Indel B — Earnings Release 2019

Apr 16, 2020

Comunicato Stampa

Il CdA di Indel B S.p.A. approva il Progetto di Bilancio relativo all'esercizio 2019

Ancora risultati positivi per il Gruppo Indel B Ricavi consolidati in crescita + 3,9% EDITDA Margin +16,6% Proposta di destinare a riserva il risultato d'esercizio

• Ricavi Consolidati: Euro 154,8 milioni rispetto ad Euro 149,0 milioni dell'esercizio 2018, in crescita del 3,9%.
• EBITDA Adjusted Euro 24,4 milioni rispetto ad Euro 23,7 milioni dell'esercizio 2018, in crescita del 2,8% (EBITDA reported: Euro 25,6 milioni vs Euro 20,7 milioni al 31.12.2018).
• EBIT Adjusted: Euro 19,7 milioni rispetto ad Euro 19,8 milioni dell'esercizio 2018, in diminuzione del - 0,4% (EBIT reported: Euro 21,0 milioni vs Euro 16,8 milioni al 31.12.2018).
• Utile netto Adjusted: Euro 14,4 milioni rispetto ad Euro 14,5 milioni dell'esercizio 2018 (-0,7%) (Utile netto reported: Euro 15,8 milioni vs Euro 11,5 milioni al 31.12.2018).
• Posizione Finanziaria Netta negativa per Euro -12,5 milioni rispetto a Euro -5.9 milioni del 31.12.2018
• Ricavi della capogruppo pari ad Euro 114,7 milioni in crescita del 1,7%
• Proposta di destinare l'utile a riserva

Sant'Agata Feltria (Rimini), 16 aprile 2020 – Indel B S.p.A. – società quotata all'MTA di Borsa Italiana, a capo di un gruppo attivo nella produzione di sistemi di refrigerazione e condizionamento per il mobile e mobile living per i mercati automotive, hospitality e leisure time (nautica da diporto e recreational vehicles), – comunica che il Consiglio di Amministrazione, riunito in data odierna, ha approvato il bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 ed il progetto di bilancio separato alla stessa data, da sottoporre all'Assemblea degli Azionisti. Il Consiglio di Amministrazione proporrà inoltre all'Assemblea degli Azionisti di destinare a Riserva il risultato d'esercizio 2019 pari ad Euro 13,9 milioni.

Luca Bora – Amministratore Delegato Indel B – "Il 2019 è stato ancora un anno positivo per il nostro Gruppo sia a livello di fatturato sia di redditività. Nonostante le tensioni commerciali internazionali e il rallentamento registrato nell'ultimo trimestre nel mercato dell'Automotive, in modo particolare nel Nord America, i risultati finali sono stati in linea con le aspettative. Con un fatturato realizzato all'estero di oltre il 72%, Indel B conferma la sua vocazione di azienda operante su tutti i principali mercati internazionali. Il 2020 sarà un anno segnato dal problema del Covid-19 e dai suoi impatti sull'economia globale, oltre che sulla salute dei cittadini, i cui riflessi toccheranno anche Indel B. Nonostante ciò, in considerazione della solida situazione patrimoniale e finanziaria, e delle azioni che si stanno mettendo in atto, siamo sicuri di poter superare nel miglior modo possibile questo periodo ed essere pronti a riagganciare la prossima ripresa".

Ricavi Totali Consolidati

Nel corso dell'esercizio 2019 in Gruppo Indel B ha registrato Ricavi pari ad Euro 154,8 milioni con un incremento del +3,9% rispetto al 2018 (Euro 149,0 milioni).

(Migliaia di Euro)	31/12/2019	%	31/12/2018	%	Var	Var%
Automotive	91.887	62%	91.920	63%	-33	0,0%
Hospitality	15.520	10%	15.697	11%	-177	-1,1%
Leisure	13.709	9%	12.334	8%	1.375	11,1%
Cooling Appl.	5.636	4%	5.105	3%	531	10,4%
Components & Spare parts	22.516	15%	20.857	14%	1.659	8,0%
Ricavi da vendita di prodotti	149.268	100%	145.913	100%	3.355	2,3%
Ricavi diversi	3.095	2%	837	1%	2.258	269,8%
Ricavi delle vendite	152.363	98%	146.750	98%	5.613	3,8%
Altri Ricavi	2.434	2%	2.295	2%	139	6,1%
Ricavi totali	154.797	100%	149.045	100%	5.752	3,9%

Ricavi delle vendite per mercato

La crescita del fatturato 2019 è riconducibile principalmente ai mercati Leisure (+11,1%) e Cooling Appliances (+10,4%) che hanno registrato buoni tassi di crescita. In particolare, la performance di prodotti Leisure è stata determinata soprattutto dal mercato Marine, le cui vendite sono aumentate sia grazie al buon andamento del settore sia ad una maggiore penetrazione del mercato della nautica.

Nel mercato Cooling Appliances si evidenzia un incremento dei Ricavi principalmente derivante da nuove commesse della sezione Home, ovvero a cantinette per il vino.

L'aumento registrato dai prodotti Components&Spare Parts (+8%) è generato dall'aumento dei volumi di componenti venduti principalmente per effetto della ripresa economica, in particolare nell'area Europa.

I Ricavi del mercato Automotive nel 2019 restano in linea con quanto registrato nell'esercizio 2018 (che aveva evidenziato un eccellente +27,4%) malgrado la battuta di arresto dell'ultimo trimestre 2019 a seguito del ciclo negativo che ha colpito il mercato dell'Automotive soprattutto negli Stati Uniti ed in Europa.

Anche il mercato dell'Hospitality resta in linea con quanto registrato nel 2018 con un leggero decremento del -1,1% nell'esercizio 2019 principalmente legato a minori volumi di prodotti destinati agli hotel rispetto all'anno precedente.

Riguardo alla riclassificazione per canali di vendita, il canale OEM¹ (Original Equipment Manufacturer) ha evidenziato un aumento del +1,3% pari ad Euro 75,9 milioni. Il canale AM² (After Market) ha incrementato i Ricavi del +3,9% per un totale di Euro 50,0 milioni mentre il canale di vendita Others ha registrando un aumento del +2,2% pari a circa Euro 23,4 milioni rispetto a Euro 22,8 milioni dello stesso periodo del 2018.

A livello geografico nel corso dell'esercizio 2019, circa il 72,4% dei "Ricavi delle vendite di prodotti" del Gruppo è realizzato al di fuori dell'Italia, mentre il 25,2% al di fuori dell'Europa, confermando così Indel B come una società globale. Nel corso del 2019 l'incidenza di ciascuna area rispetto al totale non ha subito cambiamenti di rilievo mantenendosi in linea con lo scorso esercizio 2018.

La variazione maggiore si evidenzia nei Ricavi provenienti dalle Americhe (+10,2%), il cui valore passa dal 19,9% dell'esercizio 2018 (pari ad Euro 29,1 milioni) al 21,5% del 2019 (pari a Euro 32,1 milioni) principalmente grazie ad una maggior penetrazione dei clienti del mercato Automotive e Leisure.

Anche i Ricavi provenienti dall'Europa, (esclusa l'Italia), (-0,2%), sono sostanzialmente in linea con lo scorso esercizio 2018 il cui risultato pari ad Euro 70,6 milioni (48,4%) passa a Euro 70,5 milioni (47,2%) del 2019 riconducibile alla flessione registrata nei mercati Automotive e Cooling Appliance, compensati dall'incremento nei mercati del Leisure e dei Components&Spare parts.

¹ OEM Original Equipment Manufacturer. Segmento di clientela che acquista da produttori terzi componenti appositamente progettati per essere incorporati all'interno dei prodotti venduti ovvero prodotti finiti, i quali vengono quindi commercializzati a marchio proprio. Il canale OEM è trasversale su tutti i mercati.

² AM (After Market) Canale di vendita caratterizzato dalla produzione di beni realizzati non in base a progetti personalizzati commissionati su specifica richiesta del cliente bensì destinati alla commercializzazione a marchio proprio o a marchio "ISOTHERM" di proprietà di Indel Webasto Marine da parte di Indel B.

L'Italia conferma il trend di crescita (+3,9%) passando dal 27,2% di incidenza di mercato nel 2018 (Euro 39,6 milioni) al 27,6% del 2019 (Euro 41,2 milioni) principalmente grazie all'incremento delle vendite registrate dal Gruppo nel mercato Cooling Appliance e Leisure.

Nel Resto del Mondo, i "Ricavi da vendita di prodotti", registrano una flessione del -15,7%, passando da un risultato 2018 pari ad Euro 6,6 milioni ad Euro 5,5 milioni del 2019, riconducibile alla riduzione dei Ricavi da vendita di prodotti registrato in quasi tutti i mercati in cui il Gruppo opera.

I Ricavi diversi passano da Euro 0,8 milioni del 2018 ad Euro 3,1 milioni circa nell'esercizio 2019 a seguito della ri-addebito ad alcuni clienti americani dei dazi introdotti dall'amministrazione americana per i prodotti fabbricati in Cina e venduti negli USA sostenuti dalla Società.

Analisi dell'andamento economico, patrimoniale e finanziario del Gruppo

EBITDA ed EBITDA Adjusted

Nel corso dell'esercizio l'EBITDA si è incrementato di Euro 4,9 milioni, con un Ebitda Margin del +16,6%, passando da Euro 20,7 milioni nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 a Euro 25,6 milioni nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019.

Nell'esercizio in esame il Gruppo ha registrato un incremento del "Totale ricavi" di Euro 5,7 milioni (+3,9%), da Euro 149,0 milioni nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 a Euro 154,8 milioni nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019. In termini percentuali, l'incidenza dell'EBITDA rispetto al Totale ricavi aumenta dal 13,9% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 al 16,6% nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019, principalmente per effetto delle componenti di natura non ricorrente, che hanno avuto un impatto positivo su tale indicatore negli esercizi chiusi al 31 dicembre 2019 e 2018. In particolare, le componenti di natura non ricorrente si riferiscono alla rivalutazione della partecipazione nella società Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd. nel 2019 e la svalutazione della stessa nel 2018.

L'EBITDA al netto delle componenti di natura non ricorrente, registra un incremento pari ad Euro 0,7 milioni circa (+2,8%), da Euro 23,7 milioni nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 a Euro 24,4 milioni nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019. In termini percentuali, l'incidenza dell'EBITDA Adjusted sul Totale ricavi Adjusted è pari al 15,9% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 e al 15,8% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019, mantenendosi costante rispetto al precedente esercizio.

Risultato operativo e Risultato operativo Adjusted

Il "Risultato operativo" ha subito un incremento di Euro 4,2 milioni (+25,0%), da Euro 16,8 milioni nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 a Euro 21,0 milioni nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019. Tale andamento è attribuibile all'incremento di Euro 4,9 milioni registrato dall'EBITDA ed all'aumento di Euro 0,7 milioni degli "Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni". In termini di incidenza percentuale sul "Totale Ricavi", si registra un incremento di 2,3 punti percentuali dal 11,3% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 al 13,5% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019.

Utile netto e Utile netto Adjusted

Il Gruppo Indel B chiude l'esercizio 2019 con un Utile netto di Euro 15,8 milioni circa con un incremento di Euro 4,3 milioni (+37%) rispetto a Euro 11,5 milioni dell'anno 2018.

Al netto delle componenti di natura non ricorrente, il Risultato dell'esercizio si attesta ad Euro 14,4 milioni nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 rispetto a Euro 14,5 milioni dello stesso periodo 2018 con una incidenza rispetto al Totale Ricavi Adjusted del 9,3% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 rispetto a 9,7% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018.

Posizione Finanziaria Netta

La Posizione Finanziaria Netta al 31 dicembre 2019 è negativa per Euro 12,5 milioni, in peggioramento di Euro

6,6 milioni rispetto al 31 dicembre 2018, il cui saldo negativo era pari ad Euro 5,9 milioni.

Tra gli altri debiti finanziari sono compresi anche l'importo di earn-out pari ad Euro 5,4 milioni relativo all'operazione acquisizione di Elber per il periodo 2018-2021 e il debito per diritto d'uso pari ad Euro 2,9 milioni.

Bilancio d'Esercizio della Capogruppo Indel B S.p.A.

Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre approvato il progetto di bilancio per l'esercizio 2019 della Capogruppo Indel B S.p.A.

La Società, nell'esercizio 2019, ha registrato ricavi pari ad Euro 114,7 milioni, in aumento del +1,7% rispetto agli Euro 112,8 milioni dell'esercizio 2018.

L'Ebitda Adjusted al 31 dicembre 2019 pari ad Euro 17,9 milioni rispetto ad Euro 17,4 milioni dell'esercizio 2018 è in crescita di circa il +3%.

L'Ebit Adjusted ammonta ad Euro 15,6 milioni rispetto ad Euro 15,8 milioni dello scorso esercizio 2018, registrando un calo del -1%.

L'Utile netto Adjusted è pari ad Euro 12,4 milioni, in calo del -3% rispetto ad Euro 12,8 milioni nell'esercizio 2018. Il peggioramento è determinato da maggiori ammortamenti nel 2019 rispetto il 2018 e dagli utili su cambi finanziari derivanti dal debito per earn-out, legato all'acquisizione della società brasiliana espresso in Real brasiliani registrati nell'esercizio 2018.

La Situazione Patrimoniale e Finanziaria di Indel B S.p.A. riporta un Patrimonio Netto di Euro 82,5 milioni, rispetto ad Euro 74,4 milioni nell'esercizio 2018 e una Posizione Finanziaria Netta pari ad un debito pari a Euro 12,8 milioni rispetto ad un indebitamento netto di Euro 5,5 milioni al 31 dicembre 2018. Tra gli altri debiti finanziari sono compresi anche l'importo di earn-out pari ad Euro 5,4 milioni relativo all'operazione acquisizione di Elber per il periodo 2018-2021 e il debito per diritto d'uso pari ad Euro 3,0 milioni.

Fatti di rilievo avvenuti dopo il 31 dicembre 2019

In data 09 marzo 2020 il Fondo cinese Guangdong Tianhu Asset Management Co. Ltd, ("Guangdong Tianhu"), ha comunicato di non portare a termine l'accordo quadro sottoscritto l'11 aprile 2019 e già a suo tempo prorogato fino al 31 marzo 2020, avente ad oggetto la cessione dell'intera partecipazione detenuta nel capitale sociale di Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd pari al 27,3% del capitale sociale. Indel B Spa manterrà pertanto la sua quota partecipativa pari al 27,3% nella società Guangdong ed incasserà l'importo versato a garanzia dell'operazione, in un conto fiduciario aperto presso un primario istituto di credito cinese, di RMB 9.000.000 (pari a circa Euro 1,1 milioni al cambio odierno) al lordo delle tasse, corrispondente al 10% del corrispettivo concordato tra le parti. L'incasso dell'importo avverrà a seguito delle procedure necessarie a svincolare il conto, già avviate ed in corso di esecuzione. La scelta del Fondo è stata principalmente dettata dalla situazione economica del Paese nel quale anche per via dell'inasprimento della guerra dei dazi con gli USA, ed in ultimo a causa dell'emergenza Coronavirus, si sta determinando una sensibile riduzione della crescita economica interna; che ha indotto Guandong Tianhu a rivedere le sue strategie in merito all'investimento nella società Guandong e a non procedere quindi all'acquisto della partecipazione di Indel B Spa nella stessa.

Dal mese di gennaio 2020 l'Italia e il mondo intero stanno attraversando un momento particolarmente difficile a causa della pandemia dovuta al virus Covid-19. Il Governo italiano e le varie autorità hanno adottato diversi provvedimenti restrittivi per la popolazione al fine di diminuire i contagi ed Indel B ha adottando tutte le precauzioni necessarie al fine di cercare di limitare i rischi di contagio. Tali azioni, che aderiscono alle raccomandazioni del Ministero della Salute, sono state ulteriormente rafforzate e dagli inizi del mese di marzo fino ad oggi sono stati gradualmente bloccati i viaggi dei dipendenti, e le visite di terzi presso Indel B, chiusi gli spazi comuni dove non è possibile garantire la distanza di un metro, vietato l'utilizzo delle vending machine, sanificati gli ambienti, gli uffici e le altre aree di lavoro sono stati dotati di igienizzanti e il personale di mascherine sanitarie, organizzando inoltre, laddove possibile, attività in smart working. Con decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri del 20 marzo, si è stati indotti a prendere la decisione di chiudere le attività aziendali in Italia. Ad oggi le attività di produzione di Indel B e delle sue controllate italiane è ferma, mentre è limitata l'attività nelle aziende facenti parte del Gruppo nel resto del mondo, ad eccezione della Cina dove si è tornati operativi quasi a pieno regime. I dipendenti italiani stanno usufruendo della Cassa Integrazione Guadagni. Alcuni continuano a lavorare parzialmente attraverso lo strumento dello smart working. Anche molti clienti e fornitori nelle diverse parti del mondo hanno temporaneamente interrotto le

loro attività. Allo stato attuale il Gruppo Indel B è focalizzato sull'adozione di tutte le misure necessarie alla tutela dei lavoratori.

Evoluzione prevedibile della gestione

A seguito della pandemia che ha colpito tutti i Paesi sin dai primi mesi del 2020, pandemia che non è ancora vicina ad una sua vera e completa soluzione, la situazione economica generale permane complessa modificando notevolmente l'andamento di tutti i mercati. e rendendo complesso fare delle previsioni sull'andamento dei risultati finanziari del Gruppo

Proposta di autorizzazione all'acquisto di azioni proprie

Il Consiglio di Amministrazione ha altresì deliberato di sottoporre all'Assemblea dei Soci la proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie, essendo il precedente piano in fase finale, per un periodo di 18 mesi nel rispetto della normativa comunitaria e nazionale vigente al fine di:

• implementare piani di incentivazione azionaria in qualunque forma essi siano strutturati o procedere ad assegnazioni gratuite ai soci e adempiere ad obbligazioni derivanti da warrant, strumenti finanziari convertibili,
• dotarsi di un portafoglio di azioni proprie di cui poter disporre nel contesto di operazioni di finanza straordinaria e/o di altri impieghi ritenuti di interesse finanziario-gestionale e strategico per la Società,
• utilizzare le proprie azioni come oggetto di investimento per un efficiente impiego della liquidità generata dall'attività caratteristiche della Società,
• contenere movimenti anomali delle quotazioni e regolarizzare l'andamento delle negoziazioni e dei corsi, a sostegno della liquidità del titolo e dell'efficienza del mercato.

L'autorizzazione viene richiesta per l'acquisto di azioni proprie, in una o più volte, fino ad un numero massimo che, tenuto conto delle azioni Indel B di volta in volta detenute in portafoglio dalla Società e dalle società da essa controllate, non sia complessivamente superiore alla quinta parte del capitale sociale della Società ovvero per un controvalore massimo complessivo di Euro 3 milioni.

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea che le operazioni di acquisto di azioni proprie siano effettuate sui mercati regolamentati e che il prezzo di acquisto non debba essere né inferiore né superiore di oltre il 10% rispetto al prezzo ufficiale di borsa delle azioni registrato da Borsa Italiana S.p.A. nella seduta precedente ogni singola operazione, nel rispetto in ogni caso dei termini e delle condizioni stabilite dalla normativa anche comunitaria applicabile e dalle prassi di mercato ammesse tempo per tempo vigenti.

Si precisa, infine, che alla data odierna, la Società detiene n° 96.230 azioni proprie in portafoglio, pari al 1,65% del capitale sociale.

Per ogni ulteriore informazione circa la proposta di autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie, si rinvia alla relazione illustrativa degli amministratori, che sarà pubblicata nei termini e secondo le modalità previste dalla disciplina di legge e regolamento vigente.

Altre deliberazioni

Il Consiglio in data odierna ha altresì approvato:

• la Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari ai sensi dell'art. 123-bis del d.lgs 24 febbraio 1998, n. 58;
• la Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti ai sensi dell'art. 123-ter del d.lgs 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'art. 84-quater del Regolamento CONSOB n. 11971/1999;

Cap. Soc. € 5.842.000 iv – Repertorio Economico Amministrativo RN – 312757 – Registro Imprese P.IVA / C.F. 02037650419 – Cod. International Standard Organization IT02037650419

• la dichiarazione non finanziaria relativa all'anno 2019 ex D.Lgs n. 254/ 2016 predisposta nell'ambito della Relazione sulla Gestione di cui costituisce una specifica sezione come tale contrassegnata

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l'Assemblea ordinaria per il giorno 27 maggio 2020, ricorrendo all'istituto del rappresentante designato ex art. 135-undecies TUF per l'esercizio del diritto di voto, in applicazione dei DPCM dell'8 marzo 2020 e del 9 Marzo 2020 c.d. "Cura-Italia" ", che vietano ogni spostamento di persone fisiche sull'intero territorio nazionale e ogni forma di assembramento di persone in luoghi pubblici o aperti al pubblico, per il rispetto delle varie misure anti-contagio COVID-19. Il relativo avviso di convocazione dell'Assemblea sarà pubblicato e messo a disposizione nel sito internet della Società e presso il meccanismo di stoccaggio centralizzato, dove saranno altresì rese disponibili per il pubblico le relazioni illustrative all'Assemblea sulle proposte concernenti gli argomenti all'ordine del giorno, nei termini e con le modalità di legge

Il Consiglio di Amministrazione della Società ha inoltre provveduto sia alla valutazione dell'indipendenza degli amministratori non esecutivi, Enrico Loccioni e Salvatore Giordano, e, sulla base delle dichiarazioni fornite dagli interessati e delle informazioni a disposizione del Consiglio, ha deliberato di ritenere sussistenti in capo agli stessi i requisiti di indipendenza ai sensi di quanto disposto dagli artt. 147-ter, comma 4, e 148, comma 3, del TUF e dall'art. 3 del Codice di Autodisciplina; che alla sussistenza dei requisiti di onorabilità e dei requisiti di professionalità in capo al Collegio Sindacale sulla base delle comunicazioni provenienti dagli interessati e sulle altre informazioni a disposizione del Consiglio, ha deliberato l'esito positivo delle autovalutazioni effettuate richiesti dall'articolo 148 del TUF e dal regolamento attuativo adottato con Decreto del Ministero di Grazia e Giustizia n. 162/2000.

Destinazione del Risultato d'Esercizio 2019

Il Consiglio di Amministrazione proporrà all'Assemblea degli Azionisti, chiamata per il prossimo 27 maggio 2020 in unica convocazione, di destinare a Riserva il risultato di Euro 13,9 milioni, osservato quanto stabilito dall'art. 2430 c.c.

* * * * * * * * *

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Mirco Manganello dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Si precisa che i dati di bilancio relativi all'esercizio 2019 riportati nel presente comunicato sono ancora oggetto di verifica da parte della società di revisione.

Deposito Documentazione

Tutti i documenti relativi all'Assemblea saranno messi a disposizione del pubblico nei termini di legge presso la sede della Società, presso la sede di Borsa Italiana, sul meccanismo di stoccaggio, autorizzato da Consob "****" () e nelle apposite sezioni del sito internet www.indelbgroup.com. Verranno altresì messi a disposizione sul sito internet della società gli ulteriori necessari documenti e informazioni relativi all'assemblea degli azionisti.

CONFERENCE CALL

Giovedì 16 aprile, 2020 alle ore 5.00pm (CET) - 3.00pm (GMT) - 11.00am (EST) - si terrà la Conference Call con la comunità finanziaria, durante la quale saranno discussi i risultati economico-finanziari 2019 del Gruppo. È possibile collegarsi componendo i seguenti numeri telefonici: dall'Italia + 39 02 805 88 11, dal Regno Unito +44 121 281 8003, dagli USA +1 718 7058794 - USA (green line) +1 855 2656959.

Prima della conferenza telefonica è possibile scaricare le slide della presentazione dalla pagina Investor Relations del sito Indel B http://www.indelbgroup.com/en/presentations

Indel B S.p.A. è una società quotata al segmento MTA di Borsa Italiana e controllata da AMP.FIN S.r.l., detenuta a sua volta integralmente dalla famiglia Berloni. Indel B S.p.A. è a capo di un importante Gruppo operante a livello mondiale e attivo da 50 anni nel settore della refrigerazione mobile applicabile per i comparti "Automotive", "Leisure time" e nel settore della refrigerazione nel comparto "Hospitality". Il Gruppo è inoltre attivo nel settore della climatizzazione mobile, con particolare riferimento al mercato Automotive rappresentato da veicoli commerciali, minibus, ambulanze, macchine agricole e movimento terra,e nel settore delle "Cooling Appliances" che comprendono principalmente cantine per la conservazione del vino e piccoli frigoriferi per la conservazione del latte. La società ha una market cap di circa Euro 74 milioni.

Contatti

INDEL B	POLYTEMS HIR	FAST-COM
Controller & IR	IR e Comunicazione Finanziaria	Media Relations
Consuelo Vagnini	Bianca Fersini Mastelloni	Paolo Santagostino
+39 0541 848 855	+39 06.69923324; +39 336742488	+39 349 3856585
consuelo.vagnini@indelb.com	b.fersini@polytemshir.it	paolo.santagostino@fast-com.it

In allegato:

• 1. Conto Economico consolidato
• 1. Situazione patrimoniale finanziaria consolidata
• 1. Rendiconto finanziario consolidato
• 1. Conto Economico di Indel B S.p.A.
• 1. Situazione patrimoniale finanziaria di Indel B S.p.A.
• 1. Rendiconto Finanziario di Indel B S.p.A.

Allegati:

Tab. 1 - Conto Economico consolidato

(In migliaia di Euro)	31/12/2019	%	31/12/2018	%	Var	Var%
Ricavi	152.363	98,4%	146.750	98,5%	5.613	3,8%
Altri Ricavi e proventi	2.434	1,6%	2.295	1,5%	139	6,1%
Totale ricavi	154.797	100,0%	149.045	100,0%	5.752	3,9%
Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti	(87.072)	-56,2%	(84.983)	-57,0%	(2.089)	2,5%
Costi per servizi	(19.173)	-12,4%	(17.073)	-11,5%	(2.100)	12,3%
Costi per il personale	(25.675)	-16,6%	(23.349)	-15,7%	(2.326)	10,0%
Altri Costi Operativi	(810)	-0,5%	(1.094)	-0,7%	284	-26,0%
Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	3.565	2,3%	(1.815)	-1,2%	5.380	-296,4%
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	(4.663)	-3,0%	(3.919)	-2,6%	(744)	19,0%
Risultato operativo	20.969	13,5%	16.812	11,3%	4.157	24,7%
Proventi (oneri) finanziari netti	(373)	-0,2%	117	0,1%	(490)	-418,8%
Proventi (oneri) da partecipazioni	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
Risultato prima delle imposte	20.596	13,3%	16.929	11,4%	3.667	21,7%
Imposte sul reddito	(4.825)	-3,1%	(5.413)	-3,6%	588	-10,9%
Risultato dell'esercizio	15.771	10,2%	11.516	7,7%	4.255	36,9%
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	31	0,0%	(12)	0,0%	43	-358,3%
Risultato dell'esercizio per il gruppo	15.740	10,2%	11.528	7,7%	4.212	36,5%
Utile per azione base e diluito (in Euro)	2,71		1,97

Tab. 2 – Situazione patrimoniale - finanziaria consolidata

(In migliaia di Euro)	31/12/2019	31/12/2018	Var	Var%
ATTIVO
Attività non correnti
Avviamento	8.527	7.146	1.381	19,3%
Altre Attività Immateriali	8.852	10.203	(1.351)	-13,2%
Attività Materiali	33.018	27.085	5.933	21,9%
Diritto d'uso	2.965	-	2.965	100%
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	17.279	10.870	6.409	59,0%
Altre Partecipazioni	66	66	-	0,0%
Altri crediti e altre attività non correnti	91	243	(152)	-62,6%
Attività per imposte anticipate	1.169	913	256	28,0%
Totale attività non correnti	71.967	56.526	15.441	27,3%
Attività correnti
Rimanenze	37.576	38.811	(1.235)	-3,2%
Crediti commerciali	26.786	28.446	(1.660)	-5,8%
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	20.880	19.009	1.871	9,8%
Crediti per imposte sul reddito	526	77	449	583,1%
Altri crediti e altre attività correnti	4.574	2.996	1.578	52,7%
Attività disponibili per la vendita	-	-	-	0,0%
Totale attività correnti	90.342	89.339	1.003	1,1%
TOTALE ATTIVO	162.309	145.865	16.444	11,3%
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
Patrimonio Netto
Capitale sociale	5.842	5.842	-	0,0%
Riserve	69.085	63.476	5.637	8,9%
Risultato di esercizio	15.740	11.528	4.212	36,5%
Totale patrimonio netto	90.667	80.846	9.821	12,1%
Patrimonio Netto di terzi
Capitale sociale e riserve di terzi	40	32	8	25,0%
Risultato di esercizio di terzi	31	(12)	43	-358,3%
Totale patrimonio netto di terzi	71	20	51	255,0%
Passività non correnti
Fondi per rischi e oneri	1.855	1.715	140	8,2%
Benefici per i dipendenti	1.941	1.902	39	2,1%
Passività finanziarie non correnti	21.685	18.642	3.043	16,3%
Passività per imposte differite	2.738	3.035	(297)	-9,8%
Totale passività non correnti	28.219	25.294	2.925	11,6%
Passività correnti
Debiti commerciali	24.360	25.376	(1.016)	-4,0%
Debiti per imposte sul reddito	19	1.214	(1.195)	-98,4%
Passività finanziarie correnti	11.748	6.228	5.520	88,6%
Altre passività correnti	7.225	6.887	338	4,9%
Totale passività correnti	43.352	39.705	3.647	9,2%
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO	162.309	145.865	16.444	11,3%

Tab. 3 – Rendiconto Finanziario consolidato

(In migliaia di Euro)	31/12/2019	31/12/2018
ATTIVITA' OPERATIVA
Risultato prima delle imposte	20.596	16.929
Rettifiche per:
Ammortamento delle attività materiali e immateriali	4.318	3.728
Accantonamenti al fondo svalutazione crediti	107	124
Accantonamenti al fondo rischi e oneri	756	185
Accantonamenti al fondo obsolescenza magazzino	115	(55)
Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	(3.565)	1.815
(Proventi)/Oneri finanziari netti	384	(117)
Differenze cambio nette	-	(261)
Altre componenti non monetarie	(529)	-
Flussi di cassa dell'attività operativa ante variazioni di capitale circolante	21.932	22.348
Flusso di cassa generato / (assorbito) dalla variazione del capitale circolante:	1.031	(2.138)
- Crediti commerciali e altre attività	(82)	504
- Rimanenze	1.690	(4.450)
- Debiti commerciali e altre passività	(577)	1.808
Imposte pagate	(6.746)	(4.041)
Oneri finanziari netti pagati	(139)	(272)
Utilizzo fondi	(489)	(595)
Differenze cambio nette realizzate	583	639
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa (A)	16.172	15.941
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
Investimenti netti in attività materiali e immateriali	(8.453)	(4.553)
Investimenti netti in partecipazioni	-	(166)
Flussi finanziari dell'esercizio per acquisizioni di controllate	(2.420)	-
Dividendi incassati	808	828
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di investimento (B)	(10.047)	(3.891)
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Accensione di mutui e finanziamenti	8.000	21.500
Rimborso di mutui e finanziamenti	(6.171)	(18.386)
Dividendi pagati	(4.027)	(3.973)
Acquisto azioni proprie	(1.751)	-
Altre variazioni di attività e passività finanziarie	(179)	(6.247)
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di finanziamento (C)	(4.128)	(7.106)
Incremento/(decremento) disponibilità liquide (A)+(B)+(C)	1.997	4.944
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio	19.009	14.039
Effetto netto della conversione delle disponibilità liquide ed equivalenti espresse in valute
estere	(126)	26
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio	20.880	19.009

Tab. 4 – Conto economico di Indel B S.p.A.

(In migliaia di Euro)	31/12/2019	%	31/12/2018	%	Var	Var%
Ricavi delle vendite	112.528	98,1%	110.762	98,2%	1.766	1,6%
Altri ricavi e proventi	2.178	1,9%	2.005	1,8%	173	8,6%
Totale ricavi	114.706	100,0%	112.767	100,0%	1.939	1,7%
Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti	(64.767)	-56,5%	(65.048)	-57,7%	281	-0,4%
Costi per servizi	(15.313)	-13,3%	(14.074)	-12,5%	(1.239)	8,8%
Costi per il personale	(16.776)	-14,6%	(15.587)	-13,8%	(1.189)	7,6%
Altri costi operativi	(509)	-0,4%	(717)	-0,6%	208	-29,0%
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	(604)	-0,5%	(3.301)	-2,9%	2.697	-81,7%
Risultato operativo	16.737	14,6%	14.040	12,5%	2.697	19,2%
Proventi / (oneri) finanziari netti	(313)	-0,3%	172	0,2%	(485)	-282,0%
Proventi da partecipazioni	1.616	1,4%	1.404	1,2%	212	15,1%
Risultato prima delle imposte	18.040	15,7%	15.616	13,8%	2.424	15,5%
Imposte sul reddito	(4.160)	-3,6%	(4.493)	-4,0%	333	-7,4%
Risultato dell'esercizio	13.880	12,1%	11.123	9,9%	2.757	24,8%
Utile per azione base e diluito (in Euro)	2,39		1,90

Tab. 5 – Situazione patrimoniale - finanziaria di Indel B S.p.A.

(In migliaia di Euro)	31/12/2019	31/12/2018	Var	Var%
ATTIVO
Attività non correnti
Attività Immateriali	1.005	1.083	(78)	-7,2%
Attività Materiali	16.594	11.152	5.442	48,8%
Diritto d'uso	3.101	-	3.101	100%
Partecipazioni in società controllate	35.540	33.107	2.433	7,3%
Partecipazioni valutate al costo	12,086	8,318	3,768	45.3%
Altre Partecipazioni	66	66	-	0,0%
Attività finanziarie non correnti	-	-	-	0,0%!
Altri crediti e altre attività non correnti	41	153	(112)	-73,2%
Attività per imposte anticipate	929	802	127	15,8%
Totale attività non correnti	71.035	54.681	16.354	29,9%
Attività correnti
Rimanenze	27.116	30.318	(3.202)	-10,6%
Crediti commerciali	20.454	21.760	(1.306)	-6,0%
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	19.072	16.555	2.517	15,2%
Crediti per imposte sul reddito	255	-	255	100%
Attività finanziarie correnti	179	1.400	(1.221)	-87,2%
Altri crediti e altre attività correnti	3.795	2.083	1.712	82,2%
Attività disponibili per la vendita	-	-	-	0,0%
Totale attività correnti	70.871	72.116	(1.245)	-1,7%
TOTALE ATTIVO	141.906	126.797	15.109	11,9%
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
Patrimonio Netto
Capitale sociale	5.842	5.842	-	0,0%
Riserve	62.775	57.446	5.329	9,3%
Risultato di esercizio	13.879	11.123	2.756	24,8%
Totale patrimonio netto	82.496	74.411	8.085	10,9%
Patrimonio Netto di terzi
Passività non correnti
Fondi per rischi e oneri	1.707	1.619	88	5,4%
Benefici per i dipendenti	945	919	26	2,8%
Passività finanziarie non correnti	21.240	17.843	3.397	19,0%
Totale passività non correnti	23.892	20.381	3.511	17,2%
Passività correnti
Debiti commerciali	19.457	20.224	(767)	-3,8%
Debiti per imposte sul reddito	-	1.172	(1.172)	-100,0%
Passività finanziarie correnti	10.861	5.611	5.250	93,6%
Altre passività correnti	5.200	4.998	202	4,0%
Totale passività correnti	35.518	32.005	3.513	11,0%
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO	141.906	126.797	15.109	11,9%

Tab. 6 – Rendiconto Finanziario Indel B S.p.A.

(In migliaia di Euro)	31/12/2019	31/12/2018
ATTIVITA' OPERATIVA
Risultato prima delle imposte Rettifiche per:	18.039	15.616
Ammortamento delle attività materiali e immateriali	2.053	1.518
Accantonamenti al fondo svalutazione crediti	41	80
Accantonamenti al fondo rischi e oneri	705	146
Accantonamenti al fondo obsolescenza magazzino	100	-
Accantonamenti a fondo svalutazione partecipazioni	-	1.673
(Proventi)/Oneri finanziari netti	(1.303)	(1.576)
Differenze cambio nette	(558)	(382)
Altre componenti non monetarie	(1.923)	-
Flussi di cassa dell'attività operativa ante variazioni di capitale circolante	17.154	17.075
Flusso di cassa generato / (assorbito) dalla variazione del capitale circolante:	2.012	(1.363)
- Crediti commerciali e altre attività	(721)	1.152
- Rimanenze	3.102	(4.083)
- Debiti commerciali e altre passività	(369)	1.568
Imposte pagate	(5.496)	(2.864)
Oneri finanziari netti pagati	(109)	(229)
Utilizzo fondi	(406)	(532)
Differenze cambio nette realizzate	627	725
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa (A)	13.782	12.812
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
Investimenti netti in attività materiali e immateriali	(7.628)	(3.399)
Investimenti netti in partecipazioni	(2.434)	(166)
Variazioni crediti finanziari	1.221	1.400
Dividendi incassati	1.616	1.404
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di investimento (B)	(7.225)	(761)
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Accensione di mutui e finanziamenti	8.000	20.500
Rimborso di mutui e finanziamenti	(5.556)	(17.098)
Variazione di patrimonio netto	(1)	-
Dividendi pagati	(4.027)	(3.973)
Acquisto azioni proprie	(1.751)	-
Altre variazioni di attività e passività finanziarie	(579)	(6.242)
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di finanziamento (C)	(3.914)	(6.813)
Incremento/(decremento) disponibilità liquide (A)+(B)+(C)	2.643	5.238
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio	16.555	11.291
Effetto netto della conversione delle disponibilità liquide ed equivalenti espresse in valute estere	(126)	26
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio	19.072	16.555

Press release

The Indel B S.p.A. BoD approves the draft financial statements for FY 2019

Positive results once again for the Indel B Group Consolidated income up 3.9% EDITDA Margin +16.6% Proposed allocation of period profit to reserve

• Consolidated income: Euro 154.8 million vs Euro 149.0 million for FY 2018, up 3.9%
• Adjusted EBITDA Euro 24.4 million vs Euro 23.7 million for FY 2018, up 2.8% (reported EBITDA: Euro 25.6 million vs Euro 20.7 million as at 31.12.2018).
• Adjusted EBIT: Euro 19.7 million vs Euro 19.8 million for FY 2018, down -0.4% (reported EBIT: Euro 21.0 million vs Euro 16.8 million as at 31.12.2018).
• Adjusted net profit: Euro 14.4 million vs Euro 14.5 million for FY 2018 (-0.7%) (Reported net profit: Euro 15.8 million vs Euro 11.5 million as at 31.12.2018).
• Net Financial Position negative at Euro -12.5 million, compared to Euro -5.9 million as at 31.12.2018
• Parent company revenues Euro 114.7 million, up 1.7%
• Proposal to allocate profit to reserve

Sant'Agata Feltria (Rimini), 16 April 2020 – Indel B S.p.A. - company listed on the Borsa Italiana MTA, heading a group that operates in the production of cooling systems and air-conditioning for mobile and mobile living for the Automotive, Hospitality and Leisure Time markets (pleasure boats and recreational vehicles) - reports that the Board of Directors met today and has approved the consolidated financial statements as at 31 December 2019 and the draft separate financial statements as at that same date, to be submitted for approval by the Shareholders' Meeting. The Board of Directors will also propose that the Shareholders' Meeting allocates the FY 2019 profit of Euro 13.9 million, to the reserve.

Luca Bora – Chief Executive Officer of Indel B – "2019 was yet another positive year for our Group, both in terms of turnover and profitability. Despite the international commercial tension and the slowdown recorded in the last quarter on the Automotive market, and particularly North America, the end results were in line with expectations. With more than 72% of turnover coming from export, Indel B confirms its vocation as a business operating on all the major international markets. 2020 will be a year marked by the COVID-19 issue and its impact on the global economy, as well as on the health of the general population and which will also reflect on Indel B. Despite this, in the solid equity and financial position and the action being taken allow us to be certain that we will overcome this period in the best possible way and be ready to make the most of the ensuing recovery".

Consolidated total revenues

In FY 2019, the Indel B Group recorded revenues of Euro 154.8 million, up 3.9% on 2018 (Euro 149.0 million).

Revenues from sales by market

(In thousands of Euro)	31/12/2019	%	31/12/2018	%	Var.	% var.
Automotive	91,887	61.6%	91,920	63.0%	(33)	0.0%
Hospitality	15,520	10.4%	15,697	10.8%	(177)	-1.1%
Leisure time	13,709	9.2%	12,334	8.5%	1,375	11.1%
Cooling Appliances	5,636	3.8%	5,105	3.5%	531	10.4%
Components and spare parts	22,516	15.1%	20,857	14.3%	1,659	8.0%
% Revenues from product sales	149,268	100.0%	145,913	100.0%	3,355	2.3%
Other revenues	3,095	2.0%	837	0.6%	2,258	269.8%
Revenues from sales	152,363	98.4%	146,750	98.5%	5,613	3.8%
Other revenues	2,434	1.6%	2,295	1.5%	139	6.1%
Total revenues	154,797	100%	149,045	100%	5,752	3.9%

2019 turnover growth mainly comes from the Leisure (+11.1%) and Cooling Appliances (+10.4%) markets, which recorded good growth rates. More specifically, performance of Leisure products was determined above all by the Marine market, whose sales increased both thanks to a good segment performance and a greater penetration of the nautical market.

The Cooling Appliances market shows an increase in Revenues, mainly deriving from new orders in the Home section, i.e. wine cellars.

The increase recorded in the Components & Spare Parts products (+8%) is generated by the rise in volumes of components sold, mainly as a result of the economic recovery, in particular in Europe.

Revenues from the Automotive market in 2019 came in similar to those recorded in FY 2018 (which had booked an excellent +27.4%), despite the sudden decline recorded in the last quarter of 2019, following the negative cycle that had struck the Automotive market, above all in the United States of America and Europe. The Hospitality market is also in line with that recorded in 2018, with a slight decrease of -1.1% booked in FY 2019, mainly connected with lesser volumes of products for hotels than last year.

As regards the reclassification by sales channels, the OEM¹ (Original Equipment Manufacturer) channel booked a rise of +1.3%, equal to Euro 75.9 million. The AM² (After Market) channel saw an increase in Revenues of 3.9%, for a total of Euro 50.0 million, whilst the Others sale channel recorded a rise of +2.2% or Euro 23.4 million on the Euro 22.8 million booked for the same period of 2018.

Geographically, FY 2019 saw approximately 72.4% of the Group's "Revenues from product sales" from outside Italy, whilst more than 25.2% come from outside Europe, thereby confirming Indel B as a global company. In 2019, the incidence of each area on the total did not change significantly, remaining in line with FY 2018.

The greatest change was seen in Revenues from the Americas (+10.2%), the value of which goes from 19.9% in FY 2018 (Euro 29.1 million) to 21.5% in 2019 (Euro 32.1 million), mainly thanks to a greater penetration of Automotive and Leisure market customers.

¹OEM Original Equipment Manufacturer. Customer segment that purchases third party manufacturer components specifically designed for use in the products sold or finished products, which are therefore marketed under own brand. The OEM channel is transversal to all markets.

² AM (After Market) Sales channel characterised by the manufacture of goods developed not according to customised projects commissioned on specific customer request, but rather intended for marketing under own brand or the "ISOTHERM" brand owned by Indel Webasto Marine, by Indel B.

Revenues from Europe (excluding Italy) (-0.2%) also remained basically in line with FY 2018, the result of which, of Euro 70.6 million (48.4%), was instead booked as Euro 70.5 million (47.2%) in 2019, due to the downturn recorded on the Automotive and Cooling Appliance markets, offset by the increase in the Leisure and Components & Spare Parts markets.

Italy confirms its growth trend (+3.9%), going from 27.2% market incidence in 2018 (Euro 39.6 million) to 27.6% in 2019 (Euro 41.2 million), mainly thanks to the rise in sales recorded by the Group on the Cooling Appliance and Leisure markets.

In the Rest of the World, "Revenues from product sales" reduced by -15.7%, going from a 2018 result of Euro 6.6 million to Euro 5.5 million in 2019 as an effect of the reduction in revenues from product sales booked on almost all the markets on which the Group operates.

Other revenues go from Euro 0.8 million in 2018 to approximately Euro 3.1 million in FY 2019, following the charge-back to certain American customers of duties introduced by the American administration for products manufactured in China and sold in the USA, paid by the Company.

Analysis of the Group's economic, equity and financial performance

EBITDA and Adjusted EBITDA

During the year, EBITDA rose by Euro 4.9 million, with an EBITDA margin of +16.6%, going from Euro 20.7 million in the year closed at 31 December 2018 to Euro 25.6 million in the financial year closed as at 31 December 2019.

During the year under review, the Group recorded an increase in "Total revenues and income" of Euro 5.7 million (+3.9%), from Euro 149.0 million in the year ended 31 December 2018 to Euro 154.8 million in the year ended 31 December 2019. As a percentage of Total revenues, EBITDA rose by 13.9% in the year ended 31 December 2018 to 16.6% in the year ended 31 December 2019, mainly due to non-recurring items that had a positive impact on this indicator in the years ended 31 December 2019 and 2018. In particular, the non-recurring components refer to the revaluation of the equity investment in Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd. in 2019 and the write-off of the same in 2018.

Net of non-recurring items, EBITDA rose by approximately Euro 0.7 million (+2.8%), from Euro 23.7 million in the year ended at 31 December 2018 to Euro 24.4 million in the year ended at 31 December 2019. In percentage terms, the incidence of adjusted EBITDA on adjusted total revenues is 15.9% for the year ended on 31 December 2018 and 15.8% for the year ended on 31 December 2019, remaining constant on the previous year.

Operating profit and Adjusted Operating profit

"Operating profit" rose by Euro 4.2 million (+25.0%), from Euro 16.8 million in the year ended 31 December 2018 to Euro 21.0 million in the year ended 31 December 2019. This performance was attributable to the increase of Euro 4.9 million recorded by EBITDA and the increase of Euro 0.7 million in "Amortisation, depreciation provisions and impairments". As a percentage of "Total revenues", there was an increase of 2.3 percentage points from 11.3% in the year ended 31 December 2018 to 13.5% in the year ended 31 December 2019.

Net profit and adjusted net profit

The Indel B Group closes FY 2019 with net profit of approximately Euro 15.8 million, up around Euro 4.3 million (+37%) on 2018's Euro 11.5 million.

Net of non-recurring items, period profit comes in at Euro 14.4 million in the year ended 31 December 2019, as compared with Euro 14.5 million for the same period of 2018, accounting for 9.3% of total adjusted revenues for the year ended 31 December 2019, as compared with 9.7% for the year ended at 31 December 2018.

Net financial position

The Net Fncial Position as at 31 December 2019 is negative for Euro 12.5 million, a worsening of Euro 6.6 million on 31 December 2018, when the negative balance came to Euro 5.9 million.

Share capital € 5,842,000 fully paid-in - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies House VAT no./tax code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419

Other financial payables include an earn-out of Euro 5.4 million relative to the acquisition of Elber for the period 2018-2021 and the payable for right of use in the amount of Euro 2.9 million.

Annual financial statements of the parent company, Indel B S.p.A.

The Board of Directors has also approved the draft 2019 annual financial statements of the parent company, Indel B S.p.A.

In FY 2019, the Company recorded revenues of Euro 114.7 million, up 1.7% on the Euro 112.8 million booked for FY 2018.

Adjusted EBITDA as at 31 December 2019 is Euro 17.9 million vs Euro 17.4 million for FY 2018, up 3%.

Adjusted EBIT comes to Euro 15.6 million, as compared with Euro 15.8 million in FY 2018, down -1%.

Net adjusted profits are Euro 12.4 million, down -3% on the Euro 12.8 million of FY 2018. The worsening is brought about by greater amortisation/depreciation in 2019 as compared with 2018 and exchange gains deriving from the earn-out payable linked to the acquisition of the Brazilian company, expressed in BRL, recorded in FY 2018.

The Indel B S.p.A. statement of financial position reports shareholders' equity of Euro 82.5 million (Euro 74.4 million in 2018) and Net Financial Position of Euro 12.8 million (net debt of Euro 5.5 million as at 31 December 2018). Other financial payables include an earn-out of Euro 5.4 million relative to the acquisition of Elber for the period 2018-2021 and the payable for right of use in the amount of Euro 2.9 million.

Significant events after 31 December 2019

On 09 March 2020, the Chinese fund Guangdong Tianhu Asset Management Co. Ltd, ("Guangdong Tianhu"), reported that it would not be completing on the framework agreement stipulated on 11 April 2019, which had already been postponed until 31 March 2020, for the purchase of the entire equity investment held in the share capital of Guangdong Iceco Enterprise Co. Ltd, equal to 27.3% of the share capital. Indel B Spa will therefore maintain its 27.3% stake held in Guangdong and will collect the amount paid by way of transaction guarantee, into a trust account held with a major Chinese bank, of RMB 9,000,000 (approximately Euro 1.1 million at today's exchange rate) before taxes, equating to 10% of the price agreed by the parties. The amount will be collected after completion of the procedures, which have already been initiated, to release the account. The Fund's choice was mainly dictated by the economic situation of the country, which, partly as a result of the worsening of the duty war with the USA and, most recently, the Coronavirus emergency, is experiencing a significant reduction in domestic economic growth, to such an extent as to drive Guandong Tianhu to review its strategies in respect of the investment in the company Guandong and consequently not to proceed with the purchase of Indel B Spa's investment held in such.

Since January 2020, Italy and indeed the whole world has been experiencing a particularly difficult context due to the pandemic caused by the COVID-19 virus. The Italian government and the various authorities have taken various restrictive measures impacting the population to reduce the contagion and Indel B has taken all the precautions necessary to seek to limit the risks of contagion. These actions, which are compliant with the recommendations given by the Ministry of Health, have since been further strengthened and since early March, all employee travel and third party visits to Indel B have gradually been blocked, common spaces where it is not possible to guarantee the one metre safety distance closed, use of the vending machines prohibited, the environments sanitised, the offices and other working areas equipped with sanitisers and all staff with health masks, also organising smart working wherever possible. The Decree of the President of the Council of Ministers of 20 March then led us to decide to close corporate business in Italy. To date, the production work of Indel B and its Italian subsidiaries is on hold whilst the business of the Group's companies elsewhere across the globe, is continuing to a limited extent, with the exception of China, which is almost fully up and running again now. Italian employees have been assigned the supplementary earnings fund ("CIG") benefit. Some continue to smart work part-time. A great many customers and suppliers throughout the world have also temporarily ceased operating. At present, the Indel B Group is focussed on taking all precautions necessary to protect its workers.

Outlook

Following the pandemic that struck all countries starting early 2020, and which is not, as yet, even approaching a complete resolution, the general economic situation remains complex, significantly modifying the performance of all markets and making it very difficult to forecast the Group's financial results and performance.

Proposed authorization to purchase treasury shares

The Board of Directors has also resolved to submit to the Shareholders' Meeting the proposal to authorise the purchase and disposal of treasury shares, being the previous plan in the final phase, for a period of 18 months in compliance with current EU and national regulations in order to:

• implement equity incentive plans in whatever form they are structured or make free allocations to shareholders and fulfil obligations deriving from warrants, convertible financial instruments,
• acquire a portfolio of treasury shares available for use in the context of extraordinary finance transactions and/or other uses deemed to be of financial, management and strategic interest to the Company,
• use its own shares as an investment object for an efficient use of the liquidity generated by the Company's characteristic assets, and finally
• contain abnormal price movements and regularise trading and price trends, to support the liquidity of the stock and market efficiency.

Authorisation is requested for the purchase of own shares, in one or more times and up to a maximum number that, considering the Indel B shares held each time in the portfolio by the Company and by its subsidiaries, shall not exceed one fifth of the Company's share capital or for a maximum total value of Euro 3 million.

The Board of Directors resolved to propose to the Shareholders' Meeting that the purchase of own shares be carried out on regulated markets and that the purchase price shall be no more than 10% above or below the official stock market price of the shares recorded by Borsa Italiana S.p.A. in the session prior to each individual operation, in any case in compliance with the terms and conditions set out by applicable national and European Community legislation and admitted market practices in force at the time.

Finally, it should be noted that, as of today, the Company directly holds no. 96,230 treasury shares, equal to 1.65% of the share capital.

For further information regarding the proposal for request of authorisation for the purchase and disposal of own shares, please make reference to the directors' explanatory report, which shall be published within the time limits and according to the procedures established by the legislation and regulations in force.

Other decisions

The Board has also today approved:

• the Report on Corporate Governance and Ownership Structures in accordance with Art. 123-bis of Italian Legislative Decree no. 58 of 24 February 1998
• the Report on the remuneration policy and compensation paid, in accordance with Art. 123-ter of Italian Legislative Decree no. 58 of 24 February 1998 and Art. 84-quater of CONSOB Regulation no. 11971/1999
• the 2019 Non-Financial Statement pursuant to the Italian Legislative Decree no. 254/2016 prepared as part of the Management Report of which it constitutes a specific section

The Board of Directors has called the Shareholders' Meeting for 27 May, 2020, at a single call, applying the option of ruling on a designated representative in accordance with Art. 135-undecies of the Consolidated Law on Finance for the exercise of the voting rights, in application of the Decrees of the President of the Council of Ministers of 08 March 2020 and 09 March 2020 (the "Cura-Italia" Decree), which prohibit all movement of natural persons throughout national territory and all forms of assembly of people in public places or places open to the public, in order to respect the various anti-contagion COVID-19 measures. The

Share capital € 5,842,000 fully paid-in - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies House VAT no./tax code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419

relative call notice to the Shareholders' Meeting shall be published and made available on the company website and on the centralised storage mechanism, where the illustrative reports to the Shareholders' Meeting on the proposals concerning the matters on the agenda shall also be made available in accordance with the legally-established deadlines and means.

The Company's Board of Directors has also both assessed the independence of its non-executive directors, Enrico Loccioni and Salvatore Giordano and, on the basis of the declarations made by the parties concerned and the information available to the Board, has resolved that they meet the independence requirements in accordance with the provisions of Articles 147-ter, paragraph 4 and 148, paragraph 3 of the Consolidated Finance Act and Art. 3 of the Governance Code; and considered whether the requirements of honour and professionalism are met by the Board of Auditors, again, on the basis of communications received from the parties concerned and the additional information available to the Board, it resolved that these assessments were successful in accordance with the provisions of Article 148 of the Consolidated Finance Act and the implementing regulation adopted by Decree of the Ministry of Grace and Justice no. 162/2000.

Allocation of FY 2019 profit

The Board of Directors will propose to the Shareholders' Meeting convened for this coming 27 May 2020 at single call, to allocate the profit of Euro 12.2 million to the reserve, having observed the provisions of Art. 2430 of the Italian Civil Code.

* * * * * * * * *

The Manager appointed to prepare the company accounting documents, Mirco Manganello, declares in accordance with paragraph 2, Article 154-bis of the Consolidated Law on Finance that the accounting disclosure contained in this release coincides with the results of the documents, books and accounting entries.

Please note that the data of the financial statements relative to FY 2019 given in this release has not yet been fully audited by the independent auditing firm.

Document filing

All documents relative to the Shareholders' Meeting will be made available to the public within the deadline set by the laws at the Company's office, at the Italian Stocke Exchange's office , on the Consob-authorised storage device "****" () and the dedicated sections of the website www.indelbgroup.com. All other documents and information relative to the shareholders' meeting will also be made available on the company's website.

CONFERENCE CALL

On Thursday, 16 April 2020, at 5.00pm (CET) - 3.00pm (GMT) 11.00am (EST), the conference call will be held with the financial community, during which the Group's 2019 economic-financial results will be discussed. Connect by calling the following telephone numbers: from Italy + 39 02 805 88 11, from the United Kingdom + 44 121 281 8003, from the USA +1 718 7058794 USA (green line) +1 855 2656959.

Before the telephone conference, the presentation slides can be downloaded from the Investor Relations page of the Indel B website http://www.indelbgroup.com/en/presentations

* * * *

Indel B S.p.A. is a company listed on the MTA segment of the Italian stock exchange and is controlled by AMP.FIN S.r.l., in turn held entirely by the Berloni family. Indel B S.p.A. heads an important Group that operates worldwide and has been active for the last 50 years in the mobile cooling sector applicable to the Automotive, Leisure time and Hospitality cooling segments. The Group also operates in mobile climate control, with specific reference to the Automotive market, represented by commercial vehicles, minibuses, ambulances, agricultural and earth-moving machinery, and in the Cooling Appliances sector, which mainly comprises cellars for storing wine and small refrigerators for storing milk. The company has a market cap of approximately Euro 74 million.

Contact details

INDEL B	POLYTEMS HIR	FAST-COM
Controller & IR	IR and Financial Disclosures	Media Relations
Consuelo Vagnini	Bianca Fersini Mastelloni	Paolo Santagostino
+39 0541 848 855	+39 06.69923324; +39 336742488	+39 349 3856585
consuelo.vagnini@indelb.com	b.fersini@polytemshir.it	paolo.santagostino@fast-com.it

Attached:

• 1 Consolidated income statement
• 2 Consolidated statement of financial position
• 3 Consolidated statement of cash flows
• 4 Income statement of Indel B S.p.A.
• 5 Statement of financial position of Indel B S.p.A.
• 6 Statement of cash flows of Indel B S.p.A.

Attachments:

Table 1 - Consolidated income statement

(In thousands of Euro)	31/12/2019	%	31/12/2018	%	Var.	% var.
Income	152,363	98.4%	146,750	98.5%	5,613	3.8%
Other revenues and income	2,434	1.6%	2,295	1.5%	139	6.1%
Total revenues	154,797	100.0%	149,045	100.0%	5,752	3.9%
Purchases and consumption of raw materials, semi-finished and finished products	(87,072)	-56.2%	(84,983)	-57.0%	(2,089)	2.5%
Costs for services	(19,173)	-12.4%	(17,073)	-11.5%	(2,100)	12.3%
Payroll costs	(25,675)	-16.6%	(23,349)	-15.7%	(2,326)	10.0%
Other operating costs	(810)	-0.5%	(1,094)	-0.7%	284	-26.0%
Share of net profit of investments accounted for using the equity method	3.565	2.3%	(1,815)	-1.2%	5.,380	-296.4%
Amortisation, depreciation, provisions and impairment	(4,663)	-3.0%	(3,919)	-2.6%	(744)	19.0%
EBIT	20,969	13.5%	16,812	11.3%	4,157	24.7%
Net financial income (expense)	(373)	-0.2%	117	0.1%	(490)	-418.8%
Income from (expense on) equity investments	-	0.0%	-	0.0%	-	#DIV/0!
Pre-tax result	20,969	13.5%	16,812	11.3%	4,157	24.7%
Income taxes	(4,825)	-3.1%	(5,413)	-3.6%	588	-10.9%
Period result	15,771	10.2%	11,516	7.7%	4,255	36.9%
Minority profit (loss) for the period	31	0.0%	(12)	0.0%	43	-358.3%
Group period result	15,740	10.2%	11,528	7.7%	4,212	36.5%
Basic and diluted earnings per share (in Euro)	2.71		1.97

Table 2 - Consolidated statement of financial position

(In thousands of Euro)	31/12/2019	31/12/2018	Var.	% var.
ASSETS
Non-current assets
Goodwill	8,527	7,146	1,381	19.3%
Other intangible assets	8,852	10,203	(1,351)	-13.2%
Tangible assets	33,018	27,085	5,933	21.9%
Right of use	2,965	-	2,965	100%
Equity investments measured using the equity method	17,279	10,870	6,409	59.0%
Other investments	66	66	-	0.0%
Other receivables and non-current assets	91	243	(152)	-62.6%
Deferred tax assets	1,169	913	256	0.0%
Total non-current assets	71,967	56,526	15,441	27.3%
Current assets
Inventories	37,576	38,811	(1,235)	-3.2%
Trade receivables	26,786	28,446	(1,660)	-5.8%
Cash and equivalents	20,880	19,009	1,871	9.8%
Income tax receivables	526	77	449	583.1%
Other receivables and current assets	4,574	2,996	1,578	52.7%
Available-for-sale assets	-	-	-	0.0%
Total current assets	90,342	89,339	1,003	1.1%
TOTAL ASSETS	162,309	145,865	16,444	11.3%
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
Shareholders' equity
Share capital	5,842	5,842	-	0.0%
Reserves	69,085	63,476	5,637	8.9%
Period result	13,958	11,528	2,430	21.1%
Total shareholders' equity	90,667	80,846	9,821	12.1%
Net minority interest
Minority interests in capital share and reserves	40	32	8	25.0%
Minority interests period result	31	(12)	43	-358.3%
Total net equity of minority interests	71	20	51	255.0%
Non-current liabilities
Provisions for risks and charges	1,855	1,715	140	8.2%
Employee benefits	1,941	1,902	39	2.1%
Non-current financial liabilities	21,685	18,642	3,043	16.3%
Deferred tax liabilities	2,738	3,035	(297)	-9.8%
Total non-current liabilities	28,219	25,294	2,925	11.6%
Current liabilities
Provisions for risks and charges	-	-	-	0.0%
Trade payables	24,360	25,376	(1,016)	-4.0%
Income tax payables	19	1,214	(1,195)	-98.4%
Current financial liabilities	11,748	6,228	5,520	88.6%
Other current liabilities	7,225	6,887	338	4.9%
Total current liabilities	43,352	39,705	3,647	9.2%
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	162,309	145,865	16,444	11.3%

Table 3 - Consolidated statement of cash flows

(In thousands of Euro)	31/12/2019	31/12/2018
OPERATIONS
Pre-tax result	20,596	16,929
Adjustments for:
Amortisation/depreciation of tangible and intangible assets	4,318	3,728
Provisions for doubtful debt	107	124
Provisions for risks and charges	756	185
Provisions for obsolete warehouse	115	(55)
Share of net profit of investments accounted for using the equity method	(3,565)	1,815
Net financial income / (expenses)	384	(117)
Net exchange differences	-	(261)
Other non- monetary components	(529)	-
Cash flow from operations before changes to working capital	21,932	22,348
Cash flow generated/(absorbed) by changes in working capital:	1,031	(2,138)
- Trade receivables and other assets	(82)	504
- Inventories	1,690	(4,450)
- Trade payables and other liabilities	(577)	1,808
Tax paid	(6,746)	(4,041)
Net financial expenses paid	(139)	(272)
Use of provisions	(489)	(595)
Net exchanges differences realised	583	639
Cash flow generated/(absorbed) by operations (A)	16,172	15,941
INVESTMENTS
Net investments in tangible and intangible assets	(8,453)	(4,553)
Net investments in equity investments	-	(166)
Cash flows for the year from acquisitions of subsidiaries	(2,420)	-
Dividends collected	808	828
Cash flow generated/(absorbed) by investments (B)	(10.047)	(3,891)
FINANCING
Stipulation of mortgages and loans	8,000	21,500
Repayment of mortgages and loans	(6,171)	(18,386)
Dividends paid	(4,027)	(3,973)
Purchase of treasury shares	1,751
Other changes in financial assets and liabilities	(179)	(6,247)
Net cash generated from (used in) financing activities (C)	(4,128)	(7,106)
Increase /(decrease) in liquid funds (A)+(B)+(C)	1,997	4,944
Opening cash and equivalents	19,009	14,039
Net effect of the conversion of cash and equivalents carried in foreign currencies	(126)	26
Closing cash and equivalents	20,880	19,009

Indel B Spa – Registered, administrative and commercial offices via Sarsinate, 27 – 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax +39 0541 848741 - info@indelb.com – www.indelbgroup.com Share capital € 5,842,000 fully paid-in - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies House VAT no./tax code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419

Table 4 - Income statement of Indel B S.p.A.

(In thousands of Euro)	31/12/2019	%	31/12/2018	%	Var.	% var.
Revenues from sales	112,528	98.1%	110,762	98.2%	1,766	1.6%
Other revenues and income	2,178	1.9%	2,005	1.8%	173	8.6%
Total revenues	114,706	100.0%	112,767	100.0%	1,939	1.7%
Purchases and consumption of raw
materials, semi-finished and finished	(64,767)	-56.5%	(65,048)	-57.7%	281	-0.4%
products
Costs for services	(15,313)	-13.3%	(14,074)	-12.5%	(1,239)	8.8%
Payroll costs	(16,776)	-14.6%	(15,587)	-13.8%	(1,189)	7.6%
Other operating costs	(509)	-0.4%	(717)	-0.6%	208	-29.0%
Amortisation, depreciation, provisions and impairment	(604)	-0.5%	(3,301)	-2.9%	2,697	-81.7%
EBIT	16,737	14.6%	14,040	12.5%	2,697	19.2%
Net financial income/(expense)	(313)	-0.3%	172	0.2%	(485)	-282.0%
Income from equity investments	1,616	1.4%	1,404	1.2%	212	15.1%
Pre-tax result	18,040	15.7%	15,616	13.8%	2,424	15.5%
Income taxes	(4,160)	-3.6%	(4,493)	-4.0%	333	-7.4%
Period result	13,880	12.1%	11,123	9.9%	2,757	24.8%
Basic and diluted earnings per share (in Euro)		2.39			1.90

Table 5 - Statement of financial position of Indel B S.p.A.

(In thousands of Euro)	31/12/2019	31/12/2018	Var.	% var.
ASSETS
Non-current assets
Intangible assets	1,005	1,083	(78)	-7.2%
Tangible assets	16,594	11,152	5,442	48.8%
Right of use	3,101	-	3,101	100%
Equity investments	35.540	33.107	2.433	7,3%
Equity investments carried at cost	12,086	8,318	3,768	45.3%
Other investments	66	66	-	0.0%
Non-current financial assets	-	-	-	0.0%
Other receivables and non-current assets	41	153	(112)	-73.2%
Deferred tax assets	929	802	127	15.8%
Total non-current assets	71,035	54,681	16,354	29.9%
Current assets
Inventories	27,116	30,318	(3,202)	-10.6%
Trade receivables	20,454	21,760	(1,306)	-6.0%
Cash and equivalents	19,072	16,555	2,517	15.2%
Income tax receivables	255	-	255	100%
Current financial assets	179	1,400	(1,221)	-87.2%
Other receivables and current assets	3,795	2,083	1,712	82.2%
Available-for-sale assets	-	-	-	0.0%
Total current assets	70,871	72,116	(1,245)	-1.7%
TOTAL ASSETS	141,906	126,797	15,109	11.9%
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
Shareholders' equity
Share capital	5,842	5,842	-	0.0%
Reserves	62,775	57,446	5,329	9.3%
Period result	13,879	11,123	2,756	24.8%
Total shareholders' equity	82,496	74,411	8,085	10.9%
Net minority interest
Non-current liabilities
Provisions for risks and charges	1,707	1,619	88	5.4%
Employee benefits	945	919	26	2.8%
Non-current financial liabilities	21,240	17,843	3,397	19.0%
Total non-current liabilities	23,892	20,381	3,511	17.2%
Current liabilities
Trade payables	19,457	20,224	(767)	-3.8%
Income tax payables	-	1,172	(1,172)	-100.0%
Current financial liabilities	10,861	5,611	5,250	93.6%
Other current liabilities	5,200	4,998	202	4.0%
Total current liabilities	35,518	32,005	3,513	11.0%
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	141,906	126,797	15,109	11.9%

Indel B Spa – Registered, administrative and commercial offices via Sarsinate, 27 – 47866 Sant'Agata Feltria (RN) Italy Tel. +39 0541 848711 - Fax +39 0541 848741 - info@indelb.com – www.indelbgroup.com

Share capital € 5,842,000 fully paid-in - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies House VAT no./tax code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419

Table 6 - Statement of cash flows of Indel B S.p.A.

(In thousands of Euro)	31/12/2019	31/12/2018
OPERATIONS
Pre-tax result	18,039	15,616
Adjustments for:
Amortisation/depreciation of tangible and intangible assets	2.053	1,518
Provisions for doubtful debt	41	80
Provisions for risks and charges	705	146
Provisions for obsolete warehouse	100	-
Provisions made for the impairment of equity investments	-	1,673
Net financial income / (expenses)	(1,303)	(1,576)
Net exchange differences	(558)	(382)
Other non- monetary components	(1,923)	-
Cash flow from operations before changes to working capital	17,154	17,075
Cash flow generated/(absorbed) by changes in working capital:	2,012	(1,363)
- Trade receivables and other assets	(721)	1,152
- Inventories	3,102	(4,083)
- Trade payables and other liabilities	(369)	1,568
Tax paid	(5,496)	(2,864)
Net financial expenses paid	(109)	(229)
Use of provisions	(406)	(532)
Net exchanges differences realised	627	725
Cash flow generated/(absorbed) by operations (A)	13,782	12,812
INVESTMENTS
Net investments in tangible and intangible assets	(7,628)	(3,399)
Net investments in equity investments	(2,434)	(166)
Change in financial receivables	1,221	1,400
Dividends collected	1,616	1,404
Cash flow generated/(absorbed) by investments (B)	(7,225)	(761)
FINANCING
Stipulation of mortgages and loans	8,000	20,500
Repayment of mortgages and loans	(5,556)	(17,098)
Share capital increase	(1)	-
Dividends paid	(4,027)	(3,973)
Purchase of treasury shares	(1,751)	-
Other changes in financial assets and liabilities	(579)	(6,242)
Net cash generated from (used in) financing activities (C)	(3,914)	(6,813)
Increase /(decrease) in liquid funds (A)+(B)+(C)	2,643	5,238
Opening cash and equivalents	16,555	11,291
Net effect of the conversion of cash and equivalents carried in foreign currencies	(126)	26
Closing cash and equivalents	19,072	16,555