Hera — AGM Information 2020

Mar 17, 2020

HERA S.P.A.

Sede legale in Bologna, Viale Carlo Berti Pichat n. 2/4 Capitale sociale Euro 1.489.538.745,00 Iscritta al Registro delle Imprese di Bologna Numero di iscrizione 04245520376

RELAZIONE ILLUSTRATIVA DEGLI AMMINISTRATORI SULLA MATERIA POSTA AL PUNTO 1 DELL'ORDINE DEL GIORNO PARTE STRAORDINARIA

dell'Assemblea Straordinaria e Ordinaria di HERA S.p.A. convocata per il 29 aprile 2020 alle ore 10 in unica convocazione DIGITAI SIGN

Signori Azionisti,

il Consiglio di Amministrazione di HERA S.p.A., Vi ha convocati in Assemblea Straordinaria e Ordinaria presso la Sede della Società - Viale Berti Pichat n. 2/4, Bologna - presso "Spazio Hera" per il giorno 29 aprile 2020 alle ore 10.00 in unica convocazione per trattare e deliberare sul seguente:

ordine del giorno

Parte Straordinaria

• 1. Modifica articoli 16 e 26 e soppressione dell'articolo 34 dello Statuto Sociale in ottemperanza alle disposizioni della Legge n. 160 del 27 dicembre 2019: delibere inerenti e conseguenti.
• 1. Modifica articolo 17 dello Statuto Sociale in ottemperanza alle disposizioni della Legge n. 160 del 27 dicembre 2019: delibere inerenti e conseguenti.

Parte Ordinaria

• 1. Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2019, Relazione sulla Gestione, proposta di ripartizione, dell'utile e relazione del Collegio Sindacale e della Società di revisione: delibere inerenti e conseguenti. Presentazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2019.
  2. Presentazione del Bilancio di Sostenibilità Dichiarazione consolidata non finanziaria redatta ai sensi del D.Lgs. n. 254/2016.
• 1. Relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti e conseguenti.
• 1. Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime: delibere inerenti e conseguenti.
• 1. Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione: delibere inerenti e conseguenti.
• 1. Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione: delibere inerenti e conseguenti.
• 1. Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente: delibere inerenti e conseguenti.
• 1. Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale: delibere inerenti e conseguenti.

Primo argomento all'ordine del giorno di Parte Straordinaria.

Modifica articoli 16 e 26 e soppressione dell'art. 34 dello Statuto Sociale in ottemperanza alle disposizioni della Legge n. 160 del 27 dicembre 2019: delibere inerenti e conseguenti Il Consiglio di Amministrazione di HERA S.p.A. (di seguito "HERA" o la "Società"), Vi ha convocati

in Assemblea Straordinaria per sottoporre alla Vostra attenzione la delibera avente ad oggetto la modifica degli articoli 16 e 26, nonché la soppressione dell'articolo 34 dello statuto sociale (di seguito "Statuto Sociale" o "Statuto").

La presente relazione è redatta in conformità a quanto disposto dall'articolo 72 del Regolamento adottato con delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato e integrato (di seguito "Regolamento Emittenti") e all'Allegato 3A, Schema N. 3, al medesimo Regolamento Emittenti.

Le modifiche dello Statuto Sociale sottoposte all'approvazione dell'Assemblea derivano dall'entrata in vigore, a far data dal 1º gennaio 2020, della Legge n. 160 del 27 dicembre 2019, la quale, a superamento della precedente Legge n. 120/11, ha introdotto nuove disposizioni in materia di equilibrio tra i generi negli organi di amministrazione e controllo delle società quotate.

Ai sensi della novella, è stata innalzata la percentuale dei componenti da riservare al genere meno rappresentato da almeno un terzo ad almeno due quinti sia per l'organo amministrativo sia per l'organo di controllo ed è stato accresciuto il periodo di vigenza del nuovo criterio di riparto per sei mandati consecutivi in luogo dei tre.

In particolare, sono stati modificati i seguenti articoli del D. Lgs 58/98:

• l'art. 147-ter comma 1-ter del D. Lgs 58/98, prevedendo che il riparto degli amministratori da eleggere sia effettuato in modo tale che il genere meno rappresentato ottenga almeno due quinti degli amministratori eletti, in luogo di un terzo stabilito dalla Legge n. 120/11, e che tale criterio si applichi per sei mandati consecutivi, in luogo dei tre mandati consecutivi stabiliti dalla Legge n.120/11.

E', altresì, disposto che lo statuto della società debba disciplinare le modalità di formazione delle liste ed i casi di sostituzione in corso di mandato, al fine di garantire il rispetto del nuovo criterio di riparto; - l'art. 148 comma 1-bis del D. Lgs 58/98, prevedendo che il riparto dei componenti del Collegio Sindacale sia effettuato in modo tale che il genere meno rappresentato ottenga almeno due quinti dei membri effettivi, in luogo di un terzo stabilito dalla Legge n. 120/11 e che tale criterio si applichi per sei mandati consecutivi, in luogo dei tre mandati consecutivi stabiliti dalla Legge n.120/11.

Il nuovo criterio di riparto troverà applicazione a decorrere dal primo rinnovo degli organi di amministrazione e controllo delle società quotate in mercati regolamentati successivo alla data di entrata in vigore della legge.

Successivamente, la Consob, con Comunicazione n. 1 del 30 gennaio 2020, nelle more di un intervento di adeguamento della disciplina regolamentare, avviato in pari data con una Consultazione contenente proposte di modifica dell'articolo 144-undecies 1 del Regolamento Emittenti ("Equilibrio tra generi"), ha chiarito che, per la nomina degli organi di controllo composti da 3 membri effettivi, in deroga al criterio di arrotondamento per eccesso all'unità superiore previsto dal comma 3 dell'art.

144-undecies.1 del Regolamento Emittenti ("Equilibrio tra generi"), debba applicarsi il criterio di arrotondamento per difetto all'unità inferiore.

Alla luce di quanto sopra, si sottopongono pertanto all'approvazione dell'Assemblea le modifiche degli articoli 16 e 26 volte a recepire e adeguare lo Statuto alla sopra richiamata nuova normativa non derogabile, nonché la soppressione dell'art. 34 dello Statuto Sociale.

Il quadro sinottico di seguito riportato rappresenta l'esposizione a confronto degli articoli dello Statuto Sociale interessati, nel testo vigente e in quello proposto.

THE STRONT CERTIF	PROPOSTE DI MODIFICA
ART. 16 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE	ART. 16 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
16.1 La società è amministrata da un	16.1 La società è amministrata da un
Consiglio di Amministrazione composto	Consiglio di Amministrazione composto
da 15 (quindici) membri, anche non Soci	da 15 (quindici) membri, anche non Soci
i quali durano in carica tre esercizi e	i quali durano in carica tre esercizi e
scadono alla data dell'Assemblea	alla data dell'Assemblea scadono
per l'approvazione del convocata	convocata per l'approvazione del
bilancio relativo all'ultimo esercizio	bilancio relativo all'ultimo esercizio
della loro carica; sono rieleggibili e	della loro carica; sono rieleggibili e
decadono a norma di legge.	decadono a norma di legge.
composizione del Consiglio di la	composizione del Consiglio di La
Amministrazione, a decorrere dal primo	Amministrazione, a decorrere dal primo
dell'organo rinnovo esecutivo	rinnovo -- dell'organo -- esecutivo
successivo all'entrata in vigore e	successivo all'entrata in vigore -
all'acquisto di efficacia · delle	all'acquisto di efficacia - delle
disposizioni della L. 12 luglio 2011 n.	disposizioni della L. 12 luglio 2011-n.
120 e con riferimento ai primi tre	120 e con riferimento ai primi tre
mandati consecutivi, deve garantire il	mandati-consecutivi deve garantire il
rispetto della normativa, anche	della normativa, anche rispetto
regolamentare, vigente in materia di	regolamentare, vigente in materia di
equilibrio tra i generi.	equilibrio tra i generi.
26 NOMINA AIRTE. DEL COLLEGIO	ART. NOMINA DEL COLLEGIO 26
SINDACALB	SINDACALB
26.1 La nomina dei Sindaci viene	26.1 La nomina dei Sindaci viene
effettuata sulla base di liste	effettuata sulla base di liste
presentate dai Soci, con la procedura	presentate dai Soci, con la procedura
qui di seguito descritta al fine di	qui di seguito descritta al fine di
assicurare alla minoranza la nomina di	assicurare alla minoranza la nomina di
un Sindaco effettivo e di un Sindaco	un Sindaco effettivo e di un Sindaco
supplente. I Comuni, le Province, i	supplente. I Comuni, le Province, i
Consorzi costituiti ai sensi dell'art.	Consorzi costituiti ai sensi dell'art.
31 D.Lgs. n. 267/2000 o altri Enti o	31 D.Lgs. n. 267/2000 o altri Enti o
Autorità Pubbliche, nonché i consorzi o	Autorità Pubbliche, nonché i consorzi o
le società di capitali controllate,	le società di capitali controllate,
direttamente o indirettamente, dagli	direttamente o indirettamente, dagli
stessi concorrono a presentare un'unica	stessi concorrono a presentare un'unica
a quando venga lista fino meno la	fino a quando venga lista meno la

TEST O VICE ENTE	PROPOSTE DI MODIFICA
qualifica di società a prevalente	qualifica di società a prevalente
capitale pubblico di cui all'articolo	capitale pubblico di cui all'articolo
7 .	7 .
La composizione del Collegio Sindacale,	La composizione del Collegio Sindacale,
decorrere dal primo a rinnovo	a decorrere -- dal -- prime-rinnovo
dell'organo di controllo successivo	dell'organo-di-controllo - successivo
all'entrata in vigore e all'acquisto di	all'entrata in vigore e all'acquisto di
efficacia delle disposizioni della L.	efficacia delle disposizioni della L.
12 luglio 2011 n. 120 e con riferimento	12 luglio 2011 n. 120 e con riferimento
ai primi tre mandati consecutivi, deve	ai primi tre mandati consecutivi, deve
garantire il rispetto della normativa,	garantire il rispetto della normativa,
anche regolamentare, vigente in materia	anche regolamentare, vigente in materia
di equilibrio tra i generi.	di equilibrio tra i generi.
Le liste contengono un numero di	liste contengono un numero di le
candidati non superiore al numero dei	candidati non superiore al numero dei
membri da eleggere, elencati mediante	membri da eleggere, elencati mediante
un numero progressivo. Ogni candidato	un numero progressivo. Ogni candidato
può presentarsi in una sola lista a pena	può presentarsi in una sola lista a pena
di ineleggibilità. Ciascuna lista deve	di ineleggibilità. Ciascuna lista deve
contenere un numero di candidati	contenere un numero di candidati
appartenenti al genere meno	appartenenti a al genere meno
rappresentato che assicuri il rispetto	rappresentato che assicuri il rispetto
dell'equilibrio fra generi almeno nella	dell'equilibrio fra generi almeno nella
minima richiesta dalla misura	misura minima richiesta dalla
normativa, anche regolamentare,	normativa, anche regolamentare,
vigente. Sono esentate dal rispetto di	vigente. Sono esentate dal rispetto di
tale vincolo le liste che presentino un	tale vincolo le liste che presentino un
numero di candidati inferiore a 3	numero di candidati inferiore a 3
(tre) .	(tre) .
26.2 Hanno diritto di presentare le	26.2 Hanno diritto di presentare le
liste i Soci che da soli o insieme ad	liste i Soci che da soli o insieme ad
altri Soci rappresentino almeno l'1%	altri Soci rappresentino almeno l'1%
(uno per cento) del capitale sociale	(uno per cento) del capitale sociale
nell'assemblea ordinaria ovvero la l	nell'assemblea ordinaria ovvero la
diversa percentuale prevista dalla	diversa percentuale prevista dalla
vigente normativa e indicata	normativa vigente indicata e ·
nell'avviso di convocazione.	nell'avviso di convocazione.
Socio può presentare, o 26.3 Oqni	Ogni Socio può presentare, o 26.3
concorrere presentare, una ರಾ	sola concorrere a presentare, una sola
	lista. In caso di violazione di questa lista. In caso di violazione di questa
	reqola non si tiene conto del voto del regola non si tiene conto del voto del
Socio rispetto ad alcuna delle liste Socio rispetto ad alcuma delle liste
presentate.	presentate.
26.4 Le liste sottoscritte dal	liste - sottoscritte 26.4 Le dal
Consiglio di Amministrazione e dai Soci	Consiglio di Amministrazione e dai Soci
che le hanno presentate, a pena di	che le hanno presentate, a pena di
decadenza, dovranno essere depositate,	decadenza, dovranno essere depositate,
unitamente ad dichiarazione una	unitamente ad a dichiarazione una

TESTO VIGENTE

attestante l'assenza' di patti C collegamenti di qualsiasi genere con altri Soci che abbiano presentato altre liste, presso la sede sociale almeno venticinque giorni prima di quello fissato per l'assemblea, le liste dovranno essere messe a disposizione del pubblico nei tempi e modalità di cui all'art. 17.5.

Entro il termine fissato per il deposito delle liste, dovranno essere depositate le dichiarazioni con le quali i singoli candidati accettano la propria candidatura e dichiarano, sotto la propria responsabilità, l'inesistenza . di cause ਕਾਂ ਦੀ ineleggibilità e di incompatibilità previste dalla legge, - nonché l'esistenza dei requisiti di onorabilità De professionalità prescritti dalla legge per i membri del Collegio Sindacale e forniscono l'elenco degli incarichi di amministrazione e di controllo da essi ricoperti presso altre società. La lista per la quale non sono osservate le statuizioni di cui sopra o che non include candidati di genere diverso in conformità alle prescrizioni dell'articolo 26.1 dello Statuto è l considerata come non presentata. Ogni avente diritto al voto potrà votare una sola lista.

26.5 Dalla lista che avrà ottenuto il maggior numero di voti espressi dai Soci . saranno tratti, nell'ordine progressivo con il quale sono elencati nella lista stessa, due Sindaci effettivi e uno supplente, di cui almeno (1) un sindaco effettivo del genere meno rappresentato.

Il terzo Sindaco effettivo e l'altro supplente saranno tratti dalle altre liste, eleggendo rispettivamente il primo e il secondo candidato della lista che avrà riportato il secondo quoziente più elevato, di cui almeno (1) un sindaco supplente del genere

PROPOSTE DI MODIFICA

attestante l'assenza di patti O collegamenti di qualsiasi genere con altri Soci che abbiano presentato altre liste, presso la sede sociale almeno venticinque giorni prima di quello fissato per l'assemblea, le liste dovranno essere messe a disposizione del pubblico nei tempi e modalità di cui all'art. 17.5.

Entro il termine fissato per il deposito delle liste, dovranno essere depositate · le dichiarazioni con le quali i singoli candidati accettano la propria candidatura e dichiarano, sotto la propria responsabilità, l'inesistenza di cause di ineleggibilità e di incompatibilità previste dalla legge, nonché l'esistenza dei requisiti ત્વનં onorabilità e professionalità prescritti dalla legge per i membri del Collegio Sindacale e forniscono l'elenco deqli incarichi ત્વન amministrazione e di controllo da essi ricoperti presso altre società. La lista per la quale non sono osservate le statuizioni di cui sopra o che non include candidati di genere diverso in conformità alle prescrizioni dell'articolo 26.1 dello Statuto è considerata come non presentata. Ogni avente diritto al voto potrà

votare una sola lista.

26.5 Dalla lista che avrà ottenuto il maggior numero di voti espressi dai Soci saranno - tratti, nell'ordine progressivo con il quale sono elencati nella lista stessa, due | Sindaci effettivi e uno supplente, di cui almeno (1) un sindaco effettivo del genere meno rappresentato.

Il terzo Sindaco effettivo e l'altro supplente saranno tratti dalle altre liste, eleggendo rispettivamente 17 primo e il secondo candidato della lista che avrà riportato il secondo quoziente più elevato, di cui almeno (1) un sindaco supplente del genere

TESTO VIGENTE	PROPOSTE DI MODIFICA
meno rappresentato. In caso di parità	meno rappresentato. In caso di parità
di voti tra due o più liste, risulterà	di voti tra due o più liste, risulterà
eletto Sindaco il candidato più anziano	eletto Sindaco il candidato più anziano
di età, nel rispetto dell'equilibrio	di età, nel rispetto dell'equilibrio
fra generi previsto dalla normativa,	fra generi previsto dalla normativa,
anche regolamentare, vigente.	anche regolamentare, vigente.
Nel caso non risulti eletto il numero	Nel caso non risulti eletto il numero
minimo di sindaci effettivi e supplenti	minimo di sindaci effettivi e supplenti
appartenenti al --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- genere meno	appartenenti al al genere meno
rappresentato, il candidato del genere	rappresentato, il candidato del genere
maggiormente rappresentato collocato	maggiormente rappresentato collocato
all'ultimo posto nella graduatoria dei	all'ultimo posto nella graduatoria dei
candidati risultati eletti dalla lista	candidati risultati eletti dalla lista
votata sarà sostituito dal piū	votata sarà sostituito dal piū
candidato del genere meno rappresentato	candidato del genere meno rappresentato
risultato primo tra i non eletti della	risultato primo tra i non eletti della
medesima lista e così a seguire fino a	medesima lista e così a seguire fino a
concorrenza del numero minimo. di	concorrenza del numero minimo di
sindaci appartenenti al genere meno	sindaci appartenenti al genere meno
rappresentato. Qualora anche applicando	rappresentato. Qualora anche applicando
tale criterio continui a mancare il	tale criterio continui a mancare il
numero minimo di sindaci appartenenti	numero minimo di sindaci appartenenti
qenere meno rappresentato, al il	meno rappresentato, il al genere
criterio di sostituzione indicato si	criterio di sostituzione indicato si
applicherà alle liste di minoranza,	applicherà alle liste di minoranza,
partendo da quella più votata.	partendo da quella più votata.
26.6 · La presidenza del Collegio	La presidenza del Collegio 26.6
Sindacale spetta al primo candidato	Sindacale spetta al primo candidato
della lista che avrà ottenuto il	della lista che avrà ottenuto il
secondo quoziente più elevato.	secondo quoziente più elevato.
In caso di parità di voti tra due o più In caso di parità di voti tra due o più
liste, sarà nominato Presidente il	sarà nominato Presidente liste, il
candidato più anziano di età, nel	candidato più anziano di età, nel
rispetto dell'equilibrio fra generi	rispetto dell'equilibrio fra qeneri
previsto dalla normativa, anche	dalla normativa, previsto anche
regolamentare, vigente.	regolamentare, vigente.
Per la nomina dei Sindaci che per	Per la nomina dei Sindaci che per
qualsiasi ragione non sono nominati con	qualsiasi ragione non sono nominati con
il procedimento del voto di lista,	il procedimento del voto di lista,
l'assemblea delibera con le maggioranze	l'assemblea delibera con le maggioranze
di legge, nel rispetto dell'equilibrio	di legge, nel rispetto dell'equilibrio
fra generi previsto dalla normativa,	fra generi previsto dalla normativa,
anche regolamentare, vigente.	anche regolamentare, vigente.
26.7 In caso di sostituzione di un	26.7 · In caso di sostituzione di un
Sindaco effettivo, subentra il Sindaco	Sindaco effettivo, subentra il Sindaco
supplente appartenente alla medesima	supplente appartenente alla medesima
lista del Sindaco da sostituire, nel	lista del Sindaco da sostituire, nel
	rispetto del principio di necessaria rispetto del principio di necessaria

TESTO VIGENTE	PROPOSTE DI MODIFICA
rappresentanza delle minoranze e	delle minoranze rappresentanza e
dell'equilibrio fra generi.	dell'equilibrio fra generi.
dei Sindaci per La · nomina	dei Sindaci per la nomina
l'integrazione del Collegio Sindacale,	l'integrazione del Collegio Sindacale,
ai sensi dell'art. 2401 del Codice	ai sensi dell'art. 2401 del Codice
Civile, sarà effettuata dall'assemblea	Civile, sarà effettuata dall'assemblea
le maggioranze previste dalle con	con le maggioranze previste dalle
disposizioni di legge, tra i nominativi	disposizioni di legge, tra i nominativi
indicati dai medesimi azionisti	indicati dai medesimi azionisti
presentatori della lista alla quale	presentatori della lista alla quale
apparteneva cessato	apparteneva il Sindaco cessato
dall'incarico, nel rispetto del	dall'incarico, nel rispetto del
principio di necessaria rappresentanza	principio di necessaria rappresentanza
delle minoranze e dell'equilibrio fra	delle minoranze e dell'equilibrio fra
generi; ove ciò non sia possibile,	generi; ove ciò non sia possibile,
l'assemblea dovrà provvedere alla	l'assemblea dovrà provvedere alla
sostituzione con le maggioranze di	sostituzione con le maggioranze di
legge, nel rispetto dell'equilibrio fra	legge, nel rispetto dell'equilibrio fra
generi previsto dalla normativa, anche	generi previsto dalla normativa, anche
regolamentare, vigente.	regolamentare, vigente.
26.8 L'assemblea determina il compenso	26.8 L'assemblea determina il compenso
spettante ai Sindaci, oltre al rimborso	spettante ai Sindaci, oltre al rimborso
delle	delle spese sostenute per
l'espletamento dell'incarico.	l'espletamento dell'incarico.
poteri, i doveri e la durata 비	poteri, i doveri e la durata н
dell'incarico dei Sindaci sono quelli	dell'incarico dei Sindaci sono quelli
stabiliti dalla legge.	stabiliti dalla legge.
ART. 34 EFFICACIA DELLE DISPOSIZIONI IN	ART. 34 EFFICACIA DELLE DISPOSIZIONI IN
MATERIA DI PARITA' DI ACCESSO AGLI	MATERIA DI PARITA' DI ACCESSO ACLI
ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E ORGANI - DI AMMINISTRAZIONE -
CONTRICTOr CO	CONTROLLO
Tutte le disposizioni dello Statuto in Tutte-le disposizioni dello Statuto in
materia di equilibrio tra i generi,	materia di equilibrio tra i generi,
introdotte negli articoli 16.1, 17.1,	introdotte negli articoli 16.1, 17.1,
17.2, 17.7, 17.9, 17.10, 26.1, 26.4,	17.2, 17.7 - 17.9, 17-10, 26.1, 26.47
26.5, 26.6 e 26.7 trovano applicazione	26.5, 26.6 e 26.7 trovano applicazione
al primo rinnovo degli organi di	al primo-rinnovo-degli-organi-di
amministrazione e . di	controllo amministrazione e e di - controllo
successivi all'approvazione, da parte successivi all'approvazione, da parte
dell'assemblea dei soci, di	tali dell'assemblea dei - soci, -- di -- tali
disposizioni dello	Statuto e si disposizioni - dello - Statuto - e-
applicano per tre mandati consecutivi. applicano per tre mandati consecutivi.

Le modifiche proposte non attribuiscono ai soci che non concorrono all'approvazione il diritto di recesso ai sensi dell'articolo 2437 del codice civile.

***

Proposta di deliberazione

Alla luce di quanto sopra, il Consiglio di Amministrazione Vi invita ad adottare le seguenti deliberazioni:

"L'Assemblea Straordinaria di HERA S.p.A.:

• udita l'illustrazione del Presidente;
• preso atto della relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione e delle proposte ivi formulate;

delibera

(i) di modificare gli articoli 16 e 26, nonché di sopprimere l'articolo 34 dello statuto sociale così come evidenziato nel testo che si riporta con descrizione comparativa delle modifiche proposte;

TESTO VIGESTIE	PROPOSTE DI MODIFICA
ART. 16 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE	ART. 16 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
16.1 La società è amministrata da un	16.1 La società è amministrata da un
Consiglio di Amministrazione composto	Consiglio di Amministrazione composto
da 15 (quindici) membri, anche non Soci	da 15 (quindici) membri, anche non Soci
i quali durano in carica tre esercizi e	i quali durano in carica tre esercizi e
alla data dell'Assemblea scadono	scadono alla data dell'Assemblea
convocata per l'approvazione del	convocata per l'approvazione del
bilancio relativo all'ultimo esercizio	bilancio relativo all'ultimo esercizio
della loro carica; sono rieleggibili e	della loro carica; sono rieleggibili e
decadono a norma di legge.	decadono a norma di legge.
composizione del Consiglio di la	La composizione del Consiglio di
Amministrazione, a decorrere dal primo	Amministrazione - a decorrere dal primo
dell'organo rinnovo esecutivo	rinnovo -- dell'organo -- esecutivo
successivo all'entrata in vigore e	successivo all'entrata-in-vigere-e
all'acquisto di efficacia delle	all'acquisto di efficacia - delle
disposizioni della L. 12 luglio 2011 n.	disposizioni della L. 12 luglio 2011 n.
120 e con riferimento ai primi tre	120 e con riferimento ai primi-tre
mandati consecutivi, deve garantire il	mandati consecutivir deve garantire il
rispetto della normativa, anche	della normativa, rispetto anche
regolamentare, vigente in materia di	regolamentare, vigente in materia di
equilibrio tra i generi.	equilibrio tra i generi.
ART. 26 NOMINA DEL COLERCIO	ART. 26 NOMINA DEL COLLECTO
SINDACALB	SINDACALE
26.1 La nomina dei Sindaci viene	26.1 La nomina dei Sindaci viene
effettuata sulla base di liste	effettuata sulla base di liste
presentate dai Soci, con la procedura	presentate dai Soci, con la procedura
qui di seguito descritta al fine di	qui di seguito descritta al fine di
assicurare alla minoranza la nomina di	assicurare alla minoranza la nomina di
un Sindaco effettivo e di un Sindaco	un Sindaco effettivo e di un Sindaco
supplente. I Comuni, le Province, i	supplente. I Comuni, le Province, i
Consorzi costituiti ai sensi dell'art.	Consorzi costituiti ai sensi dell'art.
31 D.Lgs. n. 267/2000 o altri Enti o	31 D.Lgs. n. 267/2000 o altri Enti o

THE STORY TO ATCHERNET C	PROPOSTE DI MODIFICA
Autorità Pubbliche, nonché i consorzi o	Autorità Pubbliche, nonché i consorzi o
le società di capitali controllate,	società di capitali controllate, le
direttamente o indirettamente, dagli	direttamente o indirettamente, dagli
stessi concorrono a presentare un'unica	stessi concorrono a presentare un'unica
lista fino a quando venga meno la	lista fino a quando venga meno la
qualifica di società a prevalente	qualifica di società a prevalente
capitale pubblico di cui all'articolo	capitale pubblico di cui all'articolo
7 .	7.
La composizione del Collegio Sindacale,	La composizione del Collegio Sindacaler
decorrere dal primo rinnovo တ	a decorrere dal - primo - rinnovo
dell'organo di controllo successivo	dell'organo di controllo successivo
all'entrata in vigore e all'acquisto di	all'entrata in vigore e all'acquisto di
efficacia delle disposizioni della L.	efficacia delle disposizioni della L.
12 luglio 2011 n. 120 e con riferimento	12-luglio 2011 n. 120 e con riferimento
ai primi tre mandati consecutivi, deve	ai primi tre mandati consecutivi, deve
garantire il rispetto della normativa,	garantire il rispetto della normativa,
anche regolamentare, vigente in materia	anche regolamentare, vigente in materia
di equilibrio tra i generi.	di equilibrio tra i generi.
liste contengono un numero di re	Le liste contengono un numero di
candidati non superiore al numero dei	candidati non superiore al numero dei
membri da eleggere, elencati mediante	membri da eleggere, elencati mediante
un numero progressivo. Ogni candidato	un numero progressivo. Ogni candidato
può presentarsi in una sola lista a pena	può presentarsi in una sola lista a pena
di ineleggibilità. Ciascuna lista deve	di ineleggibilità. Ciascuna lista deve
contenere un numero di candidati	contenere un numero di candidati
appartenenti al a genere meno	appartenenti al genere meno
rappresentato che assicuri il rispetto	rappresentato che assicuri il rispetto
dell'equilibrio fra generi almeno nella	dell'equilibrio fra generi almeno nella
minima richiesta dalla misura	minima richiesta misura dalla
anche · regolamentare, normativa,	normativa. regolamentare, anche
vigente. Sono esentate dal rispetto di	vigente. Sono esentate dal rispetto di
tale vincolo le liste che presentino un	tale vincolo le liste che presentino un
numero di candidati inferiore a. 3	numero di candidati-inferiore a 3
(tre) .	(tre) .
26.2 Hanno diritto di presentare le	26.2 Hanno diritto di presentare le
liste i Soci che da soli o insieme ad	liste i Soci che da soli o insieme ad
altri Soci rappresentino almeno l'1%	altri Soci rappresentino almeno l'1%
(uno per cento) del capitale sociale	(uno per cento) del capitale sociale
nell'assemblea ordinaria ovvero la l	nell'assemblea ordinaria ovvero la
diversa percentuale prevista dalla	diversa percentuale prevista dalla
normativa vigente e indicata	normativa vigente e . indicata
nell'avviso di convocazione.	nell'avviso di convocazione,
26.3 Ogni Socio, può presentare, o	26.3 Ogni Socio può presentare, 0
concorrere a presentare, una sola	concorrere a presentare, una sola
lista. In caso di violazione di questa	lista. In caso di violazione di questa
regola non si tiene conto del voto del	regola non si tiene conto del voto del
Socio rispetto ad alcuna delle liste Socio rispetto ad alcuna delle liste
presentate.	presentate.

THE STOLATIC BIZIE	PROPOSTE DI MODIFICA
26.4 Le liste sottoscritte dal	26.4 Le liste sottoscritte dal
Consiglio di Amministrazione e dai Soci	Consiglio di Amministrazione e dai Soci
che le hanno presentate, a pena di	che le hanno presentate, a pena di
decadenza, dovranno essere depositate,	decadenza, dovranno essere depositate,
ad una dichiarazione unitamente	unitamente ad una dichiarazione
attestante l'assenza di patti 0	attestante l'assenza di patti o
collegamenti di qualsiasi genere con	collegamenti di qualsiasi genere con
altri Soci che abbiano presentato altre	altri Soci che abbiano presentato altre
liste, presso la sede sociale almeno	liste, presso la sede sociale almeno
venticinque giorni prima di quello	venticinque giorni prima di quello
fissato per l'assemblea, le liste	fissato per l'assemblea, le liste
dovranno essere messe a disposizione	dovranno essere messe a disposizione
del pubblico nei tempi e modalità di	del pubblico nei tempi e modalità di
cui all'art. 17.5.	cui all'art. 17.5.
Entro il termine fissato per il	Entro il termine fissato per il
deposito delle liste, dovranno essere	deposito delle liste, dovranno essere
depositate le dichiarazioni con le	depositate le dichiarazioni con le
quali i singoli candidati accettano la	quali i singoli candidati accettano la
propria candidatura e dichiarano, sotto	propria candidatura e dichiarano, sotto
la propria · responsabilità,	propria la responsabilità,
l'inesistenza di cause di	l'inesistenza di . cause di
ineleggibilità e di incompatibilità	ineleggibilità e di incompatibilità
previste dalla legge, nonché	dalla legge, previste nonché
l'esistenza dei requisiti di	l'esistenza dei requisiti di
onorabilità e professionalità	onorabilità · e e professionalità
prescritti dalla legge per i membri del	prescritti dalla legge per i membri del
Collegio Sindacale e forniscono	Sindacale e forniscono Collegio
l'elenco incarichi di degli	l'elenco . degli incarichi di
amministrazione e di controllo da essi	amministrazione e di controllo da essi
ricoperti presso altre società. La	ricoperti presso altre società. La
	lista per la quale non sono osservate lista per la quale non sono osservate
	le statuizioni di cui sopra o che non le statuizioni di cui sopra o che non
	include candidati di genere diverso in include candidati di genere diverso in
conformità alle prescrizioni	conformità alle prescrizioni
	dell'articolo 26.1 dello Statuto è dell'articolo 26.1 dello Statuto è
considerata come non presentata.	considerata come non presentata.
Ogni avente diritto al voto potrà Ogni avente diritto al voto potrà
votare una sola lista.	votare una sola lista.
26.5 Dalla lista che avrà ottenuto il 26.5 Dalla lista che avrà ottenuto il
maqqior numero di voti espressi dai maggior numero di voti espressi dai
Soci saranno tratti, nell'ordine Soci	saranno tratti, nell'ordine
progressivo con il quale sono elencati	progressivo con il quale sono elencati
	cui
nella lista stessa, due Sindaci nella effettivi e uno supplente, di cui almeno (1) un sindaco effettivo del almeno (1) un sindaco effettivo del genere meno rappresentato. Il terzo Sindaco effettivo e l'altro Il terzo Sindaco effettivo e l'altro supplente saranno tratti dalle altre	lista stessa, due due Sindaci effettivi e uno supplente, di genere meno rappresentato. supplente saranno tratti dalle altre

TESTO VIGENTE

liste, eleggendo rispettivamente il primo e il secondo candidato della lista che avrà riportato il secondo quoziente più elevato, di cui almeno (1) un sindaco supplente del genere meno rappresentato. In caso di parità di voti tra due o più liste, risulterà eletto Sindaco il candidato più anziano di età, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa, anche regolamentare, vigente.

Nel caso non risulti eletto il numero minimo di sindaci effettivi e supplenti appartenenti al genere meno rappresentato, il candidato del genere maggiormente rappresentato collocato all'ultimo posto nella graduatoria dei candidati risultati eletti dalla lista votata sarà sostituito più dal candidato del genere meno rappresentato risultato primo tra i non eletti della medesima lista e così a seguire fino a concorrenza del numero minimo di sindaci appartenenti al genere meno rappresentato. Qualora anche applicando tale criterio continui a mancare il numero minimo di sindaci appartenenti al genere meno rappresentato, il criterio di sostituzione indicato si applicherà alle liste di minoranza, partendo da quella più votata.

presidenza del Collegio 26.6 La Sindacale spetta al primo candidato della lista che avrà ottenuto il secondo quoziente più elevato.

In caso di parità di voti tra due o più liste, sarà nominato Presidente il candidato più anziano di età, nel rispetto dell'equilibrio fra generi dalla previsto normativa, anche regolamentare, vigente.

Per la nomina dei Sindaci che per qualsiasi ragione non sono nominati con il procedimento del voto di lista, l'assemblea delibera con le maggioranze di legge, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa, anche regolamentare, vigente.

PROPOSTE DI MODIFICA

liste, eleggendo rispettivamente il primo e il secondo candidato della lista che avrà riportato il secondo quoziente più elevato, di cui almeno (1) un sindaco supplente del genere meno rappresentato. In caso di parità di voti tra due o più liste, risulterà eletto Sindaco il candidato più anziano di età, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa, anche regolamentare, vigente.

Nel caso non risulti eletto il numero minimo di sindaci effettivi e supplenti appartenenti al genere meno rappresentato, il candidato del genere maggiormente rappresentato collocato all'ultimo posto nella graduatoria dei candidati risultati eletti dalla lista più votata sarà sostituito dal candidato del genere meno rappresentato risultato primo tra i non eletti della medesima lista e così a seguire fino a concorrenza del numero minimo di sindaci appartenenti al genere meno rappresentato. Qualora anche applicando tale criterio continui a mancare il numero minimo di sindaci appartenenti genere meno rappresentato, al . . . . . . criterio di sostituzione indicato si applicherà alle liste di minoranza, partendo da quella più votata.

La presidenza 26.6 del Collegio Sindacale spetta al primo candidato della lista che avrà ottenuto il secondo quoziente più elevato.

In caso di parità di voti tra due o più liste, sarà nominato Presidente il candidato più anziano di età, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa, anche regolamentare, vigente.

Per la nomina dei Sindaci che per qualsiasi ragione non sono nominati con il procedimento del voto di lista, l'assemblea delibera con le maggioranze di legge, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa, anche regolamentare, vigente.

· TEST O VIGENTIE	PROPOSTE DIMODIFICA
26.7 In caso di sostituzione di un	26.7 In caso di sostituzione di un
Sindaco effettivo, subentra il Sindaco	Sindaco effettivo, subentra il Sindaco
supplente appartenente alla medesima	supplente appartenente alla medesima
lista del Sindaco da sostituire, nel	lista del Sindaco da sostituire, nel
rispetto del principio di necessaria	rispetto del principio di necessaria
rappresentanza delle minoranze e	rappresentanza delle minoranze e
dell'equilibrio, fra generi.	dell'equilibrio fra generi. 100 - 100
La - Sindaci per dei nomina	dei La = Sindaci per nomina
l'integrazione del Collegio Sindacale,	l'integrazione del Collegio Sindacale,
ai sensi dell'art. 2401 del Codice	ai sensi dell'art. 2401 del Codice
Civile, sarà effettuata dall'assemblea	Civile, sarà effettuata dall'assemblea
le maggioranze previste dalle con	con le maggioranze previste dalle
disposizioni di legge, tra i nominativi	disposizioni di legge, tra i nominativi
indicati dai medesimi azionisti	indicati dai medesimi azionisti
presentatori della lista alla quale	presentatori della lista alla quale
apparteneva il Sindaco cessato	apparteneva il Sindaco cessato
dall'incarico, nel rispetto del	dall'incarico, nel rispetto del
principio di necessaria rappresentanza	principio di necessaria rappresentanza
delle minoranze e dell'equilibrio fra	delle minoranze e dell'equilibrio fra
generi; ove ciò non sia possibile,	generi; ove ciò non sia possibile,
l'assemblea dovrà provvedere alla	l'assemblea dovrà provvedere alla
sostituzione con le maggioranze di	sostituzione con le maggioranze di
legge, nel rispetto dell'equilibrio fra	legge, nel rispetto dell'equilibrio fra
generi previsto dalla normativa, anche	generi previsto dalla normativa, anche
regolamentare, vigente.	regolamentare, vigente.
26.8 L'assemblea determina il compenso	26.8 L'assemblea determina il compenso
spettante ai Sindaci, oltre al rimborso	spettante ai Sindaci, oltre al rimborso
delle spese sostenute per	delle spese spese sostenute per
l'espletamento dell'incarico.	l'espletamento dell'incarico.
poteri, i doveri e la durata H	I poteri, i doveri e la durata
dell'incarico dei Sindaci sono quelli	dell'incarico dei Sindaci sono quelli
stabiliti dalla legge.	stabiliti dalla legge.
ART. 34 EFFICACIA DELLE DISPOSIZIONI IN I	ART. 34 EFFICACIA DELLE DISPOSIZIONI IN
MATERIA DI PARITA' DI ACCESSO AGLI	MATERIA DI PARITA' DI ACCESSO ACLI
ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E E	ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E
CONTROLAFO	CONTROLLO
Tutte le disposizioni dello Statuto in	Tutte le disposizioni dello Statuto in
materia di equilibrio tra i generi,	materia di equilibrio tra-i-generi,
introdotte negli articoli 16.1, 17.1,	introdotte negli articoli 16.1, 17.17
17.2, 17.7, 17.9, 17.10, 26.1, 26.4,	17.2, 17.7, 17.9; 17.10, 26.1, 26.4,
26.5, 26.6 e 26.7 trovano applicazione	26.5, 26.6 e 26.7 trovano applicazione
al primo rinnovo degli organi di	al-primo-rinnovo-degli-organi-di
amministrazione e di controllo	amministrazione -- e di -- controllo
successivi all'approvazione, da parte	successivi all'approvazione, da parte
dell'assemblea dei soci, di · tali	dell'assemblea dei -- soci, di tali
disposizioni dello Statuto e si	disposizioni dello - Statuto - e- si
applicano per tre mandati consecutivi.	applicano per tre mandati consecutivi.

• (ii) di conferire ogni e più ampio mandato al Presidente di provvedere, anche a mezzo di procuratori, a quanto richiesto, necessario o utile per l'esecuzione di quanto deliberato, ivi compreso il potere di:
  • sottoscrivere e pubblicare ogni documento, atto e/o dichiarazione a tal fine utile od opportuno, nonché ogni comunicazione prevista dalla vigente disciplina, anche regolamentare applicabile;
  • provvedere in genere a tutto quanto richiesto, necessario e utile per la completa attuazione della delibera di cui sopra, assunte eventuali modifiche di carattere non sostanziale che fossero richieste dalle competenti autorità, anche per l'iscrizione al Registro delle Imprese".

Bologna, 19 febbraio 2020

Il Presidente esecutivo del Consiglio di Amministrazione (dott. Tomaso Tommasi di Vignano)

HERA S.P.A.

Registered office in Bologna, Viale Carlo Berti Pichat no. 2/4 Share capital: EUR 1,489,538,745.00 Registered with the Register of Companies of Bologna Registration number 04245520376

REPORT OF THE BOARD OF DIRECTORS ON THE ISSUE AT ITEM 1 ON THE AGENDA EXTRAORDINARY SESSION

of the Extraordinary and Ordinary Shareholders' Meeting of HERA S.p.A. called on 29 April 2020 at 10 a.m. in one single call

Dear Shareholders,

The Board of Directors of HERA S.p.A., has called an Extraordinary and Ordinary Shareholders' Meeting at the Company's registered office - Viale Berti Pichat n. 2/4, Bologna - at "Spazio Hera" - on 29 April 2020, at 10:00 a.m. in single call, to discuss and resolve on the following:

Agenda

Extraordinary Session

• 1. Amendment to Articles 16 and 26 and cancellation of Articles of Association, in compliance with provisions of Law no. 160 dated 27 December 2019: related and consequent resolutions.
• 1. Amendment to Article 17 of the Articles of Association, in compliance with Law no. 160 of 27 December 2019: related and consequent resolutions.

Ordinary Session

1. Financial statements as at 31 December 2019, Report on operations, profit allocation proposal and report of the Board of Statutory Auditors and the Independent Audit Report: related and consequent resolutions. Presentation of the consolidated financial statements as at 31 December 2019.

Presentation of the Sustainability Report - Consolidated non-financial statement, drawn up pursuant to Italian Legislative Decree no. 254/2016.

• 1. Report on the remuneration policy and compensation paid: related and consequent resolutions.
• 1. Renewal of the authorisation to purchase treasury shares and ways of disposing the same: related and consequent resolutions.
• 1. Appointment of the members of the Board of Directors: related and consequent resolutions.
• 1. Determination of the remuneration of the members of the Board of Directors: related and consequent resolutions.
• 1. Appointment of the members of the Board of Statutory Auditors and Chairman: related and consequent resolutions.
• 1. Determination of the remuneration of the members of the Board of Statutory Auditors: related and consequent resolutions.

First issue on the Agenda - Extraordinary session.

Amendment to Articles 16 and 26 and cancellation of Article 34 of the Articles of Association

in compliance with provisions of Law no. 160 dated 27 December 2019: related and consequent resolutions.

The Board of Directors of HERA S.p.A. (hereinafter "HERA" or the "Company"), called an Extraordinary Shareholders' Meeting to submit to your attention the resolution concerning the amendment of articles 16 and 26, as well as the cancellation of article 34 of the Articles of Association (hereinafter "Articles of Association").

This report has been drawn up in compliance with provisions set forth in article 72 of the Regulations adopted with CONSOB resolution no. 11971 of 14 May 1999, and following amendments and supplements (hereinafter referred to as "Issuers' Regulations"), as well as with Attachment 3A, Table no. 3, in the Issuers' Regulations.

The amendments to the Articles of Association, submitted to the Shareholders' Meeting for approval, result from the entry in force, as at 1 January 2020, of Law no. 160 dated 27 December 2019. The latter, superseding the former Law no. 120/11, has introduced new provisions concerning gender balance in the boards of directors and statutory auditors of listed companies.

To this purpose, the percentage of members relating to the least represented gender was increased from at least one-third to at least two-fifths for both the boards of directors and statutory auditors and the period of validity of the new distribution criterion was increased for six consecutive tenures instead of three.

Specifically, the following articles of Italian Legislative Decree no. 58/98 were amended:

• article 147-ter, paragraph 1-ter of Italian Legislative Decree no. 58/98, in which the number of directors to be elected shall be apportioned in a way that the least represented gender will obtain at least two-fifths of elected directors, instead of one-third, as set forth by Law no. 120/11, and that this criterion applies for six consecutive tenures, instead of the three tenures established by Law no. 120/11.

It is also provided that the Company's Articles of Association must regulate the procedures for the formation of lists and the cases of replacement during the term of office, in order to ensure compliance with the new apportionment criterion;

• article 148, paragraph 1-bis of Italian Legislative Decree no. 58/98, in which the number of members of the Board of Statutory Auditors shall be apportioned in a way that the least represented gender will obtain at least two-fifths of standing members, instead of one-third, as set forth by Law no. 120/11, and that this criterion applies for six consecutive tenures, instead of the three tenures established by Law no. 120/11:

The new apportionment criterion will apply from the first renewal of the boards of directors and statutory auditors of companies listed on regulated markets after the date of entry into force of the

law.

Subsequently, CONSOB Communication no. 1 of 30 January 2020, pending an adjustment of the regulatory framework, launched on the same date with a Consultation containing proposals to amend Article 144-undecies.1 of the Issuers' Regulation ("Gender balance"), clarified that, for the appointment of supervisory bodies, composed of 3 standing members, as an exception to the criterion of rounding up to the upper unit provided for by paragraph 3 of article 144-undecies. 1 of the Issuers' Regulation ("Gender balance"), the criterion of rounding down to the lower unit should apply.

In light of the above, we therefore submit to your approval the amendments to articles 16 and 26, aimed at amending and adapting the Company's Articles of Association to the aforementioned new regulation, which cannot be derogated from, as well as the cancellation of article 34 of the Articles of Association.

The table below represents a comparison of the articles concerned, in the current and proposed text of the Articles of Association.

TEXT CORRED THE CITED AND FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
ART. 16 THE BOARD OF DIRECTORS	ART. 16 THE BOARD OF DIRECTORS
16.1 The company is administered by a	16.1 The company is administered by a
Board of Directors comprising 15	Board of Directors comprising 15
(fifteen) members, including non-	(fifteen) members, including non-
Shareholders, with a term of office of	Shareholders, with a term of office of
three financial years expiring on the	three financial years expiring on the
date of the Shareholders' Meeting	of the Shareholders' Meeting date
called to approve the financial	called to approve the financial
statements for the final year of	statements for the final year of
office. The Board of Directors can be	office. The Board of Directors can be
re-elected and lapse in accordance with	re-elected and lapse in accordance with
law.	law.
composition of the Board of The	composition of the Board of inhe
Directors, starting from the first	Directors, starting from the first
renewal of the executive body following	renewal of the executive body following
entry into force and the the	the entry-into force and-the
effectiveness of provisions set out by	effectiveness of provisions set out by
Law no. 120 of 12 July 2011 and with	Law no 120 of 12 July 2011 and with
to the first three reference	reference to the first -- three
tenures, must ensure consecutive	consecutive - tenures, must ensure
compliance with legislation, including	compliance with legislation, including
	regulations, in force regarding gender regulations, in force regarding gender
balance.	balance.
ART. 26 APPOINTMENT OF THE BOARD OF ART. 26 APPOINTMENT OF THE BOARD OF
SPATITORY AUDITORS	STATUTORY AUDITORS
26.1 Appointment of the Board of	26.1 Appointment of the Board of
Statutory Auditors shall be based on	Statutory Auditors shall be based on
	lists filed by Shareholders, by the lists filed by Shareholders, by the

TEXT CURRENTLY IN FORCE

same procedure as described above to guarantee minority Shareholders the appointment of one Standing Auditor and one Alternate Auditor. Municipal and Provincial Authorities or Consortiums established pursuant to art. 31, of Italian Legislative Decree no. 267/2000 and Public or other Entities Authorities and consortiums or joint stock companies, directly or indirectly controlled by such entities, shall act in concert to file a single list until such a time as qualification as an entity with a predominantly public capital pursuant to art. 7 no longer applies.

The composition of the Board of Statutory Auditors, starting from the first renewal of the supervisory body following the entry into force and the effectiveness of provisions set out by Law no. 120 of 12 July 2011 and with reference ·· to the first three consecutive tenures, must ensure compliance with legislation, including regulations, in force regarding gender balance.

The lists shall contain a number of candidates not exceeding the number of members to be elected, listed by consecutive numbering. Each candidate may be included on one list only, on penalty of disqualification. Each list must contain a number of candidates, belonging to the least represented gender, which ensures that the balance between genders is respected at least to the minimum extent required by current legislation, including regulations, as well as by the Articles of Association. Lists with less than 3 (three) candidates are exempt from this constraint.

26.2 Lists may be filed by individual | Shareholders or groups of Shareholders | that represent at least 1% (one per that represent at least 1% (one per cent) of the share capital at ordinary Shareholders' meetings, or other

PROPOSED AMENDMENTS

same procedure as described above to guarantee minority Shareholders the appointment of one Standing Auditor and one Alternate Auditor. Municipal and Provincial Authorities or Consortiums established pursuant to art. 31, of Italian Legislative Decree no. 267/2000 other Entities or and Public Authorities and consortiums or joint stock companies, directly or indirectly controlled by such entities, shall act in concert to file a single list until such a time as qualification as an entity with a predominantly public capital pursuant to art. 7 no longer applies.

composition of the Board of The Statutory Auditors - starting from the first-renewal-of-the supervisory-body following the entry into-force and the effectiveness of provisions-set-out-by Law no . 120 of 12 July 2011 and with reference to the first three consecutive - tenures, must ensure compliance with legislation, including regulations, in force regarding gender balance.

The lists shall contain a number of candidates not exceeding the number of members to be elected, listed by consecutive numbering. Each candidate may be included on one list only, on penalty of disqualification. Each list must contain a number of candidates, belonging to the least represented gender, which ensures that the balance between genders is respected at least minimum extent required by to the current legislation, including regulations, as well as by the Articles of Association. Lists with less than 3 (three) candidates are exempt from this constraint.

26.2 Lists may be filed by individual Shareholders or groups of Shareholders cent) of the share capital at ordinary Shareholders' meetings, or other

TEXT CURRENTLY INFORCE	PROPOSED AMENDMENTS
percentage as envisaged in current	percentage as envisaged in current
regulations and indicated in the notice	regulations and indicated in the notice
of call:	of call.
26.3 Each shareholder may file, or act	26.3 Each shareholder may file, or act
in concert in filing, one list only.	in concert in filing, one list only.
Should this rule be violated, no	Should this rule be violated, no
will be taken account of that	will will be taken account of that
Shareholder's vote on any list filed.	Shareholder's vote on any list filed.
26.4 Lists signed by the Board of	26.4 Lists signed by the Board of
Directors and by the Shareholders	Directors and by the Shareholders
filing said lists must, on penalty of	filing said lists must, on penalty of
be filed together with a Lapse,	be filed together with a lapse,
declaration confirming the absence of	declaration confirming the absence of
agreements or links of any nature with	agreements or links of any nature with
other Shareholders filing the other	other Shareholders filing the other
lists at the registered office at least	lists at the registered office at least
twenty-five days prior to the date set	twenty-five days prior to the date set
the Shareholders' Meeting. The ior	for the Shareholders' Meeting. The
lists must be made available to the	lists must be made available to the
public in accordance with the terms and	public in accordance with the terms and
deadlines indicated in art. 17.5.	deadlines indicated in art. 17.5.
By the deadline established for the	By the deadline established for the
filing of lists, declarations must also	filing of lists, declarations must also
filed in which the individual be	filed in which the individual be
candidates accept their candidacy and,	candidates accept their candidacy and,
under their own responsibility, declare	under their own responsibility, declare
the lack of any cause for ineligibility	the lack of any cause for ineliqibility
or incompatibility as envisaged by law,	or incompatibility as envisaged by law,
integrity possession the of and	possession integrity the of and
professional requisites established by	professional requisites established by
law for members of the Board of law for members of the Board of
Statutory Auditors and the list of Statutory Auditors and the list of
directorship or audit-related offices directorship or audit-related offices
held with other companies. The list for held with other companies. The list for
which the aforementioned rulings are which the aforementioned rulings are
not observed, does include or not	observed, not or does not include
of gender, candidates · different	different candidates of gender,
according to provisions set forth by	according to provisions set forth by
26.1 Articles of I art. of the	26.1 art. of the Articles of
shall be deemed to be Association,	Association, shall be deemed to be
unfiled.	unfiled.
All parties entitled to vote may vote All parties entitled to vote may vote
one list only.	list only. one
Two Standing Auditors 26.5 and one	Two Standing Auditors 26.5 and one
Alternate Auditor, of whom at least (1)	Alternate Auditor, of whom at least (1)
Standing Auditor of one	the least one Standing Auditor of the least
represented gender, shall be appointed represented gender, shall be appointed
from the list obtaining the highest	from the list obtaining the highest

TEXT CURRENTLY IN FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
number of Shareholders' votes, in the consecutive order in which they appear	number of Shareholders' votes; in the
on the list.	consecutive order in which they appear on the list.
third Standing Auditor and the The	The third Standing Auditor and the
remaining Alternate Auditor shall be	remaining Alternate Auditor shall be
appointed from the other lists,	appointed from the other lists,
respectively electing the first and	respectively electing the first and
candidate second from the list	second candidate from - the list
obtaining the second highest quotient,	obtaining the second highest quotient,
of whom at least one (1) Alternate	whom at least one (1) Alternate of
Auditor of least represented gender. In	Auditor of least represented gender. In
the event of equal votes for two or more	the event of equal votes for two or more
lists, the most senior candidate shall	lists, the most senior candidate shall
be appointed Auditor, in compliance	be appointed Auditor, in compliance
with the gender balance criterion, as	with the gender balance criterion, as
out by legislation, including set	out by legislation, including set
requlations in force.	regulations in force.
If the minimum number of Standing and	If the minimum number of Standing and
Alternate Auditors belonging to the	Alternate Auditors belonging to the
represented. gender is not least	represented gender least is not
elected, the candidate of the most	elected, the candidate of the most
represented gender ranking last in the	represented gender ranking last in the
list of candidates elected from the	list of candidates elected from the
most voted list shall be replaced by	most voted list shall be replaced by
the candidate of the least represented	the candidate of the least represented
gender ranking first among the non-	gender ranking first among the non-
elected candidates of the same list and	elected candidates of the same list and
on until the minimum number of ട്ടാ	so on until the minimum number of
belonging Auditors to the least	belonging Auditors to the least
represented gender is reached. ıf,	represented gender is reached. If.
albeit applying this criterion, the	albeit applying this criterion, the
minimum number of Auditors of the least	minimum number of Auditors of the least
represented gender has been not	represented gender : has not been
aforesaid reached, the replacement	the aforesaid reached, . replacement
criterion will be applied to minority	criterion will be applied to minority
starting from the lists,	most voted lists, starting from the most voted
one .	one .
26.6 Chairmanship of the Board of	26.6. Chairmanship of the Board of
Statutory Auditors is assigned to the	Statutory Auditors is assigned to the
first candidate on the list obtaining first candidate on the list obtaining
the second highest quotient.	the second highest quotient.
In the event of equal votes for two or	In the event of equal votes for two or
more lists, the most senior candidate	more lists, the most senior candidate
shall be Chairman, appointed ın	appointed shall. be Chairman, in
compliance with the gender balance	compliance with the gender balance
as set out by legislation, criterion,	as set out by legislation, criterion,
including regulations in force.	including regulations in force.
For the appointment of Auditors who for	For the appointment of Auditors who for

TEXT CURRENTLY IN FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
any reason are not appointed via the	any reason are not appointed via the
list voting the	voting procedure, list the
Shareholders' Meeting shall resolve by	Shareholders' Meeting shall resolve by
majority vote in accordance with law,	majority vote in accordance with law,
in compliance with the gender balance	in compliance with the gender balance
criterion, as set out by legislation,	criterion, as set out by legislation,
including regulations in force.	including regulations in force.
26.7 In the event of replacement of a	26.7 In the event of replacement of a
Standing Auditor, the Alternate Auditor	Standing Auditor, the Alternate Auditor
from the same list as the Standing	from the same list as the Standing
Auditor shall be appointed, in	Auditor shall be appointed, in
compliance with the obligatory	compliance with the obligatory
minorities representation and gender	minorities representation and gender
balance principle.	balance principle. '
appointment of of Auditors to The	appointment of Auditors to The
integrate the Board of Statutory	integrate the Board of Statutory
Auditors, pursuant to art. 2401 of the	Auditors, pursuant to art. 2401 of the
Italian Civil Code, shall be performed	Italian Civil Code, shall be performed
the Shareholders' Meeting, by by	by the Shareholders' Meeting, by
majority vote in accordance with legal	majority vote in accordance with legal
provisions, from among the candidates	provisions, from among the candidates
nominated by the same Shareholders that	nominated by the same Shareholders that
filed the list from which the former	filed the list from which the former
Auditor was appointed to office, in	Auditor was appointed to office, in
compliance with the obligatory	compliance with the obligatory
minorities representation and gender	minorities representation and gender
balance principle. Where such a	balance principle. Where such a
is not possible, the procedure	is not possible, procedure the
Shareholders' Meeting shall appoint the	Shareholders' Meeting shall appoint the
replacement by majority vote, in	replacement by majority vote, in
compliance with the gender balance compliance with the gender balance
criterion, as set out by legislation, criterion, as set out by legislation,
including regulations in force.	including regulations in force.
26.8 The Shareholders' Meeting shall 26.8 The Shareholders', Meeting shall
establish the fees payable to Auditors,	establish the fees payable to Auditors,
in addition to the reimbursement of in addition to the reimbursement of
expenses incurred for related official expenses incurred for related official duties.	duties.
The powers, duties and term of office The powers, duties and term of office
of Auditors shall be those established of Auditors shall be those established
by law.	law. by
EFFECTIVENESS OF THE ARTY. 34	ART. 34 - EFFECTIVENESS - OF - THE
PROVISIONS ON EQUAL ACCESS TO	PROVISIONS ON EQUAL ACCESS TO
DIRECTORSHIP AND SUPERVISORY BODIES	DIRECTORSHIP AND SUPERVISORY BODIES
All the provisions of the Articles of All the provisions of the Articles of
Association concerning gender balance, Association concerning gender balance,
introduced in Articles 16.1, 17.1, introduced-in-Articles-16.1, 17.1,
17.2, 17.7, 17.9, 17.10, 26.1, 26.4,	17.27 - 17.7 - 17.9, 17.10, 26.1, 26.4,

TEXT CURRENTLY IN FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
	26.5, 26.6 and 26.7 shall apply to the 26.5, 26.6 and 26.7 shall-apply to the
	first renewal of the management and first-renewal of-the management and
supervisory bodies following the	supervisory bodies following the
approval thereof by the Shareholders'	approval thereof by the Shareholders'
	Meeting and shall apply for three Meeting and shall apply for three
consecutive tenures.	consecutive tenures.

Shareholders who did not contribute to the approval of the proposed amendments shall not have any right of withdrawal pursuant to Article 2437 of the Italian Civil Code.

***

Proposed resolution

In light of the above, the Board of Directors invites you to endorse the following resolutions:

"The Extraordinary Shareholders' Meeting of HERA S.p.A.:

• after hearing the presentation of the Chairman;
• after acknowledging the report of the Board of Directors and related proposals;

resolves

(i) to amend articles 16 and 26, as well as to cancel article 34 of the Articles of Association, as highlighted in the comparison text regarding the proposed amendments;

I I D ST TO OR RE BRAIL FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
ART. 16 THE BOARD OF DIRECTORS	ART. 16 THE BOARD OF DIRECTORS
16.1 The company is administered by a	16.1 The company is administered by a
of Directors comprising 15 Board	of Directors comprising Board 15
(fifteen) members, including non-	(fifteen) members, including non-
Shareholders, with a term of office of	Shareholders, with a term of office of
three financial years expiring on the	three financial years expiring on the
of the Shareholders' Meeting date	of the Shareholders' Meeting date
called to approve the financial	called to approve the financial
statements for the final year of	statements for the final year of
office. The Board of Directors can be	office. The Board of Directors can be
re-elected and lapse in accordance with	re-elected and lapse in accordance with
law.	law.
The composition of the Board of	The composition of the Board of
Directors, starting from the first	Directors, starting from the first
renewal of the executive body following	renewal of the executive body following
the into force and the entry	the entry into force and the
effectiveness of provisions set out by	effectiveness of provisions set out by
Law no. 120 of 12 July 2011 and with	Law no. 120 of 12 July 2011 and with
the . first reference three to	reference to the first the three
consecutive tenures, must ensure	consecutive -- tenures, must ensure
compliance with legislation, including	compliance with legislation, including
regulations, in force regarding gender	regulations, in force regarding gender
balance.	balance.

TEXT CURRENTLY INFORCE	PROPOSED AMENDMENTS
ART. 26 APPOINTMENT OF THE BOARD OF	ART. 26 APPOINTMENT OF THE BOARD OF
STATUTORY AUDITORS	STATUTORY AUDITORS
26.1 Appointment of the Board of	26.1 Appointment of the Board of
Statutory Auditors shall be based on	Statutory Auditors shall be based on
lists filed by Shareholders, by the	lists filed by Shareholders, by the
same procedure as described above to	same procedure as described above to
guarantee minority Shareholders the	guarantee minority Shareholders the
appointment of one Standing Auditor and	appointment of one Standing Auditor and
one Alternate Auditor. Municipal and	one Alternate Auditor. Municipal and
Provincial Authorities or Consortiums	Provincial Authorities or Consortiums
established pursuant to art. 31, of	established pursuant to art. 31, of
Italian Legislative Decree no. 267/2000	Italian Legislative Decree no. 267/2000
Entities and other Public or	Entities other Public or and
Authorities and consortiums or joint	Authorities and consortiums or joint
stock companies, directly or indirectly	stock companies, directly or indirectly
controlled by such entities, shall act
	controlled by such entities, shall act
in concert to file a single list until such a time as qualification as an	in concert to file a single list until
	such a time as qualification as an
entity with a predominantly public	entity with a predominantly public
capital pursuant to art. 7 no longer	capital pursuant to art. 7 no longer
applies.	applies.
composition of the Board of The	The composition of the Board of
Statutory Auditors, starting from the	Statutory Auditors, starting from the
first renewal of the supervisory body	first renewal of the supervisory body
following the entry into force and the	following the entry into force and the
effectiveness of provisions set out by	effectiveness of provisions set out by
Law no. 120 of 12 July 2011 and with	Law no. 120 of 12 July 2011 and with
the first three reference to	reference to the first -- three
consecutive . tenures, must ensure	consecutive tenures, must ensure
compliance with legislation, including	compliance with legislation, including
regulations, in force regarding gender	regulations, in force regarding gender
balance.	balance.
The lists shall contain a number of	The lists shall contain a number ot
candidates not exceeding the number of	candidates not exceeding the number of
members elected, listed to be by	members to be elected, listed by
consecutive numbering. Each candidate	consecutive numbering. Each candidate
may be included on one list only, on	may be included on one list only, on
penalty of disqualification. Each list	penalty of disqualification. Each list
must contain a number of candidates,	must contain a number of candidates,
to the least belonging represented	belonging to the least represented
qender, which ensures that the balance	gender, which ensures that the balance
between genders is respected at least	between genders is respected at least
extent minimum to the required by	the minimum to extent required by
legislation, including current	legislation, current including
regulations, as well as by the Articles	regulations, as well as by the Articles
of Association. Lists with less than 3	of Association. Lists with less than 3
(three) candidates are exempt from this	(three) candidates are exempt from this
constraint.	constraint-

TEXT CURRENTLY IN FORCE	PROPOSED AMENDMIBNIS
26.2 Lists may be filed by individual	26.2 Lists may be filed by individual
Shareholders or groups of Shareholders	Shareholders or groups of Shareholders
that represent at least 1% (one per	that represent at least 1% (one per
cent) of the share capital at ordinary	cent) of the share capital at ordinary
Shareholders' meetings, o or other.	Shareholders' meetings, or or other
percentage as envisaged in current	percentage as envisaged in current
regulations and indicated in the notice	regulations and indicated in the notice
of call.	of call.
26.3 Each shareholder may file, or act	26.3 Each shareholder may file, or act
in concert in filing, one list only.	in concert in filing, one list only.
Should this rule be violated, no	Should this rule be violated, no
will be be taken account of that	be taken of will account that
Shareholder's vote on any list filed.	Shareholder's vote on any list filed.
26.4 Lists signed by the Board of	26.4 Lists signed by the Board of
Directors and by the Shareholders	Directors and by the Shareholders
filing said lists must, on penalty of	filing said lists must, on penalty of
be filed together with a lapse,	be filed together with a lapse,
declaration confirming the absence of	declaration confirming the absence of
agreements or links of any nature with	agreements or links of any nature with
other Shareholders filing the other	other Shareholders filing the other
lists at the registered office at least	lists at the registered office at least
twenty-five days prior to the date set	twenty-five days prior to the date set
the Shareholders' Meeting. The for	for the Shareholders' Meeting. The
lists must be made available to the	lists must be made available to the
public in accordance with the terms and	public in accordance with the terms and
deadlines indicated in art. 17.5.	deadlines indicated in art. 17.5.
By the deadline established for the	By the deadline established for the
filing of lists, declarations must also	filing of lists, declarations must also
filed in which the individual be	filed in which the individual be
candidates accept their candidacy and,	candidates accept their candidacy and,
under their own responsibility, declare	under their own responsibility, declare
the lack of any cause for ineligibility the lack of any cause for ineligibility
or incompatibility as envisaged by law,	or incompatibility as envisaged by law,
the possession integrity of and	possession integrity the of and
professional requisites established by	professional requisites established by
the Board law for members of - of I	law for members of the Board of
Statutory Auditors and the list of	Statutory Auditors and the list of
directorship or audit-related offices	directorship or audit-related offices
held with other companies. The list for	held with other companies. The list for
which the aforementioned rulings are which the aforementioned rulings are
not does not observed, or include	not does not observed, or include
candidates different of gender,	candidates of different gender,
according to provisions set forth by	according to provisions set, forth by
26.1 of the Articles of art.	art. 26.1 of the Articles of
be l shall be deemed to Association,	Association, shall be deemed to be
unfiled.	unfiled.
All parties entitled to vote may vote may vote	All parties entitled to vote may vote
list only. one	list only. one

TEXT CURRENTLY IN FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
26.5 Two Standing Auditors and one	26.5 Two Standing Auditors and one
Alternate Auditor, of whom at least (1)	Alternate Auditor, of whom at least (1)
Standing Auditor of the least one	Standing Auditor of the least one
represented gender, shall be appointed	represented gender, shall be appointed
from the list obtaining the highest	from the list obtaining the highest
number of Shareholders' votes, in the	number of Shareholders' votes, in the
consecutive order in which they appear	consecutive order in which they appear
on the list.	on the list.
third Standing Auditor and the The	The third Standing Auditor and the
remaining Alternate Auditor shall be	remaining Alternate Auditor shall be
from the other appointed lists,	from the other appointed lists,
respectively electing the first and	respectively electing the first and
candidate from the list second	candidate from the second list
obtaining the second highest quotient,	obtaining the second highest quotient,
of whom at least one (1) Alternate	of whom at least one (1) Alternate
Auditor of least represented gender. In	Auditor of least represented gender. In
the event of equal votes for two or more	the event of equal votes for two or more
lists, the most senior candidate shall	lists, the most senior candidate shall
be appointed Auditor, in compliance	be appointed Auditor, in compliance
with the gender balance criterion, as	with the gender balance criterion, as
out by legislation, including set	out by legislation, including set
regulations in force.	requlations in force.
If the minimum number of Standing and	If the minimum number of Standing and
Alternate Auditors belonging to the	Alternate Auditors belonging to the
least represented gender is not	represented gender is least not
elected, the candidate of the most	elected, the candidate of the most
represented gender ranking last in the	represented gender ranking last in the
list of candidates elected from the	list of candidates elected from the
most voted list shall be replaced by	most voted list shall be replaced by
the candidate of the least represented	the candidate of the least represented
gender ranking first among the non-	gender ranking first among the non-
elected candidates of the same list and	elected candidates of the same list and
so on until the minimum number of	so on until the minimum number of
Auditors belonging to the least	Auditors belonging to the least
is represented gender reached. If,	represented gender is reached. If,
albeit applying this criterion, the	albeit applying this criterion, the
minimum number of Auditors of the least	minimum number of Auditors of the least
represented qender been has not	represented qender has not been
aforesaid the replacement reached,	reached, the aforesaid replacement
criterion will be applied to minority	criterion will be applied to minority
lists, starting from the most voted	lists, starting from the most voted
one .	one .
26.6 Chairmanship of the Board of	Chairmanship 26.6 of the Board OL
Statutory Auditors is assigned to the	Statutory Auditors is assigned to the
first candidate on the list obtaining	first candidate on the list obtaining
the second highest quotient.	the second highest quotient.
In the event of equal votes for two or	In the event of equal votes for two or
more lists, the most senior candidate	more lists, the most senior candidate

TEXT CURRENTLY IN FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
appointed Chairman, shall be in	appointed shall be Chairman, in
compliance with the gender balance	with the gender balance compliance
criterion, as set out by legislation,	criterion, as set out by legislation,
including regulations in force.	including regulations in force.
For the appointment of Auditors who for	For the appointment of Auditors who for
any reason are not appointed via the	any reason are not appointed via the
list voting procedure, the	voting list procedure, .the
Shareholders' Meeting shall resolve by	Shareholders' Meeting shall resolve by
majority vote in accordance with law,	majority vote in accordance with law,
in compliance with the gender balance	in compliance with the gender balance
criterion, as set out by legislation,	criterion, as set out by legislation,
including regulations in force.	including regulations in force.
26.7 In the event of replacement of a	26.7 In the event of replacement of a
Standing Auditor, the Alternate Auditor	Standing Auditor, the Alternate Auditor
from the same list as the Standing	from the same list as the Standing
appointed, Auditor shall be in	Auditor be appointed, shall in
compliance with the obligatory	compliance with the obligatory
minorities representation and gender	minorities representation and gender
balance principle.	balance principle.
The appointment of Auditors to	appointment The Auditors of to
integrate the Board of Statutory	the Board of Statutory integrate
Auditors, pursuant to art. 2401 of the	Auditors, pursuant to art. 2401 of the
Italian Civil Code, shall be performed	Italian Civil Code, shall be performed
the Shareholders' Meeting, by by	Shareholders' Meeting, by the by
majority vote in accordance with legal	majority vote in accordance with legal
provisions, from among the candidates	provisions, from among the candidates
nominated by the same Shareholders that	nominated by the same Shareholders that
filed the list from which the former	filed the list from which the former
Auditor was appointed to office, in	Auditor was appointed to office, in
compliance with obligatory the	compliance with the obligatory
minorities representation and gender	minorities representation and gender
balance principle. Where such a	balance principle. Where such a
procedure is possible, the not	procedure រដ្ឋា not i possible, the
Shareholders' Meeting shall appoint the	Shareholders' Meeting shall appoint the
majority vote, in replacement by	replacement by majority vote, in
compliance with the gender balance	compliance with the gender balance
criterion, as set out by legislation,	criterion, as set out by legislation,
including regulations in force.	including regulations in force.
26.8 The Shareholders' Meeting shall	26.8 The Shareholders' Meeting shall
establish the fees payable to Auditors,	establish the fees payable to Auditors,
in addition to the reimbursement of	in addition to the reimbursement of
expenses incurred for related official	expenses incurred for related official
duties.	duties.
The powers, duties and term of office	The powers, duties and term of office
of Auditors shall be those established	of Auditors shall be those established
by law.	law. by
EFFECTIVENESS ARTI. 34 OF THEID I	ART .- 34 EFFECTIVENESS OF THE
PROVISIONS ON EQUAL ACCESS TO	PROVISIONS ON EQUAL ACCESS TO

TEXT CURRENTLY IN FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
DIRECTORSHIP AND SUPERVISORY BODIES	DIRECTORSHIP AND SUPERVISORY BODIES
All the provisions of the Articles of	All the provisions of the Articles of
Association concerning gender balance,	Association concerning gender balance,
introduced in Articles 16.1, 17.1,	introduced in Articles-16-1,-17-17-17-17-17
17.2, 17.7, 17.9, 17.10, 26.1, 26.4,	17-2 -- 17-7 -- 17 -- 17 -- 26-1 -- 26-1 -- 26-4 -- 26-4 -
26.5, 26.6 and 26.7 shall apply to the	26.5, 26.6 and 26.7 shall apply to the
first renewal of the management and	first renewal of the management and
supervisory bodies following the	supervisory bodies following the
approval thereof by the Shareholders'	approval thereof by the Shareholders'
Meeting and shall apply for three	Meeting and shall apply for three
consecutive tenures.	consecutive tenurée.

• (ii) to vest the Chairman with the widest powers to provide, also by means of attorneys, for what is required, necessary or useful for the execution of what has been decided, including the power:
  • to sign and publish any document, deed and/or statement useful or appropriate thereto, as well as any notice required by current legislation, including applicable regulations;
  • to generally provide for all that is required, necessary and useful for the thorough implementation of the above resolution, assuming any changes of a non-material nature that may be required by the competent authorities, including for registration in the Register of Companies".

Bologna, 19 February 2020

The Executive Chairman of the Board of Directors (Tomaso Tommasi di Vignano)