Intrum — Annual Report 2018

Apr 4, 2019

Leading the way.

Års- och hållbarhetsredovisning 2018

Års- och hållbarhetsredovisning 2018 1

Om Intrum
Intrum 2018 i korthet	02
Det här är Intrum	04
Vd-ord	06
Affärsmodell och tjänster	08
Så skapar vi värde	12
Syfte, mission och vision	14
Värderingar	16
Strategier	18
Finansiella mål	20
Regioner	22
Marknad och trender	25
Hållbarhet	28
Aktien	44
Förvaltningsberättelse	46
Finansiell information
Finansiell översikt	55
Resultaträkning – Koncernen	57
Balansräkning – Koncernen	58
Kassaflödesanalys – Koncernen	59
Förändringar i eget kapital – Koncernen	60
Resultaträkning – Moderbolaget	61
Balansräkning – Moderbolaget	62
Kassaflödesanalys – Moderbolaget	63
Förändringar i eget kapital – Moderbolaget	64
Noter	65
Revisionsberättelse	100
Bolagsstyrningsrapport	104
Styrelse	110
Koncernledning	112
Hållbarhetsinformation
Om hållbarhetsredovisningen	115
Hållbarhetsdata	117
GRI-index	121
Information till aktieägarna	125
Definitioner	126
Adresser	127

Denna års- och hållbarhetsredovisning inkluderar finansiell information och hållbarhetsupplysningar. Hållbarhetsredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, ÅRL, och är utformad enligt GRI Standards Core. Redovisningen utgör även Intrums Communication of Progress (COP) till FN:s Global Compact och innehåller information om hur Intrum bidrar till FN:s globala utvecklingsmål och Agenda 2030.

Hållbarhetsredovisningen utgörs av sidorna 28–43 och 115–123. Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten finns på sida 124.

Innehåll Intrum 2018 i korthet.

Intrum leder vägen till en sund ekonomi för människor, företag och hela samhället

En kreditmarknad där människor och företag kan ge och ta krediter på ett säkert och effektivt sätt är en förutsättning för att näringslivet och därmed hela samhället fungerar. Som marknadsledare leder Intrum vägen till en sund ekonomi där människor blir skuldfria och företag får betalt. I en sund ekonomi mår människor bättre, företag växer och hela samhället utvecklas.

Två tjänsteområden

Vi ser till att företag får betalt genom att erbjuda två typer av tjänster. Kredithanteringstjänster med fokus på sena betalningar, det vill säga inkasso, samt köp av portföljer med förfallna fordringar. Utöver detta erbjuder vi ett komplett utbud av tjänster som täcker företags hela kredithanteringskedja.

80 000 uppdragsgivare

Intrum har omkring 80 000 uppdragsgivare. De finns inom i stort sett alla branscher, och att hjälpa stora företag och finansiella institutioner med stora volymer fordringar är vår specialitet. Vi arbetar även med tiotusentals små- och medelstora företag. Våra uppdragsgivare ser värdet i att koncentrera sig på sin kärnverksamhet istället för att ägna sig åt betalningshantering.

9 000 medarbetare

På Intrum arbetar cirka 9 000 medarbetare. Vi hjälper företag att utvecklas genom att visa omtanke om deras kunder, via cirka 250 000 kontakter varje dag där vi hjälper människor att bli skuldfria och företag att få betalt.

25 länder

Intrums verksamhet delas in i de fyra regionerna Norra Europa, Centrala och Östra Europa, Västra och Södra Europa samt Iberiska halvön och Latinamerika. Totalt har vi verksamhet i 25 länder.

2018 var ännu ett händelserikt år för Intrum med fortsatt aktivitet på marknaden för köp av förfallna fordringar. Bland annat offentliggjordes ett strategiskt partnerskap med Banca Intesa Sanpaolo i april och affären slutfördes i november enligt plan. Intrum växte även geografiskt under året och etablerade verksamhet i Brasilien.

Kärnverksamheten, det vill säga kredithantering med fokus på sena betalningar och inkasso, fortsatte en stabil utveckling med allt högre effektivitet, synergivinster och fortsatt god verksamhetsmarginal (27 procent). Integrationen mellan Intrum Justitia och Lindorff fortgick och merparten av de planerade aktiviteterna var vid årets utgång genomförda.

Omsättning per affärsområde

Kredithanteringstjänster med fokus på sena betalningar och inkasso (2017, 62%)

Nyckeltal

MSEK om inte annat anges	2018	2017*
Nettoomsättning	13 442	12 219
Nettoomsättning exkl omvärderingar	13 354	12 156
Rörelseresultat (EBIT)	3 978	3 489
Rörelsemarginal, %	30	29
Periodens resultat	1 943	1 318
Investeringar i portföljer	11 854	7 857
Bokfört värde köpta fordringar	24 830	21 149
Resultat per aktie, SEK	14,18	14,62
Tillväxt i resultat per aktie, %	–3	–26

Avkastning på köpta fordringar

förfallna fordringar 60% 40%(2017, 38%)

Köp av portföljer med

* Ovanstående baseras på pro formarapportering för 2017 för det kombinerade Intrum Justitia och Lindorff.

Omsättningsfördelningen baseras på koncernens intäkter för 2018 om 13 442 MSEK (12 219).

Det här är Intrum.

Intrum leder vägen till en sund ekonomi.

En fungerande kreditmarknad är en förutsättning för att näringslivet och därmed hela samhället fungerar. Intrum fyller en viktig funktion.

Våra medarbetare får chansen att växa och utvecklas genom att göra skillnad.

Våra uppdragsgivare använder våra tjänster för sena betalningar eller säljer hela portföljer med förfallna fordringar till oss.

Företag får betalt och kan investera, anställa och växa.

Grunden till dagens Intrum lades för över 100 år sedan då det var det vanligt att "handla på krita", det vill säga att köpa varor och tjänster med långa betaltider. Dessa krediter finansierade allt från vardagliga matinköp till material för byggprojekt, och skulderna skrevs upp vecka för vecka, månad för månad. Detta kunde vara bekymmersamt för många företagare som fick svårt med lönsamheten samtidigt som familjer fastnade i skuldsituationer som var svåra att ta sig ur.

Än i dag påverkas såväl företag som människor av sena betalningar. Den lättillgängliga näthandeln och enkelheten att få snabba krediter är två av

många orsaker till ökad skuldsättning hos privatpersoner.

Intrums syfte är att leda vägen till en sund ekonomi. En kreditmarknad där människor och företag kan ge och ta krediter på ett säkert och effektivt sätt är en förutsättning för att näringslivet och därmed hela samhället fungerar. Vi bidrar till en fungerade kreditmarknad där företag får betalt i tid och kan investera, anställa och växa. Där människor blir skuldfria och förbättrar sina livssituationer samtidigt som ekonomin och hela samhället utvecklas positivt.

Vd-ord

Vi leder vägen till en sund ekonomi.

Jag är stolt över att kunna konstatera att 2018 blev ett mycket starkt och framgångsrikt år för Intrum. Vi ser en positiv utveckling i vår balanserade affärsmodells två ben, såväl inom kredithanteringstjänster med fokus på sena betalningar och inkasso, som på portföljinvesteringssidan.

Under året befäste vi vår marknadsledande position som Europas största kredithanteringsföretag. Dels genom den stabila utvecklingen i vår kredithanteringsverksamhet, dels genom ett antal strategiska förvärv i framför allt södra Europa. Som marknadsledare har vi ett stort ansvar att leda utvecklingen i branschen mot ett sunt förhållningssätt mellan kreditgivare, kredittagare och andra aktörer i samhället. En sund ekonomi handlar om att ge individer rätt förutsättningar för att få kredit och betala för de varor eller tjänster de köpt, samtidigt som företag ska kunna sälja produkter och tjänster på kredit utan att riskera sin likviditet och lönsamhet.

Strategisk inriktning ligger fast

Intrums strategiska inriktning som fokuserar på tillväxt, effektivitet, digitalisering och analys ligger fast, och har gett goda resultat. Vi ser en fortsatt hög aktivitet över hela Europa på marknaden för köp av portföljer med förfallna fordringar. Avkastningsnivåerna på våra investeringar var stabila under 2018, vilket var ett resultat av dels stigande räntor och höga volymer, dels vår förmåga att dra nytta av vår breda geografiska närvaro. Under nästa år förväntar vi oss att implementeringen av vår strategiska plan kommer att ge en fortsatt stabil utveckling, och vi avser att investera selektivt.

Integrationen efter sammanslagningen mellan Intrum Justitia och Lindorff har givit önskade resultat och vid årsskiftet hade cirka 80 procent av de totala planerade synergierna från samgåendet framgångsrikt genomförts. På många olika sätt har vi under året fått bevis för att det nya Intrum, med vår storlek och effektivitet, är en mycket attraktiv partner för att lösa sena betalningar i Europa.

Under 2018 stärkte vi även vår kredithanteringsplattform ytterligare. Därmed är mycket av grundarbetet nu genomfört för att kunna påbörja en transformation av vår kredithanteringsverksamhet. Efterfrågan från våra uppdragsgivare ökar i takt med att regleringarna och kraven inom finanssektorn blir allt högre. Vi fortsätter investera i digitalisering och automatisering för att ligga i framkant gällande våra uppdragsgivares och kunders framtida behov. Vi kommer successivt att centralisera, standardisera och förbättra stora delar av inkassoprocessen i syfte att fortsatt förbättra effektiviteten och verksamhetsmarginalen under kommande år.

Nya strategiska partnerskap och stärkt geografisk närvaro

Den enskilt största händelsen under 2018 var ingåendet av det strategiska partnerskapet med Banca Intesa Sanpaolo, vilket etablerade Intrum som en ledande aktör inom sena betalningar i Italien, en av de mest attraktiva marknaderna i Europa. I slutet av året genomförde vi också ett par förvärv i Spanien, där köpet av en fastighetsportfölj från spanska Ibercaja varit särskilt betydande. Stora delar av denna tillväxt kommer från säkerställda tillgångar, vilket vi arbetar med i tio länder. Vår ledande position har också gjort det möjligt att bredda oss ytterligare geografiskt och under 2018 genomförde vi även ett första mindre förvärv i Brasilien, vilket ger oss möjlighet att utforska och bygga kunskap om den marknaden.

Ökad nettoomsättning och rörelseresultat

Vår finansiella utveckling under 2018 var mycket god. Koncernens nettoomsättning ökade med 10 procent jämfört med 2017. Det justerade rörelseresultatet ökade med 15 procent jämfört med pro forma för 2017. Inom kredithantering var omsättningstillväxten på pro formabasis 5 procent och verksamhetsmarginalen uppgick till 27 procent exklusive engångsposter.

Värdet av portföljinvesteringarna, inklusive fastigheter och andelar i joint ventures, ökade med 52 procent under året. Portföljinvesteringarna uppgick till 11 854 MSEK (pro forma 7 857) och avkastningen var 15 procent (16), inklusive omvärderingar.

Hållbarhet för långsiktiga värden

Intrums strävan att leda vägen mot en sund ekonomi innebär att vi arbetar för att skapa långsiktiga värden för samhället i stort. Vi gör det genom att skapa säkra betalningsflöden och genom att bidra till att företag kan växa och utvecklas. Samtidigt bistår vi konsumenter att betala sina skulder och planera sin privatekonomi på ett hållbart sätt.

Vår inkassoverksamhet och våra årliga rapporter om betalningsmönster och skuldsättning ger oss unik kunskap om företag och konsumenters syn på kredithantering. Med denna insikt i bagaget engagerar vi oss i många viktiga initiativ för att öka kunskapen i samhället kring betalningar och hållbar privatekonomi, till exempel genom stöd till ekonomisk utbildning i skolor och bland äldre.

Intrum är sedan 2016 anslutet till UN Global Compact och vi redovisar årligen hur vi tillämpar de tio principerna för hållbara företag. Under 2019 kommer vi fortsätta arbetet med att integrera hållbarhetsperspektivet i vår verksamhet och fortsatt stödja dessa principer.

Regelefterlevnad i vår bransch är oerhört väsentligt samtidigt som regleringstakten ökar kontinuerligt såväl vad gäller kredithantering som marknaden för portföljer med förfallna fordringar. Fokus ligger på att skydda bankkunder och konsumenter, och att bankerna uppmuntras att minska andelen förfallna fordringar i sina balansräkningar. Intrum är inte en bank och vi har heller inte för avsikt att bli det, men vi fortsätter att följa utvecklingen på nära håll. Vi ser positivt på de regulatoriska förändringarna, då det är viktigt att säkerställa en sund utveckling av vår bransch och vi är därför aktiva i de delar av förändringsarbetet där vi ser att vi kan bidra.

Fortsatt fokus på ökad effektivitet och lönsam tillväxt

Under 2019 kommer vi att fortsatt fokusera på centralisering, standardisering och kostnadseffektiviseringar. Vi kommer att normalisera vår investeringstakt och fullt ut skapa värde och synergier från de stora investeringar som gjordes under 2018. Samtidigt ser vi en aktiv marknad i hela Europa där vår storlek och starka kassaflödesgenererande verksamhet ger oss flexibilitet att investera, för att fortsätta växa. 2018 var ett år då vi levererade på vår strategi och visade att vi är på rätt väg mot våra ambitiösa mål för 2020. Läs gärna mer om dessa på sidan 20.

Utifrån omvärldens förväntningar och våra kunders och uppdragsgivares behov kommer vi fortsatt att driva kredithanteringsbranschen framåt. Vår storlek, starka position och breda marknadsnärvaro gör att vi har möjlighet att utnyttja såväl skalfördelar som kunskap om kreditflöden och betalningsförmåga över flera marknader. Vi kommer fortsätta att analysera effektiviserings- och tillväxtmöjligheter, och utmejsla vår ambition för en sund ekonomi i ett längre perspektiv.

Uppdragsgivarnas framgång som utgångspunkt

Vår framgång bygger på våra uppdragsgivares förtroende och jag vill därför rikta ett stort tack till de 80 000 företag som låter oss hjälpa deras kunder att bli skuldfria. Jag vill också tacka Intrums 9 000 medarbetare, såväl de som arbetat länge i företaget som nya kollegor. Vår samlade förmåga att möta företag och deras kunder på ett lyhört och professionellt sätt är avgörande för att vi ska nå vår vision om att vara en respekterad aktör med förtroende hos alla som ger eller tar emot kredit.

Mikael Ericson Vd och koncernchef Stockholm i mars 2019 Affärsmodell och tjänster

Vår affärsmodell – så här fungerar den.

Vi ser till att företag får betalt genom att erbjuda två typer av tjänster. Kredithanteringstjänster med fokus på sena betalningar och inkasso samt köp av portföljer med förfallna fordringar. Båda tjänsteområdena innebär att uppdragsgivaren får betalt för sina utestående fakturor och kan ägna sig åt att driva och utveckla sitt företag istället för att lägga tid på kredithantering. Att hjälpa företag att få betalt och våra uppdragsgivares kunder att bli skuldfria är vårt sätt att leda vägen till en sund ekonomi för människor, företag och hela samhällen.

Affärsmodell och tjänster

Andel av omsättningen Andel av resultat 60% (62) Kredithanteringstjänster med fokus på sena betalningar och inkasso Köp av portföljer med förfallna fordringar 40% (38) Kredithanteringstjänster

En balanserad affärsmodell

Vi ser till att företag som säljer produkter, tjänster eller ger krediter får betalt genom två olika erbjudanden. Antingen genom att vi tar hand om våra uppdragsgivares sena betalningar och inkassoärenden eller att vi köper hela portföljer med förfallna fordringar och därefter fortsätter att inkassera dem.

Genom vår affärsmodell samlar vi också information om kreditmarknaden och betalningsbeteenden. I inkassoverksamheten får vi ny information som vi har nytta av till exempel vid värdering av portföljer med förfallna fordringar som vi köper in, och tack vare bättre information från inköp av portföljer med förfallna fordringar kan vi bedriva inkasso på ett effektivare sätt.

Efter många års verksamhet med inkassering av fordringar och köp av portföljer med förfallna fordringar har vi skaffat oss goda insikter och förståelse för betalningsmönster på kreditmarknaden. Som ledande kredithanteringsföretag samlar vi omfattande kunskap om företag och konsumenter, vilket ger oss möjlighet att leverera stor nytta till våra uppdragsgivare.

Kredithanteringstjänster med fokus på sena betalningar och inkasso

Intrum hjälper företag att få betalt genom att ta väl hand om deras kunder och på ett omtänksamt sätt hjälpa dem att bli skuldfria och få en sund privatekonomi. Med god information om betalningsvanor kan vi förstå människors ekonomiska situation och anpassa vår inkassoverksamhet individuellt efter varje människas betalningsförmåga. Vi kan exempelvis se skillnad på konsumenter som fått tillfälliga ekonomiska problem och konsumenter som befinner sig i en svårare situation med långvarig skuldproblematik. Vi vet att människor kan bli skuldfria under rättvisa förutsättningar och med ett gott, omsorgsfullt och respektfullt bemötande får våra uppdragsgivare färre kreditförluster, bättre likviditet och ökad lönsamhet samtidigt som resurser frigörs till deras kärnverksamhet.

Så här arbetar vi rent praktiskt med sena betalningar och inkasso

Intrums medarbetare tar hundratusentals kontakter varje dag med kunder och det första vi gör är att se om vår uppdragsgivares kund kan betala av hela sin skuld direkt.

Om inte det är möjligt arbetar vi fram en avbetalningsplan baserad på information från vår omfattande databas och med hänsyn till hur betalningsförmågan ser ut i varje enskilt fall. Metoder vi använder i våra kontakter är telefonsamtal, brev, sms, mail och uppsökande verksamhet. Allt beroende på vad som är effektivast i varje fall.

Om inkassoförfarandet ändå inte ger resultat, skickar vi ärendet vidare till rättsinstanser som exempelvis kronofogdemyndigheten för att få ett beslut.

Komplett utbud

Merparten av de företag vi hjälper efterfrågar våra inkassotjänster, men vi erbjuder ett komplett utbud av kredithanteringstjänster som täcker våra uppdragsgivares hela behov från kreditoptimering och betalningstjänster till sena betalningar och inkasso. Med tjänster som fakturaköp säljer våra uppdragsgivare sina fakturor till oss och får betalt direkt. Med vår tjänst utvecklad för e-handelsföretag får våra uppdragsgivare betalt genast, samtidigt som konsumenterna får faktura eller möjlighet till delbetalning.

Köp av portföljer med förfallna fordringar

Intrum köper hela portföljer med förfallna fordringar för en del av fordringarnas värde och inkasserar sedan skulderna genom sedvanligt inkassoarbete.

Köpeskillingen för portföljer med förfallna fordringar avgörs genom att vi gör en prognos för hur stor del av skulderna som kommer att betalas och när de beräknas betalas. Efter köpet av de förfallna fordringarna påbörjar Intrum långsiktiga inkassoåtgärder som hjälper våra uppdragsgivares kunder att bli skuldfria eftersom vi på ett respektfullt sätt kan hjälpa till att minska skulden, exempelvis genom avbetalningsplaner som tar hänsyn till varje individs betalningsförmåga.

Företag som säljer fordringarna är oftast en bank eller annat företag med stora utestående krediter, där det kan vara attraktivt att sälja sina obetalda fordringar helt eller delvis. När de säljer sina fordringar tas de bort från balansräkningen och betalningen som mottas kan i stället användas för att investera och vidareutveckla bolaget.

Redovisat värde köpta portföljer med förfallna fordringar*

Avkastning på portföljköp, %

Redovisat värde köpta portföljer med förfallna fordringar uppgick till 24 830 MSEK under 2018.

Avkastning på köpta portföljer med förfallna fordringar uppgick till 15 procent under 2018.

Resultat och verksamhetsmarginal*

* Ovanstående baseras på pro formarapportering för 2017 för det kombinerade Intrum Justitia och Lindorff.

"Tack vare vårt nära samarbete med Intrum och den kontinuerliga dialogen på alla nivåer i företaget, har vi lyckats minska våra obetalda fordringar avsevärt de senaste åren."

Michael Wieladek, Director Finance Operations på Sunrise

Affärsmodell och tjänster Års- och hållbarhetsredovisning 2018 11

Så skapar vi värde.

Genom att uppfylla våra intressenters förväntningar …

… leder vi vägen till en sund ekonomi …

Vi drivs av vårt syfte att leda vägen till en sund ekonomi och vägleds av våra fyra värderingar som beskriver vilka vi är och hur vi agerar i vårt dagliga arbete: Empathy, Ethics, Dedication och Solutions.

Kunder

250 000 dagliga kontakter

Våra uppdragsgivares kunder, det vill säga våra slutkunder, efterfrågar ett respektfullt bemötande när de söker stöd och råd av oss för att nå lösningar till skuldfrihet.

Uppdragsgivare

80 000 uppdragsgivare

Företag i olika storlekar från många branscher anlitar oss för att få betalt för sina varor och tjänster.

Medarbetare

9 000 medarbetare

Våra medarbetare vill ha ett meningsfullt, stimulerande och utvecklande arbete.

Samhället

25 marknader

Med vår marknadsledande position följer ett stort ansvar och vi förväntas bidra med kunskap och expertis, samt skapa socialt och finansiellt värde.

Aktieägare

20 000 aktieägare

Genom att generera positiva finansiella resultat och agera ansvarsfullt kan vi skapa uthållig avkastning.

Uppdragsgivare

Intrum

Kredithanteringstjänster med fokus på sena betalningar och inkasso

Köp av portföljer med förfallna fordringar

12 Års- och hållbarhetsredovisning 2018

… och skapar såväl socialt som finansiellt värde för vår omvärld.

Kunder Genom ett etiskt bemötande med respekt för varje människas situation, erbjuder vi stöd till våra slutkunder för att hitta hållbara lösningar till en sund privatekonomi. Uppdragsgivare Det är vår mission att hjälpa företag utvecklas och växa genom att visa omtanke om deras kunder. Socialt värde Finansiellt värde 69 miljarder SEK 10,5 miljoner Vi hjälper våra kunder med stöd och skuldrådgivning och under året har 10,5 miljoner skuldärenden betalats.

av ett meningsfullt arbete med goda utvecklingsmöjligheter, där alla får möjlighet att växa och göra skillnad.

Under 2018 har vi genererat 69 miljarder SEK till våra uppdragsgivare, varav 57 miljarder SEK från kredithanteringstjänster och 12 miljarder SEK från köp av förfallna fordringar.

Medarbetare

På Intrum kan våra medarbetare ta del

4,45 miljarder SEK

Totalt har 4,45 miljarder SEK betalats ut i löner och pensioner till våra medarbetare under året.

Samhället

Genom att hjälpa företag att få betalt och människor att bli skuldfria skapar vi hållbara betalningsflöden, utveckling och sysselsättning, vilket främjar en sund ekonomi för samhället i stort.

599 miljoner SEK

Intrums totala bolagsskatt för 2018 var 599 miljoner SEK. Därutöver betalas skatt och sociala avgifter på lön och förmåner, mervärdesskatt, samt punktskatter på fordon, fastighetshyra, energi etc.

Aktieägare

Vi genererar avkastning till våra aktieägare genom lönsamhet och socialt ansvarstagande.

1,2 miljarder SEK

Under året har våra aktieägare fått en aktieutdelning på 1,2 miljarder SEK.

Kunder

I en sund ekonomi mår människor bra, företag växer och hela samhällen utvecklas.

Vår vision är att vara en respekterad aktör med förtroende hos alla som ger eller tar emot kredit. Därför är vår mission att hjälpa företag att få betalt genom att med omtanke vägleda deras kunder att i en individuell takt kunna möta sina åtaganden och betala sina skulder. På så sätt spelar Intrum en viktig roll i samhället och leder vägen till en sund ekonomi.

Vi leder vägen till en sund ekonomi. Syfte:

När allt fler varor och tjänster betalas med hjälp av krediter är det viktigt att företag kan sälja med minsta kreditrisk och få betalt på ett säkert sätt. Det innebär också att konsumenten kan känna en trygghet i att ett kreditköp inte leder till en ohållbar skuldsättning.

Här har Intrum en viktig samhällsfunktion att fylla och går i täten för att skapa fungerande betalningsströmmar och en sund ekonomi.

Med våra två tjänsteområden Kredithanteringstjänster med fokus på sena betalningar och inkasso samt Köp av portföljer med förfallna fordringar, hjälper vi företag att minimera sin finansiella risk och därmed förbättra lönsamheten. Vi ser till att företag får betalt och att deras kunder inte hamnar i en ohälsosam skuldspiral. Då skapas samhällen med växande företag som ger nya arbetstillfällen samtidigt som människor får en sundare privatekonomi.

Mission:

Vi hjälper företag att utvecklas genom att visa omtanke om deras kunder.

Som det ledande kredithanteringsföretaget i Europa är vi sedan länge föregångare inom etik och moral i vårt inkassoförfarande. Vi arbetar med samma omtanke om företag som strävar efter att kunna utvecklas, växa och anställa som om deras kunder som befinner sig i en utsatt ekonomisk situation.

Tack vare vår inkassoverksamhet som är individuellt anpassad efter människors ekonomiska förmåga behandlas våra uppdragsgivares kunder respektfullt och med omtanke. Människor får bättre förutsättningar att möta sina åtaganden och att betala sina skulder och företag får färre avskrivningar, bättre likviditet och ökad lönsamhet samtidigt som resurser frigörs till kärnverksamheten genom att de inte behöver lägga resurser på kredithantering.

Vision:

En respekterad aktör med förtroende hos alla som ger eller tar emot kredit.

Vår vision är att Intrum ska vara en respekterad aktör med förtroende hos alla som ger eller tar emot kredit. Med tjänster som skapar tillväxt och samtidigt hjälper människor att bli skuldfria skapar vi värde för människor, företag och samhällen.

Vårt arbete genomförs bäst om vi har våra uppdragsgivares och deras kunders fulla förtroende och det är därför viktigt att vi behåller vår position som förebilder i branschen och visar vägen till en sund ekonomi för alla. Vi strävar efter att uppfylla högsta standard i allt vi gör, med stark professionalism där vi tar ansvar för våra handlingar. Att vi behandlar våra uppdragsgivares kunder med omtanke är själva kärnan i vem vi är och vad vi gör.

Värderingar

Med respekt och omtanke om människor.

På Intrum skapar vi värde för människor, företag och samhället i stort, vilket också gynnar våra aktieägare. Dessutom får våra medarbetare chansen att växa och utvecklas genom att göra skillnad. Våra fyra värderingar beskriver vilka vi är och hur vi agerar i vårt dagliga arbete. Vi ser dem som handledning i vardagen när vi hjälper våra uppdragsgivare att få betalt och deras kunder att bli av med sina skulder.

Empathy

Vår dagliga verksamhet handlar om att skapa värde för människor, företag och samhället. Varje situation är unik och har sin egen ekonomiska och sociala påverkan. Vi strävar efter att möta människor där de är och behandla andra med värdighet och respekt. Det gäller alla – våra uppdragsgivare, slutkunder och kollegor. Det förhållningssättet gör det möjligt för oss att finna mening och värde i det vi gör och att nå vår gemensamma vision.

• Vi lyssnar aktivt och försöker förstå.
• Vi har ett öppet sinne och är flexibla.
• Vi visar tålamod och erbjuder stöd.

Dedication

En av våra största styrkor är våra engagerade medarbetare. Genom att varje dag vilja vara lite bättre än gårdagen, tar vi tar fram det bästa hos varandra. Vi växer som individer och som team för att forma vårt företags framtid, på så sätt ger vi ett ökat värde för våra uppdragsgivare och deras kunder. Vår bransch förändras konstant, vi är alltid på väg framåt och vi slutar aldrig att utvecklas.

• Vi delar kunskap över gränserna.
• Vi är engagerade i och ansvariga för vår egen utveckling.
• Vi gör det lilla extra och ger aldrig upp.

Ethics

Våra etiska standarder och förväntningar sträcker sig längre än vad lagen kräver. Vi agerar som förebilder och ser det både som vårt ansvar och en möjlighet att sätta nya standarder för att förändra människors syn på kredithanteringsbranschen. Det innebär att vi, i alla lägen, behandlar våra uppdragsgivares kunder med omtanke och respekt och samarbetar med företag och kunder som delar våra värderingar. För att uppnå detta agerar vi rättvist och ärligt i allt vi gör.

• Vi sätter hållbart företagande och samhället i fokus.
• Vi tar ansvar för våra handlingar.
• Vi gör det rätta lever och verkar efter våra värderingar och vår uppförandekod.

Solutions

Det är vår förmåga att hitta och utveckla de bästa lösningarna och att skapa vinn-vinn-situationer för våra uppdragsgivare och deras kunder som utmärker oss på marknaden. Genom att vara innovativa och handlingskraftiga överträffar vi förväntningarna och tar rollen som kunskapsledare i vår bransch.

• Vi fokuserar på resultat, inte problem.
• Vi samarbetar för att leverera innovativa lösningar till våra uppdragsgivare och kunder.
• Vi värdesätter kvalitet och professionalitet.

Vägval för framtiden.

Intrum är det ledande kredithanteringsföretaget i Europa. Vi ser oss sedan länge som föregångare inom etisk och hållbar kredithantering med våra uppdragsgivare i fokus och med omtanke om deras kunder som vi hjälper att bli av med sina skulder.

Strategi

Intrum ska även i framtiden vara normen och sätta standarden för branschen. För detta har vi formulerat en strategi som handlar om tillväxt, effektivitet, digitalisering och analys.

Tillväxt

Inom båda våra tjänsteområden, Kredithanteringstjänster med fokus på sena betalningar och inkasso samt Köp av portföljer med förfallna fordringar, finns det stor tillväxtpotential. Allra störst potential finns genom att vi ökar den del av vår verksamhet som består av portföljinvesteringar. Den senaste tiden har vi stärkt vår kapacitet när det gäller att investera i portföljer med företagsfordringar och säkerställda

tillgångar som exempelvis fastigheter, vilket borgar för fortsatt tillväxt.

Nya marknader är också en möjlighet till tillväxt. Först etablerar vi oss på allvar i de europeiska länder där vi inte finns idag, därefter kan vi titta på andra världsdelar. Under 2018 etablerade vi till exempel en mindre verksamhet i Brasilien.

Effektivitet

Effektivitet handlar för Intrum om att göra rätt saker på rätt sätt och vi vet att kundupplevelsen är en viktig del i detta. Hur våra uppdragsgivares kunder upplever kontakterna med oss i arbetet att hjälpa dem att bli av med sina skulder påverkar resultatet.

Att agera med omtanke och respekt för varje individs ekonomiska situation är det mest etiska och det effektivaste sättet för människor att bli skuldfria och företag att få betalt.

Att göra saker rätt handlar också om vår interna effektivitet. Vår marknad är konkurrensutsatt och vi behöver ständigt effektivisera våra sätt att arbeta för att kunna leverera med kvalitet till bibehållen lönsamhet. Det handlar om samordning av interna processer, dela best praxis och centralisering av IT. Under 2018 inledde vi till exempel arbetet med att centralisera de tidiga delarna av inkassoprocessen till ett gemensamt center.

Digitalisering och analys

Som ledande kredithanteringsföretag samlar vi omfattande insikter om företag och konsumenter, vilket ger oss möjlighet att leverera större kundnytta till våra uppdragsgivare. Med denna kunskap i kombination med Intrums egenutvecklade analysmodeller gör vi våra uppdragsgivares riskbedömning enklare och kreditgivning säkrare.

Vår digitala resa är tredelad. Det handlar dels om hur vi möter våra uppdragsgivares kunder, de cirka 250 000 skuldsatta människor som vi har kontakt med varje dag. Att skicka brev, ringa och mejla är vanligt, men under 2018 introducerade vi också en chatbot på några marknader, vilket uppskattas av många kunder. Andra delen är gentemot våra uppdragsgivare, där vi också arbetar med digitala lösningar. Det kan till exempel vara tjänster där företag kan hantera sina kundfakturor på webben. Tredje delen är hur vi digitaliserar våra egna, interna processer och hur vi använder all vår information.

Resultat per aktie

En ökning med 75 procent till 2020 jämfört med 2016, det vill säga en genomsnittlig ökning per år på 15 procent.

35

Mål Utfall

Vinst per aktie 2017 och 2018.

Avkastningen på köpta fordringar

kr/aktie

13%

Avkastningen på köpta fordringar bör vara minst 13 procent på rullande 12-månadersbasis.

Mål Utfall

Tillväxt i resultat per aktie är ett mått som över tiden bedöms ha en mycket god korrelation med värdetillväxt för Intrums aktieägare.

Resultat per aktie och dess tillväxt omfattar samtliga aspekter som driver aktieägarvärde – organisk tillväxt, marginalutveckling, finansieringsstruktur, skattebelastning, utdelningstillväxt med mera.

Ytterligare ordentliga steg behöver tas under 2019 och 2020 för att nå vårt mål, och vi är övertygade om att synergieffekterna mellan Intrum Justitia och Lindorff, partnerskapet med Banca Intesa Sanpaolo och tillväxt från flera andra verksamhetsdelar kommer att möjliggöra detta mål.

Inom de närmaste åren är vår bedömning att en stor del av Intrums tillväxt kommer att genereras inom portföljinvesteringar, där vi tror på en god marknadstillväxt.

Tillväxten får dock inte ske på bekostnad av lönsamhet, utan Intrum prioriterar en stabil och hög avkastning.

Selektiva och disciplinerade investeringar samt fokus på effektiv inkasseringsverksamhet blir avgörande för att nå detta mål.

* Baserat på pro formasiffror för det kombinerade Intrum Justitia och Lindorff under 2017.

Nettoskuld i relation till rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar

2,5 till 3,5

Nettoskuld i relation till rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar ska vara i intervallet 2,5–3,5.

Mål Utfall

Pro forma nettoskuld / pro forma Cash EBITDA exklusive NRI's 2017* och 2018.

Intrum ska ha en ansvarsfull finansiell struktur med hänsyn till verksamhetens risker, volatilitet och tillgång till kapital på kreditmarknader. Det centrala måttet för att bedöma nivån på koncernens upplåning är att relatera nettoskuld till kassaflöde, där rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar bedöms ge den bästa bilden och är det mest allmänt accepterade måttet för finansiell kapacitet bland kreditgivare.

Intrum har ett mycket starkt kassaflöde från rörelsen genom en stabil intjäning utan kapitalbindning inom kredithantering samt genom att portföljinvesteringar har en kassaflödesmässig kort återbetalningstid.

Skuldsättningsgraden förväntas gå ned under 2019 och 2020, då investeringsnivåerna kommer att normaliseras och Cash EBITDA växer sig starkare.

* Baserat på pro forma nettoskuld och pro forma cash EBITDA exklusive engångsposter 2017.

Utdelningspolicy

Intrums utdelningspolicy är att ägarna skall erhålla en utdelning eller motsvarande form av utskiftning till aktieägarna som i genomsnitt över tiden motsvarar minst hälften av årets nettovinst efter skatt. Vid beslut om förslag till utdelning ska företagets framtida finansiella utveckling, kapitalbehov samt ställning i övrigt beaktas. För 2018 föreslår styrelsen en utdelning om 9,50 kr/aktie (9,50 kr/aktie), vilket motsvarar cirka 64 procent av nettovinsten.

"Vi gör det vi är bäst på, och Intrum gör det de är bäst på."

Års- och hållbarhetsredovisning 2018 21

Elena Sánchez, finans och HR-chef på Autorola Spain SL

Regioner Intrums verksamhet delas in i de fyra regionerna Norra Europa, Centrala och Östra Europa, Västra och Södra Europa samt Iberiska halvön och Latinamerika. Totalt har vi verksamhet i 25 länder och är cirka 9 000 medarbetare.

Andel av omsättning Andel av resultat Andel av anställda

Regioner

Omsättning, rörelseresultat och rörelsemarginal exklusive engångsposter, jämförelsestörande poster och omvärderingar av investerade portföljer med fordringar.

Norra Europa

	Etableringsår	Marknadsposition
Danmark	1977	Marknadsledande
Estland	1996	Marknadsledande
Finland	1910	Marknadsledande
Lettland	2000	Marknadsledande
Litauen	2002	Marknadsledande
Norge	1898	Marknadsledande
Sverige	1923	Marknadsledande

	2018	2017	%	% fx*
Omsättning, MSEK	4 002	3 827	5	1
Rörelseresultat, MSEK	1 425	1 412	1	–3
Rörelsemarginal, %	36	37

Centrala och Östra Europa

	Etableringsår	Marknadsposition
Grekland	2018	Mindre
Polen	1998	Topp 5
Rumänien	2006	Topp 5
Schweiz	1971	Marknadsledande
Slovakien	2005	Marknadsledande
Tjeckien	1996	Marknadsledande
Tyskland	1978	Topp 5
Ungern	1993	Marknadsledande
Österrike	1995	Topp 5

	2018	2017	%	% fx*
Omsättning, MSEK	3 681	3 233	14	10
Rörelseresultat, MSEK	1 442	1 117	29	25
Rörelsemarginal, %	39	35

Västra och Södra Europa

	Etableringsår	Marknadsposition
Belgien	1988	Topp 5
Frankrike	1987	Marknadsledande
Irland	1999	Topp 5
Italien	1985	Topp 5
Nederländerna	1983	Topp 5
Storbritannien	1989	Mindre

2018	2017	%	% fx*
2 622	2 050	28	23
664	337	97	93
25	16

Iberiska halvön och Latinamerika

	Etableringsår	Marknadsposition
Brasilien	2018	Mindre
Portugal	1997	Marknadsledande
Spanien	1994	Marknadsledande

	2018	2017	%	% fx*
Omsättning, MSEK	2 826	3 046	–7	–12
Rörelseresultat, MSEK	969	1 062	–9	–15
Rörelsemarginal, %	34	35

* % fx avser förändring justerat för valutaeffekter.

"Intrum hjälpte mig verkligen att förstå mina problem. De lyssnade och såg till att jag kom på rätt väg. Från djupet av mitt hjärta vill jag tacka för er hjälp."

Slutkund, Storbritannien

24 Års- och hållbarhetsredovisning 2018

Marknad och trender

Vi ser en ökad ekonomisk polarisering mellan samhällsgrupper i Europa parallellt med ökade möjligheter att få olika slags krediter online. Samtidigt verkar trenden att låna till konsumtion ha dämpats. Det är några förändringar av europeiska konsumenters beteenden som framkom i Intrums årliga European Consumer Payment Report 2018. För kredithanteringsbranschen i stort påverkar konsolidering, nya regelverk och ändrat beteende hos säljare av portföljer med obetalda fordringar marknadsdynamiken.

Förändring i marknadsdynamiken och nya konsumenttrender.

Nya regelverk för förfallna lån

I efterdyningarna av finanskrisen har direktiven för hur europeiska banker bör hantera lån som förfallit utan betalning förändrats, vilket ställer högre krav både på säljare av portföljer med obetalda fordringar och på köpare som Intrum. Till exempel blir det är allt viktigare att vara en långsiktig partner till säljarna av portföljer. Detta gör att villkoren på marknaden för köp av portföljer förändras från en process där prislappen varit avgörande, till något annat. Bara de största kredithanteringsföretagen klarar av att styra om processer och metoder för att möta de nya kraven.

Eftersom Intrum är väl positionerat för att möta bankernas behov av en stark motpart skapar den här utvecklingen goda möjligheter för Intrum att vara en del i en pågående marknadsförändring.

EU-kommissionen arbetar för att fortsätta utveckla direktiv och för att skapa en fungerande marknadsplats för förfallna lån. Intrum är en av

aktörerna som deltar i diskussionerna med kommissionen om de nya regelverken.

General Data Protection Regulation (GDPR) trädde i kraft 2018

En av fördelarna med att vara störst är att vi har möjlighet till djupa insikter om betalningsbeteenden. Med mycket information och därigenom god förmåga till analys förstärks effektiviteten och träffsäkerheten i analysarbetet. Genom det har Intrum verktyg att bedriva verksamheten på ett respektfullt sätt, baserad på varje individs betalningsförmåga. Vi har också bättre förutsättningar att göra träffsäkra analyser vilket innebär att det blir lättare att värdera portföljer och därigenom minska verksamhetens risk.

General Data Protection Regulation (GDPR), det nya europeiska regelverket för hantering av personuppgifter, antogs 2016 och trädde i kraft under 2018. Detta påverkar alla företags hantering

av persondata och ställer högre krav på regelefterlevnad. Intrum har sedan många år en väl etablerad rutin för att hantera data, vilken nu förstärkts.

Etisk inkassoverksamhet

För säljare av portföljer med förfallna fordringar blir sättet kredithanteringsföretagen hanterar deras kunder allt viktigare. Inkassoverksamheten ska hanteras etiskt och slutkunderna ska bemötas på ett respektfullt sätt. Intrum är sedan länge föregångare inom etisk kredithantering med våra uppdragsgivare i fokus och med omtanke om deras kunder som vi hjälper att bli av med sina skulder.

Ökad innovation

Kredithanteringsbranschen och hela den finansiella sektorn genomgår stora förändringar drivna av en ny marknadsdynamik och snabb teknikutveckling. Detta möjliggör en bättre kundupplevelse och effektivare processer och gynnar därmed både företag och konsumenter. Nya innovationer som artificiell intelligens, robotik och avancerade analytiska modeller skapar möjligheter för ett företag som Intrum. Samtidigt innebär det att nya typer av aktörer kommer in på marknaden och bidrar till ökad innovation och utmanar etablerade företag, vilket är utvecklande och bra för branschen.

Fortsatt konsolidering

En traditionellt sett fragmenterad marknad med många lokala kredithanteringsföretag håller på att förändras då stora företag köper de mindre. Det pågår en konsolidering av marknaden driven av att kredithanteringsföretagen gynnas av storlek och möjligheter att utvinna skalfördelar – en trend som vi sett i Europa under flera år, men som intensifierats. Intrum bidrar till konsolideringen genom flera förvärv de senaste åren.

Fordringar med underliggande säkerhet till salu

En tydlig trend sedan 2017 är att säljare av portföljer med förfallna fordringar inte bara vill sälja osäkra fordringar utan även fordringar med underliggande säkerhet, exempelvis i fastigheter, eller rena företagsfordringar. Detta drivs av att bankerna allt mer fokuserar på sin kärnverksamhet och överlåter åt kredithanteringsföretag att hantera förfallna fordringar både vad gäller bostadslån och andra typer av fordringar.

Behov av nya tjänster

Allt fler multinationella företag vill ha en lösning där de kan få stöttning i flera länder. Det kan till exempel handla om att utveckla en modell för att hantera en uppdragsgivares kredithantering i ett land, och att sedan leverera tjänster utifrån den modellen i flera länder. Det ställer krav på Intrum och andra att utveckla system och tjänster för att möta detta.

En annan trend är att fler företag söker innovativa digitala tjänster. För att attrahera de dryga 20 miljoner småföretag som finns i Europa krävs produkter som passar deras behov, som de kan beställa och hantera helt digitalt.

I Intrums årliga undersökning, European Consumer Payment Report, framkom 2018 tre tydliga trender bland Europas konsumenter.

Ökad ekonomisk polarisering mellan olika samhällsgrupper

Många européer oroar sig över enkel tillgång till online-kredit

Efter en lång period av relativt stark ekonomisk utveckling i Europa har många konsumenter fått allt bättre privatekonomi. Men det finns också ett annat Europa där ett stort antal konsumenter kämpar med små marginaler varje månad.

I Intrums årliga undersökning, European Consumer Payment Report, svarar cirka 24 000 konsumenter på frågor om sin ekonomiska situation och framtidsutsikter i sitt land. Årets resultat visar att en växande andel konsumenter kan spara pengar varje månad, och andelen konsumenter som tror att de kommer att få det ekonomiskt bättre än sina föräldrar har ökat. Men skuldsättningen har också ökat.

En växande minoritet har problem att få pengarna att räcka till i slutet av månaden. 20 procent behöver låna pengar för att betala räkningarna. Detta är en hög andel med tanke på den nuvarande relativt starka ekonomin i Europa och med tanke på att denna grupp bara var 15 procent för tre år sedan.

Den ökande trenden med internetbanker och att handla varor på nätet blir allt mer en normal del av allas dagliga liv. Näthandeln ökar fortfarande över hela Europa och i alla åldersgrupper. Samtidigt oroar sig många konsumenter över de potentiella nackdelarna med allt för enkel tillgång till krediter och shopping.

Fyra av tio européer (41 procent) säger att de gör en större andel av sina inköp på nätet idag jämfört med för ett år sedan, och det finns ingen anledning att tro att denna trend kommer att minska.

En majoritet av européerna ser ett problem med tillgång till kredit och näthandel. 63 procent är oroliga över hur smartphones ger enkel tillgång till krediter, eftersom det kan fresta människor att ta lån som de inte kan hantera.

Trenden att låna pengar för konsumtion har dämpats

*Källa: European Consumer Payment Report 2018. Rapporten kan laddas ner som pfd via www.intrum.com/ press/publications/europeanconsumer-payment-report/

Den ökande trenden mot en mer liberal syn på att låna pengar för konsumtion verkar ha avstannat.

2018 sa 31 procent av de europeiska konsumenterna att de anser att det är acceptabelt att köpa konsumentvaror på avbetalning, på kredit eller på annat sätt använda lånade pengar. Det är samma nivå som 2017, men mellan 2015 och 2016 ökade det från 19 till 26 procent.

Att köpa en semesterresa på kredit är fortfarande mindre vanligt, men även här verkar den ökande trenden ha avstannat. 16 procent av de europeiska respondenterna anser att det är acceptabelt att köpa en semesterresa på avbetalning, kredit eller på annat sätt använda lånade pengar, vilket är samma siffra som 2017.

Hållbara betalningsflöden för människor, företag och samhället i stort.

Hållbarhet

Intrums hållbarhetsarbete är förankrat i vårt syfte: att leda vägen till en sund ekonomi. I en sund ekonomi är företag välmående och växer, samtidigt som konsumenter har tillräcklig kunskap att fatta välgrundade beslut och uppnå en hållbar privatekonomi. Det gynnar i sin tur hela samhället.

Som den ledande aktören inom kredithantering, det vill säga sena betalningar och inkasso, har vi ett stort ansvar för att bedriva vår verksamhet på ett hållbart och etiskt sätt samt att arbeta proaktivt kring frågor kopplade till ekonomi och skuldsättning. Vi har dagligen kontakt med hundratusentals människor som befinner sig i olika grader av skuldsättning och har varierande ekonomiska förutsättningar. Det är vår plikt att bemöta alla på ett etiskt, empatiskt och respektfullt sätt. Genom vårt arbete för etisk och ansvarsfull kredithantering vill vi vara med och sätta standarden för vår bransch. Vi arbetar kontinuerligt för att bli lite bättre, varje dag.

En sund ekonomi

Genom att hjälpa enskilda människor att komma ur skuld, ge råd och stöd kring ekonomiska frågor, samtidigt som vi säkerställer att företag får betalt, främjar vi en sund ekonomi för samhället i stort. Vårt uppdrag är att hjälpa företag att få betalt så att de kan växa och utvecklas. Det gör vi genom att visa omtanke om deras kunder. Samtidigt skapar vi genom vår verksamhet möjlighet för alla medarbetare att bidra till en ökad samhällsnytta, och göra skillnad genom sitt dagliga arbete.

Vårt ansvarstagande

Under 2018 har vi utvecklat vårt hållbarhetsarbete och påbörjat flera initiativ för att vidareutveckla och tydligare integrera hållbarhetsfrågorna i vår verksamhet. Vårt primära fokus ligger i att skapa värde för våra intressenter och samhället i stort, samtidigt som vi arbetar för att se över potentiella hållbarhetsrisker. 2018 var det första hela kalenderåret för Intrum efter samgåendet mellan Intrum Justitia och Lindorff. Därmed är 2018 vårt startår för att mäta en rad sociala, miljömässiga och ekonomiska hållbarhetsindikatorer. För oss är det viktigt att

synpunkter och förväntningar på vårt arbete. Under året har vi kontinuerligt fört samtal med flera viktiga intressentgrupper, och genom dessa har vi har samlat kunskap för att identifiera våra väsentliga områden. Resultatet har haft en betydande roll för vår hållbarhetsagenda och utgjort grunden till vår väsentlighetsanalys. Det är viktigt för oss att vara lyhörda gentemot våra intressenter och vi kommer under nästa år utvidga och förstärka våra dialoger med fler intressentgrupper. Mer information om detta finns i avsnittet Om hållbarhetsredovisningen på sidan 115.

Sedan 2016 är Intrum anslutet till FN:s initiativ Global Compact. Därigenom har vi åtagit oss att följa dess tio principer och bidra till en hållbar utveckling ur ett ekonomiskt, socialt och miljömässigt perspektiv.

Tre hållbarhetsområden som driver vårt arbete

Samtalen med våra intressenter och väsentlighetsanalysen har resulterat i tre övergripande områden som driver vårt hållbarhetsarbete framåt. Vi ska: främja hållbara betalningar, vara en respekterad aktör med högt förtroende och växa genom att göra skillnad. Dessa områden har en nära relation till vår identitet och integreras i den dagliga verksamheten.

Intrums tre fokusområden syftar till att styra och stärka vårt hållbarhetsarbete, och ligger till grund för vårt värdeskapande arbete. Vi stödjer arbetet med FN:s globala utvecklingsmål (SDG) inom agenda 2030, och ser att vår verksamhet kan spela en viktig roll för att främja målens uppfyllnad.

Tre fokusområden inom hållbarhet

Främja hållbara betalningar

Genom att säkerställa hållbara betalningsflöden mellan företag och privatpersoner fyller vi en viktig samhällsfunktion och främjar en sund ekonomi. I en sund ekonomi är företag välmående och växer, samtidigt som konsumenter har tillräcklig kunskap att fatta välgrundade beslut och uppnå en hållbar privatekonomi. Det gynnar i sin tur hela samhället.

Som marknadsledare är det för oss både en möjlighet och ett ansvar att sätta standarden för vår bransch och leda vägen för hållbara affärsmetoder framåt. Därför samarbetar vi endast med företag och leverantörer som delar våra värderingar om god affärsetik.

Vi har lång erfarenhet av att hjälpa människor att bli skuldfria, och vi ser det som vårt ansvar att agera omsorgsfullt med respekt för varje enskild ekonomisk situation. Vi delar gärna med oss av vår expertis och arbetar proaktivt och kontinuerligt med att sprida kunskap om privatekonomi och motverka överskuldsättning.

God utbildning för alla

Inom arbetet med att främja hållbara betalningar, arbetar

vi för att öka kunskapen om privatekonomi och förebygga överskuldsättning. Genom våra utbildningsinitiativ bidrar vi till att fler lär sig förstå sin privatekonomi inklusive matematiska och ekonomiska begrepp.

Genomförande och globalt partnerskap Den ekonomiska stabiliteten ökar när företag och organi-

sationer kan känna sig trygga med att de får betalt för sina varor och tjänster. Vi arbetar kontinuerligt för att korta betalningstider. Vårt arbete på detta område bidrar till att öka den makroekonomiska stabiliteten.

Vara en respekterad aktör med högt förtroende

Vår vision är att Intrum ska vara en respekterad aktör med förtroende hos alla som ger eller tar emot kredit. Varje dag anförtror våra uppdragsgivare oss deras viktigaste tillgång – sina kunder. En grundförutsättning för att vi ska lyckas med vårt arbete är därför att vi har våra uppdragsgivares och deras kunders fulla förtroende.

För att närma oss vår vision behöver vi agera som ett föredöme. Det innebär, förutom att agera i enlighet med lagar och regler, att vi också leds av och lever våra värderingar. Vi strävar efter att uppfylla högsta standard i allt vi gör.

Fredliga och inkluderande samhällen Arbetet med vår vision att vara en

respekterad aktör med högt förtroende hos alla som ger eller tar emot kredit innebär ett högt krav på ansvarsfullt agerande. Vi har en nolltolerans mot korruption och mutor och arbetar för att motverka illegalt beteende i alla dess former inom ramen för vår verksamhet. På så sätt bidrar vi direkt till att bekämpa korruption.

Växa genom att göra skillnad

Hållbarhet

Med närvaro på 24 europeiska marknader och med 9 000 anställda är vi marknadsledare såväl vad gäller omsättning, geografisk spridning som i antalet medarbetare. Vi vill erbjuda en meningsfull och stimulerande arbetsplats och strävar efter att vara den mest attraktiva arbetsgivaren i vår sektor. Genom vår position kan vi driva hela branschens utveckling i en mer etisk riktning, och därigenom skapa värde och mening för våra anställda.

Vi ser mångfald som en viktig tillgång för vår förmåga att vara lyhörda och förstå enskilda människors situation och hjälpa människor att komma ur skuld. För oss är det viktigt att säkerställa att alla medarbetare behandlas respektfullt med lika möjligheter till utveckling. I vårt dagliga arbete lyssnar vi aktivt och gör vårt yttersta för att förstå människor för att möta dem med värdighet och respekt. Det gäller såväl internt hos oss som i kontakter med kunder, uppdragsgivare och andra intressenter.

Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt Vårt interna arbete för att skapa värde

bygger på de möjligheter vi skapar för våra medarbetare att utvecklas och göra skillnad. Vi vill att alla våra medarbetare ska trivas och ha rätt verktyg och förutsättningar för att utvecklas. Vi värnar om att vara lyhörda inför våra medarbetares behov och strävar efter att erbjuda en god arbetsmiljö som präglas av jämlikhet, inkludering och respekt.

Främja hållbara betalningar.

Som marknadsledare kan vi påverka utvecklingen av kredithanteringsbranschen i en etisk och hållbar riktning, och vi strävar efter att agera som föredömen i vår bransch. Genom att leda vägen till en sund ekonomi är vi med och främjar en mer etisk kredithantering och hållbara betalningar.

Vi ser två parallella trender: Företag drabbas av sena och uteblivna betalningar, vilket i sin tur hindrar dem från att växa, anställa och utvecklas.* Samtidigt har allt fler människor svårt att få pengarna att räcka till och skuldsätter sig för att finansiera sina inköp. 2018 svarade var femte konsument att de behövde ta lån eller kredit för att kunna betala sina räkningar.** Genom att främja hållbara betalningsflöden mellan företag och privatpersoner fyller Intrum därmed en viktig samhällsfunktion och leder vägen till en sund ekonomi.

Vi bistår närmare 80 000 företag att få betalt för sina varor och tjänster så att de kan fokusera på sin kärnverksamhet. Samtidigt ger vi över 250 000 skuldsatta, det vill säga våra slutkunder, råd och stöd för att komma ur skuld och uppnå en sund privatekonomi varje dag. Vägledda av våra värderingar agerar vi omsorgsfullt med respekt i varje enskild situation. Vi strävar efter att erbjuda lösningar som skapar ömsesidigt värde för våra kunder, våra uppdragsgivare och för samhället i stort. Utöver kontakten med dessa kunder, ser vi det som vår uppgift att arbeta proaktivt och kontinuerligt för att förebygga konsumenters överskuldsättning.

Vi drivs av våra värderingar

Våra värderingar: Empathy, Ethics, Dedication och Solutions vägleder oss i allt vi gör, från hur vi arbetar med våra uppdragsgivare till hur vi bemöter våra kunder. Värderingarna utgör också

Värderingsindex (startår 2018)

Efter samgåendet till Intrum utarbetades våra nya värderingar under 2017. Sedan 2018 undersöker vi hur väl våra medarbetare upplever att vi lever våra fyra värderingar Empathy, Ethics, Dedication och Solutions i vårt dagliga arbete. Under året nådde vi 80/100 i vårt värderingsindex.

en viktig del i vår uppförandekod, vilken tydliggör hur vi definierar en hög etisk standard och god affärsetik.

Alla som representerar oss inklusive våra leverantörer och samarbetspartners är förpliktigade att underteckna vår uppförandekod. Våra medarbetare kommer under 2019 att genomgå en utbildning för att säkerställa efterlevnad av koden.

Etisk kredithantering innebär också att vi väljer våra uppdragsgivare och partners med omsorg. Vi samarbetar enbart med företag och leverantörer som delar våra värderingar om god affärsetik. Det innebär till exempel att vi självklart inte samarbetar med uppdragsgivare vars fakturor saknar * Baserat på EPR 2018, en undersökning bland 9 607 företag i Europa. Rapporten finns tillgänglig på vår hemsida: www.intrum.com/press/ publications/ european-payment-report/.

** Baserat på ECPR 2018, en undersökning bland 24 000 konsumenter i Europa. Rapporten finns tillgänglig på vår hemsida: www.intrum.com/press/ publications/ european-consumerpayment-report/.

legal grund, som använder oetiska utlåningsvillkor eller har offensiva försäljningsmetoder.

Etiskt bemötande

Genom vårt etiska bemötande och rådgivning kan vi bistå människor att uppnå en sund ekonomi. Vi strävar alltid efter att ha ett empatiskt bemötande med respekt för den enskilde individens situation. Det är vår uppgift att erbjuda stöd för att hitta en hållbar lösning, oavsett orsaken till skuldsättning eller sen betalning.

Våra kunder befinner sig i olika grader av skuldsättning och med skilda ekonomiska förutsättningar. Vi förstår att alla av olika skäl kan hamna i skuld. Det kan handla om allt ifrån en bortglömd räkning, till livsomvälvande händelser som får ekonomiska konsekvenser. Att hamna i skuld kan vara påfrestande. Det är inte ovanligt att de vi pratar med befinner sig i en ansträngd ekonomisk situation, vilket i sin tur även kan medföra sociala prövningar.

Nöjdheten bland våra kunder och uppdragsgivare speglar vår förmåga att leva efter våra värderingar och ett etiskt bemötande i vårt dagliga arbete. Våra kunders och uppdragsgivares nöjdhet är därför viktiga i vårt hållbarhetsarbete kopplat till etik och värderingar.

Intrums verksamhet i Storbritannien har under flera år belönats med utmärkelser för våra medarbetares engagemang och etiska bemötande av kunder. I utmärkelsen från Investor in Customers (IIC) belönades vi till exempel med guldstandard

Nöjdhetsindex (uppdragsgivare)

Baserat på en oberoende undersökning genomförd bland våra uppdragsgivare.

för fjärde året i rad, något vi är ensamma om i vår bransch. Denna utmärkelse betonar vårt engagemang och åtagande att leda utvecklingen av kredithanteringsbranschen i en mer etisk riktning.

Ökad kunskap främjar en sund ekonomi

Vi har över 100 års erfarenhet av att hjälpa individer att komma ur skuld och att främja hållbara betalningsflöden mellan människor och företag samt samhället i stort. För oss är det därmed en självklarhet att arbeta proaktivt för att sprida kunskap i frågor kopplade till en sund ekonomi. Såväl i syfte att motverka och förebygga överskuldsättning, som att främja hållbara betalningstider mellan företag.

Varje år genomför vi två undersökningar, European Consumer Payment Report som låter 24 000 europeiska konsumenter berätta om sin privatekonomi, med fokus på kredit och belåning, och European Payment Report, där cirka 10 000 företag i Europa delar med sig av sina erfarenheter av sena eller uteblivna betalningar.

Utbildning i privatekonomi

I vår konsumentundersökning för 2018 framkom att det finns ett kunskapsgap vad gäller privatekonomiska frågor. Närmare hälften (48 procent) av konsumenterna önskade att de fått lära sig mer om privatekonomi i skolan. I syfte att bemöta detta behov arbetar vi proaktivt med utbildningsinitiativ runtom i Europa.

I Sverige har vi särskilda utbildningsinsatser riktade till den yngre generationen kring innebörden av att handla på kredit och vi belyser konsekvenserna som kan uppstå vid ett oförsiktigt förhållningssätt. Genom initiativet Spendido erbjuder vi en interaktiv webblektion i privatekonomi som också svarar på ett antal krav i dagens läroplan för gymnasiet.

Med våra utbildningsinsatser kring en sund privatekonomi ser vi en potential att bidra till att främja FN:s hållbarhetsmål 4: God utbildning för alla. Genom att öka kunskapen om privatekonomi, kredit och belåning har vi möjlighet att ge ett positivt bidrag till samhället och på så sätt skapa värde för såväl individer som företag och samhället i stort. Detta är ett arbete som vi fortsatt kommer prioritera och utveckla framöver.

Geografisk överblick av våra utbildningsinitiativ

Sunda betalningsvillkor

När sena och uteblivna betalningar drabbar företag kan det medföra pressad likviditet och uteblivna intäkter, vilket också i värsta fall kan utgöra hinder för företagets överlevnad. Sena betalningar drabbar också människor som riskerar att hamna i en ekonomisk situation som kan vara svår att hitta en lösning på.

Vi vet hur viktigt det är för företag att få betalt i tid. Årets European Payment Report visade vilka negativa konsekvenser sena betalningar medför. En femtedel (20 procent) av företagen uppgav att de skulle kunnat anställa fler om de fått betalt snabbare. Den europeiska lagstiftningen på området har ännu inte fått det genomslag som förväntades. Som ett svar på detta har flera initiativ påbörjats i Europa med syftet att uppmuntra en frivillig betalningskod på högst 30 dagar bland företag.

Vi har länge uppmärksammat frågan om sunda betalningsvillkor och vi är stolta över att driva arbetet till en förändrad attityd som bidrar positivt till näringsliv och samhälle. I Sverige har vi haft en betydande roll i utformandet av den numera inrättade frivilliga betalningskoden bland företag, vilken har undertecknats av en rad stora aktörer i näringslivet.

I vårt proaktiva arbete för att sprida information om sena betalningars påverkan på samhällsekonomin samt genom att hjälpa företag att få betalt för sina varor och tjänster, kan vi vara med och bidra till förverkligandet av FN:s hållbarhetsmål 17.13: Öka den makroekonomiska stabiliteten i världen. När betalningstiderna kortas, kan välståndet och sysselsättningsgraden också öka och på så sätt bidra till ytterligare positiva effekter för samhället i stort.

Våra hållbarhetsmål för 2019

Vidga utbildningsinitiativens omfattning

Vi vill att fler ska få tillgång till utbildning i privatekonomi, därmed strävar vi efter att öka tillgängligheten av våra utbildningsinsatser.

Öka kundnöjdheten och utveckla mätmetod

Vi strävar efter att öka den generella nöjdheten bland våra kunder. Vi vill även öka jämförbarheten av kundnöjdheten mellan våra marknader genom att utveckla vår mätmetod.

Öka uppdragsgivarnas nöjdhet

Våra uppdragsgivare har generellt sett hög nöjdhet med vårt arbete. Från 0–100 värderades vi med 73 under 2018, och målet är att öka nöjdheten under nästa år.

"Intrum respekterar relationerna med våra kunder, och förstår att kundrelationer är värdefulla."

Rika Christanto, vd och grundare, Ontruck

Hållbarhet Hållbarhet Års- och hållbarhetsredovisning 2018 35

Respekterad med högt förtroende.

Varje dag anförtror våra uppdragsgivare oss deras viktigaste tillgång – sina kunder. En grundförutsättning för att vi ska lyckas med vårt arbete är att vi har våra uppdragsgivares och kunders fulla förtroende. Vi strävar därför varje dag efter att uppnå vår vision om att vara en respekterad aktör med förtroende hos alla som ger eller tar emot kredit.

Vårt arbete kan bara genomföras om vi har våra uppdragsgivares och deras kunders fulla förtroende. För att närma oss vår vision behöver vi agera föredömligt och leda vår bransch i en etisk och hållbar riktning. Det innebär, förutom att agera i enlighet med lagar och regler, att vi lever efter våra värderingar och tar ansvar för vår påverkan på människor, samhälle och miljö.

Vårt ansvarstagande

Som största aktör i branschen leder vi vägen till en sund ekonomi och arbetet med att utveckla hållbara affärsmetoder för framtiden. Genom våra etiska riktlinjer som sträcker sig längre än vad lagen kräver, kan vi agera som förebilder. Vi är övertygade om att det gör oss till en än mer respekterad aktör för såväl medarbetare, kunder, uppdragsgivare, aktieägare som för samhället i stort.

Vi vill ta ansvar och skapa värde där vi verkar, för såväl människor som för miljön, och vi arbetar för att säkerställa efterlevnad av internationella konventioner som rör mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljö och anti-korruption i vår affär.

Som undertecknare av FN:s Global Compact har vi åtagit oss att ta ansvar för vår verksamhet och därmed respektera de 10 principerna som bygger på internationella konventioner. Vår ambition är att säkra integrationen av principerna och god affärsetik i hela vår verksamhet och värdekedja.

Åtagandet i Global Compact är vidare en viktig del i vår uppförandekod och omfattar alla som representerar oss, inklusive våra leverantörer och samarbetspartners liksom våra medarbetare. Genom vår uppförandekod bekräftar vi ett långsiktigt engagemang för att säkerställa etik och hållbarhet som en del i vårt dagliga arbete.

Under 2018, vårt första kalenderår som Intrum efter sammangåendet mellan Intrum Justitia och Lindorff, konsoliderade vi våra regelverk. För att stärka implementeringen av de interna instruktionerna och fortsatt säkerställa att vi upprätthåller vår höga etiska standard kommer alla våra medarbetare att genomgå en utbildning i vår nya upparbetade uppförandekod under 2019.

Med vår marknadsledande ställning har vi också möjlighet att vara med och påverka branschen i en mer hållbar riktning. Kredithanteringsbranschen står inför flera regulatoriska förändringar som, rätt utformade, ytterligare kan säkra konsumenters rättigheter och höja kvalitetsnivån i vår bransch. Vi arbetar aktivt för införlivandet av EU Direktivet om nödlidande lån (Non-Performing Loans Directive) som bland annat syftar till att ställa krav på en mer rättvis hantering gentemot konsumenter.

Hållbarhet Hållbarhet

Integritets- och personuppgiftskydd

Varje dag är vi i kontakt med 250 000 skuldsatta människor, vilket också innebär att vi hanterar personuppgiftsdata om dessa individer. Vi har både ett juridiskt och etiskt ansvar för att hantera känsliga uppgifter på ett sätt som garanterar respekt för den personliga integriteten.

Felaktigt bruk av känsliga uppgifter riskerar att orsaka skada för såväl människor som för vår affär. Därmed är den mänskliga rättigheten om frihet från otillåten inblandning i privatlivet central för oss. Sedan 25 maj 2018, då GDPR trädde i kraft, har vi uppdaterat vår integritets- och dataskyddsinstruktion, som säkerställer att denna fundamentala rättighet respekteras och att vi hanterar personuppgifter på ett korrekt sätt.

Intrum behandlar endast personuppgifter som vi har rättslig grund för. Vi har samtidigt en juridisk skyldighet att tillhandahålla vissa personuppgifter till myndigheter i syfte att förebygga och bevaka misstänkta fall av penningtvätt och annan brottslig verksamhet. Varje enhet i vår verksamhet har ett integritetsskyddsombud som säkerställer att vi följer de krav som finns och ger vägledning på detta område.

Anti-korruption och transparens

Vår affär bygger på vårt syfte att leda vägen till en sund ekonomi. I en sund ekonomi finns det varken utrymme för korruption eller olaglig verksamhet, och korruption hotar också en hållbar finansiell utveckling. Därför är det en självklarhet för oss att ha nolltolerans mot korruption och mutor.

Som aktör på 25 marknader, står vi precis som andra företag inför korruptionsrisker och har därför tydligt formulerade instruktioner för att eliminera risker kopplade till korruption och mutor. Vår uppförandekod tillsammans med vår instruktion mot mutor och instruktionen mot penningtvätt och terrorfinansiering, vägleder våra medarbetare kring hur vi ska agera för att säkerställa efterlevnad av vår nolltolerans på området. Dessa instruktioner omfattar alla leverantörer, enheter, medarbetare och alla som representerar oss.

Vi granskar regelbundet våra uppdragsgivare och leverantörer för att följa upp att vi bara samarbetar med företag som delar våra värderingar om god affärsetik.

Vårt arbete för att motverka korruption är centralt i vårt hållbarhetsarbete och vi vill med detta bidra till uppfyllandet av FN:s utvecklingsmål kopplat till fredliga och inkluderande samhällen, mål 16.5: Bekämpa korruption och mutor.

För att se till att våra instruktioner efterföljs finns flera möjligheter att anmäla misstänkta överträdelser. Alla våra medarbetare uppmanas att rapportera kända eller misstänkta fall av brott mot våra instruktioner. Det kan göras genom att rapportera till sin närmaste chef eller annan ansvarig, alternativt genom vår visselblåsarfunktion, vår Code of Conduct Hotline, som tillhandahålls av en oberoende leverantör. Alla anmälningar i visselblåsarsystemet är anonyma och funktionen är tillgänglig dygnet runt genom webb och telefon på varje nationellt språk där vi har verksamhet.

Våra verktyg för att motverka oetiskt agerande

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

0

Alla rapporterade incidenter hanteras konfidentiellt i vårt etikråd, som utvärderar inkomna ärenden och vidtar nödvändiga åtgärder.

Av de incidenter som rapporterades i visselblåsarfunktionen var det en incident som föranledde uppsägning. Incidenten bröt inte mot lagen men ansågs strida mot vår etiska standard enligt vår uppförandekod.

Begränsa vårt miljöavtryck

Att vara en respekterad aktör med förtroende bygger på att vi bedriver vår verksamhet på ett eftertänksamt sätt som möjliggör en hållbar framtid för kommande generationer.

Klimatförändringarna är en av vår tids allra största utmaningar. Näringslivet kan spela en viktig roll i att minska miljö- och klimatpåverkan, och vi ser det som vårt ansvar att minimera vår inverkan där vi har möjlighet. Genom vår miljöinstruktion och vår uppförandekod arbetar vi för att minska vårt miljö- och klimatavtryck. Instruktionen vägleder våra medarbetare i hur miljöpåverkan kan begränsas, exempelvis genom att använda digitala möten istället för att resa. Vi tillåter inte tjänstebilar som släpper ut mer än 130 gram koldioxid per kilometer.

Under året genomförde vi vår första omfattande kartläggning av vårt klimatavtryck i hela verksamheten. Med år 2018 som startår kan vi fortsättningsvis arbeta mer proaktivt för att stärka vårt miljö- och klimatfrämjande arbete, vilket är ett prioriterat område framöver.

Miljö- och klimatrisker

För att säkra en långsiktig och hållbar utveckling av vår verksamhet behöver vi fortsatt förbereda oss på att hantera risker i omvärlden. På sikt kan såväl klimat- som demografiförändringar och andra hållbarhetsfaktorer få inverkan på vår verksamhet. En viktig prioritering under 2019 är att förstärka vårt riskarbete kopplat till hållbarhetsfaktorer.

Totalt tCO2 e utsläpp: 8 454** Scope 1 Scope 2 Scope 3 Vårt klimatavtryck (CO2 e* utsläpp) 155 ton (2%) 5 413 ton (64%) 2 886 ton (34%)

Scope 1 omfattar utsläpp från bilar som vi äger.

Scope 2 avser utsläpp från energiförbrukning i våra kontor och omfattar elförbrukning, värme och kyla.

Scope 3 omfattar utsläpp från tjänsteresor med flyg, tåg, taxi, leasade tjänstebilar och allmänna transportmedel såsom buss.

* GWP 100 (IPCC 2014). ** Location-based. Mer information finns på sida 118.

Våra hållbarhetsmål för 2019

Definiera miljö- och klimatmål

Baserat på den första omfattande kartläggningen av vårt klimatavtryck under 2018 kommer vi under 2019 att formulera miljö- och klimatmål för att minska vår negativa påverkan.

Förstärka implementeringen av vår uppförandekod

Genom interna utbildningsinsatser för våra medarbetare vill vi förstärka kunskapen om vår upparbetade uppförandekod och att den efterlevs.

Förstärkt utvärdering och uppföljning av risker med hänsyn till hållbarhet

Vi kommer under året att förstärka vår uppföljning av risker kopplat till hållbarhet genom vårt riskverktyg som har utvecklats under 2018.

"Han som ringde var väldigt trevlig och kunnig. Han gav råd och tips om saker som jag inte hade någon aning om och som jag verkligen kommer ha nytta av. Jag var väldigt imponerad av att ett inkassobolag hanterar ett ärende på det här sättet. Både förvånad och positivt överraskad."

Slutkund, Sverige.

Hållbarhet Hållbarhet Års- och hållbarhetsredovisning 2018 39

Växa genom att göra skillnad.

Hos oss på Intrum får alla medarbetare möjlighet att bidra till en sund ekonomi. Vi strävar efter att vara den mest attraktiva arbetsgivaren i vår sektor, och erbjuda ett meningsfullt och stimulerande arbete med goda möjligheter att utvecklas, växa och göra skillnad.

Våra medarbetare är nyckeln till vår framgång. För att attrahera talang samt för att utveckla och behålla medarbetare fäster vi stor vikt vid välmående, värderingar, ett gott ledarskap och kontinuerlig kompetensutveckling. Med vår marknadsledande position kan vi erbjuda goda internationella utvecklingsmöjligheter och kompetensutveckling inom flera områden.

För oss är det viktigt att alla medarbetare behandlas respektfullt med lika möjligheter till utveckling. I vårt dagliga arbete lyssnar vi aktivt och gör vårt yttersta för att förstå människor och möta dem med värdighet och respekt. Det gäller såväl internt som i kontakter med kunder, uppdragsgivare och andra intressenter. Med närvaro på 25 marknader är mångfald en viktig tillgång. Genom ökad mångfald kan vi vara lyhörda i vårt arbete med att hjälpa människor att komma ur skuld och förstå enskildas situationer.

Våra medarbetare gör skillnad

Våra medarbetare har dagligen kontakt med 250 000 individer för att hjälpa dem ur sin skuldsatta situation, och med företag för att säkerställa att de får betalt. Det är ett arbete som vi vet bidrar till att skapa en meningsfull vardag.

Våra värderingar är något som vi har byggt tillsammans och som vi strävar att leva efter.

Tillsammans har tusentals av våra medarbetare bidragit i arbetet med att formulera våra värderingar, och under året som gått har vi tagit flera steg i att förstärka vår företagskultur och att stärka ett värderingsdrivet arbete i hela vår organisation.

Genomsnittligt antal heltidsanställda

Vi är totalt sett cirka 9 000 medarbetare räknat i unika individer.

Sjukfrånvaro

%

Engagemangsindex Med hjälp av våra medarbetare har vi skapat det lagorienterade spelet Add Value, där alla spelare ges möjlighet till en djupare förståelse och insikt i våra värderingar i olika sammanhang. Under 2019 kommer vi fortsätta att stärka vårt värderingsarbete.

Kontinuerlig medarbetarutveckling

Vi vill att alla våra medarbetare ska utvecklas och trivas med Intrum som arbetsgivare. Det är viktigt att alla har tillräckliga resurser, kunskap och möjlighet att utföra sitt arbete på bästa sätt, och vi arbetar kontinuerligt för att säkerställa att vi möter varje medarbetares behov. En tydlig ledarutveckling är en viktig del i detta och Intrum utvecklar program för chefer.

Ett annat viktigt verktyg är våra årliga individuella utvecklingssamtal, där varje medarbetare sätter en plan tillsammans med sin närmaste chef för sin egen professionella och personliga utveckling.

%

I vår årliga medarbetarundersökning mäter vi bland annat engagemang bland våra medarbetare. Engagemangsindexet kombinerar motivation och nöjdhet med tydlighet i mål och ger därmed en indikation om trivseln bland våra medarbetare.

Insikterna från undersökningen ger en fingervisning om hur hög tillfredsställelsen, motivationen och lojaliteten bland våra medarbetare är. I undersökningen besvaras frågor som rör ledarskap, engagemang, samarbete och effektivitet. Resultaten ligger sedan till grund för att till exempel utforma förbättringsplaner inom olika områden.

Genom att kontinuerligt fokusera på våra medarbetares utveckling har vi potential att bli den mest attraktiva arbetsgivaren i branschen. Det är ett arbete som ständigt pågår och alltid är prioriterat.

Personalförändringar

Under 2018 har ett fåtal av våra länder genomgått omstruktureringar som har möjliggjort synergieffekter vilket har påverkat våra anställda. Detta har skett i dialog med berörda individer och fackföreningar med målet att erbjuda gynnsamma lösningar.

Antalet talade språk per region

Könsfördelning styrelse

Ålders- och könsfördelning chefsposition

Hållbarhet

Omsättning per anställd

Mångfald och inkludering

Vi vill erbjuda en arbetsmiljö som präglas av jämlikhet, inkludering och respekt, där ökad mångfald bidrar till vår förmåga att vara lyhörda för varje individs egna situation. Jämställdhet och lika möjligheter är fundamentalt i vår verksamhet och vi tolererar givetvis ingen form av diskriminering eller trakasserier. Det innebär också att vi självklart tillämpar principen om lika lön för lika arbete.

I samband med den så kallade metoo-rörelsen identifierade vi ett särskilt behov av att utreda eventuell förekomst av trakasserier på vår arbetsplats, och i årets medarbetarundersökning inkluderades möjligheten att anonymt berätta om eventuella förekomster av trakasserier på jobbet.

Vi arbetar förebyggande för att våra medarbetare ska åtnjuta sina grundläggande friheter och rättigheter fritt från diskriminering. Genom vår HR-instruktion och uppförandekod skapar vi en bra grund för goda arbetsvillkor och efterlevnad av mänskliga rättigheter. Vi är stolta över vårt förebyggande arbete på detta område och vi arbetar fortsatt för att säkerställa att vår nolltolerans av diskriminering efterlevs.

Rörelseresultat per anställd

Under 2019 fortsätter vårt arbete med att utveckla arbetet för att öka inslaget av mångfald och inkludering genom hela vår verksamhet.

"Next generation program"

För att uppnå vårt mål att bli den mest attraktiva arbetsgivaren i vår bransch satsar vi på att attrahera, utveckla och behålla våra unga talanger. Under 2017 lanserade vi Intrums första traineeprogram "Next generation program". Under 2018 tog vi emot nio juniora medarbetare med bakgrund från våra olika marknader i Europa, alla med potential att bli framtida ledare eller analytiker.

Våra traineer ges möjligheten att under 12 månader arbeta på olika avdelningar och grupper, bygga nätverk och utvecklas. Under programmets gång får varje deltagare tillbringa två månader i ett annat land, för att få nya erfarenheter och insikter från vår dagliga verksamhet och specifika projekt.

Vårt traineeprogram har gett flera goda resultat och våra deltagare har bidragit med kunskap och nya perspektiv, samtidigt som vi synliggjort Intrums varumärke på universitet och utbildningsprogram.

Våra hållbarhetsmål för 2019

Öka medarbetarnöjdheten

Engagemangsindexet för 2018 minskade från 76 (2017) till 74. Målet är att arbeta aktivt för att öka engagemanget och nöjdheten internt bland våra medarbetare från årets nivåer.

Förstärka implementeringen av våra värderingar

Vi undersöker årligen hur våra medarbetare uppfattar att vi lever efter våra värderingar. Det är ett viktigt mått för att säkerställa implementeringen av våra värderingar. Genom en rad interna aktiviteter kommer vi fortsätta arbetet med våra värderingar under 2019.

Formulera en plan för ökad mångfald och inkludering

Mångfald och inkludering är ett av våra väsentliga områden, och vi kommer under 2019 formulera och en plan för att förstärka vår förmåga att ta tillvara på våra medarbetares olika kompetenser, synsätt och erfarenheter.

Aktien

Intrums aktie är noterad på Nasdaq Stockholm sedan juni 2002. Sedan januari 2014 ingår aktien i Nasdaq Stockholms Large Cap-lista, med bolag som har ett börsvärde över en miljard euro.

Aktiekapital

Aktiekapitalet i Intrum AB (publ) uppgick den 31 december 2018 till 2 899 805,49 kr fördelat på 131 541 320 aktier varav 250 000 aktier utgör eget innehav. Varje aktie berättigar till en röst, och alla aktier ger samma rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst.

Börsvärde, kursutveckling och omsättning

Kursen på Intrums aktie har under 2018 minskat från 300,30 kr till 205,7, en nedgång med 31,5 procent, justerat för en utdelning om 9,50 kr per aktie. Under samma period minskade Stockholmsbörsens index (OMXS) med 10,8 procent. Den lägsta betalkursen för aktien under året noterades den 6 juli till 199,05 kr, och den högsta var 322 kr den 23 januari. Kursen vid årets utgång motsvarade ett börsvärde på Intrum om 27 058 MSEK (39 896). Avslut i aktien skedde under samtliga börsdagar. I genomsnitt omsattes 420 599 aktier per börsdag (386 349) på Nasdaq Stockholm. Totalt omsattes 105 149 695 aktier under året, inräknat handeln på samtliga marknadsplatser där Intrum-aktien handlades under året. Handeln på Nasdaq Stockholm stod för 87,1% procent av den totala handeln under 2018. Övriga avslut gjordes på exempelvis Chi-X, Turquoise, så kallade dark pools samt övrig OTC-handel.

Ägare

Vid utgången av 2018 hade Intrum 20 744 aktieägare, att jämföra med 16 729 föregående år. De 13 medlemmarna i koncernledningen hade ett sammanlagt innehav i Intrum om 555 049 aktier och Intrums styrelseledamöter ägde sammanlagt 80 300 aktier.

Ägarkommunikation

Intrum lägger stort fokus och träffar regelbundet investerare samt marknadsaktörer för att öka intresset och förståelse kring företaget.

Aktieåterköp

Bolaget har under åren 2013–2015 återköpt egna aktier, men under 2016 och 2017 skedde inga återköp. Under 2018 har 250 000 aktier återköpts, som utgör eget innehav vid årets slut.

Utdelningspolicy

Intrums styrelse har som mål att årligen föreslå en utdelning eller annan motsvarande form av utskiftning till aktieägarna som i genomsnitt över tiden motsvarar minst hälften av årets nettovinst efter skatt. Vid beslut om förslag till utdelning beaktas bolagets framtida intäkter, finansiella ställning, kapitalbehov och ställning i övrigt. För räkenskapsåret 2018 föreslår styrelsen att utdelning lämnas med 9,50 kronor per aktie, motsvarande cirka 67 procent av nettovinsten efter skatt. Avstämningsdag för utdelning föreslås vara den 30 april 2019.

SEK Antal aktier

0,0

14-01-02

14-03-02

14-05-02

14-07-02

14-09-02

14-11-02

15-01-02

15-03-02

15-05-02

15-07-02

15-09-02

15-11-02

16-01-02

16-03-02

16-05-02

16-07-02

16-09-02

16-11-02

17-01-02

17-03-02

17-05-02

17-07-02

17-09-02

17-11-02

18-01-02

18-03-02

18-05-02

18-07-02

18-09-02

18-11-02

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

700,0

Antal

0

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2 500 000

3 000 000

Intrum OMX30 Stockholm (OMXS) Omsatt antal aktier på Nasdaq Stockholm

Data per aktie	2018	2017*	2016	2015	2014
Resultat före och efter utspädning, SEK	14,18	14,62	20,15	15,92	13,48
Operativt kassaflöde, SEK	48,10	–	46,64	39,74	34,95
Eget kapital före och efter utspädning, SEK	195,16	170,59	55,88	42,66	39,92
Utdelning/föreslagen utdelning, SEK	9,50	9,50	9,00	8,25	7,00
Utdelningsandel, %	67	65	45	51	52
Aktiekurs vid årets slut, SEK	205,70	303,30	307,40	288,60	232,00
Direktavkastning, %	4,6	3,1	2,9	2,9	3,0
P/S-tal, ggr	2,0	3,3	3,7	3,7	3,4
P/E-tal, ggr	13,90	20,75	15,25	18,12	17,21
Betavärde	0,85	0,6	0,6	0,7	1,0
Antal aktier vid årets slut		131 291 320 131 541 320	72 347 726	72 347 726	73 847 534
Genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning, st		131 390 632 102 674 307	72 347 726	73 096 665	76 461 901

* Data för 2017 baseras på pro formarapportering för det kombinerade Intrum Justitia och Lindorff.

Ägarstruktur per den 31 december, 2018 Ägarfördelning efter land

Totalt antal aktier 131 541 32 Antal aktier Kapital och röster, % Nordic Capital 57 728 956 44,0 Sampo Oyj 6 864 969 5,2 NN Investment Partners 6 399 125 4,9 Handelsbanken Fonder 5 408 000 4,1 Lannebo Fonder 3 344 027 2,5 Jupiter Asset Management 2 962 566 2,3 Swedbank Robur Fonder 2 823 260 2,2 AMF Försäkring & Fonder 2 571 940 2,0 ODIN Fonder 2 219 730 1,7 Nordnet Pensionsförsäkring 2 012 915 1,5 Totalt tio största ägarna 92 335 488 70,3

Land	Antal aktier	Kapital och röster, %
Sverige	92 080 252	70,0
USA	9 102 695	6,9
Finland	7 615 838	5,8
Nederländerna	7 348 977	5,6
Storbritannien	5 706 068	4,3
Norge	3 404 651	2,6
Frankrike	2 430 213	1,8
Luxemburg	1 240 731	0,9
Kanada	604 203	0,5
Tyskland	574 649	0,4
Övriga	1 512 023	1,1

Aktiekapitalets utveckling

Antal aktier

	Transaktion	Förändring av aktiekapitalet	Totalt aktiekapital	Totalt antal aktier	Kvotvärde per aktie
2001	Bolaget bildas	100 000	100 000	1 000	100
2001	Split 5000:1	0	100 000	5 000 000	0,02
2001	Nyemission 1	778 729,4	878 729,4	43 936 470	0,02
2002	Nyemission 2	208 216,72	1 086 946,12	54 347 306	0,02
2002	Nyemission 3	612 765,96	1 699 712,08	84 985 604	0,02
2005	Inlösen 4	–140 587,06	1 559 125,02	77 956 251	0,02
2007	Utnyttjande av personaloptioner 5	22 672	1 581 797,02	79 089 851	0,02
2008	Utnyttjande av personaloptioner 6	10 046,40	1 591 843,42	79 592 171	0,02
2009	Utnyttjande av personaloptioner 7	8 049,60	1 599 893,02	79 994 651	0,02
2011	Nedsättning av aktiekapital 8	–5 000	1 594 893,02	79 774 651	0,02
2014	Indragning av egna aktier 9	0	1 594 893,02	77 360 944	0,02
2015	Indragning av egna aktier 10	0	1 594 893,02	73 421 328	0,022
2016	Indragning av egna aktier 11	0	1 594 893,02	72 347 726	0,022
2017	Nyemission 12	1 304 912,48	2 899 405,49	131 541 320	0,022

1) Riktad till Industri Kapital 1997-fonden och Synergy till teckningskurs 0,02 SEK per aktie som ett led i en legal omstrukturering av Intrum Justitia-koncernen.

2) 1 402 228 aktier vardera till Industri Kapital 1997-fonden och Synergy till teckningskurs 4,432 SEK per aktie och 3 803 190 aktier vardera till Industri Kapital 1997-fonden och Synergy till teckningskurs 0,02 per aktie.

3) 30 638 298 aktier till allmänheten och institutionella placerare till teckningskurs 47 SEK per aktie.

4) Inlösen av 7 029 353 aktier mot kontant ersättning om 84 SEK per aktie. Förfarandet innebar att totalt 590 325 064,94 SEK utbetalades till bolagets aktie-ägare varvid bolagets aktiekapital nedsattes med 140 587,06 SEK

samtidigt som överkursfonden nedsattes med 590 325 064,94 SEK.

5) Under perioden 1 juli – 31 december 2007 ökade Intrum Justitias aktiekapital från 1 559 152,02 SEK till 1 581 797,02 SEK, motsvarande 1 133 600 nya aktier samt lika många röster, genom att nya aktier tecknades genom utnyttjande av personaloptioner.

6) Under perioden 1 januari – 31 december 2008 ökade Intrum Justitias aktiekapital från 1 581 797,02 SEK till 1 591 843,42 SEK, motsvarande 502 320 nya aktier samt lika många röster, genom att nya aktier tecknades genom utnyttjande av personaloptioner.

7) Under perioden 1 januari – 31 december 2009 ökade Intrum Justitias aktiekapital från 1 591 843,42 SEK till 1 599 893,02 SEK, motsvarande 402 480 nya aktier samt lika många röster, genom att nya aktier tecknades genom utnyttjande av personaloptioner.

8) Det egna innehavet om 250 000 aktier makulerades under 2011.

9) Bolagets aktiekapital nedsattes med 47 674,14 kronor genom indragning av 2 383 707 egna aktier, vidare ökades aktiekapitalet genom fondemission med motsvarande belopp utan utgivande av nya aktier. Efter indragningen har bolaget totalt 77 360 944 utestående aktier motsvarande lika många röster.

10) Bolagets aktiekapital nedsattes med 81 220,13 kronor genom indragning av 3 939 616 egna aktier, vidare ökades aktiekapitalet genom fondemission med motsvarande belopp utan utgivande av nya aktier. Efter

indragningen har bolaget totalt 73 421 328 utestående aktier motsvarande lika många röster.

11) Bolagets aktiekapital nedsattes med 23 322 kronor genom indragning av 1 073 602 egna aktier. Vidare ökades aktiekapitalet genom fondemission med samma belopp utan utgivande av nya aktier. Efter indragningen har bolaget totalt 72 347 726 utstående aktier motsvarande lika många röster.

12) Bolagets aktiekapital ökade med 1 304 912,43 SEK genom nyemission (apportemission) till Lindorffs ägare av 59 193 594 nya aktier.

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören i Intrum AB (publ) avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2018.

Intrum-koncernen

Intrum AB (publ) (org.nr 556607-7581) har säte i Stockholm och är ett publikt aktiebolag med verksamhet som bedrivs enligt aktiebolagslagen. Intrums verksamhet grundades i Sverige 1923 och har genom förvärv och organisk tillväxt vuxit till att bli ett av Europas ledande företag inom kredithantering. Under 2017 genomfördes ett samgående med Lindorff. Moderbolaget i Intrum-koncernen registrerades år 2001 och är noterat på Nasdaq Stockholm sedan juni 2002. Aktiekapitalet uppgick per den 31 december 2018 till 2 899 805 SEK och antalet aktier till 131 541 320 aktier varav 250 000 aktier i eget innehav. Koncernen är närvarande på 25 marknader.

Väsentliga händelser under året

• Den 20 mars 2018 avslutade Intrum försäljningen av Lindorffs verksamhet i Danmark, Estland, Finland och Sverige samt Intrum Justitias verksamhet i Norge till Lowell efter att ha erhållit de nödvändiga godkännandena från myndigheter. Detta var i enlighet med vad som kommunicerades den 2 november 2017. Försäljningen var ett villkor för EU-kommissionens godkännande av sammanslagningen med Lindorff. Bolagen såldes till ett sammanlagt företagsvärde om cirka 730 miljoner euro.
• Den 17 april 2018 offentliggjordes att avtal träffats om partnerskap med den italienska banken Banca Intesa Sanpaolo. Avtalet innebar att Intrum och Banca Intesa Sanpaolo bildade ett nytt gemensamt bolag där banken bidrog med sin serviceplattform för förfallna fordringar och Intrum med alla sina dåvarande italienska verksamheter (förutom Cross Factor SpA och holdingbolaget Lindorff Italy Srl). Intrum blev majoritetsägare med 51 procent i det nya gemensamma bolaget. Banca Intesa Sanpaolo avyttrade dessutom en portfölj med förfallna fordringar, där majoriteten utgörs av säkerställda lån, till ett gemensamt bolag. Banca Intesa Sanpaolo behöll 49 procent av ägandet i det gemensamma bolaget medan resterande 51 procent ägs av Intrum tillsammans med en medinvesterare som förvärvat motsvarande 20 procent av dessa 51 procent. Transaktionen genomfördes slutligt i början av december.

Vid årsstämman den 27 april omvaldes styrelseledamöterna Per E. Larsson, Hans Larsson, Kristoffer Melinder, Andreas Näsvik, Synnöve Trygg, Fredrik Trägårdh, Ragnhild Wiborg och Magnus Yngen. Magdalena Persson valdes som ny styrelseledamot. Årsstämman omvalde Per E. Larsson som styrelseordförande och Magnus Yngen som vice styrelseordförande. Årsstämman fastställde styrelsens förslag till utdelning med 9,50 kronor per aktie. Stämman beslutade också att ändra moderbolagets firma från Intrum Justitia AB till Intrum AB.

• Den 28 juni meddelades att Intrum AB utfärdat en tvåårig, icke säkerställd, obligation om 1 miljard kronor, på STI-BOR 3m +190 baspunkter, inom det existerande svenska MTN-programmet.
• Den 14 december meddelades att Intrum träffat avtal med Banco Sabadell angående förvärv av bankens helägda dotterbolag Solvia Servicios Inmobiliaros (Solvia), som erbjuder fastighetsförvaltningstjänster på den spanska marknaden. Syftet med förvärvet var att stärka såväl Intrums position på den spanska fastighetsmarknaden som samarbetet med Banco Sabadell. Intrum ingick avtal om att förvärva 80 procent av aktierna i Solvia. I januari 2019 konstaterades att Solvias resultat för andra halvåret 2018 blev under förväntad nivå. Diskussioner pågår med säljaren för att nå en slutlig överenskommelse.
• Den 21 december träffades avtal med Ibercaja Banco SA om förvärv av 6 400 fastigheter i Spanien från Ibercaja och bankens dotterbolag. Fastighetsbeståndet har överförts till ett nytt bolag, i vilket Intrum initialt kommer att vara majoritetsägare och Ibercajas dotterbolag behåller en minoritetsandel om 20 procent. Intrums slutliga investering, när finansiering och saminvesterare är på plats, beräknas uppgå till 30–40 miljoner euro. Innehav av fastigheter är inte ett strategiskt fokusområde för koncernen.

Omsättning och resultat

Definitioner av använda resultatbegrepp, nyckeltal och alternativa nyckeltal återfinns på sid 126. För avstämning av nyckeltal, se även Not 38, sid 96.

Samgåendet med Lindorff genomfördes den 27 juni 2017. Lindorff ingår därför i koncernens resultaträkning och balansräkning sedan andra halvåret 2017. Jämförelsetal benämnda "pro forma" innebär att de redovisas med Lindorff konsoliderat under hela jämförelseperioden. I samband med samgåendet har Intrum åtagit sig att avyttra sina norska dotterföretag samt Lindorffs svenska, finska,

Omsättning

Rörelseresultat

Andel av koncernens omsättning (pro forma)

danska och estniska dotterföretag. Dessa dotterföretag redovisas därför som avvecklade verksamheter.

Koncernens nettoomsättning för 2018 ökade till 13 442 MSEK (9 434). Pro forma uppgick omsättningen 2017 till 12 219 MSEK.

Rörelseresultatet uppgick till 3 978 MSEK (2 728). Pro forma uppgick rörelseresultatet 2017 till 3 489 MSEK.

Rörelseresultatet om 3 978 MSEK inkluderar engångsposter (NRI's) om –742 MSEK (–397 MSEK), jämförelsestörande poster om 132 MSEK (0 MSEK) och omvärderingar om 88 MSEK (–3 MSEK). Rörelseresultatet exklusive engångsposter, jämförelsestörande poster och omvärderingar ("justerat rörelseresultat (EBIT)") ökade därför till 4 500 MSEK (3 128 MSEK). Pro forma uppgick justerat rörelseresultat (EBIT) 2017 till 3 925 MSEK.

Nettoresultatet för året uppgick till 1 943 MSEK (1 503), och resultatet per aktie var 14,18 SEK (14,62).

Geografiska regioner

Från och med tredje kvartalet 2018 har sammansättningen i koncernens rörelsesegment, de geografiska regionerna, ändrats. Ändringen innebär att verksamheten i Spanien, Portugal och Brasilien redovisas i regionen Iberiska halvön och Latinamerika. Verksamheten i Portugal ingår därmed inte längre i regionen Västra och Södra Europa. Jämförelsetalen för 2017 har räknats om i enlighet med den nya regionsstrukturen. Omräknade siffror för alla fyra kvartalen 2017 samt de två första kvartalen 2018 har publicerats på bolagets hemsida.

Norra Europa

Regionen består av koncernens verksamhet för uppdragsgivare i Danmark, Estland, Lettland, Litauen, Finland, Norge och Sverige.

Regionen redovisade en omsättning för året på 3 980 MSEK (3 012) och ett rörelseresultat på 1 294 MSEK (1 014). Årets omsättning exklusive omvärderingar ökade på pro formabasis till 4 002 MSEK (3 827), med ett rörelseresultat exklusive omvärderingar och engångsposter, NRI's, (justerat rörelseresultat (EBIT)") på 1 425 MSEK (1 412).

Resultatet på pro formabasis är därmed ungefär på nivå med föregående år. Regionen fokuserar nu på förvärv av portföljer och interna effektivitetshöjande åtgärder efter avyttringen av dotterföretag enligt villkor som ställts av konkurrensmyndigheterna.

Centrala och Östra Europa

Regionen består av koncernens verksamhet för uppdragsgivare i Grekland, Polen, Rumänien, Schweiz, Slovakien, Tjeckien, Tyskland, Ungern och Österrike. Regionen redovisade en omsättning för året på 3 790 MSEK (2 775) och ett rörelseresultat på 1 377 MSEK (831). Årets omsättning exklusive omvärderingar ökade på pro formabasis till 3 681 MSEK (3 233), med ett rörelseresultat exklusive omvärderingar och engångsposter, NRI's, (justerat rörelseresultat (EBIT)") på 1 442 MSEK (1 114).

Regionens starka utveckling förklaras av stora investeringar och stark inkassering framför allt inom förvärvade portföljer. Stora investeringar i Grekland och Ungern bidrar starkt, och ytterligare affärsmöjligheter finns inom hela regionen. Utvecklingen av regelverken i några av regionens länder är en osäkerhetsfaktor som hålls under nära uppsikt.

Västra och Södra Europa

Regionen består av koncernens verksamhet för uppdragsgivare i Belgien, Frankrike, Irland, Italien, Nederländerna och Storbritannien.

Regionen redovisade en omsättning för året på 2 564 MSEK (1 847) och ett rörelseresultat på 228 MSEK (290). Årets omsättning exklusive omvärderingar ökade på pro formabasis till 2 622 MSEK (2 050), med ett rörelseresultat exklusive omvärderingar och engångsposter, NRI's, och jämförelsestörande poster (justerat rörelseresultat (EBIT)") på 664 MSEK (337).

Regionen levererar starka resultat i befintlig verksamhet i flera länder, genom att nyligen genomförda portföljköp utvecklas väl. I Italien bidrar förvärvet av det italienska företaget CAF under fjärde kvartalet 2017, som ökar både omsättning och resultat. Därutöver ingår en resultatförbättring från partnerskapet med Banca Intesa Sanpaolo som ingår med en månad i årets resultat. Integrationen framskrider enligt plan.

Resultatet inkluderar en jämförelsestörande post om –46 MSEK avseende reserveringar för återstående utgifter i samband med att ett kontrakt med en av regionens uppdragsgivare inte förnyats som förväntat.

Iberiska halvön och Latinamerika

Regionen består av koncernens verksamhet för uppdragsgivare i Spanien, Portugal och Brasilien.

Regionen redovisade en omsättning för året på 3 109 MSEK (1 800) och ett rörelseresultat på 1 079 MSEK (593). Årets omsättning exklusive omvärderingar och jämförelsestörande poster minskade på pro formabasis till 2 826 MSEK (3 046), med ett rörelseresultat exklusive omvärderingar och engångsposter, NRI's, och jämförelsestörande poster (justerat rörelseresultat (EBIT)") på 969 MSEK (1 062).

Regionens nedgång förklaras av att kundkontrakt avslutats eller klingar av, vilket påverkar resultat och marginal negativt inom verksamhetsområdet Kredithantering. Portföljinvesteringar är mindre i regionen, men utvecklas väl och bidrar tillsammans med kostnadsbesparingsprogram till att motverka effekten av avslutade kundkontrakt.

I resultatet ingår en jämförelsestörande post om 401 MSEK i samband med ersättning för ett kundkontrakt som avslutats i förtid och –223 MSEK för nedskrivningar av det redovisade värdet av kundrelationer för kundkontrakt med två uppdragsgivare där det redovisade värdet inte längre stöds av förväntade framtida kassaflöden.

Förvärvet av Solvia planeras att avslutas under första halvåret 2019. Solvias resultat för andra halvåret 2018 blev dock under förväntad nivå. Diskussioner pågår med säljaren för att nå en slutlig överenskommelse.

Verksamhetsområden

Intrums tjänsteutbud indelas i två verksamhetsområden:

• Kredithantering med fokus på sena betalningar och inkasso. Inkassotjänster, kreditinformationstjänster och betalningstjänster.
• Köp av portföljer med förfallna fordringar. Portföljinvesteringar, dvs köp av portföljer med förfallna fordringar till lägre belopp än fordringarnas nominella värden, varefter Intrum inkasserar fordringarna för egen räkning. Köp av fastigheter, främst genom ianspråktagande av pant för säkerställda förvärvade fordringar, andra finansieringstjänster och betalningsgarantier.

Kredithantering med fokus på

sena betalningar och inkasso

Verksamhetsområdets omsättning uppgick under året till 9 480 MSEK (6 700) med ett verksamhetsresultat på 2 433 MSEK (1 704). Årets omsättning exklusive jämförelsestörande poster ökade på pro formabasis till 9 257 MSEK (8 852), med ett verksamhetsresultat exklusive omvärderingar

Redovisat värde portföljinvesteringar

Andel av koncernens omsättning

• Kredithantering med fokus på sena betalningar och inkasso
• Köp av portföljer med

och engångsposter, NRI's, och jämförelsestörande poster på 2 489 MSEK (2 475).

Kredithantering påverkas av den negativa utvecklingen i Spanien. Positiva tecken sågs redan mot slutet av 2018. Fortsatt fokus på effektivitet och förvärvssynergier förväntas också få positiva effekter under kommande år.

Köp av portföljer med förfallna fordringar

Verksamhetsområdets omsättning uppgick under året till 6 394 MSEK (4 516) med ett verksamhetsresultat på 3 600 MSEK (2 456). Årets omsättning ökade på pro formabasis till 6 394 MSEK (5 506), med ett verksamhetsresultat exklusive engångsposter (NRI's) på 3 604 MSEK (2 946).

Ökningen av verksamhetsresultat på pro formabasis förklaras främst av det större portföljvärdet. Tillväxten på pro formabasis i portföljinvesteringar kombinerad med prisdisciplin och starka inkasseringsresultat ledde till en stark finansiell utveckling för verksamhetsområdet. Det redovisade värdet på portföljinvesteringar, inklusive andelar i joint ventures men exklusive fastigheter, har ökat med 40 procent sedan slutet av föregående år. Den höga investeringsnivån förklaras av transaktionen med Banca Intesa Sanpaolo, några stora förvärv i Grekland och Ungern, samt en diversifierad samling av mellanstora portföljer som köpts både i mogna marknader och tillväxtmarknader.

Avkastningen på portföljinvesteringar uppgick till 15 procent (16).

Kostnader

Bruttovinstmarginalen är strax under förra årets nivå.

Årets resultat har belastats med engångsposter (NRI's) om –742 MSEK (–397), som huvudsakligen avser integrationskostnader efter sammanslagningen mellan Intrum Justitia och Lindorff och transaktionskostnader för förvärv.

Avskrivningar och nedskrivningar

Årets rörelseresultat belastas med avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar om 900 MSEK (436). Därmed uppgår rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) till 4 878 MSEK (3 164).

Finansnetto

Finansnettot uppgick till –1 363 MSEK (–973), och bestod av räntenetto –1 185 MSEK (–565), kursdifferenser 19 MSEK (38) och övriga finansiella poster –197 MSEK (–446). Räntenettot har påverkats negativt av en högre upplåning jämfört med föregående år.

Övriga finansiella poster avser huvudsakligen bankavgifter och liknande i samband med koncernens upplåning. Övriga finansiella poster under 2017 inkluderade engångsposter om –316 MSEK (0) i samband med koncernens nya upplåning, bestående av –299 MSEK i kostnad för att säkerställa ny upplåning i samband med samgående med Lindorff, samt –17 MSEK som avser avskrivning av kapitaliserade kostnader för koncernens tidigare upplåning.

Skatt

Årets skattekostnad motsvarar 23 procent av helårets resultat före skatt, jämfört med 22 procent föregående år. För mer information om koncernens skatter och skattetvister, se även Not 8. Bolagets bedömning är att skattekostnaden under de närmaste åren kommer att uppgå till 20–25 procent av resultatet före skatt för respektive år, exklusive utfallet av eventuella skattetvister.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under året till 6 154 MSEK (4 535). Ökningen är hänförlig till ökade kassaflöden genom samgåendet med Lindorff. Kassaflödet från investeringsverksamheten justerat för likvida medel i förvärvade bolag uppgick under året till –7 525 MSEK jämfört med –8 585 MSEK föregående år, inklusive det positiva kassaflödet på 7 511 MSEK från försäljning av bolag enligt EU-kommissionens villkor och negativa kassaflöden på 6 785 MSEK i samband med transaktionen med Banca Intesa Sanpaolo.

Forskning och utveckling

Koncernen bedriver ingen forskning och utveckling utöver den utveckling som sker av koncernens IT-system. Årets betalningar för investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 306 MSEK (172) och avser till stor del hårdvara och mjukvara till IT-system främst för produktionen. Teknikutvecklingen är snabb och rätt använda kan nya tekniska lösningar effektivisera hanteringen av inkassoärenden och användandet av koncernens databaser. I takt med att kraven på kundanpassade IT-lösningar ökar är det av strategisk betydelse för Intrum att kontinuerligt kunna leva upp till förändringar i kravbilden.

Finansiering

Koncernens nettoskuld har ökat med 4,8 miljarder SEK sedan föregående årsskifte. Försäljningslikvid har mottagits för Intrum Justitias tidigare dotterföretag i Norge samt Lindorffs tidigare dotterföretag i Sverige, Danmark, Finland och Estland då försäljningstransaktionen avslutades den 20 mars 2018, men å andra sidan har utbetalningar gjorts för årets aktieutdelning samt investeringar i portföljer, dotterföretag och joint venture.

Nettoskuld i relation till pro forma rullande 12 månaders justerat Cash EBITDA uppgick per årets slut till 4,3. Denna relation är beräknad genom att ställa koncernens aktuella nettoskuld per årsskiftet i relation till pro forma Cash EBITDA inklusive beräknat Cash EBITDA under hela perioden för större förvärvade enheter under perioden, samt exklusive engångsposter, NRI's.

Samgåendet med Lindorff genomfördes den 27 juni 2017 genom en apportemission där Intrum Justitia AB ställde ut 59 193 594 nya Intrum-aktier, i utbyte mot samtliga aktier i Lock TopCo AS, som var moderbolag i Lindorff-koncernen. Antalet utestående aktier i Intrum under senare delen av 2017 var därmed 131 541 320 aktier. Under 2018 återköptes 250 000 aktier för 56 MSEK. Genomsnittligt antal utestående aktier under året var därmed 131 390 632 jämfört med 102 674 307 föregående år.

Riskramverk

Se även Not 34. Riskhanteringen inom Intrum ska utgöras av en effektiv hantering och övervakning av alla väsentliga risker i verksamheten. Riskhanteringen ska stödja affärsverksamheten, hålla en hög kvalitet för att säkerställa kontroll över riskerna, säkerställa företagets fortlevnad samt begränsa volatiliteten i Intrums finansiella utveckling. Kapaciteten att fungera som ett skydd för bolagets värde där förmågan att bedöma och hantera prisrisker vid nya affärer samtidigt som utvecklingen i investeringsportföljen övervakas är av stor betydelse. Detta innebär en löpande dialog om de risker som genereras i verksamheten och de resurser som krävs för att motverka riskerna.

Intrum ska ha en organisation som identifierar, åtgärdar

och har kontroll över de risker som koncernen är eller kan bli exponerad för. Det ska finnas en tillfredsställande intern kontroll och ett fungerande och effektivt riskramverk. Intrum ska ha kunskap och medvetenhet om eventuella risker som bolaget kan utsättas för och kunna uppskatta storleken på riskerna. Det ska finnas en oberoende funktion för riskkontroll, som ska ha den kompetens och de befogenheter som krävs. Alla Intrums medarbetare ska som en del av sitt ordinarie arbete ansvara för att hantera företagets risker och koncernen ska fortlöpande informera och utbilda sina anställda om de inneboende riskerna i verksamheten. Intrum ska endast exponera sig mot risker som är direkt hänförliga till, eller bedöms vara nödvändiga för, affärsverksamheten. Sådana risker omfattar i huvudsak kreditrisk, marknadsrisk, affärsrisk, finansiell risk och operativ risk. Intrum ska ha en dokumenterad process för godkännande av nya eller väsentligt förändrade produkter, tjänster, marknader, förvärv, processer och IT-system samt vid större förändringar i företagets organisation och verksamhet.

Riskstrategi

Intrums riskstrategi innebär att hantera och utvärdera de risker som verksamheten är eller kan bli exponerad för genom:

• tydliga och dokumenterade interna rutiner och kontrollsystem,
• en ändamålsenlig och överblickbar organisationsstruktur med tydligt definierade och dokumenterade befogenheter,
• aktuella och dokumenterade beslutsrutiner,
• riskmätningsmetoder och systemstöd som är anpassade till verksamhetens behov, komplexitet och storlek,
• en tillfredställande kontroll av bolagets efterlevnad av lagar och andra regler som gäller för bolagets verksamhet,
• tillräckliga resurser och tillräcklig kompetens för att uppnå önskad kvalitet i både affärsaktiviteter och kontrollaktiviteter,
• regelbunden incidentrapportering av verksamheten,
• dokumenterade och kommunicerade beredskaps- och kontinuitetsplaner.

Riskaptit

Intrum definierar risk som alla faktorer vilka skulle kunna ha en negativ inverkan på möjligheten att uppnå koncernens mål med affärsverksamheten. Intrums riskaptit baseras på följande principer:

• Intrum ska ha en kultur där det råder en inbyggd balans mellan risktagande och värdeskapande i syfte att exekvera vår strategi.
• Riskkulturen sätter spelplanen för hur affärsverksamheten kan arbeta med godtagbara risker som befinner sig inom den nivå som fastställts av styrelsen. Intrums riskaptit uttrycks bland annat i policies, instruktioner och i de riktlinjer som fastställts för investeringsverksamheten.
• Riskaptiten skapar grund för en pågående diskussion inom ledningen kring vilka risknivåer som är lämpliga och hur dessa anpassas till koncernens affärsstrategi.
• Intrums investeringsverksamhet har de största inneboende riskerna med möjlig påverkan på resultat- och balansräkning och utgör därför en central del inom riskområdet där särskilt fokus läggs på att industrialisera såväl transaktionshantering som rapportering.

För att definiera ansvarsfördelningen mellan affärsverksamheten, riskkontroll och compliance samt internrevision tilllämpar Intrum den roll- och ansvarsfördelning som följer av principen om de tre försvarslinjerna:

• Första försvarslinjen är den risktagande delen av organisation och har till uppgift att sköta den dagliga hanteringen av de risker som tas i affärsverksamheten.
• Andra försvarslinjen avser funktionerna för riskkontroll och compliance (regelefterlevnad). Riskkontroll ska följa upp att det finns en tillräcklig riskmedvetenhet i första linjen och vara stödjande såväl som utmanande i transaktionsarbetet. Riskkontroll ska även arbeta för att affärsverksamheten har de rutiner, system och verktyg som krävs för att upprätthålla den löpande hanteringen av investeringar. Compliance ska kontrollera att affärsverksamheten följer lagar och regler samt stödja affärsverksamheten inom sitt ansvarsområde. Chief Risk Officer, CRO, är ansvarig för riskkontroll och compliance. CRO rapporterar till vd med streckad linje till styrelsen.
• Tredje försvarslinjen är internrevisionen som arbetar oberoende från verksamheten och rapporterar direkt till styrelsen.

Risker i verksamheten

All affärsverksamhet förutsätter risktagande. En förutsättning för att kunna hantera riskerna på ett väl avvägt sätt är att de är identifierade, utvärderade och rapporterade. Intrum bedriver ett riskhanteringsarbete på såväl koncern- som bolagsnivå, där riskerna kartläggs på ett systematiskt sätt.

Nedanstående redogörelse gör inga anspråk på att vara heltäckande, men omfattar exempel på riskfaktorer som bedöms vara av särskild betydelse för Intrums framtida utveckling.

Konjunktursvängningar

Kredithanteringsbranschen påverkas negativt av en försämrad konjunktur. Intrums bedömning är dock att den historiskt har påverkats mindre av konjunktursvängningar än många andra branscher. Risker som är kopplade till förändringar i de konjunkturella förutsättningarna hanteras genom en löpande dialog med respektive regions- och landsledning och genom regelbundna avstämningar avseende utvecklingen i respektive land.

Brexit

Intrum följer utvecklingen kring Brexit noga men våra interna analyser pekar på att den potentiellt negativa effekten av att Storbritannien skulle lämna EU bedöms för oss som bolag vara marginell.

Regelefterlevnad

Intrum följer fortlöpande förändringar i de regelverk som gäller för våra verksamheter. Ett antal enheter inom koncernen står under finansiell tillsyn och bedrivs därför i enlighet med specifika regler. Bolaget ser en utveckling mot en ökad reglering och bevakar och rapporterar därför kontinuerligt regelefterlevnadsrisker.

Intrum processar en stor mängd personuppgifter och inför ikraftträdandet av den europeiska dataskyddsförordningen (GDPR) gjordes ett omfattande arbete på såväl koncern- som lokal nivå för att säkerställa regelefterlevnad med GDPR. I varje land där Intrum finns lokaliserade samt på koncernnivå finns utsedda dataskyddsombud som har till uppgift att stödja och följa upp dataskyddsarbetet.

Om bolaget saknar tillräcklig kunskap om sina uppdragsgivare och om de transaktioner som företas så finns en risk att vi medverkar till penningtvätt eller oetiska affärer. Våra sälj- och anti-penningtvättinstruktioner kräver därför att vi regelbundet samlar in information om våra uppdragsgivare och deras ägarförhållanden. Det innebär att bolaget ibland måste avstå från att göra affärer med motparter som bedöms vara olämpliga.

Ryktesrisk

Ett gott anseende är avgörande för att framgångsrikt kunna bedriva inkassoverksamhet. Ryktesrisker är därför av stor betydelse i bolagets relation med uppdragsgivare, slutkunder, anställda, investerare, myndigheter och andra intressenter. Vår uppförandekod spelar en central roll inom verksamheten och beskriver synen på bolagets roll i samhället, våra grundläggande värderingar, relationen till våra intressenter och andra relevanta hållbarhetsfrågor. Vi förväntar oss också att våra leverantörer efterlever vår uppförandekod. Till uppförandekoden har bolaget implementerat en rutin för rapportering av misstanke om oegentligheter, en så kallad visselblåsarfunktion.

Skatterisker

Förändringar inom skattelagstiftningen eller praxis skulle kunna medföra ekonomiska förluster eller ökade kostnader för bolaget. Det finns också risker för misstag eller missförstånd gällande skatteregler, eller att skattemyndigheten i något land inte ska hålla med om den slutsats som Intrum kommit fram till i någon enskild bedömningsfråga. Risken är särskilt stor vad gäller mervärdesskatt, moms, då ett systematiskt fel snabbt skulle kunna växa till stora belopp. Intrum samarbetar med kvalificerade skattekonsulter för att undvika systematiska fel och för att de bedömningar som görs inom skatteområdet ska vara väl dokumenterade och kunna försvaras i domstol om de skulle ifrågasättas.

IT- och informationshantering

Intrum är beroende av tillgängliga och väl fungerande IT-system varför långvariga avbrott och fel i verksamhetskritiska system kan utgöra betydande risker för en väl fungerande inkassoverksamhet.

Inom både inkasso- och kreditverksamheten är bolaget beroende av en stor mängd information som innehåller personuppgifter. Verksamheten är väl medveten om att dessa uppgifter är känsliga och prioriterar därför åtkomstskydd och säkerställande av konfidentialitet i enlighet med gällande regelverk. Trots vidtagna åtgärder finns det, i likhet med andra bolag, alltid en återstående risk för olaglig åtkomst till de uppgifter bolaget förvaltar genom exempelvis intrång i IT-systemen och bedrägerier. Det finns också en risk för förlust av data på grund av skadlig programvara och systemhaverier.

Utförandet av bolagets tjänster inom inkasso- och betalningshantering kan attrahera angrepp för att skada bolagets verksamhet. Hanteringen av betalningar skapar också en risk för nätfiske som nyttjar bolagets varumärke.

Risker hänförliga till förvärv

En del av Intrums strategi är att förvärva bolag och verksamheter. Möjligheterna att framgångsrikt genomföra företagsförvärv är beroende av Intrums förmåga att identifiera och värdera förvärvsobjekt, att kartlägga och hantera risker i den förvärvade verksamheten och att på ett effektivt sätt integrera den i Intrums befintliga verksamhet. Ett potentiellt förvärv kan vidare vara beroende av godkännande från myndighet eller annan tredje part. Inför ett förvärv genomförs alltid en detaljerad genomgång av förvärvsobjektet, sk due diligence, vanligen i samarbete med externa rådgivare, med syfte att identifiera risker och att få underlag för att värdera förvärvsobjektet. Vidare har koncernen en dokumenterad och standardiserad process för hur förvärv ska genomföras och följas upp.

Marknadsrisker

Intrums finansiering och finansiella risker hanteras inom koncernen i enlighet med den treasury-policy som är beslutad av Intrums styrelse. Treasury-policyn innehåller regler för hur de finansiella aktiviteterna ska skötas, hur ansvarsfördelningen ser ut, hur finansiella risker ska identifieras, mätas och rapporteras, samt hur dessa risker ska begränsas. Den interna och externa finansverksamheten är koncentrerad till koncernens centrala finansfunktion i Stockholm och därmed uppnås stordriftsfördelar beträffande prissättning avseende finansiella transaktioner. Genom att finansfunktionen kan utnyttja tillfälliga kassaöverskott och underskott i koncernens olika verksamhetsländer kan koncernens totala räntekostnad reduceras.

I varje land redovisas investeringar, intäkter och flertalet rörelsekostnader i den lokala valutan, varför valutafluktuationer har en relativt sett mindre effekt på rörelseresultatet. Intäkter och kostnader matchas på ett naturligt sätt, vilket begränsar transaktionsexponeringen. När balansräkningar för utländska dotterföretag räknas om till svenska kronor uppstår en omräkningsexponering som påverkar koncernens eget kapital. Denna omräkningsexponering begränsas genom lån och valutaterminer i utländsk valuta.

Likviditetsrisker

Koncernens långsiktiga finansieringsrisk begränsas genom bekräftade lånefaciliteter. Det är koncernens målsättning att minst 35 procent av den totala volymen bekräftade lån ska ha en återstående löptid om minst tre år och att inte mer än 35 procent av den totala volymen ska ha en återstående löptid om mindre än 12 månader.

Under pågående löptid för nuvarande revolverande lånefacilitet kan denna utnyttjas genom att moderbolaget påkallar uttag av enskilda lånebelopp i olika valutor, med korta löptider, vanligen svenska kronor, euro, schweiziska franc, ungerska forint, norska kronor eller polska zloty, och vanligen med en löptid på tre eller sex månader. Lånen löper huvudsakligen i utländska valutor för att säkra koncernen mot omräkningsexponering avseende nettotillgångar i utländsk valuta. Det är koncernens målsättning att likviditetsreserven, vilken består i kassa, bankmedel och kortfristiga likvida placeringar ska uppgå till minst 100 MSEK, utöver outnyttjad del av bekräftade lånefaciliteter. Målsättningen har inte understigits på balansdagen eller någon gång under året.

Koncernen har placerat sina likvida medel hos etablerade banker där risken för förluster bedöms som liten. Intrums likvida medel består huvudsakligen av banktillgodohavanden.

Koncernens centrala finansfunktion upprättar regelbundet likviditetsprognoser, med syfte att optimera balansen mellan lån och likvida medel så att nettoräntekostnaden minimeras utan att för den skull riskera svårigheter att fullgöra externa åtaganden.

Kreditrisker hänförliga till utlägg

Som en del av den normala verksamheten har koncernen utlägg för kostnader hos domstolar, juridiska ombud, kronofogdemyndigheter och liknande, utlägg som krävs för att inkasseringen ska kunna ske genom de legala systemen. I vissa fall kan dessa utlägg vidare debiteras och inkasseras från slutkunderna. I många fall finns avtal med Intrums uppdragsgivare som innebär att utlägg som inte kunnat inkasseras från slutkunderna i stället återvinns från uppdragsgivarna. Belopp som bedöms kunna återvinnas från en solvent motpart, till exempel uppdragsgivare eller kronofogde, redovisas som tillgång i balansräkningen på raden Övriga fordringar.

Risker med portföljinvesteringar

För att minimera riskerna inom bolagets investeringsverksamhet iakttas försiktighet vid beslut om förvärv. Inriktningen ligger främst på portföljer med relativt låga snittbelopp per fordran, vilket bidrar till riskspridning. Förvärven görs vanligen från uppdragsgivare som koncernen haft långa relationer med, varför kunskapen om fordringarna är god. Riskspridning uppnås vidare genom att fordringar förvärvas från uppdragsgivare i olika branscher och i olika länder. Vi har även valt att diversifiera vår verksamhet ytterligare genom investeringar i säkerställda fordringar. Det innebär att vi exponeras för risker kopplade till utvecklingen av fastighetspriser, något som vi därför analyserar noga och inkluderar när vi utvärderar nya investeringsmöjligheter.

Portföljer med köpta fordringar förvärvas vanligen till priser som väsentligt understiger fordringarnas nominella värde och Intrum erhåller hela det belopp som sedan inkasseras, inklusive ränta och avgifter. Intrum ställer avkastningskrav på förvärvade portföljer som gott och väl överstiger koncernens kapitalkostnad. Inför ett förvärv görs en noggrann värdering, baserad på en prognos över det framtida kassaflödet (inkasserade belopp) från portföljen. I dessa beräkningar har Intrum stöd i sin långa erfarenhet av inkassohantering och i koncernens metoder för kreditoptimering.

Kreditoptimering innebär att konsumentens betalningsförmåga utvärderas med hjälp av statistisk analys. Intrum anser sig därför ha en god förmåga att värdera denna typ av fordringar. I syfte att möjliggöra förvärv av större portföljer till en attraktiv risknivå har Intrum ibland samarbetat med andra bolag såsom CarVal och Deutsche Bank för att dela på kapitalinsats och vinster.

Betalningsgarantier

Koncernen erbjuder tjänster där uppdragsgivare kan erhålla en garanti, mot betalning, från Intrum avseende uppdragsgivarnas fordringar på sina kunder. Det innebär att det uppstår en risk att Intrum måste ersätta uppdragsgivaren för det belopp som garanterats för den händelse att fakturorna inte betalas i tid. Dock finns i vissa fall möjlighet för Intrum att begära kompensation från uppdragsgivaren i form av prisjustering i händelse av försämrad kreditkvalitet. I de fall garantin infrias övertar Intrum uppdragsgivarens fordran på sin kund och hanterar den vidare inom verksamhetsområdet Köpta fordringar. Koncernens risk inom denna verksamhet hanteras genom strikta kreditgränser vid utfärdandet av nya garantier samt genom analys av slutkundens kreditstatus. Avsättning görs i balansräkningen för att täcka kostnader som kan komma att uppstå på grund av garantin.

Finansieringsrisk

För koncernens lånefacilitet finns rörelseknutna och finansiella villkor, däribland gränsvärden på finansiella nyckeltal. Koncernledningen bevakar dessa nyckeltal noggrant i syfte att kunna vidta åtgärder tidigt om det finns risk att utfallet skulle överskrida ett eller flera gränsvärden. Samtliga sådana nyckeltal uppfylldes under 2018.

Goodwill

Koncernens goodwill uppgick till 33 055 MSEK per den 31 december 2018, att jämföra med 29 565 MSEK per den 31 december 2017. Av ökningen är 2 235 MSEK hänförligt till nya förvärv under året, 169 MSEK till justering av förvärvsanalysen från samgåendet med Lindorff, 8 MSEK till övriga justeringar av förvärvsanalyser och 1 078 MSEK till valutakursdifferenser.

Icke-finansiella resultatindikatorer

Medeltalet anställda under året uppgick till 7 910 (6 293). Personalomsättningen under året uppgick till 28 procent (23). Av de anställda under året var 62 procent kvinnor (63). Andelen anställda med examen från universitet eller högskola uppgick till 49 procent (39). Sjukfrånvaro uppgick till 6 procent (5) av antalet arbetsdagar i koncernen. Koncernens strategi inom medarbetarområdet lägger vikt vid rekrytering, kompetensutveckling och resultatförbättring. Vartannat år genomförs en medarbetarundersökning för att mäta de anställdas tillfredsställelse, motivation och lojalitet. För mer information om medarbetarna samt löner och ersättningar, se även sid 40–43, 119 och Not 26–28.

Hållbarhet

I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har Intrum AB (publ) valt att upprätta den lagstadgade hållbarhetsrapporten som en från årsredovisningen avskild rapport. Hållbarhetsrapporten har överlämnats till revisorn samtidigt som årsredovisningen. Hållbarhetsrapporten återfinns på sidorna 28–43 och 115–124 i detta dokument.

Intrums hållbarhetsarbete är förankrat i vårt syfte, det vill säga att leda vägen till en sund ekonomi. I en sund ekonomi får företag betalt i tid för de varor och tjänster de sålt, samtidigt som alla människor har tillräcklig kunskap om privatekonomi och krediter för att kunna fatta välgrundade beslut.

Som den ledande aktören inom kredithantering, och experter på sena betalningar och inkasso, har Intrum ett stort ansvar för att bedriva verksamheten på ett hållbart och etiskt sätt samt att arbeta proaktivt kring frågor kopplade till ekonomi och skuldsättning. Intrum har dagligen kontakt med hundratusentals människor som befinner sig i olika grader av skuldsättning och har olika ekonomiska förutsättningar. Det är vår plikt att bemöta dem på ett etiskt, empatiskt och respektfullt sätt. Vi vill vara med och sätta standarden i vår bransch inom hållbarhetsområdet, och därför arbetar vi fokuserat med dessa frågor.

Arbetsförhållanden

Intrums medarbetare är nyckeln till vår framgång. För att attrahera talang samt utveckla och behålla medarbetare fäster vi stor vikt vid välmående, tydliga värderingar, ett gott ledarskap och kontinuerlig kompetensutveckling. Med vår marknadsledande position kan vi erbjuda goda internationella utvecklingsmöjligheter och kompetensutveckling inom flera områden. Alla medarbetare måste behandlas respektfullt med lika möjligheter till utveckling. I vårt dagliga arbete lyssnar vi aktivt och gör vårt yttersta för att förstå människor för att möta dem med värdighet och respekt. Det gäller såväl internt som externt i kontakter med slutkunder, uppdragsgivare och andra intressenter. Med närvaro på

Andel medarbetare per geografisk region

25 marknader blir också mångfald en viktig tillgång. Genom ökad mångfald kan vi vara lyhörda i vårt arbete med att hjälpa människor komma ur skuld.

Miljö

Miljöfrågan är ständigt aktuell men samtidigt komplicerad i och med att olika miljörisker och intressen ställs emot varandra. Intrum bedriver ingen verksamhet som i Sverige är tillstånds- eller anmälningspliktig enligt Miljöbalken. I varje land tillämpas miljökrav på verksamheten som minst motsvarar lokal miljölagstiftning i den mån den är tillämplig på koncernens verksamhet.

Klimatförändringarna är en av vår tids största utmaningar. Näringslivet kan spela en viktig roll för att minska miljö och klimatpåverkan, och vi ser det som vårt ansvar att minimera vår inverkan där vi har möjlighet. Att vara en respekterad aktör med förtroende bygger på att Intrums verksamhet bedrivs på ett eftertänksamt sätt som möjliggör en hållbar framtid för kommande generationer. Genom vår miljöinstruktion och vår uppförandekod arbetar vi för att minska vårt miljö- och klimatavtryck. Instruktionen vägleder medarbetarna i hur miljöpåverkan kan begränsas, exempelvis genom att använda digitala möten istället för att resa, och tillåter inte tjänstebilar som släpper ut mer än 130 gram koldioxid per kilometer.

Koncernledningen

Intrums koncernledning består av Mikael Ericson (Koncernchef), Alejandro Zurbano (Regionsdirektör Iberiska halvön och Latinamerika), Anders Engdahl (Investeringsdirektör), Anette Willumsen (Regionsdirektör Norra Europa), Cathrine Klouman (Operativ Direktör), Danko Maras (Finansdirektör), Harry Vranjes (Chef för Kredithantering), Jean-Luc Ferraton (HR-direktör), Johan Brodin (Chief Risk Officer), Marc Knothe (Regionsdirektör Västra och Södra Europa), Niklas Lundquist (Chefsjurist), Per Christofferson (Regionsdirektör Centrala och Östra Europa) och Anna Fall (Varumärkes- och kommunikationsdirektör).

Under året har Erik Forsberg, Annika Billberg och Anne Louise Eberhard lämnat Intrum och koncernledningen.

Marknads- och framtidsutsikter

I Intrums balanserade affärsmodell, bestående av kredithanteringstjänster med fokus på sena betalningar och inkasso samt portföljinvesteringar, ser vi en stark utveckling inom båda områdena.

Mycket av grundarbetet har nu genomförts för att göra det möjligt för oss att påbörja en transformation av vår kredithanteringsverksamhet. Vi kommer successivt att centralisera, standardisera och förbättra stora delar av inkassoprocessen. De åtgärder vi vidtar inom detta område kommer att fortsätta att förbättra effektiviteten och verksamhetsmarginalen under hela 2019 och framöver.

Vi ser en fortsatt hög aktivitet över hela Europa på marknaden för förfallna krediter. Avkastningsnivåerna på våra investeringar var stabila under 2018, vilket var ett resultat av dels stigande räntor och höga volymer, dels vår förmåga att utnyttja vår breda geografiska närvaro. Vi förväntar oss en fortsatt stabil utveckling under 2019.

Under 2019 kommer vi att fortsätta omvandlingen av vår kredithanteringsverksamhet genom att dra nytta av vår storlek, växla upp tillväxten genom partnerskapet med Banca Intesa Sanpaolo samt slutföra våra integrationsaktiviteter. Vi ser fram emot att vara aktiva på en fortsatt dynamisk och attraktiv marknad över hela Europa. Intrums storlek,

diversifiering och starkt kassaflödesgenererande verksamhet innebär att vi har både räckvidd och flexibilitet för att fortsätta växa. Vi kommer att investera med stor urskillning och säkerställa att vi styr mot våra mål inför 2020.

Moderbolaget

Koncernens moderbolag Intrum AB (publ):s verksamhet omfattar ägande av dotterbolagen, huvudkontorsfunktioner inom koncernen, visst koncerngemensamt utvecklingsarbete samt service och marknadsföring.

Moderbolaget redovisade en nettoomsättning för året om 215 MSEK (159) och ett resultat före skatt om 1 666 MSEK (–579). Resultatförbättringen beror på större resultat från andelar i dotterföretag, i samband med försäljning av dotterföretag och mottagna aktieutdelningar. Moderbolaget investerade 43 MSEK (26) i anläggningstillgångar under året och hade vid dess utgång 251 MSEK (95) i likvida medel. Medelantalet anställda uppgick till 68 (57).

Aktien och aktieägarna

Vid årets slut fanns 131 541 320 aktier i bolaget, varav 250 000 i eget innehav. Alla utestående aktier berättigar till lika röstvärde och lika andel i bolagets tillgångar och resultat. Bolagets största aktieägare var vid årets slut Cidron 1748 sarl/ Nordic Capital (44,0 procent av de utestående aktierna), Sampo Oyj (5,2), NN Investment Partners (4,9), Handelsbanken Fonder (4,1) och Lannebo Fonder (2,5). Se även tabell på sidan 45.

Bolagsordningen innehåller inga hembudsförbehåll eller andra begränsningar i aktiernas överlåtbarhet, och det finns inga andra kända omständigheter av de slag som bolaget är skyldigt att upplysa om enligt bestämmelserna i Årsredovisningslagen 6 kap 2a § p 3–11.

Styrelsens arbete

Enligt Intrums bolagsordning ska bolagets styrelse bestå av minst fem och högst nio ordinarie ledamöter med högst fyra suppleanter. Samtliga ledamöter väljs av årsstämman.

Styrelsen har under 2018 avhållit 22 sammanträden (41 föregående år). För en beskrivning av styrelsens arbete hänvisas till Bolagsstyrningsrapporten, se sid 104–109. Bolagsstyrningsrapporten innehåller även upplysningar om de viktigaste inslagen i koncernens system för intern kontroll och upprättande av finansiell rapportering på sid 107–109. Bolagsstyrningsrapporten finns också tillgänglig på koncernens webbplats www.intrum.com.

Händelser efter årets slut

I februari 2019 meddelades att Intrum fullbordat refinansieringen av den fastighetsportfölj som förvärvades från Ibercaja Banco SA i december 2018, med senior skuld till Citibank motsvarande ca 65 procent av fastigheternas värde. Intrum avyttrade också hälften av aktierna i det bolag som äger portföljen till en medinvesterare, och kommer fortsättningsvis att redovisa innehavet som ett joint venture.

I mars meddelades att Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB) inkluderats som ny långivare i Intrums befintliga kreditfacilitet (RCF), på samma villkor som övriga långivare, med ett kreditåtagande på 275 miljoner EUR. SEB anslöt sig därmed till en bankgrupp bestående av Nordea, DnB, Swedbank, Danske Bank och Nykredit, som alla erbjuder finansiering på samma villkor. Intrums revolverande kreditfacilitet (RCF) uppgår därmed till 1 375 miljoner EUR.

Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare i Intrum AB (publ)

Styrelsen föreslår att följande riktlinjer godkänns av årsstämman för att gälla för tiden intill årsstämman 2020. Riktlinjerna gäller den verkställande direktören samt övriga medlemmar i Intrums koncernledning. Förslaget har beretts av styrelsen och av styrelsens ersättningsutskott.

Löne- och ersättningsfilosofi

Intrum är beroende av att dess anställda uppnår högt ställda målsättningar i en krävande omgivning. Löne- och ersättningsfilosofin syftar till att säkerställa att våra anställda belönas för värdefulla insatser som driver bolagets resultat. Vi strävar också efter att kunna rekrytera, utveckla och behålla högpresterande anställda i en konkurrensutsatt internationell miljö. Samtidigt försöker vi säkerställa att våra anställda erbjuds en marknadsmässig lön.

Ersättningsnivåerna ska reflektera arbetsinnehållet, ansvar och prestation, och vara konkurrenskraftiga jämfört med liknande bolag i liknande branscher i samma geografiska område. För att säkerställa att rätt beteenden uppmuntras, och att arbetet fokuseras på rätt områden, behöver ersättningsnivåerna relateras till mål som är nära kopplade till koncernens affärsstrategi och dess kärnvärden.

Den totala ersättningen baseras på fyra huvuddelar: fast lön, rörlig lön, långsiktigt incitamentsprogram samt pensionsförmåner. Till detta kan komma andra förmåner, till exempel bilförmån.

Fast lönedel

Den fasta lönen sätts utifrån tre perspektiv: Befattningens komplexitet och ansvar, individens prestation samt de lokala marknadsförhållandena.

Rörlig lönedel

Intrums rörliga lönedel (VSP) syftar till att driva kortsiktiga prestationer. Den fastställs för ett år i taget. Mätetalen fastställs individuellt för varje medlem av koncernledningen så att koncernens affärsstrategi och prioriteringar avspeglas. Mätetalen avspeglar affärsmål eller annat värdeskapande för bolaget. Den kortfristiga rörliga lönen gör att bolagets lönekostnad varierar med koncernens finansiella utveckling och med personernas individuella prestationer.

Kortfristig rörlig lön är maximerad till 50 procent av den fasta årslönen för den verkställande direktören och mellan 35 och 50 procent för övriga medlemmar i koncernledningen. Dock omfattas inte Chief Risk Officer av någon rörlig lönedel.

Långsiktigt incitamentsprogram

Genom det långsiktiga incitamentsprogrammet (LTIP) likställs koncernledningens långsiktiga intressen och perspektiv med aktieägarnas, och samtidigt förstärks engagemanget för bolaget. Det uppmuntrar till långsiktigt värdeskapande över en treårsperiod, och gör att koncernledningen får dela bolagets ekonomiska framgångar. Av styrelsen fastställda prestationsmål för koncernens vinst per aktie (EPS) används generellt som mätetal, eftersom detta bedöms vara en god indikator på koncernens långsiktiga framgång. Liksom för den rörliga lönedelen, är en effekt av programmets utformning att lönekostnaden varierar med koncernens finansiella utveckling.

Det långsiktiga incitamentsprogrammet föreslås erbjudas till koncernledningen genom allokering av Prestationsaktier. Maximal allokering är 150 procent av den fasta årslönen för den verkställande direktören, Chief Financial Officer och Chief Investment Officer, samt mellan 35 och 50 procent av den fasta årslönen för övriga medlemmar i koncernledningen.

Utfall från det långsiktiga incitamentsprogrammet är inte pensionsgrundande.

Pensionsförmåner m.m.

Ålderspension, invaliditets- och sjukförsäkringar och liknande förmåner ska utformas för att spegla praxis och krav i de ledande befattningshavarens hemländer.

Kostnader för rörlig lönedel och långsiktigt incitamentsprogram

Kostnaderna för 2019 beräknas uppgå till högst 18 miljoner kronor för den rörliga lönedelen och högst 33 miljoner kronor för det långsiktiga incitamentsprogrammet, exklusive sociala avgifter. Uppskattningen tar inte hänsyn till eventuella förändringar i sammansättningen av koncernledningen under året.

Riktlinjer för individuellt aktieägande

För att ytterligare sammanlänka koncernledningens intressen med aktieägarnas ställs förväntningar på individuellt aktieägande motsvarande en viss andel av sin fasta årslön före skatt – 100 procent för den verkställande direktören och 50 procent för övriga medlemmar av koncernledningen. Varje medlem av koncernledningen har givits en tidsperiod (individuellt) för att ackumulera aktier om detta mål ännu inte är uppfyllt. Aktieägandet bör bestå så länge personerna förblir anställda och ingår i koncernledningen.

Övrigt

Vid uppsägning från Intrums sida ska avgångsvederlaget (om något) inte överstiga tolv månaders lön.

Styrelsen ska ha rätt att frångå dessa ersättningsriktlinjer om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det.

Förslag till disposition av resultatet

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att 9,50 SEK (9,50) per aktie utdelas till aktieägarna, motsvarande totalt 1 247 MSEK (1 250). Det fullständiga utdelningsförslaget återfinns på sidan 99. För ytterligare information om moderbolagets och koncernens resultat och ställning hänvisas till resultat- och balansräkningarna, sammanställningen över förändringar i eget kapital, kassaflödesanalyserna och noterna.

Offentliggörande av årsredovisningen

Denna information är sådan information som Intrum AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 4 april 2019 kl 12.00.

Finansiell översikt

Resultaträkning, MSEK	2018	2017	2016	2015	2014	I enlighet med
Nettoomsättning	13 442	9 434	5 869	5 419	4 958	reglerna i IFRS 5 Anläggningstillgångar
Kostnad sålda varor och tjänster	–7 369	–5 049	–3 069	–2 957	–2 819	som innehas för för
Bruttoresultat	6 073	4 385	2 800	2 462	2 139	säljning och avveck lade verksamheter
Försäljnings-, marknadsförings- och administrationskostnader	–2 201	–1 667	–871	–881	–813	redovisas avvecklade
Avyttring av verksamhet/Goodwillnedskrivning	–	–	–	–	–111	verksamheter i resultaträkningen
Återföring av skuld avseende tilläggsköpeskilling	–	–	–	–	164	som avvecklade under
Resultatandelar i intresseföretag och joint ventures	106	10	–8	–4	3	hela femårsperioden med omräkning av
Rörelseresultat (EBIT)	3 978	2 728	1 921	1 577	1 382	jämförelsetal för
Finansnetto	–1 363	–973	–165	–160	–175	tidigare år, men i
Resultat före skatt	2 615	1 755	1 756	1 417	1 207	balansräkningen som tillgångar och
Skatt	–599	–389	–329	–273	–206	skulder i verksamhet
Årets resultat från kvarvarande verksamheter	2 016	1 366	1 427	1 144	1 001	som innehas för försäljning från den
Årets resultat från avvecklade verksamheter	–73	137	41	28	40	tidpunkt då försälj
Årets resultat	1 943	1 503	1 468	1 172	1 041	ningen beslutats, utan omräkning av jämförelsetal.
Därav hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 936	1 501	1 458	1 164	1 031
Innehav utan bestämmande inflytande	7	2	10	8	10
Årets resultat	1 943	1 503	1 468	1 172	1 041
Balansräkning, MSEK	2018	2017	2016	2015	2014
Tillgångar
Summa anläggningstillgångar	67 904	54 815	12 304	10 294	9 362
varav Portföljinvesteringar	24 830	21 149	8 733	7 027	6 197
Summa omsättningstillgångar	8 129	4 646	2 100	1 851	1 979
Tillgångar i verksamhet som innehas för försäljning	0	8 314	0	0	0
Summa tillgångar	76 033	67 775	14 404	12 145	11 341
Eget kapital och skulder
Summa eget kapital	25 672	22 439	4 130	3 166	3 041
Summa skulder	50 361	44 168	10 274	8 979	8 300
Skulder i verksamhet som innehas för försäljning	0	1 168	0	0	0
Summa eget kapital och skulder	76 033	67 775	14 404	12 145	11 341
Nyckeltal	2018	2017	2016	2015	2014	För definitioner, se
Nettoomsättning, MSEK	13 442	9 434	5 869	5 419	4 958	Not 38, sid 96–97 samt sid 126.
Omsättningstillväxt, %	42	61	8	9	14
Cash EBITDA, MSEK	8 732	5 953	3 668	3 193	2 916
EBITDA, MSEK	4 878	3 165	2 090	1 736	1 546
EBIT, MSEK	3 978	2 728	1 921	1 577	1 382
Engångsposter (NRI's) i EBIT, MSEK	–742	–397	10	–54	36
Jämförelsestörande poster i EBIT, MSEK	132	0	0	0	0
Omvärderingar av portföljinvesteringar, MSEK	88	–3	45	32	33
Justerat rörelseresultat (EBIT), MSEK	4 500	3 128	1 866	1 599	1 313
Nettoresultat, MSEK	1 943	1 503	1 468	1 172	1 041
Nettoskuld, MSEK	42 122	37 322	7 260	6 026	5 635
Resultat per aktie, SEK	14,18	14,62	20,15	15,92	13,48
Utdelning/föreslagen utdelning per aktie, SEK	9,50	9,50	9,00	8,25	7,00
Genomsnittligt antal aktier, '000	131 391	102 674	72 348	73 097	76 462
Antal aktier vid årets slut, '000	131 291	131 541	72 348	72 348	73 848
Avkastning på portföljinvesteringar, %	15	16	20	20	20
Investeringar i portföljer, MSEK	11 854	7 170	3 084	2 271	1 909
Medelantal anställda	7 910	6 293	3 865	3 738	3 694

I enlighet med reglerna i IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter redovisas avvecklade verksamheter i resultaträkningen som avvecklade under hela femårsperioden med omräkning av jämförelsetal för tidigare år, men i balansräkningen som tillgångar och skulder i verksamhet som innehas för försäljning från den tidpunkt då försäljningen beslutats, utan omräkning av

Finansiella rapporter

MSEK	NOT	2018	2017
Intäkter från kunder	2, 3	7 240	5 041
Intäkt på portföljinvesteringar enligt effektivräntemetoden	2	6 114	4 394
Positiva omvärderingar av portfölj investeringar	2	795	334
Negativa omvärderingar av portföljinvesteringar	2	–707	–335
Summa omsättning	2, 3	13 442	9 434
Kostnad sålda varor och tjänster	3	–7 369	–5 049
Bruttoresultat		6 073	4 385
Försäljnings-, marknadsförings och administrationskostnader	3	–2 170	–1 646
Reservering för kreditförluster på kundfordringar	3, 16	–31	–21
Resultatandelar i joint ventures	5	106	10
Rörelseresultat (EBIT)	2, 3, 4	3 978	2 728
Finansiella intäkter	6	60	17
Finansiella kostnader	7	–1 423	–990
Finansnetto		–1 363	–973
Resultat före skatt		2 615	1 755
Skatt	8	–599	–389
Årets resultat från kvarvarande verksamheter		2 016	1 366
Periodens resultat från avvecklade verksamheter efter skatt	39	–73	137
Årets resultat		1 943	1 503
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		1 936	1 501
Innehav utan bestämmande inflytande	12	7	2
Årets resultat		1 943	1 503
Resultat per aktie före och efter utspädning	9
Genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning, '000		131 391	102 674
Resultat från kvarvarande verksamheter		14,73	13,28
Resultat från avvecklade verksamheter		–0,56	1,33
Summa resultat per aktie före och efter utspädning		14,18	14,62

Resultaträkning – koncernen Rapport över årets totalresultat – koncernen

MSEK	NOT	2018	2017
Årets resultat		1 943	1 503
Övrigt totalresultat, poster som kommer att återföras till resultatet:
Årets förändring av omräknings reserv hänförlig till omräkning av utländska verksamheter		1 867	179
Årets totalresultat hänförligt till säkring av valutarisker i utländska verksamheter		–1 320	47
Övrigt totalresultat, poster som inte kommer att återföras till resultatet:
Aktuariella omvärderingar av pensionsskuld	8, 21	6	–16
Summa övrigt totalresultat		553	210
Årets totalresultat		2 496	1 713
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		2 486	1 712
Innehav utan bestämmande inflytande		10	1
Årets totalresultat		2 496	1 713

Balansräkning – koncernen

MSEK	NOT	31 dec 2018	31 dec 2017
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella
anläggningstillgångar	10
Goodwill		33 055	29 565
Aktiverade utgifter för IT-utveckling		393	341
Kundrelationer		3 670	2 703
Andra immateriella anläggningstillgångar		63	81
Summa immateriella anläggningstillgångar		37 181	32 690
Materiella anläggningstillgångar	11
Fastighetsinvesteringar		256	0
Datorutrustning		56	58
Andra materiella anläggningstillgångar		181	187
Summa materiella anläggningstillgångar		493	245
Övriga anläggningstillgångar
Aktier och andelar i joint ventures	13	4 746	0
Övriga aktier och andelar		1	3
Portföljinvesteringar	14	24 830	21 149
Uppskjutna skattefordringar	8	620	692
Andra långfristiga fordringar	15	33	36
Summa övriga anläggningstillgångar		30 230	21 880
Summa anläggningstillgångar		67 904	54 815
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	16	719	755
Lager av fastigheter		2 429	93
Klientmedel		917	902
Skattefordringar		273	347
Övriga fordringar	17	1 553	931
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	18	890	737
Likvida medel	19	1 348	881
Summa omsättningstillgångar		8 129	4 646
Tillgångar i verksamhet som innehas för försäljning	39	0	8 314
SUMMA TILLGÅNGAR		76 033	67 775

MSEK	NOT	31 dec 2018	31 dec 2017
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	20
Aktiekapital		3	3
Övrigt tillskjutet kapital		18 237	18 237
Reserver		1 175	630
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat		4 251	3 566
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		23 666	22 436
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	12	2 006	3
Summa eget kapital		25 672	22 439
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	23	6 534	2 703
Obligationslån	23	33 254	32 052
Övriga långfristiga skulder		395	374
Avsättningar för pensioner	21	263	175
Övriga långfristiga avsättningar	22	5	9
Uppskjutna skatteskulder	8	1 729	1 206
Summa långfristiga skulder		42 180	36 519
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	23	296	0
Obligationslån	23	1 000	1 000
Företagscertifikat	23	2 123	2 269
Klientmedelsskuld		917	902
Leverantörsskulder		488	572
Skatteskulder		241	364
Förskott från kunder		59	64
Övriga kortfristiga skulder		852	541
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	24	2 056	1 794
Övriga kortfristiga avsättningar	22	149	143
Summa kortfristiga skulder		8 181	7 649
Skulder i verksamhet som innehas för försäljning	39	0	1 168
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		76 033	67 775

För information om koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se Not 25.

Kassaflödesanalys – koncernen

MSEK	NOT	2018	2017
Kassaflöde från kvarvarande verksamhet
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	2	3 978	2 728
Ej kassaflödespåverkande poster:
Avskrivningar och nedskrivningar	4, 10, 11	900	436
Amortering/omvärdering av portföljinvesteringar	14	3 854	2 787
Övriga justeringar för ej kassaflödespåverkande poster	2	–351	–23
Erhållen ränta		60	17
Erlagd ränta		–1 244	–359
Erlagda övriga finansiella kostnader		–42	–360
Betald inkomstskatt		–590	–453
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet		6 565	4 773
Förändringar i factoring-fordran		–67	–62
Andra förändringar i rörelsekapitalet		–344	–176
Kassaflöde från den löpande verksamheten		6 154	4 535
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	10	–232	–116
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	11	–74	–56
Portföljinvesteringar i fordringar och lager av fastigheter	14	–6 872	–7 175
Förvärv av dotterföretag och intresseföretag	35	–8 587	–1 506
Likvida medel i förvärvade dotterföretag	35	–400	1 038
Avyttring av dotterföretag och intresseföretag		7 511	236
Annat kassaflöde från investeringsverksamheten		729	32
Kassaflöde från investeringsverksamheten		–7 925	–7 547
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån		24 963	38 216
Amortering av lån		–21 430	–33 764
Återköp av egna aktier		–56	0
Aktieutdelning till moderbolagets aktieägare		–1 250	–651
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		2 227	3 801
Kassaflöden från kvarvarande verksamheter		456	789
Kassaflöden från avvecklade verksamheter		–372	77
Summa förändring av likvida medel		84	866
Likvida medel vid periodens början		1 253	396
Kursdifferenser i likvida medel		11	–9
Likvida medel vid periodens slut	19	1 348	1 253
Därav likvida medel i avvecklade verksamheter		–	372
Avvecklade verksamheter
Kassaflöde från den löpande verksamheten		13	459
Kassaflöde från investeringsverksamheten		–589	–607
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		204	225
Koncernen totalt
Kassaflöde från den löpande verksamheten		6 167	4 994
Kassaflöde från investeringsverksamheten		–8 514	–8 154
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		2 431	4 026

Rapport över förändringar i eget kapital – koncernen

Se även not 20.

MSEK	Antal utestående aktier	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat	Summa	Innehav utan be stämmande inflytande	Totalt eget kapital
Ingående balans 1 januari 2017	72 347 726	2	906	404	2 731	4 043	87	4 130
Årets totalresultat 2017
Årets resultat					1 501	1 501	2	1 503
Årets övrigt totalresultat:
Årets förändring av omräkningsreserv hänförlig till omräkning av utländska verksamheter				167		167	–1	166
Årets totalresultat hänförligt till säkring av valutarisker i utländska verksamheter				47		47		47
Årets omvärderingar av pensionsskuld					–18	–18		–18
Inkomstskatt på övrigt totalresultat				13	2	15		15
Årets totalresultat	0	0	0	227	1 485	1 712	1	1 713
						0		0
Transaktioner med koncernens ägare 2017						0		0
Aktieutdelning					–651	–651		–651
Förvärvad minoritet						0	–85	–85
Nyemission	59 193 594	1	17 331			17 332		17 332
Utgående balans den 31 december 2017	131 541 320	3	18 237	631	3 565	22 436	3	22 439
Ändrad redovisningsprincip enligt IFRS 9					50	50		50
Ingående balans 1 januari 2018	131 541 320	3	18 237	631	3 615	22 486	3	22 489
Årets totalresultat 2018
Årets resultat					1 936	1 936	7	1 943
Årets övrigt totalresultat:						0		0
Årets förändring av omräkningsreserv hänförlig till omräkning av utländska verksamheter				1 864		1 864	3	1 867
Årets totalresultat hänförligt till säkring av valutarisker i utländska verksamheter				–1 401		–1 401		–1 401
Årets omvärderingar av pensionsskuld					8	8		8
Inkomstskatt på övrigt totalresultat				81	–2	79		79
Årets totalresultat	0	0	0	544	1 942	2 486	10	2 496
Transaktioner med koncernens ägare 2018
Aktieutdelning					–1 250	–1 250		–1 250
Återköp av aktier	–250 000				–56	–56		–56
Förvärvad minoritet						0	1 993	1 993
Utgående balans den 31 december 2018	131 291 320	3	18 237	1 175	4 251	23 666	2 006	25 672

Ackumulerade omräkningsdifferenser sedan övergången till IFRS, inklusive skatteeffekt, uppgick vid slutet av 2018 till 1 175 MSEK (631)

MSEK	NOT	2018	2017
Nettoomsättning	3	215	159
Bruttoresultat		215	159
Försäljnings- och marknads
föringskostnader	3	–46	–36
Administrationskostnader	3, 4	–726	–460
Rörelseresultat (EBIT)		–557	–337
Resultat från andelar i dotterföretag	6, 7	2 008	368
Valutakursdifferens på monetär post klassificerad som utvidgad nettoinvestering	6, 7	731	–166
Ränteintäkter och liknande intäkter	6, 7	1 017	680
Räntekostnader och liknande kostnader	6, 7	–1 533	–1 124
Finansnetto		2 223	–242
Resultat före skatt		1 666	–579
Skatt på årets resultat	8	–191	199
Årets resultat		1 475	–380

Resultaträkning – moderbolaget Rapport över årets totalresultat – moderbolaget

MSEK	NOT	2018	2017
Årets resultat		1 475	–380
Övrigt totalresultat, poster som kommer att återföras till resultatet:
Årets totalresultat hänförligt till säkring av valutarisker i utländska
verksamheter		–1 320	47
Årets totalresultat		155	–333

Balansräkning – moderbolaget

MSEK	NOT	31 dec 2018	31 dec 2017
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggnings tillgångar	10
Aktiverade utgifter för IT-utveckling		43	10
Summa immateriella anläggningstillgångar		43	10
Materiella anläggningstillgångar	11
Datorutrustning		5	0
Summa materiella anläggningstillgångar		5	0
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	12	30 812	25 777
Uppskjuten skattefordran	8	9	199
Fordringar hos koncernföretag		24 148	27 565
Summa finansiella anläggningstillgångar		54 969	53 541
Summa anläggningstillgångar		55 017	53 551
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Skattefordringar		0	3
Fordringar hos koncernföretag		11 467	7 046
Övriga fordringar	17	13	16
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	18	271	300
Summa kortfristiga fordringar		11 751	7 365
Likvida medel
Kassa och bank		251	95
Summa likvida medel		251	95
Summa omsättningstillgångar		12 002	7 460
SUMMA TILLGÅNGAR		67 019	61 011

MSEK	NOT	31 dec 2018	31 dec 2017
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	20
Aktiekapital		3	3
Reservfond		282	282
Summa bundet eget kapital		285	285
Fritt eget kapital
Överkursfond		17 442	17 442
Fond för verkligt värde		–1 161	156
Balanserat resultat		–1 594	92
Årets resultat		1 475	–380
Summa fritt eget kapital		16 162	17 310
Summa eget kapital		16 447	17 595
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	23	6 534	2 694
Obligationslån	23	33 254	32 052
Skulder till koncernföretag		3 207	3 260
Summa långfristiga skulder		42 995	38 006
Kortfristiga skulder
Checkkredit	23	11	0
Obligationslån	23	1 000	1 000
Företagscertifikat	23	2 123	2 269
Leverantörsskulder		33	53
Skulder till koncernföretag		3 825	1 515
Övriga kortfristiga skulder		3	3
Upplupna kostnader och förutbe talda intäkter	24	582	570
Summa kortfristiga skulder		7 577	5 410
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		67 019	61 011

För information om ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se Not 25.

Kassaflödesanalys – moderbolaget

MSEK	NOT	2018	2017
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat		–557	–337
Avskrivningar och nedskrivningar		5	16
Erhållen ränta		1 017	680
Erlagd ränta		–1 351	–1 113
Erlagda övriga finansiella kostnader		–110	–11
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet		–996	–765
Förändringar i rörelsekapitalet		65	197
Kassaflöde från den löpande verksamheten		–931	–568
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anlägg ningstillgångar		–38	–26
Investeringar i materiella anlägg ningstillgångar		–5	0
Förvärv av dotterföretag och intresseföretag		–67	–6
Avyttring av dotterföretag		1 907
Aktieutdelning från dotterföretag		363	368
Kassaflöden från investerings verksamheten		2 160	336
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån		26 327	38 216
Amortering av lån		–21 430	–7 684
Nettoutlåning till dotterföretag		–4 664	–29 562
Aktieutdelning till moderbolagets aktieägare		–1 250	–651
Återköp av aktier		–56	0
Kassaflöde från finansierings verksamheten		–1 073	319
Förändring av likvida medel		156	87
Likvida medel vid årets början		95	8
Likvida medel vid årets slut	19	251	95

Rapport över förändringar i eget kapital – moderbolaget

Aktiekapital och reservfond är bundet eget kapital. Övriga poster är fritt eget kapital.

Se även Not 20.

					Fond för
MSEK	Antal utestå ende aktier	Aktie kapital	Reserv fond	Överkurs fond	verkligt värde	Balanserat resultat	Årets resultat	Totalt eget kapital
Ingående balans 1 januari 2017	72 347 726	2	282	111	109	701	42	1 247
Årets totalresultat 2017
Årets resultat							–380	–380
Årets övrigt totalresultat					47			47
Årets totalresultat	0	0	0	0	47	0	–380	–333
Disposition av föregående års resultat						42	–42	0
Transaktioner med koncernens ägare 2017
Aktieutdelning						–651		–651
Nyemission	59 193 594	1		17 331				17 332
Utgående balans den 31 december 2017	131 541 320	3	282	17 442	156	92	–380	17 595
Årets totalresultat 2018
Årets resultat							1 475	1 475
Årets övrigt totalresultat					–1 317			–1 317
Årets totalresultat	0	0	0	0	–1 317	0	1 475	158
Disposition av föregående års resultat						–380	380	0
Transaktioner med koncernens ägare 2018
Aktieutdelning						–1 250		–1 250
Återköp av aktier	–250 000					–56		–56
Utgående balans den 31 december 2018	131 291 320	3	282	17 442	–1 161	–1 594	1 475	16 447

Noter Sid Not

66	01	Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper
71	02	Information per geografisk region och verksamhetsområde
72	03	Nettoomsättning och kostnader
73	04	Avskrivningar och nedskrivningar
73	05	Resultatandelar i intresseföretag och joint ventures
73	06	Finansiella intäkter
73	07	Finansiella kostnader
74	08	Skatt
75	09	Resultat per aktie
75	10	Immateriella anläggningstillgångar
76	11	Materiella anläggningstillgångar
77	12	Koncernföretag
80	13	Aktier och andelar i joint ventures
81	14	Portföljinvesteringar
81	15	Andra långfristiga fordringar
81	16	Kundfordringar
81	17	Övriga fordringar
82	18	Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
82	19	Likvida medel
82	20	Eget kapital
82	21	Pensioner
84	22	Övriga avsättningar
84	23	Upplåning
86	24	Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
86	25	Ställda säkerheter, eventualtillgångar och eventualförpliktelser
87	26	Medelantal anställda
88	27	Löner och ersättningar
88	28	Anställningsvillkor för ledande befattningshavare
89	29	Revisionsarvoden
89	30	Operationell leasning
89	31	Finansiell leasning
89	32	Investeringsåtaganden
90	33	Finansiella instrument
90	34	Finansiella risker och finanspolicies
93	35	Förvärv och avyttringar
95	36	Kritiska uppskattningar och bedömningar
96	37	Närstående
96	38	Avstämning nyckeltal
97	39	Avvecklade verksamheter samt tillgångar och skulder i verksamhet som innehas för försäljning
98	40	Pro forma resultaträkning inklusive Lindorff

Not 1: Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänt

Moderbolaget Intrum AB (publ) är ett registrerat aktiebolag med säte i Stockholm, Sverige. Adressen till företagets huvudkontor är Hesselmans torg 14, Nacka, och postadressen är 105 24 Stockholm. Företaget var under 2018 noterat på Nasdaq Stockholm, Large Cap-listan.

Koncernräkenskaperna har godkänts av företagets styrelse den 28 mars 2019 för offentliggörande. Balans- och resultaträkningarna kommer att föreläggas årsstämma den 26 april 2019.

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor, som även utgör rapporteringsvaluta för moderbolaget och koncernen. De finansiella rapporterna presenteras därför i svenska kronor. Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till miljoner kr.

Koncern- och årsredovisningen avser 1 januari–31 december för resultaträkningsrelaterade poster respektive den 31 december för balansrelaterade poster.

Tillämpade redovisningsstandards

Årsredovisningen för Intrum AB (publ) är vad avser koncernredovisningen upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen samt International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB). Koncernen tillämpar IFRS så som de har antagits av Europeiska Unionen (EU). För 2018 finns det ingen bestämmelse med någon betydelse för Intrum i IFRS utgivna av IASB som ännu inte antagits av EU, vilket innebär att koncernens tillämpning av IFRS så som de har antagits av EU under året även motsvarar en tillämpning av IFRS så som de har givits ut av IASB.

Vidare har rekommendationen RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner från Rådet för finansiell rapportering tillämpats.

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet Moderbolagets redovisningsprinciper.

Förutsättningar

Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden, förutom vissa finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde.

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att styrelsen och företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena är baserade på historiska erfarenheter och andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet av dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att fastställa de redovisade värdena på tillgångar och skulder som inte annars framgår tydligt från andra källor. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar.

Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Bedömningar gjorda av bolaget som har en betydande inverkan på de finansiella rapporterna och gjorda uppskattningar som skulle kunna medföra väsentliga justeringar i påföljande års finansiella rapporter beskrivs närmare i Not 36.

De nedan angivna redovisningsprinciperna för koncernen har tillämpats konsekvent på samtliga perioder i koncernens finansiella rapporter, om inte annat framgår nedan. Koncernens redovisningsprinciper har tillämpats konsekvent på rapportering och konsolidering av moderbolag, dotterföretag, intresseföretag och joint venture-företag.

Ändrade redovisningsprinciper

Ändringar som trädde i kraft 2018

Sedan den 1 januari 2018 tillämpar Intrum IFRS 9 Finansiella instrument, som ersatte IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering och som bland annat innehåller nya regler för redovisning av kreditförluster, portföljinvesteringar och säkringsredovisning. De nya reglerna vad gäller kreditförluster och säkringsredovisning fick ingen väsentlig effekt för koncernen. De nya reglerna för portföljinvesteringar innebär att Intrum fortsätter att redovisa dessa enligt en effektivräntemodell, fast med några mindre justeringar i tillämpningen. Den största förändringen är att förvärvade fordringar enligt IFRS 9 ska kunna redovisas till ett högre redovisat värde än anskaffningskostnaden i händelse av förändrade uppskattningar om framtida kassaflöden, vilket är en skillnad mot Intrums hittillsvarande tillämpning av motsvarande regler i IAS 39. Effekten blev att balanserat resultat ökade i den ingående balansen 2018 med 50 MSEK efter skatt. Jämförelsetal för tidigare år räknas inte om.

Sedan den 1 januari 2018 tillämpar Intrum även IFRS 15 Intäkter från kundkontrakt, som ersatte IAS 18 Intäkter och som bland annat innehåller nya regler för när i tiden en intäkt ska redovisas vid försäljning i vissa fall.

IFRS 15 baseras på att intäkt redovisas när kontroll över vara eller tjänst överförs till kunden, vilket skiljer sig från tidigare bas i överföring av risker och förmåner. IFRS 15 införde nya sätt att fastställa hur och när intäkter ska redovisas, vilket innebär nya tankesätt jämfört med hur intäkter tidigare redovisats. Branscher som påverkades mest var bygg- och anläggningsbranscherna samt företag som ägnar sig åt kontraktstillverkning. De nya redovisningsreglerna fick ingen väsentlig effekt för Intrum-koncernen, men innebar tillkommande upplysningskrav.

Koncernen kommer att tillämpa IFRS 16 Leasingavtal som ersätter IAS 17 Leasingavtal från den 1 januari 2019. IFRS 16 föreskriver att leasingavtal som tidigare redovisats som operationella leasingavtal generellt börjar redovisas på ett sätt som liknar tidigare redovisning av finansiella leasingavtal. Det innebär att även för operationella leasingavtal behöver en nyttjanderättstillgång och leasingskuld redovisas, med tillhörande redovisning av kostnader för avskrivningar och ränta, till skillnad mot hittills då ingen redovisning skett av hyrd tillgång och relaterad skuld, och då leasingavgifterna periodiserats linjärt som leasingkostnad. Det finns undantag för korttidsleasingavtal och leasing av tillgångar av lågt värde. Baserat på den information som finns tillgänglig beräknar koncernen att de huvudsakliga effekterna på Intrums redovisning blir att koncernens balansomslutning ökar med preliminärt ca 450 MSEK, beräknat per ingången av 2019, genom att en tillgång och skuld redovisas avseende de leasingavtal som är i kraft vid varje tidpunkt, samt att rörelseresultatet förbättras med preliminärt 14 MSEK genom att den implicita räntekostnaden i leasingavtalen redovisas i finansnettot istället för i rörelseresultatet.

Koncernen planerar att tillämpa den modifierade retroaktiva metoden. Det innebär att den ackumulerade effekten av att IFRS 16 införs kommer att redovisas i balanserat resultat i öppningsbalansen per 1 januari 2019 utan omräkning av jämförelsesiffror. Leasar av lågt värde (tillgångar av ett värde i nyskick under ca 50 tkr) – som främst utgörs av IT- och kontorsutrustning – kommer inte att inkluderas i leasingskulden utan fortsätta att redovisas med linjär kostnadsföring över leasingperioden. Det innebär att den ändrade redovisningen avser främst hyrda kontorslokaler och bilar.

Övriga ändringar av IFRS bedöms inte komma att ha någon väsentlig inverkan på koncernens redovisning.

Klassificeringsfrågor

Anläggningstillgångar och långfristiga skulder i moderbolaget och koncernen består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder i moderbolaget och koncernen består av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen.

Konsolidering

Dotterföretag

Koncernen tillämpar IFRS 3 Företagsförvärv och IFRS 10 Koncernredovisning.

I koncernredovisningen ingår boksluten för samtliga dotterföretag, d v s bolag där moderbolaget direkt eller indirekt innehar mer än 50 procent av rösterna eller på annat sätt kan utöva ett bestämmande inflytande över rörelsen. Bestämmande inflytande uppnås när koncernen är exponerad för, eller har rätt till rörlig avkastning från, sitt engagemang i företaget och kan påverka avkastningen med hjälp av sitt bestämmande inflytande. Ett inflytande uppstår när koncernen har befintliga rättigheter som gör att den kan styra den relevanta verksamheten, det vill säga den verksamhet som i väsentlig grad påverkar företagets avkastning.

Koncernredovisningen är upprättad enligt förvärvsmetoden, vilket innebär att förvärv av ett dotterföretag betraktas som en transaktion där koncernen indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder och eventualförpliktelser. I koncernens eget kapital ingår därmed endast den del av dotterföretagens eget kapital som tillkommit efter förvärvet. Det koncernmässiga anskaffningsvärdet fastställs genom en förvärvsanalys i anslutning till förvärvet. I analysen fastställs dels anskaffningsvärdet för andelarna eller rörelsen, dels det verkliga värdet på förvärvsdagen av förvärvade identifierbara tillgångar samt övertagna skulder och eventualförpliktelser. Anskaffningsvärdet för dotterföretagsaktierna respektive rörelsen utgörs av vederlagets verkliga värden per överlåtelsedagen. I anskaffningsvärdet inkluderas villkorade köpeskillingar som skuldförts till verkligt värde per förvärvstidpunkten. Transaktionskostnader kostnadsförs när de uppkommer.

Vid rörelseförvärv där anskaffningskostnaden överstiger nettovärdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder samt eventualförpliktelser, redovisas skillnaden som goodwill. När skillnaden är negativ redovisas denna direkt i resultaträkningen.

I de fall förvärvet inte avser hela dotterföretaget uppkommer innehav utan bestämmande inflytande. Det finns två alternativ att redovisa innehav utan bestämmande inflytande. Dessa två alternativ är att redovisa innehav utan

bestämmande inflytandes andel av proportionella nettotillgångar alternativt att innehav utan bestämmande inflytande redovisas till verkligt värde, vilket innebär att innehav utan bestämmande inflytande har andel i goodwill. Valet mellan de olika alternativen att redovisa innehav utan bestämmande inflytande görs förvärv för förvärv.

Dotterföretags finansiella rapporter tas in i koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten till det datum då det bestämmande inflytandet upphör.

Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter eller kostnader samt orealiserade vinster eller förluster som uppkommer från koncerninterna transaktioner mellan koncernföretag, elimineras i koncernredovisningen.

Orealiserade vinster från transaktioner med intresseföretag och joint venture-företag elimineras i den utsträckning som motsvarar koncernens ägarandel i företaget. Orealiserade förluster elimineras på samma sätt som orealiserade vinster, i den utsträckning det inte finns någon indikation på nedskrivningsbehov.

Intresseföretag och joint ventures

Koncernen tillämpar IAS 28 Innehav i intresseföretag och joint ventures samt IFRS 11 Samarbetsarrangemang.

Som intresseföretag betraktas de företag som inte är dotterföretag, men där koncernen direkt eller indirekt innehar minst 20 procent av rösterna eller på annan grund utövar betydande inflytande utan att ha bestämmande inflytande över det delägda företaget.

Andelar i intresseföretag och joint ventures redovisas i koncernredovisningen enligt kapitalandelsmetoden, vilket innebär att andelen i företaget redovisas till anskaffningsvärdet och därefter justeras med koncernens andel av förändringen i intresseföretagets nettotillgångar. Andelarnas värde inkluderar goodwill från förvärvet. I koncernens resultaträkning ingår koncernens andel av företagets resultat minskat med eventuell nedskrivning på goodwill. Beloppet redovisas på raden Resultatandelar i intresseföretag och joint ventures. Erhållna utdelningar från företaget redovisas inte i resultaträkningen utan minskar investeringens redovisade värde.

Eventuell skillnad vid förvärvet mellan anskaffningsvärdet för innehavet och ägarföretagets andel av det verkliga värdet netto av intresseföretagets identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser redovisas i enlighet med IFRS 3.

Kapitalandelsmetoden tillämpas från och med den tidpunkt då betydande inflytande uppstår fram till den tidpunkt när det upphör eller intresseföretaget blir dotterföretag.

Skulle koncernens andel av redovisade förluster i företaget överstiga andelarnas redovisade värde så reduceras andelarnas värde till noll. Avräkning för förluster sker i så fall även mot fordringar utan säkerhet som koncernen har på företaget om dessa till sin ekonomiska innebörd utgör del av nettoinvesteringen. Fortsatta förluster skulle alltså inte redovisas såvida inte koncernen lämnat förlusttäckningsgarantier.

Joint ventures

Koncernen tillämpar IFRS 11 Samarbetsarrangemang.

Med samarbetsarrangemang avses bolag där Intrum och annan eller andra delägare enligt aktieägaravtal driver verksamheten i det samägda bolaget gemensamt.

Samarbetsarrangemang som klassificeras som joint ventures, redovisas i koncernredovisningen enligt kapitalandelsmetoden. Joint ventures är företag där koncernen genom samarbetsavtal med en eller flera parter har ett gemensamt bestämmande inflytande så att koncernen har rätt till nettotillgångarna istället för direkt rätt till tillgångar och åtagande i skulder. Samägda företag redovisas till anskaffningsvärdet och därefter justeras med koncernens andel av förändringen i företagets nettotillgångar. I koncernens resultaträkning ingår koncernens andel av resultatet, och redovisas på raden Resultatandelar i intresseföretag och joint ventures. Erhållna utdelningar från joint ventures redovisas inte i resultaträkningen utan minskar investeringens redovisade värde. Kapitalandelsmetoden tillämpas från den tidpunkt då det gemensamma bestämmande inflytandet erhålls och fram till den tidpunkt då det upphör eller övergår till ensamt bestämmande inflytande för Intrum.

Gemensamma verksamheter, vanligen bedrivna i bolagsform, är samarbetsarrangemang där Intrum och en eller flera samarbetspartner har rätt till alla ekonomiska fördelar relaterade till verksamhetens tillgångar. Gemensamma verksamheter redovisas enligt klyvningsmetoden vilket innebär att respektive part i en gemensam verksamhet redovisar sin andel av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader.

Utländsk valuta

Koncernen tillämpar IAS 21 Effekterna av ändrade valutakurser.

Transaktioner i utländsk valuta

Koncernföretagen upprättar sin lokala redovisning i den funktionella valutan i det land där de har sin verksamhet. Transaktioner i annan valuta redovisas enligt gällande växelkurs på transaktionsdagen. Vid reglering eller avräkning av sådana transaktioner kan växelkursen avvika från den som gällde på

transaktionsdagen varvid en (realiserad) kursdifferens uppkommer. Vidare omvärderas monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs vid respektive bokslutstillfälle varvid (orealiserade) kursdifferenser uppkommer. Såväl realiserade som orealiserade kursdifferenser av dessa slag redovisas i resultaträkningen − i rörelseresultatet om de avser exempelvis kundfordringar eller leverantörsskulder men i finansnettot om de avser finansiella placeringar och upplåning i utländsk valuta.

För att undvika kursdifferenser säkras ibland fordringar och skulder i utländsk valuta genom användande av valutaterminer. Koncernens innehav av valutaterminer marknadsvärderas vid varje bokslutstillfälle, och förändringar i det verkliga värdet redovisas i resultaträkningen.

Omräkning av utländska verksamheters finansiella rapporter Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra koncernmässiga över- och undervärden, omräknas från den funktionella valutan till koncernens rapporteringsvaluta, svenska kronor, till balansdagens valutakurs. Intäkter och kostnader omräknas till en genomsnittskurs som utgör en approximation av kurserna vid respektive transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser uppstår vid omräkningen av dotterföretagens bokslut dels eftersom balansdagens kurs ändras mellan bokslutstillfällena, dels eftersom den genomsnittliga kursen avviker från balansdagens kurs. Omräkningsdifferenserna redovisas i övrigt totalresultat som årets förändring av omräkningsreserven.

Långfristiga fordringar och skulder mellan moderbolag och dotterföretag kan ses som en ökning eller minskning av nettoinvesteringen i respektive bolag. Är detta fallet så redovisas kursdifferenser på dem i koncernredovisningen i övrigt totalresultat.

Vid avyttring av en utlandsverksamhet realiseras de till verksamheten hänförliga ackumulerade omräkningsdifferenserna.

Koncernen har under året inte säkrat någon övrig flödesexponering gällande förväntade inbetalningar eller utbetalningar i utländsk valuta.

Finansiella tillgångar och skulder

Koncernen tillämpar IAS 32 Finansiella Instrument: Klassificering, IFRS 9 Finansiella instrument, IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar samt IFRS 13 Värdering till verkligt värde. För jämförelseåret 2017 tillämpas IAS 39 istället för IFRS 9.

Ett finansiellt instrument är varje form av avtal som ger upphov till en finansiell tillgång i ett företag och en finansiell skuld eller eget kapitalinstrument hos motparten.

Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundfordringar, aktier och andra eget kapitalinstrument, lånefordringar, portföljinvesteringar samt derivat. Klientmedel redovisas på egen rad i balansräkningen och ingår därmed inte i koncernens redovisade likvida medel. Bland skulder och eget kapital återfinns leverantörsskulder, klientmedelsskuld, utgivna skuld- och eget kapitalinstrument, låneskulder samt derivat.

En finansiell tillgång (med undantag för kundfordringar som inte har en betydande finansieringskomponent) eller finansiell skuld värderas vid första redovisningstillfället till verkligt värde plus, när det gäller finansiella instrument som inte värderas till verkligt värde via resultatet, transaktionskostnader som är direkt hänförliga till förvärvet eller emissionen. En kundfordring utan en betydande finansieringskomponent värderas till transaktionspriset.

Vid första redovisningstillfället klassificeras en finansiell tillgång som värderad till upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde via övrigt totalresultat eller verkligt värde via resultatet. Finansiella tillgångar omklassificeras inte efter det första redovisningstillfället förutom om koncernen byter affärsmodell för förvaltningen av de finansiella tillgångarna, i vilket fall alla berörda finansiella tillgångar omklassificeras per den första dagen i den första rapporteringsperioden efter förändringen av affärsmodellen.

En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. Fordringar tas upp när bolaget presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger för motparten att betala, även om faktura ännu inte skickats. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder redovisas när faktura mottagits. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks.

Verkligt värde på noterade finansiella tillgångar motsvaras av tillgångens noterade köpkurs på balansdagen. Verkligt värde på onoterade finansiella tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, till exempel nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande instrument och diskonterade kassaflöden. För valutaterminer och valutaränteswappar bestäms det verkliga värdet med utgångspunkt från noterade kurser. Det verkliga värdet på valutaterminer och valutaränteswappar beräknas genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden. Diskontering sker till ett nuvärde med tillämpning av koncernens vägda genomsnittliga kapitalkostnad. För ytterligare information se Not 34.

Portföljinvesteringar

Portföljinvesteringar består av portföljer av förfallna fordringar som köpts till ett pris som avsevärt understiger det nominella fordransbeloppet. Portföljinvesteringarna avser vanligen fordringar på privatpersoner och är ofta fordringar utan säkerhet. De redovisas enligt reglerna för förvärvade osäkra ("credit-impaired") fordringar i IFRS 9, dvs till upplupen anskaffningskostnad med tillämpning av effektivräntemetoden och en effektivränta som avspeglar osäkerheten i fordran. Portföljerna är hänförliga till det tredje steget av kreditrisk enligt klassificeringen i IFRS 9.

I resultaträkningen beräknas intäkterna på portföljinvesteringar enligt effektivräntemetoden som inkasserade belopp minskade med en amortering. Inkasseringen utförs ofta av samma personal som sysslar med inkasso och inkassobevakning för externa uppdragsgivares räkning inom verksamhetsområdet Kredithantering. Kostnaden för inkasseringen interndebiteras till marknadspris och belastar resultaträkningen för verksamhetsområdet Portföljinvesteringar som en kostnad för sålda tjänster.

Redovisningen följer en effektivräntemodell, där det redovisade värdet av varje portfölj motsvaras av nuvärdet av alla förväntade framtida kassaflöden, diskonterade med den initiala effektivränta som fastställts vid förvärvet av portföljen, baserat på relationen mellan anskaffningskostnad och de vid förvärvstillfället förväntade framtida kassaflödena. Förändringar i det redovisade värdet på portföljerna utgör periodens amortering och redovisas i resultaträkningen som en avdragspost på raden för nettoomsättning.

I samband med köp av respektive portfölj med fordringar görs en prognos gällande portföljens framtida kassaflöden. Kassaflödena inkluderar kapitalbelopp, påminnelseavgifter, inkassoavgifter och dröjsmålsräntor som baserat på en sannolikhetsbedömning förväntas erläggas av slutkunderna, minskade med förväntade framtida inkasseringskostnader. Med denna prognos samt förvärvspris inklusive transaktionskostnader som grund fastställs för varje portfölj en initial effektivränta som sedan används för diskontering av kassaflöden under portföljens hela livslängd.

Löpande under året görs en översyn av gällande kassaflödesprognoser, där uppdateringar kan ske baserat bland annat på uppnått inkasseringsresultat, träffade överenskommelser med slutkunder om avbetalningsplaner samt makroekonomisk information, inklusive prognoser om ekonomisk utveckling och arbetslöshet i respektive land. Kassaflödesprognoserna görs på portföljnivå eftersom varje portfölj av fordringar anses bestå av ett antal mindre, homogena, fordringsbelopp. På basis av de uppdaterade kassaflödesprognoserna och den ursprungligt fastställda effektivräntan beräknas i bokslutet ett nytt redovisat värde för portföljen.

Redovisningsmodellen förutsätter att varje portfölj är relativt homogen och består av ett stort antal fordringar om mindre belopp. Portföljer som består av enstaka större fordringar värderas vid förvärv och för den löpande redovisningen under portföljens livslängd på fordransnivå och inte på portföljnivå.

Koncernen tillämpar interna tillämpningsregler som innebär att den initiala effektivräntan i vissa fall kan justeras varvid ingen förändring sker av portföljens redovisade värde för mindre prognosjusteringar inom ett på förhand fastställt intervall.

Förändringar över tiden i det redovisade värdet kan uppdelas i en förväntad tids- och räntekomponent (amortering) samt av en komponent relaterad till förändringar i uppskattningar om framtida kassaflöden (omvärdering). Effekter av förändringar i kassaflödesprognoserna, inklusive förändringar i förväntad ekonomisk livslängd för portföljen, benämns omvärderingar, och behandlas symmetriskt, d v s både ökningar och minskningar av framtida kassaflöden påverkar portföljernas redovisade värde och därmed resultatet. Det innebär att vissa portföljer kan värderas högre än anskaffningskostnaden.

Det ingår inte i affärsmodellen att sälja portföljer med köpta fordringar, men när avyttring undantagsvis sker så redovisas det erhållna försäljningspriset för portföljen på samma sätt som om det hade inkasserats från slutkunder. Hela det återstående redovisade värdet på portföljen redovisas som amortering.

Jämförelsetalen för 2017 när det gäller portföljinvesteringar avser bokslut upprättat baserat på basis av tidigare gällande redovisningsregler enligt IAS 39. Den huvudsakliga skillnaden är att koncernen under 2017 tillämpade regeln att en portfölj aldrig genom omvärderingar kunde komma att redovisas till ett högre värde än anskaffningskostnaden.

Långfristiga fordringar och övriga fordringar

Långfristiga fordringar och övriga fordringar är fordringar som uppkommer då företaget tillhandahåller pengar utan avsikt att idka handel med fordringsrätten. Om den förväntade innehavstiden är längre än ett år utgör de långfristiga fordringar och om den är kortare övriga fordringar. Dessa fordringar redovisas till upplupet anskaffningsvärde.

Kundfordringar

Kundfordringar redovisas till det belopp som förväntas inflyta, efter avdrag för osäkra fordringar som bedömts individuellt eller enligt statistiska metoder baserat på historiska erfarenheter i respektive land. Reservering för osäkra kundfordringar sker när fordran uppkommer, för förväntade förluster, och justeras vid behov under fordrans löptid. Kundfordringarnas förväntade

löptid är kort, varför de redovisas till upplupet anskaffningsvärde utan diskontering.

Utlägg för rättsliga åtgärder

Koncernen gör externa utlägg för kostnader hos domstolar, juridiska ombud, kronofogdemyndigheter och liknande, vilka kan vidaredebiteras och inkasseras från slutkunderna. I vissa fall finns avtal med Intrums uppdragsgivare som innebär att utlägg som inte kunnat inkasseras från slutkunderna i stället återvinns från uppdragsgivarna. Belopp som bedöms kunna återvinnas från en solvent motpart redovisas som tillgång i balansräkningen på raden Övriga fordringar. Dessa utläggs förväntade löptid är kort, varför de redovisas till upplupet anskaffningsvärde utan diskontering.

Klientmedel

Klientmedel, vilka redovisas som tillgångar och skulder i balansräkningen, innefattar erhållen betalning för en specifik fordran för en klients räkning och ska utbetalas till klienten inom en viss period. Klientmedel är likvida medel med begränsad dispositionsrätt. Samma belopp redovisas som skuld.

Likvida medel

Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut. Kortfristiga placeringar utgörs av investeringar med obetydlig risk för värdefluktuationer, vilka lätt kan omvandlas till kassamedel och har en löptid om högst tre månader från anskaffningstidpunkten.

Skulder

Skulder redovisas initialt till erhållet belopp efter avdrag för transaktionskostnader. Efter anskaffningstidpunkten värderas lånen till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden. Långfristiga skulder har en förväntad återstående löptid längre än ett år medan kortfristiga har en löptid kortare än ett år. Koncernens långfristiga lån har i allmänhet korta räntebindningstider vilket innebär att det nominella lånebeloppet med tillägg för upplupen ränta är en god approximation för skulden beräknad enligt effektivräntemetoden.

Leverantörsskulder

Leverantörsskulder klassificeras som värderade till upplupet anskaffningsvärde. Leverantörsskulder har dock kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt belopp.

Derivatinstrument

Derivatinstrument utgörs av terminskontrakt, ränteswappar samt valutaränteswappar som utnyttjas för att reducera ränte- och valutarisker hänförliga till tillgångar och skulder i utländsk valuta. Derivat är också avtalsvillkor som är inbäddade i andra avtal. Inbäddade derivat särredovisas om de inte är nära relaterade till värdkontrakten.

Valutaterminerna är klassificerade som finansiella tillgångar eller skulder värderade till verkligt värde via resultatet (innehas för handel) och värderas till verkligt värde utan avdrag för transaktionskostnader som kan uppkomma vid försäljning eller liknande.

För valutaterminerna behövs ingen säkringsredovisning då både den säkrade posten och säkringsinstrumentet värderas till balansdagens kurs med värdeförändringar redovisade över resultaträkningen som valutakursdifferenser. Värdeförändringar avseende rörelserelaterade fordringar och skulder redovisas i rörelseresultatet medan värdeförändringar avseende finansiella fordringar och skulder redovisas i finansnettot.

Valutaränteswappar värderas till verkligt värde och redovisas i balansräkningen med säkringsredovisning via övrigt totalresultat. Valutaränteswappar tecknades i samband med att moderbolaget emitterade obligationer i SEK som växlades till EUR, som säkring av nettotillgångar i utlandsverksamheter där lånevalutan använts i verksamheten. Skulden i SEK växlades till EUR till samma skuld på både start- och förfallodag.

Säkringsredovisning avseende valutakursrisk

i nettoinvesteringen i utländska dotterföretag

Investeringar i utländska dotterföretag (nettotillgångar inklusive goodwill) säkras i viss utsträckning genom upptagande av valutalån eller terminskontrakt som på balansdagen omräknas till balansdagens kurs. Periodens omräkningsdifferenser på finansiella instrument som används som säkringsinstrument i en säkring av nettoinvestering i ett koncernföretag redovisas, i den mån säkringen är effektiv, i övrigt totalresultat och de ackumulerade förändringarna i eget kapital (omräkningsreserven). Effekten blir att de omräkningsdifferenser som uppkommer när koncernföretagen konsolideras blir neutraliserade.

Lager av fastigheter

Koncernen tillämpar IAS 2 Varulager.

I samband med förvärv av portföljinvesteringar samt i samband med ianspråktagande av säkerhet för förvärvade fordringar kan Intrum bli ägare till lager av fastigheter eller andra fysiska varor. De har förvärvats i syfte att avyttras inom koncernens löpande verksamhet, och klassificeras därför

som lager. De redovisas i balansräkningen till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet.

När varor i lagret säljs redovisas det erhållna försäljningspriset som intäkt och det belopp som redovisats som lagertillgång redovisas som kostnad under samma period.

Immateriella anläggningstillgångar

Goodwill

Goodwill representerar skillnaden mellan anskaffningsvärdet för rörelseförvärv och det verkliga värdet av förvärvade tillgångar, övertagna skulder samt eventualförpliktelser.

Om det koncernmässiga anskaffningsvärdet för förvärvade aktier i dotterföretag överstiger det verkliga värdet av dotterföretagets nettotillgångar enligt förvärvsanalysen, redovisas skillnaden som koncernmässig goodwill. Den inkråmsgoodwill som kan uppkomma vid förvärv av rörelse på annat sätt än genom köp av aktier redovisas på samma sätt.

Vid rörelseförvärv där anskaffningskostnaden understiger nettovärdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder samt eventualförpliktelser, redovisas skillnaden direkt i resultaträkningen.

Goodwill redovisas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. Det verkliga värdet på goodwill bedöms för varje kassagenererande enhet årligen i förhållande till verksamhetens prestation och förväntade framtida kassaflöde. Om det bedöms nödvändigt görs nedskrivning av goodwill på basis av denna bedömning. Intrums verksamhet i respektive geografisk region (Norra Europa, Centrala och Östra Europa, Västra och Södra Europa respektive Iberiska halvön och Latinamerika) anses i detta sammanhang utgöra koncernens kassagenererande enheter. Goodwill som uppstår vid förvärv av ett bolag i utlandet klassificeras som en tillgång i lokal valuta, och omräknas därmed i varje bokslut till balansdagens kurs.

Aktiverade utgifter för IT-utveckling

Koncernen tillämpar IAS 38 Immateriella tillgångar.

Utgifter för löpande IT-utveckling och underhåll kostnadsförs vanligen löpande när de uppkommer. Om utgifterna för utveckling av datorprogram kan hänföras till identifierbara tillgångar under koncernens kontroll och med förväntade framtida ekonomiska fördelar, aktiveras de och redovisas som immateriella tillgångar. Dessa aktiverade utgifter innefattar såväl personalkostnader för den personal som arbetat med utvecklingen som andra direkta och indirekta kostnader. Lånekostnader ingår i anskaffningsvärdet för kvalificerade anläggningstillgångar.

Tillkommande utgifter för tidigare utvecklad programvara och liknande redovisas som tillgång i balansräkningen om de ökar de framtida ekonomiska fördelarna av den specifika tillgången till vilka de hänför sig, exempelvis genom att förbättra eller förlänga ett datorprograms funktionalitet utöver den ursprungliga användningen och bedömda nyttjandeperioden.

Utgifter för IT-utveckling som redovisas som immateriella tillgångar skrivs av linjärt under nyttjandeperioden (3–5 år). Nyttjandeperioden omprövas årligen. Tillgången redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar.

Underhållskostnader för existerande datorprogram kostnadsförs i takt med att de uppkommer

Kundrelationer

Kundrelationer som redovisas som anläggningstillgångar avser omvärdering till verkligt värde redovisad vid förvärv i enlighet med IFRS 3. De skrivs av linjärt över den bedömda nyttjandeperioden (5–10 år). Nyttjandeperioden omprövas årligen. Tillgången redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar.

Andra immateriella anläggningstillgångar

Andra immateriella anläggningstillgångar avser andra förvärvade rättigheter, och skrivs av linjärt över den bedömda nyttjandeperioden (3–5 år). Nyttjandeperioden omprövas årligen. Tillgången redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar.

Materiella anläggningstillgångar

Koncernen tillämpar IAS 16 Materiella anläggningstillgångar och IAS 40 Förvaltningsfastigheter.

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärdet minskat med ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Exempel på direkt hänförbara kostnader som ingår i anskaffningsvärdet är kostnader för leverans och hantering, installation, konsulttjänster och juristtjänster. Avskrivningarna görs linjärt över tillgångens förväntade nyttjandeperiod (3–5 år). Nyttjandeperioden omprövas årligen.

Förvaltningsfastigheter är fastigheter som förvärvats för att hyras ut eller användas i koncernens verksamhet snarare än för att säljas. De redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden med avskrivningar över bedömd nyttjandeperiod för byggnaderna. Tillkommande utgifter aktiveras endast

i den utsträckning dessa är värdehöjande i förhållande till prestanda vid fastighetens anskaffningstidpunkt. För mark görs inga avskrivningar. Det redovisade värdet av en materiell anläggningstillgång tas bort ur balansräkningen vid utrangering eller avyttring eller när inga ekonomiska fördelar förväntas från användning eller avyttring av tillgången. Vinst eller förlust som uppkommer vid avyttring eller utrangering av en tillgång utgörs av skillnaden mellan försäljningspriset och tillgångens redovisade värde med avdrag för direkta försäljningskostnader. Vinst och förlust redovisas i rörelseresultatet.

Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen. Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att komma bolaget till del och anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Leasing

Koncernen tillämpar IAS 17 Leasingavtal. Leasing klassificeras i koncernredovisningen antingen som finansiell eller operationell leasing.

När ett leasingavtal innebär att koncernen i egenskap av leasetagare i allt väsentligt åtnjuter de ekonomiska fördelarna och bär de ekonomiska riskerna hänförliga till leasingobjektet, klassificeras leasingavtalet som finansiell leasing. Då redovisas leasingobjektet i balansräkningen som en anläggningstillgång, medan det beräknade nuvärdet av de framtida leasingbetalningarna redovisas som en skuld. Den del av leasingavgiften som förfaller till betalning inom ett år redovisas som kortfristig skuld, medan resterande del redovisas som långfristig skuld. Minimileaseavgifterna för finansiella leasar fördelas mellan räntekostnad och amortering på den utestående skulden. Räntekostnaden fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Variabla avgifter kostnadsförs i de perioder de uppkommer.

Vid operationell leasing kostnadsförs hyresbetalningarna löpande under leasingperioden. Betalningar redovisas i resultaträkningen linjärt över leasingperioden. Förmåner erhållna i samband med tecknandet av ett operationellt leasingavtal redovisas som en del av den totala leasingkostnaden i resultaträkningen.

Skatter

Koncernen tillämpar IAS 12 Inkomstskatter.

Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas i övrigt totalresultat varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i övrigt totalresultat.

Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som gäller per balansdagen; hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Följande temporära skillnader beaktas inte: temporär skillnad som uppkommit vid första redovisningen av goodwill, första redovisningen av tillgångar och skulder som inte är rörelseförvärv och vid tidpunkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktigt resultat, vidare beaktas inte heller temporära skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intresseföretag som inte förväntas bli återförda inom överskådlig framtid. Värderingen av uppskjuten skatt baserar sig på hur redovisade värden på tillgångar eller skulder förväntas bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen.

Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast om det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas under överskådlig tid. Värdet på uppskjutna skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms sannolikt att de kan utnyttjas.

Eget kapital

Återköp och inlösen av egna aktier jämte transaktionskostnader redovisas direkt mot eget kapital. Utdelningar redovisas som skuld efter det att bolagsstämman godkänt utdelningen.

Avsättningar

Koncernen tillämpar IAS 37 Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar.

En avsättning redovisas i balansräkningen när koncernen har en befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad händelse, och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Avsättningens redovisade belopp baseras på en bedömning om det troligaste utfallet och kan beräknas genom en vägning av olika möjliga utfall multiplicerade med deras bedömda sannolikhet. Där effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig, beräknas avsättningar genom diskontering av det förväntade framtida kassaflödet till en räntesats före skatt som

återspeglar aktuella marknadsbedömningar av pengars tidsvärde och, om det är tillämpligt, de risker som är förknippade med skulden.

En avsättning för omstrukturering redovisas när det finns en fastställd utförlig och formell omstruktureringsplan, och omstruktureringen antingen påbörjats eller blivit offentligt tillkännagiven. Ingen avsättning görs för framtida rörelsekostnader.

En avsättning för uppsägningskostnader för personal redovisas endast om berörda personer har känt till eller antas ha förväntat sig, senast på balansdagen, att de kommer att bli uppsagda.

En avsättning för förlustkontrakt redovisas när de förväntade fördelarna som koncernen väntas erhålla från ett kontrakt är lägre än de oundvikliga kostnaderna att uppfylla förpliktelserna enligt kontraktet.

En avsättning för återställningskontrakt avseende förhyrda lokaler redovisas om det finns en avtalsenlig förpliktelse gentemot hyresvärden att inom överskådlig tid, vid kontraktstidens slut, återställa lokalen i visst skick.

Oidentifierade inbetalningar och överbetalningar

Koncernen tar emot stora volymer inbetalningar från slutkunder för egen och uppdragsgivares räkning. Det förekommer att avsändarens referensinformation saknas eller är felaktig vilket försvårar arbetet med att allokera betalningen till rätt ärende. Det förekommer också att inbetalningar görs på redan avslutade ärenden. I sådana fall görs rimliga efterforskningar och försök att kontakta betalningsavsändaren men om detta misslyckas intäktsförs betalningen efter viss tid. I balansräkningen redovisas en avsättning motsvarande förväntade återbetalningar av felaktigt mottagna inbetalningar baserat på en sannolikhetsbedömning.

Eventualförpliktelser

En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas.

Nedskrivningar

Koncernen tillämpar IAS 36 Nedskrivningar.

De redovisade värdena för koncernens tillgångar prövas, med vissa undantag, vid varje balansdag för att bedöma om det finns indikation på nedskrivningsbehov. IAS 36 tillämpas vid prövning av nedskrivningsbehov för alla tillgångar utom finansiella tillgångar vilka värderas enligt IFRS 9, Förvaltningstillgångar för pensionsskulder vilka värderas enligt IAS 19 Ersättningar till anställda och skattefordringar vilka värderas enligt IAS 12 Inkomstskatter.

Om någon indikation på nedskrivning finns beräknas tillgångens återvinningsvärde. För goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod samt immateriella tillgångar som ännu inte tagits i bruk beräknas återvinningsvärdet årligen. Om det inte går att fastställa väsentligen oberoende kassaflöden för en enskild tillgång ska vid prövning av nedskrivningsbehov tillgångarna grupperas till den lägsta nivå där det går att identifiera väsentligen oberoende kassaflöden, en kassagenererande enhet. Intrums verksamhet i respektive geografisk region anses i detta sammanhang utgöra koncernens kassagenererande enheter.

En nedskrivning redovisas när en tillgångs eller kassagenererande enhets redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning belastar resultaträkningen. Nedskrivning av tillgångar hänförliga till en kassagenererande enhet fördelas i första hand till goodwill. Därefter görs en proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som ingår i enheten.

Återvinningsvärdet på kassagenererande enheter är det högsta av verkligt värde minus försäljningskostnader och nyttjandevärdet. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången.

Nedskrivningar av goodwill återförs inte. Nedskrivningar av andra tillgångar återförs om det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet. En nedskrivning återförs endast i den utsträckning tillgångens redovisade värde efter återföring inte överstiger det redovisade värde som tillgången skulle ha haft om någon nedskrivning inte hade gjorts.

Ersättningar till anställda

Koncernen tillämpar IAS 19 Ersättningar till anställda.

Pensionsåtaganden

Koncernens pensionsåtaganden är till största delen säkrade genom allmänna pensionsåtaganden eller försäkringslösningar. Pensionsåtagandena varierar mellan olika länder på grund av lagstiftning och olika pensionssystem. Se även Not 21 för en närmare beskrivning.

Som avgiftsbestämda pensionsplaner klassificeras de där företagets förpliktelse är begränsad till de avgifter som det åtagit sig att betala. För dessa beror storleken på den anställdes pension dels på de avgifter som företaget betalar till ett försäkringsbolag, dels på kapitalavkastningen och aktuariella faktorer. Följaktligen är det den anställde som bär investeringsrisk och aktuariell risk. Företagets förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i resultaträkningen i den takt som de intjänas genom att anställda utför tjänster åt företaget.

För förmånsbestämda pensionsplaner upphör inte pensionsförpliktelsen förrän de överenskomna pensionerna har utbetalats. Koncernens nettoförpliktelse avseende förmånsbestämda planer beräknas separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida ersättning som de anställda intjänat genom sin anställning i både innevarande och tidigare perioder; denna ersättning diskonteras till ett nuvärde. Diskonteringsräntan är räntan på balansdagen på en förstklassig företagsobligation, inklusive bostadsobligation, med en löptid som om möjligt motsvarar koncernens pensionsförpliktelser. Beräkningen utförs av aktuarie med användande av den så kallade Projected Unit Credit Method. Vidare beräknas det verkliga värdet av Intrums andel av eventuella förvaltningstillgångar per balansdagen. Vid fastställandet av förpliktelsens nuvärde och verkligt värde på förvaltningstillgångar kan det uppstå aktuariella vinster och förluster. Dessa uppkommer antingen genom att det verkliga utfallet avviker från tidigare gjorda antaganden, eller genom att antagandena ändras. Alla värdeförändringar som har samband med sådana ändringar i antaganden redovisas i övrigt totalresultat.

I balansräkningen redovisat värde för pensioner och liknande förpliktelser motsvarar därmed förpliktelsernas nuvärde vid bokslutstidpunkten, med avdrag för det verkliga värdet av förvaltningstillgångar.

Pensionskostnader avseende tjänstgöring under innevarande period redovisas i rörelseresultatet, medan den beräknade räntekostnaden på pensionsskulden och ränteintäkten på förvaltningstillgångarna redovisas i finansnettot.

Pensionsåtaganden i Sverige som lösts genom pensionsförsäkringspremier till Alecta inom den s k ITP 2-planen redovisas som avgiftsbestämda pensionslösningar.

Låneuppläggningskostnader

Koncernen tillämpar IAS 23 Lånekostnader samt IFRS 9 Finansiella instrument.

Utgifter för att säkerställa bankfinansiering periodiseras som finansiella kostnader i koncernresultaträkningen under lånets löptid genom tillämpning av effektivräntemetoden. Beloppet redovisas i balansräkningen som en avdragspost på låneskulden.

Koncernen aktiverar låneutgifter i anskaffningsvärdet för kvalificerade tillgångar, d v s beloppsmässigt väsentliga anläggningstillgångar med lång färdigställandetid. Inga sådana investeringar har påbörjats under 2017 eller 2018.

Intäktsredovisning

Koncernen tillämpar IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder.

Intäkter bestående av provisioner och inkassoavgifter, redovisas i samband med inkasserandet av fordran. Abonnemangsintäkter redovisas proportionellt under kontraktets löptid, som oftast uppgår till ett år. Intäkter från övriga tjänster redovisas när tjänsten utförts. Intäkter från försäljning av fastigheter redovisas när köparen får tillträde till fastigheten.

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter på bankmedel och fordringar och räntebärande värdepapper, bankavgifter, räntekostnader på lån, utdelningsintäkter, valutakursdifferenser, orealiserade och realiserade vinster på finansiella placeringar samt derivatinstrument som används inom den finansiella verksamheten.

Betalningsgarantier

Intrum erbjuder vissa av koncernens uppdragsgivare att erhålla en garanti, mot betalning, från Intrum avseende uppdragsgivarnas fordringar på sina kunder. Garantin innebär ett åtagande från Intrum att förvärva fordran från fordringsägaren för dess nominella värde, eller viss andel därav, när den varit förfallen till betalning ett visst antal dagar. Intäkten i form av garantiavgift redovisas när garantierna ställs ut, och samtidigt reserveras en skuld i balansräkningen för förväntade förluster på garantierna. Vid utebliven betalning från kredittagaren förvärvar Intrum fordran. Utbetalningen redovisas då som köp av fordringar, efter avdrag för den skuld som redovisades när garantin ställdes ut.

Kassaflödesanalys

Koncernen tillämpar IAS 7 Kassaflödesanalyser.

I kassaflödesanalysen redovisas förändringar i behållningen av likvida medel. Koncernens likvida medel består av kassa och banktillgodohavanden. Kassaflödet indelas i kassaflöden från den löpande verksamheten, investeringsverksamheten och finansieringsverksamheten.

Kassaflöden från investeringsverksamheten inkluderar endast årets faktiska utbetalningar för investeringar. Betalningar hänförliga till köp av portföljer med förfallna fordringar redovisas under kassaflöde från investeringsverksamheten, medan inkassering och amortering på sådana portföljer redovisas under kassaflöde från den löpande verksamheten.

Utländska dotterföretags transaktioner omräknas i kassaflödesanalysen till periodens genomsnittskurs. Förvärvade och avyttrade dotterföretag rapporteras som kassaflöde från investeringsverksamheten netto efter avdrag för likvida medel i det förvärvade eller avyttrade bolaget.

Resultat per aktie

Koncernen tillämpar IAS 33 Resultat per aktie.

Resultatet per aktie utgörs av årets nettoresultat (hänförligt till moderbolagets aktieägare) dividerat med ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under året. Eget innehav av återköpta aktier inräknas i detta sammanhang inte i utestående aktier.

Segment

Koncernen tillämpar IFRS 8 Rörelsesegment.

Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet från vilken den kan generera intäkter och ådra sig kostnader och för vilken det finns fristående finansiell information tillgänglig. Ett rörelsesegments resultat följs vidare upp av företagets högste verkställande beslutsfattare, dvs koncernchefen, för att utvärdera resultatet samt för att allokera resurser till rörelsesegmentet.

Intrums rörelsesegment är de geografiska regionerna Norra Europa (Danmark, Estland, Lettland, Litauen, Finland, Norge, och Sverige), Centrala och Östra Europa (Grekland, Polen, Rumänien, Schweiz, Slovakien, Tjeckien, Tyskland, Ungern och Österrike), Västra och Södra Europa (Belgien, Frankrike, Irland, Italien, Nederländerna och Storbritannien) samt Iberiska halvön och Latinamerika (Spanien, Portugal och Brasilien). Centrala och gemensamma kostnader fördelas på de geografiska regionerna i proportion till deras köpkraftsjusterade omsättning. Indelningen i geografiska regioner används även för intern uppföljning i koncernen.

Under 2018 ändrades sammansättningen i koncernens rörelsesegment, de geografiska regionerna. Ändringen innebar att verksamheten i Spanien, Portugal och Brasilien redovisas i regionen Iberiska halvön och Latinamerika. Verksamheten i Portugal ingår därmed inte längre i regionen Västra och Södra Europa. Jämförelsetalen för 2017 har räknats om i enlighet med den nya regionsstrukturen.

I Not 2 redovisas bland annat nettoomsättning och rörelseresultat per geografisk region. Ränteintäkter, räntekostnader, tillgångar och skulder redovisas dock inte per segment. Detta inte bedöms vara relevant eftersom fördelningen av finansiella poster och delar av balansräkningen beror på koncernstruktur och finansiering, som inte påverkas av regionernas egentliga prestationer. Verkliga redovisade ränteintäkter, räntekostnader, tillgångar och skulder per segment ingår heller inte i någon intern rapportering till koncernchefen.

Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolaget har upprättat årsredovisningen enligt Årsredovisningslagen (1995:1554) och redovisningsrekommendationen RFR 2 Redovisning för juridiska personer från Rådet för finansiell rapportering. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som ska göras från IFRS.

Skillnader mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan. De nedan angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderbolagets finansiella rapporter.

Dotterföretag, intresseföretag och joint ventures

Andelar i dotterföretag, intresseföretag och joint ventures redovisas i moderbolaget till anskaffningsvärde inklusive transaktionskostnader minskat med eventuella nedskrivningar. Som intäkt redovisas endast erhållna utdelningar. Kreditrisker i moderbolagets fordringar på dotterföretag har övervägts, med resultat att inga väsentliga nedskrivningsbehov föreligger.

Koncernbidrag och aktieägartillskott för juridiska personer

Företaget redovisar koncernbidrag och aktieägartillskott i enlighet med RFR 2. Erhållna koncernbidrag redovisas som aktieutdelning och lämnade koncernbidrag redovisas som aktieägartillskott. Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i aktier och andelar

hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras.

Övrigt

Moderbolaget har inga leasingavtal som klassificeras som finansiell leasing vare sig i moderbolagets egen redovisning eller i koncernredovisningen.

Not 2: Information per geografisk region och verksamhetsområde

		Koncernen
MSEK	2018	2017
Nettoomsättning per geografisk region från externa kunder
Norra Europa	3 980	3 012
Centrala och Östra Europa	3 790	2 775
Västra och Södra Europa	2 564	1 847
Iberiska halvön och Latinamerika	3 109	1 800
Summa	13 442	9 434
I nettoomsättningen ingående intäkter från kunder
Norra Europa	2 650	1 958
Centrala och Östra Europa	1 016	766
Västra och Södra Europa	1 461	1 556
Iberiska halvön och Latinamerika	2 113	761
Summa	7 240	5 041
I nettoomsättningen ingående intäkt från portföljinvesteringar enligt effektivräntemetoden
Norra Europa	1 353	1 036
Centrala och Östra Europa	2 665	2 028
Västra och Södra Europa	1 161	646
Iberiska halvön och Latinamerika	935	684
Summa	6 114	4 394

Nettoomsättning per land från externa kunder

Spanien	2 689	1 445
Norge	1 587	763
Ungern	1 197	780
Finland	1 026	966
Frankrike	1 019	835
Sverige	882	879
Tyskland	857	564
Schweiz	802	732
Övriga länder	3 383	2 470
Summa	13 442	9 434

Koncernintern nettoomsättning per geografisk region

Norra Europa	336	285
Centrala och Östra Europa	737	574
Västra och Södra Europa	372	240
Iberiska halvön och Latinamerika	267	442
Eliminering	–1 712	–1 541
Summa	0	0
Rörelseresultat per geografisk region
Norra Europa	1 294	1 014
Centrala och Östra Europa	1 377	831
Västra och Södra Europa	228	290
Iberiska halvön och Latinamerika	1 079	593
Summa rörelseresultat	3 978	2 728
Finansnetto	–1 363	–973
Resultat före skatt	2 615	1 755

		Koncernen
MSEK	2018	2017
Materiella och immateriella anläggningstillgångar per land
Spanien	10 382	10 783
Norge	9 359	9 134
Italien	5 909	1 570
Tyskland	3 788	3 657
Frankrike	1 490	1 224
Finland	1 213	1 147
Sverige	1 139	1 144
Övriga länder	4 395	4 278
Summa	37 674	32 935

Investeringar i materiella och

Summa	299	373
Koncerngemensamt/elimineringar	56	45
Iberiska halvön och Latinamerika	22	28
Västra och Södra Europa	75	157
Centrala och Östra Europa	66	64
Norra Europa	79	79
immateriella anläggningstillgångar

Avskrivningar och nedskrivningar per geografisk region

Summa	–900	–436
Koncerngemensamt/elimineringar	–96	–63
Iberiska halvön och Latinamerika	–520	–184
Västra och Södra Europa	–94	–62
Centrala och Östra Europa	–97	–58
Norra Europa	–93	–70

Övriga ej kassaflödespåverkande poster per geografisk region

Norra Europa	–27	–16
Centrala och Östra Europa	–32	50
Västra och Södra Europa	–122	–54
Iberiska halvön och Latinamerika	–206	0
Koncerngemensamt/elimineringar	36	–4
Summa	–351	–23

Resultatandelar i intresseföretag och joint

ventures per geografisk region Norra Europa – 10 Centrala och Östra Europa – – Västra och Södra Europa 106 0 Iberiska halvön och Latinamerika – – Koncerngemensamt/elimineringar – – Summa 106 10

Nettoomsättning från externa kunder per

Summa	13 442	9 434
Finansiella tjänster	6 202	4 516
Kredithantering	7 240	4 918
verksamhetsområde

		Koncernen
MSEK	2018	2017
Nettoomsättning per verksamhetsområde
Kredithantering	9 480	6 700
Finansiella tjänster	6 394	4 516
Eliminering av interntransaktioner	–2 432	–1 782
Summa	13 442	9 434
Rörelseresultat per verksamhetsområde
Kredithantering	2 433	1 704
Finansiella tjänster	3 600	2 456
Centrala kostnader	–2 055	–1 432
Summa	3 978	2 728

Ingen enskild uppdragsgivare motsvarar mer än fyra procent av koncernens sammanlagda omsättning.

Indelningen i geografiska regioner vad avser omsättning och resultat sker utifrån var uppdragsgivarna är lokaliserade.

De geografiska regionerna är Norra Europa (Danmark, Estland, Lettland, Litauen, Finland, Norge och Sverige), Centrala och Östra Europa (Grekland, Polen, Rumänien, Schweiz, Slovakien, Tjeckien, Tyskland, Ungern och Österrike), Västra och Södra Europa (Belgien, Frankrike, Irland, Italien, Nederländerna och Storbritannien) och Iberiska halvön och Latinamerika (Spanien, Portugal och Brasilien). Centrala och gemensamma kostnader fördelas på de geografiska regionerna i proportion till deras köpkraftsjusterade omsättning. Indelningen i geografiska regioner används även för intern uppföljning i koncernen.

Koncernintern försäljning mellan regionerna sker till marknadspris. Interntransaktioner mellan verksamhetsområdena Finansiella tjänster och Kredithantering avser ersättning till marknadspris för det arbete som utförs inom Kredithantering med hantering och inkassering på koncernens portföljinvesteringar. Ersättningen erläggs i form av en provision som redovisas som kostnad inom Finansiella tjänster, men som elimineras i koncernresultaträkningen.

Ränteintäkter och räntekostnader redovisas inte per segment. Detta bedöms inte vara relevant eftersom fördelningen av finansiella poster beror på koncernstruktur och finansiering, och inte påverkas av regionernas egentliga prestationer. Verkliga redovisade ränteintäkter och räntekostnader per segment ingår heller inte i någon intern rapportering till koncernchefen. Se även Not 40 med segmentsinformation på pro forma-basis.

Not 3: Nettoomsättning och kostnader

Intäkter	Koncernen			Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Intäkter från kunder
Inkassoavgifter, provisioner och gäldenärsarvoden	5 741	4 110	–	–
Abonnemangsintäkter	67	71	–	–
Provisionsintäkter från betalningsgarantier	9	4	–	–
Försäljning av fastigheter	278	162	–	–
Intäkter från koncernföretag	0	0	215	159
Fastighetstjänster	547	213	–	–
Övriga intäkter	598	464	–	–
Summa	7 240	5 024	215	159
Intäkter från portföljinvesteringar
Inkasserade belopp på köpta fordringar	10 056	7 198	–	–
Amortering köpta fordringar	–3 942	–2 785	–	–
Omvärdering köpta fordringar	88	–3	–	–
Summa	6 202	4 410	0	0
Summa	13 442	9 434	215	159

Intäkter från kunder avser till övervägande del koncernens inkassoverksamhet, och specificeras ovan per typ av intäkt samt i Not 2 per geografisk region. Intrums intäkter från inkassoverksamheten består huvudsakligen av avgifter och provisioner vilka redovisas som intäkt när tjänsten (prestationsförpliktelsen) konstaterats vara utförd genom att inkassoärendet blivit betalt. Det innebär att inga väsentliga kontraktsskulder eller kontraktstillgångar redovisas utöver de kundfordringar och upplupna intäkter som framgår på separata rader i balansräkningen. Intrum kan få betalt för sin utförda tjänst antingen i stort sett omedelbart, genom att avgifter och provisioner dras från inkasserade belopp som influtit på klientmedelskonto, eller mot faktura till uppdragsgivare med brukliga betalningsvillkor på respektive marknad, till exempel 30 dagar.

Priset för inkassotjänsten kan fastställas som en fast avgift per ärende, en procentsats av inkasserat belopp eller en kombination. För vissa uppdragsgivare och på vissa marknader utgår i stället fasta avgifter enligt prislista för specifika inkassoåtgärder vid hantering av uppdragsgivarens ärende hos kronofogde eller domstol. Vissa uppdragsgivare betalar också en årsavgift för rätten att utnyttja Intrums tjänster (abonnemang), vanligen mot betalning i förskott som periodiseras i redovisningen över abonnemangets löptid.

Kostnader	Koncernen		Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Personalkostnader	–4 253	–3 272	–202	–160
Avskrivningar och nedskrivningar	–900	–436	–5	–16
Kostnad sålda fastigheter	–95	–34	–	–
Nedskrivning fastighetslager	–9	–1	–	–
Övriga kostnader	–4 313	–2 973	–565	–320
Summa	–9 570	–6 716	–772	–496

Not 4: Avskrivningar och nedskrivningar

		Koncernen	Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Aktiverade utgifter för IT-utveckling	–159	–129	–5	0
Kundrelationer	–596	–209	–	–
Andra immateriella anläggnings tillgångar	–54	–33	–	–16
Datorutrustning	–31	–24	–	–
Andra materiella anläggnings tillgångar	–60	–40	–	0
Summa	–900	–436	–5	–16

Avskrivningarna har belastat respektive funktion som rörelsekostnader enligt följande:

Kostnader	Koncernen		Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Kostnad sålda tjänster	–766	–395	–5	–16
Försäljnings- och marknads föringskostnader	–2	–	–	–
Administrationskostnader	–132	–41	0	0
Summa	–900	–436	–5	–16

Not 5: Resultatandelar i intresseföretag och joint ventures

		Koncernen
MSEK	2018	2017
Joint ventures
Avarda AB (Sverige)	–	10
Ithaca Investment DAC (Irland)	106	–
Summa resultatandelar	106	10

Not 6: Finansiella intäkter

		Koncernen Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Ränteintäkter från koncernföretag	–	–	1 004	671
Övriga ränteintäkter	60	17	13	9
Aktieutdelning från koncernföretag	–	–	195	144
Mottaget koncernbidrag från koncernföretag	–	–	2 968	224
Resultat vid försäljning av andelar i koncernföretag	–	–	1 646	–
Summa	60	17	5 826	1 048

Samtliga ränteintäkter hänför sig till poster som inte redovisas via verkligt värde via resultatet.

Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden som är hänförliga till portföljinvesteringar ingår i rörelseresultatet med 6 114 MSEK (4 394), definierade som skillnaden mellan årets inkasserade belopp och årets amortering.

Amorteringen är den del av portföljernas anskaffningsvärde som vid en periodisering med effektivräntemetoden belöper sig på det aktuella året.

Not 7: Finansiella kostnader

		Koncernen		Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Räntekostnader till koncernföretag	–	–	–154	–68
Övriga räntekostnader	–1 245	–582	–1 196	–623
Kursdifferenser	19	38	740	–167
Amortering av aktiverade låneuppläggningskostnader	–82	–69	–79	–69
Engagemangsavgift ("commitment fee")	–101	–353	–101	–353
Kostnadsfört aktieägartillskott till dotterföretag	–	–	–2 800	–
Övriga finansiella kostnader	–14	–24	–13	–10
Summa	–1 423	–990	–3 603	–1 290

Samtliga räntekostnader hänför sig till poster som inte redovisas via verkligt värde via resultatet.

Kursdifferenser avseende kundfordringar och leverantörsskulder redovisas i rörelseresultatet. De uppgår till obetydliga belopp.

Not 8: Skatt

Årets skattekostnad fördelar sig enligt följande:

		Koncernen
MSEK	2018	2017
Aktuell skattekostnad
Skattekostnad hänförlig till årets resultat	–429	–310
Justering av skatt hänförlig till tidigare år	–58	–2
Uppskjuten skattekostnad
Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader	–127	–44
Uppskjuten skattekostnad hänförlig till nettot av tidigare aktiverat och ej aktiverat
skattevärde i underskottsavdrag	15	–33
Summa skattekostnad	–599	–389

Därutöver redovisas –5 MSEK (–41) i skattekostnad inom avyttrade verksamheter. Ingen skatt redovisas avseende realisationsresultat,

Koncernen har verksamhet i över 20 länder i Europa, med varierande skattesatser. Årets aktuella skattekostnad avser främst inkomstskatter i Schweiz, Finland, Frankrike, Italien, Belgien, Portugal, Spanien, Tjeckien, Tyskland och Ungern. Koncernens svenska bolag betalar ingen inkomstskatt för det aktuella året då de kan utnyttja underskottsavdrag från historiska förluster och årets förlust hänförlig till räntekostnader och valutakursförluster.

Intrum AB har säte i Sverige, där den nominella bolagsskattesatsen 2017 och 2018 var 22 procent. Följande avstämning förklarar skillnaden mellan koncernens faktiska skattekostnad och förväntad skattekostnad givet den svenska bolagsskattesatsen:

Koncernen		2018		2017
Avstämning	MSEK	%	MSEK	%
Resultat före skatt	2 615		1 755
Inkomstskatt beräknad med normal skattesats i Sverige, 22,0 procent	–575	22,0	–386	22,0
Effekt av andra skattesatser i andra länder	121	–4,6	69	–3,9
Skatteeffekt av skattefria intäkter och ej avdragsgilla kostnader	–48	1,8	–55	3,1
Ej redovisade skattefordringar avseende förlustavdrag	–82	3,1	–29	1,6
Utnyttjande av tidigare ej redovi sade skattefordringar avseende
förlustavdrag	14	–0,5	33	–1,9
Justeringar tidigare år och övrigt	–29	1,1	–22	1,2
Summa skatt på årets resultat	–599	22,9	–389	22,2

Ej redovisade skattefordringar avseende förlustavdrag avser den negativa skatteeffekt under året som beror på förluster i länder där någon uppskjuten skattefordran inte redovisas eftersom det inte är sannolikt att tillräckliga skattepliktiga överskott kommer att uppstå under överskådlig tid. Utnyttjande av tidigare ej redovisade skattefordringar avseende förlustavdrag avser den positiva skatteeffekt under året som uppkommer genom utnyttjande av förlustavdrag som tidigare aldrig redovisats som uppskjuten skattefordran.

Vid skillnader mellan det skattemässiga värdet och det redovisade värdet på tillgångar och skulder redovisas en uppskjuten skattefordran eller skatteskuld. Temporära sådana skillnader uppstår framför allt för portföljinvesteringar, avsättningar för pensioner och immateriella tillgångar. Uppskjuten skattefordran inkluderar värdet av skattemässiga förlustavdrag i de fall då det bedöms sannolikt att de kommer att användas mot skattepliktiga överskott under överskådlig tid.

Koncernen		2018		2017
MSEK	Tillgång / skuld	Intäkt / kostnad	Tillgång / skuld	Intäkt / kostnad
Portföljinvesteringar	–1 509		–1 330
Immateriella tillgångar	–558		–20
Underskottsavdrag	935		922
Avsättningar för pensioner	17		14
Övrigt	6		–99
Summa	–1 109	–112	–514	–77
Uppskjutna skattefordringar	620		692
Uppskjutna skatteskulder	–1 729		–1 206
Summa	–1 109	–112	–514	–77

De uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna beräknas förfalla till betalning om mer än ett år.

Uppskjutna skattefordringar redovisas i balansräkningen när förlustavdragen bedöms kunna utnyttjas mot skattepliktiga vinster under överskådlig tid. Uppskjuten skattefordran och skatteskuld redovisas netto om de avser samma skattemyndighet eller om avsikten är att de ska användas samtidigt.

Koncernen har förlustavdrag som kan utnyttjas mot framtida vinster med 6 293 MSEK (6 215). Uppskjuten skattefordran avseende förlustavdrag uppgick per 31 december 2018 till 935 MSEK och avser bland annat Sverige 453 MSEK, Norge 231 MSEK, Tyskland 105 MSEK och Spanien 74 MSEK. Förlustavdrag i länder med tidsbegränsning för utnyttjande av förlustavdrag avser Polen med 19 MSEK (47) och Slovakien med 4 MSEK (3). I Polen kan förlustavdragen utnyttjas endast under en femårsperiod från förluståret och i Slovakien under en fyraårsperiod. Uppskjuten skattefordran redovisas avseende Polen med 4 MSEK och Slovakien med 1 MSEK.

Förlustavdrag för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisas avser främst Sverige med 1 541 MSEK (1 484) och Storbritannien med 501 MSEK (337). Till följd av huvudkontorskostnader och finansieringskostnader har moderbolaget under flera år haft skattemässiga underskott, även då man räknar in mottagna koncernbidrag från de bolag som med positivt resultat bedriver affärsverksamhet i Sverige. Intrums bedömning är att underskotten under överskådlig tid inte helt kan användas mot positiva skattepliktiga resultat om inte en koncernintern omstrukturering först sker, exempelvis på så sätt att moderbolagets räntekostnader flyttas till utländska dotterföretag. Om en sådan omstrukturering görs kan det bli aktuellt att värdera förlustavdragen i redovisningen. Underskottsavdrag i Sverige kan också komma att konsumeras genom så kallad CFC-beskattning av resultat i utländska dotterföretag med lågbeskattade inkomster.

Skattekostnader som under året redovisats i övrigt totalresultat uppgår till 79 MSEK (15) varav 81 MSEK avser valutasäkringar och –2 MSEK avser omvärderingar av pensionsavsättningar. Effekten av ändrad redovisningsprincip enligt IFRS 9 om 6 MSEK redovisas direkt mot eget kapital.

Moderbolaget		2018		2017
Avstämning av moderbolagets skattesats	MSEK	%	MSEK	%
Resultat efter finansiella poster	1 666		–579
Inkomstskatt beräknad med normal skattesats i Sverige, 22,0 procent	–367	22,0	127	22,0
Skatteeffekt av skattefria intäkter och ej avdragsgilla kostnader	176	–10,5	–26	–4,5
Utnyttjande av tidigare ej redovi sade skattefordringar avseende förlustavdrag	0	0,0	98	16,9
Summa skatt på årets resultat	–191	5,2	199	34,4

Skattefria intäkter och ej avdragsgilla kostnader i moderbolaget utgörs till största del av aktieutdelningar från dotterföretag och vinst vid avyttring av aktier, samt för 2017 ej avdragsgilla transaktionskostnader vid samgåendet med Lindorff. Moderbolaget hade vid utgången av året ackumulerade underskottsavdrag på 68 MSEK (1 357). Uppskjuten skattefordran redovisas för dessa underskottsavdrag i den utsträckning som de bedöms kunna utnyttjas mot framtida skattepliktiga vinster, med beloppet 8 MSEK (199).

Not 9: Resultat per aktie

		Koncernen
	2018	2017
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, kvarvarande verksamheter (MSEK)	2 009	1 364
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, avvecklade verksamheter (MSEK)	–73	137
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, summa (MSEK)	1 936	1 501
Antal aktier vid årets början	131 541 320	72 347 726
Nyemission	–	59 193 594
Återköp av aktier	–250 000	–
Antal aktier vid årets slut		131 291 320 131 541 320
Vägt genomsnitt antal aktier under året före och efter utspädning	131 390 632	102 674 307
Resultat per aktie före och efter utspädning:
Resultat från kvarvarande verksamheter (SEK)	14,73	13,28
Resultat från avvecklade verksamheter (SEK)	–0,56	1,33
Summa resultat per aktie före och efter utspädning (SEK)	14,18	14,62

Det finns inga utestående instrument som skulle kunna leda till utspädning.

Not 10: Immateriella anläggningstillgångar

	Koncernen			Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Goodwill
Ingående anskaffningsvärden	29 565	3 120	–	–
Årets förvärv	2 235	26 449	–	–
Årets justering av förvärvsanalyser	177	–	–	–
Kursdifferenser	1 078	–4	–	–
Redovisade värden	33 055	29 565	–	–
Aktiverade kostnader för IT-utveckling
Ingående anskaffningsvärden	1 455	1 170	31	5
Avvecklad verksamhet	–	–68	–	–
Årets aktiverade utgifter	190	182	38	26
Utrangeringar	–47	–42	0	0
Förvärvat via rörelseförvärv	–	161	–	–
Kursdifferenser	60	52	–	–
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	1 658	1 455	69	31
Ingående ackumulerade avskrivningar	–1 091	–954	–5	–5
Avvecklad verksamhet	–	64	–	–
Utrangeringar	14	42	–	–
Förvärvat via rörelseförvärv	–	0	–	–
Årets avskrivningar	–159	–129	–5	0
Kursdifferenser	–6	–114	–	–
Utgående ackumulerade avskrivningar	–1 242	–1 091	–10	–5

	Koncernen		Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Ingående nedskrivningar	–23	–23	–16	–
Årets nedskrivningar	0	0	–	–16
Utgående ackumulerade nedskrivningar	–23	–23	–16	–16
Redovisade värden	393	341	43	10
Kundrelationer
Ingående anskaffningsvärden	3 954	202	–	–
Investeringar	10	0	–	–
Årets aktiverade utgifter	–	101	–	–
Utrangeringar	–979	0	–	–
Förvärvat via rörelseförvärv	2 059	2 699	–	–
Kursdifferenser	165	952	–	–
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	5 209	3 954	0	0
Ingående ackumulerade avskrivningar	–1 251	–139	–	–
Utrangeringar	359	–	–	–
Omklassificering	1	0	–	–
Årets avskrivningar	–596	–209	–	–
Kursdifferenser	–52	–903	–	–
Utgående ackumulerade avskrivningar	–1 539	–1 251	0	0
Redovisade värden	3 670	2 703
Andra immateriella anläggningstillgångar
Ingående anskaffningsvärden	338	242	–	–
Årets aktiverade utgifter	22	32	–	–
Utrangeringar	0	–2	–	–
Förvärvat via rörelseförvärv	0	35	–	–
Kursdifferenser	19	31	–	–
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	379	338	0	0
Ingående ackumulerade avskrivningar	–253	–191	–	–
Avvecklad verksamhet	10	0	–	–
Utrangeringar	0	3	–	–
Årets avskrivningar	–54	–33	–	–
Kursdifferenser	–15	–32	–	–
Utgående ackumulerade avskrivningar	–312	–253	0	0
Ingående nedskrivningar	–4	–4	–	–
Utgående ackumulerade nedskrivningar	–4	–4	0	0
Redovisade värden	63	81	0	0

Betalningar under året avseende investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick för koncernen till 232 MSEK (116).

Aktiverade kostnader för IT-utveckling är huvudsakligen utvecklade internt med egen personal och/eller inhyrda konsulter. Kundrelationer och goodwill är huvudsakligen förvärvade i samband med förvärv av rörelse. Andra immateriella anläggningstillgångar är huvudsakligen externt förvärvade.

Aktiverade kostnader för IT-utveckling är huvudsakligen utvecklade internt med egen personal och/eller inhyrda konsulter.

Kundrelationer och goodwill är förvärvade i samband med förvärv av rörelse. Andra immateriella anläggningstillgångar är huvudsakligen externt förvärvade.

Nedskrivningsprövningar för kassagenererande enheter innehållande goodwill

Koncernen betraktar de geografiska regionerna som kassagenererande enheter i den betydelse som avses i IAS 38 Immateriella anläggningstillgångar. Redovisat värde av goodwill fördelar sig på respektive grupp av länder enligt följande.

Summa	33 055	29 565
Iberiska halvön och Latinamerika	9 117	8 728
Västra och Södra Europa	6 229	3 820
Centrala och Östra Europa	5 486	5 147
Norra Europa	12 223	11 870
MSEK	2018	2017

Nedskrivningsprövning avseende goodwill för respektive kassagenererande enhet har skett inför årsbokslutet. Återvinningsvärdet har fastställts genom en beräkning av nyttjandevärdet. För varje kassagenererande enhet har företagsledningen sammanställt en prognos över årliga framtida kassaflöden, baserat på historiska erfarenheter och bolagets egna planer och bedömningar om framtiden. Beräkningen bygger på en detaljerad prognos för år 2019-2020 och därefter en årlig ökning om en procent. Kassaflödena har diskonterats till ett nuvärde med tillämpning av koncernens vägda genomsnittliga kapitalkostnad, vilken beräknats uppgå till 6,2 procent (5,1) före skatt, motsvarande 4,8 procent (4,0) per år efter skatt. Återvinningsvärdet har för respektive kassagenererande enhet jämförts med det koncernmässiga redovisade värdet netto av enhetens tillgångar och skulder. Nedskrivningsprövningen ger vid handen att inget nedskrivningsbehov föreligger.

Nedskrivningsprövningen bygger på ett antal antaganden, där utfallet bedöms vara mest känsligt för vissa av antagandena:

För år 2019 antags en omsättningstillväxt på 4 procent (4) och för 2020 4 procent (2), där varje 1 000 kr i omsättningsökning antags medföra en ökning av rörelsekapitalet om 250 kr (250), dvs en "inkrementell resultatökning" om 25 procent (25). För perioden efter 2020 antags en evig tillväxt i kassaflödena om 1 procent (1) per år. Samma antaganden har tillämpats för alla de fyra geografiska regionerna, och även samma diskonteringsräntor, då ingen långsiktig skillnad kan identifieras mellan regionernas tillväxtpotential eller risk.

Känslighetsanalys

En känslighetsanalys har genomförts, där kassaflödena diskonterats med 6 procent ränta efter skatt. Vid detta antagande skulle ett nedskrivningsbehov föreligga för goodwill hänförlig till regionen Iberiska halvön och Latinamerika motsvarande ca 2,4 miljarder kr.

Not 11: Materiella anläggningstillgångar

	Koncernen		Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Fastighetsinvesteringar
Ingående anskaffningsvärden	0	–	–	–
Förvärvat via rörelseförvärv	256	–	–	–
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	256	0	0	0
Redovisade värden	256	0	0	0
Datorutrustning
Ingående anskaffningsvärden	322	240	1	1
Årets investeringar	24	25	5	–
Försäljningar och utrangeringar	–5	–10	–	–
Omklassificering	–27	0	–	–
Förvärvat via rörelseförvärv	0	17	–	–
Avvecklad verksamhet	–	–6	–	–
Kursdifferenser	14	56	–	–
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	328	322	6	1
Ingående ackumulerade
avskrivningar	–264	–199	–1	–
Försäljningar och utrangeringar	7	10	–	–
Omklassificering	27	0	–	–
Avvecklad verksamhet	0	5	–	–
Årets avskrivningar	–31	–24	–	–1
Kursdifferenser	–11	–56	–	–
Utgående ackumulerade avskrivningar	–272	–264	–1	–1
Redovisade värden	56	58	5	0
Andra inventarier
Ingående anskaffningsvärden	530	313	–	–
Årets investeringar	53	33	–	–
Försäljningar och utrangeringar	–14	–17	–	–
Omklassificering	0	2	–	–
Förvärvat via rörelseförvärv	5	130	–	–
Avvecklad verksamhet	–1	–10	–	–
Kursdifferenser	21	79	–	–
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	594	530	0	0
Ingående ackumulerade avskrivningar	–343	–250	–	–
Försäljningar och utrangeringar	10	16	–	–
Omklassificering	0	–1	–	–
Avvecklad verksamhet	–4	7	–	–
Årets avskrivningar	–60	–40	–	–
Kursdifferenser	–16	–75	–	–
Utgående ackumulerade avskrivningar	–413	–343	–	–
Redovisade värden	181	187	0	0

Betalningar under året avseende investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick för koncernen till 74 MSEK (56).

Not 12: Koncernföretag

MSEK	Antal aktier	2018	2017
Intrum Brasil Consultoria e Participaçoes, S.A	729	37	0
Intrum A/S, Danmark	40	188	188
Intrum AS, Estland	430	1	1
Intrum Finans AB	66 050 000	75	75
Intrum Oy, Finland	14 000	1 649	1 649
Intrum SAS, Frankrike	5 000	345	345
Intrum Holding Greece AE	24 000	0	0
Intrum Justitia SpA, Italien	0	0	22
SIA Intrum Global Technologies, Lettland	2 000	0	0
Intrum BV, Nederländerna	40	377	377
Fair Pay Please AS, Norge	0	0	264
Intrum Portugal Unipessoal Lda, Portugal	68 585	71	71
Intrum AG, Schweiz	7 000	942	942
Intrum Justitia Ibérica S.A.U, Spanien	600 000	32	13
Collector Services Ltd, Storbritannien	88 100 002	0	0
Intrum Sverige AB, Sverige	22 000	1 749	1 649
Intrum Intl AB, Sverige	1 000	601	601
Intrum Justitia Holding GmbH, Tyskland	2 050 000	36	36
Intrum Austria GmbH, Österrike	72 673	37	37
Intrum Romania SA, Rumänien	39	16	16
Intrum Financial IFN SA	3 000 000	30	0
Lock TopCo AS, Norge	861 952 839	24 626	19 491
Summa redovisat värde		30 812	25 777
Ingående balans		25 777	6 322
Förvärv		67	17 348
Lämnade kapitaltillskott		5 254	2 107
Avyttring		–286	0
Utgående balans		30 812	25 777

Förvärv under 2017 avser aktierna i Top Factoring SA, Rumänien, samt Lock TopCo AS, Norge, som var moderbolag i Lindorff-koncernen. Förvärv under 2018 avser aktierna i Intrum Brasil Consultoria e

Participaçoes, S.A, Brasilien, Intrum Holding Greece AE, Grekland och Intrum Financial IFN SA, Rumänien.

Avyttring under 2018 avser aktierna i Fair Pay Please AS, Norge, som avyttrades i enlighet med EU-kommissionens villkor för att få genomföra samgåendet med Lindorff, samt Intrum Justitia SpA, Italien, som avyttrades inom koncernen till Intrum Italy Holding srl.

Koncernens moderbolag är Intrum AB (publ) med organisationsnummer 556607-7581 och säte i Stockholm. Dotterföretag i koncernen framgår nedan.

			Kapital
	Org nr	Säte	andel
Dotterföretag till Intrum AB (publ) samt deras dotterföretag i samma land BRASILIEN
Intrum Brasil	29.063.190	São Paulo	51%
Consultoria e Partici paçoes, S.A.
DANMARK
Intrum A/S	DK 10613779	Köpenhamn	100%
ESTLAND Intrum Estonia AS	10036074	Tallinn	100%
FINLAND
Intrum Oy	FI14702468	Helsingfors	100%
Intrum Rahoitus Oy	FI25086904	Helsingfors	100%
FRANKRIKE
Intrum SAS	B322 760 497	Lyon	100%
Intrum Corporate SAS	B797 546 769	Lyon	100%
Socogestion SAS	B414 613 539	Lyon	100%
Cabinet PPN SAS	B380 637 405	Vernon	90%
Intractive SAS	B480 172 998	Lille Métropole	100%
GREKLAND
Intrum Holding Greece AE	800914045	Athen	100%
LETTLAND
SIA Intrum Global Technologies	40103314641	Riga	100%
NEDERLÄNDERNA
Intrum BV	33.273.472	Amsterdam	100%
NORGE
Lock TopCo AS	913 852 508	Oslo	100%
PORTUGAL
Intrum Portugal Unipessoal Lda.	503 933 180	Lissabon	100%
Seguridad en la gestión Portugal unipessoal, LDA	508 624 878	Lissabon	100%
Andanças e Semel hanças Unipessoal Lda	514 167 041	Lissabon	100%
RUMÄNIEN
Intrum Romania SA	18496757	Bukarest	100%
Intrum Financial IFN SA 39041618		Bukarest	100%
SCHWEIZ
Intrum AG	CH-020.3.020.656-9	Zürich	100%
Inkasso Med AG	CH-020.3.913.313-8	Zürich	70%
Byjuno AG	CH-020.3.921.420-2	Zug	100%
Intrum Finance Service AG	CH-020.3.912.665-1	Zürich	100%
Intrum Brugg AG	CH-400.3.023.076-0	Brugg	100%

	Org nr	Säte	Kapital andel
SPANIEN
Intrum Justitia Ibérica S.A.U.	A28923712	Madrid	100%
Segestion Gabinete Tecnico Empresarial, S.L	B61210696	Madrid	100%
Seguridad en la gestión, S.L	B58182973	Barcelona	100%

	Org nr	Säte	Kapital andel
SVERIGE
Fair Pay Management AB	556239-1655	Stockholm	100%
Fair Pay Please AB	556259-8606	Stockholm	100%

STORBRITANNIEN

03515447	Reigate	100%
Intrum UK Holdings 2 Ltd 01356148	Reigate	100%
01918920	Reigate	100%
05265651	Reigate	100%
05265652	Reigate	100%
04325074	Reigate	100%
03752940	Reigate	100%
04140507	Reigate	100%
07694793	Reigate	100%
07694791	Reigate	100%
07694764	Reigate	100%
08149397	Reigate	100%
Intrum UK Finance 10 Ltd 08149421	Reigate	100%

SVERIGE

Intrum Sverige AB	556134-1248	Stockholm	100%
Intrum Intl AB	556570-1181	Stockholm	100%
Intrum Finans AB	556885-5265	Stockholm	100%
ÖSTERRIKE
Intrum Austria GmbH	FN 48800s	Wien	100%
Schimmelpfeng Auskunftei GmbH	FN 105105t	Wien	100%

Dotterföretag till Intrum Sverige AB

LUXEMBURG
Intrum Luxembourg sarl B 183336		Luxemburg	100%
SVERIGE
Intrum Delgivnings service AB	556397-1414	Stockholm	100%
Intrum Shared Services AB	556992-4318	Stockholm	100%

Dotterföretag till Intrum Intl AB

MAURITIUS
Intrum Mauritius Ltd	127206	Port Louis	100%
SCHWEIZ
Intrum Debt Finance AG	CH-020.3.020.910-7	Zug	100%
Intrum Debt Finance Domestic AG	CH-170.3.026.065-5	Zug	100%
Intrum Licensing AG	CH-020.3.926.747-8	Zug	100%

Dotterföretag till Intrum Debt Finance AG
LUXEMBURG
LDF65 S.a r.l.	B 134749	Luxemburg	100%
IDF Luxembourg S.a r.l.	B188 281	Luxemburg	100%
POLEN
Intrum Justitia Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A	108-00-01-076	Warszawa	100%
Intrum Justitia Debt Fund 1 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Niestandary zowany Fundusz Sekurytyzacyjny	108-00-01-900	Warszawa	100%
Lindorff I NSFIZ	RFI 752	Wroclaw	100%
Dotterföretag till Fair Pay Please AB
BELGIEN
Intrum N.V	BE 0426237301	Gent	100%
Outsourcing Partners N.V	BE 0466643442	Gent	100%

Dotterföretag till Intrum BV

FRANKRIKE
FCT IJ Invest SAS	—	—	100%
IRLAND
Intrum Ireland Ltd	175808	Dublin	100%
NEDERLÄNDERNA
Intrum Justitia Data Centre BV	27.306.188	Amsterdam	100%
SLOVAKIEN
Intrum Slovakia s. r. o.	35 831 154	Bratislava	100%
TJECKISKA REPUBLIKEN
Intrum Czech s.r.o.	27221971	Prag	100%
UNGERN
Lakóingatlan Forgalmazó Kft	01-09-268230	Budapest	100%
Intrum Justitia Zrt.	01-10-044857	Budapest	100%
Intrum Justitia ASC Kft 25965308-2-41		Budapest	100%
Intrum Hitel Zrt.	01-10-045485	Budapest	100%

Dotterföretag till Fair Pay Management AB SVERIGE

Intrum Invest AB	556786-4854	Varberg	100%

			Kapital
	Org nr	Säte	andel
Dotterföretag till Lock TopCo AS
SVERIGE
Indif AB	556733-9915	Stockholm	100%
Dotterföretag till Indif AB
SVERIGE
Intrum Holding AB	556723-5956	Stockholm	100%
Dotterföretag till Intrum Holding AB och deras dotterföretag i samma land
FINLAND
Lindorff Finland Oy	1858518-2	Helsingfors	100%
IRLAND
Lindorff Investment No 1 DAC	584295	Dublin	100%
Intrum Hellas DAC	613412	Dublin	100%
Intrum Hellas 2 DAC	626396	Dublin	100%
ITALIEN
LSF West Srl	09409950962	Milano	100%
Intrum Italy Holding Srl	08724660967	Milano	100%
Cross Factor SPA	09490900157	Milano	100%
Isabel SPV Srl	04614020263	Milano	100%
Gextra Srl	03008751202	Bologna	51%
Intrum Italy Spa	10311000961	Milano	51%
CAF Spa	08010981002	Rom	51%
FT Real Estate Srl	09421851008	Rom	100%
LETTLAND
Intrum Latvia SIA	40203088409	Riga	100%
LITAUEN
Intrum Lietuva UAB	304615887	Vilnius	100%
Intrum Global Business Services UAB	303 326 659	Vilnius	100%
NEDERLÄNDERNA
Intrum Nederland Holding BV	08178741	Amsterdam	100%
Intrum Nederland BV	05025428	Amsterdam	100%
Mirus International BV	30150149	Amsterdam	100%
Marjoc I BV	08203108	Ede	100%
NORGE
Lindorff Holding
Norway AS	992 984 899	Oslo	100%
Lindorff AS	835 302 202	Oslo	100%
Lindorff Obligations AS 945 153 547		Oslo	100%

	Org nr	Säte	Kapital andel
POLEN
Intrum Global
Technologies Spzoo	0000654943	Wroclaw	100%
Intrum Spzoo	5212885709	Warszawa	100%
Kancelaria Prawna KIG Intrum Spzoo SK w likwidacji	5213705017	Warszawa	100%
Intrum K & WKP SK	000270515	Wroclaw	99%
Intrum Detektyw Spzoo 0000223801		Wroclaw	95%
Intrum Service Spzoo	0000364126	Wroclaw	100%
Finotrex Spzoo w likwidacji	0000507125	Wroclaw	100%
Trigon Profit NS FIZ	1037	Warsaw	99,62%
Trigon Profit II NS FIZ	1099	Warsaw	100%
SPANIEN
Intrum Holding Spain SAU	A86128147	Madrid	100%
Intrum Servicing SAU	A85582377	Madrid	100%
Northwind Investments Holdings, S.L.U.	B88213012	Madrid	100%
Northwind Finco, S.L.	B88250774	Madrid	80%
Global Zappa, S.L.U.	B88208822	Madrid	100%
Copodia ITG, S.L.U.	B88174131	Madrid	100%
Lindorff Iberia Holding SLU	B87523262	Madrid	100%
Aktua Soluciones Financieras Holdings SL	B86538279	Madrid	85%
Aktua Soluciones Financieras SL	B84983956	Madrid	100%
Aktua Soluciones Immobiliaras SLU	B50509447	Zaragoza	100%
SVERIGE
Intrum Holding 2 AB	556664-5460	Göteborg	100%
Lndrff International AB	559077-1274	Stockholm	100%
TYSKLAND
Lindorff Finanzholding GmbH	HRB 87998	Heppenheim	100%
Lindorff Holding GmbH HRB 88008		Heppenheim	100%
Lindorff Deutschland GmbH	HRB 87484	Heppenheim	100%
DMV Debitoren management- und Verwaltungsgesellschaft
mbH	HRB 81939	Hamburg	100%
HIT Hanseatische Inkasso-Treuhand GmbHHRB 52053		Hamburg	100%
AssetGate GmbH	HRB 13260	Heppenheim	100%
Intrum Financial Services GmbH	HRB 4709	Darmstadt	100%
Intrum Justitia Banken services GmbH	HRB 5345	Darmstadt	100%
Schimmelpfeng Credit
management GmbH	HRB 85778	Darmstadt	100%

	Org nr	Säte	Kapital andel
Dotterföretag till Lindorff Investment DAC No 1
SPANIEN
Locairol ITG, S.L.U.	B87882528	Madrid	100%
Venira ITG, S.L.U.	B88001128	Madrid	100%

Dotterföretag till Intrum Spzoo
CYPERN
Casus Management Ltd HE 310705		Nicosia	100%
Dotterföretag till Intrum Holding 2 AB
NORGE
Lindorff Capital AS	958 422 830	Oslo	100%

Företag utan ägarandel som konsolideras baserat på bestämmande inflytande enligt avtal

ITALIEN
IJ DF Italy srl	08438930961	Milan
Alicudi SPV srl	04703580268	Treviso

Dotterföretag med innehav utan bestämmande inflytande (minoritetsintressen)

	Minoritetsintresse i	eget kapital		Minoritetsintresse i resultatet
MSEK	2018	2017	2018	2017
IJCOF Corporate SAS, Frankrike	0	0	0	2
Inkasso Med AG, Schweiz	4	3	0	0
Intrum Brasil Consultoria e Participaçoes, S.A	7	–	–3	–
Northwind Finco, S.L.	174	–	0	–
Intrum Italy SPA	1 136	–	15	–
CAF SpA	660	–	0	–
Gextra srl	25	–	–5	–
Summa	2 006	3	7	2

Ellisphère SA var minoritetsdelägare i IJCOF Corporate SAS under perioden januari–mars 2017.

Ärtztekasse Genossenschaft Urdorf AG är minoritetsdelägare i Inkasso Med AG.

Privatpersonen Lucilla Ines Tchira är ägare till 49 procent av aktierna i Intrum Brasil Consultoria e Participaçoes, S.A.

Ett dotterföretag till Ibercaja Banco är minoritetsägare i Northwind Finco, S.L. och äger 20 procent av aktierna.

Intesa Sanpaolo SpA är minoritetsägare i Intrum Italy SpA, CAF SpA och Gextra Srl med 49 procent av aktierna i dessa företag.

Dessutom äger Banco Santander 15 procent av aktierna i Aktua Soluciones Financieras Holdings SL, som dock inte redovisas som innehav utan bestämmande inflytande utan som en långfristig skuld till Sandanter, eftersom det finns ömsesidiga köp- och säljoptioner mellan ägarna som Intrum förutsätter kommer att utnyttjas.

Not 13: Aktier och andelar i joint ventures

		Koncernen
MSEK	2018	2017
Joint venture
Ithaca Investment Designated Activity Company, Dublin	4 746	–
Summa joint ventures	4 746	–

Ithaca Investment DAC

Intrum äger sedan 2018 vinstandelslån ("profit participating notes") motsvarande 80 procent av kapitalet i Ithaca Investment DAC. Enligt avtal är bolaget föremål för gemensamt bestämmande inflytande mellan Intrum och CarVal Investors.

Ithaca Investment DAC investerar i sk junior notes och mezzanine-lån utgivna av det italienska bolaget Penelope SPV S.R.L., motsvarande 51 procent av kapitalet i Penelope SPV. Penelope har investerat i förfallna fordringar som förvärvats under 2018 från Banca Intesa Sanpaolo. Penelope kontrollerar även ett fastighetsbolag, Savoy Reoco S.R.L., som övertar ianspråktagna panter i form av fast egendom.

Finansiell information i sammandrag på 100 procentbasis för Ithaca Investment DAC inklusive de konsoliderade bolagen Penelope SPV S.R.L. och Savoy Reoco S.R.L:

MSEK	2018
Resultaträkning
Summa omsättning	379
Rörelseresultat (EBIT)	308
Finansnetto	–75
Resultat före skatt	233
Skatt	0
Årets resultat	233
Därav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	132
Innehav utan bestämmande inflytande	101
Periodens resultat	233
Balansräkning
TILLGÅNGAR
Övriga anläggningstillgångar
Portföljinvesteringar	27 031
Omsättningstillgångar
Lager av fastigheter	73
Övriga fordringar	137
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	43
Kassa och bank	1 096
Summa tillgångar	28 380
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	135
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	98
Summa eget kapital	234
Skulder
Junior notes	6 151
Mezzanine-lån	5 003
Senior notes	16 778
Kortfristiga skulder	78
Upplupna intäkter	107
Summa eget kapital och skulder	28 380

Not 14: Portföljinvesteringar

Köpta fordringar	Koncernen
MSEK	2018	2017
Ingående anskaffningsvärden	35 775	20 611
Effekt före skatt av ändrad redovisningsprincip enligt IFRS 9	56	–
Avvecklad verksamhet	0	–519
Köp av fordringar	6 882	7 130
Försäljningar och utrangeringar	–65	14
Förvärvat via rörelseförvärv	0	7 826
Kursdifferenser	1 568	713
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	44 216	35 775
Ingående amorteringar	–14 626	–11 878
Avvecklad verksamhet	0	391
Årets amorteringar och omvärderingar	–3 854	–2 788
Försäljningar och utrangeringar	–12	15
Omklassificering	–83	–
Kursdifferenser	–811	–366
Utgående ackumulerade amorteringar	–19 386	–14 626
Redovisade värden	24 830	21 149

Årets amorteringar och omvärderingar		Koncernen
MSEK	2018	2017
Tids- och räntekomponent	–3 942	–2 785
Positiva omvärderingar i samband med ändringar i förväntningar i prognoser om framtida kassaflöden	795	332
Negativa omvärderingar i samband med ändringar i förväntningar i prognoser om framtida kassaflöden	–707	–335
Summa årets amorteringar och omvärderingar	–3 854	–2 788

Betalningar under året avseende investeringar i portföljinvesteringar uppgick till 6 872 MSEK (7 175).

För en beskrivning av Intrums redovisningsprincip för portföljinvesteringar, se Not 1.

Not 15: Andra långfristiga fordringar

		Koncernen
MSEK	2018	2017
Depositioner	16	16
Lånefordringar	17	20
Summa	33	36
Ingående balanser	36	6
Utbetalat	–3	0
Återbetalat	0	0
Redovisat genom förvärv av dotterföretag	0	30
Redovisade värden	33	36

Not 16: Kundfordringar

	Koncernen
2018	2017
403	453
114	140
30	59
29	30
175	97
751	779
–24	–19
–17	–12
1	5
9	1
–2	1
–32	–24
719	755

Reserven för osäkra kundfordringar avser i huvudsak kundfordringar som är förfallna mer än 90 dagar. Se även Not 34, sid 90.

Not 17: Övriga fordringar

		Koncernen	Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Utlägg för kunders räkning	165	145	–	–
Avgår: reserv för osäkerhet i utlägg för kunders räkning	–3	–6	–	–
Summa	162	139	–	–
Factoringfordringar	437	351	–	–
Övertagen momsfordran på köpta fordringar	54	66	–	–
Att återvinna från kronofogdar i Nederländerna	87	89	–	–
Fordran medfinansiär i joint venture	373	–	–	–
Fordran joint venture	145	–	–	–
Övrigt	295	286	13	16
Summa	1 391	792	13	16
Redovisade värden	1 553	931	13	16

En mervärdesskattefordran uppkommer i Nederländerna vid portföljinvesteringar. Mervärdesskattedelen av den förvärvade fordran kan återvinnas från skattemyndigheten om den inte inkasseras från slutkunden och redovisas därför separat som en fordran. Den del som förväntas återvinnas inom tolv månader redovisas som kortfristig.

Utlägg som erlagts till Nederländernas kronofogdar, som är privata företag, på inkassoärenden kan i vissa fall återvinnas från kronofogdarna om inkassoåtgärderna misslyckas. När det konstaterats att Intrum har rätt att begära tillbaka beloppet från kronofogdarna flyttas beloppet från Utlägg för kunders räkning till posten Att återvinna från kronofogdar.

Not 18: Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

	Koncernen		Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Förutbetalda kostnader och upplupna kostnader
Förutbetalda hyreskostnader	14	18	0	0
Förutbetalda försäkringspremier	4	3	2	1
Förutbetalda kostnader avseende köpta fordringar	58	7	0	0
Upplupna intäkter (avtalstillgångar)	480	351	0	0
Derivattillgångar (valutaterminer)	229	212	229	212
Övrigt	105	147	40	87
Summa	890	737	271	300

Not 19: Likvida medel

	Koncernen		Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Kassa och bank	1 315	857	251	95
Spärrade bankkonton	33	24	0	0
Summa	1 348	881	251	95

Not 20: Eget kapital

Aktiekapital

Enligt bolagsordningen för Intrum AB (publ) ska bolagets aktiekapital uppgå till lägst 1 300 000 kr och högst 5 200 000 kr. Samtliga aktier är fullt betalda samt berättigar till lika röstvärde och lika andel i bolagets tillgångar och resultat. Inga aktier är reserverade för överlåtelse.

Det finns 131 541 320 aktier i bolaget, och aktiekapitalet uppgår till

2 899 805,49 kr. Se nedan angående återköpta aktier.

Nyemission

Den 27 juni 2017 gick Intrum Justitia AB samman med Lindorff och genomförde en apportemission där Intrum Justitia AB ställde ut 59 193 594 nya Intrum Justitia-aktier, i utbyte mot samtliga aktier i Lock TopCo AS, som var moderbolag i Lindorff-koncernen. Antalet utställda aktier i Intrum är därmed 131 541 320 aktier.

Aktieåterköp

Inga aktier återköptes under 2017. Under 2018 återköptes 250 000 aktier för 56 MSEK. Antalet utestående aktier vid utgången av 2018 är därmed 131 291 320. Genomsnittligt antal utestående aktier uppgick under året till 131 390 632 (102 674 307).

Övrigt eget kapital i koncernen

Övrigt tillskjutet kapital

Avser eget kapital, utöver aktiekapital, som tillskjutits av aktieägarna eller uppkommit som en effekt av koncernens personaloptionsprogram. Här ingår överkurser som betalats vid nyemissioner.

Reserver

Inkluderar omräkningsreserven, vilken innefattar alla valutakursdifferenser som sedan övergången till IFRS från 2004 uppstått vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter, samt långfristiga koncerninterna skulder och fordringar som utgör en utökning eller minskning av koncernens nettoinvestering i utlandsverksamheterna. Beloppet innefattar även valutakursdifferenser som uppstått på moderbolagets externa lån i utländsk valuta, vilka är avsedda som en säkring mot koncernens omräkningsexponering hänförlig till nettotillgångar i utländska dotterföretag.

Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat

Avser intjänade vinstmedel i moderbolaget och dotterföretagen, joint ventures och intresseföretag. Tidigare avsättningar till reservfond, exklusive överförda överkursfonder, ingår i denna post. Ackumulerade omvärderingar avseende koncernens förmånsbestämda pensionsavsättningar ingår

också. Beloppet minskas med lämnade aktieutdelningar och med återköp av egna aktier.

Efter balansdagen har styrelsen föreslagit en aktieutdelning om 9,50 kr per aktie (9,50) motsvarande ett totalt utdelat belopp om 1 247 MSEK (1 250).

Övrigt eget kapital i moderbolaget

Reservfond

Avser avsättningar till reservfond och överkursfond som gjorts före 2006. Reservfonden är bundet eget kapital och får inte minskas genom vinstutdelning.

Överkursfond

När aktier emitteras till överkurs, dvs för aktierna betalas mer än deras kvotvärde, ska överskjutande belopp föras till överkursfonden. Avsättningar till överkursfond från och med 2006 är fritt eget kapital.

Fond för verkligt värde

Avser orealiserade kursvinster eller kursförluster på externa lån i utländsk valuta vilka är avsedda om en säkring mot koncernens omräkningsexponering hänförlig till nettotillgångar i utländska dotterföretag. Fond för verkligt värde är fritt eget kapital.

Balanserat resultat

Avser balanserat resultat från föregående år minskat med lämnad aktieutdelning och med återköp av egna aktier. Balanserat resultat är fritt eget kapital.

Kapitalhantering

Företagets definition av kapital motsvarar eget kapital i koncernen inklusive innehav utan bestämmande inflytande, och uppgick vid årsskiftet till sammanlagt 25 672 MSEK (22 439).

Det mått på företagets kapitalstruktur som används för styrning är koncernens nettoskuld i relation till proforma rullande 12 månaders justerat Cash EBITDA, som per årsskiftet uppgick till 4,3 (4,1). Denna relation är beräknad genom att ställa koncernens aktuella nettoskuld per årsskiftet i relation till pro forma Cash EBITDA inklusive verksamheter under avyttring och inklusive ett beräknat Cash EBITDA under hela perioden för större förvärvade enheter under året, samt exklusive engångsposter, NRI's. Nettoskulden definieras som summan av räntebärande skulder och pensionsavsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar.

Styrelsen har fastställt finansiella mål för koncernen där nettoskulden dividerad med proforma rullande 12 månaders justerat Cash EBITDA enligt ovan långsiktigt ska uppgå till mellan 2,5 och 3,5.

Not 21: Pensioner

Intrums personal i de olika bolagen omfattas av olika pensionsförmåner, varav en del är förmånsbestämda och andra är avgiftsbestämda. Koncernen tillämpar IAS 19 Ersättningar till anställda, som bland annat innehåller enhetliga bestämmelser om aktuariell beräkning av avsättningar för pensioner enligt förmånsbestämda pensionsplaner.

Koncernens anställda i Schweiz samt vissa anställda i Tyskland omfattas av pensionsplaner som är fonderade genom förvaltningstillgångar vilka förvaltas av försäkringsbolag, och som redovisas som förmånsbestämda pensionsplaner. De övriga anställda i Tyskland samt de anställda i Norge och Italien omfattas av ofonderade förmånsbestämda pensionsplaner som kan utbetalas i form av engångsbelopp eller månatliga utbetalningar från pensioneringen. I Frankrike reserverar bolaget för engångsbelopp som utbetalas till de anställda vid pensionering, och även dessa reserveringar redovisas enligt reglerna för förmånsbestämda pensioner. I Belgien och Sverige finns pensionsplaner, tryggade genom försäkringslösningar, som teoretiskt borde ha redovisats som förmånsbestämda, men vilka redovisas som avgiftsbestämda pensioner eftersom bolaget inte har tillräcklig information för att redovisa dem som förmånsbestämda. Se även nedan angående ITP 2-planen.

IAS 19 föreskriver bland annat att pensionskostnader avseende tjänstgöring under innevarande period redovisas i rörelseresultatet, medan den beräknade räntekostnaden på pensionsskulden och ränteintäkten på förvaltningstillgångarna redovisas i finansnettot. Aktuariella omvärderingar redovisas i övrigt totalresultat.

Avsättningar till pensioner som redovisas i balansräkningen kan analyseras enligt följande:

	Koncernen
MSEK	2018	2017
Nuvärdet av helt eller delvis fonderade förpliktelser	321	319
Verkligt värde på förvaltningstillgångar	–253	–243
Underskott i planen	68	76
Nuvärdet av ofonderade förpliktelser	195	99
Avsättningar till pensioner totalt	263	175

Förändringar av nettoförpliktelsen:

		Koncernen
MSEK	2018	2017
Ingående balans	175	157
Kostnad för tjänstgöring innevarande år	15	17
Räntekostnad	5	2
Utbetalda pensioner	–19	–19
Pensionsavsättningar i förvärvad verksamhet	86	26
Avvecklad verksamhet	–	–24
Omvärderingar	–8	18
Valutakursdifferenser	9	–2
Utgående balans	263	175

Avstämning av verkligt värde på förvaltningstillgångar:

	Koncernen
MSEK	2018	2017
Ingående balans	243	247
Inbetalda avgifter	41	40
Utbetalda ersättningar	–43	–23
Ränteintäkt	2	2
Förvaltningstillgångar i förvärvad verksamhet	0	37
Avvecklad verksamhet	–	–53
Omvärderingar	–7	5
Valutakursdifferenser	17	–12
Utgående balans	253	243

Pensionskostnad redovisad i resultaträkningen kan specificeras enligt följande:

	Koncernen
MSEK	2018	2017
Kostnader för tjänstgöring innevarande period	15	17
Netto ränteintäkt/räntekostnad	5	2
Summa pensionskostnad i årets resultat	20	19

Kostnader för tjänstgöring innevarande period redovisas i rörelseresultatet. Netto ränteintäkt/räntekostnad redovisas i finansnettot. Omvärderingar av pensionsskulden ingår i övrigt totalresultat med 8 MSEK (–18) före skatt.

Vid beräkning av Avsättningar för pensioner har följande antaganden använts:

		Koncernen
%	2018	2017
Diskonteringsränta	0,85–2,50	0,75–2,30
Förväntad framtida löneökningstakt	1,0–2,5	1,0–2,5
Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar	1,0–2,0	1,0–4,0
Förväntade pensionsökningar	0,4–2,0	0,4–3,0
Framtida justering av löpande pensioner	2,0–4,2	2,5–4,2

Koncernen finansierar också ett antal avgiftsbestämda pensionsplaner. Koncernens kostnader för dessa uppgick till 146 MSEK (108).

Fonderade förmånsbestämda pensionsplaner

För koncernens anställda i Schweiz finns åtaganden om obligatorisk tjänstepension som tryggas genom försäkringar i Swiss Life Collective BVG Foundation och i Transparenta Collective BVG Foundation. Nuvärdet av de fonderade förpliktelserna uppgår till 307 MSEK (273), och verkligt värde på förvaltningstillgångarna är 237 MSEK (206). Netto pensionsskuld uppgår alltså till 70 MSEK (67). Fonderingen av pensionsåtagandet består av försäkringsavtal. Under året har Intrum betalat 42 MSEK (40) till planen, och utbetalningar till pensionärer har uppgått till 43 MSEK (22). Under 2019 beräknas inbetalningarna till planen uppgå till 42 MSEK, och utbetalningar till pensionärer till 43 MSEK. För dessa pensionsplaner tillämpas en diskonteringsränta på 0,85 procent. En ökning/minskning av diskonteringsräntan med 0,5 procentenheter skulle medföra att pensionsskulden minskar med 7,7 procent/ökar med 8,9 procent.

För koncernens anställda i Norge finns åtaganden om obligatorisk tjänstepension som tidigare tryggats med en fonderad förmånsbestämd pensionslösning, men som under 2019 ersatts av en ofonderad förmånsbestämd och en avgiftsbestämd pensionslösning.

ITP 2-planen

Åtaganden för ålderspension och familjepension för koncernens anställda i Sverige tryggas genom försäkringar i Alecta AB, enligt ITP 1- och ITP 2-planerna. ITP 1 omfattar medarbetare födda 1979 eller senare, medan ITP 2 omfattar medarbetare födda 1978 eller tidigare. ITP 1 är en premiebestämd plan. Enligt uttalandet UFR 10 från Rådet för finansiellrapportering är ITP 2-planen däremot en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret har Alectas kunder inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa sin proportionella andel av planens förvaltningstillgångar, förpliktelser och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan. Det finns heller ingen avtalsmässig överenskommelse om hur över- och underskott i planen ska fördelas mellan plandeltagarna. Pensionsplanen enligt ITP 2 som tryggas genom försäkringar i Alecta redovisas därför av Intrum som en avgiftsbestämd plan. Premien är individuellt beräknad, beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid. Vid utgången av året uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 142 procent (154). Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska beräkningsantaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Enligt bestämmelserna för ITP 2-planen ska åtgärder vidtas om konsolideringsnivån understiger 125 procent (t ex en höjning av priset för nyteckning) eller överstiger 155 procent (t ex en premiereduktion).

Not 22: Övriga avsättningar

		Koncernen
MSEK	2018	2017
Ingående balanser	152	27
Belopp som tagits i anspråk under året	–134	–27
Outnyttjade belopp som återförts under året	–18	0
Årets nya avsättningar	33	64
Avsättningar i förvärvad verksamhet	114	88
Avsättningar i avyttrade verksamheter	1	0
Omräkningsdifferenser	6	0
Utgående balanser	154	152

Not 23: Upplåning

Koncernen

		Koncernen		Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Långfristiga skulder
Banklån	6 534	2 703	6534	2 694
Obligationslån	33 254	32 052	33 254	32 052
Kortfristiga skulder
Företagscertifikat	2 123	2 269	2 123	2 269
Obligationslån	1 000	1 000	1 000	1 000
Checkräkningskredit	296	0	11	0
Summa	43 207	38 024	42 922	38 015

Intrum AB har sedan juni 2017 en fyra och ett halvt-årig revolverande syndikerad lånefacilitet om sammanlagt 1 100 MEUR med ett bankkonsortium om fem nordiska banker. Låneramen om 1 100 MEUR kan utnyttjas för upplåning i ett antal olika valutor. Per den 31 december 2018 hade låneramarna utnyttjats till lån i svenska kronor om totalt 0 MSEK (700), i Euro om totalt 295 MEUR (100), i brittiska pund om totalt 102 MGBP (0), i norska kroner 3 000 MNOK (0) och i ungerska forint om totalt 16 200 MHUF (0). Den outnyttjade delen av faciliteterna uppgick till 4 241 MSEK (8 008). Lånen löper med rörlig ränta, som utgörs av interbankräntan i respektive valuta med ett marginaltillägg. För lånefaciliteten finns rörelseknutna och finansiella villkor, däribland gränsvärden på finansiella nyckeltal. Alla sådana villkor var uppfyllda under hela 2018. Vidare innehåller kreditavtalet villkor som kan inskränka, villkora eller förbjuda koncernen att ådra sig ytterligare skulder, göra förvärv, avyttra tillgångar, ådra sig kapital- eller finansiella leasingkostnader, ställa säkerhet, förändra koncernens rörelse eller besluta om fusion.

Under år 2017 emitterade Intrum AB publika obligationer på ca 3 000 MEUR, fördelat på fyra olika trancher om totalt 2 700 EUR och 3 000 MSEK. Under år 2018 emitterade Intrum ytterligare en publik obligation på 1 000 MSEK, och har därmed utestående obligationslån om totalt 34 254 MSEK (33 052). Under 2018 har Intrum även utgivit företagscertifikat som per årsskiftet uppgick till 2 123 MSEK (2 269).

Årets förändring av upplåning

	Koncernen
MSEK	2018	2017
Ingående balans	38 024	7 843
Upptagna lån	24 963	38 216
Amortering på lån	–21 430	–33 764
Effekt av förvärv och avyttringar	286	25 687
Valutakursdifferenser	1 364	42
Utgående balans	43 207	38 024

Summa	154	152
Konsultkostnader (juridik, skatt och regelefterlevenad)	11	0
Tilläggsköpeskilling aktier	138	92
Kostnader för uppsägning av personal och övriga omstruktureringskostnader	0	51
Därav kortfristiga avsättningar
Hyra och tillkommande kostnader	1	0
Personalkostnader	2	7
Återställningskostnader för förhyrd kontorslokal	2	2
Därav långfristiga avsättningar
MSEK	2018	2017

Kortfristiga avsättningar förväntas regleras inom tolv månader från balansdagen. Långfristiga avsättningar förväntas regleras senare.

Utestående obligationer per 31 december 2018

		Ränta för fastränteobligationer		Nominellt belopp,
		respektive marginal för		miljoner av	Nominellt	Redovisat	Obligationens
Beteckning	Förfallodag	obligationer med rörlig ränta	Valuta	resp valuta	belopp, MSEK	värde, MSEK	marknadsvärde, MSEK
EUR 2024 Fix	15 juli 2024	3,13%	EUR	900	9 233	9 163	8 240
EUR 2022 Fix	15 juli 2022	2,75%	EUR	1 500	15 388	15 282	14 234
EUR 2022 Float	15 juli 2022	2,63%	EUR	300	3 078	3 056	2 890
SEK 2022 Float	15 juli 2022	2,75%	SEK	3 000	3 000	2 980	2 872
SEK 2020 Float	6 juli 2020	1,90%	SEK	1 000	1 000	998	988
SEK 2019 Fix	15 maj 2019	3,13%	SEK	200	200	226	202
SEK 2019 Float	15 maj 2019	1,60%	SEK	800	800	908	801
EUR 2013 Float PP	22 juni 2023	–	EUR	160	1 641	1 641	1 379
Summa					34 340	34 254	31 606

Obligationer med "Fix" i beteckningen löper med fast ränta. Obligationer med "Float" i beteckningen löper med rörlig ränta.

Förfallotidpunkter för långfristiga lån

		Koncernen	Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Förfallotidpunkter för långfristiga lån
Mellan 1 och 2 år	1 000	1 000	1 000	1 000
Mellan 2 och 3 år	11 200	11 200	11 200	11 200
Mellan 3 och 4 år	21 466		– 21 466	–
Mellan 4 och 5 år	1 646	22 281	1 646	22 281
Mer än 5 år	9 233	8 854	9 233	8 854
Summa	44 545	43 335	44 545	43 335

Outnyttjade kreditlöften exklusive garantifacilitet

Summa	4 200	8 008	4 200	8 008
Löper ut efter mer än ett år	4 200	8 008	4 200	8 008
Löper ut inom ett år	0	0	0	0

Specifikation av förfallotidpunkter per 31 december 2018 för kort- och långfristiga lån (exklusive ränta)

MSEK	2019	2020	2021	2022	2023	2024
Företagscertifikat	2 124
Obligationslån	1 000	1 000		21 466	1 646	9 233
Syndikerad lånefacilitet			7 000
Outnyttjad del av facilitet			4 200
Summa	3 124	1 000	11 200	21 466	1 646	9 233

Specifikation av förfallotidpunkter per 31 december 2017 för kort- och långfristiga lån (exklusive ränta)

MSEK	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024
Företagscertifikat	2 270
Obligationslån	1 000	1 000			20 707	1 574	8 854
Syndikerad lånefacilitet				2 814
Outnyttjad del av facilitet				8 386
Summa	3 270	1 000	0	11 200	20 707	1 574	8 854

Not 24: Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

		Koncernen	Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Upplupna sociala avgifter	116	103	20	22
Semesterlöneskuld	192	187	12	14
Upplupen bonuskostnad	241	264	55	50
Förutbetalda abonnemangsintäkter	110	81	0	0
Avsättningar för förluster vid betalkortsgarantier	1	1	0	0
Upplupna räntor	387	388	386	387
Reserv för kostnader att erlägga till kronofogdar i Nederländerna	15	19	0	0
Övriga upplupna kostnader	994	751	109	97
Summa	2 056	1 794	582	570

(och befattningshavarnas) agerande skulle ha förorsakat ett sämre resultat i Buckaroo än förväntat, och därmed en lägre tilläggsköpeskilling. Intrum avyttrade aktierna i Buckaroo under 2017, men kravet mot Intrum från de tidigare ägarna kvarstår. Intrum bestrider samtliga krav och har inte reserverat något för dessa tvister.

I Spanien pågår ett antal tvister i över- och underinstans mot två före detta chefer, hänförliga till personerna avskedande i juni 2015. Tvisterna rör bl.a. om avskedandena varit olovliga, de före detta chefernas rätt till olika bonusar samt rätt till ersättning för en av de före detta cheferna för ett konkurrensåtagande i dennes anställningsavtal. Intrum har vunnit i första instans under 2018 men motparterna har överklagat. Intrum bestrider samtliga krav. Den eventuella effekten på koncernens resultat bedöms inte som väsentlig.

I Polen pågår en tvist hänförlig till förvärvet av Casus Finanse S.A. under 2015. Tvisten rör säljarnas, tillika den före detta ledningen i Casus Finanse S.A., rätt till tilläggsköpeskilling och ersättning för kvarstående i tjänst enligt aktieöverlåtelseavtalet. Den före detta ledningen i Casus Finanse S.A. avskedades i december 2016, och Intrums inställning är att någon rätt till tilläggsköpeskilling och ersättning för kvarstående i tjänst inte föreligger. Tvisten har hänskjutits till skiljenämnd, som har tagit in expertutlåtanden under 2018 och förväntas meddela dom under våren 2019. Intrum har reserverat för tvisten i enlighet med förväntat utfall.

Koncernen är även i övrigt inblandad i tvister, vilket är en naturlig del i verksamheten. Styrelsens bedömning är att utfallet av sådana tvister inte kommer att leda till någon väsentlig kostnad.

Not 25: Ställda säkerheter, eventualtillgångar och eventualförpliktelser

		Koncernen	Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Ställda säkerheter
Depositioner	16	16	–	–
Spärrade bankkonton	33	24	0	8
Aktier i dotterföretag	35 503	28 371	29 944	24 709
Summa	35 552	28 411	29 944	24 717
Eventualtillgångar	Inga	Inga	Inga	Inga
Eventualförpliktelser
Betalningsgarantier	120	111	–	–
Summa	120	111	0	0

Ställda säkerheter

Ställda säkerheter inkluderar depositioner och spärrade bankmedel som kan tas i anspråk av kunder, leverantörer eller myndigheter om Intrum inte skulle fullgöra sina kontraktsenliga åtaganden.

Ställda säkerheter inkluderar också aktier i dotterföretag inom koncernen som pantsatts som säkerhet för moderbolagets rullande kreditfacilitet. Det redovisade värdet på ställda säkerheter i tabellen ovan avser det koncernmässiga värdet på dotterföretagens nettotillgångar.

Betalningsgarantier

Koncernen erbjuder tjänster där uppdragsgivare erhåller en garanti, mot betalning, från Intrum avseende uppdragsgivarnas fordringar på sina kunder. Det innebär att det uppstår en risk att Intrum måste ersätta uppdragsgivaren för det belopp som garanterats för den händelse att fakturorna inte betalas i tid. I de fall garantin infrias övertar Intrum uppdragsgivarens fordran på sin kund och hanterar den vidare inom verksamhetsområdet Portföljinvesteringar. Det totala garantibeloppet uppgick vid årets slut till 120 MSEK (111). Intrums risk inom denna verksamhet hanteras genom strikta kreditgränser samt genom analys av kredittagarens kreditstatus. Per årets slut har Intrum avsatt 1 MSEK (1) i balansräkningen för att täcka kostnader som kan komma att uppstå på grund av garantin.

Övrigt

När Intrum under 2012 förvärvade det nederländska bolaget Buckaroo BV avtalades om en tilläggsköpeskilling till säljarna som skulle baseras på uppnått resultat i bolaget under åren 2012–2014. Tilläggsköpeskilling har endast till viss del utgått. Säljarna har under 2015 väckt talan vid domstol och riktat krav mot Intrum och några befattningshavare, och kräver ytterligare tilläggsköpeskilling. Kraven motiveras med påståenden om att Intrums

Not 26: Medelantal anställda

				Koncernen				Varav Moderbolaget
MSEK		2018		2017		2018		2017
	Män	Kvinnor	Män	Kvinnor	Män	Kvinnor	Män	Kvinnor
Belgien	49	58	45	48	–	–	–	–
Brasilien	13	10	–	–	–	–	–	–
Danmark	74	110	66	109	–	–	–	–
Estland	5	20	6	21	–	–	–	–
Finland	120	324	131	306	–	–	–	–
Frankrike	200	443	197	455	–	–	–	–
Irland	33	45	25	45	–	–	–	–
Italien	108	166	31	133	–	–	–	–
Lettland	148	73	126	51	–	–	–	–
Litauen	59	220	27	110	–	–	–	–
Luxemburg	1	0	1	0	–	–	–	–
Mauritius	20	39	15	31	–	–	–	–
Nederländerna	129	81	138	97	–	–	–	–
Norge	295	349	157	191	–	–	–	–
Polen	227	279	218	333	–	–	–	–
Portugal	77	150	56	122	–	–	–	–
Rumänien	65	117	50	74	–	–	–	–
Schweiz	130	140	134	133	–	–	–	–
Slovakien	34	65	33	57	–	–	–	–
Spanien	614	1 256	429	810	–	–	–	–
Storbritannien	65	82	58	59	–	–	–	–
Sverige	157	256	156	264	39	29	34	23
Tjeckien	32	46	33	52	–	–	–	–
Tyskland	157	340	99	225	–	–	–	–
Ungern	147	243	106	192	–	–	–	–
Österrike	13	26	14	24	–	–	–	–
Summa	2 972	4 938	2 351	3 942	39	29	34	23
		7 910		6 293		68		57

Av de anställda i koncernen är 21 procent yngre än 30 år, 37 procent är 30–39 år, 25 procent är 40–49 år och 17 procent är 50 år eller äldre.

		2018		2017
	Män	Kvinnor	Män	Kvinnor
Könsfördelning bland personer i ledande ställning
Styrelsen	6	3	6	2
Koncernens ledningsgrupp	10	3	10	4
Landschefer	20	3	16	5
Styrelseledamöter i dotterföretagen (procent)	85	15	80	20

Sju av medlemmarna i koncernens ledningsgrupp är anställda i moderbolaget. Det finns ingen särskild ledningsgrupp för moderbolaget.

Not 27: Löner och ersättningar

	Koncernen		Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Löner och andra ersättningar till styrelse, verkställande direktörer och vice verkställande direktörer	141	136	16	8
Löner och ersättningar till övriga anställda
Norra Europa	1 096	842	–	–
Centrala och Östra Europa	690	552	–	–
Västra och Södra Europa	718	502	–	–
Iberiska halvön och Latinamerika	656	423	–	–
Huvudkontor och centrala verksamheter	219	252	127	114
Totalt löner och andra ersättningar i koncernen	3 520	2 707	144	122
Sociala kostnader	728	565	58	39
Varav pensionskostnader	161	125	20	15
Summa	4 248	3 272	202	160

Löner och ersättningar i koncernen inkluderar även ersättningar i annan form än kontant betalning, det vill säga förmåner som till exempel fri eller subventionerad bil, bostad och måltider. Uppgifterna för moderbolaget avser dock endast kontanta ersättningar. Beträffande ersättningar till koncernens ledande befattningshavare, se Not 28.

Not 28: Anställningsvillkor för ledande befattningshavare

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

Årsstämman 2018 beslutade om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare, den verkställande direktören samt medlemmarna i koncernledningen. Förslaget har beretts av styrelsen och av styrelsens ersättningsutskott.

Löne- och ersättningsfilosofi

Intrum är beroende av att dess anställda uppnår högt ställda målsättningar i en krävande omgivning. Löne- och ersättningsfilosofin syftar till att säkerställa att våra anställda belönas för värdefulla insatser som driver bolagets resultat. Vi strävar också efter att kunna rekrytera, utveckla och behålla högpresterande anställda i en konkurrensutsatt internationell miljö. Samtidigt försöker vi säkerställa att våra anställda erbjuds en marknadsmässig lön.

Ersättningsnivåerna ska reflektera arbetsinnehållet, ansvar och prestation, och vara konkurrenskraftiga jämfört med liknande bolag i liknande branscher i samma geografiska område. För att säkerställa att rätt beteenden uppmuntras, och att arbetet fokuseras på rätt områden, behöver ersättningsnivåerna relateras till mål som är nära kopplade till koncernens affärsstrategi och dess kärnvärden.

Den totala ersättningen baseras på tre huvuddelar: fast lön, incitamentsprogram samt pensionsförmåner. Till detta kan komma andra förmåner, t.ex. bilförmån.

Den fasta lönen sätts utifrån tre perspektiv: Befattningens komplexitet & ansvar, individens prestation samt de lokala marknadsförhållandena.

Rörlig lönedel

Intrums rörlig lönedel belönar primärt finansiella affärsmål och syftar till att driva kortsiktiga prestationer. Den fastställs för ett år i taget. Mätetalen fastställs individuellt för varje medlem av koncernledningen så att koncernens affärsstrategi och prioriteringar avspeglas. Mätetalen avspeglar affärsmål eller annat värdeskapande för bolaget. Den kortfristiga rörliga lönen gör att bolagets kostnad varierar med koncernens finansiella utveckling och med personernas individuella prestationer.

Kortfristig rörlig lön är maximerad till 50 procent av den fasta årslönen för den verkställande direktören och mellan 35 och 50 procent för övriga medlemmar i koncernledningen. Dock omfattas inte Chief Risk Officer av någon rörlig lönedel.

Långsiktiga incitament

Genom det långsiktiga incitamentsprogrammet likställs koncernledningens långsiktiga intressen och perspektiv med aktieägarnas, och samtidigt förstärks engagemanget för bolaget. Det uppmuntrar till långsiktigt värdeskapande över en treårsperiod, och gör att koncernledningen får dela bolagets ekonomiska framgångar. Tillväxten i Intrum resultat per aktie används generellt som mätetal eftersom detta bedöms vara en god indikator på koncernens långsiktiga framgång. Liksom för den rörliga lönedelen, är en effekt av programmets utformning att kostnaden varierar med koncernens finansiella utveckling.

Långsiktiga incitament föreslås erbjudas i form av aktier eller aktierelaterade instrument. Maximal initial tilldelning är 150 procent av den fasta årslönen för den verkställande direktören, Chief Financial Officer och Chief Investment Officer samt mellan 35 och 50 procent för övriga medlemmar i koncernledningen.

Utfall från långsiktiga incitament är inte pensionsgrundande.

Kostnader

Kostnaderna för incitamentsprogram till den verkställande direktören och andra medlemmar i koncernledningen för 2018 beräknas komma att uppgå till högst 18 miljoner kronor för den rörliga lönedelen och högst 33 miljoner kronor för det långsiktiga incitamentsprogrammet, exklusive sociala avgifter. Uppskattningen tar inte hänsyn till eventuella förändringar i sammansättningen av koncernledningen under året.

Riktlinjer för individuellt aktieägande

För att ytterligare uppmuntra ett ägarbeteende och engagemang hos koncernledningen ställs förväntningar på individuellt aktieägande motsvarande en viss andel av sin fasta årslön före skatt – 100 procent för den verkställande direktören och 50 procent för övriga medlemmar av koncernledningen Aktieägandet bör bestå så länge personerna förblir anställda och ingår i koncernledningen. Varje medlem av koncernledningen har givits en tidsperiod (individuellt) för att ackumulera aktier om detta mål ännu inte är uppfyllt.

Övrigt

Vid uppsägning från Intrum s sida ska avgångsvederlaget (om något) inte överstiga tolv månaders lön.

Styrelsen ska ha rätt att frångå dessa ersättningsriktlinjer om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det.

Ersättningsutskottets roll

Styrelsen har ett ersättningsutskott vars uppgift är att behandla koncernens löne- och ersättningsfrågor för aktieägarnas och styrelsens räkning. Ersättningsutskottet ansvarar för att förbereda koncernens ersättningsriktlinjer som innehåller övergripande principer för hur löner och ersättningar fastställs, samt behandlar ersättningsfrågor för koncernchefen och koncernledningen. Ersättningskommittén består av två styrelseledamöter. Ersättningsutskottet består sedan årsstämman 2017 av Per E. Larsson (ordförande) och Fredrik Trägårdh. Till kommitténs sammanträden adjungeras den verkställande direktören och bolagets personaldirektör, dock inte när deras egna löner behandlas i utskottet.

Verkställande direktörens anställningsvillkor och ersättningar

Mikael Ericson, koncernchef och verkställande direktör, har haft en ersättningsnivå under 2018 i enlighet med koncernens ovan beskrivna principer. Hans fasta månadslön 2018 uppgick till 500 000 SEK. Utöver fast lön hade han möjlighet att erhålla 50 procent av årslönen inom ramen för det kortsiktiga ersättningsprogrammet och 50 procent av årslönen inom ramen för 2016 års långsiktiga ersättningsprogram, i proportion till hans anställningstid. Han erbjöds långsiktiga incitament 2018 med en initial tilldelning om 150 procent av den fasta årslönen. Utöver lön erlade bolaget pensionsförsäkringspremier om 35 procent av den fasta årslönen. Pensionsförsäkringen är avgiftsbestämd, och pensionsåldern är 65 år. Han hade också förmånsbil i enlighet med koncernens bilpolicy, samt subventionerade måltider enligt samma regler som koncernens övriga anställda i Sverige.

Anställningsvillkor och ersättningar för övriga koncernledningen

Övriga medlemmar av koncernledningen har också haft ersättningsnivåer under 2018 i enlighet med koncernens ovan beskrivna principer. Detta inkluderar fast årslön och möjlighet att erhålla 0–50 procent av årslönen inom ramen för det kortsiktiga ersättningsprogrammet och, för före detta medlemmar av koncernledningen från Intrum, 20–50 procent inom ramen för 2016 års långsiktiga ersättningsprogram. De erbjöds långsiktiga incitament 2018 med en initial tilldelning om 35–150 procent av den fasta årslönen. Pensionsförmånerna varierar från land till land. I några fall är de inkluderade i månadslönen. Pensionsförsäkringarna är avgiftsbestämda, och pensionsåldern är i allmänhet 65 år. Koncernledningen har förmånsbilar i enlighet med koncernens bilpolicy. Det finns även mindre förmåner, i enlighet med lokal praxis, såsom subventionerade måltider och resor.

Vissa ledande befattningshavare, exklusive vd och koncernchef, erbjöds i mars 2017 en exceptionell bonus knuten till sammanslagningen mellan Intrum Justitia och Lindorff vilken uppgår till två eller tre månadslöner. Givet att på förhand beslutade villkor uppfylldes utbetalades exceptionell bonus i mars 2018. Rörlig ersättning rapporterad nedan inkluderar exceptionell bonus, vilken intjänades under perioden 22 mars 2017–31 mars 2018.

Uppsägningstiderna för befattningshavarna i koncernledningen varierar från tre till tolv månader, såväl vid uppsägning från den anställdes sida som vid uppsägning från företagets sida.

Årets ersättningar

Övriga ledande befattningshavare i tabellen definieras som andra medlemmar av koncernledningen (se sid 112–114) än koncernchefen. Under 2018 tillträdde två personer och tre personer frånträdde. Under perioden 12 februari 2018-16 juli 2018 var Thomas Moss tillförordnad finansdirektör och därmed medlem av koncernledningen. Antal övriga ledande befattningshavare uppgår till tolv personer per årsslut 2018.

KSEK	2018	2017
Verkställande direktör och koncernchef
Mikael Ericson
Grundlön	6 000	5 570
Rörlig ersättning	4 920	4 309
Övriga förmåner	75	106
Pensionskostnader	2 136	1 984
Summa verkställande direktör och koncernchef	13 132	11 970

Övriga ledande befattningshavare

Summa övriga ledande befattningshavare	63 735	60 341
Pensionskostnader	5 615	4 085
Avgångsvederlag	0	3 458
Övriga förmåner	2 651	1 622
Rörlig ersättning	19 375	23 096
Grundlön	36 094	28 080
(tretton personer)

Belopp som anges motsvarar den fulla ersättningen som erhållits under den period då personer definierats som ledande befattningshavare, inklusive intjänad, men ännu ej utbetald, rörlig ersättning för respektive år. Det innebär exempelvis att rörliga ersättningar som intjänats och kostnadsförts av bolaget under 2017 utbetalats under 2018, medan rörliga ersättningar för 2018 betalas ut under 2019.

Inga aktierelaterade ersättningar har utgått under 2017 eller 2018.

Styrelsen

I enlighet med bolagsstämmans beslut uppgår styrelsens totala arvode för året, inklusive arvode för utskottsarbete, till 6 795 kSEK (5 395). Fördelning av styrelsearvode mellan ledamöterna beslutas av årsstämman enligt valberedningens förslag. Styrelsen har inga pensionsförmåner eller avtal om avgångsvederlag.

KSEK	2018	2017
Styrelsearvoden
Per E. Larsson, ordförande	1 310	1 060
Magnus Yngen, vice ordförande	700	600
Magdalena Persson	600	0
Hans Larsson	750	800
Kristoffer Melinder	600	450
Andreas Näsvik	600	600
Synnöve Trygg	750	600
Fredrik Trägårdh	685	535
Ragnhild Wiborg	800	650
Summa styrelsearvoden	6 795	5 395

Styrelsearvodena avser perioden från årsstämman 2017 till årsstämman 2018 respektive från årsstämman 2018 till årsstämman 2019.

Not 29: Revisionsarvoden

	Koncernen		Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Uppdrag avseende extern revision
Ernst & Young	21	15	4	4
Revisionsuppdrag, andra revisorer	9	15	0	0
Övriga uppdrag
Ernst & Young revisionsverksam het utöver revisionsuppdraget	7	3	0	0
Summa	37	33	4	4

Not 30: Operationell leasning

		Koncernen		Moderbolaget
MSEK	2018	2017	2018	2017
Åtaganden om hyresbetalningar avseende ej annullerbara hyreskontrakt
År 1	171	213	1	3
År 2–4	351	402	1	2
År 5 och senare	113	126	0	0
Summa	635	741	2	5

Nuvärdena ovan inkluderar leasingåtaganden som inte kommer att redovisas i balansräkningen enligt IFRS 16, så de avser korttidsleasing eller leasingavtal av mindre värde.

Leasingkostnader avseende operationell leasing uppgår för året till 193 MSEK (192), varav i moderbolaget MSEK 2 (2).

Operationell leasing avser huvudsakligen hyra av kontorslokaler för koncernens verksamhet i länderna. Inget enskilt hyresavtal är beloppsmässigt av väsentlig betydelse för koncernen.

Not 31: Finansiell leasning

	Koncernen
MSEK	2018	2017
Minimiavgifter och deras nuvärden
Inom ett år	2	3
Senare än ett år men inom fem år	3	7
Senare än fem år	0	1
Summa	5	11

Nuvärdet av framtida leasingbetalningar enligt finansiella leasingavtal redovisas i balansräkningen inkluderat i posten Övriga skulder.

Not 32: Investeringsåtaganden

Åtaganden att förvärva anläggningstillgångar uppgick per årsskiftet till 1 949 MSEK (0) varav 1 949 MSEK (0) avser företagsförvärv.

Not 33: Finansiella instrument

	Koncernen		Moderbolaget
MSEK	31 dec 2018	31 dec 2017	31 dec 2018	31 dec 2017
Redovisat värde på finansiella instrument
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	29 507	25 000	35 880	34 722
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde	602	212	229	212
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	47 440	42 113	50 544	43 362
Finansiella skulder värderade till verkligt värde	29	55	29	55

De enda av de finansiella instrumenten som regelmässigt omvärderas till verkligt värde är derivatinstrument (till exempel valutaterminer). De värderas utifrån en värderingsteknik som bygger på observerbar marknadsdata och hänförs alltså till Nivå 2 i värderingshierarkin enligt IFRS 13.

Finansiella tillgångar omfattar balansräkningsposterna köpta fordringar, andra långfristiga fordringar, kundfordringar, klientmedel, övriga kortfristiga fordringar, upplupna intäkter, derivat med positivt värde, likvida medel samt, för moderbolaget, koncerninterna fordringar.

Totalt redovisat värde av finansiella tillgångar för koncernen uppgick per balansdagen till 30 109 MSEK (25 212). Finansiella tillgångar klassificerade som lånefordringar och kundfordringar för 2017 och enligt upplupet anskaffningsvärde för 2018 uppgick till 29 507 MSEK (25 000), och finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen uppgick till 602 MSEK (212).

Totalt redovisat värde av finansiella tillgångar för moderbolaget uppgick per balansdagen till 35 909 MSEK (34 934). Finansiella tillgångar klassificerade som lånefordringar och kundfordringar för 2017 och enligt upplupet anskaffningsvärde för 2018 uppgick till 35 880 MSEK (34 722), och finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet uppgick till 229 MSEK (212).

Finansiella skulder omfattar balansräkningsposterna långfristiga och kortfristiga skulder till kreditinstitut, obligationslån, företagscertifikat, klientmedelsskuld, leverantörsskulder, förskott från kunder, övriga kortfristiga skulder, upplupna kostnader, förutbetalda intäkter samt, för moderbolaget, koncerninterna skulder.

Totalt redovisat värde av finansiella skulder för koncernen uppgick per balansdagen till 47 469 MSEK (42 168). Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde uppgick till 47 440 MSEK (42 113), och finansiella skulder värderade till verkligt värde uppgick till 29 MSEK (55).

Totalt redovisat värde av finansiella skulder för moderbolaget uppgick per balansdagen till 50 573 MSEK (43 417). Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde uppgick till 50 544 MSEK (43 362), och finansiella skulder värderade till verkligt värde uppgick till 29 MSEK (55).

Portföljinvesteringar

Portföljinvesteringar består av köpta fordringar vilka redovisas till upplupen anskaffningskostnad enligt en effektivräntemodell med en effektivränta som avspeglar risken för utebliven betalning. Koncernen räknar om det redovisade värdet genom att beräkna nuvärdet av uppskattade framtida kassaflöden till fordringarnas ursprungliga effektiva ränta. Justeringarna redovisas i resultaträkningen. Värderingsmetoden innebär att det redovisade värdet enligt bolagets uppfattning är en god uppskattning på verkligt värde för fordransportföljerna. Det redovisade värdet för köpta fordringar uppgår på balansdagen till 24 830 MSEK (21 149). Köpta fordringar redovisade per anskaffningsår återfinns i Not 34.

Kundfordringar

Kundfordringar redovisas till upplupet anskaffningsvärde utan diskontering, då förväntad löptid bedöms vara kort. På balansdagen uppgår kundfordringar till 719 MSEK (755).

Övriga fordringar

Övriga fordringar har korta löptider. Fordringar i utländsk valuta omräknas i redovisningen till balansdagens kurs. Därmed motsvarar redovisat värde det verkliga värdet. Övriga fordringar inklusive upplupna intäkter uppgår per balansdagen till 3 211 MSEK (2 427). I posten ingår derivat om 229 MSEK (212) och övriga fordringar om 373 MSEK (0) som värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Resterande 2 982 MSEK (2 215) värderas till upplupet anskaffningsvärde. För moderbolaget uppgår övriga fordringar, inklusive fordringar på koncernföretag, till 35 857 MSEK (34 839). I posten ingår derivat om 229 MSEK (212) som redovisas till verkligt värde via

resultaträkningen. Resterande 35 628 MSEK (34 627) värderas till upplupet anskaffningsvärde.

Likvida medel

Likvida medel utgörs i allt väsentligt av bankmedel. Likvida medel i utländsk valuta omräknas i redovisningen till balansdagens kurs. Därmed motsvarar redovisat värde det verkliga värdet. Likvida medel uppgår per balansdagen till 1 348 MSEK (881). För moderbolaget uppgår motsvarande belopp per balansdagen till 251 MSEK (95).

Skulder till kreditinstitut

Moderbolagets och koncernens låneskulder löper med marknadsmässig ränta, med korta räntebindningstider. Skulder i utländsk valuta omräknas i redovisningen till balansdagens kurs. Därmed motsvarar redovisat värde det verkliga värdet. På balansdagen uppgår skulder till kreditinstitut för koncernen till 6 831 MSEK (2 703) och för moderbolaget till 6 545 MSEK (2 694).

Obligationslån

Obligationslån uppgår för moderbolaget och koncernen till 34 254 MSEK (33 052) på balansdagen. Obligationslånen redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Verkligt värde på obligationerna enligt observerbar marknadsdata är 31 606 MSEK (33 408).

Företagscertifikat

Företagscertifikat uppgår för moderbolaget och koncernen till 2 123 MSEK (2 269) på balansdagen.

Leverantörsskulder

Leverantörsskulder har korta löptider. Skulder i utländsk valuta omräknas i redovisningen till balansdagens kurs. Därmed motsvarar redovisat värde det verkliga värdet. Leverantörsskulder uppgår för koncernen till 488 MSEK (572). För moderbolaget uppgår motsvarande belopp till 33 MSEK (53).

Övriga skulder

Moderbolagets och koncernens övriga skulder har korta löptider. Skulder i utländsk valuta omräknas i redovisningen till balansdagens kurs. Därmed motsvarar redovisat värde det verkliga värdet. Övriga skulder inklusive upplupna kostnader uppgår på balansdagen till 3 773 MSEK (3 572). I posten ingår derivat om 29 MSEK (55) som värderas till verkligt värde via resultaträkningen (innehas för handel). Övriga skulder exklusive derivat uppgår till 3 744 MSEK (3 517).

För moderbolaget uppgår övriga skulder på balansdagen till 7 618 MSEK (5 348) vilket inkluderar skulder till koncernföretag samt upplupna kostnader. Derivat värderas till verkligt värde via resultaträkningen (innehas för handel) och uppgår till 29 MSEK (55). Övriga skulder exklusive derivat uppgår till 7 589 MSEK (5 293).

Kvittning av finansiella instrument

Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde utgörs av derivat. Finansiella tillgångar och skulder kvittas inte i balansräkningen. Däremot finns juridiskt bindande avtal som möjliggör kvittning om någon av motparterna för koncernens derivat skulle ställa in betalningarna. Intrum har per årets utgång finansiella tillgångar på 29 MSEK (50) som skulle kunna kvittas mot skulder om motparterna ställer in betalningarna.

Not 34: Finansiella risker och finanspolicies

Principer för finansiering och finansiell riskhantering

De finansiella risker som uppstår i Intrums operativa verksamhet är begränsade. Ett starkt kassaflöde kombinerat med ett lågt behov av anläggningsoch rörelsekapital i koncernens kredithanteringsverksamhet medför att det externa kapitalbehovet i rörelsen är relativt lågt. Verksamheten för köp av fordringar har ett större kapitalbehov, särskilt under en tillväxtfas.

Intrums finansiering och finansiella risker hanteras inom koncernen i enlighet med den treasury-policy som är beslutad av Intrums styrelse. Treasury-policyn innehåller regler för hur de finansiella aktiviteterna ska skötas, hur ansvarsfördelningen ser ut, hur finansiella risker ska mätas och identifieras, samt hur dessa risker ska begränsas.

Den interna och externa finansverksamheten är koncentrerad till koncernens finansfunktion (Group Treasury) i Stockholm och Oslo och därmed uppnås stordriftsfördelar beträffande prissättning avseende finansiella transaktioner. Genom att finansfunktionen kan utnyttja tillfälliga kassaöverskott och underskott i koncernens olika verksamhetsländer kan koncernens totala räntekostnad minimeras.

Marknadsrisk

Utgörs av risker relaterade till förändringar i valutakurser och räntenivåer.

Valutarisker

Valutarisk utgör risken för att valutakursförändringar negativt påverkar koncernens resultaträkning, balansräkning och/eller kassaflöden. De viktigaste valutorna för Intrum-koncernen, utöver svenska kronor (SEK), är Euro (EUR), schweiziska francs (CHF), ungerska forint (HUF), och norska kroner (NOK).

Följande valutakurser har använts vid omräkning av transaktioner i utländsk valuta i boksluten:

			Genomsnitt	Genomsnitt
Lokal valuta		31 dec 2018 31 dec 2017	2018	2017
CHF	9,11	8,42	8,88	8,67
EUR	10,26	9,84	10,26	9,63
HUF	0,0319	0,0317	0,0322	0,0312
NOK	1,03	1,00	1,07	1,03

Valutarisk kan indelas i transaktionsexponering och omräkningsexponering. Transaktionsexponering utgör nettot av operativa och finansiella in- och utflöden i valutor. Omräkningsexponering utgörs av effekter vid omräkning av utländska dotter- och intresseföretags nettotillgångar till svenska kronor.

Transaktionsexponering

I varje land är alla intäkter och de flesta rörelsekostnader i den lokala valutan, varför valutafluktuationer endast har en begränsad effekt på företagets rörelseresultat i lokal valuta. De nationella verksamheterna har sällan fordringar eller skulder i främmande valuta. Intäkter och kostnader i nationell valuta säkras därmed på ett naturligt sätt, vilket begränsar transaktionsexponeringen. Den valutaexponering som finns i den operativa verksamheten är begränsad till den del som avser internationell inkassoverksamhet. För närvarande sker ingen säkring av dotterföretagens förväntade flödesexponering. Alla större valutaflöden som är kända kurssäkras löpande i koncernen och moderbolaget genom användande av valutaterminer.

Omräkningsexponering

Intrum bedriver verksamhet i ca 25 länder. Dotterföretagens resultat och finansiella ställning rapporteras i respektive lands valuta och omräknas därefter till svenska kronor för att inkluderas i koncernredovisningen. Därmed kommer fluktuationer i växelkursen för den svenska kronan att påverka koncernens intäkter och resultat, liksom eget kapital och andra poster i räkenskaperna.

Koncernens omsättning fördelar sig per valuta enligt följande:

MSEK	2018	2017
SEK	882	878
EUR	7 791	5 282
CHF	802	732
HUF	1 197	780
NOK	1 587	763
Övriga valutor	1 183	999
Summa	13 442	9 434

Tio procentenheters förstärkning av den svenska kronan i genomsnitt under 2018 mot EUR skulle allt annat lika alltså ha påverkat omsättningen med –779 MSEK, mot CHF med –80 MSEK, mot HUF med –120 MSEK, och mot NOK med –159 MSEK.

Eget kapital i koncernen, inklusive innehav utan bestämmande inflytande, fördelar sig med nettotillgångar per valuta enligt följande:

Summa	25 672	22 439
Övriga valutor	1 732	522
- avgår NOK säkrat genom derivat	–4 221	0
- avgår NOK säkrat genom valutalån	–5 135	–6 462
NOK	13 036	13 163
- avgår HUF säkrat genom derivat	–1 050	–1 183
- avgår HUF säkrat genom valutalån	–516	0
HUF	2 494	1 865
- avgår DKK säkrat genom derivat	–438	0
DKK	707	1 745
- avgår CHF säkrat genom derivat	–957	–505
- avgår CHF säkrat genom valutalån	–31	–97
CHF	1 581	1 303
+ tillkommer EUR säkrat genom derivat	5 817	7 944
- avgår EUR säkrat genom valutalån	–27 654	–31 709
EUR	32 811	31 003
SEK	7 497	4 526
MSEK	2018	2017

Tio procentenheters förstärkning av den svenska kronan per 31 december 2018 mot EUR skulle allt annat lika alltså ha påverkat eget kapital i koncernen med –1 097 MSEK, mot CHF med –59 MSEK, mot DKK med –27 MSEK, mot HUF med –93 MSEK, och mot NOK med –37 MSEK.

Avseende valutarisken hänförligt till valutaränteswappar, se beskrivning nedan under Ränterisker.

Koncernen säkrar sig mot en del av omräkningsexponeringen med hjälp av valutasäkringsåtgärder, bestående av externa lån i utländsk valuta och derivatinstrument. Det finns ett ekonomiskt samband mellan de säkrade balansposterna och säkringsinstrumenten där säkringens effektivitet testas och justeras månatligen. Effekterna av omräkningsexponeringen och säkringsåtgärderna har motsatt tecken och redovisas inom övrigt totalresultat.

Säkringsinstrumenten uppgick till –34 185 MSEK (–32 012) vid årets slut. Under året har ingen ineffektivitet redovisats avseende säkring av nettoinvesteringar i utländska verksamheter.

Ränterisker

Ränterisker är främst relaterade till koncernens räntebärande nettoskuld som per den 31 december 2018 uppgick till 42 122 MSEK (37 322). Låneräntan är knuten till marknadsräntan.

Intrum har ett starkt kassaflöde vilket ger koncernen möjlighet att välja mellan att amortera på lån, återköpa egna aktier eller investera i portföljer. Koncernens lån har en räntebindningstid på för närvarande ca 30 månader (39) för hela låneportföljen, inklusive obligationslån.

En en-procentig ökning av marknadsräntorna skulle under året ha försämrat finansnettot med ca 397 MSEK. En fem-procentig ökning skulle ha försämrat finansnettot med 1 986 MSEK.

För att skapa en lämplig valutamatchning i balansräkningen och därmed hantera valutarisken mellan tillgångar och skulder använder sig bolaget av sk valutaränteswappar där moderbolaget har växlar skulder i svenska kronor och erhåller EUR till samma kurs på både start och förfallodag. På detta sätt kan bolaget upprätthålla önskad säkringsnivå av eget kapital per valuta och även behålla en ränteexponering i samma valuta.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk utgörs av risken för förlust eller högre än beräknade kostnader för att på kort och lång sikt säkerställa koncernens möjlighet att fullgöra sina betalningsåtaganden mot utomstående.

Koncernens långsiktiga finansieringsrisk begränsas genom bekräftade lånefaciliteter. Det är koncernens målsättning att minst 35 procent av den totala volymen bekräftade lån ska ha en återstående löptid om minst tre år och att inte mer än 35 procent av den totala volymen ska ha en återstående löptid om mindre än 12 månader.

Intrum AB har sedan juni 2017 en fyra och ett halvt-årig revolverande syndikerad lånefacilitet om sammanlagt 1 100 MEUR med ett bankkonsortium om fem nordiska banker. Låneramen om 1 100 MEUR kan utnyttjas för upplåning i ett antal olika valutor. Per den 31 december 2018 hade låneramarna utnyttjats till lån i svenska kronor om totalt 0 MSEK (700), i euro om totalt 295 MEUR (100), i brittiska pund om totalt 102 MGBP (0), i norska kronor 3 000 MNOK (0)och i ungerska forint om totalt 16 200 MHUF (0). Den outnyttjade delen av faciliteterna uppgick till 4 241 MSEK (8 008).

Under år 2017 emitterade Intrum AB publika obligationer på cirka 3 000 MEUR, fördelat på fyra olika trancher om totalt 2 700 EUR och 3 000 MSEK. Under år 2018 emitterade Intrum ytterligare en publik obligation på 1 000 MSEK, och har därmed utestående obligationslån om totalt 34 254 MSEK (33 052). Under 2018 har Intrum även utgivit företagscertifikat som per årsskiftet uppgick till 2 123 MSEK (2 269).

Det är koncernens målsättning att likviditetsreserven, vilken består i kassa, bankmedel och kortfristiga likvida placeringar ska uppgå till minst 100 MSEK, utöver outnyttjad del av bekräftade lånefaciliteter. Koncernen har placerat sina likvida medel hos etablerade finansinstitut där risken för förluster bedöms som liten. Koncernens finansfunktion upprättar regelbundet likviditetsprognoser, med syfte att optimera balansen mellan lån och likvida medel så att nettoräntekostnaden minimeras utan att för den skull riskera svårigheter att fullgöra externa åtaganden.

Nedanstående tabell analyserar koncernens och moderbolagets finansiella skulder uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga, odiskonterade kassaflödena, inklusive ränta. De belopp som förfaller inom tolv månader överensstämmer med redovisade belopp, eftersom diskonteringseffekten är oväsentlig.

Finansiella skulder i balansräkningen – koncernen

MSEK	Inom ett år	2–5 år	Senare än 5 år	Totalt
31 dec 2018
Leverantörsskulder och övriga skulder	4 262			4 262
Skulder till kreditinstitut	3105			3 105
Obligationslån	1 929	27 491	9 700	39 120
Företagscertifikat	2 123			2 123
Summa	11 419	27 491	9 700	48 610
31 dec 2017
Leverantörsskulder och övriga skulder	4 144			4 144
Skulder till kreditinstitut		2 823		2 823
Obligationslån	1 000	21 707	10 428	33 135
Företagscertifikat	2 270			2 270

Finansiella skulder i balansräkningen – moderbolaget

	Inom		Senare
MSEK	ett år	2–5 år	än 5 år	Totalt
31 dec 2018
Leverantörsskulder och övriga skulder	618			618
Skulder till kreditinstitut	2 820			2 820
Obligationslån	1 929	27 491	9 700	39 120
Företagscertifikat	2 123			2 123
Skulder till koncernföretag	3 825	3 207		7 032
Summa	11 315	30 698	9 700	51 713

Summa 7 414 24 530 10 428 42 372

31 dec 2017

Summa	5 411	27 781	10 428	43 620
Skulder till koncernföretag	1 515	3 260		4 775
Företagscertifikat	2 270			2 270
Obligationslån	1 000	21 707	10 428	33 135
Skulder till kreditinstitut	2 814			2 814
Leverantörsskulder och övriga skulder	626			626

Kreditrisker

Kreditrisk utgörs av risken att Intrums motparter inte förmår fullgöra sina åtaganden gentemot koncernen.

Finansiella tillgångar som eventuellt kan utsätta koncernen för kreditrisker består av likvida medel, kundfordringar, portföljinvesteringar, utlägg för kunders räkning, derivatkontrakt och garantier. För finansiella tillgångar som ägs av Intrum har inga säkerheter eller andra kreditförstärkningar erhållits, utom för en viss del av koncernens portföljinvesteringar. Den maximala kreditexponeringen för varje klass av finansiella tillgångar motsvarar det redovisade värdet.

Likvida medel

Koncernens likvida medel består huvudsakligen av banktillgodohavanden och andra kortfristiga finansiella tillgångar med en återstående löptid kortare än tre månader. Koncernen har placerat sina likvida medel hos etablerade banker där risken för förluster bedöms som liten.

Kundfordringar

Koncernens kundfordringar är hänförliga till kunder och betalningsskyldiga som verkar inom olika branscher, och är inte koncentrerade till någon särskild geografisk region. Koncernens största kund står för mindre än fyra procent av omsättningen. Huvuddelen av utestående kundfordringar utgörs av för koncernen tidigare kända kunder med god kreditvärdighet. För åldersanalys av förfallna kundfordringar, se Not 16.

Portföljinvesteringar

Som en del av verksamheten med portföljinvesteringar förvärvar Intrum portföljer med främst förfallna konsumentfordringar och arbetar för att inkassera dessa. Till skillnad från den vanliga inkassoverksamheten, där Intrum arbetar på uppdrag mot ersättning i form av provisioner och avgifter, övertas här alla rättigheter och risker i fordringarna. Portföljerna förvärvas vanligen till priser som väsentligt understiger fordringarnas nominella värde och Intrum erhåller hela det belopp som sedan inkasseras, inklusive ränta och avgifter.

De förvärvade fordringarna är förfallna till betalning och avser ofta slutkunder som har betalningssvårigheter. Det ligger därför i sakens natur att hela det nominella fordransbeloppet inte kommer att kunna inkasseras. Å andra sidan förvärvas fordringarna till priser som väsentligt understiger de nominella värdena. Risken i denna verksamhet är att Intrum vid förvärvstillfället överskattar möjligheterna att inkassera beloppen eller underskattar kostnaderna för inkasseringen. Den maximala teoretiska risken är att hela det redovisade värdet på 24 830 MSEK (21 149) skulle vara värdelöst och behöva skrivas bort.

För att minimera riskerna inom denna verksamhet iakttas försiktighet vid beslut om förvärv. Inriktningen ligger på mindre och medelstora portföljer med relativt låga snittbelopp, vilket bidrar till riskspridning. Genomsnittligt nominellt värde per ärende uppgår till 18 465 SEK. Förvärven görs vanligen från uppdragsgivare som koncernen haft långa relationer med. Förvärven har i allt väsentligt utgjorts av blanco-krediter, vilket kräver relativt mindre kapital och medför en betydande förenkling av administrationen jämfört med om fordringar med ställda säkerheter skulle förvärvas. Sedan 2016 har Intrum dock även börjat förvärva portföljer med fordringar som har underliggande säkerhet, vanligen i form av fastighetsinteckningar. Intrum ställer höga avkastningskrav på förvärvade portföljer. Inför ett förvärv görs en noggrann värdering, baserad på en prognos över det framtida kassaflödet (inkasserade belopp) från portföljen. I dessa beräkningar har Intrum stöd av sin långa erfarenhet av inkassohantering och av koncernens scoringmetoder. Intrum anser sig därför ha en god förmåga att värdera denna typ av fordringar. I syfte att möjliggöra förvärv av större portföljer till en attraktiv risknivå har Intrum ibland samarbetat med andra bolag såsom CarVal och Deutsche Bank för att dela på kapitalinsats och vinster. Portföljernas värde prövas kvartalsvis för nedskrivningsbehov, baserat både på historisk information och prognoser om makroekonomisk utveckling.

Valutarisken hänförlig till omräkning av balansposten Portföljinvesteringar begränsas genom valutasäkring med lån i samma valutor som tillgångarna, och med valutaterminer. En betydande del av förvärven sker genom s k forward flow-avtal, dvs Intrum kan på förhand ha överenskommit med ett företag om att förvärva samtliga företagets kundfordringar till en viss procentandel av nominellt värde när de varit förfallna till betalning ett visst antal dagar. I de flesta av dessa avtal har Intrum dock olika möjligheter att avstå från att förvärva fordringarna, t ex om deras kreditkvalitet försämras. Riskspridning uppnås bland annat genom att fordringar förvärvas från uppdragsgivare i olika branscher och olika länder. Koncernens portfölj av köpta fordringar avser slutkunder i 21 länder. Koncernens totala redovisade värde på köpta fordringar fördelas enligt följande:

Per bransch 63% (65) Telekommunikationsbolag Banksektorn Kreditkortsfordringar Annan finansverksamhet Övriga branscher 10% (5) 6% (7) 7% (8) 14% (15)

Av det totala redovisade värdet på balansdagen motsvarar 26 procent portföljer som förvärvats under 2018, 25 procent portföljer som förvärvats under 2017, 13 procent förvärv under 2016 och 12 procent förvärv under 2015. Resterande 24 procent avser alltså fordringar som förvärvats under 2014 eller tidigare, och därmed varit förfallna till betalning i över fyra år. För en stor del av de äldsta fordringarna har Intrum kommit överens med slutkunderna om avbetalningsplaner.

Utlägg för kunders räkning

Som ett led i verksamheten gör koncernen externa utlägg för kostnader hos domstolar, juridiska ombud, kronofogdemyndigheter och liknande, vilka kan vidaredebiteras och inkasseras från gäldenärerna. I många fall finns avtal med Intrums uppdragsgivare som innebär att utlägg som inte kunnat inkasseras från gäldenärerna i stället återvinns från uppdragsgivarna. Belopp som bedöms kunna återvinnas från en solvent motpart redovisas som tillgång i balansräkningen på raden Övriga fordringar.

Derivatkontrakt

Moderbolaget och koncernen innehar valutaterminer i begränsad omfattning. Kreditrisken från koncernens avtal om valutaterminer är beroende av motparten, som i regel är en större bank eller finansinstitut som inte förväntas komma på obestånd. På balansdagen uppgår tillgångar avseende värde på valutaterminerna till ett belopp om 229 MSEK (212), och skulder till ett belopp på 29 MSEK (55). Se Not 33 angående möjlighet att kvitta fordringar och skulder avseende derivatkontrakt.

Terminsavtalen har korta löptider, typiskt sett någon eller några månader. Alla utestående terminer omvärderas till verkligt värde i bokslutet, varvid justeringen redovisas i resultaträkningen. Syftet med dessa valutaterminer har varit att minimera kursdifferenser i moderbolaget hänförliga till fordringar och skulder i utländsk valuta.

Utestående valutaterminer per årets slut i moderbolaget och koncernen omfattade följande valutor:

Lokal valuta	Valutasäkrat belopp, köp	Valutasäkrat belopp, sälj
CHF	50 955 314	–105 000 000
CZK	528 907 000	0
DKK	19 086 000	–975 370 000
EUR	857 084 209	–763 480 353
GBP	11 473 000	–138 447 000
HUF	16 761 976 000	–37 170 134 000
NOK	2 296 600 000	–6 433 583 000
PLN	1 810 000	–221 337 600
RON	7 465 000	–154 903 000

Moderbolaget och koncernen innehar också valutaränteswappar, vilka tecknats i samband med att moderbolaget emitterade obligationer i SEK. För att skapa en lämplig valutamatchning mellan tillgångar och skulder växlades skulder i SEK till EUR i samma kurs på start- och förfallodag.

Betalningsgarantier

Koncernen erbjuder tjänster där uppdragsgivare erhåller en garanti, mot betalning, från Intrum avseende uppdragsgivarna fordringar på sina kunder. Det innebär att det uppstår en risk att Intrum måste ersätta uppdragsgivaren för det belopp som garanterats för den händelse att fakturorna inte betalas i tid. I de fall garantin infrias övertar Intrum uppdragsgivarens fordran på sin kund och hanterar den vidare inom verksamhetsområdet Portföljinvesteringar. Det totala garantibeloppet uppgick vid årets slut till 120 MSEK (111). Intrums risk inom denna verksamhet hanteras genom strikta kreditgränser samt genom analys av kredittagarens kreditstatus. Per årets slut har Intrum avsatt 1 MSEK (1) i balansräkningen för att täcka kostnader som kan komma att uppstå på grund av garantin.

Not 35: Förvärv och avyttringar

I kassaflödesanalysen redovisas 8 587 MSEK (1 506) som förvärv av dotterföretag och joint ventures.

För år 2018 avser beloppet förvärvet av 51 procent av aktierna i Intrum Italy Spa för 1 883 MSEK, förvärvet av 100 procent av aktierna i Northwind Investment Holding Sl för 1 787 MSEK, förvärvet av Iplatform Consultoria e Participacoes SA för 15 MSEK, samt förvärv av vinstandelslån ("profit participating notes") i Ithaca Investment DAC för 4 902 MSEK (redovisas som andelar i joint venture).

För år 2017 avser beloppet förvärvet av 100 procent av aktierna i CAF S.p.A. för 1 307 MSEK, Asset Gate för 19 MSEK, LSF West S.r.l. för 9 MSEK, Mirus International för 2 MSEK, Top Factoring för 27 MSEK, Intractive Wide Development för 57 MEK, samt förvärvet från den tidigare minoritetsägaren av 42 procent av aktierna i IJCOF Corporate för 85 MSEK.

Partnerskap med Banca Intesa Sanpaolo

Intrum ingick i april ett avtal om partnerskap med den italienska banken Banca Intesa Sanpaolo, som bidrar med en inkassoavdelning med 600 anställda samt en portfölj med förfallna fordringar som ägs tillsammans med en investerare. Transaktionen slutfördes i början av december. Intrum redovisar sin ägarandel i den gemensamt ägda portföljen med fordringar som andelar i joint venture, Ithaca Investment DAC, och ägandet i den gemensamma italienska inkassoverksamheten som ett dotterföretag, Intrum Italy Spa, där minoritetsandelen hänförlig till aktier ägda av Banca Intesa Sanpaolo redovisas som innehav utan bestämmande inflytande.

Vid Intrums förvärv av den gemensamma inkassoverksamheten, bolaget Intrum Italy Spa, har följande preliminära förvärvsanalys upprättats:

MSEK	Redovisat värde före förvärvet	Justeringar till verkligt värde	Verkligt värde
Kundrelationer		2 065	2 065
Anläggningstillgångar	26		26
Uppskjuten skatteskuld		–576	–576
Nettotillgångar	26		1 515
Tillskjutna bolag			718
Erlagt kontant			1 884
Minoritetsintresse			1 136
Goodwill			2 223

Bolaget konsolideras i koncernredovisningen från och med december 2018, och har bidragit till koncernens omsättning med 113 MSEK och till rörelseresultatet med 60 MSEK. Bolaget är nystartat och det är praktiskt omöjligt att ange någon relevant uppgift om vad det bidragit med om förvärvet skett vid årets början.

Redovisad goodwill är hänförlig till synergier i form av förväntade kostnadsbesparingar och skalfördelar som uppnås när de italienska verksamheterna integreras, samt till sammansatt personalstyrka.

Förvärv av 100 procent av aktierna i Northwind Investment Holding Sl Intrum träffade i december avtal med Ibercaja Banco S.A. om förvärv av 6 400 fastigheter i Spanien från Ibercaja och bankens dotterbolag. Fastighetsbeståndet har överförts till ett nytt bolag, i vilket Intrum initialt kommer att vara majoritetsägare och Ibercajas dotterbolag behåller en minoritetsandel om 20 procent. Detta bolag, Global Zappa Sl, ägs via ett holdingbolag av Northwind Investment Holding Sl, i vilket bolag Intrum har förvärvat 100 procent av aktierna. Intrums slutliga investering, när finansiering och saminvesterare är på plats, kommer att uppgå till cirka 30–40 miljoner euro. Innehav av fastigheter är inte ett strategiskt fokusområde för koncernen. Vid Intrums förvärv av Northwind Investment Holding Sl har följande preliminära förvärvsanalys upprättats:

MSEK	Redovisat värde före förvärvet	Justeringar till verkligt värde	Verkligt värde
Anläggningstillgångar	256		256
Lager av fastigheter	2 233		2 233
Skulder	–530		–530
Nettotillgångar	1 959		1 959
Avgår minoritetsintresse i dotterföretag			–172
Nettotillgångar Intrum			1 787
Förvärvspris			1 787

Förvärv 51 procent av aktierna i

Iplatform Consultoria e Participacoes SA

I juli förvärvades en aktiemajoritet om 51 procent i det brasilianska kredithanteringsbolaget iPlatform. Bolaget har namnändrats till Intrum Brasil Consultoria e Participaçoes, S.A. Redovisad goodwill uppgår till 15 MSEK.

Förvärv av Solvia

Intrum träffade i december avtal med Banco Sabadell angående förvärv av bankens helägda dotterbolag Solvia Servicios Inmobiliaros (Solvia), som erbjuder fastighetsförvaltningstjänster på den spanska marknaden. Transaktionen förväntas slutföras under första halvåret 2019. Solvias resultat för andra halvåret 2018 blev under förväntad nivå. Diskussioner pågår med säljaren för att nå en slutlig överenskommelse. Förvärvsanalys har ännu inte upprättats.

Samgående med Lindorff

Den 12 juni 2017 godkände EU-kommissionen samgåendet mellan Intrum Justitia och Lindorff. Godkännandet villkorades av avyttingen av Lindorffs verksamheter i Danmark, Estland, Finland och Sverige, samt av Intrum Justitias verksamhet i Norge. Den 27 juni genomfördes samgåendet och Lock TopCo AS (moderbolag i Lindorff-koncernen) med alla dotterföretag, har sedan dess ägts av Intrum AB (publ)

Samgåendet genomfördes genom en apportemission där Intrum Justitia AB emitterade nya aktier i utbyte mot samtliga aktier i Lock TopCo AS.

Den preliminära förvärvsanalysen som Intrum upprättade vid samgåendet har justerats till följande slutliga förvärvsanalys. En förändring från den tidigare upprättade preliminära förvärvsanalysen är att eventualförpliktelser avseende vissa av Lindorffs pågående rättstvister och skattetvister vid transaktionstillfället redovisas som kortfristiga skulder och avsättningar i den slutliga förvärvsanalysen.

Förvärvet redovisas enligt följande i koncernredovisningen:

		Preliminär förvärvsanalys från juni 2017
MSEK	Redovisat värde före förvärvet	Justeringar till verkligt värde	Verkligt värde	Justeringar till verkligt värde	Verkligt värde
Immateriella tillgångar	19 001	–15 248	3 753	–16 072	2 929
Databas med kreditinformation	0			261	261
Materiella tillgångar	138		138		138
Portföljinvesteringar	7 826		7 826	–34	7 792
Övriga anläggningstillgångar	508	334	842	489	997
Omsättningstillgångar	1 778		1 778	89	1 867
Kassa och bank	684		684		684
Tillgångar för försäljning	5 184		5 184		5 184
Långfristiga skulder	–22 940	–1 392	–24 332	–1 408	–24 348
Kortfristiga skulder och avsättningar	–2 047		–2 047	–155	–2 202
Skulder i verksamhet för försäljning	–3 091		–3 091		–3 091
Nettotillgångar	7 041	–16 306	–9 265	–16 830	–9 789
Förvärvspris			17 332		17 332
Goodwill			26 597		27 121
Därav i verksamhet för försäljning			4 255		1 826
Därav i kvarvarande verksamhet			22 342		25 295

Övriga förvärv under 2017

Förvärv av 100 procent av aktierna i CAF S.p.A (CAF)

I december 2017 förvärvades CAF S.p.A (CAF), det tredje största företaget inom kredithanteringstjänster för osäkra fordringar i Italien. I samband med förvärvade Intrum också en stor diversifierad investeringsportfölj där inkasseringen hanteras av CAF. Den totala köpeskillingen för CAF och portföljen var cirka 200 miljoner euro, på kontant och skuldfri basis. CAF sysselsätter cirka 200 personer inom kredithanteringstjänster på tre platser i Italien. Förvärvsanalysen beskrivs i 2017 års årsredovisning.

Förvärv av 100 procent av aktierna i Asset Gate GmbH

I december 2017 förvärvades Asset Gate GmbH. Bolaget konsolideras i koncernredovisningen från och med december 2017. Förvärvsanalysen beskrivs i 2017 års årsredovisning.

Förvärv av 100 procent av aktierna i Mirus International BV

I september 2017 förvärvades Mirus International BV, ett mindre företag inom kredithantering i Nederländerna, för en delvis villkorad köpeskilling upp till ett belopp om ca 5 MEUR. Förvärvsanalysen beskrivs i 2017 års årsredovisning.

Förvärv av 100 procent av aktierna i Top Factoring SA

I april 2017 slutfördes förvärvet av Top Factoring, ett av de ledande företagen för köpta fordringar i Rumänien med en diversifierad portfölj av fordringar. Företaget är främst närvarande inom sektorerna bank och telekom, med ett flertal starka kundrelationer som genererar återkommande investeringsmöjligheter i portföljinvesteringar. Förvärvsanalysen beskrivs i 2017 års årsredovisning.

Förvärv av minoritetens aktier i IJCOF Corporate SAS

I april 2017 förvärvade Intrum minoritetens aktieinnehav om 42 procent av aktierna i det franska dotterföretaget IJCOF Corporate SAS. IJCOF Corporate SAS är aktivt inom kredithantering för kunder med främst företagsfordringar.

Förvärv av 100 procent av aktierna i 1 st Credit Ltd slutligt genomfört I februari 2017 slutfördes förvärvet av 1st Credit, ett medelstort företag verksamt inom portföljinvesteringar i Storbritannien. Bolaget har namnändrats till Intrum UK Ltd. Bolaget konsolideras i koncernredovisningen från och med februari 2017. Förvärvsanalysen beskrivs i 2017 års årsredovisning.

Förvärv av 100 procent av aktierna i Intractiv Wide Development SAS I februari 2017 förvärvades ett mindre företag inom kredithantering i Frankrike, Intractiv Wide Development SAS. Intractiv erbjuder främst en digital plattform inom kredithantering för kunder med företagsfordringar.

Not 36: Kritiska uppskattningar och bedömningar

För att kunna upprätta redovisningen enligt god redovisningssed måste företagsledningen och styrelsen göra bedömningar och antaganden som påverkar redovisade intäkts- och kostnadsposter respektive tillgångs- och skuldposter samt övriga upplysningar. Företagsledningen har tillsammans med revisionsutskottet diskuterat koncernens kritiska redovisningsprinciper och uppskattningar samt tillämpningen av dessa.

Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Faktiskt utfall kan skilja sig från gjorda bedömningar.

De områden där uppskattningar och antaganden skulle kunna innebära betydande risk för justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under kommande räkenskapsår är främst följande:

Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill

Som framgår av Not 10 har en nedskrivningsprövning av goodwill vidtagits inför årsbokslutet. De geografiska regionerna bedöms uppnå en så hög grad av integration att de utgör samlade kassagenererande enheter. Återvinningsvärden för kassagenererande enheter har fastställts genom beräkning av nyttjandevärde. De antaganden och bedömningar som görs gällande förväntade kassaflöden och diskonteringsränta i form av vägd genomsnittlig kapitalkostnad samt känslighetsanalys finns beskrivna i Not 10. Prognoser för framtida kassaflöden baseras på bästa möjliga bedömningar av framtida intäkter och rörelsekostnader.

Portföljinvesteringar

Som framgår av Not 14 baseras redovisningen av portföljinvesteringar i förfallna fordringar på bolagets egen prognos om framtida kassaflöden från de förvärvade portföljerna. Bolaget har historiskt sett haft god prognossäkerhet vad gäller kassaflödena men framtida avvikelser kan inte uteslutas. Koncernen tillämpar interna regler och en formaliserad beslutsprocess vid justeringar av tidigare fastställda kassaflödesprognoser. Dessa innebär bland annat att kassaflödesprognosen endast i undantagsfall justeras under det första året som en portfölj ägs. Vidare förutsätter en förändring i en kassaflödesprognos normalt sett att den lokala företagsledningen i det aktuella landet är överens med koncernens riskavdelning. Alla förändringar i kassaflödesprognoser är slutligen föremål för beslut i en för koncernen central omvärderingskommitté.

Försäljning av portföljinvesteringar

Koncernen har vid några tillfällen undantagsvis avyttrat vissa portföljer med köpta fordringar. Avyttringar av portföljerna ingår inte i affärsmodellen för detta tillgångsslag. Intrum har utvärderat transaktionerna, och dragit slutsatsen att en försäljning av köpta fordringar ska redovisas på samma sätt som om ett

belopp motsvarande försäljningspriset inkasserats i den vanliga verksamheten. För Intrums redovisning spelar det ingen roll om samma belopp erhålls genom inkassering från slutkunder eller genom försäljning till en extern part. Hela försäljningssumman för de sålda portföljerna har därför redovisats som inkasserade belopp på köpta fordringar, och hela det redovisade värde som återstod före försäljningen har redovisats som amortering av köpta fordringar.

Nyttjandeperiod för immateriella och materiella anläggningstillgångar

Koncernledningen fastställer bedömd nyttjandeperiod och därmed sammanhängande avskrivning för koncernens immateriella och materiella anläggningstillgångar. Dessa uppskattningar baseras på historisk kunskap om motsvarande tillgångars nyttjandeperiod. Nyttjandeperiod samt bedömda restvärden prövas varje balansdag och justeras vid behov. Redovisade värden för respektive balansdag för immateriella och materiella anläggningstillgångar, se noterna 10 och 11.

Värdering av uppskjutna skattefordringar

Uppskjutna skattefordringar avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovisas i den utsträckning det bedöms sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Redovisade värden för uppskjutna skattefordringar för respektive balansdag framgår av Not 8.

Redovisning av polska investeringsfonder

Sedan 2006 bedriver koncernen verksamhet i Polen genom investeringsfonder som har till uppgift att förvärva och äga portföljinvesteringar. Ur koncernens synvinkel fungerar fonderna i praktiken som ett dotterföretag. Mot denna bakgrund har Intrum valt att konsolidera investeringsfonder i koncernredovisningen som ett dotterföretag.

Joint venture

Intrum-koncernen har, som framgår av Not 13, under 2018 investerat i vinstandelslån ("profit participating notes") utgivna av det irländska företaget Ithaca Investment DAC. Genom sitt innehav i vinstandelslånen och avtalskonstruktionen har Intrum en ställning som nära motsvarar en delägare i bolaget, och vinstandelslånen hanteras därför i koncernredovisningen som om de var ett eget kapital-instrument utgivet av Ithaca Investment DAC. Intrums innehav motsvarar 80 procent av utgivna vinstandelslån, men genom ett avtal med en annan investerare som innehar 20 procent av vinstandelslånen har delägarna ett gemensamt bestämmande inflytande, och Intrum redovisar därför investeringen enligt reglerna för joint venture.

Förvärv

Under 2018 ingick Intrum ett partnerskap med Banca Intesa Sanpaolo där det ingick förvärv av ett dotterföretag och andelar i ett joint venture. Under årets sista månad förvärvades även ett fastighetsbolag i Spanien. Förvärven och förvärvsanalyserna beskrivs i Not 35. Förvärven är stora och komplexa, och förvärvsanalysen kan komma att justeras under kommande kvartal.

Not 37: Närstående

Som närstående betraktas förutom intresseföretag och joint ventures även styrelsen och ledande befattningshavare enligt Not 28, samt nära familjemedlemmar till dessa befattningshavare, liksom företag utöver vilka dessa kan utöva ett betydande inflytande.

Transaktioner med närstående personer och företag sker till marknadsmässiga villkor, på armslängds avstånd.

Under 2018 har Intrum sålt tjänster till LBHF Joint Ventures Ltd för 5 MSEK (1), ett inkassoföretag där tre anställda i Intrum i Storbritannien, inklusive landschefen Edward Nott, är styrelseledamöter.

Under 2018 har Intrum sålt tjänster för 10 MSEK till Sbanken ASA, en bank där medlemmen i Intrums koncernledning Cathrine Klouman är styrelseledamot.

Moderbolaget har en närståenderelation med dotterföretagen, se Not 12, men inga transaktioner med andra närstående. Moderbolaget har under året haft 214 MSEK (159) i intäkter från försäljning av tjänster till dotterföretag i koncernen, och 75 MSEK (14) i kostnader hänförliga till inköp av tjänster från dotterföretag i koncernen

Not 38: Avstämning nyckeltal

			Koncernen
MSEK om inte annat anges			Pro forma
	2018	2017	2017
Resultat portföljinvesteringar	3 464	2 433	2 979
Därav omvärderingar	88	–3	63
Genomsnittligt redovisat värde på portföljinvesteringar i fordringar	22 990	14 830	18 696
Genomsnittligt redovisat värde på fastigheter exkl
Ibercaja-transaktionen	145	47	47
Summa	23 134	14 877	18 743
Avkastning på portföljinveste ringar inkl fastigheter, procent	15	16	16
Resultat portföljinvesteringar	3 464	2 433	2 979
Resultatandelar i joint ventures	106	0	0
Summa	3 570	2 433	2 979
Genomsnittligt redovisat värde på portföljinvesteringar i fordringar	22 990	14 830	18 696
Genomsnittligt redovisat värde på fastigheter exkl Ibercaja transaktionen	145	47	47
Genomsnittligt värde av aktier och
andelar i joint ventures	2 373	0	0
Summa	25 507	14 877	18 743
Avkastning på portföljinveste
ringar inkl fastigheter och joint ventures, procent	14	16	16
EBIT	3 978	2 728	3 489
Avskrivningar	900	436	742
EBITDA	4 878	3 164	4 231
EBIT	3 978	2 728	3 489
Avskrivningar	900	436	742
Amortering och omvärderingar
portföljinvesteringar	3 854	2 788	3 295
Cash EBITDA	8 732	5 952	7 526
EBIT	3 978	2 728	3 489
Engångsposter, NRI's	742	397	499
EBIT exkl NRI's	4 720	3 125	3 988
EBITDA	4 878	3 164	4 231
Engångsposter, NRI's	742	397	499
EBITDA exkl NRI's	5 620	3 561	4 730
Cash EBITDA	8 732	5 952	7 526
Engångsposter, NRI's	742	397	499
Cash EBITDA exkl NRI's	9 474	6 349	8 025

			Koncernen
MSEK om inte annat anges			Pro forma
	2018	2017	2017
EBIT	3 978	2 728	3 489
Engångsposter, NRI's	742	397	499
Omvärderingar av portföljinves teringar	–88	3	–63
Jämförelsestörande poster	–132	0	0
Justerat rörelseresultat (EBIT)	4 500	3 128	3 925
Skulder till kreditinstitut	6 830	2 703	2 703
Obligationslån	34 254	33 052	33 052
Avsättningar för pensioner	263	175	175
Företagscertifikat	2 123	2 269	2 269
Övriga räntebärande skulder	0	4	4
Likvida medel	–1 348	–881	–881
Nettoskuld	42 122	37 322	37 322

Avkastning portföljinvesteringar

Avkastning portföljinvesteringar är verksamhetsområdets verksamhetsresultat för perioden, exklusive factoring och betalningsgarantier, omräknat till helårsbasis, som en procentandel av genomsnittligt redovisat värde på balansposten portföljinvesteringar. Nyckeltalet ställer verksamhetsområdets resultat i relation till kapitalbindningen, och ingår bland koncernens finansiella mål.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA) är rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar utom portföljinvesteringar.

Cash EBITDA

Cash EBITDA är rörelseresultatet efter återläggning av avskrivningar på anläggningstillgångar samt amortering och omvärdering av portföljinvesteringar.

Engångsposter (NRI's)

Väsentliga resultatposter som inte ingår i koncernens normala återkommande verksamhet och som inte förväntas återkomma regelbundet. Engångsposter ("non-recurring items") inkluderar bland annat omstruktureringskostnader, kostnader för nedläggning av verksamhet, återföring av reserveringar som gjorts för omstrukturering eller nedläggningar, kostnadsbesparingsprogram, integrationskostnader, extraordinära projekt, avyttringar, nedskrivningar av andra anläggningstillgångar än portföljinvesteringar, kostnader för förvärv och avyttringar, rådgivarkostnader för avbrutna förvärvsprojekt, kostnader för flytt till nya kontorslokaler, uppsägnings- och rekryteringskostnader för medlemmar i koncernledningen och landschefer, samt externa kostnader för tvister och ovanliga uppgörelser. Engångsposter specificeras eftersom de är svåra att förutsäga och har lågt prognosvärde för koncernens framtida resultatutveckling.

Jämförelsestörande poster

Väsentliga resultatposter som visserligen ingår i koncernens normala återkommande verksamhet och som kan komma att återkomma i någon form, men som stör jämförelsen mellan tidsperioderna.

EBIT, EBITDA och Cash EBITDA exklusive NRI's

Nyckeltalen EBIT, EBITDA och Cash EBITDA enligt ovan anges även efter återläggning av engångsposter, NRI's.

Justerat rörelseresultat (EBIT)

Justerat rörelseresultat (EBIT) är rörelseresultatet exklusive omvärdering av portföljinvesteringar, jämförelsestörande poster och engångsposter (NRI's).

Pro forma finansiella rapporter inklusive Lindorff

Pro forma finansiella rapporter redovisas för koncernen inklusive Lindorff som om Lindorff ingått i koncernen under hela jämförelseperioden. Pro forma resultat har beräknats genom att addera ihop Intrums och Lindorffs faktiska resultat för respektive period, utan justering för under vilken period transaktionskostnader hade infallit om förvärvet hade skett vid en annan tidpunkt. Justeringar till verkligt värde som görs i förvärvsanalysen vid Intrum Justitias förvärv av Lindorff redovisas inte i resultatet för någon period, oaktat att de kan redovisas som kostnader i den förvärvade juridiska enheten.

Not 39: Avvecklade verksamheter samt tillgångar och skulder i verksamhet som innehas för försäljning

Samgåendet mellan Intrum Justitia och Lindorff genomfördes den 27 juni 2017.

I samband med samgåendet åtog sig Intrum gentemot EU-kommissionen att avyttra Intrum Justitias norska dotterföretag samt Lindorffs svenska, finska, danska och estniska dotterföretag. I november 2017 avtalade Intrum om att avyttra dessa dotterföretag till ett bolag i Lowell-koncernen, och transaktionen genomfördes slutligt i mars 2018 varvid Intrum erhöll köpeskillingen om 7 511 MSEK.

De dotterföretag som varit under avyttring enligt ovan redovisas i enlighet med IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter i resultaträkningen som avvecklade verksamheter, med omräkning av jämförelsetal för tidigare år, samt i balansräkningen 2017 som tillgångar och skulder i verksamhet som innehas för försäljning, utan omräkning av jämförelsetal.

Resultat från avvecklade verksamheter framgår nedan:

		Koncernen
MSEK	2018	2017
Nettoomsättning	415	1 051
Rörelsens kostnader	–335	–824
Rörelseresultat (EBIT)	80	227
Finansnetto	–7	–49
Resultat före skatt	73	178
Skatt	–5	–41
Resultat från den avvecklade verksamheten	68	137
Förlust vid avyttring inklusive ackumulerad omräkningsdifferens	–141	0
Summa resultat från avvecklade verksamheter	–73	137

Förlusten vid avyttring inkluderar transaktionskostnader om 126 MSEK.

Resultaträkningarna ovan inkluderar Intrum Justitias norska dotterföretag för 1 januari 2017-31 mars 2018, samt Lindorffs svenska, finska, danska och estniska dotterföretag för perioden 27 juni 2017–31 mars 2018.

Per utgången av 2017 uppgick det redovisade värdet på tillgångar i verksamhet som innehades för försäljning till 8 314 MSEK, och på skulder tillgångar i verksamhet som innehades för försäljning till 1 168 MSEK.

Not 40: Pro forma resultaträkning inklusive Lindorff

Den 27 juni 2017 förvärvades Lock TopCo AS med dotterföretag (Lindorffkoncernen). Nedan redovisas en beräkning av pro forma resultaträkning samt nyckeltal och alternativa resultatmått, där Lindorff konsoliderats för hela år 2017 i jämförelsetalen.

	Koncernen Koncernen			Lindorff Pro forma
			1 jan–
MSEK	Helår 2018	Helår 2017	27 jun 2017	Helår 2017
Koncernens resultaträkning
Intäkter från kunder	7 240	5 041	1 793	6 834
Intäkt på portföljinvesteringar enligt effektivräntemetoden	6 114	4 394	928	5 322
Positiva omvärderingar av portföljinvesteringar	795	334	64	398
Negativa omvärderingar av portföljinvesteringar	–707	–335	0	–335
Summa omsättning	13 442	9 434	2 785	12 219
Rörelsens kostnader	–9 570	–6 716	–2 024	–8 740
Resultatandelar i intresse företag och joint ventures	106	10	0	10
Rörelseresultat (EBIT)	3 978	2 728	761	3 489
Finansnetto	–1 363	–973	–969	–1 942
Resultat före skatt	2 615	1 755	–208	1 547
Skatt	–599	–389	–78	–467
Årets resultat från kvar varande verksamheter	2 016	1 366	–286	1 080
Periodens resultat från
avvecklade verksamheter efter skatt	–73	137	101	238
Årets resultat	1 943	1 503	–185	1 318
Nettoomsättning per geografisk region
Norra Europa	3 979	3 012	857	3 869
Centrala och Östra Europa	3 790	2 775	471	3 246
Västra och Södra Europa	2 564	1 847	209	2 056
Iberiska halvön och Latinamerika	3 109	1 800	1 248	3 048
Summa nettoomsättning per geografisk region	13 442	9 434	2 785	12 219
Omvärderingar av portföljinvesteringar
Norra Europa	–23	18	24	42
Centrala och Östra Europa	109	–19	32	13
Västra och Södra Europa	–58	0	6	6
Iberiska halvön och Latinamerika	60	–2	4	2
Summa omvärderingar av portföljinvesteringar	88	–3	66	63
Nettoomsättning exkl omvärderingar och jämförelsestörande poster
Norra Europa	4 002	2 994	833	3 827
Centrala och Östra Europa	3 681	2 794	439	3 233
Västra och Södra Europa	2 622	1 847	203	2 050
Iberiska halvön och Latinamerika	2 826	1 802	1 244	3 046
Summa nettoomsättning	13 131	9 437	2 719	12 156
exkl omvärderingar och

jämförelsestörande poster

	Koncernen Koncernen			Lindorff Pro forma
	Helår	Helår	1 jan– 27 jun	Helår
MSEK	2018	2017	2017	2017
Rörelseresultat (EBIT)
Norra Europa	1 294	1 014	257	1 271
Centrala och Östra Europa	1 377	831	137	968
Västra och Södra Europa	228	290	2	292
Iberiska halvön och Latinamerika	1 079	593	365	958
Summa rörelseresultat (EBIT)	3 978	2 728	761	3 489
Justerat rörelseresultat (EBIT)
Norra Europa	1 425	1 124	288	1 412
Centrala och Östra Europa	1 442	999	115	1 114
Västra och Södra Europa	664	334	3	337
Iberiska halvön och Latinamerika	969	671	391	1 062
Summa justerat rörelse resultat (EBIT)	4 500	3 128	797	3 925
Nettoomsättning per verksamhetsområde
Kredithantering	9 480	6 700	2 152	8 852
Finansiella tjänster	6 394	4 516	990	5 506
Eliminering av interntransaktioner	–2 432	–1 782	–356	–2 138
Summa nettoomsättning per verksamhetsområde	13 442	9 434	2 786	12 220
Verksamhetsresultat exkl NRI's och jämförelse störande poster
Kredithantering	2 489	1 771	704	2 475
Finansiella tjänster	3 604	2 445	501	2 946
Gemensamma kostnader	–1 505	–1 091	–342	–1 433
Summa verksamhetsresultat exkl NRI's och jämförelse störande poster	4 588	3 125	863	3 988
Nyckeltal och alternativa resultatmått
Justerat rörelseresultat (EBIT)	4 500	3 128	797	3 925
Cash EBITDA exkl NRI's	9 474	6 349	1 676	8 025
EBITDA exkl NRI's	5 620	3 561	1 169	4 730
EBIT exkl NRI's	4 720	3 125	863	3 988
Engångsposter (NRI's) i EBIT	–742	–397	–102	–499
Jämförelsestörande poster	132	0	0	0
Omvärderingar av portföljinvesteringar	88	–3	66	63
Cash EBITDA	8 732	5 952	1 574	7 526
EBITDA	4 878	3 164	1 067	4 231
EBIT	3 978	2 728	761	3 489
Portföljinvesteringar	11 854	7 223	634	7 857

Till bolagsstämmans förfogande står fritt eget kapital i moderbolaget enligt följande:

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att resultatet disponeras enligt följande:

SEK		SEK
Överkursfond	17 441 835 284	Utdelning, 131 291 320 aktier x 9,50 SEK	1 247 267 540
Fond för verkligt värde	–1 163 951 762	Balanseras i ny räkning	14 914 201 655
Balanserat resultat	–1 593 942 869	Summa	16 161 829 195

Styrelsens motiverade yttrande avseende till årsstämman 2019 föreslagen vinstutdelning för räkenskapsåret 2018 presenteras i ett separat dokument inför årsstämman. Där framgår bl a att den föreslagna utdelningen är i linje med bolagets utdelningspolicy och att styrelsen, baserat på överväganden gällande verksamhetens art, omfattning och risker samt bolagets och koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt, finner att

Årets resultat 1 477 888 542 Summa 16 161 829 195

inget framkommit som gör den föreslagna utdelningen oförsvarlig. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder.

Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören den 28 mars 2019, och föreslås bli fastställda på årsstämman den 26 april 2019.

Stockholm den 28 mars 2019

Mikael Ericson Verkställande direktör och koncernchef

Per E. Larsson Magnus Yngen Hans Larsson Styrelseordförande Vice styrelseordförande Styrelseledamot

Kristoffer Melinder Andreas Näsvik Magdalena Persson Synnöve Trygg

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Fredrik Trägårdh Ragnhild Wiborg Styrelseledamot Styrelseledamot

Vår revisionsberättelse avseende denna årsredovisning har avgivits den 3 april 2019.

Ernst & Young AB

Jesper Nilsson Auktoriserad revisor

Revisionsberättelse

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Intrum AB (publ) för år 2018. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 46–99 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2018 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2018 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet

Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen genomfördes inom dessa områden ska läsas i detta sammanhang.

Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar i vår rapport om årsredovisningen också inom dessa områden. Därmed genomfördes revisionsåtgärder som utformats för att beakta vår bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovisningen och koncernredovisningen. Utfallet av vår granskning och de granskningsåtgärder som genomförts för att behandla de områden som framgår nedan utgör grunden för vår revisionsberättelse.

Intäktsredovisning

Beskrivning av området

Koncernens nettoomsättning uppgick under 2018 till 13 442 MSEK. Som framgår av årsredovisningen Not 2 och 3 fördelas nettoomsättningen på olika intäktskällor så som inkassoavgifter, provisioner och arvoden samt inkasserade belopp på köpta fordringar minskat med amorteringar. Antalet transaktioner i olika flöden är omfattande, vilket ställer höga krav på bolagets interna kontroll och administrativa processer. Vi har därför bedömt intäktsredovisningen och relaterade IT-system som ett särskilt betydelsefullt område i revisionen.

Hur detta område beaktades i revisionen

I vår revision har vi granskat principer för intäktsredovisning, processer för väsentliga intäktsflöden och relaterade IT-system. Vi har, bland annat, testat bolagets kontroller, genomfört analytisk granskning med hjälp av databaserade analysverktyg och utvärderat effektiviteten i bolagets kontroller för IT-system som är relevanta för intäktsredovisningen. Vi har även granskat intäkter på stickprovsbasis mot avtal och inbetalda belopp. Processer för programutveckling, programförändringar och behörighetshantering har granskats, liksom uppföljning och hantering av incidenter. Vi har även granskat lämnade upplysningar i de finansiella rapporterna angående intäktsredovisning.

Goodwill redovisas till 33 055 MSEK i koncernens balansräkning per 31 december 2018, goodwill har under räkenskapsåret ökat med 3 490 MSEK till följd av förvärv. Bolaget prövar minst årligen och vid indikation på värdenedgång att redovisade värden inte överstiger tillgångarnas återvinningsvärde. Återvinningsvärdena fastställs genom en beräkning av nyttjandevärdet för respektive kassagenererande enhet, varvid beräknade framtida kassaflöden diskonteras. Bolagets prognos över kassaflöden baseras på historiska erfarenheter, affärsplaner och andra bedömningar om framtiden. Nedskrivningstestet för 2018 resulterade inte i någon nedskrivning. En beskrivning av redovisningsprinciper för goodwill framgår av Not 1 och nedskrivningsprövningen samt kritiska uppskattningar och bedömningar framgår av Not 10 och 36. Till följd av att redovisade belopp är väsentliga för den finansiella rapporteringen och de bedömningar och väsentliga antaganden som krävs vid beräkning av nyttjandevärdet har vi bedömt redovisning av goodwill som ett särskilt betydelsefullt område i revisionen.

Beskrivning av området Hur detta område beaktades i revisionen

Vi har utvärderat bolagets process för att upprätta nedskrivningstest. Vi har granskat värderingsmetoder och beräkningar, rimligheten i gjorda antaganden och känslighetsanalyser för förändrade antaganden med stöd av våra värderingsspecialister. Jämförelser har gjorts med historiska utfall och andra bolag i samma bransch. Precisionen i tidigare gjorda prognoser har utvärderats. Vi har även granskat lämnade upplysningar i de finansiella rapporterna angående goodwill.

Portföljinvesteringar

Beskrivning av området

Köpta fordringar redovisas till 24 830 MSEK i koncernens balansräkning per 31 december 2018. Redovisningen följer en effektivräntemodell, där det redovisade värdet av varje portfölj motsvaras av nuvärdet av förväntade framtida kassaflöden. De förväntade kassaflödena diskonterades med en effektivränta som fastställs vid förvärvet av respektive portfölj. Löpande under året görs en översyn av gällande kassaflödesprognoser och bokförda värden, baserat bland annat på uppnått inkasseringsresultat, träffade överenskommelser med gäldenärer om avbetalningsplaner samt makroekonomisk information. Redovisningsprinciper för köpta fodringar framgår av Not 1, kritiska uppskattningar och bedömningar framgår av Not 36 och en beskrivning av köpta fordringar lämnas i Not 14. Bolagets redovisning av köpta fordringar har bedömts vara ett särskilt betydelsefullt område i revisionen på grund av att redovisade belopp är väsentliga för den finansiella rapporteringen och portföljvärderingarna kräver att bolaget gör uppskattningar, antaganden och bedömningar.

Beskrivning av området Hur detta område beaktades i revisionen

I vår revision har vi, bland annat, utvärderat bolagets processer för värdering av köpta fordringar, använda värderingsmodeller och rimligheten i gjorda antaganden vid beräkning av effektivränta. Vi har också granskat bolagets löpande översyn av bokförda värden. Vi har även granskat lämnade upplysningar i de finansiella rapporterna angående köpta fordringar.

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–45 och 104–128. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet

om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:

• identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll.
• skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen.
• utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar.
• drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verksamheten.
• utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.
• inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för enheterna eller affärsaktiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och utförande av koncernrevisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden.

Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat.

Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall tillhörande motåtgärder.

Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av Intrum AB (publ) för år 2018 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i över ensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget.
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om försla get är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försum melser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bola get, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professi onellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till disposi tioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Ernst & Young AB, Box 7850, 103 99 Stockholm, utsågs till Intrum AB's revisor av bolagsstämman den 27 april 2018 och har varit bolagets revisor sedan 25 april 2012.

Stockholm den 3 april 2019 Ernst & Young AB

Jesper Nilsson Auktoriserad revisor

Bolagsstyrningsrapport

Intrums bolagsstyrning syftar till att stärka förtroendet hos kunder, allmänheten och kapitalmarknaden genom en tydlig ansvarsfördelning och väl avvägda regler mellan ägare, styrelse, koncernledning och de olika kontrollorganen. Intrum AB (publ) ("Intrum") är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm. Bolagets aktie är noterad på Nasdaq Stockholm.

Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats i enlighet med reglerna i årsredovisningslagen och svensk kod för bolagsstyrning ("Koden") i syfte att beskriva Intrums bolagsstyrning under 2018. Bolagsstyrningen inom Intrum omfattar strukturerna och processerna för verksamhetens styrning, ledning och kontroll och syftar till att skapa värde för bolagets ägare och andra intressenter.

Intrum tillämpar Koden sedan den 1 juli 2005. Vidare följer Intrums bolagsstyrning tillämpliga regler i aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter, Aktiemarknadsnämndens avgöranden, Intrums bolagsordning samt lagar, förordningar och myndigheters föreskrifter och regler i länder där Intrumkoncernen bedriver verksamhet (i vissa fall tillståndspliktig).

Koden bygger på principen "följ eller förklara", vilket innebär att man kan avvika från Koden om förklaring kan lämnas till varför avvikelsen skett. Intrum har under den period som årsredovisningen avser följt Koden i sin helhet. Koden finns tillgänglig på www.bolagsstyrning.se, där även den svenska modellen för bolagsstyrning beskrivs.

Intrums bolagsordning finns tillgänglig på www.intrum.com.

Aktieägare

Intrums största aktieägare, Cidron 1748 Sarl, ägde vid årsskiftet ca 44,0 procent av samtliga utestående aktier i bolaget. Se även sid 44–45.

Bolagsstämma

Bolagsstämman är Intrums högsta beslutande organ, där aktieägarna utövar sin rätt att besluta i bolagets angelägenheter. Varje aktie motsvarar en röst. Aktieägare har rätt att få ett ärende upptaget på bolagsstämma, och på årsstämman har aktieägarna också möjlighet att ställa frågor om koncernens verksamhet.

Årsstämman hölls den 27 april 2018 och fattade bland annat följande beslut:

• att fastställa resultat- och balansräkningarna för bolaget och koncernen,
• att i enlighet med styrelsens förslag lämna utdelning med 9,50 SEK per aktie,
• att bevilja styrelsen och den verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2017,
• att välja styrelse och styrelseordförande,
• att fastställa ersättning till styrelsen och revisorn,
• att fastställa riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare,
• att fastställa riktlinjer för tillsättande av en ny valberedning,
• att införa ett nytt långsiktigt incitamentsprogram, samt överlåtelse av egna aktier enligt programmet,
• att bemyndiga styrelsen att återköpa (och under vissa förutsättningar överlåta) upp till 10 procent egna aktier över börsen, samt
• att ändra bolagsordningen för att ändra bolagets företagsnamn till Intrum AB (publ).

Vid stämman var 69 procent av de röstberättigade aktierna representerade. Samtliga nio styrelseledamöter som var föreslagna för ny- eller omval var närvarande. Styrelsen var vid årsstämman beslutsför. Även den verkställande direktören, revisorn och valberedningens ordförande var närvarande.

Årsstämman 2019 är planerad till den 26 april 2019. Beslut som fattas på bolagsstämman offentliggörs i ett pressmeddelande efter stämman, och protokollet från stämman publiceras på bolagets hemsida.

Valberedning

I valberedningens uppgifter ingår att nominera styrelseledamöter för val vid nästkommande årsstämma. Vid årsstämman 2018 gavs styrelsens ordförande i uppdrag att sammankalla de fem största aktieägarna i bolaget baserat på de vid utgången av augusti kända röstetalen och erbjuda dessa att utse varsin representant till en valberedning.

Sammansättningen av valberedningen inför årsstämman 2019 offentliggjordes den 24 september 2018: Robert Furuhjelm (utsedd av Cidron 1748 Sarl) (ordförande), Patrick Lapveteläinen (utsedd av Sampo plc), Mats Gustafsson (utsedd av Lannebo Fonder), Carl Cederschiöld (utsedd av Handelsbanken Fonder) och Tomas Flodén (utsedd av AMF och AMF Fonder). Styrelsens ordförande har adjungerats till valberedningen. Koncernens chefsjurist har varit valberedningens sekreterare.

Valberedningen ska – utöver att nominera styrelseledamöter och styrelseordförande – bland annat utvärdera styrelsen och dess arbete, föreslå ordförande vid årsstämman, lämna förslag till arvodering av styrelsens ledamöter och för utskottsarbete samt lämna förslag till val av revisor och ersättning till revisorn. Styrelsens ordförande har redovisat resultatet av den årliga styrelseutvärderingen till valberedningen som även hållit individuella möten med vissa styrelseledamöter. Aktieägarna har beretts möjlighet att lämna förslag till valberedningen. Valberedningen har när denna rapport avges haft 6 protokollförda möten. Ingen ersättning har utgått till valberedningens ledamöter.

Styrelse

Styrelsen har det övergripande ansvaret att förvalta Intrums angelägenheter i aktieägarnas intresse. Styrelsen ska enligt bolagsordningen bestå av lägst fem och högst nio ledamöter med högst fyra suppleanter. Styrelsen bestod från årsstämman 2017 till årsstämman 2018 av åtta stämmovalda ledamöter, varav sex män och två kvinnor. Vid årsstämman 2018 valdes nio ordinarie styrelseledamöter utan suppleanter, varav sex män och tre kvinnor. Per E. Larsson valdes till styrelsens ordförande och Magnus Yngen till vice ordförande. Styrelsen har inga arbetstagarrepresentanter. Ytterligare information om styrelsens ledamöter, inklusive aktieinnehav, finns på sidorna 110–111.

Hans Larsson, Magdalena Persson, Synnöve Trygg, Fredrik Trägårdh, Ragnhild Wiborg och Magnus Yngen bedöms vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen samt i förhållande till större aktieägare. Per E. Larsson, Andreas Näsvik och Kristoffer Melinder har av valberedningen bedömts vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen men inte i förhållande till större aktieägare. Styrelsens sammansättning uppfyller därmed Kodens krav i detta avseende. Bolagets verkställande direktör ingår inte i styrelsen men deltar vid styrelsens möten, förutom när styrelsen avhandlar frågor som rör utvärdering av styrelsens arbete eller utvärdering av den verkställande direktören. Koncernens chefsjurist är styrelsens sekreterare. Styrelsen har inrättat ett revisionsutskott, ett ersättningsutskott samt ett investeringsutskott. Det separations- och integrationsutskott som inrättades i samband med samgåendet mellan Intrum Justitia och Lindorff avskaffades i anslutning till årsstämman 2018. Uppföljning av integrations- och separationsrelaterade frågor hanteras därefter av revisionsutskottet.

Utskotten har huvudsakligen en beredande roll och fråntar inte styrelseledamöterna deras skyldigheter och ansvar. Utskotten presenteras närmare nedan.

Styrelsens arbetsordning

Styrelsen omprövar och fastställer varje år en arbetsordning, instruktioner till utskotten samt en instruktion till den verkställande direktören. Den sistnämnda innehåller även en instruktion för den finansiella rapporteringen. Dessa styrdokument innehåller instruktioner dels för ansvars- och arbetsfördelningen mellan styrelsen, verkställande direktören respektive styrelseutskotten, dels för formerna för bolagets löpande finansiella rapportering. Styrelsens arbetsordning bygger på aktiebolagslagens övergripande regler för ansvarsfördelning mellan styrelse respektive verkställande direktör och i övrigt på av styrelsen godkänd beslutsordning. Arbetsordningen reglerar även andra frågor, till exempel:

• antal styrelsemöten och vilka frågor som ska avhandlas på dessa,
• ordförandens, utskottens och den verkställande direktörens uppgifter och vilka beslutsbefogenheter de har samt en tydlig reglering av vilka frågor som kräver styrelsebeslut,
• utvärdering av styrelsen och styrelsens arbete samt utvärdering av den verkställande direktören, samt
• formerna för styrelsens möten och protokoll.

Styrelsens sammanträden

Styrelsen sammanträder regelbundet efter det i arbetsordningen fastställda programmet. Varje styrelsemöte följer en i förväg upprättad dagordning. Dagordningen samt underlag för varje informations- eller beslutspunkt distribueras i god tid före varje sammanträde till samtliga styrelseledamöter. Besluten i styrelsen fattas efter en öppen diskussion som leds av ordföranden. Styrelsen har under 2018 hållit 22 sammanträden (41 föregående). Styrelsen har under året ägnat särskild uppmärksamhet åt följande frågor:

• bolagets strategier och mål,
• synergiuttag och kostnadseffektivitet
• koncernens resultat och finansiella ställning,
• delårsrapportering,
• bolagsstyrning, riskhantering och intern kontroll,
• bolagsförvärv och förvärv av större fordringsportföljer, inklusive uppföljning av genomförda förvärv,
• bolagets riskaptit och investeringsmål,

Närvaro vid styrelsemöten 2018

Per E Larsson	22/22
Magnus Yngen	22/22
Hans Larsson	22/22
Kristoffer Melinder	21/22
Andreas Näsvik	22/22
Synnöve Trygg	22/22
Fredrik Trägårdh	21/22
Ragnhild Wiborg	22/22
Magdalena Persson	12/12

• ett nytt långsiktigt incitamentsprogram,
• koncernens kapitalstruktur och finansiering, samt
• utvärdering av styrelsearbetet och utvärdering av den verkställande direktören.

Bolagets revisor har deltagit vid ett styrelsemöte under året, samt fyra av Revisionsutskottets möten.

Utvärdering av styrelsen och vd

Styrelsen genomför årligen en utvärdering av styrelsens sammansättning och arbete i syfte att belysa frågor kring bland annat dess sammansättning, styrelsens fokusområden, styrelsematerial och mötesklimat samt att identifiera områden för förbättring. En utvärdering genomfördes med hjälp av en extern rådgivare under det tredje kvartalet 2018 och ordföranden har redovisat resultatet av utvärderingen för valberedningen. Styrelsen utvärderar fortlöpande den verkställande direktören och avhandlar frågan på minst ett styrelsemöte varje år i dennes utevaro.

Styrelsens ersättning

Enligt beslut på årsstämman 2018 utgår arvode och annan ersättning till styrelsen med totalt 6 795 000 SEK, varav 975 000 SEK till styrelsens ordförande, 550 000 SEK till styrelsens vice ordförande, 450 000 SEK till var och en av de övriga styrelseledamöterna, 200 000 SEK till ordföranden i revisionsutskottet, 150 000 SEK vardera till de övriga två ledamöterna i revisionsutskottet, 250 000 SEK till ordföranden i investeringsutskottet, 150 000 SEK vardera till de övriga åtta ledamöterna i investeringsutskottet och 85 000 SEK vardera till de två ledamöterna i ersättningsutskottet.

Revisionsutskottet

Revisionsutskottet har en beredande roll och redovisar sitt arbete till styrelsen. I revisionsutskottets uppgifter ingår bland annat att övervaka bolagets finansiella rapportering och effektiviteten i bolagets internkontroll, internrevision och riskhantering med avseende på den finansiella rapporteringen. Utskottet ska även hålla sig informerat om revisionen, granska revisorns opartiskhet och självständighet samt biträda valberedningen i samband med revisorsval. Utskottet har fastställt riktlinjer för vilka andra tjänster än revisionen som bolaget får upphandla från revisorn.

Revisionsutskottet består sedan årsstämman 2018 av Ragnhild Wiborg (ordförande), Hans Larsson och Synnöve Trygg. Samtliga bedöms vara oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och till större aktieägare. Revisorn, bolagets ekonomi- och finansdirektör, chefen för internrevisionen samt koncernredovisningsdirektören deltar normalt vid utskottets sammanträden. Den sistnämnde fungerar även som utskottets sekreterare. Under året har Andreas Näsvik också adjungerats till utskottets arbete, och deltagit vid ett av mötena.

Revisionsutskottet har under 2018 sammanträtt sju gånger (fyra gånger under 2017). Samtliga ordinarie utskottsledamöter har närvarat vid samtliga möten. Externrevisorerna har deltagit vid fyra av mötena. De frågor som varit föremål för utskottets behandling under året har bland annat rört delårsrapportering, riskhantering och internkontrollfrågor. Utskottet har ägnat särskild uppmärksamhet åt frågor gällande förvärv och avyttringar, integrations- och separationsfrågor rörande samgåendet mellan Intrum Justitia och Lindorff, informationssäkerhet samt regelefterlevnad (särskilt gällande GDPR). Därtill har utskottet behandlat årsbokslutet och revisionsarbetet för koncernen, rekommendation gällande

val av externa revisorer vid årsstämman, ändringar i redovisningsregler, skattefrågor och finansieringsfrågor samt svarat för beredningen av styrelsens arbete med att kvalitetssäkra koncernens finansiella rapportering, i synnerhet vad gäller redovisningen av portföljinvesteringar och goodwill.

Ersättningsutskottet

I ersättningsutskottets uppgifter ingår bland annat att bereda styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för bolagsledningen, att följa upp och utvärdera program för rörliga ersättningar till bolagsledningen samt att följa och utvärdera generella ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer inom koncernen.

Utskottet bistår vidare styrelsen med att utforma det förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som styrelsen presenterar för årsstämman samt att följa och utvärdera tillämpningen av dessa riktlinjer. Ersättningsutskottet består sedan årsstämman 2018 av Per E. Larsson (ordförande) och Fredrik Trägårdh. Per E. Larsson bedöms vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, men inte till bolagets större aktieägare. Fredrik Trägårdh bedöms vara oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och till större aktieägare.

Vid utskottets sammanträden deltar normalt den verkställande direktören samt personaldirektören. Den sistnämnde är även utskottets sekreterare. Under 2018 har utskottet sammanträtt fyra gånger (fem sammanträden föregående år) med samtliga utskottsledamöter närvarande. Arbetet har bl.a. varit fokuserat på att fastställa ersättning till den nya bolagsledningen samt förberedande av det förslag till nytt långsiktigt incitamentsprogram som årsstämman 2018 beslutade om.

Investeringsutskottet

Under 2018 inrättade styrelsen ett investeringsutskott. Investeringsutskottets uppgift är att fatta beslut i frågor rörande investeringar i fordringsportföljer eller bolag (eller verksamheter), i den mån sådana ärenden kräver beslut utanför ordinarie styrelsemöten.

Investeringsutskottet består av samtliga medlemmar i styrelsen med Per E. Larsson som ordförande.

Under 2018 har utskottet sammanträtt fem gånger. Arbetet har uteslutande varit fokuserat på investeringar i fordringsportföljer eller bolag.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

Årsstämman 2018 fastställde styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare. Riktlinjerna reglerar bland annat förhållandet mellan fast och rörlig ersättning, mellan ersättning och prestation, icke monetära förmåner, frågor kring pension, uppsägning och avgångsvederlag samt hur dessa frågor bereds av styrelsen. 2018 års riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare redovisas i Not 28, sid 88–89. Styrelsens förslag till riktlinjer för 2018 finns redovisade i sin helhet i Förvaltningsberättelsen på sidan 54. För en närmare redogörelse för löner och ersättningar till ledande befattningshavare, se Not 28 på sidan 88–89.

Koncernledning

Bolagets ledningsgrupp består av den verkställande direktören (CEO), ekonomi- och finansdirektören (CFO), de fyra regioncheferna (RMD), investeringsdirektören (CIO), kommunikationsdirektören (CBCO), den operativa direktören (COO), chefen för kredithanteringstjänster (HCMS), HR-direktören (CHRO), Chief Risk Officer (CRO) samt chefsjuristen (CLO). Koncernledningen sammanträder regelbundet och diskuterar finansiella mål och utfall, strategifrågor och koncerngemensamma riktlinjer. Dessa diskussioner, beslut och riktlinjer är också en del i kontrollen av den finansiella rapporteringen. Ytterligare information om koncernledningen finns på sidorna 112–114.

Risk- och investeringskommitté

Den verkställande direktören har inrättat en risk- och investeringskommitté bestående av ledamöter ur koncernledningen, med uppgift att fatta beslut inom definierade beloppsgränser i investeringsärenden, framförallt avseende förvärv av fordringsportföljer. Investeringsbeslut över vissa belopp kräver styrelsebeslut.

Risk och compliance

Bolaget har en risk- och compliancefunktion som leds av CRO. Funktionens uppgift är att proaktivt verka för riskmedvetenhet och att löpande och oberoende följa upp och kontrollera regelefterlevnad i koncernens finansiella och operationella verksamheter. Funktionen avrapporterar sitt arbete till styrelsen kvartalsvis.

Internrevision

Koncernens internrevision är en oberoende granskningsfunktion som rapporterar direkt till styrelsen via revisionsutskottet. Internrevisionens roll är att ge en oberoende försäkran till styrelsen och koncernchefen över effektiviteten i den interna kontrollen, riskhanteringen och de styrande processerna i koncernen. Internrevisionen ger även råd till ledning och styrelse om hur kontrollmiljön kan förbättras och risker i internkontroll begränsas. Enheten rapporterar kvartalsvis till revisionsutskottet och koncernledningen.

Revisor

Vid årsstämman 2018 valdes revisionsfirman Ernst & Young AB till revisor för moderbolaget. Den auktoriserade revisorn Jesper Nilsson är huvudansvarig revisor. Revisorn valdes för tiden intill slutet av årsstämman år 2019. Revisorn bedöms vara oberoende. Bolaget har efter godkännande av revisionsutskottet utöver revisionsuppdraget konsulterat Ernst & Young AB inom skatteområdet och i redovisningsfrågor. Storleken av till Ernst & Young AB betalda ersättningar framgår av Not 29, sidan 89. Ernst & Young AB är skyldigt att som revisor i Intrum pröva sitt oberoende inför varje beslut att vid sidan av sitt revisionsuppdrag även tillhandahålla fristående rådgivning till Intrum.

Den interna kontrollen

Styrelsen ansvarar för att bolaget har god intern kontroll och ska se till att bolaget har formaliserade rutiner som säkerställer att fastlagda principer för finansiell rapportering och intern kontroll efterlevs. Styrelsens revisionsutskott övervakar att fastställda riktlinjer för finansiell rapportering och intern kontroll följs och har löpande kontakt med bolagets revisorer. Målsättningen är att säkerställa att tillämpliga lagar och regler efterlevs, att den finansiella rapporteringen följer Intrums redovisningsprinciper enligt IFRS samt att verksamheten bedrivs på ett effektivt och ändamålsenligt sätt.

Kontrollmiljö

Grunden för en god intern kontroll är kontrollmiljön som

inkluderar de värderingar och den uppförandekod som styrelsen, ledningen och bolagets anställda agerar utifrån, men också koncernens organisation, ledarskap, beslutsvägar, befogenheter och ansvar samt medarbetarnas kunskaper. Intrums styrningsmodell utgår från en tydlig delegering och uppföljning av befogenheter och behörigheter som genomsyrar samtliga affärsområden, stabs- och kontrollfunktioner. Arbetet med att årligen revidera koncernens mål och strategier utgör ett omfattande arbete och innefattar samtliga enheter som systematiskt följs upp. I strategiarbetet ingår även riskanalyser av verksamheterna.

Bolagsstyrningen innefattar koncernens system av regler, rutiner och processer genom vilka bolagsledningen styr och kontrollerar verksamheten. Implementeringen av de koncerngemensamma reglerna följs årligen upp i dotterbolagen i syfte att säkerställa regelefterlevnad. Koncernens uppförandekod ingår i detta regelverk och kommuniceras till samtliga medarbetare med tillhörande utbildningsprogram. Koncernens interna regelverk revideras årligen.

Intrum arbetar i enlighet med principen om tre försvarslinjer där den operativa verksamheten tillsammans med supportfunktioner utgör den första försvarslinjen. Dessa ansvarar för riskhanteringen inom sina respektive områden och rapporterar risker till den andra försvarslinjen.

Den andra försvarslinjen utgörs av riskfunktionen och funktionen för regelefterlevnad ("Compliance"). Dessa utgör ett stöd till verksamheten i första försvarslinjen och förser denna med utbildning och rådgivning. Dessa funktioner har också till uppgift att följa upp och kontrollera verksamheten i första försvarslinjen. Risk & Compliance-funktionen omfattar fyra huvudområden: Investeringsrisk, Operativ risk, Compliancerisk samt Persondataskydd. Inom Compliance har vidare upprättats en central enhet för anti-penningtvätt.

Den tredje försvarslinjen utgörs av internrevisionen som har till uppgift att riskbaserat följa upp verksamheterna i såväl första som andra försvarslinjerna för att säkerställa att bolagets interna kontroll fungerar tillfredställande och att verksamheten bedrivs effektivt. Internrevisionen rapporterar till Intrums styrelse via revisionsutskottet.

Riskbedömning

Koncernens risker bedöms och hanteras i samordning mellan styrelsen, koncernledningen och de lokala verksamheterna. Styrelsen och koncernledningen arbetar med att identifiera och hantera risker på koncernnivå. Därutöver ansvarar ledningen för respektive lokal verksamhet för att identifiera, utvärdera och hantera de risker som främst rör den lokala verksamheten. Compliance bistår verksamheten i riskbedömningen.

Riskbedömningen av den finansiella rapporteringen syftar till att identifiera risker som påverkar rapporteringen i koncernens bolag, affärsområden och processer. Bedömningen baseras dels på utvärderingar utförda av koncernens ekonomifunktion samt på dialog med regionala ekonomichefer. Bedömningarna ligger till grund för fortsatt kontroll och förbättringsarbete av den finansiella rapporteringen.

Kontrollaktiviteter

Kontroller utformas för att hantera de risker som har identifierats i det ovan beskriva arbetet. Risknivån styr i hög utsträckning kontrollaktiviteterna i syfte att säkerställa att koncernen tillämpar ett riskbaserat tillvägagångssätt. Inom den finansiella rapporteringen grundar sig kontrollerna på koncernens krav för intern kontroll inom den finansiella rapporteringen och består av både bolagsövergripande

kontroller, kontroller på transaktionsnivå och generella IT-kontroller.

Sedan ett antal år tillämpar koncernen en särskild beslutsprocess, "New Procuct Approval Process" ("NPAP"), som används vid materiella förändringar såsom förvärv, lansering av nya produkter eller tjänster, större omorganisationer eller inrättande av nya koncerngemensamma system- eller processer. Denna beslutsprocess är obligatorisk på såväl lokal som central nivå. Vidare har det inrättats kris- och kontinuitetsplaner i operativa enheter inom koncernen. Avsikten är att sådana planer ska vara föremål för årsvis utvärdering.

Kontrollaktiviteter omfattar verksamheten i samtliga dotterbolag och inkluderar bl. a. metoder och aktiviteter för att säkra tillgångar, kontroller av riktigheten och tillförlitligheten i interna och externa finansiella rapporter, samt att säkerställa efterlevnaden av lagar och fastställda interna regler och riktlinjer. Som ett led i detta arbete rapporterar dotterbolagens bolags- och ekonomichefer kvartalsvis att den finansiella rapporteringen har skett i enlighet med det interna regelverket eller om det finns avvikelser gentemot detta. Dessa rapporter granskas och följs upp av gruppens finansfunktion. Vidare genomför koncernekonomifunktionen ett antal kontrollaktiviteter i koncernens dotterbolag för att säkra en god kvalitet i den finansiella rapporteringen.

Operativa dotterbolag upprättar även årliga complianceprogram, som inkluderar såväl riskbaserade kontroller som stödjande åtgärder i form av information och utbildning i nya regelverk.

Information och kommunikation

Bolaget arbetar kontinuerligt med att förbättra medvetenheten hos medarbetarna om tillämpliga styrinstrument och uppföljningar som gäller för den finansiella rapporteringen, både externa och interna. Ansvar och befogenheter kommuniceras inom koncernen för att möjliggöra rapporteringen och återkoppling från verksamheten till koncernledningen och styrelsens revisionsutskott. Koncernens interna riktlinjer finns tillgängliga på intranätet och utbildning av medarbetare sker löpande. Samarbete inom och mellan olika stabs- och ekonomifunktioner förekommer också och syftar till att öka samordningen och möjligheten till jämförelse av analyser, uppföljning av redovisnings- och affärssystem samt utveckling av olika nyckeltal.

Uppföljning

Koncernen är organiserad i matrisform där den finansiella uppföljningen i första hand följer de fyra geografiska regionerna och i andra hand verksamhetsområdena Finansiella Tjänster, Investeringstjänster och Kredithanteringstjänster. Inom de geografiska regionerna har respektive region- och landchef ett stort ansvar. Koncernledningen utövar kontroll genom regelbundna granskningar av finansiella och operativa resultat, regionala och lokala möten samt genom deltagande i lokala bolagsstyrelser. Varje månad rapporterar dotterbolagen in månadsbokslut som omfattar resultaträkning uppdelad per verksamhetsområde, balansräkning och centrala resultatmått i koncernens rapporteringssystem. Boksluten konsolideras till ett koncernbokslut som ingår i en månadsrapport till koncernledningen. En koncernredovisning upprättas varje månad för intern uppföljning och analys. Dotterbolagen får återkoppling från koncernen på rapporteringen och fördjupande uppföljningsmöten hålls med varje land månadsvis.

Uppföljning av den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen utförs i första hand av koncernens finansfunktion och avrapporteras till styrelsens revisionsutskott.

På styrelsens uppdrag granskar och utvärderar även funktionen för internrevision hur den interna kontrollen är organiserad och hur väl den fungerar samt följer upp materiella utestående iakttagelser från tidigare revisioner.

Stockholm den 28 mars 2019

Styrelsen i Intrum AB (publ)

Revisors yttrande Om bolagsstyrningsrapporten

Till årsstämman i Intrum AB (publ), organisationsnummer 556607-7581.

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2018 på sidorna 104–109 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Vi har läst bolagsstyrningsrapporten och baserat på denna läsning och vår kunskap om bolaget och koncernen anser vi att vi har tillräcklig grund för våra uttalanden. Detta innebär att vår lagstadgade genomgång av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats, och vi anser att dess lagstadgade information är förenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen.

Stockholm den 3 april 2019

Ernst & Young AB

Jesper Nilsson Auktoriserad revisor

Styrelse

Enligt Intrums bolagsordning ska bolagets styrelse bestå av minst fem och högst nio ordinarie ledamöter med högst fyra suppleanter. Samtliga ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och de större aktieägarna, men tre av ledamöterna är enligt valberedningens bedömning inte oberoende i förhållande till huvudägaren Nordic Capital Fund VIII.

Per E. Larsson Ordförande

Född: 1961 Invald: 2017 Utbildning: Ekonomiutbildning vid Uppsala universitet.

Per E Larsson har tidigare varit verksam inom OMX AB (bl a ägare till Stockholmsbörsen), både som VD och styrelseledamot, samt varit ordförande för Stockholmsbörsen. Han har därefter bl a haft positionen som vd för Borse Dubai, varit medlem i Global Managing Board på UBS och VD för UBS i Mellanöstern och norra Afrika, samt haft en rad andra styrelseuppdrag. Han är för närvarande styrelseordförande i Itiviti, samt Senior Advisor och Operating Chairman för Nordic Capital Funds.

Aktieinnehav i Intrum AB (publ): 33 500 Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, men inte till bolagets större aktieägare.

Magnus Yngen Vice ordförande

Född: 1958 Invald: 2013 Utbildning: Civilingenjörsexamen och licentiatexamen från Kungliga Tekniska Högskolan.

Magnus Yngen har tidigare varit koncernchef för Camfil, Dometic och Husqvarna och har haft flera ledande positioner inom Electrolux. Yngen är styrelseordförande för Duni, Välinge Group och Fractal Design och är styrelseledamot i Dometic.

Aktieinnehav i Intrum AB (publ): 7 500 Oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och de större aktieägarna.

Född: 1971 Invald: 2017 Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm.

Kristoffer Melinder har tidigare arbetat med finansiering och M&A vid JP Morgan. Han har innehaft styrelseuppdrag för Binding Site, Ellos, Convatec, Resurs, Dynal Biotech, KappAhl, Nycomed och Atos Medical. Bland nuvarande åtaganden ingår uppdragen som styrelseordförande för GHD Gesundheits, styrelseledamot i Lindorff, AniCura, Greenfood, samt managing partner i NC Advisory AB.

Aktieinnehav i Intrum AB (publ): 0 Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, men inte till bolagets större aktieägare.

Hans Larsson

Född: 1961 Invald: 2017 Utbildning: Civilekonom, Uppsala universitet.

Hans Larsson har tidigare innehaft flera ledande befattningar inom Skandinaviska Enskilda Banken-koncernen. Han har därtill verkat som styrelseledamot i Nordax Bank AB (publ), samt varit vice vd för Lindorff Group. Bland nuvarande åtaganden ingår uppdragen som styrelseordförande i Nordnet Bank AB och styrelsemedlem i Svensk Exportkredit (SEK). Han är även vd och ägare av Linderyd Advisory AB.

Aktieinnehav i Intrum AB (publ): 34 500 Oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och de större aktieägarna.

bolagets större aktieägare. Synnöve Trygg

Född: 1959 Invald: 2013 Utbildning: Civilekonom, Stockholms universitet.

Synnöve Trygg har tidigare varit vd för SEB Kort Bank AB. Hon är styrelseledamot i Precise Biometrics AB (publ), Landshypotek Bank AB, Volvo Finans Bank AB och Vaitor Hf (Island).

Aktieinnehav i Intrum AB (publ): 3 500 Oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och de större aktieägarna.

Andreas Näsvik

Född: 1975 Invald: 2017 Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm.

Andreas Näsvik har tidigare arbetat med corporate finance och private equity-investeringar vid Deutsche Bank och Goldman Sachs. Han har även verkat som styrelseledamot i Lindorff AB. Näsvik är för närvarande styrelseledamot i Munters AB (publ), partner i NC Advisory AB, Ryds Bilglas AB och rådgivare till Nordic Capital Funds.

Aktieinnehav i Intrum AB (publ): 0

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen men inte till

och Fortnox.

Född: 1971 Invald: 2018 Utbildning: Mastersexamen i internationell ekonomi och licentiatexamen i industriell

ekonomi från Linköpings universitet. Magdalena Persson har varit vd för Interflora och har haft ett flertal roller inom Microsoft, SamSari och WM Data. Hon är styrelseordförande i Candidator DGC, styrelseledamot i NCAB Group samt rådgivare åt EQT Partners. Hon har varit ordförande i Affecto

Aktieinnehav i Intrum AB (publ): 0 Oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och de större aktieägarna.

Plc's styrelse och styrelseledamot i Aditro

Ragnhild Wiborg

Född: 1961

Invald: 2015 Utbildning: Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm, samt masterstudier vid Fundacao Getulio Vargas i Sao Paolo.

Wiborg är styrelseordförande i EAM Solar AS och styrelseledamot i Gränges AB, REC Silicon ASA, Skandiabanken ASA, INSR Insurance ASA och I.M. Skaugen SE. Hon var tidigare aktiv inom fondförvaltning som CIO och Portfolio Manager på Odin Fonder och Wiborg Kapitalförvaltning. Dessförinnan har hon arbetat vid olika investeringsbanker i Norden och i London.

Aktieinnehav i Intrum AB (publ): 300 Oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och de större aktieägarna.

REVISORER Ernst & Young AB

Jesper Nilsson

Född 1964. Huvudansvarig revisor sedan 2017. Jesper Nilsson är auktoriserad revisor, Ernst & Young AB. Andra revisionsuppdrag: Handelsbanken, Alecta, Fora, FOREX Bank.

Fredrik Trägårdh

Född: 1956 Invald: 2009 Utbildning: Examen i företags- och internationell ekonomi från Handelshögskolan vid Göteborgs Universitet.

Trägårdh är vice vd i Ekman & Co AB och tidigare vd och CFO för Net Insight AB. Han har tidigare varit finanschef i DaimlerChrysler Rail Systems GmbH Berlin och haft flera ledande befattningar inom ABB Financial Services i Sverige och Schweiz.

Aktieinnehav i Intrum AB (publ): 1 000 Oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och de större aktieägarna.

Koncernledning

Mikael Ericson Vd och koncernchef

Född 1960.

Mikael Ericson tillträdde som vd och koncernchef den 1 mars 2016. Han har tidigare haft ett flertal ledande positioner inom bank- och finansbranschen, senast som chef för International Banking vid Danske Bank. Han var tidigare vd för Carnegie AB och hade innan dess ett antal ledande roller på Svenska Handelsbanken. Ericson har en civilekonomexamen från Stockholms Universitet.

Eget och närståendes antal aktier: 64 500.

Danko Maras Ekonomi- och finansdirektör

Född 1963.

Danko Maras tillträdde som ekonomi- och finansdirektör i Intrum i juli 2018. Han har mångårig internationell erfarenhet med ett flertal seniora finanspositioner inom industrin för snabbrörliga konsumentprodukter såsom Unilever, Leaf och senast på Cloetta där han, förutom CFO, också har varit t.f. vd och koncernchef samt vd för Cloettas italienska verksamhet. Han har en GMP från Harvard Business School (HBS) och en civilekonomexamen från Uppsala universitet.

Eget och närståendes antal aktier: 100 002.

Johan Brodin Chief Risk Officer

Född 1968.

Johan Brodin tillträdde som Chief Risk Officer (CRO) 2011 och kom då närmast från rollen som CRO vid SBAB Bank. Han har tidigare innehaft flera positioner inom riskhantering och kontroll vid Handelsbanken, och verkat som managementkonsult inom finansiella tjänster vid KPMG och Oliver Wyman. Johan Brodin är civilekonom från Örebro Universitet.

Eget och närståendes antal aktier: 250.

Per Christofferson Regionsdirektör Centrala och Östra Europa

Född 1968.

Per Christofferson tillträdde som ansvarig för kredithantering 2009 och har sedan 2012 varit regionchef. Dessförinnan arbetade han inom konsultbranschen på bland annat KPMG och Acando, där han verkade som vice vd och affärsområdeschef. Per Christofferson har en magisterexamen från CWRU (Case Western Reserve University) i Cleveland i Ohio, samt en civilingenjörsexamen från Tekniska högskolan vid Linköpings universitet.

Eget och närståendes antal aktier: 15 000.

Anders Engdahl Chief Investment Officer

Född 1974.

Anders Engdahl tillträdde som EVP of Debt Purchasing vid Lindorff 2014. Han har omfattande internationell erfarenhet inom investment banking och management consulting från Morgan Stanley, Goldman Sachs, Credit Suisse och McKinsey. Vid Morgan Stanley hade han rollen som Managing Director och Head of Nordic Financial Institutions Investment Banking. Anders Engdahl har en masterexamen i Business Administration and Economics från Handelshögskolan i Stockholm.

Eget och närståendes antal aktier: 198 000.

Anna Fall Chief Brand & Communications Officer

Född: 1969.

Anna Fall tillträdde som Chief Brand & Communications Officer för Intrum i oktober 2018. Hon har en lång bakgrund från den finansiella sektorn och kom närmast från Första AP-fonden där hon hade rollen som kommunikationschef. 2004–2016 var Anna Fall nordisk marknads- och kommunikationschef för The Royal Bank of Scotland (RBS) och innan dess hade hon olika roller på fastighetsleasingföretaget Nordisk Renting samt inom byggoch fastighetskoncernen NCC. Anna Fall har en fil kand från Uppsala universitet i statskunskap, företagsekonomi och kommunikation.

Eget och närståendes antal aktier: 750.

Jean-Luc Ferraton Chief Human Resources Officer

Född 1973.

Jean-Luc Ferraton tillträdde som Chief Human Resources Officer (CHRO) 2012. Jen-Luc Ferraton hade mellan 2006 och 2012 flera befattningar inom Intrum. Han var koncernens HR-chef 2011-2012, HRchef för västra Europa 2010-2012 samt HR-chef för södra Europa 2006-2012. Jean-Luc Ferraton var tidigare HR-chef vid JTEKT of Toyota Group mellan 2001 och 2006. Han har en civilekonomexamen från ESDES i Lyon och en mastersexamen i ledarskap från INSEAD.

Eget och närståendes antal aktier: 220.

Cathrine Klouman Chief Operating Officer

Född 1962.

Cathrine Klouman tillträdde som Chief Operating Officer 2017. Mellan 2016-2017 var hon EVP of Lindorff Business Partner och Group CIO. Klouman har innehaft ett stort antal höga positioner inom IBM, Bank-Axept och DNB. Innan anställningen på Lindorff var hon verksam som Chief Information and Digital Officer inom Møllergruppen (The Møller Group). Cathrine Klouman har en mastersexamen i Business Administration från norska Handelshøyskolen (BI) och har gått flera utbildningar vid MIT Sloan School of Management.

Eget och närståendes antal aktier: 36 839.

Marc Knothe Regionsdirektör Västra och Södra Europa samt landschef Italien

Född 1968.

Marc Knothe tillträdde 2017 och blev utöver sin roll som regionsdirektör utsedd till landschef för Italien 2018. Mellan 2016–2017 hade han rollen som landschef i Lindorff Nederländerna. Mellan 2011 och 2016 verkade han som Executive Board Member vid GFKL (Advent Intl), ett av Tysklands största kundfordringsföretag. Han var dessförinnan CIO vid Bawag PSK (Cerberus) i Österrike, COO vid GE Money Bank i Ryssland och Tyskland, samt hade framstående positioner vid Citigroup i Italien och Tyskland. Marc har studerat Business Management vid Hochschule Ludwigshafen i Ludwigshafen i Tyskland.

Eget och närståendes antal aktier: 20 067.

Niklas Lundquist Chief Legal Officer

Född 1970.

Niklas Lundquist tillträdde som chefsjurist på Intrum 2011, efter att tidigare ha haft samma roll på Tradedoubler AB (publ). Han har erfarenhet från två framstående advokatfirmor och har tjänstgjort vid svenska domstolar. Niklas Lundquist har en juristexamen från Stockholms universitet.

Eget och närståendes antal aktier: 2 000.

Anette Willumsen Regionsdirektör Norra Europa

Född 1963.

Anette Willumsen tillträdde i rollen som Regionsdirektör 2017. Innan dess var hon vd för Lindorff Norge mellan 2012–2017 samt tillförordnad vd för Lindorff Danmark 2016–2017. Tidigare har hon varit chef för Corporate Client Division inom Lindorff Norge 2009–2012. Innan hon kom till Lindorff var hon SVP för EDB Business Partner (EVRY). Hon har en EMP från INSEAD och en masterexamen i Finance and Business Administration från Norges handelshøyskole (NHH).

Eget och närståendes antal aktier: 56 891.

Harry Vranjes Head of Credit Management Services

Född 1970.

Harry Vranjes började på Intrum 2002 och är sedan 2018 Head of Credit Management Services. Mellan 2015 och 2017 var Harry Vranjes regionchef för västra Europa. Han var Chief Technology Officer (CTO) mellan 2008 och 2015 och dessförinnan projektledare och affärsutvecklare 2002–2008. Han var tidigare verksam som IT-managementkonsult vid WM-Data mellan 1998 och 2001. Harry Vranjes har en examen i systemvetenskap från Lunds universitet.

Eget och närståendes antal aktier: 7 500.

Alejandro Zurbano Regionsdirektör Iberiska halvön och Latinamerika

Född 1967.

Alejandro Zurbano tillträdde som regionsdirektör 2017. Tidigare var han landschef för Lindorff Spanien 2015–2017. Innan det var han bl a vd för Emergia samt landschef på SITEL för Spanien, Chile, Colombia och Portugal. Alejandro har en juristexamen från Universidad Complutense de Madrid och en PDG från IESE University.

Eget och närståendes antal aktier: 16 780.

Hållbarhetsinformation

Om hållbarhetsredovisningen

Redovisningsprinciper

Denna års- och hållbarhetsredovisning integrerar finansiell information med hållbarhetsupplysningar. Hållbarhetsredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen (ÅRL) och är utformad enligt GRI Standards Core. Redovisningen utgör även Intrums Communication of Progress (COP) nivå Active till FN:s Global Compact och innehåller information om hur Intrum bidrar till FN:s globala utvecklingsmål och Agenda 2030. Hållbarhetsredovisningen omfattar perioden 1 januari 2018 till 31 december 2018. Föregående hållbarhetsredovisning publicerades 4 april 2018.

I redovisningen finns upplysningar om vår syn på hållbarhet, värdeskapande och risker kopplat till frågor som rör miljö, sociala förhållanden, personal, respekt för mänskliga rättigheter och motverkande av korruption. Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten finns på sida 124.

Styrning av Intrums hållbarhetsarbete

Intrums strategiska inriktning av hållbarhetsarbetet godkänns av styrelsen. Det löpande arbetet med strategier, mål och uppföljning inom hållbarhetsområdet leds av kommunikationsdirektören som ingår i koncernledningsgruppen. Hållbarhetsarbetet bedrivs operationellt i en rad olika funktioner och integreras på så sätt i vår verksamhet.

Vårt syfte, våra värderingar, vår mission och vision lägger grunden för vårt hållbarhetsarbete tillsammans med vår uppförandekod och relaterade interna instruktioner. Uppförandekoden omfattar alla våra anställda och alla som representerar oss, vare sig det är konsulter eller leverantörer. Andra styrdokument som är betydande för vårt hållbarhetsarbete är bland annat vår miljöinstruktion, vår HR-instruktion och instruktioner mot penningtvätt och terrorfinansiering.

Intrums styrningsmodell utgår från en tydlig delegering och uppföljning av befogenheter och behörigheter som genomsyrar samtliga affärsområden, stabs- och kontrollfunktioner. Mer information om vår styrningsmodell och kontroll av efterlevnad av vårt interna regelverk finns i bolagsstyrningsrapporten på sidorna 104–109.

Ramverk för hållbarhetsarbetet

För att bidra till ett globalt ansvarstagande inom hållbarhet är Intrum sedan 2016 undertecknare av FN:s företagsinitiativ Global Compact och dess tio principer inom mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljö och anti-korruption. Dessa är implementerade genom våra interna instruktioner och vår uppförandekod som också styr vårt arbete med hållbarhet. Vi stödjer också Agenda 2030 och FN:s globala utvecklingsmål.

Redovisningens omfattning och avgränsningar

Redovisningen omfattar Intrum AB (publ) och vår verksamhet på 25 marknader.

Verksamheter som står utanför Intrums direkta kontroll, leverantörer, kunder, uppdragsgivare eller samarbetspartners ingår inte i redovisningen.

Dialog med våra intressenter och väsentliga frågor

Vi samtalar dagligen med våra intressenter i olika sammanhang. Genom kontinuerliga samtal kan vi vara lyhörda inför våra intressenters förväntningar och utveckla vår verksamhet i linje med intressenternas förväntningar.

Våra huvudintressenter är de som i hög grad påverkas av vår verksamhet och som har en betydande roll för vår verksamhet. Vi kommunicerar med dessa på en rad olika sätt, bland annat genom enskilda samtal, i bredare diskussioner, undersökningar och enkäter. Resultatet av dessa samtal och dialoger har utgjort grunden till vår väsentlighetsanalys och haft en betydande roll för vår hållbarhetsagenda. Vi ser intressentdialogerna som ett givande inslag i vår verksamhet eftersom dessa möjliggör utveckling i önskad riktning. Vi kommer utveckla och förstärka dialogerna med fler grupper under 2019.

Våra kunder

Vi möter och samtalar med våra kunder varje dag, i telefon, personliga möten och via vår hemsida.

På ett antal marknader har vi genomfört särskilda kundundersökningar och i exempelvis Storbritannien har vi anordnat rundabordssamtal för våra kunder, där de fått möjligheten att diskutera relevanta frågeställningar kopplade till skuldsättning och de tjänster vi erbjuder.

Under året har vi också mött organisationer som representerar eller som samtalar med skuldsatta individer.

Våra kunder efterfrågar och uppskattar ett personligt bemötande, där vi har ett ansvar att visa empati och anpassa lösningar för den enskilda situationen. Vi förväntas också tillhandahålla användarvänliga verktyg, samt erbjuda god tillgänglighet.

Våra uppdragsgivare

Våra uppdragsgivare är företag, små som stora, som vi hjälper att få betalt. Vi är dagligen i kontakt med våra uppdragsgivare via personliga möten, mail och telefon för att ge bästa möjliga service, och vi följer upp detta med hjälp av vår årliga undersökning om kundnöjdhet. Vi är också i nära dialog med organisationer som företräder företag och näringsliv, inte minst småföretagare. Årligen genomför Intrum också undersökningen European Payment Report där vi frågar cirka 10 000 företagare runt om i Europa om deras främsta utmaningar kopplat till betalningstider.

Viktiga frågor för företag och organisationer handlar om att korta betalningstider och säkerställa att företagen får betalt för de varor eller tjänster som de sålt. Våra uppdragsgivare efterfrågar en trovärdig partner som erbjuder användarvänliga, anpassade lösningar och service.

Samhället

Intrum för samtal med beslutsfattare, myndigheter och politiker nationellt och inom EU för att främja sunda betalningstider. Under året har vi varit aktiva genom att svara på remisser för lagstiftning om betalningstider och i samband med EU-kommissionens förslag till nytt NPL (Non Performing Loans) direktiv. Därutöver genomför vi varje år en europeisk konsumentundersökning, European Consumer Payment Report, där vi ställer frågor till 24 000 konsumenter om deras betalningsvanor och hushållsekonomi.

Prioriterade frågor för denna breda intressentgrupp handlar om att korta betalningstiderna och att sprida kunskap om privatekonomi och att förebygga överskuldsättning. Vikten av att bedriva ett hållbart och etiskt företagande framhålls också.

Aktieägare

Vi möter och för en aktiv dialog med våra investerare och aktieägare i såväl enskilda möten som vid konferenser, seminarier, kvartalspresentationer och under årsstämman. För att öka vår förståelse av förväntningarna hos våra aktieägare, genomförde vi under 2018 en undersökning bland ett urval av våra aktieägare där viktiga hållbarhetsområden rangordnades. Några av de områden som våra aktieägare anser särskilt viktiga är finansiella resultat, företagsetik, konsumentskydd, transparens, anti-korruption och mångfaldsfrågor. Allt fler investerare lyfter även upp vikten av arbetet med hållbarhetsrelaterade risker.

Medarbetare

Våra återkommande utvecklingssamtal, medarbetarundersökningen, informationsmöten och vår interna kommunikationsplattform Workplace är några av kanalerna vi använder för att samtala med våra medarbetare. Utöver detta för vi kontinuerliga samtal med fackliga organisationer som representerar våra medarbetare. Genom de återkommande och varierande dialoger vi för med våra medarbetare får vi förståelse för deras behov och förväntningar på oss som arbetsgivare. Våra medarbetare framhåller att ämnen som arbetsmiljö och hälsa, interna utvecklingsmöjligheter och företagets resultat är viktiga.

Väsentlighetsanalys

Under 2018 genomfördes Intrums första väsentlighetsanalys, vilken löpande kommer att uppdateras i takt med att vi förfinar vårt hållbarhetsarbete och ökar samt fördjupar våra intressentdialoger. Väsentlighetsanalysen utgår från de frågor som framkom i undersökningar och samtal med våra intressenter. Utifrån detta genomförde vi under året en intern övning på koncernnivå med fokus på vilka möjligheter Intrum har att påverka dessa områden.

Väsentlighetsanalys

• Miljörisker • Relationer till beslutsfattare och organisationer
• Direkta och indirekta utsläpp av växthusgaser (CO2e)
• Mänskliga rättigheter
• Arbetsvillkor och rättigheter
  • Förmåner och lön
  • Arbetsmiljö och hälsa
• Goda betalningsvillkor/sena betalningar

Väsentlighet

• Konsumentskydd
• Regelefterlevnad • Överskuldsättning

• Lönsamhet och tillväxt

• Tjänsteutbud- och lösningar
• Etisk inkasso
• Företagsetik
• Transparens
• Mångfald, inkludering och utvecklingsmöjligheter

Arbetet resulterade i 17 väsentliga områden varav sex av dessa identifierades som de mest väsentliga: lönsamhet och tillväxt, tjänsteutbud och lösningar, etisk inkasso, företagsetik, transparens samt mångfald, inkludering och utvecklingsmöjligheter. Övriga frågor som vi har fokus på och rapporterar kring är vårt miljö- och klimatavtryck i form av direkta och indirekta utsläpp av växthusgaser, mänskliga rättigheter, arbetsmiljö och hälsa, samt hur vi arbetar med att förebygga överskuldsättning.

Hållbarhetsområden

Intressentdialogerna och väsentlighetsanalysen har lagt grunden för vårt arbete att identifiera nyckelaspekter i vårt hållbarhetsarbete. Mot bakgrund av detta arbete grundar sig vårt hållbarhetsarbete i tre strategiska fokusområden:

Främja hållbara betalningar, vara en respekterad aktör med förtroende och växa genom att göra skillnad. Vi arbetar med en rad interna och externa aktiviteter för att uppnå målsättningarna kopplade till varje område, och vi förnyar målsättningarna årligen.

Hållbarhetsdata

Främja hållbara betalningar

Överskuldsättning handlar om personer som upplever sig ha återkommande problem med att inte kunna betala för de varor och tjänster som de köpt. I vissa länder respektive grupper är kunskapen om privatekonomi och potentiella konsekvenser av att handla på kredit låg, och hos många privatpersoner finns det en önskan om att lära sig mer om dessa frågor redan i unga åldrar.

Därför genomför vi en rad olika utbildningsinitiativ runt om på våra olika marknader.

Norge	• Intrum stödjer Norges officiella pensionärsförbund och deras stödlinje för ekonomiska frågor där vi bl a bistått med ekonomisk kunskap och träning för de som svarar på hjälplinjen.
	• Heldagsutbildning har genomförts två gånger med ungdomsprogrammet "The Street Lawyer (Gatejuris ten)" under projektet "Young Economy".
Belgien	• Intrum stödjer "Socrem vzw", en intresseorganisation som bland annat arbetar med att öka kunskapen om privatekonomi hos den unga befolkningen.
Sverige	• Spendido är ett interaktivt digitalt verktyg för gymnasieungdomar och deras lärare i Sverige där de lär sig om frågor kopplade till kredit och skuldsättning.
Frankrike	• Partnerskap med CRESUS, en fransk förening som ger stöd och råd kring överskuldsättning.
Ungern	• 2017 lanserade vi den årliga tävlingen "Zsebpénzügyes (Pocket-money)" för gymnasiestudenter där de får pröva sina kunskaper i finansiell utbildning och privatekonomi.
Nederländerna	• Vi gav under 2018 sju gästföreläsningar på det regionala utbildningscentret (ROC) och informerade 16–22-åriga studenter om privatekonomi och betalningsvanor.
Finland	• Under tre dagar gav vi skuldrådgivning på Tammerfors marknad. • Tillhandahåller utbildningsmaterial för finansiell utbildning.
Portugal	• Utbildningsinsats vid universitet.
Storbritannien	• Utbildningsinsats för unga vuxna kring privatekonomi och krediter.
Tyskland	• Finansiellt stöd till välgörenhetsorganisationen Caritas.

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

Vara en respekterad aktör med högt förtroende

Mijö-och klimatpåverkan

Klimatförändringarna är en av vår tids allra största utmaningar. Näringslivet kan spela en viktig roll i att minska miljö- och klimatpåverkan, och vi ser det som vårt ansvar att minimera vår inverkan där vi har möjlighet. 2018 är vårt startår för att mäta klimat- och miljöavtryck från vår verksamhet i scope 1, 2 och 3 enligt Greenhouse Gas Protocol. Under 2019 kommer vi att förstärka arbetet för att etablera en process som säkerställer att alla landsorganisationer inkluderas i nästkommande hållbarhetsupplysningar om miljödata. Under 2019 kommer vi att sätta mål för hur vi ska minska vår påverkan och dessa kommer att presenteras i nästa årsredovisning.

Vårt klimatavtryck (CO2 e* utsläpp)

* GWP 100 (IPCC 2014).

Data för att beräkna våra utsläpp av växthusgaser i scope 1, 2 och 3 har samlats in i 23 av våra 25 länder. Datan har samlats in genom egna mätsystem, fakturor och uppskattningar baserade på data från tidigare år och månader. De utsläppsfaktorer som har använts för att beräkna koldioxidekvivalenter har hämtats från bränsleleverantörer, Naturvårdsverket, Association of Issuing Bodies (AIB), Department for Environment, Food and Rural Affairs (DEFRA) och Green House Gas (GHG) Protocol.

Presenterad data för 2018 representerar inte alla 23 länder i alla tre scope på grund av att datainsamlingsprocesser har olika mognadsgrad. Under 2019 kommer vi att etablera en process som säkerställer att alla länder inkluderas i nästkommande hållbarhetsupplysningar om miljödata.

Scope 1. Data representerar 6 av 10 länder där vi äger bilar.

Scope 2. Utsläpp från elförbrukning redovisas för 21 länder. Utsläpp från fjärrvärme redogörs för 10 av de 14 länder som har fjärrvärme. Utsläpp från kylanläggning redovisas från 1 av 3 länder. Utsläpp från naturgasvärme redovisas av samtliga 3 länder som har detta.

Scope 3. Utsläpp från leasade bilar redogörs för 13 av 17 länder. Utsläpp från tjänsteresor redovisas för 19 av 22 länder som har gjort tjänsteresor med tåg, flyg, taxi och/eller buss under 2018.

Växa genom att göra skillnad

Medarbetarstatistik
---------------------

Genomsnittligt antal anställda	7 910
Personalomsättning	28%
Antal nyanställningar	2 204
Antal som är anslutna till kollektivavtal	cirka 50%

Antal anställda per ålderskategori:

Totalt sett på våra 25 marknader talar vi 36 olika språk utöver engelska. Inom parentes visas på hur många marknader språket talas, och därmed kan erbjuda hjälp och stöd på språket (2018).

Franska (12) Tyska (11) Spanska (11) Italienska (8) Ryska (7) Holländska (6) Svenska (5) Portugisiska (4) Polska (4) Arabiska (4)

Turkiska (4) Albanska (3) Slovakiska (3) Litauiska (3) Danska (3) Ungerska (3) Serbokroatiska (3) Persiska (3) Hindi-Urdu (3) Rumänska (2)

Tjeckiska (2) Bulgariska (2) Tamil (2) Finska (2) Estländska (1) Lettiska (1) Grekiska (1) Isländska (1) Makedonska (1) Lingala (1)

Azerbajdzjanska (1) Punjabi (1) Armeniska (1) Katalan (1) Norska (1) Telugu (1)

Leverantörer, samarbetspartners och inköp

Intrum har ett antal olika leverantörer för såväl tjänster som material till våra kontor. Sedan sammanslagningen mellan Intrum Justitia och Lindorff arbetar vi för att utvinna skalfördelar från gemensamma inköp och effektivisera vår IT-infrastruktur. 2017 slöt Intrum ett globalt avtal med IT-leverantören Fujitsu för IT-infrastrukturtjänster på alla marknader, inklusive outsourcade IT-tjänster, datacenterhantering, moln och hybrid IT.

För oss är mänskliga rättigheter och gynnsamma arbetsvillkor lika viktigt för våra egna anställda som för alla som arbetar för oss genom hela vår värdekedja. Alla som representerar oss inklusive våra leverantörer och samarbetspartners är förpliktigade att underteckna vår uppförandekod. Intrum har etablerade samarbeten med representanter i ytterligare cirka 160 länder för att hjälpa våra uppdragsgivare som har verksamhet både i och utanför Europa. Alla våra samarbetspartners har undertecknat vår uppförandekod.

Medlemsorganisationer och partnerskap

Som globalt bolag är Intrum medlemmar i flera organisationer och vi stödjer också en rad frivilligorganisationer på flera marknader.

Globalt är vi medlemmar i FENCA, Federation of European National Collection Associations, som arbetar på europeisk nivå för samordning i kredithanterings- och inkassobranschen.

I Belgien är Intrum också medlemmar i SOCREM, en organisation för kredithanteringsbranschen och representanter för skuldsatta med syftet att skapa en socialt och ekonomiskt hållbar bransch, med förståelse för de skuldsattas särskilda förhållanden. Intrum var med och grundade organisationen i juni 2018.

För att nämna några andra, är Intrum i Sverige med i Föreningen för Effektiva Affärstransaktioner, branschorganisationen Svensk Inkasso och nätverket Gilla din ekonomi. På Irland är vi medlemmar i "The Irish trade association for the Receivable Management services industry".

I övrigt stödjer vi också en rad frivilligorganisationer och ger filantropiska bidrag. I flera länder är det Intrums medarbetare som själva har fått bestämma vilken organisation som vi ska ge stöd till. Stödet är antingen finansiellt eller i form av samarbete och utbyte av kunskap.

• Spanien: Fundación Adecco och Fundación Prodis för en mer inkluderande arbetsmarknad
• Norge: Röda Korset och nationella pensionsförbundet för att sprida kunskap om en sund ekonomi
• Schweiz: Kinderhospitz (Swiss Children's Hospice Foundation)
• Rumänien: Let's do it Romania (miljöorganisation), Free Miorita (förnyelsebara energiprojekt till de som saknar eltillgång)
• Sverige: Hand in Hand (bekämpa fattigdom och främja entreprenörskap)
• Frankrike: Partnerskap med CRESUS, en fransk förening som ger stöd och rad kring överskuldsättning.
• Ungern: Heliopolis Minden Gyermek Érték Alapítvány (arbetar för att hjälpa fosterhemsbarn och unga vuxna med studier och vidareutbildning)
• Nederländerna: Amargi (bistår med kunskap för en sund privatekonomi)

Väsentliga förändringar

sedan föregående redovisningsperiod

2017 var första året som en hållbarhetsredovisning upprättades i enlighet med tillägget i ÅRL. Hållbarhetsredovisningen upprättades då som en bilaga till årsredovisningen och utgjorde därmed en separat rapport enligt ÅRL och FN:s Global Compacts Communication of Progress.

2018 var Intrums första kalenderår efter sammangåendet mellan Intrum Justitia och Lindorff. I samband med detta har hållbarhetsredovisningen inkluderats i årsredovisningen och följer riktlinjerna i GRI (Global Reporting Initiative) Standards nivå core. Med detta ramverk följer en ny metod för upprättandet av redovisningen. Mål för hållbarhetsarbetet år 2019 har upprättats enligt det nya tillvägagångssättet och utgör även startår i denna aspekt.

Mål	GC principer	Status
Utvidga den geografiska omfattningen av våra utbildningsinitiativ.	1, 2
Initiera ett forum för dialog med våra externa intressenter.	1, 2
Inkludera våra intressenters synpunkter och perspektiv i vårt hållbarhetsarbete.	1, 2
Engagera oss i välgörenhetsaktiviteter som stödjer uppfyllandet av FN:s hållbarhetsmål.	1, 2
Ge våra medarbetare utbildning för att öka kännedomen om mänskliga rättigheter.	1, 2
Börja samla in information om arbetsrelatera de skador bland våra anställda.	3–6
Börja mäta kompositionen bland chefer i vår verksamhet med hänsyn till kön och ålder.	3–6
Öka våra medarbetares nöjdhet med Intrum som arbetsgivare.	3–6	*
Initiera en dialog med våra medarbetare och integrera deras synpunkter och perspektiv i vårt hållbarhetsarbete.	3–6
Uppdatera och utveckla vår miljöinstruktion för att minska vårt klimatavtryck.	7–9
Öka vår datainsamling för att förbättra möjligheten att mäta framsteg med hänsyn till vårt klimatavtryck.	7–9
Initiera återvinningsinitiativ på alla våra kontor.	7–9
Förstärka vårt skydd avseende antitrust genom att formulera en ny policy.	10

Uppnått Delvis uppnått Inte uppnått

* Engagemangsindex 2017: 76/100 Engagemangsindex 2018: 74/100

GRI Index

GRI-Standard	Beskrivning	Sidhänv.	Kommentar
101	Denna rapport har upprättats i enlighet med GRI Standards Core.	Sidhänvisningar är till Intrum års och hållbarhetsredovisning 2018.
Generella upplysningar
102-1	Organisationens namn	125	Intrum AB (publ)
102-2	Verksamhet, märken, produkter och tjänster	8–10
102-3	Huvudkontorets placering	46	Stockholm, Sverige
102-4	Länder där organisationen är verksam	22–23, 47–48
102-5	Ägarstruktur och bolagsform	46	Aktiebolag
102-6	Marknader som organisationen är verksam på	22–23, 47–48
102-7	Organisationens storlek	40, 48, 52, 55, 58,
102-8	Information om anställda och andra arbetare	40, 42, 52, 119	Av systemtekniska skäl så har vi otillräckliga uppgifter om uppdelning per typ av anställning och anställningskontrakt utifrån kön och per region.
102-9	Leverantörskedja	119
102-10	Väsentliga förändringar gällande organisation och leverantörskedja	46	Under 2018 genomförde vi ett första förvärv i Brasilien, och ett joint venture med Banca Intesa Sanpaolo
102-11	Försiktighetsprincipens tillämpning	38
102-12	Externa initiativ	117, 119–120	Intrum är undertecknare av Global Compact sedan 2016.
102-13	Medlemskap i organisationer	119–120
Strategi
102-14	Uttalande från senior beslutsfattare	6–7
Etik och integritet
102-16	Värderingar, principer och etiska riktlinjer	16, 32–33
Styrning
102-18	Styrning	104–107, 115
Intressentengagemang
102-40	Lista över intressentgrupper	116
102-41	Andel anställda som omfattas av kollektivavtal	119
102-42	Identifiering och urval av intressenter	116
102-43	Förhållningssätt till intressentengagemang	30, 115–116
102-44	Viktiga frågor som framkommit från intressenter	116–117

GRI-Standard	Beskrivning	Sidhänv.	Kommentar
Om redovisningen
102-45	Enheter som ingår i den finansiella redovisningen	115	Rapporten omfattar alla våra dotterföretag.
102-46	Process för att definiera redovisningens innehåll / avgränsning	30, 115–116
102-47	Väsentliga hållbarhetsfrågor	30, 116
102-48	Förändringar av information	120	2018 är Intrums startår för mätning av miljö och klimatdata enligt scope 1, 2 och 3.
102-49	Förändringar i redovisningen	120	Detta är Intrums första hållbarhetsrapportering enligt GRI.
102-50	Redovisningsperiod	115	1 januari–31 december 2018
102-51	Datum för publicering av senaste redovisningen		Detta är Intrums första hållbarhetsrapportering enligt GRI. Den 4 april, 2018 publicerades senaste hållbarhetsredovisningen.
102-52	Redovisningscykel		Årligen
102-53	Kontaktperson för redovisningen	125	anna.fall@intrum.com
102-54	Rapportering i enlighet med GRI Standarder	115
102-55	GRI innehållsindex	121–123
102-56	Externt bestyrkande och granskning	124

Frågespecifika upplysningar

Ekonomi

201: Ekonomiska resultat

103-1–103-3	Hållbarhetsstyrning	12–13, 19-20, 115
201-1	Skapat och levererat direkt ekonomiskt värde	55
	205: Anti korruption
103-1–103-3	Hållbarhetsstyrning	31, 37
205-3	Bekräftade korruptionsincidenter och vidtagna åtgärder	37
Miljö

305: Utsläpp

	103-1 – 103-3 Hållbarhetsstyrning	38
305-1	Direkta växthusgasutsläpp (scope 1)	38, 118
305-2	Indirekta växthusgasutsläpp och energi användning (scope 2)	38, 118
305-3	Andra indirekta utsläpp av växthusgas (scope 3)	38, 118

GRI-Standard	Beskrivning	Sidhänv.	Kommentar
Socialt
401: Anställda
103-1–103-3	Hållbarhetsstyrning	40–43
401-1	Nyanställda och personalomsättning	119
405: Mångfald och jämställdhet
103-1–103-3	Hållbarhetsstyrning	40, 43, 52
405-1	Mångfald hos styrelse, ledning och medarbetare	42, 110–111, 112–114
Företagsspecifika frågeställningar

Etisk inkasso
103-1–103-3	Hållbarhetsstyrning	26, 32–33
Företagsetik
103-1–103-3	Hållbarhetsstyrning	33, 36
Tjänsteutbud och lösningar
103-1–103-3	Hållbarhetsstyrning	19-20, 26, 36

Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten

Till bolagsstämman i Intrum AB (publ), org nr 556607-7581

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2018 på sidorna 28–43 och 115–120 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.

Uttalande

En hållbarhetsrapport har upprättats.

Stockholm den 3 april 2019

Ernst & Young AB

Jesper Nilsson Auktoriserad revisor

Information till aktieägarna

Årsstämma

Årsstämma i Intrum AB (publ) hålls fredagen den 26 april 2019, kl 15.00 på bolagets kontor, Hesselmans torg 14, Nacka. Kallelse sker genom annonsering i Svenska Dagbladet och Post- och Inrikes Tidningar. Kallelsen samt övrig information inför årsstämman finns även på www.intrum.com.

Utdelning

För räkenskapsåret 2018 föreslår styrelsen årsstämman att utdelning lämnas om 9,50 SEK (9,50) per aktie.

Finansiell information 2019

Årsstämma 2019, 26 april Delårsrapport januari–mars, 26 april Delårsrapport januari–juni, 18 juli Delårsrapport januari–september, 23 oktober

Ytterligare information från Intrum

Finansiella rapporter publiceras på svenska och engelska och kan beställas från Intrum, Kommunikationsavdelningen, 105 24 Stockholm. Rapporterna samt övrig information från bolaget publiceras löpande på koncernens webbplats www.intrum.com. Kommunikation med ägare, analytiker och medier är ett prioriterat område. Presentation av Intrums resultat och verksamhet görs efter varje delårsrapport för analytiker och investerare i Stockholm. Utöver dessa kontakter träffar representanter från bolaget befintliga och potentiella aktieägare vid andra tillfällen, exempelvis i enskilda möten och aktiesparträffar. Besök gärna vår webbplats, www.intrum.com, som förutom en bred presentation av koncernen erbjuder en fördjupad IR-del med analysverktyg med mera.

Aktieägarkontakt

Louise Bergström Tel. +46 8-546 10 342 E-post: ir@intrum.com

Denna årsredovisning kan beställas i tryckt format via ir@intrum.com eller laddas ner som pdf via www.intrum.com.

Kontakt för rapportens innehåll Anna Fall

Tel. +46 709 98 96 21 E-post: anna.fall@intrum.com

Definitioner

Resultatbegrepp, nyckeltal och alternativa nyckeltal

Koncernens nettoomsättning:

Koncernens nettoomsättning inkluderar externa kredithanteringsintäkter (rörliga inkassoprovisioner, fasta inkassoavgifter, gäldenärsarvoden, garantiprovisioner, abonnemangsintäkter osv), intäkter i verksamheten med portföljinvesteringar (inkasserade belopp minskade med periodens amortering och omvärdering) samt övriga intäkter av finansiella tjänster (avgifter och räntenetto från finansieringstjänster).

Rörelseresultat (EBIT):

Rörelseresultatet utgörs av nettoomsättningen minskad med rörelsens kostnader, såsom framgår av resultaträkningen.

Rörelsemarginal:

Rörelsemarginalen utgörs av rörelseresultatet uttryckt som procentandel av nettoomsättningen.

Portföljinvesteringar – inkasserade

belopp,amorteringar och omvärderingar: Portföljinvesteringar består av portföljer med förfallna konsumentfordringar som köpts till ett pris som understiger det nominella fordransbeloppet. De redovisas till upplupen anskaffningskostnad med tillämpning av effektivräntemetoden, baserat på en inkasseringsprognos som upprättas vid förvärvstillfället för respektive portfölj. Periodens nettoomsättning hänförlig till portföljinvesteringar utgörs av inkasserade belopp minskade med periodens amortering och omvärderingar. Amorteringen är periodens minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till att inkassering sker enligt plan. Omvärdering är periodens ökning eller minskning av portföljernas nuvärde som är hänförlig till periodens förändringar i prognoser om framtida inkassering.

Omsättning, rörelseresultat och

rörelsemarginal exklusive omvärderingar: Periodens omvärdering av portföljinvesteringar ingår i koncernens nettoomsättning och rörelseresultat. Omvärderingar sker vid förändringar i prognoser om framtida inkassering, och är därför till sin natur svåra att förutse. De har lågt prognosvärde för koncernens framtida resultatutveckling. Intrum redovisar därför även alternativa nyckeltal där omsättning, rörelseresultat och rörelsemarginal beräknats exklusive omvärderingar av portföljinvesteringar.

Organisk tillväxt:

Organisk tillväxt avser nettoomsättningens genomsnittliga utveckling i lokal valuta, rensad för omvärderingar av portföljer med förfallna fordringar samt för effekter av förvärv och avyttringar av koncernföretag. Den organiska tillväxten är ett mått på den utveckling av koncernens befintliga verksamhet som företagsledningen har möjlighet att påverka.

Verksamhetsresultat:

Verksamhetsresultat avser rörelseresultatet för respektive verksamhetsområde Kredithantering och Finansiella tjänster, exklusive gemensamma kostnader för försäljning, marknadsföring och administration.

Verksamhetsmarginal:

Verksamhetsmarginalen utgörs av verksamhetsresultatet uttryckt som procentandel av nettoomsättningen.

Engångsposter (NRI's):

Väsentliga resultatposter som inte ingår i koncernens normala återkommande verksamhet och som inte förväntas återkomma regelbundet. Engångsposter ("non-recurring items") inkluderar bland annat omstruktureringskostnader, kostnader för nedläggning av verksamhet, återföring av reserveringar som gjorts för omstrukturering eller nedläggningar, kostnadsbesparingsprogram, integrationskostnader, extraordinära projekt, avyttringar, nedskrivningar av andra anläggningstillgångar än portföljinvesteringar, kostnader för förvärv och avyttringar, rådgivarkostnader för avbrutna förvärvsprojekt, kostnader för flytt till nya kontorslokaler, uppsägningsoch rekryteringskostnader för medlemmar i koncernledningen och landschefer, samt externa kostnader för tvister och ovanliga uppgörelser. Engångposter specificeras eftersom de är svåra att förutsäga och har lågt prognosvärde för koncernens framtida resultatutveckling.

Jämförelsestörande poster:

Väsentliga resultatposter som visserligen ingår i koncernens normala återkommande verksamhet och som kan komma att återkomma i någon form, men som stör jämförelsen mellan tidsperioderna.

Förväntad återstående inkassering, ERC:

Förväntad återstående inkassering ("estimated remaining collections") är det nominella värdet av den förväntade framtida inkasseringen på koncernens portföljinvesteringar.

Pro forma finansiell

information inklusive Lindorff:

Pro forma finansiell information redovisas för koncernen som om Lindorff ingått i koncernen under hela perioden och i jämförelsetalen. Pro forma resultat har beräknats genom att addera ihop Intrum Justitias och Lindorffs faktiska resultat för respektive period, utan justering för under vilken period transaktionskostnader hade infallit om förvärvet hade skett vid en annan tidpunkt. Justeringar till verkligt värde som görs i förvärvsanalysen vid Intrum Justitias förvärv av Lindorff redovisas inte i resultatet för någon period, oaktat att de kan redovisas som kostnader i den förvärvade juridiska enheten.

Portföljinvesteringar:

Periodens investeringar i portföljer med förfallna fordringar, med och utan säkerhet, samt investeringar i lager av fastigheter som förvärvats tillsammans med portföljer av fordringar.

Valutajusterad förändring:

När det gäller utvecklingen av omsättning och rörelseresultat exklusive omvärderingar för respektive region anges den procentuella förändringen jämfört med motsvarande period föregående år både i form av förändringen av respektive tal i svenska kronor och i form av en valutajusterad förändring där effekten av förändrade valutakurser har exkluderats. Den valutajusterade förändringen är ett mått på den utveckling av koncernens verksamhet som företagsledningen har möjlighet att påverka.

Betavärde:

Mått på aktiens kursförändringar/svängningar i förhållande till hela marknaden, i form av OMX Stockholm index. Förändringar som exakt följer index ger betavärdet 1,0. Ett betavärde under 1,0 innebär att förändringarna i aktien har varit mindre än förändringarna i index.

Medelantal anställda:

Genomsnittligt antal anställda under året omräknat till heltidstjänster.

Operativt kassaflöde per aktie:

Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier under året.

P/E-tal:

Aktiekurs vid årets slut dividerat med nettoresultat per aktie före eventuell utspädning (Price Earnings ratio).

P/S-tal:

Aktiekurs vid årets slut dividerad med nettoomsättning per aktie (Price Sales ratio).

Resultat per aktie:

Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, dividerat med genomsnittligt antal aktier under året.

Utdelningsandel:

Utdelningens andel av årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Se även Not 38, sid 96.

Intrum AB (publ)

Hesselmans Torg 14 Nacka 105 24 Stockholm Sverige Tel +46 8 546 10 200 Fax +46 8 546 10 211 www.intrum.com info@intrum.com

Belgien

Intrum Martelaarslaan 53 B-9000 Gent Belgien Tel +32 9 218 90 94 Fax +32 9 218 90 51 www.intrum.be

Danmark

Intrum Kirsten Walthers Vej 7 2500 Valby Danmark Tel +45 33 69 70 00 www.intrum.dk

Estland

Intrum Rotermanni 8 EE-Tallinn 10111 Estland Tel +372 6060 990 Fax +372 6060 991 www.intrum.ee

Finland

Intrum PL 47 FI-00811 Helsinki Finland Tel +358 9 229 111 Fax +358 9 2291 1911 www.intrum.fi

Frankrike

Intrum 97 Allée Alexandre Borodine CS-80008 FR-69795 Saint Priest Cedex Frankrike Tel +33 4 7280 1414 Fax +33 4 7280 1415 www.intrum.fr

Grekland

Intrum 268 Kifisias Avenue 152 32, Halandri, Grekland

Irland

Intrum 1st Floor, Block C Ashtown Gate IE- Dublin 15 Irland Tel +353 1 869 22 22 Fax +353 1 869 22 44 www.intrum.ie

Italien

Intrum Via Galileo Galilei 7 Milano – 20124 Italien Tel +39 02 288 701 Fax +39 02 288 70 411 www.intrum.it

Lettland

Intrum Latvijas filiale Duntes iela 11 LV-1013 Riga Lettland www.lindorff.lv

Litauen

Intrum filialas Konstitucijos pr. 29 LT-08105 Vilnius Lietuva www.lindorff.lt

Nederländerna

Intrum PO Box 36161 1020 MD Amsterdam Nederländerna Tel +31 (0)88 118 9939 www.intrum.nl

Norge

Lindorff Hoffsveien 70B 0377 Oslo Norge Tel +47 23 21 10 00 Fax +47 23 21 11 00 www.lindorff.no

Polen

Intrum Ul. Domaniewska 41 PL-02-672 Warszaw Polen Tel +48 22 576 66 66 Fax +48 22 576 66 68 www.intrum.pl

Portugal

Intrum Alameda dos Oceanos 59 Edifício Espace Piso 1, Bloco 2, A/B Parque das Nações 1990-207 Lisboa Portugal Tel +351 21 317 22 00 Fax +351 21 317 22 09 www.intrum.pt

Rumänien

Intrum Str. Dinu Vintilă nr. 11, 021101 Bucuresti Sector 2 Rumänien Tel + 40 21 301 29 25 Fax +40 21 301 29 29 www.intrum.ro

Schweiz

Intrum Eschenstrasse 12 CH-8603 Schwerzenbach Schweiz Tel +41 44 806 56 56 Fax +41 44 806 56 60 www.intrum.ch

Slovakien

Intrum Blumental Offices I. Mýtna 48 811 07 Bratislava Slovakien Tel +421 2 321 63 185 Fax +421 2 3216 3280 www.intrum.sk

Spanien

Intrum (Lindorff Espana SAU) Calle Vía de los Poblados, 3. Edificio 1. 28033. Madrid. Spanien Tel +34 91 423 4600 www.intrum.es

Storbritannien

Intrum The Omnibus Building Lesbourne Road Reigate, Surrey, RH2 7 JP Storbritannien Tel + 44 17 372 373 70 www.intrum.co.uk

Sverige

Intrum 105 24 Stockholm Sverige Tel +46 8 616 77 00 Fax +46 8 640 94 02 www.intrum.se

Tjeckien

Intrum Ža Pasáži 1609 53002 Pardubice Tjeckien Tel +420 277 003 734 Fax +420 283 880 902 www.intrum.cz

Tyskland

Intrum Donnersbergstraße 1 D-64646 Heppenheim Tyskland Tel: +49 6252 672 0 www.intrum.de

Ungern

Intrum Váci út 144–150 HU-1138 Budapest Ungern Tel +36 1 459 9400 Fax +36 1 459 9574 www.intrum.hu

Österrike

Intrum Donau-City-Strasse 6, AT-1220 Vienna Österrike Tel +43 1 260 88 80 0 Fax +43 260 88 99 0 www.intrum.at