INVISIO — Interim / Quarterly Report 2023

Feb 13, 2024

Protection at work, a better life at home

INVISIO®

Bokslutskommuniké 2023

---

INVISIO®

Stark avslutning på 2023 och lovande start på 2024

Den positiva trenden fortsatte under årets sista kvartal. Försäljningen uppgick till rekordhöga 346 MSEK (289), och på årsbasis var den drygt 1,2 miljarder kronor (776 MSEK). En stark orderbok om drygt 600 MSEK ger oss en bra start på 2024. Utvecklingen är ett tydligt bevis på att de satsningar vi gjort under de senaste åren har varit framgångsrika. De ger oss goda förutsättningar att ta tillvara på de möjligheter som marknadslaget erbjuder.

Lars Højgård Hansen, VD

Det nya AI-förstärkta in-ear-headset X7 baseras på de senaste teknologiska framstegen tillsammans med omfattande feedback från användare i fält.

Viktiga händelser under kvartalet

• Försäljningen under kvartalet och för helåret var den högsta någonsin. För kvartalet uppgick den till 345,8 MSEK (289,2) och för helåret till 1 238,5 MSEK (775,5).

Viktiga händelser efter kvartalet

• Lansering av nästa generations in-ear-headset – det nya AI-förstärkta X7.
• Styrelsen föreslår en utdelning om 1,30 SEK per aktie (0,70).

MSEK	Q4			Helår
	2023	2022	Δ %	2023	2022	Δ %
Intäkter	345,8	289,2	20	1 238,5	775,5	60
Bruttovinst	198,5	166,0	20	747,3	449,7	66
Bruttomarginal, %	57,4	57,4		60,3	58,0
EBITDA	84,6	72,5	17	308,2	113,0	173
EBITDA-marginal, %	24,5	25,1		24,9	14,6
Rörelseresultat	62,4	59,8	4	242,9	65,2	273
Rörelsemarginal, %	18,0	20,7		19,6	8,4
Periodens resultat	50,9	42,7	19	178,4	44,5	301
Periodens resultat per aktie, SEK	1,12	0,95	18	3,91	0,99	294
Kassaflöde från den löpande verksamheten	36,8	26,1	41	204,7	41,7	391
Orderingång	298,0	296,4	1	1 273,5	1 141,6	12
Orderbok	602,8	624,7	-4	602,8	624,7	-4

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

INVISIO®

VD-kommentar

Stark avslutning på 2023 och lovande start på 2024

Den positiva trenden fortsatte även under årets sista kvartal. Försäljningen uppgick till 345,8 MSEK (289,2) och på årsbasis var den drygt 1,2 miljarder kronor. Det motsvarar en ökning med 60 procent jämfört med föregående år. Orderingången var också stark och uppgick till närmare 300 MSEK, under kvartalet. Orderboken rymde beställningar till ett värde av drygt 600 MSEK vid årsskiftet, vilket innebär en gynnsam start på 2024.

Utvecklingen för försäljning och orderingång är tydliga bevis för att de senaste årens framåtriktade satsningar inom produktutveckling och marknadsföring har varit framgångsrika.

Vi har idag en påtagligt stärkt marknadsposition och är på alla sätt ett mer moget bolag. Vi är därigenom väl rustade att ta tillvara på de möjligheter som marknadsläget nu erbjuder.

Hög aktivitet på marknaden

Aktivitetsnivån på våra marknader är fortsatt hög, särskilt i Europa. Det är dock viktigt att understryka att den nuvarande starka efterfrågan inte primärt är en konsekvens av de ökande försvarsbudgetarna, utan i huvudsak beror på kunders generella och långsiktiga modernisering och uppdatering av utrustning.

En ytterligare stärkt efterfrågan, som en effekt av ökande försvarsbudgetar, förväntas inte få genomslag förrän tidigast under senare delen av 2024 och därefter.

Stärkt lönsamhet

Bruttomarginalen för kvartalet påverkas negativt av ett par leveranser som gick genom systemintegratörer, vilket medförde en lägre marginal.

För helåret uppgick bruttomarginalen till drygt 60 procent, vilket är en förbättring mot förra året.

och ett tydligt tecken på att pandemins högre komponentkostnader nu är bakom oss.

Den underliggande utvecklingen för rörelsekostnaderna följer den stabila trend vi sett under de senaste åren. Under fjärde kvartalet belastas de dock av en nedskrivning av ett utvecklingsprojekt om cirka 7 MSEK, till följd av en ändrad inriktning för projektet.

Rörelsemarginalen i kvartalet uppgick till 18,0 procent (20,7). Rensat från nedskrivningen av utvecklingsprojektet var den 20,0 procent.

Sett till helåret uppgick rörelsemarginalen till i det närmaste 20 procent (8,4).

Stark utveckling på fordonsmarknaden

Under det gångna året har försäljningen av produkter under varumärket Racal Acoustics utvecklats mycket starkt.

Den intensiva aktiviteten på fordonsmarknaden, lanseringen av det nya digitala headsetet RA4000 Magna och det faktum att en av de största aktörerna i Nordamerika successivt lämnar marknaden har tillsammans resulterat i en kraftigt ökad försäljning.

Vår bedömning är att produktportföljen möter högst attraktiva marknadsförutsättningar även under de kommande åren.

Stort intresse för Intercom-systemet

Vi har under året fått ett flertal betydelsefulla Intercom-ordar med ett samlad värde över 100 MSEK. Intresset för lösningen är fortsatt stort och det utvärderas för närvarande av ett flertal kunder i Europa och USA, vilket bör resultera i flera större beställningar under 2024.

Vi är övertygade om att Intercom-system över tid kommer utgöra en väsentlig del av koncernens samlade intäkter.

Polis- och säkerhetsmarknaden

Marknadsbearbetningen av polis- och säkerhetsmarknaden har fortsatt under 2023. Även inom detta kundområde har ett stort antal order mottagits och nya tester genomförts vilket ger goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling.

Under 2024 kommer vi även påbörja en selektiv adressering av brandförsvarsmarknaden, där fördelarna med våra lösningar är betydande på grund av den utmanande arbetsmiljön.

X7 – nästa generations in-ear headset

I början av 2024 lanserade vi nästa generation av bolagets in-ear-headset – det nya Al-förstärkta X7. Produkten är ett resultat av de senaste teknologiska framstegen tillsammans med omfattande feedback från användare i fält.

X7 innehåller en rad nya funktioner och har en ergonomisk design som är perfekt anpassad till örat. Headsetet sätter en ny professionell standard och innebär en taktisk fördel för de mest utmanande uppgifterna i de tuffaste miljöerna. Vi förväntar oss en betydande försäljning redan under innevarande år.

Stort fokus på säkerhetsfrågor och fortsatt positiva förväntningar

Det mycket osäkra geopolitiska läget fortsätter att sätta försvars- och säkerhetsfrågor högt upp på agendan. Parallellt finns ett stort behov av modern kommunikationsutrustning i många länder. Sammantaget gör detta att vi förväntar oss en fortsatt hög efterfrågan under 2024 och ett flertal år framöver.

Lars Højgård Hansen, VD

298 MSEK	603 MSEK
Orderingång, Q4 2023	Orderbok, Q4 2023
346 MSEK	18%
Intäkter, Q4 2023	Rörelsemarginal, Q4 2023
60%	20%
Försäljningstillväxt, R12	Rörelsemarginal, R12

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

INVISIO®

Orderingång, omsättning och resultat

Fjärde kvartalet 2023

Orderingången i kvartalet uppgick till 298,0 MSEK (296,4). Orderboken innehöll vid kvartalets slut beställningar till ett värde av 602,8 MSEK (624,7), varav merparten ska levereras under de närmaste kvartalen.

Intäkterna under kvartalet uppgick till 345,8 MSEK (289,2), vilket är de högsta hittills i ett enskilt kvartal och en ökning med 20 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. I jämförbara valutor ökade omsättningen med 13 procent.

Bruttovinsten uppgick till 198,5 MSEK (166,0) och bruttomarginalen till 57,4 procent (57,4). Bruttomarginalen var något lägre jämfört med årets övriga kvartal, vilket kan härledas till ett antal leveranser som gått via systemintegratörer. Dessa affärer har något lägre marginaler.

Intäkter per geografiskt område under kvartalet (%)

• Europa inkl. Sverige 55 %
• Nordamerika 41 %
• Övriga världen 3 %

För mer information, se not 2.

Rörelsekostnaderna inklusive avskrivningar i kvartalet uppgick till 136,2 MSEK (106,2).

INVISIO arbetar kontinuerligt, och i nära samarbete med de viktigaste kunderna, med nya teknologier och utvecklingsprojekt, i syfte att ta fram nya innovativa lösningar. Under fjärde kvartalet beslöt bolaget om en ändrad inriktning för ett sådant utvecklingsprojektet, vilket belastade rörelsekostnaderna med en nedskrivning om 6,8 MSEK.

EBITDA uppgick till 84,6 MSEK (72,5), vilket gav en marginal om 24,5 procent (25,1).

Under kvartalet aktiverades utvecklingskostnader till ett värde av 4,3 MSEK (9,0).

Avskrivningarna i kvartalet uppgick till 22,2 MSEK (12,7). Avskrivningar avseende färdigställda utvecklingsprojekt uppgick till 6,0 MSEK (5,6). Av de resterande 16,2 MSEK (7,0) avser 3,3 MSEK (3,1) avskrivningar av övriga immateriella tillgångar. Ingår gör även avskrivning av nyttjanderätt (leasing) om 3,6 MSEK (2,4) och avskrivning av materiella anläggningstillgångar om 2,5 MSEK (1,5) samt den tidigare nämnda nedskrivningen av aktiverade utvecklingskostnader om 6,8 MSEK (-). För ytterligare information se not 3.

Rörelseresultatet (EBIT) var 62,4 MSEK (59,8). Rörelsemarginalen uppgick till 18,0 procent (20,7). Trots två år av pandemieffekter uppgick den genomsnittliga rörelsemarginalen för de senaste 20 kvartalen till hela 15,4 procent.

Finansnettot uppgick till 3,8 MSEK (-4,3).

Orderingång i kvartalet och R12 (MSEK)

Intäkter i kvartalet och R12 (MSEK)

Bruttomarginal i kvartalet och R12 (%)

Orderbok i kvartalet och R12 (MSEK)

Rörelsekostnader i kvartalet och R12 (MSEK)

Rörelsemarginal i kvartalet och R12 samt EBITDA-marginal R12 (%)

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

INVISIO®

Orderingång, omsättning och resultat (forts.)

Resultat före skatt uppgick till 66,1 MSEK (55,5) och periodens resultat uppgick till 50,9 MSEK (42,7).

Resultatet per aktie blev 1,12 SEK (0,95).

Helåret 2023

Omsättningen för 2023 uppgick till 1 238,5 MSEK (775,5). Det är en ökning med 60 procent jämfört med föregående år. I jämförbara valutor ökade omsättningen med 51 procent.

Bruttovinsten uppgick till 747,3 MSEK (449,7) och bruttomarginalen till 60,3 procent (58,0).

Rörelsekostnaderna inklusive avskrivningar för perioden var 504,5 MSEK (384,5). En stor del av ökningen kan härledas till den förstärkning som skett under 2023 av organisationen med 40 nya medarbetare, framförallt inom försäljning och produktutveckling samt en ökad marknadsföring, vilket inbegriper deltagande vid drygt 60 mässor.

I rörelsekostnaderna ingår avskrivningar om 65,3 MSEK (47,8). Drygt 35 procent av ökningen kan härledas till den tidigare nämnda nedskrivningen av ett utvecklingsprojekt.

Under perioden aktiverades utvecklingskostnader om 32,4 MSEK (23,9).

EBITDA uppgick till 308,2 MSEK (113,0), vilket resulterade i en marginal om 24,9 procent (14,6).

Rörelseresultatet för perioden uppgick till 242,9 MSEK (65,2) och rörelsemarginalen blev 19,6 procent (8,4).

Finansnettot uppgick till -1,0 MSEK (-2,7), Resultat före skatt uppgick till 241,9 MSEK (62,5) och periodens resultat uppgick till 178,4 MSEK (44,5).

Resultatet per aktie blev 3,91 SEK (0,99).

14%

Investeringarna i FoU för 2019–2023 uppgick till i genomsnitt 14 procent av bolagets totala årliga intäkter.

Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning

Kassaflöde och investeringar

Koncernens kassaflöde för fjärde kvartalet uppgick till 21,1 MSEK (6,6), varav kassaflödet från den löpande verksamheten var 36,8 MSEK (26,1).

Kassaflödet för helåret 2023 uppgick till 101,3 MSEK (-17,0), varav kassaflödet från den löpande verksamheten var 204,7 MSEK (41,7).

Lagervärdet vid periodens slut uppgick till 238,2 MSEK (144,4). Ökningen beror framför allt på förestående leveranser. INVISIO har en betydande konkurrensfördel i form av snabba leveranser till kunderna, vilket bland annat möjliggörs av att bolaget håller ett förhållandevis stort lager av standardprodukter.

Kassaflöde från den löpande verksamheten i kvartalet och R12 (MSEK)

Kassaflödet från investeringsverksamheten under helåret 2023 uppgick till -55,0 MSEK (-33,5). Ökningen kan framför allt härledas till högre aktiveringar av utvecklingskostnader, eftersom den långsiktiga och konsekventa satsningen på egen utvecklade produkter fortsätter enligt plan. För helåret 2023 innebar det aktiveringar om -32,4 MSEK (-23,9).

Kassaflödet från investeringsverksamheten har också påverkats av förvärv av materiella anläggningstillgångar, vilka uppgick till -21,0 MSEK (-9,6).

Kassaflödet från finansieringsverksamheten för helåret 2023 uppgick till -48,5 MSEK (-25,1).

Likvida medel och finansiell ställning

INVISIO är skuldfritt, efter att förvärvslånet lösts under andra kvartalet. Koncernens likvida medel vid kvartalets utgång uppgick till 224,9 MSEK (127,1).

Eget kapital uppgick vid samma tidpunkt till 720,4 MSEK (510,0) vilket medförde en soliditet om 68 procent (64).

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

Övrig information

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning för helåret 2023 uppgick till 0,1 MSEK (0,1). Rörelseresultatet var -12,5 MSEK (-11,6).

Finansnettot uppgick till 50,4 MSEK (37,0), varav utdelning från dotterföretag under andra kvartalet utgör 52,5 MSEK (40,0).

Vid utgången av perioden uppgick moderbolagets kassa och bank till 39,6 MSEK (5,0). Eget kapital uppgick till 356,6 MSEK (281,9), vilket medförde en soliditet om 98 procent (80). Antalet anställda i moderbolaget var 1 person (1).

Medarbetare

Antalet medarbetare i koncernen, omräknat till heltidstjänster, var 248 (208) vid periodens utgång. Av de anställda var 206 män (169) och 42 kvinnor (39).

I likhet med många teknikföretag är andelen kvinnor i verksamheten relativt låg. Den uttalade målsättningen är att båda könen ska vara representerade bland slutkandidaterna i alla rekryteringsprocesser. Det långsiktiga målet är att uppnå en jämnare könsfördelning.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

INVISIOs verksamhet och resultat påverkas av en rad yttre och inre faktorer. Det pågår en kontinuerlig process för att identifiera alla förekommande risker samt för att bedöma hur respektive risk ska hanteras.

Riskerna kan delas in i marknadsrelaterade, verksamhetsrelaterade, hållbarhet och klimatrelaterade, samt finansiella risker. För en utförligare beskrivning av dessa risker se INVISIOs årsredovisning 2022.

Finansiella instrument

Verkligt värde på koncernens finansiella tillgångar och skulder uppskattas vara lika med det bokförda värdet.

Utdelning

Styrelsen föreslår årsstämman att utdelning ska ske om 1,30 SEK per aktie (0,70) för verksamhetsåret 2023.

Enligt den utdelningspolicy som antagits av styrelsen skall storleken på utdelningar ta hänsyn till såväl INVISIOs långsiktiga tillväxt och resultatutveckling som kapitalbehov med hänsyn tagen till finansiella mål. Det är INVISIOs målsättning att utdelningen över tid ska uppgå till mellan 25 och 50 procent av resultatet efter skatt.

Under den senaste femårsperioden har 162 MSEK delats ut till aktieägarna, motsvarande en utdelningsandel på 60 procent av INVISIOs sammantagna vinst efter skatt på 270 MSEK. Inklusive årets föreslagna utdelning motsvarar utdelningsandelen 49 procent.

Granskning

Denna bokslutskommuniké är inte granskad av bolagets revisorer.

Årsstämma för verksamhetsåret 2023

INVISIOs årsstämma för verksamhetsåret 2023 kommer att hållas i Stockholm den 7 maj 2024 klockan 16:00.

Aktieägare som vill få ett ärende behandlat vid årsstämman kan skicka begäran skriftligen med e-post på adressen ir@invisio.com eller med vanlig post på adressen: Styrelsen, INVISIO AB, Box 151, 201 21 Malmö.

Begäran måste ha inkommit senast sju veckor före stämman för att kunna tas in i kallelsen och därmed på årsstämmans dagordning.

Stockholm den 13 februari 2024
Lars Højgård Hansen, VD

---

INVISIO®

Kort om INVISIO

Kärnan i INVISIOs affär är att utifrån en hög kundförståelse och innovationsförmåga utveckla och marknadsföra avancerade kommunikationssystem som hjälper yrkesgrupper i bullriga och uppdragskritiska miljöer att arbeta säkrare och effektivare, samtidigt som deras hörsel skyddas.

Det personliga systemet och Intercom-lösningen

INVISIOs erbjudande består dels av personliga kommunikationssystem för användning i fält och i fordon, dels av ett Intercom-system för användning i olika former av transportmedel.

Den personliga utrustningen dämpar höga ljudnivåer och möjliggör störningsfri kommunikation i bullriga och uppdragskritiska miljöer.

Intercom-systemet gör det möjligt för användare av den personliga utrustningen att kommunicera inom gruppen och med andra parter under transport.

Produkterna marknadsförs under varumärkena INVISIO och Racal Acoustics.

En strukturellt växande nischmarknad

INVISIO vänder sig främst till kunder inom försvar, polis och säkerhet i USA och Europa samt utvalda länder i Asien. Bolaget uppskattar att det årliga värdet av den totala adresserbara marknaden för den personliga utrustningen och Intercom-systemet uppgår till cirka 14 miljarder kronor.

För närvarande kommer cirka 85 procent av intäkterna från europeiska och amerikanska försvarskunder. Bolaget ser dock kontinuerligt ökande affärsmöjligheter på polis- och säkerhetsmarknaden samt på nya geografiska marknader.

Försäljning primärt genom egna kanaler

Försäljningen sker från huvudkontoret i Köpenhamn och via egna försäljningskontor i USA, Frankrike, Italien, Storbritannien och Thailand. Försäljning sker även via ett globalt nätverk av partners och återförsäljare.

Större affärer sker vanligtvis via upphandlingar, vilka ofta är tidskrävande på grund av kundernas omfattande kundtester och administrativa processer.

INVISIO har ramavtal med långa löptider med kunder i bland annat USA, Kanada, Storbritannien, Australien, Sverige och Danmark.

Ojämnt fördelat orderflöde och omsättning samt olika leveranstider

Orderingång och omsättning kan fluktuera mellan kvartalen och bolagets utveckling bör därför utvärderas i ett längre tidsperspektiv än ett enskilt kvartal eller år.

För produkter under varumärket INVISIO sker leveranserna oftast inom 2–6 månader medan det för lösningar under varumärket Racal Acoustics inte är ovanligt att en första delleverans sker inom ett halvår men efterföljande leveranser först efter 1–3 år, enligt kundernas utrullningsplaner och fordonsleveranser.

Fokus på kärnaffären

INVISIO fokuserar på utveckling och försäljning medan europeiska kontraktstillverkare svarar för huvuddelen av tillverkningen. Genom att lägga ut tillverkningen på externa partners säkerställs flexibilitet att kunna hantera variationer i ordervolymer.

Hög tillväxt under god lönsamhet

INVISIO är ett utpräglat tillväxtbolag vars finansiella mål är att försäljningen ska öka med i genomsnitt 20 procent per år och rörelsemarginalen över tid ska överstiga 15 procent.

Trots två år av pandemi-effekter har försäljningen i genomsnitt vuxit med cirka 19 procent per år och rörelsemarginalen har i genomsnitt uppgått till drygt 15 procent under femårsperioden 2019–2023.

Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm och återfinns i Mid Cap-segmentet.

> Genom att möjliggöra säker kommunikation och skydd för hörseln i kritiska situationer skapar INVISIO värden för såväl enskilda individer som samhället i stort.

Användare

• Säkrare arbetsmiljö
• Ökad operativ förmåga
• Förebygger livslång hörselskada och relaterade problem

Samhället

• Ökad effektivitet
• Lägre kostnader för rehabilitering och ersättning för hörselskador

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

INVISIO®

Koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat i sammandrag

Data per aktie

MSEK	Not	Q4		Helår
		2023	2022	2023	2022
Intäkter	2	345,8	289,2	1 238,5	775,5
Kostnader för sålda varor		-147,2	-123,2	-491,2	-325,7
Bruttovinst		198,5	166,0	747,3	449,7
Rörelsekostnader*	3	-136,2	-106,2	-504,5	-384,5
Rörelseresultat		62,4	59,8	242,9	65,2
Finansiella poster netto		3,8	-4,3	-1,0	-2,7
Resultat före skatt		66,1	55,5	241,9	62,5
Inkomstskatt	4	-15,2	-12,8	-63,5	-18,0
Periodens resultat		50,9	42,7	178,4	44,5
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som senare kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser av utländska verksamheter		-29,2	4,7	-4,7	38,7
Periodens totalresultat		21,7	47,4	173,7	83,2
(Hänförligt till moderbolagets aktieägare)
* I rörelsens kostnader ingår avskrivningar med	3	-22,2	-12,7	-65,3	-47,8
	Q4		Helår
---	---	---	---	---
	2023	2022	2023	2022
Periodens resultat per aktie, SEK	1,12	0,95	3,91	0,99
Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,12	0,95	3,91	0,99
Eget kapital per aktie, SEK	15,80	11,32	15,80	11,32
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK	15,80	11,32	15,58	11,32
Soliditet, %	68	64	68	64
Antal aktier, tusental	45 590	45 049	45 590	45 049
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental	45 590	45 049	45 366	44 838
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental	45 590	45 049	46 237	45 049
Aktiekurs vid periodens slut, SEK	195,60	164,60	195,60	164,60

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

INVISIO®

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag

MSEK	Not	2023-12-31	2022-12-31
TILLGÄNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill		58,0	56,2
Aktiverade utvecklingskostnader	3	110,7	103,5
Övriga immateriella tillgångar	3	67,7	79,2
Materiella anläggningstillgångar	3	32,9	20,8
Nyttjanderättre leasingavtal	3	34,2	22,8
Lämnade hyresdepositioner		4,3	2,7
Uppskjutna skattefordringar	4	2,6	3,6
Summa anläggningstillgångar		310,4	288,9
Omsättningstillgångar
Varulager		238,2	144,4
Kundfordringar		219,5	194,5
Övriga kortfristiga fordringar		59,9	45,0
Likvida medel		224,9	127,1
Summa omsättningstillgångar		742,5	511,0
SUMMA TILLGÄNGAR		1 053,0	799,9
MSEK	Not	2023-12-31	2022-12-31
---	---	---	---
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital		720,4	510,0
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut		—	45,0
Leasingskulder		26,9	16,1
Uppskjutna skatteskulder	4	37,6	34,6
Summa långfristiga skulder		64,4	95,6
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut		—	20,0
Leverantörsskulder		97,1	63,7
Leasingskulder		10,9	8,7
Övriga kortfristiga skulder		160,1	101,9
Summa kortfristiga skulder		268,1	194,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		1 053,0	799,9
MSEK	Not	2023-12-31	2022-12-31
---	---	---	---
FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG
Ingående balans		510,0	417,5
Nyemission genom utnyttjande av personaloptioner		58,6	36,0
Personaloptionsprogram		9,6	4,5
Utdelning		-31,5	-31,2
Totalresultat		173,7	83,2
Utgående balans		720,4	510,0

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

INVISIO®

Koncernens rapport över kassaflöde i sammandrag

MSEK	Q4		Helår
	2023	2022	2023	2022
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	66,1	55,5	241,9	62,5
Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet	20,9	17,3	75,0	57,4
Betalda inkomstskatter	-22,2	-8,9	-33,3	-19,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	64,9	64,0	283,6	100,9
Förändringar av varulager	-31,9	11,1	-98,5	-13,9
Förändringar av rörelsefordringar	3,9	-53,8	-48,8	-81,9
Förändringar av rörelseskulder	0,0	4,8	68,5	36,6
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-28,0	-37,8	-78,9	-59,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten	36,8	26,1	204,7	41,7
Investeringsverksamheten
Aktivering av utvecklingskostnader	-4,3	-9,0	-32,4	-23,9
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-6,3	-3,3	-21,0	-9,6
Förvärv av finansiella tillgångar	-0,8	0,0	-1,6	-0,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-11,4	-12,3	-55,0	-33,5
MSEK	Q4		Helår
---	---	---	---	---
	2023	2022	2023	2022
Finansieringsverksamheten
Nyemission genom utnyttjande av personaloptioner	—	—	58,6	36,0
Upptagande / Amortering av lån	—	-5,0	-65,0	-20,0
Förändringar av leasingskulder	-4,4	-2,2	-10,6	-9,9
Utbetald utdelning	—	—	-31,5	-31,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-4,4	-7,2	-48,5	-25,1
PERIODENS KASSAFLÖDE	21,1	6,6	101,3	-17,0
Likvida medel vid periodens början	211,2	118,5	127,1	134,8
Omräkningsdifferens i likvida medel	-7,3	1,9	-3,4	9,2
Likvida medel vid periodens slut	224,9	127,1	224,9	127,1

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

INVISIO®

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

MSEK	Q4		Helår
	2023	2022	2023	2022
Intäkter	0,0	0,0	0,1	0,1
Rörelsekostnader	-3,5	-2,6	-12,5	-11,7
Rörelseresultat	-3,4	-2,6	-12,5	-11,6
Finansiella poster netto*	0,7	39,3	50,4	37,0
Resultat före skatt	-2,8	36,7	38,0	25,4
Inkomstskatt	—	—	—	—
Periodens resultat	-2,8	36,7	38,0	25,4
* Varav utdelning från dotterföretag	—	40,0	52,5	40,0

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

INVISIO®

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	2023-12-31	2022-12-31
TILLGÄNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	318,1	308,5
Summa anläggningstillgångar	318,1	308,5
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	3,5	38,3
Övriga kortfristiga fordringar	1,6	0,4
Kassa och bank	39,6	5,0
Summa omsättningstillgångar	44,8	43,7
SUMMA TILLGÄNGAR	362,9	352,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	67,2	66,6
Fritt eget kapital	289,4	215,3
Summa eget kapital	356,6	281,9
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	—	45,0
Summa långfristiga skulder	—	45,0
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	—	20,0
Leverantörsskulder	1,3	0,3
Skulder till koncernföretag	2,5	2,6
Övriga kortfristiga skulder	2,5	2,4
Summa kortfristiga skulder	6,3	25,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	362,9	352,2
MSEK	2023-12-31	2022-12-31
---	---	---
FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL
Ingående balans	281,9	247,2
Nyemission genom utnyttjande av personaloptioner	58,6	36,0
Personaloptionsprogram	9,6	4,5
Utdelning	-31,5	-31,2
Periodens resultat*	38,0	25,4
Utgående balans	356,6	281,9
* Varav utdelning från dotterbolag	52,5	40,0

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

INVISIO®

Noter

Not 1 / Redovisnings- och värderingsprinciper

Bokslutskommunikén för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34, RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer samt Årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de som redogörs för i INVISIOs årsredovisning 2022.

Nya standarder

Inga nya standarder och ändringar av tolkningar och befintliga standarder som träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter 1 januari 2023 förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter.

Not 2 / Intäkter per geografiskt område

MSEK	Q4		Helår
	2023	2022	2023	2022
Sverige	8,3	6,9	23,7	26,0
Europa	182,5	173,1	627,3	425,4
Nordamerika	143,2	77,2	502,2	247,8
Övriga världen	11,7	32,1	85,3	76,3
Summa	345,7	289,2	1 238,5	775,5

Not 3 / Avskrivningar

MSEK	Q4		Helår
	2023	2022	2023	2022
Avskrivningar av Aktiverade utvecklingskostnader	6,0	5,6	24,5	21,0
Avskrivningar av Övriga immateriella tillgångar*	3,3	3,1	13,1	12,9
Avskrivning av Nyttjanderättelagingsavtal	3,6	2,4	12,3	8,4
Avskrivning av Materiella anläggningstillgångar	2,5	1,5	8,4	5,5
Nedskrivningar av Aktiverade utvecklingskostnader	6,8	—	6,8	—
Summa	22,2	12,7	65,3	47,8

• Övriga immateriella tillgångar avser de värden som allokerats till immateriella anläggningstillgångar, såsom kundrelationer, teknik och varumärken, i samband med förvärvet av Racal Acoustics.

Not 4 / Skatt

Uppskjutna skattefordringar som hänför sig till underskottsavdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. En enskild bedömning görs av varje bolag med hänsyn till historisk resultatutveckling och möjligheter att utnyttja underskottsavdragen.

Koncernens totala underskottsavdrag per 31 december 2023 var 164,7 MSEK (150,2), varav inget är aktiverat. Ej utnyttjade underskottsavdrag hänför sig främst till moderbolaget och kan i dagsläget inte aktiveras. Samtliga underskottsavdrag har obegränsad livslängd.

MSEK	2023-12-31	2022-12-31
Uppskjutna skattefordringar
Fordran hänförlig till övriga temporära skillnader	2,6	3,6
Utgående balans	2,6	3,6
Uppskjutna skatteskulder
Skuld hänförlig till aktiverade utvecklingskostnader i Danmark	-21,2	-20,8
Skuld hänförlig till temporära skillnader på övriga immateriella tillgångar	-16,9	-14,1
Fordran hänförlig till övriga temporära skillnader i Danmark	0,5	0,4
Utgående balans	-37,6	-34,6

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

INVISIO®

Finansiella nyckeltal, alternativa nyckeltal och andra definitioner

I INVISIOs finansiella rapporter ingår finansiella nyckeltal som specificeras i gällande regler för finansiell rapportering, alternativa nyckeltal enligt ESMA:s definition och andra nyckeltal relaterade till verksamheten. De alternativa nyckeltalen betraktas som relevanta för en investerare som bättre vill förstå bolagets resultat och finansiella ställning. Definitioner samt avstämning av de alternativa nyckeltal som ej är direkt avstämningsbara mot de finansiella rapporterna återfinns nedan. Avstämningen sker mot närmsta jämförbara finansiella IFRS-mått.

Bruttomarginal

Bruttovinst genom totala intäkter i procent.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat genom totala intäkter i procent.

Vinstmarginal

Periodens resultat genom totala intäkter i procent.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar.

EBIT (Rörelseresultat)

Rörelseresultat efter avskrivningar och nedskrivningar. INVISIO definierar EBIT på samma sätt som nyckeltalet Rörelseresultat.

Rörelsekostnader

Försäljnings- och marknadsföringskostnader, Administrationskostnader och Utvecklingskostnader.

Finansiella poster netto

Finansiella intäkter reducerat med Finansiella kostnader.

Soliditet

Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutning).

Antal aktier

Antal utestående aktier vid periodens slut.

Antal aktier efter utspädning

Antal utestående aktier vid perioden slut med tillägg för aktier som tillkommer om samtliga potentiella aktier, som ger upphov till utspädning, konverteras till aktier.

Endast de optionsprogram vars emissionskurs understiger periodens genomsnittliga börskurs kan leda till en utspädningseffekt.

Genomsnittligt antal utestående aktier

Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under perioden.

Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning

Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under perioden med tillägg för ett vägt antal aktier som tillkommer om samtliga potentiella aktie, som ger upphov till utspädning, konverteras till aktier. Endast de optionsprogram vars emissionskurs understiger periodens genomsnittliga börskurs kan leda till en utspädningseffekt.

Resultat per aktie

Årets resultat genom genomsnittligt antal utestående aktier.

Resultat per aktie efter utspädning

Årets resultat genom genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning.

Eget kapital per aktie

Eget kapital genom antal utestående aktier justerat för ej registrerade emissioner.

Eget kapital per aktie efter utspädning

Eget kapital genom antal utestående aktier efter utspädning.

Antal anställda vid periodens slut

Antal anställda vid periodens sista månads löneutbetalningstillfälle.

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

INVISIO®

Avstämning av alternativa nyckeltal

MSEK	Q4		Helår
		2023	2022	2023	2022
Bruttovinst	A	198,5	166,0	747,3	449,7
Rörelsekostnader	B	136,2	106,2	504,5	384,5
EBIT (Rörelseresultat)	A+B	62,4	59,8	242,9	65,2
MSEK	Q4		Helår
---	---	---	---	---	---
		2023	2022	2023	2022
EBIT (Rörelseresultat)	A	62,4	59,8	242,9	65,2
Av- och nedskrivningar, immateriella och materiella tillgångar	B	22,2	12,7	65,3	47,8
EBITDA	A+B	84,6	72,5	308,2	113,0
MSEK		2023-12-31	2022-12-31
---	---	---	---
Eget kapital	A	720,4	510,0
Antal aktier, tusental	B	45 590	45 049
Eget kapital per aktie, SEK	A/B	15,80	11,32
MSEK		2023-12-31	2022-12-31
---	---	---	---
Eget kapital	A	720,4	510,0
Antal aktier efter utspädning, tusental	B	46 237	45 049
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK	A/B	15,58	11,32

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

INVISIO®

Översikt – nio senaste kvartalen

MSEK	2021		2022				2023
	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
Intäkter	152,2	137,4	153,7	195,1	289,2	311,3	269,8	311,6	345,8
Kostnader för sålda varor	-66,4	-55,4	-65,3	-81,8	-123,2	-116,8	-106,5	-120,7	-147,2
Bruttovinst	85,8	82,1	88,4	113,3	166,0	194,6	163,3	190,9	198,5
Rörelsekostnader	-84,5	-85,9	-96,7	-95,8	-106,2	-110,7	-117,9	-139,7	-136,2
Rörelseresultat	1,3	-3,8	-8,3	17,5	59,8	83,9	45,4	51,2	62,4
Finansiella poster netto	0,8	-0,2	0,3	1,5	-4,3	-0,2	-7,9	3,3	3,8
Resultat före skatt	2,1	-4,0	-8,0	19,0	55,5	83,6	37,6	54,6	66,1
Skatt på periodens resultat	-0,9	-0,3	0,6	-5,6	-12,8	-23,6	-10,3	-14,4	-15,2
Periodens resultat	1,3	-4,3	-7,3	13,5	42,7	60,0	27,3	40,2	50,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	23,1	3,3	8,1	4,1	26,1	80,2	85,9	1,8	36,8
Orderingång	160,0	396,8	157,7	291,0	296,4	315,2	402,0	258,4	298,0
Orderbok	224,7	481,7	481,7	615,5	624,7	626,7	790,3	717,5	602,8
Bruttomarginal, %	56,4	59,7	57,5	58,1	57,4	62,5	60,5	61,3	57,4
Rörelsemarginal, %	0,9	-2,8	-5,4	9,0	20,7	26,9	16,8	16,4	18,0
Vinstmarginal, %	0,8	-3,1	-4,8	6,9	14,8	19,3	10,1	12,9	14,7
Soliditet, %	61	63	63	61	64	65	71	66	68
Periodens resultat per aktie, SEK*	0,03	-0,10	-0,16	0,30	0,95	1,33	0,60	0,88	1,12
Eget kapital per aktie, SEK*	9,37	9,38	9,61	10,24	11,32	12,86	14,74	15,27	15,80

• Före utspädning

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023

---

INVISIO®

Inbjudan till telefonkonferens 13 februari, klockan 15:00

INVISIO bjuder in media, investerare och analytiker till en telefonkonferens tisdagen den 13 februari, klockan 15:00, där VD Lars Højgård Hansen presenterar INVISIOs bokslutskommuniké 2023. Telefonkonferensen hålls på engelska och inleds med en kort presentation följt av en frågestund.

På INVISIOs webbplats kommer det finnas en länk till en inspelning och förevisad presentation, någon timme efter telefonkonferensens slut.

Registrering

För att delta i telefonkonferensen och kunna ställa frågor krävs en föranmälan. Efter registreringen erhålles telefonnummer och konferens-id. Vänligen genomför registrering 5–10 minuter före utsatt starttid för att underlätta att konferensen kan börja i tid.

Registreringslänk

https://service.flikmedia.se/teleconference/?id=100394

Audiocast

För att följa presentationen via webben använd nedan länk: https://invisio.videosync.fi/2024-02-13-q42023

Finansiell kalender

Delårsrapport januari–mars 2024	7 maj, 2024
Årsstämma 2024	7 maj, 2024, kl. 16:00
Halvårsrapport januari–juni 2024	19 juli, 2024
Delårsrapport januari–september 2024	24 oktober, 2024

Delårsrapporter och årsredovisningar finns tillgängliga på www.invisio.com.

Offentliggörande

Denna information är sådan information som INVISIO AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom VD:s försorg, för offentliggörande den 13 februari 2024, kl. 14:00 CET.

För ytterligare information, vänligen kontakta

Lars Højgård Hansen, VD
+45 5372 7722 | Ihh@invisio.com

Thomas Larsson, CFO
+45 5372 7735 | thl@invisio.com

Michael Peterson, Director Investor Relations and Corporate Communications
+45 5372 7733 | mpn@invisio.com

Postadress

INVISIO AB | Box 151 | 201 21 Malmö

INVISIO AB är ett svenskt aktiebolag noterat
på Nasdaq Stockholm. Bolagets aktie handlas
under kortnamnet IVSO och ISIN-koden är
SE0001200015.

Du hittar INVISIO på www.invisio.com

f

in

YouTube

DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2023