Hera — AGM Information 2020

Mar 17, 2020

HERA S.P.A.

IINFO

$\overline{1}$

DIGITAL

SIGN

Sede legale in Bologna, Viale Carlo Berti Pichat n. 2/4 Capitale sociale Euro 1.489.538.745,00 Iscritta al Registro delle Imprese di Bologna Numero di iscrizione 04245520376

RELAZIONE ILLUSTRATIVA DEGLI AMMINISTRATORI SULLA MATERIA POSTA AL PUNTO 2 DELL'ORDINE DEL GIORNO PARTE STRAORDINARIA

dell'Assemblea Straordinaria e Ordinaria di HERA S.p.A. convocata per il 29 aprile 2020 alle ore 10 in unica convocazione

Signori Azionisti,

il Consiglio di Amministrazione di HERA S.p.A., Vi ha convocati in Assemblea Straordinaria e Ordinaria presso la Sede della Società - Viale Berti Pichat n. 2/4, Bologna - presso "Spazio Hera" per il giorno 29 aprile 2020 alle ore 10.00 in unica convocazione per trattare e deliberare sul seguente:

ordine del giorno

Parte Straordinaria

• Modifica articoli 16 e 26 e soppressione dell'articolo 34 dello Statuto Sociale in ottemperanza $1.$ alle disposizioni della Legge n. 160 del 27 dicembre 2019: delibere inerenti e conseguenti.
• Modifica articolo 17 dello Statuto Sociale in ottemperanza alle disposizioni della Legge n. 160 $2^{\degree}$ del 27 dicembre 2019: delibere inerenti e conseguenti.

Parte Ordinaria

Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2019, Relazione sulla Gestione, proposta di ripartizione $1.$ dell'utile e relazione del Collegio Sindacale e della Società di revisione: delibere inerenti e conseguenti. Presentazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2019. Presentazione del Bilancio di Sostenibilità - Dichiarazione consolidata non finanziaria redatta ai

sensi del D.Lgs. n. 254/2016.

• 1. Relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti e conseguenti.
• 1. Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime: delibere inerenti e conseguenti.
• Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione: delibere inerenti e conseguenti. $4.$
• $5.$ Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione: delibere inerenti e conseguenti.
• Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente: delibere inerenti e conseguenti. 6.
• Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale: delibere inerenti e 7. conseguenti.

Secondo argomento all'ordine del giorno di Parte Straordinaria.

Modifica articolo 17 dello Statuto Sociale in ottemperanza alle disposizioni della Legge n. 160 del 27 dicembre 2019: delibere inerenti e conseguenti

Il Consiglio di Amministrazione di HERA S.p.A. (di seguito "HERA" o la "Società"), Vi ha convocati

$\overline{2}$

in Assemblea Straordinaria per sottoporre alla Vostra attenzione la delibera avente ad oggetto la modifica dell'articolo 17 dello statuto sociale (di seguito "Statuto Sociale" o "Statuto").

La presente relazione è redatta in conformità a quanto disposto dall'articolo 72 del Regolamento adottato con delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato e integrato (di seguito "Regolamento Emittenti") e all'Allegato 3A, Schema N. 3, al medesimo Regolamento Emittenti.

Le modifiche dello Statuto Sociale sottoposte all'approvazione dell'Assemblea derivano dall'entrata in vigore, a far data dal 1º gennaio 2020, della Legge n. 160 del 27 dicembre 2019, la quale, a superamento della precedente Legge n. 120/11, ha introdotto nuove disposizioni in materia di equilibrio tra i generi negli organi di amministrazione e controllo delle società quotate.

Ai sensi della novella, è stata innalzata la percentuale dei componenti da riservare al genere meno rappresentato da almeno un terzo ad almeno due quinti sia per l'organo amministrativo sia per l'organo di controllo ed è stato accresciuto il periodo di vigenza del nuovo criterio di riparto per sei mandati consecutivi in luogo dei tre.

In particolare, l'art. 147-ter comma 1-ter del D. Lgs 58/98 è stato modificato prevedendo che il riparto degli amministratori da eleggere sia effettuato in modo tale che il genere meno rappresentato ottenga almeno due quinti degli amministratori eletti, in luogo di un terzo stabilito dalla Legge n. 120/11, e che tale criterio si applichi per sei mandati consecutivi, in luogo dei tre mandati consecutivi stabiliti dalla Legge n.120/11.

E', altresì, disposto che lo statuto della società debba disciplinare le modalità di formazione delle liste ed i casi di sostituzione in corso di mandato, al fine di garantire il rispetto del nuovo criterio di riparto. Il nuovo criterio di riparto troverà applicazione a decorrere dal primo rinnovo degli organi di amministrazione e controllo delle società quotate in mercati regolamentati successivo alla data di entrata in vigore della legge.

Alla luce di quanto sopra, si sottopongono pertanto all'approvazione dell'Assemblea le modifiche dell'art. 17 dello Statuto Sociale, volte a recepire e adeguare lo statuto alla sopra richiamata nuova normativa non derogabile.

Il quadro sinottico di seguito riportato rappresenta l'esposizione a confronto dell'articolo dello Statuto Sociale interessato, nel testo vigente e in quello proposto.

TESTO VIGENTE						PROPOSTE DI MODIFICA
ART. 17 NOMINA DEL CONSIGLIO DI ART. 17 NOMINA DEL CONSIGLIO DI
		AMMINISTRAZIONE						AMMINISTRAZIONE
										17.1 All'elezione dei componenti del 17.1 All'elezione dei componenti del
consiglio di amministrazione si procede consiglio di amministrazione si procede

TESTO VIGENTE	PROPOSTE DI MODIFICA
sulla base di liste nelle quali i	sulla base di liste nelle quali i
candidati sono contrassegnati da un	candidati sono contrassegnati da un
numero progressivo e sono comunque in	numero progressivo e sono comunque in
numero non superiore ai componenti da	numero non superiore ai componenti da
eleggere. Ciascuna lista deve contenere	eleggere. Ciascuna lista deve contenere
un numero di candidati appartenenti al	un numero di candidati appartenenti al
genere meno rappresentato che assicuri	genere meno rappresentato che assicuri,
il rispetto dell'equilibrio fra generi	nell'ambito della composizione de 1
almeno nella misura minima richiesta	consiglio di amministrazione, il
dalla normativa, anche regolamentare,	rispetto dell'equilibrio fra generi
vigente. Le liste che presentino un	almeno nella misura minima richiesta
numero di candidati inferiore a 3 (tre)	dalla normativa; anche regolamentare,
dovranno includere almeno un candidato	vigente e dal presente statuto.
appartenente al genere meno	He
	liste che presentino un numero di
rappresentato.	candidati inferiore a 3-(tre) dovranno
	includere almeno un candidato
	appartenente al genere meno
	rappresentato.
nomina dei componenti 17.2 La del	17.2 La nomina dei componenti del
consiglio di amministrazione avviene	consiglio di amministrazione avviene
secondo quanto di seguito disposto:	secondo quanto di seguito disposto:
(i) dalla lista che ha ottenuto i1	(i) dalla lista che ha ottenuto il
maggiore numero di voti, vengono tratti	maggiore numero di voti, vengono tratti
(11) undici componenti del consiglio di	(11) undici componenti del consiglio di
amministrazione in base all'ordine	amministrazione in base all'ordine
progressivo con il quale sono stati	progressivo con il quale sono stati
elencati, di cui almeno (2) due del	elencati, di cui almeno (2) due del
genere meno rappresentato in occasione	genere meno rappresentato in occasione
del primo rinnovo dell'organo esecutivo	del primo rinnovo dell'organo esecutivo
successivo all'entrata in vigore e e	successivo all'entrata in vigore e
all'acquisto di efficacia delle	all'acquisto di efficacia delle
disposizioni della L. 12 luglio 2011 n.	disposizioni della L. 12 luglio 2011 n.
120 e di cui almeno (4) quattro del	120 e di cui almeno (4) quattro del
genere meno rappresentato in occasione	genere meno rappresentato in occasione
dei due successivi rinnovi;	dei due successivi rinnovi;
(ii) per la nomina dei rèstanti 4	(ii) per la nomina dei restanti 4
(quattro) componenti, i voti ottenuti	(quattro) componenti, i voti ottenuti
da ciascuna delle liste diverse da	da ciascuna delle liste diverse da
quella di cui al paragrafo (i), e che	quella di cui al paragrafo (i), e che
non siano state presentate né votate da	non siano state presentate né votate da
parte di soci collegati secondo la	parte di soci collegati secondo la
normativa pro-tempore vigente con i	normativa pro-tempore vigente con i
soci che hanno presentato o votato la	soci che hanno presentato o votato la
medesima lista di cui al paragrafo (i),	medesima lista di cui al paragrafo (i),
sono divisi successivamente per uno,	sono divisi successivamente per uno,
due, tre e quattro. I quozienti così	due, tre e quattro. I quozienti così
ottenuti sono assegnati	ottenuti sono assegnati
progressivamente ai candidati di	progressivamente ai candidati di

$\overline{4}$

	TESTO VIGENTE			PROPOSTE DI MODIFICA
				ciascuna lista, nell'ordine dalla ciascuna lista, nell'ordine
				stessa previsto. I candidati vengono stessa previsto. I candidati
	$dim\alpha$ $\alpha$ $\alpha$ $\alpha$ $\alpha$ $\alpha$ $\alpha$ $\alpha$

dunque collocati un'unica in graduatoria decrescente, secondo $\ddot{1}$ quozienti $\overline{a}$ ciascun candidato assegnati. Risulteranno eletti i. candidati che abbiano riportato i. maggiori quozienti fino alla concorrenza dei restanti componenti da eleggere di cui almeno (1) uno del genere meno rappresentato. In caso di parità di quoziente tra candidati di liste diverse, per l'ultimo componente da eleggere sarà preferito quello della lista che abbia ottenuto il maggior numero di voti o, in caso di ulteriore parità, il candidato più anziano d'età, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa, anche regolamentare, vigente.

Nel caso non risulti eletto il numero minimo di amministratori appartenenti $a1$ qenere meno rappresentato, il candidato $de1$ genere maggiormente rappresentato all'ultimo collocato posto nella graduatoria dei candidati risultati eletti dalla lista più votata sarà sostituito dal candidato del genere meno rappresentato risultato primo tra i non eletti della medesima $e$ $cos i$ lista $\mathsf{a}$ sequire fino a concorrenza del numero minimo di amministratori appartenenti al genere meno rappresentato. Qualora anche applicando tale criterio continui a mancare $\cdot$ il numero minimo di amministratori appartenenti al genere meno rappresentato, il criterio di sostituzione indicato si applicherà alle liste di minoranza, partendo da quella più votata.

17.3 Le liste dovranno includere almeno due candidati in possesso dei requisiti di indipendenza stabiliti per i Sindaci dall'art. 148 comma 3, del D.Lqs. n. 58/1998 e di quelli previsti dal codice di autodisciplina redatto dal Comitato per la Corporate Governance di Borsa

'ordine dalla didati vengono dunque collocati in un'unica graduatoria decrescente, secondo i quozienti $\alpha$ ciascun candidato assegnati. Risulteranno eletti i candidati che abbiano riportato f. maqqiori quozienti fino $. a11a$ concorrenza dei restanti componenti da eleggere di cui almeno (2) due (1) uno del genere meno rappresentato. In caso di parità di quoziente tra candidati di liste diverse, per l'ultimo componente da eleggere sarà preferito quello della lista che abbia ottenuto il maggior numero di voti o, in caso di ulteriore parità, il candidato più anziano d'età, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa, anche regolamentare, vigente.

Nel caso non risulti eletto il numero minimo di amministratori appartenenti $a1$ genere meno rappresentato, il candidato $de1$ genere maggiormente rappresentato collocato all'ultimo posto nella graduatoria dei candidati risultati eletti dalla lista più votata sarà sostituito dal candidato del genere meno rappresentato risultato primo tra i non eletti della medesima lista $\epsilon$ così $\mathsf{a}$ sequire fino $\overline{a}$ concorrenza $del$ numero minimo di amministratori appartenenti al genere meno rappresentato. Qualora anche applicando tale criterio continui a mancare il numero minimo di amministratori appartenenti al genere meno rappresentato, il criterio di sostituzione indicato si applicherà alle liste di minoranza, partendo da quella più votata.

17.3 Le liste dovranno includere almeno due candidati in possesso dei requisiti di indipendenza stabiliti per i Sindaci dall'art. 148 comma 3, del D.Lgs. n. 58/1998 e di quelli previsti dal codice di autodisciplina redatto dal Comitato per la Corporate Governance di Borsa

TESTO VIGENTE	PROPOSTE DI MODIFICA
Italiana S.p.A. $\sim$ 100 $\pm$ 100 $\pm$	Italiana S.p.A.
17.4 Le liste potranno essere	17.4 Le liste potranno essere
presentate da soci che rappresentino	presentate da soci che rappresentino
$1'1$ % almeno del capitale sociale	almeno del $1'1\$ capitale sociale
nell'assemblea ordinaria, ovvero la	nell'assemblea ordinaria, ovvero la
diversa percentuale prevista dalla	diversa percentuale prevista dalla
normativa vigente e indicata	normativa vigente e indicata
nell'avviso di convocazione.	nell'avviso di convocazione.
17.5 Le liste dovranno essere	$17.5$ Le liste dovranno essere
depositate presso la sede sociale, a	depositate presso la sede sociale, a
pena di decadenza, almeno venticinque	pena di decadenza, almeno venticinque
giorni prima dell'adunanza e saranno	giorni prima dell'adunanza e saranno
messe a disposizione del pubblico	messe a disposizione del pubblico
sede sociale, sul sito presso la	presso la sede sociale, sul sito
internet della società e con le altre	internet della società e con le altre
modalità previste dalle norme	modalità previste dalle norme
regolamentari almeno ventuno giorni	regolamentari almeno ventuno giorni
prima dell'adunanza.	prima dell'adunanza.
Oqni socio può presentare 17.6 $\circ$	Ogni socio può presentare o 17.6
concorrere a presentare e votare una	concorrere a presentare e votare una
sola lista. Le adesioni e i voti	sola lista. Le adesioni e i voti
espressi in violazione a tale divieto	espressi in violazione a tale divieto
non sono attribuiti ad alcuna lista.	non sono attribuiti ad alcuna lista.
17.7 Unitamente alle liste dovranno	17.7 Unitamente alle liste dovranno
essere depositate, a cura dei	essere depositate, a cura dei
presentatori, una descrizione del	presentatori, una descrizione de1
curriculum professionale dei candidati,	curriculum professionale dei candidati,
le accettazioni irrevocabili	le accettazioni irrevocabili
dell'incarico da parte dei candidati	dell'incarico da parte dei candidati
(condizionate alle loro nomine),	(condizionate alle loro nomine),
l'attestazione dell'insussistenza di	l'attestazione dell'insussistenza di
cause di ineleggibilità e/o decadenza,	cause di ineleggibilità e/o decadenza,
nonché l'eventuale dichiarazione di	nonché l'eventuale dichiarazione di
essere in possesso dei requisiti di	essere in possesso dei requisiti di
indipendenza stabiliti per i Sindaci	indipendenza stabiliti per i Sindaci
dall'art. 148 comma 3, del D.Lqs. n.	dall'art. 148 comma 3, del D.Lqs. n.
58/1998 e di quelli previsti dal codice di autodisciplina redatto dal Comitato	58/1998 e di quelli previsti dal codice
per la Corporate Governance di Borsa	di autodisciplina redatto dal Comitato
	per la Corporate Governance di Borsa
Italiana S.p.A. La lista per la quale non sono osservate le statuizioni di	Italiana S.p.A. La lista per la quale
cui sopra o che non include candidati	non sono osservate le statuizioni di
di genere diverso in conformità alle	cui sopra o che non include candidati di genere diverso in conformità alle
prescrizioni dell'articolo 17.1 dello	prescrizioni dell'articolo 17.1 dello
Statuto è considerata come non	Statuto è considerata
presentata.	come non presentata.
17.8 Nessuno può essere candidato in	17.8 Nessuno può essere candidato in
più di una lista. L'accettazione delle	più di una lista. L'accettazione delle

$\alpha$

$\hat{\mathcal{C}}$

$\mathcal{P}_{\mathcal{A}}$

l,

TESTO VIGENTE	PROPOSTE DI MODIFICA
candidature in più di una lista è causa	candidature in più di una lista è causa
di ineleggibilità.	di ineleggibilità.
17.9 Nel caso in cui il candidato eletto	17.9 Nel caso in cui il candidato eletto
non possa o non intenda assumere la	non possa o non intenda assumere la
carica, gli subentrerà il primo dei non	carica, gli subentrerà il primo dei non
eletti della lista alla quale	della eletti lista alla quale
apparteneva tale candidato, nel	apparteneva tale candidato, nel
rispetto dei principi di equilibrio fra	rispetto dei principi di equilibrio fra
i generi previsti dalla normativa,	generi previsti dalla normativa, i.
anche regolamentare, vigente. In caso	anche regolamentare, vigente. In caso
di presentazione di una sola lista di	di presentazione di una sola lista di
candidati, i membri del Consiglio di	candidati, i membri del Consiglio di
Amministrazione saranno eletti	Amministrazione saranno eletti
nell'ambito di tale lista, sempre nel	nell'ambito di tale lista, sempre nel
rispetto dei principi di equilibrio fra	rispetto dei principi di equilibrio fra
i. generi previsti dalla normativa,	i. generi previsti dalla normativa,
anche regolamentare, vigente. Per	anche regolamentare, vigente. Per
l'elezione degli amministratori che per	l'elezione degli amministratori che per
qualsiasi ragione non sono nominati con	qualsiasi ragione non sono nominati con
le modalità sopra indicate, l'assemblea	le modalità sopra indicate, l'assemblea
delibera con le maggioranze di legge,	delibera con le maggioranze di legge,
nel rispetto dei principi di equilibrio fra i generi previsti dalla normativa,	nel rispetto dei principi di equilibrio
anche regolamentare, vigente.	fra i generi previsti dalla normativa,
17.10 Qualora nel corso dell'esercizio	anche regolamentare, vigente. 17.10 Qualora nel corso dell'esercizio
vengano a mancare più uno $\circ$	vengano a - mancare uno
amministratori nominati sulla base del	più $\circ$ amministratori nominati sulla base del
voto di lista, al loro posto saranno	voto di lista, al loro posto saranno
cooptati ex art. 2386 del Codice Civile	cooptati ex art. 2386 del Codice Civile
i primi candidati non eletti della	i primi candidati non eletti della
lista appartenevano gli cui	lista cui appartenevano gli
amministratori venuti a mancare non	amministratori venuti a mancare nòn
ancora entrati far de1 $\mathbf{a}$ parte	ancora entrati far a parte del
Consiglio di Amministrazione, nel	di Consiglio Amministrazione, nel
rispetto dei principi di equilibrio fra	rispetto dei principi di equilibrio fra
generi previsti dalla normativa, i.	generi previsti dalla normativa, i.
anche regolamentare, vigente. Qualora	anche regolamentare, vigente. Qualora
per qualsiasi ragione non vi siano	per qualsiasi ragione non vi siano
nominativi disponibili, il Consiglio	nominativi disponibili, il Consiglio
provvede, sempre ai sensi dell'art.	provvede, sempre ai sensi dell'art.
2386 Codice Civile del alla	de 1 2386 Codice Civile alla
cooptazione, nel rispetto dei principi	cooptazione, nel rispetto dei principi
di equilibrio fra i generi previsti	di equilibrio fra i generi previsti
dalla normativa, anche regolamentare,	dalla normativa, anche regolamentare,
vigente. Gli amministratori così	vigente. Gli amministratori così
nominati restano in carica fino alla	nominati restano in carica fino alla
successiva assemblea che delibererà con	successiva assemblea che delibererà con
le modalità previste per la nomina.	le modalità previste per la nomina.

$\overline{7}$

Le modifiche proposte non attribuiscono ai soci che non concorrono all'approvazione il diritto di recesso ai sensi dell'articolo 2437 del codice civile.

Proposta di deliberazione

Alla luce di quanto sopra, il Consiglio di Amministrazione Vi invita ad adottare le seguenti deliberazioni:

"L'Assemblea Straordinaria di HERA S.p.A.:

• udita l'illustrazione del Presidente:
• preso atto della relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione e delle proposte ivi formulate;

delibera

di modificare l'articolo 17 dello statuto sociale così come evidenziato nel testo che si riporta $(i)$ con descrizione comparativa delle modifiche proposte;

TESTO VIGENTE	PROPOSTE DI MODIFICA
ART. 17 NOMINA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE	ART. 17 7 NOMINA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
17.1 All'elezione dei componenti del
	17.1 All'elezione dei componenti del
consiglio di amministrazione si procede	consiglio di amministrazione si procede
sulla base di liste nelle quali i	sulla base di liste nelle quali i.
candidati sono contrassegnati da un	candidati sono contrassegnati da un
numero progressivo e sono comunque in	numero progressivo e sono comunque in
numero non superiore ai componenti da	numero non superiore ai componenti da
eleggere. Ciascuna lista deve contenere	eleggere. Ciascuna lista deve contenere
un numero di candidati appartenenti al	un numero di candidati appartenenti al
genere meno rappresentato che assicuri	genere meno rappresentato che assicuri,
il rispetto dell'equilibrio fra generi	nell'ambito della composizione de 1
almeno nella misura minima richiesta	consiglio di amministrazione, il
dalla normativa, anche regolamentare,	rispetto dell'equilibrio fra generi
vigente. Le liste che presentino un	almeno nella misura minima richiesta
numero di candidati inferiore a 3 (tre)	dalla normativa, anche regolamentare,
dovranno includere almeno un candidato	vigente e dal presente statuto. Le
appartenente al genere ' meno	liste che presentino un numero di
rappresentato.	candidati inferiore a 3 (tre) dovranno
	includere almeno un candidato
	appartenente al genere meno
	rappresentato.
nomina dei La componenti del 17.2	17.2 La nomina dei componenti del
consiglio di amministrazione avviene	consiglio di amministrazione avviene
secondo quanto di seguito disposto:	secondo quanto di seguito disposto:
dalla lista che ha ottenuto (i) il	(i) dalla lista che ha ottenuto il
maggiore numero di voti, vengono tratti	maggiore numero di voti, vengono tratti
(11) undici componenti del consiglio di	(11) undici componenti del consiglio di

TESTO VIGENTE

amministrazione in base all'ordine progressivo con il quale sono stati elencati, di cui almeno (2) due del genere meno rappresentato in occasione del primo rinnovo dell'organo esecutivo successivo all'entrata in vigore e all'acquisto di efficacia delle disposizioni della L. 12 luglio 2011 n. 120 e di cui almeno (4) quattro del genere meno rappresentato in occasione dei due successivi rinnovi;

(ii) per la nomina dei restanti 4 (quattro) componenti, i voti ottenuti da ciascuna delle liste diverse da quella di cui al paragrafo (i), e che non siano state presentate né votate da parte di soci collegati secondo la normativa pro-tempore vigente con i soci che hanno presentato o votato la medesima lista di cui al paragrafo (i), sono divisi successivamente per uno, due, tre e quattro. I quozienti così ottenuti sono assegnati progressivamente ai candidati di ciascuna lista, nell'ordine dalla stessa previsto. I candidati vengono $\blacksquare$ collocati $\blacksquare$ dunque in un'unica graduatoria decrescente, secondo i. quozienti a ciascun candidato assegnati. Risulteranno eletti $\pm$ candidati che abbiano riportato $\mathbf{i}$ maggiori quozienti fino alla concorrenza dei restanti componenti da eleggere di cui almeno (1) uno del genere meno rappresentato. In caso di parità di quoziente tra candidati di liste diverse, per l'ultimo componente da eleggere sarà preferito quello della lista che abbia ottenuto il maggior numero di voti o, in caso di ulteriore parità, il candidato più anziano d'età, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa, anche regolamentare, vigente.

Nel caso non risulti eletto il numero minimo di amministratori appartenenti $a1$ qenere meno rappresentato, il candidato del genere maggiormente

PROPOSTE DI MODIFICA

amministrazione in base all'ordine progressivo con il quale sono stati elencati, di cui almeno (2) due del genere meno rappresentato in occasione del primo rinnovo dell'organo esecutivo successivo all'entrata in vigore e all'acquiste di efficacia delle disposizioni della L. 12 luglio 2011 n. 120 e di cui almeno (4) quattro del genere meno rappresentato in occasione dei due successivi rinnovi:

(ii) per la nomina dei restanti 4 (quattro) componenti, i voti ottenuti da ciascuna delle liste diverse da quella di cui al paragrafo (i), e che non siano state presentate né votate da parte di soci collegati secondo la normativa pro-tempore vigente con i soci che hanno presentato o votato la medesima lista di cui al paragrafo (i), sono divisi successivamente per uno. due, tre e quattro. I quozienti così ottenuti sono assegnati progressivamente ai candidati di ciascuna lista, nell'ordine dalla stessa previsto. I candidati vengono dunque collocati in un'unica qraduatoria decrescente, secondo i. quozienti $\mathbf{a}$ ciascun candidato asseqnati. Risulteranno eletti i candidati che abbiano riportato i maggiori quozienti fino $a11a$ concorrenza dei restanti componenti da eleggere di cui almeno (2) due (1) une del genere meno rappresentato. In caso di parità di quoziente tra candidati di liste diverse, per l'ultimo componente da eleggere sarà preferito quello della lista che abbia ottenuto il maggior numero di voti o, in caso di ulteriore parità, il candidato più anziano d'età, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa, anche regolamentare, vigente.

Nel caso non risulti eletto il numero minimo di amministratori appartenenti $a1$ qenere meno rappresentato, il candidato del genere maggiormente

TESTO VIGENTE	PROPOSTE DI MODIFICA
rappresentato collocato all'ultimo	rappresentato collocato all'ultimo
posto nella graduatoria dei candidati	posto nella graduatoria dei candidati
risultati eletti dalla lista più votata	risultati eletti dalla lista più votata
sarà sostituito dal candidato del	sarà sostituito dal candidato del
genere meno rappresentato risultato	qenere meno rappresentato risultato
primo tra i non eletti della medesima	primo tra i non eletti della medesima
lista e così seguire fino a $\mathsf{a}$	lista così $\epsilon$ seguire $a -$ fino a
del minimo concorrenza numero di	del concorrenza numero minimo di
amministratori appartenenti al genere	amministratori appartenenti al genere
rappresentato. Qualora anche meno	rappresentato. meno Qualora anche
applicando tale criterio continui a	applicando tale criterio continui a
il minimo mancare numero di	il. mancare minimo numero di
amministratori appartenenti al genere	amministratori appartenenti al genere
rappresentato, il criterio meno di	rappresentato, il criterio meno di
sostituzione indicato si applicherà	sostituzione indicato si applicherà
alle liste di minoranza, partendo da	alle liste di minoranza, partendo da
quella più votata.	quella più votata.
17.3 Le liste dovranno includere almeno	17.3 Le liste dovranno includere almeno
due candidati in possesso dei requisiti	due candidati in possesso dei requisiti
di indipendenza stabiliti per i Sindaci	di indipendenza stabiliti per i Sindaci
dall'art. 148 comma 3, del D.Lgs. n.	dall'art. 148 comma 3, del D.Lgs. n.
58/1998 e di quelli previsti dal codice	58/1998 e di quelli previsti dal codice
di autodisciplina redatto dal Comitato	di autodisciplina redatto dal Comitato
per la Corporate Governance di Borsa
Italiana S.p.A.	per la Corporate Governance di Borsa
17.4 Le liste	Italiana S.p.A.
potranno essere	17.4 Le liste potranno essere
presentate da soci che rappresentino 1'18	presentate da soci che rappresentino
del almeno capitale sociale nell'assemblea ordinaria, ovvero	almeno $1'1\$ del capitale sociale
la	nell'assemblea ordinaria, ovvero la
diversa percentuale prevista dalla	diversa percentuale prevista dalla
normativa vigente e indicata	normativa vigente indicata e
nell'avviso di convocazione.	nell'avviso di convocazione.
17.5 Le liste dovranno essere	17.5 ∙Le liste dovranno essere
depositate presso la sede sociale, a	depositate presso la sede sociale, a
pena di decadenza, almeno venticinque	pena di decadenza, almeno venticinque
giorni prima dell'adunanza e saranno	giorni prima dell'adunanza e saranno
disposizione del pubblico messe a	messe a disposizione del pubblico
presso la sede sociale, sul sito	presso la sede sociale, sul sito
internet della società e con le altre	internet della società e con le altre
modalità previste dalle norme	modalità previste dalle norme
regolamentari almeno ventuno giorni	regolamentari almeno ventuno giorni
prima dell'adunanza.	prima dell'adunanza.
Ogni socio può presentare 17.6 $\circ$	17.6 Ogni socio può presentare $\circ$
concorrere a presentare e votare una	concorrere a presentare e votare una
sola lista. Le adesioni e i voti	sola lista. Le adesioni e i voti
espressi in violazione a tale divieto	espressi in violazione a tale divieto
non sono attribuiti ad alcuna lista.	non sono attribuiti ad alcuna lista.
17.7 Unitamente alle liste dovranno	17.7 Unitamente alle liste dovranno

TESTO VIGENTE	PROPOSTE DI MODIFICA
depositate, a cura essere dei	depositate, essere dei a cura
presentatori, una descrizione del	presentatori, una descrizione del.
curriculum professionale dei candidati,	curriculum professionale dei candidati,
le accettazioni irrevocabili	le. accettazioni irrevocabili
dell'incarico da parte dei candidati	dell'incarico da parte dei candidati
(condizionate alle loro nomine),	(condizionate alle loro nomine),
l'attestazione dell'insussistenza di	l'attestazione dell'insussistenza di
cause di ineleggibilità e/o decadenza,	cause di ineleggibilità e/o decadenza,
nonché l'eventuale dichiarazione di	nonché l'eventuale dichiarazione di
essere in possesso dei requisiti di	essere in possesso dei requisiti di
indipendenza stabiliti per i Sindaci	indipendenza stabiliti per i Sindaci
dall'art. 148 comma 3, del D.Lgs. n.	dall'art. 148 comma 3, del D.Lgs. n.
58/1998 e di quelli previsti dal codice	58/1998 e di quelli previsti dal codice
di autodisciplina redatto dal Comitato	di autodisciplina redatto dal Comitato
per la Corporate Governance di Borsa	per la Corporate Governance di Borsa
Italiana S.p.A. La lista per la quale	Italiana S.p.A. La lista per la quale
non sono osservate le statuizioni di	non sono osservate le statuizioni di
cui sopra o che non include candidati	cui sopra o che non include candidati
di genere diverso in conformità alle	di genere diverso in conformità alle
prescrizioni dell'articolo 17.1 dello	prescrizioni dell'articolo 17.1 dello
Statuto è considerata come non	Statuto è considerata come non
presentata.	presentata.
17.8 Nessuno può essere candidato in	17.8 Nessuno può essere candidato in
più di una lista. L'accettazione delle	più di una lista. L'accettazione delle
candidature in più di una lista è causa	candidature in più di una lista è causa
di ineleggibilità. $\sim$ $\sim$	di ineleggibilità.
17.9 Nel caso in cui il candidato eletto	17.9 Nel caso in cui il candidato eletto
non possa o non intenda assumere la	non possa o non intenda assumere la
carica, gli subentrerà il primo dei non	carica, gli subentrerà il primo dei non
eletti della lista alla quale	eletti della lista alla quale
tale candidato, apparteneva nel	tale candidato, nel apparteneva
rispetto dei principi di equilibrio fra	rispetto dei principi di equilibrio fra
i generi previsti dalla normativa,	generi previsti dalla normativa, i.
anche regolamentare, vigente. In caso	anche regolamentare, vigente. In caso
di presentazione di una sola lista di	di presentazione di una sola lista di
candidati, i membri del Consiglio di	candidati, i membri del Consiglio di
Amministrazione saranno eletti	Amministrazione saranno eletti
nell'ambito di tale lista, sempre nel	nell'ambito di tale lista, sempre nel
rispetto dei principi di equilibrio fra	rispetto dei principi di equilibrio fra
generi previsti dalla normativa, i.	generi previsti dalla normativa, i.
regolamentare, vigente. anche Per	anche regolamentare, vigente. Per
l'elezione degli amministratori che per	l'elezione degli amministratori che per
qualsiasi ragione non sono nominati con	qualsiasi ragione non sono nominati con
le modalità sopra indicate, l'assemblea	le modalità sopra indicate, l'assemblea
delibera con le maggioranze di legge,	delibera con le maggioranze di legge,
nel rispetto dei principi di equilibrio	nel rispetto dei principi di equilibrio
fra i generi previsti dalla normativa,	fra i generi previsti dalla normativa,
anche regolamentare, vigente.	anche regolamentare, vigente.

TESTO VIGENTE	PROPOSTE DI MODIFICA
17.10 Qualora nel corso dell'esercizio	17.10 Qualora nel corso dell'esercizio
vengano a mancare uno più $\circ$	vengano a a mancare uno più $\circ$
amministratori nominati sulla base del	amministratori nominati sulla base del
voto di lista, al loro posto saranno	voto di lista, al loro posto saranno
cooptati ex art. 2386 del Codice Civile	cooptati ex art. 2386 del Codice Civile
i primi candidati non eletti della	i primi candidati non eletti della
lista cui appartenevano qli	lista cui appartenevano gli
amministratori venuti a mancare non	amministratori venuti a mancare non
ancora entrati a far parte del	ancora entrati a far parte del
Consiglio di Amministrazione, nel	Consiglio di Amministrazione, nel
rispetto dei principi di equilibrio fra	rispetto dei principi di equilibrio fra
i generi previsti dalla normativa,	i generi previsti dalla normativa,
anche regolamentare, vigente. Qualora	anche regolamentare, vigente. Qualora
per qualsiasi ragione non vi siano	per qualsiasi ragione non vi siano
nominativi disponibili, il Consiglio	nominativi disponibili, il Consiglio
provvede, sempre ai sensi dell'art.	provvede, sempre ai sensi dell'art.
2386 del de Codice Civile alla	2386 del Codice Civile alla
cooptazione, nel rispetto dei principi	cooptazione, nel rispetto dei principi
di equilibrio fra i generi previsti	di equilibrio fra i generi previsti
dalla normativa, anche regolamentare,	dalla normativa, anche regolamentare,
vigente. Gli amministratori così	vigente. Gli amministratori così
nominati restano in carica fino alla	nominati restano in carica fino alla
successiva assemblea che delibererà con	successiva assemblea che delibererà con
le modalità previste per la nomina.	le modalità previste per la nomina.

• di conferire ogni e più ampio mandato al Presidente di provvedere, anche a mezzo di $(ii)$ procuratori, a quanto richiesto, necessario o utile per l'esecuzione di quanto deliberato, ivi compreso il potere di:
• sottoscrivere e pubblicare ogni documento, atto e/o dichiarazione a tal fine utile od opportuno, nonché ogni comunicazione prevista dalla vigente disciplina, anche regolamentare applicabile;
• provvedere in genere a tutto quanto richiesto, necessario e utile per la completa attuazione della delibera di cui sopra, assunte eventuali modifiche di carattere non sostanziale che fossero richieste dalle competenti autorità, anche per l'iscrizione al Registro delle Imprese".

Bologna, 19 febbraio 2020

Il Presidente esecutivo del Consiglio di Amministrazione (dott. Tomaso Tommasi di Vignano)

HERA S.P.A.

Registered office in Bologna, Viale Carlo Berti Pichat no. 2/4 Share capital: EUR 1,489,538,745.00 Registered with the Register of Companies of Bologna Registration number 04245520376

REPORT OF THE BOARD OF DIRECTORS ON THE ISSUE AT ITEM 2 ON THE AGENDA EXTRAORDINARY SESSION

of the Extraordinary and Ordinary Shareholders' Meeting of HERA S.p.A. called on 29 April 2020 at 10 a.m. in one single call

$\mathbf{1}$

Dear Shareholders,

The Board of Directors of HERA S.p.A., has called an Extraordinary and Ordinary Shareholders' Meeting at the Company's registered office – Viale Berti Pichat n. $2/4$ , Bologna – at "Spazio Hera" $-$ on 29 April 2020, at 10:00 a.m. in single call, to discuss and resolve on the following:

Agenda

Extraordinary Session

• $1.$ Amendment to Articles 16 and 26 and cancellation of Article 34 of the Articles of Association, in compliance with provisions of Law no. 160 dated 27 December 2019: related and consequent resolutions.
• 1. Amendment to Article 17 of the Articles of Association, in compliance with Law no. 160 of 27 December 2019: related and consequent resolutions.

Ordinary Session

Financial statements as at 31 December 2019, Report on operations, profit allocation proposal 1. and report of the Board of Statutory Auditors and the Independent Audit Report: related and consequent resolutions. Presentation of the consolidated financial statements as at 31 December 2019.

Presentation of the Sustainability Report - Consolidated non-financial statement, drawn up pursuant to Italian Legislative Decree no. 254/2016.

• 1. Report on the remuneration policy and compensation paid: related and consequent resolutions.
• Renewal of the authorisation to purchase treasury shares and ways of disposing the same: related $3.$ and consequent resolutions.
• $4.$ Appointment of the members of the Board of Directors: related and consequent resolutions.
• 1. Determination of the remuneration of the members of the Board of Directors: related and consequent resolutions.
• 1. Appointment of the members of the Board of Statutory Auditors and Chairman: related and consequent resolutions.
• 1. Determination of the remuneration of the members of the Board of Statutory Auditors: related and consequent resolutions.

Second issue on the Agenda - Extraordinary session.

Amendment to Article 17 of the Articles of Association, in compliance with Law no. 160 of 27

$\overline{2}$

December 2019: related and consequent resolutions

The Board of Directors of HERA S.p.A. (hereinafter "HERA" or the "Company"), called an Extraordinary Shareholders' Meeting to submit to your attention the resolution concerning the amendment of article 17 of the Articles of Association (hereinafter "Articles of Association").

This report has been drawn up in compliance with provisions set forth in article 72 of the Regulations adopted with CONSOB resolution no. 11971 of 14 May 1999, and following amendments and supplements (hereinafter referred to as "Issuers' Regulations"), as well as with Attachment 3A, Table no. 3, in the Issuers' Regulations.

The amendments to the Articles of Association, submitted to the Shareholders' Meeting for approval, result from the entry in force, as at 1 January 2020, of Law no. 160 dated 27 December 2019. The latter, superseding the former Law no. 120/11, has introduced new provisions concerning gender balance in the boards of directors and statutory auditors of listed companies.

To this purpose, the percentage of members relating to the least represented gender was increased from at least one-third to at least two-fifths for both the boards of directors and statutory auditors and the period of validity of the new distribution criterion was increased for six consecutive tenures instead of three.

Specifically, article 147-ter, paragraph 1-ter of Italian Legislative Decree no. 58/98 was amended by providing that the number of directors to be elected is apportioned in a way that the least represented gender will obtain at least two-fifths of elected directors, instead of one-third, as set forth by Law no. 120/11, and that this criterion applies for six consecutive tenures, instead of the three tenures established by Law no. 120/11.

It is also provided that the Company's Articles of Association must regulate the procedures for the formation of lists and the cases of replacement during the term of office, in order to ensure compliance with the new apportionment criterion.

The new apportionment criterion will apply from the first renewal of the boards of directors and statutory auditors of companies listed on regulated markets after the date of entry into force of the law.

In light of the above, we therefore submit to your approval the amendments to article 17 of the Company's Articles of Association, aimed at amending and adapting the Articles of Association to the aforementioned new regulation, which cannot be derogated from.

The table below represents a comparison of the article concerned, in the current and proposed text of the Articles of Association.

TEXT CURRENTLY IN FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
ART. 17 APPOINTMENT OF THE BOARD OF	ART. 17 APPOINTMENT OF THE BOARD OF
DIRECTORS	DIRECTORS
17.1 Election of members of the board	17.1 Election of members of the board
of directors shall be based on lists in	of directors shall be based on lists in
which candidates are listed by	which candidates are listed by
consecutive numbering and in any event	consecutive numbering and in any event
in a number not exceeding the members	in a number not exceeding the members
to be elected. Each list must contain a	to be elected. Each list must contain a
number of candidates, belonging to the	number of candidates, belonging to the
least represented gender, which ensures	least represented gender, which
that the balance between genders is	ensures, within the composition of the
respected at least to the minimum	board of directors, that the balance
extent required by current legislation,	between genders is respected at least
including regulations. Lists with less	to the minimum extent required by
than 3 (three) candidates shall include	current legislation, including
at least one candidate of the least	regulations, as well as by the Articles
represented gender.	of Association. Lists with less than 3
	(three) candidates shall include at
	least one candidate of the least
	represented gender.
17.2 The appointment of members of the	17.2 The appointment of members of the
board of directors shall be as follows:	board of directors shall be as follows:
(i) 11 (eleven) members of the board of	(i) 11 (eleven) members of the board of
directors shall be appointed from the	directors shall be appointed from the
list obtaining most votes, in	list obtaining most votes, in
consecutive order as listed, of whom at	consecutive order as listed, of whom at
least (2) two of the least represented	least (2) two of the least represented
gender, starting from the first renewal	gender, starting from the first renewal
of the executive body following the	of the executive body following the
entry into force and the effectiveness	entry into force and the effectiveness
of provisions set out by Law no. 120 of	of provisions set out by Law no. 120 of
12 July 2011, of whom at least (4) four	12 July 2011, of whom at least (4) four
of the least represented gender on the	of the least represented gender on the
occasion of the two following renewals;	eccasion of the two following renewals;
(ii) for appointment of the remaining 4	(ii) for appointment of the remaining 4
(four) members, the votes obtained by	(four) members, the votes obtained by
each list other than that referred to	each list other than that referred to
in paragraph (i) and which were neither	in paragraph (i) and which were neither
filed nor voted upon by Shareholders	filed nor voted upon by Shareholders
associated pursuant to pro tempore	associated pursuant to pro tempore
current regulations with Shareholders	current regulations with Shareholders
that filed or voted upon the list	that filed or voted upon the list
referred to in paragraph (i), shall be	referred to in paragraph (i), shall be
consecutively divided by one, two,	consecutively divided by one, two,
three and four. The quotients obtained	three and four. The quotients obtained
in this manner shall be assigned	in this manner shall be assigned
progressively to candidates on each	progressively to candidates on each
list, in the order in which they appear.	list, in the order in which they appear.

$\overline{a}$

TEXT CURRENTLY IN FORCE

These candidates are placed on a single list in decreasing order in accordance with the quotient assigned to each. Candidates with the highest quotients shall be elected up to the remaining number of members required, of which at least (1) one of the least represented gender. In the event of equal quotients among candidates on different lists, the last member to be elected shall preferably be from the list obtaining most votes or, if quotients remain equal, of the most senior candidate, in compliance with the gender balance provided for in current legislation, including regulations in force.

If the minimum number of directors belonging to the least represented gender is not elected, the candidate of the most represented gender ranking last in the list of candidates elected from the most voted list shall be replaced by the candidate of the least represented gender ranking first among the non-elected candidates of the same list and so on until the minimum number of directors belonging to the least represented gender is reached. If, albeit applying this criterion, the minimum number of directors of the least represented gender has not been reached, the aforesaid replacement criterion will be applied to minority lists, starting from the most voted one.

PROPOSED AMENDMENTS

These candidates are placed on a single list in decreasing order in accordance with the quotient assigned to each. Candidates with the highest quotients shall be elected up to the remaining number of members required, of which at least $(2)$ two $(1)$ one of the least represented gender. In the event of equal quotients among candidates on different lists, the last member to be elected shall preferably be from the list obtaining most votes or, if quotients remain equal, of the most senior candidate, in compliance with the gender balance provided for in current legislation, including regulations in force.

If the minimum number of directors belonging to the least represented gender is not elected, the candidate of the most represented gender ranking last in the list of candidates elected from the most voted list shall be replaced by the candidate of the least. represented gender ranking first among the non-elected candidates of the same list and so on until the minimum number of directors belonging to the least represented gender is reached. If, albeit applying this criterion, the minimum number of directors of the least represented gender has not been reached, the aforesaid replacement criterion will be applied to minority lists, starting from the most voted one.

	17.3 The lists must include at least 17.3 The lists must include at least
two candidates in possession of two candidates in	possession of
	independence requisites established for independence requisites established for
	Statutory Auditors pursuant to art. Statutory Auditors pursuant to art.
subsection 3, of Italian 148, subsection 3, of 148.	Italian
	Legislative Decree no. 58/1998 and Legislative Decree no. 58/1998 and
	those established by the Corporate those established by the Corporate
Governance Code drafted by the Governance Code	drafted by the
	Corporate Governance Committee of Borsa Corporate Governance Committee of Borsa
Italiana S.p.A.	Italiana S.p.A.
17.4 The lists may be filed by $17.4$ The lists	may be filed bv
	Shareholders representing at least 1% Shareholders representing at least 1%

l,

TEXT CURRENTLY IN FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
share capital at ordinary оf the	of the share capital at ordinary
Shareholders' meetings, or other	Shareholders' meetings, other or.
percentage as envisaged in current	percentage as envisaged in current
regulations and indicated in the notice	regulations and indicated in the notice
of call.	of call.
17.5 Lists must, on penalty of lapse,	17.5 Lists must, on penalty of lapse,
be filed at least twenty-five days	be filed at least twenty-five days
prior the date set to: for the	prior to the date set for the
Shareholders' Meeting and shall be made	Shareholders' Meeting and shall be made
available to the public at the.	available to the public at the
Company's registered office, on its	Company's registered office, on its
website and in the other ways as	website and in the other ways as
provided for by regulations in force,	provided for by regulations in force,
at least twenty-one days prior to the	at least twenty-one days prior to the
date set for the Shareholders' Meeting.	date set for the Shareholders' Meeting.
17.6 Each Shareholder may file or act	17.6 Each Shareholder may file or act
in concert in filing and vote on one	in concert in filing and vote on one
list only. Agreements and votes	list only. Agreements and votes
expressed in violation of the above	expressed in violation of the above
ruling cannot be attributed to a list.	ruling cannot be attributed to a list.
17.7 Parties presenting the lists must	17.7 Parties presenting the lists must
ensure that, together with the lists, a	ensure that, together with the lists, a
description of the candidates'	description оf the candidates'
professional curriculum, irrevocable	professional curriculum, irrevocable
acceptance of office by the candidates	acceptance of office by the candidates
(if appointed) and certification that	(if appointed) and certification that
there are grounds no for	there are no grounds for
ineligibility/forfeiture must also be	ineligibility/forfeiture must also be
filed, if applicable with a declaration	filed, if applicable with a declaration
confirming possession of the independence requisites established for	confirming possession of the
Statutory Auditors pursuant to art.	independence requisites established for
148, subsection 3, 7 of Italian	Statutory Auditors pursuant to art.
Legislative Decree no. 58/1998 and	148, subsection 3 1 of. Italian Legislative Decree
those established by the Corporate	no. 58/1998 and those established by the Corporate
Code drafted Governance by the	Governance Code drafted by the
Corporate Governance Committee of Borsa	Corporate Governance Committee of Borsa
Italiana S.p.A. Any list for which the	Italiana S.p.A. Any list for which the
aforementioned rulings are not observed	aforementioned rulings are not observed
or that does not include candidates of	or that does not include candidates of
different gender, pursuant to	different gender, pursuant to
provisions set forth by art. 17.1 of	provisions set forth by art. 17.1 of
the Company's Articles of Association,	the Company's Articles of Association,
shall be deemed to be unfiled.	shall be deemed to be unfiled.
17.8 No candidate may appear in more	17.8 No candidate may appear in more
than one list. Acceptance of candidacy	than one list. Acceptance of candidacy
on more than one list shall result in	on more than one list shall result in
disqualification.	disqualification.

TEXT CURRENTLY IN FORCE
--------------------------------

17.9 Should an elected candidate be unable or does not intend to take up office, he/she shall be replaced by the first candidate not elected from that same list, in compliance with the gender balance criterion, as set out by regulations in force. If only one list of candidates is filed, members of the Board of Directors shall be elected from that list, always in compliance with the gender balance criterion, as set out by legislation, including regulations in force. For the appointment of Directors, who for any reason are not appointed via the list voting procedure, the Shareholders' Meeting shall resolve by majority vote in accordance with law, in compliance with the gender balance criterion, as set out by legislation, including regulations in force.

17.10 If during the financial year one or more directors appointed on a list voting basis should cease office, the first candidates not elected from the list from which the former directors were elected and which have not yet been members of the Board of Directors shall be co-opted as replacement pursuant to art. 2386 of the Italian Civil Code, in compliance with the gender balance criterion, as set out by leqislation, including regulations in force. If for any reason no further candidates are available, the Board shall proceed to co-opt members pursuant to art. 2386 of the Italian Civil Code, in compliance with the gender balance criterion, as set out by legislation, including regulations in force. Directors appointed in this manner will remain in office until the next Shareholders' Meeting that shall resolve using the established appointment methodology.

PROPOSED AMENDMENTS

17.9 Should an elected candidate be unable or does not intend to take up office, he/she shall be replaced by the first candidate not elected from that same list, in compliance with the gender balance criterion, as set out by regulations in force. If only one list of candidates is filed, members of the Board of Directors shall be elected from that list, always in compliance with the gender balance criterion, as by legislation, set out including regulations in force. For the appointment of Directors, who for any reason are not appointed via the list voting procedure, the Shareholders' Meeting shall resolve by majority vote in accordance with law, in compliance with the gender balance criterion, as set out by legislation, including regulations in force.

17.10 If during the financial year one or more directors appointed on a list voting basis should cease office, the first candidates not elected from the list from which the former directors were elected and which have not yet been members of the Board of Directors shall be co-opted as replacement pursuant to art. 2386 of the Italian Civil Code, in compliance with the gender balance criterion, as set out by legislation; including regulations in force. If for any reason no further candidates are available, the Board shall proceed to co-opt members pursuant to art. 2386 of the Italian Civil Code, in compliance with the gender balance criterion, as set out by legislation, including regulations in force. Directors appointed in this manner will remain in office until the next Shareholders' Meeting that shall resolve using the established appointment methodology.

Shareholders who did not contribute to the approval of the proposed amendments shall not have any

right of withdrawal pursuant to Article 2437 of the Italian Civil Code.

***

Proposed resolution

In light of the above, the Board of Directors invites you to endorse the following resolutions:

"The Extraordinary Shareholders' Meeting of HERA S.p.A.:

• after hearing the presentation of the Chairman;
• after acknowledging the report of the Board of Directors and related proposals;

resolves

to amend article 17 of the Articles of Association, as highlighted in the comparison text $(i)$ regarding the proposed amendments;

TEXT CURRENTLY IN FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
ART. 17 APPOINTMENT OF THE BOARD OF	ART. 17 APPOINTMENT OF THE BOARD OF
DIRECTORS	DIRECTORS
17.1 Election of members of the board	17.1 Election of members of the board
of directors shall be based on lists in	of directors shall be based on lists in
which candidates listed are bv	which candidates listed are bv
consecutive numbering and in any event	consecutive numbering and in any event
in a number not exceeding the members	in a number not exceeding the members
to be elected. Each list must contain a	to be elected. Each list must contain a
number of candidates, belonging to the	number of candidates, belonging to the
least represented gender, which ensures	least represented gender, which
that the balance between genders is	ensures, within the composition of the
respected at least to the minimum	board of directors, that the balance
extent required by current legislation,	between genders is respected at least
including regulations. Lists with less	to the minimum extent required by
than 3 (three) candidates shall include	current legislation, including
at least one candidate of the least	regulations, as well as by the Articles
represented gender.	of Association. Lists with less than 3
	(three) candidates shall include at
	least one candidate of the least
	represented gender.
17.2 The appointment of members of the	17.2 The appointment of members of the
board of directors shall be as follows:	board of directors shall be as follows:
(i) 11(eleven) members of the board of	(i) 11(eleven) members of the board of
directors shall be appointed from the	directors shall be appointed from the
list obtaining most votes, in	list obtaining most votes, in
consecutive order as listed, of whom at	consecutive order as listed, of whom at
least (2) two of the least represented	least (2) two of the least represented
gender, starting from the first renewal	gender, starting from the first renewal
of the executive body following the	of the executive body following the
entry into force and the effectiveness	entry into force and the effectiveness
of provisions set out by Law no. 120 of	of provisions set out by Law no. 120 of
12 July 2011, of whom at least (4) four	12 July 2011, of whom at least (4) four
of the least represented gender on the	of the least represented gender on the

TEXT CURRENTLY IN FORCE

occasion of the two following renewals; (ii) for appointment of the remaining 4 (four) members, the votes obtained by each list other than that referred to in paragraph (i) and which were neither filed nor voted upon by Shareholders associated pursuant to pro tempore current regulations with Shareholders that filed or voted upon the list referred to in paragraph (i), shall be consecutively divided by one, two, three and four. The quotients obtained in this manner shall be assigned progressively to candidates on each list, in the order in which they appear. These candidates are placed on a single list in decreasing order in accordance with the quotient assigned to each. Candidates with the highest quotients shall be elected up to the remaining number of members required, of which at least (1) one of the least represented gender. In the event of equal quotients among candidates on different lists, the last member to be elected shall preferably be from the list obtaining most votes or, if quotients remain equal, of the most senior candidate, in compliance with the gender balance provided for in current legislation, including regulations in force.

If the minimum number of directors belonging to the least represented gender is not elected, the candidate of the most represented gender ranking last in the list of candidates elected from the most voted list shall be replaced by the candidate of the least represented gender ranking first among the non-elected candidates of the same list and so on until the minimum number of directors belonging to the least represented gender is reached. If, albeit applying this criterion, the minimum number of directors of the least represented gender has not been the aforesaid replacement reached, criterion will be applied to minority

PROPOSED AMENDMENTS

occasion of the two following renewals; (ii) for appointment of the remaining 4 (four) members, the votes obtained by each list other than that referred to in paragraph (i) and which were neither filed nor voted upon by Shareholders associated pursuant to pro tempore current regulations with Shareholders that filed or woted upon the list referred to in paragraph (i), shall be consecutively divided by one, two, three and four. The quotients obtained in this manner shall be assigned progressively to candidates on each list, in the order in which they appear. These candidates are placed on a single list in decreasing order in accordance with the quotient assigned to each. Candidates with the highest quotients shall be elected up to the remaining number of members required, of which at least (2) two $(1)$ one of the least represented gender. In the event of equal quotients among candidates on different lists, the last member to be elected shall preferably be from the list obtaining most votes or, if quotients remain equal, of the most senior candidate, in compliance with the gender balance provided for in current legislation, including regulations in force.

If the minimum number of directors belonging to the least represented gender is not elected, the candidate of the most represented gender ranking last in the list of candidates elected from the most voted list shall be replaced by the candidate of the least represented gender ranking first among the non-elected candidates of the same list and so on until the minimum number of directors belonging to the least represented gender is reached. If, albeit applying this criterion, the minimum number of directors of the least represented gender has not been reached, the aforesaid replacement

TEXT CURRENTLY IN FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
lists, starting from the most voted	criterion will be applied to minority
one.	lists, starting from the most voted
	one.
17.3 The lists must include at least	17.3 The lists must include at least
two candidates in possession оf	two candidates in possession of
independence requisites established for	independence requisites established for
Statutory Auditors pursuant to art.	Statutory Auditors pursuant to art.
148, subsection 3 r оf Italian	148, subsection 3, 0f Italian
Legislative Decree no. 58/1998 and	Legislative Decree no. 58/1998 and
those established by the Corporate	those established by the Corporate
drafted Governance Code by the	Code drafted Governance by the
Corporate Governance Committee of Borsa	Corporate Governance Committee of Borsa
Italiana S.p.A.	Italiana S.p.A.
17.4 The lists may be filed by	17.4 The lists may be filed by
Shareholders representing at least 1%	Shareholders representing at least 1%
of the share capital at ordinary	of the share capital at ordinary
Shareholders' meetings, or other	Shareholders' meetings, or other
percentage as envisaged in current	percentage as envisaged in current
regulations and indicated in the notice	regulations and indicated in the notice
of call. $\mathcal{L}^{\mathcal{L}}$ , $\mathcal{L}^{\mathcal{L}}$ , $\mathcal{L}^{\mathcal{L}}$	of $call.$
17.5 Lists must, on penalty of lapse,	17.5 Lists must, on penalty of lapse,
be filed at least twenty-five days	be filed at least twenty-five days
prior to the date set for the	prior to the date set for the
Shareholders' Meeting and shall be made	Shareholders' Meeting and shall be made
available to the public at the	available to the public at the
Company's reqistered office, on its	Company's registered office, on its
website and in the other ways as	website and in the other ways as
provided for by regulations in force,	provided for by regulations in force,
at least twenty-one days prior to the	at least twenty-one days prior to the
date set for the Shareholders' Meeting.	date set for the Shareholders' Meeting.
17.6 Each Shareholder may file or act	17.6 Each Shareholder may file or act
in concert in filing and vote on one	in concert in filing and vote on one
list only. Agreements and votes	list only. Agreements and votes
expressed in violation of the above	expressed in violation of the above
ruling cannot be attributed to a list.	ruling cannot be attributed to a list.
17.7 Parties presenting the lists must	17.7 Parties presenting the lists must
ensure that, together with the lists, a	ensure that, together with the lists, a
description оf the. candidates'	description оf the candidates'
professional curriculum, irrevocable	professional curriculum, irrevocable
acceptance of office by the candidates	acceptance of office by the candidates
(if appointed) and certification that	(if appointed) and certification that
there are ' grounds no for	there are no qrounds for
ineligibility/forfeiture must also be	ineligibility/forfeiture must also be
filed, if applicable with a declaration	filed, if applicable with a declaration
confirming possession of _ the independence requisites established for	confirming possession of the
Statutory Auditors pursuant to art.	independence requisites established for Statutory Auditors pursuant to art.
148, subsection 3 i оf Italian	148, subsection 3 r оf
	Italian

TEXT CURRENTLY IN FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
Legislative Decree no. 58/1998 and	Legislative Decree no. 58/1998 and
those established by the Corporate	those established by the Corporate
Governance Code drafted by the	Governance Code drafted by the
Corporate Governance Committee of Borsa	Corporate Governance Committee of Borsa
Italiana S.p.A. Any list for which the	Italiana S.p.A. Any list for which the
aforementioned rulings are not observed	aforementioned rulings are not observed
or that does not include candidates of	or that does not include candidates of
different gender, pursuant to.	different gender, pursuant to.
provisions set forth by art. 17.1 of	provisions set forth by art. 17.1 of
the Company's Articles of Association,	the Company's Articles of Association,
shall be deemed to be unfiled.	shall be deemed to be unfiled.
17.8 No candidate may appear in more	17.8 No candidate may appear in more
than one list. Acceptance of candidacy	than one list. Acceptance of candidacy
on more than one list shall result in	on more than one list shall result in
disqualification.	disqualification.
17.9 Should an elected candidate be	17.9 Should an elected candidate be
unable or does not intend to take up	unable or does not intend to take up
office, he/she shall be replaced by the	office, he/she shall be replaced by the
first candidate not elected from that	first candidate not elected from that
same list, in compliance with the	list, in compliance with the same
gender balance criterion, as set out by	gender balance criterion, as set out by
regulations in force. If only one list	regulations in force. If only one list
of candidates is filed, members of the	of candidates is filed, members of the
Board of Directors shall be elected	Board of Directors shall be elected
from that list, always in compliance	from that list, always in compliance
with the gender balance criterion, as	with the gender balance criterion, as
out by legislation, including set	set out by legislation, including
regulations in force. the For	regulations in' l force. For the
appointment of Directors, who for any	appointment of Directors, who for any
reason are not appointed via the list	reason are not appointed via the list
voting procedure, the Shareholders'	voting procedure, the Shareholders'
Meeting shall resolve by majority vote	Meeting shall resolve by majority vote
in accordance with law, in compliance	in accordance with law, in compliance
with the gender balance criterion, as	with the gender balance criterion, as
out by legislation, set including	out by legislation, including set
regulations in force.	regulations in force.
17.10 If during the financial year one	17.10 If during the financial year one
or more directors appointed on a list	or more directors appointed on a list
voting basis should cease office, the	voting basis should cease office, the
first candidates not elected from the	first candidates not elected from the
list from which the former directors	list from which the former directors
were elected and which have not yet been	were elected and which have not yet been
members of the Board of Directors shall	members of the Board of Directors shall
be co-opted as replacement pursuant to	be co-opted as replacement pursuant to
art. 2386 of the Italian Civil Code, in	art. 2386 of the Italian Civil Code, in
compliance with the gender balance	compliance with the gender balance
criterion, as set out by legislation,	criterion, as set out by legislation,
including regulations in force. If for	including regulations in force. If for

TEXT CURRENTLY IN FORCE	PROPOSED AMENDMENTS
any reason no further candidates are	any reason no further candidates are
available, the Board shall proceed to	available, the Board shall proceed to
co-opt members pursuant to art. 2386 of	co-opt members pursuant to art. 2386 of
	the Italian Civil Code, in compliance the Italian Civil Code, in compliance
	with the gender balance criterion, as with the gender balance criterion, as
	set out by legislation, including set out by legislation, including
	regulations in force. Directors regulations in force. Directors
appointed in this manner will remain in	appointed in this manner will remain in
office until the next Shareholders'	office until the next Shareholders'
Meeting that shall resolve using the	Meeting that shall resolve using the
established appointment methodology.	established appointment methodology.

• to vest the Chairman with the widest powers to provide, also by means of attorneys, for what is $(ii)$ required, necessary or useful for the execution of what has been decided, including the power:
• to sign and publish any document, deed and/or statement useful or appropriate thereto, as well as any notice required by current legislation, including applicable regulations;
• to generally provide for all that is required, necessary and useful for the thorough implementation of the above resolution, assuming any changes of a non-material nature that may be required by the competent authorities, including for registration in the Register of Companies".

Bologna, 19 February 2020

The Executive Chairman of the Board of Directors (Tomaso Tommasi di Vignano)