Hydract A/S — Interim / Quarterly Report 2021

Aug 25, 2021

hydra

HALVÅRSRAPPORT

1. januar 2021 – 30. juni 2021

CVR: 31873037

---

CONTROL BY WATER
ENGINEERED BY HEART

---

DANSK ØL PRODUCERET MED HYDRACTS TEKNOLOGI SIDEN MARTS MÅNED

Siden overdragelsen af Hydract Advanced-anlægget til Carlsberg Fredericia ultimo februar er langt hovedparten af bryggeriets øl passeret gennem Hydracts 300 procesventiler. Det svarer efter Hydracts beregninger til et gennemsnit på 15.000 m³ øl pr. måned. Teamet bestående af både Hydract og Carlsberg-ansatte har været dybt engageret i omstillingen af Carlsbergs produktion i Fredericia. Anlægget giver muligheden for at producere øl Just-In-Time og On-Demand ved hjælp af Hydracts avancerede vandhydraulikteknologi.

For Carlsberg har genåbningen af samfundet efter ophævelsen af Covid19-restriktionerne medført et højt produktionsniveau, hvilket hen over sommeren har vanskeliggjort muligheden for at indkøre nye processer. Det har den konsekvens, at opsamlingen af de data og erfaringer, der er afgørende for Carlsbergs beslutning om omlægningen til Hydracts teknologi på andre sites, går langsommere end forventet. Den endelige indkøring af anlægget i Fredericia vil være afsluttet i november 2021, i stedet for som først antaget i juli 2021. På den baggrund har EU, som medfinansierer omlægningen af produktionen ved Carlsberg i Fredericia gennem Horizon2020, godkendt en forlængelse af projektet med fire måneder til 30. november 2021.

Siden Hydracts succesfulde introduktion på Nasdaq First North Growth Market Denmark i april 2021, hvor selskabet rejste 35.000 TDKK med en overtegning på 861 % og 3.500 investorer, er der sket en mindre konsolidering af ejerskabet, således at vi pr. 30 juni 2021 har 3.300 investorer.

Der bliver fortsat arbejdet hårdt for at generere yderligere omsætning gennem demonstrationsaktiviteter ved potentielle kunder blandt bryggerier og i andre brancher. Hydract har siden børsintroduktionen fremstillet et mobilt testanlæg, som er klar til demonstration og test på tværs af forskellige brancher. Hér har Covid19-restriktionerne over sommeren begrænset adgangen til kundernes produktion, men der er allerede truffet aftaler med producenter indenfor både bryggeri, mejeri og soft-drink om at afprøve Hydracts teknologi i produktionen i løbet af efteråret 2021.

Som følge af forsinkelserne forventer vi, at den realiserede omsætning i 2. halvår 2021 vil blive 7.200–9.200 TDKK, hvoraf EU-tilskud udgør 2.000 TDKK. Omsætningen for hele året er i skrivende stund sikret med 60 %. Vi fastholder forventningerne til 2022 med den klare vurdering, at den nuværende nedjustering er en forsinkelse af projekterne og ikke et udtryk for tabte projekter. Foruden fuldførelse af omlægningen hos Carlsberg og demonstration med det mobile testanlæg hos potentielle kunder, fortsætter Hydract også med udvidelse af produktprogrammet og opbygning af organisationen. Det første skridt i sidstnævnte bliver rekrutteringen af en salgschef i løbet af efteråret 2021.

OM HYDRACT A/S

Hydracts mission er at udvikle ventiler og andre produkter og services, som bidrager markant til den grønne omstilling. Det skal ske i procesindustrier, hvor der stilles krav til hygiejnisk produktion, og hvor teknologien samtidig skaber betydelige konkurrencefordele for Hydracts kunder. Hydract vil udbrede vandhydraulik-teknologien globalt, drevet af kundernes behov for løsninger, der reducerer deres Time-to-Market, produktspild, klimaaftryk, energiomkostninger og øger deres fødevaresikkerhed.

Se mere på www.hydract.com

Halvårsrapport 2021

hydract

---

1. HALVÅR AF 2021

I HOVEDTRÆK

Bestyrelsen i Hydract har i dag godkendt halvårsregnskabet for Hydract. Ledelsen af Hydract er selvfølgelig skuffet over nedjusteringen af forventningerne til helåret, men fastholder de positive forventninger til de kommende år. Forventninger fastholdes til de næste år med en betragtning om, at kunde-interessen er høj, og at nedjusteringen til 2021 kun er en forsinkelse og ikke et udtryk for tabte projekter.

FINANSIELT OVERBLIK 1. JANUAR - 30. JUNI 2021

TDKK	1H 2021	1H 2020	e2021	2020
Omsætning inkl. Tilskud	2.829	364	10.000-12.000	10.838
EBITDA	÷5.521	÷1.878		÷531
Resultat før skat	÷6.633	÷2.803	÷7.000-÷8.000	÷3.481
Likviditet	18.585	3.017		1.938

PRODUKTET ER PÅ PLADS, OG ANLÆGGET HOS CARLSBERG HAR PRODUCERET

DANSKERNES CARLSBERG-ØL GENNEM SOMMEREN

• Omsætningen er 2.829 TDKK sammenlignet med 364 TDKK sidste år. Denne omsætning er den resterende del af Carlsbergs betaling for anlægget i Fredericia. Der er i første halvår af 2021 ikke indregnet tilskud fra EU i omsætningen.
• EBITDA var i 1. halvår ÷5.521 TDKK mod ÷1.878 TDKK i samme periode sidste år. Generelt har Hydract ultimo 1. halvår en omkostningsbase pr. måned på 1.100 TDKK.
• Resultat før skat var i 1. halvår ÷6.633 TDKK mod ÷2.803 TDKK sidste år.
• Likviditet ultimo 1. halvår er på 18.585 TDKK mod 3.017 TDKK sidste år.
• Likviditetsforbrug og tilgang er primært påvirket af:
• Børsintroduktionen april 2021 med et nettoprovenu på ca. 29.319 TDKK. (Selskabskapital 700 TDKK, emission på 28.619 TDKK). Samlede børsomkostninger på 6.011 TDKK, heraf 5.681 TDKK modregnet i emissionen på 35.000 TDKK i egenkapitalen.
• Finansiering af underskud med ÷5.521 TDKK
• Finansiering af EU-projektet på 4.280 TDKK, hvor Hydract manglede at modtage tilskud for ca. 20 % af den godkendte finansiering til projektet pr. ultimo juni, svarende til ca. 2.000 TDKK.
• Derudover investering på 1.010 TDKK, gældstilbagebetaling og Corona-lån (moms, a-skat) på 1.182 TDKK, hvilket bringer ultimolikviditeten på 18.585 TDKK.

ESTIMAT FOR 2021

Hydract nedjusterede forventningerne til 2021 d. 18. august 2021 med et estimat for hele 2021 på:

• Omsætning på 10.000-12.000 TDKK fra tidligere forventninger på 16.000-20.000 TDKK.
• Resultat før skat på ÷7.000 til ÷8.000 TDKK fra tidligere forventninger på ÷4.000 TDKK
• Likviditeten forventes at være neutral i 2. halvår, og Hydract forventer dermed at ende på en ultimolikviditet på 18.500 TDKK.

4

hydract

Halvårsrapport 2021

---

LEDELSENS SYN PÅ 1. HALVÅR

Carlsbergs første fulde produktion på anlægget var en milepæl i brugen af Hydract Advanced. Flere tests mangler endnu at blive gennemført, før Carlsberg kan bekræfte det fulde potentiale i Hydract Advanced for hele deres produktprogram. For Hydract-anlægget er produktionen af størsteparten af danskernes Carlsberg-øl gennem 1. halvår af 2021 via Hydracts teknologi et kvalitetsstempel og et bevis for produktets funktion.

Hydract blev introduceret på Nasdaq First North Growth Market Denmark den 21. april 2021 med henblik på at skaffe kapital til vækstrejsen. Et af de vigtige elementer var at tiltrække flere kunder end Carlsberg. Corona-krisen fik her et særdeles stærkt aftryk på 1. halvår, fordi det viste sig at være vanskeligt at få adgang til at demonstrere teknologien ved kunden. Der måtte aflyses allerede aftalte tests på grund af lukkede produktionssteder. Specielt de store udenlandske koncerner lukkede tilgangen til deres produktionssteder helt ned som følge af Covid19.

I 1. halvår havde Carlsberg travlt med at få alt parat til deres travleste produktionsperiode fra maj-august. Genåbningen af samfundet skabte en forøget efterspørgsel, hvilket skabte ekstra pres hos Carlsberg. Test og dokumentationen, som skulle bruges internt i

Carlsberg og som grundlag for EU-projektet, blev udskudt på grund af travlhed, og afslutningen af EU-projektet blev forlænget fra ultimo juli til ultimo november. Grundlaget for drøftelser om yderligere projekter med Carlsberg blev dermed også udskudt.

Hydracts forventninger til omsætningen i 2021 var baseret på yderligere et projekt fra Carlsberg, og derfor blev forventningerne nedjusteret den 18. august 2021. Hydract er en projektvirksomhed, hvor kundebasen er store globale kunder. Projekterne har en anseelig størrelse og indsalgsperioden til nye kunder er lang. Derfor kan forsinkelsen/fremrykningen af et projekt have væsentlig indvirkning på selskabets resultater.

Omsætningsforventningerne inkl. tilskud til helåret 2021 på i alt 10.000-12.000 TDKK er medio august sikret med 60 %. Omsætningen består blandt andet af afslutningen på Carlsberg Fredericia-projektet og tilskuddet for EU-projektet. Der er desuden iberegnet ordrer i efteråret 2021. Forventningerne til 2022, 2023 og 2024 fastholdes i henhold til virksomhedsbeskrivelsen.

MDKK	2022e	2023e	2024e
Omsætning	23-27	55-65	100-140
Resultat før skat	÷1	11-16	24-44

Halvårsrapport 2021

1. hydract

---

Omkostninger og EBITDA

EBITDA på +5.521 TDKK er lavere end Hydracts forventninger. Ultimo juni måned har Hydract en månedlig omkostningsbase på 1.100 TDKK. Der er igangsat flere tiltag hen over 1. halvår, som vil forøge denne omkostningsbase, herunder den væsentligste effekt fra en øget salgsindsats.

Likviditet

Ultimo juni var likviditeten på 18.585 TDKK. Hydract har valgt at have likviditeten på normal indlånskonto. Selskabet forventer at have likviditet nok til den løbende drift og til vækstplaner de kommende år.

Likviditeten har været belastet af årets resultat fra drift på +5.521 TDKK samt finansieringen af EU-projektet hos Carlsberg på ca. 4.280 TDKK. Der er derudover investeret primært i udvikling for ca. 1.000 TDKK samt afviklet gæld for 1.803 TDKK. Ovenstående aktivitet er finansieret af børsnoteringsprovenu på 29.319 TDKK og Coronalån (moms, a-skat og AM) på ca. 1.182 TDKK.

FINANS KALENDER

	År	Dato
1. halvårs rapport	2021	25-08-21
2. halvårs rapport	2021	16-02-22
Årsrapport + indk. generalforsam.	2021	23-03-22
Generalforsamling	2021	19-04-22

YDERLIGERE INFORMATION

Morten Lindberg, CFO
Hydract A/S
T: +45 61851000
E: investor@hydract.dk

Peter Espersen, CEO
Hydract A/S
T: +45 61851000
John Norden, Certified Adviser
Norden CEF ApS
T: +45 20720200

hydract
Halvårsrapport 2021

---

1. HALVÅR AF 2021

I TAL

RESULTATOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR 2021 - 30. JUNI 2021

TDKK	1H 2021	1H 2020	e2021	2020
Netto omsætning	2.829	364	8.000-10.000	10.838
Tilskud			2.000	8.252
Produktionsomkostninger	3.416	582		11.766
Bruttofortjeneste	÷587	÷218		7.324
Salgsomkostninger	412	303		859
Udviklingsomkostninger	1.431	419		1.891
Administrationsomkostninger	3.092	938		5.170
EBITDA	÷5.521	÷1.878		÷596
Afskrivninger	864	726		1.571
EBIT	÷6.385	÷2.604		÷2.167
Finansieringsomkostninger	247	200		1.314
Resultat før skat	÷6.633	÷2.804	÷7.000-÷8.000	÷3.481
Skat	1.459	617		556
Resultat	÷5.174	÷2.187		÷2.925

Halvårsrapport 2021

4

hydract

---

LIKVIDITETSOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR 2021 - 30. JUNI 2021

TDKK	1H 2021	1H 2020
EBIT	+6.385	+2.604
Afskrivninger	864	419
Resultat af drift	+5.521	+2.185
Ændring i varebeholdninger	+46	+1.298
Ændring i varetilgodehavender	5.948	+444
Ændring i leverandørgæld	+4.029	+405
Ændringer i anden gæld og tilgodehavender	+6.156	5.674
Pengestrømme før finansielle poster	+9.805	1.341
Finansielle omkostninger	+247	+200
Pengestrømme fra drift	+10.052	1.142
Investeringer	+1.010	+503
Egenkapital	29.318	-
Ændring i langfristet gæld	33	203
Ændring i anden gæld	1.033
Ændring i likvider	19.322	842
Likvider/kassekredit primo	+737	2.176
Likvider/kassekredit ultimo	18.585	3.017

8

HydraCo

Halvårsrapport 2021

---

NØGLETAL FOR PERIODEN 1. JANUAR 2021 - 30. JUNI 2021

TDKK	1H 2021	1H 2020
Egenkapitalsgrad	87,0%	49,0%
Antallet af aktier	20.000.000	-
EPS	+0,26	-
Likviditet pr. aktie	0,97	-
Pris pr. aktie ultimo måned	11,4	-

Nøgletal er beregnet i henhold til Dansk Finansanalytikerforenings nøgletalsvejledning

BALANCEN FOR PERIODEN 1. JANUAR 2021 - 30. JUNI 2021

TDKK	30.06.2021	30.06.2020	31.12.2020
AKTIVER 2021
Aktiverede udviklingsomkostninger	20.705	19.786	20.670
Indretning af lejede lokaler	75	203	85
Finansielle aktiver	20.780	19.989	20.755
Maskiner	521	27	222
IT	357	360	360
Leasede aktiver	1.255	999	1.431
Materielle aktiver	2.133	1.386	2.013
Finansielle anlægsaktiver	156	848	156
Anlægsaktiver i alt	23.070	22.223	22.924
Varelager i alt	2.106	5.012	2.060
Tilgodehavender, salg	-	465	5.948
Andre tilgodehavender	3.354	6.707	4.856
Tilgodehavender i alt	3.354	7.172	10.804
Likvide beholdninger	18.585	3.017	1.938
Omsætningsaktiver i alt	24.046	15.201	14.802
Aktiver i alt	47.115	37.424	37.726

Halvårsrapport 2021

hjdract

---

BALANCEN FOR PERIODEN 1. JANUAR 2021 - 30. JUNI 2021

TDKK	30.06.2021	30.06.2020	31.12.2020
PASSIVER
Virksomhedskapital	2.000	125	1.300
Emission	28.619	-
Reserve for udviklingsomkostninger*	9.864	9.372	9.864
Overført overskud	518	8.833	5.692
Foreslået udbytte	-	-	-
Egenkapital i alt	41.001	18.330	16.856
Udskudt skat	2.272	4.829	2.272
Langfristet gæld i alt	3.090	2.700	2.905
Bank	-	-	2.675
Corona udskudt gæld	1.182	-	-
Kortfristet gæld	1.182	-	2.675
Varekreditorer	662	÷243	7.456
Anden kortfristet gæld	÷1.092	11.808	5.562
Anden kortfristet gæld	÷430	11.565	13.018
Gældsforpligtelse i alt	6.114	19.094	20.870
Passiver i alt	47.115	37.424	37.726

• Bundne reserver af aktiverede udviklingsomkostninger fratrukket udskudt skat

hydroct

Halvårsrapport 2021

---

Halvårsrapport 2021
11
hydract

DIREKTIONENS OG BESTYRELSENS AKTIEBESIDDELSER, DIREKTE OG INDIREKTE KONTROL

Peter Espersen, CEO
Direkte kontrol: 29.600 stk.
Indirekte kontrol: 9.414.120 stk.

Morten Lindberg, CFO
Direkte kontrol: 147.070 stk.
Indirekte kontrol: 1.176.765 stk.

Lars Johansson, formand
Direkte kontrol: 29.600 stk.

Sara Sande, bestyrelsesmedlem
Direkte kontrol: 29.600 stk.

REVISOR

PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret
Revisionspartnerselskab,
Hjaltesvej 16, 7500 Holstebro.

DISCLAIMER

Fremadrettede udsagn og forventninger, specielt i relation til salg og bruttofortjeneste, er alle underlagt risiko og usikkerheder. Mange forskellige faktorer, af hvilke mange ligger uden for Hydracts kontrol, kan ændre udviklingen i virksomheden og bevirke væsentlige ændringer til forventninger og udsagn indeholdt i denne rapport.

---

hydract A/S
Nybovel 34
7500 Holstebro
Denmark
Telefon: +45 6185 1000
CVR: 31873037
www.hydract.com
info@hydract.dk
hydract