INVAP S.A.U. — Interim / Quarterly Report 2015

May 8, 2015

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 08 de mayo de 2015

A la

Comisión Nacional de Valores

Presente

Ref.: Nota adelanto de resultados –

Estados Financieros intermedios al 31.03.2015

De mi consideración:

Me dirijo a ustedes en mi carácter de apoderada de INVAP S.E. (la “Sociedad”), a fin de informar -de acuerdo con lo dispuesto en el art. 3°) de la Sección II del Capítulo I del Título XII “Transparencia en el ámbito de la oferta pública” de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013)- los siguientes datos aprobados por el Directorio de la Sociedad mediante copia simple del Acta de Directorio Nº 600 de fecha 08 de mayo de 2015 (que se ingresará a la Autopista de la Información Financiera junto con la presente en las secciones Hechos Relevantes y Actas de Directorio):

1. Resultado Integral del período

ESTRUCTURA DE RESULTADOS	Al 31.03.15
Resultado operativo o de explotación (de operaciones que continúan)	110,393,035
Resultados financieros	-19,134,232
Otros resultados del periodo	65,866
Resultado neto del período de operaciones que continúan, antes de impuestos a las ganancias Ganancia/(Pérdida)	91,324,669
Impuesto a las ganancias	-32,303,544
Resultado neto del período de operaciones que continúan, luego de impuestos a las ganancias Ganancia/(Pérdida) A)	59,021,125
Resultado neto del período de operaciones discontinuadas, luego de impuestos a las ganancias Ganancia/(Pérdida) B)
Resultado neto del período Ganancia/(Pérdida) C) C)=A)+B)	59,021,125
Otro resultado integral luego de impuesto a las ganancias Ganancia/(Pérdida) D)	91,030,326
Resultado integral total del periodo C)+D)	150,051,451

1. Detalle del Patrimonio Neto

CONCEPTO	Acciones	Saldo por diferencias de conversión	Reserva legal	Otras reservas	Reserva Especial CNV Res 609/12	Resultados no asignados	Total de la controladora	Participaciones no controladas	Total
Saldos al 1 de julio de 2014	37,000,000	5,455,486	7,400,000	175,221,679	117,124,097	86,683,380	428,884,642	1,129,397	430,014,039
* Asignación a reserva facultativa	-	-	-	86,683,380	-	(86,683,380)	-	-	-
Ganancia del período	-	-	-	-	-	59,135,904	59,135,904	(114,779)	59,021,125
Otro resultado integral del período	-	(6,071,076)	-	97,098,699	-	-	91,027,623	2,703	91,030,326
Total al 31 de marzo de 2015	37,000,000	(615,590)	7,400,00	359,003,758	117,124,097	59,135 904,	579,048,169	1,017,321	580,065,490

En el mismo sentido informo que por tratarse de Estados Financieros intermedios la empresa no distribuyó resultados y no existieron capitalizaciones de ganancias de ajustes monetarios en este período. Asimismo se deja constancia que no existieron Resultados Extraordinarios que informar.

Sin otro particular saludo a ustedes muy atentamente.

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Daniel Levi

Apoderado

INVAP S.E.

Acta 600

En San Carlos de Bariloche, el día 8 de mayo de 2015, siendo las 9.00 horas, se reúne el Directorio de INVAP, bajo la presidencia del Vice-Presidente Hugo Albani, los Directores titulares Susana G. de Soler, N. Pablo Tognetti, y Gabriel C. Absi, los Síndicos titulares Américo Antoniotti, Javier A. Vermeulen y Aurelia P. Schepis; con lo cual se cumple el quórum requerido en el Estatuto vigente; y el Gerente General Héctor E. Otheguy.

El Presidente Horacio A. Osuna y los Directores Norma l. Boero y Guillermo M. Gesualdo informaron con anticipación que no podría participar de esta reunión

Participan de la reunión, el Sub-Gerente General Vicente Campenni, el Gerente de Administración y Finanzas Lic. Carlos Montenegro, el Cdor. Luis Zabaljauregui y la Cdra. Ana Cabrera.

Punto 1. Aprobación del uso de los fondos netos, provenientes de la colocación de las Obligaciones Negociables Clase II. Primera asignación de fondos de la Segunda Etapa.

El Lic. Montenegro expresa que, como ya es de conocimiento de los Señores Directores, la Asamblea de la Sociedad de fecha 22 de septiembre de 2014 autorizó la ampliación del monto y del plazo del Programa Global de Obligaciones Negociables de corto, mediano y/o largo plazo, con o sin garantía, por un valor nominal de hasta USD 50.000.000, el cual ha sido autorizado por la Comisión Nacional de Valores mediante la Resolución N° 17.546 de fecha 04 de noviembre de 2014.

Se recuerda también que en la reunión de Directorio de fecha 22 de septiembre de 2014 se decidieron los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables Clase II, que fueron emitidas el 05 de diciembre de 2014 bajo el Programa Global, por un valor nominal de $ 150.000.000. Continúa mencionando que, en el marco de lo decidido en dicha reunión, el Suplemento de Precios aplicable establece que, en cumplimiento de la Ley N° 23.576 de Obligaciones Negociables, los fondos netos provenientes de la emisión de las Obligaciones Negociables Clase II serían utilizados por la Sociedad para : (i) capital de trabajo (en un 50% aproximadamente), encontrándose comprendidos en tal concepto determinados proyectos de construcción de satélites e inversiones requeridas por los proyectos tecnológicos en cartera de cualquiera de las áreas productivas, a fin de efectuar los pagos a proveedores por adquisición de materiales, materias primas, insumos, equipos, componentes y accesorios de equipamiento, software y por la provisión de infraestructura, fabricaciones, montaje y puesta en marcha y asesoramiento profesional y técnico; (ii) para la inversión en activos físicos en el país (en un 50% aproximadamente), encontrándose comprendidos dentro de tal concepto la realización de obras civiles correspondientes a nuevas oficinas y relacionadas a inversiones en laboratorios y equipamiento, las cuales se encuentran dentro del curso ordinario de los negocios de la Sociedad. Asimismo, los mencionados activos no serán adquiridos a sociedades con los que la Sociedad mantiene relaciones de control o influencia significativa. En todo momento se priorizará una mejor administración de los fondos y maximizar los beneficios provenientes de la emisión.

El Lic. Albani informa que con fecha 19 de marzo de 2015, bajo el acta 598, se dio aprobación a la Primera Etapa del uso de fondos netos, provenientes de la colocación de las Obligaciones Negociables Clase II, destinada a Capital de Trabajo. Al respecto, también expresa que el Directorio de la sociedad encomienda a la Gerencia de Administración y Finanzas que realice informes de asignación parcial de la Segunda Etapa del uso de los fondos de la Clase II, destinados a inversiones en Activos Físicos en el país.

En este sentido, la Cdra. Cabrera expone que con fecha 29 de abril de 2015 se culminó con la primera asignación de fondos de la Segunda Etapa del uso de fondos destinada a Activos Físicos en el país, por un monto de $24.621.378, lo cual se encuentra respaldado por la certificación contable de fecha 06 de mayo de 2015, rubricada por el Cdor. Héctor Nervi y por su Anexo I que detalla los pagos realizados por tal concepto.

A continuación, se somete la aplicación de fondos a consideración del Directorio y, luego del análisis de la documentación respaldatoria y de tener a la vista la certificación contable correspondiente, el Directorio unánimemente resuelve aprobar y ratificar, con carácter de declaración jurada, que se ha cumplido con la primer asignación de fondos de la Segunda Etapa de la aplicación de los fondos netos provenientes de la emisión de las Obligaciones Negociables Clase II por un monto de $ $24.621.378 (Pesos Veinticuatro Millones Seiscientos Veintiún Mil Trescientos Setenta y Ocho) y que han sido utilizados por la Sociedad conforme lo establecido en el Suplemento de Precio correspondiente.

Punto 2. Consideración de los Estados Financieros intermedios correspondientes al periodo finalizado el 31 de marzo de 2015

El Vice-Presidente del Directorio, Lic. Albani, señala que la obligación de presentar los Estados Financieros por períodos intermedios surge del Capítulo I, Título IV, de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T 2013 aprobadas por Resolución 622/13), que son aplicables a esta Sociedad en virtud de encontrarse en el régimen de oferta pública.

A continuación, el Directorio considera la siguiente documentación, correspondiente al período objeto de análisis: Estado de Situación Financiera intermedio Separado Condensado, Estado del Resultado Integral intermedio Separado Condensado, Estado de Cambios en el Patrimonio intermedio Separado Condensado, Estado de Flujos de Efectivo intermedio Separado Condensado, Notas y Anexos a los Estados Financieros intermedios Separados Condensados, incluyendo además los Estados Financieros intermedios Consolidados Condensados, con sus Notas respectivas y la Reseña Informativa, los cuales han sido previamente distribuidos entre los directores. Asimismo, se pone a disposición de los presentes los informes que el Auditor Externo y la Comisión Fiscalizadora, respectivamente, están dispuestos a emitir.

Luego de la lectura y algunas deliberaciones, el Directorio decide en forma unánime ratificar lo expuesto precedentemente por el Vice-Presidente Albani y aprobar todos los documentos presentados, sin observaciones.

No habiendo más temas que tratar, luego de leer y aprobar la presente acta, se levanta la sesión a las 10.00 horas.

Hugo Albani Susana G. de Soler N. Pablo Tognetti

Gabriel A. Absi Américo Antoniotti Aurelia P. Schepis

Javier A. Vermeulen Héctor E. Otheguy