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Indel B Earnings Release 2023
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Earnings Release
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Comunicato Stampa
Il CdA di Indel B SpA approva la relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2023
Ricavi ancora in crescita per il Gruppo e pari a 124,4 milioni nel primo semestre 2023 (+5,1%)
- Ricavi Consolidati: Euro 124,4 milioni, in aumento del 5,1% rispetto ad Euro 118,3 milioni del primo semestre 2022;
- • EBITDA: Euro 15,8 milioni, in aumento del 7,6% rispetto ad Euro 14,6 milioni del primo semestre 2022 con una incidenza del 12,7% sul fatturato;
- • EBITDA Adjusted 1 : Euro 16,2 milioni, in calo del -6,7% rispetto ad Euro 17,4 milioni del primo semestre 2022;
-
EBIT: Euro 12,6 milioni, in aumento del 16,2% rispetto ad Euro 10,8 milioni del primo semestre 2022, con una incidenza del 10,1% sul fatturato;
-
• EBIT Adjusted: Euro 13,1 milioni, in calo del -6,6% rispetto a Euro 14,0 milioni del primo semestre 2022;
- • Utile netto: Euro 9,2 milioni rispetto ad Euro 6,2 milioni del primo semestre 2022, con una incidenza sul fatturato pari al 7,4%;
- Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2023 negativa per Euro 20,7 milioni, rispetto ad Euro -28,5 milioni al 31 dicembre 2022 e ad Euro -35,8 milioni al 30 giugno 2022.
Sant'Agata Feltria (Rimini), 27 settembre 2023 – Indel B S.p.A. – società quotata all'EXM di Borsa Italiana, a capo di un gruppo attivo nella produzione di sistemi di refrigerazione per il mobile e mobile living per i mercati automotive, hospitality e leisure time (nautica da diporto e recreational vehicles), – comunica che il Consiglio di Amministrazione, riunitosi in data odierna, ha approvato la relazione semestrale al 30 giugno 2023.
Luca Bora – Amministratore Delegato Indel B: "Ancora risultati positivi per il Gruppo che nel primo semestre 2023 ha conseguito ricavi consolidati pari a 124,4 milioni di Euro con un incremento di oltre il 5%, risultato ottenuto grazie al mercato Automotive che si è dimostrato particolarmente resiliente ai fattori di crisi, sia in Europa (Italia compresa) sia in Nord America, e che dovrebbe confermare la sua dinamicità anche nei prossimi mesi. Riguardo gli altri settori in cui opera il Gruppo, ci aspettiamo invece una certa debolezza nel breve periodo mentre le aspettative nel medio – lungo termine, salvo mutamenti significativi del contesto macroeconomico e geopolitico, rimangono buone, sia in relazione al prevedibile andamento dei mercati, sia per le specifiche azioni che il Gruppo sta intraprendendo, volte in modo particolare a sviluppare i mercati del Leisure, dell'Hospitality e del Cooling Appliences. Sarà dunque importante, nei prossimi mesi, continuare a monitorare costantemente la situazione, al fine di poter adeguare, ove necessario, le azioni già intraprese per preservare la salute finanziaria, i fatturati e i margini dell'azienda stessa".
International Standard Organization IT02037650419
1 Il Totale ricavi Adjusted, l'EBITDA, l'EBITDA Adjusted, il Risultato operativo Adjusted e il Risultato dell'esercizio Adjusted non sono identificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati misure sostitutive di quelle fornite dagli schemi di bilancio della Società per la valutazione dell'andamento economico del Gruppo
Risultati del primo semestre 2023
Nel corso dei primi sei mesi del 2023 il Gruppo Indel B ha registrato ricavi delle vendite pari a Euro 124,4 milioni con un incremento del 5,1% rispetto allo stesso periodo del 2022 (Euro 118,3 milioni).
| (Migliaia di Euro) | H1 2023 | % | H1 2022 | % | Variazione | Variazione% |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Automotive | 76.579 | 65% | 68.855 | 60% | 7.724 | 11,2% |
| Leisure | 16.911 | 14% | 18.303 | 16% | -1.393 | -7,6% |
| Components & Spare parts | 11.623 | 10% | 12.678 | 11% | -1.055 | -8,3% |
| Hospitality | 8.623 | 7% | 8.937 | 8% | -314 | -3,5% |
| Cooling Appl. | 5.163 | 4% | 6.183 | 5% | -1.021 | -16,5% |
| RICAVI DA VENDITA DEI PRODOTTI | 118.898 | 100% | 114.956 | 100% | 3.942 | 3,4% |
| Ricavi diversi | 1.606 | 1% | 1.848 | 2% | -241 | -13,1% |
| RICAVI DELLE VENDITE | 120.504 | 97% | 116.804 | 99% | 3.701 | 3,2% |
| Altri Ricavi | 3.859 | 3% | 1.501 | 1% | 2.358 | 157,1% |
| RICAVI TOTALI | 124.363 | 100% | 118.305 | 100% | 6.059 | 5,1% |
Ricavi delle vendite suddivisi per mercato
In maggior dettaglio:
L'incremento da "Ricavi da vendita di prodotti" registrato nel primo semestre 2023, rispetto al primo semestre 2022 è riconducibile esclusivamente al mercato Automotive.
Nello specifico, il mercato Automotive ha beneficiato del ciclo positivo che ha colpito il mercato sia in Europa che in Nord America ed ha registrato un incremento del 11,2% evidenziando un risultato pari a Euro 76,6 milioni rispetto agli Euro 68,9 milioni dello stesso periodo 2022.
In decremento il mercato del Leisure, seppur in ripresa nel secondo trimestre 2023, che passa da Euro 18,3 milioni del primo semestre 2022 a Euro 16,9 milioni del primo semestre 2023, con un calo del -7,6%, riconducibile ad un rallentamento del mercato Marine; positivo invece l'andamento del mercato RV.
Il mercato dell'Hospitality, che nel corso del 2022 ha registrato una importante crescita double digit, ha subito una lieve flessione, registrando un decremento del -3,5%, passando da Euro 8,9 milioni del primo semestre 2022 ad Euro 8,6 milioni nel primo semestre 2023. Il decremento è riconducibile al settore Hotel, mentre invece è positivo l'andamento del settore Cruise.
Il mercato del Cooling Appliances evidenzia un decremento dei ricavi, pari al -16,5%, passando da Euro 6,2 milioni del primo semestre 2022 a Euro 5,2 milioni del primo semestre 2023.
In calo anche il mercato del Component & Spare parts (-8,3%), passando da Euro 12,7 milioni nel primo semestre 2022 a Euro 11,6 milioni nel primo semestre 2023, a causa principalmente di una flessione della vendita di componentistica.
A livello geografico viene confermata la vocazione internazionale dell'Azienda con circa il 73% dei "Ricavi delle vendite" del Gruppo realizzato al di fuori dell'Italia e circa il 19% al di fuori dell'Europa.
L'incremento più significativo (pari al 13,8%) si registra nelle Americhe, con ricavi che si attestano a Euro 20,2 milioni rispetto a Euro 17,8 milioni del primo semestre 2022, sostanzialmente imputabile al mercato dell'Automotive e in maniera meno significativa a buoni risultati anche del mercato del Leisure, con una incidenza sul totale ricavi che passa dal 15,4% del primo semestre 2022 al 17,1% del pari periodo 2023.
Anche in Europa si registra una crescita, pari al 7,8%, consolidando la posizione di primo mercato del Gruppo,
con ricavi che si attestano a Euro 64,1 milioni rispetto a Euro 59,5 milioni del primo semestre 2022 e una incidenza sul totale dei ricavi che passa dal 51,8% del primo semestre 2022 al 53,9% del primo semestre 2023. L'incremento è concentrato quasi interamente al mercato Automotive, compensato in parte da un calo dei mercati del Leisure e del Cooling Appliances.
L'Italia è l'unica area geografica a registrare un calo, pari al -9,0%, con ricavi pari a Euro 32,0 milioni (35,2 milioni nel primo semestre 2022) e una flessione anche dell'incidenza sul totale ricavi che passa dal 30,6% nel primo semestre 2022 al 26,9% nel pari periodo 2023). Il decremento è generalizzato in tutti i mercati in cui il Gruppo opera, in particolare nel mercato del Leisure, del Cooling Appliances e dell'Hospitality, ad eccezione del mercato dell'Automotive.
Nel Resto del Mondo, infine, l'incremento è pari al 1,9% con ricavi che si attestano a Euro 2,6 milioni rispetto ad Euro 2,5 milioni dello stesso periodo 2022 ed una incidenza sul totale ricavi del 2,2% per il periodo 2023.
EBITDA
Nel corso dell'esercizio l'EBITDA si è incrementato di Euro 1,2 milioni passando da Euro 14,6 milioni del primo semestre 2022 a Euro 15,8 milioni primo semestre 2023 (+7,6%). In termini percentuali l'Ebitda Margin passa dal 12,4% del primo semestre 2022 al 12,7% del primo semestre 2023. L'EBITDA, oltre che dalla crescita delle vendite, è influenzato positivamente della quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, che aumenta di Euro 2,9 milioni (+351,8%), passando da una perdita di Euro 0,8 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2022 ad un utile di Euro 2.1 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2023.
L'EBITDA Adjusted al netto delle componenti di natura non ricorrente, è pari a Euro 16,2 milioni (-6,7%) rispetto Euro 17,4 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2022 e con una incidenza sul Totale ricavi Adjusted del 13,1% (14,7% nel primo semestre 2022).
Risultato operativo - EBIT
Nel periodo in esame, si registra un Risultato Operativo pari a Euro 12,6 milioni in aumento del +16,2% rispetto ad Euro 10,8 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2022. L'EBIT Margin è pari al 10,1% nel primo semestre 2023 rispetto al 9,2% del primo semestre 2022.
L'EBIT Adjusted, al netto degli oneri non ricorrenti, ammonta a Euro 13,1 milioni nel primo semestre 2023 con un decremento del -6,6% rispetto a Euro 14,0 milioni del primo semestre 2022. L'EBIT Margin passa dal 11,8% nel primo semestre 2022 al 10,5% del primo semestre 2023.
Risultato Netto di Gruppo
Il Gruppo chiude il primo semestre 2023 con un Risultato netto pari a Euro 9,2 milioni, in aumento del +47,7%, rispetto ad Euro 6,2 milioni al 30 giugno 2022 ed una incidenza sul Totale Ricavi del 7,4% (5,3% nel primo semestre 2022).
Il Risultato dell'esercizio Adjusted, al netto delle componenti non ricorrenti, è pari a Euro 9,5 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2023 in crescita del +2,1% rispetto a Euro 9,3 milioni del pari semestre 2022 con una incidenza rispetto al Totale Ricavi Adjusted del 7,7% (7,9% nel primo semestre 2022).
Posizione Finanziaria Netta
La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2023 è negativa per Euro 20,7 milioni, rispetto ad un risultato negativo di Euro 28,5 milioni al 31 dicembre 2022 e di Euro 35,8 milioni al 30 giugno 2022. Il forte miglioramento della Posizione Finanziaria Netta è dovuto in parte all'incasso della seconda e ultima rata del prezzo di vendita della partecipazione nella società cinese Guangdong Iceco ed in parte alla cassa generata nel periodo grazie ai buoni risultati raggiunti. Da segnalare tra le principali uscite finanziarie il pagamento di un dividendo pari a Euro 0,80 per azione e gli investimenti in immobili e macchinari relativi all'ampliamento dell'area produttiva.
Guerra Russo-Ucraina
Il Gruppo continua a monitorare gli impatti del conflitto militare tra Russia e Ucraina, scoppiato alla fine del mese di febbraio 2022, e le evoluzioni dello stesso, in particolare valutando i potenziali rischi che si potrebbero ripercuotere sulla sua operatività nei confronti dell'Euro e del USD.
Evoluzione prevedibile della gestione
Durante il primo semestre dell'anno 2023 si è assistito ad un incremento dei fatturati globali del Gruppo, trainato dai settori dall'Automotive. In lieve flessione l'Hospitality, il Leisure (quest'ultimo a causa dei problemi causati dalle interruzioni produttive nello stabilimento danneggiato dal maltempo nel primo trimestre) e più marcatamente il Cooling Appliances. Per tale motivo, seppur nel breve periodo la persistenza del conflitto in Ucraina, le diverse tensioni geopolitiche, la crescita dei tassi di interesse che ancora non sembra invertire la rotta e l'inflazione a livelli importanti potranno continuare ad impattare il Gruppo. Le aspettative nel medio – lungo termine, salvo mutamenti significativi del contesto macroeconomico e geopolitico, rimangono buone, sia in relazione al prevedibile andamento dei mercati, sia per le specifiche azioni che il Gruppo sta intraprendendo, volte in modo particolare a sviluppare i mercati del Leisure, dell'Hospitality e del Cooling Appliences.
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"Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Mirco Manganello dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili".
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Il presente comunicato è disponibile nella sezione Investor relations del sito internet della Società www.indelbgroup.com.
In conformità a quanto disposto dal Regolamento Emittenti di Consob, si informa che la relazione semestrale al 30 giugno 2023 sarà messa a disposizione del pubblico presso la sede sociale, presso Borsa Italiana S.p.A, sul sito internet www.indelbgroup.com, nei termini di legge nella sezione "Investor Relations / Bilancio e Relazioni" e presso il meccanismo di stoccaggio , consultabile all'indirizzo .
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Il presente comunicato stampa potrebbe contenere elementi previsionali su eventi e risultati futuri di Indel B S.p.A. che sono basati sulle attuali aspettative, stime e proiezioni circa il settore in cui Indel B opera, su eventi e sulle attuali opinioni del management. Tali elementi hanno per loro natura una componente di rischio ed incertezza perché dipendono dal verificarsi di eventi futuri e da una molteplicità di fattori, tanti dei quali al di fuori del controllo del Gruppo, inclusi condizioni macro-economiche globali, variazioni delle condizioni di business, ulteriore deterioramento dei mercati, impatto della concorrenza, sviluppi politici, economici e regolatori in Italia.
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CONFERENCE CALL
Venerdì 27 settembre 2023 alle ore 4:00pm CET (3:00pm GMT) (10:00am EST), Indel B terrà una conferenza telefonica con la comunità finanziaria, durante la quale saranno discussi i risultati economici e finanziari del Gruppo. È possibile collegarsi componendo i seguenti numeri telefonici: Italia +39 02 8020911/ UK +44 121 2818004 / USA +1 718 7058796 - USA Green number: +1 8552656958.
Prima della conferenza telefonica è possibile scaricare le slide della presentazione dalla pagina Investor Relations www.indelbgroup.com.
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Indel B S.p.A. è una società quotata al segmento EXM di Borsa Italiana e controllata da AMP.FIN S.r.l., detenuta a sua volta integralmente dalla famiglia Berloni. Indel B S.p.A. è a capo di un importante Gruppo operante a livello mondiale e attivo da 50 anni nel settore della refrigerazione mobile applicabile per i comparti "Automotive", "Leisure time" e nel settore della refrigerazione nel comparto "Hospitality". Il Gruppo è inoltre attivo nel settore della climatizzazione mobile, con particolare riferimento al mercato Automotive rappresentato da veicoli commerciali, minibus, ambulanze, macchine agricole e movimento terra, e nel settore delle "Cooling Appliances" che comprendono principalmente cantine per la conservazione del vino e piccoli frigoriferi per la conservazione del latte. La società ha una market cap di circa Euro 133 milioni.
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Contatti
| INDEL B Financial Controller & IR Elisabetta Benazzi +39 0541 848 784 [email protected] |
POLYTEMS HIR IR e Comunicazione Finanziaria Bianca Fersini Mastelloni |
FAST-COM Media Relations Paolo Santagostino |
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|---|---|---|---|---|
| +39 06.69923324; +39 336742488 [email protected] |
+39 349 3856585 [email protected] |
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Conto economico consolidato
| (In migliaia di Euro) | 30/06/2023 | % | 30/06/2022 | % |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 120.504 | 96,9% | 116.804 | 98,7% |
| Altri Ricavi e proventi | 3.859 | 3,1% | 1.501 | 1,3% |
| Totale ricavi | 124.363 | 100,0% | 118.305 | 100,0% |
| Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti |
(73.188) | -58,9% | (62.263) | -52,6% |
| Costi per servizi | (14.373) | -11,6% | (21.096) | -17,8% |
| Costi per il personale | (20.557) | -16,5% | (18.273) | -15,4% |
| Altri Costi Operativi | (2.566) | -2,1% | (1.199) | -1,0% |
| Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto |
2.082 | 1,7% | (827) | -0,7% |
| Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni | (3.165) | -2,5% | (3.809) | -3,2% |
| Risultato operativo | 12.596 | 10,1% | 10.838 | 9,2% |
| Proventi finanziari | 500 | 0,4% | 644 | -0,8% |
| Oneri finanziari | (1.148) | -0,9% | (1.633) | 0,1% |
| Proventi (oneri) da partecipazioni | - | 0,0% | - | 0,0% |
| Risultato prima delle imposte | 11.948 | 9,6% | 9.849 | 8,3% |
| Imposte sul reddito | (2.766) | -2,2% | (3.631) | -3,1% |
| Risultato dell'esercizio | 9.182 | 7,4% | 6.218 | 5,3% |
| Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi | 111 | 0,1% | 63 | 0,1% |
| Risultato dell'esercizio per il gruppo | 9.071 | 7,3% | 6.155 | 5,2% |
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
| (In migliaia di Euro) | 30/06/2023 | 31/12/2022 | ||
|---|---|---|---|---|
| ATTIVO | ||||
| Attività non correnti | ||||
| Avviamento | 8.127 | 8.127 | ||
| Altre Attività Immateriali | 10.936 | 11.260 | ||
| Attività Materiali | 39.497 | 39.670 | ||
| Diritto d'uso | 3.194 | 3.527 | ||
| Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 15.622 | 14.024 | ||
| Altre Partecipazioni | 66 | 66 | ||
| Attività finanziarie non correnti | 13 | 13 | ||
| Altri crediti e altre attività non correnti | 390 | 462 | ||
| Attività per imposte anticipate | 1.299 | 1.381 | ||
| Totale attività non correnti | 79.144 | 78.530 | ||
| Attività correnti | ||||
| Rimanenze | 68.891 | 69.105 | ||
| Crediti commerciali | 54.423 | 44.560 | ||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 36.250 | 17.322 | ||
| Crediti per imposte sul reddito | 259 | 1.151 | ||
| Attività finanziarie correnti | - | - | ||
| Strumenti finanziari derivati | - | - | ||
| Altri crediti e altre attività correnti | 9.661 | 14.729 | ||
| Attività disponibili per la vendita | - | - | ||
| Totale attività correnti | 169.484 | 146.867 | ||
| TOTALE ATTIVO | 248.628 | 225.397 | ||
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVO | ||||
| Patrimonio Netto | ||||
| Capitale sociale | 5.842 | 5.842 | ||
| Riserve | 111.180 | 103.020 | ||
| Risultato di esercizio | 9.071 | 12.048 | ||
| Totale patrimonio netto | 126.093 | 120.910 | ||
| Patrimonio Netto di terzi | ||||
| Capitale sociale e riserve di terzi | 278 | 189 | ||
| Risultato di esercizio di terzi | 111 | 141 | ||
| Totale patrimonio netto di terzi | 389 | 330 | ||
| Passività non correnti | ||||
| Fondi per rischi e oneri | 3.011 | 2.951 | ||
| Benefici per i dipendenti | 1.442 | 1.438 | ||
| Passività finanziarie non correnti | 29.105 | 24.132 | ||
| Passività per imposte differite | 3.447 | 3.602 | ||
| Altre passività non correnti | 123 | 126 | ||
| Totale passività non correnti | 37.128 | 32.249 | ||
| Passività correnti | ||||
| Debiti commerciali | - | - | ||
| Debiti per imposte sul reddito | 45.660 | 40.068 | ||
| Passività finanziarie correnti | 957 | 673 | ||
| Strumenti finanziari derivati | 27.818 | 21.645 | ||
| Altre passività correnti | - | - | ||
| Totale passività correnti | 10.583 | 9.522 | ||
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO | 85.018 | 71.908 |
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato
| (In migliaia di Euro) | Capitale sociale |
Riserve | Risultato dell'esercizio |
Patrimonio netto di Gruppo |
Patrimonio netto di Terzi |
Patrimonio netto totale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 01/01/2022 | 5.842 | 83.423 | 24.247 | 113.512 | 169 | 113.681 |
| Allocazione del risultato dell'esercizio precedente | 24.247 | (24.247) | - | - | ||
| Operazioni con gli azionisti: | ||||||
| Distribuzione di dividendi | (5.658) | (5.658) | (5.658) | |||
| Aumento capitale sociale | - | - | - | - | ||
| Acquisto azioni proprie | (567) | (567) | (567) | |||
| Variazione perimetro di consolidamento/ riserva di conversione di terzi |
- | - | - | |||
| Totale operazioni con gli azionisti | - | (6.225) | - | (6.225) | - | (6.225) |
| Risultato complessivo dell'esercizio: | ||||||
| Risultato dell'esercizio | 6.155 | 6.155 | 63 | 6.218 | ||
| Utili/(perdite) attuariali per benefici ai dipendenti e fondi per indennità suppletiva di clientela, al netto dell'effetto fiscale |
207 | 207 | 207 | |||
| Differenza da conversione per valutazione partecipazioni con il metodo del patrimonio netto |
2.560 | 2.560 | 88 | 2.648 | ||
| Totale risultato complessivo dell'esercizio | - | 2.767 | 6.155 | 8.922 | 151 | 9.073 |
| Saldo al 30/06/2022 | 5.842 | 104.212 | 6.155 | 116.209 | 320 | 116.529 |
| (In migliaia di Euro) | Capitale sociale |
Riserve | Risultato dell'esercizio |
Patrimonio netto di Gruppo |
Patrimonio netto di Terzi |
Patrimonio netto totale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 01/01/2023 | 5.842 | 103.020 | 12.048 | 120.910 | 330 | 121.240 |
| Allocazione del risultato dell'esercizio precedente | 12.048 | (12.048) | - | - | ||
| Operazioni con gli azionisti: | ||||||
| Distribuzione di dividendi | (4.514) | (4.514) | (4.514) | |||
| Aumento capitale sociale | - | - | - | - | ||
| Acquisto azioni proprie | (75) | (75) | (75) | |||
| Variazione perimetro di consolidamento/ riserva di conversione di terzi |
- | - | - | |||
| Totale operazioni con gli azionisti | - | (4.589) | - | (4.589) | - | (4.589) |
| Risultato complessivo dell'esercizio: | - | |||||
| Risultato dell'esercizio | 9.071 | 9.071 | 111 | 9.182 | ||
| Utili/(perdite) attuariali per benefici ai dipendenti e fondi per indennità suppletiva di clientela, al netto dell'effetto fiscale |
(13) | (13) | (13) | |||
| Differenza da conversione | 714 | 714 | (52) | 662 | ||
| Totale risultato complessivo dell'esercizio | - | 701 | 9.071 | 9.772 | 59 | 9.831 |
| Saldo al 30/06/2023 | 5.842 | 111.180 | 9.071 | 126.093 | 389 | 126.482 |
Indel B Spa – Sede Legale Amministrativa e Commerciale via Sarsinate, 27 – 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy
Tel. +39 0541 848711 - Fax. +39 0541 848741 - [email protected] – www.indelbgroup.com
Cap. Soc. € 5.842.000 iv – Repertorio Economico Amministrativo RN – 312757 – Registro Imprese P.IVA / C.F. 02037650419 – Cod.
International Standard Organization IT02037650419
Rendiconto Finanziario Consolidato
| (In migliaia di Euro) | 30/06/2023 | 30/06/2022 |
|---|---|---|
| ATTIVITA' OPERATIVA | ||
| Risultato prima delle imposte | 11.948 | 9.849 |
| Rettifiche per: | ||
| Ammortamento delle attività materiali e immateriali | 2.751 | 2.884 |
| Accantonamenti al fondo svalutazione crediti | 160 | 183 |
| Accantonamenti al fondo rischi e oneri | 363 | 441 |
| Accantonamenti al fondo obsolescenza magazzino | 171 | 397 |
| Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | (2.082) | 827 |
| (Proventi)/Oneri finanziari netti | 648 | 989 |
| Proventi da partecipazioni | - | - |
| Differenze cambio nette | 625 | (227) |
| Altre componenti non monetarie | (39) | 400 |
| Flussi di cassa dell'attività operativa ante variazioni di capitale circolante | 14.545 | 15.743 |
| Flusso di cassa generato / (assorbito) dalla variazione del capitale circolante: | 771 | (28.164) |
| - Crediti commerciali e altre attività | (4.021) | (15.976) |
| - Rimanenze | 43 | (13.714) |
| - Debiti commerciali e altre passività | 4.749 | 1.346 |
| Imposte pagate | (856) | (1.114) |
| Oneri finanziari netti pagati | (51) | (180) |
| Utilizzo fondi | (328) | (115) |
| Differenze cambio nette realizzate | (709) | 290 |
| Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa (A) | 13.372 | (13.540) |
| ATTIVITA' DI INVESTIMENTO | ||
| Investimenti netti in attività materiali e immateriali | (1.939) | (2.596) |
| Flussi finanziari dell'esercizio per acquisizioni di controllate | - | - |
| Dividendi incassati | 1.334 | - |
| Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di investimento (B) | (605) | (2.596) |
| ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO | ||
| Accensione di mutui e finanziamenti | 17.000 | 29.500 |
| Rimborso di mutui e finanziamenti | (7.730) | (14.227) |
| Dividendi pagati | (4.514) | (5.658) |
| Acquisto azioni proprie | (75) | (567) |
| Altre variazioni di attività e passività finanziarie | 1.488 | 1.925 |
| Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di finanziamento (C) | 6.169 | 10.973 |
| Incremento/(decremento) disponibilità liquide (A)+(B)+(C) | 18.936 | (5.163) |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio | 17.322 | 24.187 |
| Effetto netto della conversione delle disponibilità liquide ed equivalenti espresse in valute estere | (8) | 35 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio | 36.250 | 19.059 |
Il Gruppo utilizza alcuni indicatori alternativi di performance che non sono indentificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS, per consentire una migliore valutazione dell'andamento del Gruppo. Pertanto, il criterio di determinazione applicato dal gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e il saldo ottenuto potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. Tali indicatori alternativi di performance, determinati in conformità a quanto stabilito dagli Orientamenti sugli indicatori alternativi di performance emessi dall'ESMA/2015/1415 e dottati dalla CONSOB con comunicazione nr. 92543 del 3 dicembre 2015, si riferiscono solo alla performance del periodo contabile oggetto del presente comunicato e dei periodi posti a confronto.
Il Gruppo utilizza i seguenti indicatori alternativi di performance per valutare l'andamento economico: EBITDA, EBITDA Margin, EBITDA Adjusted, EBITDA Margin Adjusted, Risultato operativo Adjusted, Risultato dell'esercizio Adjusted.
Dal 1 gennaio 2019 viene applicato l'IFRS16 che richiede alla società di iscrivere in bilancio il diritto d'uso dei beni locati e la relativa passività corrispondente all'obbligo di effettuare pagamenti di leasing. Tali attività a passività derivanti dai contratti di leasing sono valutate sulla base del loro valore attuale. Gli effetti sul conto economico del nuovo principio non sono materiali.
Press Release
The Indel B BoD approves the consolidated half-year report as at 30 June 2023
Group revenues continue to show growth at 124.4 million in H1 2023 (+5.1%)
- Consolidated income: Euro 124.4 million, up 5.1% on the Euro 118.3 million of H1 2022;
- • EBITDA: Euro 15.8 million, up 7.6% on the Euro 14.6 million of H1 2022, with an impact of 12.7% on turnover;
- • Adjusted EBITDA 1 : Euro 16.2 million, down -6.7% on the Euro 17.4 million of H1 2022;
- EBIT: Euro 12.6 million, up 16.2% on the Euro 10.8 million of H1 2022, with an impact of 10.1% on turnover
-
• Adjusted EBIT: Euro 13.1 million, down -6.6% on the Euro 14.0 million of H1 2022;
-
• Net profit: Euro 9.2 million compared with Euro 6.2 million in H1 2022 , with an impact of 7.4% on turnover;
- Net financial position as at 30 June 2023 negative for Euro 20.7 million, as compared with Euro -28.5 million as at 31 December 2022 and Euro -35.8 million as at 30 June 2022.
Sant'Agata Feltria (Rimini), 27 September 2023 – Indel B S.p.A. - a company listed on the Borsa Italiana EXM and parent of a group that operates in the manufacture of cooling systems for mobile and mobile living for the automotive, hospitality and leisure time (pleasure boats and recreational vehicles) markets - reports that the Board of Directors met today and approved the consolidated half-year report as at 30 June 2023.
Luca Bora – Managing Director of Indel B: "More positive results for the Group, which achieved consolidated revenues of Euro 124.4 million in the first half of 2023, an increase in excess of 5%. This result was achieved thanks to the automotive market, which proved to be particularly resilient to crisis factors, both in Europe (including in Italy) and in North America, and which is expected to confirm its dynamism in the coming months as well. As regards the other segments in which the Group operates, we instead are looking at a certain degree of weakness in the short term, whilst expectations in the medium to long term, barring significant changes in the macroeconomic and geopolitical context, remain good, both in relation to the foreseeable market trends and the specific actions that the Group is undertaking, aimed in particular at developing the Leisure, Hospitality and Cooling Appliances markets. It will therefore be important, over the coming months, to continue to constantly monitor this situation, in order to be able to adjust, where necessary, the actions already taken to preserve the company's financial health".
1 Total Adjusted revenues and income, EBITDA, Adjusted EBITDA, Adjusted operating profit and Adjusted profit for the year are not accounting measures under the IFRS and therefore should not be considered as substitute measures to those provided by the Company's financial statements for the purpose of assessing the Group's economic performance
Results of the first half of 2023
During the first six months of 2023, the Indel B Group recorded revenues from sales of Euro 124.4 million, 5.1% up on the same period of 2022 (Euro 118.3 million).
Revenues from sales by market
| (in thousands of Euro) | H1 2023 | % | H1 2022 | % | Change | % change |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Automotive | 76,579 | 65% | 68,855 | 60% | 7,724 | 11.2% |
| Leisure | 16,911 | 14% | 18,303 | 16% | -1,393 | -7.6% |
| Components & Spare parts | 11,623 | 10% | 12,678 | 11% | -1,055 | -8.3% |
| Hospitality | 8,623 | 7% | 8,937 | 8% | -314 | -3.5% |
| Cooling Appl. | 5,163 | 4% | 6,183 | 5% | -1,021 | -16.5% |
| REVENUES FROM PRODUCT SALES | 118,898 | 100% | 114,956 | 100% | 3,942 | 3.4% |
| Other revenues | 1,606 | 1% | 1,848 | 2% | -241 | -13.1% |
| SALES REVENUES | 120,504 | 97% | 116,804 | 99% | 3,701 | 3.2% |
| Other income | 3,859 | 3% | 1,501 | 1% | 2,358 | 157.1% |
| TOTAL INCOME | 124,363 | 100% | 118,305 | 100% | 6,059 | 5.1% |
In greater detail:
The increase in "Revenues from product sales" in the first half of 2023, compared to the first half of 2022, is exclusively attributable to the Automotive market.
More specifically, the Automotive industry benefited from the positive cycle that hit both the European and the North American markets, and recorded an increase of 11.2% showing a result of Euro 76.6 million compared to Euro 68.9 million in the same period of 2022.
A decline has been seen in the Leisure market, despite signs of recovery in the second quarter of 2023, having fallen from Euro 18.3 million in the first half of 2022 to Euro 16.9 million in the first half of 2023, a drop of -7.6% that is attributable to a slowdown in the Marine market; the RV market, on the other hand, performed positively.
The Hospitality market, which recorded significant double-digit growth in 2022, declined slightly by -3.5%, from Euro 8.9 million in the first half of 2022 to Euro 8.6 million in the first half of 2023. The decrease is attributable to the Hotel sector, while the performance of the Cruise sector is instead positive.
The market for Cooling Appliances shows a decrease in revenue of -16.5%, from Euro 6.2 million in the first half of 2022 to Euro 5.2 million in the first half of 2023.
The market for Components & Spare parts also declines (-8.3%), going from Euro 12.7 million in the first half of 2022 to Euro 11.6 million in the first half of 2023, mainly due to a drop in the sale of components.
Geographically, the Company's international vocation is confirmed, with about 73% of the Group's "Sales revenues" generated outside Italy and about 19% outside Europe.
The most significant increase (13.8%) was recorded in the Americas with revenues coming in at Euro 20.2 million (compared with Euro 17.8 million in the first half of 2022), mainly attributable to the Automotive market and, to a lesser degree, the good results also recorded by the Leisure market, with the proportion of total revenues rising from 15.4% in the first half of 2022 to 17.1% in the same period of 2023.
Europe also recorded growth of 7.8%, consolidating the Group's leading market position, with revenues amounting to Euro 64.1 million compared to Euro 59.5 million in H1 2022 and a share of total revenues rising
from 51.8% in H1 2022 to 53.9% in H1 2023. The increase is almost entirely concentrated in the Automotive market partly offset by a decline in the Leisure and Cooling Appliances markets.
Italy is the only geographic region to record a decrease, i.e. -9.0%, with revenues of Euro 32.0 million (Euro 35.2 million in H1 2022) and a decrease also in the percentage of total revenues from 30.6% in H1 2022 to 26.9% in H1 2023). The decrease is generalised in all markets in which the Group operates, particularly in the Leisure, Cooling Appliances and Hospitality markets, and with the exception of the Automotive market.
Finally, in the Rest of the World, the increase was 1.9% with revenues amounting to Euro 2.6 million, compared to Euro 2.5 million in the same period of 2022, and a margin on total revenues of 2.2% for the 2023 period.
EBITDA
During the year, EBITDA rose by Euro 1.2 million, going from Euro 14.6 million in H1 2022 to Euro 15.8 million in H1 2023 (+7.6%). In percentage terms, the EBITDA Margin increased from 12.4% in H1 2022 to 12.7% in H1 2023. In addition to the growth in sales, EBITDA was also positively impacted by the share of profit of equityaccounted investees, which increased by Euro 2.9 million (+351.8%), from a loss of Euro 0.8 million in the six months ended 30 June 2022 to a profit of Euro 2.1 million in the six months ended 30 June 2023.
Adjusted EBITDA, net of non-recurring items, amounted to Euro 16.2 million (-6.7%) compared to Euro 17.4 million in the six months ended 30 June 2022 and with an impact on Adjusted Total Revenues of 13.1% (14.7% in the first half of 2022).
EBIT
In the period under review, the Operating Result amounted to Euro 12.6 million, an increase of +16.2% compared to Euro 10.8 million in the six months ended 30 June 2022. The EBIT Margin is 10.1% in H1 2023 compared to 9.2% in H1 2022.
Adjusted EBIT, net of non-recurring charges, amounted to Euro 13.1 million in the first half of 2023, down -6.6% on the Euro 14.0 million recorded for H1 2022.
The EBIT Margin increased from 11.8% in H1 2022 to 10.5% in H1 2023.
Group net result
The Group closed the first half of 2023 with a Net profit of Euro 9.2 million, an increase of +47.7%, compared to Euro 6.2 million as at 30 June 2022, and a ratio of 7.4% (5.3% in the first half of 2022) to Total Revenues.
The Adjusted Profit for the year, net of non-recurring items, amounted to Euro 9.5 million for the six months ended 30 June 2023, up 2.1% compared to Euro 9.3 million for the same period of 2022, with a ratio of 7.7% (7.9% for the first half of 2022) to Total Adjusted Revenue.
Net financial position
Net financial position as at 30 June 2023 records debt of Euro 20.7 million, as compared with a negative result of Euro 28.5 million as at 31 December 2022 and Euro 35.8 million as at 30 June 2022. The strong improvement in the Net Financial Position is partly due to the collection of the second and final instalment of the sale price of the shareholding in the Chinese company Guangdong Iceco and partly to the cash generated in the period due to the good results achieved. The main financial outgoings included the payment of a dividend of Euro 0.80 per share and investments in property and machinery related to the expansion of the production area.
Russian-Ukrainian war
The Group continues to monitor the impacts of the military conflict between Russia and Ukraine, which broke out at the end of February 2022, and its developments, in particular by assessing the potential risks that could affect its operations against the Euro and the USD.
Business Outlook
The first half of 2023 saw an increase in the Group's global sales, driven by the Automotive sectors. A slight decline has been seen in Hospitality and Leisure (the latter due to problems caused by production interruptions in the plant damaged by bad weather in the first quarter) and more markedly the Cooling Appliances. Therefore, even in the short term, the continued conflict in Ukraine, various geopolitical tensions, the rise in interest rates that still does not seem to be reversing course, and inflation at significant levels may continue to impact the Group. Expectations in the medium to long term, barring significant changes in the macroeconomic and geopolitical context, remain good, both in relation to the foreseeable market trends and the specific actions that the Group is undertaking, aimed in particular at developing the Leisure, Hospitality and Cooling Appliances markets.
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"The Manager appointed to prepare the company accounting documents, Mirco Manganello, declares in accordance with paragraph 2, Article 154 bis of the Consolidated Finance Act that the accounting disclosure contained in this release coincides with the results of the documents, books and accounting entries".
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This press release is available from the Investor Relations section of the Company website www.indelbgroup.com.
In compliance with the provisions of Consob's Issuers' Regulation, please note that the half-year report as at 30 June 2023 will be made available to the public at the company offices, at Borsa Italiana S.p.A, on the website www.indelbgroup.com, within the legal terms, in the section "Investor Relations / Financial Statements and Reports" and at the storage mechanism , available for consultation at .
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This press release may contain forward-looking information on future Indel B S.p.A. events and results, based on the current expectations, estimates and projections of the industry in which Indel B works, on events and on the management's current views. By nature, these elements have a component of risk and uncertainty because they depend on the occurrence of future events and on a multiplicity of factors, many of which are beyond the Group's control, including global macroeconomic conditions, changes in business conditions, further deterioration of markets, the impact of competition, political, economic and regulatory developments in Italy.
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CONFERENCE CALL
On 27 September 2023, at 4:00pm CET (3:00pm GMT) (10:00am EST), Indel B will hold a conference call with the financial community, during which the Group's economic-financial results will be discussed. Connect by dialling: Italy +39 02 8020911 / UK +44 121 2818004 / USA +1 718 7058796 - USA Green number: +1 8552656958.
Before the telephone conference, the presentation slides can be downloaded from the Investor Relations page www.indelbgroup.com.
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Indel B S.p.A. is a company listed on the EXM segment of Borsa Italiana (the Italian stock exchange) and is controlled by AMP.FIN S.r.l., in turn held entirely by the Berloni family. Indel B S.p.A. heads an important Group that operates worldwide and that has been active for the last 50 years in the mobile cooling sector applicable to the "Automotive", "Leisure time" and "Hospitality" cooling segments. The Group also operates in mobile climate control, with specific reference to the Automotive market, represented by commercial vehicles, minibuses, ambulances, agricultural and earth-moving machinery, and in the "Cooling Appliances" sector, which mainly comprises cellars for storing wine and small refrigerators for storing milk. The company has a market cap of approximately Euro 133 million.
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Contact details
| INDEL B | POLYTEMS HIR | FAST-COM |
|---|---|---|
| Financial Controller & IR | IR and Financial Disclosures | Media Relations |
| Elisabetta Benazzi +39 0541 848 784 |
Bianca Fersini Mastelloni +39 06.69923324; +39 336742488 |
Paolo Santagostino +39 349 3856585 |
| [email protected] | [email protected] | [email protected] |
Consolidated income statement
| (In thousands of Euro) | 30 June 2023 | % | 30 June 2022 | % |
|---|---|---|---|---|
| Income | 120,504 | 96.9% | 116,804 | 98.7% |
| Other Revenues and Income | 3,859 | 3.1% | 1,501 | 1.3% |
| Total revenues | 124,363 | 100.0% | 118,305 | 100.0% |
| Purchases and consumption of raw materials, semi-finished and finished products |
(73,188) | -58.9% | (62,263) | -52.6% |
| Costs for services | (14,373) | -11.6% | (21,096) | -17.8% |
| Payroll costs | (20,557) | -16.5% | (18,273) | -15.4% |
| Other operating costs | (2,566) | -2.1% | (1,199) | -1.0% |
| Share of net profit of investments accounted for using the equity method |
2,082 | 1.7% | (827) | -0.7% |
| Amortization, provisions and depreciations | (3,165) | -2.5% | (3,809) | -3.2% |
| EBIT | 12,596 | 10.1% | 10,838 | 9.2% |
| Financial income | 500 | 0.4% | 644 | -0.8% |
| Finance costs | (1,148) | -0.9% | (1,633) | 0.1% |
| Income from (expense on) equity investments | - | 0.0% | - | 0.0% |
| Pre-tax result | 11,948 | 9.6% | 9,849 | 8.3% |
| Income taxes | (2,766) | -2.2% | (3,631) | -3.1% |
| Period result | 9,182 | 7.4% | 6,218 | 5.3% |
| Minority profit (loss) for the period | 111 | 0.1% | 63 | 0.1% |
| Group period result | 9,071 | 7.3% | 6,155 | 5.2% |
Consolidated Statement of Financial Position
| (In thousands of Euro) | 30 June 2023 | 31 December 2022 |
|---|---|---|
| ASSETS | ||
| Non-current assets | ||
| Goodwill | 8,127 | 8,127 |
| Other intangible assets | 10,936 | 11,260 |
| Tangible assets | 39,497 | 39,670 |
| Right of use | 3,194 | 3,527 |
| Equity investments measured using the equity method | 15,622 | 14,024 |
| Other investments | 66 | 66 |
| Non-current financial assets | 13 | 13 |
| Other receivables and non-current assets | 390 | 462 |
| Deferred tax assets | 1,299 | 1,381 |
| Total non-current assets | 79,144 | 78,530 |
| Current assets | ||
| Inventories | 68,891 | 69,105 |
| Trade receivables | 54,423 | 44,560 |
| Available liquidity and equivalents | 36,250 | 17,322 |
| Income tax receivables | 259 | 1,151 |
| Current financial assets | - | - |
| Derivative financial instruments | - | - |
| Other receivables and current assets | 9,661 | 14,729 |
| Available-for-sale assets | - | - |
| Total current assets | 169,484 | 146,867 |
| TOTAL ASSETS | 248,628 | 225,397 |
| SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | ||
| Shareholders' equity Share capital |
5,842 | 5,842 |
| Reserves | 111,180 | 103,020 |
| Period result | 9,071 | 12,048 |
| Total shareholders' equity | 126,093 | 120,910 |
| Net minority interest | ||
| Minority interests in capital share and reserves | 278 | 189 |
| Minority interests period result | 111 | 141 |
| Total net equity of minority interests | 389 | 330 |
| Non-current liabilities | ||
| Provisions for risks and charges | 3,011 | 2,951 |
| Employee benefits | 1,442 | 1,438 |
| Non-current financial liabilities | 29,105 | 24,132 |
| Deferred tax liabilities | 3,447 | 3,602 |
| Other non-current liabilities | 123 | 126 |
| Total non-current liabilities | 37,128 | 32,249 |
| Current liabilities | ||
| Trade payables | - | - |
| Income tax payables | 45,660 | 40,068 |
| Current financial liabilities | 957 | 673 |
| Derivative financial instruments | 27,818 | 21,645 |
| Other current liabilities | - | - |
| Total current liabilities | 10,583 | 9,522 |
| TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | 85,018 | 71,908 |
Indel B Spa – Registered, administrative and commercial offices via Sarsinate, 27 – 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax +39 0541 848741 - [email protected] – www.indelbgroup.com Share capital Euro 5,842,000 fully paid-up - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies Register - VAT no./Tax Code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419
Consolidated Statement of Changes in Equity
| (In thousands of Euro) | Share capital |
Reserves | Period result | Equity attributable to owners of the parent |
Net minority interest |
Total shareholde rs' equity |
|---|---|---|---|---|---|---|
| As at 1 January 2022 | 5,842 | 83,423 | 24,247 | 113,512 | 169 | 113,681 |
| Allocation of the result of the previous year | 24,247 | (24,247) | - | - | ||
| Transactions with shareholders: | ||||||
| Distribution of dividends | (5,658) | (5,658) | (5,658) | |||
| Share capital increase | - | - | - | - | ||
| Purchase of treasury shares | (567) | (567) | (567) | |||
| Change in scope of consolidation/minorities' conversion reserve |
- | - | - | |||
| Total transactions with shareholders | - | (6,225) | - | (6,225) | - | (6,225) |
| Comprehensive income for the year: Period result |
6,155 | 6,155 | 63 | 6,218 | ||
| Actuarial gains/(losses) on employee benefits and provisions for supplementary customer indemnity, after the tax effect |
207 | 207 | 207 | |||
| Difference from conversion for valuation of investments using the equity method |
2,560 | 2,560 | 88 | 2,648 | ||
| Total comprehensive result of the year | - | 2,767 | 6,155 | 8,922 | 151 | 9,073 |
| As at 30 June 2022 | 5,842 | 104,212 | 6,155 | 116,209 | 320 | 116,529 |
| (In thousands of Euro) | Share capital |
Reserves | Period result |
Equity attributable to owners of the parent |
Net minority interest |
Total shareholders' equity |
|---|---|---|---|---|---|---|
| As at 1 January 2023 | 5,842 | 103,020 | 12,048 | 120,910 | 330 | 121,240 |
| Allocation of the result of the previous year | 12,048 | (12,048) | - | - | ||
| Transactions with shareholders: | ||||||
| Distribution of dividends | (4,514) | (4,514) | (4,514) | |||
| Share capital increase | - | - | - | - | ||
| Purchase of treasury shares | (75) | (75) | (75) | |||
| Change in scope of consolidation/minorities' conversion reserve |
- | - | - | |||
| Total transactions with shareholders | - | (4,589) | - | (4,589) | - | (4,589) |
| Comprehensive income for the year: | - | |||||
| Period result | 9,071 | 9,071 | 111 | 9,182 | ||
| Actuarial gains/(losses) on employee benefits and provisions for supplementary customer indemnity, after the tax effect |
(13) | (13) | (13) | |||
| Conversion difference | 714 | 714 | (52) | 662 | ||
| Total comprehensive result of the year | - | 701 | 9,071 | 9,772 | 59 | 9,831 |
| As at 30 June 2023 | 5,842 | 111,180 | 9,071 | 126,093 | 389 | 126,482 |
Indel B Spa – Registered, administrative and commercial offices via Sarsinate, 27 – 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax +39 0541 848741 - [email protected] – www.indelbgroup.com Share capital Euro 5,842,000 fully paid-up - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies Register - VAT
no./Tax Code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419
Consolidated Statement of Cash Flows
| (In thousands of Euro) | 30 June 2023 | 30 June 2022 |
|---|---|---|
| OPERATIONS | ||
| Pre-tax result | 11,948 | 9,849 |
| Adjustments for: | ||
| Depreciation/amortisation of tangible and intangible assets | 2,751 | 2,884 |
| Provisions for doubtful debt | 160 | 183 |
| Provisions for risks and charges | 363 | 441 |
| Provisions for obsolete warehouse | 171 | 397 |
| Share of net profit of investments accounted for using the equity method | (2,082) | 827 |
| Net financial income / (expenses) | 648 | 989 |
| Income from equity investments | - | - |
| Net exchange differences | 625 | (227) |
| Other non-monetary components | (39) | 400 |
| Cash flow from operations before changes to working capital | 14,545 | 15,743 |
| Cash flow generated/(absorbed) by changes in working capital: | 771 | (28,164) |
| - Trade receivables and other assets | (4,021) | (15,976) |
| - Inventories | 43 | (13,714) |
| - Trade payables and other liabilities | 4,749 | 1,346 |
| Tax paid | (856) | (1,114) |
| Net financial expenses paid | (51) | (180) |
| Use of provisions | (328) | (115) |
| Net exchanges differences realized | (709) | 290 |
| Cash flow generated/(absorbed) by operations (A) | 13,372 | (13,540) |
| INVESTMENTS | ||
| Net investments in tangible and intangible assets | (1,939) | (2,596) |
| Cash flows for the year from acquisitions of subsidiaries | - | - |
| Dividends collected | 1,334 | - |
| Cash flow generated/(absorbed) by investments (B) | (605) | (2,596) |
| FINANCING | ||
| Stipulation of mortgages and loans | 17,000 | 29,500 |
| Repayment of mortgages and loans | (7,730) | (14,227) |
| Dividends paid | (4,514) | (5,658) |
| Purchase of treasury shares | (75) | (567) |
| Other changes in financial assets and liabilities | 1,488 | 1,925 |
| Cash flow generated/(absorbed) by financing (C) | 6,169 | 10,973 |
| Increase/(decrease) in available liquidity (A)+(B)+(C) | 18,936 | (5,163) |
| Available liquidity and equivalents at FY open | 17,322 | 24,187 |
| Net effect of the conversion of cash and equivalents carried in foreign currencies | (8) | 35 |
| Available liquidity and equivalents at FY close | 36,250 | 19,059 |
The Group uses some alternative performance indicators that are not identified as accounting measures under the scope of the IFRSs to allow for a better assessment of Group performance. Therefore, the determination criterion applied by the Group may not be the same as the criterion adopted by other groups and the balance obtained may not be comparable with the result obtained by them. These alternative performance indicators, determined in compliance with the provisions of the Guidelines to alternative performance indicators issued by ESMA/2015/1415 and adopted by CONSOB by communication no. 92543 of 03 December 2015 only refer to the performance of the accounting period concerned by this press release and the periods provided by way of comparison.
The Group uses the following alternative performance indicators to assess economic performance: EBITDA, EBITDA Margin, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin, Adjusted EBIT, Adjusted period result.
Starting 01 January 2019, IFRS 16 is applied, which requires companies to book the right of use of leased assets and the related liability corresponding to the obligation to make lease payments. These assets and liabilities deriving from the lease contracts are valued at current value. The effects of the new standard on the income statement are immaterial.