、公司 2012 年的经营计划和主要目标

• 1、紧紧抓住炭黑行业产业结构调整和世界炭黑行业产能向东南亚转移的有利契机，完成唐山黑猫 20 万吨炭黑生产基地

• 的建设，基本完成国内产能布局。

• 2、加强快速扩张过程中的生产管理，做到生产、安全、环保重大事故发生为零。

• 3、进一步加大国际市场开发：全年完成炭黑销售 70 万吨，其中外销占比 30%以上。

• 4、以降油耗为核心，提升炭黑盈利水平：抓住油品采购节点，做好油品采购工作；在提升产品质量的同时,实实在在降低

• 油耗，达到国内领先水平；加速化工产业发展，打造增效亮点；完善内控体系，提高运行质量，降低运行成本;争取更多的国 家政策性资金支持，做好电价收入增值税减免、政府补贴、CDM 项目评估工作，提升公司盈利水平。

• 5、做好技术创新，做好如纤维着色、电缆屏蔽用特种炭黑的研发以及高分散的气相法白炭黑、疏水性沉淀法白炭黑的研

• 发，争创国家级技术中心等工作。

• 6、加强文化建设，提高职工幸福指数。

• 注：上述经营计划、经营目标并不代表公司对2012年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程

度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。

四、为实现公司发展战略资金需求和计划

5

江西黑猫炭黑股份有限公司 2011 年年度报告摘要

• 公司为适应快速发展所带来的大量资金需求，公司将充分借助上市公司的平台，尝试更多的融资渠道，保障企业在健康

• 快速的上升通道中，持续发展。2012 年度公司主要面临的资金需求为唐山黑猫炭黑生产基地项目资金及其配套的流动资金。 五、实现公司发展目标和经营计划的不利因素和风险

• 1、国际化带来的风险

• 2011 年以来，公司炭黑产品出口大幅度增长，出口市场比例不断提高，公司在走向“国际化”的过程中，对国际市场的

• 依赖程度不断提高，国际市场的供求变化以及目标市场的贸易政策的调整将对公司产品销售和盈利能力带来风险。 面对上述风险，公司将在巩固现有客户和市场的同时，加大欧美、拉美市场的开发，降低对单一区域的依赖；进一步加强公 司出口业务的管理。

• 2、与企业规模扩张相适应的管理风险

• 近年来公司产能保持快速增长，截止 2011 年底公司产能为 70 万吨/年，下属控股子公司 7 家，快速发展的同时，公司经

• 营将在生产管理、销售管理、质量控制、风险管理、跨区域管理等方面临新的挑战。

公司对近年来公司管理所面临的新问题，从内部，公司将通过母公司统一管理，加强各子公司间人才交流和流动，互相 借鉴和吸取先进的管理经验的方法提升各子公司的管理水平；从外部，公司将积极的吸收和引进炭黑生产经营管理的专业人 才，并积极借鉴和学习同行优秀的管理经验提升公司整体管理水平。

• 3、原材料价格波动风险

公司炭黑生产用原料油价格在最近两年受国际石油价格波动和国内房地产不景气影响，供求关系偏紧，且大幅波动，随 着国内炭黑产能的持续增长，公司原材料仍有可能出现较大幅度的波动，从而对公司的生产成本和盈利能力造成重大影响， 给公司的生产经营带来了较大的不确定性。

公司将依托全国产能布局优势，紧跟市场变化，积极调整采购策略，合理控制库存水平，降低因市场价格波动给企业带 来的经营风险。

5.2 主营业务分行业、产品情况表

	单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元
	主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率	营业收入比上年增减	营业成本比上年增减	毛利率比上年增减
化工产品	387,642.95	325,580.92	16.01%	30.30%	26.02%	21.65%
	主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率	营业收入比上年增减	营业成本比上年增减	毛利率比上年增减
硬质炭黑	280,134.60	234,348.59	16.34%	25.64%	21.28%	22.56%
软质炭黑	72,789.50	58,562.46	19.55%	37.24%	28.58%	38.36%
焦油精制	26,200.83	25,114.20	4.15%	76.50%	81.62%	-39.46%
尾煤气	7,266.29	6,068.82	16.48%	9.00%	5.46%	20.56%
白炭黑	1,251.72	1,486.85	-18.78%

5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

√ 适用 □ 不适用

• 1、报告期内，公司产品综合毛利、硬质炭黑毛利率和软质炭黑毛利率分别较去年同期增长 21.65%、22.56%和 38.36%，

• 主要受 2011 年全年国内炭黑市场结构出现重大调整影响，国内出口炭黑销量创历史新高，在出口激增的行业背景下，国内炭 黑市场价格和供求关系发生积极变化，行业毛利率整体提升所致。

• 2、报告期内，公司煤焦油精致产品毛利率下降 39.46%，主要系焦油精致产品受下游需求持续低迷影响，煤焦油化工产

• 品价格及毛利率低位运行所导致。

• 3、报告期内，公司尾煤气产品毛利率提升 20.56%，主要系公司 2010 年 10 月开始上调尾煤气销售价格，毛利率提升所

• 导致。

• 4、报告期内，公司出口产品营收较去年同期增长 215.37%，主要系公司 2011 年国际原油价格持续高位运行，国内煤焦

• 油产炭黑竞争力显著提升，国内出口炭黑产品快速增长所导致。

6

江西黑猫炭黑股份有限公司 2011 年年度报告摘要

§ 6 财务报告

6.1 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

□ 适用 √ 不适用

6.2 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

□ 适用 √ 不适用

6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

√ 适用 □ 不适用

1、根据本公司第三届董事会第三十五次会议审议通过《关于收购山西光大炭黑有限公司部份股权并授权签署相关股权转 让协议的议案》的相关决议，本公司于 2011 年 4 月与贾保民签署《山西光大炭黑有限公司股权转让协议书》。贾保民系山西 光大炭黑有限公司的实际控制人，持有山西光大炭黑有限公司 100%股权，贾保民将持有的山西光大炭黑有限公司 51%股权转 让给本公司。根据景德镇景审资产评估事务所出具的景审所评字[2011]006 号资产评估报告书，截止 2011 年 3 月 31 日山西光 大炭黑有限公司的资产评估价值为人民币 9,700 万元，本次股权收购价为人民币 4,947 万元。本公司于 2011 年 4 月 13 日支付 股权收购款 4,947 万元，拥有山西光大炭黑有限公司 51%股权。山西光大炭黑有限公司于 2011 年 4 月 14 日在山西省清徐县 工商行政管理局办理了工商变更登记，更名为太原黑猫炭黑有限责任公司，注册资本为 9,199 万元。本报告期本公司将其纳入 合并报表范围。

• 2、根据本公司第三届董事会第二十七次会议审议通过《关于出资设立控股子公司唐山黑猫炭黑有限责任公司并授权签署

• 相关出资协议的议案》的相关决议，本公司与唐山市顺利实业集团有限公司共同投资组建唐山黑猫炭黑有限责任公司，本公 司出资 5,600 万元，拥有该公司 70%的股权，公司于 2011 年 6 月 20 日在唐山市工商行政管理局登记注册，注册资本为 8,000 万元。本报告期本公司将其纳入合并报表范围。

• 3、根据本公司第三届董事会第二十七次会议审议通过《关于出资设立控股子公司江西黑猫进出口有限责任公司的议案》

• 的相关决议，本公司出资 800 万元设立江西黑猫进出口有限公司，拥有该公司 100%的股权，公司于 2011 年 3 月 17 日在景德 镇市工商行政管理局登记注册，注册资本为 800 万元。本报告期本公司将其纳入合并报表范围。

6.4 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

□ 适用 √ 不适用

6.5 对 2012 年 1-3 月经营业绩的预计

√ 适用 □ 不适用

2012年1-3月预计的经营业	归属于上市公司股东的净利润	归属于上市公司股东的净利润	归属于上市公司股东的净利润	归属于上市公司股东的净利润
绩	净利润同比上升50％以上
2012年1-3月净利润同比变	归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度	120.00%		150.00%
			～～
动幅度的预计范围	为：
2011年1-3月经营业绩	归属于上市公司股东的净利润（元）	1,415.09
	1、2012年一季度公司收到景德镇高新技术产业开发区会计集中核算中心划拨的企业发展基金 1809.616万元，增加当期税前利润所致。 2、2011年一季度炭黑行业整体盈利能力差，导致2011年一季度公司净利润基数较低。2012年 一季度公司炭黑原料油价格持续上涨，炭黑产品价格上调具有滞后性，当期产品毛利率有所下 降，但产品产销量和营业收入仍保持了较快增长。
业绩变动的原因说明

江西黑猫炭黑股份有限公司 二〇一二年四月七日

7