Hexatronic Group — Interim / Quarterly Report 2016

Jul 8, 2016

Hexatronic Group AB (publ) Kvartalsrapport 3 2015-16

(Perioden 1 september 2015 – 31 maj 2016 och kvartalsrapport 3, 1 mars 2016 – 31 maj 2016)

Mycket stark organisk tillväxt

Tredje kvartalet (1 mars 2016 till 31 maj 2016)

• Nettoomsättningen uppgick till 257,4 MSEK (180,3) vilket motsvarar 43 % tillväxt under kvartalet.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 26,0 MSEK (16,6), vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 10,1 % (9,2 %).
• Rörelseresultatet uppgick till 21,6 MSEK (12,6).
• Nettoresultatet uppgick till 16,7 MSEK (9,5).
• Resultatet per aktie efter utspädning uppgick till 0,48 SEK (0,29) i kvartalet.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten i kvartalet uppgick till 13,4 MSEK (3,1).

Perioden 15/16 (1 september 2015 till 31 maj 2016)

• Nettoomsättningen uppgick till 654,4 MSEK (456,3) vilket motsvarar 43 % tillväxt under perioden.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 49,9 MSEK (45,9), vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 7,6 % (10,1 %). EBITDA-marginalen på rullande 12 månader var 8,2 %.
• Engångskostnader i samband med Bolagets notering på Nasdaq Stockholm om 2,8 MSEK belastar resultatet i perioden. Exklusive dessa kostnader uppgår EBITDA till 52,7 MSEK med en EBITDAmarginal på 8,1 % för perioden och på 8,6 % på rullande 12 månader.
• Rörelseresultatet uppgick till 36,7 MSEK (36,5).
• Nettoresultatet uppgick till 27,0 MSEK (28,6).
• Resultatet per aktie efter utspädning uppgick till 0,77 SEK (0,93).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten under perioden uppgick till 17,2 MSEK (-5,8).

VD-ord

Mycket stark organisk tillväxt

Vi fortsätter vår starka tillväxt i en stark marknad. Särskilt glädjande är att tillväxten, som uppgick till 43 % för kvartalet, nästan uteslutande var organisk. Vi konstaterar att vi växer mer än marknaden i de huvudmarknader vi verkar. Vi ser detta som ett kvitto på att våra lösningar uppskattas.

Den starka tillväxten har inneburit att vi slagit i kapacitetstaket inom några produktområden. Vi har därför beslutat att investera 15 MSEK i en ny produktionslinje för mikrokablar och anställt fler medarbetare. Vi har under kvartalet anställt 21 nya medarbetare, merparten är produktionspersonal.

Under kvartalet förvärvades Ericssons fiber-och duktverksamhet på Nya Zeeland. Vi ser en stor potential genom att bredda vårt erbjudande till den Nya Zeeländska marknaden med stora delar av Hexatronics portfölj. Arbetet med detta har redan påbörjats.

Det är glädjande att konstatera att tillväxten också är stark i vårt nyligen förvärvade bolag i England, OpticReach Ltd och i vårt norska bolag, Hexatronic AS. Behovet av fiberlösningar är stort i Storbritannien och vi ser idag ingen, eller mycket begränsad, effekt av en "Brexit". På den Nordamerikanska marknaden som är i stark tillväxt och där vi etablerade ett lokalt bolag för mindre än ett år sedan ser vi en stor potential för vår Fiber-till-Hemmet-lösning (FTTH) och under tredje kvartalet tecknade vi avtal med en större operatör.

Resultatmässigt nådde vi i kvartalet en EBITDA om 10,1 % vilket är ett par procentenheter lägre än vår interna förväntan. Vi kan konstatera att vi har fått högre kostnader under kvartalet för att hantera den starka underliggande tillväxten både på kort och lång sikt. En starkt bidragande orsak är upplärningskostnader för nyanställd produktionspersonal innan de når full produktivitet, en annan är att vi fått stödköpa dukt i avvaktan på färdigställandet av vår nya duktlinje som förväntas slutföras under augusti månad. Vi har under kvartalet också tagit ca 4 MSEK i kostnader avseende en ökning av vår inkuransreserv samt en reklamation från en kund.

Avslutningsvis konstaterar jag, återigen, att vi har fortsatt stora förväntningar för framtiden. Vi har beslutat och genomfört aktiviteter för att öka vår kapacitet för att möjliggöra fortsatt stark tillväxt de kommande åren.

Vi går in i fjärde kvartalet med en orderstock som är 31 % högre jämfört med motsvarande tidpunkt föregående år och på jämförande basis.

Henrik Larsson Lyon

VD och Koncernchef Hexatronic Group AB (publ)

Händelser under tredje kvartalet (mars 2016 – maj 2016)

• Efter framgångarna med bolagets mikrokabel Hexatronic Viper och förväntad fortsatt mycket stark försäljningstillväxt beslutade bolaget att investera i en ny linje för mikrokabelproduktion. Investeringen ger koncernen en mer än fördubblad produktionskapacitet samt möjliggör en ökad sortimentsbredd avseende Viperserien. Investeringen uppgår till ca 15 MSEK och installationen beräknas vara slutförd runt årsskiftet 2016/17.
• Hexatronic ingick ett avtal om förvärv av Ericssons fiberkabel- och duktverksamhet i Wellington, Nya Zeeland. Verksamheten kommer efter förvärvet att drivas som ett självständigt bolag inom koncernen, med fullt ansvar för hela värdekedjan från försäljning till leverans och eftermarknad. Förvärvet sker som en rörelseöverlåtelse och det nya bolaget kommer att heta Hexatronic New Zealand Ltd.
• En utländsk fond med långsiktig investeringshorisont förvärvade sammanlagt 1 500 000 aktier i Hexatronic Group AB (publ) genom en blocktransaktion.
• Gert Nordin avgick på egen begäran som styrelseledamot.
• Erik Fischbeck lämnade koncernledningen för Hexatronic Group AB och övriga uppdrag i koncernen.

Händelser efter periodens utgång

• Hexatronic tog den 1 juli 2016 över verksamheten från Ericsson avseende tillverkning av duktsystem och försäljning av fiberkabel i Wellington, Nya Zeeland. Samtliga 19 tidigare Ericssonanställda har accepterat en ny anställning och kommer fortsätta att utveckla och driva verksamheten vidare lokalt på Nya Zeeland.

	Kvartal 3	Kvartal 3	Perioden	Perioden	Helår
	2016-03-01	2015-03-01	2015-09-01	2014-09-01	2014-09-01
MSEK	2016-05-31	2015-05-31	2016-05-31	2015-05-31	2015-08-31
Nettoomsättning	257,4	180,3	654,4	456,3	627,3
EBITDA	26,0	16,6	49,9	45,9	63,7
EBITDA-marginal	10,1%	9,2%	7,6%	10,1%	10,1%
Rörelseresultat	21,6	12,6	36,7	36,5	50,0
Nettoresultat	16,7	9,5	27,0	28,6	37,4
Resultat/aktie efter utspädning, SEK	0,48	0,29	0,77	0,93	1,21
Kassaflöde från löpande verksamheten	13,4	3,1	17,2	-5,8	12,0
Likvida medel	7,1	42,2	7,1	42,2	45,9

Finansiell information, Koncernen

Se övriga nyckeltal på sidan 18.

Omsättning och resultat

Tredje kvartalet (mars 2016 – maj 2016)

Nettoomsättningen för tredje kvartalet uppgick till 257,4 MSEK (180,3). Omsättningen har ökat med 43 % för koncernen jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Omsättningsökningen förklaras främst av organisk tillväxt och till viss del av förvärvet av OpticReach.

EBITDA uppgick till 26,0 MSEK (16,6) vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 10,1 % (9,2 %).

Koncernens resultat i tredje kvartalet föregående år var positivt påverkat med 2,5 MSEK av lagerrabatten från förvärvet av Ericssons verksamhet i Hudiksvall.

Perioden 15/16 (sept 2015 – maj 2016)

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 654,4 MSEK (456,3). Omsättningen har ökat med 43 % för koncernen jämfört med motsvarande period föregående år. Omsättningsökningen förklaras dels av organisk tillväxt och dels av förvärven av TD Fiberoptik, Hexatronic AS och OpticReach.

EBITDA uppgick till 49,9 MSEK (45,9) vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 7,6 % (10,1 %). EBITDAmarginal på rullande 12 månader var 8,2 %.

Koncernens resultat i perioden föregående år var positivt påverkat med 9,7 MSEK av lagerrabatten från förvärvet av Ericssons verksamhet i Hudiksvall.

I perioden har bolaget haft kostnader av engångskaraktär på 2,8 MSEK som avser kostnader relaterade till noteringen på Nasdaq Stockholm. EBITDA-marginalen för perioden exklusive dessa kostnader av engångskaraktär uppgick till 8,1 %.

Nettoomsättning rullande tolv månader, MSEK och EBITDA-marginal rullande 12 månader, procent

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel

Likvida medel per 31 maj 2016, exklusive checkräkningskredit, uppgick till 7,1 mkr MSEK (42,2). Outnyttjad checkräkningskredit uppgår till 41,5 MSEK (51,0) per 31 maj 2016.

Anläggningstillgångar

Anläggningstillgångar uppgick per 31 maj 2016 till 149,9 MSEK (128,8). Ökningen är relaterad till investeringar i materiella- och immateriella anläggningstillgångar och främst i ny duktlinje i Hudiksvall.

Eget kapital

Eget kapital uppgick per 31 maj 2016 till 285,7 MSEK (240,5) vilket motsvarade 8,48 SEK (7,36) per utestående aktie vid rapportperiodens utgång.

Skulder

Moderbolaget upptog under föregående år ett lån på 40 MSEK för att delfinansiera förvärvet av TD Fiberoptik. Lånet förfaller 30 juni 2018. 10,0 MSEK av lånet har amorterats under perioden och total kvarvarande skuld är 30,0 MSEK varav 16,7 MSEK är långfristigt.

Soliditet

Soliditeten per 31 maj 2016 uppgick till 52 % (47 %).

Kassaflöde

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Kassaflödet från den löpande verksamheten i tredje kvartalet uppgick till 13,4 MSEK (3,1) inklusive en förändring av rörelsekapitalet med -8,6 MSEK (-4,1).

Kassaflödet från den löpande verksamheten under perioden sept-maj uppgick till 17,2 MSEK (-5,8) inklusive en förändring av rörelsekapitalet med -10,6 MSEK (-24,0). Den negativa förändringen i rörelsekapitalet är hänförlig till ökad kapitalbindning i kundfordringar som en direkt effekt av den starka försäljningstillväxten.

Kassaflöde från investeringsverksamheten

Kassaflödet från investeringsverksamheten under tredje kvartalet uppgick till -17,4 MSEK (-56,9). Det negativa kassaflödet är hänförligt till investeringar i materiella- och immateriella anläggningstillgångar.

Kassaflödet från investeringsverksamheten under perioden sept-maj uppgick till -58,6 MSEK (-66,7). Det negativa kassaflödet är hänförlig till amorteringen av kvarvarande skuld om 32 MSEK till Ericsson under perioden, betalning av tilläggsköpeskilling avseende förvärvet av Proximion om 3,1 MSEK samt investeringar i materiella- och immateriella anläggningstillgångar.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Kassaflödet från finansieringsverksamheten under tredje kvartalet uppgick till 0 MSEK (86,5). Kassaflödet beror på amortering om 3,3 MSEK av lånet från förvärvet av TD Fiberoptik som uppvägs av utnyttjad checkräkningskredit på 3,2 MSEK under tredje kvartalet.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten under perioden sept-maj uppgick till 2,6 MSEK (86,4). Kassaflödet beror på amortering om 10,0 MSEK av lånet från förvärvet av TD Fiberoptik, utnyttjande av checkräkningskredit, nyemission kopplat till optionsinlösen samt utfärdande av nytt optionsprogram.

Koncernens finansiella mål

Lönsamhet

EBITDA-marginal (rörelseresultat före avskrivningar) på minst 10 % på rullande 12 månader. För tredje kvartalet var EBITDA-marginalen 10,1 %. EBITDA-marginal på rullande 12 månader var 8,2 %.

Tillväxt

Koncernen skall växa mer än sin marknad organiskt. Koncernen eftersträvar en genomsnittlig årlig tillväxt på minst 20 %. Tillväxten kommer att vara både organisk och förvärvsdriven. Tillväxten under kvartalet var 43 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Finansiell stabilitet

Koncernen skall ha en soliditet på minst 30 %. Soliditeten var 52 % vid utgången av rapportperioden.

Vid förvärv kan soliditeten under en period kortare än 12 månader understiga 30 %. Detta kan ske då styrelsen gör bedömningen att lönsamhet och kassaflöde från förvärvade enheter gör att soliditeten snabbt kommer att förbättras.

Segment

Hexatronic är en teknikkoncern specialiserad på fiberkommunikation. Koncernen levererar produkter och lösningar för optiska fibernät och tillhandahåller ett komplett sortiment av passiv infrastruktur till telekomföretag. Hexatronic Group består av rörelsesegmentet fiberoptiska kommunikationslösningar.

Kunder

Våra kunder är telekomoperatörer, nätägare, datacenterföretag, telekomföretag, installatörer och systemhus samtidigt som en stor del av våra produkter distribueras via grossister. Koncernen säljer i första hand sina produkter på den nordiska marknaden, men finns också representerade i större delen av Europa och resterande del av världen - direkt eller via samarbetspartners, som Ericsson, ABB, Huawei m fl.

Medarbetare

Antal anställda i hela koncernen per 31 maj 2016 var 281 personer (231). Ökningen av antalet anställda hänför sig framförallt till ökad personalstyrka i produktion i Hudiksvall och Örebro samt förvärvet av OpticReach Ltd.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet består i huvudsak av att utföra koncerngemensamma tjänster. Intäkter för perioden uppgick till 12,0 MSEK (16,8) och periodens resultat uppgick till -8,8 MSEK (-3,4).

Moderbolagets finansiella anläggningstillgångar uppgick vid periodens slut till 180,6 MSEK (153,0). Ökningen är relaterad till värdet på aktier i dotterbolag i förvärvade och nystartade bolag under perioden.

Moderbolaget upptog under föregående år ett lån på 40 MSEK för att delfinansiera förvärvet av TD Fiberoptik varav 16,7 MSEK är långfristigt. 10,0 MSEK av lånet har amorterats under perioden.

Transaktioner med närstående

Koncernen hyr lokaler av Fastighets AB Balder där koncernens styrelseledamot Erik Selin har bestämmande inflytande. Hyreskontrakten ingicks på normala kommersiella villkor på affärsmässiga grunder innan Erik Selin blev ledamot av koncernens styrelse. Hyran för lokalerna uppgår till 2,4 MSEK på årsbasis.

Koncernen har tecknat ett tidsbegränsat uppdragsavtal med Persson Executive Consulting AB som ägs av Anders Persson (styrelseledamot). Uppdraget avser projektledning vid förvärv och implementering av Hexatronic New Zealand Ltd. Under tredje kvartalet har 0,2 MSEK utbetalats i arvode.

Koncernen har en skuld till bolaget Chirp AB som direkt eller indirekt ägs av Erik Selin (styrelseledamot) och Martin Åberg (VD i Proximion AB) som avser en tilläggsköpeskilling avseende förvärvet av Proximion AB. Enligt avtalet kan tilläggsköpeskillingen bli maximalt 8,0 MSEK, och baseras på rörelseresultatet från 1 januari 2014 till 31 augusti 2016 i Proximion AB. I december 2015 utbetalades 3,1 MSEK. Skulden är på balansdagen värderad till 0,5 MSEK.

Koncernen har en skuld till f.d. ägarna av OpticReach Ltd. Enligt överenskommelsen om villkorad köpeskilling ska koncernen betala 70 % av EBITDA för perioden 1 augusti 2015 - 31 augusti 2016 som överstiger 100 KGBP samt ett belopp motsvarande 30 % av sådan del av EBITDA för perioden 1 september 2016 - 31 augusti 2017 som överstiger 100 KGBP. Skulden är på balansdagen värderad till 4,8 MSEK.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Hexatronic är genom sin verksamhet utsatt för risker av både finansiell- och rörelsekaraktär, vilka koncernen kan påverka i större eller mindre omfattning. Inom Hexatronic pågår kontinuerliga processer för att identifiera förekommande risker samt bedöma hur dessa skall hanteras.

Koncernen har en valutarisk genom omräkningsexponering av fordringar och skulder i utländsk valuta. Koncernen är även utsatt för andra risker som marknadsrisk, tillväxtrisk, kreditrisk, likviditetsrisk, skatterisk, kassaflödesrisk, aktierisk mm. En beskrivning av koncernens risker och riskhantering ges i Hexatronic Groups årsredovisning 2014/15.

Patenttvist

Hexatronic mottog under våren 2015 en stämning från Emtelle Ltd. angående ett påstått intrång i ett patent avseende s.k. blåsfiber. Detta bestreds av bolaget och genstämning lämnades in där bolaget yrkade att Emtelles patent skulle förklaras ogiltigt.

Tingsrätten har vid två tillfällen under den pågående processen fattat delbeslut där tingsrätten avslagit Emtelles yrkanden om interimistiskt förbud mot fortsatt försäljning etc. fram till dess målet slutligt avgjorts. Tingsrätten har i sina beslut gjort bedömningen att det inte är sannolikt att patentet kommer att stå sig och att det inte föreligger sannolika skäl för patentintrång. Processen inför tingsrätten pågår. Tillsammans med bolagets legala patentrådgivare bedömer bolaget att förutsättningarna till framgång i processen är goda.

Koncernen Hexatronic Group AB (publ)

Koncernen har ett brett sortiment för fiberoptiska kommunikationslösningar till telekomföretag, operatörer och nätägare. Koncernen utvecklar, designar, tillverkar och säljer egna produkter och systemlösningar i kombination med produkter från ledande partners världen över. Koncernen bedriver egen verksamhet genom etablerade bolag i Sverige, Norge, UK, Kina, USA och Nya Zeeland.

Koncernen har som tillväxtstrategi att växa organiskt genom att kontinuerligt utveckla produktutbudet och addera fler mervärdestjänster som exempelvis service, eftermarknadsförsäljning, support och utbildning. Koncernen har även en uttalad förvärvsstrategi inom segmentet Fiberoptiska kommunikationslösningar.

Förvärvet av Ericssons fiberkabel- och duktverksamhet på Nya Zeeland

Förvärvet skedde som en rörelseöverlåtelse och det nya bolaget inom koncernen heter Hexatronic New Zealand Ltd. Förvärvet slutfördes och Hexatronic New Zealand Ltd kommer att konsolideras i koncernen från 1 juli 2016. Hexatronic har för avsikt att långsiktigt driva och utveckla den befintliga fiberkabel- och duktverksamheten på Nya Zeeland.

Hexatronic tar över 19 tidigare anställda inom Ericsson. Bolaget hyr en fabrikslokal där den egna duktproduktion sker i fem produktionslinjer samt lager och kontor avseende försäljning av fiberkabel och fiberoptiska komponenter.

Marknaden

Filmer, IP-TV, spel online, olika applikationer, bilder och avancerad grafik över nätet är en självklar del av vardagen för både företag och privatpersoner runt om i världen. Utbyggnaden av fiberbaserat bredband accelererar i takt med att behovet av kraftfull internetuppkoppling växer bland företag och konsumenter. De ökade datamängderna som genereras till följd av Internet of Things, M2M, mobil kommunikation och molntjänster innebär att infrastrukturen för kommunikation ytterligare måste förstärkas och byggas ut.

Kraven att kommunicera och att hantera stora mängder information på millisekunder med oerhört snabba responstider är starkt beroende av att infrastrukturen är väl utbyggd, samt kräver lösningar och system baserat på fiberteknologi för att möta framtida behov. Kommunikation och dataöverföring med hjälp av ljuspulser i fiberoptisk infrastruktur är idag den snabbaste (kända) teknologin i världen, med ännu outforskad kapacitet och goda framtida expansionsmöjligheter.

Mest resurskrävande avseende datamängd och överföringshastigheter är idag streaming av TV och video via tjänster som Netflix, Viaplay, Youtube men även sociala medier som Facebook och Instagram står för en växande mängd av dataöverföringen i näten. Vidare kommer introduktionen av utrustning för VR, 4K och 8K att kräva en stabil och konstant hög bandbredd per uppkopplad enhet, detta parallellt med de övriga behoven som redan kräver ytterligare ökad bandbredd till slutanvändarna.

Till de tjänster som vi använder idag över internet tillkommer ett stort antal nya tjänster och användningsområden. Enligt oberoende undersökningar kommer datamängden öka mångfalt fram till år 2020, och t.ex. Ericsson Mobility Report från 2015 indikerar nio gånger dagens datamängd inom den närmaste femårsperioden. Senaste årens ökade behov har inneburit en fördubblad volym data över internet ungefär var 18:e månad och med nya tjänster förväntas behoven avseende ökad datamängd ytterligare accelerera. Redan idag fördubblas datamängden i näten var 12:e månad på flera marknader vilket ställer ytterligare krav på utökad investeringstakt i fiberinfrastruktur.

Drivande för krav kring ökad bandbredd och möjligheten att hantera ökade datamängder kommer vara t.ex. Internet of Things (IoT), M2M, molntjänster, big data analyser, hosted services, den digitala arbetsplatsen samt ökat användande av mobil uppkoppling. De nya teknologierna möjliggör många nya användningsområden samt applikationer inom t.ex. sensorteknologi samt säkerhets- och övervakningsområdet. Den förestående introduktionen av 5G i de mobila systemen kommer ställa ytterligare ökade krav på backbonenätet samt kapaciteten i anslutningarna till de mobila antennerna. Sammantaget kommer detta betyda investeringar i fiberinfrastruktur utom- och inomhus i t.ex. transportnät, accessnät, telekomsiter och datacentraler, där bolaget har system- och produktlösningar inom samtliga områden.

Koncernen har ett starkt fokus på den Nordiska marknaden där koncernen ökat sin marknadsandel och försäljning under de senaste åren. Koncernens kompletta fiberoptiska systemlösningar för fiberutbyggnad har en design och skalbarhet som möjliggör en ökad internationell expansion utanför den Nordiska hemmamarknaden. I takt med att såväl myndigheter, nätägare och operatörer i andra länder och geografiska områden - i såväl närområdet som i utvalda marknader globalt - ökar i sitt fokus kring investeringar i fiberinfrastruktur, kommer koncernen fortsätta att förstärka och öka sin marknadsnärvaro utanför sin hemmamarknad.

Framtidsutsikter

Koncernen ska fortsätta att arbeta med stora kunder och större projekt där koncernens mervärde som kompetent system- och produktleverantör utgör en konkurrensfördel. Koncernens största och dominerande del är system och produkter för bredbandskommunikation, i första hand för fiberoptiska nät.

Vi bedömer att marknaden för fiberinfrastruktur samt fiberoptiska- och bredbandsprodukter kommer att vara en marknad som fortsätter att växa under många år. Det ständigt stigande behovet av bredband för kommunikationslösningar och utbyggnaden av mobila 4G och kommande 5G ger ytterligare marknadstillväxt under det närmaste decenniet, detta samtidigt som utrustning och produkter för FTTH (Fiber-To-The-Home), Data Center inklusive molntjänster och andra bredbandslösningar fortsätter att öka.

Koncernen är fortsatt öppet för ytterligare förvärv om rätt tillfälle ges. Förvärv skall i första hand vara kompletterande antingen marknads- eller produktmässigt. Koncernen prioriterar inte förvärv där kostnadssynergier skall tillvaratas för att uppnå bra avkastning på förvärvsinvesteringen.

Koncernen lämnar inte prognoser.

Aktien

Bolagets aktie är sedan 18 december 2015 listad på Nasdaq Stockholm Small Cap-segment under tickern HTRO. Aktiekapitalet i Hexatronic Group AB på balansdagen uppgår till 1 683 861,70 SEK fördelat på totalt 33 677 240 aktier.

På årsstämman 16 november 2015 beslutades det att bemyndiga styrelsen att intill nästa årsstämma vid ett eller flera tillfällen fatta beslut om nyemission av högst 3 000 000 aktier varav 419 546 aktier använts vid förvärvet av OpticReach Ltd. Emissionen ska kunna ske med eller utan företrädesrätt för befintliga aktieägare.

Det totala antalet aktier innan utspädning från befintliga teckningsoptionsprogram på balansdagen är 33 677 240 st.

Existerande teckningsoptionsprogram vid denna rapports offentliggörande är:

• 1. Tidigare ägarna till the Blue Shift (via ERRO Holding AB) erhöll vid förvärvet 720 000 teckningsoptioner med teckningskurs 4,30 SEK, lösentidpunkt är 2016-09-01 - 2016-09-30.
• 1. Under 2013/14 utgavs ett teckningsoptionsprogram avseende 1 500 000 teckningsoptioner riktade till Bolagets personal med teckningskurs 5,00 SEK, lösentidpunkt är 2016-12-01 - 2016-12-31.
• 1. Under 2015/16 beslutades om ett teckningsoptionsprogram avseende 1 000 000 teckningsoptioner riktade till Bolagets personal, varav 586 000 optioner tecknades, med teckningskurs 19,09 SEK, lösentidpunkt är 2019-01-15 – 2019-02-15.

Aktiekursutveckling

Bolagets börsvärde vid periodens utgång uppgick till 650 MSEK.

Antal aktieägare är vid periodens utgång 2 866 st baserat på uppgifter från Euroclear. Aktieägarstrukturen i Hexatronic Group framgår av tabellen nedan. De största ägarna per 31 maj 2016 är:

Ägare	Antal aktier	Kapital & röster
Gert Nordin	4 679 070	13,9%
Göran Nordlund, privat och via bolag	3 499 065	10,4%
Jonas Nordlund via Euroclear Bank S.A/N.V, W8-IMY	3 313 334	9,8%
Erik Fischbeck med partner via Erro Holding AB	2 652 221	7,9%
Martin Åberg och Erik Selin via Chirp AB	1 785 872	5,3%
AIF Clients	1 500 000	4,5%
Jovitech Invest AB	1 260 232	3,7%
Försäkringsbolaget Avanza Pension	1 021 927	3,0%
Henrik Larsson Lyon	841 666	2,5%
Hjälmarsnäs Förvaltning AB	663 811	2,0%
Övriga ägare	12 460 042	37,0%
Totalt utestående aktier	33 677 240	100,0%

Kommande rapporttillfällen

Bokslutskommuniké den 20 oktober 2016 Kvartalsrapport Q1 2016/17 den 18 januari 2017 Kvartalsrapport Q2 2016/17 den 7 april 2017 Kvartalsrapport Q3 2016/17 den 5 juli 2017

Årsstämma

Årsstämma hålls den 15 december 2016.

För eventuella frågor kontakta: • Henrik Larsson Lyon VD och Koncernchef, 070-650 34 00

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

Göteborg den 5 juli 2016

Göran Nordlund Anders Persson Ordförande Styrelseledamot

Erik Selin Malin Persson Styrelseledamot Styrelseledamot

Henrik Larsson Lyon VD och Koncernchef

Denna kvartalsrapport har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.

Hexatronic Group AB (publ) är en koncern som utvecklar, marknadsför och levererar produkter, komponenter och systemlösningar med huvudsaklig fokus på den fiberoptiska marknaden. Hexatronic erbjuder ett brett sortiment av innovativa system- och produktlösningar för infrastruktur inom främst passiv fiberoptik med globala varumärken som Ribbonet®, Micronet™, Drytech™, Lightmate®, FibreHub™, Matrix, DCIO™, Basic Broadband™ och Wistom®. Hexatronic har sitt säte i Göteborg, Sverige och har bolag i Sverige, Norge, Finland, Storbritannien, Kina, Nya Zeeland och USA. Koncernen är listad på Nasdaq Stockholm under tickern HTRO. För mer information, se www.hexatronicgroup.com.

Koncernens resultaträkning	Kvartal 3	Kvartal 3	Perioden	Perioden	Helår
	2016-03-01	2015-03-01	2015-09-01	2014-09-01	2014-09-01
	2016-05-31	2015-05-31	2016-05-31	2015-05-31	2015-08-31
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	257 386	180 298	654 352	456 268	627 338
Övriga rörelseintäkter	1 034	1 356	4 815	4 632	3 934
	258 420	181 654	659 168	460 900	631 273
Rörelsens kostnader
Råvaror och handelsvaror	-151 454	-96 642	-379 969	-241 394	-337 713
Övriga externa kostnader	-31 591	-28 034	-92 828	-72 535	-95 143
Personalkostnader	-49 328	-40 380	-136 423	-101 048	-134 763
Rörelseresultat före avskrivningar	26 048	16 598	49 949	45 922	63 654
Avskrivningar av materiella och immateriella
anläggningstillgångar	-4 394	-4 013	-13 271	-9 453	-13 703
Rörelseresultat	21 654	12 584	36 677	36 469	49 951
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter	113	101	154	403	446
Finansiella kostnader	-446	-393	-2 073	-616	-1 830
	-333	-393	-1 919	-616	-1 830
Resultat efter finansiella poster	21 320	12 293	34 759	36 255	48 567
Inkomstskatt	-4 659	-2 800	-7 732	-7 690	-11 138
Periodens resultat	16 662	9 493	27 026	28 565	37 429
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	16 662	9 493	27 026	28 565	37 429
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	0,50	0,31	0,82	1,00	1,27
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	0,48	0,29	0,77	0,93	1,21
Koncernens rapport över totalresultatet	Kvartal 3	Kvartal 3	Perioden	Perioden	Helår
	2016-03-01	2015-03-01	2015-09-01	2014-09-01	2014-09-01
	2016-05-31	2015-05-31	2016-05-31	2015-05-31	2015-08-31
Periodens resultat	16 662	9 493	27 026	28 565	37 429
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Valutakursdifferenser	98	-128	-318	-128	-329
Övrigt totalresultat för perioden	98	-128	-318	-128	-329
Periodens totalresultat	16 760	9 365	26 708	28 437	37 100
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	16 760	9 365	26 708	28 437	37 100

Koncernens balansräkning
	2016-05-31	2015-05-31	2015-08-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	92 712	84 312	82 443
Materiella anläggningstillgångar	44 920	44 309	43 432
Förskott avseende materiella anläggningstillgångar	11 943	0	0
Finansiella anläggningstillgångar	281	141	124
Summa anläggningstillgångar	149 856	128 762	125 999
Omsättningstillgångar Varulager	163 680	158 142	164 295
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	218 206	172 716	137 443
Aktuella skattefordringar	2 985	0	0
Övriga fordringar	6 281	1 973	3 172
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	9 393	8 658	5 183
Summa kortfristiga fordringar	236 864	183 347	145 798
Likvida medel	7 113	42 176	45 947
Summa omsättningstillgångar	407 657	383 665	356 040
Summa tillgångar	557 513	512 428	482 039

Koncernens balansräkning
	2016-05-31	2015-05-31	2015-08-31
Eget Kapital
Eget kapital som kan hänföras till Moderföretagets aktieägare
Aktiekapital	1 684	1 633	1 633
Övrigt tillskjutet kapital	165 580	155 832	155 604
Reserver	-647	-128	-329
Balanserat resultat inklusive periodens totalresultat	119 091	83 176	92 059
Eget kapital	285 708	240 513	248 967
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	16 668	26 667	26 667
Uppskjuten skatt	27 040	23 431	26 824
Summa långfristiga skulder	43 708	50 097	53 491
Kortfristiga skulder
Checkräkningskredit	9 445	0	0
Skulder till kreditinstitut	13 333	13 333	13 333
Leverantörsskulder	139 267	92 949	73 034
Avsättningar	7 075	11 304	7 334
Aktuella skatteskulder	0	3 115	1 200
Övriga skulder	23 680	64 063	50 423
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	35 297	37 053	34 257
Summa kortfristiga skulder	228 097	221 817	179 581
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	557 513	512 428	482 039
Ställda säkerheter
Aktier i dotterbolag	201 256	111 015	162 621
Övriga ställda säkerheter	57 166	157 166	171 166
Eventualförpliktelser	Inga	Inga	Inga

Koncernens rapport över förändringar i Eget Kapital	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserat resultat inklusive periodens resultat	Summa eget kapital
Ingående balans per 1 september 2014	1 217	62 203	0	54 631	118 051
Periodens resultat	-	-	-	37 429	37 429
Övrigt totalresultat	-	-	-329	-	-329
Summa totalresultat	0	0	-329	37 429	37 100
Nyemission av aktier vid rörelseförvärv Nyemission	136 280	47 388 46 013	- -	- -	47 524 46 293
Summa transaktioner med aktieägare, redovisade direkt
i eget kapital	416	93 401	0	0	93 817
Utgående balans per 31 augusti 2015	1 633	155 604	-329	92 059	248 967
Ingående balans per 1 september 2015	1 633	155 604	-329	92 059	248 967
Periodens resultat	-	-	-	27 026	27 026
Övrigt totalresultat	-	-	-318	-	-318
Summa totalresultat	0	0	-318	27 026	26 708
Nyemission av aktier vid rörelseförvärv	21	6 860	-	-	6 881
Nyemission	30	3 116	-	-	3 146
Justering föregående års avsättning till periodiseringsfond	-	-	-	5	5
Summa transaktioner med aktieägare, redovisade direkt i eget kapital	51	9 977	0	5	10 033
Utgående balans per 31 maj 2016	1 684	165 580	-647	119 091	285 708

Koncernens kassaflödesanalys	Kvartal 3	Kvartal 3	Perioden	Perioden	Helår
	2016-03-01	2015-03-01	2015-09-01	2014-09-01	2014-09-01
	2016-05-31	2015-05-31	2016-05-31	2015-05-31	2015-08-31
Rörelseresultat	21 654	12 887	36 677	36 772	49 951
Ej kassaflödespåverkande poster	4 448	138	12 720	1 247	1 326
Erhållen ränta	113	101	154	402	446
Erlagd ränta	-446	-617	-2 073	-840	-1 707
Betald inkomstskatt	-3 750	-5 353	-19 709	-19 401	-22 455
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	22 018	7 157	27 769	18 180	27 561
Ökning (-) /minskning (+) varulager	-2 850	-7 207	1 942	-52 927	-59 080
Ökning (-)/minskning (+) kundfordringar	-65 589	-12 256	-76 348	-6 305	28 968
Ökning (-)/minskning (+) rörelsefordringar	1 924	12 179	-8 759	7 262	9 539
Ökning (+) /minskning (-) leverantörsskulder	45 175	7 627	64 230	25 977	6 062
Ökning (+)/minskning (-) rörelseskulder	12 746	-4 419	8 343	2 023	-1 022
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet	-8 595	-4 076	-10 592	-23 969	-15 533
Kassaflöde från den löpande verksamheten	13 424	3 081	17 177	-5 790	12 028
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar	-15 777	-4 701	-21 964	-10 128	-11 615
Förvärv av dotterföretag efter avdrag för förvärvade likvida medel	-1 641	-52 183	-36 640	-56 594	-62 081
Kassaflöde från Investeringsverksamheten	-17 417	-56 884	-58 604	-66 723	-73 696
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	0	40 000	0	39 879	40 000
Amortering av lån	-3 333	0	-9 999	0	-6 966
Förändring av checkräkningskredit	3 241	0	9 445	0	0
Periodens nyemissioner	58	46 520	3 147	46 520	46 293
Kassaflöde från Finansieringsverksamheten	-34	86 520	2 593	86 399	79 327
Periodens kassaflöde	-4 028	32 718	-38 834	13 887	17 658
Likvida medel vid periodens början	11 141	9 458	45 947	28 289	28 289
Likvida medel vid periodens slut	7 113	42 176	7 113	42 176	45 947

Koncernens nyckeltal	Kvartal 3	Kvartal 3	Perioden	Perioden	Helår
	2016-03-01	2015-03-01	2015-09-01	2014-09-01	2014-09-01
	2016-05-31	2015-05-31	2016-05-31	2015-05-31	2015-08-31
Nettoomsättningstillväxt	43%	7%	43%	29%	26%
EBITDA-marginal	10,1%	9,2%	7,6%	10,1%	10,1%
EBITDA-marginal rullande 12 månader	8,2%	10,3%	8,2%	10,3%	10,1%
Rörelsemarginal	8,4%	7,0%	5,6%	7,9%	7,9%
Soliditet	51,5%	46,9%	51,5%	46,9%	51,6%
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	0,50	0,31	0,82	1,00	1,27
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	0,48	0,29	0,77	0,93	1,21
Nettoomsättning per anställd (KSEK)	933	788	2 526	2 452	3 121
Resultat per anställd (KSEK)	60	41	104	152	186
Kassalikviditet	1,2	1,1	1,2	1,1	1,1
Antal anställda i genomsnitt	276	233	259	188	201
Antal aktier vid periodens slut före utspädning	33 677 240	32 657 694	33 677 240	32 657 694	32 657 694
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	33 317 467	30 172 145	33 097 543	28 431 631	29 370 204
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	35 060 718	32 325 693	34 959 325	30 585 180	30 956 772

För definition av nyckeltal, se Årsredovisningen för 2014/15.

Nyckeltalen som presenteras bedöms väsentliga för att beskriva koncernens utveckling då de dels utgör koncernens finansiella mål (Nettoomsättningstillväxt, EBITDA-marginal, Soliditet) och är dels de nyckeltal koncernen styrs på. Ett antal av nyckeltal bedöms relevanta för investerare, t.ex. resultat per aktie och antalet aktier. Övriga nyckeltal presenteras för att ge olika perspektiv på hur koncernen utvecklas och bedöms därför vara till nytta för läsaren.

Genomsnittligt antal aktier har omräknats med hänsyn till fondemissionselement i företrädesemissioner.

Moderbolagets resultaträkning	Perioden	Perioden	Helår
	2015-09-01	2014-09-01	2014-09-01
	2016-05-31	2015-05-31	2015-08-31
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	12 009	16 847	22 666
	12 009	16 847	22 666
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader	-11 078	-13 557	-19 764
Personalkostnader	-8 931	-6 472	-9 538
Rörelseresultat före avskrivningar	-8 000	-3 182	-6 636
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar	-65	-20	-32
Rörelseresultat	-8 066	-3 201	-6 668
Resultat från finansiella poster
Ränteintäkter	458	339	427
Räntekostnader	-1 195	-906	-1 230
	-737	-567	-803
Resultat efter finansiella poster	-8 803	-3 769	-7 472
Bokslutsdispositioner	60	0	20 100
Resultat före skatt	-8 743	-3 769	12 628
Skatt på periodens resultat	-27	332	-2 753
Periodens resultat	-8 770	-3 436	9 875

I moderbolaget finns inga poster som redovisas i övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning
	2016-05-31	2015-05-31	2015-08-31
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	411	220	207
Finansiella anläggningstillgångar	180 590	153 020	164 999
Uppskjutna skattefordringar	0	332	127
Summa anläggningstillgångar	181 001	153 573	165 333
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	819	0	0
Fordringar hos koncernföretag	28 276	14 434	41 775
Aktuella skattefordringar	0	1 722	0
Övriga fordringar	920	364	0
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	1 479	4 687	1 866
Summa kortfristiga fordringar	31 495	21 207	43 641
Kassa och bank	13 540	40 564	42 606
Summa omsättningstillgångar	45 035	61 770	86 247
Summa tillgångar	226 036	215 343	251 580
Eget kapital, avsättningar och skulder
Eget kapital	166 797	150 382	166 887
Obeskattade reserver	2 840	0	2 900
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	16 668	26 667	26 667
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	13 333	13 333	13 333
Leverantörsskulder	2 165	6 100	1 742
Skulder hos koncernföretag	15 400	15 609	30 276
Aktuell skatteskuld	576	0	1 791
Övriga skulder	5 821	1 677	4 252
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	2 436	1 575	3 732
Summa kortfristiga skulder	39 730	38 294	55 126
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	226 036	215 343	251 580
Ställda säkerheter
Aktier i dotterbolag	94 740	94 740	94 740
Övriga ställda säkerheter	100	100	100
Ansvarsförbindelser	Inga	Inga	Inga

NOTER

Not 1 Allmän information

Hexatronic Group AB (publ), org nr 556168-6360 är moderbolag i Hexatronickoncernen. Hexatronic Group AB (publ) har sitt säte i Göteborg med adress Sofierogatan 3A, 412 51 Göteborg, Sverige.

Hexatronickoncernens rapport för perioden september 2015 – maj 2016 inklusive kvartalsrapport för perioden mars 2016 – maj 2016 har godkänts för publicering enligt styrelsebeslut den 4 juli 2016 kl 18.00.

Samtliga belopp redovisas i tusentals kronor (KSEK) om inte annat anges. Uppgifterna inom parentes avser föregående år.

Not 2 Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för Hexatronic Group ("Hexatronic") har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU samt RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt Årsredovisningslagen. Denna kvartalsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, årsredovisningslagen, och RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner.

Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för Juridiska personer. Tillämpningen av RFR 2 innebär att moderbolaget i delårsrapporten för den juridiska personen tillämpar samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.

För fullständiga redovisningsprinciper, se Årsredovisningen för 2014/15.

Not 3 Rörelseförvärv

Rörelseförvärv 2015/16

OpticReach Ltd

Den 15 januari 2016 förvärvade koncernen 100 % av aktiekapitalet i OpticReach Ltd för 14 568 KSEK. Bolaget utgör en plattform för koncernens tillväxt i Storbritannien.

Den goodwill på 7 870 KSEK som uppstår genom förvärvet hänför sig till synergieffekter som förväntas genom sammanslagningen av koncernens och OpticReach verksamheter. Ingen del av redovisad goodwill förväntas vara avdragsgill vid inkomstbeskattning.

Nedanstående tabell sammanfattar erlagd köpeskilling för OpticReach samt verkligt värde på förvärvade tillgångar och övertagna skulder som redovisas på förvärvsdagen.

Köpeskilling per 15 januari 2016
Likvida medel	2 949
Egetkapitalinstrument (419 546 aktier)	6 881
Villkorad köpeskilling	4 758
Summa erlagd köpeskilling	14 588
Redovisade belopp på identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder
Likvida medel	1 441
Materiella anläggningstillgångar	1 192
Kundkontrakt och kundrelationer	6 138
Varulager	1 326
Kundfordringar	2 974
Leverantörsskulder och andra skulder	-5 180
Upplåning	-45
Uppskjutna skatteskulder	-1 128
Summa identifierbara nettotillgångar	6 718
Goodwill	7 870

Förvärvsrelaterade kostnader om 525 KSEK ingår i övriga externa kostnader i koncernens rapport över totalresultat för räkenskapsåret 2015/16.

Enligt överenskommelsen om villkorad köpeskilling ska koncernen betala 70 % av EBITDA för perioden 1 augusti 2015 - 31 augusti 2016 som överstiger 100 KGBP samt ett belopp motsvarande 30 % av sådan del av EBITDA för perioden 1 september 2016 - 31 augusti 2017 som överstiger 100 KGBP. Hexatronic äger rätt att besluta om eventuell tilläggsköpeskilling ska utbetalas kontant eller upp till 50 % i Hexatronicaktier och resterande del kontant.

Det verkliga värdet på överenskommelsen om villkorad köpeskilling, 4 758 KSEK, uppskattades genom tillämpning av den s.k. avkastningsvärdeansatsen. Uppskattningarna av verkligt värde baseras på en diskonteringsränta som baseras på en 2-årig Statsobligation om ca 0,2 % och en antagen EBITDA i OpticReach.

Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar är 2 974 KSEK. Inga kundfordringar bedöms som osäkra.

Den nettoomsättning från OpticReach som ingår i koncernens resultaträkning sedan 15 januari 2016 uppgår till 12 939 KSEK. OpticReach bidrog också med ett rörelseresultat på 3 777 KSEK för samma period.

Om OpticReach skulle ha konsoliderats från 1 september 2015, skulle koncernens resultaträkning för helåret ökat med en nettoomsättning på 20 977 KSEK och ett rörelseresultat på 4 353 KSEK.

Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Hexatronic Group AB (publ), org nr 556168- 6360, för perioden 1 september 2015 till 31 maj 2016. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Göteborg den 5 juli 2016 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Johan Palmgren Auktoriserad revisor