Intrum — Interim / Quarterly Report 2017

Oct 18, 2017

Delårsrapport Januari–september 2017

Delårsrapport Januari – september 2017

Tredje kvartalet 2017

• Samgåendet med Lindorff genomfördes den 27 juni 2017. Lindorff ingår därför i koncernens resultaträkning och balansräkning för hela tredje kvartalet 2017. Jämförelsetal pro forma redovisas med Lindorff konsoliderat sedan den 1 januari 2016. I samband med samgåendet har Intrum Justitia åtagit sig att avyttra sina norska dotterföretag samt Lindorffs svenska, finska, danska och estniska dotterföretag. Dessa dotterföretag redovisas därför som avvecklade verksamheter för det tredje kvartalet samt jämförelseperioderna. På sid 8-12 i delårsrapporten kommenteras den sammanslagna koncerncens utveckling på pro forma-basis, beräknad som om Lindorff ingått i koncernen under hela delårsperioden och i jämförelsetalen.
• Koncernens nettoomsättning tredje kvartalet 2017 uppgick till 2 986 MSEK (1 433). Pro forma för tredje kvartalet 2016 var nettoomsättningen 2 623 MSEK.
• Rörelseresultatet uppgick till 977 MSEK (506). Proforma för tredje kvartalet 2016 var rörelseresultatet 541 MSEK.
• Rörelseresultatet om 977 MSEK inkluderar engångsposter om –60 MSEK (pro forma föregående år –26 MSEK) och jämförelsestörande poster om 38 MSEK (pro forma föregående år –285 MSEK). Rörelseresultatet exklusive engångsposter och jämförelsestörande poster uppgick därför till 999 MSEK (proforma föregående år 852 MSEK).
• Nettoresultatet för kvartalet uppgick till 615 MSEK (375), och resultatet per aktie var 4,68 SEK (5,14).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 796 MSEK (811).
• Det redovisade värdet av köpta fordringar har på pro forma-basis ökat med 28 procent jämfört med det tredje kvartalet 2016. Kvartalets investeringar i köpta förfallna fordringar uppgick till 1 177 MSEK (pro forma föregående år 828). Avkastningen på köpta fordringar var 15 procent (pro forma föregående år 16 procent).
• Kvartalets nettoomsättning för verksamhetsområdet Kredithantering ökade på pro forma-basis med 10 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år, med en verksamhetsmarginal exklusive NRI's på 28 procent (pro forma föregående år 15 procent).
• Koncernens nya gemensamma varumärke "Intrum" lanserades under kvartalet, och ersätter "Intrum Justitia" samt "Lindorff".

Kvartal 3

28%

Kvartalets förändring av pro forma bokfört värde på köpta fordringar

15%

Kvartalets pro forma avkastning på köpta fordringar

10%

Kvartalets ökning av pro forma omsättning för Kredithantering

28%

Kvartalets verksamhetsmarginal exklusive NRI's för Kredithantering

MSEK om inte annat anges	Juli-sept 2017	Juli-sept 2016	Förändring %	Jan-sept 2017	Jan-sept 2016	Förändring %
Nettoomsättning	2 986	1 433	108	6 333	4 211	50
Cash EBITDA	2 005	934	115	4 010	2 635	52
EBITDA	1 139	546	109	2 165	1 498	45
EBIT	977	506	9 3	1 921	1 379	39
Engångsposter (NRI's) i EBIT	-60	15		-240	5
Engångsposter (NRI's) i finansnettot	0	0		-316	0
Omvärderingar av köpta fordringar	1	30		3 5	51
Cash EBITDA exkl NRI's	2 065	919	125	4 250	2 630	6 2
EBITDA exkl NRI's	1 199	531	126	2 405	1 493	6 1
EBIT exkl NRI's	1 037	491	111	2 161	1 374	57
Periodens resultat	615	375	6 4	1 060	1 039	2
Resultat per aktie (EPS), SEK	4,68	5,14		11,38	14,25
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 796	811		3 195	2 211
CMS verksamhetsmarginal exkl NRI's, %	2 8	27		2 6	26
Förväntad framtida inkassering, ERC	40 179	16 012	151	40 179	16 012	151
Investeringar i köpta fordringar	1 177	643	8 3	4 386	1 921	128
Bokfört värde köpta fordringar	19 053	8 059	136	19 053	8 059	136
Avkastning köpta fordringar, %	1 5	21		1 6	20

Jämförelsetalen i tabellen ovan avser endast Intrum Justitia, före samgåendet med Lindorff.

Kommentar från VD och koncernchef Mikael Ericson

Under det tredje kvartalet 2017 har vi haft en hög aktivitet för att implementera samgåendet med Lindorff. Vi har beslutat om ett nytt varumärke, Intrum, och en ny gemensam identitet för det sammanslagna bolaget. Samtliga ledningsgrupper är utsedda och dessa arbetar nu med att planera för och utföra aktiviteter för att säkra de värden vi ser i det nya bolaget. Sammantaget har vi en mycket god takt och kvalitet i arbetet med att integrera den nya koncernen. Därutöver löper processen för att avyttra vissa dotterföretag i enlighet med åtaganden till EUs konkurrensmyndighet fortsatt väl.

För det tredje kvartalet har Intrum en god utveckling avseende såväl investeringsnivåer som intjäning, vilket är ett gott betyg på det nya bolagets konkurrenskraft. Vårt rörelseresultat justerat för engångsposter och jämförelsestörande poster ökar med 17 procent, proforma jämfört med samma period föregående år. Ökningen är främst hänförlig till Finansiella tjänster, där vi har en betydande volymökning inom köpta fordringar kombinerat med en god avkastningsnivå om 15 procent för kvartalet. Investeringar i köpta fordringar ökar med 42 procent i det tredje kvartalet, proforma jämfört med samma period föregående år, med en god ökning särskilt för investeringar inom säkerställda konsumentfordringar samt fordringar med små och medelstora företag. Även inom Kredithantering har vi en god intäktsökning om 10 procent för det tredje kvartalet, proforma jämfört med samma kvartal föregående år, främst från förvärvade enheter men också från positiv organiskt tillväxt. Under det tredje kvartalet gör vi även ett mindre förvärv inom Kredithantering i Nederländerna

På våra marknader ser vi fortsatt en mycket god aktivitet med betydande utbud av skuldportföljer och möjligheter till värdeskapande förvärv. I början av oktober publicerade ECB ytterligare vägledning för banker avseende hantering av förfallna lån som vi tror kommer bidra till goda affärsmöjligheter för Intrum under kommande år. I oktober har vi även etablerat ett samarbete med en av de större bankerna i Grekland, där vi förvärvat en portfölj med förfallna konsumentfordringar, vilket innebär goda möjligheter att utvecklas till en stark partner för grekiska banker som har en betydande andel osäkra lån i sina balansräkningar. Som helhet ser vi därför mycket positivt på möjligheterna till tillväxt under kommande år inom vår befintliga affär och inom nya tillgångsklasser och marknader. Samtidigt är vi fast beslutna att tillvarata sådana möjligheter med ett balanserat risktagande genom vår mycket diversifierade verksamhet och genom fortsatt disciplinerad tillämpning av våra investeringskriterier.

Inom ramen för vårt arbete med att verka för en sund ekonomi har vi under kvartalet fortsatt att informera olika intressenter om effekterna av sena betalningar i samhället. Under kvartalet har vi sammanställt Intrums European Industry White Paper som ger insikter i hur olika branscher utvecklas i Europa samt vilka konsekvenser sena betalningar har för företag i dessa branscher. Rapporten används både som diskussionsunderlag i kundmöten samt till att påverka beslutsfattare och politiker lokalt och i EU. Vidare är vi sedan flera år partner till Hand-in-Hand International och under det tredje kvartalet har vi förlängt samarbetet med denna organisation. Hand-in-Hand International arbetar bland annat med att utbilda kvinnor på den indiska landsbygden till att bli egenföretagare och få tillgång till mikrofinansiering för att därigenom kunna försörja sina familjer. Vi är mycket stolta över det arbete som Hand-in-hand genomför och ser vårt samarbete som en viktig del i vår strävan att vara en aktör som leder vägen mot en sundare ekonomi.

Sammanfattningsvis har Intrum utvecklats väl under det tredje kvartalet och jag har en mycket positiv syn på koncernens framtidsutsikter. Som den klara marknadsledaren i en bransch med stora tillväxtmöjligheter har vi utmärkta förutsättningar att skapa betydande värden för våra kunder, våra ägare och samhället.

Koncernen

MSEK om inte annat anges	Juli-sept 2017	Juli-sept 2016	Förändring %	Jan-sept 2017	Jan-sept 2016	Förändring %
Nettoomsättning	2 986	1 433	108	6 333	4 211	50
EBIT	977	506	9 3	1 921	1 379	39
Cash EBITDA exkl NRI's	2 065	919	125	4 250	2 630	6 2
EBITDA exkl NRI's	1 199	531	126	2 405	1 493	6 1
EBIT exkl NRI's	1 037	491	111	2 161	1 374	57
Finansnetto	-233	-48	385	-637	-118	440
Skatt	-161	-92	7 5	-266	-253	5
Periodens resultat	615	375	6 4	1 060	1 039	2

Omsättning och rörelseresultat

Koncernens nettoomsättning under det tredje kvartalet uppgick till 2 986 MSEK (1 433). Koncernens rörelseresultat för det tredje kvartalet uppgick till 977 MSEK (506). Ökningen av omsättning och rörelseresultat beror främst på främst på samgåendet med Lindorff. Utfallet för koncernens regioner samt verksamhetsområden redovisas nedan i mer detalj.

Finansnetto

Kvartalets finansnetto uppgick till –233 MSEK (–48). Räntenettot för kvartalet uppgick till –231 MSEK (–34). Kursdifferenser ingår i finansnettot med 56 MSEK (–7) och övriga finansiella poster ingår med –58 MSEK (–7). Räntenettot samt övriga finansiella poster har påverkats negativt av högre upplåning för att finansiera samgåendet med Lindorff.

Skatt

Kvartalets resultat belastas med 21,6 procent skatt, inklusive skatt i avvecklade verksamheter. Se nedan under stycket 'Skattemässiga bedömningar' angående bedömning av framtida skattekostnad.

Kassaflöde och investeringar

MSEK om inte annat anges	Juli-sept 2017	Juli-sept 2016	Förändring %	Jan-sept 2017	Jan-sept 2016	Förändring %
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 796	811	121	3 195	2 211	45
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 165	-764	52	-3 630	-2 373	53
Summa kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	631	47	1 243	-435	-162	169
Kassaflöde från investeringsverksamheten exkl likvida medel i förvärvade bolag	-1 165	-764	52	-4 605	-2 374	9 4
Summa kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten exkl likvida medel i förvärvade bolag	631	47	1 243	-1 410	-163	765

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under det tredje kvartalet till 1 796 MSEK (811). Ökningen är hänförlig till ökade kassaflöden genom samgåendet med Lindorff.

Kassaflödet från investeringsverksamheten justerat för likvida medel i förvärvade bolag uppgick under det tredje kvartalet till –1 165 MSEK jämfört med –764 MSEK för samma period föregående år. Ökningen jämfört med föregående år är främst hänförlig till högre utbetalningar om 392 MSEK för investeringar i köpta fordringar.

Finansiering

MSEK	30 sep	30 sep	Förändring
om inte annat anges	2017	2016	%
Nettoskuld Nettoskuld/pro forma Cash EBITDA exkl NRI's	34 290 3,9	7 052 -	386
Eget kapital	21 899	3 673	496
Likvida medel	677	339	100

Koncernens nettoskuld har ökat med cirka 27 miljarder SEK jämfört med samma period föregående år till följd av ökad skuldsättning till följd samgåendet med Lindorff.

Nettoskuld i relation till proforma rullande 12 månaders justerat Cash EBITDA uppgick den 30 september 2017 till 3,9. Denna relation är beräknad genom att ställa koncernens aktuella nettoskuld per kvartalsskiftet i relation till pro forma Cash EBITDA inklusive verksamheter under avyttring och inklusive ett beräknat Cash EBITDA under hela perioden för större förvärvade enheter under perioden, samt exklusive engångsposter, NRI's.

Samgåendet med Lindorff genomfördes den 27 juni 2017 genom en apportemission där Intrum Justitia AB ställde ut 59 193 594 nya Intrum Justitia-aktier, i utbyte mot samtliga aktier i Lock TopCo AS, som är moderbolag i Lindorff-koncernen. Antalet utestående aktier i Intrum Justitia är därmed 131 541 320 aktier. Genomsnittligt antal utestående aktier under tredje kvartalet 2017 är 131 541 320 och genomsnittligt antal utestående aktier under januari-september 2017 är 92 946 229.

Goodwill

Koncernens goodwill uppgick till 25 597 MSEK per den 30 september 2017, att jämföra med 3 120 MSEK per den 31 december 2016. Av ökningen är 22 341 MSEK hänförligt till förvärvet av Lindorff, 145 MSEK till övriga förvärv och 9 MSEK till valutakursdifferenser.

Regioner

Nedan anges nettoomsättning och rörelseresultat (EBIT) för koncernens geografiska regioner. I samband med samgåendet med Lindorff organiserades koncernen i dessa nya geografiska regioner från den 29 juni 2017, och det bedöms inte vara meningsfullt att ange jämförelsetal enligt den nya regionsstrukturen från föregående år då koncernen inte var organiserad på det sättet.

MSEK	Juli-sept 2017	Jan-sept 2017
Norra Europa	996	2 070
Central- & Östeuropa	770	1 974
Väst- & Sydeuropa	582	1 529
Spanien	637	759
Summa nettoomsättning från externa kunder	2 986	6 333

REGIONER – NETTOOMSÄTTNING FRÅN EXTERNA KUNDER

REGIONER – RÖRELSERESULTAT (EBIT)

MSEK	Juli-sept 2017	Jan-sept 2017
Norra Europa	399	727
Central- & Östeuropa	262	693
Väst- & Sydeuropa	119	294
Spanien	197	207
Summa EBIT	977	1 921
Finansnetto	-233	-637
Resultat före skatt	744	1 284

Samgåendet med Lindorff har påverkat siffrorna ovan från och med juli 2017.

För kommentar till den finansiella utvecklingen per geografisk region på pro forma-basis, se nedan "Kommentarer till pro forma finasiell rapportering inklusive Lindorff".

Verksamhetsområden

Nedan anges nettoomsättning och rörelseresultat (EBIT) för koncernens verksamhetsområden.

VERKSAMHETSOMRÅDEN – NETTOOMSÄTTNING

MSEK	Juli-sept 2017	Juli-sept 2016	Förändring %	Jan-sept 2017	2016	Jan-sept Förändring %	Helår 2016
Kredithantering Finansiella tjänster	2 155 1 358	1 001 705	115 93	4 449 3 110	2 985 2 016	49 5 4	4 144 2 849
Eliminering av interntransaktioner Summa nettoomsättning	-527 2 986	-273 1 433	93 108	-1 226 6 333	-790 4 211	5 5 5 0	-1 124 5 869

Ökningen av omsättningen beror främst på främst på samgåendet med Lindorff. För övriga kommentarer till den finansiella utvecklingen per verksamhetsområde på pro forma-basis, se nedan "Kommentarer till pro forma finasiell rapportering inklusive Lindorff".

VERKSAMHETSOMRÅDEN – VERKSAMHETSRESULTAT

MSEK	Juli-sept 2017	2016	Juli-sept Förändring %	Jan-sept 2017	2016	Jan-sept Förändring %	Helår 2016
Kredithantering	588	274	115	1 152	766	5 0	1 072
Finansiella tjänster	743	406	83	1 704	1 142	49	1 606
Gemensamma kostnader	-354	-174	103	-935	-529	77	-757
Summa EBIT	977	506	9 3	1 921	1 379	3 9	1 921

Ökningen av resultatet beror främst på främst på samgåendet med Lindorff. För övriga kommentarer till den finansiella utvecklingen per verksamhetsområde på pro forma-basis, se nedan "Kommentarer till pro forma finasiell rapportering inklusive Lindorff".

Kommentarer till pro forma finansiell rapportering inklusive Lindorff

MSEK om inte annat anges	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Förändring %	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Förändring %
Nettoomsättning	2 986	2 623	14	9 118	7 475	22
Cash EBITDA	2 005	1 669	20	5 584	4 717	18
EBITDA	1 139	1 017	12	3 232	2 826	14
EBIT	977	541	8 1	2 683	2 096	28
Engångsposter (NRI's) i EBIT	-60	-26		-343	-129
Engångsposter (NRI's) i finansnettot	0	0		-316	0
Omvärderingar av köpta fordringar	1	20		106	56
Cash EBITDA exkl NRI's	2 065	1 695	22	5 927	4 846	22
EBITDA exkl NRI's	1 199	1 043	15	3 575	2 955	21
EBIT exkl NRI's	1 037	567	8 3	3 026	2 225	36
Periodens resultat	615	9 5	547	876	873	0
CMS-tillväxt, %	1 0			2 2
CMS verksamhetsmarginal exkl NRI's, %	2 8	15		2 8	24
Förväntad framtida inkassering, ERC	40 179	32 126	25	40 179	32 126	25
Investeringar i köpta fordringar	1 177	828	42	4 986	2 629	9 0
Bokfört värde köpta fordringar	19 053	14 838	28	19 053	14 838	28
Avkastning köpta fordringar, %	1 5	16		1 7	17
Nettoskuld/pro forma Cash EBITDA exkl NRI's	3,9	n/a		3,9	n/a

Den 27 juni 2017 slutfördes samgåendet med Lindorff. Pro forma finansiell rapportering för den samanslagna koncernen har tagits fram beräknad som om Lindorff ingått i koncernen under hela niomånadersperioden och i jämförelsetalen, och framgår av tabeller på sid 26-33. I samband med samgåendet har Intrum Justitia åtagit sig att avyttra sina norska dotterföretag samt Lindorffs svenska, finska, danska och estniska dotterföretag. På pro forma basis redovisas därför samtliga dessa dotterföretag som avvecklade verksamheter.

Nedan kommenteras koncernens pro forma finansiella utveckling under det trdeje kvartalet 2017 utifrån omsättning och rörelseresultat samt utvecklingen inom de de geografiska regionerna och de två verksamhetsområdena.

Koncernen (pro forma)

MSEK om inte annat anges	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Förändring %	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Förändring %
Nettoomsättning	2 986	2 623	14	9 118	7 475	22
EBIT	977	541	8 1	2 683	2 096	28
Cash EBITDA exkl NRI's	2 065	1 695	22	5 927	4 846	22
EBITDA exkl NRI's	1 199	1 043	15	3 575	2 955	21
EBIT exkl NRI's	1 037	567	8 3	3 026	2 225	36
Finansnetto	-233	-331	-30	-1 606	-993	6 2
Skatt	-161	-228	-29	-344	-501	-31
Periodens resultat	615	9 4	554	876	873	0

Omsättning och rörelseresultat (pro forma)

Koncernens nettoomsättning under det tredje kvartalet uppgick till 2 986 MSEK (pro forma föregående år 2 623). Detta var en ökning på pro forma-basis med 14 procent jämfört med samma period föregående år, förklarat av organisk tillväxt 12 procent, förvärvseffekter 3 procent, omvärderingar av köpta fordringar –1 procent samt valutaeffekter 0 procent.

Koncernens rörelseresultat exklusive engångsposter under det tredje kvartalet uppgick 1 037 MSEK (pro forma föregående år 567). Engångsposter påverkade rörelseresultatet negativt med –60 MSEK (–26) i det tredje kvartalet avseende främst kostnader hänförliga till samgåendet mellan Intrum Justitia och Lindorff. Omvärderingar av portföljer med köpta fordringar påverkade rörelseresultatet positivt med 1 MSEK (pro forma föregående år 20) i det tredje kvartalet. Valutaeffekter påverkade rörelseresultatet positivt i det tredje kvartalet med 2 MSEK jämfört med föregående år.

En jämförelsestörande post har påverkat kvartalets rörelseresultat positivt om 38 MSEK avseende fakturering till de bolag som redovisas som avvecklade verksamheter för deras andel av gemensamma kostnader under första halvåret 2017. Beloppet påverkar rörelseresultatet för region Norra Europa och verksamhetsresultatet för Gemensamma kostnader positivt under kvartalet. Samma belopp om 38 MSEK belastar resultaträkningsraden Resultat från Avvecklade Verksamheter negativt. Under tredje kvartalet 2016 redovisades på pro forma-basis en jämförelsestörande post i rörelseresultatet om –285 MSEK avseende nedskrivning av värdet på kundkontrakt i Spanien, som belastade verksamhetsresultatet för Kredithantering.

Rörelseresultatet exklusive engångsposter och jämförelsestörande poster uppgick därför till 999 MSEK för det tredje kvartalet 2017, att jämföra med 852 MSEK för samma period föregående år på pro forma-basis. Rörelsresultatet exklusive engångsposter och jämförelsestörande poster ökade därmed med 17 procent för det tredje kvartalet jämfört med samma period föregående år på pro forma-basis. Denna ökning är främst hänförlig till förbättrade resultat inom koncernens verksamhetsområde för Finansiella tjänster. Inom koncernens regioner bidrar samtliga regioner till det förbättrade rörelseresultatet exklusive engångposter och jämförelsestörande poster. Utvecklingen för koncernens regioner samt verksamhetsområden kommenteras nedan mer i detalj.

Finansnetto (pro forma)

Kvartalets finansnetto uppgick till –233 MSEK (pro forma föregående år –331). Räntenettot för kvartalet uppgick till –231 MSEK (pro forma föregående år –378). Räntenettot har påverkats

negativt av en högre upplåning och positivt av en lägre genomsnittlig räntenivå jämfört med samma period föregående år. Kursdifferenser ingår i finansnettot med 56 MSEK (pro forma föregående år 96) och övriga finansiella poster ingår med –58 MSEK (pro forma föregående år –49).

Regioner (pro forma)

Där texten avseende Intrums regioner behandlar jämförelse för det tredje kvartalet 2017 med samma period föregående år avser jämförelseperioden utfall på pro forma-basis.

Norra Europa

		Pro forma			Pro forma	Pro forma
MSEK	Juli-sept	Juli-sept	Förändring		Ex valuta Jan-sept	Jan-sept	Förändring	Ex valuta
	2017	2016	%	%	2017	2016	%	%
Nettoomsättning exklusive omvärderingar	983	892	10	10	2 894	2 756	5	3
EBIT exklusive omvärderingar och NRI's EBIT-marginal exklusive omvärderingar och NRI's, %	410 42	343 3 8	2 0	2 0	1 102 3 8	1 085 3 9	2	0

Intäkter exklusive omvärderingar och valutaeffekter ökade jämfört med samma period föregående år genom tillväxt inom Kredithantering och ökade investeringar inom köpta fordringar. Rörelseresultatet exklusive omvärderingar, valutaeffekter och engångsposter ökade främst genom ökad intjäning inom köpta fordringar, delvis till följd av vissa högre inkasseringar på säkerställda portföljer. Vidare har en jämförelsestörande post påverkat kvartalets rörelseresultat positivt om 38 MSEK avseende fakturering till de bolag som redovisas som avvecklade verksamheter för deras andel av gemensamma kostnader under första halvåret 2017.

Central- & Östeuropa

Central- & Östeuropa
		Pro forma			Pro forma	Pro forma
MSEK	Juli-sept	Juli-sept	Förändring		Ex valuta Jan-sept	Jan-sept	Förändring	Ex valuta
	2017	2016	%	%	2017	2016	%	%
Nettoomsättning exklusive omvärderingar	779	650	2 0	2 0	2 389	1 941	2 3	2 0
EBIT exklusive omvärderingar och NRI's EBIT-marginal exklusive omvärderingar och NRI's, %	283 3 6	224 3 4	2 6	2 5	865 3 6	688 3 5	2 6	2 3

Intäkter exklusive omvärderingar och valutaeffekter ökade jämfört med samma period föregående år genom ökade investeringar inom köpta fordringar samt etablering genom förvärv i Rumänien. Rörelseresultatet exklusive omvärderingar, valutaeffekter och engångsposter har ökat genom den högre tillväxten med god lönsamhet. Utvecklingen för den större portfölj av säkerställda fordringar som förvävades i oktober 2016 samt den rumänska etableringen i april 2017 är fortsatt god.

Väst- & Sydeuropa

Väst- & Sydeuropa
		Pro forma			Pro forma	Pro forma
MSEK	Juli-sept	Juli-sept	Förändring	Ex valuta Jan-sept		Jan-sept	Förändring	Ex valuta
	2017	2016	%	%	2017	2016	%	%
Nettoomsättning exklusive omvärderingar	578	474	2 2	2 2	1 713	1 427	2 0	18
EBIT exklusive omvärderingar och NRI's EBIT-marginal exklusive omvärderingar och NRI's, %	123 2 1	77 16	60	61	322 19	287 2 0	12	11

Intäkter exklusive omvärderingar och valutaeffekter ökade jämfört med samma period föregående år genom förvärv inom Kredithantering samt ökade investeringar inom köpta fordringar. Rörelseresultatet exklusive omvärderingar, valutaeffekter och engångsposter har ökat främst genom högre volymer för köpta fordringar samt genom att utvecklingen under jämförelseperioden var relativt svag. Under kvartalet förvärvades ett mindre bolag inom Kredithantering i Nederländerna, se nedan under stycket Övriga förvärv för mer information.

Spanien

	Pro forma				Pro forma	Pro forma
MSEK	Juli-sept	Juli-sept	Förändring		Ex valuta Jan-sept	Jan-sept	Förändring	Ex valuta
	2017	2016	%	%	2017	2016	%	%
Nettoomsättning exklusive omvärderingar	644	586	10	10	2 016	1 293	56	54
EBIT exklusive omvärderingar och NRI's EBIT-marginal exklusive omvärderingar och NRI's, %	220 3 4	-97 -17	-327	-327	632 3 1	108 8	483	483

Intäkter exklusive omvärderingar och valutaeffekter ökade jämfört med samma period föregående år genom tillväxt inom Kredithantering, organiskt samt genom förvärv. Det tredje kvartalet 2016 inkluderar en jämförelsestörande post i rörelseresultatet om –285 MSEK avseende nedskrivning av värdet på kundkontrakt. Rörelseresultatet exklusive omvärderingar, valutaeffekter, engångposter och jämförelsestörande poster har ökat främst på grund av lägre avskrivningar för kundkontrakt samt lägre andel av kostnader för koncerngemensamma funktioner.

Verksamhetsområden (pro forma)

Där texten avseende Intrums verksamhetsområden behandlar jämförelse för det tredje kvartalet 2017 med samma period föregående år avser jämförelseperioden utfall på pro forma-basis.

Kredithantering

Kredithantering
		Pro forma			Pro forma	Pro forma
MSEK	Juli-sept	Juli-sept	Förändring		Ex valuta Jan-sept	Jan-sept	Förändring	Ex valuta
	2017	2016	%	%	2017	2016	%	%
Nettoomsättning	2 155	1 952	10	6	6 600	5 404	2 2	19
Verksamhetsresultat exkl NRI's	596	298	100	96	1 865	1 319	41	3 8
Verksamhetsmarginal exkl NRI's, %	2 8	15			2 8	2 4

Tillväxten för intäkter exklusive valutaeffekter är hänförlig till förvärv samt ökade intäkter för inkassering på koncernens egna portföljer. Intäkter från externa kunder utvecklas väl med en viss positivt organisk tillväxt. Det tredje kvartalet 2016 inkluderar en jämförelsestörande post i verksamhetsresultatet om –285 MSEK avseende nedskrivning av värdet på kundkontrakt. Verksamhetsresultatet exklusive engångsposter och jämförelsestörande poster var i nivå med föregående år medan motsvarande verksamhetsmarginal minskade jämfört med föregående år, till följd av vissa mix-effekter, högre kostnader för legala inkasseringsaktiviteter samt prispress i vissa marknader. Aktiviteter för att förbättra den framtida marginalutvecklingen pågår.

Finansiella tjänster

Finansiella tjänster
		Pro forma			Pro forma	Pro forma
MSEK	Juli-sept	Juli-sept	Förändring		Ex valuta Jan-sept	Jan-sept	Förändring	Ex valuta
	2017	2016	%	%	2017	2016	%	%
Nettoomsättning	1 358	1 129	2 0	17	4 100	3 379	2 1	18
Verksamhetsresultat	743	603	2 3	2 2	2 205	1 856	19	17
Verksamhetsresultat exkl NRI's	752	588	2 8	2 7	2 203	1 844	19	17
Verksamhetsmarginal exkl NRI's, %	5 5	5 2			5 4	5 5
Förväntad framtida inkassering, ERC	40 179	32 126	2 5		40 179	32 126	2 5
Investeringar i köpta fordringar	1 177	828	42		4 986	2 629	90
Redovisat värde av köpta fordringar	19 053	14 838	2 8		19 053	14 838	2 8
Avkastning köpta fordringar, %	15	16			17	17

Intäkter och resultat inom Finansiella tjänster utvecklades väl under det tredje kvartalet. Inkasseringen på köpta fordringar var god med en avkastning på köpta fordringar marginellt lägre än samma period föregående år och justerat för omvärderingar i nivå med föregående år. Ökade investeringar under de senaste tolv månaderna har ökat det redovisade värdet av köpta fordringar med 28 procent jämfört med samma period föregående år. Även under det tredje kvartalet 2017 var investeringstillväxten betydande med en ökning om 42 procent jämfört med samma period föregående år, där investeringar i säkerställda fordringar och fordringar på små och medelstora företag bidragit positivt.

Skattemässiga bedömningar

Bolagets bedömning av skattekostnaden under de närmaste åren efter förvärvet av Lindorff har ännu inte slutförts, men kommer att meddelas när den blir tillgänglig.

Moderbolaget

Koncernens moderbolag Intrum Justitia AB (publ):s verksamhet omfattar ägande av dotterbolagen, huvudkontorsfunktioner inom koncernen, visst koncerngemensamt utvecklingsarbete samt service och marknadsföring.

Moderbolaget redovisar en nettoomsättning för niomånadersperioden om 71 MSEK (67) och ett resultat före skatt om –836 MSEK (–75). Resultatförsämringen är främst hänförlig till engångsposter i rörelseresultatet och finansnettot hänförliga till samgåendet med Lindorff och koncernens nya finansiering. Moderbolaget investerade 0 MSEK (0) i anläggningstillgångar under niomånadersperioden och hade vid dess utgång 3 MSEK (16) i likvida medel. Medelantalet anställda uppgick till 55 (55).

Transaktioner med närstående

Sedan transaktionen den 27 juni då Lindorff förvärvades är ett bolag inom Nordic Capital största aktieägare i Intrum Justitia. Enligt avtalet om förvärvet av Lindorff står vardera parten för sina egna transaktionskostnader. Enligt avtalet med Nordic Capital erhöll de även aktieutdelning om 26,3 miljoner EUR från moderbolaget i Lindorff-koncernen för finansiering av sina transaktionskostnader, enligt beslut inför transaktionens slutförande. Fördelningen av transaktionskostnader mellan parterna har beaktats vid fastställande av den ägarandel som Lindorffs ägare erhållit i det sammanslagna bolaget.

Det har under delårsperioden inte i övrigt förekommit några väsentliga transaktioner mellan Intrum Justitia och andra närstående bolag, styrelse eller koncernledning.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering vad gäller koncernen samt i enlighet med 9 kap Årsredovisningslagen vad gäller moderbolaget. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Koncernen förbereder sig för de ändringar i redovisningsstandards gällande finansiella instrument och intäkter från kundavtal som träder i kraft 2018 samt gällande leasingavtal som träder i kraft 2019. En översiktlig beskrivning av förändringar i redovisningsprinciper och förväntad effekt på Intrum Justitias finansiella rapporter återfinns i Not 1 i årsredovisningen för år 2016. För närvarande finns inget nytt att tillföra i sammanhanget.

Koncernen tillämpar IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter. Koncernen är av konkurrensskäl skyldig att inom en viss tid efter samgåendet med Lindorff avyttra Intrum Justitias dotterföretag i Norge samt Lindorffs dotterföretag i Sverige, Finland, Danmark och Estland. I enlighet med IFRS 5 redovisas nettoresultatet efter skatt i dessa företag på egen rad i koncernens resultaträkning, periodens resultat från avvecklade verksamheter efter skatt. Jämförelsetalen för tidigare perioder omräknas på motsvarande sätt. Tillgångar och skulder redovisas på egna rader i koncernens balansräkning, tillgångar och skulder i verksamhet som innehas för försäljning, från och med det tillfälle då koncernen åtog sig att sälja bolagen. I enlighet med IFRS 5 räknas jämförelsetalen i balansräkningarna för tidigare perioder inte om.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Till följd av samgåendet med Lindorff har en uppdaterad analys av koncernens risker publicerats på sid 58-83 i ett dokument som publicerades 12 juni 2017 och som återfinns på koncernens hemsida:

https://www.intrum.com/globalassets/corporate/ir/ijab\_investorreport\_170612.pdf

De risker som beskrivs omfattar bland annat den makroekonomiska utvecklingen, konkurrensförhållanden, tillgången på portföljer med fordringar att köpa till attraktiva priser, kundkoncentration, Storbritanniens utträde ur EU, fel och misstag i inkassoprocessen, kundernas benägenhet att anlita externa leverantörer för inkasso, regelverk och lagstiftning, möjliga avvikelser från koncernens interna regler, geografisk bredd, kontraktsrisker, avvikelser mot inkasseringsprognos på portföljer med köpta fordringar, fel i företagets statistiska modeller, risk att kundkontrakt inte förnyas, finansieringsrisker, beroende av banksystemet, beroende av leverantörer, komplexitet när nya tjänster erbjuds, risker hänförliga till förvärv, beroende av ITsystem, tillgång på publik information, risker hänförliga till personuppgiftslagstiftning, läckage av data, nyckelpersonberoende, svårigheter att behålla och rekrytera kompetent personal, stigande personalkostnader, tvister, skatterisker, omvärderingar av köpta fordringar, ökning av konkurser eller skuldsanering bland privatpersoner, tillgång till dokumentation om fordringar, resultatvariationer, valutarisker, strategirisker, säsongsmässighet, misstag i riskorganisationen, goodwill, risker med samgåendet med Lindorff, risker med försäljning av enheter, rättsliga risker med samgåendet, svårigheter att uppnå förväntade synergier samt integrationsrisker.

Samgående med Lindorff

Den 12 juni 2017 godkände EU-kommissionen sammanslagningen av Intrum Justitia och Lindorff. Godkännandet villkorades av att Lindorffs verksamhet i Danmark, Estland, Finland och Sverige samt Intrum Justitias verksamhet i Norge avyttras. Den 27 juni 2017 slutfördes sammanslagningen mellan Intrum Justitia och Lindorff, och Lock TopCoAS (moderbolag i Lindorffkoncernen) med samtliga dotterbolag ägs sedan dess Intrum Justita AB (publ).

Samgåendet genomfördes genom en apportemission där Intrum Justitia AB ställde ut 59 193 594 nya Intrum Justitia-aktier, med ett totalt marknadsvärde om 17 332 MSEK, i utbyte mot samtliga aktier i Lock TopCo AS. I samband med emissionen publicerades ett prospekt, som finns tillgängligt på bolagets hemsida.

Den preliminära förvärvsanalysen som Intrum Justitia upprättade vid förvärvet återfinns i delårsrapporten för perioden januari-juni 2017 och har inte ändrats, men kan komma att justeras under kommande kvartal mot bakgrund av att förvärvet är stort och komplext.

Övriga förvärv

I september förvärvades Mirus International BV, ett mindre företag inom kredithantering i Nederländerna, för en delvis villkorad köpeskilling upp till ett belopp om ca 5 MEUR.

Under första kvartalet slutfördes förvärvet av 1st Credit, som är ett medelstort företag verksamt inom köpta fordringar i Storbritannien. Den preliminära förvärvsanalysen framgår av delårsrapporten för januari-mars 2017 och har inte ändrats under andra kvartalet.

Under första kvartalet förvärvades även ett mindre företag inom kredithantering i Frankrike, Intractiv Wide Development SAS, enligt beskrivning i delårsrapporten för januari-mars 2017.

I april slutfördes förvärvet av Top Factoring, ett av de ledande företagen för köpta fordringar i Rumänien, enligt beskrivning i delårsrapporten för januari-juni 2017.

Händelser efter periodens utgång

I oktober har avtal ingåtts om att förvärva en skuldportfölj från Eurobank, en av de fyra grekiska banker som bedöms vara systemkritiska för den grekiska ekonomin, för en total investering på cirka 0,4 mdr SEK. Portföljen består av väl diversifierade icke säkerställda konsumentlån. Inkassering av fordringarna i portföljen kommer att hanteras av, FPS, ett specialiserat bolag som tillhör säljaren. Intrum har emellertid möjlighet att ersätta detta med alternativ servicekapacitet i framtiden. Innehavet kommer att redovisas inom regionen Central- & Östeuropa.

Presentation av delårsrapporten

Bokslutskommuniké och presentationsmaterial finns tillgängligt på www.intrum.com/Investor relations. Rapporten kommenteras av verkställande direktör och koncernchef Mikael Ericson samt finansdirektör Erik Forsberg i en telefonkonferens med start den 18 oktober kl 9.00.

Presentationen kan följas via www.intrum.com och/eller www.financialhearings.com. För att delta via telefon, ring 08-566 427 00 (SE) eller +44 20 300 898 07 (UK).

Ytterligare information

Mikael Ericson, VD och koncernchef, tel: 08-546 102 02 Erik Forsberg, finansdirektör, tel: 08-546 102 02

Denna information är sådan information som Intrum Justitia AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 18 oktober 2017 kl. 7.00 CET.

Finansiell kalender 2017

7 december 2017, kapitalmarknadsdag i Stockholm 31 januari 2018, bokslutskommuniké för helåret 2017 27 april 2018, delårsrapport för första kvartalet 24 juli 2018, delårsrapport för andra kvartalet 26 oktober, delårsrapport för tredje kvartalet

Intrum årsstämma 2018 hålls fredagen den 27 april 2018 kl 15.00 på bolagets kontor, Hesselmans torg 14, Nacka.

Delårsrapporten och övrig finansiell information finns tillgänglig via www.intrum.com

This interim report is also available in English.

Stockholm den 18 oktober 2017

Mikael Ericson VD och koncernchef

Om Intrum-koncernen

Intrum är den branschledande leverantören av kredithanteringstjänster med närvaro på 23 marknader i Europa. Intrum hjälper företag att utvecklas genom att erbjuda lösningar som utformats för att förbättra företagens kassaflöde och långsiktiga lönsamhet samt genom att ta hand om deras kunder. En viktig del av bolagets mission är att se till att privatpersoner och företag får det stöd de behöver för att bli skuldfria. Intrum har över 8 000 engagerade och medkännande medarbetare som hjälper över 100 000 företag runt om i Europa. Under de tolv månader som avslutades i mars 2017 hade bolaget proformaintäkter på 12,9 miljarder kronor. Intrum har sitt huvudkontor i Stockholm och Intrum-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Mer information finns på www.intrum.com.

Granskningsrapport

Till styrelsen i Intrum Justitia AB (publ) org nr 556607-7581

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Intrum Justitia AB (publ) för perioden januari-september 2017. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Övriga upplysningar

Den finansiella pro forma-informationen i delårsrapporten har inte varit föremål för vår översiktliga granskning.

Stockholm den 18 oktober 2017 Ernst & Young AB

Jesper Nilsson Auktoriserad revisor

FINANSIELLA RAPPORTER

RESULTATRÄKNING – KONCERNEN

MSEK	Juli-sept	Juli-sept	Jan-sept	Jan-sept	Helår
	2017	2016	2017	2016	2016
Nettoomsättning	2 986	1 433	6 333	4 211	5 869
Kostnad sålda tjänster	-1 588	-720	-3 315	-2 203	-3 069
Bruttoresultat	1 398	713	3 018	2 008	2 800
Försäljnings-, marknadsförings- och administrationskostnader	-420	-205	-1 094	-624	-871
Resultatandelar i intresseföretag och joint ventures	-1	-2	-3	-5	-8
Rörelseresultat (EBIT)	977	506	1 921	1 379	1 921
Finansnetto	-233	-48	-637	-118	-165
Resultat före skatt	744	458	1 284	1 261	1 756
Skatt	-161	-92	-266	-253	-329
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	583	366	1 018	1 008	1 427
Periodens resultat från avvecklade verksamheter efter skatt	32	9	42	31	41
Periodens resultat	615	375	1 060	1 039	1 468
Därav hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	615	372	1 058	1 031	1 458
Innehav utan bestämmande inflytande	0	3	2	8	10
Periodens resultat	615	375	1 060	1 039	1 468
Resultat per aktie före och efter utspädning
Resultat från kvarvarande verksamheter	4,43	5,02	10,93	14,14	19,59
Resultat från avvecklade verksamheter	0,24	0,12	0,45	0,11	0,57
Summa resultat per aktie före och efter utspädning	4,68	5,14	11,38	14,25	20,15

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT – KONCERNEN

MSEK	Juli-sept 2017	Juli-sept 2016	Jan-sept 2017	Jan-sept 2016	Helår 2016
Periodens resultat Övrigt totalresultat, poster som kommer att återföras till resultatet:	615	375	1 060	1 039	1 468
Förändring av omräkningsreserv Övrigt totalresultat, poster som inte kommer att återföras till resultatet:	8 6	50	113	7 0	7 1
Aktuariella omvärderingar av pensionsskuld	0	0	0	0	27
Periodens totalresultat	701	425	1 173	1 109	1 566
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	702	420	1 172	1 098	1 554
Innehav utan bestämmande inflytande	-1	5	1	11	12
Periodens totalresultat	701	425	1 173	1 109	1 566

BALANSRÄKNING – KONCERNEN

MSEK	30 sep	30 sep	31 dec
	2017	2016	2016
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill Aktiverade kostnader för IT-utveckling	25 597 1 270	2 909 242	3 120 240
och andra immateriella
anläggningstillgångar
Kundrelationer	2 400	59	63
Summa immateriella anläggningstillgångar	29 267	3 210	3 423
Materiella anläggningstillgångar	236	108	104
Övriga anläggningstillgångar Aktier och andelar i joint ventures	18	10	12
Övriga aktier och andelar	3	0	1
Köpta fordringar	19 054	8 059	8 733
Uppskjutna skattefordringar Andra långfristiga fordringar	647 33	47 5	25 6
Summa övriga anläggningstillgångar	19 755	8 121	8 777
Summa anläggningstillgångar	49 258	11 439	12 304
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	596	266	305
Lager av fastigheter för försäljning Klientmedel	42 817	0 654	0 588
Skattefordringar	282	100	87
Övriga fordringar	857	657	557
Förutbetalda kostnader och upplupna	606	176	167
intäkter
Likvida medel Summa omsättningstillgångar	677 3 877	339 2 192	396 2 100
Tillgångar i verksamhet som innehas för försäljning	9 920	0	0
SUMMA TILLGÅNGAR	63 055	13 631	14 404
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	21 896	3 587	4 043
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	3	86	87
Summa eget kapital	21 899	3 673	4 130
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	1 189	1 528	1 520
Obligationslån	32 516	3 726	3 706
Övriga långfristiga skulder Avsättningar för pensioner	301 164	3 185	16 157
Övriga långfristiga avsättningar	22	3	0
Uppskjutna skatteskulder	1 255	530	638
Summa långfristiga skulder	35 447	5 975	6 037
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	64	42	56
Obligationslån Företagscertifikat	0 1 030	1 083 825	1 077 1 124
Klientmedelsskuld	817	654	588
Leverantörsskulder	473	112	140
Skatteskulder	317	253	136
Förskott från kunder Övriga kortfristiga skulder	45 763	15 300	46 325
Upplupna kostnader och förutbetalda	1 325	699	718
intäkter
Övriga kortfristiga avsättningar Summa kortfristiga skulder	90 4 924	0 3 983	27 4 237
Skulder i verksamhet som innehas för försäljning	785	0	0
SUMMA EGET KAPITAL OCH	63 055	13 631	14 404
SKULDER

VERKLIGT VÄRDE PÅ FINANSIELLA INSTRUMENT

Huvuddelen av koncernens finansiella tillgångar och skulder (köpta fordringar, kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, skulder till kreditinstitut, obligationslån, företagscertifikat, leverantörsskulder och övriga skulder) värderas i redovisningen till upplupet anskaffningsvärde. För dessa finansiella instrument bedöms det redovisade värdet vara en god uppskattning på det verkliga värdet. Koncernen har även finansiella tillgångar och skulder i form av valutaterminer som i redovisningen värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Dessa uppgår till mindre belopp.

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL – KONCERNEN

MSEK		2017			2016
	Hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan best inflytande	Summa	Hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan best inflytande	Summa
Ingående balans, 1 januari	4 043	87	4 130	3 086	80	3 166
Aktieutdelning Nyemission	-651 17 332		-651 17 332	-597	- 5	-602 0
Förvärvad minoritet Årets totalresultat	1 172	-85 1	-85 1 173	1 098	11	0 1 109
Utgående balans, 30 september	21 896	3	21 899	3 587	8 6	3 673

KASSAFLÖDESANALYS – KONCERNEN

MSEK	Juli-sept 2017	Juli-sept 2016	Jan-sept 2017	Jan-sept 2016	Helår 2016
Kassaflöde från kvarvarande verksamhet
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	977	506	1 921	1 379	1 921
Avskrivningar och nedskrivningar	163	40	245	120	170
Amortering/omvärdering av köpta fordringar	866	389	1 845	1 137	1 578
Övriga justeringar för ej	0	2	-16	6	31
kassaflödespåverkande poster
Erhållen ränta Erlagd ränta och finansiella kostnader	2 -127	2 -10	1 8 -488	6 -86	1 1 -137
Betald inkomstskatt	-97	-33	-283	-187	-246
Kassaflöde från den löpande	1 784	896	3 242	2 375	3 328
verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet
Förändringar i factoring-fordran	7	-25	-39	-45	-46
Andra förändringar i rörelsekapitalet	5	-60	-8	-119	2 2
Kassaflöde från den löpande	1 796	811	3 195	2 211	3 304
verksamheten
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella och immateriella	-38	-33	-115	-103	-142
anläggningstillgångar Köp av fordringar	-1 124	-732	-4 317	-2 188	-3 357
Förvärv av dotterföretag och	-2	-1	-171	-89	-283
intresseföretag
Likvida medel i förvärvade dotterföretag	0	0	975	1	31
Annat kassaflöde från investeringsverksamheten	-1	2	-2	6	6
Kassaflöde från	-1 165	-764	-3 630	-2 373	-3 745
investeringsverksamheten
Finansieringsverksamheten
Upplåning och amorteringar	-638	-275	1 650	827	1 158
Aktieutdelning till moderbolagets	-651	0	-651	-597	-597
aktieägare Aktieutdelning till ägare utan	0	0	0	-5	-5
bestämmande inflytande
Kassaflöde från	-1 289	-275	999	225	556
finansieringsverksamheten
Kassaflöden från kvarvarande verksamheter	-658	-228	564	63	115
Kassaflöden från avvecklade verksamheter	-107	1	-108	-1	-1
Summa förändring av likvida medel	-765	-227	456	6 2	114
Likvida medel vid periodens början	1 617	557	396	265	265
Kursdifferenser i likvida medel	1 2	9	1 2	1 2	1 7
Likvida medel vid periodens slut	864	339	864	339	396
Därav likvida medel i avvecklade verksamheter	187	6	187	6	6
Avvecklade verksamheter
Kassaflöde från den löpande	189	2 7	199	52	70
verksamheten
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-230	-4	-236	-15	-18
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-66	-22	-71	-38	-53
Koncernen totalt Kassaflöde från den löpande	1 985	838	3 394	2 263	3 374
verksamheten
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 395	-768	-3 866	-2 388	-3 763
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1 355	-297	928	187	503

KVARTALSÖVERSIKT – KONCERNEN

	Kvartal 3	Kvartal 2	Kvartal 1	Kvartal 4	Kvartal 3	Kvartal 2	Kvartal 1	Kvartal 4
	2017	2017	2017	2016	2016	2016	2016	2015
Nettoomsättning, MSEK	2 986	1 796	1 551	1 657	1 433	1 421	1 357	1 349
Omsättningstillväxt, %	66	2 6	14	2 3	7	0	3	3
Cash EBITDA, MSEK	2 005	995	1 011	1 034	934	880	822	846
EBITDA, MSEK	1 139	518	509	592	546	498	456	421
EBIT, MSEK	977	476	468	543	506	457	416	380
Engångsposter (NRI's) i EBIT, MSEK	-60	-163	-17	5	15	-10	0	-26
Engångsposter (NRI's) i finansnettot, MSEK	0	-316	0	0	0	0	0	-13
Omvärderingar av köpta fordringar, MSEK	1	41	- 1	5	-29	17	5	-40
Cash EBITDA exkl NRI's, MSEK	2 065	1 158	1 028	1 029	919	890	822	872
EBITDA exkl NRI's, MSEK	1 199	681	526	587	531	508	456	447
EBIT exkl NRI's, MSEK	1 037	639	485	538	491	467	416	406
Nettoresultat, MSEK	615	98	347	429	375	354	310	274
Resultat per aktie (EPS), SEK	4,68	1,32	4,77	5,90	5,14	4,85	4,26	3,76
EPS-tillväxt, %	- 9	-73	12	5 7	14	11	3 0	- 2
Genomsnittligt antal aktier, '000	74 299	74 299	72 348	72 348	72 348	72 348	72 348	72 348
Antal aktier vid periodens slut, '000	131 541	131 541	72 348	72 348	72 348	72 348	72 348	72 348
Nettoskuld, MSEK	34 290	34 254	8 738	7 260	7 053	6 937	6 465	6 026
VERKSAMHETSRESULTAT EXKL NRI'S PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK
Kredithantering	596	307	257	332	259	264	228	272
Finansiella tjänster	752	538	412	393	406	379	357	330
Gemensamma kostnader	-311	-206	-184	-188	-174	-176	-169	-196
Förväntad framtida inkassering (ERC), MSEK	40 179	40 006	21 409	17 645	16 012	15 191	14 816	15 073
Avkastning köpta fordringar, %	15	2 0	17	2 2	2 1	2 0	2 0	19
Investeringar i köpta fordringar, MSEK	1 177	835	2 374	1 162	643	545	733	1 096
Medelantal anställda	8 349	4 369	4 172	3 993	3 864	3 832	3 750	3 732

FEMÅRSÖVERSIKT – KONCERNEN

	2017	2016	2015	2014	2013
	Juli-sept	Juli-sept	Juli-sept	Juli-sept	Juli-sept
Nettoomsättning, MSEK	2 986	1 433	1 334	1 250	1 088
Omsättningstillväxt, %	108	7	7	15	13
Cash EBITDA, MSEK	2 005	934	824	773	697
EBITDA, MSEK	1 139	546	478	440	361
EBIT, MSEK	977	506	437	402	325
Engångsposter (NRI's) i EBIT, MSEK	-60	15	-31	0	0
Engångsposter (NRI's) i finansnettot, MSEK	0	0	0	0	0
Omvärderingar av köpta fordringar, MSEK	1	-29	2 8	14	- 2
Cash EBITDA exkl NRI's, MSEK	2 065	919	855	773	697
EBITDA exkl NRI's, MSEK	1 199	531	509	440	361
EBIT exkl NRI's, MSEK	1 037	491	468	402	325
Nettoresultat, MSEK	615	375	330	311	222
Resultat per aktie (EPS), SEK	5	5,14	4,51	4,09	2,79
EPS-tillväxt, %	- 9	14	10	46	2 6
Genomsnittligt antal aktier, '000	74 299	72 348	72 885	75 885	79 203
Antal aktier vid periodens slut, '000	131 541	72 348	72 693	75 428	78 547
Nettoskuld, MSEK	34 290	7 053	5 815	5 215	4 500
VERKSAMHETSRESULTAT EXKL NRI'S PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK
Kredithantering	596	259	266	237	208
Finansiella tjänster	752	406	354	285	233
Gemensamma kostnader	-311	-174	-152	-120	-116
Förväntad framtida inkassering (ERC), MSEK	40 179	16 012	13 784	13 724	11 943
Avkastning köpta fordringar, %	15	2 1	2 0	2 1	19
Investeringar i köpta fordringar, MSEK	1 177	643	315	261	697
Medelantal anställda	8 349	3 864	3 734	3 748	3 479

FEMÅRSÖVERSIKT – KONCERNEN

	2016 Helår	2015 Full Year	2014 Full Year	2013 Full Year	2012 Full Year
Nettoomsättning, MSEK	5 869	5 419	4 958	4 355	3 841
Omsättningstillväxt, %	8	9	14	13	2
Cash EBITDA, MSEK	3 668	3 193	2 916	2 623	2 179
EBITDA, MSEK	2 090	1 736	1 546	1 318	1 024
EBIT, MSEK	1 921	1 577	1 382	1 168	846
Engångsposter (NRI's) i EBIT, MSEK	10	-54	3 6	0	-17
Engångsposter (NRI's) i finansnettot, MSEK	0	0	0	-13	0
Omvärderingar av köpta fordringar, MSEK	45	3 2	3 3	5	-85
Cash EBITDA exkl NRI's, MSEK	3 658	3 247	2 880	2 623	2 196
EBITDA exkl NRI's, MSEK	2 080	1 790	1 510	1 318	1 041
EBIT exkl NRI's, MSEK	1 911	1 631	1 346	1 168	863
Nettoresultat, MSEK	1 468	1 172	1 041	819	584
Resultat per aktie (EPS), SEK	20,15	15,92	13,48	10,30	7,32
EPS-tillväxt, %	2 7	18	3 1	41	6
Aktieutdelning per aktie, SEK	9,00	8,25	7,00	5,75	5,00
Genomsnittligt antal aktier, '000	72 348	73 097	76 462	79 306	79 745
Antal aktier vid periodens slut, '000	72 348	72 348	73 848	78 547	79 745
Nettoskuld, MSEK	7 260	6 026	5 635	4 328	3 261
VERKSAMHETSRESULTAT EXKL NRI'S PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK
Kredithantering	1 098	998	868	761	773
Finansiella tjänster	1 521	1 332	1 190	958	593
Gemensamma kostnader	-708	-699	-712	-551	-503
Förväntad framtida inkassering (ERC), MSEK	17 645	15 073	13 682	12 454	9 717
Avkastning köpta fordringar, %	2 0	2 0	2 0	2 1	17
Investeringar i köpta fordringar, MSEK	3 084	2 271	1 909	2 503	2 110
Medelantal anställda	3 865	3 738	3 694	3 427	3 369

AVSTÄMNING NYCKELTAL

MSEK	Juli-sept	Juli-sept	Förändring	Jan-sept	Jan-sept	Förändring
om inte annat anges	2017	2016	%	2017	2016	%
Resultat köpta fordringar	732	398	8 4	1 676	1 116	50
Genomsnittligt redovisat värde på köpta	18 900	7 405	155	13 894	7 414	8 7
fordringar
Avkastning på köpta fordringar, %	1 5	2 1		1 6	2 0
EBIT	977	506	9 3	1 921	1 379	39
Avskrivningar	162	40	305	244	119	105
Amortering och omvärderingar köpta fordringar	866	388	123	1 845	1 137	6 2
Cash EBITDA	2 005	934	115	4 010	2 635	52
EBIT	977	506	9 3	1 921	1 379	39
Avskrivningar	162	40	305	244	119	105
EBITDA	1 139	546	109	2 165	1 498	45
Cash EBITDA	2 005	934	115	4 010	2 635	52
Engångsposter, NRI's	6 0	-15	-500	240	-5	-4 900
Cash EBITDA exkl NRI's	2 065	919	125	4 250	2 630	6 2
EBITDA	1 139	546	109	2 165	1 498	45
Engångsposter, NRI's	6 0	-15	-500	240	-5	-4 900
EBITDA exkl NRI's	1 199	531	126	2 405	1 493	6 1
EBIT	977	506	9 3	1 921	1 379	39
Engångsposter, NRI's	6 0	-15	-500	240	-5	-4 900
EBIT exkl NRI's	1 037	491	111	2 161	1 374	57
Skulder till kreditinstitut	1 253	1 570	-20	1 253	1 570	-20
Obligationslån	32 516	4 809	576	32 516	4 809	576
Avsättningar för pensioner	164	185	-11	164	185	-11
Företagscertifikat	1 030	825	25	1 030	825	25
Övriga räntebärande skulder	4	2	100	4	2	100
Likvida medel	-677	-339	100	-677	-339	100
Nettoskuld	34 290	7 052	386	34 290	7 052	386

PRO FORMA FINANSIELLA RAPPORTER

PRO FORMA RESULTATRÄKNING – KONCERNEN INKLUSIVE LINDORFF

		Pro forma	Pro forma	Pro forma
MSEK	Juli-sept	Juli-sept	Jan-sept	Jan-sept
	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning	2 986	2 623	9 118	7 475
Kostnad sålda tjänster	-1 588	-1 688	-4 848	-4 218
Bruttoresultat	1 398	935	4 270	3 257
Försäljnings-, marknadsförings- och administrationskostnader	-420	-392	-1 584	-1 154
Resultatandelar i intresseföretag och joint ventures	-1	-2	-3	-5
Rörelseresultat (EBIT)	977	541	2 683	2 098
Finansnetto	-233	-331	-1 606	-993
Resultat före skatt	744	210	1 077	1 105
Skatt	-161	-228	-344	-501
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	583	-18	733	604
Periodens resultat från avvecklade verksamheter efter skatt	32	113	143	269
Periodens resultat	615	9 5	876	873
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	615	9 1	873	864
Innehav utan bestämmande inflytande	0	3	2	8
Periodens resultat	615	9 4	875	872

PRO FORMA BALANSRÄKNING – KONCERNEN INKLUSIVE LINDORFF

			Pro forma Pro forma
MSEK	30 sep	30 sep	31 dec
	2017	2016	2016
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill	25 597	30 505	30 692
Aktiverade kostnader för IT-utveckling	1 270	1 498	1 502
och andra immateriella
anläggningstillgångar
Kundrelationer	2 400	2 680	2 651
Summa immateriella	29 267	34 683	34 845
anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	236	246	240
Övriga anläggningstillgångar
Aktier och andelar i joint ventures	18	10	14
Övriga aktier och andelar	3	1	2
Köpta fordringar Uppskjutna skattefordringar	19 054 647	18 483 692	19 995 731
Andra långfristiga fordringar	33	105	162
Summa övriga anläggningstillgångar	19 755	19 291	20 904
Summa anläggningstillgångar	49 258	54 220	55 989
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	596	555	663
Lager av fastigheter för försäljning	42	0	0
Klientmedel	817	957	944
Skattefordringar	282	215	183
Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna	857 606	1 668 465	1 275 485
intäkter
Likvida medel	677	967	966
Summa omsättningstillgångar	3 877	4 827	4 516
Tillgångar i verksamhet som innehas	9 920	0	0
för försäljning
SUMMA TILLGÅNGAR	63 055	59 047	60 505
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	21 896	22 274	22 373
Hänförligt till innehav utan bestämmande	3	181	180
inflytande
Summa eget kapital	21 899	22 455	22 553
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	1 189	3 181	5 437
Obligationslån	32 516	23 086	22 989
Övriga långfristiga skulder	301	204	325
Avsättningar för pensioner Övriga långfristiga avsättningar	164 22	258 286	182 94
Uppskjutna skatteskulder	1 255	1 083	1 238
Summa långfristiga skulder	35 447	28 098	30 265
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut Obligationslån	64 0	2 937 1 240	1 048 1 414
Företagscertifikat	1 030	825	1 124
Klientmedelsskuld	817	957	944
Leverantörsskulder	473	333	450
Skatteskulder	317	456	269
Förskott från kunder	45	15	46
Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda	763 1 325	613 1 118	1 013 1 151
intäkter
Övriga kortfristiga avsättningar	90	0	228
Summa kortfristiga skulder	4 924	8 494	7 687
Skulder i verksamhet som innehas	785	0	0
för försäljning
SUMMA EGET KAPITAL OCH	63 055	59 047	60 505
SKULDER

PRO FORMA RÖRELSESEGMENT

REGIONER – NETTOOMSÄTTNING FRÅN EXTERNA KUNDER

MSEK	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Förändring %	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Förändring %	Pro forma Helår 2016
Norra Europa	996	912	9	2 927	2 777	5	3 726
Central- & Östeuropa	770	645	19	2 445	1 985	2 3	2 825
Väst- & Sydeuropa	582	479	2 2	1 738	1 448	2 0	1 966
Spanien	637	587	9	2 008	1 265	5 9	1 986
Summa nettoomsättning från externa kunder	2 986	2 623	1 4	9 119	7 475	2 2	10 503

REGIONER – KONCERNINTERN NETTOOMSÄTTNING

MSEK	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Förändring %	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Förändring %	Pro forma Helår 2016
Norra Europa Central- & Östeuropa Väst- & Sydeuropa Spanien	94 125 87 16	65 98 5 2 12	45 2 8 67 3 3	259 352 252 5 5	203 301 140 3 5	2 8 17 80 5 7	268 422 199 67
Eliminering Summa koncernintern nettoomsättning	-322 0	-227 0	42	-918 0	-679 0	3 5	-956 0

REGIONER – OMVÄRDERINGAR AV KÖPTA FORDRINGAR

MSEK	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Pro forma Helår 2016
Norra Europa	13	2 0	3 3	2 1	10
Central- & Östeuropa	- 9	- 5	5 6	44	46
Väst- & Sydeuropa	4	5	2 5	2 1	2 3
Spanien	- 7	1	- 8	-28	-22
Summa omvärdering	1	2 0	106	5 6	5 7

REGIONER – NETTOOMSÄTTNING EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR

MSEK	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Förändring %	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Förändring %	Pro forma Helår 2016
Norra Europa	983	892	10	2 894	2 756	5	3 716
Central- & Östeuropa	779	650	2 0	2 389	1 941	2 3	2 779
Väst- & Sydeuropa	578	474	2 2	1 713	1 427	2 0	1 943
Spanien	644	586	10	2 016	1 293	5 6	2 008
Summa nettoomsättning exkl omvärderingar	2 985	2 603	1 5	9 013	7 419	2 1	10 446

REGIONER – RÖRELSERESULTAT (EBIT)

MSEK	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Förändring %	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Förändring %	Pro forma Helår 2016
Norra Europa	399	355	12	975	1 054	- 8	1 435
Central- & Östeuropa	262	218	2 0	833	727	14	1 012
Väst- & Sydeuropa	119	97	2 3	299	305	- 2	381
Spanien	197	-130	-252	577	9	6 311	226
Summa EBIT	977	541	8 1	2 683	2 096	2 8	3 054
Finansnetto	-233	-331	-30	-1 606	-993	62	-1 509
Resultat före skatt	744	210	255	1 077	1 103	- 2	1 545

REGIONER – ENGÅNGSPOSTER (NRI'S)

MSEK	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Pro forma Helår 2016
Norra Europa	-24	- 7	-160	-51	-60
Central- & Östeuropa	-12	0	-88	- 4	44
Väst- & Sydeuropa	- 8	15	-48	- 3	-52
Spanien	-16	-34	-47	-71	-103
Summa NRI's	-60	-26	-343	-129	-171

REGIONER – EBIT EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR OCH NRI'S

MSEK	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Förändring %	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Förändring %	Pro forma Helår 2016
Norra Europa	410	343	2 0	1 102	1 085	2	1 485
Central- & Östeuropa	283	224	2 6	865	688	2 6	922
Väst- & Sydeuropa	123	77	60	322	287	12	410
Spanien	220	-97	-327	632	108	483	351
Summa EBIT exkl omvärderingar och NRI's	1 036	547	9 0	2 920	2 168	3 5	3 168

REGIONER – EBIT-MARGINAL EXKLUSIVE OMVÄRDERINGAR OCH NRI'S

%	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Pro forma Helår 2016
Norra Europa Central- & Östeuropa	42 3 6	3 8 3 4	3 8 3 6	3 9 3 5	40 3 3
Väst- & Sydeuropa Spanien EBIT-marginal exkl omvärderingar och NRI's för koncernen totalt	2 1 3 4 3 5	16 -17 2 1	19 3 1 3 2	2 0 8 2 9	2 1 17 3 0

VERKSAMHETSOMRÅDEN – NETTOOMSÄTTNING

MSEK	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Förändring %	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Förändring %	Pro forma Helår 2016
Kredithantering	2 155	1 952	10	6 600	5 404	2 2	7 650
Finansiella tjänster	1 358	1 129	2 0	4 100	3 379	2 1	4 697
Eliminering av interntransaktioner	-527	-458	15	-1 581	-1 307	2 1	-1 844
Summa nettoomsättning	2 986	2 623	1 4	9 119	7 475	2 2	10 503

NETTOOMSÄTTNING PER INTÄKTSSLAG

MSEK	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Förändring %	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Förändring %	Pro forma Helår 2016
Externa kredithanteringsintäkter	1 628	1 494	9	5 019	4 097	2 3	5 806
Inkasserade belopp på köpta fordringar Amortering köpta fordringar	2 202 -867	1 757 -672	2 5 2 9	6 380 -2 458	5 201 -1 947	2 3 2 6	7 235 -2 693
Omvärdering köpta fordringar Övriga intäkter av finansiella tjänster	1 2 2	2 0 2 4	-95 - 8	106 72	5 6 69	89 5	5 7 98
Summa nettoomsättning	2 986	2 623	1 4	9 119	7 475	2 2	10 503

VERKSAMHETSOMRÅDEN – VERKSAMHETSRESULTAT

MSEK	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Förändring %	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Förändring %	Pro forma Helår 2016
Kredithantering	588	263	124	1 842	1 213	5 2	1 930
Finansiella tjänster	743	603	2 3	2 205	1 856	19	2 561
Gemensamma kostnader	-354	-325	9	-1 364	-973	40	-1 437
Summa EBIT	977	541	8 1	2 683	2 096	2 8	3 054

VERKSAMHETSOMRÅDEN – ENGÅNGSPOSTER (NRI'S)

MSEK	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Pro forma Helår 2016
Kredithantering Finansiella tjänster	- 8 - 9	-35 15	-23 2	-106 12	-108 78
Gemensamma kostnader Summa NRI's	-43 -60	- 7 -26	-322 -343	-36 -129	-141 -171

VERKSAMHETSOMRÅDEN – VERKSAMHETSRESULTAT EXKL NRI'S

MSEK	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Förändring %	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Förändring %	Pro forma Helår 2016
Kredithantering	596	298	100	1 865	1 319	41	2 038
Finansiella tjänster	752	588	2 8	2 203	1 844	19	2 483
Gemensamma kostnader	-311	-318	- 2	-1 042	-937	11	-1 296
Summa EBIT exkl NRI's	1 037	567	8 3	3 026	2 225	3 6	3 225

VERKSAMHETSOMRÅDEN – VERKSAMHETSMARGINAL EXKL NRI'S

%	Juli-sept 2017	Pro forma Juli-sept 2016	Pro forma Jan-sept 2017	Pro forma Jan-sept 2016	Pro forma Helår 2016
Kredithantering	2 8	15	2 8	2 4	2 7
Finansiella tjänster	5	5	5	5	5
	5	2	4	5	4
EBIT-marginal exkl NRI's	3	2	3	3	3
	5	2	3	0	1

AVSTÄMNING PRO FORMA NYCKELTAL

		Pro forma		Pro forma	Pro forma
MSEK	Juli-sept	Juli-sept	Förändring	Jan-sept	Jan-sept	Förändring
om inte annat anges	2017	2016	%	2017	2016	%
Resultat köpta fordringar	732	596	23	2 222	1 833	21
Genomsnittligt redovisat värde på köpta	18 900	14 634	29	17 694	14 032	26
fordringar
Avkastning på köpta fordringar, %	1 5	1 6		1 7	1 7
EBIT	977	541	8 1	2 683	2 096	28
Avskrivningar	162	476	-66	549	730	-25
Amortering och omvärderingar köpta	866	652	33	2 352	1 891	24
fordringar Cash EBITDA	2 005	1 669	20	5 584	4 717	18
EBIT	977	541	8 1	2 683	2 096	28
Avskrivningar	162	476	-66	549	730	-25
EBITDA	1 139	1 017	12	3 232	2 826	14
Cash EBITDA	2 005	1 669	20	5 584	4 717	18
Engångsposter, NRI's	6 0	26	131	343	129	166
Cash EBITDA exkl NRI's	2 065	1 695	22	5 927	4 846	22
EBITDA	1 139	1 017	12	3 232	2 826	14
Engångsposter, NRI's	6 0	26	131	343	129	166
EBITDA exkl NRI's	1 199	1 043	15	3 575	2 955	21
EBIT	977	541	8 1	2 683	2 096	28
Engångsposter, NRI's	6 0	26	131	343	129	166
EBIT exkl NRI's	1 037	567	8 3	3 026	2 225	36
Skulder till kreditinstitut	1 253	6 118	-80	1 253	6 118	-80
Obligationslån	32 516	24 326	34	32 516	24 326	34
Avsättningar för pensioner	164	258	-36	164	258	-36
Företagscertifikat	1 030	825	25	1 030	825	25
Övriga räntebärande skulder	4	2	100	4	2	100
Likvida medel	-677	-967	-30	-677	-967	-30
Nettoskuld	34 290	30 562	1 2	34 290	30 562	1 2

MODERBOLAGET INTRUM JUSTITIA AB (PUBL)

RESULTATRÄKNING – MODERBOLAGET

MSEK	Jan-sept 2017	Jan-sept 2016	Helår 2016
Nettoomsättning	71	67	105
Bruttoresultat	7 1	6 7	105
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	-20	-14	-20
Administrationskostnader	-323	-88	-151
Rörelseresultat (EBIT)	-272	-35	-66
Resultat från andelar i dotterföretag Valutakursdifferens på monetär post klassificerad som utvidgad	56 -247	0 18	224 -28
nettoinvestering Finansnetto övrigt	-373	-58	-89
Resultat före skatt	-836	-75	4 1
Skatt	0	0	0
Periodens resultat	-836	-75	4 1

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET – MODERBOLAGET

MSEK	Jan-sept 2017	Jan-sept 2016	Helår 2016
Periodens resultat	-836	-75	41
Övrigt totalresultat: Förändring av omräkningsreserv (fond för verkligt värde)	295	-295	-210
Periodens totalresultat	-541	-370	-169

BALANSRÄKNING – MODERBOLAGET

MSEK	30 sep	30 sep	31 dec
	2017	2016	2016
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	52 224	7 630	8 333
Summa anläggningstillgångar	52 224	7 630	8 333
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	5 025	4 530	4 629
Likvida medel	3	16	8
Summa omsättningstillgångar	5 028	4 546	4 637
SUMMA TILLGÅNGAR	57 252	12 176	12 970

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Bundet eget kapital	284	284	284
Fritt eget kapital	17 103	761	963
Summa eget kapital	17 387	1 045	1 247
Långfristiga skulder	37 124	7 509	7 658
Kortfristiga skulder	2 741	3 622	4 065
SUMMA EGET KAPITAL OCH	57 252	12 176	12 970
SKULDER

AKTIEKURSENS UTVECKLING

ÄGARSTRUKTUR

30 september 2017	Antal aktier Kapital och	röster, %
Nordic Capital	57 728 956	43,9
SEB Fonder	5 528 540	4,2
Lannebo Fonder	4 392 017	3,3
Swedbank Robur Fonder	3 443 196	2,6
AMF Försäkring & Fonder	3 362 105	2,6
Jupiter Asset Management	2 356 418	1,8
Odin Fonder	2 243 707	1,7
Henderson Global Investors	1 810 000	1,4
Vanguard	1 640 618	1,2
BNP Paribas Investment Partners	1 448 526	1,1
AFA Försäkring	1 383 250	1,1
Handelsbanken Fonder	1 356 760	1,0
Columbia Threadneedle	1 314 228	1,0
TIAA - Teachers Advisors	1 266 920	1,0
BlackRock	1 252 900	1,0
Totalt, femton största ägare	90 528 141	68,8
Totalt antal aktier:	131 541 320

aktiefonder 16,5 procentenheter, privatpersoner 4,6 procentenheter). Källa: Modular Finance Holdings och Intrum Andelen svenskt ägande uppgick till 26,6 procent (institutioner 5,5 procentenheter,

Definitioner

Resultatbegrepp, nyckeltal och alternativa nyckeltal

Koncernens nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning inkluderar externa kredithanteringsintäkter (rörliga inkassoprovisioner, fasta inkassoavgifter, gäldenärsarvoden, garantiprovisioner, abonnemangsintäkter osv), intäkter i verksamheten med köp av förfallna fordringar (inkasserade belopp minskade med periodens amortering och omvärdering) samt övriga intäkter av finansiella tjänster (avgifter och räntenetto från finansieringstjänster).

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet utgörs av nettoomsättningen minskad med rörelsens kostnader, såsom framgår av resultaträkningen.

Rörelsemarginal

Rörelsemarginalen utgörs av rörelseresultatet uttryckt som procentandel av nettoomsättningen.

Köpta fordringar – inkasserade belopp, amorteringar och omvärderingar

Köpta fordringar består av portföljer med förfallna konsumentfordringar som köpts till ett pris som understiger det nominella fordransbeloppet. De redovisas till upplupen anskaffningskostnad med tillämpning av effektivräntemetoden, baserat på en inkasseringsprognos som upprättas vid förvärvstillfället för respektive portfölj. Periodens nettoomsättning hänförlig till köpta fordringar utgörs av inkasserade belopp minskade med periodens amortering och omvärderingar. Amorteringen är periodens minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till att inkassering sker enligt plan. Omvärdering är periodens ökning eller minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till periodens förändringar i prognoser om framtida inkassering.

Omsättning, rörelseresultat och rörelsemarginal exklusive omvärderingar

Periodens omvärdering av köpta fordringar ingår i koncernens nettoomsättning och rörelseresultat. Omvärderingar sker vid förändringar i prognoser om framtida inkassering, och är därför till sin natur svåra att förutse. De har lågt prognosvärde för den framtida resultatutvecklingen, särskilt för en enskild geografisk region. Intrum Justitia redovisar därför även alternativa nyckeltal där omsättning, rörelseresultat och rörelsemarginal beräknats exklusive omvärderingar av köpta fordringar.

Organisk tillväxt

Organisk tillväxt avser nettoomsättningens genomsnittliga utveckling i lokal valuta, rensad för omvärderingar av portföljer med förfallna fordringar samt för effekter av förvärv och avyttringar av koncernföretag. Den organiska tillväxten är ett mått på den utveckling av koncernens befintliga verksamhet som företagsledningen har möjlighet att påverka.

Verksamhetsresultat

Verksamhetsresultat avser rörelseresultatet för respektive verksamhetsområde Kredithantering och Finansiella tjänster, exklusive gemensamma kostnader för försäljning, marknadsföring och administration.

Verksamhetsmarginal

Verksamhetsmarginalen utgörs av verksamhetsresultatet uttryckt som procentandel av nettoomsättningen.

Avkastning köpta fordringar

Avkastning köpta fordringar är verksamhetsområdets verksamhetsresultat för perioden, exklusive koncernens nya tjänster som factoring och betalningsgarantier, omräknat till helårsbasis, som en procentandel av genomsnittligt redovisat värde på balansposten förfallna fordringar. Nyckeltalet ställer verksamhetsområdets resultat i relation till kapitalbindningen, och ingår bland koncernens finansiella mål.

Nettoskuld

Nettoskulden utgörs av räntebärande skulder och pensionsavsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA) är rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar utom köpta fordringar.

Cash EBITDA

Cash EBITDA är rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar samt amortering och omvärdering av förfallna fordringar.

RTM

Förkortningen RTM avser siffror på rullande tolv månaders basis.

Nettoskuld/RTM rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA)

Nyckeltalet avser nettoskulden dividerad med koncernens rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA) på rullande tolv månaders basis. Nyckeltalet ingår bland koncernens finansiella mål, och är ett centralt mått för att bedöma nivån på koncernens upplåning samt är ett allmänt accepterat mått för finansiell kapacitet bland kreditgivare.

Valutajusterad förändring

När det gäller utvecklingen av omsättning och rörelseresultat exklusive omvärderingar för respektive region anges den procentuella förändringen jämfört med motsvarande period föregående år både i form av förändringen av respektive tal i svenska kronor och i form av en valutajusterad förändring där effekten av förändrade valutakurser har exkluderats. Den valutajusterade förändringen är ett mått på den utveckling av koncernens verksamhet som företagsledningen har möjlighet att påverka.

Engångsposter (NRI's)

Väsentliga resultatposter som inte ingår i koncernens normala återkommande verksamhet och som inte förväntas återkomma regelbundet. Engångsposter ("non-recurring items") inkluderar bland annat omstruktureringskostnader, kostnader för nedläggning av verksamhet, återföring av reserveringar som gjorts för omstrukturering eller nedläggningar, kostnadsbesparingsprogram, integrationskostnader, extraordinära projekt, avyttringar, nedskrivningar av andra anläggningstillgångar än köpta fordringar, kostnader för förvärv och avyttringar, rådgivarkostnader för avbrutna förvärvsprojekt, kostnader för flytt till nya kontorslokaler, uppsägnings- och

rekryteringskostnader för medlemmar i koncernledningen och landschefer, samt externa kostnader för tvister och ovanliga uppgörelser. Engångposter specificeras eftersom de är svåra att förutsäga och har lågt prognosvärde för koncernens framtida resultatutveckling.

Jämförelsestörande poster

Väsentliga resultatposter som visserligen ingår i koncernens normala återkommande verksamhet och som kan komma att återkomma i någon form, men som stör jämförelsen mellan tidsperioderna.

EBIT, EBITDA och Cash EBITDA exklusive NRI's

Nyckeltalen EBIT, EBITDA och Cash EBITDA enligt ovan anges även efter återläggning av engångsposter, NRI's.

Förväntad återstående inkassering, ERC

Förväntad återstående inkassering ("estimated remaining collections") är det nominella värdet av den förväntade framtida inkasseringen på koncernens portföljer med köpta fordringar.

Pro forma finansiella rapporter inklusive Lindorff

Pro forma finansiella rapporter redovisas för koncernen inklusive Lindorff som om Lindorff ingått i koncernen under hela perioden och i jämförelsetalen. Pro forma resultat har beräknats genom att addera ihop Intrum Justitias och Lindorffs faktiska resultat för respektive period, utan justering för under vilken period transaktionskostnader hade infallit om förvärvet hade skett vid en annan tidpunkt. Justeringar till verkligt värde som görs i förvärvsanalysen vid Intrum Justitias förvärv av Lindorff redovisas inte i resultatet för någon period, oaktat att de kan redovisas som kostnader i den förvärvade juridiska enheten.

Region Norra Europa

Region Norra Europa omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Danmark, Estland, Lettland, Litauen, Finland, Norge, och Sverige.

Region Central- & Östeuropa

Region Central- & Östeuropa omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Polen, Rumänien, Schweiz, Slovakien, Tjeckien, Tyskland, Ungern och Österrike.

Region Väst- & Sydeuropa

Region Väst- & Sydeuropa omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Belgien, Frankrike, Irland, Italien, Nederländerna,Portugal och Storbritannien.

Region Spanien

Region Spanien omfattar koncernens verksamhet hänförlig till externa kunder och gäldenärer i Spanien.