HS — Investor Presentation 2017

Aug 16, 2017

樂

新

精

專

融

股票代號 2243

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領先的全車鈑金模具製造者

宏旭控股簡報

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0

樂 精 新 融 專

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目錄
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01	02	03	04	05	06	07	08
公	主	市	經	行	核	未	未
司	要	場	營	業	心	來	來
概	產	概	實	特	競	發	發
況	品	況	績	性	爭	展	展
		及			力	計	之
		產				畫	關
		業					鍵
		地					因
		位					素

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1

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樂 精
新 融
專
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公司概況--市場地位

中國前五大車身模具廠

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台資第一大車身模具廠

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單位:人民幣
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12 億
4 億
1 億
0.5 億
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台資模具廠

喬豐集團(南京喬豐、寧波金頭腦)、 聯成(上海聯恒、廣州慶成、蘇州凱順)、 福臻實業(馬鞍山、柳州)、 昆山六豐(六和與豐田合資)、 瑞利(1512:TT)(武漢、海南、鄭州)、 順德精型(台灣金型集團)、 元創集團、東莞久和、長春隆三元等

宏旭控股以技術能力、市場規模、行業認可度、產品美譽度，躋身中國Top 5 、 、 行業的重要組成部分 行業領袖的競爭對手 行業的標竿企業

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2

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精

新

融 公司概況--屬進入壁壘高之汽車模具 專

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模具種類比率：

• 覆蓋件模具： 80%~90%

汽車車身模具之進入障礙：

• 與車廠的黏著度： 需與車廠間有穩定長 期之合作關係，參與整車項目之經驗

• 車身的關鍵工具 ：模具的開發時程直接 影響新車型開發進度

• 技術更新換代快 ：需具備較高的技術研 發實力，不斷技術創新與升級

• 專業技術 ：客製化生產，加工精度為 0.02~0.05mm，需要有高素質及豐富經 驗之設計與調試人員

• 結構件模具： 10%~20%

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3

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樂 精
新 融 公司概況—專業汽車模具製造
專
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車廠 1
零件
廠 1
車廠 2
零件
廠 2
車廠 3
宏旭 車廠 車廠 零件
廠 3
車廠 4
零件
廠 4
車廠 5
零件
廠 5
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4

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精

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融

公司概況--基本資料

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專

掛牌前股權結構

 公司名稱：宏旭控股股份有限公司

	股東名稱	股東名稱	持股比例	持股比例
	林董及大股東		73.27%
	創投股東		15.73%
	策略股東(日本內田)		3.14%
	其他股東		7.86%
		集團架構

（股票代號: 2243）

• 設立日期：2015年3月

 營運主體：上海宏旭模具工業有限公司 (上海市松江區)

• 設立日期：2000年9月

 工廠占地：70畝，廠區建築面積25,000平方米

• 主要產品：汽車鈑金模具及檢具

• 營業收入：新臺幣2,088,502仟元（2016年度）

 實收資本：新臺幣369,770仟元

 董 事 長：林維源 先生

• 員工人數：671（2017年07月底）

5

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融 公司概況--董事會成員&經營團隊

新

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專

職 稱	姓 名	主要經（學）歷			姓 名	主要經（學）歷
董事長兼	維元股份有限公司	上海宏旭模具工業有限公司董事長兼總經理 暘盛工業(股)公司副總經理		廠長兼		南亞技術學院機械動力組 聯成金屬製造廠(股)公司設計課長
總經理	代表人：林維源	株式會社富士宮津研習		研發中	陳廣瑞	蘇州凱順精密模具有限公司副總經理
		2003年加入上海宏旭，汽車及模具行業從業27年 上海宏旭模具工業有限公司副總經理		心主任		2002~2005年及2009年加入宏旭，汽車及模 具行業從業26年
董事	維元股份有限公司 代表人：肖文洲	湖大海捷製造技術有限公司副總經理 東風汽車廠工程師 湖南大學機械製造專業學士/車輛工程專業碩士 2004年加入上海宏旭，汽車及模具行業從業25年		財務部 部長	寧聖飛	雲南財經大學經濟學碩士 江西農業大學會計師院會計專業 上海松江鎮人民政府茸城資產經營公司 百業信資產經營有限公司投行部項目經理
董事	思源投資有限公司 代表人：林美英	志祥精密工業(股)公司財務長				嘉定工業開發集團有限公司投審計部主管 2006年加入，財務及投資管理從業19年
董事	思源投資有限公司 代表人：林賢平	志祥精密工業(股)公司總經理 瑞利企業(股)公司(股票代號 ：1512)董事 耿鼎企業(股)公司(股票代號 ：1524)董事		經營部 部長	張哲夫	國立聯合大學機械工程系 國產汽車設計課課長 華孚科技高級工程師
		E-packing Holding Limited董事兼財務長 Discovery Enterprise Co.,Ltd董事				2006年加入，汽車及模具行業從業29年
獨立董事	王樹才	蘇州誠品包裝製品有限公司董事長
		永豐銀行業務經理
		立本會計師事務所
獨立董事	蔡進龍	錦明實業(股)公司(股票代號：3230)總經理 寧波旺泉電子有限公司副董事長
獨立董事	陳富誠	中華工程(股)公司營建事業部協理 國立中央大學EMBA
		6

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公司概況--公司沿革

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專

• 2000年 上海宏旭模具工業有限公司成立

• 2002年 上海宏旭公司正式投產

• 2003年 上海宏旭通過了ISO9001品質體系認證；成為上海大眾、上海通用模具供應商

• 2004年 上海宏旭成為長安福特、廣汽本田、廣汽豐田、東風日產模具供應商 上海宏旭與日本內田公司開始高強度汽車零件模具技術合作

• 2005年 開始全面實施資訊化工程，先後導入ERP管理系統、PLM管理系統和生產管理系統

• 2006年 全面導入3D實體化設計技術和製造技術、全過程數位化測量技術、同步工程技術以 及車身匹配技術；完成二期工廠建設，成為業內領先的高強度、自動化模具供應商

• 2007年 上海宏旭成為全球福特供應商

• 2008年 完成三期工程建設，正式切入以四門三蓋為主的外覆蓋件模具市場

• 2009年 上海宏旭首獲上海市高新技術企業稱號(連續三次榮獲此稱號並延續至今)

• 2010年、2011年 上海宏旭榮獲上海通用汽車優秀供應商稱號

• 2011年～2013年 實施“提質增效”為核心的T[3] 計畫，出貨持續三年達成10000噸/年的計畫

• 2013年 上海宏旭榮獲全球福特優秀供應商稱號

• 2014年 上海宏旭與長城汽車股份有限公司簽訂長期戰略合作協定

• 2015年 啟動IPO計畫。設立宏旭控股股份有限公司，為回台上市主體並完成組織重組

• 2016年 宏旭-KY完成董事會改組，選舉3席獨立董事，成立審計委員會、薪酬委員會宏旭-KY 完成現金增資6,977仟股

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7

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樂 精
新 融 主要產品
專
主要產品
汽車鈑金 汽車鈑金
沖壓模具 零件檢具
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出口美國福特的F-150側圍模具，
材質：鋁合金材質
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福特Focus福克斯C346引擎蓋外板 檢 具

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8

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融
專
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主要產品--模具開發流程

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設計開發階段（週期：８～１２週）
工法設計 成型模擬 模面設計 結構設計
加工製造（週期：８～１６週）
保麗龍模型 鑄件 五金零件採購 加工裝配 合模
廠內調試（週期：１０～２０週）
拉延模調試 全序件調試 品質提升 組裝匹配 驗收發運
廠外交付（週期：８～５２週）
母線匹配 單件調試 總成匹配 小批量生產 批量產
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9

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融
專
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市場概況及產業地位--汽車生產流程（四大工藝）

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車身零件沖壓生產線 1 2 車身焊接生產線
汽車模具
4 3
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整車總裝生產線

車身塗裝生產線

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融

專

～ 市場概況及產業地位--中國汽車銷量(2000年 2016年)

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單位：萬輛

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3000
2803
2460
2500
2349
2198
1931
2000 1851
1806
1500
1364
938
1000 879
711
576
507
439
500
325
236
209
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
資料來源：中國汽車協會
中國市場一枝獨秀，汽車銷量不斷增加，成長率遙遙領先其他區域
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專
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融

市場概況及產業地位--2016年中國車市發展

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宏旭發展利基  中國市場車型多、車廠多

中國2016年SUV車銷售統計

中國2016轎車銷售統計

排行	車型	年度銷量	市佔比	廠家&品牌
1	哈弗H6	580,683	6.40%	長城汽車-哈弗
2	廣汽傳祺 GS4	326,906	3.61%	廣汽乘用車-廣汽
3	寶駿560	321,555	3.55%	上汽通用五菱-寶駿
4	別克昂科威	275,383	3.04%	上汽通用-別克
5	大眾途觀	240,510	2.65%	上汽大眾-大眾
6	長安CS75	209,353	2.31%	長安汽車-長安
7	江淮瑞風S3	197,947	2.18%	江淮汽車-江淮
8	哈弗H2	196,926	2.17%	長城汽車-哈弗
9	本田CR-V	180,319	1.99%	東風本田-本田
10	日產奇駿	180,202	1.99%	東風日產-日產
其餘156款車型		6,357,448	70.11%	-
合計		9,067,232	100.00%	-

排行	車型	年度銷量	市佔比	廠家&品牌
1	大眾朗逸	478,699	3.94%	上汽大眾-大眾
2	別克英朗	370,375	3.05%	上汽通用-別克
3	日產軒逸	367,979	3.03%	東風日產-日產
4	大眾捷達	348,437	2.87%	一汽大眾-大眾
5	大眾速騰	341,331	2.81%	一汽大眾-大眾
6	大眾桑塔納	318,340	2.62%	上汽大眾-大眾
7	豐田卡羅拉	307,360	2.53%	一汽豐田-豐田
8	福特福睿斯	296,867	2.44%	長安福特-福特
9	現代朗動	253,804	2.09%	北京現代-現代
10	福特福克斯	225,924	1.86%	長安福特-福特
其餘268款車型		8,836,353	72.75%	-
合計		12,145,469	100.00%	-

資料來源：汽車銷量網

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融 市場概況及產業地位—中國汽車沖壓模具市場規模 專

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• 一部汽車的車身零件約300個左右，需要的模具數量約1100 套，單套模具重量約100kg ～ 45,000kg；

• 一部全新車型車身模具投入約投資約1.5億～3.5億元人民幣， 改款車型投入約为全新车型模具费用的25%左右；

• 中國汽車沖壓模具市場規模約300~400億元人民幣，而高端 。

• 市場的自給率僅有40%左右，進口沖壓模具超過53億人民幣

• 模具價格約只有日本的70%，低於歐美的50%，性價比優勢 日益明顯，中國汽車模具已由大量進口逐漸轉為批量出口。

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精

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融

市場概況及產業地位--市場細分：產品+生產方式+材料

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專

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覆蓋件 側圍、葉子板、四門、 機蓋、行李箱蓋、頂蓋 關鍵：尺寸精度+外觀品質

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鋼鐵材料白車身 鋼鋁複合材料車身

結構件 A、B、C、D柱、縱樑、 橫樑、邊樑、加強樑 關鍵：強度+形狀複雜程度

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內鈑件 前後地板、輪罩、座椅板、 前圍板、儀錶骨架 關鍵：尺寸精度+形狀複雜程度

機械手傳送沖壓生產 傳統手工沖壓

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14

樂

精

新

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融
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市場概況及產業地位--公司定位

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專
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汽車品牌
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零件難度
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•國際頂級品牌 •高端車側圍葉子板
高階 高階
• •
國際高端品牌 高端車門蓋系统
• •
中國頂級品牌 中端車側圍葉子板
次高階 次高階
• •
國際主力品牌 高端車高强度件
• •
中國一線品牌 中端車門蓋系统
中階 中階
•中國經濟品牌 •中端車内板件
•國際非主流品牌 •低端車覆蓋件
低階 低階
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備註：红色字體：占比大

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生產方式
•
自動化高速
高階
•
自動化中速
中階
•手工
低階
零件材料
•
超高强度
高階 •特種材料
•
高强度
中階
•普通强度
低階
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15

樂

精

新

融

專

市場概況及產業地位--主要競爭對手

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市場化、獨立的、大型模具廠

公司名稱	企業性質	地點	業務來源	主營業務
天汽模	主板上市公司	天津	市場化業務	模具+沖壓
成飛集成	主板上市公司	成都	市場化業務	模具+沖壓+飛機零部件+電池
瑞鵠模具	私營有限公司	安徽	集團內部業務+市場化業務	模具+沖壓
億森模具	私營有限公司	上海	市場化業務	模具+沖壓
屹豐集團	私營有限公司	上海	市場化業務	模具+沖壓
興達模具	私營有限公司	河北	市場化業務	模具+沖壓

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16

樂 精 新 融

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專
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經營實績--模具出貨噸數(2002年~2016年)

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2005年2期廠房完工
第四階段：建立海
2008年3期廠房完工 單位：噸 內外調試中心提高
18000 產品附加價值
第三階段：三廠達規模效益，並
16000 跨入大型覆蓋件並直接打入車廠，
外圍供應與核心客戶穩定發展
14000 T [3] 計畫
第二階段：以結構
12000 件及Tier 1沖壓廠 12000 隨廠房擴增與經
為主要產品或客戶 10307 [10589 10706 10911 11034 ] 營策略三階段發
10000 覆蓋件模具 展，接單量呈三
段式跳躍，未來
8000
第一階段：學習階段 6846 在設備擴增及營
6000 結構件及內鈑件模具 5718 5435 運策略發展下將
帶起另一波成長
4000 3238
2949 2695 2496
2000
758
121
0
毛利率 15.0% 15.8% 17.8% 18.1%
淨利率 5.5% 6.4% 6.7% 7.2%
17
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樂

精

新 融 專

經營實績--客戶遍佈全球

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~ 2002年 2016年累計為客戶提供95,803噸模具，涵蓋所有主流的汽車品牌

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18

樂 精

新

融 專

經營實績--Ford品牌

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Focus福克斯：中國/C346/四門+三蓋 +輪罩+AB柱+窗框；C346MCA/三蓋； C519/側圍+葉子板

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Escort福睿斯：中國C490/ 四門+二蓋

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Kuga翼虎：中國C520MCA/二蓋

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Mondeo蒙迪歐：中國CD391/ 四門+二蓋

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Ecosport翼博：B515/中國四門+二蓋 /印度四門+巴西四門/泰國/頂蓋

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F150猛禽：美國P552側圍

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Taurus金牛座：中國D568/四門

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EVEREST撼路者：泰國四門

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Lincoln林肯：C489/四門+窗框

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19

樂

精

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融

經營實績--東風風光+北汽寶沃+長城哈弗品牌

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專

東 風 汽 車

北 京 汽 車

長 城 汽 車

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風光580：全車覆蓋件

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寶沃700：四門+四窗框

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風光360：全車覆蓋件

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寶沃500：四門

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風光360：全車覆蓋件

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寶沃600/四門+S400/四門+S300五門 （即將上市）

哈弗系列三蓋+縱樑+A、B柱

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20

樂 精

融 經營實績--出口項目

新

專

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F150福特猛禽（美國） 福特林肯MKC（美國） BMW 寶馬X1（德國） 賓士C/E級（德國）

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福特野馬（美國） JAGUAR捷豹XE（英國） 奧迪A8（德國） Volvo富豪V/S系列（瑞典）

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EVEREST福特撼路者（泰國) Mondeo蒙迪歐（德國） Opel歐寶（德國） BMW 7系（德國）

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21

樂

精

新

融

經營實績—與車廠黏著度高

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專

車廠營收佔總營收比重

89.88% 100% 90% 72.18% 70.88% 65.87%[74.25% ] 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2013 2014 2015 2016 2017 1H

經營策略：

• 車廠黏著度高： 不易被取代

• 聚焦四門三蓋： 技術門檻高，利潤好

 客戶群分散 ：合作汽車品牌超過50家， 不受單一客戶風險影響

 車種廣泛 ：轎車、SUV、貨卡 、箱型車、 卡車、新能源車等均能接單， 改款或車種越多市場越大， 不受汽車銷售量影響

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樂

精

新

融 專

經營實績--財務資料

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單位: 新台幣仟元

年度 項目	2014年度	2015年度	2016年度	2017年上半年度
營業收入	1,487,917	1,920,638	2,088,502	982,238
營業毛利	256,749	356,010	371,021	166,189
本期淨利	42,933	109,939	120,639	57,092

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樂 精 新 融 行業特性 專

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汽車鈑金模具生產週期約為34～100週，產生下列行業特性：

行業特性	財務狀況體現	實際情形
收入法認列時點	月營收波動大	長期年營收成長
階段預收貨款	負債比例高	降低收款風險
依終驗收認列銷貨成本	•存貨金額大 •ROA不高	•營收可合理預期 •存貨扣除預收款後ROA與同業相當

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樂 新

精

專

融

核心競爭力--成熟的企業文化

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樂 精 新 融

融 專

未來發展計畫

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1. 持續不斷改進流程及提高系統效率，提升產品品質、縮短模具生產週期

2. 強化國內外市場的開拓力度，年新簽模具訂單持續突破歷史新高記錄

3. 加大鋁合金材料模具技術創新力度，提升高附加值產品比例

4. 強化大型側圍模具開發能力，強化產品競爭力

5. 充分運用互聯網+的力量，削減過程成本，優化供應及協作體系

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樂 新

精

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專
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融

未來發展之關鍵因素

發展之關鍵因素

中國汽車市場需 求持續成長 高端模具遠不能 滿足市場需求 新車開發及舊車 改型週期縮短 國際化採購市場逐 漸向中國移轉 新能源汽車的投入

公司競爭利基

全球知名品牌及中國本地領導品牌 同步工程及車身匹配技術 新技術開發及新設備持續投入 擁有近萬套全流程數據庫 人力系統中堅力量的培養體系 標準化的作業流程，高效低成本的開發體系

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樂 精 新 融 專

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宏 觀 全 球
旭 勢 待 發
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