$\mathcal{F}_{\mu}$

$\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{$

and the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of th

BDO Audiberia

$\blacksquare$

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2006 JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

CONTENIDO

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

CORRESPONDIENTES EJERCICIO ANUAL AL CUENTAS ANUALES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006:

Balances de situación al 31 de diciembre de 2006 y 2005
Cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios 2006 y 2005 $\sigma_{\rm eff}$
Memoria anual referida al ejercicio 2006
INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO $\mathbf{H}$ 2006

$\sqrt{2}$

$\bullet$

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

BDO Audiberia Auditores

San Elías, 29-35 08006 Barcelona España Tel. $+34$ 932 003 233 - Fax +34 932 018 238 e-mail: [email protected]

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

1. Hemos auditado las cuentas anuales de SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. (en adelante la Sociedad), que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2006, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2006, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere, exclusivamente, a las cuentas anuales del ejercicio 2006. Con fecha 5 de abril de 2006, emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2005, en el que expresamos una opinión favorable.
1. De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad ha formulado separadamente cuentas anuales consolidadas, sobre las que hemos emitido nuestro informe de auditoría con fecha 5 de abril de 2007, en el que expresamos una opinión favorable. El efecto de la consolidación, en comparación con las cuentas anuales individuales adjuntas, supone un incremento del resultado del ejercicio 2006 y un incremento de las reservas al 31 de diciembre de 2006 por importe de 26.459 y 156.551 miles de euros, respectivamente, así como un incremento de la cifra de negocios del ejercicio 2006 y un incremento de los activos al 31 de diciembre de 2006 de 131.377 y 91.863 miles de euros, respectivamente.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2006 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Service Point Solutions, S.A. al 31 de diciembre de 2006, de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuadas, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

Organización Internacional BDO

BDO Audiberia Auditores, S.L. Registro Mercantil de Madrid, Tomo 14.413, Sección 8.ª Folio 201, Hoja N.º M-238188 (Inscripción 1.ª) C.I.F. B-82387572

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas n.º S1273

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2006, contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad consideran oportunas sobre la situación de la misma, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2006. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

$\overline{2}$

BDO Audiberia

MMmr José Velasco Benítez Socio-Auditor de Cuentas

Barcelona, 5 de abril de 2007

COL·LEGI DE CENSORS JURATS DE COMPTES DE CATALUNYA

Mombre exercent: BDO AUDIBERIA AUDITORES, S.L.

Any 2007 Núm. 20/07/07274 CÒPIA GRATUÏTA

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Aquest informe està subjecte a la taxa aplicable establerta a la
Llei 44/2002 de 22 de novembre.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

$\blacktriangleleft$

$\overline{\bullet}$

$\overline{a}$

Cuentas Anuales e Informe de Gestión

31 de Diciembre de 2006

2005	36.830.710	44.596.696	117.436.020	(98.566.053)	(6.220.032)	94.077.341	3.212.964	199.177	4.122.317	188.001 37.	1.295.694	42.606.012		3.093.424	3.698.823	839.577 881.384				8.513.208	148.608.702
2006					39.506.749 47.357.386 16.705.194 (4.976.026) 20.975.437		3.167.553	778.527	2.221.077	44.827.748			$35.492.873$ 3.633.840		3.633.840		1.314.779 1.135.424 313.458		(4.999)	41.885.375	169.855.717
																		ၹ

	FTONS.



	POINT SOLI




	$\overline{\phantom{a}}$ لبا ت

Á Balances de Situación

le diciembre de $2006$ y $2005$

$\mathbf{\nabla}$

$\overline{\mathfrak{D}}$

(Expresados en euros)

ုပ္တာ	Pasivo
108 322 .780 313 .037 $\ddot{\phantom{1}}$ $\sim$ $F(\omega - \omega) = \phi$	Pérdidas del ejercicio, según cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas de ejercicios anteriores $\overline{12}$ Fondos propios (nota emisión Capital suscrito Resultados Prima de Reservas
ु च $\phi$	Ingresos a distribuir en varios ejercicios Diferencias positivas de cambio Total fondos propios
	$\mathbf{14}$ Deudas con entidades de crédito (nota de obligaciones (nota 13) Provisiones para riesgos y gastos 18) Otras provisiones (nota Acreedores a largo plazo Emisiones
13.795 11.9210 54.392	Deudas con entidades de crédito (nota 16) Empresas del grupo y asociadas (nota 21) Otras Deudas no comerciales (nota 15) Acreedores comerciales creedores a corto plazo
515 $\mathbf{R}$	Provisión para riesgos y gastos a corto plaz Otras deudas no comerciales (nota 17) Ajustes por periodificación
8.702	acreedores a corto plazo pasivo $\overline{\mathbf{E}}$ $\overline{\Gamma}$ ot Total

	11.896.386	8.203.
mporales (nota 11)	20.987.822 296.912	20.141. 154.
도	2.445.099	2.455.
Jante	35.626.219	30.955.
	169.855.717 Ш	148.608. II
irte integrante de las cuentas	tales del ejercicio 2006. anu

nota

8.106.4	6.408.613
109.546.	127.820.885
106.105.2	124.755.390
91.	75.813
1.023.	926.840
2.327.	2.062.842

CAN77	2UU0

Gastos a distribuir en varios ejercicios (nota 9) La memoria adjunta forma parte integrante de Inmovilizaciones inmateriales (nota 6)
Inmovilizaciones materiales (nota 7) Inmovilizaciones financieras (nota 8) Gastos de establecimiento (nota 5) Netivo Total inmovilizado Inversiones financieras ter Ajustes por periodificació Total activo circu रा Total activo Deudores (nota 10) Activo circulante Tesorería Inmovilizado

۰ μ
Y
$\mathsf{C}$
Ľ

٢. Г

2005	2.260.685 642.520	2.903.205	3.796.528 4.359.203 च 561 $\mathbf{1}$ $\blacksquare$ $\blacksquare$ 301 261	(2.194.230) 777.931) $\overline{\mathbb{C}}$	9.690 467.284 п.	(6.220.032) (4.442.101) 476.974 II
		1.029.464)		$\frac{1}{254}$ 702.290)	$\begin{array}{r l l} \hline &1.504,030\, \ \hline &689,616\, \ \hline &1.93.646\, \ \hline &1.929,464\, \ \hline &3.12,98.3\, \ \hline &4.356,452\, \ \hline &5.508.193\, \ \hline &1.731.754\, \ \hline &1.838.758\, \ \hline &1.81.792.290\, \ \hline &1.81.93\, \ \hline &1.819\, \ \hline &1.819\, \ \hline &1.819\,$	617.866) 490.989)
	ெ				$\frac{3}{2}$ and $\frac{3}{2}$

		ICE SERV	POINT SOLUTIONS, S.
		$\ddot{\sigma}$ $\log$ $\overline{31}$ ದ par	5 ejercicios anuales terminados le diciembre de 2006 y 2005 Cuentas de Pérdidas y Ganancias
			(Expresadas en euros)
	2006	2005	Ingresos
$\bullet$ ᇰ $\frac{\text{Gauss}}{\text{inialness}}$ $\frac{\text{in 20}}{\text{inialados}}$ $\frac{\text{inialados}}{\text{inialados}}$ $\frac{\text{inialados}}{\text{inialados}}$	875.070 859.089	1.526 19.723 65 $\mathfrak{S}$	la cifra de negocios (nota $\overline{19}$ (nota ingresos de explotación Ingresos de explotación Otros
	.488.951 $\overline{\phantom{0}}$	135.657 $\overline{\phantom{0}}$
explotación	$\Xi$ $\frac{1}{2}$ 223 $\mathbf{r}$	486.906 $\overline{\mathbf{N}}$	ingresos de explotación Pérdidas de explotación Total
Explotaci		6.299 $\overline{+}$	icieros Ingresos finan
regativas	$\frac{46}{5}$ 369.037 $\overline{841}$ $\infty$	5.981.421 572.012	Ingresos financieros y asimilados Vas cambio positi intereses Diferencias de Otros
	483 210. $\sigma$	553.433 $\bullet$	Ş. Resultados financieros negati ingresos financieros Total
dina $\bullet$ SG. ndad . acti			ord Pérdidas de las actividades
control ਕ $\overline{\phantom{a}}$ inmater $\ddot{d}$ cartera ilizado $\ddot{d}$ Þ. inarios siones de lel imnov jercicios dades	3.500 673.226 5.686.634	ਚਾ 4.822.861 96.21	de ejercicios anterior cartera de control inmovilizado ngresos extraordinarios Ancircuos procedentes del inmaterial, material v car Ingresos extraordinarios beneficios Beneficios Beneficios e ii Ingresos y
ၹ (nota anteriores	448 $\frac{9}{4}$ $\overline{\phantom{0}}$ $\sim$ $\overline{\phantom{0}}$ $\blacksquare$		ingresos extraordinarios jtal ညိ
traordinarios	512.808 $\Gamma$	ιΩ, 9.07 4.91	Resultados extraordinarios neg
	604.877		Pérdidas del ejercicio
	ejercicio $2$

La memoria adjunta forma p

Impuestos sobre Socieda

Total gastos exti

Pérdidas procedentes del i
material y financiero
Gastos extraordinarios Pérdidas y gastos extraordin
Variación de las provisio Gastos y pérdidas de ejer $(nota 8)$

$\Omega$

Beneficios d

Total gastos fina

Gastos financieros y asin
Diferencias de cambio no Gastos financieros

Beneficios d

$\mathbf{\omega}$ Total gastos de

Otros gastos de explotación

Gastos de personal (nota 2
Dotaciones para amortizac
(notas 5, 6 y 7) Gastos de explotación

$\overline{\bullet}$

$\overline{\phantom{a}}$

$\overline{\bullet}$

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Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2006

Naturaleza y Actividades Principales $(1)$

Service Point Solutions, S.A. (www.servicepoint.net) (la Sociedad) se constituyó como sociedad anónima en España en septiembre de 1969 adoptando su denominación actual con fecha 28 de junio de 2002.

La Sociedad tiene su domicilio social en el Edificio Muntadas, Parque de Negocios Mas Blau, c/ Solsonés, 2, El Prat de Llobregat, Barcelona (España).

La Sociedad tiene previsto pedir autorización a su Junta General de Accionistas, que se celebrará en Junio de 2007, el traslado de su domicilio social a la Avenida Sarriá 102-106 de Barcelona.

La Sociedad es cabecera del grupo Service Point (SPS o el Grupo), que está formado por la Sociedad y las sociedades participadas que se detallan en el Anexo III de esta memoria de las cuentas anuales y que actúan de una forma integrada y bajo una dirección común, cuya actividad principal es la prestación de servicios de reprografía digital en centros propios y en las instalaciones de clientes ("facility management") y la gestión de documentos.

En el ejercicio 2006, la Sociedad como cabecera de SPS ha afianzado su estrategia de desarrollo dentro de su sector, especialmente a través del desarrollo orgánico, y la adquisición de las sociedades Koebcke GmbH (51% poseído en 2006 y opción de adquirir el 49% restante en el 2009) en Alemania, Cendris Document Management BV en Holanda, DocScan Ltd e Imagetek Services Ltd en Reino Unido, los activos de Open Archive Systems en Estados

Unidos y los activos y negocio de MIC Print en España.

La Sociedad participa directa e indirectamente en el capital social de ciertas empresas con las que actúa de forma integrada y bajo una dirección común que conforman el grupo Service Point y con las que comparte servicios e instalaciones y realiza diversas operaciones comerciales y financieras. Por consiguiente, la situación financiero-patrimonial de la Sociedad, así como los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados deberían contemplarse teniendo en cuenta dicha circunstancia, a nivel de las cuentas anuales consolidadas del citado Grupo.

Bases de Presentación $(2)$

En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera del ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2006, así como la propuesta de aplicación de resultados de dicho ejercicio.

Las citadas cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad.

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Memoria de las Cuentas Anuales

Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas anuales del ejercicio 2006 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin variaciones significativas. Como requiere la normativa contable, el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias y el cuadro de financiación del ejercicio 2006 recogen, a efectos comparativos, las cifras correspondientes al ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales del ejercicio 2005 aprobadas por los Accionistas en Junta de fecha 26 de junio de 2006. De acuerdo con lo permitido por esta normativa, la Sociedad ha optado por no detallar en la memoria del ejercicio 2006 algunos de los datos comparativos del ejercicio 2005.

Unicamente a efectos de presentación las cifras que figuran en estas cuentas anuales se han redondeado a cifras enteras sin incluir decimales.

Aplicación de Resultados $(3)$

La propuesta de aplicación de resultados del ejercicio 2006, formulada por los Administradores de la Sociedad y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas consiste en aplicar las pérdidas del ejercicio a resultados de ejercicios anteriores para su eventual compensación con beneficios futuros.

La aplicación de resultados correspondiente al ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2005, efectuada durante 2006, se presenta con el detalle del movimiento de fondos propios en el Anexo IV.

Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados $(4)$

Estas cuentas anuales han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad. Los principales son los siguientes:

(a) Gastos de establecimiento

Los gastos de establecimiento, que incluyen fundamentalmente los gastos incurridos en relación con la constitución de la Sociedad y gastos correspondientes a ampliaciones de capital se muestran al coste, netos de la correspondiente amortización acumulada, que se calcula utilizando el método lineal sobre un período de cinco años.

El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, conforme a los siguientes criterios:

Los costes incurridos en la adquisición de patentes y marcas se amortizan linealmente $\frac{1}{2}$ en un período de diez años.

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Memoria de las Cuentas Anuales

Las aplicaciones informáticas figuran por los costes incurridos y se amortizan linealmente durante el período de cinco años en que está prevista su utilización. Los costes de mantenimiento se llevan a gastos en el momento en que se incurre en ellos.
Los derechos de uso y de opción de compra derivados de la utilización de inmovilizados materiales contratados en régimen de arrendamiento financiero, se registran por el valor de contado del bien en el momento de la adquisición. La amortización de estos derechos se realiza linealmente durante la vida útil del bien

arrendado. En el pasivo se refleja la deuda total por las cuotas de arrendamiento más el importe de la opción de compra. La diferencia inicial entre la deuda total y el valor de contado del bien, equivalente al gasto financiero de la operación, se contabiliza como gasto a distribuir en varios ejercicios y se imputa a resultados durante la duración del contrato con un criterio financiero. En el momento en que se ejercita la opción de compra, el coste y la amortización acumulada de estos bienes se traspasa a los conceptos correspondientes del inmovilizado material.

(c) Inmovilizaciones materiales

El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste siguiendo el método lineal, durante los siguientes años de vida útil estimados:

vida útil

Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
Elementos de transporte	$5 - 7$
Equipos para procesos de información	$3 - 5$
Otro inmovilizado

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

(d) Inmovilizaciones financieras

Los valores mobiliarios figuran valorados a precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma y, en su caso, el coste de los derechos de suscripción. Del coste de adquisición se excluyen los dividendos e intereses explícitos devengados y no vencidos en el momento de la compra.

A efectos de la preparación de las cuentas anuales individuales de la Sociedad, las inversiones en sociedades del grupo y asociadas se valoran a su coste de adquisición.

Los créditos a largo plazo se valoran por el importe efectivamente desembolsado.

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Memoria de las Cuentas Anuales

Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de los valores mobiliarios cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia. A estos efectos, cuando se trata de participaciones en capital se dota la correspondiente provisión cuando el precio de adquisición excede al valor teórico contable corregido en el importe de las plusvalías tácitas adquiridas que todavía subsisten al cierre del ejercicio.

(e) Ingresos y Gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha de cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidas.

(f) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Incluyen principalmente los gastos diferidos de formalización de deudas, que se imputan a resultados en el período de duración de los mismos.

(g) Transacciones en moneda distinta del euro

Las transacciones en moneda distinta del euro se registran contablemente por su contravalor en euros, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda distinta del euro, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

Los saldos a cobrar y a pagar en moneda distinta del euro, se valoran en euros al cierre del ejercicio a los tipos de cambio vigentes al 31 de diciembre de 2006, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado, y difiriéndose hasta su vencimiento los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo.

$(h)$ Corto/largo plazo

En el balance de situación adjunto, se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con

vencimiento igual o inferior a doce meses desde la fecha del balance de situación y a largo plazo en caso de vencimientos superiores.

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Memoria de las Cuentas Anuales

(i) Indemnizaciones por despido

Excepto en el caso de causa justificada, la sociedad viene obligada a indemnizar a sus empleados cuando son cesados en sus servicios.

Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o cesan voluntariamente en sus servicios, los pagos por indemnizaciones, en su caso, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.

(i) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por Impuesto sobre Sociedades se calcula sobre el beneficio contable, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de las diferencias temporales, se incluye, en su caso, en las correspondientes partidas de impuestos anticipados o diferidos del balance de situación.

Atendiendo a las expectativas de obtención de beneficios futuros de las sociedades del Grupo en España que tributan en régimen de consolidación fiscal, la Sociedad reconoció en ejercicios precedentes y en el ejercicio actual, créditos fiscales, al haberse estimado razonable su realización (véanse notas $8 \text{ y } 23$ ).

$(k)$ Futuros financieros y opciones

Las diferencias de valoración de las operaciones de futuros financieros y opciones no genuinas se registran cuando se produce la liquidación o cancelación de las operaciones, de acuerdo con los siguientes criterios:

en aquellas operaciones de cobertura de riesgos, las diferencias de valoración se registran $\frac{1}{2}$ de acuerdo con la naturaleza del riesgo cubierto. En el caso de cobertura de riesgos de interés se llevan a resultados simétricamente al devengo de los intereses cubiertos.
en aquellas operaciones que no cumplen con los requisitos para ser calificadas como de cobertura de riesgos, las diferencias de valoración se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias a su liquidación o cancelación. Sin perjuicio de lo anterior, si al cierre del ejercicio se estiman pérdidas acumuladas no liquidadas, se procede a dotar la oportuna provisión para riesgos y gastos.

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Memoria de las Cuentas Anuales

Gastos de Establecimiento $(5)$

Su composición y movimiento durante el ejercicio 2006 es la siguiente:

			Euros
	Saldos al 31/12/05	Adiciones	Amortización	Saldos al 31/12/06
Gastos de ampliación de capital	2.327.108	414.133	(678.399)	2.062.842

$m\nu$

Inmovilizaciones Inmateriales $(6)$

Su composición y movimiento durante el ejercicio 2006 es el siguiente:

	Saldos al		Saldos al
	31/12/05	Adiciones	31/12/06
Coste
Patentes y marcas	536.098	5.503	541.601
Aplicaciones informáticas	35.342		35.342
Otro inmovilizado inmaterial	804.988	52.324	857.312
	1.376.428	57.827	1.434.255
Amortización acumulada
Patentes y marcas	(219.025)	(70.857)	(289.882)
Aplicaciones informáticas	(34.310)	(294)	(34.604)
Otro inmovilizado inmaterial	(100.056)	(82.873)	(182.929)
	(353.391)	(154.024)	(507.415)
Valor neto	1.023.037	(96.197)	926.840

Dentro del epígrafe "otro inmovilizado" se encuentra determinado desarrollo de software de gestión documental que la Sociedad soporta para su posterior utilización dentro del propio grupo.

Inmovilizaciones Materiales $(7)$

El detalle y movimiento de las inmovilizaciones materiales durante los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2006 y 2005 se muestra en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota de la memoria de las cuentas anuales.

Al 31 de diciembre de 2006, el coste de los bienes que se encuentran totalmente amortizados asciende a 195.636 euros.

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Memoria de las Cuentas Anuales

Inmovilizaciones Financieras $(8)$

Su composición y movimiento al 31 de diciembre de 2006 y 2005 se presenta en el Anexo II, el cual forma parte integrante de esta nota de la memoria de las cuentas anuales.

(a) Participaciones en empresas del grupo y asociadas

El detalle de las participaciones en empresas del Grupo al 31 de diciembre de 2006, así como los fondos propios de dichas sociedades, se muestra en el Anexo III, el cual forma parte integrante de esta nota de la memoria de las cuentas anuales.

El Grupo está integramente centrado en la provisión de servicios de reprografía digital y gestión documental. Forman parte del grupo sociedades operativas y sociedades cuya actividad consiste en la tenencia de participación de otras sociedades.

Sociedades Operativas:

Service Point Facilities Management Ibérica, S.A. (antes PP Service Point España, S.A.) cuya actividad principal consiste en la prestación de servicios de reprografía digital y gestión documental.
Service Point UK, Ltd. cuya actividad principal consiste en la prestación de servicios de reprografía digital y gestión documental. Dicha sociedad participa en la totalidad del capital social de las sociedades británicas que se detallan en el Anexo III de esta nota.
Service Point USA, Inc. cuya actividad principal consiste en la prestación de servicios de reprografía digital y gestión documental.
PP Service Point Germany, GmbH cuya actividad principal consiste en la prestación de servicios de reprografía digital y gestión documental.
Globalgrafixnet, S.A. (participada al 50%) cuya actividad principal consiste en la prestación de servicios relacionados con redes de transmisión de datos y documentos para la reprografía digital.
Service Point Ingeniería y Proyectos, S.L. (antes Diazoplan, S.L.) (100 % propiedad de la filial Service Point Facilities Management Ibérica, S.A.) cuya actividad principal consiste en la prestación de servicios de reprografía digital y gestión documental.
Koebcke GMBH (propiedad al 51% con opción de compra del restante 49% en el 2009) cuya actividad principal consiste en la prestación de servicios de reprografía digital y

Service Point Nederland, B.V. (antes Cendris Document Management B.V.) (100 % propiedad de la filial Service Point Netherlands Holdings B.V.) cuya actividad principal consiste en la prestación de servicios de reprografía digital y gestión documental.

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Memoria de las Cuentas Anuales

Otras

GPP Capital, Plc., Service Point Netherlands Holdings B.V., Wagon Holdings, Inc., GPP $\blacksquare$ Finance, Ltd, GPP Partnership Investments, Ltd, GPP Group Investments, Ltd, PP USA III Inc., y PP USA Gen. Partn. cuya actividad principal consiste en la tenencia de participaciones en sociedades.
Picking Pack Service Point Ireland, Ltd., y PP Italia S.r.l., que se encuentran $\blacksquare$ prácticamente inactivas.

El detalle del movimiento de las participaciones en empresas del grupo y asociadas durante el ejercicio 2006 es como sigue:

Ampliaciones de capital en empresas del grupo: GPP Capital UK

Euros

2.959.526

Adquisiciones de participaciones en empresas del grupo: Koebcke GmbH Service Point Netherlands Holdings, B.V.

2.032.686 23.018.000

Total adiciones

Total traspasos

28.010.212

compensación de créditos que ostentaba con dicha sociedad. Las ampliaciones de capital en GPP Capital han sido efectuadas con el fin de cancelar los instrumentos de deuda local y proveer de mayor capacidad de financiación a las sociedades establecidas en Estados Unidos, a través de la sociedad Subholding de Reino Unido. Al 31 de diciembre de 2006 las ampliaciones de capital han sido desembolsadas en su totalidad.

Durante el ejercicio, la Sociedad ha efectuado una ampliación de capital con prima de emisión en Service Point Facilities Management Ibérica, S.A. por importe de 2.000.000 euros mediante

Ampliaciones de capital mediante compensación de créditos Service Point Facilities Management Ibérica, S.A.

Total Bajas

Bajas de participaciones en empresas del grupo:

$(3.500)$

2.000.000

Al 31 de diciembre de 2006 quedan pendientes 995.417 euros como pago diferido del 51 % de la compañía Koebcke GmbH, (véase nota $30(f)$ ).

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(b) Cartera de valores a largo plazo

Al 31 de diciembre de 2006 su detalle es como sigue:

	Euros
Coste	Provisión por depreciación	Valor neto	Valor teórico

	9.519.821	(9.519.821)	$\sim$
Ecuality E-commerce Quality, S.A.	1.669.172	(1.669.172)	$\overline{\phantom{a}}$	(b)
GlobalMaster International Inc.	2.622.294	(2.622.294)	$\sim$	(b)
Citadon, Inc.	5.228.355	(5.228.355)	$\sim$	(a)

(a) Dato no disponible siendo la compañía no cotizada y la participación inferior al 1%

(b) Dato no disponible al encontrarse no operativa o en liquidación

Las participaciones de estas sociedades fueron totalmente provisionadas por considerarlas como inversiones históricas de poca importancia estratégica.

El capítulo de créditos a empresas del grupo a largo plazo presenta, al 31 de diciembre de 2006,

el siguiente detalle:

Sociedad	Fecha de concesión	Fecha de vencimiento	Tipo de interés	Limite $(1)$	Euros	Moneda
Service Point USA, Inc.	02/01/03	08/07/09	$Libor+1\%$	968.177	735.136	Dólares de EE.UU.
Service Point USA, Inc.	30/11/04	08/07/09	$Libor+1\%$	877.022	665.924	Dólares de EE.UU.
Service Point USA, Inc.	02/09/05	15/09/08	Libor $+1\%$	2.000.000	455.581	Dólares de EE.UU.
Service Point USA, Inc.	15/04/05	08/07/09	$Libor+1\%$	2.809.110	2.132.960	Dólares de EE.UU.
Service Point Facilities Management Ibérica, SA	13/07/00	13/07/07	Euribor+ $1\%$	12.020.242	3.086.266	Euros
GPP Capital, Plc.	07/07/99	07/07/09	Libor+ $1,5\%$	9.990.406	7.585.729	Dólares de EE.UU.
GPP Capital, Plc.	19/12/97	19/12/07	Libor $+3\%$	13.965.932	20.798.112	Libras esterlinas
GPP Capital, Plc.	31/07/00	24/07/10	Libor+ $1\%$	15.000.000	22.338.048	Libras esterlinas

300.000 Euribor+1% Euros 400.000 31/03/09 Koebcke, GmbH 21/06/06 Service Point Ingeniería y Proyectos, S.L. (antigua 9.000.000 7,230,000 Euros Diazoplán, S.L.) 10/11/07 Euribor+ $1\%$ 10/11/06 65.327.756

(1) Expresado en la moneda original de concesión de crédito

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Los créditos concedidos a Service Point Facilities Management Ibérica, S.A., GPP Capital, Plc. y Service Point Ingeniería y Proyectos, S.L., son clasificados a largo plazo, ya que contienen una cláusula de renovación automática a su vencimiento y no existe en la actualidad intención por parte de los Administradores de la Sociedad de exigir los mismos en los próximos ejercicios.

Los saldos del ejercicio incluyen un importe de 2.175.580 euros correspondientes a diferencias positivas de cambio no realizadas provenientes de los créditos a largo plazo en moneda extranjera cuya contrapartida ha sido "Ingresos a distribuir" del pasivo del balance adjunto.

(d) Otros conceptos a cobrar de empresas del grupo

Importe formado por intereses devengados y otros conceptos facturados a GPP Capital, Plc por importe de 10.158.492 euros que se clasificaron a largo plazo a finales del 2003, al haber sido diferida su exigibilidad a una fecha posterior al 1 de enero de 2008 por los administradores de la Sociedad.

(e) Provisión por depreciación de participaciones en empresas del Grupo y Asociadas

Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 el detalle de la provisión para la depreciación de las participaciones de las empresas del Grupo y asociadas es como sigue:

	2006	2005
Service Point Facilities Management Ibérica, S.A.	30.055.816	30.098.939
PP Italia, S.r.l.	22.037.040	22.003.933
GPP Capital, Plc	126.976.541	111.791.258
PP Service Point Germany, GmbH	1.550.119	1.507.323
PP Service Point Ireland, Ltd.	1.623.984	1.623.984
Alterna Sociedad de Telefonía y Telecomunicaciones, S.A.		2.950
Koebcke, GmbH	1.037.273
Globalgrafixnet, S.A.	57.500	57.500
	183.338.273	167.085.887

Como en ejercicios anteriores, la Sociedad, atendiendo a un criterio de prudencia, ha provisionado, sin impacto en el cash-flow de la Sociedad, durante los ejercicios 2006 y 2005 la totalidad del diferencial entre el coste de adquisición de dichas sociedades y su valor teórico contable, incluyendo las plusvalías tácitas que existieran en el momento de la adquisición, que al 31 de diciembre de 2006 ha ascendido a 183.338.273 euros.

De la provisión dotada en el ejercicio 2006 por valor de 16.834.693 euros, un importe de 11.148.049 corresponde a provisiones de cartera de ejercicios anteriores. Esta provisión deriva principalmente del impacto de la amortización del Fondo de Comercio bajo el Plan General de Contabilidad.

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Gastos a Distribuir en Varios Ejercicios $(9)$

Su detalle y movimiento durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006 es como sigue:

Euros Adiciones y 2006 Bajas 2005 Traspasos

Gastos de formalización del préstamo sindicado liderado por BBVA y del Equity-line	612.424	$\blacksquare$	(612.424)
Gastos de formalización de la emisión de obligaciones convertibles	7.493.983	56.458	(2.484.711)	5.065.730
Gastos de formalización del préstamo sindicado liderado por
Lloyds	$\blacksquare$	1.505.386	(162.503)	1.342.883
	8.106.407	1.561.844	(3.259.638)	6.408.613

Las adiciones mostradas corresponden mayoritariamente a determinados gastos incurridos durante el ejercicio 2006 relacionados con la concesión de un préstamo sindicado de importe de

60 millones de euros liderado por la entidad Lloyds TSB Bank PLC. (véase nota 14).

Las bajas corresponden a los gastos amortizados incluidos dentro del epígrafe de gastos financieros de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2006 adjunta.

$(10)$ Deudores

Su detalle al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es como sigue:

	Euros
	2006	2005
Clientes, empresas del grupo y asociadas (nota 21)	11.681.626	7.523.795
Deudores varios	34.133	60.556
Administraciones públicas	180.627	619.444

11.896.386 8.203.795

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Los saldos deudores con Administraciones públicas son los siguientes:

	Euros
2006		2005

Hacienda Pública, deudora
Por IVA	123.745	487.526
Retenciones y pagos a cuenta del Impuesto
sobre Sociedades	1.424	40.394
Otros	55.458	91.524

619.444
$\mathbf{m}$ -------

(11) Inversiones Financieras Temporales

$\overline{\bullet}$

$\overline{\phantom{a}}$

Su detalle al 31 de diciembre es el siguiente:

	2006	2005
Imposiciones a corto plazo	5.778.041	15.630.358
Créditos a empresas del grupo	15.147.736	3.669.299
Otros créditos concedidos	257.045	1.000.000
Fianzas constituidas		37.263
	21.182.822	20.336.920
Menos, provisiones
Créditos a empresas del grupo (Irlanda)	(195.000)	(195.000)
	20.987.822	20.141.920

Las imposiciones a corto plazo corresponden a varios depósitos con vencimientos a corto plazo que devengan un tipo de interés de mercado.

El detalle de los créditos concedidos por la Sociedad a empresas del Grupo al 31 de diciembre de

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2006 es como sigue:

	Fecha de concesión	Fecha de vencimiento	Tipo de interés	Divisa	Euros

				Libras
GPP Capital, Plc	25/08/00	31/12/07	$Libor+1\%$	esterlinas	878.129
				Libras
GPP Capital, Plc	25/07/06	25/07/07	$Libor+1\%$	esterlinas	1.228.592
Service Point USA, Inc.	02/09/05	15/12/07	$Libor+1\%$	Dólares de	607.442
				EE.UU.
Service Point Netherlands	02/11/06	02/07/07	Euribor+ $0,8\%$	Euros	12.000000
Holdings, B.V.
Koebcke, GmbH	21/06/06	30/09/07	$Euribor+1\%$	Euros	100.000
PP Ireland, Ltd.	26/02/02	31/12/07	Euribor+ $1\%$	Euros	195.000
Service Point Germany	01/03/06	01/03/07	Euribor $+1\%$	Euros	125.000
GmbH
Otros					13.573

15.147.736

Fondos Propios $(12)$

El detalle del movimiento de los fondos propios durante los ejercicios 2006 y 2005 se muestra en el Anexo IV adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota de la memoria de las cuentas anuales.

(a) Capital suscrito

Al 31 de diciembre de 2006, el capital social está representado por 65.844.581 acciones nominativas, de 0,60 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas. Al cierre del ejercicio 774.890 acciones provenientes de la Tercera Convocatoria Ordinaria de Conversión de Obligaciones, se encontraban pendientes de ser admitidas a cotización (véase nota 30 (a)). El resto están admitidas a cotización en las Bolsas de Madrid y Barcelona y, por tanto, en el mercado continuo, gozando de iguales derechos políticos y económicos.

Al 31 de diciembre de 2006 la compañía UBS, A.G. poseía el 5,143% del capital social de la sociedad, según comunicado a la CNMV de fecha 1 de diciembre de 2006.

Durante el ejercicio 2006 la Sociedad ha llevado a cabo las siguientes ampliaciones de capital:

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Ampliación de capital liberada

Con fecha 6 de mayo de 2005, la Junta General de Accionistas aprobó una ampliación de capital liberada por un importe de 920.767 euros con cargo a la cuenta de reservas de la Sociedad, quien delegó su ejecución en el Consejo de Administración. La ejecución de la misma fue aprobada por el Consejo de Administración del 31 de Enero de 2006, realizándose en la proporción de 1 acción nueva por cada 40, lo que ha significado 1.534.612 acciones nuevas en negociación (el 2,5% del capital de la Sociedad antes de dicha ampliación).

Con motivo de esta ampliación y en cumplimiento de las cláusulas anti-dilución de determinados valores e instrumentos financieros vinculados al capital de la Sociedad, el Consejo de Administración aprobó ajustes de modificación de determinados aspectos relativos a las obligaciones convertibles y a los warrants emitidos durante el primer semestre de 2005, así como los planes de opciones para empleados y directivos.

Ampliación de capital en ejecución del Plan de Opciones

Según la aplicación del Plan de Opciones SPS 2003 aprobado por la Junta General de Accionistas de 27 de Junio de 2003, directivos y empleados de la Sociedad ejecutaron parcialmente dicho Plan, por lo que habiéndose cerrado el plazo de ejercicio de dichas opciones el 5 de mayo del 2006, y con el objeto de atender a la demanda de acciones derivada de su ejecución, el Consejo de Administración de la Sociedad, en su reunión de 5 de mayo de 2006, aprobó una ampliación de capital de 2.614.722 euros (733.100 euros de nominal y 1.881.622 de prima). El número de acciones fruto de la ampliación

de capital ascendió a 1.221.830 de 1.964.761 del total del Plan.

Ampliación de capital por conversión de obligaciones ordinaria

El día 31 de Mayo de 2006 finalizó el segundo periodo ordinario de conversión de obligaciones. Durante el periodo de conversión la Sociedad recibió un total de solicitudes de conversión por parte de titulares de 8.637.189 obligaciones, las cuales fueron convertidas en 982.732 acciones. El valor de la ampliación de capital ha ascendido a 557.239 euros de nominal (982.732 acciones por 0,60 de valor nominal), más prima de emisión por valor de 479.225 euros.

Ampliación de capital por conversión de obligaciones ordinaria

El día 30 de Noviembre de 2006 finalizó el tercer periodo ordinario de conversión de obligaciones. Durante el periodo de conversión la Sociedad recibió un total de

solicitudes de conversión por parte de titulares de 7.206.477 obligaciones, las cuales fueron convertidas en 774.890 acciones. El valor de la ampliación de capital ha ascendido a 464.934 euros de nominal (774.890 acciones por 0,60 de valor nominal), más prima de emisión por valor de 399.843 euros.

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Como consecuencia de las ampliaciones de capital anteriormente mencionadas, el capital social de la Sociedad quedó fijado al 31 de diciembre de 2006 en 39.506.749 euros con una prima de emisión de 47.357.386 euros.

(b) Prima de emisión

La prima de emisión originada como consecuencia de la ampliación de capital efectuada por la Sociedad en el ejercicio y en ejercicios anteriores, tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias de la Sociedad, incluyendo su conversión en capital social.

(c) Reserva legal

Las sociedades están obligadas a destinar el 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo ciertas condiciones se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada. Al 31 de diciembre de 2006, la Sociedad tiene dotada esta reserva por encima del máximo legal.

(d) Reservas voluntarias

En fechas 6 de mayo de 2005 y 26 de junio de 2006, la Junta General de Accionistas aprobó la compensación de Resultados Negativos de Ejercicios Anteriores contra Reservas disponibles, por valor de 98.566.053 y 1.244.006 euros respectivamente, llevándose a cabo las mismas en el presente ejercicio.

(13) Emisión de obligaciones

Entre el 18 de Marzo y el 1 de Abril de 2005 SPS procedió a ofrecer al mercado una emisión de obligaciones convertibles, con derecho de suscripción preferente para los accionistas de la Sociedad con las siguientes características:

Número total de obligaciones 386.833.330 $\overline{\phantom{0}}$
$0,12$ euros
Importe total de la emisión

Precio de cada obligación

1 obligación: l acción Ratio de conversión original $\overline{\phantom{m}}$
93 obligaciones: 10 acciones Ratio de conversión a 31 diciembre 2006 $\blacksquare$
Tipo de interés anual para el obligacionista 5,25%

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Fecha de conversión

Conversión inicial extraordinaria el mes siguiente a la emisión. Semestralmente los días 31 de diciembre y 30 de junio cada año. Conversión final en marzo 2010.

Vencimiento

Liquidez

5 años desde la fecha de emisión.

Amortización al vencimiento

Aquellas obligaciones no convertidas en acciones en la fecha de vencimiento serán amortizadas a su valor nominal de 0,12 euros.

Las obligaciones cotizan en el mercado electrónico de Renta Fija de las Bolsas de Madrid y Barcelona.

El detalle y movimiento durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006 es como sigue:

Euros

Saldo al 1 de enero de 2006

Emisión de obligaciones

Conversión de obligaciones (nota 12)

$(1.901.240)$

Saldo al 31 de diciembre de 2006

2.221.077

Al 31 de diciembre de 2006, la Sociedad mantiene 18.508.979 de obligaciones convertibles en acciones por un valor de 2.221.077 euros (equivalente al 4.78% de la emisión).

Las obligaciones emitidas son canjeables en acciones de la misma clase y serie que las acciones de Service Point Solutions, S.A., actualmente en circulación y concederán a los titulares la totalidad de derechos políticos y económicos desde la fecha de su emisión. El ratio de conversión de obligaciones en acciones, está fijado en 93 obligaciones por cada 10 acciones a 31 de diciembre de 2006.

El pago del principal e intereses de las Obligaciones convertibles está garantizado con el patrimonio universal de los Garantes de forma solidaria, completa e incondicionalmente, con carácter

subordinado al Préstamo Sindicado.

Los Garantes son las empresas del grupo: Picking Pack USA III Inc, GPP Capital PLC, Service Point Facilities Management Ibérica, S.A., y Service Point UK, Ltd.

En fecha 30 de marzo de 2006, se celebró una Asamblea de Obligacionistas que aprobó una simplificación de los covenants de la emisión. Dicha aprobación fue sucesivamente ratificada por la

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Junta de Accionistas de SPS.

Al 31 de diciembre de 2006, la Sociedad cumple los compromisos financieros establecidos en la emisión de obligaciones.

Al 31 de diciembre de 2006, siguen vigentes los 61.893.333 warrants emitidos por la Sociedad en fecha 25 de abril de 2005 a las sociedades Deutsche Bank A.G. London y Archie S.á.r.l, con exclusión del derecho de suscripción preferente de los accionistas de SPS y de forma gratuita, como parte de la remuneración por asumir el compromiso de suscribir la emisión de obligaciones convertibles detallada en esta misma nota. Archie S.á.r.l. ha vendido la totalidad de sus warrants (30.946.666) a la compañía MKM Longboat, poseedora de los warrants a 31 de diciembre del 2006.

Estos warrants podrán dar acceso a la suscripción total de 6.655.197 acciones de nueva emisión de Service Point Solutions.

En caso de ejercicio, los tenedores de warrants deberán desembolsar por cada warrant ejercitado 0,41 euros, equivalente al 110% de la media del valor de cotización en el Mercado Continuo de las acciones de Service Point durante los veinte días desde la fecha en que dio comienzo el Periodo de Suscripción Preferente de las Obligaciones Convertibles, inclusive. Por cada 93 warrants ejercitados, se podrán suscribir 10 acciones de SPS. La ejecución de los warrants supondría en su caso un incremento de los fondos propios de SPS de aproximadamente 25 millones de euros.

El plazo de ejercicio de los warrants es de cinco años a contar desde su fecha de emisión.

(14) Deudas con Entidades de Crédito a Largo Plazo

El detalle al 31 de diciembre de 2006 es como sigue:

Crédito Sindicado a)

Con fecha 21 de Julio de 2006, la Sociedad firmó un crédito sindicado multidivisa con bancos españoles y extranjeros liderado por LLOYDS TSB Bank por un límite de 60 millones de euros cuyos destinos principales han sido la refinanciación de toda la deuda bancaria a corto y a

largo plazo del Grupo y la financiación de una parte del programa de adquisiciones del grupo. El saldo utilizado a fecha 31 de diciembre de 2006 es de 44.827.748 euros en la Sociedad y 1.154.133 euros (775.000 libras) en la filial inglesa Service Point UK Ltd. El crédito sindicado tiene vencimiento el 21 de Julio de 2010, prorrogable un año más y devenga un tipo de interés variable del euribor más un diferencial que variará en función de determinados factores, siendo éste de mercado. La amortización del crédito será en su integridad al vencimiento o a su prórroga.

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La Sociedad ha concedido en garantía de dicho crédito sindicado, como es habitual en este tipo de operaciones, un derecho de prenda sobre las acciones de Service Point USA Inc., prenda sobre el 51% de las acciones de Koebcke GMBH propiedad del Grupo, y posibilidad de prenda sobre los activos de Service Point Uk, Ltd entre otras garantías descritas en la nota 25.

El día 23 de Septiembre de 2006 la Sociedad obtuvo un "waiver" por parte de los bancos que forman parte de la financiación sindicada a fin de poder realizar la adquisición de Cendris Document Management B.V. con cargo a un préstamo puente (véase nota 16).

En referencia al crédito sindicado de fecha 6 de Junio de 2003 que la compañía obtuvo de un conjunto de bancos liderados por BBVA, BNL, y Deutsche Bank, la Sociedad ha realizado un pago según calendario de 1.458.333 euros y a fecha 27 de Julio de 2006 ha realizado una amortización total por importe de 27.226.335 euros restantes, quedando este préstamo totalmente liquidado.

De igual modo a fecha 27 de Julio de 2006 la Sociedad ha repagado y liquidado la totalidad del Préstamo Mezzanine que mantenía en su balance por importe de 11.420.000 euros.

Deudas con Entidades de Crédito a Corto Plazo $(16)$

El detalle de este capítulo al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es como sigue:

Euros

	2006	2005
Intereses a corto plazo de deudas con entidades de crédito	492.873	176.757
Vencimientos a corto plazo de deudas a largo plazo:
Crédito sindicado (nota 14)	$\blacksquare$	2.916.667
Préstamo tipo puente	35.000.000 35 492 873	3 093 424

En fecha 27 de Octubre de 2006 la Sociedad firmó un contrato de préstamo tipo puente con diferentes Cajas de Ahorro españolas lideradas por Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. por un importe de 35 millones de euros cuyo destino ha sido financiar a corto plazo la adquisición de la compañía Cendris Document Management BV. Este préstamo devenga un tipo de interés de Euribor + 0,80 y tiene vencimiento 27 de Julio de 2007. El préstamo ha sido repagado de manera anticipada durante el mes de marzo de 2007 una vez completada en el mercado una ampliación de capital por importe de aproximadamente 54,3 millones de euros. (véase nota 30 (b) de hechos posteriores al cierre).

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Otras Deudas no Comerciales a Corto Plazo $(17)$

Su resumen al 31 de diciembre es el siguiente:

	2006	2005
Administraciones Públicas	107.033	45.509
Remuneraciones pendientes de pago	32.974	22.606
Fee Mezzanine (*)		799.400
Desembolsos pendientes sobre acciones (véase nota 8 (a))	995.417
Proveedores de inmovilizado		13.869
	1 135 424	881.384

(*) Corresponde la parte a Corto Plazo de la deuda comentada en la nota (14)

	2006	2005

Hacienda Pública, acreedora por retenciones	99.198	39.293
Seguridad Social	7.835	6.216
Dtros

Euros

—

(18) Provisión para Riesgos y Gastos a corto y largo Plazo

El movimiento de este epígrafe durante el ejercicio es el siguiente:

Euros	Euros
Provisión	Provisión
para respon-	para respon-
sabilidades	sabilidades
c/p	l/p

$\begin{array}{c} \bullet \ \bullet \ \bullet \end{array}$

Saldo al 31 de diciembre de 2006

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La provisión a largo plazo cubre los fondos propios negativos de diversas sociedades participadas.

Ingresos de Explotación $(19)$

El importe neto de la cifra de negocios incluye ingresos por prestación de servicios de $\blacksquare$ consultoría a empresas del grupo, cuyo detalle al 31 de diciembre de 2006 es el siguiente:

	Euros

Service Point UK, Ltd	900.000
Service Point USA, Inc.	325,000
Service Point Facilities Management Ibérica, S.A.	230.000
Koebcke, GmbH	25.151
PP Service Point Germany, GmbH	16.667
Globalgrafixnet, S.A	7.212

1.504.030

Otros ingresos de explotación que ascienden a 689.616 incluyen principalmente $\blacksquare$ royalties a empresas del grupo por el uso de la marca Service Point.

$(20)$ Gastos de Personal

Su resumen al 31 de diciembre es el siguiente:

	Euros
	2006	2005
Sueldos, salarios y asimilados Cargas sociales	787.190 87.880	592.250 59.276
	875.070	651.526

El número medio de empleados, distribuido por categorías, durante los ejercicios 2006 y 2005 ha sido el siguiente:

Número medio de empleados

--		- 11 1
	- - - - - -
.		AA
.		.

Dirección Administración

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Saldos y Transacciones con Empresas y Entidades del Grupo y Asociadas $(21)$

El saldo de los capítulos de deudores y acreedores a corto plazo de los balances de situación adjuntos con empresas del Grupo al 31 de diciembre de 2006 es el siguiente:

Euros

	Saldos deudores	Saldos acreedores

GPP Finance, Ltd		1.754.004
GPP Capital, Plc.	10.159.034	4.185
Service Point UK, Ltd.	77.798	348.550
PP Service Point Germany, GmbH	83.729
PP Italia, S.r.l.	330.634	30.035
Service Point USA	609.432	6.082
PP USA III, Inc.		1.475.065
PP USA General Partnership		4.651
Globalgrafixnet, S.A.	4.183
Service Point Ingeniería y Proyectos, S.L.	28.207	1.790
Service Point Facilities Management Ibérica, S.L.	47.947	5.204
SP Netherlands Holdings, B.V.	313.988
Koebcke, GmbH	26.674	1.211
Otros		3.063

$11.681.626$ $3633840$

11.001.020	,,,,,,,,,,,,
	.
$($ nota 10)

El detalle de los créditos concedidos a empresas del Grupo a largo y corto plazo, se muestra en las notas 8 y 11, respectivamente.

Las principales transacciones realizadas con empresas del Grupo y Asociadas durante los ejercicios 2006 y 2005 han sido las siguientes:

	Euros
	2006	2005
Prestaciones de servicios (nota 19)	1.504.030	2.260.685
Otros ingresos de explotación (nota 19)	689.616	598.630
ngresos financieros	4.356.452	3.796.527
Gastos financieros	(182.633)	(124.351)
ngresos por refacturación de gastos	26.608	62.891

Los ingresos por refacturación de gastos corresponden a gastos de mantenimiento de software a las filiales y se presentan dentro de otros gastos de explotación.

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Memoria de las Cuentas Anuales

Información Relativa a los Miembros del Consejo de Administración $(22)$

El directivo ejecutivo de la Sociedad y perteneciente al Consejo de Administración ha percibido durante el ejercicio 2006, un importe de 325 miles de euros en concepto de sueldos y salarios de acuerdo con su contrato laboral con la Sociedad y el presidente no ejecutivo del Consejo de Administración ha percibido un importe de 340 miles de euros de acuerdo con su contrato de prestación de servicios profesionales.

Del mismo modo han recibido durante el 2006 un total de 251 miles de euros y 159 miles de euros respectivamente como retribución en especie a través del ejercicio de su parte de plan de opciones sobre acciones. Sobre el primer plan de opciones quedan pendientes de ejecutar un total de 432.562 opciones de dichos consejeros. (véase nota $25$ (g)).

Asimismo la totalidad de los miembros del Consejo de Administración, incluyendo los dos consejeros arriba mencionados, han devengado un importe de 275 miles de euros en concepto de remuneración en razón a su pertenencia al Consejo de Administración. Esta remuneración se estableció por la Junta General de Accionistas, según la cual cada miembro del Consejo percibe un importe de 22.000 euros anuales. Adicionalmente cada consejero no ejecutivo percibe un importe de 2.000 euros por cada sesión a la que asiste. Adicionalmente, el antiguo Presidente del Comité de Auditoria, cuyo cargo ha expirado en Mayo de 2006, ha percibido un importe de 26 miles de euros por sus trabajos en dicho comité y por sus servicios en los Consejos de Administración de las filiales del Grupo en el Reino Unido.

Al 31 de diciembre de 2006 no existe ningún crédito o anticipo concedido a los Administradores ni tampoco planes de pensiones u otros contratos similares suscritos por la

Sociedad a su favor.

Los Administradores de Service Point Solutions, S.A. no tienen participaciones, ni ostentan cargos o desarrollan funciones en empresas distintas del grupo cuyo objeto social sea idéntico, análogo o complementario al desarrollado por la Sociedad. No obstante, los miembros del Consejo de Administración mantienen participaciones en la Sociedad y desarrollan cargos directivos o funciones relacionadas con la gestión de la Sociedad y sus filiales que no han sido objeto de inclusión en esta nota de la memoria al no suponer menoscabo alguno de sus deberes de diligencia y lealtad o la existencia de potenciales conflictos de interés en el contexto de la Ley 26/2003 de 17 de julio, por la que se modifican la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre.

Durante el ejercicio 2006, los miembros del Consejo de Administración no han realizado con la Sociedad ni con sociedades del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado.

(23) Situación Fiscal

La Sociedad presenta anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. De la cuota resultante pueden practicarse ciertas deducciones.

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Memoria de las Cuentas Anuales

Con efecto 1 de enero de 1996, la Sociedad está autorizada a tributar por el Impuesto sobre Sociedades en régimen de consolidación, con su participada Service Point Facilities Management Ibérica, S.A., siendo la Sociedad por su carácter de sociedad dominante la encargada de la liquidación y presentación del Impuesto sobre Sociedades consolidado.

Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable puede diferir de la base imponible fiscal. A continuación se incluye una conciliación entre el resultado contable del ejercicio de la Sociedad y el resultado fiscal que

espera aportar a la declaración consolidada tras la oportuna aprobación de las cuentas anuales:

	Euros
Pérdida contable del ejercicio antes de impuestos Diferencias permanentes	(22.222.742) 642.223
Base contable del impuesto	(21.580.519)
Diferencias temporales	15.592.644
Base imponible	(5.987.875)

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años, desde el momento de la finalización del periodo voluntario de liquidación. Los Administradores de la Sociedad no esperan que en caso de inspección, se materialicen pasivos adicionales de

importancia.

De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre Sociedades, si en virtud de las normas aplicables para la determinación de la base imponible ésta resultase negativa, su importe podrá ser compensado con las rentas positivas de los ejercicios comprendidos dentro de los quince años inmediatos y sucesivos a aquel en que se originó la pérdida. La compensación se realizará al tiempo de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las facultades de comprobación que correspondan a las autoridades fiscales.

Atendiendo a las expectativas futuras de obtención de beneficios de las sociedades del Grupo en España que tributan en régimen de consolidación fiscal, y al haberse estimado razonable su recuperación, la Sociedad registró en ejercicios precedentes un crédito fiscal que representa un menor impuesto a pagar en el futuro, por importe de 4.260.862 euros.

En enero de 2007 entró en vigor en España la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la renta de no residentes y sobre el Patrimonio. Este nuevo marco ha supuesto una reducción significativa de los tipos de gravamen aplicables a los beneficios obtenidos por las empresas establecidas en España (32,5% en 2007 y 30% en 2008 y siguientes), la progresiva reducción de las deducciones por inversiones, así como la supresión del régimen fiscal de las Sociedades Patrimoniales a partir del periodo impositivo que dio comienzo el día 1 de enero de 2007. La compañía ha recalculado los importes de los Impuestos Diferidos correspondientes a sociedades radicadas en España para adaptarlos a estos nuevos tipos impositivos. La reducción de los impuestos diferidos por importe de 595 miles de euros ha sido ajustado contra la cuenta de pérdidas y ganancias.

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Memoria de las Cuentas Anuales

Como consecuencia de las adquisiciones realizadas durante el ejercicio 2006, el plan de negocio del grupo, y específicamente por Service Point Solutions, S.A., se verá mejorado de forma cierta fundamentalmente por los ingresos de las nuevas filiales que se han incorporado en el perímetro de consolidación. Por ello, la compañía ha registrado un crédito fiscal adicional por importe de 1,2 millones de euros para reflejar mejor la realidad económica del balance del grupo (véase anexo II).

Conforme a las declaraciones del Impuesto sobre Sociedades, la Sociedad dispone de las siguientes bases imponibles negativas (propias o aportadas al grupo fiscal) a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros:

Año de origen	Compensables hasta	Euros
1992	2007	4.038.218
1993	2008	5.871.453
1995	2010	18.022
1997	2012	237.736
2000	2015	21.736.721
2001	2016	88.793.829
2002	2017	101.107.791
2003	2018	5.425.081
2004	2019	9.490.182
2005	2020	4.285.484
2006 (estimada)	2021	5.987.875

Las diferencias temporales correspondientes a correcciones de valor de las participaciones en filiales, no registradas en el cálculo de las Bases Imponibles a 31 de diciembre de 2006, ascienden a un importe aproximado de 88 millones de euros (26 millones de impuesto anticipados calculados al 30% de tipo impositivo).

(24) Operaciones sobre Futuros y Opciones

Con fecha 1 de Marzo la Sociedad ha decidido cancelar un instrumento de cobertura de intereses tipo Swap vinculado a un préstamo sindicado ya amortizado de manera anticipada, dando lugar a un gasto en las cuentas individuales de la Sociedad por valor de 1.940.000 euros.

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Garantías Comprometidas con Terceros y Otros Pasivos Contingentes $(25)$

Garantías Crédito Sindicado $(a)$

El Grupo ha concedido en garantía de dicho crédito sindicado (véase nota 14) como es habitual en este tipo de operaciones, un derecho de prenda sobre las acciones de Service Point USA Inc., prenda sobre el 51% de las acciones de Koebcke GMBH propiedad del Grupo, y posibilidad de prenda sobre los activos de Service Point UK, Ltd.

Asimismo el Grupo no podrá dar en prenda las acciones de sus negocios ni otros activos existentes y futuros a terceros y se ha comprometido a entregar a los bancos una prenda sobre las acciones de las nuevas adquisiciones en los casos en que dichas adquisiciones se realicen sobre un porcentual del capital inferior al 100%

Los garantes de la financiación son todas las filiales operativas de la Sociedad cuyas ventas, resultado bruto de explotación o recursos propios, representen más de un 5% del total del Grupo.

Garantías Obligaciones Convertibles $(b)$

Los garantes están formados por Picking Pack USA III Inc., GPP Capital PLC, Service Point Facilities Management Ibérica, S.A. y Service Point USA Inc.

Warrants $(c)$

Al amparo de la autorización de la Junta Extraordinaria celebrada el 25 de Febrero de 2005 se procedió a emitir con fecha 25 de Abril del 2005, 30.946.667 warrants a favor de Deutsche Bank y 30.946.666 warrants a favor de Archie S.r.L. (ésta los vendió posteriormente a la compañía MKM Longboat). La Compañía entregó la totalidad de los warrants a Deutsche Bank y Archie S.r.L con exclusión del derecho de suscripción preferente de los accionistas de SPS y de forma gratuita, como parte de la remuneración por asumir el compromiso de suscribir la emisión de obligaciones convertibles.

Según el ratio de canje al 31 de diciembre de 2006 podrían dar acceso a la suscripción de 6.655.197 acciones de nueva emisión de Service Point Solutions, S.A. En caso de ejercicio, los titulares de dichos warrants deberán desembolsar las nuevas acciones a un precio de emisión de 0,41 euros por cada warrant ejercitado. Las condiciones de ejercicio de los warrants se modificaron como consecuencia de operaciones sobre el capital de la compañía, resultando a fecha 31 de diciembre de 2006 el número de acciones de Service Point Solutions, S.A. que podrán suscribir los titulares de los warrants SPS 2005 en caso de ejercicio de los mismos será de diez (10) acciones por cada noventa y tres (93) warrants SPS 2005 ejercitados. Por lo tanto el precio de suscripción teórico de cada acción en virtud de la ejecución de los warrants será de 3,81 euros.

La ejecución de los warrants supondría en su caso, un incremento de los fondos propios de SPS de aproximadamente 25 millones de euros

El plazo de ejercicio de los warrants vence a los 5 años de su emisión, es decir en Abril del 2010.

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Plan de incentivos para directivos $(g)$

1) Plan de opciones aprobado por la Junta de 2003

Tras las diferentes operaciones sobre el capital social de la compañía, y en acuerdo con los mecanismos de anti-dilución previstos, se ha ajustado el número total de opciones y el precio de ejercicio, siendo al 31 de diciembre de 2006 de 1.964.761 opciones y el precio de ejercicio ajustado de 2,14 por el que se podrían adquirir 1.964.761 acciones nuevas hasta el 31 de diciembre de 2009. (véase apartado 12 (a))

Durante el segundo trimestre de 2006, titulares de 1.221.833 opciones han ejercitado sus títulos, incrementando la Sociedad sus recursos en 2.614.723 euros. A 31 de diciembre de 2006 el número de opciones pendiente de ejercitar es de 742.928, de los cuales 27.176 son sin asignar. Un miembro del Consejo de Administración que ejerce funciones ejecutivas en el Grupo, así como su Presidente ostentan 432.562 opciones pendientes de ejercitar.

Este plan es ejercitable tras dos años de permanencia desde su fecha de concesión. El Comité de Remuneración del Consejo de Administración podrá modificar las condiciones del plan, si la evolución del mercado así lo justificara.

2) Plan de opciones aprobado por la Junta de 2005

La Junta General de Accionistas de fecha 6 de Mayo de 2005 ha otorgado a sus directivos un segundo plan de opciones sobre acciones, cuyos valores no estaban todavía entregados a 31 de diciembre de 2006. El precio de ejercicio calculado a partir de la media de la evolución de la acción de SPS durante un periodo de 3 meses desde el 9 de mayo de 2005 y ajustado posteriormente por la aplicación de las cláusulas de antidilución es a diciembre de 2006 de 3,04 euros. El número total de opciones preasignadas es de $2.671.500$ (413.610 sin asignar), de las cuales un volumen de 1.026.316 opciones han sido pre asignadas a un miembro del Consejo de Administración que ejerce funciones ejecutivas en el Grupo, así como a su Presidente. Las opciones podrán ejercitarse a partir del 7 de Mayo de 2007 y durante un periodo de 2 años, habiendo sido reducido este periodo por parte del comité de remuneración de la sociedad. Las opciones han sido asignadas en fecha 14 de Marzo de 2007.

Los miembros del Consejo de Administración manifiestan el cumplimiento por parte de la Sociedad de la legislación medioambiental vigente.

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Memoria de las Cuentas Anuales

Dada la actividad a la que se dedica la Sociedad, la misma no tiene responsabilidades, gastos, activos, provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativas en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la misma. Por este motivo, no se incluyen desgloses específicos en estas cuentas anuales respecto a información de cuestiones medioambientales.

Código de Buen Gobierno

En relación al cumplimiento de la normativa vigente en materia de transparencia en sociedades cotizadas, la compañía ha aplicado y está aplicando, en los plazos legalmente establecidos, las medidas a tal efecto introducidas por los reguladores que afectan a las compañías cotizadas en Bolsa.

La entrada en vigor de la Ley de Reforma del Sistema Financiero, la publicación del Informe sobre la Seguridad y Transparencia de los Mercados realizado por la Comisión Aldama, la Ley de Transparencia y, el Código Unificado de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas han modificado y mejorado con un conjunto de normas el sistema hasta entonces vigente relativo a las prácticas de gobierno corporativo.

Desde un antiguo planteamiento de requisitos mínimos para todas las sociedades cotizadas, hoy la actitud de las empresas no puede ser meramente pasiva o explicativa.

Las medidas, normas y recomendaciones vigentes constituyen un cuerpo unitario, coherente y global, cuyo objetivo es ofrecer una imagen real y transparente de la empresa cotizada, como un elemento más que el inversor ha de tener en cuenta. El principio general es el principio de la transparencia. Solo así se garantiza la igualdad de trato y de oportunidades a los accionistas y potenciales inversores.

Service Point cree firmemente en este principio y de esta manera ha realizado y sigue desarrollando varias iniciativas al fin de proporcionar el máximo grado de transparencia al mercado.

Cabe destacar las siguientes medidas que han sido adoptadas en el curso de 2006:

Información contable financiera: Se mantiene la obligación de mantener información periódica siguiendo el modelo de información realizado por la CNMV. A lo largo de 2006, la compañía ha ido adelantando las fechas de presentación de dicha información, lo que puede garantizar la disponibilidad de datos más actuales al mercado.
Hechos relevantes: a partir del segundo semestre de 2006, todos los hechos relevantes presentados a la CNMV, se envían directamente a las direcciones de correo electrónicos de los accionistas e inversores registrados en la web.
Documento de registro: la compañía sigue su política de presentar al mercado un documento de registro anual, donde se recoge amplia información acerca de la evolución y las perspectivas del negocio y de la compañía. En 2006 Service Point ha preparado por vez primera el documento de registro conforme con la nueva normativa europea. El documento

ha sido registrado en fecha 6 de Febrero de 2007.

Informe anual sobre gobierno corporativo: el cuestionario sobre el grado de asunción de las recomendaciones del Informe Olivencia que la CNMV propone a todas las sociedades cotizadas ha sido puesto a disposición de todos los accionistas e inversores que han pedido copia del documento.

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Memoria de las Cuentas Anuales

Oficina para el accionista: se ha creado una oficina dedicada a los accionista y se pone a disposición del publico el numero de información 902 999 203.
Pagina web www.servicepoint.net se ha mejorado el layout de la sección financiera de la web corporativa y se ha ampliado el contenido para accionistas e inversores. Asimismo la información disponible en la web se actualiza de manera continua.

Otra Información $(28)$

La empresa auditora de las cuentas anuales de la Sociedad y aquellas otras sociedades con las que dicha empresa mantiene alguno de los vínculos a los que hace relación la Disposición Adicional decimocuarta de la Ley de Medidas de Reforma del Sistema Financiero han devengado, durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2006, honorarios y gastos por servicios profesionales según el siguiente detalle:

	Euros
Por servicios de auditoría anual Por servicios relacionados con los de auditoría	73.874 2.500
	76.374

Cuadros de Financiación $(29)$

Los cuadros de financiación para los ejercicios 2006 y 2005 se presentan en el Anexo V, el cual forma parte integrante de esta nota de la memoria de las cuentas anuales.

$(30)$ Acontecimientos Posteriores al Cierre

Admisión a cotización acciones Tercera Conversión Obligaciones SPS (a)

Con fecha 19 de enero de 2007 se admitieron a cotización las 774.890 acciones provenientes del Tercer Periodo de Conversión Ordinario de las obligaciones SPS, inscritas en el Registro a finales de diciembre de 2006.

(b) Ampliación de capital para la adquisición de Cendris Document Management, B.V.

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

Point Solutions, S.A. firmó un contrato de aseguramiento con Ahorro Corporación Financiera por la totalidad del importe de la emisión. La emisión finalizó el día 26 de febrero de 2007, habiéndose suscritas todas las acciones por parte del mercado bursátil. La ampliación de capital se realizó con las siguientes finalidades:

i) 35 millones de euros con el objeto de amortizar la deuda financiera puente que la compañía había contratado para financiar la adquisición de la totalidad de la compañía holandesa Cendris Document Management B.V. por importe de aproximadamente 34,5

millones de euros, incluyendo el endeudamiento a la fecha de adquisición que se realizó a través de la sociedad Service Point Netherlands Holdings, B.V.

ii) 19,3 millones de euros para fortalecer el balance y para financiar nuevos proyectos de crecimiento orgánico y vía adquisiciones.

Las acciones objeto de dicha ampliación de capital fueron admitidas a cotización el 30 de marzo de 2007.

Cancelación del Préstamo tipo puente. $(c)$

En fecha 7 de marzo de 2007 Service Point Solutions, S.A. ha amortizado de manera anticipada la totalidad del préstamo puente que contrató en Noviembre de 2006 con un grupo de Cajas de Ahorros liderada por Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. destinado a la adquisición de la sociedad Cendris Document Management B.V.

(d) Procedimiento arbitral Sage Logic Control

En fecha 27 de febrero de 2007, la compañía Sage Overseas Limited sucursal en España, accionista de Logic Control S.A., interpuso una demanda de arbitraje ante la International Chamber of Commerce de Paris en la que solicita fundamentalmente que Service Point Solutions, S.A. otorgue aval ante la Agencia Tributaria por importe de aproximadamente 2,2 millones de euros. Dicho aval está relacionado con un procedimiento inspector a Sage Logic Control S.A. sobre el proceso de fusión de Internet Protocol 6 y Logic Control, dos antiguas compañías que pertenecían al grupo SPS.

SPS está actualmente en trámite de contestación a la demanda que en opinión de la compañía carece de fundamento legal.

Ampliación de capital liberada (e)

El Consejo de Administración de Service Point Solutions, S.A en su sesión celebrada el 29 de marzo de 2007 ha aprobado por unanimidad la ejecución de una ampliación de capital liberada

por importe de 1.937.641,20 euros con cargo a la cuenta de reservas de la Sociedad. La ampliación será realizada en la proporción de 1 acción nueva por cada 30 acciones en circulación.

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

Pago del Earn-Out de Koebcke $(f)$

En fecha 29 de marzo de 2007, Service Point Solutions, S.A. pagó a los accionistas minoritarios de Koebcke Gmbh el importe de 1.012.899, 69 euros, tal y como acordado en el contrato de compraventa firmado entre ambas partes en su día, en concepto de complemento al precio pagado en el momento inicial de la adquisición del 51% de las acciones de la compañía alemana. De éstos, 995.417 euros ya estaban reflejados en el balance de la compañía a fecha 31 de diciembre de 2006 como pendientes de pago (véase nota 8(a)). El precio total pagado por el 51% de las acciones de Koebcke resulta de aplicar un múltiplo de 5 veces al EBITDA obtenido por Koebcke durante el ejercicio 2006, deduciendo el endeudamiento neto medio de dicha compañía durante 2006 y multiplicando dicho valor por el porcentual de acciones adquiridas $(51\%)$

El Prat de Llobregat, 31 de Marzo de 2007

Anexo I

31/12/06 Saldos al	134.878 36.149 153.771	324.798	(32.890) (90.929) (125.166)	(248.985)	75.813
Bajas	п	1	I. ı.
Adiciones	1.200 3.134 6.823	1.157 $\overline{\phantom{000000000000000000000000000000000000$	(19.184) (4.327) 55 $\overline{\phantom{0}}$ $\tilde{\mathbf{c}}$	(26.666)	(15.509)
31/12/05 $\mathbf{E}$ Saldos	15 55 152.571 128.0 33.0	$\overline{\mathbf{d}}$ 313.6	$(71.745)$ (120.839) (29.735	Ō بسب (222.3)	ن ح 91.3
Bajas	(55) (594) (12.089)	(13.238)	1.910 260	12.170	(1.068)
diciones	15.805 120	19.807	$(22.443)$ $(6.310)$ $(3.887)$	(32.640)	(12.833)

del ejercicio 2006.

(Expresado en euros)

E POINT SOLUTIONS, S.A.

$34$

$\bullet$

de las Inmovilizaciones Materiales jercicios anuales terminados en
diciembre de 2006 y 2005

	$\frac{a}{\sigma}$ ರ ခဲ့ de imiento $\overline{10}$ $\overline{31}$ para Mov
	₩
	ರ न्त $\mathcal{O}$ Saldos 31/12/
mobiliario información utillaje y $\mathbf{d}\mathbf{e}$ $\overline{S}$	137.321 136.262 33.489
쥌 $\frac{1}{2}$	307.072
mobiliario utillaje y mobiliari os de información	- 11 M $(126.439)$ $(126.439)$ (26)
	ти т (201.849)
	╼ 105.223

$\mathbf{z}$ $\mathbf{d}\mathbf{e}$ $\overline{ }$ nota $\mathbf{z}$ ಕಿ egrante	ರ anuales cuentas las $\ddot{d}$ noria men

Este Anexo forma parte in

Valor neto

and and a process of the control in the interest of the control in the set of the control in the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set

Amortización acumula

Equipos para proces Otras instalaciones, Otro inmovilizado

Ooste

	31/12/04 Saldos al	diciones ⋖	Bajas	Traspasos	Saldos al 2/05 $\pm$ $\sim$	Adiciones	Bajas	Traspasos	1/12/06 Saldos al $\infty$
asociadas $\geq$ Burg empresas del Participaciones en	195.198.573	448.007		1.000.000	196.646.580	28.010.212	(3.500)	2.000.000	226.653.292
a largo plazo Cartera de valores	9,519.821				9,519.82				9.519.821
Créditos a empresas del grupo	33 55.642.1	7,798.569	$\overline{\phantom{0}}$ $\mathbf{v}$ (325	(988.442)	62.127.109	7.670.692	(387.653)	(4.082.392)	65.327.756
odná cobrar de empresas del $\mathbf{\Omega}$ Otros conceptos	ਣੂ 9.688.21	348 389.			10.077.552	80.940			10.158.492
Otros créditos	1.000.000			(1.000.000)		J.	(257.045)	.350.000 $\overline{\phantom{a}}$	1.092.955
y23 $\overline{\phantom{m}}$ $\overline{\phantom{0}}$ Crédito fiscal a largo plazo (notas	$\mathcal{S}$ 4.260.8				4,260.862	.200.000 $\overline{\phantom{0}}$	18) (690.1)		4.770.744
plazo Imposiciones a largo	ш					v	J.		л.
Fianzas a largo plazo	928 $\boldsymbol{\mathcal{S}}$		∼ $\overline{\phantom{0}}$ 19.83		79.097	83.949	(72.622)		₩ 90.42
	$\mathbf{\tilde{c}}$ 275.408.5	8.635.924	(344.982)	(988, 442)	282.711.021	37.045.793	.410.938) $\overline{\mathbf{C}}$	(732.392)	317.613.484
Menos, provisiones
æ asociad $\geq$ Suno Participaciones en empresas del	.458.026) (162	.861) (4.627)			(167.085.887	(16.298.458)	46.072		(183.338.273)
a largo plazo Cartera de valores	(9.519.821)				⌒ $\overline{\phantom{0}}$ 1519.82 $\mathfrak{S}$	$\mathbf{1}$	$\mathbf{L}$		(9.519.821)
	977.847) $\Gamma$ $\Box$	627.861) É			(176.605.708)	(16.298.458)	46.072		858.094) (192,
Valor neto	$\frac{103.430.674}{2}$ $\parallel$	4.008.063	$\mathbf{\mathsf{u}}$ $\frac{8}{2}$ चे ए	$\frac{1}{4}$ (988)	ကူ $\parallel$ $\sim$ 105 106.	S, $\mathfrak{B}_1$ 747 $\frac{1}{2}$	$\mathbf{H}$ 866) .364. $\equiv$	.392 732,	.390 755 124.

Anexo II

Detalle y Movimiento de las Inmovilizaciones Financieras
para los ejercicios anuales terminados en
31 de diciembre de 2006 y 2005

(Expresado en euros)

ICE POINT SOLUTIONS, S.

$35$

$\blacktriangleleft$

SERV

Este Anexo forma parte integrante de la nota 8 de la memoria de las cuentas anuales del ejercicio 2006.

	Fecha de		Porcentaje							en su caso.
	adquisición		옹	participación			Resultado	Total		por corrección
	constitución	País	Directo	Indirecto	Capital	Reservas	del ejercicio	fondos propios	Coste	valorativa

⇔	01/12/95	España	100,00		484.53 The Set	2.422.375	(632.437)	3.274.469	34.136.285	4.080.469
ent Ibérica, S.A. yectos, S.L. (2)	24/07/02	España		100,00	60.101	10.089	855.170	925.361
	26/10/05	España	п	100,00	30.050	208.860	11.592	250.503
	13/08/99	España	50,00		78,000	(22.565)	569	56.004	119.500	56.004
	02/12/97	2 Reino Unid	100,00		3,488.97 $\overline{\phantom{0}}$	40.012.703	(3.361.247	50.140.427	.903.815 141	927.274 ⊣
	23/01/98	으 Unid Reino		00,00	3.424.418	5.870.983	3.247.124	12.542.525
	08/06/99	Unido Reino		00,00	75.694.640	8.871.106	2.162.215	96.727.962
$\odot$	08/06/99	Unido Reino		00,00	6.301.582	(909)	$\frac{1}{10}$	6.300.782
	08/06/99	₽ 3 5 Reino		00,00 ອີ	5.206.32 N	(909)	$\frac{1}{1}$	25.205.526
	23/01/98	⋼ Unid Reino		00,00
₽	23/01/98	⋼ Unid Reino		00,00
	23/01/98	으 Unid Reino		00,00
	23/01/98	으 Unid Reino		00,00
€	23/01/98	Unido Reino		00,00
	01/07/98	Unido Reino		00,00
	23/01/98	Unido Reino		00,00
	23/01/98	Unido Reino		00,00			$\mathbf{I}$

	23/01/98	Unido Reino		100,00
	23/01/98	Unido Reino		100,00
									ă 59	r 4 93

Anexo III
ma 1 de 2 Página 1

L

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A

Detalle de la Participación en Capital de
Empresas del Grupo y Asociadas
31 de diciembre de 2006

(Expresado en euros)

CARGE כֿ ג


anuales del

ona de las cuentas







mem
$\mathbf{a}$

g
$\mathbf{g}$
$\frac{1}{2}$



notas

ć

$\frac{a}{b}$ ;
e

Este Anexo forma parte integrar

Suma y sigue

L.D.O. Geoprint, Ltd. (*)(**)

Service Point Facilities Management

Service Point Ingeniería y Proyec

Copiers Reprocopy, S.L. (3)

Globalgrafixnet, S.A.(4)

GPP Capital, Plc. (5)

Service Point UK, Ltd. (5)

Termance Ltd. (5) GPP Partnership Investments, Ltd. (5)
GPP Group Investments, Ltd. (5)
Aarque Systems Export, Ltd. (*) (**)
Sime Malloch, Ltd. (*)(**)
UDO Mayfair, Ltd. (*)(**)
Sarkpoint Reprografic, Ltd. (*)(**)
UDO Group Export, Ltd. (*

Sociedades dependientes

Anexo III
Página 2 de 2

	Fecha de		Porcentaje				Resultado	Total		Coste ajustado, en su caso,
	adquisición			de participación			3	fondos		Por corrección
	constitución	País	Directo	Indirecto	Capital	Reservas	ejercicio	propios	Coste	valorativa
									176.159.600	19.063.747

	23/01/98	Reino Unido		100,00	$\mathbf{I}$	J.	$\pmb{\Downarrow}$	$\mathbf{I}$		D.
	15/01/06	Reino Unido		100,00	U	п	L.	÷
	01/03/06	Reino Unido		00,00		$\blacksquare$	$\overline{\phantom{a}}$	$\blacksquare$
$\Xi$	1/07/99	EE.UU.	$\mathbf{L}$	100,00	25.641.266	(21.161.779)	(4.607.530)	(128.044)		I.
	1/07/99	EE.UU.	$\blacksquare$	100,00	86.157.435	7,898,042	151.847	94.207.324		п
	1/07/99	EE.UU.		100,00	17.971	54.351.959	(2.135.115)	52.234.815
	31/10/06	Países Bajos	100,00		18.001	22.999.999	(84.911)	22.933.089	23.018.000	S, 24.114.51
$\frac{\text{lings B.V. (9)}}{\text{it B.V. (9)}}$	03/11/06	Ø Países Bajo		100,00	18.200	2.016.135	.181.427 اسمع	3.215.761
	03/11/06	Países Bajos		100,00	18.15	(2.581.469)	42.639	(2.520.679)
	21/06/06	Alemania	51,00		637.500	(1.954.089)	633.325	(683.264)	2.032.687	t
	17/12/98	Irlanda	100,00	$\mathbf{I}$	507.883	(707.060)		(199.177)	1.623.984
and, Ltd. $(*)$ many, GMBH $(11)$	1/01/99	Alemania	100,00	$\blacksquare$	664.679	(621.882)	(278.632)	(235, 835)	1.550.119	231.862
	5/12/97	Italia	100,00	$\mathbf{I}$	93,600	171.369	(33.107)	231.862	268,902 $\rm \dot{\rm N}$	f,
	30/09/99	Italia		19,00			П		J
									226.653.292	43.410.124

$37$

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A

alle de la Participación en Capital de
Empresas del Grupo y Asociadas
31 de diciembre de 2006

(Expresado en euros)

m Pau Casals, 161-163, El Prat de Llobregat (Barcelona).
en Pasco de la Castellana, 123 Madrid
an Consell de Cent, 314, Barcelona
en Edificio Muntadas, Parque de Negocios Mas Blau, El Prat de Llobregat (Barcelona)
en 161-1

교 Sociedad controlada por Service Point UK, $(*)$

Este Anexo forma parte integrante de las notas 1 y 8 (a) de la memoria de las cuentas anuales del ejercicio 2006

en Binckhorstlaan 131, Gravenhague (Holanda)
en EisenzahnstraBe 37, Berlín (Alemania)
en Axel-Springer-StraBe 52, 10969 Berlín (Alemania)

Detaile

Con domicilio social e	Con domicilio social e Con domicilio social e	Con domicilio social e	Con domicilio social e	Con domicilio social e	Con domicilio social e	Con domicilio social e	Con domicilio social e	Con domicilio social e	Con domicilio social e	Sociedad no operativa
	$\widehat{\Xi}$ ව				GEGGEES				SES

Sociedades dependientes

Suma anterior

UDO FM, Ltd. (*)(**)
Docscan Ltd (*)
Imagetek Ltd (*)

Service Point Netherlands Hold
Cendris Document Managemen Picking Pack USA Gen. Partn Picking Pack USA III, Inc. (8)
Service Point USA, Inc. (6) Postkamer Beheer, B.V. (9) Koebcke GMBH (10)

Picking Pack Service Point Irela Picking Pack Service Point Ger

Picking Pack Italia, S.r.I. (*)

Amrose e Lyndman, S.r.l. (*)

i I ь.
c È ή
⊏

	uscrito Ø Capital	Prima de emisión	ಿ $\frac{1}{2}$ Reser	voluntarias Reservas	indisponible taria Reservas volunt	$\mathbf{e}$ Resultados anteriores ejercicios negativos	érdidas del ejercicio	Total
e 2004	13.926.000 Ш	23.490.395	751 185. $\dot{\infty}$	835 291 57.	762 $\blacksquare$ 55. $\mathcal{L}$	(89.108.796)	(157.257) σ.	$\mathbf{R}$ 57.999.690
ejercicio 2004 onversión de	20.340.576	20.340.575				(9.457.257)	9.457.257	$\frac{2}{1}$ 40.681.
onversión de ria $\vec{a}$	1.713.328 850.806	765.726			.328 రా			1.616.532
							(5.220.032)	(6.220.032)
e 2005	710 36.830. $\parallel$	596.696 $\frac{4}{4}$ IJ	57 8.185.	835 291 37.	.958.434 $\overline{1}$	(98.566.053)	(5.220.032)	94.077.341
ejercicio 2005 onversión de da	173 767 920. $\sim$	879.068			767) $\widetilde{\mathrm{g}}$	(6.220.032)	6.220.032	$\overline{\phantom{0}}$ 1.901.24
lan de opciones	733.099	.622 .881 $\overline{\phantom{0}}$						2.614.721
rcicios				.835) Э С (37)	न रो $\infty$ v 62	99.810.059	×.	J.
							617.866) $\overline{S}$	(21.617.866)
e 2006	39.506.749	.386 .357. $\mathbf{F}$ W	75 $\bullet$ 8.18		443 519. $\infty$	(4.976.026) $\mathbf \mathsf I$	.866) .617.	1437 76.975. Ш

rcicio 2006.

(Expresado en euros)

$38$

$\mathcal{A}$

CE POINT SOLUTIONS, S.

d d 5 )

re las cuentas anuales del



י בות iz de la memo


ຼີ
$9.1a$ nota

erante de l

SERVIC

Detalle y Movimiento de los Fondos Propios s ejercicios anuales terminados en
de diciembre de 2006 y 2005 para los $\overline{5}$

Este Anexo forma parte inte

Saldos al 31 de diciembre d

Pérdidas del ejercicio 2006 anteriores

Compensación resultado eje SPS 2003

Ampliación de capital libera
Ampliación de capital por c Aplicación de resultados del Ampliación de capital por p obligaciones ordinaria

Saldos al 31 de diciembre de

Aplicación de resultados del Ampliación de capital por co obligaciones extraordina Ampliación de capital libera
Ampliación de capital por co Pérdidas del ejercicio 2005 obligaciones ordinaria

Saldos al 31 de diciembre de

Anexo V

		$\mathfrak{B}$
	SERVICE POINT $\mathsf{\circ}$ para los	s ejercicios anuales terminados de diciembre de 2006 y 2005 SOLUTIONS, S. Financiación uadros de	5 $\mathbf{r}$
	$\overline{\mathbf{3}}$	en euros) (Expresados
2006	2005		Origenes		2006		2005
		$\mathbb{R}^5$	cuentas cursos procedentes de las operaciones Pérdidas del ejercicio, según cuentas según	érdidas de p	$\overline{c}$	.617.866)	(6.220.032)
414.133 57.827 7045793	1035.152 112.868 19.807 1699.167 $\overline{\phantom{a}}$	$y$ ganancias $z$ Dotaciones $a$ $k$	adjuntas	inni E ado È inmo 용 ल È. Φ	180 ਜ਼ੂਰ ਜ਼	069	32.640 667.083 .797.179
∼. ਲੇ	S.		Amortización de gastos de establecimiento e Amortización de gastos de establecimiento e Gastos a distribuir en varios ejercicios Dotación/Aplicación a la provisión de cartera Pérdidas en enajenación del inmovilizado Benefi	ಕ О g ŗ۵	$\overline{16}$ C.	678.399 1,259.638 1,834.683 3,500	$\overline{a}$ $\mathbf{\sim}$
295.694 $\overline{\phantom{0}}$	297.783 $\frac{\infty}{\cdot}$			plazo odar $\frac{1}{2}$		$\frac{1}{(663,906)}$	(9.690) 2.090.041
$\Omega$	458.334 ومعمر		Enajenación de inmovilizado				10.751
844 561 $\overline{\phantom{0}}$	435 251. $\blacksquare$	Ampliaciones de	con prima de capital.	emisión		4,515,961	297.683 $\mathbf{a}$
육 $\mathbf{\sim}$ 901 $\overline{\phantom{0}}$		Ingresos a distribuir en	varios ejercicios (Bajas)				81.207
45,411		H	aspaso de provisiones a largo plazo				199.178
		umento de न्द	deudas a largo plazo
		Õ	vilizaci ancelación o traspaso a ep de inmo	tina ones		2.139.834	1.333.431
			Obligaciones no convertidas en capital				4.122.317
		eudas $\Delta$	a largo pla: con entidades de crédito	8		7.639.747	15.694 $\Xi$
3 وسعم $\frac{33}{ }$ $\mathcal{L}$	'≑∥ $\frac{28.474.54}{25}$		origenes Total		13.631.637		62.850.302
ě	$\frac{34.375.756}{2}$		Exceso de aplicaciones sobre	origenes	28.701	$\frac{463}{2}$
siguientes: $\mathbf{a}$ ā			2006	2005
		Aumentos	Disminuciones	umentos	Disminuciones
plaxo $\frac{1}{2}$ ō $\overline{\mathbf{G}}$ ales gastos tempor Ajustes por periodificación Provisiones para riesgos y l $\geq$ plazo riesgos Acreedores a corto piaz Inversiones financieras para Inversiones Deudores Tesoreria	P.	145.902 42.514 59 3.692 90. $\overline{\phantom{0}}$	10.303 33.372.167	63.182 559.173 1,869.336 v, 8 328 복 SP $\overline{\phantom{0}}$	$\overline{\phantom{0}}$ $\mathfrak{S}% _{A}^{\prime}(t)$ 481
Total		500 681 ₩	ξ, 382. Э.	ि प. .857 ल	671 481
은 $\mathbf{a}$ circula capital Variación del		101.463 ا ت $\mathbb{R}^n$		Ш	$\frac{8}{2}$ Ļ. 375 लै
$\overline{\phantom{0}}$

	ı	┯	ı
		481.67

Este Anexo forma parte integrante de l

Traspaso a corto plazo de deudas a larg
Gastos a distribuir en varios ejercicios (
Obligaciones convertidas en acciones
Ingresos a distribuir en varios ejercicios Exceso de origenes so 身 Las variaciones producidas en el cap Gastos de establecimiento
Inmovilizaciones inmateriales
Inmovilizaciones materiales
Inmovilizaciones financieras Cancelación de deudas a largo plazo Total aplicaciones Adquisiciones de inmovilizado Acciones propias

Informe de Gestión

Ejercicio 2006

Durante el año 2006 el grupo ha reforzado sus planes de crecimiento en el sector de la reprografía digital y gestión documental, consolidando su posición de liderazgo a nivel europeo.

En el curso del año el grupo ha realizado seis adquisiciones estratégicas, siendo las más relevantes la adquisición del 100% de Cendris Document Management BV en Holanda y del 51% de Koebcke Gmbh en Alemania.

Este plan de crecimiento ha sido soportado por una continua mejora en el balance. En Julio de 2006 SPS ha refinanciado todos sus instrumentos de deuda bancaria a través de un préstamo sindicado a cuatro años por un importe de 60 millones de euros. En Noviembre SPS ha obtenido el aseguramiento de una entidad bancaria de primer nivel para una ampliación de capital que ha sido finalmente realizada con éxito durante el mes de febrero de 2007.

El grupo cuenta de esta manera con una clara estrategia de liderazgo en el sector, que unida al fortalecimiento de su balance, sientan las bases para el continuado crecimiento del grupo a nivel de tamaño y sobretodo de rentabilidad.

Al 31 de Diciembre de 2006 el Grupo no mantiene acciones propias en autocartera.

FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

En cumplimiento de la normativa mercantil vigente, el Consejo de Administración de Service Point Solutions, S.A. formula las Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006 que se componen de las adjuntas hojas número 1 a 40 más los Modelos Oficiales de Balance de Situación y Cuenta de Pérdidas y Ganancias anexos.

Barcelona, 31 de Marzo de 2007

El Consejo de Administración

Dña] Aurora Catá Sala

$\Delta$ , and $\Delta$

$\mathcal{O}(\mathcal{O}\mathcal{O})$ . For $\mathcal{O}(\mathcal{O}\mathcal{O})$

$- - - - -$

DATOS GENERALES DE IDENTIFICACIÓN

NIF: [42834132]
	Denominación Social: Mervice Point Seitzions, S.A.
Domicilio Social:	$^{\circ}$ Rdifulo Municos, C.S.Fautan, 2 F. 39, Es. R, Paupe de Negocios Filas,
		Provincia:	$\frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{$
Municipio:	ALL THERE CONTRACTOR

Número de páginas presentadas al depósito:

En caso de no figurar consignadas cifras en alguno de los ejercicios indique la causa:

UNIDADES

Marque con una X la unidad en la que ha elaborado todos los documentos que integran sus cuentas anuales:

Euros

Miles de euros

999024
999025

(1) Según las clases (cuatro dígitos) de la Clasificación Nacional de Actividades Económicas, aprobada por Real Decreto 1560/1992, de 18 de diciembre (BOE de 22.12.1992).

Ejercicio al que van referidas las cuentas anuales. $(2)$
Ejercicio anterior. $(3)$
Para calcular el número medio de personal fijo tenga en cuenta los siguientes criterios: $(4)$
a) Si en el año no ha habido importantes movimientos de la plantilla, indique aquí la semisuma de los fijos al principio y a fin del ejercicio.
b) Si ha habido movimientos, calcule la suma de la plantilla en cada uno de los meses del año y divídala por doce.
Si hubo regulación temporal de empleo o de jornada, el personal afectado por la misma debe incluirse como personal fijo, pero solo en la proporción que corresponda a la frac- $\mathcal{C}$ ción del año o jornada del año efectivamente trabajada.
Puede calcular el personal no fijo medio sumando el total de semanas que han trabajado sus empleados no fijos y dividiendo por 52 semanas. También puede hacer esta operación $(5)$ (equivalente a la anterior):
$n^{\circ}$ de personas contratadas $x \frac{n^{\circ}}{2}$ medio de semanas trabajadas $\overline{52}$

BALANCE NORMAL

$\bullet$

NIF				UNIDAD $(1)$ Euros 999114 999115 Miles
	Espacio destinado para las firmas de los administradores
	ACTIVO		EJERCICIO $10(2)$ EJERCICIO $20(3)$
$\mathbf{A}$	ACCIONISTAS (SOCIOS) POR DESEMBOLSOS NO EXIGIDOS	110000
B )	INMOVILIZADO	120000	- 今江戸、法皇親、郭廷は、黄君。	人名英马克尔医糖医药
	Gastos de establecimiento	121000	"我都就是经验"	- 2010年10月10日
Н.	Inmovilizaciones inmateriales	122000	a Anglis Personal di Palaului (1979) 1921 - Paul Barbara, Amerikaansk politik
	1. Gastos de investigación y desarrollo	122010	「交等学」の全な「交換」	· Astar, 台湾、设备
	2. Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares 122020		543.802.00	Station and
	3. Fondo de comercio	122030
	4. Derechos de traspaso	122040
	5. Aplicaciones informáticas	122050	MATERIAL	34.334.40
	6. Derechos s/bienes en régimen de arrendamiento financiero	122060
	7. Anticipos	122070
	8. Provisiones	122080
	9. Amortizaciones	122090	(《薇廷梦》) 难道在门口的第三人	KOSO ORA ODR
III.	Inmovilizaciones materiales	123000	75.893,00	St. 922, 12
	1. Terrenos y construcciones	123010
	2. Instalaciones técnicas y maquinaria	123020	安排下方的心理	157.560 (K)
	3. Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	123030	-58.005.00	55.00% 公然
	4. Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso	123040
	5. Otro inmovilizado	123050	心学生办公学登録	(想起了,我们怎么跳跃)
	6. Provisiones	123060
	7. Amortizaciones	123070	不要经经济的	Thursday (1989)
IV.	Inmovilizaciones financieras	124000	a (ballingan bilang	(不稳的), 李家族(法不能), 第201
	1. Participaciones en empresas del grupo	124010	RIGHT STATE	$\leq$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1$
	2. Créditos a empresas del grupo	124020	- 平线地名瑞士多米奇收证	- 712 1242 1343 1345 1
	3. Participaciones en empresas asociadas	124030	i Kabiyo ng Ba	む、慕容を、安容を、むして
	4. Créditos a empresas asociadas	124040
	5. Cartera de valores a largo plazo	124050	TALL STATE DECK STATE	16. The Colorado
	6. Otros créditos	124060	1971年4月10日 12月	- 30 1 4 2 3 3 4 3 4 3 4 3 4 3 4 3 4 3 4 3 4 3
	7. Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo	124070	35.324.68	( ) ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )
	8. Provisiones	124080	(1) 1994年10月11日,1999年10月	(《 1998 24 0 34 34 34 34 34 34 34 34 34 34 34 34 34

B2 BALANCE NORMAL EUROS $\mathfrak{m}$ $\left\langle \int_{\gamma_{\rm min}}^{1} \frac{d^2\phi}{d\phi} \frac{1}{\phi} \int_{\gamma_{\rm min}}^{1} \frac{d^2\phi}{d\phi} \frac{d\phi}{d\phi} \right\rangle = \left\langle \begin{array}{cc} \sigma_{\rm{B}} & \sigma_{\rm{B}}^{\rm{B}} & \sigma_{\rm{B}}^{\rm{B}} \ \sigma_{\rm{B}} & \sigma_{\rm{B}}^{\rm{B}} & \sigma_{\rm{B}}^{\rm{B}} \ \sigma_{\rm{B}} & \sigma_{\rm{B}}^{\rm{B}} & \sigma_{\rm{B}}^{\rm{B}} \end{array} \right\rangle.$ NIF DENOMINACIÓN SOCIAL Santo Patt Societa S.A. Espacio destinado para las firmas de los administradores EJERCICIO $\frac{20003}{\sqrt{200}}$ (2) EJERCICIO $\left[\begin{array}{cc} \circ & \circ & \circ \ \circ & \circ & \circ \end{array}\right]$ ACTIVO $=\sum_{i=1}^{n-1}\sum_{j=1}^{n}\sum_{j=1}^{n-1}\sum_{j=1}^{n-1}\sum_{j=1}^{n-1}\sum_{j=1}^{n-1}\sum_{j=1}^{n-1}\sum_{j=1}^{n-1}\sum_{j=1}^{n-1}\sum_{j=1}^{n-1}\sum_{j=1}^{n-1}\sum_{j=1}^{n-1}$ 3 408.813.00 130000 GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS .................................... $\vert$ C) BARBOTT 140000 ACTIVO CIRCULANTE .................................... D) 141000 $\mathbf{z}_i$ Accionistas por desembolsos exigidos.................................... $\mathbf{L}$ 142000 ÷ц. Existencias .................................... $\delta \theta$ . $\mathbf{II}$ . -- -

	1. Comerciales	14ZUTU
	2. Materias primas y otros aprovisionamientos	142020
	3. Productos en curso y semiterminados	142030	A.
	4. Productos terminados	142040
	5. Subproductos residuos y materiales recuperados	142050	$\mathbf{r}$
	6. Anticipos	142060
	7. Provisiones	142070	A.
III.	Deudores	143000	(1) 1 (多数の) 1 888 (数は)	SERIOS DE SOL
	1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios	143010
	2. Empresas del grupo, deudores	143020	1312 1343 1324 20	i 7. serina 1946, Gran
	3. Empresas asociadas, deudores	143030	$\cdots$
	4. Deudores varios	143040	- 122 - 128 ASA	1651 SSS 66
	5. Personal	143050	- 金色期 (武宗)
	6. Administraciones Públicas	143060	120.023.00	013 444 GU
	7. Provisiones	143070	$\mathcal{L}_{\mathbf{a}}$ .
IV.	Inversiones financieras temporales	144000		$\label{eq:3.12} \frac{1}{2}\left(\frac{2}{3}q^2\right)^2-\frac{1}{2}\left(\frac{q^2}{2}\right)^2-\frac{1}{2}\left(\frac{q^2}{2}\right)^2-\frac{1}{2}\left(\frac{q^2}{2}\right)^2-\frac{1}{2}\left(\frac{q^2}{2}\right)^2-\frac{1}{2}\left(\frac{q^2}{2}\right)^2-\frac{1}{2}\left(\frac{q^2}{2}\right)^2.$
	1. Participaciones en empresas del grupo	144010
	2. Créditos a empresas del grupo	144020	- 李越、李隆等 (子宮母) (2003)	SCHOOL WAR CHE
	3. Participaciones en empresas asociadas	144030
	4. Créditos a empresas asociadas	144040
	5. Cartera de valores a corto plazo	144050
	6. Otros créditos	144060	ika (1968-1969) sündist	AS CAR GOO GE
	7. Depósitos y fianzas constituidos a corto plazo	144070		TEMPORAL EST
	8. Provisiones	144080	() 有效的 (0) (0) (2) (2) (2) (2) (2)	一李安亮《演歌》《起》
V.	Acciones propias a corto plazo	145000
VI.	Tesorería	146000	- 12888 389 389 389	计终止性缺乏的权利

BALANCE NORMAL

$\bullet$

▞

NIF		A MARIA A BARA
		DENOMINACIÓN SOCIAL
		Gendaa Foid Science, S.A.
		Espacio destinado para las firmas de los administradores
		PASIVO		EJERCICIO $\text{max}$ (1) EJERCICIO $\text{max}$ (2)
A)		FONDOS PROPIOS	210000	78 275 437 60 -	554.8721245.00
		Capital suscrito	211000	NEWS PARKEY	i da koz ta o bici
	11.	Prima de emisión	212000	$-47.7657.200.000$	ALAS SOR SEE SEE
	III.	Reserva de revalorización	213000
	IV.	Reservas	214000	1949.7396.1944.69	TER STARBER (1987)
		1. Reserva legal		微情感的感情不安感。	(食、) 容易 (字母) ( , 辞权)
		2. Reservas para acciones propias	214020	.
		3. Reservas para acciones de la sociedad dominante	214030
		4. Reservas estatutarias	214040	and No.
		5. Diferencias por ajuste del capital a euros	214060
		6. Otras reservas	214050	一般的话的过去式和过去分词	小脑外皮的糖医教学、公卿
		Resultados de ejercicios anteriores	215000	人名英英格兰爱德海军	i (OB) SAA OKA AAN
		1. Remanente	215010
		2. Resultados negativos de ejercicios anteriores	215020	医体质变性医艾多氏组织	TAS STRATES
		3. Aportaciones de socios para compensación de pérdidas	215030
	VI.	Pérdidas y Ganancias (beneficio o pérdida)	216000	KOS SKI STAR IST	REAGE STATE
	VII.	Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio	217000
	VIII.	Acciones propias para reducción de capital	218000
B )		INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	220000	13. 全线系统网络	(这只学家,要好准定地)。
		1. Subvenciones de capital	220010
		2. Diferencias positivas de cambio	220020	- 3. 3. 67 - 88 3. 89 3.	$-3.232.534.00$
		3. Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	220030
		4. Ingresos fiscales a distribuir en varios ejercicios	220050	a film
C)		PROVISONES PARA RIESGOS Y GASTOS	230000	730.827.00	156.177.00
		1. Provisiones para pensiones y obligaciones similares	230010
		2. Provisiones para impuestos	230020	$\cdots$
		3. Otras provisiones	230030	- 文の意味のことの発行	498.177.00
		4. Fondo de reversión	230040
D)		ACREEDORES A LARGO PLAZO	240000	(大学) 羽毛なおたちざめた	$\label{eq:3.1} \begin{array}{llllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll$

EUROS		BALANCE NORMAL

NIF	ARROSINAR
	DENOMINACIÓN SOCIAL
	Service Bills Southan, S.A.
		Espacio destinado para las firmas de los administradores		EJERCICIO $\frac{\log n}{n}$ (1)	$^{\prime}$ EJERCICIO $\mathbb{C}^{r_{\mathcal{U}}\otimes\mathbb{C}}$ $(2)$
		PASIVO
D)	ACREEDORES A LARGO PLAZO (Continuación)
	Ш.	Deudas con entidades de crédito	242000	"有点,我的学习,我们的学习。"	27.198.401.00
		1. Deudas a largo plazo con entidades de crédito	242010	TA BRITAN IN IN	TOZ DI BISTAGOG (GRE
		2. Acreedores por arrendamiento financiero a largo plazo	242020	Mar 1
	Ш.	Deudas con empresas del grupo y asociadas	243000
		1. Deudas con empresas del grupo	243010
		2. Deudas con empresas asociadas	243020
	IV.	Otros acreedores	244000		$\leq 2.2331.6844.301$
		1. Deudas representadas por efectos a pagar	244010
		2. Otras deudas	244020		$(3.2)$ , particularly $(3.3)$
		3. Fianzas y depósitos recibidos a largo plazo	244030	$\sim$ $\sim$
		4. Administraciones Públicas a largo plazo
	V.	Desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos	245000
		1. De empresas del grupo	245010
		2. De empresas asociadas	245020
		3. De otras empresas	245030	$\cdots$
	VI. –	Acreedores por operaciones de tráfico a largo plazo	246000	Se Su
E)		ACREEDORES A CORTO PLAZO	250000	- 蒋南 (戴眉氏) 放了弱 (SQ) -	3. 20. 205. (21)
		Emisiones de obligaciones y otros valores negociables	251000
		1. Obligaciones no convertibles	251010
		2. Obligaciones convertibles	251020
		3. Otras deudas representadas en valores negociables	251030
		4. Intereses de obligaciones y otros valores	251040
	Н.	Deudas con entidades de crédito	252000	GAULTARY STATE	- 1980年4月4日 - 1988年
		Préstamos y otras deudas	252010	(1) 李、李老祖、李昭、李、李、李	12.安全路径海道20%20
		2. Deudas por intereses	252020	24 插在编译第2章	医突感医脚下鼠狸
		3. Acreedores por arrendamiento financiero a corto plazo	252030
	III.	Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	253000	13.333.640.00	$\mathcal{A}\mathcal{A}$ , $\mathcal{C} \otimes \mathcal{C}\mathcal{A}$ , $\mathcal{C} \otimes \mathcal{C}\mathcal{A}$ , $\mathcal{C} \otimes \mathcal{C}\mathcal{A}$ , $\mathcal{C} \otimes \mathcal{C}_\mathcal{A}$
		1. Deudas con empresas del grupo	253010	3.833.840.09	$-2.555.32.3(2)$
		2. Deudas con empresas asociadas	253020

机动

(1) Ejercicio al que van referidas las cuentas anuales.
(2) Ejercicio anterior.

EUROS		BALANCE NORMAL
NIF	- 安全社会会社会会

	DENOMINACIÓN SOCIAL
	- Sunto Pott Schlere, S.A.
		Espacio destinado para las firmas de los administradores
		PASIVO		EJERCICIO $\frac{1}{\sqrt{2\pi} \sqrt{2}}$ (1)	$EJERCICIO_{\frac{1}{\sqrt{2\pi\sigma^2\sigma^2}}}(2)$
E)	ACREEDORES A CORTO PLAZO (Continuación)
IV.		Acreedores comerciales	254000	- 全ては、27 ひ、の時。	326.577.00
		1. Anticipos recibidos por pedidos	254010
		2. Deudas por compras o prestaciones de servicios	254020	it sta fyrkef	- 1942 (1979 - 1979 - 1979 - 1979 - 1979 - 1979 - 1979 - 1979 - 1979 - 1979 - 1979 - 1979 - 1979 - 1
		3. Deudas representadas por efectos a pagar	254030	- 99
V.		Otras deudas no comerciales	255000	1982年10月18日	SAR BOA DO
		1. Administraciones Públicas	255010	-1021.433.00	- 李选原始語,《破》
		2. Deudas representadas por efectos a pagar	255020
		3. Otras deudas	255030	403477.00	- \$19 . \$19 . \$19 . \$19 . \$19 . \$19 . \$19 . \$19 . \$19 . \$19 . \$19 . \$19 . \$19 . \$1
		4. Remuneraciones pendientes de pago	255040	- 121 874 CO	Andrew Marie Co
		5. Fianzas y depósitos recibidos a corto plazo	255050	- 225
		VI. Provisiones para operaciones de tráfico	256000	033.455.00
VII.		Ajustes por periodificación	257000	(14, 3933, 643)
F)		PROVISONES PARA RIESGOS Y GASTOS A CORTO PLAZO	260000
		TOTAL GENERAL (A + B + C + D + E + F)	200000	医动脉炎感受医毛芽胞瘤	TAA GOB FOR AG

Ejercicio al que van referidas las cuentas anuales. $(1)$

Ejercicio anterior. $(2)$

CUENTA DE PÉRDIDAS
Y GANANCIAS NORMAL

$\bullet$

€

EUROS

NIF	y Colora (142)				UNIDAD $(1)$
	DENOMINACIÓN SOCIAL				999214 Euros	$\frac{1}{\sqrt{2}}$
	Service Point Schickers, S.A.				999215 Miles
		Espacio destinado para las firmas de los administradores
		DEBE		EJERCICIO $\textcolor{red}{\mathcal{L}}\textcolor{red}{\mathcal{L}}\textcolor{red}{\mathcal{R}}$ (2)	$EJERCICIO$ $\rightarrow$ $(3)$
A)		GASTOS (A.1 a A.16)	300000	129 DAY 574 SS	不过,我没想,也没听,你好
		A.1. Reducción de existencias de productos terminados y
		en curso de fabricación	301000
		A.2. Aprovisionamientos	302000
			ODON40

$\sim 20\,$ km $^{-1}$

	a) Consumo de mercaderías	30Z010
	b) Consumo de materias primas y otras materias
	consumibles	302020
	c) Otros gastos externos	302030	$\mathbf{v}$
	A.3. Gastos de personal	303000	STE OVERS	《楚唐·齐太安、楚朝
	a) Sueldos, salarios y asimilados	303010	- 大量医そのま (放送)	TAT OBSTOP
	b) Cargas sociales	303020	at erejek	图表: 《大学》
	A.4. Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	304000	SAG 1952 195	地名罗马尔克文斯
	A.5. Variación de las provisiones de tráfico	305000
	a) Variación de provisiones de existencias	305010
	b) Variación de provisiones y pérdidas de créditos
	incobrables	305020
	c) Variación de otras provisiones de tráfico	305030	- 51
	A.6. Otros gastos de explotación	306000	(1) 以接触、暴转性、发挥。	THE SEATERS
	a) Servicios exteriores	306010	$\begin{array}{ll} \begin{array}{ll} \circ & \circ \ \circ & \circ \circ \circ \circ \circ \circ \circ \circ \circ \circ \circ \circ \circ \circ \circ \$	$\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$
	$b)$ Tributos	306020	Allen Berlin (1986) Allen Berlin (1987)	DO CONTROL
	c) Otros gastos de gestión corriente	306030	and a
	d) Dotación al fondo de reversión	306040
	A.I. BENEFICIOS DE EXPLOTACIÓN	301900		446.222.23
	$(B.1 + B.2 + B.3 + B.4 - A.1 - A.2 - A.3 - A.4 - A.5 - A.6)$ A.7. Gastos financieros y gastos asimilados	307000		55. GST 421 (BU)
	a) Por deudas con empresas del grupo	307010
		307020
	b) Por deudas con empresas asociadas	307030	3.358.637.60	$-65.8527 - 46.27 - 640$
	c) Por deudas con terceros y gastos asimilados	307040
	d) Pérdidas de inversiones financieras	308000	٠.
A.8.	Variación de las provisiones de inversiones financieras

CUENTA DE PÉRDIDAS
Y GANANCIAS NORMAL

ಿ ಮಾಡಿದ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಸಂ
DENOMINACIÓN SOCIAL
Service Pakk Goldfone, S.A.
	Espacio destinado para las firmas de los administradores
DEBE		EJERCICIO $\text{1}$	EJERCICIO $_____\$ (2)
A.III. BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS
$(A.1 + A.11 - B.1 - B.11)$	303900
Variación de las provisiones de inmovilizado inmaterial, A.10. material y cartera de control	310000	Seminar Care	14、常常之,若欲之,若心。
A.11. Pérdidas procedentes del inmovilizado inmaterial, material y cartera de control	311000	2. 出类: 春夏
A.12. Pérdidas por operaciones con acciones y obligaciones propias	312000
A.13. Gastos extraordinarios	313000	672.226.00	- 96.214 AL
A.14. Gastos y pérdidas de otros ejercicios	314000	计子计环境混乱器遵御
A.IV RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS $(B.9 + B.10 + B.11 + B.12 + B.13 - A.10 - A.11 - A.12 - A.13 - A.14)$	304900
A.V. BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS (A.III + A.IV - B.III - B.IV)	305900
Impuesto sobre Sociedades A.15.	315000	可愿意以忍天下 ( 投诉) 。
A.16. Otros impuestos	316000
A.VI. RESULTADO DEL EJERCICIO (BENEFICIOS) (A.V - A.15 - A.16)	306900	۰.,

(1) Ejercicio al que van referidas las cuentas anuales.
(2) Ejercicio anterior.

the contract of the contract of the contract of

$\bullet$

The Second Second

$\epsilon$ EUROS

EUROS	CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS NORMAL

NIF	i i stage brige a sy faritr'i. Stromber a tare
	DENOMINACIÓN SOCIAL
	-Semios ficks Schubers St.
	Espacio destinado para las firmas de los administradores
	HABER		EJERCICIO $\mathbb{Z}/\mathbb{Z}$ (1)	EJERCICIO 3905 (2)
B )	INGRESOS (B,1 a B.13)	400000	$\mathbb{R}$ $7$ $23.3.334$ $\mathbb{C}$ $\Omega$	F Pils Guldo
	Importe neto de la cifra de negocios B.1.	401000	T. SOA CAO,CO	ARE SOFFICE
	a) Ventas	401010
	b) Prestaciones de servicios	401020	1 554 130 90	TELESCRIPTOR
	c) Devoluciones y «rappels» sobre ventas	401030
	B.2. Aumento de existencias de productos terminados y en
	curso de fabricación	402000
	B.3. Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado,	403000
	B.4. Otros ingresos de explotación	404000	- (52 % 32 % 35 % % % % % % % % % % % % % % % % %	GALISAN BR
	a) Ingresos accesorios y otros de gestión corriente	404010	469 B 1 B 1 B 1 B 1 B 1 B 1 B 1 B	Recognizăți
	b) Subvenciones	404020
	c) Exceso de provisiones de riesgos y gastos	404030
	B.I. PÉRDIDAS DE EXPLOTACIÓN		(7) 的复数地名美国卡
	$(A.1 + A.2 + A.3 + A.4 + A.5 + A.6 - B.1 - B.2 - B.3 - B.4)$	401900
	B.5. Ingresos de participaciones en capital	405000
	a) En empresas del grupo	405010
	b) En empresas asociadas	$-405020$
	c) En empresas fuera del grupo	405030
	B.6. Ingresos de otros valores negociables y de créditos del		$A$ $B56$ $A52, B3$	CONSTRUCTION
	activo inmovilizado	406000
	a) De empresas del grupo	406010	国家教授法分裂 (总分)
	b) De empresas asociadas	406020
	c) De empresas fuera del grupo	406030
	B.7. Otros intereses e ingresos asimilados	407000	高速的多倍的 (缺陷)	长短的化电流线路
	a) De empresas del grupo	407010
	b) De empresas asociadas	407020
	c) Otros intereses	407030	医气质金钱等毛糖	( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )
	d) Beneficios en inversiones financieras	407040
	B.8. Diferencias positivas de cambio	408000	1809 FSC 901	tang ngal aka
			i û yek diker n ey	- (7) (3) 20 (2) 20 (2) 20 (2)
	B.II. RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS

402900 $(A.7 + A.8 + A.9 - B.5 - B.6 - B.7 - B.8)$ .................................... Ejercicio al que van referidas las cuentas anuales. $(1)$ (2) Ejercicio anterior. ▙▀

$\bullet$

CUENTA DE PÉRDIDAS
Y GANANCIAS NORMAL P₄ EUROS NIF $\label{eq:3.1} \frac{1}{\sqrt{2}}\sum_{i=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \sum_{j=1}^{n} \$ DENOMINACIÓN SOCIAL Seven Polk Streets Sea Espacio destinado para las firmas de los administradores EJERCICIO $\frac{2588}{2000}$ (2) EJERCICIO $\mathbb{C}\mathbb{C}$ (1) HABER B.III. PÉRDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS 了字型的公务学家 $\label{eq:2.1} \mathcal{L}{\mu} = \frac{28 \pi P{\mu}}{T} \sum_{i=1}^{N} \frac{m_{i}}{m_{i}} \sum_{i=1}^{N} \frac{m_{i}}{m_{i}} \sum_{j=1}^{N} \frac{m_{j}}{m_{j}} \sum_{j=1}^{N} \frac{m_{j}}{m_{j}} \sum_{j=1}^{N} \frac{m_{j}}{m_{j}} \sum_{j=1}^{N} \frac{m_{j}}{m_{j}} \sum_{j=1}^{N} \frac{m_{j}}{m_{j}} \sum_{j=1}^{N} \frac{m_{j}}{m_{j}} \sum_{j=1}^{N}$ 403900 $(B.1 + B.II - A.1 - A.II)$ .................................... B.9. Beneficios en enajenación de inmovilizado inmaterial, $\sum_{i=1}^M \sum_{j=1}^M \sum_{j=1}^M \sum_{j=1}^M \sum_{j=1}^M \sum_{j=1}^M \sum_{j=1}^M \sum_{j=1}^M$ 2.920.00 409000 material y cartera de control ....................................

B.10. Beneficios por operaciones con acciones y obligaciones
propias	410000
Subvenciones de capital transferidas al resultado del B.11.
ejercicio	411000
Ingresos extraordinarios B.12.	412000	- 100, 305 100	14,57 (2124, GO)
B.13. Ingresos y beneficios de otros ejercicios	413000	-718. GO
B.IV. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS $(A.10 + A.11 + A.12 + A.13 + A.14 - B.9 - B.10 - B.11 - B.12 - B.13)$	404900	$-3.77$ , $-4.600$ , $-3.600$ , $140^\circ$ ,	12. 没是吃净算,080。
B.V. PÉRDIDAS ANTES DE IMPUESTOS (B.III + B.IV - A.III - A.IV)	405900	್ಯಾಕ್ ಸ್ವಾಮಿ ತಿರುತ್ತಿದ್ದಾರೆ.	12 223 602 OC
B.VI. RESULTADOS DEL EJERCICIO (PÉRDIDAS) (B.V +A.15 + A.16)	406900	and and them the	- Grave des BB

$\sim 10^{-1}$

$\sim$ $-$

Ejercicio al que van referidas las cuentas anuales. $(1)$ Ejercicio anterior. $(2)$

$\bullet$

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS E INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2006 Registro da Auditorias Emisores $N^{\Omega}$ ALACA

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS E INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2006

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO CUENTAS ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006:
Balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005
Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas $\overline{\phantom{m}}$ correspondientes a los ejercicios 2006 y 2005
Estado consolidado de ingresos y gastos reconocidos correspondientes a los ejercicios 2006 y 2005
Estados de flujos de efectivo consolidados correspondientes $\overline{\phantom{m}}$ a los ejercicios anuales terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 and the state of the state and the and the state and the state of
Memoria anual consolidada referida al ejercicio 2006 $\mathcal{M}(\mathcal{O}_\mathcal{O})$ and the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the
ANEXO:

Principales sociedades que componen el Grupo a 31 de diciembre de 2006

GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE INFORME DE EJERCICIO AL I

2006

BDO Audiberia Auditores

San Elías, 29-35 08006 Barcelona España Tel. $+34932003233 - Fax + 34932018238$ e-mail: [email protected]

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.:

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. (Sociedad Dominante) y SOCIEDADES DEPENDIENTES (en adelante el Grupo), que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2006, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado consolidado de ingresos y gastos reconocidos, el estado de flujos de efectivo consolidado, y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de Service Point Solutions, S.A. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en España, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores de la Sociedad Dominante presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación consolidado, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, del estado consolidado de ingresos y gastos reconocidos, del estado de flujos de efectivo consolidado y de la memoria de cuentas anuales consolidadas, además de las cifras consolidadas del ejercicio

2006, las correspondientes al ejercicio anterior. Dichas cifras difieren de las contenidas en las cuentas anuales consolidadas aprobadas del mencionado ejercicio, detallándose en la nota 2 de la memoria integrante de las cuentas anuales consolidadas adjuntas las diferencias existentes, así como los motivos que justifican dichas diferencias. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2006. Con fecha 5 de abril de 2006 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2005 en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2006 adjuntas expresan, $3₁$ en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Service Point Solutions, S.A. y Sociedades Dependientes al 31 de diciembre de 2006 y de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el estado consolidado de ingresos y gastos reconocidos y de sus flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuadas, de conformidad con las normas internacionales de información financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) que guardan uniformidad con las aplicadas en la preparación de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anterior que se han incorporado a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2006 a efectos

comparativos.

Organización Internacional BDO

BDO Audiberia Auditores, S.L. Registro Mercantil de Madrid, Tomo 14.413, Sección 8.ª Folio 201, Hoja N.º M-238188 (Inscripción 1.ª) C.I.F. B-82387572

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas n.º S1273.

IBDO

2

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2006 contiene las explicaciones que 4. los Administradores de Service Point Solutions, S.A. consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2006. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables

de las sociedades del Grupo.

José Velasco Benítez Socio-Auditor de Cuentas

Barcelona, 5 de abril de 2007

COL·LEG1 DE CENSORS JURATS DE COMPTES DE CATALUNYA

Membre exercent:

BDO AUDIBERIA AUDITORES, S.L.

Num. 20/07/07275 Any 2007 CÒPIA GRATUÏTA

. . . . . . . . . . . . . . . . . . Aquest informe està subjecte a la taxa aplicable establerta a la Tlei 44/2002 de 22 de novembre. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Cuentas Anuales Consolidadas de Service Point Solutions, S.A. y Sociedades Dependientes ______________________

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DICIEMBRE 2006 Y 2005







		2005 2006
The Buros

		.
.


.	300 M X X X X
	.
		. -----------

ACTIVO	Nota
Inmovilizado material	8	29.535.556	25.950.888
Fondo de comercio	9	138.002.630	85.166.875
Otros activos intangibles	9	1.150.112	1.050.970
Activos financieros no corrientes	$10\,$	1.527.433	1.677.600
Activos por impuestos diferidos	19	28.621.489	28.258.242
Total activo no corriente		198.837.220	142.104.575
Existencias	13	2.541.008	2.048.917
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar		38.886.805	21.954.164
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes	12	22.681.236	21.225.451
Total activo corriente		64.109.049	45.228.532
ETOP PACK (CFBRXO)		262.946.269
PASIVO	Nota
Patrimonio neto	14	96.363.869	88.038.733

Emisión de obligaciones y otros valores negociables	15	2.221.077	4.122.317
Deudas con entidades de crédito	17	49.010.023	43.280.956
Otros pasivos financieros		400.000
Pasivos por impuestos diferidos	19	2.421.392
Provisiones	16	26.530.235	18.224.135
Otros pasivos no corrientes		816.288	3.873.632
Total pasivo no corriente		81.399.015	69.501.040
Deudas con entidades de crédito		41.980.592	9.207.193
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	18	40.893.095	18.609.214
Otros pasivos financieros		1.395.417
Provisiones		1.045
Otros pasivos corrientes		913.236	1.976.927
Total pasivo corriente		85.183.385	29.793.334
TOTAL PASIVO		EXPRECIPATE	BYASSHUZ

Las Notas 1 a 27 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante del Balance de Situación consolidado al 31 de diciembre de 2006

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2006 Y 2005

---------------------------------------		$\cdots$


		$\rightarrow$ ap $^{\prime}$ e y yay
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	,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, ስ ለአየራል ስ


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	a a dia mpiasa araw sanida dadar sebagai menerim terta idade a baida " al año e este este este est ta tanah Mindi
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	.

	------

Importe neto de la cifra de negocios

Nota

$\overline{2}$

98.583.457

Otros ingresos de explotación	20	285.175	947.285
Total ingresos		133.165.991	99.530.742
Aprovisionamientos		(35.899.864)	(25.951.777)
Margen bruto		97.266.127	73.578.965
Gastos de personal		(53.119.669)	(40.638.585)
Otros gastos de explotación		(24.760.628)	(18.317.301)
Resultado bruto de explotación		19.385.830	14.623.080
Amortizaciones	8, 9	(10.892.489)	(9.530.876)
Resultado neto de explotación		8.493.341	5.092.204
Ingresos financieros		1.498.691	361.217
Gastos financieros		(4,640.610)	(4.817.137)

	52.366	(9.351)
	(3.089.553)	(4.465.271)
	(594.310)	(375.320)
	4.809.478	251.613
	342.434	(63.153)
	5.151.912	188.460
14	(310.329)
	ZASZOBSTBI	188.460

$(848.941)$ THE $\blacksquare$ inwests. $\widehat{\Xi}$

188.460 SIN $\mathbf{E}$ $\mathbf{L}$ 460

9.143.567 $725$ $35$

350.000

$\blacksquare$

2.741.662

$\blacksquare$

$\mathbf{I}$

8.616.747

$\blacksquare$

$(2.564.842)$

2005 ERCICIOS 2006 Y

s en la memoria adjunta forman parte integrante del Ingresos y Gastos Reconocidos del ejercicio 2006

$\sim$

September 233 ₩ 888888 anan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

$(848.94$

$\mathbf{1}$

$\mathbf{L}$

$\mathbf{I}$

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188,460	5.151.912	310.32	4.841.583
9.143.567	(196.070)		(196.070)
350.000				B
8.616.747	(3.095.085)		(3.095.085)
2.741.662	(819.578)		(819.578)
(2.564.842)	3.718.593		3.718.593
DESERVE Bite	mm. 70 000 0 0 0 merrieren 388 rgganan ininganan Roytom hi vvēčovo	winning	ç. i van È m,
manang Manang 2	$\sim$ 50as			sa marang manang
$\begin{bmatrix} 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.00000 & 0.0000$ www. nna ha ,,,,,,,,, undad çönü ununtuks

CNS. S.A. Y SOCHEDADES DEPENHENTES

$E_{\rm{I}}$ LOS -1 RECONOCIDOS CORRESPONDIENTES

Cuentas Anuales Consolidad

$\bullet$

Cuentas Anuales Consolidadas de Service Point Solutions, S.A. y Sociedades Dependientes ______________________

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005

	.


		and the control of the control
	$\mathcal{L}$ .

	*	36 K K K K
A CHAIR AN AN DEAL		. 2. 1. 3. 3. 2. 3. 3. 3. 3. 3. 3. 3. 3. 3. 3. 3. 3. 3.
En). والمترافعة والمتوافق والمستحدث
--------------------------------------		.








. .	.

Resultado del ejercicio	4.841.583	188.460
Amortizaciones	10.892.489	9.530.876
Socios externos	(334.799)	$\overline{\phantom{a}}$
Otros resultados que no generan movimiento de fondos	12.480.550	848.941

Pagos de provisiones

	27.879.823	10.568.276
Variación en el circulante
Variación en deudores	(2.008.326)	169.564
Variación en existencias	(50.263)	(305.086)
Variación en otros activos
Variación en acreedores	(3.997.892)	(4.488.574)
Variación en otros pasivos	(8.894.017)	4.389.594
Flujos netos de efectivo procedentes de las actividades de explotación	12.929.326	10.333.774

Adquisiciones de activos fijos materiales e inmateriales	(10.591.096)	(9.417.704)
Adquisiciones de Combinaciones de Negocio	(40.385.218)	(751.868)
Enajenaciones de inversiones	186.108	185.065
Flujos netos de efectivo empleados en las actividades de inversión	(50.790.206)	(9.984.507)
Ampliación de capital	2.614.723
Emisión de obligaciones convertibles		46,420,000
Coste asociado con la emisión de capital y obligaciones	(501.541)	(12.387.740)
Disposiciones de deuda financiera a largo plazo	400.000	11.420.000
Amortizaciones de deuda financiera a largo plazo		(26.000.000)
Flujo neto de deuda financiera con vencimiento a corto plazo	37.557.500	(2.511.330)
Flujo neto de intereses	165.387	(17.645)
Flujos netos de efectivo de la actividad de financiación	40.236.069	16.923.285
Flujos netos totales	2.375.190	17.272.552
Variación del tipo de cambio	(919.404)	(770.311)
Variación de efectivo y otros medios líquidos	1.455.785	16.502.241
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes a 1 de enero	21.225.451	4.723.210
Hiectivo y otros medios líquidos equivalentes a 31 de diciembre	92. KI 1924 K

$\overline{4}$

Las Notas 1 a 27 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante del Estado de Flujos de Efectivo Consolidado del ejercicio 2006

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA ANUAL CONSOLIDADA

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2006

NOTA 1. ACTIVIDAD Y ESTADOS FINANCIEROS DEL GRUPO

Service Point Solutions, S.A. (en adelante, "SPS, S.A. o la "Sociedad Dominante" o la "Sociedad") y sus Sociedades Dependientes integran el Grupo Service Point Solutions (en adelante "Grupo SPS" o el "Grupo"). SPS, S.A. tiene su domicilio social y oficinas principales en el Edificio Muntadas, Parque de Negocios Mas Blau, calle Solsonés. 2, El Prat de Llobregat, Barcelona, (España).

El Grupo tiene previsto pedir autorización a la Junta General de Accionistas que se celebrará en Junio de 2007 el traslado del domicilio social a la Avenida de Sarrià 102-106, de Barcelona.

La Sociedad fue constituida con la forma mercantil de Sociedad Anónima en el año 1969, adoptando su denominación actual por acuerdo de la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de junio de 2002.

La actividad de SPS consiste en la prestación de servicios de reprografía digital en centros propios y en las instalaciones de clientes ("Facility Management") y gestión documental.

Las cuentas anuales consolidadas de SPS del ejercicio 2005 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 26 de junio de 2006. Estas cuentas anuales se formularon por primera vez de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión europea

(NIIF-UE).

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo y las de cada una de las entidades integrantes del mismo, correspondientes al ejercicio 2006, que han servido de base para la preparación de estas cuentas anuales consolidadas, se encuentran pendientes de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, los Administradores entienden que dichas cuentas anuales serán aprobadas conforme están presentadas.

Estas cuentas anuales consolidadas se presentan en euros (salvo mención expresa) por ser ésta la moneda funcional del país donde Grupo SPS tiene su sede central. Las operaciones en el extranjero se incluyen de conformidad con las políticas establecidas en la Nota 3.i. (conversión de saldos en moneda extranjera).

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

2.1. Principios contables y comparación de la información

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo SPS del ejercicio 2006 han sido elaboradas y formuladas por los Administradores de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante, "NIIF" o "NIIF-UE") aprobadas por la Unión Europea al cierre del ejercicio..

Estas cuentas anuales muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo al

31 de diciembre de 2006, y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el estado de ingresos y gastos reconocidos y de los flujos de efectivo, que se han producido en el Grupo en el ejercicio anual terminado en esa fecha.

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2006 del Grupo SPS han sido preparadas a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad y por las restantes entidades integradas en el Grupo. Cada sociedad prepara sus cuentas anuales siguiendo los principios y criterios contables en vigor en el país en el que realiza las operaciones por lo que en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios para adecuarlos a las NIIF.

a) Corrección de criterio contable

En el ejercicio 2006 el Grupo ha decidido corregir el criterio de registro contable de su plan de opciones sobre acciones (ver nota 25). Dicha corrección se ha registrado siguiendo la normativa vigente (NIC 8), procediéndose a corregir las cifras del ejercicio 2005 de forma retroactiva.

El único efecto de dicha corrección se refiere al tratamiento contable relativo a los ejercicios 2004 y 2005, en aplicación de la vigente normativa contable (NIIF 2) con relación a la valoración del plan de opciones SPS 2003.

El grupo comunicó esta corrección de criterio contable mediante información publica en Octubre de 2006. Asimismo los Administradores de la Sociedad han comunicado la cuantificación de dicha valoración en las cuentas de 2005, en los datos de la Información Publica Periódica de segundo semestre de 2006.

Cabe resaltar que el plan de opciones de SPS no supone para la compañía ningún desembolso en efectivo, ya que prevé ampliaciones de capital que serán suscritas en su caso por los empleados y directivos de la Compañía. Como resultado del ejercicio parcial de este plan durante el 2006, SPS ha podido incrementar sus fondos propios en aproximadamente 2,6 millones de euros.

b) Comparación de la información

Las cuentas anuales consolidadas de 2005 que se incluyen a efectos comparativos también han sido elaboradas de acuerdo con lo establecido en las NIIF adoptadas por la Unión Europea de forma consistente con las aplicadas en el ejercicio 2006.

2.2. Principios de consolidación

Las sociedades dependientes se consolidan por el método de integración global, integrándose en las cuentas anuales consolidadas la totalidad de sus activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo una vez realizados los ajustes y eliminaciones correspondientes de las operaciones intra-grupo. Son sociedades dependientes aquellas en las que la sociedad dominante controla la mayoría de los derechos de voto o, sin darse esta situación, tiene facultad para dirigir las políticas financieras y operativas de las mismas.

Los resultados de las sociedades dependientes adquiridas durante el ejercicio se incluyen en las cuentas de resultados consolidadas desde la fecha efectiva de toma de control de las mismas.

La consolidación de las operaciones de la sociedad dominante y de las sociedades dependientes consolidadas se ha efectuado siguiendo los siguientes principios básicos:

En la fecha de adquisición, los activos, pasivos y pasivos contingentes de la sociedad filial son registrados a valor de mercado. En el caso de que exista una diferencia positiva entre el coste de

adquisición de la sociedad filial y el valor de mercado de los activos y pasivos de la misma, correspondientes a la participación de la matriz, esta diferencia es registrada como fondo de comercio. En el caso de que la diferencia sea negativa, ésta se registra con abono a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada.

1. La conversión de los estados financieros de las sociedades extranjeras con moneda funcional distinta del euro se realiza del siguiente modo:
a. Los activos y pasivos utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de cierre de los estados financieros consolidados.
b. Las partidas de las Cuentas de Resultados utilizando el tipo de cambio medio del ejercicio.
c. El patrimonio neto se mantiene a tipo de cambio histórico a la fecha de su adquisición (o al tipo de cambio medio del ejercicio de su generación, tanto en el caso de los resultados acumulados como de las aportaciones realizadas), según corresponda.
Las diferencias de cambio que se producen en la conversión de los estados financieros se registran netas de su efecto fiscal en el epígrafe "Diferencias de conversión" dentro del Patrimonio Neto (véase Nota 14).
1. Todos los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas por integración global se han eliminado en el proceso de consolidación.

2.3. Perímetro de consolidación

En el apartado "Principales sociedades que componen el Grupo SPS", incluido como Anexo a estas cuentas anuales, se relacionan las principales sociedades que componen el Grupo SPS.

Variaciones del perímetro de consolidación del ejercicio 2006

En marzo de 2006, SPS, a través de su filial británica, Service Point UK Ltd, adquirió la totalidad $\Diamond$ de las acciones de las compañías DocScan Limited e Imagetek Services Limited. Estas combinaciones de negocio han entrado en el perímetro de consolidación a principios de enero y a principios de marzo respectivamente.
En mayo de 2006, SPS, a través de su filial española, Service Point Facilities Management ♦ Iberica, S.A., adquirió el negocio de MIC Servicio de Copias, S.L. El negocio ha entrado en el perímetro de consolidación el día 5 de mayo de 2006.
En mayo de 2006, SPS, a través de su filial estadounidense, Service Point USA, Inc, adquirió el ♦ negocio de Open Archive Systems, Inc. El negocio ha entrado en el perímetro de consolidación el día 5 de mayo de 2006.
En junio de 2006, SPS, S.A. adquirió el 51% de las acciones de Koebcke GmbH, compañía $\Diamond$ alemana de reprografía digital y gestión documental. Esta combinación de negocio ha entrado en el perímetro de consolidación el 1 de junio de 2006.
En fecha 6 de octubre, SPS, S.A. llegó a un acuerdo para la adquisición de la totalidad de las $\Diamond$ acciones de la sociedad holandesa, Cendris Document Management, B.V. La sociedad ha

empezado a consolidar desde el 6 de octubre de 2006.

En la nota 6 se incluye más información sobre las combinaciones de negocio realizadas durante el ejercicio 2006.

2.4 Información financiera por segmentos

Un segmento del negocio es un grupo de activos y operaciones encargados de suministrar productos o servicios sujetos a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos del negocio. Un segmento geográfico está encargado de proporcionar productos o servicios en un entorno económico concreto sujeto a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos que operan en otros entornos económicos.

Un segmento geográfico se basa en la localización física de los activos del Grupo. Las ventas a clientes externos informados en los segmentos geográficos están basadas en la localización de los clientes.

3. NORMAS DE VALORACIÓN

Las principales normas de valoración utilizadas en la formulación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas han sido las siguientes:

a) Inmovilizado material

El inmovilizado material se halla valorado por su coste, neto de su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que haya experimentado.

Los costes de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia o un alargamiento de la vida útil de los bienes se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes.

Las sustituciones o renovaciones de elementos completos que aumentan la vida útil del bien, o su capacidad económica, se registran como mayor valor del inmovilizado material, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación, se imputan a resultados, como coste del ejercicio en que se incurren.

Los Administradores de la Sociedad, en base al resultado de los tests de deterioro efectuados, consideran que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos.

El inmovilizado material, neto en su caso del valor residual del mismo, se amortiza distribuyendo linealmente el coste de los diferentes elementos que componen dicho inmovilizado entre los años de vida útil estimada que constituyen el período en el que las sociedades esperan utilizarlos, según el siguiente cuadro:

Elemento	Vida útil
Edificios y otras construcciones	$14-50$ años
Instalaciones técnicas y maquinaria	$4-20$ años
Otras instalaciones, utiliaje y mobiliario	$5-10$ años

Elementos de transporte $4-10$ años Equipos para el proceso de información $3-6$ años $4-10$ años Otro inmovilizado

El importe en libros de un elemento de inmovilizado material se da de baja en cuentas:

(a) por su enajenación o disposición por otra vía; o

(b) cuando no se espera obtener beneficios económicos futuros por su uso, enajenación o disposición por otra vía.

La pérdida o ganancia surgida al dar de baja un elemento de inmovilizado material se incluye en el resultado del ejercicio cuando la partida se da de baja en cuentas.

La pérdida o ganancia derivada de la baja en cuentas de un elemento de inmovilizado material, se determina como la diferencia entre el importe neto obtenido por su enajenación o disposición por otra vía, si existe, y el importe en libros del elemento.

El valor residual y la vida útil de un activo se revisan, como mínimo, al término de cada ejercicio anual y, si las expectativas difieren de las estimaciones previas, las variaciones se contabilizan como un cambio en una estimación contable.

Cuando se realiza una inspección general, su coste se reconoce en el importe en libros del elemento de inmovilizado material como una sustitución, siempre y cuando se cumplan las condiciones para su reconocimiento.

Los importes contabilizados se revisan para analizar su posible deterioro cuando los eventos o cambios en las circunstancias indican que dicho importe no puede ser recuperado.

b) Fondo de comercio

El fondo de comercio generado en la consolidación representa el exceso del coste de adquisición sobre la participación del Grupo en el valor razonable de los activos y pasivos identificables de una sociedad dependiente en la fecha de adquisición.

La valoración de los activos y pasivos adquiridos se realiza de forma provisional en la fecha de toma de control de la sociedad, revisándose la misma en el plazo máximo de un año a partir de la fecha de adquisición. Hasta que se determina de forma definitiva el valor razonable de los activos y pasivos, la diferencia entre el precio de adquisición y el valor contable de la sociedad adquirida se registra de forma provisional como fondo de comercio.

El fondo de comercio se considera un activo de la sociedad adquirida y, por tanto, en el caso de una sociedad dependiente con moneda funcional distinta del euro, se valora en la moneda funcional de esta sociedad, realizándose la conversión a euros al tipo de cambio vigente a la fecha del balance de situación.

Los fondos de comercio adquiridos a partir del 1 de enero de 2004 se mantienen valorados a su coste de adquisición y los adquiridos con anterioridad a esa fecha se mantienen por su valor neto registrado al 31 de diciembre de 2003 de acuerdo con los criterios contables españoles. En ambos casos, desde el 1 de enero de 2004 no se amortiza el fondo de comercio, y al cierre de cada ejercicio contable se procede a estimar si se ha producido en ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un

importe inferior al coste neto registrado procediéndose, en su caso, al oportuno saneamiento.

El Grupo, en la fecha de adquisición de una combinación de negocios o sociedad o a la fecha de primera adopción de las NIIF procede a:

(a) reconocer como un activo el fondo de comercio adquirido en la combinación de negocios o

sociedad; y

(b) valorar inicialmente ese fondo de comercio por su coste, siendo éste el exceso del coste de la combinación de negocios o sociedad sobre la participación de la adquirente en el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables que ha reconocido.

Después del reconocimiento inicial, el Grupo valora el fondo de comercio adquirido en la combinación de negocios o sociedad por el coste menos las pérdidas por deterioro del valor acumuladas.

Con el propósito de comprobar el deterioro del valor, el fondo de comercio adquirido en una combinación de negocios/sociedad se distribuirá, desde la fecha de adquisición, entre cada una de las Unidades Generadoras de Efectivo o grupos de Unidades Generadoras de Efectivo de la sociedad adquirente, que se esperen beneficiar de las sinergias de la combinación de negocios/sociedad, independientemente de que otros activos o pasivos de la sociedad adquirida se asignen a esas unidades o grupos de unidades.

Cada unidad o grupo de unidades entre las que se distribuye el fondo de comercio:

(a) representa el nivel más bajo dentro de la sociedad al cual el fondo de comercio es controlado a efectos de gestión interna; y

(b) no es mayor que un segmento principal o secundario de la sociedad, determinados de acuerdo con la información financiera por segmentos.

Una Unidad Generadora de Efectivo, a la que se ha atribuido fondo de comercio, se somete a la comprobación del deterioro del valor anualmente, y también cuando existan indicios de que la unidad podría haberse deteriorado, comparando el importe en libros de la unidad, incluido el fondo de comercio, con el importe recuperable de la misma. Si el importe recuperable de la unidad excediese a su importe en libros, la unidad y el fondo de comercio atribuido a esa unidad se considerarán como no deteriorados. Si el importe en libros de la unidad excediese su importe recuperable, el Grupo reconocerá la pérdida por deterioro.

Si el fondo de comercio forma parte de una Unidad Generadora de Efectivo y parte de la actividad de esta unidad se enajena, la parte de fondo de comercio de la actividad enajenada se tendrá en cuenta para determinar la pérdida o beneficio de la operación. El fondo de comercio enajenado se determinará proporcionalmente a la parte de actividad enajenada.

c) Activos Intangibles

Se valoran inicialmente por su coste. Con posterioridad a su reconocimiento inicial, un activo intangible se contabilizará por su coste menos la amortización acumulada (en caso de vida útil finita) y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor.

Los activos intangibles generados internamente no se capitalizan y, por tanto, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias el mismo ejercicio en que se incurren.

Las vidas útiles de los activos intangibles pueden ser finitas o indefinidas.

El importe amortizable de un activo intangible con una vida útil finita, se distribuye sobre una base sistemática a lo largo de su vida útil. La amortización comienza cuando el activo esta disponible para su utilización, es decir, cuando se encuentra en la ubicación y condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista por la dirección. La amortización cesa en la fecha más temprana entre

aquella en que el activo se clasifique como mantenido para la venta (o se incluya en un grupo enajenable de elementos que se clasifique como disponible para la venta), y la fecha en que el activo sea dado de baja en cuentas. El método de amortización utilizado refleja el patrón de consumo esperado, por parte del Grupo, de los beneficios económicos futuros derivados del activo. Si este patrón no puede ser determinado de forma fiable, se adopta el método lineal de amortización. El cargo por amortización de cada período se reconoce en el resultado del ejercicio.

$II$

Tanto el periodo como el método de amortización utilizados para un activo intangible con vida útil finita se revisan, como mínimo, al final de cada ejercicio. Si la nueva vida útil esperada difiere de las estimaciones anteriores, se cambia el periodo de amortización para reflejar esta variación. Si se ha experimentado un cambio en el patrón esperado de generación de beneficios económicos futuros por parte del activo, el método de amortización se modificará para reflejar estos cambios. Los efectos de estas modificaciones en el periodo y en el método de amortización, se tratan como cambios en las estimaciones contables.

d) Pérdidas por Deterioro de Activos

El Grupo evalúa, en cada fecha de cierre del balance, si existe algún indicio de deterioro del valor de algún activo. Si existe tal indicio, o bien se requiere efectuar la prueba anual de deterioro de algún activo (fondos de comercio o activos intangibles con vida útil indefinida), el Grupo efectúa una estimación del importe recuperable del activo. El importe recuperable del activo es el valor mayor entre el valor razonable del activo o Unidad Generadora de Efectivo menos sus costes de venta asociados y su valor de uso y viene determinado para activos individuales a no ser que no genere entradas de efectivo independientes de otros activos o grupos de activos.

Si el valor contabilizado de un activo excede su valor recuperable, el activo se considera deteriorado y se reduce su valor hasta su importe recuperable.

Para el cálculo del valor de recuperación del inmovilizado material y del fondo de comercio, el valor

en uso es el criterio utilizado por el Grupo en prácticamente la totalidad de los casos.

Para estimar el valor en uso, el Grupo prepara las previsiones de flujos de caja futuros antes de impuestos a partir de los presupuestos más recientes aprobados por los Administradores de la Sociedad. Estos presupuestos incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y costes de las Unidades Generadoras de Efectivo utilizando las previsiones sectoriales, la experiencia del pasado y las expectativas futuras.

Estas previsiones cubren los próximos cinco años estimándose los flujos para los años futuros aplicando tasas de crecimiento razonables que, en ningún caso, son crecientes ni superan a las tasas de crecimiento de los años anteriores.

Estos flujos se descuentan para calcular su valor actual a una tasa, antes de impuestos, que recoge el coste de capital del negocio y del área geográfica en que se desarrolla. Para su cálculo se tiene en cuenta el coste actual del dinero y las primas de riesgo utilizadas de forma general entre los analistas para el negocio y zona geográfica.

El Grupo revela, para cada clase de activos, el importe de las pérdidas por deterioro del valor

reconocidas en el resultado del ejercicio, así como la partida o partidas de la cuenta de resultados en las que tales pérdidas por deterioro del valor están incluidas.

El Grupo evalúa, en cada fecha del balance, si existe algún indicio de que la pérdida por deterioro del valor reconocida, en ejercicios anteriores, para un activo distinto del fondo de comercio, ya no existe

o podría haber disminuido. Si existe tal indicio, el Grupo estima de nuevo el importe recuperable del activo. En el caso del fondo de comercio, los saneamientos realizados no son reversibles.

El Grupo revierte la pérdida por deterioro del valor reconocida en ejercicios anteriores para un activo, si, y sólo si, se produce un cambio en las estimaciones utilizadas, para determinar el importe recuperable del mismo, desde que se reconoció la última pérdida por deterioro. Si este fuera el caso, se aumenta el importe en libros del activo hasta que alcance su importe recuperable.

El importe en libros de un activo, incrementado tras la reversión de una pérdida por deterioro del valor, no excederá al importe en libros que podría haberse obtenido (neto de amortización) si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del valor para dicho activo en ejercicios anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro del valor en un activo se reconoce en el resultado del ejercicio, a menos que el activo se contabilice según su valor revalorizado siguiendo otra norma (por ejemplo la NIC 16). Cualquier reversión de la pérdida por deterioro del valor, en un activo previamente revalorizado, se trata como un aumento por revalorización, de acuerdo con esa otra norma.

Después de haber reconocido una reversión de la pérdida por deterioro del valor, los cargos por amortización del activo se ajustan para los ejercicios futuros, con el fin de distribuir el importe en libros revisado del activo menos su eventual valor residual, de una forma sistemática a lo largo de su vida útil restante.

e) Instrumentos financieros

El Grupo clasifica sus instrumentos financieros, ya sean permanentes o temporales, excluidas las inversiones contabilizadas por el método de participación y las mantenidas para la venta, en cuatro categorías:

Activo financiero o pasivo financiero al valor razonable con cambios en resultados, ۰
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento, $\bullet$
Préstamos y cuentas a cobrar y deudas y cuentas a pagar $\bullet$
Activos financieros disponibles para la venta. $\bullet$

Al reconocer inicialmente un activo financiero o un pasivo financiero, el Grupo los valora por su valor razonable ajustado, en el caso de un activo financiero o un pasivo financiero que no se contabilicen al valor razonable con cambios en resultados, por los costes de transacción que sean directamente atribuibles a la compra o emisión del mismo. El Grupo determina la clasificación de sus instrumentos financieros después de su reconocimiento inicial, y si está permitido y es apropiado reevalúa la mencionada clasificación en cada cierre de ejercicio.

Activo financiero o un pasivo financiero al valor razonable con cambios en resultados

Un activo financiero o un pasivo financiero al valor razonable con cambios en resultados son un activo financiero o un pasivo financiero que cumple alguna de las siguientes condiciones:

(a) Se clasifica como mantenido para negociar. Un activo o pasivo financiero se clasifica como mantenido para negociar si:
se adquiere o se incurre en él principalmente con el objetivo de venderlo o volver a comprarlo ۰ en un futuro inmediato;

es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados, que se gestionan ۰

conjuntamente y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de obtención de beneficios a corto plazo; o

se trata de un derivado (excepto un derivado que haya sido designado como instrumento de ۰ cobertura y cumpla las condiciones para ser eficaz).

(b) Cualquier activo financiero puede ser designado desde el momento de su reconocimiento inicial como un activo para ser contabilizado al valor razonable con cambios en resultados, con la excepción de las inversiones en instrumentos de patrimonio que no tengan un precio de mercado cotizado en un mercado activo y cuyo valor razonable no pueda ser estimado con fiabilidad.

(c) Cualquier pasivo financiero puede ser designado desde el momento de su reconocimiento inicial como un pasivo para ser contabilizado al valor razonable con cambios en resultados con la excepción de los pasivos financieros que se contabilizan al valor razonable con cambios en resultados. Tales pasivos, incluyendo los derivados que sean pasivos, se valoran al valor razonable, con la excepción de los instrumentos derivados que, siendo pasivos financieros, están vinculados y deben ser liquidados mediante la entrega de un instrumento de patrimonio no cotizado cuyo valor razonable no puede ser valorado con fiabilidad, razón por la cual se valoran al coste.

La pérdida o ganancia en un activo o pasivo financiero a valor razonable con cambios en resultados, se reconoce en el resultado del ejercicio.

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento son activos financieros no derivados con una fecha de vencimiento fijada, cuyos pagos son de cuantía fija o determinable, y el Grupo tiene la intención efectiva y además, la capacidad, de conservar hasta su vencimiento distintos de:

(a) aquéllos que desde el momento del reconocimiento inicial, el Grupo ha designado para ser contabilizados al valor razonable con cambios en resultados;

(b) aquéllos que el Grupo ha designado como activos disponibles para la venta; y

El Grupo no clasifica ningún activo financiero como inversión mantenida hasta el vencimiento si, durante el ejercicio corriente o durante los dos anteriores, ha vendido o reclasificado un importe no insignificante de inversiones mantenidas hasta el vencimiento distinto de aquellas ventas o reclasificaciones que:

estén tan cerca del vencimiento o de la fecha de rescate del activo financiero, que los $(i)$ cambios en los tipos de interés del mercado no tienen un efecto significativo en el valor razonable del activo financiero;
ocurren después de que el Grupo ha cobrado sustancialmente todo el principal $(ii)$ original del activo financiero a través de las amortizaciones previstas o mediante amortizaciones anticipadas; o

son atribuibles a un suceso aislado que no esté sujeto al control del Grupo, no es $(iii)$ recurrente, y no puede ser razonablemente anticipado por el Grupo.

Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valoran al coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo; definido como el tipo de descuento que iguala exactamente los flujos de

efectivo a cobrar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto, con el importe neto en libros del activo financiero. Para calcular el tipo de interés efectivo, el Grupo estima los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero y excluyendo las pérdidas crediticias futuras. El cálculo incluye todas las comisiones y puntos básicos de interés, pagados o recibidos por las partes del contrato, así como los costes de transacción y cualquier otra prima o descuento.

Para los activos financieros registrados al coste amortizado, se reconocen ganancias o pérdidas en el resultado del ejercicio cuando el activo financiero o pasivo financiero se da de baja en cuentas o se deteriora, así como a través del proceso de amortización de primas o descuentos.

Préstamos y cuentas a cobrar y Deudas y cuentas a pagar

Préstamos y cuentas a cobrar

Son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo, distintos de:

aquéllos que el Grupo tiene la intención de vender inmediatamente o en un futuro (a) próximo, que se clasifican como mantenidos para negociar y aquéllos que el Grupo, desde el momento del reconocimiento inicial, designa para ser contabilizados al valor razonable con cambios en resultados;
(b) aquéllos que el Grupo designa desde el momento de reconocimiento inicial como disponibles para la venta; o
(c) aquéllos en los cuales el tenedor no puede recuperar sustancialmente toda la inversión inicial, por circunstancias diferentes al deterioro crediticio, que son clasificados como disponibles para la venta.

Los préstamos y cuentas a cobrar se valoran al coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo.

Deudas y cuentas a pagar

Al reconocer inicialmente un pasivo financiero, el Grupo los valora por su valor razonable ajustado, por los costes de transacción que sean directamente atribuibles a la contratación o emisión del mismo.

Después del reconocimiento inicial, el Grupo valora todos sus pasivos financieros al coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo,

Las pérdidas y ganancias se reconocen en el resultado cuando la obligación se da de baja en cuentas y por el proceso de amortización.

Para los activos financieros y los pasivos financieros registrados al coste amortizado, se reconocen ganancias o pérdidas en el resultado del ejercicio cuando el activo financiero o pasivo financiero se da de baja en cuentas o se deteriora, así como a través del proceso de amortización de primas o descuentos.

Activos financieros disponibles para la venta

Son activos financieros no derivados que se designan específicamente como disponibles para la venta, o que no son clasificados como:

(a) préstamos y partidas a cobrar,
(b) inversiones mantenidas hasta el vencimiento o
(c) activos financieros contabilizados al valor razonable con cambios en resultados.
A 31 de diciembre de 2006 el Grupo no tenía registrado ningún activo de este tipo.

Pasivos Financieros

El Grupo procede a dar de baja un pasivo financiero (o una parte del mismo) de su balance cuando, y

sólo cuando, se extingue, esto es, cuando la obligación especificada en el correspondiente contrato ha sido pagada o cancelada, o bien ha expirado.

Deterioro de los Activos Financieros

El Grupo evalúa en cada fecha de balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros están deteriorados.

Activos financieros contabilizados al coste amortizado

Si existe evidencia objetiva de que se ha incurrido en una pérdida por deterioro del valor en préstamos, y partidas a cobrar o en inversiones mantenidas hasta el vencimiento que se registran al coste amortizado, el importe de la pérdida se valora como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo las pérdidas crediticias futuras en las que no se haya incurrido), descontados al tipo de interés efectivo original del activo financiero (es decir, el tipo de interés efectivo computado en el momento del reconocimiento inicial). El importe en libros del activo se reduce directamente, o bien se utiliza una cuenta correctora de valor. El importe de la pérdida se reconoce en el resultado del ejercicio.

En primer lugar, el Grupo valora si existe evidencia objetiva individual de deterioro del valor para activos financieros que sean individualmente significativos, e individual o colectivamente para grupos de activos financieros que no sean individualmente significativos. Si el Grupo determina que no existe evidencia objetiva de deterioro del valor para un activo financiero que ha evaluado individualmente, ya sea significativo o no, procede a incluir al activo en un grupo de activos financieros con similares características de riesgo de crédito, y los evalúa de forma colectiva para determinar el deterioro del valor. Los activos que han sido individualmente evaluados por deterioro, para los cuales se ha reconocido o se continúa reconociendo una pérdida por deterioro, no se incluyen en la evaluación colectiva del deterioro.

Si, en periodos posteriores, el importe de la pérdida por deterioro del valor disminuye y la disminución puede ser objetivamente relacionada con un evento posterior al reconocimiento del deterioro (tal como la mejora en la calificación crediticia del deudor), la pérdida por deterioro reconocida previamente es objeto de reversión, ya sea directamente o mediante el ajuste de la cuenta correctora de valor que se haya utilizado. La reversión no da lugar a un importe en libros del activo financiero que exceda al coste amortizado que se reconoce en la fecha de reversión si no se hubiese contabilizado la pérdida por deterioro del valor. El importe de la reversión se reconoce en el resultado del ejercicio.

Activos financieros contabilizados al coste

Si existe evidencia objetiva de que se ha incurrido en una pérdida por deterioro del valor en un

instrumento de patrimonio no cotizado, que no se contabiliza al valor razonable porque no puede ser valorado con fiabilidad, o sobre un instrumento derivado al que esté vinculado y que debe ser liquidado mediante la entrega de dichos instrumentos de patrimonio no cotizado, el importe de la pérdida por deterioro del valor se considera la diferencia entre el importe en libros del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados descontados a la tasa actual de rentabilidad del mercado para activos financieros similares. Dichas pérdidas por deterioro no se revierten.

Derivados y operaciones de cobertura

Los derivados mantenidos por el Grupo corresponden fundamentalmente a operaciones destinadas a asegurar el tipo de interés o el tipo de cambio, y tienen como objetivo eliminar o reducir significativamente estos riesgos en las operaciones subyacentes que son objeto de cobertura.

El único instrumento de gestión de riesgo de tipo de interés mantenido por el Grupo durante el ejercicio 2006 fue cancelado en fecha 1 de marzo de 2006. Dicho derivado, al no cumplir las condiciones para ser considerado del tipo "de cobertura", fue considerado del tipo "especulativo".

El impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada derivado de la cancelación de dicho instrumento ascendió a 1.051 miles de euros de ingreso financiero.

Las principales características del instrumento cancelado eran las siguientes:

EN STATISTIKA INDIANA INDIANA INDIANA INDIANA INDIANA INDIANA INDIANA INDIANA INDIANA INDIANA INDIANA INDIAN METHERN CARD DESIGN a kalendar

06/06/05 al 06/06/08

47.537.136 euros

12 meses USD Libor, en caso de situarse entre el 4,5% y el 5,5% se pagará el $4,5%$ .

6 meses Euribor

f) Existencias

Las existencias se valoran al precio medio ponderado de adquisición o valor neto de realización si éste es inferior.

g) Subvenciones Oficiales

Las subvenciones oficiales, incluyendo las de carácter no monetario valoradas según su valor razonable, no se reconocen hasta que no existe una prudente seguridad de que el Grupo cumple las condiciones asociadas a su disfrute y de que se reciben las subvenciones.

Las subvenciones oficiales se reconocen como ingresos sobre una base sistemática, a lo largo de los ejercicios necesarios para compensarlas con los costes relacionados o vida útil del activo relacionado.

h) Provisiones

Las obligaciones existentes a la fecha del Balance de Situación Consolidado surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para el Grupo cuyo importe y momento de cancelación son indeterminados se registran en el Balance de Situación Consolidado como provisiones por el valor actual del importe más probable que se estima que el Grupo tendrá que desembolsar para cancelar la obligación.

Las provisiones se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible en la fecha de la formulación de cuentas sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable.

Las obligaciones recogidas en el Balance de Situación Consolidado en concepto de provisiones para pensiones y obligaciones similares surgen como consecuencia de acuerdos de carácter colectivo o individual suscritos con los trabajadores del Grupo en los que se establece el compromiso por parte de la empresa de proporcionar un régimen complementario al otorgado por el sistema público para la cobertura de las contingencias de jubilación, incapacidad permanente, fallecimiento, o cese de la relación laboral por acuerdo entre las partes (véase Nota 16).

Provisión para Pensiones

El Grupo mantiene ocho planes de prestación definida con sus empleados, instrumentados mediante pólizas colectivas externalizadas con compañías de seguro.

La valoración de los costes y obligaciones se efectúa por separado para cada uno de los planes utilizando el método de la unidad de crédito proyectada.

El Grupo se ha acogido a la aplicación anticipada de la vigente NIC 19.

i) Conversión de saldos en moneda extranjera

Las operaciones realizadas en moneda distinta de la funcional de cada sociedad se registran en la moneda funcional del Grupo a los tipos de cambio vigentes en el momento de la transacción. Durante el ejercicio, las diferencias que se producen entre el tipo de cambio contabilizado y el que se encuentra en vigor a la fecha de cobro o pago se registran como resultados financieros en la Cuenta de Resultados Consolidada.

Asimismo, la conversión de los saldos a cobrar o a pagar al 31 de diciembre de cada año en moneda distinta de la funcional en la que están denominados los estados financieros de las sociedades que forman parte del perímetro de consolidación se realiza al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de valoración producidas se registran como resultados financieros en la Cuenta de Resultados Consolidada.

j) Clasificación de saldos corrientes y no corrientes

En el Balance de Situación Consolidado adjunto los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes los de vencimiento superior a dicho período.

k) Impuestos

Impuesto sobre Sociedades

El impuesto sobre sociedades se registra en la Cuenta de Resultados Consolidada o en las cuentas de patrimonio neto del Balance de Situación Consolidado en función de donde se hayan registrado las ganancias o pérdidas que lo hayan originado. Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos, y su base fiscal generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo que se calculan utilizando las tasas fiscales que se espera que estén en vigor cuando los activos y pasivos se realicen.

Las variaciones producidas en el ejercicio en los impuestos diferidos de activo o pasivo que no provengan de combinaciones de negocios se registran en la Cuenta de Resultados Consolidada o directamente en las cuentas de patrimonio del Balance de Situación Consolidado, según corresponda.

Aquellas que provienen de combinaciones de negocio y que no se reconocen en la toma de control por no estar asegurada su recuperación se imputan reduciendo, en su caso, el valor del fondo de comercio reconocido en la contabilización de la combinación de negocio o, con criterio general si no existe dicho fondo de comercio.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen únicamente cuando se espera disponer de ganancias fiscales futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias.

Las deducciones de la cuota originadas por hechos económicos acontecidos en el ejercicio minoran el gasto devengado por impuesto sobre sociedades, salvo que existan dudas sobre su realización, en cuyo caso no se reconocen hasta su materialización efectiva, o correspondan a incentivos fiscales específicos, en cuyo caso se registran como subvenciones.

I) Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo.

El ingreso ordinario se reconoce cuando se produce la entrada bruta de beneficios económicos originados en el curso de las actividades ordinarias del Grupo durante el ejercicio, siempre que dicha entrada de beneficios provoque un incremento en el patrimonio neto que no esté relacionado con las aportaciones de los propietarios de ese patrimonio y estos beneficios puedan ser valorados con fiabilidad. Los ingresos ordinarios se valoran por el valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, derivada de los mismos.

Sólo se reconocen ingresos ordinarios derivados de la prestación de servicios cuando pueden ser estimados con fiabilidad y en función del grado de realización de la prestación del servicio a la fecha del balance.

m) Estados de flujos de efectivo

En los estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que figura a continuación:

Flujos de efectivo: entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo $\overline{\phantom{m}}$ por éstos las inversiones a plazo inferior a tres meses de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
Actividades de explotación: son las actividades que constituyen la principal fuente de $\frac{1}{2} \left( \frac{1}{2} \right)^2 + \frac{1}{2} \left( \frac{1}{2} \right)^2$ ingresos ordinarios del Grupo, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación.
Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición $\overline{\phantom{0}}$ del patrimonio neto y de los pasivos de carácter financiero.

n) Arrendamientos

El Grupo clasifica un arrendamiento como financiero cuando se transfieran sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad.

Al comienzo del plazo del arrendamiento financiero, éste se reconoce, en el balance del arrendatario, registrando un activo y un pasivo por el mismo importe, igual al valor razonable del bien arrendado, o bien al valor actual de los pagos mínimos por el arrendamiento, si éste fuera menor, determinados al inicio del arrendamiento. Al calcular el valor actual de los pagos mínimos por el arrendamiento, se toma como factor de descuento el tipo de interés implícito en el arrendamiento, siempre que sea practicable determinarlo; de lo contrario se usa el tipo de interés incremental de los préstamos del arrendatario. Cualquier coste directo inicial del arrendatario se añade al importe reconocido como activo.

Los pagos mínimos por el arrendamiento se dividen en dos partes que representan las cargas financieras y la reducción de la deuda viva. La carga financiera total se distribuye entre los ejercicios que constituyen el plazo del arrendamiento, de manera que se obtiene un tipo de interés constante en cada ejercicio, sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar. Los pagos contingentes se cargan como gastos en los ejercicios en los que sean incurridos.

El arrendamiento financiero da lugar tanto a un cargo por amortización en los activos amortizables, como a un gasto financiero en cada ejercicio. La política de amortización para activos amortizables arrendados es coherente con la seguida para el resto de activos amortizables. Si no existe certeza razonable de que el arrendatario obtendrá la propiedad al término del plazo del arrendamiento, el activo se amortiza totalmente a lo largo de su vida útil o en el plazo del arrendamiento, según cuál sea menor.

Las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos se reconocen como gasto de forma lineal, durante el transcurso del plazo del arrendamiento.

o) Efectivo y Otros Medios Equivalentes

El efectivo comprende tanto la caja como los depósitos bancarios a la vista. Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.

A efectos del estado consolidado de flujos de caja, la tesorería y activos equivalentes son los definidos en el párrafo anterior.

p) Deudores comerciales y Otras Cuentas a Cobrar

Los otros activos, que generalmente presentan un período de cobro inferior al año, se contabilizan por el importe original de la factura o recibo menos cualquier provisión efectuada en caso de morosidad. La provisión se efectúa en caso de que exista evidencia objetiva de que el Grupo no podrá cobrar su importe. Si el activo se considera definitivamente incobrable, se procede a darlo de baja de cuentas.

Asimismo, se incluyen en el presente epígrafe los créditos mantenidos con administraciones públicas y otras cuentas a cobrar.

NOTA 4. GESTIÓN DEL RIESGO

El Grupo está expuesto a determinados riesgos que gestiona mediante la aplicación de sistemas de identificación, medición, limitación de concentración y supervisión.

Los principios básicos definidos por el Grupo en el establecimiento de su política de gestión de los riesgos más significativos son los siguientes:

Cumplir con las normas de buen gobierno corporativo.
Cumplir estrictamente con todo el sistema normativo del Grupo.
Cada negocio y área corporativa define los mercados y productos en los que puede operar en $\qquad \qquad$ función de los conocimientos y capacidades suficientes para asegurar una gestión eficaz del
riesgo.
Los negocios y áreas corporativas establecen para cada mercado en el que operan su predisposición al riesgo de forma coherente con la estrategia definida.
Todas las operaciones de los negocios y áreas corporativas se realizan dentro de los límites $\overline{\phantom{m}}$ aprobados en cada caso.
Los negocios, áreas corporativas, líneas de negocio y empresas establecen los controles de $\overline{\phantom{m}}$ gestión de riesgos necesarios para asegurar que las transacciones en los mercados se realizan de acuerdo con las políticas, normas y procedimientos del Grupo.

Según el informe sobre la política de gestión de riesgos establecida por el Grupo, las actividades del Grupo están expuestas a diferentes tipos de riesgos financieros destacando fundamentalmente los riesgos de mercado (tipo de interés, tipo de cambio y commodities), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

Riesgo de tipo de interés

Las variaciones de los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable.

El objetivo de la gestión del riesgo de tipos de interés es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda que permita minimizar el coste de la deuda en el horizonte plurianual con una volatilidad reducida en la cuenta de resultados.

Dependiendo de las estimaciones del Grupo y de los objetivos de la estructura de la deuda, pueden realizarse operaciones de cobertura mediante la contratación de derivados que mitiguen estos riesgos.

La estructura de riesgo financiero al 31 de diciembre de 2006 no incluye protección alguna del tipo de interés.

Los tipos de interés de referencia de la deuda contratada por las sociedades del Grupo son, fundamentalmente, el Euribor y el Libor.

Riesgo de tipo de cambio

La estrategia del Grupo en lo relativo a la gestión del riesgo de tipo de cambio se centra en la cobertura de tres tipos de operaciones:

a) Cobertura de riesgos sobre elementos patrimoniales del Grupo:

La financiación de los activos a largo plazo nominados en divisas distintas del euro se intenta

realizar en la misma divisa en que el activo esta denominado. Esto es así, especialmente en el caso de adquisiciones de empresas con activos denominados en divisas distintas del euro.

b) Cobertura de riesgos sobre flujos de tesorería futuros por transacciones a realizar en base a compromisos en firme o altamente probables:

El riesgo de tipo de cambio existente en ejecución de contratos en los que los cobros y/o pagos se producen en una moneda distinta de la funcional se intenta cubrir mediante derivados de tipo de cambio.

En estos casos, el riesgo a cubrir es la exposición a cambios en el valor de transacciones a realizar en base a compromisos en firme o altamente probables de tal forma que exista sobre las mismas una evidencia razonable sobre el cumplimiento en el futuro, atribuible a un riesgo concreto.

c) Cobertura de riesgos en flujos provenientes de inversiones en entidades extranjeras consolidadas:

Con el objetivo de mitigar el riesgo de tipo de cambio, el Grupo trata de que se produzca un equilibrio entre los cobros y pagos de efectivo de sus activos y pasivos denominados en moneda extranjera. Adicionalmente debido a la naturaleza de la actividad del grupo (sector de servicios), la estructura de ingresos y costes por divisa y área geográfica está muy integrada verticalmente, por lo que existe un efecto de cobertura intrínseco en el negocio de la compañía.

Riesgo de precio de "commodities"

El Grupo se encuentra expuesto al riesgo de la variación del precio de commodities fundamentalmente a través de compras de mercancías.

Dado el escaso importe gestionado y la alta rotación de las mercancías adquiridas, no se toman medidas específicas para cubrir este riesgo, si bien se incluyen cláusulas contractuales de renegociación periódica con los proveedores, que tienen como objetivo mantener el equilibrio

económico de los aprovisionamientos.

Siempre que sea posible el grupo intenta reflejar en los precios de sus servicios las variaciones positivas y negativas que puedan ocurrir en los precios de la mercancías (por ejemplo papel).

Riesgo de liquidez

Aunque la situación general de los mercados financieros, especialmente el mercado bancario, durante los últimos años ha sido particularmente favorable, sobretodo para los demandantes de crédito como Service Point, cuya evolución económica financiera ha sido positiva, en el Grupo se presta una atención permanente a la evolución de los diferentes factores que pueden ayudar en un futuro a solventar crisis de liquidez y, en especial, a las fuentes de financiación y sus características.

En especial, podemos resumir los puntos en los que se presta mayor atención:

Liquidez de activos monetarios: la colocación de excedentes se realiza siempre a plazos muy cortos. Colocaciones a plazos superiores a tres meses, requieren de autorización explícita.
Diversificación vencimientos de líneas de crédito y control de financiaciones y refinanciaciones
Control de la vida remanente de líneas de financiación.
Diversificación fuentes de financiación: a nivel corporativo, la financiación bancaria es fundamental debido a la facilidad de acceso a este mercado y a su coste, en muchas

ocasiones, sin competencia con otras fuentes alternativas.

No se excluye la utilización de otras fuentes en el futuro.

Riesgo de crédito

Los principales activos financieros del Grupo son saldos de caja y efectivo, deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, e inversiones, que representan la exposición máxima del Grupo al riesgo de crédito en relación con los activos financieros.

El riesgo de crédito del Grupo es atribuible principalmente a sus deudas comerciales. Los importes se reflejan en el balance de situación netos de provisiones para insolvencias, estimadas por la Dirección del Grupo en función de la experiencia de ejercicios anteriores y de su valoración del entorno económico actual.

El riesgo de crédito de inversiones en productos financieros se concentra principalmente en inversiones financieras temporales a corto plazo. Las contrapartidas son siempre entidades de crédito con las que se sigue una estricta política de diversificación, atendiendo a su calidad crediticia ("rating" de prestigiosas agencias internacionales), consistente en el establecimiento de límites máximos, con revisión periódica de los mismos.

El Grupo no tiene una concentración significativa de riesgo de crédito.

NOTA 5. RESPONSABILIDAD DE LA INFORMACIÓN Y ESTIMACIONES REALIZADAS

La información contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad de los Administradores del Grupo.

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Dirección del Grupo para cuantificar, algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas.

Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

La valoración de activos y fondos de comercio para determinar la existencia de pérdidas por deterioro de los mismos (Notas 8 y 9).
Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos y compromisos por pensiones y expedientes de regulación de empleo (Nota 16).
La vida útil de los activos materiales e intangibles (Notas 8 y 9).
La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos de importe indeterminado o contingentes.

A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha de formulación de estas cuentas anuales sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas anuales consolidadas futuras.

NOTA 6. COMBINACIONES DE NEGOCIO

A continuación se relacionan, en referencia con las combinaciones de negocio realizadas por Service Point Solutions y sus filiales durante el ejercicio 2006, el detalle de activos netos adquiridos y del fondo de comercio existente en su caso, así como la aportación de los negocios adquiridos a la cifra de negocios y al resultado neto del Grupo durante el ejercicio.

$\equiv$ 23

Los fondos de comercio surgidos de las mencionadas combinaciones de negocio son atribuibles a la rentabilidad de los negocios adquiridos y a las posible sinergias que se esperan surjan después de las adquisiciones realizadas.

Compeñía edouiriente Tino de % de ecciones $\mathbf{r}$ , $\mathbf{r}$ , $\mathbf{r}$ $\blacksquare$

Combinación	País	Fecha de adquisición	Entrada en el perímetro de consolidación	adquisición	Tipo de % de acciones adquirido	Compania adquiriente
Docscan Limited	Reino Unido	$15$ -mar-06	$1$ -ene-06	Acciones	100%	Service Point UK Ltd
Imagetek Services Limited	Reino Unido	$1$ -mar- $06$	1-mar-06	Acciones	100%	Service Point UK Ltd
Open Archive Systems Inc.	Estados Unidos	$5 -$ may $-06$	$5$ -may-06	Activos	$\blacksquare$	Service Point USA Inc.
MIC Servicio de Copias, S.L.	España	$5 - \text{may} -06$	$5 -$ may $-06$	Activos	$\blacksquare$	Diazoplan, S.L.
Koebcke GmbH	Alemania	$21$ -jun-06	$1$ -jun- $06$	Acciones	51%	Service Point Solutions, S.A.
Cendris Document Management, B.V.	Paises Bajos	$3 - nov-06$	$6$ -oct-06	Acciones	100%	Service Point Netherlands Holdings, B.V.

El detalle de los epígrafes ajustados a su valor razonable, los activos netos adquiridos y del fondo de comercio es el siguiente:

Statistic	innen i formation, med mon ING YETH	abta Cendris

READ TO A READ TO A PROPERTY	SERIOR SYSTEM DR. OCCOPY GTH	Document - Allendard Made - Allender Allend - Allendard Made


THIT TELL	12 - 2002 - 2003 2012 2012 2013 19 - 2003 - 2003 - 2003 2003 2003 19 - 2004 - 2004 2005 2006 2006	Management,

Valor razonable de los activos	512.182	92.640	18.411	201.025	(678.526)	(5.221.810)	(5.076.078)
Otros pasivos	(177.723)	$\ddot{}$	$\blacksquare$	$\sim$	(177.980)	(7.364.888)	(7.720.590)
Deuda financiera			$\blacksquare$	$\sim$	(953.416)		(953.416)
Impuesto diferido			$\blacksquare$		$\blacksquare$	(1.157.343)	(1.157.343)
Proveedores y otras cuentas a pagar	(167.525)	(188.110)	$\blacksquare$		(1.063.047)	(24.863.090)	(26.281.773)
Impuesto anticipado	$\blacksquare$		$\blacksquare$		$\blacksquare$	2.131.550	2.131.550
Fondo de comercio oneroso	$\blacksquare$		$\blacksquare$		$\blacksquare$	8.751.465	8.751.465
Inmovilizado	178.907	140.810	18.411	201.025	954.086	2.076.908	3.570.147
Existencias	7.233	5.987	$\blacksquare$			428.608	441.828
Clientes y otras cuentas a cobrar	231.258	132.605	$\blacksquare$	$\sim$	496.995	14.063.457	14.924.315
Caja y equivalentes	440.032	1,349	$\blacksquare$	$\sim$	64.835	711.524	1.217.740

Fondo de comercio generado

45.461.297 34.538.022 2.711.213 519.899 349.003 6.386.056 957.104

La salida de efectivo neta procedente de las adquisiciones es la siguiente:

		Total
Docscan	They get a coupled to the second control of	Cendris


I inited		Carbi Document


Elmied	segunda de la pro	Management ,

Pagos efectuados	.420.248	550.984	275.851	6.000.000	800,000	27.252.674	36.299.757
Importes pendientes de desembolsar			70.933	400.000	995.417		.466.350
Amortización de deuda		$\sim$	$\overline{\phantom{0}}$	$\overline{\phantom{a}}$		6.214,000	6.214.000
Costes imputables a la adquisición	49.038	61.555	20.630	187.081	237.270	2.063.538	2.619.111

Total coste de la adquisición	1.469.286	612.539	367.414	6.587.081	2.032.687	35.530.212	46.599.218
Menos: caja y equivalentes adquiridos	(440.032)	(1.349)	$\blacksquare$		(64.835)	(711.524)	(1.217.740)
Más: deuda financiera adquirida				$\sim$	953.416		953.416
Menos: importes pendientes de	$\blacksquare$		(70.933)	(400.000)	(995.417)		(1.466.350)
desembolsar
Flujo de caja de la adquisición	1.029.254	611,190	ANG ISLES		ENGEN SEXABLE	EZROBIOSO	44.868.545

Desde la fecha de adquisición, las combinaciones de negocio han aportado un resultado al Grupo de 3,4 millones de euros. Si las adquisiciones hubieran tenido lugar al principio del ejercicio el resultado total del Grupo hubiera aumentado en 3,2 millones de euros y los ingresos ordinarios totales hubieran aumentado en 50,7 millones de euros.

NOTA 7. INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS

La información financiera primaria por segmentos se basa en áreas geográficas. La Dirección del Grupo no presenta información financiera por segmentos de negocio al considerarse que el Grupo desarrolla un único segmento de negocio, la reprografía digital y gestión documental. Los negocios operativos están divididos por áreas geográficas y organizados de forma separada de acuerdo con la concentración de sus clientes, representando cada área geográfica una unidad de negocio estratégica que ofrece un único servicio a distintos mercados.

Las transacciones entre segmentos se efectúan a precio de mercado. Los ingresos, gastos y resultados de los segmentos incluyen transacciones entre ellos, que han sido eliminados en el proceso de consolidación.

,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, יוויות יוש המשפט ההווידים aaay sy maa i de la la la fazione del casa del casa. Estas la la fazione del casa del casa del casa del casa del casa de la fazione del casa del casa del casa del naan istiriyaa saanaana agssalta aagsaa. Akainamisaan 2023 2233 234 ***** ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, and the service of the service service ווא אינט אינט אלט, ווייע אינט אינט ,,,,,,,,,,,,,,,,,,, とだいいいいいいいいめいへい 1380900000000000000000000000000000000000 1994198411984441111 ASKOZ KADA ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, درده مربوعه مترشده ومدا an an an an an Aonaich . appartamanthannan With virtualization of ייצים וואייני ציפוי ציפוליי rnmuurruumenn em nijegovarariaan.	W *Significant* . ,,,,,,,,,,,,, ,,,,,,,,,,,,,, ,,,,,,,,,,,,,,, an Aniiliille *ANG PARTITI* ' alla aran arta navar r ,,,,,,,, ana iliyofa isa a a ur rillinum i er e chain ar ,,,,,,,, *Commission Commission* ran diliyi yarn ye geçmendi. ita dipipiliman in con e overleden ved binner an wasan isiki	** I ABRA**	Æľ 33338 ninai Who goth- haye 8885 noisetti n 23 William	IZ. -------------------------------------- #1	****		r és mövel hari www. ,,,,,,,,,,,,,,,	$\begin{smallmatrix} \dots&\dots&\dots&\dots&\dots&\dots&\dots&\dots&\dots&\dots&\dots&\dots&\dots&\dots$ --------------------------------------- 527-665-666 nin Silamani Senggarang alian 1 المتوارث والمراد	- 300 BAR	32888838582 100313336566 10050088888	ka Ka -3	$\omega \psi \psi^*$	angunun	5788888 mmmmv eev
o. o, -6 န္မာ 5 o Ξ. ingresos de explotaci 용 ctfa de1a neto Importe Otros	5. $\mathbf{z}$ $\mathbf{V}$ o v. ю $\overline{\phantom{0}}$ ۰ $\sim$ ₹ $\overline{\phantom{a}}$	500 201 $\overline{8}$ 357 o.	35 ₁ $\frac{62}{5}$ 3 R S	318 ज ۰ v٦ $\frac{8}{2}$ 235 S.	ومعبو 32.885.97	789 29.62	384 16.711		250 4.719 ड़ $\frac{34}{9}$	57 439.1	(100.228) 70.645	(133.815) 519 521	880,816 175 285 $\overline{12}$	583.457 947.285 æ.
TOTAL INGRESOS	$ \mathbf{a} $ И7 − 4,66 −	9.547.209	62.707.731	531.882 ିଛା	32,885,971	29.624.789	16.711.384		6.228.969	439,157	(29.583)	387.705	133.165.991	99.530.742
Aprovisionamientos	ଚ $\overline{\phantom{0}}$ $\infty$ æ m N Y. ∽	351) 530 $\circ$	$\mathfrak{F}$ 455 W. $\overline{\phantom{a}}$ المستعدد	316) 5 ₩ $\Rightarrow$	789,511) ಅ	द्वी (7.617)	(04.299.340)		$\overline{30}$ 417 $\Rightarrow$	(100.137)	117	43.630	(35,899,864)	(25.951.777)
MARGEN BRUTO	$\boldsymbol{\mathsf{S}}$ r a 읖 $\bullet$	6.016.858	47.252.666	784.566 $\vec{=}$	24.096.460	22,007,186	11.712.044		$\frac{ \mathbf{f} }{ \mathbf{f} }$ 4.811	339.020	(29.466)	431,335	97.266.127	73.578.965
Otros gastos de explotación personal $\frac{9}{9}$ Gastos	839 $\sim$ m 8 $\mathbf{r}$ o. ਚ $\blacksquare$ است ا	$(3.610.548)$ $(1.389.357)$	15.635.687) 1.687.874) $\Xi$ 련.	213.642) 012.396) (24.213. (11.012. $\overline{\mathbf{u}}$ N	(4.853.519) (12.150.486)	(4.596, 491) (10.953, 314)	991) $(7.148.196)$ $(3.092.991)$		.516.902) 630) 5F) $\sigma$ $\overline{\phantom{a}}$	$(346.913)$ $(206.723)$	$(874,662)$ $(1,686,503)$	$(665.227)$ 1.112.333) $\overline{\phantom{a}}$	(53.119.669) 628) $\frac{8}{2}$ $\mathbf{a}$	(18.317.301)
$\overline{\bullet}$ ⊢ 0 REX 圍 E RESULTADO BRUTO D	। भ्र œ 溪 еÌ.	1.016.952	9.929.106	58.527 Iۻ	7.092.456	6,457,381	1.470.857		917.187	(214.616)	(2.590.631)	(1.346.225)	19,385,830	15,472,020
Amortizaciones	$\bar{\mathbf{s}}$ C) œ m $\overline{\phantom{0}}$ COL $\overline{\phantom{0}}$ —	871) $\ddot{a}$ $\overline{\phantom{a}}$	(4.080.025)	381) (3.808.	885.621) द	(57) 451 芝	(155.662)		(687) (452)	(88.197)	(179.998)	(178.370)	489) (10.892)	(9.530.876)
∣⊝ ▬ ₩ E RESULTADO DE EXPL	X) м. œ 全 −	12,081	5.849.081	750.147 l vil	2.206.835	2.006.324	1315.195		464.300	(302.813)	(2.770.629)	(1.524.59)	B.493.341	5.941.144
Ð $\bullet$ cambio (net Ingresos financieros financiero 음 Diferencias Gastos	$\mathbf{E}$ ଇ r. r.	412 오 o. $\overline{\phantom{0}}$ 267	952) 228 Ğ. (759)	(969.211) (24.284) 055 5	158 (684.539) (30.343) $\frac{1}{2}$	76.276) (2.790) 25.228 ٤	(91.947) $\overline{5}$ 冨		758) ई $\mathfrak{F}$	(4.055)	1.364.417 (2.775.266) 82.708	(2.800.182) 308,986 17,723	(4.640.609) 52.366 498,691 $\qquad \qquad$	361.217 (4.817.137) (9.351)
¢ Œ ø RESULTADO FINANCI	闯 ∓ o Ñ $\mathbf{H}$ .	(255, 465)	(702.723)	(978.44 0)	(683.724)	(753.839)	(54.84)		(93.714)	$\frac{1}{(4.055)}$	(1.328.141)	$\overline{(2.473.472)}$	(3.089.55)	(4.465.271)
gastos netos Otros	$\oplus$		ි		(148.534)				(537) ల		(440.135)	(375.320)	(594.310)	(375.320)
o, $\bullet$ Ē IMPUES 뵹 . — ANTES RESULTADOS	유 ₩ e, त्रैं	383) (243,	5.146.357	.706 F771 ÷	1.523.112 $\blacksquare$	1.252.485	260.352		0.586 الإ	(306.868)	$\frac{4.538,965}{2}$	(4.373.387)	4.809.478	.52,001. $\blacksquare$
Υ. Impuestos sobre sociedade			$\widehat{\mathbb{S}}$ (242)	(32.390)	(12.213)	(30.764)	407,485				189.256	$\blacksquare$	342.435	(63.153)
. . ╺ ⋿ ∼ ► ∽ ŒΙ ETEL $\overline{\text{H1}}$ RESULTADO	3 $\overline{\phantom{a}}$ $\ddot{\phantom{1}}$ $\mathbf{a}$ $\overline{\phantom{a}}$	(243.383)	1.904.264	OIF 6EL $\overline{\mathbf{v}}$	510.899 ⊷	1.221.721	1.667.837 $\overline{\phantom{a}}$		370.586	(306.868)	(4.349.649)	$\frac{1}{(4.373.386)}$	5.151.913	1.037.400
Intereses minoritarios							Contract Contract				(310,329)		(310.329)
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, . فيتفين فقيقية الاستفقيان فتقيب wasan a ه : m C. 暠 Ж. mwwy. 東か翨	4 − . htimataat mbubbabb . ,,,,,,,,,,, dyhhhuuthhi . uhhhuubb ubunana bu hhuun huh ,,,,,,,,,,, ,,,,,,,,,,, Programme ,,,,,,,,,,, . ,,,,,,,,,,,,,,,,, þaimanna	,,,,,,,,,,,,,, 2007	magaawa $^{10002}$ Ķ. œ. www NAME OF BRIDE	فضيفهم فراؤه ⋙ andia San W	William $\frac{1}{2}$ 27 n maranan		mangan	,,,,,,,,,,,	$\mathbb{Z}^n$ E	аттт mmmmmm Bananan Banqanan Banqanan	8	,,,,,,,,,,,,,,,,,,, . ,,,,,,,,,,,,,,,,,,	ana 1971 sina min'ny min'ny min	,,,,,,,,,,, malayy
ACTIVOS
ientes Corrientes ā $\tilde{z}$	區 693 ई ¢ ø 4 $\sim$ r. ÷. $\overline{\phantom{0}}$	847 - 1 S 566 189 r. ਚ	$\frac{8}{466}$ $\frac{8}{2}$ R40 20.029	730.260 851 937 $\mathbb{R}$ $\mathbf{D}$	4,478 $\ddot{\mathbf{z}}$ $\overline{3}$ 69.23 ۱Ó	ю $\frac{4}{3}$ 8 322. $rac{812}{ }$ ۰ F	638 653 678. 듁 $\overline{\phantom{0}}$ Ş $\mathbf{z}$	$\mathbf{I}$ and $\mathbf{I}$	1.567.205	61.411 78.962	2,838,869 45.013.029	$\frac{1613}{532}$ 208 \$ $\mathbf{E}$ 육	$\overline{54}$ 286,048 432. ₩ 197 Ф	1754.575 1228.532 ¥ $\overline{141}$
SOAISVd
Ð Sido ates å, No corries Corrientes Fondos ₁	25.5 r. $\sim$ $\overline{\phantom{0}}$ 8 æ $\sim$ 0 ₩ والمحالب	30.888 2.110.215 6.730.888 3.342.565	765.994 286.984 $\mathbf{\tilde{q}}$ SAN $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{0}}$	503.765 513.703 650.642 $\mathbf{S}$ ₩	1300.974 60.585,683 $\mathbf{r}$	63.788.688 10.209.715 10.137.007	24,592,637 $\Xi$ $\frac{147}{2}$ $\mathfrak{L}$		(919,099) 073.530.1 073.533	42.796	(5.353.075) 30.078.906 23.126.069	$\overline{390}$ 48.056.674 6.096.	84.551.795 363.869 80.802.911 Э.	87.688.733 59.501.041
rientes	o УD,		$\frac{8}{25}$ 716 $\mathbf{r}$	ष	7,951.		.086 $\overline{a}$			97.577		$-482$ 1,702.

NOTA 8. INMOVILIZADO MATERIAL

El detalle y movimiento del inmovilizado material a lo largo del ejercicio 2005 y 2006 es el siguiente:


		Antihologe Milposport	ADI 441



En Buros







			Inmovilizado


	TEANER	inionmación

69,065.872 5.136.639 11.707.997 52.221.236 Importe bruto a 1 de enero de 2005 $(45.115.496)$ $(2.713.680)$ $(4.434.664)$ Amortización acumulada a 1 de enero de 2005 $(37.967.152)$

2832505376 2x94A.291 TRAS 199 14.254.084 Importe neto a 1 de enero de 2005

Altas	7.801.124	674.663	799.064	9.274.851
Dotación a la amortización	(7.411.715)	(1.110.593)	(864.174)	(9.386.482)
Adquisiciones por combinaciones de negocio	44.127	2.131		46.258
Bajas	(11.569)	(2.640)	(4.973)	(19.182)
Diferencias de conversión	1.578.300	254.995	251.774	2.085.069
Movimiento neto de 2005	2.000.267	(181.444)	181.691	2.000.514
Importe bruto a 31 de diciembre de 2005	62.201.689	12.754.887	6.394.266	81.350.842
Amortización acumulada a 31 de diciembre de 2005	(45.947.339)	(5.662.998)	(3.789.617)	(55.399.954)

Importe neto a 31 de diciembre de 2005 (1993) 16254.350 (1993.889 17091.889 17604.649 17604.649 17603.000 1760
	7.788.536	762.768	1.853.612
Altas Dotación a la amortización	(8.286.584)	(1.490.235)	(953.471)
	3.403.353	36.695	1.609.184
Adquisiciones por combinaciones de negocio	(61.111)	3.656	(128.007)
Bajas Traspasos	103.580	(103.580)
Diferencias de conversión	(819.422)	22.189	(156.495)	10.404.916 (10.730.290) 5.049.232 (185.462) (953.728)

Movimiento neto de 2006	2.128.352	(708.507)	L.LL 4.0 l j	3. 304.000
Importe bruto a 31 de diciembre de 2006	69.774.650	13.631.056	9.641.289	93.046.995
Amortización acumulada a 31 de diciembre de 2006	(51.391.948)	(7.307.674)	(4.811.817)	(63.511.439)

FINDERS RESERVED TO BE THE RELIEF. SOKKLANG 183824702 TALANTA 4329472

El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.

Del importe contabilizado en inmovilizado material neto, 13.452 miles de euros se mantienen bajo contratos de arrendamiento financiero (12.557 miles de euros en 2005). Las altas durante el ejercicio ascienden a 2.853 miles de euros (4.348 miles de euros en 2005). Este inmovilizado garantiza la deuda financiera asumida por el mencionado arrendamiento.

NOTA 9. ACTIVOS INTANGIBLES

El detalle y movimiento de los activos intangibles a lo largo del ejercicio 2005 y 2006 es el siguiente:

Cuentas Anuales Consolidadas de Service Point Solutions, S.A. y Sociedades Dependientes
-----------------------------------------------------------------------------------------	--

---------------------------------------
			s anna
			Ome


In Editor
		Fonds de



	THE REAL PROPERTY	comercio

Importe bruto a 1 de enero de 2005	585.548	77.486.108	693.471	78.765.127
Amortización acumulada a 1 de enero de 2005	(196.058)		(30.450)	(226.508)
Importe neto a 1 de enero (c.2005		EXPLOYED THE CONTRACT OF THE UNITED	663.021	WAXABIO

Altas	31.326	705.610	111.527	848.463
Dotación a la amortización	(74.788)		(69.606)	(144.394)
Bajas		(165.883)		(165.883)
Diferencias de conversión		7.141.040		7.141.040
Movimiento neto de 2005	(43.462)	7.680.767	41.921	7.679.226
Importe bruto a 31 de diciembre de 2005	616.874	85.166.875	804.998	86.588.747
Amortización acumulada a 31 de diciembre de 2005	(270.846)		(100.056)	(370.902)
Importencio a Sintenio embre 1870 X.	ETMONT	经有权责任者	704.942	3621632
Altas	4.856	5.897	174.779	185.532
Dotación a la amortización	(76.210)		(85.989)	(162.199)
Adquisiciones por combinaciones de negocio		54.212.761	81.706	54.294.467
Diferencias de conversión	$\sim$	(1.382.903)		(1.382.903)
Movimiento neto de 2006	(71.354)	52.835.755	170.496	52.934.897

Importe bruto a 31 de diciembre de 2006	621.730	138.002.630	1.581.193	140.205.553

SKOSEFAZEA THE CONTRACTOR OF THE CHILDS AND THE CONTRACTOR SKRIDAGO 1767.00 The ALCORA

El fondo de comercio adquirido en combinaciones de negocio se ha asignado a las Unidades Generadoras de Efectivo individuales siguientes:

Total	77.486.108	705.610	(165.883)	7.141.040	85.166.875
Estados Unidos	39.743.104	$\blacksquare$	$\sim$	6.144.903	45.888.007
Unión Europea (excl. España)	34.691.048		(159.095)	996.137	35.528.090
España	3.051.956	705.610	(6.788)	$\blacksquare$	3.750.778

Total	85,166.875	54.218.658	$\blacksquare$	(1.382.903)	138.002.630
Estados Unidos	45.888.007	349.003		(5.734.599)	40.502.411
Paises Bajos	$\blacksquare$	43.289.487	$\blacksquare$	$\blacksquare$	43.289.487
Alemania	139.114	2.711.212	$\blacksquare$		2.850.326
Reino Unido	35.388.976	1.477.003	$\blacksquare$	4.351.696	41.217.675
España	3.750.778	6.391.953	$\blacksquare$	$\blacksquare$	10.142.731

Dadas las combinaciones de negocio acaecidas durante el ejercicio 2006, según se muestra en la nota 6, los Administradores del Grupo presentan desglosado la Unidad Generadora de Efectivo "Unión Europea excl. España" en tres nuevas UGEs (Reino Unido, Alemania y Paises Bajos) en aras de mostrar una mayor claridad de la información financiera.

De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que disponen los Administradores del Grupo, las previsiones de los flujos de caja atribuibles a estas Unidades Generadoras de Efectivo o grupos de ellas a los que se encuentran asignados los distintos fondos de comercio permiten recuperar el valor neto de cada uno de los fondos de comercio registrados a 31 de diciembre de 2006.

España

El importe recuperable de la Unidad Generadora de Efectivo representada por las sociedades con domicilio fiscal en España ha sido determinado en base a su valor de uso mediante el descuento de proyecciones de flujo de efectivo basadas en los presupuestos financieros aprobados por la dirección cubriendo un período de cinco años. El tipo de descuento aplicado a las proyecciones de flujos de efectivo ha sido el 7% (7% en 2005). El valor residual (los flujos de efectivo extrapolados a períodos posteriores a los cinco años) se ha incrementado a una tasa de crecimiento del 0%. El valor obtenido del flujo de caja descontado cubre sobradamente el importe activado de 14.913 miles de euros (10.142 miles de euros en concepto de Fondo de Comercio y 4.771 miles de euros en concepto de créditos fiscales).

Reino Unido

El importe recuperable de la Unidad Generadora de Efectivo representada por el subgrupo encabezado por la empresa Service Point Facilities UK ha sido determinado en base a su valor de uso mediante el descuento de proyecciones de flujo de efectivo basadas en los presupuestos financieros aprobados por la dirección cubriendo un período de cinco años. El tipo de descuento aplicado a las proyecciones de flujos de efectivo ha sido el 8,5% (7% en 2005). El valor residual (los flujos de efectivo extrapolados a períodos posteriores a los cinco años) se ha incrementado a una tasa de crecimiento del 0%. El valor obtenido del flujo de caja descontado cubre sobradamente el importe activado de 46.532 miles de euros (41.218 miles de euros en concepto de Fondo de Comercio y 5.314 miles de euros en concepto de créditos fiscales).

Alemania

El importe recuperable de la Unidad Generadora de Efectivo representada por el subgrupo encabezado por la empresa Koebcke, GmbH ha sido determinado en base a su valor de uso mediante el descuento de proyecciones de flujo de efectivo basadas en los presupuestos financieros aprobados por la dirección cubriendo un período de cinco años. El tipo de descuento aplicado a las proyecciones de flujos de efectivo ha sido el 7% (7% en 2005). El valor residual (los flujos de efectivo extrapolados a períodos posteriores a los cinco años) se ha incrementado a una tasa de crecimiento del 0%. El valor obtenido del flujo de caja descontado cubre sobradamente el importe activado de 2.850 miles de euros en concepto de Fondo de Comercio.

Países Bajos

El importe recuperable de la Unidad Generadora de Efectivo representada por el subgrupo encabezado por la empresa Cendris Document Management, B.V. ha sido determinado en base a su valor de uso mediante el descuento de proyecciones de flujo de efectivo basadas en los presupuestos financieros aprobados por la dirección cubriendo un período de cinco años. El tipo de descuento aplicado a las proyecciones de flujos de efectivo ha sido el 7%. El valor residual (los flujos de efectivo extrapolados

a períodos posteriores a los cinco años) se ha incrementado a una tasa de crecimiento del 0%. El valor obtenido del flujo de caja descontado cubre sobradamente el importe activado de 47.044 miles de euros (43.289 miles de euros en concepto de Fondo de Comercio y 3.755 miles de euros en concepto de créditos fiscales).

Estados Unidos

El importe recuperable de la Unidad Generadora de Efectivo representada por el subgrupo encabezado por la empresa U.S.A. General Partnership ha sido determinado en base a su valor de uso mediante el descuento de proyecciones de flujo de efectivo basadas en los presupuestos financieros aprobados por la dirección cubriendo un período de cinco años. El tipo de descuento aplicado a las proyecciones de flujos de efectivo ha sido el 8% (7% en 2005). El valor residual (los flujos de efectivo extrapolados a períodos posteriores a los cinco años) se ha incrementado a una tasa de crecimiento del 0%. El valor obtenido del flujo de caja descontado cubre sobradamente el importe activado de 50.065 miles de euros (40.502 miles de euros en concepto de Fondo de Comercio y 9.563 miles de euros en concepto de créditos fiscales).

Para todas las Unidades Generadoras de Efectivo, las principales hipótesis utilizadas para el cálculo del valor de uso han sido las siguientes:

Margen bruto presupuestado: se ha considerado como base el margen bruto obtenido el año $\bullet$ inmediatamente anterior al primer ejercicio presupuestado, actualizado por las mejoras esperadas en la eficiencia y la mejora en el mix de servicios con mayor contenido de gestión documental, y reflejando variaciones en costes de suministros.
Tipo de descuento: se ha utilizado una aproximación al coste medio del capital ponderado. ۰

NOTA 10. ACTIVOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO

SMITH INTEGRATION

119.500	119.500
14.778.175	14.778.175
(14.835.675)	(14.835.675)

	62.000
	145.784
1.143.837	1.469.816
	62,000 321.596

El detalle de las participaciones al 31 de diciembre de 2006 es como sigue:

ET Luros	Providence














Albanya di Kabupatén Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung Bandung	dependent vier neto valor teórico

Citadon Inc	10.456.710	(10.456.710)	$\blacksquare$	(a)
GlobalMaster International Inc	2.622.293	(2.622.293)	$\blacksquare$	(b)
Ecuality E-Commerce	1.699.172	(1.699.172)	$\sim$	(b)
GlobalgrafixNet S.A.	119.500	(57.500)	62.000	27.717

ERVIKIE TELECTED 322000

(a) Dato no disponible siendo la compañía no cotizada y la participación inferior al 1%

(b) Dato no disponible al encontrarse no operativa o en liquidación

NOTA 11. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2006 y 2005 es la siguiente:

Clientes por ventas	34.578.145	18.899.808
Activos por Impuestos:
Por IVA	1.483.535	1.288.443
Impuesto sobre sociedades	28.649	111.664
Otros impuestos	65.965	101.458
Deudores varios y gastos anticipados	3.893.274	2.551.491
Menos: Provisión por Insolvencia	(1.162.763)	(998.702)

El período medio de cobro de clientes es de 59 días.

Se considera que existe una concentración de riesgo de crédito baja dada la tipología de la cartera de los clientes del Grupo. Los 10 mayores clientes del Grupo suponen un 19% de la facturación consolidada. Ver lo expuesto en la nota 4 sobre exposiciones de riesgos.

La Dirección del Grupo consolidado considera que el importe en libros de las cuentas de deudores comerciales se aproxima a su valor razonable.

NOTA 12. TESORERÍA Y ACTIVOS EQUIVALENTES

El detalle de dichos activos a 31 de diciembre de 2006 y 2005 es como sigue:

The College College 510 PANILS

Caja y Bancos	9.932.175	3.598.170
Imposiciones a corto plazo	11.759.934	15.630.359
Créditos concedidos	257.045	1.000.000
Cuenta bancaria de uso restringido	590.057	856.578
Otros	142.025	140.344

El rendimiento de estos activos se basa en los tipos de interés variables diarios o a corto plazo. El vencimiento de los activos varía entre 1 día y 3 meses. Debido a su alta liquidez el valor razonable de los presentes activos coincide con su valor contabilizado.

NOTA 13. EXISTENCIAS

El detalle de las existencias a 31 de diciembre de 2006 y 2005 es como sigue:

.





ы са






$\mathbf{1}$ and $m$
,,,,,,

Existencias comerciales	2.684.076	2.178.182
Menos: provisión por depreciación	(143.068)	(129.265)

____

100000000000 .


	背景游荡
VIII V ारा . . $\sim$
۰Ŋ m	a wa m

,,,,,,,,,	,,,,,,,

La distribución de las existencias por segmento geográfico para los ejercicios 2006 y 2005 es como sigue:

----





Linkings 2005 Variación





. A A A A A A A MA A A A A MAIN AMAM MARKA MASA

Reino Unido	1.319.629	1.297.798	21.831
Alemania	82.572	20.184	62.388
Paises Bajos	423.573	$\frac{1}{2}$	423.573
Estados Unidos	715.234	730.935	(15.701)

,,,,,,,,
and and an arranged of the a
	EXAMPLE AND LARAGE TO A REAL PROPERTY. むず無わる

m kt

El coste total de ventas reconocido como gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en los ejercicios 2006 y 2005 ha ascendido a 36.900 miles de euros y 25.952 miles de euros respectivamente.

Divingatanin ** . .hhhmmmmnhmn ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, a hhaanahaanahan dad aadmadan aabb dalaanbadan milinin kongola . . . ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, .	aan waxaa wadda an ay isa sanaya 選孾鼍 dudahhhh a di mendebu 56656666566565 ,,,,,,,,,,,,, e e e e de data Marian e e de elemento distintante 19991999999	mh.Duun.buur. ,,,,,,,,,,,,,, $\label{eq:1} \begin{picture}(180,10) \put(0,0){\vector(1,0){10}} \put(10,0){\vector(1,0){10}} \put(10,0){\vector(1,0){10}} \put(10,0){\vector(1,0){10}} \put(10,0){\vector(1,0){10}} \put(10,0){\vector(1,0){10}} \put(10,0){\vector(1,0){10}} \put(10,0){\vector(1,0){10}} \put(10,0){\vector(1,0){10}} \put(10,0){\vector(1,0){10}} \put(10,0){\vector(1,0){10}} \put(1$ www.akir.hugumbu ANAN II SERIA 83 - 13 - 13 - 13 - 13 - 13 - 13 - 13 -	www.company.com . an an an am Albail .	i i i bromanna ann an So acamatan ini milita . んんんんんんんんりんしんしんしんしん . 2022222000 samannak88 ,,,,,,,,,,,,,,,,	ille an ▒█ Francis 11 0000 0000000000000000000000000000000 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,, Terentziako eta Espainiak Irailaren 1eko hamarkoak Irailaren 1eko hamarkoak	* 6666 nnno, maa $\frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{$ www	۷۸، ۱۹۹۸ و. و. milion Maria m e water °‰ Ξ.		m. Ю. . . . . 87. د کار	こんんんんんんもんんんん濃温総議 ÷ Æ E T. . (* )	Ser 000 - 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000
31/12/2004	.926.000 $\blacksquare$ $\blacksquare$	ю, Л. $\blacksquare$ Ę Å	$\sim$ v, r v. œ ▬ 90	υ. З ▀ G ы 5	.762 73.671	85.689.857	(10.765.628)	(20.139.151)		357) 626. (162,	$\mathbf{a}$ $\mathbf{x}_i$ 5 ሚ 5
de opciones incentivos para directivos Ajuste del plan						$\overline{\phantom{0}}$ o. 848.				Alan Sidney $\overline{\phantom{0}}$ ₩ σ. $\infty$ + œ
01/01/2005	16.000 ू $\bullet$ $\overline{\phantom{a}}$	154 713 끊	$\blacksquare$ v. r ъ. $\bullet$ $\blacksquare$ œ	M. 31 둜 e l $\frac{1}{2}$	.762 $\blacksquare$ $\mathbf{G}$ $\mathbb{R}^2$	86,538,798	0.765.628) $\overline{\phantom{a}}$	(20.139.151)	$\Rightarrow$	ෙ Ō. N Ю. r. ₹ $\blacksquare$ ٠	$\blacksquare$ N -9, 도 o. ⋯ r. ٠
Ampliación de capital liberada Obligaciones convertibles	328 382 $\mathbf{L}$ $\overline{\phantom{0}}$ $\bullet$ $\mathbf{C}$ $\overline{\phantom{0}}$ $\overline{\phantom{000000000000000000000000000000000000$ $\mathbb{R}^2$	$\mathbf{r}$ S وسمع $\overline{21}$			328) $\mathbf{E}$ h, $\Box$						æ ف r- $\mathbf{S}$ 유
Ē Gastos de ampliación de capi		Ş r. 387 $\overline{12}$									740) $\sim$ (12.387)
으 R ο ā ತೆಂ ç Impacto de los warrants asocia Pérdida actuarial del plan de emisión de obligaciones com		8 ç (650)				1,000,000	으 v, $\mathbf{\mathfrak{S}}$				350,000 ବ 話 564 $\sim$ $\mathbf{C}$
Impacto fiscal de la aplicació E							ප ю $\mathbf{\sim}$				.662 741 $\blacksquare$ $\mathbf{\tilde{c}}$
Diferencias de conversión Resultado del ejercicio								616 90		Ş 1.037	8 ÷. ᅿ ŗ. ⊵ 037 $\overline{\Phi}$ œ $\overline{ }$
31/12/2005	0 $\blacksquare$ r. $\mathbf{5}$ $\bullet$ $\frac{1}{2}$	Ю $\blacksquare$ $\sim$ $\sim$ r) $\bullet$ $\blacksquare$ ã.	r. å, $\blacksquare$ œ	SP 2 ▬ GN $\mathbf{r}$ 昜	┱ २ .958. $\mathbf{E}$	87.538.798	588,808) $\mathbf{e}$	(11.522.404)		898) POST r. $\ddot{ }$ 3 $\overline{\phantom{0}}$	88.038.733
ω せ Ajuste del plan de opciones incentivos para directivos						$\overline{\phantom{0}}$ ¥, $\sim$ $\frac{3}{4}$ œ				У. $\overline{\phantom{0}}$ $\blacktriangledown$ Ō ₩ ಅ
01/01/2006	$\frac{1}{2}$ 33 36	ю $\overline{\phantom{a}}$ ÁФ. ┳ 8 $\blacksquare$ 另	$\blacksquare$ SG r v, $\bullet$ $\overline{\phantom{a}}$ 90,	v, 3 ▀ ÷ $\mathbf{N}$ ħ	434 958. $\overline{E}$	387,738 38	(808) 588. (10,	$\mathbf{404}$ 522. $\overline{1}$		(838) S 2 (163)	$\mathfrak{B}$ r. ఱ 88.03
Obligaciones convertibles	ГЧ. ŗ. .022	∞ o, . на п O $\mathbf{r}$ œ									웋 N $\mathbf{C}$ $\sim$ $\overline{\phantom{0}}$ $\mathbf{g}$ $\overline{\phantom{0}}$
Ampliación de capital liberada de opciones plan Ejercicio del	$\widetilde{\mathbf{g}}$ G 733. 920	೦ 88 $\blacksquare$			767) (920)						₩ $\vec{\circ}$ N
큩 Gastos de ampliación de cap		V 485 ∼					(16.190)				.541) (501)
Pérdida actuarial del plan de							3.718.593				593 ထင $\overline{r}$ CO
景 Impacto fiscal de la aplicació $\overline{\text{NIF}}$							(819.578)				ဆြ 5 (819)
Variación en el perímetro de consolidación									(645.128)		128) $\sim$ 10 $\,$ $\frac{5}{4}$ ಅ
Diferencias de conversión								(85) 0	310.32	583	(580, Ю 3.09 سما

$\bullet$

14.1 Capital social

A 31 de diciembre de 2006 el capital social de SPS, S.A. asciende a 39.506.749 euros (2005: 36.830.710) y está representado por 65.844.581 acciones de 0,60 euros de valor nominal cada una totalmente suscritas y desembolsadas (2005: 0,60 euros de valor nominal).

Durante el ejercicio 2006, SPS ha realizado las siguientes operaciones de capital:

En febrero de 2006, haciendo uso de la autorización otorgada por la Junta General de Accionistas en 2005, y en línea con la política del Grupo de remuneración a sus accionistas, SPS realizó una ampliación liberada con cargo a reservas en la proporción de una acción nueva por

cada 40 acciones existentes. Las 1.534.612 nuevas acciones fueron admitidas a cotización en el mercado contínuo el 27 de marzo de 2006.

Con fecha 5 de mayo de 2006, se cerró el primer período de ejercicio relativo al plan de opciones de 2003. Los titulares de 1.221.833 de las 1.964.761 opciones pidieron el ejercicio de sus opciones. El día 5 de mayo de 2006, el Consejo de Administración aprobó una ampliación de capital (nominal + prima) por importe de $2.614.722,62$ euros a un precio de emisión de $2,14$ euros (0,60 euros de nominal y 1,54 euros de prima de emisión).

Dicho aumento de capital se ejecutó totalmente quedando inscrito en el Registro Mercantil en fecha 20 de junio de 2006. Las 1.221.833 nuevas acciones emitidas fueron admitidas a cotización en el mercado continuo el día 10 de julio de 2006.

El día 31 de mayo de 2006, finalizó un segundo periodo ordinario de conversión de las obligaciones convertibles. Durante el periodo de conversión, la compañía recibió un total de solicitudes de conversión por parte de titulares de 8.637.189 obligaciones, las cuales fueron convertidas en 928.730 acciones por aplicación del ratio de conversión de 10 acciones por 93 obligaciones. Las nuevas acciones, que empezaron a cotizar en julio de 2006, fueron emitidas a un precio 1,116 euros (0,60 euros de nominal y 0,516 euros de prima de emisión).

Dicha conversión y correspondiente aumento de capital se ejecutó por acuerdo aprobado por el Consejo de Administración el 12 de junio de 2006 que quedó inscrito en fecha 29 de junio de 2006.

El día 30 de noviembre de 2006, finalizó un tercer periodo ordinario de conversión de las $\bullet$ obligaciones convertibles. Durante el periodo de conversión, la compañía recibió un total de solicitudes de conversión por parte de titulares de 7.206.477 obligaciones, las cuales fueron convertidas en 774.890 acciones por aplicación del ratio de conversión de 10 acciones por 93 obligaciones. El precio de emisión de las nuevas acciones fue de 1,116 euros (0,60 de nominal con una prima de emisión de 0,516 euros).

A 31 de diciembre de 2006, 65.069.691 de las 65.844.581 acciones de la sociedad se encuentran en su totalidad admitidas a cotización en las Bolsas Españolas, y las 774.890 restantes, provenientes del tercer periodo de conversión de las obligaciones convertibles, han sido admitidas a cotización en enero de 2007 (ver nota 26).

14.2 Prima de emisión

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para la ampliación de capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo. Siguiendo criterios NIIF, se ha procedido a disminuir de la

Prima de Emisión los gastos relacionados directamente con las ampliaciones de capital acontecidas durante el ejercicio 2006. El importe total de dichos gastos ha ascendido a 485 miles de euros.

14.3 Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, cada año debe destinarse el 10% del beneficio del ejercicio a dotar la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que excede del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

La Sociedad Dominante del Grupo tiene dotada esta reserva por encima del mímino legal.

14.4 Diferencias de conversión

El detalle por sociedades de las diferencias de conversión netas de impuestos del Balance de Situación Consolidado al 31 de diciembre de 2006 y 31 de diciembre de 2005 es el siguiente:

	______








Mns Muros,		2005.




	$\longrightarrow$ 4005 .




,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

Subgrupo consolidado de sociedades de EEUU	2.463.175	950.111
Subgrupo consolidado de sociedades de Reino Unido	(17.080.664)	(12.472.515)

and the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of t

(EKSKELD) (111522,404)

Este saldo incluye pérdidas en diferencias de cambio no realizadas entre la inversión de la Sociedad Dominante en las filiales del Grupo y los fondos propios de las mismas por importe de 6.791 miles de euros (2005: 9.507 miles de euros). La mayoría de estas diferencias de conversión vienen de la diferencia entre el coste histórico de la inversión de SPS en su filial directa GPP Capital y el capital suscrito de esta última convertido al tipo de cambio del cierre del ejercicio.

14.5 Acciones propias

Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, Service Point Solutions, S.A. no mantenía acciones propias.

14.6 Socios Externos

En este epígrafe se recoge la parte proporcional de los Fondos Propios de Koebcke Gmbh consolidada por integración global y en la que participan otras accionistas distintos al mismo.

El movimiento que ha tenido lugar en este epígrafe a lo largo del ejercicio 2006 es el siguiente:

	_____

	י הי זיה הההר ווונהנות ההה נגור



MI I	' 'annuar

	a da dawar dalam bawa a sh

Saldo a 1 de enero Altas en el perimetro de consolidación $(645.128)$ Resultado del ejercicio 310.329

Saldo a 31 de diciembre
	eks Wood

14.7 Plan de opciones de incentivos para directivos

Según se indica en la nota 2 y en la nota 25, la dirección de Grupo SPS ha procedido corregir el criterio de registro contable de su plan de opciones sobre acciones. Dicha corrección se ha registrado siguiendo la normativa vigente (NIC 8), procediéndose a modificar las cifras del ejercicio 2005 de forma retroactiva.

Para la valoración del plan de opciones, se ha utilizado el método Black & Scholes y las principales magnitudes utilizadas en el cálculo de las opciones han sido las siguientes:

Precio de la opción	0,50
Precio de ejecución de la opción	0,46
Vencimiento de la opción en años	5,84
Volatilidad	30%
Dividendo anualizado	0
Tasa de rentabilidad sin riesgo (en %)	3,77
Número de opciones "outstanding"	8.971.053
Número de acciones "outstanding"	227.381.981
Valor de la opción (en euros)	0,19
Valor de las opciones	1.697.881

El valor de las opciones ha sido distribuido linealmente en el período de vesting de las mismas, devengándose 848.940,5 euros en 2004 y 848.940,5 euros 2005.

NOTA 15. EMISIÓN DE OBLIGACIONES CONVERTIBLES

	31/12/2006	A fecha de emisión
Número de obligaciones convertibles	18.508.979	386.833.330
Importe nominal unitario	$0,12$ euros	$0,12$ euros
Importe nominal total	2.221.077,48 euros	46.419.999,60 euros
Ratio de conversión	93 obligaciones : 10 acciones	1 obligación : 1 acción
Tipo de interés anual para el obligacionista	5,25%	5,25%

Fecha de conversión

Conversión inicial extraordinaria el mes siguiente a la emisión. Semestralmente los días 31 de diciembre y 30 de

junio cada año. Conversión final en marzo 2010.

5 años desde la fecha de emisión.

Aquellas obligaciones no convertidas en acciones en la fecha de vencimiento serán amortizadas a su valor nominal de 0,12 euros.

Las obligaciones cotizan en el mercado electrónico de Renta Fija de las Bolsas de Madrid y Barcelona.

Vencimiento

Amortización al vencimiento

Liquidez

El detalle y movimiento durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006 es como sigue:

	er and from the trace of



一般动物的医甲状腺



,,,,,,,,,

Saldo a 1 de enero

4.122.317

UGIUV G I WV VIIVIV	T.L el. JII
Obligaciones emitidas		46.420.00
Obligaciones convertidas	(1.901, 240)	(42.297.683

Al 31 de diciembre de 2006, la Sociedad mantiene 18.508.979 títulos de obligaciones convertibles en acciones por un valor de 2.221.077 euros (equivalente al 4,8% de la emisión).

Las obligaciones emitidas son canjeables en acciones de la misma clase y serie que las acciones de Service Point Solutions, S.A., actualmente en circulación y concederán a los titulares la totalidad de derechos políticos y económicos desde la fecha de su emisión. Tras la ampliación de capital liberada y la agrupación de acciones mencionadas en la nota 14 anterior, se ha procedido al recálculo del ratio de conversión de obligaciones en acciones, quedando fijando éste último en 93 obligaciones por cada 10 acciones a 31 de diciembre de 2006.

El pago del principal e intereses de las Obligaciones convertibles está garantizado con el patrimonio universal de los Garantes de forma solidaria, completa e incondicionalmente, con carácter subordinado al Préstamo Sindicado.

Los Garantes son las empresas del grupo: Picking Pack USA III Inc, GPP Capital PLC, Service Point Facilities Management Ibérica, S.A., Service Point UK Limited (ver nota 23).

En fecha 30 de marzo de 2006, se celebró una Asamblea de Obligacionistas que aprobó una simplificación de los covenants de la emisión. Dicha aprobación fue sucesivamente ratificada por la Junta de Accionistas de SPS.

Al 31 de diciembre de 2006, la Sociedad cumple los compromisos financieros establecidos en el acuerdo de la emisión de obligaciones convertibles.

Al 31 de diciembre de 2006, siguen vigentes los 61.893.333 warrants emitidos por la Sociedad en fecha 25 de abril de 2005 a las sociedades Deutsche Bank A.G. London y Archie S.á.r.l, con exclusión del derecho de suscripción preferente de los accionistas de SPS y de forma gratuita, como parte de la remuneración por asumir el compromiso de suscribir la emisión de obligaciones convertibles detallada en esta misma nota. Archie S.á.r.l. ha vendido la totalidad de sus warrants (30.946.666) a la compañía MKM Longboat. A 31 de diciembre de 2006, estos warrants podrían dar acceso a la suscripción total de 6.655.197 acciones de nueva emisión de Service Point Solutions.

En caso de ejercicio, los titulares de los warrants deberán desembolsar por cada warrant ejercitado 0,41 euros, equivalente al 110% de la media del valor de cotización en el Mercado Continuo de las acciones de Service Point durante los veinte días desde la fecha en que dio comienzo el Periodo de Suscripción Preferente de las Obligaciones Convertibles, inclusive. Por cada 93 warrants ejercitados, se podrán suscribir 10 acciones de SPS. La ejecución de los warrants supondría en su caso un incremento de los fondos propios de SPS de aproximadamente 25 millones de euros.

El plazo de ejercicio de los warrants es de cinco años a contar desde su fecha de emisión.

NOTA 16. PROVISIONES A LARGO PLAZO

El desglose de este epígrafe en el Balance de Situación Consolidado al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es el siguiente:

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Provisión para Pensiones y Obligaciones Similares	26.409.293 18.224.135
Otras provisiones	120.942

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$F(x, y)$ is $F(x, y)$ in the substitute $E(x, y)$ sapannyangan nama nggagangangangan hangi hidibah. Ananahhannanahalahhan hadan hadan hakakan hada ********	.
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agaa lagaannaa jiriin jiray noonnagan lagaannagay lagaanna ahal nagagag@araa ah, gagaan gi .

Provisión para Pensiones y Provisión para complementos de jubilación derivados de acuerdos privados

Service Point UK Ltd, la filial británica, y Service Point Nederland, B.V. (antes Cendris Document Management, B.V.), la filial holandesa, mantienen compromisos por pensiones correspondientes a planes de prestación definida. Dichos planes están externalizados.

Las hipótesis actuariales utilizadas para el cálculo del valor actual del pasivo por este concepto son como sigue:

SOUTHERN
多小区






A FILTE FILTE and the second second second second second second second second second second second second second second second COLORADO DE SUE DE SUE DE SUE DE SUE DE SUE DE SUE DE SUE DE SUE DE SUE DE SUE DE SUE DE SUE DE SUE DE SUE DE

Hipótesis financieras:

Tasa de descuento	$4.6\%$	5,2%	4.9%
Tipo esperado de incremento de salarios	$4.0\%$	3,5%	3.25%
Incrementos en pensiones	$2.0\%$	$3.0\%$	$2,75\% - 3,0\%$
Tasa de inflación	2,0%	$3.0\%$	2.75%

Rendimiento esperado de los activos:

$38₁$

909327

Instrumentos de patrimonio	8,0%	8.0%	$8.0\%$
Instrumentos de deuda	$4.5\%$	$5.0\%$	4.9%
Instrumentos de efectivo	$4.5\%$	5,0%	$4\% - 4.5\%$
Inmuebles	8.0%	8,0%	$8.0\%$

Los importes reconocidos en la Cuenta de Resultados de los ejercicios 2006 y 2005 son los siguientes:

	- 2006 - #2005




L'alburos




	Reino Unido Reino Unido VOOR


	IRAISES BAJOS

Costo de los servicios del ejercicio corriente	61.750	652.662	714.412	558.796
Costo por intereses	39.750	3.654.909	3.694.659	3.544.910
Rendimiento esperado de los activos del plan	(21.500)	(3.459.844)	(3.481.344)	(3.194.379)
Pérdidas / (ganancias) actuariales	$\blacksquare$
Costo de los servicios pasados	$\sim$

BO.000

E. 1964.

DHE/13

Los importes netos reconocidos en el Balance de Situación de la compañía son los siguientes:

	-----------






The Murdy		FAID. PINKS






	Bake diajos	Reino Unido Total


		Konostnico,

Valor neto de las obligaciones al inicio del
ejercicio		(18.224.135)	(18.224.135)	(14.254.308)
Costo por intereses		(198.064)	(198.064)	(348.752)
Costo de los servicios del ejercicio corriente	$\blacksquare$	(662.695)	(662.695)	(555.961)
Aportaciones		1.675.354	1.675.354	1.009.777
Pérdidas / (ganancias) actuariales	(131.000)	5.529.412	5.398.412	(3.664.089)
Pasivos netos resultantes de una combinación de negocio	(14.023.639)		(14.023.639)
Diferencias de conversión		(374.524)	(374.524)	(410.802)

istoria ka sekonimiana ka min' katalog katalog ka sekonistan da di sebagai ka sekonistan dan diterimikan.
Kabupaten di pamamanan menggalam menggalam pada terletak di sebagai ka terletak di sebagai ka terletak di seba كالمناصر والمتعادي والمعادي والمتوازن والمتناول 1200 : 1200 1200 1200

La variación del valor presente de las obligaciones de los ejercicios 2006 y 2005 es la siguiente:

Cuentas Anuales Consolidadas de Service Point Solutions, S.A. y Sociedades Dependientes
-----------------------------------------------------------------------------------------

IEn Duros	2006		2005





	Reino Unido	Reino Unido

		Total



	SHOT BADS

Valor presente de las obligaciones al inicio del

ejercicio		(75.673.428)	(75.673.428)	(63.789.802)
Costo por intereses	$\blacksquare$	(3.743.857)	(3.743.857)	(3.526.923)
Costo de los servicios del ejercicio corriente	$\bullet$	(710.350)	(710.350)	(555.961)
Aportaciones	$\blacksquare$	(190.618)	(190.618)	(138.625)
Pérdidas / (ganancias) actuariales de las obligaciones	(131.000)	5.852.569	5.721.569	(8.335.036)
Beneficios pagados en el período		3.916.605	3.916.605	2.511.309
Pasivos resultantes de una combinación de negocio	(32.408.639)		(32.408.639)
Diferencias de conversión		(1.555.165)	(1.555.165)	(1.838.390)

La variación del valor razonable de los activos del plan de los ejercicios 2006 y 2005 es la siguiente:

	2006	2005




En Euros








Palses Branch	Reino Unido uma	Reino Unido

Valor razonable de los activos al inicio del
ejercicio		57.449.292	57.449.292	49.535.494
Rendimiento esperado de los activos		3.590.469	3.590.469	3.327.010
Pérdidas / (ganancias) actuariales de las obligaciones		(320.179)	(320.179)	4.522.107
Aportaciones		1.865.972	1.865.972	1.148.402
Beneficios pagados en el período		(3.916.605)	(3.916.605)	(2.511.309)
Activos resultantes de una combinación de negocio	18.385.000	$\blacksquare$	18.385.000
Diferencias de conversión		1.180.641	1.180.641	1.427.588

La composición de los activos afectos al Plan y la evolución histórica de las principales magnitudes es como sigue:

En Euros EILI S $2002$ 2005 PAIDER EUDS!

Valor razonable de los activos

Valor razonable de los activos	78.234.590	57.449.292	49.535.494	46.891.317	49.099.154
Inmuebles	422.427	318.109	277.994	222.758	857.802
Instrumentos de efectivo	897.413	627.462	570.172	286.606	284.397
Instrumentos de deuda	42.709.869	33.843.572	31.355.223	30.949.205	34.124.520
Instrumentos de patrimonio	34.204.882	22.660.149	17.332.104	15.432.747	13.832.437

Pasivo neto a 31 de diciembre		$(26.409.293)$ $(18.224.135)$ $(14.254.308)$ $(15.343.360)$ $(17.434.281)$
A justes por experiencia de los pasivos		3.093.075 (1.268.058)	(373.023)	3.515.891	136.818
Ajustes por experiencia de los activos	(242.740)	4,670,947	1,428,267		1.004.540(5.226.749)

NOTA 17. DEUDA FINANCIERA

El desglose de los epígrafes de Deuda Financiera a Corto Plazo y Deuda Financiera a Largo Plazo, a 31 de diciembre de 2006 y 2005 es el siguiente:

Préstamo sindicado Lloyds (a)	$\bullet$	44.332.367	$\bullet$
Préstamo puente (b)	35.000.000	$\blacksquare$	$\bullet$
Préstamo sindicado BBVA (c)		$\blacksquare$	2.916.667	25.768.001
Pólizas y créditos bancarios	1.007.187	47.363	1.406.178	21.915
Línea de crédito		$\blacksquare$	$\blacksquare$	2.119.182
$Mezz$ anine (d)		$\blacksquare$	$\blacksquare$	11.420.000
Acreedores por leasing	5.443.536	4.630.293	4.687.686	3.951.858
Intereses a CP de deudas	362.049	$\blacksquare$	196.662
Otros	167.820	$\blacksquare$

(a) Préstamo sindicado Lloyds

Con fecha 21 de Julio de 2006, la Sociedad firmó un préstamo sindicado multidivisa de bancos españoles y extranjeros liderado por Lloyds TSB Bank por un límite de 60 millones de euros cuyo destino principal ha sido la refinanciación de toda la deuda bancaria a corto y a largo plazo del Grupo y la financiación de una parte del programa de adquisiciones del grupo.

El crédito sindicado tiene vencimiento el 21 de Julio de 2010, prorrogable en un año y devenga un tipo de interés variable del euribor más un diferencial que variará en función de determinados factores, siendo éste de mercado. La amortización del crédito será en su integridad al vencimiento o a su prórroga.

La Sociedad ha concedido en garantía de dicho crédito sindicado, como es habitual en este tipo de operaciones, un derecho de prenda sobre las acciones de Service Point USA Inc., prenda sobre el 51% de las acciones de Koebcke GMBH propiedad del Grupo, y posibilidad de prenda sobre los activos de Service Point UK, Ltd entre otras garantías descritas en la nota 23.

Al 31 de diciembre de 2006, la Sociedad cumplía los ratios financieros establecidos en el préstamo sindicado.

(b) Préstamo Puente

En fecha 27 de Octubre de 2006 la Sociedad firmó un contrato de préstamo puente con diferentes Cajas de Ahorro españolas lideradas por Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. por un importe de 35 millones de euros cuyo destino ha sido financiar a corto plazo la adquisición de la compañía Cendris Document Management BV. Este préstamo devenga un tipo de interés de Euribor + 0,80 y tiene vencimiento 27 de Julio de 2007. El préstamo ha sido amortizado de manera anticipada durante el mes de marzo de 2007 una vez completada en el mercado una ampliación de capital por importe de aproximadamente 54,3 millones de euros (ver nota 26 de hechos posteriores al cierre).

Préstamo sindicado BBVA $\left( \mathrm{c}\right)$

En referencia al crédito sindicado de fecha 6 de Junio de 2003 que la compañía obtuvo de un conjunto de bancos liderados por BBVA, BNL, y Deutsche Bank, la Sociedad ha realizado un pago según calendario de 1.458.333 euros y a fecha 27 de Julio de 2006 ha realizado una amortización anticipada total por importe de los 27.226.335 euros restantes, con fondos procedentes del préstamo a largo plazo liderado por Lloyds Bank TSB.

(d) Mezzanine

De igual modo, y utilizando los citados fondos procedentes del préstamo a largo plazo liderado por Lloyds Bank TSB, a fecha 27 de Julio de 2006 la Sociedad ha repagado la totalidad del Préstamo Mezzanine que mantenía en su balance por importe de 11.420.000 euros.

El desglose de la deuda financiera bruta del Grupo a 31 de diciembre de 2006, en euros, por monedas y vencimientos es el siguiente:

Cuentas Anuales Consolidadas de Service Point Solutions, S.A. y Sociedades Dependientes
-----------------------------------------------------------------------------------------	--

Millery and			2008.
EUR	81.400.003	37.474.615	409.612	222.805	84.869	43.208.102
GBP	4.792.006	2.099.987	.148.028	389.859	$\sim$	1.154.133
USD	4.798.605	2.405.990	1.765.299	627.316	$\blacksquare$

90.990.615 41.980.592 Experts 84.869 44.362.235 1. 29.980. 8942287825738

El tipo de interés medio de la deuda financiera durante el ejercicio 2006 ha sido del 7,7%.

Al 31 de diciembre de 2006, las sociedades del Grupo tenían concedidas líneas de crédito no dispuestas por importe de 15,1 millones de euros. Asimismo a 31 de diciembre de 2006 el grupo contaba con el firme compromiso de una entidad bancaria de primer nivel para asegurar una ampliación de capital por importe de hasta 45 millones de euros, diseñada con el objetivo principal de amortizar el prestamo puente de 35 millones de euros, descrito en la nota 17 b). Dicho acuerdo de aseguramiento fue sucesivamente incrementado hasta los 55 millones de euros durante el primer trimestre de 2007.

Los fondos comprometidos por este banco, junto con el importe de las lineas de credito concedidas y no dispuestas y con el activo circulante cubren ampliamente las obligaciones de pago del Grupo a corto plazo.

NOTA 18. ACREEDORES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR A CORTO PLAZO

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2006 y 2005 es la siguiente:

BALL $70.07$ 2005

Acreedores comerciales	34.881.243	14.494.789
Administraciones públicas
Por IVA	2.234.659	1.061.541
Retenciones	279.241	449.966
Seguridad Social	565.153	346.345
Impuesto sobre sociedades	60.995
Otros impuestos	245.057	16.232
Proveedores de inmovilizado	108.232	13.869
Remuneraciones pendientes de pago	2.258.482	2.206.411
Otras deudas y cuentas a pagar	260.033	20.061

NOTA 19. SITUACIÓN FISCAL

Service Point Solutions, S.A. es la cabecera de un Grupo que tributa en el impuesto sobre sociedades en régimen de tributación consolidada en España. El Grupo Fiscal Consolidado incluye a Service Point Solutions, S.A. como sociedad dominante, y, como dependientes, Service Point Facilities Management Ibérica, S.A. y Service Point Ingeniería y Proyectos, S.L. que cumplen los requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladora de la tributación sobre el beneficio consolidado de los Grupos de Sociedades.

El resto de las entidades dependientes del Grupo presenta individualmente sus declaraciones de impuestos, de acuerdo con las normas fiscales aplicables en cada país.

Las declaraciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta haber sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haber transcurrido el plazo de prescripción de cuatro períodos impositivos. Las sociedades del Grupo tienen pendientes de inspección los cuatro últimos ejercicios para todos los impuestos que les son aplicables. En opinión de la dirección de la Sociedad y de sus asesores fiscales, no cabe esperar pasivos fiscales en caso de una inspección.

En enero de 2007 entró en vigor en España la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la renta de no residentes y sobre el Patrimonio. Este nuevo marco ha supuesto una reducción significativa de los tipos de gravamen aplicables a los beneficios obtenidos por las empresas establecidas en España (32,5% en 2007 y 30% en 2008 y siguientes), la progresiva reducción de las deducciones por inversiones, así como la supresión del régimen fiscal de las Sociedades Patrimoniales a partir del periodo impositivo que dio comienzo el día 1 de enero de 2007. El Grupo ha recalculado los importes de los Impuestos Diferidos correspondientes a sociedades radicadas en España para adaptarlos a estos nuevos tipos impositivos. La reducción de los impuestos diferidos por importe de un millón de euros ha sido llevada contra la cuenta de pérdidas y ganancias.

Como consecuencia de las adquisiciones realizadas durante el ejercicio 2006, el plan de negocio del grupo, y específicamente por el subgrupo español, se verá mejorado de forma razonablemente cierta fundamentalmente por los ingresos de las nuevas filiales que se han incorporado en el perímetro de consolidación. Por ello, la compañía ha registrado un crédito fiscal adicional por importe de 1,2 millones de euros tanto a nivel individual como a nivel consolidado para reflejar mejor la realidad económica del balance del grupo.

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto sobre beneficios que resultaría de aplicar el tipo impositivo general vigente en España al "Resultados antes de impuestos" y el gasto registrado por el citado impuesto en la Cuenta de Resultados Consolidada y la conciliación de este con la cuota líquida del impuesto sobre sociedades correspondiente al ejercicio 2006:

Resultado antes de impuestos Ajustes GAAP / consolidación	4.809.478 (23.860.710)
Resultado local	(19.051.232)
Diferencias permanentes	1.033.484
Resultado ajustado	(18.017.748)
Tipo impositivo	34%
Resultado ajustado por el tipo impositivo	(6.179.529)
Impuesto diferido / anticipado	3.560.933
Contact Billion

El detalle de los activos por impuestos diferidos se muestra a continuación:

	_
.

	.







	.
	a sa Tanzani

8378	urvy v
STITTE	"ZUU.








___

Crédito fiscal activado por compensación de pérdidas	15.972.010	16.542.152
Impuesto diferido derivado de los ajustes de transición a NHF	4.918.533	5.898.849
Impuesto diferido derivado del plan de pensiones de la	3.676.396	5.467.241

filial inglesa

Impuesto diferido derivado del plan de pensiones de la 3.754.550 filial holandesa

350.000 Impuesto diferido derivado de la valoración de los 300.000 warrants

El vencimiento de los activos por impuestos diferidos es como sigue:

Menos de un año Más de un año

28.258.242 28.621.489

ARS RECEIVED AND RECEIVED

Las bases imponibles negativas que algunas de las sociedades del Grupo tienen pendientes de compensar, son como se muestra a continuación:

and the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contra








Liniburgs	2006 Recuperación

Año 1992	4.038.217	2007
Año 1993	5.871.453	2008
Año 1995	18.021	2010
Año 1997	237.736	2012
Año $2000$	21.736.721	2015
Año 2001	88.793.829	2016
Año 2002	105.666.935	2017
Año $2003$	9.680.332	2018
Año $2004$	9.627.966	2019
Año $2005$	4.671.522	2020
Año 2006 (estimado)	5.635.373	2021

245526900 stom Bosesi in 10.116 e Nezuwa

De estas bases imponibles negativas, 4.770.743 euros están registrados en el activo del Balance de Situación Consolidado al 31 de diciembre de 2006 en el epígrafe "Activos por Impuestos Diferidos". No se ha reconocido ningún activo por impuestos diferidos con respecto a los restantes 251 millones de euros, al no existir certeza respecto de la recuperabilidad de los mismos a la fecha actual.

NOTA 20. INGRESOS

Ventas

La distribución del importe neto de la cifra de negocios por zonas geográficas es la siguiente:

SAINE TREE 2005 9400 S

Reino Unido	62.633.962	59.293.611
Estados Unidos	32.885.535	29.624.156
Holanda	16.711.384	$\overline{\phantom{a}}$
España	14.515.216	9.226.533
Alemania	6.134.719	439.157

Otros Ingresos de Explotación

El detalle de este epígrafe de las Cuentas de Resultados Consolidada del ejercicio 2006 y 2005, es el siguiente:

Otros Ingresos de Gestión Corriente	285.175	947.285

NOTA 21. GANANCIAS POR ACCIÓN

Beneficio básico por acción

El beneficio básico por acción se determina dividiendo el resultado neto atribuido al Grupo en el ejercicio entre el número medio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante dicho período, sin incluir el número medio de acciones de la Sociedad Dominante en poder del Grupo.

Se presenta a continuación el cálculo del beneficio básico por acción:

____











	ранны





,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

Resultado del ejercicio atribuido a la 188.460 4.841.583 sociedad dominante (en euros)

Número medio ponderado de acciones para determinar el beneficio por acción 63.888.972 41.401.417

Beneficio por acción básico (en euros)

Beneficio por acción diluido

El beneficio por acción diluido se calcula tomando el total de instrumentos financieros que dan acceso al capital social de la sociedad matriz, tanto si han sido emitidos por la propia Compañía como por cualquiera de sus filiales. La dilución se calcula, instrumento por instrumento, teniendo en cuenta las condiciones existentes a la fecha del balance, excluyendo los instrumentos antidilución. Además, el beneficio neto se ajusta con el fin de adecuar los gastos financieros después de impuestos correspondientes a los instrumentos dilutivos.

Existen tres clases de acciones ordinarias potenciales:

Deuda convertible: Se asume que la deuda convertible se convierte en acciones ordinarias y el $\Diamond$ beneficio neto se ajusta para eliminar el gasto por intereses.
Warrants: Se asume que los warrants se ejecutan y el beneficio neto se ajusta por la $\langle \rangle$ remuneración sobre el efectivo generado.

Opciones sobre acciones: Se asume que las opciones sobre acciones se ejercitan y el beneficio $\Diamond$ neto se ajusta por la remuneración sobre el efectivo generado.

Los cálculos efectuados al cierre del ejercicio para calcular el beneficio por acción diluido han sido los siguientes:

			. .










		ורכבר בברכבים א
. .	.		יירים מירים שירו

Resultado del ejercicio atribuido a la sociedad dominante (en euros) 4.841.583

Ajustes para adecuar el gasto financiero de los instrumentos dilutivos

1.145.893 1.195.252

188.460

Resultado del ejercicio ajustado para
determinar el beneficio por acción	6.036.835	1.334.353
Número medio ponderado de acciones en circulación	63.888.972	41.401.417
Instrumentos diluitivos
Deuda convertible	1.990.212	3.616.068
Warrants	6.655.197	6.515.088
Opciones sobre acciones	742.928	1.919.903
Número medio ponderado de acciones para
determinar el beneficio por acción	73.277.309	53.452.476
Beneficio por acción diluido (en euros)	0,08	0,02

NOTA 22. SALDOS Y TRANSACCIONES PARTES VINCULADAS Y ADMINISTRADORES

Saldos y Transacciones Grupo

Las operaciones entre la Sociedad y sus sociedades dependientes, que son partes vinculadas, forman parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones, y han sido eliminadas en el proceso de consolidación y no se desglosan en esta nota.

Accionistas Significativos

Al 31 de diciembre de 2006, según conocimiento del Grupo y los registros declarados en la CNMV, el único tenedor de acciones con una participación superior al 5% del capital social era UBS Warburg con una participación de 5,143%.

Administradores y Alta Dirección

Los miembros del Consejo de Administración y demás personas que asumen la gestión de SPS, S.A. al nivel más elevado, no han participado durante el ejercicio 2006 en transacciones inhabituales y / o relevantes de la sociedad.

A) Retribuciones y Otras prestaciones.

La Sociedad ha adoptado el modelo de información del Anexo I del Informe Anual de Gobierno Corporativo para las sociedades cotizadas implantado por la Comisión Nacional del Mercado de

Valores, que fue aprobado en la Circular 1/2004, de 17 de marzo, de este Organismo.

1. Remuneración de los Consejeros durante los ejercicios 2006 y 2005.
a) Remuneraciones y otros beneficios en la Sociedad:

_____






En Paro
.









---

Retribución Fija	315.000	300.000
Retribución Variable	251.278	154.000
		4 8 A S A A

b) Remuneraciones y otros beneficios por la pertenencia de los Consejeros de la Sociedad a otros consejos de administración y/o a la Alta Dirección de sociedades del Grupo:

Retribución Fija	10.000	26.000

c) Remuneración total por tipología de Consejero:

2005. 2006 INTERNATION ESTADE IN STRUCTURE To a common Por sociedad Rorthupo

Ejecutivos	1.138.737	1.138.737	804.926	804.926
Externos Independientes	105.000	105.000	26.200	26.200
Otros Externos	106.000	116.000	117.200	143.200

97.826 E PLE EN E E 1.349.737 948326

d) Remuneración total y porcentaje respecto al beneficio atribuido a la Sociedad Dominante:

	_____







En Euros












.

974.326 Remuneración total de Consejeros 1.359.737

Remuneración total de Consejeros / Beneficio atribuido a la Sociedad Dominante (expresado en porcentaje)

Cabe destacar que durante el ejercicio 2006 y debido al incremento del tamaño de la sociedad, la Junta de Accionistas ha aprobado un incremento en el número de Consejeros que es actualmente de 7 miembros.

Identificación de los miembros de la Alta Dirección que no son a su vez consejeros ejecutivos, y remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

--------------------------------------- Nombre _________	. Cargo	--------------------------------------- -------
— .		_____

D. Matteo Buzzi	Director Financiero del Grupo Service Point Solutions, S.A.
D. Denis O'Regan	Director General y Director Financiero de Service Point UK, Ltd
Dña. Joanne Holding	Directora General y Directora de Operaciones de Service Point UK, Ltd
D. William Sullivan	Director General y Director de Operaciones de Service Point USA Inc
D. Don Farquarson	Director General y Director Financiero de Service Point USA Inc
D. Benno Hübel	Director General de Koebcke GmbH
D. Ruud Heersping	Director General de Cendris Document Management, B.V.
D. Javier Rigal	Director General de Service Point Facilites Management Ibérica, S.A.

La remuneración total devengada por la Alta Dirección de la compañía durante el ejercicio 2006 ha sido de 1.169.458 euros (2005: 1.150.185 euros; 6 directivos).

Cláusulas de garantía, para casos de despido o cambios de control, a favor de los miembros de la Alta Dirección incluyendo los consejeros ejecutivos de la Sociedad o de su Grupo.

Número de beneficiarios: diez

Organo que autoriza las cláusulas: Comité de Remuneraciones.

Este tipo de cláusulas es el mismo en los contratos de los Consejeros Ejecutivos y de los Altos Directivos de la sociedad y de su Grupo, se ajustan a la práctica habitual del mercado, han sido aprobadas por el Comité de Remuneraciones y recogen supuestos de indemnización para extinción de la relación laboral y pacto de no competencia postcontractual. El régimen de estas cláusulas es el siguiente:

Extinción:

Por mutuo acuerdo: Indemnización equivalente a un máximo de dos veces la retribución anual.
Por decisión unilateral del directivo: Sin derecho de indemnización, salvo que el desestimiento se base en un incumplimiento grave y culpable de la Sociedad de sus obligaciones o vaciamiento del puesto o demás supuestos de extinción indemnizada previstos en el artículo 10, apartado 3 del Real Decreto 1382/1985.
Por decisión de la Sociedad basada en una conducta gravemente dolosa y culpable del directivo en el ejercicio de sus funciones: sin derecho a indemnización.

Estas condiciones son alternativas a las derivadas de la modificación de la relación laboral preexistente o de la extinción de ésta por prejubilación para el Consejero Delegado y los Altos Directivos.

B) Otra información referente al Consejo de Administración

Durante el ejercicio 2006, no se han dado en los Administradores situaciones de conflicto de interés, sin perjuicio de las abstenciones que, aun sin existir el conflicto y con objeto de extremar las cautelas, constan en las Actas de los Órganos de Administración de la Sociedad.

NOTA 23. GARANTÍAS COMPROMETIDAS

(a) Garantías Crédito Sindicado

El Grupo ha concedido en garantía de dicho crédito sindicado (ver nota 17) como es habitual en este tipo de operaciones, un derecho de prenda sobre las acciones de Service Point USA Inc., prenda sobre el 51% de las acciones de Koebcke GMBH propiedad del Grupo, y posibilidad de prenda sobre los activos de Service Point UK, Ltd. Asimismo el Grupo no podrá dar en prenda las acciones de sus negocios ni otros activos existentes y futuros a terceros y se ha comprometido a entregar a los bancos una prenda sobre las acciones de las nuevas adquisiciones en los casos en que dichas adquisiciones se realicen sobre un porcentual del capital inferior al 100%.

Los garantes de la financiación son todas las filiales operativas de la Sociedad cuyas ventas, resultado bruto de explotación o recursos propios, representen más de un 5% del total del Grupo.

(b) Garantías Obligaciones Convertibles

Los garantes están formados por Picking Pack USA III Inc., GPP Capital PLC, Service Point Facilities Management Ibérica, S.A. y Service Point USA Inc.

(c) Compromisos por pensiones

Tal como se describe en las notas 3.h y 16, las filiales inglesas y americanas están obligadas a la dotación de planes de pensiones de aportación definida. Adicionalmente, la filial inglesa Service Point

UK, Ltd. y la filial holandesa Service Point Nederland B.V. (antes Cendris Document Management, B.V.) tienen compromisos de pensiones de prestación definida para un colectivo predeterminado de personas, que se compone principalmente de empleados y/o jubilados.

(d) Alquileres

El Grupo tiene los siguientes compromisos de alquiler irrevocables, asumidos en el contexto de la actividad normal de su negocio:

En un año	2.743.624	3.106.375	5.849.999
Entre $2 \times 5$ años	4.252.159	4.078.138	8.330.297
Más de 5 años	3.309.865	299.090	3.608.955

	电运电天然生物	EARSKOPE	Maria Maria Maria Maria Maria Maria Maria Maria Maria Maria Maria Maria Maria Maria Maria Maria Maria Maria M

Los compromisos de alquiler de inmuebles corresponden mayoritariamente a aquellos asumidos para su utilización como centros de servicio. Los Administradores del Grupo consideran que en caso de cese de la actividad en alguno de ellos, no se desprenderán pasivos significativos para el Grupo.

NOTA 24. OTRA INFORMACIÓN

Retribución de auditores

A continuación se detallan los honorarios relativos a los servicios prestados durante los ejercicios 2006 y 2005 por los auditores de las Cuentas Anuales de las distintas sociedades que componen el Grupo:

Auditoría de cuentas anuales	274.311	166.370
Otras auditorías distintas de las cuentas anuales y otros servicios relacionados con las auditorías	34.750	28.797
Otros Servicios no relacionados con las auditorías	51.998	16.231

Plantilla

A 31 de diciembre de 2006, el Grupo tenía un total de 2.309 empleados, de los que 196 empleados pertenecen al negocio de España y 2.113 al negocio en otros países.

El número medio de empleados del ejercicio por categorías es el siguiente:

Dirección	16		18
Administración	101	81	182
Comercial	99	18	117
Producción	765	307	1.072

ORIE 208 180

Plan de opciones aprobado por la Junta de 2003

Con fecha 16 de febrero de 2004 la Sociedad, haciendo uso de la autorización otorgada por la Junta General de Accionistas de fecha 27 de junio de 2003, otorgó a sus directivos un plan de opciones sobre acciones. Tras las diferentes operaciones sobre el capital social de la compañía, y en acuerdo con los mecanismos de anti-dilución previstos, se ha ajustado el número total de opciones y el precio de ejercicio, siendo al 31 de diciembre de 2006 de 1.964.761 opciones y el precio de ejercicio ajustado de 2,14 por el que se podrían adquirir 1.964.761 acciones nuevas hasta el 31 de diciembre de 2009.

Durante el segundo trimestre de 2006 titulares de 1.221.833 dichas opciones han ejercitado sus títulos, incrementando la Sociedad sus recursos en 2.614.723 euros. A 31 de diciembre de 2006 el número de opciones pendiente de ejercitar es de 742.928, de los cuales 27.176 están pendientes de asignación. Un miembro del Consejo de Administración que ejerce funciones ejecutivas en el Grupo, así como su Presidente ostentan 432.562 opciones pendientes de ejercitar. Este plan es ejercitable tras dos años de permanencia desde su fecha de concesión. El Comité de Remuneración del Consejo de Administración podrá modificar dichas condiciones, si la evolución del mercado así lo justificara.

En el ejercicio 2006 el Grupo ha decidido corregir el criterio de registro contable de su plan de opciones sobre acciones 2003. Dicha modificación se ha registrado siguiendo la normativa vigente (NIC 8), procediéndose a corregir las cifras del ejercicio 2005 de forma retroactiva. El valor de las opciones ha sido distribuido linealmente en el período de vesting de las mismas, devengándose 848.940,50 euros en 2004 y 848.940,50 euros 2005.

Plan de opciones aprobado por la Junta de 2005

Según aprobado en la Junta General de Accionistas de fecha 6 de Mayo de 2005 la compañía ha otorgado a sus directivos un segundo plan de opciones sobre acciones. El precio de ejercicio calculado a partir de la media de la evolución de la acción de SPS durante un periodo de 3 meses desde el 9 de mayo de 2005 y ajustado posteriormente por la aplicación de las cláusulas de antidilución es a diciembre de 2006 de 3,04 euros. El número total de opciones preasignadas es de $2.671.500$ (413.610 sin asignar), de las cuales un volumen de 1.026.316 opciones corresponden a un

miembro del Consejo de Administración que ejerce funciones ejecutivas en el Grupo, así como a su Presidente. Las opciones podrán ejercitarse a partir del 7 de Mayo de 2007 y durante un periodo de 2 años. Las opciones han sido finalmente asignadas en fecha 14 de marzo de 2007.

NOTA 26. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

(a) Admisión a cotización acciones Tercera Conversión Obligaciones SPS

(b) Ampliación de capital para la adquisición de Cendris

Con fecha 5 de febrero de 2007, el Consejo de Administración de Service Point Solutions, S.A. ha acordado llevar a cabo una ampliación de capital por importe efectivo de 54.315.607,50 euros, mediante la emisión de 31.037.490 acciones ordinarias al precio de emisión de 1,75 euros por acción. La emisión se realizó con derecho de suscripción preferente para los accionistas de SPS, para los titulares de obligaciones SPS 2005 y warrants SPS 2005. Service Point Solutions, S.A. firmó un contrato de aseguramiento con Ahorro Corporación Financiera por la totalidad del importe de la emisión. La emisión finalizó el día 26 de febrero de 2007, habiéndose suscritas todas las acciones por parte del mercado bursátil. La ampliación de capital se realizó con las siguientes finalidades: i) 35 millones de euros con el objeto de amortizar la deuda financiera puente que la compañía había contratado para financiar la adquisición de la totalidad de la compañía holandesa Cendris Document Management B.V. por importe de aproximadamente 34,5 millones de euros, incluyendo el endeudamiento a la fecha de adquisición que se realizó a través de la sociedad Service Point Netherlands Holding, B.V.

ii) 19,3 millones de euros para fortalecer el balance y para financiar nuevos proyectos de crecimiento orgánico y vía adquisiciones.

Las acciones objeto de dicha ampliación de capital fueron admitidas a cotización el 30 de marzo de 2007.

(c) Procedimiento arbitral Sage Logic Control

En fecha 27 de febrero de 2007, la compañía Sage Overseas Limited sucursal en España, accionista de Logic Control S.A., interpuso una demanda de arbitraje ante la International Chamber of Commerce de Paris en la que solicita que Service Point Solutions, S.A. otorgue aval ante la Agencia Tributaria por importe de aproximadamente 2,2 millones de euros. Dicho aval está relacionado con un procedimiento inspector a Sage Logic Control S.A. sobre el proceso de fusión de Internet Protocol 6 y Logic Control, dos antiguas compañías que pertenecían al grupo SPS.

SPS está actualmente en tramite de contestación a la demanda que en opinión de la compañía carece de base legal.

(d) Cancelación del préstamo puente

En fecha 7 de marzo de 2007 Service Point Solutions, S.A. ha amortizado de manera anticipada la totalidad del préstamo puente que contrató en Noviembre de 2006 con un grupo de cajas de ahorros lideradas por Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. destinado a la adquisición de la sociedad Cendris Document Management B.V.

(e) Ampliación de capital liberada

El Consejo de Administración de Service Point Solutions, S.A en su sesión celebrada el 29 de marzo

de 2007 ha aprobado por unanimidad la ejecución de una ampliación de capital liberada por importe de 1.937.641,20 euros con cargo a la cuenta de reservas de la Sociedad. La ampliación será realizada en la proporción de 1 acción nueva por cada 30 acciones en circulación.

(f) Pago del Earn-Out de Koebcke

En fecha 29 de marzo de 2007, Service Point Solutions, S.A. pagó a los accionistas minoritarios de Koebcke Gmbh el importe de 1.012.899, 69 euros, tal y como acordado en el contrato de compraventa firmado entre ambas partes en su día, en concepto de complemento al precio pagado en el momento inicial de la adquisición del 51% de las acciones de la compañía alemana. El precio total pagado por el 51% de las acciones de Koebcke resulta de aplicar un múltiplo de 5 veces al EBITDA obtenido por Koebcke durante el ejercicio 2006, deduciendo el endeudamiento neto medio de dicha compañía durante 2006 y multiplicando dicho valor por el porcentual de acciones adquiridas (51%).

NOTA 27. INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE

Dada la actividad del Grupo, éste no tiene activos ni ha incurrido en gastos destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente. Asimismo, no existen provisiones para riesgos y gastos ni contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.

Cuentas Anuales Consolidadas de Service Point Solutions, S.A. y Sociedades Dependientes ______________________

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

PRINCIPALES SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO CONSOLIDADO

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161-165 Farringdon Road, Londres (Reinc
161-165 Farringdon Roa $\epsilon$ co Deiaware Corporate Management, Si
1105 North Market Street, PO Box 8985 30 Botanic Avenue, Drumcondra, Dubli CPau Casals 161-163 El Prat de Llobreg -සී $\mathbf{E}$ 161-165 Farringdon Road, Londres (Rei 161-165 Farringdon Road, Londres (Rei 150 Presidential Way, Suite 150 Woburn 208 S. LaSalle Street, Suite 1855, Chica Axel, Springer Straße 52, 10969 Berlin ( 161-165 Farringdon Road, Londres (Rei Eisenzahnstraße 37, 10709 Berlin, (Aler Edificio Muntadas, Parque de Negocios c/o Delaware Corporate Management, 539-543 Sauchiehall Street, Glasgow Binckhorstlaan 131, La Haya (Paises Binckhorstlaan 131, La Haya (Países c/o National Registered Agents, Inc. C/Principe de Vergara 80, Madrid C/Consell de Cent 314, Barcelona 150 Presidential Way, Suite 150 Via Goldoni 11, Milan (Italia). Via Goldoni 11, Milan (Italia).

Principales Sociedades que Componen

$|\mathbf{e}|$

Cuentas Anuales Consolidadas de Service Point Solutions, S.A. y Sociedades Dependientes

England, Ltd

B.V.

Service Point Facilities Management Ibérica, S.A Cendris Document Management B.V. Service Point Netherlands Holdings, The Copy Shop of South West of وممومسها PP Service Point Germany, GmbH GPP Partnership Investments, Ltd. Sarkpoint Reprographic, Ltd. Aarque Systems Export, Ltd. PP Service Point Ireland, Ltd. GPP Group Investments, Ltd. PP USA General Partnership Chroma Reprografic, Ltd. Amrose e Lyndman, S.r.I. UDO Group Export, Ltd. Copiers Reprocopy, S.L. Imagetek Services Ltd. L.D.O. Geoprint, Ltd. Aarque Systems, Ltd. Service Point USA, Inc. Service Point UK, Ltd. Sime Malloch, Ltd. UDO Mayfair, Ltd. Wagon Holdings, Inc. Scot Douglas, Ltd. Globalgrafixnet, S.A GPP Finance Ltd. Diazoplan, S.L. UDO FM, Ltd. GPP Capital, Plc. Koebcke GmbH PP USA III, Inc. Docscan Ltd. PP Italia, S.r.l.

Informe de Gestión Consolidado de Service Point Solutions, S.A. y Sociedades Dependientes_

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2006

Informe de Gestión Consolidado de Service Point Solutions, S.A. y Sociedades Dependientes

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2006

Los resultados en los doce meses del ejercicio 2006 confirman el importante avance de la compañía, resultado de la consecución de los objetivos tanto de crecimiento orgánico y mejora en la gestión, como de crecimiento por adquisiciones. Durante el ejercicio 2006 SPS ha conseguido tres importantes objetivos: incremento de tamaño, mejora en la rentabilidad y fortalecimiento de la estructura de balance.

En cuanto al tamaño, la compañía ha incrementado sus ventas en más del 34%. A nivel pro forma (considerando las adquisiciones como si estas se hubieran realizado al 1 de enero de 2006), el tamaño del grupo ha casi doblado. El grupo por un lado ha seguido creciendo a nivel orgánico, y por otro lado ha completado seis adquisiciones que le han permitido posicionarse como compañía líder del mercado en dos nuevas geografías, Holanda y Alemania, y que han supuesto un refuerzo del grupo en la oferta de soluciones de gestión documental.

El EBITDA alcanza los 19,4 millones de euros y el EBIT es de 8,4 millones de euros. Estos datos muestran una constante mejora trimestre a trimestre comparando los datos correspondientes del ejercicio anterior, resultado de una atenta gestión centrada en el incremento de la rentabilidad del negocio.

A nivel de balance, la deuda neta a 31 de diciembre de 2006 refleja la contratación de un crédito puente de 35 millones de euros con un grupo de cajas de ahorro liderado por Ahorro Corporación Financiera S.V. S.A., para la adquisición de Cendris Document Management. Este crédito ha sido amortizado de manera anticipada durante el mes de marzo de 2007, con una parte de los fondos procedentes de una ampliación de capital que por importe de 54,3 millones de euros, ha sido integramente suscrita por el mercado bursátil. Asimismo a lo largo del año la compañía ha mejorado significativamente el perfil de su crédito gracias a una operación sindicada de 60 millones de euros liderada por Lloyds Bank TSB, que ha permitido cancelar toda la deuda bancaria anterior del grupo, mejorando significativamente las condiciones para SPS y reduciendo su gasto financiero.

A 31 de Diciembre de 2006 el Grupo no mantiene acciones propias en autocartera.

FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS E INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO

En cumplimiento de la normativa vigente, los Administradores de SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. formulan las Cuentas Anuales Consolidadas y el Informe de Gestión Consolidado del GRUPO SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2006 que se componen de las páginas 1 a 58 adjuntas, ambas incluidas.

Barcelona, 31 de marzo de 2007

El Consejo de Administración

D Rafael López-Aparicio $D'$ . Juan Antonio Samaranch D. Juan José Nieto Consejero Delegado Vicepresidente Presidente D. Pedro Navarro D. Alvaro de Remedios Difa. Aurora Catá Consejero Consejero Consejero, D. Ignacio López-Balcells D. Eduardo Paraja Secretario no Consejero Consejero

Comisión Nacional del Mercado de Valores REGISTRO DE ENTRADA Nº 2007063990 26/06/2007 11:27 DI DI DI DI LI DI LI DI LI DI LI DI LI

Pilar Fernández Dirección de Informes Financieros y Contables Comisión Nacional del Mercado de Valores Pº de la Castellana, 19

Apreciada Sr.a Fernández

Le envió para su información copia de la carta recibida por Service Point Solutions, S.A., enviada por el Sr. Consejero D. Juan Antonio Samaranch, que expresa su conformidad a las cuentas anuales individuales y consolidadas de Service Point Solutions, relativas al ejercicio 2006.

Tal y como expresado en dicha carta, Don Juan Antonio Samaranch se encontraba de viaje profesional en la fecha de formulación de las cuentas.

Saludos cordiales.

Matteo Buzzi Director Financiero Service Point Solutions, S.A. SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A. D. Juan José Nieto Presidente Calle Solsones, 2 Edificio Muntades 08820 EL PRAT DE LLOBREGAT (Barcelona)

Barcelona a 25 de mayo de 2007

Apreciado Presidente,

En el Consejo de Administración de Service Point Solutions, S.A. que tuvo lugar el pasado 31 de marzo de 2007, fueron formuladas las cuentas anuales individuales y del grupo consolidado correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2006.

Como te consta, en la indicada fecha de la sesión del Consejo de Administración estuve ausente por encontrarme de viaje profesional, sin embargo he analizado y revisado las cuentas anuales individuales y del grupo consolidado de la compañía correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2006 y te confirmo por la presente mi conformidad con las mismas.

Un cordial saludo,

Juan Antonio Samaranch VicePresidente Consejo de Administración SPS

AI assistant

Innovative Solutions Ecosystem S.A. — Audit Report / Information 2007

1845_10-k_2007-06-08_fa82ef02-c75c-4831-a5f4-965441b276ee.pdf

BDO Audiberia

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2006 JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

CONTENIDO

CORRESPONDIENTES EJERCICIO ANUAL AL CUENTAS ANUALES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006:

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

Organización Internacional BDO

BDO Audiberia

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Naturaleza y Actividades Principales $(1)$

Bases de Presentación $(2)$

Las citadas cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad.

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

Aplicación de Resultados $(3)$

Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados $(4)$

(a) Gastos de establecimiento

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

(c) Inmovilizaciones materiales

(d) Inmovilizaciones financieras

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

(e) Ingresos y Gastos

(f) Gastos a distribuir en varios ejercicios

(g) Transacciones en moneda distinta del euro

$(h)$ Corto/largo plazo

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

(i) Indemnizaciones por despido

(i) Impuesto sobre Sociedades

$(k)$ Futuros financieros y opciones

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Gastos de Establecimiento $(5)$

Inmovilizaciones Inmateriales $(6)$

Inmovilizaciones Materiales $(7)$

Al 31 de diciembre de 2006, el coste de los bienes que se encuentran totalmente amortizados asciende a 195.636 euros.

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Inmovilizaciones Financieras $(8)$

Sociedades Operativas:

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Otras

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

el siguiente detalle:

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

(d) Otros conceptos a cobrar de empresas del grupo

(e) Provisión por depreciación de participaciones en empresas del Grupo y Asociadas

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Gastos a Distribuir en Varios Ejercicios $(9)$

$(10)$ Deudores

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

(11) Inversiones Financieras Temporales

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Fondos Propios $(12)$

(a) Capital suscrito

Durante el ejercicio 2006 la Sociedad ha llevado a cabo las siguientes ampliaciones de capital:

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Ampliación de capital liberada

Ampliación de capital en ejecución del Plan de Opciones

Ampliación de capital por conversión de obligaciones ordinaria

Ampliación de capital por conversión de obligaciones ordinaria

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

(b) Prima de emisión

(c) Reserva legal

(d) Reservas voluntarias

(13) Emisión de obligaciones

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

subordinado al Préstamo Sindicado.

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

(14) Deudas con Entidades de Crédito a Largo Plazo

Crédito Sindicado a)

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Deudas con Entidades de Crédito a Corto Plazo $(16)$

SERVICE POINT SOLUTIONS, S.A.

Otras Deudas no Comerciales a Corto Plazo $(17)$

(18) Provisión para Riesgos y Gastos a corto y largo Plazo

Innovative Solutions Ecosystem S.A. Audit Report / Information 2007

CUENTA DE PÉRDIDAS
Y GANANCIAS NORMAL

CUENTA DE PÉRDIDAS
Y GANANCIAS NORMAL