I.A.R Systems Group — Earnings Release 2017

Feb 6, 2018

IAR SYSTEMS GROUP AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2017 Q4

NYA ALLIANSER OCH STÄRKT FINANSIELL STÄLLNING ÅRETS NETTOOMSÄTTNING 345 MSEK OCH EBITDA 127 MSEK RÖRELSEMARGINAL 31 procent, KASSAFLÖDE 124 MSEK

RESULTATSAMMANDRAG

	Helår		okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning	345,0	328,4	87,6	85,0
Rörelsens kostnader	-237,6	-231,9	-60,8	-58,3
Rörelseresultat	107,4	96,5	26,8	26,7

NYCKELTAL

		Helår	okt–dec
	2017	2016	2017	2016
EBITDA marginal, %	36,9	34,5	36,4	36,7
Rörelsemarginal, %	31,1	29,4	30,6	31,4
Nettokassa, MSEK	117,0	96,5	117,0	96,5
Anställda vid periodens slut, st	163	165	163	165

HELÅR 2017

• › Nettoomsättningen uppgick till 345,0 (328,4) MSEK
• › EBITDA uppgick till 127,2 (113,2) MSEK, vilket ger en EBITDA-marginal om 36,9 (34,5) procent
• › Rörelseresultatet uppgick till 107,4 (96,5) MSEK, vilket ger en rörelsemarginal om 31,1 (29,4) procent
• › Resultat före skatt uppgick till 105,7 (96,1) MSEK
• › Resultat per aktie före utspädning uppgick till 6,33 (5,86) SEK, efter utspädning till 6,33 (5,86) SEK
• › Resultat per aktie efter aktuell skatt uppgick till 7,32 (7,38) SEK
• › Kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till 123,9 (114,2) MSEK
• › Nettokassan uppgick vid periodens slut till 117,0 (96,5) MSEK
• › Styrelsen har för avsikt att föreslå en ordinarie utdelning om 5,00 SEK per aktie inför årsstämman den 25 april 2018.

OKTOBER-DECEMBER 2017

• › Nettoomsättningen uppgick till 87,6 (85,0) MSEK
• › EBITDA uppgick till 31,9 (31,2) MSEK, vilket ger en EBITDA-marginal om 36,4 (36,7) procent
• › Rörelseresultatet uppgick till 26,8 (26,7) MSEK, vilket ger en rörelsemarginal om 30,6 (31,4) procent
• › Resultat före skatt uppgick till 26,4 (26,4) MSEK
• › Resultat per aktie före utspädning uppgick 1,56 (1,59) SEK, efter utspädning till 1,56 (1,59) SEK
• › Resultat per aktie efter aktuell skatt uppgick till 1,43 (2,00) SEK
• › Kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till 33,3 (39,5) MSEK

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET

• › IAR Systems kompletterar produktportföljen med datasäkerhet genom ett delägande i SecureThingz.
• › Bolaget har utökat kreditutrymmet med ytterligare 200 MSEK.
• › IAR Systems stödjer Amazon Web Services nya IoT-operativsystem Amazon FreeRTOS

ETT ÅR MED NYA ALLIANSER OCH STÄRKT FINANSIELL STÄLLNING

Vi avslutar året med ännu en strategisk allians för ett större och starkare IAR Systems. Amazon som är ett av världens största företag inom den digitala ekonomin väljer att samarbeta med oss. Det är inte bara en bekräftelse av vår ledande teknologi utan även ett utfall av en målmedveten satsning de senaste åren med att vara en aktiv partner i en växande och konsoliderande marknad.

Försäljningsmässigt når vi 10 % tillväxt för fjärde kvartalet genom ett starkt Asien, stabilt Europa och återhämtning i Amerika. I Asien är det Japan som redovisat störst försäljningsökning men även Kina har under senare delen av året ökat sin försäljning till följd av en ökad marknadsandel. Att regionerna utvecklats olika beror på skillnader i andelen större affärer samt produktmix. Generellt ökar försäljningen av support- och underhållsavtal i samtliga regioner. Vi har under året specifikt fokuserat både erbjudande och marknadsaktiviteter mot nya kunder och projekt.

Skälet till detta är att dels öka vår marknadsandel i nya områden men också för att det är positivt på lång sikt för ökade underhållsintäkter. Vi har under årets senaste 7 månader ökat andelen nya kunder och projekt i jämförelse med föregående år. Vår försäljning per produkt är stabil, försäljningen av våra tilläggsprodukter samt säkerhetscertifierade versioner av vår programvara växer dock i snabbare takt.

När det gäller omsättning per marknadssegment ser vi en fortsatt ökad efterfrågan inom fordonsindustrin samt inom Internet of Things (IoT). De senaste årens marknadskonsolidering av processortillverkare, och därmed också produktportföljer, medför en volatilitet i kundernas val av våra produkter. Samtidigt blir lansering av nya processorer begränsad när processortillverkarna fokuserar mer på samgående än på marknadsaktiviteter. Bland processortillverkare så har Arm fortsatt ett starkt inflytande över framtida processorer, även om vi kan se att en del nya arkitekturer gör sitt inträde på marknaden, om än i mycket liten skala. Renesas Synergy stärker sin marknadsposition genom att antalet användare som utvärderar plattformen har ökat under året, vilket ger Renesas ett fortsatt försprång på marknaden när det gäller att erbjuda en komplett utvecklingsplattform. De företag som utvärderat Renesas Synergy Platform är geografiskt fördelade främst i Amerika, Japan och Kina.

Inbyggda system spelar en väsentlig roll i dagens produktutveckling och kommer att ha en ännu större betydelse i framtiden. I takt med detta blir också funktionell säkerhet och datasäkerhet en allt viktigare angelägenhet. Det finns en stor potential för marknaden kring säkerhet, framför allt när det gäller IoT, fordonsindustrin och medicinteknik. För att ta tillvara på nya marknadsmöjligheter behövs erfarenhetsutbyte, starka strategiska allianser och ny teknik. Vi har under året investerat i Secure Thingz för att kunna erbjuda våra kunder produkter som garanterar datasäkerhet

genom hela utvecklings och tillverkningsprocessen. Secure Thingz fokuserar på produkter och tjänster för utveckling, hantering och utförande av inbyggd datasäkerhet i enheter och produkter. Företagets produkt är utvecklad för att lösa de stora säkerhetsutmaningarna inom IoT. Plattformen möjliggör ett kostnadseffektivt sätt att garantera grundläggande säkerhet i processorer och erbjuder tjänster som levererar datasäkerhet genom en produkts hela livscykel. Samarbetet mellan Secure Thingz och IAR Systems kommer främst att fokusera på hantering av kritisk information under utvecklingsprocessen. Vi är i en fas av företagets utveckling där vi ser en tydlig marknadstrend att inbyggda system ökar sitt värde genom en bredare tillämpning och ökad användning. Denna trend ökar efterfrågan inom både olika kundsegment och vertikala marknader.

2017 summerar vi som ännu ett år med ökad omsättning och ökat resultat. Under de senaste 8 årens 32 kvartal har omsättningen ökat i 29 och rörelseresultatet i 31 kvartal vid en jämförelse med motsvarande kvartal året innan (se graferna nedan).

2018 är ett år med samma långsiktiga målsättning, ökade ambitioner och större möjligheter.

Finansiell information

FÖRSÄLJNING OCH NETTOOMSÄTTNING

Bolaget redovisar både tillväxt i försäljning och tillväxt i nettoomsättning. Skillnaden mellan dessa tillväxttal är att delar av försäljningen (underhålls- och supportavtal) periodiseras under avtalets löptid.

Sammantaget uppgår försäljningstillväxten i lokal valuta till 6 % vid en jämförelse med motsvarande period föregående år. Årets försäljningstillväxt om 6 % har lett till en nettoomsättningsökning om 5 % efter effekten av periodisering av förutbetalda underhålls- och supportavtal (-1 %) och av negativa valutaeffekter (-0 %). Se även nedanstående tabell.

Försäljning

Vi har under 2017 sett en ökad försäljning inom fordonsindustrin. En tydlig marknadstrend är en fokusering från många leverantörer till fordonsindustrin, där antalet processorstyrda tillämpningar ökar mycket kraftigt. Trender som förarlösa fordon driver på en utveckling med både innovation och marknadspositionering i alla led inom fordonsindustrin. Denna trend var även mycket tydlig på den stora årliga mässan i Tyskland, Embedded World, där vi i år deltog med högre ambition än någonsin. På mässan i år lanserade vi ett flertal produkter inom fordonsindustrin såväl som en stor uppgradering av vår produkt IAR Embedded Workbench för Arm.

Lanseringen av Renesas Synergy Platform fortsätter enligt förväntan och under året har produktionen, om än i små volymer, av Renesas Synergy-processorer inletts. De flesta användarna är fortsatt i en utvecklingsfas i sitt utnyttjande av Renesas Synergy Platform och kommer således komma i produktion under 2018.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under året ökade med 5 % jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 345,0 (328,4) MSEK, varav 87,6 (85,0) MSEK under fjärde kvartalet.

Under året redovisas en royaltyintäkt från avtalet med Renesas Electronics Corporation på 6,8 (4,1) MSEK, varav 1,2 (1,4) MSEK under fjärde kvartalet. Den garanterade ersättningsdelen är något högre under året i jämförelse med tidigare år då avtalet med Renesas tecknades under andra kvartalet 2016 .

Valutaomräkningen har påverkat årets nettoomsättning negativt med 0,1 MSEK, varav -4,6 MSEK för fjärde kvartalet, vid en jämförelse med motsvarande period föregående år.

				Försäljningstillväxt i lokal valuta		Förut betalda	Valuta	Tillväxt netto	Andel av netto
	Q1	Q2	Q3		Q4 2017	intäkter	effekt	omsättning	omsättning
Amerika		13 % 11 % -8 %		5 %	5 %	-0 %	-0 %	5 %	38 %
Europa	-2 %	0 %	7 %	9 %	4 %	-2 %	2 %	4 %	36 %
Asien		-6 % 24 %		2 % 26 % 10 %		-2 %	-2 %	6 %	24 %
Ej allokerat	200 % -8 % 18 % -55 % 17 %					-	-	17 %	2 %
Totalt	5 %	9 %		0 % 10 %	6 %	-1 %	-0 %	5 %	100 %

RESULTAT

Bolaget fortsätter att redovisa resultat- och lönsamhetsförbättringar även under 2017.

EBITDA uppgick för året till 127,2 (113,2) MSEK, vilket motsvarar en EBITDA-marginal för året på 36,9 (34,5) %. EBITDA uppgick för fjärde kvartalet till 31,9 (31,2) MSEK, vilket motsvarar en EBITDA-marginal för kvartalet på 36,4 (36,7) %.

Rörelseresultatet för året har ökat med 11 % och uppgick till 107,4 (96,5) MSEK. Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till 26,8 (26,7) MSEK.

Rörelsens kostnader har under året reducerats med 13,1 (15,7) MSEK avseende aktivering för utveckling av programvara och debugprobar. Av de internt upparbetade kostnaderna som aktiverats avser 10,4 (12,1) MSEK personalkostnader.

Årets rörelseresultat har påverkats positivt vid valutaomräkning med 0,6 MSEK, varav en negativ påverkan med -3,5 MSEK för fjärde kvartalet, vid en jämförelse med motsvarande period föregående år.

Finansiella kostnader under året består huvudsakligen av en nedskrivning i första kvartalet av innehavet i NorNor Holding AB med 0,8 (-) MSEK samt av kreditkostnader för det utökade kreditutrymmet på 200 MSEK. Innehavet i Nor Nor Holding AB redovisas vid årsskiftet till verkligt värde, vilket beräknas uppgå till 0 per sista december 2017, varmed årets totalresultat belastas med en värdeförändring om 2,9 MSEK. Samtliga skattemässiga underskottsavdrag har nu utnyttjats varför koncernens resultat samt kassaflöde framöver kommer att belastas med aktuell betalbar skatt.

INVESTERINGAR OCH FINANSIERING

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under året till 2,5 (1,3) MSEK, varav 0,9 (0,2) MSEK under fjärde kvartalet. Investeringar i immateriella tillgångar uppgick under året till 16,5 (17,3) MSEK, varav 4,0 (4,1) MSEK under fjärde kvartalet. Merparten av dessa investeringar, 13,1 (15,7) MSEK, avser aktivering för utveckling av programvara och debugprobar.

Därutöver har bolaget i andra kvartalet 2017 investerat i ett delägande i Secure Thingz med 17,8 MSEK. Innehavet i Secure Thingz motsvarar drygt 10 % av det totala antalet aktier i bolaget och har klassificerats som andra långfristiga värdepappersinnehav. Utöver det 10-procentiga ägandet har bolaget i fjärde kvartalet 2017 tecknat ett avtal om att förvärva ytterligare 10 %. Dessa aktier tillträds då likvid för aktierna erläggs vilket bedöms ske under första kvartalet 2018. Avtalet om förvärv av dessa aktier har klassificerats som ett kortfristigt derivatinstrument. Både det långfristiga värdepappersinnehavet och derivatinstrumentet redovisas till verkligt värde med värdeförändringar över resultatet.

Soliditeten uppgick till 71 (71) % den 31 december 2017.

KASSAFLÖDE OCH LIKVIDA MEDEL

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under året till 123,9 (114,2) MSEK, varav 33,3 (39,5) under fjärde kvartalet.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under året till –37,6 (-18,9) MSEK, varav –4,9 (-4,3) MSEK under fjärde kvartalet. Under året har bolaget investerat i ett delägande i Secure Thingz med 17,8 MSEK. Förutom denna investering har bolaget framförallt investerat i immateriella tillgångar.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under året till –63,2 (-88,4) MSEK, varav –0,0 (-0,0) under fjärde kvartalet och avser i sin helhet utdelning till bolagets aktieägare.

Den 31 december 2017 uppgick nettokassan till 117,0 (96,5) MSEK. Vid årets utgång uppgick likvida medel till 119,5 (99,2) MSEK. Därutöver fanns outnyttjade kreditlimiter uppgående till 225,0 (25,0) MSEK. Totalt uppgick därmed koncernens disponibla likvida medel till 344,5 (124,2) MSEK.

PERSONAL

Antalet anställda i IAR Systems uppgick vid årets utgång till 163 (165). Medelantalet anställda under året uppgick till 153 (159) personer.

MODERBOLAGET

Verksamheten i moderbolaget omfattar koncernledning, ekonomi och IR/PR. Moderbolagets nettoomsättning uppgick för året till 12,2 (12,2) MSEK. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 96,6 (83,1) MSEK.

Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0,0 (0,0) MSEK.

Den 31 december 2017 uppgick likvida medel till 5,0 (3,5) MSEK. Antalet anställda i moderbolaget uppgick vid årets utgång till 4 (4).

ÅRSSTÄMMA 2018

Årsstämma i IAR Systems Group kommer att hållas den 25 april 2018 i Spårvagnshallarna, Birger Jarlsgatan 57 A, Stockholm. IAR Systems Groups årsredovisning kommer att hållas tillgänglig från slutet av mars 2018 på bolagets hemsida iar.com och i bolagets lokaler Kungsgatan 33, Stockholm samt Strandbodgatan 1, Uppsala.

VALBEREDNING

I enlighet med årsstämmans beslut i april 2017 så är valberedningen sammansatt till att omfatta Malin Björkmo från Handelsbanken Fonder, Anders Bladh från Ribbskottet AB, Jonas Eixmann från Andra AP-fonden och Mats Larsson från Första AP-fonden. Jonas Eixmann utsågs till valberedningens ordförande.

FÖRSLAG TILL UTDELNING

Styrelsen har för avsikt att föreslå en ordinarie utdelning om 5,00 SEK per aktie inför årsstämman den 25 april 2018. Totalt innebär förslaget en utdelning om 63,2 MSEK.

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Marknaden för IAR Systems programvara utvecklas snabbt och prognoser om den framtida utvecklingen är därför förknippade med osäkerhet. IAR Systems Groups bedömning är att inga väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer har förändrats eller tillkommit utöver de som beskrivs i årsredovisningen för 2016 under "Riskhantering" på sidan 32, under "Förvaltningsberättelsen" på sidan 35 samt i not 2 på sidorna 50-52.

FRAMTIDSUTSIKTER

Styrelsens finansiella mål är att IAR Systems omsättning ska öka med 10–15 % årligen i lokal valuta och att rörelsemarginalen ska överstiga 25 % över en konjunkturcykel.

FINANSIELL KALENDER 2018

Delårsrapport jan–mar 2018, den 25 april 2018 Årsstämma 2018, den 25 april 2018 Delårsrapport jan–jun 2018, den 15 augusti 2018 Delårsrapport jan–sep 2018, den 9 november 2018

GRANSKNING

Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Resultaträkningar

RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, KONCERNEN

			Helår	3 mån okt-dec
MSEK	Not	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning	1,2	345,0	328,4	87,6	85,0
Handelsvaror		-8,5	-12,2	-2,6	-2,9
Övriga externa kostnader		-49,2	-48,4	-11,6	-12,2
Personalkostnader		-160,1	-154,6	-41,5	-38,7
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar		-2,4	-2,5	-0,6	-0,6
Avskrivningar immateriella tillgångar		-17,4	-14,2	-4,5	-3,9
Rörelseresultat		107,4	96,5	26,8	26,7
Finansiella intäkter		0,0	0,0	0,0	0,0
Finansiella kostnader		-1,7	-0,4	-0,4	-0,3
Resultat före skatt		105,7	96,1	26,4	26,4
Skatt		-25,7	-22,1	-6,7	-6,3
Periodens resultat		80,0	74,0	19,7	20,1
Periodens resultat per aktie före utspädning, SEK		6,33	5,86	1,56	1,59
Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK		6,33	5,86	1,56	1,59

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2014 2015 2016 2017 NETTOOMSÄTTNING, MSEK

RÖRELSERESULTAT, MSEK

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

		Helår		3 mån okt-dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Periodens resultat	80,0	74,0	19,7	20,1
Periodens övriga totalresultat
Poster som kommer att omföras till resultatet:
Valutakursdifferenser	-3,0	3,0	1,2	1,3
Värdeförändring långfristigt värdepappersinnehav	-2,9	-	-2,9	-
Summa övrigt totalresultat	-5,9	3,0	-1,7	1,3
Periodens totalresultat	74,1	77,0	18,0	21,4
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	74,1	77,0	18,0	21,4

Balansräkningar

BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, KONCERNEN

MSEK	Not	171231	161231
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	3	113,5	114,9
Övriga immateriella tillgångar	4	80,9	82,1
Materiella anläggningstillgångar		6,2	6,2
Finansiella anläggningstillgångar		19,5	4,8
Uppskjuten skattefordran	5	2,7	15,9
Summa anläggningstillgångar		222,8	223,9
Omsättningstillgångar
Varulager		5,2	5,6
Övriga omsättningstillgångar		11,8	18,9
Kundfordringar		50,8	48,3
Likvida medel		119,5	99,2
Summa omsättningstillgångar		187,3	172,0
SUMMA TILLGÅNGAR		410,1	395,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Summa eget kapital		290,4	279,5
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder		1,7	1,6
Andra långfristiga skulder		1,7	1,4
Uppskjuten skatteskuld		14,0	14,8
Summa långfristiga skulder		17,4	17,8
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		5,7	5,3
Räntebärande skulder		0,8	1,1
Övriga kortfristiga skulder		95,8	92,2
Summa kortfristiga skulder		102,3	98,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		410,1	395,9

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL, KONCERNEN

		Helår	3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Eget kapital vid periodens början	279,5	290,9	272,4	258,1
Utdelning	-63,2	-88,4	-	-
Periodens totalresultat	74,1	77,0	18,0	21,,4
Eget kapital vid periodens slut	290,4	279,5	290,4	279,5
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	290,4	279,5	290,4	279,5

SOLIDITET 2017

Eget Kapital Skulder

Kassaflöden

KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG, KONCERNEN

		Helår		3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Inbetalningar från kunder	342,8	323,5	85,5	85,1
Utbetalningar till leverantörer och anställda	-214,6	-205,8	-51,9	-45,2
Erhållen ränta	0,0	0,0	0,0	0,0
Erlagd ränta	-0,9	-0,0	0,2	-0,0
Betald inkomstskatt	-3,4	-3,5	-0,5	-0,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	123,9	114,2	33,3	39,5
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-2,5	-1,3	-0,9	-0,2
Investeringar i immateriella tillgångar	-16,5	-17,3	-4,0	-4,1
Investeringar i övriga placeringar	-18,6	-0,3	-	-0,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-37,6	-18,9	-4,9	-4,3
Amortering av finansiella skulder	-0,0	-0,0	-0,0	-0,0
Utdelning	-63,2	-88,4	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-63,2	-88,4	-0,0	-0,0
Periodens kassaflöde	23,1	6,9	28,4	35,2
Likvida medel vid periodens ingång	99,2	89,4	90,0	63,8
Kursdifferens i likvida medel
- hänförlig till likvida medel vid periodens ingång	-2,4	2,6	0,9	0,1
- hänförlig till periodens kassaflöde	-0,4	0,3	0,2	0,1
Likvida medel vid periodens utgång	119,5	99,2	119,5	99,2

KASSAFLÖDE FRÅN LÖPANDE VERKSAMHET, MSEK

LIKVIDA MEDEL, KONCERNEN

MSEK	171231	161231
Likvida medel vid periodens slut	119,5	99,2
Outnyttjade krediter	225,0	25,0
Summa disponibla likvida medel	344,5	124,2

Nyckeltal

KONCERNEN

		Helår		3 mån okt–dec
	2017	2016	2017	2016
Bruttomarginal, %	97,5	96,3	97,0	96,6
EBITDA, %	36,9	34,5	36,4	36,7
Rörelsemarginal, %	31,1	29,4	30,6	31,4
Vinstmarginal, %	30,6	29,3	30,1	31,1
Kassaflöde, %	35,9	34,8	38,0	46,5
Soliditet, %	70,8	70,6
Räntabilitet på eget kapital, %	28,1	25,9	7,0	7,5
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	37,4	33,6	9,5	9,9
Sysselsatt kapital, MSEK	292,9	282,2
Nettokassa, MSEK	117,0	96,5
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	-0,40	-0,35
Antalet anställda vid periodens utgång, st	163	165
Antalet anställda medeltal, st	153	159	153	160
Omsättning per anställd, MSEK	2,2	2,1	0,6	0,5

NETTOOMSÄTTNING RULLANDE 12 MÅNADER

RÖRELSERESULTAT RULLANDE 12 MÅNADER

AKTIEDATA

		Helår		3 mån okt–dec
	2017	2016	2017	2016
Eget kapital per aktie, SEK	22,99	22,13
Antalet aktier vid periodens slut, miljoner	12,63	12,63
Genomsnittligt antal aktier, miljoner	12,63	12,63	12,63	12,63
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, miljoner	12,63	12,63	12,63	12,63
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, SEK	9,81	9,04	2,64	3,13
Resultat per aktie före utspädning efter aktuell skatt, SEK	7,32	7,38	1,43	2,00
Resultat per aktie, SEK*	6,33	5,86	1,56	1,59
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	6,33	5,86	1,56	1,59

*Definition enligt IFRS. Se även definitioner sidan 16.

RÖRELSEMARGINAL RULLANDE 12 MÅNADER

		Netto omsättning, MSEK	EBITDA, MSEK	EBITDA marginal, %	Rörelse resultat, MSEK	Rörelse marginal, %	Resultat per aktie, SEK*	Räntabilitet på eget kapital, %	Kassaflöde löpande verksamhet per aktie, SEK	Eget kapital per aktie, SEK	Börskurs, SEK	Börsvärde, MSEK
2017 Q4	Q3 Q2 Q1	87,6 84,2 86,8 86,4	31,9 33,8 30,9 30,6	36,4 40,1 35,6 35,4	26,8 28,6 25,8 26,2	30,6 34,0 29,7 30,3	1,56 1,61 1,68 1,49	7,0 7,7 7,7 6,5	2,64 2,52 2,56 2,10	22,99 21,56 20,09 23,58	189,00 180,50 175,00 200,00	2 387 2 280 2 211 2 526
2016 Q4	Q3 Q2 Q1	85,0 81,1 81,8 80,5	31,2 32,9 26,0 23,1	36,7 40,6 31,8 28,7	26,7 28,5 22,1 19,2	31,4 35,1 27,0 23,9	1,59 1,73 1,34 1,20	7,5 8,8 6,2 5,1	3,13 2,54 1,63 1,74	22,13 20,44 18,64 24,20	206,00 190,00 157,00 172,50	2 602 2 400 1 983 2 179
2015 Q4	Q3 Q2 Q1	75,9 79,8 79,1 76,9	22,2 28,9 23,5 23,7	29,2 36,2 29,7 30,8	18,4 25,0 19,7 20,3	24,2 31,3 24,9 26,4	1,09 1,49 1,21 1,23	4,9 7,0 5,4 5,2	2,22 1,63 2,51 1,45	23,03 21,96 20,43 24,36	150,00 103,25 99,75 104,00	1 895 1 304 1 260 1 314
2014 Q4	Q3 Q2 Q1	66,1 64,9 62,7 62,0	16,3 18,4 15,2 13,7	24,7 28,4 24,2 22,1	13,5 15,6 12,7 11,4	20,4 24,0 20,3 18,4	0,84 1,06 0,78 0,68	3,8 5,0 3,4 2,8	1,27 1,89 1,33 1,12	22,85 21,83 20,72 24,68	74,75 68,25 68,50 57,57	944 862 861 780
2013 Q4	Q3 Q2 Q1	61,5 54,9 56,1 57,7	12,6 17,9 9,7 10,4	20,5 32,6 17,3 18,0	10,1 15,4 7,7 8,1	16,4 28,1 13,7 14,0	0,58 0,96 0,53 0,53	2,5 4,3 2,4 2,3	0,84 1,56 0,97 0,17	23,90 22,77 21,42 22,87	39,77 38,93 34,40 36,07	491 453 388 407
2012 Q4	Q3 Q2 Q1	59,5 56,2 56,4 58,0	11,7 12,0 8,8 9,3	19,7 21,4 15,6 16,0	9,8 10,1 7,3 8,0	16,5 18,0 12,9 13,8	–0,48 0,75 0,42 0,48	–2,1 3,3 1,9 2,2	1,34 0,68 1,27 0,12	22,34 22,84 22,15 22,22	35,24 37,82 39,77 32,37	397 426 448 355
2011 Q4	Q3 Q2 Q1	57,5 48,2 48,9 45,8	9,4 8,3 6,7 5,0	16,3 17,2 13,7 10,9	7,7 7,1 5,4 3,8	13,4 14,7 11,0 8,3	0,96 0,67 0,49 0,33	4,5 3,3 1,4 0,6	1,20 1,07 1,19 –0,37	21,82 20,92 20,09 50,35	22,66 20,25 21,83 17,76	248 222 239 195
2010 Q4	Q3 Q2 Q1	48,0 44,2 42,1 43,6	3,5 5,5 3,2 3,9	7,3 12,4 7,6 8,9	2,2 4,4 2,4 2,9	4,6 10,0 5,7 6,7	0,19 0,39 0,24 0,26	–0,6 1,4 1,1 1,6	0,47 0,23 0,33 0,22	54,16 55,50 53,81 54,42	16,41 12,58 13,65 13,89	180 138 150 152
2017		345,0	127,2	36,9	107,4	31,1	6,33	28,1	9,81	22,99	189,00	2 387
2016		328,4	113,2	34,5	96,5	29,4	5,86	25,9	9,04	22,13	206,00	2 602
2015		311,7	98,3	31,5	83,4	26,8	5,02	21,9	7,81	23,03	150,00	1 895
2014		255,7	63,6	24,9	53,2	20,8	3,37	14,5	5,61	22,85	74,75	944
2013		230,2	50,6	22,0	41,3	17,9	2,59	10,9	3,53	23,90	39,77	491
2012 2011		230,1 200,4	41,8 29,4	18,2 14,7	35,2 24,0	15,3 12,0	1,16 –1,70	5,3 6,4	3,41 3,09	22,34 21,82	35,24 22,66	397 248
2010		177,9	16,1	9,1	11,9	6,7	1,88	3,5	1,25	54,16	16,41	180

Kvartalsöversikt respektive flerårsöversikt

* Definition enligt IFRS.

Moderbolaget

RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG

		Helår
MSEK	2017	2016
Nettoomsättning	12,2	12,2
Rörelsens kostnader	-16,9	-15,8
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-0,1	-0,0
Rörelseresultat	-4,8	-3,6
Resultat från finansiella investeringar	104,3	86,7
Resultat före skatt	99,5	83,1
Skatt	-22,1	-18,4
Periodens resultat	77,4	64,7

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

		Helår
MSEK	2017	2016
Periodens resultat	77,4	64,7
Periodens övriga totalresultat
Poster som kommer att omföras till resultatet:
Värdeförändring långfristigt värdepappersinnehav	-2,9	-
Summa övrigt totalresultat	-2,9	-
Periodens totalresultat	74,5	64,7

BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG

MSEK	171231	161231
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	0,1	0,2
Aktier i dotterbolag	189,4	189,4
Övriga finansiella anläggningstillgångar	17,9	3,0
Uppskjuten skattefordran	-	13,3
Summa anläggningstillgångar	207,4	205.9
Omsättningstillgångar
Fordringar hos dotterbolag	53,3	38,6
Övriga omsättningstillgångar	1,2	0,6
Likvida medel	5,0	3,5
Summa omsättningstillgångar	59,5	42,7
SUMMA TILLGÅNGAR	266,9	248,6
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Summa eget kapital	252,6	241,3
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	0,7	0,4
Övriga kortfristiga skulder	13,6	6,9
Summa kortfristiga skulder	14,3	7,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	266,9	248,6

Noter

1. REDOVISNINGSPRINCIPER

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRS Interpretations Committee-tolkningar sådana de antagits av EU. Vidare har rekommendation från Rådet för finansiell rapportering, RFR 1 avseende Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad i överensstämmelse med Årsredovisnings-lagen (ÅRL) och IAS 34 Delårsrapportering och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

De redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.

Nya eller ändrade IFRS-standarder och tolkningar från IFRS Interpretations Committee samt ändringar i RFR 2 som trätt i kraft med tillämpning från 1 januari 2017 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella rapporter.

IFRS 9 Finansiella instrument kommer att ersätta IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering. IFRS 9 innehåller nya principer för säkringsredovisning samt hur finansiella tillgångar ska klassificeras och värderas. IAR kommer att tillämpa IFRS 9 från och med 1 januari 2018, och har valt att tillämpa en fullständig retroaktiv metod. Som en del av koncernens IFRS 9 projekt har IAR ändra klassificering av finansiella tillgångar samt skapat en ny modell för beräkning av kreditreservering av kundfordringar. IAR tillämpar ingen säkringsredovisning. Genomgången visar att övergången till IFRS 9 inte får någon väsentlig påverkan på koncernens resultaträkningar eller balansräkningar, men att den kommer att leda till utökade upplysningar i koncernens finansiella rapporter.

IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder introducerar en ny modell för intäktsredovisning (fem-stegs modell) som baseras på när kontrollen av en vara eller tjänst överförs till kunden. IFRS 15 ersätter samtliga tidigare standarder, uttalanden och tolkningar som berör intäktsredovisning. IAR kommer att tillämpa IFRS 15 från och med 1 januari 2018, och har valt att tillämpa en fullständig retroaktiv metod. Som en del av koncernens IFRS 15 projekt, har IAR gjort en bedömning av sina kundavtal i enlighet med fem-stegs modellen. Genomgången visar att övergången till IFRS 15 inte får någon väsentlig påverkan på koncernens resultaträkningar eller balansräkningar, men att den kommer att leda till utökade upplysningar i koncernens finansiella rapporter.

Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten.

2. NETTOOMSÄTTNING

Nettoomsättningen fördelas på följande intäktsslag:

		Helår		3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Licensintäkter	338,2	324,3	86,4	83,6
Royaltyintäkter	6,8	4,1	1,2	1,4
Nettoomsättning	345,0	328,4	87,6	85,0

Enligt avtalet med Renesas Synergy erhåller IAR Systems en garanterad årlig minimiersättning. De royaltyintäkter som redovisats avser den garanterade minimiersättningen för året.

Noter forts.

3. GOODWILL

Goodwill testas årligen eller då indikationer föreligger för att identifiera eventuella nedskrivningsbehov. Goodwill redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Nedskrivningsprövningen som genomfördes vid årsskiftet visade på att inget nedskrivningsbehov förelåg. Inga indikationer på nedskrivningsbehov föreligger under året. Goodwill uppgick per den 31 december 2017 till 113,5 (114,9) MSEK. Minskningen under året med 1,4 MSEK är en följd av omräkningsdifferenser.

4. ÖVRIGA IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

Rörelsens kostnader har under året reducerats med 13,1 (15,7) MSEK avseende aktivering för utveckling av debugprobar och analysverktyg. Av de internt upparbetade kostnaderna som aktiverats avser 10,4 (12,1) MSEK personalkostnader.

5. UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN

Uppskjuten skattefordran hänförlig till underskottsavdrag redovisas som tillgång i den utsträckning det är sannolikt att underskottsavdragen kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Den 31 december 2017 uppgick koncernens ansamlade underskottsavdrag till 0 (63) MSEK. I balansräkningen är uppskjuten skattefordran redovisad till 2,7 (15,9) MSEK varav underskottsavdrag avser 0,0 (13,9) MSEK.

6. STÄLLDA SÄKERHETER

MSEK	171231	161231
Avseende pensioner	1,8	1,8
Avseende skuld till kreditinstitut	2,5	2,6
Ställda säkerheter totalt	4,3	4,4

Definitioner

I delårsrapporten presenteras vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets resultatutveckling och finansiella ställning. Eftersom inte alla bolag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra bolag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabeller presenteras mått som inte definieras enligt IFRS, om inte annat anges. I efterföljande avsnitt AVSTÄMNINGAR visas avstämningar och redogörelser för de komponenter som ingår i alternativa nyckeltal som användes i bolagets rapportering.

Nyckeltal	Definition/Beräkning	Användning
Bruttomarginal	Nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror i procent av nettoomsättningen.	Mäter bolagets lönsamhet efter varukostnader och används för att följa upp kostnadseffektiviteten och effekter av förändringar i produktmix.
EBITDA	"Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortisations" eller rörelseresultat före materiella och immateriella avskrivningar.	Förenklat visar måttet det resultatgenererande kassaflödet i verksamheten. Det ger en bild av rörelsens förmåga att i absoluta termer generera resurser för investering och betalning till finansiärer och används för jämförelse över tid.
EBITDA-marginal	Rörelseresultat före materiella avskrivningar och immateriella av skrivningar (EBITDA) i förhållande till omsättning, uttryckt i procent.	Syftar på att visa den löpande verksamhetens lönsamhetsgrad.
Eget kapital, koncernen	Redovisat eget kapital i koncernen inkluderar 78,0 procent av obeskat tade reserver. Genomsnittligt eget kapital beräknas som eget kapital vid årets början plus eget kapital vid årets slut dividerat med två.	Mäter bolagets nettovärde.
Eget kapital per aktie	Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.	Mäter bolagets nettovärde per aktie.
Försäljningstillväxt i lokal valuta	Periodens försäljning i lokal valuta i jämförelse med försäljning i lokal valuta motsvarande period året innan.	Mäter bolagets försäljningstillväxt i lokal valuta och ger möjlighet att bedöma tillväxten utan påverkan av valutaeffekter.
Kassaflöde	Kassaflöde från den löpande verksamheten i procent av nettoomsättningen.	Mäter bolagets kassagenereing i förhållande till nettoomsättningen.
Kassaflöde från löpande verksam heten per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnitt ligt antal aktier under perioden.	Mäter bolagets kassagenerering i förhållande till antalet aktier i bolaget.
Nettokassa	Likvida medel minskat med räntebärande skulder.	Mått på förmågan att med tillgängliga likvida medel betala av samtliga skulder om dessa förföll på dagen för beräkning ooch därmed ett mått på risken relaterad till bolagets kapitalstruktur.
Netto räntebärande skulder	Räntebärande skulder minskat med likvida medel.	Måttet används för att följa skuldutvecklingen och se storleken på återfinan sieringsbehovet. Måttet utgör en komponent i att beräkna nettokassa och nettoskuldsättningsgrad.
Nettoskuldsättningsgrad	Netto räntebärande skulder dividerat med eget kapital.	Måttet speglar relationen mellan koncenerns två finansieringsformer. Måttet visar hur stor andel det främmande kapitalet utgör i relation till ägarnas inves terade kapital och således ett mått på finansiell styrka men också belåningens hävstångseffekt. En högre nettoskuldsättningsgrad innebär en högre finansiell risk och en högre finansiell hävstång.
Resultat per aktie*	Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.	Mått på bolagets lönsamhet efter skatt per aktie. Nyckeltalet har stor betydelse vid bedömning av en akties värde.

Definitioner forts.

Nyckeltal	Definition/Beräkning	Användning
Resultat per aktie efter aktuell skatt	Periodens resultat efter aktuell skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.	Bolaget har betydande underskottsavdrag vilka successivt utnyttjats under de senaste åren. Måttet visar bolagets lönsamhet efter skatt med beaktande av under perioden utnyttjade underskottsavdrag.
Räntabilitet på eget kapital	Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital.	Räntabilitet på eget kapital visar den redovisningsmässiga totalavkastningen på ägarnas kapital och återspeglar effekter såväl av rörelsens lönsamhet som av finansiell hävstång. Måttet används främst för att analysera ägar lönsamheten över tid.
Räntabilitet på sysselsatt kapital	Resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av genom snittligt sysselsatt kapital.	Räntabiliteten på sysselsatt kapital visar hur väl verksamheten använder det kapital som binds i rörelsen. Måttet används för att mäta koncenrnes lönsam het över tid.
Räntebärande skulder	Upplåning i bank eller motsvarande.	Måttet utgör en komponent i att beräkna nettokassa och nettoskuldsättningsgrad.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.	Måttet återspeglar verksamhetens operativa lönsamhet. Det är användbart för att följa upp lönsamheten och effektiviteten i verksamheten före beaktande av kapitalbindningen. Nyckeltalet används såväl internt i styrning och uppföljning av verksamheten som för jämförelse med andra företag.
Rörelseresultat	Resultat före skatt minus finansiella intäkter plus finansiella kostnader.	Används för att beräkna rörelsemarginalen.
Soliditet	Eget kapital i procent av totala tillgångar.	Nyckeltalet visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital och kan användas som en indikation på bolagets betalningsförmåga på lång sikt.
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar minskat med icke räntebärande skulder. Genomsnitt ligt sysselsatt kapital beräknas som sysselsatt kapital vid årets början plus sysselsatt kapital vid årets slut dividerat med två.	Kapitalet utgör det som aktieägare och långivare ställt till bolagets förfogande. Det visar nettokapitalet som är investerat i den operativa verksamheten med tillägg för finansiella tillgångar.
Vinstmarginal	Resultat före skatt i procent av nettoomsättningen.	Vinstmarginal visar verksamhetens intjäningsförmåga från den löpande verksamheten oaktat skattesituation i relation till bolagets nettoomsättning och är tänkt att underlätta jämförelser med andra bolag i samma bransch.

* Definition enligt IFRS.

Avstämningar

BRUTTOMARGINAL beräknas som nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror i procent av nettoomsättningen.

	Helår		3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning	345,0	328,4	87,6	85,0
Handelsvaror	-8,5	-12,2	-2,6	-2,9
Bruttoresultat	336,5	316,2	85,0	82,1
Bruttomarginal	97,5 %	96,3 %	97,0 %	96,6 %

VINSTMARGINAL beräknas som resultat före skatt i procent av nettoomsättningen.

		Helår		3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning Resultat före skatt	345,0 105,7	328,4 96,1	87,6 26,4	85,0 26,4
Vinstmarginal	30,6 %	29,3 %	30,1 %	31,1 %

KASSAFLÖDET beräknas som kassaflöde från den löpande

	Helår		3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning	345,0	328,4	87,6	85,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten	123,9	114,2	33,3	39,5
Kassaflöde		35,9 % 34,8 %		38,0 % 46,5 %

RÄNTABILITET PÅ EGET KAPITAL beräknas som resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital.

	Helår		3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Resultat efter skatt	80,0	74,0	19,7	20,1
Genomsnittligt eget kapital	285,0	285,2	281,4	268,8
Räntabilitet på eget kapital	28,1 %	25,9 %	7,0 %	7,5 %

EBITDA beräknas som rörelseresultat före materiella avskrivningar och immateriella avskrivningar.

	Helår		3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Rörelseresultat Avskrivningar av materiella	107,4	96,5	26,8	26,7
anläggningstillgångar Avskrivningar av	2,4	2,5	0,6	0,6
immateriella tillgångar	17,4	14,2	4,5	3,9
EBITDA	127,2	113,2	31,9	31,2

verksamheten i procent av nettoomsättningen.

NETTOSKULDSÄTTNINGSGRAD beräknas som netto räntebärande skulder dividerat med eget kapital.

		Helår
MSEK	2017	2016
Räntebärande skulder	2,5	2,7
Likvida medel	-119,5	-99,2
Netto räntebärande skulder	-117,0	-96,5
Nettoskuldsättningsgrad	-0,40	-0,35

EBITDA-MARGINAL beräknas som EBITDA i procent

av nettoomsättningen.
		Helår		3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning	345,0	328,4	87,6	85,0
EBITDA	127,2	113,2	31,9	31,2
EBITDA-marginal		36,9 % 34,5 %	36,4 %	36,7 %

RÖRELSEMARGINAL beräknas som rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.

	Helår		3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning	345,0	328,4	87,6	85,0
Rörelseresultat	107,4	96,5	26,8	26,7
Rörelsemarginal	31,1 %	29,4 %	30,6 %	31,4 %

SOLIDITET beräknas som eget kapital i procent av totala tillgångar.

	Helår
MSEK	2017	2016
Eget kapital Totala tillgångar	290,4 410,1	279,5 395,9
Soliditet		70,8 % 70,6 %

RÄNTABILITET PÅ SYSSELSATT KAPITAL beräknas som resultat
före skatt plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt
sysselsatt kapital.

		Helår		3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Resultat före skatt	105,7	96,1	26,4	25,6
Finansiella kostnader	1,7	0,4	0,4	0,0
Resultat före skatt plus finansiella kostnader	107,4	96,5	26,8	25,6
Räntabilitet på sysselsatt kapital		37,4 % 33,6 %	9,5 %	9,9 %

GENOMSNITTLIGT EGET KAPITAL beräknas som eget kapital vid periodens början plus eget kapital vid periodens slut dividerat med två.

MSEK	171231	161231	170930	160930 151231
Eget kapital	290,4	279,5	272,4	258,1	290,9
			Helår	3 mån okt–dec
MSEK		2017	2016	2017	2016
Genomsnittligt eget kapital		285,0	285,2	281,4	268,8

Avstämningar forts.

NETTOKASSA beräknas som likvida medel minskat med räntebärande skulder.

	Helår
MSEK	2017	2016
Likvida medel	119,5	99,2
Räntebärande skulder	-2,5	-2,7
Nettokassa	117,0	96,5

EGET KAPITAL PER AKTIE beräknas som eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.

		Helår
MSEK	2017	2016
Eget kapital	290,4	279,5
Antal aktier vid årets slut, miljoner	12,63	12,63
Eget kapital per aktie	22,99	22,13

GENOMSNITTLIGT ANTAL AKTIER beräknas som antal

aktier vid periodens början plus antal aktier vid periodens slut dividerat med två.

MSEK	171231	161231	170930		160930 151231
Antal aktier, miljoner	12,63	12,63	12,63	12,63	12,63
			Helår		3 mån okt–dec
MSEK		2017	2016	2017	2016
Genomsnittligt antal aktier, miljoner		12,63	12,63	12,63	12,63

KASSAFLÖDE FRÅN LÖPANDE VERKSAMHETEN PER AKTIE

beräknas som kassaflöde från löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier.

		Helår		3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Kassaflöde från löpande verksamheten	123,9	114,2	33,3	39,5
Genomsnittligt antal aktier, miljoner	12,63	12,63	12,63	12,63
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie	9,81	9,04	2,64	3,13

SYSSELSATT KAPITAL beräknas som totala tillgångar minskat med icke räntebärande skulder. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas som sysselsatt kapital vid periodens början plus sysselsatt kapital vid periodens slut dividerat med två.

MSEK	171231	161231	170930		160930 151231
Totala tillgångar	410,1	398,2	390,4	372,6	398,7
Icke räntebärande skulder	-117,2	-116,0	-115,3		-112,3 -106,00
Sysselsatt kapital	292,9	282,2	275,1	260,3	292,7
			Helår		3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Genomsnittligt sysselsatt

kapital 287,6 287,5 284,0 271,3

RESULTAT PER AKTIE EFTER AKTUELL SKATT beräknas som

periodens resultat efter aktuell skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier.

		Helår	3 mån okt–dec
MSEK	2017	2016	2017	2016
Skatt	25,7	22,1	6,7	6,3
Uppskjuten skatt	-12,4	-19,2	1,7	-5,2
Aktuell skatt	13,3	2,9	8,4	1,1
Resultat före skatt	105,7	96,1	26,4	26,4
Aktuell skatt	-13,3	-2,9	-8,4	-1,1
Resultat efter aktuell skatt	92,4	93,2	18,0	25,3
Genomsnittligt antal aktier, miljoner	12,63	12,63	12,63	12,63
Resultat per aktie after aktuell skatt	7,32	7,38	1,43	2,00

IAR Systems aktie

IAR Systems Groups B-aktie är noterad på NASDAQ OMX Mid Cap. Aktiekursen har under året varierat från 162,00 (119,00) SEK som lägst och till 209,00 (206,00) SEK som högst. Kursen var den 31 december 2017 189,00 (206,00) SEK. IAR Systems Groups börsvärde uppgick den 31 december 2017 till 2 387 (2 602) MSEK.

Antalet aktieägare i IAR Systems Group uppgick den 31 december 2017 till 8 062 (8 645). Av dessa hade 484 (518) fler än 1 000 aktier vardera. Utländska ägares innehav uppgick till cirka 25 (13) procent av aktiekapitalet och 23 (12) procent av rösterna.

IAR Systems Groups aktiekapital uppgick den 31 december 2017 till 126 320 614 SEK, fördelat på 12 632 061 antal aktier, varav 100 000 av serie A och 12 532 061 av serie B.

AKTIEFÖRDELNING

	Antal ägare	Antal ägare, %	Andel kapital, %	Andel röster, %
1–100	5 469	68	1	1
101–1 000	2 109	26	6	6
1 001–10 000	390	5	10	9
10 001–	94	1	83	84
Totalt	8 062	100	100	100

GEOGRAFISK FÖRDELNING

	Antal ägare	Antal ägare, %	Andel kapital, %	Andel röster, %
Sverige	7 829	97	75	77
Europa exkl Sverige	197	2	21	19
Övriga länder	36	1	4	4
Totalt	8 062	100	100	100

STÖRSTA AKTIEÄGARE (RÖSTER)

	Antal aktier	Andel kapital, %	Andel röster, %
Andra AP-fonden	1 135 415	9	8
Danica Pension*	215 500	2	8
Första AP-fonden	1 092 506	8	8
Ribbskottet AB	885 000	7	7
SEB SA Client Assets Ucits.	873 875	7	7
Övriga	8 429 765	67	62
Totalt	12 632 061	100	100

* varav 100 000 A-aktier.

Investment case

IAR Systems är världens ledande leverantör av programvara för programmering av processorer i inbyggda system. Programvaran används av många av världens största bolag, men också av tusentals små och medelstora företag inom många olika branscher som exempelvis industriautomation, medicinteknik konsumentelektronik och fordonsindustri. Den förstklassiga teknik och service som IAR Systems erbjuder gör det möjligt för kunderna att skapa nutidens produkter och framtidens innovationer.

ETT LÖNSAMT TILLVÄXTBOLAG

Med sin ledande teknologi befinner sig IAR Systems i en unik marknadsposition. Företaget startades för mer än 30 år sedan och har sedan dess kontinuerligt utvecklat och förfinat sina produkter för att möta kundernas efterfrågan. Huvudkontoret ligger i Uppsala men genom företagets globala räckvidd kan mer än 95 procent av omsättningen hänföras till marknader utanför Norden. Den huvudsakliga produktutvecklingen sker i Uppsala men även till viss del i USA. Därutöver finns försäljnings- och supportkontor i Sverige, Tyskland, Frankrike, Japan, Kina, Korea och USA. Via distributörer är IAR Systems representerat i ytterligare 43 länder.

Företagets affärsmodell är licensbaserad. IAR Systems säljer en licens till en användare som då får rättighet att använda programvaran IAR Embedded Workbench. Modellen är flexibel och kan anpassas beroende på hur många programvaruanvändare som kunden behöver. Denna modell skapar en nära relation till kunderna samtidigt som den genererar ett jämntkassaflöde. Utöver detta fokuserar företaget på marknaderdär företaget bedömer att det finns stor potential som exempelvis fordonsindustrin samt Internet of Things.

Som en del av IAR Systems satsning på Internet of Things har företaget tecknat ett exklusivt royaltyavtal med Renesas Electronics för Renesas Synergy Platform, som erbjuder en helhetslösning för innovativ produktutveckling. Avtalet med Renesas innebär att IAR Systems kompletterar sin licensbaserade affärsmodell med en royaltybaserad. Det nya avtalet med Renesas innebär en royaltyintäkt för varje mikroprocessor i de produkter som kunden i slutändan tillverkar. För en kund i den nya modellen får IAR Systems intäkter under hela den tid som kundens produkter produceras, vilket kan handla om många år.

TEKNIK I FRAMKANT

I en allt mer digitaliserad värld är den programvara som IAR Systems erbjuder en förutsättning för att utveckla smarta produkter. Smarta produkter finns idag i alla branscher – från konsumentelektronik, medicinteknik och sjukvård, till tillverkningsindustri och fordonsindustri. Alla smarta produkter har ett inbyggt system som styrs av en eller flera processorer. Utvecklaren behöver en programvara för att kunna programmera in instruktioner i processorn som ska styra den smarta produkten. IAR Systems programvara IAR Embedded Workbench hjälper utvecklare att programmera dessa processorer så att de fungerar och fyller sin funktion i det inbyggda systemet. Denna kompletta programvara gör att kundernas produktutveckling underlättas, effektiviseras och kvalitetssäkras.

IAR Embedded Workbench finns i ett antal olika varianter för att matcha olika typer av processorer och uppdateras kontinuerligt med förfinad funktionalitet och stöd för nya processorer för att möta kundernas och marknadens behov. Totalt stödjer IAR Embedded Workbench mer än 11 000 processorer inom 8-, 16-, och 32- bitarsarkitekturer, något som är en viktig förklaring till IAR Systems unika position på marknaden. Det breda stödet skapar en stor flexibilitet och nytta för kunderna. Kunderna kan behålla sin utvecklingsmiljö även om de har för avsikt att byta processor, för exempelvis ett nytt projekt, och kan dessutom återanvända 70–80 procent av tidigare utvecklad kod. Det ger en stor besparing i både tid och resurser.

IAR Systems produktportfölj är under ständig vidareutveckling och under de senaste åren har IAR Systems kompletterat portföljen ytterligare genom att erbjuda tilläggsprodukter som underlättar kundens dagliga arbete. Förutom att dessa innebär lönsam merförsäljning så innebär en bredare produktportfölj att IAR Systems ytterligare stärker sin konkurrenskraft. Till alla kunder som köper programvara kan IAR Systems erbjuda ett komplett supportavtal som ger kunden tillgång till tekniskt stöd samt kontinuerliga produktuppdateringar. Supportavdelningen på IAR Systems är välkänd och uppskattad för sin mångåriga erfarenhet och goda kunskap, något som ger kunden mervärde.

ENGAGERAT TEAM MED SERVICEFOKUS

IAR Systems globala organisation och stora passion för produktutveckling och teknik lockar till sig kompentenser och talanger i alla länder där företaget är verksamma. Medarbetarnas olika kulturella

bakgrund, unika perspektiv och lokalkännedom är viktiga bidragande faktorer till den starka närvaro IAR Systems har över hela världen, något som gör att företaget kan möta kunden på dess marknad. Genom att medarbetarna delar kunskaper och erfarenheter skapar IAR Systems de mest konkurrenskraftiga kundlösningarna.

INTERNET OF THINGS DRIVER TILLVÄXT

Marknaden står inför ytterligare tillväxt driven av Internet of Things i takt med att fler och fler inser potentialen som finns inom detta område. Under de senaste åren har uppkopplade produkter och tjänster ökat enormt och 2020 beräknas det finnas mer än 50 miljarder uppkopplade produkter. Så gott som alla branscher har enheter eller produkter som kan ut vecklas ytterligare genom förbättrad kommunikation och anslutning. Möjligheterna med Internet of Things är därför stora och finns inom allt från fordonsindu stri, hälsa och sjukvård till logistik, smarta städer och industriautomation. IAR Systems möjliggör Internet of Things och innovation inom området genom att koppla ihop produkter med teknik. Med sin teknik och starka marknadsposition står IAR Systems väl rustade att möta kundernas behov av stabila och kompletta lösningar för effektiv produktutveckling inom Internet of Things. Samarbetet med Renesas kring Renesas Synergy Platform är en del av företagets satsning på Internet of Things.

IAR SYSTEMS GROUP AB (PUBL)

Organisationsnummer 556400-7200 Kungsgatan 33, 111 56 Stockholm Tel 08 410 920 00 www.iar.com