Indel B — Earnings Release 2021

May 7, 2021

Ricavi Consolidati delle Vendite nel primo trimestre 2021 pari a Euro 43,3 milioni in aumento del 39% YoY

Sant'Agata Feltria (Rimini), 7 maggio 2021 – Il Consiglio di Amministrazione di Indel B S.p.A. – società quotata all'MTA di Borsa Italiana, a capo di un gruppo attivo nella produzione di sistemi di refrigerazione e condizionamento per il mobile e mobile living per i mercati automotive, hospitality e leisure time (nautica da diporto e recreational vehicles), – ha approvato in data odierna i ricavi delle vendite consolidati al 31 marzo 2021.

Luca Bora – Amministratore Delegato Indel B – commenta: "I segnali di ripresa registrati a partire dal mese di settembre 2020 su tutti i mercati in cui operiamo si sono consolidati nel primo trimestre 2021 ad eccezione dell'Hospitality che continua a soffrire degli effetti della pandemia da Covid-19. Siamo comunque piuttosto soddisfatti dei risultati ottenuti poiché in alcune aree abbiamo recuperato quanto perso per effetto della pandemia mentre in altre abbiamo riportato crescite rispetto ai risultati pre-Covid."

Ricavi delle Vendite Consolidati al 31 marzo 2021

Nel corso del primo trimestre 2021 il Gruppo ha evidenziato ricavi delle vendite di prodotti pari ad Euro 42,8 milioni, rispetto a Euro 30,5 milioni registrati nello stesso periodo del 2020, in aumento del 40,4% a tassi di cambio correnti (42,3% a tassi di cambio costanti). A parità di perimetro, quindi al netto dei ricavi registrati dalla società Electric Station Climatisation (ESC) acquisita dalla controllata Autoclima nel gennaio 2021, i ricavi del Gruppo sarebbero stati pari a Euro 40,5 milioni e quindi in aumento del 32,7% (34,6% a tassi di cambio costanti).

I ricavi delle vendite relativi al primo trimestre 2021 sono pari a Euro 43,3 milioni, con un incremento del 39% rispetto a Euro 31.1 milioni dello stesso periodo dell'anno precedente.

(Migliaia di Euro)	Q1 2021	%	Q1 2020	%	Variazione	Variazione%
Automotive	24.966	58%	16.960	56%	8.006	47,2%
Leisure	7.178	17%	3.928	13%	3.250	82,7%
Components & Spare parts	5.653	13%	4.377	14%	1.276	29,2%
Hospitality	2.546	6%	3.531	11%	-985	-27,9%
Cooling Appl.	2.488	6%	1.709	6%	779	45,6%
RICAVI DA VENDITA DEI PRODOTTI	42.831	100%	30.505	100%	12.326	40,4%
Ricavi diversi	490	1%	642	2%	-152	-23,7%
RICAVI DELLE VENDITE	43.321	100%	31.147	100%	12.174	39,1%

Ricavi delle vendite per mercato

L'andamento positivo è legato ad un incremento di quasi tutti i mercati in cui il gruppo opera, ad eccezione dell'Hospitality che soffre ancora gli effetti della pandemia da Covid-19, registrando un decremento del 27,9% passando da Euro 3,5 milioni nel primo trimestre 2020 ad Euro 2,5 milioni al primo trimestre 2021 principalmente per effetto della chiusura degli hotel in quasi tutto il mondo e delle limitazioni imposte sullo spostamento delle persone.

Il mercato dell'Automotive ha registrato un incremento del 47,2% evidenziando un risultato pari a Euro 25,0 milioni rispetto agli Euro 17,0 milioni dello stesso periodo 2020. Al netto del contributo della società acquisita ESC, l'incremento sarebbe stato del 38,4% con un risultato complessivo di Euro 23,5 milioni.

Il mercato del Leisure ha registrato un incremento del 82,7%, passando da Euro 3,9 milioni nel primo trimestre 2020 ad Euro 7,2 milioni al primo trimestre 2021.

Un andamento positivo si registra anche nel mercato del Cooling & Appliance che evidenzia un incremento del 45,6% passando da Euro 1,7 milioni nel primo trimestre 2020 ad Euro 2,5 milioni del primo trimestre 2021, per i nuovi progetti legati ai frigo per la conservazione del latte ed al buon andamento del mercato delle cantine per la conservazione del vino. Al netto del contributo della società acquisita ESC, l'incremento sarebbe stato del 23,0% con un risultato complessivo di Euro 2,1 milioni.

Il mercato dei Components & Spare, il cui incremento del 29,2% è legato alle vendite della componentistica, passa da Euro 4,4 milioni del primo trimestre 2020 ad Euro 5,6 milioni dello stesso periodo 2021. Al netto del contributo della società acquisita ESC, l'incremento sarebbe stato del 18,4% con un risultato complessivo di Euro 5,2 milioni.

Per quanto riguarda i canali di vendita, il canale OEM¹ (Original Equipment Manufacturer) ha conseguito ricavi pari ad Euro 22,9 milioni rispetto ad Euro 14,9 milioni nel primo trimestre del 2020, con un incremento del 54%, principalmente per effetto della ripresa dell'Automotive Truck che nei primi mesi del 2020 aveva scontato il trend negativo previsto sia in North America che in Europa ed accentuato dagli effetti della pandemia Covid-19. Al netto del contributo della società acquisita ESC, l'incremento sarebbe stato del 41% con un risultato complessivo di Euro 21,0 milioni.

Il canale AM² (After Market) ha evidenziato ricavi pari ad Euro 14,7 milioni rispetto ad Euro 11,0 milioni nel primo trimestre del 2020, con un incremento del 34%, principalmente per la crescita del Leisure. Al netto del contributo della società acquisita ESC, l'incremento sarebbe stato del 29% con un risultato complessivo di Euro 14,1 milioni.

Il canale Others infine ha conseguito ricavi pari ad Euro 5,2 milioni rispetto ad Euro 4,6 milioni nel primo trimestre del 2020, con un incremento del 14%. Al netto del contributo della società acquisita ESC, l'incremento sarebbe stato del 16% con un risultato complessivo di Euro 5,3 milioni.

A livello geografico il Gruppo Indel B ha registrato un incremento dei ricavi delle vendite in tutte le aree geografiche in cui opera.

In Europa i ricavi delle vendite sono cresciuti del 37,5%, passando da Euro 15,6 milioni nel primo trimestre 2020 ad Euro 21,4 milioni dello stesso periodo 2021, principalmente per la ripresa e la crescita del mercato Automotive OEM. Soltanto in questa area geografica ha contribuito anche la società acquisita ESC, che ha generato ricavi per Euro 2,3 milioni con una incidenza sul totale pari al 5,5%.

In Italia i ricavi delle vendite sono cresciuti del 41,5%, passando da Euro 9,0 milioni nel primo trimestre 2020 ad Euro 12,7 milioni dello stesso periodo 2021, per una ripresa registrata su tutti i mercati nonché una crescita del Leisure.

Nelle Americhe i ricavi delle vendite sono aumentati del 52,7%, passando da Euro 5,0 milioni nel primo trimestre 2020 ad Euro 7,7 milioni dello stesso periodo 2021, principalmente per l'incremento del mercato Automotive OEM in North America.

Nel Resto del Mondo i ricavi delle vendite sono cresciuti dell'11,0%, passando da Euro 0,9 milioni nel primo trimestre 2020 ad Euro 1,0 milione dello stesso periodo 2021.

¹ OEM Original Equipment Manufacturer. Segmento di clientela che acquista da produttori terzi componenti appositamente progettati per essere incorporati all'interno dei prodotti venduti ovvero prodotti finiti, i quali vengono quindi commercializzati a marchio proprio. Il canale OEM è trasversale su tutti i mercati.

² AM (After Market) Canale di vendita caratterizzato dalla produzione di beni realizzati non in base a progetti personalizzati commissionati su specifica richiesta del cliente bensì destinati alla commercializzazione a marchio proprio o a marchio "ISOTHERM" di proprietà di Indel Webasto Marine da parte di IndelB.

I Ricavi diversi pari ad Euro 490 migliaia nel primo trimestre 2021 (-23,7%), sono relativi principalmente al riaddebito ad alcuni clienti americani dei dazi introdotti dall'amministrazione americana per i prodotti fabbricati in Cina e venduti negli USA sostenuti dalla Società ed al recupero delle spese di trasporto.

"Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Mirco Manganello dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili".

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Si evidenzia che i dati relativi ai ricavi delle vendite contenuti nel presente comunicato non sono stati sottoposti ad attività di revisione contabile.

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Il presente comunicato è a disposizione del pubblico presso la sede della Società, presso la Borsa Italiana, sul meccanismo di stoccaggio, autorizzato da Consob () e nelle apposite sezioni del sito internet (www.indelbgroup.com).

Indel B S.p.A. è una società quotata al segmento MTA di Borsa Italiana e controllata da AMP.FIN S.r.l., detenuta a sua volta integralmente dalla famiglia Berloni. Indel B S.p.A. è a capo di un importante Gruppo operante a livello mondiale e attivo da 50 anni nel settore della refrigerazione mobile applicabile per i comparti "Automotive", "Leisure time" e nel settore della refrigerazione nel comparto "Hospitality". Il Gruppo è inoltre attivo nel settore della climatizzazione mobile, con particolare riferimento al mercato Automotive rappresentato da veicoli commerciali, minibus, ambulanze, macchine agricole e movimento terra, e nel settore delle "Cooling Appliances" che comprendono principalmente cantine per la conservazione del vino e piccoli frigoriferi per la conservazione del latte. La società ha una market cap di circa Euro 141 milioni.

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Q1 2021 Consolidated Revenues from Sales of Euro 43.3 million up 39% YoY

Sant'Agata Feltria (Rimini), 07 May 2021 – The Board of Directors of Indel B S.p.A. – company listed on the Borsa Italiana MTA, heading a group that operates in the production of cooling and conditioning systems for mobile and mobile living for the automotive, Hospitality and Leisure Time markets (pleasure boating and recreational vehicles) - has today approved the consolidated revenues from sales as at 31 March 2021.

Luca Bora – Managing Director of Indel B – comments: "the signs of recovery that have been recorded since September 2020 have been consolidated in the first quarter of 2021 in respect of all the markets in which we operate with the exception of Hospitality, which continues to suffer from the effects of the COVID-19 pandemic. However, we are pretty satisfied with the results achieved as in some areas we have recovered what was lost as a result of the pandemic while in others we reported growth over pre-Covid results."

Consolidated revenues from sales as at 31 March 2021

During the first quarter of 2021, the Group booked revenues from product sales of Euro 42.8 million, as compared with the Euro 30.5 million recorded during the same period of 2020, up 40.4% at current exchange rates (42.3% at constant exchange rates). On a like-for-like basis, i.e. net of the revenues recorded by Electric Station Climatisation (ESC) acquired by the subsidiary Autoclima in January 2021, Group revenues would have been Euro 40.5 million and therefore up 32.7% (34.6% at constant exchange rates).

Sales revenues for the first quarter of 2021 amounted to Euro 43.3 million, up 39% compared to Euro 31.1 million recorded during the same period of last year.

(in thousands of Euro)	Q1 2021	%	Q1 2020	%	Change	% change
Automotive	24,966	58%	16,960	56%	8,006	47.2%
Leisure	7,178	17%	3,928	13%	3,250	82.7%
Components & Spare parts	5,653	13%	4,377	14%	1,276	29.2%
Hospitality	2,546	6%	3,531	11%	-985	-27.9%
Cooling Appl.	2,488	6%	1,709	6%	779	45.6%
REVENUES FROM PRODUCT SALES	42,831	100%	30,505	100%	12,326	40.4%
Other revenues	490	1%	642	2%	-152	-23.7%
SALES REVENUES	43,321	100%	31,147	100%	12,174	39.1%

Revenues from sales by market

The positive trend is linked to an increase in almost all the markets in which the group operates, with the exception of Hospitality, which is still suffering the effects of the COVID-19 pandemic, recording a decrease of 27.9%, from Euro 3.5 million in the first quarter of 2020 to Euro 2.5 million in the first quarter of 2021 mainly as a result of hotel closures around the world and restrictions imposed on people moving.

The Automotive market records an increase of 47.2%, coming in at Euro 25.0 million as compared with the Euro 17.0 million of the same period 2020. Net of the contribution of the acquired company ESC, the increase would have been 38.4% with a total result of Euro 23.5 million.

The Leisure market recorded an increase of 82.7%, going from Euro 3.9 million in the first quarter of 2020 to Euro 7.2 million in the first quarter of 2021.

A positive trend was also recorded in the Cooling & Appliance market, which increased by 45.6% from Euro 1.7 million in the first quarter of 2020 to Euro 2.5 million in the first quarter of 2021, due to new projects related to milk storage fridges and the good performance of the wine storage cellar market. Net of the contribution of the acquired company ESC, the increase would have been 23.0% with a total result of Euro 2.1 million.

The Components & Spare market, whose increase of 29.2% is connected with the sale of components, goes from Euro 4.4 million in the first quarter of 2020 to Euro 5.6 million in the same period of 2021. Net of the contribution of the acquired company ESC, the increase would have been 18.4% with a total result of Euro 5.2 million.

As regards the sales channels, the OEM¹ (Original Equipment Manufacturer) channel booked revenues of Euro 22.9 million as compared with Euro 14.9 million during the first quarter of 2020, up 54%, mainly due to the recovery of Automotive Truck, which in the early months of 2020 had suffered the negative trend envisaged in North America and Europe and accentuated by the effects of the COVID-19 pandemic. Net of the contribution of the acquired company ESC, the increase would have been 41% with a total result of Euro 21.0 million.

The AM² (After Market) channel has booked revenues of Euro 14.7 million as compared with Euro 11.0 million during the first quarter of 2020, up 34%, mainly as a result of the growth in the Leisure market. Net of the contribution of the acquired company ESC, the increase would have been 29% with a total result of Euro 14.1 million.

Finally, the Others channel booked revenues of Euro 5.2 million as compared with Euro 4.6 million for the first quarter of 2020, up 14%. Net of the contribution of the acquired company ESC, the increase would have been 16% with a total result of Euro 5.3 million.

On a geographic level, the Indel B Group has recorded an increase to revenues from sales in all geographic areas in which it operates.

In Europe, revenues from sales are up 37.5%, going from Euro 15.6 million in the third quarter of 2020 to Euro 21.4 million in the same period of 2021, mainly due to the recovery and growth in the Automotive OEM market. The acquired company ESC also contributed to this region alone, generating revenues of Euro 2.3 million and accounting for 5.5% of the total.

In Italy, revenues from sales are up 41.5%, going from Euro 9.0 million in the third quarter of 2020 to Euro 12.7 million in the same period of 2021, for a recovery recorded on all markets and growth in Leisure.

In the Americas, revenues from sales are up 52.7%, going from Euro 5.0 million in the first quarter of 2020 to Euro 7.7 million in the same period of 2021, mainly due to the increase in the Automotive OEM market in North America.

In the Rest of the World, revenues from sales are up 11.0%, going from Euro 0.9 million in the third quarter of 2020 to Euro 1.0 million in the same period of 2021.

¹ OEM Original Equipment Manufacturer. Customer segment that purchases third party manufacturer components specifically designed for use in the products sold or finished products, which are therefore marketed under own brand. The OEM channel is transversal to all markets.

² AM (After Market) Sales channel characterised by the manufacture of goods developed not according to customised projects commissioned on specific customer request, but rather intended for marketing under own brand or the "ISOTHERM" brand owned by Indel Webasto Marine, by Indel B.

Other revenues of Euro 490 million in the first quarter of 2021 (-23.7%) mainly related to the charge-back to certain American customers of duties introduced by the American administration for products manufactured in China and sold in the USA, supported by the Company and the recovery of transport costs.

"The Manager appointed to prepare the company accounting documents, Mirco Manganello, declares in accordance with paragraph 2, Article 154 bis of the Consolidated Finance Act that the accounting disclosure contained in this release coincides with the results of the documents, books and accounting entries".

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Please note that the data relative to revenues from sales given in this press release has not been audited.

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This press release is available to the public at the Company's registered office, at Borsa Italiana, on the storage mechanism authorised by Consob () and in the specific sections of the website (www.indelbgroup.com).

Indel B S.p.A. is a company listed on the MTA segment of Borsa Italiana (the Italian stock exchange) and is controlled by AMP.FIN S.r.l., in turn held entirely by the Berloni family. Indel B S.p.A. heads an important Group that operates worldwide and has been active for the last 50 years in the mobile cooling sector applicable to the Automotive, Leisure time and Hospitality cooling segments. The Group also operates in mobile climate control, with specific reference to the Automotive market, represented by commercial vehicles, minibuses, ambulances, agricultural and earth-moving machinery, and in the Cooling Appliances sector, which mainly comprises cellars for storing wine and small refrigerators for storing milk. The Company has a market cap of approximately Euro 141 million.

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