Image Systems — Interim / Quarterly Report 2018

May 3, 2018

Delårsrapport för Image Systems AB (publ) januari-mars 2018

Lägre intäkter men ökad orderstock

Första kvartalet 2018

• Intäkterna uppgick till 22,3 (29,0) Mkr.
• Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till –1,5 (0,2) Mkr.
• Rörelseresultatet uppgick till –3,4 (–1,5) Mkr.
• Resultatet efter skatt uppgick till –3,5 (–1,6) Mkr.
• Orderingången uppgick till 27,4 (31,5) Mkr.
• Orderstocken uppgick till 44,3 (32,9) Mkr.
• Bruttomarginalen uppgick till 83 (67) procent.
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till –0,09 (–0,04) kr.

VD har ordet

Image Systems fortsätter att investera i sin långsiktiga strategi att skapa ett "centre of excellence" inom beröringsfri mätteknik. Vi har under perioden arbetat intensivt med att skapa förutsättningar för framtida tillväxt på exportmarknader vilket vi hoppas skall ge resultat redan under innevarande år. Motion Analysis har under kvartalet sålt sitt första "turn-key" system inom DIC, vilket borgar för att utvecklingsplanen ligger i fas med kundernas förväntningar.

Orderingången för det första kvartalet var något lägre jämfört med förra årets starka första kvartal, och intäkter var 6,7 Mkr lägre än motsvarande kvartal 2017. Bruttomarginalen var betydligt högre än föregående år, till stor del på grund av färre projektleveranser vilka medför högre intäkter men lägre bruttomarginal. EBITDA resultatet var 1.7 Mkr lägre än samma period föregående år –1,5 (0,2) Mkr.

RemaSawco

Det första kvartalet har präglats av mindre leveranser med hög bruttomarginal. Vi har arbetat vidare med att stärka vårt produktutbud och arbetat intensivt med internationalisering, både vad gäller våra produkters utformning som säljkanaler.

Motion Analysis

Motion Analysis gör ett anständigt kvartal, dock med något lägre omsättning och resultat än föregående år. Det lägre resultatet är direkt förknippat med lägre omsättning. Affärsområdet arbetar intensivt med att ta sina nya produkter till marknaden och intensifierar sina ansträngningar att ta fram både nya produkter och nya partnerskap.

Finansiell information

Första kvartalet

Orderingången minskade till 27,4 (31,5) Mkr. Orderstocken uppgick per 31 mars 2018 till 44,3 (32,9) Mkr. Intäkterna uppgick till 22,3 (29,0) Mkr varav 1,7 (0,9) avser aktiverade utvecklingskostnader. Bruttomarginalen ökade till 83 (67) procent, till stor del beroende på en högre andel mjukvara, vilket ger en högre bruttovinstmarginal. Rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar EBITDA uppgick till –1,5 (0,2) Mkr. Resultatet efter skatt uppgick till –3,5 (–1,6) Mkr. I resultatet ingår aktiverade förlustavdrag om 11,4 Mkr. Intäkter och rörelseresultatet före avskrivningar per affärsområde redovisas på sidan 4.

Investeringar och finansiell ställning

Image Systems är ett svenskt högteknologiskt företag och en ledande leverantör av produkter och tjänster inom högupplöst bildbehandling. Genom att ständigt utmana marknadens koncept och istället erbjuda nya och mer effektiva lösningar hjälper vi våra kunder att nå ökad framgång i sina affärer. Företaget vänder sig till ett stort antal branscher globalt och verksamheten bedrivs i två affärsområden RemaSawco och Motion Analysis. Image Systems har cirka 70 anställda på kontor i Linköping, Nyköping, Västerås och Sundsvall samt i Norge. År 2017 omsatte koncernen 134 Mkr. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholmsbörsens Small Cap lista och handlas under tickern IS. För ytterligare information besök vår webbplats www.imagesystems.se

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 2,1 (1,5) Mkr, varav 1,9 (1,1) Mkr avser aktivering av utvecklingsprojekt. Disponibla likvida medel inklusive outnyttjad del av checkkredit uppgick per den 31 mars 2018 till 6,8 (6,0) Mkr.

Det operativa kassaflödet försämrades med 3,6 Mkr jämfört med samma period föregående år tillll –2,5 (1,1) Mkr. Soliditeten uppgick per 31 mars 2017 till 67 (62) procent. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,1 (0,1) ggr.

Forskning och utveckling RemaSawco

RemaSawco har under det första kvartalet fortsatt på den inslagna planen att anpassa och utveckla befintliga produkter mot det digitala Sågverket. Vi har även tagit fram nya optimeringsalgoritmer inom både Sågverk och Timmersortering. Hållfasthetscertifiering för nya exportmarknader har initierats.

Motion Analysis

Under perioden har den första varianten av DIC System inom den nya kategorien inbyggda system sett dagens ljus. Med detta 'turnkey' system, har vi målet att skapa en ny marknad för DIC mätning där enkelhet och kort ledtid från systemuppsättning till resultat är i fokus. Detta första system utgör dessutom grunden för framtagning av mer komplexa diton i denna familj, bland annat med snabbare kameror, bättre ljuskällor och ytterligare stöd för användaren.

Parallellt med processen kring de inbyggda DIC systemen har arbete inletts för att att skapa nästa generation flexibla DIC system. En hörnsten i detta arbete, som involverar både utvecklingsteam och produktteam, handlar om att finna nya systemlösningar för att skapa mervärde.

Ett nytt kunddrivet projekt inom teknikområdet Machine Vision har dessutom körts igång. Teknikområdet är intressant och förväntas bereda nya möjligheter för framtida erbjudanden. Projektet är en förstudie i förmågan att identifiera och analyera händelser i bilder, snarare än att mäta rörelser.

Moderbolag

Moderbolagets intäkter uppgick till 0,9 (0,6) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till –1,3 (–1,4) Mkr. Resultat efter skatt uppgick till –1,4 (–1,4) Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 0,0 (0,0) Mkr. Moderbolagets disponibla likvida medel, per 31 mars 2018 uppgick till 0,1 (0,1) Mkr.

Moderbolagets egna kapital uppgick per den 31 mars 2018 till 54,9 (53,4) Mkr och soliditeten uppgick till 79 (81) procent.

Personal

Medelantalet anställda uppgick till 72 (68).

Aktiekapital och antalet aktier

Aktiekapitalet uppgick per den 31 mars 2018 till 3 823 192,20 kronor. Antalet aktier uppgår den 31 mars 2018 till 38 231 922 st.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapport-periodens utgång.

Redovisningsprinciper

Image Systems tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Delårsrapporten för Image Systemskoncernen är utformad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten.

De nya och ändrade standarder och tolkningar som skall tillämpas från och med 1 januari 2018 har inte haft någon materiell inverkan på koncernens finansiella rapporter.

I övrigt är redovisningsprinciper och beräkningsmetoder oförändrade från dem som tillämpades i 2017 års årsredovisning. Införandet av IFRS 9 per den 1 januari 2018 har inte haft någon väsentlig påverkan på bolagets finansiella rapporter. Bolaget har ännu inte analyserat effekterna av IFRS 16 fullt ut.

Delårsrapporten för moderbolaget Image Systems AB är utformad i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redo-visning för juridisk person.

Image Systems tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns på sidan 7 och relevanta avstämningar finns på sidan 9.

Risker och osäkerhetsfaktoreraann

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med avtal med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som t.ex. risker i förändrade valutakurser. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för 2017. I övrigt har inga väsentliga nya eller förändrade risker och säkerhetsfaktorer identifierats under kvartalet.

Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Linköping den 3 maj 2018

Johan Friberg VD

Kommande rapporteringstillfällen:

Årsstämma Delårsrapport april-juni 2018 Delårsrapport juli-september 2018 Bokslutskommuniké 2018

3 maj 2018 30 augusti 2018 26 oktober 2018 8 februari 2019

Informationen i denna rapport offentliggörs enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades genom nedanstående kontaktpersoners försorg för offentliggörande den 3 maj 2018 klockan 13.00.

Delårsrapporterna kommer att finnas tillgängliga för allmänheten på bolagets webbplats http://www.imagesystems.se

Frågor besvaras av: Johan Friberg, VD, telefon 013-200 100, e-post johan.friberg@imagesystems.se Klas Åström, CFO, telefon 013-200 100. e-post klas.astrom@imagesystems.se

Image Systems AB, Snickaregatan 40, 582 26 Linköping. Organisationsnummer 556319–4041.

Koncernens resultaträkningar i sammandrag

	jan-mar	jan-mar	helår
Mkr	2018	2017	2017
Intäkter Råvaror och förnödenheter	22,3 –3,8	29,0 –9,6	133,6 –47,7
Övriga externa kostnader	–5,0	–4,6	–19,4
Personalkostnader	–15,1	–14,5	–57,7
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella
och immateriella anläggningstillgångar	–1,9	–1,7	–7,4
Övriga rörelseintäkter	0,1	-	-
Övriga rörelsekostnader	-	–0,1	–0,3
Rörelseresultat	–3,4	–1,5	1,1
Finansnetto	–0,1	–0,1	–0,8
Resultat före skatt	–3,5	–1,6	0,3
Skatt	-	-	11,4
Periodens resultat	–3,5	–1,6	11,7
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	–3,5	–1,6	11,7
Resultat per aktie1)	–0,09	–0,04	0,31
Resultat per aktie efter utspädning1)	–0,09	–0,04	0,31
Genomsnittligt antal aktier	38 231 922	38 231 922	38 231 922
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning	38 231 922	38 231 922	38 231 922
Koncernens rapport över totalresultat
Periodens resultat	–3,5	–1,6	11,7
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan omföras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser	0,5	–0,0	0,2
Skatt hänförlig till poster som kan omföras Summa övrigt totalresultat	- 0,5	- 0,0	- 0,2
SUMMA TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	–3,0	–1,6	11,9
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	–3,0	–1,6	11,9
1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier
SEGMENTSREDOVISNING
Koncernen	jan-mar	jan-mar	helår
Intäkter och resultat per segment	2018	2017	2017
RemaSawco	16,8	22,3	107,0
Motion Analysis	5,5	6,7	26,6
Koncernposter och moderbolag Summa intäkter	- 22,3	- 29,0	- 133,6

EBITDA
RemaSawco	–1,3	–0,4	5,6
Motion Analysis	1,1	2,0	8,0
Admin. och koncernposter	–1,3	–1,4	–5,1
EBITDA Totalt	–1,5	0,2	8,5
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella
och immateriella anläggningstillgångar	–1,9	–1,7	–7,4
Rörelseresultat	–3,4	–1,5	1,1
Finansnetto	–0,1	–0,1	–0,8
Resultat före skatt	–3,5	–1,6	0,3
Skatt	-	-	11,4
Periodens resultat	–3,5	–1,6	11,7

Koncernens balansräkningar i sammandrag

	31 mars	31 mars	31 december
Mkr	2018	2017	2017
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	48,6	47,5	48,4
Materiella anläggningstillgångar	0,8	1,0	0,8
Finansiella anläggningstillgångar	11,4	-	11,4
Summa anläggningstillgångar	60,8	48,5	60,6
Omsättningstillgångar
Varulager	8,1	9,0	7,3
Kundfordringar	19,2	21,0	20,1
Övriga kortfristiga fordringar	17,0	17,0	22,0
Likvida medel	1,4	0,9	0,9
Summa omsättningstillgångar	45,7	47,9	50,3
SUMMA TILLGÅNGAR	106,5	96,4	110,9
Eget kapital (hänförs i sin helhet till moderbolagets aktieägare)	70,7	60,2	73,7
Kortfristiga skulder
Lån från kreditinstitut	7,1	7,4	4,1
Reverslån	5,0	-	5,0
Leverantörsskulder	6,6	9,2	8,1
Övriga kortfristiga skulder	17,1	19,6	20,0
Summa kortfristiga skulder	35,8	36,2	37,2
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	106,5	96,4	110,9

Rapport över förändring i koncernens egna kapital i sammandrag

	31 mars 2018	31 mars 2017	helår 2017
Ingående eget kapital enligt balansräkningen	73,7	61,8	61,8
Årets resultat	–3,5	–1,6	11,7
Övrigt totalresultat för perioden	0,5	0,0	0,2
Summa totalresultat för perioden	–3,0	–1,6	11,9
Utgående eget kapital enligt balansräkningen	70,7	60,2	73,7

Koncernens kassaflödesanalyser i sammandrag

Mkr	jan-mar 2018	jan-mar 2017	helår 2017
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital	–1,1	0,1	7,9
Förändringar i rörelsekapital
Ökning (–) /Minskning (+) av varulager	–0,7	–0,1	1,6
Ökning (–) /Minskning (+) av fordringar	5,9	13,1	9,0
Ökning (+) /Minskning (–) av kortfristiga skulder	–4,5	–10,5	–10,9
Summa förändring av rörelsekapital	0,7	2,5	–0,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten	–0,4	2,6	7,6
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterföretag	-	-	–0,3
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	–1,9	–1,1	–7,4
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	–0,2	–0,4	–0,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–2,1	–1,5	–8,2
Operativt kassaflöde	–2,5	1,1	–0,6
Finansieringsverksamheten
Ökning (+) av lån	3,0	-	16,7
Minskning –) av lån	-	–1,3	–16,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	0,5	–1,3	0,4
Periodens kassaflöde	0,5	–0,2	–0,2
Likvida medel vid periodens början	0,9	1,1	1,1
Kursdifferens i likvida medel	0,0	0,0	0,0
Likvida medel vid periodens slut	1,4	0,9	0,9

Nyckeltal

	jan-mar	jan-mar	helår
Koncernen	2018	2017	2017
Orderingång, Mkr	27,4	31,5	136,1
Orderstock, Mkr	44,3	32,9	36,9
Bruttomarginal, %	83	67	64
Rörelsemarginal, %	neg	neg	0,8
Vinstmarginal, %	neg	neg	0,2
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	neg	neg	1,4
Räntabilitet på eget kapital, %	neg	neg	17,3
Soliditet, %	67	62	67
Skuldsättningsgrad	0,1	0,1	0,1
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	2,1	1,5	8,2
Av-/nedskrivningar av anläggningstillgångar, Mkr	1,9	1,7	7,4
Medelantalet anställda, st.	72	67	68
Antal aktier vid periodens slut, miljoner	38,23	38,23	38,23
Genomsnittligt antal aktier, miljoner	38,23	38,23	38,23
Resultat per aktie1), kronor	–0,09	–0,04	0,31
Kassaflöde per aktie1), kronor	–0,06	0,03	–0,02
Eget kapital per aktie2), kronor	1,84	1,57	1,93

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier

2) Beräknat på antal aktier vid periodens slut

Kvartalsöversikt

	2018			2017				2016		2015
Koncernen	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4
Orderingång, Mkr	27,4	35,3	28,2	41,1	31,5	33,9	30,1	30,7	32,9	17,0
Intäkter, Mkr	22,3	43,3	29,7	31,6	29,0	46,0	23,7	34,2	20,0	37,5
Bruttomarginal, %	83	63	65	63	67	59	65	65	77	68
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA), Mkr	–1,5	7,0	2,6	–1,3	0,2	5,5	–1,7	1,8	–4,2	5,7
Rörelseresultat (EBIT), Mkr	–3,4	5,1	0,7	–3,2	–1,5	3,9	–3,3	0,2	–5,8	4,1
Rörelsemarginal, %	neg	11,8	2,4	neg	neg	8,5	neg	0,6	neg	10,9
Räntabilitet på eget kapital, %	neg	24,5	0,9	neg	neg	6,7	neg	0,0	neg	6,0
Soliditet, %	67	67	56	59	62	56	61	62	67	66
Resultat per aktie, kr	–0,09	0,42	0,01	–0,09	–0,04	0,11	–0,09	0,00	–0,16	0,10
Kassaflöde per aktie, kr	–0,06	0,24	–0,22	–0,07	0,03	–0,01	–0,01	–0,06	0,02	–0,20
Eget kapital per aktie, kr	1,84	1,93	1,51	1,50	1,57	1,61	1,50	1,59	1,59	1,75
Genomsnittligt antal aktier, miljoner	38,23	38,23	38,23	38,23	38,23	38,23	38,23	38,23	38,23	38,23

Definitioner

Resultatmått EBITDA

Rörelseresultatet plus avskrivningar på materiella och immateriella tillgångar

Marginaler

Rörelsemarginal, %

Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Vinstmarginal, %

Resultat före skatt i förhållande till nettoomsättning.

Räntabilitet

Räntabilitet på genomsnittligt sysselsatt kapital, % Rörelseresultat plus ränteintäkter i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital avser balansomslutningen med avdrag för icke räntebärande skulder. Räntabilitet på genomsnittligt eget kapital, % Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

Kapitalstruktur

Soliditet, % Eget kapital vid periodens utgång i förhållande till balansomslutningen. Skuldsättningsgrad, ggr Räntebärande skulder vid periodens utgång minus likvida medel i förhållande till eget kapital.

Övrigt

Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr Nettoinvesteringar i både immateriella och materiella anläggningstillgångar samt finansiella anläggningstillgångar under perioden. Medelantal anställda, st. Medelantalet anställda under perioden.

Data per aktie Antal aktier vid periodens slut, i miljoner Antal utestående aktier vid periodens slut. Genomsnittligt antal aktier, miljoner Genomsnittligt antal aktier under perioden. Resultat per aktie, kr Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier. Kassaflöde per aktie, kr Operativt kassaflöde dividerat med genomsnittligt antal aktier. Eget kapital per aktie, kr Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.

Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag

	jan-mar	jan-mar		helår
Mkr	2018		2017	2017
Intäkter	0,9		0,6	2,8
Övriga externa kostnader	–0,9		–0,7	–3,1
Personalkostnader	–1,3		–1,3	–4,8
Övriga rörelsekostnader	-		-	-
Rörelseresultat	–1,3		–1,4	–5,1
Resultat från koncernföretag	-		-	-
Finansnetto	–0,1		–0,0	–0,3
Resultat före skatt	–1,4		–1,4	–5,4
Bokslutsdispositioner	-		-	5,0
Skatt	-		-	1,9
Periodens resultat	–1,4		–1,4	1,5
Rapport över totalresultat för moderbolaget
Periodens resultat	–1,4		–1,4	1,5
Övrigt totalresultat	-		-	-
Summa övrigt totalresultat	-		-	-
SUMMA TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	–1,4		–1,4	1,5
Moderbolagets balansräkningar i sammandrag
	31 mars	31 mars		31 december
Mkr	2018	2017		2017
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	58,1	56,1		58,0
Summa anläggningstillgångar	58,1	56,1		58,0
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	0,4	0,4		0,4
Fordringar koncernföretag	5,8	3,3		6,7
Övriga kortfristiga fordringar	5,3	5,8		4,9
Kassa och bank	0,1	0,1		0,0
Summa omsättningstillgångar	11,6	9,6		12,0
SUMMA TILLGÅNGAR	69,7	65,7		70,0
Eget kapital	54,9	53,4		56,3
Kortfristiga skulder
Reverslån	5,0	-		5,0
Skulder till koncernföretag	7,2	9,0		6,9
Leverantörsskulder	0,6	0,5		0,1
Övriga kortfristiga skulder	2,0	2,8		1,7
Summa kortfristiga skulder	14,8	12,3		13,7
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	69,7	65,7		70,0

Rapport över förändring i Moderbolagets egna kapital i sammandrag

Mkr	31 mars 2018	31 mars 2017	31 december 2017
Ingående eget kapital enligt balansräkningen	56,3	54,8	54,8
Periodens resultat	–1,4	–1,4	1,5
Övrigt totalresultat för perioden	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	–1,4	–1,4	1,5
Utgående eget kapital enligt balansräkningen	54,9	53,4	56,3

Moderbolagets kassaflödesanalyser i sammandrag

	jan-mar	jan-mar	helår
Mkr	2018	2017	2017
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital	–1,4	–1,4	-0,4
Förändringar i rörelsekapital
Ökning (–) /Minskning (+) av fordringar	–0,5	–0,4	0,5
Ökning (+) /Minskning (–) av kortfristiga skulder	0,7	–0,3	–1,7
Summa förändring av rörelsekapital	0,2	–0,7	–1,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten	–1,2	–2,1	–1,6
Investeringsverksamheten
Lån från (+) /till (–) dotterföretag	1,3	2,2	–3,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	1,3	2,2	–3,4
Operativt kassaflöde	0,1	0,1	–5,0
Finansieringsverksamheten
Ökning (+) av lån	-	-	10,0
Minskning (–) av lån	-	-	–5,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-	-	5,0
Periodens kassaflöde	0,1	0,1	0,0
Likvida medel vid periodens början	0,0	0,0	0,0
Likvida medel vid periodens slut	0,1	0,1	0,0

Relevanta avstämningar av icke IFRS-baserade nyckeltal Koncernen

Alternativa nyckeltal

Utöver de finansiella nyckeltal som upprättats i enlighet med IFRS, presenterar Image Systems finansiella nyckeltal som inte definieras enligt IFRS, till exempel EBITDA, Nettoskuld.

Dessa alternativa nyckeltal anses vara viktiga resultat och prestationsindikationer för investerare och andra användare av delårsrapporten. De alternativa nyckeltalen ska ses som ett komplement till, men inte en ersättning för, den finansiella information som upprättats i enlighet med IFRS.

Image Systems definitioner av dessa mått som inte definieras enligt IFRS beskrivs på sidan 7 under stycket definitioner. Dessa termer kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag.

EBITDA

Image Systems anser att EBITDA är ett relevant mått för investerare för att kunna förstå resultatgenerering före investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar.

Nettoskuld

Image Systems anser att Nettoskuld är ett relevant mått för investerare för att kunna förstå koncernens skuldsättning.

Rörelseresultat före avskrivningar EBITDA

Mkr	jan-mar 2018	jan-mar 2017	helår 2017
Rörelseresultat	–3,4	–1,5	1,1
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella
och immateriella anläggningstillgångar	1,9	1,7	7,4
Rörelseresultat före avskrivningar EBITDA	–1,5	0,2	8,5
Nettoskuld
	31 mars	31 mars	31 dec
Mkr	2018	2017	2017
Likvida medel	1,4	0,9	0,9
Räntebärande skulder	12,1	7,4	9,1
Nettoskuld	10,7	6,5	8,2