Image Systems — Interim / Quarterly Report 2009

Nov 12, 2009

Delårsrapport för Digital Vision AB (publ) januari – september 2009

Förbättrat resultat och positivt rörelseresultat

Tredje kvartalet 2009

• Nettoomsättningen ökade till 21,3 (8,1) Mkr.
• Rörelseresultatet före avskrivningar förbättrades till 2,9 (– 11,3) Mkr
• Rörelseresultatet förbättrades till 0,2 (– 24,2) Mkr
• Resultatet efter skatt förbättras till – 0,2 (–28,2) Mkr
• Resultat per aktie förbättrades till 0,00 (– 0,69) kr
• Orderingången ökade till 21,7 (– 2,6) Mkr.
• Orderstocken ökade till 18,8 (4,3) Mkr
• Bruttomarginalen uppgick till 85 (70) %

Januari-September 2009

• Nettoomsättningen ökade till 51,9 (45,0) Mkr.
• • Rörelseresultatet före avskrivningar förbättrades till – 3,8 (– 21,9) Mkr
• Rörelseresultatet förbättrades till 9,9 (–38,9) Mkr
• Resultatet efter skatt förbättrades till

– 12,0 (– 46,4) Mkr

• Resultat per aktie uppgick till 0,06 (–1,17) kr
• Orderingången ökade till 60,5 (35,5) Mkr.
• Bruttomarginalen ökade till 76 (70) %

VD har ordet

Vi kan konstatera att bolagets förändringsarbete nu fått genomslag i vårt resultat. Resultatet för tredje

kvartalet är det bästa sedan andra kvartalet 2007. Under kvartalet har vi sett tecken till en återhämtning i marknaden. Vi har stärkt bolagets konkurrenskraft genom produktförbättringar och nyrekryteringar av nyckelmedarbetare och står väl rustade när konjunkturen så småningom vänder upp igen. På den internationella mässan IBC i Amsterdam presenterade Digital Vision nya programvaruversioner som fick ett gott mottagande. Aktiviteten på mässan var för Digital Visions del den bästa på flera år och flera ordrar tecknades under mässan.

Verksamheten

Digital Vision erbjuder produkter och system för slutbearbetning av spelfilm, TV- och reklamfilm samt för distribution av ljud och bild i digital form. Produkterna och systemen används globalt av ledande TV- och filmbolag samt av bolag inom slutbearbetningsindustrin för färdigställande av TVprogram samt spel- och reklamfilm.

Marknadsutveckling

Marknaden har börjat visa tendenser till återhämtning, och en ökad optimism kan skönjas hos våra kunder.

I ett längre perspektiv kommer de teknikskiften som marknaden står inför att ge positiva effekter. Övergången till digital-TV och införandet av HDTV medför ökade krav på bildkvalitet, vilket skapar behov av mer avancerad teknologi inom slutbearbetning och att befintliga distributionsnät behöver bytas ut eller uppgraderas. Nya distributionskanaler som exempelvis IPTV och Video-On-Demand ställer dessutom krav på ett ökat utbud i flera olika format.

Nettoomsättning och resultat

Orderingången för årets första nio månader steg med 70 procent till 60,5 (35,5) Mkr. Orderstocken per 30 september 2009 ökade till 18,8 (4,3) Mkr. Den förbättrade bruttomarginalen beror dels på lägre kostnader för hårdvara genom utnyttjade av standarddatorer och dels att mjukvara står för allt större andel av den totala försäljningen.

Digital Visions nettoomsättning under nio månaders perioden uppgick till 51,9 (45,0) Mkr. Försäljningen fördelar sig per geografisk marknad enligt följande:

Digital Vision erbjuder innovativa produkter för förbättring, färgkorrigering och restaurering av bilder samt system för överföring av bilder till digitala medier. Produkterna används globalt av ledande TV- och filmbolag samt av företag inom slutbearbetningsindustrin för färdigställande av TV-program samt spel- och reklamfilm. Företaget är ledande inom digital bearbetning av bilder i 2K/4K.

Digital Vision AB grundades 1988. Koncernen består i dag av det svenska moderbolaget, två helägda dotterbolag, Digital Vision US i Los Angeles, USA och Digital Vision UK i London, England samt av ett försäljningskontor i Hong Kong. Företaget upprätthåller sin globala närvaro genom ett nätverk av kvalificerade distributörer. Digital Vision är noterat på Nasdaq OMX Stockholm, Small Cap-lista.

	2009	2008
Amerikanska kontinenten	29 %	41 %
Europa	53 %	34 %
Asien inkl Oceanien	18 %	25 %

Avskrivning enligt plan har belastat resultatet med 6,1 (7,8) Mkr, resultatet föregående år belastades också med nedskrivningar om 9,2 Mkr avseende goodwill och opatenterad teknik. Aktivering av utgifter för utvecklingsprojekt har gjorts under perioden med 0,5 (5,9) Mkr och avser i sin helhet externa utvecklingskostnader för den nya panelen. Fjolårets aktivering avsåg utgifter för den nu färdigutvecklade Filmmaster programvaran.

Resultatet efter skatt förbättrades till – 12,0 (– 46,4) Mkr.

Investeringar och finansiell ställning

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick under perioden till 0,6 (5,8) Mkr, varav immateriella anläggningstillgångar 0,5 (5,8) Mkr. Disponibla likvida medel per den 30 september 2009 uppgick till 2,5 (0,5) Mkr. Soliditeten uppgick den 30 september till 14 (neg) %. Det operativa kassaflödet uppgick till – 16,1 (–10,3) Mkr och beror i huvudsak på minskning av kortfristiga skulder, d.v.s. återbetalning av leverantörsskulder från 2008 efter rekonstruktionens avslutande.

Forskning och utveckling

Det internationella Videostar projektet har startat med syfte att utveckla kostnadseffektiva teknologier för renovering och remastering av videobaserat material. Digital Vision som är projektkoordinator och huvudansvarig avseende bildförbättring. Digital Vision har erhållit 1,0 Mkr i utvecklingsstöd från Vinnova.

Under perioden uppgick de direkta kostnaderna för forsknings- och utveckling till 8,0 (8,2) Mkr, vilket motsvarar 15 (18) procent av omsättningen.

Personal

Medel antalet anställda uppgick till 39 (46).

Moderbolag

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 43,0 (44,3) Mkr och resultat efter skatt uppgick till 0,3 (– 61,7) Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 0,6 (1,1) Mkr, varav immateriella anläggningstillgångar 0,5 (1,1) Mkr. Moderbolagets likvida medel per 30 september 2009 uppgick till 1,0 (0,0) Mkr. Moderbolagets egna kapital uppgick per den 30 september till 19,6 (– 46,3) Mkr och soliditeten uppgick till 28 (neg) procent. Moderbolagets företagsrekonstruktion avslutades på bolagets begäran den 30 mars. Genom nyemissioner har bolaget egna kapital under året ökat med 65,6 Mkr varav 35,6 Mkr i likvida medel (före emissionskostnader) och 40,0 Mkr avser konvertering av skulder

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner mellan Digital Vision och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat ägt rum.

Valberedning

I enlighet med det beslut som fattades av 2009 års årsstämma har en valberedning bestående av representanter för de större aktieägarna bildats. Valberedningen utgörs av Magnus Bjellefors och Lars Taflin samt ytterligare en ej namngiven representant med Magnus Bjellefors som sammankallande. Valberedningen kommer att inför 2010 års årsstämma lägga fram förslag på styrelseordförande, styrelseledamöter och revisor samt arvoden till dessa. Aktieägares förslag i dessa frågor kan sändas till bolagets postadress eller med e-post till valberedning@digitalvision.se och skall vara bolaget till handa senast 28 februari 2010. Endast förslag där avsändaren är känd kommer att beaktas.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Digital Vision har erhållit en order om två system från Pixar Animation Studios en av världens ledande producenter av animerad film.

För att finansiera ett ökat rörelsekapital till följd av ökad försäljning har Digital Vision erhållit ett lån om totalt 1,5 Mkr av sina tre största aktieägare.

Redovisningsprinciper

Digital Vision upprättar sin koncernredovisning enligt International Financial Reporting Standards (IFRS). Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Från och med den 1 januari 2009 tillämpar bolaget den nya standarden IFRS 8 "Rörelsesegment". Tillämpningen av IFRS 8 har inte inneburit någon förändring i koncernens rapporterbara segment. Från och med den 1 januari 2009 har även IAS 1 "Utformning av finansiella rapporter" uppdaterats. För Digital Visions del har denna uppdatering inneburit att delårsrapporten innehåller en presentation över totalresultatet där transaktioner som tidigare redovisats över eget kapital ingår.

Bolagets bedömning av dotterföretagens funktionella valuta har ändrats per den 1 januari 2009 från svenska kronor SEK) till engelska pund (GBP) och amerikanska dollar (USD). Det är bolagets bedömning att detta bättre speglar de faktiska förhållandena. Detta innebär att tillgångar och skulder omräknas till svenska kronor till den kurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till svenska kronor till en genomsnittskurs som utgör en approximation av kurserna vid respektive transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter redovisas direkt mot eget kapital som en omräkningsreserv. I övrigt tillämpar koncernen samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen.

Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt RFR 2.2 "Redovisning för juridiska personer" samt årsredovisningslagen och tillämpar samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med avtal med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som t ex risker i förändrade valutakurser. Den finansiella risken är fortsatt relativt hög då bolagets skuldsättning är fortsatt hög. Den löpande verksamheten bedöms dock ge ett positivt kassaflöde.

En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för 2008. Några ytterligare väsentliga risker bedöms inte ha tillkommit under perioden.

Solna den 12 november 2009

Klas Åström (VD)

Kommande rapporteringstillfällen:

Bokslutskommuniké 2009 Årsstämma

.

18 februari 2010 5 maj 2010

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Digital Vision skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 12 november 2009 klockan 09.00 (CET).

Delårsrapporterna kommer att finnas tillgängliga för allmänheten på bolagets hemsida www.digitalvision.se.

Frågor besvaras av:

VD Klas Åström telefon 0709 733 744, e-post klas.astrom@digitalvision.se

Granskningsberättelse

Till styrelsen i Digital Vision AB (publ) Org nr 556319-4041

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av bifogad delårsrapport för Digital Vision AB (publ) per den 30 september 2009 och till den hörande rapporter över resultat och balansräkning, förändring i eget kapital och förändring i kassaflödet under den niomånadersperiod som slutade per detta datum samt en sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper och andra tilläggsupplysningar. Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor, som är utgiven av FAR. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att den bifogade delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm 12 november 2009

Deloitte AB

Svante Forsberg Auktoriserad revisor

Koncernens resultaträkningar i sammandrag

Mkr	jul-sep 2009	jul-sep 2008	jan-sep 2009	jan-sep 2008	helår 2008
Intäkter	21,3	8,1	51,9	45,0	59,0
Kostnad såld vara	-3,1	-2,4	-12,5	-13,7	-17,4
Övriga externa kostnader	-7,4	-8,0	-19,1	-25,3	-42,5
Personalkostnader	-7,7	-7,4	-24,9	-27,3	-33,6
Aktiverat arbete för egen räkning	-	0,4	-	3,5	4,5
Avskrivningar och nedskrivningar av immateriella
och materiella anläggningstillgångar	-2,7	-12,9	-6,1	-17,0	-19,2
Övriga rörelseintäkter/kostnader, netto	-0,2	-2,0	0,8	-4,1	2,4
Rörelseresultat	0,2	-24,2	-9,9	-38,9	-46,8
Finansnetto	-0,4	-1,8	-2,6	-5,4	-7,3
Resultat före skatt	-0,2	-26,0	-12,5	-44,3	-54,1
Skatt	0,0	-2,2	0,5	-2,1	2,9
Periodens resultat	-0,2	-28,2	-12,0	-46,4	-51,2
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	-0,2	-28,2	-12,0	-46,4	-51,2
Resultat per aktie 1)	0,00	-0,69	-0,06	-1,17	-1,29
Resultat per aktie efter utspädning 1)	0,00	-0,69	-0,06	-1,17	-1,29
Genomsnittligt antal aktier i miljoner	263,0	40,8	212,9	39,5	39,8
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	263,0	40,8	212,9	39,5	39,8
Koncernens rapport över totalresultat
Periodens resultat	-0,2	-28,2	-12,0	-46,4	-51,2
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	-1,6	-	-3,5	-	-
Kostnader avseende personaloptioner	0,0	0,1	0,0	0,3	0,4
Skatt relaterat till övrigt totalresultat	-	-	-	-	-
Summa övrigt totalresultat	-1,6	0,1	-3,5	0,3	0,4
SUMMA TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	-1,8	-28,1	-15,5	-46,1	-50,8
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	-1,8	-28,1	-15,5	-46,1	-50,8

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier

Koncernens balansräkningar i sammandrag

Mkr	2009	30 september 30 september 31 december 2008	2008
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	32,8	38,0	37,5
Materiella tillgångar	1,5	2,1	2,0
Finansiella anläggningstillgångar	2,0	2,4	2,2
Summa anläggningstillgångar	36,3	42,5	41,7
Omsättningstillgångar
Varulager	5,9	9,0	8,7
Kundfordringar	16,9	19,0	18,9
Övriga kortfristiga fordringar	4,7	5,0	10,5
Likvida medel	2,5	0,5	3,6
Summa omsättningstillgångar	30,0	33,5	41,7
SUMMA TILLGÅNGAR	66,3	76,0	83,4
Eget kapital (hänförs i sin helhet till moderbolagets aktieägare)	9,1	-35,4	-40,1
Långfristiga skulder och avsättningar
Lån från kreditinstitut	0,5	1,1	0,7
Konvertibellån	15,2	39,2	18,3
Avsättningar för skatt	4,9	9,2	5,7
Övriga avsättningar	0,4	0,7	0,4
Summa långfristiga skulder och avsättningar	21,0	50,2	25,1
Kortfristiga skulder
Lån från kreditinstitut	19,2	40,0	44,3
Konvertibellån	-	-	21,0
Leverantörsskulder	7,4	14,0	18,0
Övriga kortfristiga skulder	9,6	7,2	15,1
Summa kortfristiga skulder	36,2	61,2	98,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	66,3	76,0	83,4
Rapport över förändring i koncernens egna kapital i sammandrag	jan-sep	jan-sep	helår

	2009	2008	2008
Ingående eget kapital enligt balansräkningen	-40,1	10,5	10,5
Nyemission	64,5	-	-
Konvertering av konvertibler	0,2	0,2	0,2
Periodens totalresultat	-15,5	-46,1	-50,8
Utgående eget kapital enligt balansräkningen	9,1	-35,4	-40,1

Koncernens kassaflödesanalyser i sammandrag

Mkr	jul-sep 2009	jul-sep 2008	jan-sep 2009	jan-sep 2008	helår 2008
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital	1,5	-10,5	-9,9	-22,9	-32,2
Förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	1,5	0,3	2,9	1,1	1,4
Ökning (-)/Minskning (+) av fordringar	-4,5	13,6	7,6	21,1	19,2
Ökning (+)/Minskning (-) av kortfristiga skulder	-1,8	-1,5	-16,1	-4,1	7,8
Summa förändring av rörelsekapital	-4,8	12,4	-5,6	18,1	28,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-3,3	1,9	-15,5	-4,8	-3,8
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-0,5	-2,0	-0,5	-5,8	-7,8
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-	-	-0,1	-	-
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	-	0,2	-	0,2	0,2
Minskning av långfristiga fordringar	-	-0,1	-	0,1	0,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-0,5	-1,9	-0,6	-5,5	-7,4
Operativt kassaflöde	-3,8	0,0	-16,1	-10,3	-11,2
Finansieringsverksamheten
Nyemission	0,7	-	25,2	-	-
Ökning (+) av lån	0,7	-	1,7	11,9	15,9
Minskning (-) av lån	-0,1	-0,1	-11,9	-2,8	-2,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	1,3	-0,1	15,0	9,1	13,1
Periodens kassaflöde	-2,5	-0,1	-1,1	-1,2	1,9
Likvida medel vid periodens början	5,0	0,6	3,6	1,7	1,7
Likvida medel vid periodens slut	2,5	0,5	2,5	0,5	3,6

Nyckeltal

	jul-sep	jul-sep	jan-sep	jan-sep	helår
Koncernen	2009	2008	2009	2008	2008
Orderingång, Mkr	21,7	-2,6	60,5	35,5	53,8
Orderstock, Mkr	18,8	4,3	18,8	4,3	7,1
Bruttomarginal, %	85	70	76	70	68
Rörelsemarginal, %	1	neg	neg	neg	neg
Vinstmarginal, %	neg	neg	neg	neg	neg
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	0,0	neg	neg	neg	neg
Räntabilitet på eget kapital, %	neg	neg	neg	neg	neg
Soliditet, %	14	neg	14	neg	neg
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	0,5	0,0	0,6	5,8	7,2
Av-/nedskrivningar av anläggningstillgångar, Mkr	2,7	12,9	6,1	17,0	19,2
FOU kostnader, Mkr	2,5	2,4	8,0	8,2	10,5
Medelantalet anställda, st.	39	46	39	46	44
Antal aktier vid periodens slut, miljoner	263,0	40,8	263,0	40,8	40,8
Genomsnittligt antal aktier, miljoner	263,0	40,8	212,9	39,5	39,8
Resultat per aktie2), kronor	0,00	-0,69	-0,06	-1,17	-1,29
Eget kapital per aktie, kr 3)	0,03	-0,90	0,03	-0,90	-0,98

1) På helårsbasis

2) Beräknat på genomsnittligt antal aktier

3) Beräknat på antal aktier vid periodens slut

Nettoomsättning per geografiskt område

	jul-sep	jul-sep	jan-sep	jan-sep	helår
Koncernen	2009	2008	2009	2008	2008
Amerikanska kontinenten	8,5	2,9	14,9	18,4	21,8
Europa	8,9	3,1	27,7	15,2	22,2
Asien inkl Oceanien	3,9	2,1	9,3	11,4	15,0
Totalt	21,3	8,1	51,9	45,0	59,0

Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag

Mkr	jul-sep 2009	jul-sep 2008	jan-sep 2009	jan-sep 2008	helår 2008
Intäkter	17,7	8,2	43,0	44,5	58,4
Kostnad såld vara	-9,4	-6,8	-23,5	-29,8	-39,0
Övriga externa kostnader	-4,3	-4,9	-9,0	-12,8	-24,2
Personalkostnader	-3,4	-2,5	-11,0	-11,0	-14,2
Avskrivningar och nedskrivningar på immateriella
och materiella anläggningstillgångar	-0,1	-0,4	-0,6	-1,2	-1,7
Övriga rörelseintäkter/kostnader, netto	-0,4	-0,1	2,0	-3,2	3,2
Rörelseresultat	0,1	-6,5	0,9	-13,5	-17,5
Finansnetto	1,4	-41,0	-0,6	-44,3	-39,8
Resultat före skatt	1,5	-47,5	0,3	-57,8	-57,3
Skatt	-	-3,9	-	-3,9	-3,9
Periodens resultat	1,5	-51,4	0,3	-61,7	-61,2

Moderbolagets balansräkningar i sammandrag
Mkr		30 september 30 september 31 december
Moderbolaget	2009	2008	2008
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	2,0	1,2	1,7
Materiella tillgångar	0,4	0,8	0,7
Finansiella anläggningstillgångar	21,7	23,5	28,4
Summa anläggningstillgångar	24,1	25,5	30,8
Omsättningstillgångar
Varulager	5,8	9,0	8,7
Kundfordringar	10,3	17,4	17,1
Övriga kortfristiga fordringar	27,6	6,1	9,3
Kassa och bank	1,0	0,0	1,9
Summa omsättningstillgångar	44,7	32,5	37,0
SUMMA TILLGÅNGAR	68,8	58,0	67,8
Eget kapital	19,6	-46,9	-46,3
Långfristiga skulder
Lån från kreditinstitut	-	0,3	-
Konvertibellån	15,2	40,4	19,4
Övriga avsättningar	0,4	0,4	0,4
Summa långfristiga skulder och avsättningar	15,6	41,1	19,8
Kortfristiga skulder
Lån från kreditinstitut	18,9	40,0	44,3
Konvertibellån	-	-	21,0
Leverantörsskulder	5,7	10,0	15,6
Övriga kortfristiga skulder	9,0	13,8	13,4
Summa kortfristiga skulder	33,6	63,8	94,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	68,8	58,0	67,8