Indel B — M&A Activity 2020

Mar 9, 2020

Comunicato Stampa

Il fondo cinese Guangdong Tianhu rinuncia all'acquisizione della partecipazione detenuta da Indel B Spa in Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd.

Sant'Agata Feltria (Rimini), 09 marzo 2020 – Indel B S.p.A. – società quotata all'MTA di Borsa Italiana a capo di un gruppo attivo nella produzione di sistemi di refrigerazione e condizionamento per il mobile e mobile living per i mercati Automotive, Hospitality e Leisure Time (nautica da diporto e recreational vehicles) – comunica che il Fondo cinese Guangdong Tianhu Asset Management Co. Ltd, ("Guangdong Tianhu"), ha deciso di non portare a termine l'accordo quadro sottoscritto l'11 aprile 2019 e già a suo tempo prorogato fino al 31 marzo 2020, avente ad oggetto la cessione dell'intera partecipazione detenuta nel capitale sociale di Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd ("Guangdong") pari al 27,3% del capitale sociale.

Indel B Spa manterrà pertanto la sua quota partecipativa pari al 27,3% nella società Guangdong ed incasserà l'importo versato a garanzia dell'operazione, in un conto fiduciario aperto presso un primario istituto di credito cinese, di RMB 9.000.000 (pari a circa Euro 1,1 milioni al cambio odierno), corrispondente al 10% del corrispettivo concordato tra le parti. L'incasso dell'importo avverrà a seguito delle procedure necessarie a svincolare il conto già avviate e in corso di esecuzione.

La scelta del Fondo è stata principalmente dettata dalla situazione economica del Paese nel quale anche per via dell'inasprimento della guerra dei dazi con gli USA, ed in ultimo a causa dell'emergenza Coronavirus, si sta determinando una sensibile riduzione della crescita economica interna; che ha indotto Guandong Tianhu a rivedere le sue strategie in merito all'investimento nella società Guandong e a non procedere quindi all'acquisto della partecipazione di Indel B Spa nella stessa.

Luca Bora - Amministratore Delegato di Indel B – dichiara "Nonostante le incertezze di questi mesi, vediamo il fatto di rimanere investiti in Cina come un'opportunità per sviluppare il mercato cinese; mercato molto vasto, ma attualmente con un basso tasso di penetrazione essendo i veicoli pesanti, in circolazione e di nuova produzione, con una dotazione di optional decisamente inferiore rispetto all'Europa e al Nord America. I rapporti con il nostro socio di maggioranza cinese nei precedenti 15 anni sono sempre stati ottimi e siamo certi di poter trovare insieme nuove opportunità di sviluppo comuni."

In merito all'emergenza Coronavirus e con riferimento al Decreto dei Ministri dell'8 marzo 2020 si informa che la Società aveva già messo in atto delle azioni per ridurre al massimo il rischio di

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contagio e di diffusione del virus, azioni che saranno ovviamente rafforzate laddove necessario ma che al momento non sono tali da compromettere lo svolgimento delle normali attività produttive.

Si aggiunge inoltre che la partecipata Guandong è già operativa al 75% circa dopo l'interruzione cautelativa della produzione durata circa un mese. A seguito di tale interruzione Indel B potrebbe subire una temporanea rottura di stock che comunque riguarderà solo pochi clienti con conseguente slittamento del relativo fatturato. Non si prevedono ad oggi impatti preoccupanti sulla continuità dell'approvvigionamento di forniture di provenienza cinese in quanto sia la Società Guandong, che è nuovamente operativa, sia i suoi fornitori sono ubicati al di fuori delle zone fortemente colpite del COVID19.

La situazione è comunque in generale costantemente monitorata al fine di attivare tempestivamente eventuali azioni necessarie che possano garantire il migliore servizio possibile al mercato.

Alla luce del clima di incertezza e della continua evoluzione del quadro generale, al momento è difficile fare previsioni su eventuali sviluppi e sulla portata concreta degli effetti futuri del Coronavirus sul business della società.

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Il presente comunicato è a disposizione del pubblico presso la sede della Società, presso la Borsa Italiana, sul meccanismo di stoccaggio, autorizzato da Consob "****" () e nelle apposite sezioni del sito internet www.indelbgroup.com.

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Indel B S.p.A. è una società quotata al segmento MTA di Borsa Italiana e controllata da AMP.FIN S.r.l., detenuta a sua volta integralmente dalla famiglia Berloni. Indel B S.p.A. è a capo di un importante Gruppo operante a livello mondiale e attivo da 50 anni nel settore della refrigerazione mobile applicabile per i comparti "Automotive", "Leisure time" e nel settore della refrigerazione nel comparto "Hospitality". Il Gruppo è inoltre attivo nel settore della climatizzazione mobile, con particolare riferimento al mercato Automotive rappresentato da veicoli commerciali, minibus, ambulanze, macchine agricole e movimento terra, e nel settore delle "Cooling Appliances" che comprendono principalmente cantine per la conservazione del vino e piccoli frigoriferi per la conservazione del latte. La società ha una market cap di circa Euro 81 milioni.

Press release

The Chinese Guangdong Tianhu fund waives acquisition of the equity investment held by Indel B Spa in Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd.

Sant'Agata Feltria (Rimini), 09 March 2020 – Indel B S.p.A. – company listed on the Borsa Italiana MTA, heading a group that operates in the production of cooling and air-conditioning systems for mobile and mobile living for the automotive, Hospitality and Leisure Time markets (pleasure boating and recreational vehicles) - reports that the Chinese fund Guangdong Tianhu Asset Management Co. Ltd, ("Guangdong Tianhu"), has decided not to complete on the framework agreement stipulated on 11 April 2019, which had already been postponed until 31 March 2020, for the purchase of the entire equity investment held in the share capital of Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd ("Guangdong"), equal to 27.3% of the share capital.

Indel B Spa will therefore maintain its 27.3% stake held in Guangdong and will collect the amount paid by way of transaction guarantee, into a trust account held with a major Chinese bank, of RMB 9,000,000 (approximately Euro 1.1 million at today's exchange rate), equating to 10% of the price agreed by the parties. The amount will be collected after completion of the procedures, which have already been initiated, to release the account.

The Fund's choice was mainly dictated by the economic situation of the country, which, partly as a result of the worsening of the duty war with the USA and, most recently, the Coronavirus emergency, is experiencing a significant reduction in domestic economic growth, to such an extent as to drive Guandong Tianhu to review its strategies in respect of the investment in the company Guandong and consequently not to proceed with the purchase of Indel B Spa's investment held in such.

Luca Bora - Chief Executive Officer of Indel B – has declared "Despite the uncertainty experienced in the last few months, we believe that continuing to invest in China represents an opportunity to develop the Chinese market; this is a very vast market but currently with a low penetration rate, as the Heavy-Duty Trucks currently circulating and of new production, have far less optional extras than in Europe and North America. Relations with our Chinese majority shareholder over the last 15 years have always been excellent and we are sure that we will together find new opportunities for shared development."

As regards the Coronavirus emergency and with reference to the Ministries' Decree of 08 March 2020, please note that the Company had already taken action to minimise the risk of contagion and

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spread of the virus and these actions will clearly be strengthened wherever necessary, but at present are not such as to affect the normal production.

Please also note that the investee Guangdong is already 75% operative after the precautionary downtime to production that lasted for about a month. Following this downtime, Indel B may suffer a temporary stock breakage, which, however, will only involve a few customers with a consequent delay in the related turnover. To date, no concerning impacts are expected on the continuity of procurement of supplies of Chinese origin, insofar as both the company Guandong, which is once again up and running, and its suppliers, are located outside the zones severely struck by the COVID19.

In general, the situation is in any case monitored constantly in order to promptly take all action necessary that can guarantee the market the best possible service.

In light of the climate of uncertainty and the continuous evolution of the general context, it is presently difficult to make forecasts of any developments and the concrete reach of the future effects of the Coronavirus on the company's business.

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This press release is available to the public at the Company's registered office, at Borsa Italiana, on the storage mechanism authorised by Consob "****" () and in the specific sections of the website www.indelbgroup.com.

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Indel B S.p.A. is a company listed on the MTA segment of the Italian stock exchange and is controlled by AMP.FIN S.r.l., in turn held entirely by the Berloni family. Indel B S.p.A. heads an important Group that operates worldwide and has been active for the last 50 years in the mobile cooling sector applicable to the Automotive, Leisure time and Hospitality cooling segments. The Group also operates in mobile climate control, with specific reference to the Automotive market, represented by commercial vehicles, minibuses, ambulances, agricultural and earth-moving machinery, and in the Cooling Appliances sector, which mainly comprises cellars for storing wine and small refrigerators for storing milk. The company has a market cap of approximately Euro 81 million.